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吉利前世今生：从回收废金属到造汽车
http://www.yicai.com/news/2010/03/328366.html
在
上世纪末时，国内汽车产业有着“6+3”的格局，以上汽、一汽、东风为代表的国内车企，加上唯一的一家民营车企——吉利。
作为创始人的李书福，此前是浙江台州从事摩托车制造的企业家，在1999年，李书福的摩托车厂年产达到了43万辆，实现产值15亿元。虽然这点现金 对于汽车产业来说并不算什么，但手握这些钱的李书福开始规划他的汽车产业帝国。
这位浙江人显然充满想象力，他的第一桶金来自废旧金属回收，有了点钱就在自家村里开设照相馆，后来他用这些钱去开设了电冰箱厂，等到再有了积累，他 又做起了摩托车。如果有谁是干一行、爱一行的话，那肯定不是李书福。
不过，直到昨天晚上，汽车这一行已经让他迷恋了14年之久，可谓最长的一次“恋爱”。当1996年，李书福把自己的亲信，现任吉利宁波基地总裁的安 聪慧叫到身边时，他告诉这位刚刚来到吉利工作的年轻人，他们要在台州临海做一个汽车项目。
安聪慧当时十分狐疑，因为他们没有生产汽车的资格，原先申请的是一个摩托车项目。他问李书福，是否要生产农村大街上满处跑的微型面包车，李书福则拍 拍自己的奔驰车说，这才是他想要的。
没有生产许可的情况维持了很久。1998年底，第一辆两厢“吉利豪情”车下线，市场价定在4.79万元，成为当时中 国最便宜的“电喷车”，当时上海大众的普桑售价近20万元。豪情的价格得到了众多家庭购车者的关注，市场需求渐旺。
不过，李书福再次撞大运。不久，他从四川德阳一所监狱汽车工厂拿到了一个车型目录，车型生产基地从德阳搬到了台州临海。2001年12月26日，国 家经贸委发布了第七批车辆生产企业及产品《公告》，吉利集团生产的轻型客车HQ6360、MR6370和三厢式轿车MR7130又名列其中，这标志着民营 企业成为中国汽车制造业的正规军，吉利也成为迄今为止中国唯一一家获得轿车生产资格的民营企业。
2001年～2002年，在宁波北仑，通过收购日本人的破产钢结构企业，李书福拿到了不到1000亩的土地，这里后来诞生了吉利的第二款车型——美 日。加上此前建立的临海基地，两大生产基地初步形成了年产20万辆汽车的生产能力。
此后，利用汽车项目在地方政府中的号召力，吉利先后在台州、济南、湘潭、成都、兰州等地开出了若干汽车产业基地。虽然吉利的产能2009年在全国整 车企业中仅排在第十位，但从生产基地的数量来看，无疑将排在第一位。
另一方面，吉利自主技术的研发上，也不断成长。吉利快速地从创始时，无图纸、无模具、无标准的状态中，过渡到拥有变速箱、发动机等核心技术的企业。
发展上述技术的同时，吉利在2005年登陆港交所，吉利控股（00175.HK）作为李书福的资本平台，成为吉利后来对外实施并购的主体，不管是收 购英国锰铜、澳大利亚DSI，还是吸引诸如高盛这样的战略投资人，吉利控股都是资本运转的核心部件。
事实上，李书福本人原先也是个资本玩家，在上世纪90年代初期，当他刚刚离开电冰箱业时，参与了海南的房地产开发热潮。后来，中国足球的火爆也吸引 充满好奇心的浙江人参与其中，不过这些投资案例都失败了。
资本运作实际不是这位浙江人所擅长的，他的财技更多的是其团队的财技；而吉利之所以能成功，和李书福作为实业家对于产业的敏锐嗅觉分不开。
“电视机前的观众们，这辆汽车来自中国，没有天窗、地毯，也不豪华。无论你们喜欢还是不喜欢，无论你们同意还是不同意，这就是汽车的未来。”当吉利 第一次参加底特律车展时，哥伦比亚广播公司的主持人在吉利展台上如是说。
