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雷 曼破產已有一段時間,保爾森救AIG而不救雷曼,係一個極大錯誤,o依家愈嚟愈多人認同呢個觀點。一位教授話,假如雷曼係一間貨倉,雷曼股東向AIG買火 險,理所當然,如果雷曼貨倉失火,保爾森唔開水喉去滅火,反而去救賣火險嘅AIG,通唔通呀?救熄火災,AIG可以賠少啲,雷曼貨倉燒通頂,片瓦不 全,AIG就會賠火險賠到失魂,向AIG買咗雷曼火險嘅,就靜靜雞收賠償,呢班人就係海內外大銀行,最收得多嘅係高盛,保爾森之舊東家也(用金庸大師最近 用語,就係舊主人)。教授話咁多非雷曼股東買咗雷曼火險,最合乎佢哋經濟利益嘅就係讓雷曼貨倉失火(偵探片之男人殺妻或女人殺夫之動機往往係一份壽險)。 雷 曼已死,無謂多講,關於保爾森之陰謀論,水洗唔清。香港因雷曼破產而蒙受損失者,當然嘈到拆天,要求銷售機構賠償,消委會要幫助迷你債苦主控告銀行,暫且 按下不表。美國o依家又有人告官喎,係一位律師o忝。呢位律師六十八歲,五年前退休,同太太買咗四萬美元雷曼債券,點解會買?因為退休人士講求穩陣投資, 買債券要買啲高信貸評級嘅,佢哋睇到三大信貸評級公司都畀雷曼起碼A級,於是放心買入雷曼債券,點知會血本無歸o架。呢位加州律師Ron Grassi於是最近入稟控告標準普爾、穆迪以及Fitch三大評級公司,控告佢哋瀆職(negligence)、詐騙(fraud)及欺騙 (deceit)三大罪狀。 呢位律師呢次係一劍直插世界金融心臟。喺債券市場,最重要嘅基石就係信貸評級(credit rating),而上述三家公司就壟斷晒全世界所有評級工作,畀雷曼債券A級或以上,全世界投資者不論大小(包括政府及對冲基金在內)信以為真,銷售雷曼 嘅證券行及銀行亦信以為真。一位銀行職員曾對左丁山講過:「前年有客人問雷曼穩唔穩陣,我話雷曼嘅評級比我哋銀行更高,唔驚會執笠,嚡,點知道雷曼竟然會 死咗,連累埋我哋。」卒之有美國人控告三大評級公司嘞,官司有排打,結果難測,但會影響深遠,動搖債券市場根基。 | ||||||
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為咗調查金融海 嘯嘅元凶,下個禮拜三,美國金融危機調查委員會將傳召股神畢菲特去做證人,聽吓佢對評級機構嘅高見。 今次嘅聽證會,主要係衝住評級機構而 嚟,事關佢哋之前係咁畀AAA評級啲次按金融產品,點知次按一爆煲,啲產品即刻變晒做廢紙,令人質疑佢哋當初係為咗賺錢而亂發3條A,所以今次實行嚟個秋 後算賬。 巴郡為穆迪最大股東 身為評級機構穆迪最大股東巴郡嘅話事人,股神應該好了解評級機構嘅運作,當局搵佢老人家畀意見, 當然可謂深慶得人。之不過,佢老哥喺早前巴郡嘅股東大會上,叫大家唔好將金融海嘯責任推響評級機構身上,所以下周舉行聽證會時,應該好難見到股神呢位「證 人」表演「大義滅親」。 講返個金融危機調查委員會就巴閉嘞,呢壇嘢係由國會要求成立,過去被傳召嘅好多都係華爾街猛人,連高盛CEO布蘭克 費恩同聯儲局前主席格老亦曾經係座上客。 委員會今年12月15號就要向美國總統奧巴馬提交full report,為金融海嘯嘅成因解畫,責任咁重大,做嘢真係要加多幾錢肉緊嘞! 高盛拒食死貓勢與證監對簿公堂 股神畢菲特呢排 一定好忙,除咗要做證人,佢有份投資嘅投資大行高盛爆出醜聞後,股神依然不離不棄兼開腔力撐。一直有傳高盛喺美國證監會(SEC)嘅民事欺騙指控上,諗住 賠錢同當局和解了事;不過CNBC噚日傳出,高盛內部認為今次係食死貓,所以絕唔會輕易妥協,仲打算同SEC對抗到底,準備全方位逐點反駁當局的指控,意 味雙方開拖嘅機會唔細。 其實高盛班師爺已經同SEC開咗唔止一次會,但兩邊點都拆唔掂數,事關高盛認為佢哋唔涉及詐騙,極其量都只會認疏 忽,但SEC就好想殺一儆百做台好戲,順便幫吓手當係為民主黨喺11月嘅中期選舉拉吓票都好。 