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黄光裕威胁割裂国美 陈晓强硬回应

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-30/yNMDAwMDE5NDgyNQ.html

8月30日，国美电器（00493.HK）发布公告称于8月27日收到黄光裕拥有并控制的公司北京国美发来的一封信函。信中表示，如果黄光裕全资控 股的Shinning Crown公司8月4日的提案在9月28日举行的股东特别大会上未获通过，将终止上市公司与非上市部分之间的管理协议，终止托管关系。

对此，国美电器在这条陈晓署名的公告中回应称，黄光裕迫使股东支持自己的要求，是为了“巩固单一股东的权益”。而集团间协议的终止，在任何情况下将不会对上市公司有任何重大不利影响，并且预计未来对上市公司有多项好处。

在 北京国美发出的终止函中，特别提及的协议包括4项：国美电器零售有关公司(国美电器零售)与济南万盛源经济咨询有限公司(济南万盛)于2009年6月22 日订立的管理协议；国美电器与零售昆明恒大物流有限公司(昆明恒达)于2009年6月22日订立的采购服务协议(采购服务协议)；北京国美与国美电器邮箱 公司(国美电器)于2005年3月17日签订的总采购协议及于2007年12月21日签订的补充采购协议；北京国美与国美电器于2005年3月17日签订 的总供应协议及于2007年12月21入签订的补充总供应协议。

北京国美在终止函中表示，如果黄光裕所提出的要求在9月28日特别股东大会上没有获得通过，它有意终止上市公司（国美电器）和非上市公司（北京国美）就采购和管理订立的协议。具体内容包括：

首先，如果Shinning Crown的所有提案在股东特别大会上全部未获通过，各集团间协议将于2010年10月31日被终止。

其次，如果Shinning Crown的所有提案在股东特别大会上全部获通过，各集团间协议将不会被终止。

第三，如果Shinning Crown的所有提案在股东特别大会上部分获通过但部分未获通过，北京国美将于股东特别大会后7日内将其有关各集团间协议的意向通知本公司。

国美电器董事会表示，这是黄光裕向股东发出的最后通牒，目的是胁迫股东支持其提出的决议，完全是出于他个人的利益，有违公司及股东整体利益。董事会同时认为托管协议的终止不但不会对上市公司造成任何重大不利影响，反而预计未来对上市公司会有诸多益处。

国美发言人说：“上市公司一向拥有强大的采购能力，终止托管协议后，即使不计非上市部分的采购量，依然享有供货商优惠条款。另外终止托管也不会对上市公司信贷的能力或信贷的条款产生任何重大影响。”

据了解，国美高级管理团队和总部员工均由上市公司聘用，协议终止后将继续执行公司的五年计划，为上市公司服务。此外，上市公司和非上市部分共同使用的大多数营运系统，如信息系统及ERP软件等亦由上市公司拥有。

国美发言人说“黄先生的所谓终止托管协议的威胁最终只会损害非上市部分经营和员工的利益，相反上市公司向非上市部分提供的大量管理和资源将得到重新配置，从而能让公司够集中精力和资源专注实施五年战略规划。从中长期来看，上市公司将从终止托管协议中获益。”

“黄先生最近多次行为都造成了国美股价的动荡，这次他不惜再次牺牲公司和股东的利益做出破坏股东价值的行为，这些做法是决不会得到投资界的认可的。”

同时，国美公告称公司还收到由Shinning Crown寄发的另一封信，要约认购根据现有发行授权可能发行的股份总数55%至65%的股份，认购价比第三方就余下35%至45%的新股数目所支付的每股新股平均认购价，溢价5%。

国 美董事会回应说目前并未就根据现有发行授权发行新股做出任何决定，因此，该信函所说的要约只是基于黄先生自己的推测，董事会通常不会考虑任何基于假设性的 提议。同时，董事会认为由于Shinning Crown是公司的关联方，根据有关上市条例，公司无法满足黄先生单一股东的要求。

国美发言人说，“如果董事会将来再考虑任何交易，包括根据现有授权的新股发行事项，都会综合考虑所有因素照顾公司和股东整体的最佳利益，而不是单一股东的个别利益。”

