麥嘉華筆記：美股升浪未玩完 麥嘉華
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GS(14)@2013-08-05 23:40:22http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130805/18364149
大多數美國人擁有五張或以上的信用卡，全國加起來的數目超過10億張。而自2010年4月以來，人們為了維持他們的消費水平，儲蓄率卻由5.3%降至目前的只有約2.5%。
許多美國人「願意」窮一生的精力去賺錢，目的就是要償還先使未來錢所欠下的債務。其實有很多東西我們都沒有能力負擔，卻相信自己值得擁有，這種追求物質生活的心態，種下了負債纍纍的禍根，並衍生出其他社會和家庭問題……
西方愛舉債 經濟難大翻身
只要美國和其他西方國家的政策繼續「鼓勵」人們舉債度日，先使未來錢，西方國家經濟將難望大翻身，新興經濟體則會從後追趕。從投資的角度而論，這一點不容忽視。
新興市場股市於2008年遭美國股市拋離，其後知恥近乎勇，強力反彈，並反過來跑贏美股。直到2011年才回氣，再次落後於美股。同樣地，新興市場債券在2009年至去年底一直表現出色，直至過去兩個月才「腳軟」，被美債反勝差不多10%。
所以，我再次反覆思量，如果我們都相信環球金融市場將會出現一次強勁的小陽春，究竟我們應該跟紅頂白，追捧近期爆紅的美股；還是鋤強扶弱，向新興市場股市投下信心的一票？畢竟新興市場股市在2003至2011年期間，連續八年跑贏美股，如今是否形勢逆轉，新興市場資產將積弱難返，弱勢還會持續上好幾年？
再說，假設美國真的可以重拾光輝歲月，同時，中國經濟又有危機，美股會否重演亞洲金融危機期間和之後一段日子的一幕，跑贏新興市場股市？
我要補充一點，自1998年1月至2000年3月，美國標準普爾500指數再漲68%，於2000年3月攀上1552點的高