麥格理：中國未來五年至少降準20次

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來源: http://wallstreetcn.com/node/214000

在麥格理證券看來，中國的降準之路才剛剛開始。

麥格理證券中國首席經濟學家Larry Hu在中國央行宣布降準後寫道：

未來五年，我們相信中國至少還有20次降準，存款準備金率會下調至10%以下，相較於其他國家仍然太高，許多國家都是0。

以下是中國存款準備金率的變化歷史：

由於全球不平衡，曾經有大量的國際資金流入中國。但現在進程反轉了，近幾年的資本流入寂寂無聲。

彭博匯編的資本流入數據（估算）應證了Hu的觀點：

Hu還表示：

從結構上來說，我們認為將降準視為一種政治性錯誤——釋放放水信號，是令人惋惜的。在我們看來，它是一個普通的貨幣政策工具，當資本流入減少時，就應該降準。