如今吉利收下沃尔沃，未来的大幕缓缓开启。
繼小米和樂視之後，又有新人上跑道！中國版特斯拉易到造？！
來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0203/149076.html黑馬說：繼小米和樂視之後，又有新人來“造車”！2月3日，中國最大的互聯網出行服務平臺——易到用車，聯合奇瑞汽車、博泰集團，共同出資成立全新公司，計劃在未來2年內推出首款“互聯網智能共享電動汽車”——易奇汽車by iVokaOS。為何是“互聯網智能共享”電動汽車？易到用車的創始人兼CEO周航說：“這臺車是不用鑰匙開的。” 據悉，該項目於2015年啟動，計劃2016年產品上市。
編輯/i黑馬
樂視和小米都想搶跑
小米和樂視是兩家最早傳出進軍智能電動汽車的互聯網公司，手機業務開拓上樂視面臨不小挑戰，但在汽車計劃上，樂視卻通過搶跑獲得先發優勢。
小米之前曾屢次被爆料要進軍汽車市場，去年雷軍還拜訪了特斯拉電動車的CEO馬斯克，並表示對“特斯拉電動車很感興趣”。不過，去年4月雷軍曾對外表示目前小米沒有任何造車的計劃與跡象，包括以車聯網或車載設備的方式進入汽車界。
2015年1月20日，樂視在北京正式發布了樂視智能汽車LeUI系統，聲稱將基於樂視雲打通智能手機、電視和汽車的操作體驗。早在去年11月26日，賈躍亭便在微博中透露了樂視和汽車相關的SEE計劃；樂視控股集團副董事長劉弘 表示，“SEE計劃”是樂視的重要戰略，經過一年布局，超級汽車團隊已有260多人，他還同時宣布，樂視超級汽車中國公司成立，原英菲尼迪中國總經理呂征宇加盟擔任副總裁。
但小米和樂視兩家卻始終只有消息，沒有動作，讓主做租車共享業務的周航搶了先。
當易到用車的邀請函打出：“易到不僅僅是用車，奇瑞不僅僅是汽車”後，所有人都忍不住猜測：這一次，易到要用怎樣的方式打破傳統造車思維？
易到用車周航說，易奇汽車by iVokaOS 的第一個核心主張是：共享。“共享精神”是易到用車一直以來的信仰，“1億人共享1萬臺車”是易到的理想，也是此次造車最重要的策略。
首先，易奇汽車by iVokaOS是一臺生來就沒有鑰匙的汽車，它是一臺“生來共享”的汽車。並且，易到宣稱該款汽車“只用不賣”。用戶只能夠通過互聯網的方式租用，而無須購買，從而實現真正的共享。
其次，易奇汽車by iVokaOS將實現世人對於互聯網汽車的全部想象。在易到看來，未來汽車就應該是一臺電腦加四個輪子。國內車企領軍企業奇瑞，及車聯網領導企業博泰的合資參與，能夠將互聯網汽車的概念執行到極致。
最後，它肯定，以及必須是一臺不用加油的電動汽車。
與傳統車企對於一款新車從構思到上市通常需要歷時幾年的規劃不同，易奇汽車by iVokaOS連造車的時間規劃都非常“互聯網”。該項目於2015年啟動，計劃2016年產品上市。
為打造世界第一的電動汽車，易到用車聯合中國汽車領先品牌奇瑞汽車、中國最大的車聯網解決方案博泰集團，共同造車。一個擅長互聯網思維、移動互聯網技術、搭建共享平臺，一個是中國最具實力的研發造車集團，一個是中國最領先的車聯網領軍企業——易奇汽車會成為中國第一臺真正的互聯網電動汽車嗎？公司計劃到2018年，易奇汽車不僅將成為中國最大的電動車公司，更將以全球第一的年銷量引領世界電動汽車暢銷榜。
當然，汽車是一個需要高資金支持、高人才、高技術的行業，一個完整的汽車生產和上市流程，從研發、生產、上市、營銷、售後以及增值服務等環節，至少需要百億級別資金的支持。
對於易到來說，吹牛還是真牛？走著瞧。
本文為i黑馬版權所有，轉載請註明出處，侵權必究。