嚴重割裂的細分市場下，看SaaS應用的尷尬

可以說是各種SaaS服務琳瑯滿目，最為常用的有：ERP, CRM,記賬，電商，營銷，通訊錄，協作等。諸如此類的細分化服務還很多。由於我們做早期投資，所以必然要嘗試窺探未來，走捷徑就要先研究現成的美國樣本。經過一些調研，我們發現在美國企業服務對小微企業有15%以上的滲透率，以記賬和CRM類軟件為主。行業規模數百億直奔千億美元，估值上數億美元的公司有幾十家。各種SaaS服務能為大公司和小生意人追蹤、管理自己的業務提供方便，但是卻有一個有趣的現象不得不提，那就是：SaaS系統的引入常常也帶來了困惑和不便。

舉兩個例子來說，網上看到美國有一家水療館它應用的SaaS服務就不下7種，用戶管理(Salesforce)，財務(Quicken)，營銷(Marketo)，電商,倒流，電話會議等方面。而大型公司還會上內部溝通工具，協作， 開發，人力資源平台等等。服務都有不同的有頭有臉的供應商提供。但問題也產生了，不同的服務供應商的數據並不通行，也許單獨分別錄入也給商家帶來了很多重複勞動，確實使人困惑。

這目前來看這種割據這不可避免，因為企業管理本身就是一種最為複雜的社會行為，其包含的業務種類繁多。在做2C端的服務的時候，可能服務供應商只需要滿足一點的需求，解決用戶直接的需求。但是在做2B服務的時候，卻既要滿足用戶的需求也要滿足做付費決策的企業負責人的需求，舉一個簡單的例子，即使一個已經做的很聚焦的快消領域銷售人員管理應用，也會有定位，人員管理，銷售報表3大模塊，20多個功能項。這些組合任意組合就可以成為幾十種不同的2C級別應用。而大型公司對內部協作平台則會有溝通，存儲，權限管理等諸多不同的需求。可見2B領域應用的複雜性，去解決滿足這些需求可謂是巨大挑戰,一家通吃看似不可能的任務。

縱觀美國的公司中億元美金估值級別的企業級SaaS服務供應商有幾十家，共同點如下：a) 投入回報週期長，發展較為平緩，沒有爆發點，但由於客戶使用1年後替換成本極高，業績上升異常穩定，b) 各個都是術有專攻，c) 目前還尚未真正發力，都在琢磨大數據的變現。

如舉例SalesForce和Marketo： 他們自創立到上市都有5年以上時間，早期虧損期相對2C的服務較長，雖然都做CRM，手頭掌握的數據也基本一樣，但前者專注於提供數據以便於內部管理，基於掌握的數據提供了類似AC尼爾森的商情數據服務，而後者則注重外部營銷提供了高級EDM與廣告投放服務。更有業內公司利用手頭數據開始和供應鏈金融公司合作展開貸款服務。

而國內除了幾家財務系統公司估值在數十億、百億人民幣規模以外，只有電商外包領域的幾家公司估值能在數千萬美元級別，其它大多的則在更小的量級。中美文化差異壓制了企業服務市場的發展。國內的人不願意防患於未然，也不願意為不直接的收入或成本節省進行繳費，就像企業家們往往不願意聘請法律顧問做長期指導，反而更願意惹上事後再打官司高價聘請法律專家。也是同時國內的公司要求太多，往往在購買服務後會要求供應商提供大量定製化服務，這也弄得公司很難推行標準化的產品，使得利潤率消耗，驟降。(ITO公司都是如此)。如此下來也有可能更加底層的基礎服務如數據PaaS, IaaS會相對於SaaS更好做也說不定。

不論怎麼說雖然挑戰很多，但是國內市場尚處於空白期，CRM,小微企業記賬，營銷，協作，開發，人力資源等領域都有待優秀的團隊去切入。目前現在時間點剛好，智能終端的滲透率已經很高，為各類服務提供了更好的土壤。公司們可以從滿足一個細分有痛點需求入手，去進入市場教育市場，沉下心拒絕各種定製 開發費用，各種增值服務的誘惑深耕，並在過程中在服務已經穩實的基礎上再逐漸提供更多的服務，使得最終掌握數據，可撬動各類資源。可以說是各種企業服務才是真正的大數據業務。

據今天最新消息，SalesForce收購了一家成立於2000年的郵件及社會化營銷服務公司ExactTaget。直至今日，它才站住陣腳開始從基礎的CRM和數據服務向更多的外延服務擴張。國內企業家可能耐得住如此寂寞?

