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拜讀:一個老交易員的告誡 金錢豹

http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780102dyra.html
金融市場的瞬息萬變不過是人性瞬息萬變的一個匯聚。選擇這個市場,本質是選擇直視錯蹤複雜的人性。
這個論壇讓我的失望在於人性的「賤格」在淋漓盡致的發揮,哪怕是爆倉虧到走投無路,都要習慣性的損人,損網友,以某些人的這種做人的品性,覺得有一 絲一毫成功的可能性嗎?請對號入座,不點名。就算讓你們這種德性的人撞運偶爾成功一時,於人於社會又有何益?除了顯擺與輕視蔑視他人還會有什麼?走火入魔式的自 大狂每天都無處不在,也請對號入座。也許這段話讓你們不舒服,但是這是事實。
本金少的,要麼忍受一個較長時間的投資週期,要麼一邊上班一邊做日周K大勢,這還有別的路嗎?
    基於Android 手機的應用軟件在文華財經上,目前不是廣泛運用了嗎?隨時都可以看行情與下單。面子又值幾分錢,珠三角製造業基地,只需要初中文化,2000/月以上包吃 住,有社保,遍地都在招人,只要有手腳,就不怕餓死。好一點的製造加工工廠3500-4500元/月,如富士康之類。省吃儉用,存個2-5年錢,如果你有足夠本事,還不可以從頭再來。我說的都是只要肯吃苦的初中生學歷的打工待遇。
    2003年下半年在股市的寒冬裡,我親眼見了兩位當時的兩大券商王牌市場總監,離職下海謀生。一位在海南練攤,一位在東莞厚街開了個很小的作坊式的 小店, 做模塑,後來還做大了,開了個小廠。股市轉好後,又重操舊業,目前各自年薪100-150W區間。2003年的證券行業的薪水,我相信知情人都瞭解。如果 要養家餬口,不改行,就是喝西北風的下場。不是他們不愛這個市場,他們選擇了默默承受,沒有怨天尤人。你們能想像一名重點大學的碩士生,為了生存,風雨無 阻,當個走鬼求生存的勇氣與決心嗎?這是我03年親眼所見的人。至今,我對他的敬仰尤存。一個優秀的人,不在於他成功時,做了什麼,更在於他在人生的逆境 時,有「安忍如大地」的耐性,有一如既往的尊重別人與市場的品性,有面對生活的勇氣。
    本人最看不慣那種輕視他人隨意貶低他人的嘴賤之人,當行為上升為習慣,以佛家的觀點,你已敗光了你現在與未來的氣運。
    有朋友說,我沒有回答,如何止贏這個問題。其實我已經回答了,只是你們不用心去讀。止贏不是由我由你由他來決定,而是由市場來決定。除了以「時間平 倉」或 較大的贏利來平倉,沒有更好的辦法。世上不存在完美的止贏的方法,所謂的很多的完美的止贏的定法都是馬後砲。只有你選擇的大勢觀與止損,是可以由你自己來 決定。
    什麼叫以時間平倉?比如你今天只想做日內,對你有利的單,就是拿到收盤前平掉,艾力信已給你們做了很好的示範。
    比如你只想做一個周K,那就週五收盤前平掉。月K同理。這是一種追隨市場本身的自然的贏利方式。
    均線系統做單同理。比如以20日均線多空,拿到20日均線反轉離場。
    什麼叫較大的贏利?我的個人觀點,大於做單週期的平均波副的贏利,就可以開始止贏了。這個需要較長的統計數據的支持。
    要做好止贏不容易的,是個複雜的系統工程,很多時侯更需要具體問題具體分析。
    當你歷經人生的滄桑後,或許能認同我的觀點。生活的幸福多麼難得,面對複雜的人性,一定要慎之又慎做出正確的選擇。
    無論你所求的是隨遇而安的小康之家的幸福,還是縱橫國內國際金融市場的抱負,乃至尋求恆久價值傳承的投資帝國,我能給各位的忠告是:不要妄圖走捷經,靜下心來,安下心來,腳踏實地是唯一的路!這條忠告對99.99%的人一生絕對有效。
    當你無法面對人性作出選擇時,用這兩種情景做個對比吧
    第一種:財務自由人身自由,有正常的朋友圈,有知心的愛人,有幸福的家庭。。。可以享受暖洋洋的太陽照在心坎的感覺,可以有足夠的財力幫助親友,走到哪裡,都有人尊敬你。。
    第二種:負債纍纍,沒有朋友,每天都是寒冬,全是對親人的虧欠,人不像人,鬼不像鬼。。。整個一社會的垃圾。。
    當你走投無路時,恭請你把我這篇文章,反覆看幾遍,或許你會找到你失敗的答案。負債時,放下面子,鼓起勇氣,去立即找個工作,自食其力是唯一的正途。一句話,大丈夫能伸能屈。
    順便提一句,N年前忽游我,欺騙我的日內炒單公司,不是一兩個,是一批,6年後,當我再去統計追溯其下落,全部灰飛煙滅,什麼玩藝嘛。
    6年前在我面前擺譜整天快進快出倒騰折騰的那些「高手」,現在無車無房,面如灰色,見了熟人,還是整天去拉單,做一個死一個,每年每月每日生活在生存線上.