海外醫療VC的新打法：從投公司到造公司 | 以色列獨家調研
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1222/160482.shtml
與中國初創公司A輪融資火爆不同，以色列的A輪融資有斷層現象，極少數初創公司能夠拿到A輪融資，當地的風投機構近年來有一種新的打法：自己組建公司並投資，最終出售或上市。
本文由分享投資（微信ID:fxtzvc）授權i黑馬發布，作者楊曙卉。
以色列醫療投資近年來持續火熱，吸引了大量海外資本。分享投資旗下享投就投以色列醫療基金團隊在以色列實地盡調項目的過程中，拜訪了以色列最活躍的醫療風投機構Pontifax和以色列最大的醫療器械投資基金Accelmed，學習投資以色列醫療初創公司的經驗。
與中國初創公司A輪融資火爆不同，以色列的A輪融資有斷層現象，極少數初創公司能夠拿到A輪融資，當地的風投機構近年來有一種新的打法：自己組建公司並投資，最終出售或上市。
分享投資享投就投投資經理楊曙卉通過與以色列頂級醫療風投機構的交流，對當地VC行業進行了深入調研，並結合中國市場現狀，她嘗試回答以下問題：
是什麽原因引發了以色列VC開始“造公司”？
以色列VC們又是如何“創造”公司的？
以色列風投機構的模式對中國投資者有什麽借鑒意義？
/ 以色列A輪融資不夠活躍 /
在以色列做VC很難，Accelmed的合夥人Irit Yaniv告訴享投就投以色列醫療基金團隊。
有幾個數據可以將這個程度量化：
1. 以色列擁有眾多的天使投資人，但本地VC投資生命科學領域的活躍機構卻不到5家，並且海外投資人在B輪前一般很少介入，這意味著只有極少一部分創業公司能夠度過種子輪，征服屈指可數的以色列當地VC拿到A輪。
2. 根據IVC的數據，2014年以色列生命科學領域投資只有13%來自於本土VC機構，其它87%都被非VC機構及境外資本所占據。
3. 在最活躍VC排行中，只有Pontifax一家本土專註於醫療領域的VC以七筆首次投資上榜，另一個上榜的醫療投資機構為來自美國的OrbiMed。兩家機構均表示，他們很願意和其他機構抱團投資，通過降低單筆投資額控制風險，但發現在醫療領域根本找不到足夠多的投資早期項目的活躍機構。
▲資料來源：IVC Research Center
以上數據可以反映，如果VC選擇獨自投資A輪，會發現技術風險和天使輪/種子輪相比並沒有明顯下降，一般VC在這一輪大概能占到20上下的股份，即使有一個股東席位，在公司層面也並沒有太多的話語權，無法及時調整公司的研發方向。一旦臨床數據不佳，後期投資人不會再考慮投資，而VC通常由於占有少數股份或資金受限而選擇放棄追加投資，導致大量創業公司在A輪死亡。
/ 標的價格走高，迫使VC朝更早期尋找估值窪地 /
自2011年起，以色列高科技領域持續發熱，海外資本在以色列醫療健康領域的投資從不足1億美金到2012年的2.2億美金，一年間實現了133%的增長，並在2013年海外資本投資額首次超過以色列本土投資者。原來以美國和歐洲機構為主的海外資本格局也在2013後被中國資本力量打破。數據顯示，2015年中國對以色列初創企業的投資達4.67億美元，較2014年的3.02億美元增長54%。
根據Geektime的研究，2015年以色列高科技公司的種子輪和A輪創業公司的平均融資額較2014年高出近75萬美金。這也間接說明，整個早期階段創業公司的估值水平和運營成本已大幅上漲，VC需要投入更多的資金去支持早期項目的發展。逐漸走高的標的估值顯然讓以色列VC的投資越發謹慎。
▲來源：Geektime
