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TSC 5月8日電話會議紀要 利弗莫爾一平

http://xueqiu.com/8510627167/29160589
出席人：公司IR顏小姐   公司財務總監鐘文禮

主要問題及相關重要信息：

對於今天的大跌怎麼看？

鐘：個人認為是美國OTC石油展（the Offshore Technology Conference）大會舉辦之前，有投機資金期望公司在OTC大會上能拿下大訂單，於是買入推高股價。昨天OTC大會結束，未公佈訂單，所以造成了資金出逃。我個人認為雖然公司沒有在OTC大會上明確拿到訂單，但是這次大會的成果是積極的，讓很多公司都瞭解到了我們公司的相關情況，增進了瞭解。

今年的發展情況如何？

鐘：今年前3個半月，公司新增訂單3500萬美元，加上去年結轉的訂單1.78億美元，目前在手訂單2.13億美元。今年利潤率預期在7.2%-10%之間。爭取有所提高接近10%。

Shelfdriling為什麼遲遲沒有消息？

鐘：首先，我們要明白海工是個比較複雜的行業，所以很多進度並不是想像的那麼簡單的流程。根據我的瞭解，客戶年初最早糾結於在中東做還是在中國做，不過根據近期的情況，估計在中東做的可能性較大。另外在船型方面，客戶也有2-3個方案在選擇，我們也會積極的爭取中標。現在還是在等客戶的進度，客戶其實也著急，但是另外一方面，因為客戶計劃上市，而且客戶的高管也在海工行業有資深經驗，所以他們對於船型的選擇是非常謹慎小心的。當然，他們要求的核心：高效、低價。這個是TSC有能力提供的。關於shelf的訂單，總的來說還需要等待，關鍵是看客戶的進度和決定。

對於公司的增長有什麼目標？

鐘：公司還是會繼續向161計劃（16年10億美元營業收入）不斷邁進和努力，雖然有難度，但是還是表示樂觀。具體可以跟蹤每一個年度持續觀察。今年公司得到了中海油的認可，他們購買了我們的兩艘船，中海油不是誰的船都隨便買的，從這點看，對於TSC的品牌的認可和示範效應意義很大。

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以下是個人分析：（偏保守）

保守估計TSC今年完成2.7億美元營業收入，淨利潤率8%，年淨利潤約為2160萬美元，折合每股收益約為0.24港幣，同比13年增長54%。以今日收盤價3.82元計算，13年靜態市盈率約為24.5倍，14年動態市盈率約為16倍。

今年公司其實有兩件事非常有意義，一個是得到了中海油的認可，公司的船得到了中海油的命名；另外一個是得到了委內瑞拉石油公司的認可，負責對委內瑞拉石油公司進行頂驅設備維護和維修。這對於公司打響品牌以及未來的海外拓展都有重要的戰略意義。

催化劑：接到了來自類似shelf driling企業的鑽井包訂單，正式走向國際市場。

風險：公司新增訂單不及預期，導致15年在手訂單相對於14年發生下滑。

操作建議：

公司目前股價基本處於合理略微低估狀態。但是考慮到今日收出大陰線，形態走壞資金出逃，並且外圍市場也並不好。我還是堅持我昨晚說的，目前多觀望，一定要買，也是分步建倉，不要逆市滿倉+槓桿。如果出現接到海外大單的超預期事件，則4元以下可以放心介入（怕有人看不仔細，再強調一下，是出了海外大單的前提下）。

PS：對於今天的下跌市場還有另外一個說法，就是南海中越對抗。據瞭解，目前中國在南海的鑽井平台只有海油981號（即本次對抗的主角）。並且南海要開發，不會是短期的事情，因為政治因素複雜。對於TSC來說，這個事件更多是心裡層面的衝擊，實質對於現有業務沒有任何影響，TSC的業務範圍目前沒有南海。而是中東，墨西哥灣，巴西以及中國的渤海等海域。

從盲人摸象到博采眾長---論投資的鐘擺理論 利弗莫爾一平

http://xueqiu.com/8510627167/29693113
各位雪友，大家好，我是一平，今天我為大家主講的題目是，從盲人摸象到博采眾長。希望通過這次演講，能和大家分享一下我的複合型交易系統，以及我對交易的一些認識。

