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君不見香江之水往上流？ 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/09/blog-post_20.html
也許近日梁師奶想勵精圖治以振聲威，竟然由全宇宙最打得的林鄭率領跨部門特遣隊嚴打由花甲公公婆婆組成的水貨兵團，據報亦取得驕人成績。觀乎宇宙最強的林鄭之領導和執行力，不如由她率領解放軍舢舨船隊保釣定可大敗倭寇於東海！話說回頭，若果根據學究經濟學祖師爺阿當史密斯在《原富論》的看法，走私其實是向政府違反市場政策作出的公民抗命。因此花甲公公婆婆組成水貨兵團實際上是捍衛香江奉近自由市場核心價值的忠誠守護者。
 
跨境貿易除了豬肉、奶粉和iPhone外，原來尚有銀紙！2011年1月28日和2011年2月1日，筆者先後撰文《春江水暖鴨自知 - 2011年香港銀行業看高一線》和《南水北調有利香港銀行股》指出香港銀行業受惠於源自中國以及大中華地區的貸款需求這個「南水北調」的概念而未來前景看好。近兩年以來中港兩地股市缺乏上升動力，反之高息本地零售銀行股如恆生銀行(00011：HK)和中銀香港(02388：HK)股價表現跑嬴大市(見較早前筆者拙文《中銀香港期權長倉低水》和《恆生銀行2006年至2010年表現分析》)。
日前筆者曾在拙文《表叔你好嘢！》指出「⋯雖曰近年全球經濟受美國次按和歐羅風暴夾擊而令中港貿易表現呆滯，但香港銀行體系進出口貿易融資額竟然逆市以拋物線速在近兩年內急升！⋯而香港境外貿易融資比重亦遠遠比以往的大！⋯」
不過除了貿易融資外，其實近年香港貸款及墊款總額在歐美金融風暴後亦持續急升。香港貸款及墊款總額上一個高峰期「又」在1997年9月許，當時香港 貸款及墊款總額為港幣42,778.68億元，其中在香港使用的貸款港幣20,201.70億元(佔整體47.72%)，其他在香港境外使用的貸款港幣 20,024.19億元(佔整體46.67%)，貿易及其他貸款港幣2,470.90億元(佔整體5.78%)。

之後隨著亞洲金融風暴爆發，香港貸款及墊款總額亦急跌至2003年9月之港幣20,179.26億元，跌幅竟有52.83%！其中在香港使用的貸款 下跌至港幣16,951.82億元(佔整體84.01%)，其他在香港境外使用的貸款更急速萎縮至港幣2,077.64億元(佔整體10.30%)，貿易 及其他貸款亦急跌至港幣1,149.81億元(佔整體5.70%)。

隨著中國入世貿，香港貸款及墊款重拾升軌。雖然2008年許美國次按風暴爆發令整體貸款有所倒退，惟不久貸款需求竟在全球經濟低迷下作拋物線上升！ 以香港金融管理局數據2012年6月所示，香港貸款及墊款總額再急升至港幣53,174.13億元，較1997年9月曆史高位和2003年9月曆史低位分 別高24.30%和163.51%！其中在香港使用的貸款升至港幣34,312.77億元(佔整體升64.53%)，其他在香港境外使用的貸款再次急速增 長至港幣14,473.28億元(佔整體27.22%)，貿易及其他貸款亦急至港幣4,388.08億元(佔整體8.25%)。

按道理隨著經濟不段發展，金融業貸款上升本是正常現象。的確自2003年開始，香港貸款亦隨中港兩地以及環球經濟拾級而上。不過自2008年開始全球經濟陷入衰退，香港整體貸款竟逆市急升，其中海外貸款增長更是驚人。如此耐人尋味的現象，當中可有甚麼玄機呢？
迷宗 提到...

    有人叫人貸款轉出口,真實數字實更大也!
    2012年9月20日 上午3:47
朱泙漫 提到...

    迷宗大師您巧！財到光棍手，矛辦法鳥！
    2012年9月20日 上午6:29

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