元大金與開發金爭奪寶來證的激烈纏鬥，上週六（9日）結果出爐，由元大金勝出。

本刊調查，元大金大股東馬維建、馬維辰兄弟親自出馬，請出世交、同時也是寶來證最大股東，廣豐家族老么賀鳴珩說媒，最後更是抬出券商併購史上最豐厚的聘 金，使得原支持開發金的寶來證執行董事白介宇，在形勢比人強的情況下，只得點頭同意與元大金合併。元大金併購寶來證後，奠定券商龍頭地位，內部已暫緩併購 日盛金的動作。

今年以來，開發金與元大金上演雙龍搶珠大戲，爭相迎娶寶來證，看得大家眼花撩亂，上週六（九日）下戲落幕。

兄弟聯手 重金下聘

元大金以現金加股票、總金額約四百八十九億元，股價淨值比一˙七二倍的高價，併購寶來證，雙方預定六月二十八日股東會通過合併案，創下國內券商最高併購金額的紀錄。

根據本刊調查，「這回是元大馬家兄弟聯手出馬，由馬維建負責日盛，馬維辰負責寶來，分頭進行溝通。並請出寶來證單一最大股東、老牌紡織公司廣豐賀家老么賀鳴珩，出面說服寶來證董事會。」元大馬家與廣豐賀家是多年世交，賀鳴珩等於是馬家在寶來證的暗樁。

有了內應，元大金還不敢大意，大手筆拿出豐厚聘金，包括以每股二十二˙七元的高價購併寶來證、旗下券商全數更名「元大寶來證券」至少三年，以紀念過世的寶來證總裁白文正。另外，還保障寶來員工工作三年，期間還可沿用寶來制度，使得合併後員工人數暴增為一萬多人。

元大金最後開出優渥條件，被市場認為買貴了。其實，元大金與開發金為了寶來證，暗中角力數回合，為免生變，元大金釜底抽薪，捧著厚禮娶回寶來證。

去年中，寶來證前董事長白文正逝世滿二年，廣豐賀家的老么賀鳴珩同時也是寶來證董事，持股與白家旗鼓相當，表態將持續加碼，提前引爆寶來證二○一二年董監改選行情，也讓辜仲與元大馬家嗅到從寶來證內部傳出的煙硝味，分別投石探路。

護子心切 開發先著

辜仲 記取強娶金鼎證踢鐵板的教訓，下令要注重「人和」，開發金團隊改用追女友的態度，多次登門拜會白文正遺孀魏明春、白介宇母子，白家母子目前握有多席董事席次，能直接控制寶來證持股約五％，再加上外圍持股大約占有一○％。

開發金攻心為上，承諾寶來證若與開發金旗下大華證合併，將保留寶來證為存續公司；並對年僅三十出頭的白介宇提出生涯規劃。

知情人士指出：「魏明春若願協助開發金併購寶來證，白介宇要創業或留在金控，開發金都會支持。」因旗下開發工銀本就以投資為本業，這張支票容易兌現，令白家母子有些心動。

農曆年前，寶來證董事長林孝達與白介宇拜會金管會主委陳裕璋，依照雙方默契，本來要說明寶來證有意與開發金聯姻合併後，就打算向外界宣布好消息，沒想到，林、白二人到了金管會，卻只點到為止。

元大抬價 媒人撮合

「去年底《金控投資管理辦法》公布後，不少金控主動對寶來證表達興趣，目前董事會傾向獨立永續經營，不過，未來若有做出決定，希望主委支持。」林孝達與白介宇的表態令開發金傻眼，讓辜仲 不禁納悶，「Jack（白介宇）是怎麼回事？」

其實，白介宇「看似有情」的態度，與元大金暗中運作有關。早在三年前白文正過世後不久，元大金大股東馬家，就由大股東馬維建、馬維辰兄弟，向白家母子隆重致意，並暗示有意迎娶寶來證。

未料，半路殺出程咬金，白家母子竟被開發金捷足先登，元大馬家急思對策。後來憑著手握五百多億元銀彈，提出比開發金高的併購價碼，迎娶寶來證，並鎖定馬家世交的賀鳴珩當媒人，向寶來證提親。

銀彈不足 功敗垂成

辜仲 看白介宇遲未表態，心知有異，外加元大金也積極搶親，再等下去也不是辦法，決定另闢新徑，三月初，透過白文正舊屬找上白文正二房葉美麗。寶來證有四成外資 股東，依慣例多支持董事會做成的併購決定，扣除白家與賀家的二成，剩下二成股東同具影響性，開發金說動葉美麗帶路，尋求這群股東支持。

早在一九八八年，葉美麗即協助白文正創立寶來證，她是白的重要左右手，二人還生下兒子白介芃。白文正過世後，大房魏明春申報白文正遺產總金額約六、七億 元，二房懷疑與實際數字不符，拒絕簽署遺產分割同意書，並控告大房母子三人涉侵占遺產；另雙方也對遺產分法各有主張，提出多起遺產訴訟官司。

元大馬家知道開發金動作後，大為緊張，趕緊找巿場人士商談，擊破開發金的攻勢。知情人士透露：「開發金董事會內仍有官股代表，在戰術運用上，不像上回用凱 基證搶台証證般靈活，因受限於短期內無法完成旗下子公司減資上繳金控、備妥足夠資金，無法再加價，最後功敗垂成。」開發金開價每股二十一元收購寶來證，已 是最大上限。

元寶入袋 穩占龍頭

由於元大提出條件相對較開發金優渥，白介宇難敵賀鳴珩的主導以力排眾議，開發金只能黯然飲恨。三月底，元大金與寶來公司派、巿場派皆談妥後，雙方原訂本週一（十一日）召開董事會，為免夜長夢多，趕在九日即召開董事會敲定，並對外發布。