    上海期貨大廈裡,這種快金快出的炮灰,每年不知道滅掉多少批。
    感慨上天的公道,既所不欲,勿使於人。這些騙子與騙子公司終究受到了生活的懲罰。
    好自為之,好自為之,各自珍重,各自珍重。
    基於贏利需要時間的原理,那麼選擇中長期均線作為操作的K線週期的均線參數,可能是最好的途徑。
    短期均線,特別體現在太小的K線週期上(比如分K週期),信號過多,過於凌亂,基本沒有利用價值,所以我一直強調以相對穩固的大勢觀來做單,現像是迴避短期信號的混沌凌亂與頻繁止損,本質上是迴避過於激烈的短線的人性的角逐。
    過高的倉位,那怕你是神一樣的技術水準,都無法做到在激烈的人性角逐中保持從容鎮定,必定為人性的角逐所傷害。貪婪所帶來的必定是恐懼與持續的傷害與失敗。
    倉位直接體現是否有成為一名成功者的素質。
    中長期均線的技術意義,如果你不能對其理解達到深入骨髓的程度,特別是30分K,60分K,120分K,日K這些相對較大的K線週期的中長期均線, 
    需要靜 下心來反覆深入理解。如果要發動較大的單邊波段行情,不可能越過這些必經之路,必定要在它們的長時間的支撐或壓制下進行。
    對於均線的操作,我作三點說明,僅供謹慎參考:
    1:只有在順應更高一級K線週期的均線大勢觀的輕倉持倉中,你才有可能利用更低一級的均線系統為你帶來更多的贏利與更少的止損次數,(請注意是止損次數非止損副度),這種利用是對看長做短的利用。即你也許可以順大勢逆小勢,要具體分析。
    2:能夠為你常常帶來巨大利潤的交易,往往是選擇與中長期均線做朋友,陪伴它們一路發展。無論你是選擇操作1分K,5分K,10分K,15分K,還 是 30,60,120分K,還是日K周K月K。這是無法逃避的交易哲學。每一次交易,都要有陪伴中長期均線發展的破釜沉舟的勇氣與背水一戰的決心。
    我所說的技術都是很膚淺又通俗易懂的,論壇比我技術好的高手實在太多太多。
    我能給各位提醒的是兩點,技術很一般就OK了,關鍵是勤奮的做準備工作更重要,不要隨機交易。更重要的是你必須清醒的認識自己的人性。認識自己的人 性的懦 弱(體現在不敢給出大勢觀做單的較大的單筆止損,體現在不敢順應大勢觀持倉較長時間),認識自己人性的貪婪(過重的倉位),認識自己人性的恐懼(貪婪帶來 的恐懼,炒單帶來的恐懼,複雜多變的小勢觀微觀勢帶來的頻繁的恐懼),認識自己人性的自卑自大(失敗帶來自卑,盲目幻想帶來自大)。
    認識純粹的短線的勢的不可利用性,認識超級短線的勢的混沌凌亂與複雜多變,認識到沒有定法可依,一個正常的人,至少需要6年的一線市場操作磨練,非 職業的 可能需要10-40年的時間。本質是對人性的的一個認識過程。從肯定到否定,否定到肯定,再到肯定到否定,反反覆覆,會有個漫長的過程。
    投資很複雜也很簡單,有了基本的簡單的技術,如果你能戰勝你的人性的弱點與重重的心魔,那就留在這個市場吧。否則,越早離開越好。現在操作個幾萬塊的小資金,整日幻想成為多少多少億,XX首富的,XX萬倍的,那顯然是入魔深重,不可救藥了。忠言逆耳。
    我的觀點,無論你是兼職還是全職,無論你有著多麼偉大的抱負,多麼高尚的情操,還是先從追求最基本的隨遇而安的幸福開始吧,做一個幸福的平凡的人開始吧。反思自己的交易行為,反思自己的人性,慎重的選擇自己的交易方式與策略。
    希望我的貼子,能引起你們的深度思考。破滅那些吹手製造的一群狗屁般的偽神的誤導,還神聖的交易一片淨土。
    好好的看我的貼,不要急於抬桿,特別是虧損的朋友及新人,或許會給你們啟發。
    在交易的世界裡,從來不存在神。從來沒有過。從古至今都沒有過。神仙也是凡人做。
    不要盲目崇拜,你盲目崇拜,不過代表你的心極其浮躁,你的人極度愚蠢加極度無知加極度好騙。
    交易是最需要理性思考的行業。
    13年的一線市場操盤,大中小資金我都做過,見過了太多滄桑,從沒有離開過市場一天。我的心其實早就蒼老了。。