2015年和2014年以色列高科技創業公司早期階段融資數量和規模規模
/ 風投機構比技術發明人更具創立公司的綜合能力 /
為什麽以色列VC有能力創建公司？通過對話我總結了幾個關鍵詞：方向、體制、資源和資金。
首先，創建一個公司需要選擇一個對的方向。本地VC擁有敏銳的嗅覺，能夠捕捉和判斷細分領域未來發展中的創新機會。以色列生命科學領域最成功的風投機構都是由專業背景的投資團隊組成，在學術、臨床和產業上都擁有豐富的經驗，他們通常從判斷臨床需求/痛點著手來確定創業方向。
其次，以色列整個創業體制完善，政府對初創企業的扶持力度極大，大大降低了創設企業的資金成本和風險。
以色列VC與境外投資者相比擁有更為廣泛的當地資源和人脈，與重要合作夥伴包括技術轉化機構、醫院、專家和學者以及產業公司都建立了良好的信任基礎和合作模式。最後也是很重要的一點VC本身能夠為公司提供啟動資金，並且能最大限度的控制成本，按照里程碑付款，從而降低潛在損失。
在以色列，技術發明者，也就是IP的持有者一般不會成為全職的創業者。他們通常是醫生或科學家，專註於技術創新，相對缺乏管理公司的經驗。而在國內，投資人則希望看到創始人是全身心投入到企業日常經驗管理中的。這也是為什麽以色列VC能夠成立公司的另一重要原因，因為技術發明者對企業實際控制欲望較低。
/ 以色列VC 如何造公司？ VC+IP+CRO 模式成標配 /
以色列VC參與創設公司主要集中在醫療器械以及生物技術和制藥類兩大領域，這也是以色列在醫療領域創業最集中的兩個領域。
根據IATI 2015年的數據，以色列目前有1380家生命科學公司，醫療器械公司共725家，約占53%；生物科技和制藥類公司約有317家，占比23%。
作為以色列生命科學領域最活躍的機構之一Pontifax 2004年成立至今一共投資了50家公司，其中有15家是參與創設的，絕大部分是生物技術和制藥類企業。另一家投資機構Accelmed則專註於醫療器械項目，為此成立了一個名為Target Innovation的基金，專項用於創辦和投資新型醫療器械公司，目前該基金已發起設立4家企業。以色列VC的打法一般采取輕資產的運營模式，即VC+IP+CRO。整個創設和運營大概分為5個步驟：
1. 確定細分領域和需求
VC根據學術界的最新發現，結合團隊的經驗和戰略合作方的建議，確定創設公司的細分方向。比如藥明康德既是Pontifax的投資者也是戰略合作方，雙方在投資和技術搭建上有較深入的合作。結合產業合作方，特別是這類CRO機構對前言方向的判讀，對VC創建公司的成功與否意義重大。
2. 廣泛尋找IP，打造新的技術
在確定方向後，通常VC會在以色列，甚至全球範圍內尋找圍繞該細分方向的新的技術，也就是IP。以色列擁有世界上最完善的技術轉化機制，一般VC會給予IP持有人約15%-20%的初創公司股權而不采取現金買斷的方式，這也大大降低了創業成本也便於提高公司與技術發明人之間的黏性。
3. 組建公司管理團隊和科學顧問委員會
VC會挑選和派出具有豐富經驗的CEO對公司進行日常管理。同時，VC會主動邀請該初創公司領域的權威專家組建世界級的科學顧問委員會，並給予他們股權激勵，通常采取設立期權池的方式。
4. 制定研發計劃和資金規劃
在技術和團隊基本搭建完成後，VC會和初創公司團隊一起就公司的研發計劃和資金需求進行規劃，按照項目難度和特點確定里程碑及達到各個里程碑需要的預算。大部分的研發都是外包給專業CRO機構的，所以以色列醫療創業團隊一般比較精幹。
那VC在初期的資金投入和時間大概多少？舉個例子：比如醫療器械投資的平均期限在3-5年，Accelmed的策略是在B輪前不會對外融資，基金為參與創設的初創企業提供足夠資金一直做到首例人體實驗，拿到一定數據，到這個階段一般不會投入超過5百萬美金。
