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兩年多前離開法人圈的劉首信,成 為專業投資人,透過精準的分析及敏銳的觀察力,財富不斷翻倍。他看好台股底部已經浮現,投資可聚焦中概通路及低價智慧型手機零組件雙主軸。 撰文‧歐陽善玲 「證券公司自營部協理,負責過共同基金,也操作過政府四大基金,更是兩屆基金金鑽獎得主」,這樣的人物,人們一定認為是系出著名學府的財金高材生;沒想 到,一位出身行銷界的人,一樣能夠成為投資達人。 「你可能會好奇,我學的是行銷,為何後來進入投資領域,而且一待就是十多年。」習慣了外界的好奇,現任以撒資產管理執行董事的劉首信這樣自我介紹。 劉首信中興大學行銷系畢業後,就進入佳格食品從事行銷工作,雖然成果受到肯定,但他發現,在這一行要出人頭地,還得具備真正的創意才行。劉首信表示,「我 自認自己不是創意型人才,但因緣際會察覺自己是屬於分析型的人物,後來才利用這項優勢,跨足投資圈。」參訪鴻海 觀察生產線後力薦買進原來,桂格的明星產品「三合一麥片」每到冬天就賣得嚇嚇叫,但工廠卻來不及出貨,讓下游零售商心急不已。如果通路商賣出兩箱,那麼接 下來叫貨就會叫四箱,像這樣以等比級數方式往上累積,工廠就會來不及備貨。 為了解決這個問題,劉首信透過敏銳的觀察力,找出氣溫與銷售之間的密切關係。「我先到中央氣象局,將歷年來冬天的氣溫與產品銷售的狀況列出來,兩者之間會 得到一個數值,之後,再蒐集每周的溫度資料,就可以大致抓出銷售量,提早告知工廠做準備。」「想出這個辦法,解決工廠的難題,大家都覺得我好厲害!」劉首 信不好意思地笑著說,「後來,我也藉此機會認真思考,自己的特長其實在需要大量分析、預測的工作上,因此,興起了重新規畫職涯的想法。」就這樣,劉首信開 啟他的投資人生。 一九九五年,劉首信挾其食品業背景,及面試時展現對數字的高敏感度,擊敗眾多對手,順利進入投信公司擔任研究員。在他投資職涯中,最經典的代表作,就是在 鴻海八十元左右,積極向公司推薦買進,並預估目標價至少看到二百元。 「在投信第二年,我到大陸參訪,當時鴻海工廠的辦公室還是貨櫃屋,毫不起眼,但讓我印象較深刻的是,那天一大早的拜訪行程,七點四十分不到,機台上作業員 努力工作的戰鬥力,就已達到百分百!」劉首信回憶,那時候鴻海剛切入機殼事業,拜訪過程中就忍不住打電話向公司回報,認為鴻海值得買進! 「大清早就看到生產線上鬥志如此高揚,相較前一天拜訪的某家監視器公司,下午四點員工就在打籃球,實在差太多。」劉首信說,後來那家監視器公司果然下市 了,而鴻海卻締造了無數個致富傳奇。 劉首信分析,當時從基本面角度評估,認為鴻海絕對大有前景。後來,又向與鴻海平起平坐的競爭對手台達電打聽,發現他們對鴻海也稱許有加。 劉首信表示,「大陸人並不好管理,鴻海卻以軍事化方式賺到管理財;另外,郭台銘曾發下豪語,將來要打敗索尼︵SONY︶,不論就企圖心或產品利基點來看, 鴻海潛力雄厚。」「回去後我積極說服主管,跟他說鴻海一百元以下買進,要是賠錢就開除我!」後來,公司在八十元附近開始布局,一路抱到二百元,獲利將近 一.五倍,為他投資職場首戰寫下風光的一頁。 買進網龍、上銀 成功為自己累積財富但他脫離法人身分後,真正靠投資為自己累積財富最成功的一役,則是○九年買進的網龍,以及去年押寶的上銀。 劉首信說,○八年金融風暴,隔年大盤自谷底回升,最容易有表現的,不是跌深反彈股,就是「新東西」。「可能是之前做行銷的關係,我平常就有注意電視廣告的 習慣。記得○九年最紅的廣告,是線上遊戲廣告詞﹃殺很大﹄。