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互聯網巨頭們如何喝下小貸的「頭啖湯」

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1.這些年，一起追過「小貸」的互聯網巨頭們

按照昨天媒體的消息，攜程、唯品會、搜房網準備在上海籌備發起小額貸款公司(小貸公司)，也就是說，繼百度、京東之後，在線旅遊、垂直電商、垂直房產領域的互聯網巨頭們也要搶食互聯網金融的頭啖湯。

最早搶食這塊「肥肉」的是阿里巴巴，早在2010年6月，阿里巴巴集團斥資16億在浙江成立了浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司，股東包括阿里巴巴集團(70%)、復星集團(10%)、銀泰百貨(10%)，萬向集團(10%)，是國內首家面向電子商務領域小微企業貸款的小貸公司。

一年之後，2011年6月，阿里巴巴成裡了重慶阿里巴巴小額貸款股份有限公司，是阿里巴巴的第二家小額貸款公司。

之後，2012年12月，蘇寧云商斥資3億元發起設立重慶蘇寧小額貸款有限公司。

到2013年10月，百度和京東的小貸公司相繼落戶在上海嘉定區，註冊資本為3億和2億。

2.領頭羊與追隨者們

毫無疑問，在互聯網巨頭們蜂擁殺入小貸市場的這場戰局中，第一個吃螃蟹的阿里巴巴的兩家小貸公司已跑在前面。

那麼，先來看看阿里小貸三年以來的數據，根據阿里巴巴集團最新披露的SEC文件，截至2013年底，阿里金融服務的貸款對象超過34.2萬個，阿里小貸的貸款餘額為約124億元人民幣，在2013年去年，小微貸款業務的收入合計為17.2億元人民幣。

此外，阿里小貸的首隻信貸資產證券化產品於去年9月18日登陸深交所。據其披露數據，阿里金融實現單日利息收入100萬元，以此計算，阿里金融一年的利息收入將達3.65億元。

如此優厚的利潤，對互聯網巨頭們無疑是巨大吸引，不過，除了阿里小貸以16億的註冊資本外，其他家的註冊資本大致在2-3億左右範圍，基本處於第二梯隊，屬於後來者們。

3.上海嘉定——小貸富區?

大家也都看到，除了阿里最初成立小貸公司選擇了浙江和重慶，後繼者們都清一色選擇上海。

可以確認的是，京東和百度的小貸公司均是落戶上海嘉定區，唯品會最新的動向是與上海嘉定區金融辦等部門協商，計劃在當地設立小貸公司，註冊資本為2億元。

這麼看來，嘉定目前已經云集和京東、百度、唯品會等互聯網巨頭，在互聯網金融火遍大江南北之勢，嘉定區要攬這些巨頭入懷，要麼就優惠補貼，要麼是政策放寬。

根據媒體從知情人士獲得的消息，一是突破地域限制，小貸公司可以向全國放款，二是個別互聯網公司可以100%控股。

4.進入者的門檻

除了上面的政策優惠，互聯網巨頭們要成立小貸公司還需要哪些條件呢?

如果是有限責任公司的註冊資本不得低於500 萬元，如果股份有限公司的註冊資本不得低於1000萬元。

另外，在槓桿率上，小貸公司要求同一借款人的貸款餘額不得超過小額貸款公司資本淨額的5%。在此標準內，可以參考小額貸款公司所在地經濟狀況和人均GDP水平，制定最高貸款額度限制。

在準備金方面要求，小貸公司要求充分計提呆賬準備金，確保資產損失準備充足率始終保持在100% 以上，全面覆蓋風險。

5.互聯網巨頭成立的小貸跟銀行有什麼區別?

首先，小貸公司是沒有銀行牌照，性質屬於小額貸款公司，非金融機構，監管目前尚未納入銀監會或人民銀行系統，只是由地方金融辦監管。

其次，小貸公司發放的貸款資金來源要麼是股東註冊資本金，同時若公司在銀行獲得授信，央行規定不超過註冊資本金50%的部分可以放貸，另外，還可以通過發行資產證券化產品獲得資金。銀行發放貸款的資金則是海量的存款。

再說貸款利率，小額貸款利率不得超過同期銀行貸款利率的4倍，年化貸款利率平均水平在24%左右，銀行的小微貸一般在同期銀行貸款基準利率的基礎上上浮30%左右，年化貸款利率平均在8%左右。

第四，在經營地區上，目前是只能在公司所屬區域內經營，不能跨省經營的紅線，銀行則可以在全國各省區市設立分行開展經營業務，受央行、銀監會、各地銀監局監管.

