國債期貨8日早盤跳水，與信用違約事件無關

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債券市場情緒趨於謹慎。5月8日，10年期國債期貨主力合約大跌0.3%；現券方面收益率明顯上行，10年期國債活躍券180004收益率上行3.5bp報3.6850%，10年期國開活躍券180205收益率上行2.49bp報4.4750%。

一位公募基金固收研究員對第一財經記者表示，8日國債期貨市場普遍下跌與近日接連爆出的違約事件並無直接關系，而是剛剛公布的進出口數據超出預期，對經濟基本面形成支撐，造成了當日國債期貨的跳水。

以10年期國開債為例，利率從5.1%回落到4.8%，主要是受益於銀行間流動性的改善；之後，從4.8%到4.6%，是源於中美貿易戰影響下市場對基本面的擔憂，而從4.6%下探至4.4%，則是央行降準刺激了債市的情緒。

他進一步分析到，前期國債已經上漲了很多，邊際情況發生了變化，一旦之前支撐利率下行的因素弱化，利率債可能就要面臨回調。

從海關總署發布的進出口數據來看，4月份我國進出口總值2.36萬億元，增長7.2%。其中，出口1.27萬億元，增長3.7%；進口1.09萬億元，增長11.6%；貿易順差1828億元，收窄27%。

上述研究員進一步表示，接連曝出的信用債違約事件確實令信用債市場悲觀情緒蔓延，這主要體現為低等級信用利差的走闊，而非國債期貨的回調。