農村互聯網觀察：與城市的割裂還在擴大

1、互聯網普及率極低，傳統生活方式依舊

以我們生產隊為例，大概有30多戶人家，但是家中有電腦的據我所知才3家，聯網的1家。大家共同的特點是，家裡都有人上過大學，電腦都是大學時代留下來的「財產」。唯一聯網的電腦是我的一個鄰居家的，他因為工作在長沙市區，做電腦硬件方面的工作，晚上回家住，需要電腦與客戶保持在線聯繫。我們村30多歲的大人們在工作之餘的休閒方式是打麻將，並且樂此不疲，多少年來都是如此。電腦之與他們並沒有太多的認知，學習起來在他們的意識裡也是一件很難的事情。可見，教育水平對農村互聯網的普及是正相關的。

2、手機上網在8090後中很普遍，但用途單一且流量很少

也許電腦在農村不夠普及，但是手機上網還是十分常見的，尤其在8090後人群中。其中，手機QQ是第一大應用，其次是通過UC瀏覽器看小說。但是，大家用的都是2G網絡，流量套餐多數在在30M、50M以內，所以對手機上網形成了很大的制約，他們也特別在乎對流量的使用，可以用摳門來形容。以我弟弟為例，我送給他一個智能手機，但是因為消耗流量過多，他還是換回了之前的功能手機，而把智能手機擱置在一邊不用。

3、功能手機在6070後群體中使用普遍

雖然手機在農村已經十分普遍，但是在30歲以上的人群中功能機還是主流。主要用途以電話為主，短信在父母輩人群中使用極少，主要是不太會打字，這個特點在農村用戶中特別明顯;另外，智能手機在他們中間還沒有普及開來，手機上網對於他們還是個有待驗證的事情。而80後一代的手機用戶在更換新手機時一般會優先選擇智能機，但流量依舊會限制他們手機上網的時間。

4、微信、微博的使用與受教育水平緊密相關

首先，我要說說我要好的高中、初中同學們。他們學歷大多是大學本科以上，工作穩定，在銀行與政府、事業單位的為主。這次回來的聚會中我發現，他們基本都是智能手機，也都裝了微信，微博。相對於微博，微信的使用更多一點，但還是並不頻繁，聯繫依舊以電話或者短信為主。在一起打麻將、聊天的過程中我發現，十多個人沒有一個人通過微信語音的，偶爾有事也是通過電話聯繫，不像在北京到處都是用嘴對著手機語音的人，差異十分明顯。另外，農村裡很多沒上過大學也沒有外出打工的人根本不知道微博、微信是什麼，用的人就更少了，但是很多高中學歷以下的年輕人都是知道QQ的。

通過以上特點，我們大致可以發現互聯網在農村的發展現狀，以及互聯網對農村生活的影響力如何。當互聯網的從業人員都在說互聯網將改變一切，互聯網將深刻影響傳統產業的時候，互聯網對中國大多數農村地區的影響力其實是微乎其微的。這裡面有經濟發展水平的原因，有農村農民受教育程度的原因，也有互聯網技術培訓在農村欠缺的原因等。

但是，據沙水所觀察到的來說，最最根本的原因還是農村尤其是農民對互聯網的需求尚未被挖掘出來。就現在的農村發展現狀而言，大多數家庭的年收入還是很低的，而互聯網並不能給他們帶來可預期的收入效應。娛樂性需求必須是建立在經濟基礎之上的，雖然必須但不緊迫。

之前也聽到有朋友說，現在的互聯網發展速度太快了，是不是應該停下來等一等，讓廣大的農村地區也能跟上這樣的節奏。但通過這些天的觀察，沙水得出的結論是，互聯網發展的兩極化趨勢如同城鄉經濟發展水平的兩極化一般，鴻溝也會越來越大，短時間改變的可能性太小。也許是我太悲觀了，但是現實往往是最直接有力的回應。

重組疑雲：割裂的尚德

對此，國聯集團旗下聯盛新能源可能成為第一個被注入上市公司的太陽能資產。其成立不到半年以來，以驚人速度在全世界範圍內拓展各項業務。

而國聯入主尚德電力也讓業界陷入一片迷茫，在順風光電已經明確表示將接盤尚德電力子公司無錫尚德的情況下，無錫國聯投資上市公司是否會意味著尚德電力拆分？

聯盛新能源有望注入

目前無錫國聯旗下最重要的光伏資產就是聯盛新能源

在10月30日的公告中還提到，國聯集團計劃以各利益相關方滿意的條款和條件，將其太陽能相關資產和其他資產注入尚德，並且或與尚德成立合資公司或達成類似的協議，來充分利用尚德的全球平台、分銷渠道和其他協同效應。

