在6月7日，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（下稱郵儲銀行）中層以上人員聽到了一份傳達：郵儲銀行行長陶禮明被「雙規」。
6月11日，在媒體報導後當日，中國郵政集團（下稱中郵集團）和郵儲銀行發佈公告，稱郵儲銀行行長陶禮明、郵儲銀行資金營運部金融同業處處長陳紅平因涉嫌個人經濟問題正在協助有關部門調查。中郵集團的公告稱，被調查的還包括中郵集團黨群部主任張志春。
多位金融主管部門的高層人士告訴財新記者，從目前情況看，陶禮明涉嫌充當資金掮客，案涉非法集資、違規高息放貸，通過貨幣市場、債券市場等實施利益輸送，亦有收受賄賂等個人牟利行為。該行資金營運部金融同業處處長陳紅平同案被查，亦印證了這些線索。
另據財新記者瞭解，同時被要求配合調查的還有十幾位郵儲銀行的中層人員。郵儲銀行內部對此案十分緊張，可謂人人噤若寒蟬。一位中層負責人一聽是記者來電，不說一句話便匆匆掛斷，與平日迥異。
至於中郵集團亦有張志春被查，外界猜測，中郵集團是否存在和郵儲銀行的關聯違規交易行為，對此，郵儲銀行副行長呂家進向財新記者予以否認，「郵政和郵儲銀行是兩個獨立的行業，不存在違規關聯交易。」但對其他方面，他表示不予置評。
陶禮明是不到半月內第二名宣佈被調查的大型銀行高管。5月25日，農行副行長楊琨被有關部門帶走協助調查（相關報導見本刊2012年第22期「農行副行長楊琨涉案」）。
不願透露身份的知情人士向財新記者透露，這些案子內在仍有瓜葛，節點仍是由大連實德徐明案牽出。「還會有人被陸續『關照』。今年在揭蓋子，在收網。」一位金融業資深人士亦稱。
目前，郵儲銀行700多億元的資本金規模，與中等股份制商業銀行相當；貸款餘額8000多億元，總資產高達4萬億元，僅次於五大行和國家開發銀行。
低調背後
2010年6月，郵儲銀行總行遷入了北京金融大街3號金鼎大廈。行長陶禮明的新辦公室極其寬敞，朝東可望見紫禁城。陶禮明曾忍不住告訴來賓，風水大師贊之為「紫氣東來」。
一位曾參與郵儲銀行改革、與陶禮明長期打交道的監管部門人士則表示，「從表面上看，陶禮明不屬於奢侈和張揚的人。」
一位熟識陶禮明十餘年的金融業資深人士評價，他給業內的印象是精明而謹慎、溫和而圓滑。
今年59歲的陶禮明，畢業於中央財經大學。其妻現為銀監會一部正局級巡視員，曾負責現場檢查業務；其岳父曾任中組部局長，負責金融口的幹部考核和調配，現已退休。可能由於這一家庭背景，陶禮明平日給公眾的印象極其低調，很少見諸報端。
陶禮明曾任中行國際金融所副所長。據當時採訪過他的記者稱，其時他尚不算風光，在學術方面亦無突出建樹，風格可謂「半學術、半官員」。
上世紀90年代末，陶禮明轉任國家郵政儲匯局局長。2007年3月，郵儲銀行成立，陶禮明擔任行長至今。
有關陶禮明最後一次公開露面的消息是6月1日。有人在微博上稱當天在郵儲銀行一個內部座談會上見到陶禮明。
接近郵儲銀行人士透露，與銀行同業相比，郵儲銀行薪酬待遇偏低，但比中郵集團略高。陶禮明的年薪最多五六十萬元，這僅為其他國有大行行長百萬年薪的一半，甚至更低。
「無論如何，作為一名資深銀行業高管，發生這樣的事情都駭人聽聞。」一位金融業人士評價。
一位郵儲銀行人士則稱，郵儲銀行內部對陶禮明印象頗佳，「聽說他出事很詫異」。
案涉三宗罪
一位金融主管部門高層人士向財新記者透露，從目前瞭解的情況看，陶禮明被「雙規」，案涉多條線索。