這回元大不惜代價，成功攻克寶來證，加上元大證券經紀巿占率一一˙三七％，新元大寶來證券巿占率可達一五˙七二％，大大拉開與競爭者距離，這一役元大不僅擊退宿敵辜仲 ，還奠定馬家不可撼動的龍頭地位。

從二○○○年以來，馬家的元大證券攻城掠地，一路併購京華、新寶、鼎康、亞洲證券，並在○五年入主復華金，○七年更名為元大金，是唯一以證券為主的金控， 成為巿占率逾一成的龍頭；同一時間，中信辜家老二辜仲 以凱基證為基地，○四年，拿下開發金經營權，辜仲 與元大馬家，就此展開激烈的券商版圖爭霸戰。

吃定心丸 緩併日盛

二○○九年，辜仲 以元大開價為基礎，加碼突擊，硬生生將元大幾乎到口的台証證奪走，當時凱基證以股價淨值比一˙五倍、總價二百九十億元購併台証證，辜仲 若再整合旗下大華證，與元大經紀市占率差距僅剩一％，讓元大馬家備感威脅。

環顧證券巿場，寶來證可說是國內最後一家獨立經營的優質券商，不僅經紀巿占率四˙三五％，還分別擁有寶來期貨與寶來投信四四％、五二％持股，若能併入寶來 證，旗下期貨、投信、投顧等子公司，特別是令金融同業流口水的五百億元規模的「寶來台灣卓越五十ETF基金」，也都一併入袋。

元大金拿下寶來證，等於吃下定心丸，近幾年內，國內券商幾乎無人可與之匹敵。元大金內部人士透露：「一來在券商業務已與同業拉大距離、旗下銀行體質也算可 以；二來，此刻，金管會也不會同意元大金併寶來證後，又去併購日盛金。」因此，元大決定暫緩併購日盛金動作，專心完成寶來證併購。

馬維建 小檔案

現職：尊爵投資、現代投資董事；元大金控大股東

年齡：44歲

家庭：元大集團總裁馬志玲長子；妻子唐可珊，育有1子1女。

學歷：美國加州大學柏克萊分校企管碩士

經歷：元大京華證券特助、元大證國際部副總、執行副總；2005年任復華證金董事長；2007年6月任元大金控總經理；2009年5月因涉扁家洗錢案請辭。

辜仲 小檔案

現職：開發金控大股東

年齡：46歲

家庭：中信金控董事長辜濂松的次子，妻李婷蘭，育有3子。

學歷：美國賓州大學華頓商學院企管碩士

經歷：曾任職日本美林證券、日本長期信用銀行；1995年起任中信銀科長、中信證總經理；2004年任開發工銀董事長、開發金總經理；2009年因涉開發金併金鼎證弊案、扁家洗錢案請辭。

國光石化重新啟動了，宣布的不是台灣的總統馬英九，卻是馬來西亞的首相納吉（Najib Razak），也一舉讓新加坡成為全球石化業最密集的地區，更讓馬英九信箱塞滿了來自馬來西亞的抗議信件，國光石化團隊解散一年多，再登場就充滿著戲劇性與張力。

國光石化驚奇復活的背後，是一場國際石化產業大競賽，還牽連到台灣、馬來西亞、新加坡、中國、日本與韓國。

緊鄰新加坡：產龍蝦漁村，改建煉油廠

五月十三日，納吉親自宣布國光石化在馬來西亞參與總投資計畫高達一千二百億美元（約合新台幣三兆六千億元），由馬來西亞國家石油公司（Petronas， 簡稱馬石油）主導的煉油廠及石油化學綜合計畫，其中國光石化將投資一百到一百二十億美元（約合新台幣三千六百億元）之間。

地主國的首相親自宣布歡迎，代表著在台灣彰化白海豚故鄉受挫的國光石化，這一回真的有機會在馬來西亞一個靠海盛產龍蝦的漁村重新再起。

這個漁村叫邊佳蘭，人口才一萬多人，坐落在馬來西亞東南端，距離首都吉隆坡超過四百公里，距離最近的一個大城市柔佛州新山約一百二十五公里，但和新加坡只有一水之隔，從新加坡樟宜到邊佳蘭，只須搭四十五分鐘的渡輪，雙方隔海相望。

從地理位置看，邊佳蘭位於新加坡的東邊，新加坡石化重鎮裕廊島則位於新加坡島的西南邊，一東一西剛好夾著了整個新加坡島，雙方相隔五十公里，中間正好就是新加坡的黃金地帶，是人口最多、工商業最發達與繁榮的地方。

邊佳蘭與裕廊島距離有多近，以台灣為例子，五十公里相當於從雲林麥寮六輕到彰化鹿港，跟六輕落腳雲林、國光石化落腳彰化是一樣的概念與距離。

不同的是，這裡的規模遠遠勝過台塑六輕加國光石化，國光石化前董事長的台塑石化董事長陳寶郎說，馬來西亞的計畫非常大，再加上新加坡的裕廊島，未來十年，這個地區與中國大陸將成為全球石化業的兩大生產重鎮。

中國大陸石化廠很分散，散在中國的各省各市，但邊佳蘭與裕廊島則一口氣讓新加坡成為全世界石化產業最密集的國家或城市，全世界找不到第二個地方，在人口如此稠密的地方，同時擁有這麼多又這麼大的石化廠。

