現金高於股價的公司-City e-solution (557) (updated 28/2/2008)
公司前身為城市酒店，以下是2000年股本重組: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000627/LTN20000627031_C.doc先出售其持有的附屬的大部分股權予大股東，套現61億後，然後注資2.2億和這家附屬合營一家新公司，佔85%的股權，剩下的資金用來:(1)先 1送2.59股，然後20合1，原0.05元面值的股票，後20合1股成為1元http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000814/LTN20000814012_C.doc(2)再削減股本至0.05元，以派息0.95元(送紅股後，合股前，即折合現時的19元，或合送股前的3.4105元)(3)剩下6億搞科網業但最後科網爆破，這家公司只剩下少量的業務維持，後來又要重新搞酒店，這就是現時的情況。http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080225/LTN20080225313_C.pdf現時:
現金 = 513,833,000X-Kizz Space,i U p O A k t RX-Kizz Space9k;`0v+C1@ ~負債 = 50,509,000淨現金 = 463,324,000每股現金 = 1.21股價 = 1.14但本年盈利下降 80% 有四個原因:
(1) 今年沒稅項撥回(約2,300萬) (2) 聯營公司虧損(約200萬)(3) 證券虧損(上年有盈利)，及(4)外匯收益減少導致本年其他收入減少(約5,200萬)上年經調整後利潤為500萬元，本年上升至1,400萬，上升180%
以扣除證券虧損及外匯的收入計，其盈利大約2,200萬元，即每股大約6分錢，扣除現金的P/E是= (1.14- 1.21)/ 0.06 = -1.17
不過以股息率計，這未算是一個很好的投資，股息只得大約2.8%。
業績公告摘錄:業務回顧及展望
預期美國經濟顯然會於二零零八年放緩，我們於管理SWAN業務方面將採取審慎態度，以確保成本與業務活動一致。Richfield於二零零七年簽署之新合約將於二零零八年繼續產生穩定之收費收入，並將對SWAN之收入來源產生積極影響。展望未來，Richfield將專注謀求較大規模酒店之管理合約，該等合約可帶來較高收費，因此利潤較高。MindChamps已在新加坡樹立強大地位及聲譽，現正計劃於二零零八年向香港等海外市場提供「如何學習」程式。此外，MindChamps現正通過在其於新加坡之現有場所內設立預備班/幼兒園，擴充其產品範圍。Tune Hospitality繼續在東盟地區（尤其是馬來西亞、印尼、泰國及菲律賓）積極物色合適及具成本效益之發展地塊。於二零零八年，Tune Hospitality預期另外爭取二十至二十五個地塊並承諾全部股東資本390,300,000港元（50,000,000美元）之大部分（如非全部）（本集團將出資40%）。若干已確定地塊之開發及規劃工程已經開始。
管理層團隊預期部分物業於二零零八年底開業。我們預期大部分地塊將於二零零九年投入營運。儘管年內作出兩項投資，本集團仍擁有大量現金資源，可在信貸環境緊縮之情況下利用於二零零八年出現之任何投資良機。我們擬繼續尋求可提供巨大增長潛力之投資機會。
公司錢買遊艇-威利國際(273)(updated)
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080502/LTN20080502446_C.pdf
繼買豪宅自己住之舉後，又有自己賣已訂造遊艇給公司，然後自己繼續玩之舉，實在太厲害。
這家公司買東西供主席個人享樂，主席實在太高興啦，又有錢袋，又有遊艇玩，哈哈哈。
老莊一系，凌駕在這系之上的，是他們所持有的證券公司，持有公司超過50%股權，表面股權分散，實質股權集中，在理論上收購他們根本非常困難。所以有60%的資金都是他們出的，加上其系持有該公司股票約20-30%，扣除其他費用外，根本得益可能少於2,000萬。
現摘錄其購買遊艇的原因如下:
1. 遊艇的正常訂購及交付周期至少為一年。收購事項可使本公司即時獲實物交付遊艇；
2. 歐元比一年前更為強勢，於二零零八年四月三十日（即協議日期）的匯率為1歐元兌12.1685港元。倘按該匯率支付遊艇及水上設施付款，估計應付金額約為
98,458,867港元；
3. 由於即時實物交付及外匯開支的潛在節省，買方支付的代價相當於節省約4,458,867港元（按二零零八年四月三十日（即協議日期）的匯率1歐元兌12.1685港元計算），本公司乃按公平合理的價值收購遊艇；及
4. 本公司正與多方人士就分時租賃遊艇及水上設施的事宜進行初步磋商，有關事宜倘得以落實，預計將可於日後為本公司帶來租金收入。
(greatsoup:呢point好正，好佩服他們祕書的手筆)
老千股匯集(updated 11+updated)(1)
由2000年，273開始
跟著買了隻279
又有隻412
之後又有901,913
現在又買了136和885
現在又好像買了471…
都是他們的….