所以如果高盛死唔認錯,就一定唔會咁易放過呢 隻華爾街大鱷。 據講,高盛o依家嘅策略係做定兩手準備,佢哋會繼續同SEC傾,如果真係傾唔掂數,就會喺下個月中向法院呈交詳細嘅辯護文 件,同SEC死過。 雖然高盛錢多人才多,場官司未必會輸,但所謂官字兩個口,雙方一旦對簿公堂,真係有排拗,大家都係等睇好戲啦! 冇 嘢食冇水飲港鐵被罵折磨股東 香港嘅小股東一向好識維護自己「權益」,對於股東數目有成幾十萬嘅港鐵(066),搞股東會就一直實行「茶水欠 奉」嘅策略,皆因一有食物供應,唔使多o架,只要吸引到一成股東出席,都足以踩冧個場。之不過小股東對港鐵呢份苦心唔係好同意。 長情股東、 退休校長陳婆婆,噚日喺會上一開口劈頭就質問主席錢果豐(圖),朝早11點半開會點解連水都唔畀啖佢哋飲,又冇嘢食,「餓到飛起呀,連8號仔咁窮都有盒餅 派啦,唔該你下年唔好再折磨我哋!」不過陳婆婆都唔係一味鬧,事關佢年年都會代表長者,向錢主席「追討」要延長長者搭車優惠。今年港鐵晨早已經公佈話會延 長優惠1年,仲連西鐵都有份,陳婆婆收晒貨,仲即場多謝錢主席o忝! 李華華 [email protected] |
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100810/1363437.shtml
每经记者 郎振 发自北京
黄光裕与国美的争端背后,机构投资者的身影正在显现。
“黄光裕的大股东地位和控制权不会发生变化”,昨日(8月9日),黄光裕方面一位不愿具名的核心人士在接受《每日经济新闻》采访时明确表示,黄光裕现在已得到部分机构投资者的支持。
之前,黄光裕的二妹黄燕虹也在媒体上表示,已与多家机构投资者沟通。
但是,一位接近国美高层的人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,现在国美董事会所代表的不是大股东的个人利益,而是所有投资者的利益,多家大型投资机构十分认同国美目前的发展战略,将会继续支持国美董事会所做的决定。
真假“站队说”
据了解,8月6日上午,国美内部召开全国紧急视频会议,国美总部董事会、副总裁和各大区总经理组成的公司管理层,以及各大区副总监级别以上成员均被要求参加会议。
国美电器新闻发言人赵彤在接受《每日经济新闻》采访时表示,当日上午国美高层的确召开过这样一个会议,也向全体员工宣读了《国美董事会致员工一封信》。
据了解,此次会议的主旨就是要求管理团队统一思想,无条件支持董事会决议。一位与会人士称,在会上,首先由总裁王俊洲表态,支持董事会提出的诉讼黄光裕 的决定。之后,另一执行董事魏秋立宣读了一封致全体员工的公开信,表明公司最高管理层对此事件的态度。同时,要求员工支持董事会决议。
赵彤告诉记者:“要求大家统一思想、渡过难关,是现在的明确之举。在国美创始人黄光裕事件发生后,国美就形成了这样一个惯例,国美高层的动态会及时通知给全体员工,这是对国美员工负责任的表现。”
有媒体报道称,在会上,国美董事局主席陈晓通过随意点名的方式,要求部分高管在视频会议上明确表态是否支持董事会,此举让一些多年跟随黄光裕创业的管理层感到难堪。
但一位熟悉该会议内容的人士告诉《每日经济新闻》记者,不存在这样的情况,“当时有几百人开会,高层要求大家在困难面前统一思想是很正常的,公司高层并 没有要求大家明确表态要追随某一方。其实现在大家的利益是一致的,那就是公司的利益,公司盈利能力上去了,从上到下对每个员工都是好事。”
机构态度是关键
在黄光裕与国美董事会剑拔弩张的关键时刻,决定国美方向的,恐怕是国美股东中的机构投资者。
国美公司章程规定,持股10%以上的股东,有权提议召开临时股东大会,董事会须在21天内答复,即便不表支持,动议股东也可再过21天后自行召集临时股 东大会。这意味着在42天内,陈晓和贝恩资本董事总经理竺稼必须多方游说,争取尽可能多的机构投资者站到自己一边。当然,黄光裕方面同样也会努力争取。