投資成本低：自產石油，比星國有優勢

《星洲日報》柔佛區採訪主任賀婉蜜指出，眼看新加坡發展石化業，帶來巨大的經濟效益，當地人對於發展石化業的政策，抱著相當矛盾的心情，既是期待經濟成長，又憂心政府管理及監督不當，造成環境污染問題。

原來，馬來西亞政府預計在十年後趕上新加坡，成為世界級的石化工業重鎮，在邊佳蘭推動煉油廠及石油化學綜合發展計畫，將集中發展石油、天然氣及能源方面的 中游與下游產業，預料未來每年可以貢獻馬幣近兩百億元（約合新台幣一千九百億元）的收益，並在二○二○年創造超過一萬個工作機會。

這項煉油廠及石化綜合計畫，占地一萬四千英畝（相當於五千六百六十五公頃），馬石油的計畫占六千英畝，其餘八千英畝做為招商用途，預料可再容納另四家投資者。

陳寶郎說，馬來西亞比新加坡更具有優勢，自產石油與天然氣，不像新加坡裕廊島全靠進口，也不需要填海造陸，而且在工業港可以跟馬石油共用，投資成本比台灣低。

十五年內，邊佳蘭將興建至少四至五個煉油廠及其下游石化廠，以比新加坡裕廊島更低的成本煉油、生產石化原料，原來國光石化只是邊佳蘭外商招商計畫的四分之一。

只是，在馬來西亞首相向台灣國光石化招手之後，抗議的聲浪馬上就來了，五月十四日，馬來西亞在台灣僑生就在臉書發起「到台灣總統府民意信箱表達馬來西亞人 不希望國光石化進駐的意願」，當天就有逾百名馬來西亞公民寫信給總統馬英九，迄今，請願活動獲得超過兩千人的響應，總統府塞滿了來自馬來西亞的抗議信件。

居民不同調：有抗議滅村，也有喊支持

此外，一些馬來西亞民眾也在臉書上成立「反對國光石化開發案移往大馬」粉絲專頁，當地居民則持續舉行抗爭活動，包括五月二十六日在邊佳蘭舉行「反滅村大集會」行動。

但再仔細看，馬來西亞的抗議活動並不是那麼團結，馬來西亞邊佳蘭區國會議員拿督斯里阿查麗娜，就帶領約兩百名原住民前往邊佳蘭，聲稱當地居民很支持石化業發展計畫，她認為示威者都是新加坡人，而非當地居民。星馬互相比較的心態顯露無遺。

國光石化的股東則認為，國光石化只是其中一個投資者，國光不去，中國、日本、韓國的石化業者也會去，甚至連新加坡的業者也可能會去，關鍵是馬來西亞看到新加坡裕廊島的成功經驗之後，認定非發展石化業不可、非成為世界生產重鎮不可。

因此，一場由新加坡裕廊島帶動的亞太石化業大擴產的競賽開始了，讓國光石化得到了重生外移的機會，但在這種輸人不輸陣的大投資、大擴建背後，台灣更應該思考的是中油五輕與大社石化園區遷廠之後，整個石化產業與國家產業供應鏈的長遠規畫。

「到馬來西亞投資房地產，租金投資報酬率至少有五％」、「用低於台北市的價格，輕鬆入主日本東京」。「不到台北市五分之一的價格，就可以在柬埔寨首都金邊市中心擁有房地產」，嘉寶利建設公司總經理林献智正向著前來探詢房地產市場的投資團說。

「東協擁有全球最年輕的勞力和豐富的礦產資源支撐經濟成長，」台灣房屋全球財富中心經理王怡凱說。投資客的觸角，正悄悄的從目前最夯的日本、馬來西亞轉移到柬埔寨與緬甸，在緬甸的仰光、曼德勒，柬埔寨的金邊等大都市，可看到台灣建商與投資客的身影。

日本信義房屋光是二○一三年，就仲介了新台幣八十八億 三千萬元台灣資金前進東京，台灣房屋最近兩年則引介至少六十五億元資金到馬來西亞買房。這還不包括其他房地產業者、旅行社或移民業者帶團買房的金額。

海外置產不難，後續的管理學問才大。如同投資海外基金一樣，進場容易、退場難，除了考量資本利得外，匯率風險、貸款成數、管理費用、法令政策改變，是許多房仲業者不會告訴你的「眉角」。

眉角一：匯差風險自行負擔

「我本來在馬來西亞訂了一個仲介推薦，還帶七年包租的房子，訂房之後才發現，後續會產生不少仲介沒告訴我的費用，會影響到租金投報率，所以不玩了。」跟隨這波海外置產浪潮到馬來西亞買房的蔡小姐說。「更扯的是，二○一三年八月份我告訴仲介要退訂，一直拖到十二月才拿到錢，這段期間新台幣貶值，產生的匯率損失超過一成，誰來負責？仲介根本不理會，只會一直跟你說抱歉，那有什麼用啊！」不愉快的經驗，讓蔡小姐現在對於到海外投資房地產打了退堂鼓。

到海外置產，匯率波動直接影響到獲利表現。以馬來西亞為例，必須把新台幣先兌換成美元，然後再轉成馬幣，產生兩次匯差，這還不包括兩次的匯款手續費。錢還沒賺到，就先被扒兩層皮。如果想要在當地借款來鎖定匯差風險，號稱高達五％的租金投報率，會因為當地借款利率高，大大受到影響。

眉角二：薪資影響房貸成數

其次是貸款成數，在馬來西亞訂購了房子，不是拿房子抵押就可以借得到錢，還必須看每個月的工作薪資多寡，做為銀行放款成數依據。不少國內的「田喬仔」空有滿手現金，卻因為沒有固定薪資收入，無法在當地借款。仲介標榜的貸款可達五成、最高七成的說法，不一定能兌現。想要以小搏大、口袋不夠深的投資人，很難跨出國門。