國聯集團是江蘇省無錫市人民政府出資設立並授予國有資產投資主體資格的國有獨資企業集團，主要進行財務和產業投資。其產業投資包括下游太陽能企業、發電產業、紡織工業、污水處理設施及相關的環保和能源項目。至2012年底，國聯集團的總資產和淨資產分別達到約67億美元和26億美元。

事實上，在去年年底，記者便從無錫方面得知無錫國聯正在籌備一個主營電站項目開發建設的平台，進入太陽能行業。

對此，一位參與組建團隊的人士告訴記者，無錫國聯是在有了接盤尚德電力的想法後，開始組建這個電站運作平台的。「當初的設想，就是在進入尚德電力後，要想辦法消化尚德電力的產能，所以就想到了向下游拓展。」上述人士告訴記者。

目前，尚德電力旗下環球太陽能基金(GSF)在歐洲投資了數十家電站，其中37個太陽能電站因法律訴訟遭凍結。

這個平台最終在今年6月組建完畢，這就是無錫聯盛合眾新能源有限公司(下稱「聯盛新能源」).

目前無錫國聯旗下最重要的光伏資產就是聯盛新能源。根據其官網的介紹，其總部位於無錫，在上海、北京、香港等地及日本、美國 、德國 、羅馬尼亞、波蘭等國擁有子公司，主營業務包括光伏電站投資與開發、光伏產業配套生產與服務、新能源技術創新與產業孵化等。

聯盛新能源2013全球光伏電站年投資總額預計超過10億人民幣，其項目的推進速度可謂快得驚人，據一位內部人士透露，目前其在全球的項目儲備已經達到100MW，預計2013年將達到300MW.

不僅如此，聯盛新能源的管理層也都是富有電站運用經驗的業內人士，一部分是從BaySolar AG集團跳槽過來的。上述內部人士透露，聯盛新能源由無錫國聯控股，並有一小部分個人投資者。

「我猜測，無錫國聯成立聯盛新能源是出於整合尚德考慮的，雖然國聯從來沒有這樣宣佈過。並且如果將來有資產需要注入上市公司，那麼最有可能的資產就是聯盛新能源了。」一位接近聯盛新能源人士告訴記者。

雖然平台已經搭建完成，但是由於順風光電這匹黑馬突然出現並且成功整合無錫尚德的原因，最終國聯並沒有能夠將無錫尚德的產能「為己所用」。上述接近聯盛新能源的人士告訴記者，目前聯盛新能源做的電站項目，全部採用市場化採購，其中無錫尚德產品所佔的比例很小。

尚德電力等待拆分？

尚德電力未來的股權結構中，會新加入無錫國聯股份和海外可轉債的債轉股

對於無錫國聯的此項投資，尚德電力CEO周衛平表示，「雖然這個投資意向書是象徵性的，不是確定的承諾，但這是與關鍵利益相關人一起重組尚德非常重要的一步。雖然我們現有股東股權將會大量稀釋，但這些措施的成功實施將保留公司的國際平台，重建公司的經營資產，並恢復公司的全球品牌。」

事實上，現有股東的股權稀釋也確實是目前擺在無錫國聯面前的最大問題。尚德電力未來的股權結構中，會新加入無錫國聯股份和海外可轉債的債轉股。與此同時，目前大股東施正榮的股份將保留多少，也是爭論的焦點。

按照10月30日的股票價格，尚德目前市值為2.53億美元。此次國聯出價1.5億美元，根據一位業內人士介紹，如果轉股，價格將可能會按照公告前30個交易日的平均價格來計算。價值和目前市值相當。

另外，尚德電力還同時背負5.41億美元的可轉債，並且這部分可轉債也需要通過債轉股解決。此前尚德前任CEO金瑋曾經提出債轉股佔到80%的比例，該方案被無錫方面否決。

