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麥嘉華筆記：美股升浪未玩完 麥嘉華

1 : GS(14)@2013-08-05 23:40:22

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130805/18364149

                  大多數美國人擁有五張或以上的信用卡，全國加起來的數目超過10億張。而自2010年4月以來，人們為了維持他們的消費水平，儲蓄率卻由5.3%降至目前的只有約2.5%。
許多美國人「願意」窮一生的精力去賺錢，目的就是要償還先使未來錢所欠下的債務。其實有很多東西我們都沒有能力負擔，卻相信自己值得擁有，這種追求物質生活的心態，種下了負債纍纍的禍根，並衍生出其他社會和家庭問題……

西方愛舉債　經濟難大翻身

                  只要美國和其他西方國家的政策繼續「鼓勵」人們舉債度日，先使未來錢，西方國家經濟將難望大翻身，新興經濟體則會從後追趕。從投資的角度而論，這一點不容忽視。
新興市場股市於2008年遭美國股市拋離，其後知恥近乎勇，強力反彈，並反過來跑贏美股。直到2011年才回氣，再次落後於美股。同樣地，新興市場債券在2009年至去年底一直表現出色，直至過去兩個月才「腳軟」，被美債反勝差不多10%。
所以，我再次反覆思量，如果我們都相信環球金融市場將會出現一次強勁的小陽春，究竟我們應該跟紅頂白，追捧近期爆紅的美股；還是鋤強扶弱，向新興市場股市投下信心的一票？畢竟新興市場股市在2003至2011年期間，連續八年跑贏美股，如今是否形勢逆轉，新興市場資產將積弱難返，弱勢還會持續上好幾年？
再說，假設美國真的可以重拾光輝歲月，同時，中國經濟又有危機，美股會否重演亞洲金融危機期間和之後一段日子的一幕，跑贏新興市場股市？
我要補充一點，自1998年1月至2000年3月，美國標準普爾500指數再漲68%，於2000年3月攀上1552點的高

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基金狀元﹕科網調整後再撈 短線須小心 長線新經濟未玩完

1 : GS(14)@2014-04-07 13:58:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140407/news/ea_eaa1.htm



【明報專訊】翱騰的祝振駒及宏利的謝企剛都是冠軍基金的「弗人」。過去一年，兩人分別帶領旗下基金，分別在對基金界、互惠基金中跑出，錄得最佳回報。他們投資組合的共通點，就是買重科網股。不過，近日全球科網股從高位大幅回落，祝振駒也認為，科網股短線要調整，買得多可能要減持，但若看一至兩年仍有升值空間；謝企剛則表示，可選擇一些收入增長勝預期的科網股，趁調整吸納。


上周五，美國科網股爆小股災，facebook、Netflix大跌近5％；過去股價較硬淨的Google，也大跌5％。市場關注在港掛牌的科網股今天走勢。祝振駒表示，全球科網股有沽壓，短線要小心。祝振駒管理的Avant Capital Eagle基金主要炒細價股，過去一年回報達1.6倍，今年至今亦有10.28％回報，代表作包括成功押注金山軟件(3888)及美國上市的奇虎360。謝企剛的宏利巨龍增長基金一年回報有21.05％，持股佔比最大的正是港股科網股龍頭騰訊(0700)。

去年兩人跑贏 皆因重倉科網股

新、舊經濟股的角力，過去一個月出現逆轉。原本大幅跑贏的新經濟股如科網股、新能源股等，紛紛見頂回吐，令市場憂慮，科網股已經過了最「當炒」的時候。相反，即使美國聯儲局主席耶倫上月首次發表加息言論，預期會受加息影響的舊經濟股，如地產股及銀行股卻因估值太殘而回升。

謝企剛卻認為，雖然加息代表經濟好轉，但眾多行業之中，仍然是互聯網行業「能見度」最高，前景最亮麗。且，因加息周期遲早會來臨，香港地產股及高息股、公用股等都會受到影響，科網股對加息最不敏感

祝振駒亦相信，如果真正加息，市場情緒會轉為悲觀，利率敏感的板塊，如銀行股及地產股都會受壓。因此，中長線來說，守住一些有潛力的科網股才是致勝之道。他認為，互聯網公司到一定規模，固定成本便不會變，加幾個伺服器就行，也不用買地，是理想的商業模式。

謝企剛：人人有手機 科網有盈利

謝企剛入行14年、經歷過2000年科網泡沫爆破的年代。他說，現時的科網股與過去不同之處，是得益於智能手機，「以往未必人人都有電腦，但現在幾乎人人都用手機，行業的商業模式出現重大改變，科網公司不單止有收入，亦開始有盈利」。

他指出，近期科網股回落是因為盈利與市場期望有落差，但他認為現階段分析科網股，不應只看盈利。「部分科網股的收入增長遠高於預期，這些就可以趁低吸納。問題在於成本，但幾年後成本增幅回落，便會有穩定的盈利增長。」

明報記者 廖毅然、甄佳佳

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2 : GS(14)@2014-04-07 13:58:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140407/news/ea_eaa3.htm
只買易懂板塊 否則難找下家


2014年4月7日


【明報專訊】過去一年，祝振駒的Avant Capital Eagel Fund領跑中港對基金，據彭博統計，回報達1.6倍，雄踞第一。其實祝振駒原本已是明星分析師，被譽為「中小型股專家」，其瑞銀前同事，「民企之父」張化橋亦對他的選股能力推崇備至。祝振駒告訴記者，去年除買對科網股外，亦買入不少沒人留意的細股，最重要看公司業績和增長前景，即「催化劑」。