眉角三：管理費一律房東付

把房子出租，要由誰來負擔大樓的管理費？在台灣，這筆費用大多是由房客支付，但是在國外，則剛好相反。在馬來西亞、日本，管理費可是由房東負擔。除此之外，仲介還沒告訴你的是，每年申報所得稅的費用，是一筆例行性支出，在馬來西亞大約是馬幣八百元（約合新台幣七千三百元），會吃掉一部分收益。

在日本購買公寓或是大樓，房東還要負擔修繕積立金（編按：即修繕費，提供房屋每年一小檢修，十年一大檢修所需的費用）及管理費（通常為月租的五％），而且修繕費是逐年增加。尤其遇到大檢修，需要額外貼錢支付，都不是預期中的花費。

眉角四：賣房最多扣稅三成

在海外投資房產，最怕遇到政府的法令規定，日前，馬來西亞政府唯恐房地產被炒作，宣布從二○一四年開始，限制海外投資人在當地買房的最低金額，從馬幣五十萬元（約合新台幣四百五十四萬元）提高到一百萬元（約合新台幣九百零六萬元）。

同時，還調整房地產盈利稅（編按：如同台灣實施的奢侈稅）課徵規定。之前，持有房產兩年內出售的，稅率為增值部分的一五％，持有兩年到五年內出售，降為一○％，持有五年以上出售的免徵。但從二○一四年開始，非公民持有房產五年內出售的，一律徵收增值部分的三○％，持有五年以上則免徵。法令修改的目的，就是要讓國外的房地產投資客被「套牢」至少五年，才能出場。

在日本，同樣也會課徵高額的資本利得稅。持有房產五年內出售，要課徵資本利得稅三○％，持有五年以上出售，減半徵收。「到日本買房，最好要有長期持有的準備，而且最好要有持有五年到八年的打算，」日本信義房屋社長何偉宏說。

到海外置產想當包租公、包租婆前，最好先把當地的法令、規定弄清楚，免得投資下去後，才冒出許多非預期中的費用。此外，東協國家買賣房產的過戶需時三個月，想要靠出售海外房產週轉資金的投資客，必須要把時間差考量進去，才不至於出現遠水救不了近火，還惹來一肚子氣。

【延伸閱讀】搞懂海外置產4大費用

匯差：匯率轉換次數越少越好，可減少買賣房產與獲取租金收益時，幣別轉換與手續費損失

貸款：具有匯差避險功能，短期內雖會影響投資報酬率，卻可降低未來房產出售，資金匯回時可能產生的匯差損失

養房成本：在日本、馬來西亞，住屋管理費和維護費均由房東支付，還有每年申報所得稅的例行性支出

資本利得稅：在日本，持有房產滿5年減半徵收，課徵15％。馬來西亞持有滿5年則免徵，2國5年內出售扣30%。柬埔寨、緬甸尚未制定

整理：吳美慧

隨著政府打房愈趨積極，馬來西亞建商來台搶客也愈來愈拚；四月十二日，不僅有業者將在台灣舉行大型說明會，甚至拋出「買房送住宿」的新鮮促銷手段，只要訂房就送五年共二十五天的免費飯店住宿，總價值最高二十五萬元。建商表示，這個促銷手法的成本，至少要價一億元。

事實上，大馬建商的確也有積極來台搶客動作的壓力，因為馬來西亞政府為了降低外資炒房風氣，今年將外國人在馬來西亞聯邦直轄區購屋門檻從五十萬馬幣調高一倍至一百萬馬幣(約一千萬元新台幣)，顯見已開始留意外資買房的後續影響。

對此，馬來西亞地產開發商M101創辦人兼執行董事拿督葉廷浩表示，馬國房價相對他國仍低，因此短期之內預料影響有限，以該公司在吉隆坡雙子星大樓（如圖）到巴比倫廣場的「金三角」區域的建案為例，目前第一個建案Dang Wang i已經完銷，台灣客就佔三成。

東協不動產總經理林廣彥則表示，馬來西亞的經濟成長率明顯超過台灣，從經濟發展帶動房市增值的角度來看，台灣投資客對大馬房市的關愛，短時間內應還不會退燒。

（梁任瑋）

五月十五日星期四中午，在台北市信義區的世貿中心聯誼社包廂裡，工作人員個個神色謹慎小心；原來，裡面正在舉行婚宴的，是前一陣子盤踞影視新聞版面的元大金控少東馬維辰與台視前主播林家琪，在這一天避開媒體追逐，低調完婚。

雖然之前兩人陷入熱戀的新聞，已經上遍新聞版面，但這對新人堅持婚禮要低調進行，因此，不僅沒有所謂的「世紀婚禮」，就連大宴賓客都省了。

據瞭解，當天只有雙方親友到場，僅席開兩桌，連婚紗照都沒有拍，形式雖然簡單但很溫馨，非常符合元大馬家一貫的務實態度。就連當天在世貿聯誼社用餐的其他客人，都不知道隔壁包廂裡，元大少東正在自家經營的餐廳裡舉行婚宴。