九一年諾貝爾經濟學獎得主科斯的代表作，企業的性質，為我們揭示了企業存在的意義，即當企業的內部營運成本小於實體經濟市場的交易成本時，企業就有存在的價值。這一認知讓後來創辦企業的人有了明確的思路：公司要尋找交易成本高的領域，在這一領域儘可能降低交易成本，創造價值。最為典型的案例就是當今的互聯網經濟，如BAT三巨頭。

那麼是否有關於金融市場性質的討論呢？對於這一問題的探究，市場從未停止，格雷厄姆巴菲特的價值投資派流派，卡尼曼索羅斯的行為金融學流派，以及近些年大行其道的高頻交易流派，每個流派，都在其各自的領域中取得了巨大的成功，而與他們交易理念相關的著作也為我們清晰地闡述著他們對交易不同的理解和認知。

在雪球上，我們也可以經常看到，不同流派的人群在為捍衛自己流派的理念而爭論不休。這讓我不禁想到小時候成語裡那個的盲人摸象的故事。A流派摸到大象鼻子的說大像是管子，B流派摸到大象耳朵的說大像是蒲扇，C流派摸到大象腿的說大像是柱子，D流派摸到大象尾巴的說大像是草繩。言下之意，大家或許只看到了事物的一部分，而不是全局。

我不敢說自己看到了事物的全局，但是因為在價值投資，行為金融（趨勢投資），高頻交易三個領域，我都實戰過，並且在大學和研究生期間也研究過相關理論，因此在今天，在總結前人的經驗並結合自己的實戰體會基礎之上，我想試著為大家來描述我這個或許是摸得多一些的盲人眼中的金融市場。

在描述這個市場的全貌之前，我要引入一個概念，無效價格和有效價格。有人可能會想，這個我知道，就是價格終將回歸價值。但是，在我的邏輯框架裡，價格的有效和無效並不是這樣定義的。我不認為有什麼固定不變的價值，是可以等待價格去到達的，因為事物的發展是動態的，這個世界唯一不變的就是一切都在變，價值也不例外。因此我的定義是，在特定時間內一定會出現的價格，就是有效價格。除此之外，都是無效的價格，偏離有效價格越遠，無效性越大。

有了這個定義以後，我將把高頻交易、趨勢投資、價值投資，這三種看似並無關聯的投資流派整合起來，給大家一個清晰的輪廓。在此之前，我們先來瞭解這三個交易流派。

首先是高頻交易，高頻交易就是大家通常所說的超短線交易，成功的高頻交易者通常呈現日內買賣，交易頻率高，盈利穩定等特點。高頻交易的種類方式眾多，這裡我說一個最簡單最容易理解的高頻交易套利模式，就是當股指期貨迅速拉升時，現貨時常會有幾秒的滯後性，高頻交易者所要做的事情就是在這幾秒之內迅速買入現貨，然後在現貨上升達到股指期貨的拉升幅度時把買入的現貨出掉，從而實現套利。這是一個最為經典的價格從無效到有效的過程。它的特點是時間短，盈利空間小，但是確定性極高。

然後是價值投資，價值投資者根據對行業和具體公司的深入研究，得到一個未來這個公司的潛在目標價格，在當前交易價格距離公司潛在目標價格有一定空間的時候，價值投資者會以現價買入，等待市場在後期到達其目標價格。這一過程短暫數月，長則數年。特點是時間較長，盈利空間大，確定性根據價值投資者的洞察能力而定，但是相對於高頻交易，要低。

最後是趨勢投資，趨勢投資者依據行為金融學對群體性情緒的認知，認為趨勢是有延續性的，交易應該順勢而為，並在趨勢改變時終止。索羅斯在金融煉金術裡提到過，他喜歡的交易部位就是在價格低位企穩加速上漲時做多，在高位橫盤破位後做空。主要依據是投資的反身性即投資者情緒自我加強理論。主要關注的是趨勢運動的方向以及趨勢是否加速了。

有了價值投資、趨勢投資、高頻交易這大象身上重要的三個部位，現在我要試著描繪出大象的輪廓了。（投資的鐘擺理論）

有意思的是，它非常類似於物理學上的鐘擺模型。我們把鐘擺的擺動軌跡看作是價格運動的軌跡，它的表現形式是鐘擺的一段圓弧。從微觀的角度說，我們把圓弧用微積分的方式來拆解，圓弧是由無數的連續的小切線構成的，這些無數的極為細小的切線，對應的正是時間短、幅度小、確定性高的高頻交易。從宏觀角度說，價值投資者在尋找一個目標價（目標價即鐘擺模型的最低點），我們假設在目標價的左側價格是低估的，在右側價格是高估的，價值投資者喜歡在左側買入，然後等待價格到達其目標價之後賣出。而趨勢投資者則在這個圓弧上尋找趨勢運行的方向，以及捕捉趨勢加速的進入時機（鐘擺的最低點，即有效價格區間鐘擺的瞬時速度最快），然後順勢持有，直到趨勢徹底扭轉。