他們的騙術和老義哥差唔多，不過仲壞，先輕輕地炒高股價，然後批股，批可換股債、公司輪(不上市的)，最後，不停地拋出所持的股票，套現，又以低價批一手股 給他們沽(先賺手上沽出股票的現金和批股價的差額)，低得差不多了，就合股供股，提高股價，之後又可能派下公司輪，送下大股息，拆下股，弄低股價，又重演 一次把戲，最壞的是他們會理及時下適合甚麼就搞甚麼，如合環保就搞環保，合資源就搞資源，引得幾多人得幾多人…之後真的會買一個deal，然後又「虧本賣出去」，轉走資金，或者以系內交換資產，憑空多出一堆CB，賣出又有錢了，或購入物業及船隻等作私人享受之用，又可能以空置物業賣出黃金來。
上年市很好，老千系抽水不少，計有279十億集資，273供股之役，885供股，412合完又供又配等。今年市差了，但老千系抽水仍然非常頻繁，雖913配股失敗，計有136供股、279跨年供股、913供股、273的5合1，又2供5等，都係2合1。 然後而家885又供一次，279、412、273又10合1，136又供一次，雖今年集資了幾億，但是都唔夠他們「投資虧損」半年大約十億，即是一天虧五百萬啦。現在可能買了幫佳環球，其後可能又增加一員了。
在此貼http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=44711云:
此言差矣, 呢個集團由始至今都對佢既本業不離不棄, 只係各位對佢既誤解, 以為佢地經常有務正業. 其實佢地一直都係以援救萬股民於苦海為己任, 時刻令大家難忘既“保藥黨“, 專業昆你錢, 為大家提供高價娛樂, 令你無時無刻都好似置身於VIP大廳, 秒秒鐘幾十萬上落. 當然, 佢地亦都會為閣下既人身安全著想, 免費為你保管財富, 免得你白白輸左落d藍籌大股上面. 而且怕你地無地方放股票, 公司亦會不定期將股數ZIP細, 方便閣下收藏.
其實佢地真係好偉大gar. 你見佢每日出街都好得街坊歡迎, 由落樓一直問候到佢上車. 更有個別熱情既粉絲會連佢祖宗38代都問候埋, 不知幾咁熱情.
聰明仔曰:
股票必勝術厲害之處在於對莊家黎講, 乜野價沽對佢地黎講係唔緊要, 只要你肯買, 無論係一蚊定係一仙都冇問題, 佢地關心o既只係舊錢個銀碼, 真正係最怕你唔黎。
(註: 另外，這系買殼之先，通常都有個人叫邱xx(885,279，剛剛退出885)/盧xx(279,913)/莊xx的親屬(885)的資產置換/兒子的信託 (Redxxxx Capital)(剛剛增持了，不要看，看到都不理)(273)去買先。另外這系公司買殼亦會通過一家叫Hannaxxx的公司作為資產注入來控制股權 (279,273)或是用Hannaxxx來入股某些公司(901)，然後用眾多離岸公司持有Hannaxxx，慢慢轉走Hannaxxx的股權，造成” 虧損“，以慢慢轉走公司部分資金。如279,273。另外此系和Evoxxxxxx Capital 關係緊密，這家基金公司入股279的基金業務20%和有部分273的股權。如果大家見到上述這些異象，請從速沽出股票，不要和他們玩得久，因為損失都必定 是你本人，除非你多錢過他們幾倍，買晒他們一系然後反屈他們，在股東會踢他們出局，消滅他們的米路，不過如何你有這樣多錢，一定不會得罪他們，另外也不知 公司的資產真偽，而且消滅了他們的米路不知會有何後果。我也是靠這個來趨吉避凶，原本我想買885，但見到上述異象，我只是等看好戲，但不知這麼快有得 看，哈哈。另外他們為何要做這麼低能的蠢事，他們又覺得做得過，有沒有過得他們良心那關，自己有沒有想過?另外還有人這樣蠢撞入去，給他們玩一餐?)
股權架構:和前211、109系一樣，看來都是無大股東，表面上都是A公司持有B公司，B公司又持有A,C公司，C公司又可能是B公司股東…一家公司只持有其他公司幾個巴仙，A系的話事人好像持有A、B公司，然後用A,B公司持有C,D,E,F,G公司….實質是幕後大老闆所持有的證券公司的關連人士等持有控股權。表面分散，實質集中，你是沒有可能買到它大部分股權的。
這個殺雞取卵的行為，始終都有末日的一天，必不獲股民信任，老千法要人中計，心先有人買它的股票，若再是這樣，賣股票一定會更少。
B系:
一家1218，之後買了616，1218的壞行和A系差不多，應該個個都知，616就好勁，在2003年1218先買了個殼，之後40合1，2供1先，每股1元，然後配了兩次股， 都低於供股價，之後大折讓1供5，每股0.25，2005年7月之後又10合1，又1供10，每股0.4元，最初的幾十萬元買來的100,000股，不足兩年供股後只剩下250股，只剩下少少的100元，雖然之後原本炒上五元，又一送九股(即一拆十)，之後又慢慢炒上三元，都只不過剩下7,500大元，但 後來又宣佈用垃圾收購一堆垃圾，一復牌一路跌，現在只跌剩一個多巴仙，最後又cancel埋，不過現在個大莊賣股仲有錢賺，現在又2供1，每股幾分錢，之後仲離譜，一百合一後，又再一供十，集資一億，上次供股的人，無聲無息又損失了超過90%啦，但是他仲好需要錢，看來又會繼續啦。
C系和D系
C系公司第一科技(第一=?軍)和睇透國際(睇=看，透=?)，較不為人知的那家是數位香江(創業板股票，編號8007)、D系公司有秦國置地、米海國際(米=飯=諧音是…)和米海酒店。8業 績看來不俗，年年增長，但是一有人炒就供股，年年都派低價輪，不停攤薄每股股東權益，跌得很低時就合股，之後又不停繼續此循環，使股東的資金大降。D系的 米海酒店先博命由兩毛錢炒上一塊多，然後暴跌，無知的人一層又一層地接貨，等所有人買晒貨後，來一招供股，使小股東的錢無聲無息地消失…..