黄光裕撤销陈晓职务的动议,成功的一个前提是,需在特别股东大会上获得半数以上支持。如果贝恩资本选择将所持可转债转换为国美股权,那么,黄光裕手握 34%的股权将摊薄至29.8%。贝恩资本与陈晓一方持股量最多可达11%左右,必须另外获得至少19%以上的股东支持,才有可能否决黄光裕动议。
黄光裕方面一位不愿具名的权威人士在接受 《每日经济新闻》记者采访时明确表示,现在已经得到一部分机构投资者支持,“黄光裕的大股东地位和控制权不会发生变化”。
不过,记者采访的部分机构投资者均表示,支持哪一方这个话题“太过敏感”,但会从自己的战略利益出发考虑这个问题。
Thomson的数据显示,国美股份目前有近180个投资机构股东,持股合计占44.84%。不过,前50个机构持有超过40%股权。国美2009年年报披露,摩根大通持股8.05%,摩根士丹利持股6.62%,富达基金持股5.93%,三家总计持股20.6%。
一位接近贝恩资本的消息人士此前曾表示,在5月股东大会后,国美和贝恩走访了20家大机构投资者,他们明确表示不支持黄光裕的做法,对现有管理层满意。
另据一位接近国美高层的人士透露,国美在6月底曾经推出未来五年计划,“这个计划不是随便拟定的,是国美与全球最好的咨询公司经过极为缜密的思考之后制定的,已得到多家大型机构支持,他们在未来会支持国美董事会的决定”。
谁会控制国美?
在黄光裕对国美控制权的争夺中,陈晓不可避免地被推上了风口浪尖。
黄燕虹在接受媒体采访时认为,日前国美大股东提出重组董事会,主要原因是看到陈晓为了私欲,改变了国美的发展方向。她还表示,在2009年国美得到贝恩资本融资时,还有其他众多国外投资者表示出兴趣,但都被国美董事会拒绝。
一位曾经历当时国美融资过程的人士告诉 《每日经济新闻》记者,其实当时的情形非常紧迫,“银行已不再提供给国美授信,是贝恩资本帮助国美渡过了难关”。
一位要求匿名的行业观察家则认为,黄光裕家族现在是为了自己的控制权来争夺,并不是为了公司的利益。“在当时国美出现资金链短缺的情况时,黄光裕家族并没有出来帮助国美,现在国美走上正轨,黄光裕家族又出面争夺控制权,这可能会影响一部分投资者对国美的信心”。
不过,该人士同时也表示,现在很难说国美的走向到底会怎样,双方的争夺就是看股权大小,机构投资者们虽然没有决定权,但组合起来的力量是很大的,这些投 资者都是财务投资,看重的是自己的战略利益和未来的盈利。黄光裕和国美董事会谁能拿出好的未来规划,谁就可能赢得机构的信任。
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100817/1451711.shtml
每经记者 谢晓萍 郎振 发自北京
日前,有媒体报道称国美正谋划动用增发20%股份的权利,以削弱第一大股东黄光裕的股权比例,从而在即将到来的股东大会上寻求相对有利的话语权。
昨日 (8月16日),国美电器(00493,HK)发布公告回应:“董事会并不知悉该等推测及股价变动的任何原因。”这被众多媒体解读为国美方面放弃了增发计 划。不过,一位接近国美管理层的知情人士在接受《每日经济新闻》采访时表示,国美并未否认增发20%股权的事项。
“国美电器增发20%的权利是由股东周年大会通过并授权给董事会的,如果进行增发,并不违规,只是国美现在并没有操作这件事,如果真的增发的话,肯定会发布相关公告。”不过,上述人士并未透露更多细节。
“大股东将坚决反对增发”
国美电器发布的上述 《股价不寻常变动》公告称,董事会注意到近日有报道推测公司拟进行一项股权配售,以及近期公司股价有不寻常变动,董事会谨此声明并不知悉该等推测及价格变 动的任何原因。董事会确认,目前并无任何有关拟收购或变卖的商谈或协定为根据香港联交所须予披露者;且董事会亦不知悉有任何足以或可能影响价格的事宜须予 披露者。