當時因為裁員、無薪假四起,大家開始討論一個新名詞,就是『宅經濟』,再配合政府發放消費券, 我才注意到這個族群。」劉首信說,自己平常沒有玩線上遊戲的習慣,但身邊卻有很多人在討論;再觀察類股表現也相對強勢,於是著手研究個股。 做好一切功課後,劉首信在二百多元買進網龍,一直持有到四百多元賣出,獲利超過一倍。敏銳的觀察力,以及隨時留心身邊事物,讓他再次創造一倍獲利。 而去年劉首信押寶上銀,目前帳上獲利更是接近兩倍。 「富士康跳樓事件喧鬧一時,當時我就在想,郭台銘是不會認輸的人,遇到挫折一定會另闢蹊徑。果然,後來他帶著媒體名人陳文茜去參觀無人工廠,給了我很大的 投資靈感。」劉首信說,自動化設備取代人工,是未來重要趨勢;而上銀主要生產線性滑軌及滾珠螺桿,是工業機器人最關鍵的零組件,品質精良,可取代日貨。 他先向法人圈確認上銀基本面,再透過技術分析,約一百元左右進場,股價最高曾到四百元,目前仍持續持有。「我看好上銀長期投資趨勢,現階段這個價位若在兩 百多元,就有再加碼的空間。」看好低價智慧型手機、中概通路族群劉首信憑藉著精準分析優勢,為自己創造出一筆可觀的財富,現在操作部位已達八位數。 綜觀他的操作心法,主要有三重點:第一,挑選基本面佳,且股價有想像力的公司;第二,個股營收一定要持續成長;第三,看錯市場時,一定要勇於出脫持股,不 跟盤勢作對。 至於開春後的新一年布局,劉首信的投資規畫則聚焦在雙主軸上:即低價智慧型手機及中概通路族群。 劉首信表示,「我之前在網路上有發表一篇文章叫︽九二共識︾,與政治無關,純粹是個人對今年大盤指數目標的想法,就是『加權指數回到九二○○點的共 識』。」劉首信認為,台股對歐債已過度反映,如果像鄰近的韓國「適度」反映就好,那過年前大盤相對位置應該在七八○○點;何況,歐元不太可能垮,實在不用 跟著美國如此唱衰歐元。 他說,去年底很多大企業老闆跳出來,說今年第二季景氣會逐漸好轉,甚至有八十一家公司十二月營收創新高,大環境不如市場預期差;再看技術面,大盤月線季線 已逐漸交叉向上,「講句直接的,現在不買更待何時?」劉首信反問。 他進一步分析,仁寶、華寶、宏碁等公司對今年多有樂觀期待,研判第一季可能就是景氣谷底,第二季緩步復甦,在股價領先景氣三個月到半年下,預料農曆年後將 是進場好時機;尤其,二月中旬季線將扣抵低點,至二月下旬季線可望開始翻揚,全年指數有機會挑戰九二○○點。 至於投資標的部分,中國在持續提升內需經濟下,中概通路族群最具「漲相」;至於低價智慧型手機趨勢,也可望為相關零組件廠帶來豐厚利潤。透過雙主軸布局策 略,劉首信有把握龍年財富再翻一倍。 劉首信 出生:1968年 現職:以撒資產管理執行董事 經歷:群益證券自營部 學歷:中興大學行銷系 劉首信的投資3心法 1. 選股除了看基本面,還要有想像空間及市場期待,才能驅動股價。 2. 透過「檢查表」(各國指數、強弱勢族群、個股及技術指標),提高市場敏感度。 3. 控制情緒、不與市場作對,情勢不對要「敢砍」持股。 註:劉首信的「檢查表」項目包括美歐主要國家指數、美元指數、原物料價格及多空反轉訊號,透過逐一檢視,在操作上自我提醒。 劉首信的春耕布局 1. 中概通路: 益航、潤泰新、潤泰全、 遠百、神腦。 2. 低價智慧型手機概念:華寶、聯發科、大立光。 |
1986年10月15日報紙,證監交易專員晏士廷在香港證券交易所發言,回顧香港證券業歷史及情況。當日,恆生指數創下當時的歷史新高,且香港證券市場日趨成熟,並開始由海外基金大戶主導大市,且只有一個交易所,且已有專業人事處理交易所事宜,並依據全面性規則進行,加上政府設立證監處,最近亦已要求證券公司有一個法定資本額、最低資本額及流動資金要求,低於此數亦需要通知證監處,亦具有法定的權力,已經和過去不同。
