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海外精選業務三季度環比大增164% 唯品會也加入跨境電商爭奪戰

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4714828.html

海外精選業務三季度環比大增164% 唯品會也加入跨境電商爭奪戰

一財網 關健 2015-11-20 16:51:00

平臺模式的天貓國際，堅持自營自采的網易考拉海購和小紅書，主推海外買手C2C模式的洋碼頭等，再加上像蜜芽寶貝等一系列垂直平臺，跨境市場漸入“紅海”。

美國著名年度大促“黑色星期五”緊連著雙11，11月成了國內跨境電商真正的“黃金月”，也撐大了電商們的胃口。

天貓啟動了雙11的跨境元年，從隨後公布的交易數字顯示，其雙11一天的跨境GMV甚至超過了其他跨境電商平臺全年的交易額總和；洋碼頭、亞馬遜中國、小紅書、美麗說HIGO等平臺目前已經打響了黑五爭奪戰。在跨境電商風口將至的行業態勢下，專做特賣起家的唯品會也順勢加入戰團。

據唯品會剛剛發布的2015年第三季度（截至2015年9月30日）未經審計的財務報表顯示，其凈營收達86.7億元人民幣，同比增長達63%，運營利潤較去年同期猛增241%至4.36億元人民幣。在連續取得12個季度盈利的同時，其海外精選業務與上季度相比增長了164%。唯品會方面認為，這得益於公司優異的全球供應鏈整合能力和持續提升的物流服務。

眼下，成立於2014年9月的唯品會跨境業務（海外精選）整合出韓國、歐美、日本、澳洲、港臺5個線上場館，熱賣商品集中在奶粉、紙尿褲、美妝、營養品等標品，與B2C模式的跨境電商平臺一樣，唯品會在跨境物流方向主要采取保稅區發貨模式。

據唯品會CFO楊東皓透露，目前跨境電商業務貢獻的銷售額占公司總銷售額(GMV)比例約為5%，預計這部分業務未來發展會更快，用於海淘的保稅倉庫面積目前在5萬平方米左右，接下來會不斷擴大。

事實上在今年雙11，跨境電商也是唯品會重點布局的業務之一，其五大“國家館”推出免稅包郵特賣，類目集中在服裝鞋包、母嬰、美妝、居家、保健、輕奢等，由海外買手精選爆款。據統計，雙11五個線上館過萬種商品銷量實現翻倍，創海外精選業務創歷史新高。

但唯品會在跨境業務的競爭對手並不弱，平臺模式的天貓國際，堅持自營自采的網易考拉海購和小紅書，主推海外買手C2C模式的洋碼頭等，再加上像蜜芽寶貝等一系列垂直平臺，跨境市場漸入“紅海”。

洋碼頭CEO曾碧波近日在接受《第一財經日報》記者采訪時稱，跨境電商物流模式已經成型，不再是最難啃的骨頭，該包機直郵的就直郵，該保稅進口就保稅倉，反倒是如何解決消費者的信息不對稱問題，很多國內消費者不知道國外真正流行的好東西，發現成本較高。

從這點看，像小紅書、洋碼頭等平臺都在積極通過社區方式將更多非標準化的洋貨介紹給國內用戶。在國內以服裝特賣為優勢的唯品會，未來在拓展跨境業務時同樣面臨從標品過度到非標品的路徑。

除跨境外，想要在競爭異常激烈的國內電商行業保持持續增長，拓展其他類目是唯品會不得不選擇的方向。目前，該平臺上註冊用戶突破1億，女性用戶占比80%，且銷售額貢獻占比最高的是服裝類目。但在天貓繼續鞏固服裝霸主地位、京東服裝開始崛起的競爭局面下，唯品會在服裝領域面臨的壓力在增大。