另外，目前施正榮仍然是尚德電力的最大股東，此前海外債權人曾要求處理施正榮所持股份，但目前尚沒有公佈結果。

但是，據一位接近無錫市政府的人士透露，無錫方面在處理尚德電力上市公司時的思路，是保全上市公司不會退市 ，並且將來以無錫國聯為主導，並且將保留施正榮在尚德的位置。

公告還顯示，國聯集團日前參與了尚德在中國正處於監管中的主要運營資產——無錫尚德的競標。此前，江蘇順風光電科技有限公司(下稱「江蘇順風」)已於2013年10月8日被臨時選為無錫尚德的戰略投資者，並於2013年10月24日與無錫尚德簽訂了戰略合作協議。無錫尚德的戰略投資者將會在計劃於2013年11月12日舉行的無錫尚德第二次債權人大會中被正式選出和批准，最後還需要通過無錫市中級人民法院批准才會正式確定。國聯的投資意向書代表了國聯對尚德電力可能的投資意向。

無錫尚德擁有知識產權、2000多兆瓦的太陽能板產能和研發中心等重要資產。不過該公司也有107億元人民幣的國內債務。

很多業內人士懷疑，是否未來尚德電力會因此被拆分成兩部分，第一部分電站運行平台保留在上市公司，由無錫國聯主導，第二部分以無錫尚德的產能為主，由順風光電接盤。

「目前最大的難題就是，將來無錫國聯和順風光電如何合作融合。」一位接近交易的人士向記者感嘆道。

對此，順風光電董秘謝文傑向記者回應稱，目前為止，順風光電還沒有在正式文件中提及過與無錫國聯的合作，順風光電方面也是在尚德電力公告後，才知道國聯的這一意圖。目前，順風光電還需要召開會議討論這一舉措對順風光電的影響。

不過他向記者強調，未來順風光電已經整合的無錫尚德產能，不會注入上市公司中。

割裂的美國——精英階層為何集體犯錯？

這次美國大選的結果，是很多人都始料未及的。尤其對美國的精英階層而言，在大選揭曉前，他們幾乎從未認真考慮過特朗普當選的可能性。美國前國務卿基辛格日前也曾表示，他原本預料希拉里會贏。然而，劇情反轉，特朗普當選了，精英們集體懵了。到底是什麽讓他們在判斷上犯了那麽大的錯?

矽谷精英：原來我們生活在泡沫里

加州是傳統的左派州，也是民主黨最重要的票倉。尤其在舊金山，那里可以說是左派中的左派。大選結果揭曉後，我的很多朋友都對結果相當震驚，他們對我說：“特朗普怎麽可能贏了?他的支持者可都是些‘redneck’(字面意義‘紅脖子’，意指美國南部農民)和極端種族主義者，是一幫‘deplorables’(糟透了的人)。”

這是當時很多美國精英階層的普遍認知。但真實情況是這樣嗎?從後來陸續公布的選舉數據可以看出，特朗普的支持者們並不局限於之前所說的那些人。

我們可以看到，在一些搖擺州，白人女性把票投給特朗普的比投給希拉里的多。要知道，特朗普在競選期間可沒少發表歧視女性的言論，因而大家幾乎都把女性選民排除在特朗普主要支持者的範圍之外。然而事實並非如此，在隨後的采訪中，這些白人女性表示，同為女人，她們並非不希望看到第一位女性總統的誕生，但希拉里總讓她們覺得不可信任;而另一方面，她們非常希望看到改變，在一定程度上，改變比第一位女性總統來得重要!從最終選舉情況可以看出，很多女性其實是跳出了性別的範疇，為改變現狀和打破僵局投上了決定性的一票。

在這次選舉中，除了東西部幾個州被希拉里拿下以外，中部絕大部分州都被特朗普納入囊中，意味著中部大部分美國人都支持特朗普，這也是之前始料未及的。所以我的一位女性朋友，同時也是一位在矽谷工作的非常出色的投資人，前幾天跟我說，這次大選讓他覺得原來自己是生活在泡沫里，真實的情況和自己的認知有著很大的反差，並且接下來得真正去中部各地考察一下了。

和她持相同觀點的矽谷精英並不在少數。尤其當看到加州作為深藍州，在這次選舉中居然有超過35%的人投票給了特朗普，也就是說在這麽左派的州，仍有超過300萬人放棄了傳統的選項。很顯然，加州民眾的聲音已經不再那麽統一了，至少平民階層這次並不支持希拉里。