    在交易的世界了,任何人都是絕對的客觀的公正的站在同一起跑線上,無論你多少資金,無論你多大名氣,無論你多麼卑微。大家面對的是同樣的圖形,同樣的基本面,同樣的人性。張狂,輕敵,盲目,貪婪,恐懼,沾上任何一項,無論你多大的名氣與金錢都是毀滅。
    2006年朋友介紹認識了一位傳奇性的交易者,暫定義為A君吧,朋友說是5000-6000元吧,用了7-8年的時間做到5000W以上。2007 
    年初, 再通過朋友瞭解,該君已資產上億了。後來此君被獵頭引見,2008年下半年做了國內一家陽光私募的基金經理(知道什麼叫陽光私募吧,不要錯把野雞私募也當 陽光私募),山東信託旗下,點下名吧,知情人自然會瞭解。但是該基金自他2008年8-9月掌陀以來,苦苦掙扎到2010年底,也是正常止損清盤的命運。 
    國內目前合法的完全公開透明的陽光私募是695家,每一個陽光私募的基金經理,在過往5-10年基本上都有公開透明的可查的輝煌成就,這個成就足以讓這個 論壇99%的人仰望!但是今年還不是平均虧損20%以上。什麼趙笑云,趙丹陽等等都是被逼止損清倉的浮云。市場從來不認過往成就與名氣。
    2011年一年,陽光私募被逼止損清盤的近200家。在偉大的市場面前,無論你過往多麼優秀,只要你停止前進的腳步,停止努力認真的腳步,都是淘汰的命運。
    期貨的野雞私募全國能夠穩定五年以上贏利的,全國只有一家。別無第2家。年贏利80%。從未被超越。北京的。
    期貨上總是出笑料的,比如張文軍之流,王向陽之輩,僅僅是一個笑料而已,當然很多愚蠢的人要當成神來拜。這種笑料從來經不起時間的考驗與洗禮,浮華 一時。交易的客觀,市場的公正與客觀,從來不會因為一批批的偽神有一絲一毫的改變。套用一句俗話,裝逼的從來裝不長久!更經不起透明公開的檢驗。裝逼的偽 神,在不停的顯擺他們的定法,顯擺他們莫須有的成績或一個時間段的成績,市場的回答只有一個詞:小樣!
    就像你們所喜歡的艾力信MM一樣,說句很客觀的話,那點微末可憐的成就,加上所經得起考驗的可憐的投資週期,與目前全國排名前300位的任何一位陽 光私募 基金經理的過往成就相對比一下,無論是贏利副度,管理資金,資歷,學歷,投資的考察週期,都是雲泥之別。任何一位管理10億以上的陽光私募的基金經理,誰 沒有偉大的個人成就?誰沒有過獨特的適合中小資金的術法?但是重新以另一個更顯赫的身份去面對市場的時侯,需要的是一如既往的以謙虛低調的姿態,戒驕戒 躁的心去認識與面對市場,需要至始至終的認真與努力。很多人過往很輝煌,一放鬆自己,就被市場淘汰了。
    金融市場從沒有定法,長時間有效的適合大多數品種的定法。如果有,它是一個複雜的系統工程,要融合智力與經驗的元素。
    金融市場唯一的道就是戰勝你的貪婪與恐懼,每天都要認認真真的分析總結,努力的做好交易前的全面分析與計劃。想以定法去一勞永逸,想以懶惰戰勝市場,我只能說你們想得太天真了。比白日做夢還天真。
    金融市場跟任何行業是一樣的,只有腳踏實地才能長久成功,跟任何行業一樣,認真加努力是勝出的最佳捷徑。
    我的出現,是為了讓有緣人真正的理性的思考。
    思考自己,思考交易,思考市場。
    做交易的經常停下來思考是一種美德。
    有人說,我會擾亂這個市場。我說過,我的心,早就蒼老了。我見過了太多的沉浮與人事。只是你們讀不懂另外的意思。
    金融市場跟任何行業一樣,是靠認真與努力取勝,別無他法。市場是千變萬化的,任何定法都可以賺錢,也可以虧錢。何來擾亂?我讓你們思考,是讓有緣人 撥開一 些迷霧與干擾。認識你們一直以來所接受的錯誤的引導。認識一些可恥的裝逼的偽神的誤導!你們偉大,能偉大得過克羅?提鞋都不配吧。50W倍的成就擺在哪 裡,24年的考察週期,500年內都難以被超越。但是他一如既往的坦城透明面對觀眾。他在交易的19年,每天都認真做分析,每一筆交易都有明確的記錄與詳 盡分析。如果說有神話,神話存在於腳塔實地的認真努力工作,並長期堅持不懈。
    同樣的起點,同樣的人性,同樣的圖形,同樣的市場,如果你不比大多數人更認真與努力,自然難逃輸錢的命運。交易有另外的法則?