唯品會董事長兼CEO沈亞稱，在服裝鞋包傳統強項之外，公司去年在美妝品類業務上做得很好，今年母嬰品類做得很好，預計明年增長比較好的新品類是居家。對於新品類而言，比如3C業務，唯品會明年也將通過特賣模式推動這部分業務的增長。

編輯：邊長勇

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馬會也有輸錢時

馬會投資也失利。(資料圖片)
記得有位前輩講過「賭」和「博」分別，前者莊家或輸，後者莊家必贏。在香港最佳例子是由馬會營辦的賭波、賭馬和六合彩等「博彩」活動。貴為全港最大莊家，每年盈利以億元計。有趣的是他們打破莊家必贏神話，扣除撥捐信託基金35億元後，去年度(截至6月底)居然虧損2.98億元。但虧損並非來自博彩業務，而是投資。

先講去年度博彩業務3個重要指標：投注總額增5.9%至2,026.96億元；博彩及獎券收入升4.6%至326.83億元；純利及佣金則漲4.8%至109.75億元。如何解讀？首先，將博彩及獎券收入與投注總額相除，得出16.1%就是利潤率，即每100元投注中扣除83.9元博彩彩金、回扣及獎券獎金後，馬會能賺16.1元收入。但還要向政府支付博彩稅、向獎券基金撥款及其他零星款項共10.7元，餘下5.4元才是純利及佣金收入，也代表博彩業務整體盈利能力。值得一提，論最賺錢要數足球博彩有6.9%，其次是六合彩有6%，賽馬則最低，僅4.3%。

所謂馬會多過米舖，去年度全港有102間場外投注站，還聘2萬名員工，加上日常燈油火蠟，經營成本增7.6%至96.42億元。按管理層解釋，主要受僱員成本和折舊開支增加影響。特別是前者，期內馬會員工人數減8.8%至2.2萬名，但僱員成本卻增6.7%，簡單地將兩者相除，得出人均年薪18.4萬元，較2015年度升17%。埋單未計投資回報及出售物業收益前稅後經營盈餘39.56億元。雖較2015年度減4.6%，但金額非常可觀。

接著是投資，去年度虧損9.33億元，較2015年度的15.5億元投資盈利跌160.2%。是次虧損是自09年度金融海嘯以來首次，還未計入在其他全面虧損確認的5.52億元公平值虧損。主因有幾項，包括衍生金融工具錄2.15億元淨虧損、兌換差額現2.41億元損失、可供出售財務資產減值2.13億元及承擔股票和債券基金除稅後虧損共5.9億元。

問題來了，馬會的投資策略以分散風險和爭取穩定回報為主，為何參與高風險的衍生工具？原來馬會計劃以借貸作融資來為跑馬地會所擴建，為對沖利率風險而訂立利率掉期合約。不幸的是，該合約的公平值於年結時下跌，因而出現1.94億元虧損。值得慶幸的是，虧損只是帳面而未實現，日後有機會回升，當然亦有可能續跌。至於兌換虧損，相信是人民幣貶值關係。截至6月底，以人民幣折算的金融資產和手頭資金約23.92億元。按年報披露敏感度分析，若人民幣貶值5%，去年度除稅後盈餘將減9,000萬元或30.2%。去年度人民幣持續貶值，難怪出現兌換虧損。

最後是股票和債券表現，由於缺乏資料，故無法討論。但粗略計算，馬會去年度金融資產平均帳面值約413.67億元，按投資虧損9.33億元計，投資回報率為負2.3%。去年股市雖較波動，如恒指在去年6月至今年6月底跌20.8%，但馬會投資在海外上市的股票和債券較多，同期道瓊斯工業平均指數升1.8%，倫敦富時100指數則跌0.3%，單以此來看，馬會的投資表現似乎不及市場平均。

馬會這邊廂從賭仔身上贏錢，那邊廂卻在投資市場輸錢，證明賭博不是好東西。所謂小賭怡情，大賭亂性，還是不碰為妙吧？

原文刊於：am730 2016-10-07

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