尤其是第一科技和睇透國際的盈利的手段，極像焦堡六式、超少古法濃業、舊蠔世界等的美化業績的行為，盈利都流向固定資產去了，造成資產空心化，公司慢慢變得不值錢。今年終於爆啦，要把資產大撇幾億，造成盈利倒退。
米海國際剛宣佈供一次，秦國地產在半年前又供一次都是2供1，看來小股東的權益又消失了。
E系
最早的主力是安全又宏大，之後買了獲利，改名位元組，後來又買利潤快來，搞越南東西….現在又利用利潤快來，買中國濃鏟笨，成為四殼公司。
這 一系最早都是cap 水為生，安全又宏大不停的發股送股炒下去後，後來1供4，每股1個仙，後來又100合1，第一日就跌剩三成，無幾耐得番兩成(即折合至那時的兩毛錢，現時 的一仙左右)，之後慢慢上升，老細開始講講到自己間公司好好做，好有前景咁，總之大賊扮黃飛鴻咁，但股價就悶足兩年(那時兩元左右，拆股後的一毛錢)，悶 完後就開始升，少年女股神買那時已經是四、五元左右(現時的兩毛五)、為人引人接貨，先批股，大股東又減持部分，集了一筆錢，之後一拆二十後，又引基金入 股，一路托上去一元，即由低位計起升了一百倍….之後引人落搭後，一路賣一路跌，由一元跌到一毛錢，跌了九成，但是較最早的一仙都 有錢賺，所以下跌空間是無限。現在又不停回購，都不知搞甚麼，看來是因為0.6元批股賺了錢啦，看來這家公司是印股票為實際業務啦，之後又無厘頭0.075元發股，高價回購，低價發股的招數，看來要跟老莊手法玩啦，現在股價繼續下跌，又以一仙幾配股大量，大股東只剩10%股權，又利用金金做御用證券行，看來下一次就是供股加合股了。
前幾年買了獲利，之後把兩年前和現在玩具大王入股的醫療公司，買回來的位完組注入呢間公司，發行了大量的CB…玩具大王入股過呢間公司，後來發覺不行， 全部沽出後就開始漫長的供股還債之旅，先就100合1，然後一路跌跌跌跌，跌到0.30-0.4時，又1供3每股毛五，以還債給大股東安全又宏大，之後又 跌跌跌，跌到幾個仙時，又十合一，又使出供股，即使之後升番一倍，給果你不供股的話，由你用幾千元買回來的100,000股，得番100股，每股幾毛錢， 只剩下幾十元，真是欲哭無淚….
上一年買了利潤快來，這家公司在以搞越南東西為名，低價集資十個億後，母公司又認購一兩億，之後幾倍地上升，升到一元，但是後來大跌到得番兩毛錢，由高位計 都跌了八成，剛剛這家公司用二億多買了母公司在中國的一塊地，大股東真好，一億多，賺兩億現金，無知股民真是他們的衣食父母，哈哈哈。利潤快來又借母公司安全又宏大錢，但母公司又配股，即是用市場中人的錢買殼啦。
最近，公司利用利潤快來買入中國濃鏟品，看來是看中他的主業業務，又成為他們新的cap水一員啦。
老千股匯集(updated 11+updated)(2)
F系
得一間公司，叫左面好威(左=left, 右=?)諧音就是了。
呢間公司成日扮到正經做生意咁，但是都是cap水天王，一時搞下納米，一時搞下中國零售，總之就是到高位就好多股評賺到天花龍鳳，引班散戶買…呢間公 司，得閒就低價批下股、低價供下股、發下CB，不停攤薄股東權益，股價幾年都在這些價錢上上落落，連現在借錢五十萬變千萬那位年輕股神都栽在這股上。
這隻股最終陷入財困，想靠金金一供五，集資救公司，但最終失敗，終於在今年倒掉了。
G系
有榮華盛大科技、中國偽術礦業(原名中國偽術銅業，再前身精藝集團)、榮華盛大科技剛剛又以注入膠樹業務去一家快破產的公司，叫江山控股(前兩家是假名，後一家是真名)，但又要延展。
這家公司和銀銀集團老闆頗有淵源，銀銀集團的老闆是某家證券公司的老闆，這家證券公司和香港大量的小股、垃圾股有關，如光礎能源(原MP物流)、宏鋒國際等。
這個老闆在科網時期以榮華盛大科技向不知甚麼人買入一個賣碟網站，作價6億，股價暴速炒高，但此網站無盈利能力，其後全撇帳，股價大跌，看來做股票真是好好 賺，結果發展出這類股票生意，此後以銅藝的業務取得中國藝術銅業的股權，又剛剛以假樹業務買入江山控股。