查看原图

看似不相關的三種交易策略，其實都能在這個鐘擺模型中找到屬於自己的位置。高頻交易是價格無效到有效的微觀表現，它貫穿價格波動的始終。價值投資是價格無效到有效的宏觀表現。而趨勢投資很好的體現了市場低估時和高估時人的悲觀與樂觀情緒。也就是說，鐘擺模型體現出了市場是一個理性（表現為價格有效性）於情緒（表現為趨勢）共存的複合體。

有了這副全景圖以後，讓我們重新審視一下如何才能把交易做得更好。

一、估值永遠是地心引力，一切的低估值或者高估值都會向價值區間進行回歸，價值區間為我們指明了一個大致的方向，而有效價格與無效價格的距離，則為我們提供了潛在的交易獲利空間。

二、市場的波動要比價值區間的波動大的多，我們在利用有效價格定位市場的同時，別忘了趨勢也能給我們帶來豐厚的利潤。

三、要把趨勢投資和價值投資的優勢結合起來，以有價值的趨勢為起點，以無價值的趨勢扭轉為終點，以此獲得時間利用的高效性以及收益幅度的最大化。

四、利用鐘擺模型尋找現階段市場所處的位置，以此制定交易策略，深刻的明白自己此時對應市場情況的策略應該是什麼。

以上就是我個人對投資的理解以及交易體系的大體構建，謝謝大家。

註：因今日雪球嘉賓發言時間安排緊促，現場演講時間受到了較為明顯的擠壓，有一些思想無法完整呈現，在此將原稿發出。再次衷心感謝各位球友的支持。

鐘擺理論的意義：鐘擺理論推崇的是一個複合型的模型，目的是避免單一理論的應用導致的先天缺陷。鐘擺理論的實操應用，首先是要去找到當前市場在鐘擺模型裡的位置，然後根據當前位置去選取最有利於此位置的複合型策略。

投資的鐘擺理論的實戰應用 利弗莫爾一平

http://xueqiu.com/8510627167/29759691
不少雪友提出，投資的鐘擺理論理論和實戰之間有什麼關係？

我們首先要明白兩點：

一、關於投資這個事情，不能單憑價格計量，時間和價格，是一筆投資需要重視的兩個因素。

二、投資的可操作點實際上並不是時刻存在的。除了買入和賣出，還有一種操作叫做持有，持有並不代表著不作為，持有，是經過考慮後的決定，持有本身也是一種策略，是思考後的表現。

價值投資的問題有兩個：

1、價值投資雖然把控住了價格，但是在投資時間利用方面表現的並不理想。所謂的「輸時間不輸價格」。時間真的無所謂嗎？我想不是的，想想那些08年至今依舊沒有起色的一些價值股，這麼多年，價格或許變化不大。但是08年的錢，和現在的錢，還是一樣的嗎？08年的200萬或許夠在一線城市買套小房子，現在還行嗎？所以價值投資在時間上的弱點，是不能不重視的問題。

2、價值投資者在達到他們認為的價格以後，會拋售出自己手裡的股票，但是我們在實例中經常發現，價值投資者持股一年，有時候賺的不如拋售後的一月。泡沫瘋狂的時候，他的波動要遠遠超出價值投資者的想像。錯過了一半甚至以上的利潤的話，這種操作方法是不是值得再思考一下呢？

趨勢投資的問題在於：

雖然強調了順勢而為，利用時間效率，但是沒有安全邊際，趨勢投資者如果在趨勢投資的末端買入，那麼他賺的趨勢尾端的錢可能還不能彌補他意識到趨勢扭轉止損後已經虧損的錢。而且如果中線趨勢多次變軌，形成震盪走勢，那麼趨勢投資者可能來回被打，損失大量的資金後才意識到這是震盪市。