事實上，馬維辰一年前雖然重返元大金控董事會，但是幾乎沒有聲音，不曾針對公務發言；而這次小兩口對以低調形式完婚，也早就取得共識。

據悉馬維辰曾對友人說，林家琪雖是主播，但個性沉穩內向，不喜歡成為外界焦點，「這也是我喜歡她的原因」，讓馬維辰總算定下來，脫離金融圈「黃金單身漢」的生活。

（劉俞青）

元大集團創辦人馬志玲夫婦因結構債案，遭判7年4個月定讞，即將入獄，不過，這個判決卻出現重大瑕疵！本案從一審、二審到最高法院，3個審級對於被告有利的證據竟都視若無睹，完全不理元大法律顧問陳世寬被控在偵查階段，教唆元大承辦人員偽證部分，反而採信他們坦承的不實供述，判定馬志玲夫妻有罪，此一關鍵的偽證案已在北檢分案偵辦2年多，卻遲未結案，由於陳世寬的妻子陳文琪是法務部國際及兩岸法律司司長，過去還是掌管全國檢察業務的檢察司長，不禁讓人質疑檢方是否不敢動長官的老公，因此冰封全案。

六月三十日，元大集團創辦人馬志玲、杜麗莊夫婦因結構債案，遭最高法院依違反《證券交易法》，各判七年四個月有期徒刑定讞，但這項判決卻出現重大審判瑕疵，讓人質疑是否會成為冤案？

全案逾期 遲遲未結

目前，法院認定馬志玲夫妻有罪的關鍵證詞「元京證股東依持股比例分攤損失」，是馬志玲夫婦下達，造成原本不該分攤損失的元京證公司多虧七億餘元，馬志玲夫婦早有犯意。但元大相關當事人早在一審時就大翻供，指此一供詞全是出自律師陳世寬的主意，並非實情，陳世寬當初規劃出一套劇本，信誓旦旦要元大相關人照本宣科，就可逃過刑事責任，但他們萬萬沒想到，最後不但被起訴，還淪為眾多有結構債問題的券商中，唯一遭判刑確定的個案。離譜的是，元大證券債券部前副總吳麗敏、元京證前董事林明義，都已到台北地檢署自首作偽證，並指控陳世寬主導所有偽證的內容，涉嫌教唆偽證，但檢方歷經三任檢察官，全案已逾期仍遲遲不結案，完全忽視當事人應有的權益，不禁令外界懷疑其中是否另有隱情。

二位證人 說明過程

由於元大結構債的損失如何分擔？為何從馬家及股東吸收演變成元京證吃下七點七億元虧損，簽呈都由吳麗敏向上呈報，吳的證詞攸關馬志玲夫婦是否觸法，顯得格外重要。本刊日前訪問吳麗敏及林明義，二人對於陳世寬涉嫌教唆偽證的過程，有完整說明。元大結構債案起因於二○○四年，美國發生聯合投信債券型基金虧損，金管會顧及各投信公司因持有過多連動美元結構性債券，造成投資人大量贖回，恐引發金融危機，要求各投信公司在「須符合法令、不可讓投資人受損、若有損失由投信公司股東承擔」等三原則下，出清結構債。當時元大投信依照金管會指示辦理，決定由元大馬家認列虧損，依照旗下基金持有約二百七十六億元的結構債，估計逾億元損失，不過，元大法律顧問陳世寬在北檢發動調查前，從上到下，找來十多位相關承辦人在元京證六樓會議室開會，教導他們未來遭檢方約談的應訊技巧，改建議「依元京證持股比例分攤」，而非馬家認列。

建議供詞 害慘元大

吳麗敏及林明義不約而同的說，當時元京證有一筆五億多元的資金流入馬家帳戶，原本是馬家向元京證融資買高價位的債券，事後也有付利息，但陳世寬認為，在此一敏感時刻，說是融資買債券，與結構債分攤損失毫無關係，檢察官根本不會相信，所以建議一套合理說法，供稱是在馬志玲夫婦不知情下，為了彌補馬家認列結構債的損失，所以才會先匯五億多元給馬家，事後被元京證高層知道，痛斥承辦人後，才又把錢匯回元京證買債券的「還原」說詞。陳世寬告訴他們，這只有行政疏失，不會有法律責任。但陳世寬的專業指導，可把元大害慘，因為高院事後統計元大結構債損失，剛好和陳世寬建議在檢方偵查中的供詞吻合，所以就直接推定，元京證匯給馬家的五億多元，就是讓元京證多損失的錢，就像小偷偷了錢事後再還，還是偷。高院在審理時，並沒有傳喚陳世寬說明，反而採用所有人在檢方偵查中的偽證說法，認定吳麗敏簽報由元京證多分擔損失的公文，剛好和檢方背信指控不謀而合。

教唆偽證 追究刑責

北院審判長陳興邦當初追問偽證過程時，曾提示吳麗敏一份遭查扣的筆記本追問，上頭註記的「有」字是何意？是不是事先知道依持股比例分攤？但當時吳麗敏否認損失比例有事先敲定，「有」的意思是指大家有開過會，陳世寬「有」教過大家怎麼說，原本結構債損失由馬家投資的公司承擔，後來要說成依持股比例分攤。

北院也認定，陳世寬涉嫌在偵查階段，教唆被告不實陳述，特別在判決書中載明「請檢方追究陳世寬刑責」，北檢後來也跟著分案調查，元京證證券部協理曾鴻展出庭時坦承，陳世寬曾經在公司詢問他債券交易流程，要他們配合陳世寬所擬定的虛偽劇本，後來吳麗敏和林明義也到北檢作證，說法和曾鴻展一致，都指陳世寬編出一套分攤損失和做錯「還原」的說法，要大家照著講。