所以，精英們坐不住了。我最近一直聽到的一句話是：我們都是很聰明的人，是精英中的精英，沒有一個人想到希拉里會輸，平時連談都不會談到這種情況發生的可能性，為什麽這次可以錯得這麽離譜?伴隨著疑問而來的還有更多的反思和迷惘，很多人說，看來我要重新考察一下自己所有的設定，看看是什麽造成了這次的錯誤。

一些特朗普支持者

加州“脫美”?成功率微乎其微

想象和現實的差距如此之大，可能讓人難以接受。大選結束後的幾周，美國多地爆發了群眾集會和示威遊行，反對特朗普當選。加州一些組織甚至開始正兒八經研究“脫美”，要搞“加州獨立”，並且說出了很多“脫美”後的好處。網友們還仿效英國脫歐時造的詞“Brexit”，創造了加州版的新詞“Calexit”。

那麽，加州“脫美”獨立的可能性會有多大呢?

從歷史上看，所謂的Secession(脫離聯邦)，是很富有爭議性的。美國建國之初有13個州，其他州的加入都是通過遞交申請，在獲得美國聯邦政府接受之後才由一個地區成為美國的一個州。而獲準加入美國是有一定的條件的，以猶他州來說，它是摩門教的大本營，而摩門教崇尚一夫多妻制，所以當年在猶他州申請過程中，美國政府就提出如果要並入美國必須取消一夫多妻制，後來猶他州接受了這個要求，更改了相應的法律。但現在主流的摩門教徒也都已經摒棄了這個傳統。

既然有申請加入的標準和流程，那有沒有退出機制?這個問題早在19世紀初就曾被提出，當時美國南方一些州表示他們應該也有退出的權利，但退出的結果就是引發戰爭。經過南北戰爭之後，所有美國人很清楚地認識到，美國聯邦政府會盡一切努力捍衛領土的完整性。

除了捍衛領土完整之外，美國政府同樣誓死捍衛法律。南北戰爭後，南方雖然戰敗，但在種族歧視方面仍沒有太多改善，所以當時美國政府就制定了相關的聯邦法案來進行制裁。而對於這些法案，南方州政府提出了“Nullification”(條款無效制)，以決定是否執行這些法規，但到19世紀六七十年代以後，隨著很多案件上訴至聯邦最高法院並獲得勝訴，加上聯邦政府派出軍隊保證判決後的執行實施，“Nullification”也就慢慢退出了歷史舞臺。從此，美國再也沒有哪個州敢不執行聯邦最高法院的最終判決。

聯邦法案尚且如此，全美投票選舉的結果又怎會被改變?所以，所謂的“脫美”獨立，成功率是微乎其微的。我最近常常聽人說，加州如果“脫美”，那就將成為世界第六大經濟體，僅次於美中日德英五國。但現實來看，獨立幾乎不可能發生，除了前面說到的原因，更重要的一點是，加州沒有屬於自己的文化。你很少會聽到有人說，我是真正的加州人。這點就跟美國南方有很大的不同，南方人有自己獨特的歷史和文化，他們常常會很驕傲地說：“我是南方人。”只從經濟角度去探討所謂的獨立，註定是一場空談而已。

大選之後民眾在特朗普大廈外遊行抗議

是什麽造成美國精英階層集體犯錯?

在“脫美”這件事上我在矽谷也問過好幾位高科技行業的精英，他們普遍都沒拿這當回事，反而更多的是反思，到底什麽原因導致這些最聰明的人在總統選舉的判斷上集體犯了錯?

希拉里在與美國民主黨主要贊助人進行視頻會議時，把自己競選失敗歸咎於美國聯邦調查局(FBI)的幹預，因為在大選投票日前，FBI局長科米宣布重啟對希拉里“郵件門”的調查。而在此之前，希拉里已經獲得了一定的優勢，但正是因為“郵件門”事件的再度爆發，讓很多人對她產生了不信任感。

對特朗普來說，他覺得自己獲勝的重要原因在於“沈默的大多數”終於站出來發話了。那些最底層的美國民眾對目前的局面有著很大的不滿，在中小城市、農村地區、教育程度偏低的地區，選民們都出來投票了，而且是投給特朗普。