一是涉嫌非法集資。郵儲銀行向來以現金流充裕、大量吸收存款著稱。陶禮明涉嫌參與非法集資，「令人匪夷所思」，前述人士對此感嘆，這說明陶個人存在運作賬外賬的可能。
二是陶禮明涉嫌違規放貸，資金來源於該行批發資金。郵儲銀行存遠大於貸，有大量資金自營投資，本該穩健保守地加以運用，但陶禮明因此犯案，說明日常運作中已鋌而走險。郵儲銀行資金運營部同業處處長陳紅平涉案顯然與此有關。
三是陶禮明有收受賄賂行為。
也有接近中郵集團人士向財新記者宣稱，「陶禮明基本在郵儲內部沒有重大決策權。」作為全資子公司，郵儲銀行一直在中郵集團的嚴格約束下，「不少和中郵集團有關係和背景的人都任職郵儲銀行」。
銀監會副主席蔡鄂生曾在接受財新記者專訪時稱，是否能理順郵儲銀行與其全資股東中郵集團管理機制，是郵儲銀行能否穩健發展的關鍵。
在郵儲銀行31個省級分行行長中，絕大多數仍兼任所在地省級郵政公司黨組成員或黨委委員。
此次中郵集團高管張志春一併被「雙規」，是否存在與郵儲銀行的違規關聯交易的疑問，雖然遭到了該行副行長呂家進的否認，郵儲銀行公告亦稱，在此期間，本行的業務、營運及財務狀況不受影響，但是這一點仍然難免遭外界猜測。
除卻個人原因，業內多位人士分析認為，此次陶禮明案發，還是因為郵儲銀行業務拓展太快，但內部管理機制沒跟上。「業務推得很快，內控機制、激勵 機制都不健全。這麼快進入市場，人員素質、技能是否跟得上，監管當局一直比較擔心。連郵儲銀行內部，也覺得自己拓展得太快了。」
一位銀監會人士向財新記者分析認為，「畢竟郵儲進入市場短，沒有經歷過市場衝擊，對市場變化不敏銳。」
四年快車道
「剛掛牌幾個月，財政部的派出董事還未到位，郵儲銀行就出事了。」接近匯金公司人士向財新記者透露。2012年初，郵儲銀行股份公司剛剛掛牌，註冊資本450億元。
郵儲銀行數據顯示，截至去年10月底，成立四年來，郵儲銀行儲蓄存款增長119%，總資產增長120%，達到4萬億元，營業收入年均增幅在60%以上，不良貸款率為0.33%。
郵政儲蓄1986年恢復辦理後，長期只存不貸、資金轉存央行，享受無風險利差，這一政策一直延續到郵儲銀行正式成立之後。
2007年3月20日，中國郵政儲蓄銀行正式成立，為中國郵政集團公司全資擁有。2008年10月底，郵儲銀行與全資母公司中郵集團完成分賬核算，有了獨立的資產負債表。
至2010年6月底，郵儲銀行2005年前轉存央行的8290億元資金，分五年全部轉入郵儲銀行自主運用資金賬戶，不再享受無風險利差的利率優惠。
郵儲銀行的貸款業務亦從無到有，逐漸放開。2006年、2007年，銀監會先後批准郵儲銀行開辦定期存單小額質押貸款和小額貸款業務的試點；2008年，銀監會允許郵儲銀行開辦對公業務即批發業務。2008年初，小額貸款業務從七省試點推廣到全國。
截至2011年10月底，該行小微企業貸款四年來累計發放突破7000億元，餘額也達到近3000億元，不良率1.62%。
相比其他商業銀行，郵儲銀行有著諸多優勢：沒有不良貸款的歷史包袱，有著相對健康的資產負債表，坐擁近3萬億元存款，及目前國內城鄉覆蓋面最廣、網點最多的大型零售商業銀行。
郵儲銀行不到20%的存貸比、超低的不良率及可觀的存款餘額是明顯優勢。但其短板和優勢一樣突出，由於長期只存不貸，缺乏信貸能力，隊伍建設和機制建設，是郵儲銀行的兩大挑戰。
在近年信貸緊縮形勢下，很多銀行流動性緊張，為避免貸存比逼近75％紅線而為拉存款焦頭爛額，而郵儲銀行現金流充裕。「放貸空間很大。資金運作的空間也很大。」一位郵儲銀行高管向財新記者表示。