兩家公司(江山控股重組尚未成功)的業績飄忽，一時賺一時蝕，又常常公佈消息供人炒作，股票生意頓興。現在中國偽礦，又吹首鋼入股啦，看看想玩甚麼。但是這個“有為“老闆，不好好做生意，竟變成財技老 手，真是社會的不幸，如他肯好好搞生意，可能規模不下於建滔，這個老闆就是不肯努力加短視，又無魄力，最終去做財技公司，但做財技公司永不能持久，上得山 多終遇虎，希望他能迷途知返。
H系:
燒 才子一系，九十年代他們分拆友聯建材，有暉雲石上市，因他們的“努力“，終使他們的股票成為熱炒股，才子亦被譽為天下第一莊，在金融風暴時期受創，但是在 科網時期又振作，和Cyber日報有點關係，又借錢搞科網、股票生意，後來科網爆破，終失敗，但藉大零一系倒下，旗下的彩虹 控股財困(搞化霴品建鎖店的)，他們靠重組公司終有陣地東山再起，又搞超美容業務來，雖有盈利，但是他們又學老莊那招，配股、供股、合股，甚麼都玩，弄得 小股東權益大減，但是燒姐姐，靠高價售小股，低價合供大股一招，重得控股權，真是高手，又用上市公司錢搞那個香江人網，做大股東(燒才子言論)，但是可見他們江山易改，品性難移，做股票生意始終不能持久，使自己 臭名遠播，又有甚麼好呢?現在又想削減股本，替低價發股留下空間，看來股價會繼續跌。最近公司又想大量發行新股，但有誰人信它會好，結果都是配不了股。
由I系至P系都和陳姓殼王有關係，現述其資料如下:
I系:
大 陸星一系，原屬向氏家族，經過發行可換股債後，已在陳姓殼王手。現旗下公司有大陸星、風采多每替、剛剛以可換股債，購入了原杜大導及裕泰興羅先生前名奶路 (Milky Way)影像的睬偽多梅睇，成為大股東，和入股大同集團(真名)兩成，成為第二大股東，另外和G系有關係，曾持有逾百分之七的股權，後來減持至百分之一。
在大陸星方面，這家公司在九八年十合一，之後不停發行可換股債、供股、配股，又傳出名人入股，股價不停炒上，取得大量資金後，不好好搞生意，走去買下海岸集 團，易名風采多每替，尊奴父親曾持有部分股權，科網爆破後，又開始抽水機生涯，又不停供供配配，後又五十合一。合股後，又山開始抽水生涯，發行大量股票及 可換股債， 引入陳姓殼王。不久，又宣佈不搞電影，又買下了澳門一家酒店部分股權，漸漸增持，發行大量股票支付，又想放入自己的風采多每替，但最後失敗。公司年年虧 損，無錢賺不特止，仲要不停地抽水，傷盡小股民心，另外，這家公司特多莊家打手捧場，小心小心。不過現在又十合一啦，小股東看來又傷心多一次。
在風采多每替，和它的媽媽大陸星一樣，但是當時在網上某論壇的名人話自己炒呢隻，結果股價由不足七毛升至四塊，一拆十。之後又話搞賭業，但告吹，後來又進軍中國酒店及澳門地產業務，又不停配股，發股、發可換股債，股價下跌，合股後，後來又使出配股、供股，股東權益大減。
采偽多媒體，玩法一樣，不再多講。
現在大陸星大股東買回風采多每替，從而控制采偽多媒體，看來殼王會開始控股這家大陸星了，這樣更不是好事。
J系
和平有成國際，在金融風暴後上市，股價大跌後，開始抽水機之旅，九九年配股三次，供股一次，搞了幾個億，但後來在科網熱變身科網股，大量發行股票及供股， 集資買垃圾，不久科網熱爆破，又「蝕晒」，之後在零五年因變身賭業股熱炒，配股兩次，集資大量，但後來又爆破，經過兩次合股，一百股變成一股，其間有一供 四大比例供股，傷盡小股民心，但卻是買乾貨的好機會。
上年，殼王以認購可換股票據成為該公司大股東，認購價經拆股後不足兩分錢，之後股價又爆炒，不久就一送九紅股，又不久就用現金及可換股債，收購一家中國船 廠，那些莊家打手又吹呢隻股前景秀麗，賺大錢，但好像不知道這家公司的市值已經五十個億，但盈利卻是保證的利潤，上年的利潤是不及保證利潤十分之一，另外 此次收購是未完成的，如不能完成(現在還是延遲)，這家公司可謂是一家垃圾股，又開始不停的抽水之旅，小股東真慘。
K系
結果很好，不用多說這家公司在沙士前上市，後來變身賭業股，加上狙擊手劉先生、四姨太以可換股債入股，幾日間由一塊多，炒到五塊錢，但其後暴跌至幾毛錢，雖實際上已炒傷，但這公司年年賺大錢，年年派息，大股東經常增持，活像一家好公司，但股價仍不升反跌，還仍不能翻身?