轉列被告 推卸否認

不過，陳世寬被列為被告後，北檢傳喚時，他卻推得一乾二淨。只承認為了釐清結構債交易目的，有檢閱相關文件和約詢相關人，但對和曾鴻展接觸細節卻不記得，並說當時有人說是借錢，有人說是作價，也有人說是還原，他認為依元大馬家財力不需借錢，也看不出作價有何意義，沒強制曾鴻展等人不實陳述，也沒教人答辯的說法，頂多就是建議被告按照事實陳述。北檢追查陳世寬偽證案二年多，歷經三位檢察官調查，開過多次偵查庭，卻仍無下文，由於此案案情單純，加上包括曾鴻展、吳麗敏和林明義三人都出面承認是陳世寬教唆才做偽證，檢方卻讓案子一拖再拖，擺著逾期未結，十分耐人尋味。

太座擔任 法務高官

尤其陳世寬的太太陳文琪是法務部高官，特偵組偵辦扁家洗錢案時，查出扁家透過人頭戶低價購買二戶「元大一品苑」豪宅，再高價脫手賺取價差，檢方當年過濾一品苑客戶名單時，曾意外發現，當時擔任檢察司長的陳文琪夫婦也購買一戶，陳文琪的私德因此遭到外界質疑，法務部還大動作組成專案小組調查有無不法。後來，法務部雖替陳文琪背書，指她清白，不過，陳文琪最後仍請辭下台，改調參事。陳文琪說，買房子是二○○七年的事，當時她只是檢察司副司長，北檢則是在二○○八年偵辦元大結構債案，至於房子屬較便宜的低樓層，每坪花了近八十萬元，坪數超過一百二十坪，價位在預售屋市價範圍內，依她先生的薪水負擔得起，而且買屋有列入財產申報，絕未涉及不法。只是，這回夫婿陳世寬被緊咬教唆偽證，元大關鍵人證又指證歷歷，偏偏案子還石沉大海，是否禁得起檢驗，外界都在拭目以待。

陳世寬小檔案

家庭：妻子陳文琪（現任法務部國際及兩岸司長、前檢察司長）、岳父陳進興（前新竹縣長、前省府民政廳長）學歷：台大法律系、台大法研所經歷：元大法律顧問專長：公司法、勞動法、不動產、證券與銀行法規

陳世寬恐觸犯律師法 最重除名

陳世寬教唆偽證行為若屬實，不但需面臨《刑法》教唆偽證罪處罰，最重可判刑7年，恐怕還因違反《律師法》，律師資格遭除名。律師教唆偽證過去即有前例，高院法官李春地審理前立委何智輝涉銅鑼徵地弊案時，被控透過前檢察官邱茂榮收受何行賄新台幣200萬元，當時李春地以妻子江美容名義購買一處停車位，簽發126萬元支票支付價款，並用收受的賄款給付，李春地後來因貪汙罪嫌遭羈押禁見，律師張權到台北看守所律見，李春地告知張「我有買一個停車位，需要交代買停車位資金的來源」，張權後來勸說江美容在檢察官偵訊時不實陳述，杜撰李春地是向親友借錢買停車位被識破，張權也因教唆偽證罪被判刑2年定讞。

元大結構案 被告及刑度

●元大集團創辦人馬志玲7年4個月有期徒刑定讞●元京證前董座杜麗莊7年4個月有期徒刑定讞●元京證前總經理張立秋無罪定讞●元京證債券部前副總吳麗敏4年定讞●元京證前董事林明義4年6個月定讞●元京證前財務副總陳麒章無罪定讞●元京證債券部前協理曾鴻展無罪定讞

回應 陳世寬：事實認知不同

原來，這裡有個被《時代》雜誌評為「最有實力扭轉馬國經濟」的特區，二○○六年以來，這裡吸引超過10國投資，創造超過15萬個就業機會，只用了7年時間，吸引到竹科25年才募集到的投資總金額，過去56年來，馬來西亞平均經濟成長率超過6％，為了拚二○二○年已開發國家的宏願，他們鬆綁人才制度，正在脫胎換骨。

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■逾12家大咖企業 世界第一、亞洲第一紛紛進駐

●國際企業：日本以外第1個Hello Kitty樂園、東南亞第一個憤怒鳥樂園、亞洲首座樂高樂園、亞洲最大私人醫療集團分院、F1賽車城、中國華為物流中心、鴻海富士康等，逾12家國際企業

■1.18兆資金 增加15萬工作機會

●目標產業：電器電子產品、石油化學產品、食物和農產加工品、物流、旅遊、醫療保健、教育服務、金融服務、創意產業

●投資金額：

累計突破388億美元，約新台幣1.18兆（註1）。竹科成立25年投資額才破兆，這裡僅用7年

●工作機會：154,000個（註2），相當竹科6個園區就業人數

■國際一流名校 英、荷、新加坡都設分校

●國際學校：英國百年名校「紐卡斯爾大學分校」、荷蘭足球學院在亞洲第一個分院、新加坡最老牌「新加坡管理發展學院」、亞太最大教育集團「萊佛士大學」等，逾9所學校

註1：投資金額為2006至2013年累計金額註2：工作機會為2006至2012年累計

資料來源：Iskandar Malaysia、Inside Iskandar、《臺北產經》整理：夏嘉翎

日前，頂新魏家決定將台北101大樓股權，賣給大馬IOI集團，不僅引發媒體討論，台灣官員也罕見地發聲反對，讓原先在台灣默默無聞的IOI爆紅，低調的IOI集團主席李深靜決定打破沉默，出面說清楚。

本週一（12月15日），李深靜接受本刊專訪，他表示是看好台灣才來投資，澄清沒有中資、也未與頂新掛勾。他滿腹委屈地說：「大家氣頂新，我們變成代罪羔羊。」「我是正正當當的生意人，感覺受侮辱。」他歡迎相關單位到馬來西亞調查，「但若沒核准（買101），也要給我個理由！」