最大的挑戰
「郵儲銀行出問題的概率很大。」多位金融業人士分析稱，郵儲銀行的內控機制、信貸文化還處於建設初期。
對於制度和機構建設還屬於初期的郵儲銀行來說，全面涉足小貸僅兩三年，小貸發放量大、覆蓋面廣，包括商業銀行不願意進入的西藏。「成績肯定有，但能力是否真到這個程度？」一位資深金融專家質疑。
「郵儲銀行人員素質參差不齊，以目前速度發展，業務熟練程度是否足夠？內部風險控制體系是否已經完善？一旦業務全面開展，機構風險控制能力的薄弱性是否會暴露無遺？」業內人士認為這些是郵儲銀行面臨的最大考驗。
業界未能預料的是，此次案發的焦點，是被認為相對穩健的批發業務。郵儲銀行批發業務的信貸審批集中在總行，各地分行主要負責營銷。其對公自營貸 款業務即批發業務也分三步發展，最初是從信貸資產轉讓做起，然後過渡到以銀團貸款為主。「主要是大行牽頭做銀團貸款，郵儲銀行參與。」一位國開行人士介紹 說。
2009年初郵儲銀行正式開展批發業務。截至2011年底，其批發業務餘額約2000億元，包括去年11月央行特批支持鐵道部的400億元批發貸款。
郵儲銀行目前亦仍面臨資本金缺口與來自監管當局的硬約束。截至去年10月底，郵儲銀行資本充足率為9.56%， 雖已符合銀監會對其9%資本充足率的差異化監管要求，與其他商業銀行資本充足率10.5%的監管要求仍有差距。
自2008年中郵集團曾連續四次向郵儲銀行追加資本金共600億元。除最早2007年郵儲銀行設立初的200億元資本金，大部分來自中郵集團的固定資產投入，其餘來自郵儲銀行的自身利潤。
比資本金缺口更嚴重的是其單一、國有的法人治理結構，存在明顯缺陷。
作為中郵集團的全資子公司，郵儲銀行董事長一直由中郵集團總經理兼任。首任董事長劉安東於2011年9月退休後，董事長一職由中郵集團總經理李國華接任。目前郵儲銀行七個董事會成員中有五人來自中郵集團，另外二人由財政部派員。
據審計署此前披露的報告，公司治理結構不完善、相關決策程序缺乏控制是郵儲銀行的主要問題之一。
儘管郵儲銀行對於上市尚無時間表，但業內人士認為，此次郵儲銀行「一把手」監守自盜的行為，對其引入戰略投資者及上市時機顯然有負面影響。按照證監會對於IPO的有關要求之一，首次公開發行的發行人最近三年內，主營業務和董事、高級管理人員應沒有發生重要變化。
「最大的挑戰仍然是其放貸能力和風險控制水平。」一位投行人士稱。
本刊記者谷永強對此文亦有貢獻
中國郵政儲蓄銀行（下稱郵儲銀行）行長陶禮明自2012年6月被「雙規」之後終有下文，知情人士告訴財新記者，陶禮明已經於2012年12月底被正式批捕。
2012年6月11日，中國郵政集團（下稱中郵集團）和郵儲銀行發佈公告，稱郵儲銀行行長陶禮明、郵儲銀行資金營運部金融同業處處長陳紅平因涉嫌個人經濟問題正在協助有關部門調查。
財新記者經多個消息源證實，牽出陶禮明涉案的線索源於陳明憲（湖南省交通運輸廳黨組書記、副廳長）案。
在2009年到2010年間，郵儲銀行曾為湖南高速相關建設項目違規發放貸款。在此期間,陶禮明的弟弟向湖南高速索賄1000多萬元。
財新記者從金融主管部門和郵儲銀行內部瞭解到，陶禮明案涉非法集資、違規高息放貸，通過銀行間市場等實施利益輸送，且存在收受賄賂等情節。該行資金營運部金融同業處處長陳紅平同案被查，亦印證了這些線索。