因玩法如C,D,F系一樣，不過是這家公不停發行新股及可換股債，攤薄小股東的權益，令每股盈利追不上盈利上升，如向殼王系的澳門祥泰收購一地，發行大量的新股，加上之前之後發行的可換股債及新股，所以其股本較上市時已擴張超過十倍，但仍有機會繼續擴張，慎之慎之。
L系
糖傳媒，前身為偉柏集團，大股東無心本業，專注炒股，拿小股東錢去消費，科網一次炒作成功脫身，並積極籌備退出，開始售出其附屬51%股權，並準備購入不知所謂資產做大世界，易名兆晉國際， 自己做自己公司的莊家，按自己D股票去炒，但是一個仙股風暴，股價暴跌90%，大股東不但受到大量損失，負債纍纍遭人斬倉，於是被迫售股予一名大陸人，此 名大陸人清理所有資產後，又不知為何轉讓予陳先生的買殼先鋒余先生，余先生購得殼後，大舉合股、配股，買物業拿回資金，然後陳先生用此殼購入無視收費電視 及開展娛樂業務，並大舉供股集資。
但是該等業務不能賺錢，之後開始抽水機之旅，合股後，大比例供股一次，股價大跌，然後又供股，之後又大比例合股，又供股，又配可換股債，集資大量，之後又供股，但很快又虧光，但是這家公司仍未轉虧為盈，可能又要繼續被供合之旅了。
M系
焯屍甘網，由於事忙，劣績稍後補上。這家公司為科網時代的產物，原為李首富同鄉的系列公司，但是他在九七年高價購入香島印染，陷入財困，這名先生由於造假數拯救自己被捕，所以這家公司不久又陷於財困，並要停牌。
殼王由是重組公司，以不足1仙認購新股及可換股債及提全購，使公司成功復牌，股價暴升至4毛多，公司又於高位配售大量新股及可換股債，集資大量，另外此時殼王大量減持股票予新股東，大賺一筆，並於一毛錢全部出售股票，有部分捐助余先生主理的公益金。
於是股價繼續下跌，但是小股民又不知為何戀戀不捨。繼續買入此等股票，可能多莊家打手吧，最後這名新股東決定再以5仙，2供1，使於高價買入小股東深深重傷，小股民真好騙。
N系
擁安旅遊:在1997年10月金融風暴前夕上市，招股價2.88元(未經除權調整後為28.8元)，2000年7月一拆十股，上市後大股東因投機炒賣失敗致財困，公司也陷於資金困境，多番配股，甚至要出售資產還債。最後大股東把殼售予陳殼王的中策，當時亦引入好多大粒人為股東，其後又引入首都國際，解決資金困難後，開始成為陳殼王帝國其中之一員。
先購入前身為寶榮坤的中國置地(現中濃產品，已成為安全又宏大一員)，然後注入酒店業務，易名珀麗酒店，其後又將之剝離，把殼售予其他人，之後又收購金域假日酒店，該酒店成為多家財技公司的資產，後又賣出，其後又一百合一，又削減股本，為後來發股提供空間。其後又進軍酒店網絡、西藏鐵路及經濟型酒店業務，目的也只是籌集資金。
現在股價已由合股後約1元，跌至0.20元，今次1供4，每股6仙，又四送一認股權，行使價為理論除權價0.091元，集資逾6億大元，由金銀包銷。
由此可見，小股東的資產只會進一步受損，但是大股東只是持有可換股票據，處於進可攻，退可守之境，哈哈，你供就死。
O 系
長得地鏟，公司前名祥太行，後來被注入西方白(呢件產品原本是A系279賣出來的)，後漸漸變成殼王的地產旗艦，公司一路跌，然後大股東使出招一供三，使多年來買入的人都虧光，哈哈。
P系
咁馨科技，公司在90年代上市，後陷入財困，李超人曾救之，但失敗，後殼王救成功，之後就成為他的公司。之後都是供供合合配配，上年一送十紅股，並曾經炒到送紅股後接近一元一股，大量報紙吹它會過一元，派貨後，股價大跌，之後主席又唔想做，其後宣佈五十合一，然後一供四，每股0.5元，即合股前一仙，但是其後又失敗，更發盈警，看來又要跌一輪供供合合配配了。
Q系
神州戈忌，這家公司之前定這隻是炒股，初頭得幾毛錢，跟住七八月炒了一轉，升到大約八毛錢，之後因八月股災下跌，最低跌到二毛五分，大約是九月頭，這時它宣佈發行大量新 股集十幾個億收購鉬礦，這是老套的方式，這個架勢如利來等方式，一定會升，之後一路上升，報紙又係咁吹，又好鬼多所謂”基金”買，所以老早知道係老千啦， 慢慢升到六毛錢，停牌，收購礦後，先升後跌，一定唔係好現象。最後跌番原位，now又吹啦，又升過，派完貨又跌，跟住又發盈警，二十五合一之餘，又引入趙渡兄，他是原本和平有成的上市公司主席，上市後公司發盈警已被肛交所看著他，其後以和平有成買入寶福，亦曾經想利用寶福買入保保投資，但失敗，但最後公司用財技，以「一元買擦子膠」的技倆，以寶福購入濟南一物業，騙盡公司資財，後公司因而破產，現仍在重組中，但又生變數，但趙生就發了達，哈哈哈，現在中國戈妓在其控制中，他想點就點，看來又會重施故技了。
資訊:
http://the-sun.on.cc/channels/fina/20021010/20021010015428_0002_3.html