在強烈冷氣團來襲的前一天，李深靜在下榻的信義計畫區飯店內，從大片落地窗往外看，台北一○一大樓盡收眼底。他像欣賞美女般，臉上滿是愉悅，但又帶著一絲複雜情緒。

棕櫚大王怨遭波及

國人對李深靜和IOI集團很陌生，但在十二月五日以後，這一切都改變，因為IOI以二五一‧四億元，打敗國內外多組買家，接手頂新集團持有約三七％的台北一○一股權，將成為一○一最大單一股東。李深靜是大馬IOI集團創辦人，IOI產的棕櫚油行銷全球，李因而有「亞洲棕櫚油大王」稱號，集團並跨足房地產開發、飯店、購物商場等，是馬來西亞最大地產集團，年營收近新台幣千億元，全球員工數逾三萬人。今年李深靜也以約新台幣一三五○億元的身價，名列《富比士》馬來西亞第五大富豪。然而，這位馬國富商來台投資卻踢鐵板，李深靜坦承台灣社會與政府的反彈是他始料未及。IOI買頂新消息宣布後，不僅媒體大肆報導，連央行總裁彭淮南、金管會主委曾銘宗及財政部長張盛和等財金三大巨頭，也一致反對外資接手；還有國民黨立委連署要求新內閣否決這項交易，使得甫就任的行政院長毛治國立即表態，「頂新不要做出違反國人期待的事情。」也因此，李深靜見到本刊記者，一開口就喊冤：「很多人誤解IOI了。」他認為頂新有食安問題，政府可依法處理，不過這樁買賣純粹屬商業交易，不該把這兩回事扯在一起，「大家氣頂新，我們變成代罪羔羊。」七十五歲的李深靜，看來只有六十出頭，像是鄰家阿伯，原本以為訪問需要透過翻譯，但祖籍福建泉州的他，是馬來西亞華人移民第三代，講著一口流利中文，甚至還夾雜幾句台語。

爭一○一情感使然

其實，早在二○○九年，IOI就曾看上台北一○一。李深靜這麼形容，「五年多前看到一○一大樓，就像看到漂亮的女孩子，會想追求！」他直誇一○一是棟漂亮的建築物。另方面，「101」與「IOI」字型太像，「很多大馬婦女買我們股票都說買那支一○一，哈哈。」IOI集團旗下有二家上市公司，一家是負責棕櫚油的IOI CORP，另一家是IOI PG地產。李深靜扼腕地說，當時看到一○一虧損連連，躊躇不敢買，後來被頂新魏家以八十億元拿下。錯身而過，成為李深靜內心的遺憾。今年十月頂新爆發黑心油事件，魏家有意出清在台資產，十一月，李深靜透過台灣駐馬來西亞代表羅由中瞭解後，立刻帶負責地產的小兒子直奔台北找魏家老二洽談，「是跟魏應交談的，談了很多次。」IOI最後以新台幣二五一‧四億元、每股約四十六元的價格成交並簽約，外界因此質疑魏家大賺一七○億元退場。李深靜用生意人口吻說：「魏家賺多少是他們的本事，我現在用這個價格買是評估過，買一○一的投資報酬率可達四到五％，未來還有增值空間。」他說自己是在商言商，「台灣過去是亞洲四小龍之一，現在走下坡，從『大哥變小弟』，我相信，這時台灣應會與外資接軌，是個投資的好機會。況且，台灣雖然經濟與競爭力下滑，但是個法治國家，人民勤奮、學習力強，我很看好。」李深靜說了個「危機入市」的經驗。多年前他收購東印度公司的棕櫚種植園，記者問為什麼賣，對方回答「這是夕陽產業。」又問李深靜為什麼買，他回說：「Today sunset, tomorrow sunrise（今日夕陽、明日朝陽）。」後來他把農業轉型，現在大家搶著做。但這次來買一○一股權，台灣社會與政府反應激烈，不僅有人懷疑中資涉入，另有人指稱李深靜與頂新魏家是長期的生意夥伴，很可能是頂新想轉一手，再度掌控一○一股權。

全無中資歡迎來查

李深靜彷彿吞了滿腹委屈，不吐不快，他對本刊表示，「我跟魏家不熟，魏家曾參觀過我們的工廠與種植園區，但沒生意往來；而這筆買賣完全透明，無不可告人的事，我可以掛保證，一毛中資都沒有，純粹是馬來西亞華人企業的資金。」他話鋒一轉，「我也曾一度想放棄（買一○一），因為我們在馬來西亞是被尊重的企業、是管理最好的公司，世界前五百大的食品公司都跟我們有生意往來。過去我們到世界各國投資，他們是展開雙手歡迎。買賣成不成是一回事，現在這樣，對我們有點侮辱，我想向相關部門說明，我們是正正當當、清清白白的生意人與企業。」接著，他加重語氣說：「馬來西亞對上市公司規範嚴謹，我們不做違法的事，現在不會，以後也不會。」「歡迎相關單位到馬來西亞調查（有無中資），但若沒核准，基於台、馬都是WTO會員國，台灣政府也要給我個理由！」