郵儲銀行在同業中向來以現金流充裕、大量吸收存款著稱，存款量遠大於貸款量。在2012年信貸緊縮形勢下，相較其他銀行普遍流動性緊張，巨額資源在手的郵儲銀行的高管，就成為市場各方「公關」的對象。
一位郵儲銀行高管稱，「放貸空間很大，資金運作空間也很大。」郵儲銀行不到20%的存貸比、超低的不良率及可觀的存款餘額是其明顯優勢。
但郵儲銀的短板和優勢一樣突出，缺乏信貸能力，隊伍建設和機制建設，是郵儲銀行的兩大挑戰。
2012年初，郵儲銀行股份公司正式掛牌，註冊資本450億元。「剛掛牌幾個月，財政部的派出董事還未到位，郵儲銀行就出事了。」接近匯金公司人士不無遺憾地向財新記者表示。
一位銀行同業資深人士說，郵儲銀行成立股份公司後，業務逐漸全面開展，機構風險控制能力的薄弱性會逐漸暴露。
禍起湖南高速
2012年6月，財新記者獨家報導（相關報導見本刊2012年第24期「郵儲行長陶禮明監守自盜」）時任郵儲銀行行長的陶禮明涉嫌違規放貸、收受賄賂行為、非法集資三宗罪。
同期《中國經營報》報導稱，有來自湖南紀委的線索顯示，陶禮明事發的直接導火索是在2012年3月下旬爆出的湖南高速公路管理局（下稱湖南高速）湖南省交通運輸廳原黨組書記、副廳長陳明憲系列案件。
陳明憲因涉嫌在高速公路工程招標等環節嚴重違紀問題，已被立案調查。在調查中，陳明憲供出了一位中間人，這位中間人為湖南高速下屬某一個項目的指揮部人士，此人又牽出了陶禮明。
該報導稱，在湖南高速的一個200億元大項目中，郵儲銀行曾給湖南高速發放一筆50億元的批發類貸款，相關負責人親屬索要好處1.9億元，湖南高速首筆支付1500萬元，其餘改用壟斷經營洞（口）新（寧）高速材料的形式。
財新記者獲悉，這位相關負責人的親屬就是時任郵儲銀行行長陶禮明的弟弟。陶禮明三宗罪之一即涉嫌違規放貸。
另外，陶禮明的問題還來自於郵儲銀行的資金運用。
郵儲銀行是銀行間市場少有的幾家資金淨拆出行，且貸款能力還在建設中，有大量待運用的資金。 郵儲銀行資金運營部同業處處長陳紅平亦涉案。
2006年、2007年，銀監會先後批准郵儲銀行開辦定期存單小額質押貸款和小額貸款業務的試點。
與已經開展信貸業務數十年的其他大型商業銀行相比，一直到2008年，銀監會才允許郵儲銀行開辦對公業務即批發業務。
郵儲銀行對公自營貸款業務即批發業務分三步發展，最初是從信貸資產轉讓做起，然後過渡到以銀團貸款為主，2009年初郵儲銀行才正式開展批發類直接貸款業務。
按照銀監會的要求，目前郵儲銀行單筆貸款業務仍不能超過2000萬元。郵儲銀行對基礎設施類項目的大額貸款，仍主要是通過銀團貸款介入。「主要是大行牽頭做銀團貸款，郵儲銀行參與。」一位國開行人士介紹說。
雙面陶禮明
「陶禮明一向小心謹慎，此次陰溝裡翻船，傳出是因為還有一個家要養。」接近郵儲銀行的知情人士透露，但進一步詳情還有待瞭解。
今年59歲的陶禮明，畢業於中央財經大學。其妻現為銀監會一部正局級巡視員，曾負責現場檢查業務；其岳父曾任中組部局長，負責金融口的幹部考核和調配，現已退休。
由於這一家庭背景，陶禮明平日比較低調，很少見諸報端。
上個世紀90年代中期，陶禮明曾任中行國際金融所副所長。據接觸過他的記者稱，其時陶禮明難言風光，在學術方面並無突出建樹，風格可謂「半學術、半官員」。上世紀90年代末，陶禮明轉任國家郵政儲匯局局長。2007年3月，郵儲銀行成立後，陶禮明擔任行長。