R系
化武信傳，這隻股票在1986年上市，名叫玉郎集團，是黃振隆先生的上市旗艦(即現前玉皇朝(前名為環球飲食)大股東)，後來黃先生炒期指，先賺， 但因1987年股 災大虧，盜用公司資財以解財困入獄，後來公司輾轉入胡仙(前星島(現名銘源醫療)主席)手上，公司營運日漸好轉，但是1997年金融風暴後，因胡仙財困， 被迫把之賣出，其後就進入老千股之旅，公司不停搞科網，在科網熱潮曾為明星股，但是後來盡虧，使股東資本虧光，又有不少可疑交易，之後繼續搞科技，其中方舊科技和碌碌科技(現易名神農中國，之後又會易名)亦為之分拆出來，大家都是虧損的，亦有不少可疑交易(我已經發現一些，有時間會寫出來)所以這些公司都算是老千股一族。
S系
健康、睇儉、錯想系，三家都是上年熱炒股，盈利亦有，但盈利多是造出來，資產都是空心的，負債亦多，股價炒到高點後，公司股價不停跌，最近更以上年的最高價的4%-10%配股集資，使大量小股民遭到大量損失，這兩家公司咁大想頭又咁手緊，之後會合完又供啦。
錯想的呂兄是財技高手，買殼後，炒上，發佈好消息，拆股，然後叫睇儉以公仔紙讓他套現，健康又用真金白銀買令睇儉減少損失，之後又宣佈好消息告吹，總之，肥了的都是他，小股東無得益。
T系:
幫佳環球，其後可能納入A系或I-P系，稍後續。
U系:
興寶系，包括瘟食礦業和興寶發展(前稱銀創) ，稍後續。
V系
福利寶，因太複雜，稍後續。
最新公告(updated 6/6 @4:19pm)
本手記因事忙，星期一至星期三只寥寥數字寫小東西，但是星期三之後可能會繼續寫一些之前未寫完的大東西。
文庫仍會繼續運作及我手記會繼續留言，敬請留意。
會計師生財術(updated)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8727
緣起:
該公會的2009年中期報告:
http://www.hkicpa.org.hk/publications/annual_report/2008/Annual_report_TC.pdf
在這份東西第50頁第3.5x 2+5位，可以見某董事為是專業平水監察委員會成員，
據該會計師樓該董事的資歷如下:
...從事會計專業超過22年，其中13年任職多間四大國際會計師事務所，在結束四大生涯前於其中一間事務所出任一個審計組的主管.... 對上市項目前期審閱、內部監控系統評估、管理顧問及內部審計擁有豐富經驗，曾服務上市及非上市、本地及跨國公司客戶及政府部門。....在2005年加入本公司前，曾在一個半官方機構的財務調查部門出任主管，服務超過6年，成功協助解決多宗著名的商業詐騙案件。.... 為司法鑒證及防弊 調查專家，尤精於帳目分析、公司管治、上市申請、財務調查、企業管理及訴訟支援，是極少數為法庭接納的鑒證會計師之一。
另外，在2000年某報亦有訪問同名同姓的人，基本上和資料大致相符，資料如下:
如 果 不 是 家 中 的 「 香 爐 躉 」 ﹐ .... ...... ... 當 了 十 五 年 的 會 計 工 作 。
.... 早 已 有 加 入 紀 律 部 隊 的 心 願 ﹐ 當 年 預 科 畢 業 後 ﹐ 曾 投 考 警 隊 督 察 ﹐ 但 卻 無 法 如 願 。
.......
於 是 ﹐ 他 大 學 唸 會 計 ﹐ 畢 業 後 一 直 從 事 這 門 專 業 工 作 ﹐ 直 到 看 到 廉 署 的 招 聘 廣 告 ﹕ 「 這 次 家 人 沒 有 反 對 ﹐ 因 為 在 廉 署 工 作 不 用 佩 槍 。 」 九 個 月 前 ﹐ 他 從 會 計 界 「 五 大 」 之 一 的 安 永 會 計 師 事 務 所 ﹐ ........... 。 他 說 ﹐ 金 錢 方 面 跟 會 計 工 作 相 差 不 遠 ﹐ 但 現 在 .... 的 工 作 得 到 更 大 的 滿 足 感 。
故該隱名人稱「一手為暗夜帝國做嘢收$，一手幫自己個機場把風，賊喊捉賊,點捉?」，因該先生公私也做過，熟悉情序，故有方法卸去責任，加上其資歷，確難以被人調查為有問題，故部分低素質公司走去這家會計師樓核數，確不無道理。
該人人到中年，或有妻有兒，或即將退休，或人事複雜，或財政問題，為謀生不得不轉回私人機構，為保其飯碗，因此隱去其名，以存厚道。
其後有位Amy小姐覆稱:
這人行內人都熟悉，喜歡手表和女人,安記時因$放飛機被迫離開,老廉時因卷入類似事件被迫離開,"早已有加入紀律部隊的心願"云云似門面說話, 風聞他目前與自己公司女同事行埋,人地老公好不滿
行內一定有這種人搵食,投資時應考慮有現金有業績公司為何不選擇四大行?是四大行不接受任命,或四大行不願意簽發clean報告?