對於今年的部署，祝振駒強調，選股要看商業模式是否要有放大性，有些產業盈利到一定程度，會有爆炸性增長，有想像空間。去年底，祝振駒買入彩票股御泰中彩(0555)，他預期彩票股今年動力十足，爆炸力似濠賭股，有O2O噱頭，可炒科網概念。

選股看業績 增長要有爆炸性

祝振駒補充，今年市場將聚焦「新經濟擁抱舊經濟」的相關行業，如「雙馬概念股」，相信今年手遊、支付股升勢持續。但他強調長線仍需要有業績支撐，市場追捧的是有增長的公司。小型股方面，更要看個體業績，如果做得比同業強，業績本身就是一個催化劑，可吸引資金流入。他表示自己只會買一些普通人容易明白，3分鐘可以講明的板塊，因為難懂的行業難找下家。

至於持續低迷的內銀、內房、資源板塊，祝振駒坦言不看好，預期上述板塊只會有波幅不會有升幅。他指出這些行業外部受經濟增速放緩、投資下降拖累，內部被互聯網企業搶走生意，除非有大筆資金投入刺激板塊，否則難有起色。最不看好的則是傳統百貨，因為面臨被電商淘汰。

今年市場的最大風險，祝振駒認為是中國銀行的系統性風險。因為始終有黑箱作業，影子銀行爆破等隱憂。這些風險因素也令外國基金審慎投資香港，沒有新錢流入，導致大股不升細股升。

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Yumiko拖女家庭樂梁浸浸未玩夠

1 : GS(14)@2016-07-12 22:08:10

【學行萌爆】■梁浸浸開始學行，前日在西貢周圍走，似乎未玩夠。








【西貢】鄭希怡（Yumiko）女兒梁子柔（梁浸浸）已經15個月大喇！自從出世後，她的人氣已經比媽媽更強勁，不過Yumiko一點都不介意，還經常為梁浸浸上載最新的成長圖輯，大家眼見梁浸浸一日一日快高長大，見證她越來越可愛得意！早前有不少廣告商向梁浸浸招手，但Yumiko仍然要細心考量，只怕囡囡年紀小太辛苦。曾經講過不怕輸在起跑線上的潮媽Yumiko，除希望囡囡開心健康地成長，還要給梁浸浸一個快樂的童年，她果然是身體力行。日前Yumiko與家人帶着愛女梁浸浸一起去海洋公園遊玩。



【共敍天倫】■Yumiko與丈夫帶着囡囡梁浸浸，準備上車離開。

■日前Yumiko與家人帶梁浸浸到海洋公園遊玩。互聯網圖片


■剛剛學行的梁浸浸新車落地，榮升車主。互聯網圖片

囡囡揸靚車

前日Yumiko與丈夫梁學儲（Andy）又帶着梁浸浸，還有外公外婆，現身西貢海鮮街的停車場，大約下午2時許，他們一行人到泊車處取車，萌爆的梁浸浸開始學行，她拖住爸爸好似小企鵝一樣，左搖右擺行過馬路，由於他們的座駕好近馬路邊，Andy要拖着梁浸浸在馬路上車，梁浸浸意猶未盡，似乎還未玩夠，仍然想周圍行來行去，一班大人只好圍住她，再抱她上車。另外，潮媽Yumiko繼續為愛女po相，剛學行的梁浸浸已經收到一架新車，成為車主，Yumiko昨日在Instagram貼相，留言：「新車落地，你要快啲考番個車牌，一齊去遊車河啦！小心駕駛，一路順風！」採訪、攝影：潘冠恩、畢紹基





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160712/19690589

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曾淵滄專欄：特朗普牛市未玩完

1 : GS(14)@2017-03-23 06:47:40

美股出現了特朗普牛市出現後第一個幅度較大的單日調整，傳媒報道所提出的理由是指投資者對特朗普遲遲未推出減稅方案感到不耐煩，銀行股股價下跌是因為美國聯儲局對未來的加息預期降溫，由一般的今年內再加3次息，減為今年內再加兩次息而可能導致息差擴大幅度未如理想。上述的理由其實非常牽強，是分析員強加上去的，目的是向股市加壓，加些理由使更多人相信股價應該下跌，不加些理由，觀望的投資者依然很多，股價壓不下，想沽空獲利不容易。前晚美股下跌的唯一理由是升得多之後的自然調整，是套利調整，加上沽空者的拋售造市，特朗普牛市出現了一段時間，美股升幅不小，大戶開始部署沽空是正常的，散戶及一些基金經理手上的股票賬面利潤也不小，一見有調整，也跟着沽貨，稱之為止賺，或者說是鎖定利潤。前晚是第一天，會不會有第二天，第三天，無法知道，但是，應該相信，這只是調整，不是特朗普牛市結束。昨日，恒指也下跌，很自然的，受美股所累，不過，剛剛宣佈業績的恒地（012）與煤氣（003）則逆市上升。由2006年至今，煤氣年年十送一紅股，除了2008年金融海嘯例外，由2013年開始，恒地也年年送紅股，也是十送一。不過，比較之下，恒地應該比煤氣更有吸引力，理由是煤氣年年派的股息都不變，但是恒地股息年年有增長，當然，煤氣股息雖然年年不變，但是加上十送一紅股，等於股息年年增長10%，也很不錯，但比不上恒地除了十送一紅股外，股息年年增長，2016年度的股息是1.55元，2015年度是1.45元，2014年度是1.1元，2013年度僅1.06元。曾淵滄財經評論員




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170323/19966710

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