一位曾經參與郵儲銀行改革、與陶禮明長期打交道的監管部門人士表示，從表面上看，陶禮明不屬於奢侈和張揚的人，他給業內同行的印象是精明而謹慎、溫和而圓滑。
2010年6月，郵儲銀行總行遷入了北京金融大街3號金鼎大廈，陶禮明的辦公室更加豪華敞亮，東望紫禁城。
但接近郵儲銀行人士透露，與銀行同業相比，郵儲銀行薪酬待遇偏低，僅比中郵集團略高。陶禮明的年薪最多五六十萬元，這僅為其他國有大行行長百萬年薪的一半。
作為全資子公司，郵儲銀行一直在中郵集團的嚴格約束下，「不少與中郵集團有關係和背景的人都任職郵儲銀行」。銀監會副主席蔡鄂生曾在接受財新記者專訪時稱，是否能理順郵儲銀行與其全資股東中郵集團管理機制，是郵儲銀行能否穩健發展的關鍵。
目前，在郵儲銀行31個省級分行行長中，絕大多數仍兼任所在地省級郵政公司黨組成員或黨委委員。
郵儲銀行至今還是單一、國有的法人治理結構。據審計署此前披露的報告，公司治理結構不完善、相關決策程序缺乏控制是郵儲銀行的主要問題之一。
作為中郵集團的全資子公司，郵儲銀行董事長一直由中郵集團總經理兼任。首任董事長劉安東於2011年9月退休後，董事長一職由中郵集團總經理李國華接任。目前郵儲銀行七個董事會成員中，有五人來自中郵集團，另外二人由財政部派員。
在陶禮明犯案後，郵儲銀行至今尚未宣佈新的行長人選。
最大的挑戰
「郵儲銀行最大的挑戰仍然是其放貸能力和風險控制水平。」一位投行人士稱。
「郵儲銀行出問題的概率很大，陶禮明的案子並不令人意外。」除個人原因，業內多位人士包括郵儲銀行內部人士也認為，此次陶禮明案發，還是因為郵儲銀行業務拓展太快，但與之相應的內控機制、激勵機制都不健全，信貸文化更處於建設初期。
「這麼快進入市場，人員素質、技能是否跟得上，監管當局一直比較擔心。」一位銀監會人士向財新記者分析認為，「郵儲銀行畢竟進入市場短，沒有經歷過市場衝擊，對市場變化不夠敏銳。」
郵儲銀行數據顯示，截至2011年10月底，成立四年來，郵儲銀行儲蓄存款增長119%，總資產增長120%，達到4萬億元，營業收入年均增幅在60%以上，不良貸款率為0.33%。
對於制度和機構建設還屬於初期的郵儲銀行來說，全面涉足小貸僅兩三年，小貸發放量大、覆蓋面廣，包括商業銀行不願意進入的西藏。
「成績肯定有，但能力是否真到這個程度？」一位資深金融專家質疑，郵儲銀行人員素質參差不齊，以目前速度發展，業務熟練程度和相關內部制度都可能存在欠缺。
業界未能預料的是，此次案發的焦點，是被認為相對穩健的批發業務。2009年初郵儲銀行正式開展批發業務。截至2011年底，其批發業務餘額約2000億元，包括2010年11月央行特批支持鐵道部的400億元批發貸款。
郵儲銀行目前亦仍面臨資本金缺口與來自監管當局的硬約束。截至2011年10月底，郵儲銀行資本充足率為9.56%， 雖已符合銀監會對其9%資本充足率的差異化監管要求，與其他商業銀行資本充足率10.5%的監管要求仍有差距。
自2008年中郵集團曾連續四次向郵儲銀行追加資本金共600億元。除最早2007年郵儲銀行設立初的200億元資本金，大部分來自中郵集團的固定資產投入，其餘來自郵儲銀行的自身利潤。
郵儲銀行對於上市尚無時間表。業內人士認為，此次郵儲銀行「一把手」監守自盜的行為，對其引入戰略投資者及上市時機存在負面影響。
按照證監會對首次公開發行（IPO）的有關要求，IPO的發行人最近三年內，主營業務和董事、高級管理人員應沒有發生重要變化。陶禮明案發使郵儲銀行在三年內不再滿足這條要求。