即使本地行,望一望合夥人成分,本地行,費用較四大行便宜,職工薪水比較低,為何這種’大哥’願意屈就?財來自有方
這種人很危險, 最近10&6是實例, 一夜消失,領導那家唔3姓會計行爆你一鑊。
投資要好小心,資訊發達, 希望湯財網正義聲音可壓制這種人,財務匯報局成立,能使這種人伏法!
然後我問:
哦，原來是這樣，謝謝你的情報。
他個樣看來成熟穩重，原來都是唉。我真想知道，他為何會變成這樣?難道這些人只是因為錢嗎?
我只是根據公開資料來看，至於這些非四大的公司點搵錢，收費較平又有大粒人去做，我真是唔知道。若有機會，可以透露一些嗎?
我覺得自己不是太正義，因為我都要賺錢養家嘛，仍然有些銅臭(!)，但是我都會儘量叫人投資股票要小心些，不要過於相信高管的說話，因為他們說這些東西或多或少都有個人利益及感情放進去。
最後Amy小姐用英文覆稱:
1) Non-audit service fee Each professional firm has its own cost structure. Local firms must have lower charging rate to their clients, compared to Big 4. This rule limits the audit fee. But the firm can set up a seperate consultancy company, by which charges the client accountancy fee, internal control review fee. Think: if superman 1) does not involve in audit team 2) but is able to dominate the audit team, and 3) charge a delicious non-audit service fee to client through a seperate comapny in which the superman is a sole/substaintial shareholder. 2) Securities Due to independence, superman and his spouse are not allowed to trade the securities of clients.. If a securities firm can provide 1) a dummy account, 2) a margin loan at a competitve interest rate, and 3) share price forecast, is superman happy? That's why superman owes the securities firm much! 3) Relatives/friends The club invities the relatives/ friends of superman to be independent non-executive/executive directors, financial controllers of listed companies, is superman happy? If superman is happy,will he join the club?
以英文翻譯出來大致是這樣，如有錯誤，請隨時指正:
(1) 審計費用外收費
每一家會計師樓都有其收費標準(cost structure翻譯出來為「成本架構」看來就不是太適合)，本地會計師樓的對客戶收費會較「四大」平，所以這會限制他們收取的費用。
但是這些會計師樓也會開一間「顧問公司」，去收取客戶的會計顧問費及內部控管監察費用。試想想當某人(即superman)，會發生甚麼的事情?
(1) 他不負責核數小組的日常運作，
(2) 但他有能力去控制核數小組，
(3) 某人為主要股東或控制的「顧問公司」可以從客戶可以拿一筆可觀的審計費用外收費。
(2) 炒股票
因要保持「獨立性」，某人是不可以買賣他客戶的股票，但是某證券行如果可以提供:
(1) 一個化名戶口，
(2) 一個低息的孖展貸款，
(3) 一個股價的預期(greatsoup: 別忘記他是做甚麼的!)
那某人是否會開心呢? 所以某人欠下證券行唔少錢!
(3) 親朋戚友
那些上市公司(照club譯為「會」似乎不當)，會任命某人的親朋戚友做獨立非執行董事或執行董事，或是上市公司財務控管人員，那他開不開心呢。
如果他開心的話，會不會去加入這些會呢?
