2012年3月29日，全球最大的汽車租賃服務商Enterprise Holdings（企業號控股）宣佈，通過戰略投資與合作夥伴協議，將擁有一嗨租車15%的股權，並進入一嗨的董事會。
這無疑為正在上演的一場大戲增添了幾分懸念。
今年1月19日，國內車隊規模最大的汽車租賃公司——神州租車向美國SEC提交IPO申請。而早在2011年1月，就有報導稱，一嗨租車已經聘請了高盛、巴克萊銀行等準備赴美IPO。
以車隊規模計，神州是國內最大的汽車租賃公司，截至2011年底，其汽車數量約達2.6萬台；一嗨位居第二，共擁有7600輛汽車服務於個人和企業客戶。
外界看來，兩家領頭羊在爭奪「中國租車第一股」上的較量很是熱鬧。
在 這樣的節骨眼上，一嗨接受Enterprise的現金入股，讓人出乎意料。除了資金，一嗨還將通過與Enterprise合作，進入全球市場。就像 Enterprise執行副總裁兼首席戰略官Greg Stubblefield所說，Enterprise的客戶在中國旅行時可以獲得一嗨的服務，而一嗨的客戶在全球旅行時也能享受到Enterprise的 服務。
在神州租車緊鑼密鼓籌備IPO期間，一嗨租車對上市的態度卻是，「沒有具體時間表，但一旦美國資本市場轉暖，隨時可以上」。
三條腿走路？
從暗戰「租車第一股」，到引入私募，並將IPO置入持續觀望期。一嗨為什麼會出現這樣的變化？
「主要是資本市場的大環境不太理想。」一嗨租車CEO章瑞平解釋說。
的確，從去年8月至今，只有土豆和唯品會兩家中國企業完成在美IPO，但情況都很糟糕。
這種狀況下，對於排隊等候IPO的中概股而言，上，還是不上，著實是個問題。
早在去年底，就有消息說，凡客已經向SEC遞交了IPO申請，但至今仍不見實質性進展。某國際投行人士告訴本報，他們建議凡客「別那麼著急」，因為時機未到。
對於一嗨而言，還要考慮的是，如果錯失「租車第一股」，這會是多大的損失？畢竟行業老大神州租車彼時仍在緊鑼密鼓地推進IPO進程。
「第一說明什麼？」章瑞平反問，他同一嗨的董事會都認為，「光是為了『第一股』的頭銜，而去冒險上市，沒啥必要。」
這樣一些案例為一嗨做出最終抉擇起到了借鑑作用：2004年上市的中國網遊第一股盛大現已走上退市之路；2007年上市的中藥第一股同濟堂已於2010年退市；2010年上市的中國電商第一股麥考林，如今市值跌至6772.5萬美金，低於1.13億美金的IPO融資額。
那麼，如果不進行IPO，一嗨現階段是否有足夠的資金支持，或者，是否有其它融資渠道？
眾所周知，汽車租賃是一個絕對重資產的行業。據公開信息，一嗨此前分三輪共融資9500萬美金。這些資金主要被用於擴大車隊規模，城市覆蓋及改善服務等方面。
截 至2011年底，一嗨的車隊達到7600輛。而據報導，2008年7月時，「一嗨的自有車輛僅有600輛」。按照每輛車平均10萬元的購車成本算，新增 7000台車就耗資7億元，除此之外還有不小的運營、營銷等開支。如果要繼續擴大規模，可以推斷，一嗨在2012年存在新的融資需求。
有消息稱，Enterprise這次的投資金額達數千萬美金，但這並未得到官方證實。
Enterprise 在這種時候現金入股及戰略合作，對一嗨來說不亞於一顆定心丸。創建於1957年的Enterprise是全球最大的汽車租賃服務提供商，它旗下的三大租車 品牌合計擁有美國和加拿大三分之一強的機場汽車租賃業務。Enterprise的年營收達到140億美金，相當安飛士跟赫茲2011財年的營收總和。
未來如果資本市場持續低迷，一嗨不排除再次私募的可能。另外，章瑞平稱，一嗨的負債率在20%以下，接下來還有很大的舉債擴張空間。
引入戰略投資：保守派的惺惺相惜？
有意思的是，一年前的這個時候，神州租車宣佈與Enterprise 簽署戰略合作協議，正式開通國際租車預訂服務。記者獲悉，目前Enterprise與神州的合作已經到期。
為何Enterprise現在戰略投資的是一嗨而非神州？Enterprise以非公眾公司為由，拒絕回答，只是向本報確認，目前Enterprise跟神州租車已經沒有任何關係了。
Enterprise Holdings執行副總裁兼首席戰略官Greg Stubblefield表示，「一嗨租車是中國市場的領先者，與這樣的公司建立投資合作夥伴關係我們感到非常興奮。根據合作協議，不僅我們的客戶在中國 旅行時可以獲得一嗨高水準的服務，而且一嗨租車的客戶在全球旅行時也能享受到我們屢獲殊榮和人性化的服務。」
但從Enterprise的成長速度看，與一嗨倒有幾分相似。
Enterprise 官網公佈的財務信息顯示，從1965年到2011年，Enterprise無論是在車輛規模、營收規模、覆蓋範圍還是員工規模上都保持穩步增長。 Enterprise 認為，今天的業績正是得益於其「穩定的長線（steady long-term）」管理策略。
雖然在美國有17年的生活和工作經歷，章瑞平仍未脫去上海人慣有的一些特點，比如保守。
相比神州，一嗨的擴張速度堪稱「保守」。
神州成立於2007年9月。在截至2012年12月31日止的2009-2011財年，神州的車隊數量分別為692輛、10202輛和25845輛。據羅蘭貝格統計，目前神州車隊數量不僅位居業內第一，還相當於其它8家最大租車公司的車隊總和。
2006年，章瑞平就在上海創立了一嗨。但截至去年底，其車隊規模才達到7600台。
在 一嗨過去的融資過程中，章瑞平稱，自己也「特別保守」。幾年來，一嗨主要借助於股權融資，作為創始人的章瑞平股權也被稀釋很多，目前甚至也達不到「相對控 股」。而作為創始人的陸正耀，目前也只持有神州不到30%的股權。但不同的是，章瑞平沒有大幅舉債，他覺得，「負債比例一高的話，風險就來了」。
問題是，作為行業第二名，一嗨與第一名神州的車隊規模已經是「千與萬」的差距。一嗨要不要跟進？如果不，會不會有「被落後」的危險？
章 瑞平將國內各家租車公司比作行駛在高速路上的大小車輛，車速到底是80km/時、100km/時、150km/時還是200 km/時，他認為，一個出於個人意願，另一個取決於車輛本身，「如果是凱越，開到200 km/時就不大安全了，但如果是寶馬、保時捷，200 km/時可能沒問題，但風險也在」。
所以，一嗨還是決定每年按照自己預測的速度來擴張。章瑞平稱，從資金、管理等配套條件來講，一嗨現在的速度讓股東們感到「更穩妥一些」。