而我覺得這是多方面原因導致的，有偶發性，也有必然性，首先，從希拉里本身來說，她還是沒能讓很多人真正地信任自己，這是她不能否認的一個重要原因;其次，希拉里競選團隊太早放棄了白人中低階層群體，他們覺得不可能贏得這部分人的選票，可是錯誤就在於——雖然拿不到選票，但也應該爭取不讓那麽多人把票投給特朗普，所以這是一個戰略上的重要錯誤。選舉數據最後也清晰地顯示，很多大家覺得會站在希拉里一邊的人，比如黑人、拉丁裔、女性等等，並沒有想象中那麽多。而特朗普的支持者也沒有想象中那麽少，所以在多種因素下，造成了這個結果。

這場總統選舉會被載入史冊，不僅是因為它的激烈程度超出以往，更重要的是體現出美國精英階層和普通階層之間的分化日益嚴重，他們猶如互不交叉的兩條平行線，沒有任何相交點。就像我之前所說的，在選舉結果出來之前，很多人從沒想過特朗普有贏的可能性，甚至特朗普團隊里不少人之前也私下對媒體說，他們感覺特朗普不會贏。所以當結果出來之後，很多人都十分震驚。

美國的精英階層大多居住在大城市里，擁有良好的教育程度，主要從事著腦力勞動，有更密切的國際化互動，他們看到的是自己眼里的美國，對美國未來做出了他們的一票選擇;美國的普通階層和前者的特點很不一樣，但相同的一點是，他們也從自身情況出發做出了自己的選擇。

可能兩者都沒有錯，只是這次選舉結果體現大多數人的意誌和選擇而已。

(作者是首位出生於中國內地的白宮學者、英特爾前執行董事、現任宇沃資本董事長)

我所理解的新零售：新零售是融合，O2O是割裂，新零售不是O2O

點拾投資 2017-07-09 14:18

來源 | 點拾投資（ID：deepinsightapp）

作者 | 朱昂

導讀：去年年底的時候，我們就做過“新零售”的研究。我們一直認為新零售是今年變革最大的行業之一，無論是阿里巴巴對於銀泰百貨的私有化，還是盒馬生鮮的模式，以及亞馬遜收購Whole Foods。我們看到全球最大的兩大電商都在加速布局線下零售。

我們年初就提出一個觀點：新零售是融合，O2O是割裂。新零售不是換了名字的O2O。而最近，對於新零售我又有了一些新的想法，和大家分享。

新零售是線上對線下的革命

許多人認為新零售會對傳統零售帶來價值的重估，這個想法部分正確。由於整個互聯網線上的流量紅利宣告結束，線下獲取流量的成本已經比線上更低。而隨著電商滲透率的繼續提高，從標準化的商品向非標準化的服務邁進，也需要線下實體店作為電商的載體。

但是從全渠道的角度看，實體零售店將繼續面臨更大沖擊。可以說新零售的系統將有阿里，京東，小米這類電商設置。

未來如果沒有被納入電商系統的實體零售，會面臨比過去幾年更加嚴峻的沖擊。從企業基因的角度看，互聯網企業能給實體零售帶來更加高效的渠道系統，全平臺的流量分發，以及價值越來越大的用戶數據管理。而傳統實體零售根本無法突破自己的基因。我曾經和某位在大實體百貨公司的朋友交流，以他們目前的體系和後臺管理系統，要對抗互聯網企業是完全不可能的。

所以新零售在一開始是線上和線下的融合，但是在這個過程中制定遊戲規則的依然是效率更高，創新精神更強的互聯網企業。實體線下零售商通過和互聯網企業的合作拿到未來零售業的門票，在這種實體零售店明顯產能過剩的時代，線下如果不融入線上在未來幾年可能遭遇滅頂之災。

未來我們看到的新零售店是阿里的線下實體店，京東的線下實體店，網易的線下實體店，小米的線下實體店。這些互聯網企業，將在這兩年大規模推進線下實體店，通過網上和網下同價模式，線下提供服務，線上提供流量來繼續增加他們對於整個零售行業的改造。

線上線下數字化：打破B2C之間的割裂

傳統零售還有一個問題，就是商家（B）和用戶（C）之間是割裂的。

比如傳統的超市，每天只能提供賣了多少牛肉，多少鱈魚，多少雞蛋，多少可樂等。但是到底誰買了這些產品，他們並不知道。所以傳統零售要提高用戶忠誠度就比較難，要麽是利用物理半徑的優勢，要麽就是價格絕對便宜。