晏士廷稱,當局不會因而自滿,並力求避免如1981年佳寧導致100億損失的事件再發生。例如,新公司上市需要為發佈的訊息負上責任,例如年報及中期報告的發佈時間及內容要求,交易通知、董事及高層持股規定等,亦對某部分不遵守的公司具有法定權力,並稱這些建議是長期鬥爭的成果,但和對全面披露的成果有一定距離,不過亦已行出第一步。
晏士廷表示,他們已經起草一份方案,規定主要股東(即持股10%以上之股東、董事、高級行政人員及其親屬)需披露持股數量,這是和1981年英國公司法為藍本,但目的僅為維持一個正當專業的水平,非指資料披露為萬能。他特別批評部分由家族式或集團控制的上市公司的主要管理者視上市公司為「公眾的私人玩物」,這觀念應予糾正,上市公司應該是屬於全體股東,董事也應了解這一點。
他指出,香港已成為一個國際都市,特別是美國人,在估值上,較歐美股市來得低,且不像新加坡般,對外國人擁有權限制及政府過份干預。
最後,他指出,立法原意是創造一個成熟市場,小心避免傷害動力和流動性,亦不需要設立太多不必要法例來窒息股票市場。
筆者對晏士廷的言論表示贊同,雖然香港太多供股及很多傷害股東行為,但筆者卻不認為要對這班不法之徒加以限制,因為只要加強部分訊息或資料的披露,就能使投資者有充足的資訊了解這些人的行為,並自然會反映到股價上,並不是立法規管使這些不法之徒的行為,使他們受到法律制裁的。
至於在披露上,筆者仍覺得有不完善的地方,例如股權的披露上,現在還未有一個容易使投資者明白的方式了解股權比例,還有一些年報上業務的披露,還是有點不清楚,希望證監會努力改進吧。
據外媒報道,歐盟競爭事務專員瑪格麗特·維斯塔格(Margrethe Vestager)近日接受采訪時透露,Alphabet旗下子公司谷歌可能面臨來自歐盟的3項獨立反壟斷指控,它被指濫用在安卓和廣告領域的主導地位。
谷歌面臨的3項指控分別是:
1.通過AdSense for Search平臺,谷歌限制第三方網站顯示其競爭對手的搜索廣告。谷歌通過AdSense for Search平臺在第三方網站上投放廣告,比如在線零售商網站。歐盟委員會指出,谷歌正簽署協議,要求第三方網站不得顯示谷歌競爭對手的廣告,在客戶網站上為谷歌廣告保留最顯眼的位置,要求第三方網站在顯示競爭廣告而做出改變之前應獲得谷歌批準。
2.在搜索結果中顯示有利於自己的比較購物服務。
3.谷歌濫用自己在安卓移動操作系統中的主導地位,要求設備制造商預裝谷歌服務,比如Chrome瀏覽器、谷歌地圖等,並阻止制造商出售運行競爭對手操作系統的移動設備,向只預裝谷歌搜索服務的制造商提供財務獎勵等。
到目前為止,歐盟委員會還未向谷歌發出所謂的“異議聲明”(statements of objection),也未對谷歌提出正式訴訟。但是如果谷歌被控有罪,每項訴訟面臨的最高罰款都將達到其全球營業額的10%。維斯塔格表示,這些獨立指控不太可能合並,為此谷歌可能面臨多項指控。
維斯塔格說,圍繞AdSense for Search平臺和谷歌比較購物服務結果的最新“異議聲明”,是歐盟委員會正加強對谷歌的反壟斷調查。當我們發現其錯誤時,將展開最有可能的訴訟。谷歌有10周時間對AdSense for Search異議作出反應,有8周時間對購物比較異議作出回應。
谷歌發言人表示:“我們認為自己的創新和產品改善增加了歐洲消費者的選擇,促進了競爭。我們將評估歐盟委員會的最新指控,並在未來數周就此提供詳細回應。”
最近一段時間,谷歌可謂進入了“多事之秋”。另有消息稱,谷歌在美國國內也可能面臨監管機構的嚴格審查。