据媒体报道,国美电器增发20%的权利是由股东周年大会通过并授权给董事会的,10%倾向于贝恩资本接手,另外10%正在寻找一家或多家机构投资者来接。
国美电器2009年年报显示,国美电器已发行总股本150亿股,其中黄光裕名下有51亿股股份。
上述接近国美的知情人士表示,一旦国美电器选择增发20%即30亿股,则总股本将达到180亿股,若黄光裕家族不参与增发,其股权将被摊薄至28%,同 时如果贝恩资本全额认购一半的增发股份,加上其所持可转债全部转股可增加5%持股,那么陈晓及贝恩资本合计持股达25%。
业内人士指出,对于国美董事会来说,增发也是双刃剑。“定向增发的话,其他投资者的股本也都会被摊薄。这样的话,在未来投票中,机构投资者会选择利益最大化的一种决定,未必如国美董事会所愿。”一位行业人士对《每日经济新闻》表示。
针对国美方面增发20%并不违规的说法,黄光裕家族有自己的看法。
据接近黄系核心人士透露,国美电器一旦提出增发20%新股,大股东必将坚决予以反击,将对包括对投票赞成的董事个人提起法律诉讼。该人士指出,此次大股 东要求召开特别股东大会,主要包括罢免陈晓以及要求撤消股东周年大会授予国美董事配发、发行及处置本公司股份之一般授权等内容。
“大股东对公司股权增发存在质疑,在特别股东大会还没有召开的情况下,如果董事会采取增发行为,大股东可以质疑其行为存在违反公司董事的信托责任及信任行为而对董事个人提起诉讼。”上述接近黄系核心人士表示。
机构态度仍存变数
除了国美是否增发20%的新股,另一个关键因素在于临时股东大会的日期。
昨日,国美电器一名执行董事、副总裁在接受媒体采访时表示,“国美电器临时股东大会将于9月中下旬召开。根据上市公司章程,董事会需在21天内答复黄光裕。答复之后,董事会再发出股东大会邀约,应该是24天。所以,临时股东大会将在45天之内举行。”
对此,上述黄系核心人士表示,对于国美来说,关键的时间点在于8月25日,国美董事会回复是否同意召开临时股东大会。“即使国美董事会不同意召开,大股 东也可以自行召开。”该人士表示,按照邀约的日期推算,预计临时股东大会召开的日期大概在9月中旬,“除非陈晓决定8月26日召开”。
另一方面,据接近黄系人士透露,黄光裕家族方面正在与前50大投资机构进行积极的沟通,以期在临时股东大会获得尽可能多的支持。
据《每日经济新闻》了解,目前国美的机构投资者主要有三类,一类是机构直接持有,一类是代客理财,一类是经纪业务。据国美电器披露的资料显示,国美当前约有近180个投资机构股东,占股44.84%,前50大机构持有数超过40%。
对此,有业内人士指出,对于接下来的股东大会,直接持有的机构即可参与投票;代客理财的机构,投票方向则由客户做主;对于经纪业务,则是客户自己填票,委托机构来投。
“现在双方都在联系机构投资者,而这些投资者并不是简单拜访一下就能确定是否会支持某一方,现在机构前50大投资者我们几乎都有过接触,有一部分已经达成了一致意见。”上述黄系核心人士表示。
“对投资人尤其是机构投资者的争夺将成为决定最终斗争胜负的关键。”曾跟随黄光裕多年的国美电器原决策委员会发展战略研究室兼经营管理研究室主任,如今新日电动车副总经理胡刚向《每日经济新闻》分析说。
据胡刚透露,当年荷洛希尔是国美电器的上市人,而华平基金是黄光裕亲自引进,当年国美上市时,从2亿港元的资产暴涨到88亿港元市值,不少机构以3港元 左右的价格买进,后暴涨至20多港元,大赚了一笔。这些机构投资者是否会念旧情,或者会考虑黄光裕会给其带来更大利益,将是未来事态发展的一大变数。
针对上述事宜,《每日经济新闻》昨日致电华平投资集团执行董事尹少华询问是否同黄氏家族有接触,尹少华以不方便为由拒绝接受采访。
昨日下午15点25分,国美电器出现大手卖出,成交量为300万股,成交价为2.21港元/股,涉资663万港元。