以前在美國，每個星期六超市都是郵寄折扣券給住在附近的人，但是由於對用戶沒有認知，這本折扣券非常厚，對於大部分人來說沒啥價值。

但是今天的阿里巴巴、盒馬生鮮就不同。每一個用戶買了什麽，系統都是有數據的。

用戶不能支付現金，必須下載APP通過支付寶完成支付。最終阿里會有所有的用戶數據，這些數據能讓阿里更準確知道用戶是誰，他們喜歡什麽。最終基於大數據，商家能精準推送用戶喜歡的商品，每一個人看到的商品都是不同的。而且由於超市有區域半徑，不同社區的人群收入，消費層次也不同，最終將導致每一個盒馬生鮮的產品也會不同。

不管線上還是線下，新零售用互聯網，從用戶身份到購買行為，完全的數字化了。

B2C之間的割裂打破，將極大提高商家和用戶的效率。

甚至你走到商場的鏡子前，因為你的畫像和數據不同，就能看到不同的廣告。

用戶走進一場商場，就會自動收到符合他消費習慣商店的商品信息提示。過去我們都希望用戶逛超市，逛商場的時間越多越好。未來，互聯網企業希望用戶有最好的體驗。他們能夠迅速找到自己喜歡的商品，然後有更多時間來娛樂。

B2C之間的割裂打破，一定是未來最確定的趨勢。

嚴選模式的崛起

過去線上電商有一個優勢，就是無限貨架。但是進入線下實體後，必須面臨有限貨架的難題。

這會逐漸催生嚴選模式的崛起。事實上，在我們過去對於Costco模式的分析中，就說過Costco的增速能夠超過沃爾瑪，在亞馬遜崛起後依然股價上漲5倍，一個原因就是Costco是嚴選模式。用戶面臨20種牙膏也不知道如何選擇，而Costco提供三種品質優良的牙膏就足夠了。

我們看到小米之家，看到盒馬都是嚴選模式。我來幫助用戶做過濾，提供足夠好的商品。

今天在盒馬生鮮，用戶能夠在最短時間找到自己需要的東西。而不是在迷失在里面亂搞。盒馬提供了基本上所有我們需要的商品，而且每一個都有品質保證。這讓用戶的體驗大幅提高，如果不吃里面的海鮮，基本上20分鐘內就逛完了。

曾經有一次要給小孩買一個兒童桌，去了N多年沒去過的宜家。大家都知道宜家就算不買，要按照里面的路線走完也要幾乎一個小時，其實僅僅是為了買一個兒童桌而已。顯然，這種希望用戶停留時間過長的商業模式已經開始傷害新一代互聯網用戶了。今天，時間是最寶貴的，而許多人一定會願意為了更高的效率，支付一定溢價。

蘇寧的教訓：為什麽無法反攻線上？

我印象最深的就是2013年看到美國的百思買，國內的蘇寧都是開始建立自己的互聯網平臺，將通過線下實體店提供服務的股市。但是最終的結果是，他們競爭的對手亞馬遜，阿里，京東都越來越強。蘇寧有著中國最優秀的管理層，也曾經一度用顛覆性的商業模式改變了家電賣場。

但為什麽今天，蘇寧無法走入線上呢？

我的理解還是企業基因。在大部分企業，除非傳統業務大規模虧損了，否則利潤部門一定會是強勢部門。除非公司管理層親自帶隊做轉型和革命，否則新業務部門是顛覆不了傳統部門的。這導致企業的資源，投入都很難全面轉向創新部門。最終無法革命的是他們的基因。

從企業的效率，反應速度，包容程度看，線下的傳統企業也根本無法趕上互聯網企業。這點和當年蘋果推出智能手機後，諾基亞也曾經想效仿一樣。最終傳統企業是難以變革自己的。任何一次革命都是反人性的。這也是為什麽，新零售一定是線上包容線下。

最終的結果是電商越來越龐大。

新零售最終的結果是實體零售被電商們融入到自己的體系。這會讓阿里，京東們的體量越來越大。目前整體電商的滲透率不到20%，未來從10%向50%滲透的過程，一定伴隨著更好的用戶體驗，更高的購物效率，更精準的服務和數據推送。從這點看，阿里巴巴的盡頭似乎還遠遠沒到。

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