    K線週期越低,信號越多,凌亂就越多,毛刺就越多,你交易越多,就失敗的概率越大。
    讀懂我的話,需要智慧。99%的過度交易者都是虧錢的,不要跟龐大的歷經50年的金融市場的統計數據對著干。
    無論那些偽神與可恥的傢伙怎麼裝逼,怎麼誤導,怎麼煽情,金融市場過度交易的失敗率都是99%以上!絕不可能改變這個客觀到如寒冰般讓人寒冷的大數概率!請深度認識這一點。
    一天一單,賭日K方向,合理的止損,你靠什麼贏錢?一個較長週期的大數概率的集合。
    合理的止損是你的承受力,你注定無發逃避的宿命,你想小止損逃避就是不停的失敗失敗。。。。再失敗。
    真英雄要贏得起,輸得起。打了止損就是輸了,關電腦走人,絕不戀戰。贏了要贏一根K線或大副贏利走人。
    打了止損,戀戰不走人的叫賭徒!你看錯了,就要認命輸得起。想明白想清楚。
    沒打止損,就要敢持倉,別跟個SB樣,賺點毛毛雨就跑。想明白想清楚吧。
    我給的忠告與建議已說了,失敗者特別是長期失敗者最好是用一天絕對只做1單的方法來逼迫自己轉型,1次交易只做一個品種!不要提震盪,毛刺之類的話,成功 者的字典裡沒有這個詞,絕對的無視震盪與毛刺。做好一天一單,完成資本積累,再轉型更穩健與安全的輕倉大勢觀的王道。

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查理·芒格的投資建議(上)(很值得拜讀的文章) 證券市場紅週刊

http://xueqiu.com/2994748381/30121138
性格、耐心和求知慾的重要性
  (成功投資的關鍵因素之一就是擁有良好的)性格
——大多數人總是按捺不住,或者總是擔心過度。成功意味著你要非常有耐心,然而又能夠在你知道該採取行動時主動出擊。你吸取教訓的來源越廣泛,而不是僅僅從你自己的糟糕經驗中吸取教訓,你就能變得越好。
  我想說說怎樣才能培養那種毫不焦躁地持有股票的性情。光靠性格是不行的,你需要在很長很長的時間內擁有大量的求知慾望。
  你必須有濃厚的興趣去弄明白正在發生的事情背後的原因。如果你能夠長期保持這種心態,你關注現實的能力將會逐漸得到提高。如果你沒有這種心態,那麼即使你有很高的智商,也注定會失敗。
集中投資
  我們的投資風格有一個名稱——集中投資,這意味著我們投資的公司有10家,而不是100家或者400家。
  我們的遊戲是——當好項目出現時,我們必須能夠認出來,因為好項目並不會經常出現,機會只眷顧有準備的人。
  好的投資項目很難得,所以要把錢集中投在少數幾個項目上,這在我看來是很好的主意。投資界有98%的人並不這麼想,而我們一直以來都是那麼做的,這給我們(也給你們)帶來了許多好處。
  好玩的是,絕大多數大型投資機構的想法不是這樣的。他們聘請了許多人,比較默克製藥公司和輝瑞製藥公司到底哪個價值高,分析標準普爾500指數的每隻成份股,以為他們能夠打敗市場。你這樣做是無法打敗市場的。
我們的投資規矩是等待好球的出現。
  如果我有機會進入某個企業工作,而那裡的人用各種指數標準來衡量我,逼我把錢都投出去,聚集在周圍監視我,那麼我會討厭這家企業,我會有戴上腳鐐手銬的感覺。
  很少有人借鑑我們的方法。採用集中投資策略的公司略有增加,但真正增加的是無限制使用投資顧問來建議資產如何配置、分析評估其他顧問等等做法。也許有2%的人會走進我們的陣營,剩下98%的人將會信奉他們聽來的道理(比如說市場是完全有效的)。
錯誤的投資課程
  Beta係數、現代組合投資理論等等——這些在我看來都沒什麼道理。我們想要做到的是用低廉的價格,甚至是合理的價格,來購買那些擁有可持續競爭優勢的企業。
  大學教授怎麼可以散播這種無稽之談(股價波動是衡量風險的尺度)呢?幾十年來,我一直都在等待這種胡言亂語結束。現在這樣亂講的人少了一些,但還是有。
  沃倫曾經對我說:「我對學術界的總體看法可能是錯的(把它看得這麼糟糕),因為那些跟我打交道的人都有一套瘋狂的理論。」
坐等投資法
  如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了它,那麼當它的價格上漲到你預期的水平時就必須考慮把它賣掉。那很難。但是,如果你能購買幾個偉大的公司,那麼你就可以安坐下來啦,那是很好的事情。
  我們偏向於把大量的錢投在我們不用再另作決策的地方。
優秀企業是什麼?