地標入袋進台地產

李深靜進一步喊話，「一○一永遠是台灣的地標。」他表態不會搶經營權，還會幫一○一加分，提供國際管理經驗，讓一○一不只是台灣地標，還是亞洲、甚至國際的地標。李深靜接受專訪，他負責地產的小兒子李耀昇靜靜陪在一旁。其實，IOI集團不僅是全球最大的棕櫚油公司之一，也是馬來西亞最大的房地產集團，李深靜談到最近剛營運的吉隆坡「城市廣場」，面積廣達十五萬平方公尺，包括大型購物廣場及五星級酒店，他興奮地說：「一般的購物中心不是長方形就是正方形，我們的購物廣場可是像少女身材，凹凸有致。」六年前，IOI往海外投資地產，在新加坡聖陶沙標下土地，高薪聘請設計大師Norman Forster興建頂級住宅與商辦，李深靜自信地說：「以後會成為新加坡地標。」除了星馬，IOI近年也把地產重心轉到中國，三年前到廈門投資碼頭、棕櫚油、購物中心、高端酒店與辦公樓等，總投資額達人民幣百億元。李深靜說，對於海外房地產，他專找「地標精品」，因為他一向「不做就不做，要做就做最好。」一○一若買得成，他會考慮來台灣發展房地產。

貧民富豪自傲管理

身為大馬第五大富豪，李深靜的致富傳奇在當地廣為人知。他幼年家境貧寒，常過著有一餐、沒一餐的生活，將硬麵包泡水吃、睡在長椅上，都是常有的事，「我是一路苦過來的。」李深靜十一歲輟學幫忙貼補家用，騎著腳踏車賣了四年冰淇淋，也在加油站當過夥計，並做過園林監工，後來靠著「低買高賣」的投資眼光，例如低價收購舊房子，整修後高價賣出，或收購經營不善的種植園，改進管理後再賣出，逐漸累積出身價，如今已擁有二十五萬公頃種植園地。他反問：「你知道多大嗎？大概是四‧五個新加坡大。」他最自豪的是管理與研發力，馬來西亞油棕種植的平均水準是每公頃產出四公噸，但他的種植園可以達到六公噸，「這都歸功於好的管理能力。」談到老本行，李深靜像開了水龍頭滔滔不絕地說，現在棕櫚油應用於肥皂、化妝品、洗髮劑、衣物、輪胎等領域，與食衣住行都有關。此外，李深靜的實驗室不斷嘗試在下游加工，使棕櫚油有更廣泛的用途，不僅是主要的食品添加劑，還研發母奶代替品Betapol（棕油衍生添加劑甘油三酯），全球共有二十五個嬰兒奶粉品牌中有此成分。李深靜說話總是中氣十足，很難讓人與「七十五歲」聯想在一起，每當人們好奇他如何養生的時候，李深靜就不忘推銷自家產品說：「我的頭髮有染黑，但保證是真的，我吃棕櫚油，裡面含有濃厚的胡蘿蔔素，所以我體力很好，像六十歲。」

交棒二子專職揪錯

今年一月，李深靜宣布交棒，棕櫚油事業交給長子李耀祖，房地產事業給幼子李耀昇，但他「退而不休」，凡事親力親為，有「馬來西亞最年長CEO」稱號。李深靜有二子四女，身為典型華人家庭，子女從小就送到中文學校。他自豪地說：「我其中四個小孩到英國念法律，都有律師執照。」他接著說：「財富對我而言不重要，看到小孩成功才是我最高興的事，趁我還健康交棒，小孩做錯了，才有機會糾正他們，如果他們表現好，可能三、五年後我就可以退下來。」IOI買一○一交易案預計本週會送投審會審查，李深靜看了窗外一○一大樓一眼，帶著一貫笑容說：「上週日，我到一○一用餐，內心還是很激動，想買下，就像想娶漂亮的老婆要有點耐心，只能說好事多磨。」

李深靜小檔案

年齡：七十五歲 學歷：高中現職：馬來西亞IOI集團主席，有「亞洲棕櫚油大王」之稱，今年以四十五億美元（約新台幣一三五○億元）身價，名列《富比士》馬來西亞第五大富豪。家庭：已婚，育有六名子女

IOI多次入選 亞洲50大企業

IOI原稱Industrial Oxygen Incorporated（工業氧氣），創立於1969年，是一家生產工業氣體的公司。1981年被現任主席李深靜收購，隨後轉型為棕櫚油業與房地產集團，是全球最大的棕櫚油公司之一，也是馬來西亞最大的房地產集團之一。IOI集團旗下包括，IOI地產（負責經營房地產開發、飯店、購物商場）、IOI公司（負責棕櫚油種植、油脂化工），這2家公司皆是大馬上市公司。該集團也多次獲選「富比士亞洲50大企業」。

台北101大事記

1997.7 台北金融大樓公司成立，與北市府簽署BOT案，興建台北101大樓。1998.1 時任台北市長陳水扁主持動土儀式。2003.7 時任台北市長馬英九主持完工儀式。2003.11 購物中心率先開幕。2004.12 開始固定舉辦跨年煙火秀；主體塔樓（出租辦公室）正式啟用，擁有「世界第一高樓」紀錄長達5年；陳敏薰為首任董事長。2008.12 林鴻明任董事長。2009.7～9 頂新取得37.17%股權，入主101，魏應交出任副董事長。2012.12 宋文琪任董事長。2013.12 台北市公告土地現值，台北101首度成為台北地王，中止新光摩天大樓連15年蟬聯地王紀錄。2014.10 頂新爆發黑心油事件，魏應交辭101副董，政府籲頂新釋股。2014.12 頂新以251.4億元價格，出售全部持股給馬來西亞IOI集團，全案待投審會審查。

外資買地標國際常見

房仲業者說，外資收購房地產本來就偏好地標型建築，國際地標被外資買走的例子也不少，例如倫敦市中心的地標辦公大樓「小黃瓜」，9月還來台灣物色買家，最後被巴西人買走。又像是紐約洛克斐勒中心、克萊斯勒大樓都曾被外國公司買走，因為就是一樁商場交易而已，「況且5年前（外資）可以參加競標，現在不讓人家買，實在是兩套標準。」