對初創企業而言，VC控制的好處在於能夠讓團隊專註於技術研發，不用擔心因資金問題而倒閉。而對VC而言，確保對早期企業的絕對控制權，可提高決策效率，根據行業動態及時調整研發方向，確保企業的研發成果具有技術創新性和臨床價值。
偏好投資生物技術和制藥的Pontifax的策略則有所不同，由於生物藥研發周期長、資金需求大的特點，VC在公司成立之初偏好和其他投資人或孵化器抱團介入。特別是和孵化器的合作，能夠最大限度的撬動以色列政府不占股權的資金補助，又能夠得到孵化器專業的運營管理支持。運營2-3年結束孵化階段後，會開始尋求和大公司的共同研發合作。
Pontifax的聯合創始人兼CEO Tomer Kariv介紹在過去3-4年他們幫助了5家公司在美國上市，另外還有一家專註於新型癌癥免疫療法發現與開發的被投企業cCAMBiotherapeutics被美國默克公司以6.05億美元收購。
5. 主動型管理直到退出
與國內VC相對被動的投資風格相比，以色列VC的主動管理體現在企業技術研發、日常經營、退出策略等各個方面。Irit告訴我們她會和參與創立的公司CEO每周會面，全面了解整個研發的進度和企業面臨的困難。
除了密切監測企業發展外，VC通常會和戰略合作方，也就是潛在買家，包括美敦力、波科、GE等幾乎所有的跨國企業每年交流2-3次，告知所投公司的研發進展和成果，了解潛在買家的想法，明確其可能收購的企業發展階段。如有需要，及時調整產品研發方向。
要知道目前以色列有250家左右醫療器械公司的產品擁有FDA或者CE認證卻沒有任何收入，可謂名存實亡。VC必須對創設企業的退出有所預期，如果能成功被並購，必然帶來巨額回報，如果企業賣不出去，即使拿到FDA或CE也有可能面臨不小的損失。
▲資料來源：Accelmed 官網
目前為應對這類情況，Accelmed開啟了一種全新的模式，將以色列的技術公司與美國或者歐洲較為成熟的醫療器械代理商和銷售平臺合並，為合並後的公司提供收入增長階段的資金支持。這種模式目前已經成功了兩例，比如上圖中的Endochoice和Peer Medical，這兩家公司在13年合並後，Endochoice從一個商業銷售公司成功轉化為擁有核心技術的胃腸器械領域的全球領軍企業，並在15年6月份登陸紐約證券交易所，並在今年6月份被波士頓科學收購。
針對以色列這種特有的趨勢，早期財務投資人投資以色列的其中一個投資策略可以考慮積極與本地VC合作，抱團風投機構，抓住“捎帶”機會，進行聯合投資。
/ 中國如何借鑒以色列風投機構的發展模式 /
受制於基礎科研水平、技術商業化動力不足、創新人才稀缺等客觀條件，目前中國創投市場上的創業公司以市場導向型、商業模式創新為主，有價值的技術創新公司往往是稀缺資源，該現狀在短期內很難扭轉，而以色列的高新技術創新氛圍，恰好又能夠和中國本土的大市場相結合，改善國內創業公司以商業模式創新為主導的創業模式。
那麽，在以色列活躍的中國風投公司是否也能夠承擔起技術轉移和創造公司的使命？目前享投就投正在進行類似的嘗試，我們在以色列篩選醫療創業項目的同時，又與中國本土富有行業經驗的醫療市場銷售團隊建立起緊密的合作關系，共同篩選項目，在投資以色列醫療創業公司的同時，將技術引進回國，在國內組建運營團隊並進行投資，將以色列醫療項目的高新技術本土化。我們也非常歡迎對這種模式感興趣的醫療公司與我們取得聯系，探索潛在合作機會。
匿名用戶
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