  有這麼兩類企業:第一類每年賺12%,你到年底可以把利潤拿走。第二類每年賺12%,但所有多餘的現金必須進行再投資——它總是沒有分紅。這讓我想起了那個賣建築設備的傢伙——他望著那些從購買新設備的客戶手裡吃進的二手機器,並說:「我所有的利潤都在那裡了,在院子裡生鏽。」我們討厭那種企業。
喜詩糖果:優秀企業的個案研究
  如果喜詩糖果(在我們收購它的時候)再多要10萬美元(巴菲特插口說:「1萬美元」),沃倫和我就會走開——我們那時就是那麼蠢。
  伊拉·馬歇爾說你們這兩個傢伙瘋啦——有些東西值得你們花錢買的呀,比如說優質的企業和優質的人,你們低估了優質的價值啦。我們聽進了他的批評,改變了我們的想法。這對每個人來說都是很好的教訓:要有能力建設性地接受批評,從批評中吸取教訓。如果你間接地吸取我們從喜詩糖果學到的教訓,那麼你將會說,伯克希爾是建立在建設性的批評之上的。
錯誤
  伯克希爾歷史上最嚴重的錯誤是坐失良機的錯誤。我們看到了許多好機會,卻沒有採取行動。這些是巨大的錯誤——我們為此損失了幾十億美元。到現在還在不斷地犯這樣的錯誤。我們正在改善這個缺陷,但還沒有完全擺脫它。
  這樣的錯誤可以分為兩類:1,什麼也不做,沃倫稱之為「吮吸我的大拇指」;2,有些股票本來應該買很多,但是只買了一點。
  在差點犯下沒有購買喜詩糖果的大錯之後,我們有很多次犯了相同的錯誤,很顯然,我們吸取教訓很慢。這些機會成本並沒有反映在財務報表上,但卻讓我們失去了幾十億美元。
  由於坐失良機的錯誤(是無形的),絕大多數人並不會注意到它們。我們會主動說出我們犯下哪些坐失良機的錯誤——就像我們剛才所做的那樣(剛剛在討論的是,他們因為沃爾瑪的股價上漲了一點點而沒有買進,結果犯下了少賺100億美元的錯誤)。
當股價下跌時買進
  過去幾十年來,我們經常這麼做:如果某家我們喜歡的企業的股票下跌,我們會買進更多。有時候會出現一些情況,你意識到你錯了,那麼就退出好了。但如果你從自己的判斷中發展出了正確的自信,那麼就趁價格便宜多買一些吧。
誘人的機會總是轉瞬即逝的。
  真正好的投資機會不會經常有,也不會持續很長的時間,所以你必須做好行動的準備,要有隨時行動的思想準備。
小投資者的機會
  如果你今天只有很少的資本,年紀尚輕,那麼你的機會比我年輕時要少一些。當年我們剛走出大蕭條,當時人們認為資本主義很糟糕。
  20世紀20年代出現了許多弊端,當時有個笑話是這樣的,一個傢伙說:「我買股票是為了晚年,這種方法很靈驗——不到6個月,我就覺得自己像個老頭了!」
  你遇到的困難更大,但這並不意味著你沒辦法做得好——只是需要更多時間而已。但那有什麼關係呢,你能活得更長久啊。
  如果我是你,我就會買些很小的股票,尋找一些罕見的錯誤定價的機會,但這類機會的確是很少。
股票賣空
  賣空股票,卻又看到股價因為某些因素而上漲,是很苦惱的事情。你在生活中不應該去做這麼苦惱的事情
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