鐘擺投資目的實際上是優化時間和空間這兩個問題。

從買入操作來看：通過找到有效價格區間，要求在價格低估時買入，但這同時又要滿足另一個條件，那就是趨勢必須向上。二者缺一不可。

從賣出操作來看：必須順勢而為，在價格超過有效價格區間以後，如果趨勢不變，不要急於賣出，直到趨勢改變，價格高估再賣出。二者同樣缺一不可。

這樣的操作，能讓我們節省投資上付出的時間，並且多爭取獲利的空間。這是投資的鐘擺的理論的初衷，儘可能優化時間和空間這兩個投資要素。

在左側節省時間，在右側節省空間。吃鐘擺裡又快又長的一段。

這裡問題又來了：

1. 有效價格區間是不是一個偽命題？

答：如果有效價格區間是一個偽命題，那麼價值投資就是個偽命題。（否則價值投資者如何定價？不好意思，把價值投資派綁架了），其實，就像我在鐘擺的投資理論中說的：事物一直在變化，不可能有恆定不變的價值，所以，我們只能去尋找一個相對模糊的「有效價格區間」，這個有效價格區間，需要你有深厚的基本面研究功力，功力越強的人看的範圍相對小一些准一些，功力弱的或許看的大一些更不確定一些。如果現價偏離你的有效價格區間較遠（所謂的安全邊際較大），那麼你就滿足了投資的「空間」要素，時刻準備趨勢的迎合了。如果你覺得你研究的東西你無法確定有效價格區間或者覺得安全邊際不夠大，怎麼辦？不做！我們都不是神，我們無法去判定所有的機會，但是我們可以去等待我們有把握的機會出現（比如在這個領域的股票，你的能力圈能覆蓋，你的定價能力強，它剛好又出現了機會。投資有時候是等待，勝可知，不可為。如果覺得自己等的太難受，那就去增加自己的能力圈，這個是繞不過去的）

附帶一句：有效價格區間，在較長的投資時間內，它是一個移動靶。比如成長股，它或許不斷右移；比如衰退股，它或許不斷左移。在做有效價格區間的時候，還要考慮時間段內股票的成長性。當然，有效區間的區域，相當於人性的恐慌和貪婪，相對於鐘擺的擺動幅度，總的來說還是不大的。（企業實際價值，雖然在幾年內會發生變化，但是股價的變化往往更大，那是因為股市本身就是人性的一個放大鏡）

2. 如果我用了鐘擺理論，低估時，趨勢向上時買入，但是趨勢忽然變了，怎麼辦？

答：那麼你最多變成了一個價值投資者，沒辦法，這種事情確實會發生，但是你至少給自己爭取了一次價值和趨勢共振的機會，不是嗎？鐘擺理論也無法解決所有問題，但是你執行的多了，它起碼能提升你的投資生涯的效率。其實，一切都是一個概率遊戲。鐘擺理論只是一個提升效率的工具而已，僅此而已。

3. 鐘擺理論的低估高估區間是否也能找找？

答：這個是可以找些東西參考的，最好的參考就是所謂的歷史PE區間帶。為什麼我在創業板1500點清倉了？因為當時創業板的pe達到了70PE，這是歷史極值區間帶，所以當創業板的網宿華誼第一次在1500點附近早早跌停帶動創業板大跌時，我清倉了。利用PE區間帶，在趨勢出現苗頭不對的時候，還能儘量出在相對高位。（此戰術第一次介紹，好吧，又暴露了一點乾貨，不過沒有鐘擺理論做基石，這個參考pe區間帶的策略也無從結合）

最後說一下當前階段用投資的鐘擺理論判斷市場所處的位置（主板和創業板）：

主板目前處於鐘擺的左側，但是還未有向右擺動的跡象。有效價格區間有向左移動的可能（如果經濟硬著陸的話，這個需要跟蹤）但是很明顯，目前我們需要繼續等待。

創業板價值上處於鐘擺的右側（20%的增長對應60PE，20%還是收購併表後的增長速度），技術走勢上已經在向左擺動，受益於新經濟的啟動，有效價格區間是向右擺動的趨勢）。所以，創業板目前需要關注的是新經濟的成長，有效價格區間能否通過向右擺動，縮小創業板的調整空間，以成長去換取調整空間，甚至以成長去掀起新一波上漲，這都是我們需要關注的。

以上就是投資的鐘擺理論的實戰化意義以及具體案例應用。

2014年投資總結 （全年的不足和展望）進化論一平

來源: http://xueqiu.com/8510627167/34707210

 
 