最後，在徵信審批上，小貸公司一般是批量化快速審批，銀行則需要一對一審批。

6.是什麼讓小貸一夜之間成了「香餑餑」

筆者在錢lady上一期曾分析過p2p網貸平台，作為互聯網公司，要涉足小貸，同樣，因為首先自己平台，無論是電商平台還是房產平台，都能夠便利快捷地找到哪些需要借錢的人。至於錢，各家也都賬上真金白銀不少，所以，做個小額貸款難度不大。

其次，則是小額貸款市場的需求長期處於供給不足狀態，據海通證券的一份報告，小額貸款市場實際利率在30%-40%，小微企業融資難，貸款期限短，需求急，再加上銀行受制於審貸成本和監管成本限制，客戶下沉有限。

官方統計的數據是，我國目前有小微及個體商戶 8400 萬戶，佔到企業比例的99% 以上，但獲得貸款支持進展經營性貸款的 24%，市場潛力巨大。

第三個原因則是宏觀經濟環境，2009 年經濟加槓桿後，社會對資金需求旺盛，對於企業而言，帶著負債經營是提升盈利常規路徑，而隨著信貸額度控制和貨幣政策轉向，經濟趨於去槓桿化，原有的槓桿模式仍然需要繼續融資維持，市場整體資金面緊張。

7.對於互聯網公司，「香餑餑」到底「香」在哪裡

首先，互聯網公司可以依靠平台優勢獲得小微客戶，邊際成本幾乎為零，適用與小微客戶小額、短期、高頻的理財和融資需求，電子金融化解決了傳統銀行交易成本和信息成本的問題。

第二點，互聯網公司依託電子商務平台和支付平台，實現資金流和信息流的閉環運行，從而解決信息不對稱問題。

第三點，互聯網公司能依託阿里云計算能力，能夠更好的對商戶的經營信息進行收集、整合和分析，幫助進行風險控制分析。
海通證券做過一份金融機構與類金融機構在小微貸款審核效率上的權重對比圖，其中以阿里小貸為例，在成本上，阿里只需要2，但在信息掌握度、審核技術、審核有效度上，阿里小貸分別佔到4,4,10.(見下圖)

8.互聯網小貸的風控怎麼做?

因為互聯網公司涉足小貸業務，一開始的商業模式就跟銀行的小額貸款不同，無論是信用評價還是風險，都是兩套路子。

大致而言，互聯網巨頭們做小貸業務的風控方式有三種，一是大數定律，因為互聯網公司依靠自己的網絡平台有成本優勢，貸款額度較小，週期短，周轉也款，所以，阿里小貸目前的不良率約為 0.53% ，低於銀行的平均不良率水平。

第二種風控方式則是封閉流程，因為有電商平台，有房產平台，所以，互聯網公司能夠在自己內部的信息流、數據流、物流甚至現金流之間形成閉環，從而降低風險因素。

第三種風控方式則是大數據，因為互聯網公司都有云端數據存儲，所以，只要能將這些數據充分挖掘，形成風險控制模型。
以下是阿里小貸在貸前、貸中、貸後的風控方法

9.互聯網小貸自己的痛點又在哪裡?

看上去這麼美麗的互聯網公司涉足小貸，是要解決無數小微企業沒有錢的痛點，那麼自己又有哪些痛點呢?

首先，既然是給別人解決錢的問題，那麼，自己就得非常有錢，這樣才能用自己的資本金放貸款吃利差，那也就是說，跟銀行海量的存款相比，無論如何，互聯網巨頭錢袋子可能還需要更加充實。

第二個痛點則是儘管有了充裕的錢袋子，但放款是有要求的，按照目前國家對小貸公司放款的規定，只能是資本金的1.5，也就說，阿里的小貸公司註冊資本是16億，按1.5倍數比例，最多放款24億。

第三個痛點則來自經營地域範圍，按目前的小貸公司的相關規定，包括阿里小貸，也只能給淘寶、天貓等在浙江和重慶的商戶發放貸款，其他區域的商戶因為有註冊地限制不能發放。

作者：徐國允  來源：網易科技
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