據知情人士透露的消息,美國貿易委員會(FTC)的官員在最近幾周內已經會晤了多家互聯網旅遊和酒店公司,探討谷歌相關的問題,並搜集谷歌可能在移動業務方面存在反競爭行為等相關的信息。
據稱,這些討論與美國貿易委員會長期以來一直關註但沒有訴諸實際行動的問題相關。特別指出的是,美國貿易委員會正在搜集證據,以此證明谷歌在移動搜索方面存在支持自身分類列表的行為,進而損害了消費者和競爭對手的利益。另外,美國監管機構還想知道Android手機商家是否被迫在手機中捆綁谷歌地圖,從而讓這些手機獲得了比競爭對手更多的優勢。
對於上述傳聞,美國貿易委員會和谷歌方面目前均拒絕置評。
(綜合來源:騰訊科技)
據財政部網站19日消息,財政部近期印發《財政部駐各地財政監察專員辦事處實施地方政府債務監督暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》),明確財政部駐各地財政監察專員辦事處對地方政府債務監督重點在於,政府債務管理、違法違規融資擔保行為兩方面,全面覆蓋地方政府債務限額管理、預算管理、風險預警、應急處置,以及地方政府和融資平臺公司融資行為。
《暫行辦法》明確,專員辦可以綜合運用調研、核查、檢查等手段,建立常態化的監督機制;必要時可延伸至相關政府部門、事業單位、融資平臺公司、金融機構等單位,防範地方政府通過企事業單位違法違規融資。
專員辦查實地方政府債務違法違規問題,應當依據新預算法、《財政違法行為處罰處分條例》等法律法規和財政管理有關規定作出處理;其中屬於依法應當追究有關政府及部門、單位人員責任的,專員辦應當依法提出處理意見報財政部。
《暫行辦法》還明確了專員辦對融資平臺公司融資行為的監督重點。
一是地方政府對融資平臺公司註資行為監督,主要包括地方政府及其所屬部門將土地註入融資平臺公司應當履行法定的出讓或劃撥程序,不得將公益性資產作為資本註入融資平臺公司,不得將儲備土地作為資產註入融資平臺公司,不得承諾將儲備土地預期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來源等,督促地方政府向企業的註資合法、合規。
二是融資平臺公司融資決策監督,主要包括融資平臺公司舉借債務應當由企業決策機構決定,地方政府及其所屬部門不得以文件、會議紀要、領導批示等任何形式要求或決定企業為政府舉債或變相為政府舉債等,督促落實加快政府職能轉變、全面深化國企改革的精神和要求。
三是融資平臺公司抵質押融資監督,主要包括只承擔公益性項目建設或運營任務、主要依靠財政性資金償還債務的融資平臺公司,不得以財政性資金、政府國有資產抵(質)押或作為償債來源進行融資(包括銀行貸款、企業債券、公司債券、信托產品、中期票據、短期融資券等形式)等,督促融資平臺公司根據企業真實財務狀況融資,保障投資者權益。
四是地方政府向融資平臺公司提供擔保行為監督,主要包括地方政府及其所屬部門、公益目的事業單位和人民團體不得違反法律法規等規定,以出具擔保函、承諾函、安慰函等任何形式為融資平臺公司融資提供擔保等,堅決制止違法違規行為。
據中央紀委監察部網站4月17日消息,中央巡視組原副部級巡視專員張化為涉嫌嚴重違紀,目前正接受組織審查。
張化為簡歷:
張化為,男,大專學歷,副部級巡視專員。原中紀委第五室主任、中央組織部第一企業金融巡視組副組長。
2013年6月進駐中國人民大學巡視。 2014年7月28日,中央第十一巡視組進駐國家體育總局開展專項巡視工作,任巡視組組長。
2015年2月,任中央第十一巡視組組長,進駐中國國電集團公司開展專項巡視工作。
簡歷來自中國經濟網