 
三個市場的業績：

A股：總體來說收益不錯，但是年底真的做的很爛。收益率明年可以拿出來說說了，有意義的收益率。
港股：今年收益挺多，具體收益率不說了，還是老話，資金量不夠大，說了沒意義，徒增爭論沒必要。
美股：今年就做了大概2個月吧？收益率大概小幾十吧？記不清了，之前有個帖子有，但是不重要，資金太小。主要的收獲還是對美股取得了初步的了解。

全年的重大預判和實際情況：

1. 2014年上半年

預判：在經歷了2013年創業板牛市後，2014年年初，我的判斷是創業板有較大可能在1450見頂。理由是整個板塊平均估值在1450點即將到達60-70倍。再好的股票，上升空間也是有限的。

實際情況：創業板大藍籌確實上漲乏力，但是證監會全年發行100家企業的消息沒有在第一時間得到重視，因此忽略了大藍籌掩蓋下的創業板小市值股票的並購行情，大量的潛在上市資源為了爭取生存空間，和許多創業板公司進行合並，實現曲線上市。殼價值一時洛陽紙貴。

2. 2014年下半年

預判：判斷了利率的下行是必然，推薦了高分紅類股票和債券。並且在7月中下旬貼圖說明上證指數或許即將突破，因為港匯長時間處於強兌換區間，代表國外資本開始看好中國市場。這個指標在歷史上多次有效@TangZeratul （感謝你的圖），大概在9月份，在聽@諸葛就是不亮  的講座中，發現50指數和300指數剪刀差也到了歷史極值，當時腦袋閃過了念頭，是否大藍籌即將迎來春天？

實際情況：到了10月份，因為賬戶全年收益非常好，個人有點躺在成功上了，帶著小股票成功的慣性，偶爾用融資打幾把大股票， 收益也不錯，但是始終沒有轉移主力倉位的思維 @侯文寬   。 到了後來券商股啟動，自己認同行情啟動，但是卻始終等待回調買入，最後的結果就是無處買入。另外因為習慣了融資買大藍籌，本金買小股票的操作習慣，這時遇到了意想之外的情況，券商無錢可融了，導致整個策略非常被動，自己的本金舍不得丟棄小股票，小股票也漸漸出現了流動性不足的問題，而大藍籌又無法買入，一時間心態浮躁，賬戶開始出現回撤。好在後續迅速穩定下來，借用香港市場曲線進入A股大藍籌，港股獲利頗豐。

最想給自己的四點經驗教訓：
1. 資金量大以及策略較多的情況要盡量選擇大券商，避免出現各種操作外的情況發生。
2. 時刻保持勤奮和對市場的敬畏，切勿沾沾自喜，要永遠保持謙虛的態度
3. 無論出現什麽情況，無論是自己的本金還是融資的錢，都要保持倉位的合理性，要讓自己在戰略上處於有利地位。
4. 鐘擺理論在今年取得了很好的實戰效果，個人年底的操作不理想，很大程度就是忽略了鐘擺理論，（低估值，趨勢向上），而停留在小盤股（高估值，趨勢糾結），戰略上已經敗了。縱然戰術上能萬人敵，但是戰略輸了其實已經輸了一大半。


對明年的展望：
2015年在我看來會是困難的一年，我們需要做好打硬仗的充足準備。主板單憑估值修複，路是走不遠的。創業板中小板小市值公司又面臨供給加大（新三板），估值過高，主板吸金，趨勢下行等不利局面。我個人傾向於2014年是第一個底，藍籌估值底，2015年-2016年年中，要去第二個底，業績底。2016年年末或者2017年，中國股市將迎來一波極其難得的大牛市。   @小鱷魚

關於進化論基金的發行事宜：
我們一直在努力，但是進度確實比預期的慢，希望進化論基金的認購者們予以諒解。目前我們已經在基金業協會備案排隊中，一切軟硬件條件均已過關，唯一的限制是相關部門的審批速度（最近剛找上關系，有望加速）。為什麽不發信托呢？因為PB業務實在是太有優勢了（無論是對投資人還是管理人），而我們堅持：要不不做，要做就做最好。再次也祝願新年第一時間，我們的PB產品能最終發出。

最後感謝雪球，讓我這些年認識了很多好友，也在彼此的交流中學到了許多。
@明明德     感謝你讓我掌握了又一種新的操盤方法，豐富了自己的武器庫
@湖湘歐陽子   感謝你的沈穩冷靜，以及大資金操作理論，重劍無鋒，歐陽勝任
@小小辛巴     感謝辛巴一直以來大哥般的照顧和支持，經典著作重劍無鋒，收獲良多

還有其他很多朋友，曾今幫助我支持我鼓勵我的，在此都一一謝過。希望大家在新的一年，生活順意，身體健康，在不遠的將來，實現自己心中的財富自由。也希望進化論資產在新的一年里業績長虹，發展蒸蒸日上


                                                                       深圳前海進化論資產管理公司
                                                                                      王一平
                                                                               2014年12月31日

地方預算將統一平臺“曬賬本” 專家贊是大進步

預決算公開透明是現代財政制度的靈魂，而財政部對地方政府預算公開情況顯然不滿意。

在近期地方政府相繼披露部門預決算背景下，9月24日，財政部發布《關於切實做好地方預決算公開工作的通知》(下稱《通知》)，直指財政監督檢查發現的地方預決算公開存在的突出問題：主動公開意識不強，主體責任履行不力，未公開部門預決算的單位較多，已公開的預決算不同程度存在不夠細化、時間滯後、公開渠道不規範的問題。

長期關註政府預算的上海財經大學鄧淑蓮教授鄧淑蓮告訴第一財經記者，這些問題也正是她們調查時發現的主要問題，認識到了當前阻礙預算公開的關鍵因素，包括公開制度不完善、領導組織不力及預算編制不規範、不完整、不詳細等問題。

上海財經大學公共經濟與管理學院編撰的2015年中國財政透明度報告指出，雖然省級政府財政透明度逐年提高,但省級財政透明度的整體水平依然較低,31個省份的平均得分僅為36.04分。尤其是部門預算及相關信息和財政專戶管理資金的透明度得分相對較低。政府資產負債則幾乎沒有公開任何信息。

針對上述地方預決算公開的突出問題，財政部拿出了不少舉措，包括進一步落實預決算公開主體責任，加強預決算公開的指導和組織協調，紮實改進預決算公開基礎工作，健全預決算公開工作考核制度等等。同時，財政部提出，縣級以上地方財政部門要建立預決算公開統一平臺，在現有公開渠道的基礎上，進一步拓寬公開渠道，改進公開方式，從2017年起將本級政府預決算、部門預決算在平臺上集中公開，方便社會公眾查閱和監督。

“最讓我高興的是，縣級以上地方財政部門要建立預決算公開統一平臺，在現有公開渠道的基礎上，進一步拓寬公開渠道，改進公開方式，從2017年起將本級政府預決算、部門預決算在平臺上集中公開，方便社會公眾查閱和監督。”鄧淑蓮稱，“這是公開方式的極大進步，也讓民眾獲得政府預算信息成本大大降低。”

為了真正推動地方預決算信息公開，財政部重申落實責任追究制度。

《通知》稱，地方各級財政部門、專員辦對檢查發現的問題，應當發現一起、曝光一起、糾正一起，層層傳導壓力，並將情況及時向政府信息公開工作主管部門報告。對不依法履行公開義務、不按規定公開預決算的，要建議監察機關依照《預算法》、《政府信息公開條例》規定，追究直接負責的主管人員和其他直接責任人員的責任。

值得註意的是，根據《通知》，財政部建立考核機制，將地方預決算公開情況納入中央財政對地方財政工作考核體系。將預決算公開情況納入地方財政和部門工作績效考核範圍，強化職能部門和相關人員責任。

鄧淑蓮對第一財經記者分析，中央政府近兩年非常強調地方預決算信息公開，而且態度很堅決，這其實是中國財政預決算公開的關鍵。

近些年，新修改的《預算法》、《國務院關於深化預算管理制度改革的決定》，以及中共中央辦公廳、國務院辦公廳《關於進一步推進預算公開工作的意見》，建立了預決算公開的法律和制度框架。而中央政府層面不斷加大預決算公開力度。

根據《通知》，財政部要求地方切實整改，推進預決算公開工作取得明顯進展。

具體舉措包括，糾正2015年地方預決算公開專項檢查發現的問題，抓緊對2016年預決算公開情況進行排查糾正，及早布置2017年預決算公開工作。

財政部稱，對2017年預決算公開工作，要依法依規公開預決算，除涉及國家秘密外，不得少公開、不公開應當公開的事項，確保公開情況真實、內容完整。