greatsoup:
真想不到，賺錢原來有這麼多方法，做會計師原來有咁多著數，各位就業時，一定要去做會計，雖然會好辛苦，但是十中無一的機會，都是值得的。
不出所料-上聯水泥(1060)(updated 2009/7/7 11:00pm)
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8086
公司不出所料，真的是賣殼。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090526/LTN20090526550_C.pdf
在發文的七日後，公司宣佈以賣生產水泥業務給原大股東天安中國(28)，只保留貿易業務。但是相對一家公司而言，無生產業務的貿易業務是無用的，因為生產廠可以開好多間貿易公司去買賣，而不再經原有的貿易公司。
所以公司亦簽訂分銷協議，以保留公司有足夠業務營運，但是這段分銷協議是無甚作用的，可看公告的一節。
根 據分銷協議，山東水泥、上海水泥及王晁水泥均已同意委任本公司全資附屬公司Interform Construction Supplies Limited及╱或其代理人（「分銷商」）擔任彼等於已出售公司集團現時獲准出售有關產品之地區及已出售公司集團不時協定之有關其他地區之有關水泥、熟 料及相關產品之非獨家分銷商。
分銷協議之固定期限為五年，儘管其或會由有關訂約方透過共同協議終止。分銷商採購之所有產品須按已出售公司集團不時制定並告知其客戶及分銷商之出廠價（即生產成本加成）加事前協定予分銷商之折讓釐定。
因此，於出售事項 後，本集團將繼續進行水泥及熟料產品之分銷業務，及日後將從水泥及熟料分銷業務中產生收入來源。於完成後，本集團計劃透過其現有附屬公司從事水泥及熟料分 銷業務，及本集團（不包括已出售公司集團）現有員工將從事該等業務。出售事項並無導致本公司管理架構發生變化，有關管理層將繼續管理分銷業務。倘業務超過 本集團預期，本集團計劃聘請其他優秀員工及工人從事其分銷業務。
從上面協議可見，非獨家分銷商是指天安中國可以委任或重新開設好多間貿易公司買賣水泥，並不再經上聯水泥，所以基本上，上聯水泥基本上已執了水泥的業務，準備轉型。
至此，即明白為何先要賣給和之有關的中國網絡資本，其後再賣給新主人，才賣回這個公司給原大股東，目的是避免關連交易。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090705/LTN20090705015_C.pdf
前兩日，公司宣佈購入向一位獨立第三者賀先生購入Year Wealth Limited，作價3,600萬，以發行6,000萬股，每股60仙的新股支付，佔擴大後股本4.37%，發行的新股剛好不超過5%的披露界線。
Year Wealth Limited實際上並無業務，論及，其實只是西安金鼎的注資權利，公司需保證一項4,000萬人民幣的增資進入西安金鼎的帳上，令其對公司持股量增至51%。
此外，賣方保證西安金鼎2010和2011年盈利不少於1,500萬人民幣及2,600萬人民幣，即持有的51%的保證部分盈利不少於765萬人民幣及1,326萬人民幣。
在該6,000萬股份中，4,000萬股是立即發行，而餘下的2,000萬股，若符合盈利保證，則會全數發放，但不符合的話，則是按保證盈利的達成幅度予以發行。
而西安金鼎前兩年盈利乏善足陳，至2008利盈利大增至逾1,800萬，其業務如下:
西安金鼎主要從事影視策劃、製作、分銷及投資以及於中國組織文化藝術交流活動。
另外持有西安金鼎的內資公司和母公司外資公司(和Year Wealth Limited，相信Year Wealth Limited只是有一個西安金鼎的注資權利)，是有一個服務協議:
外資企業與內資公司將就外資企業向內資公司提供有關行銷研究及策略、勞工支援、行政服務、互聯網支援、內部控制及會計服務等顧問服務訂立服務協議，期限由服務協議簽署日期起計十年。有關服務費將按時間成本基準予以支付。
看來注入西安金鼎是超值的，以保證盈利計，投資的2009年及2010P/E約5.23倍及3倍，看來非常超值。但是為甚麼突然會注入娛樂業務呢:
細看公司新主席:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090515/LTN20090515520_C.pdf
董平先生，48歲，畢業於中國首都師範大學。為北京保利華億傳媒文化有限公司之創辦人，其為中國第一批正式進行電影投資領域的企業。
董 先生曾為多部國際知名電影擔任製片人或聯合製片人，其中包括《臥虎藏龍》、《鬼子來了》、《漂亮媽媽》、《茉莉花開》、《有話好好說》、《孔雀》、《沒完 沒了》、《荊軻刺秦王》等多部屢獲國內外電影節大獎的電影。自二零零三年八月至二零零五年四月期間為北京保利華億傳媒文化有限公司的總裁。自二零零五年五 月三十一日至二零零八年一月十一日期間，彼獲委任職為華億媒體有限公司（前稱華億新媒體（集團）有限公司）之執行董事，更於二零零六年五月十二日至二零零八年一月十一日期間獲任命為該公司董事會之主席。
董先生於中國媒體、廣告、衛星電視、影視製作及傳媒界擁有豐富的投資及營運經驗、知識及聯繫。董先生為趙超先生(主要股東)的姐夫。
所以注入娛樂業務不足為奇，甚至可能這項資產是大股東的。另外此項交易亦有一些可疑之處:
在此交易中，賣方完全沒任何損失，最多只是損失公司多發行的2,000萬股，注資亦是公司注資，實際上好像中國戶外媒體(254，前稱光訊控股)及中盈控股的交易(詳細請找本博的內容)，對股東非常不利。
在公司而言，公司除了印公仔紙外，還有拿出4,000萬人民幣作增資，但是細看注資條款，實際上注資應較少:
(d) 劉及李分別出資人民幣2,160,000元及人民幣240,000元，以繳足西安金鼎註冊資本至人民幣3,000,000元；(p.4)
因為按公告稱現時西安金鼎股本是:
於本公佈日期，西安金鼎由劉持有90%之權益，及剩餘10%之權益由李持有。(p.8)
完成後:
將由內資公司、劉及李分別持有51%、44%及5%之權益。(p.9)
逆 推增資前股本為60萬人民幣(300萬-216萬-24萬)，增資後股本為300萬人民幣(以1人民幣=1.14港幣推算，即342萬)，上市公司再增資 後兩位原持有者持股約持有49%權益，即公司新股本為612.24萬人民幣，以1人民幣相等於1.14港元計算，即約697.96萬，即上市公司約向西安 金鼎增資約355.96萬港幣，和4,000萬人民幣(以1人民幣相等於1.14港元計算，即4,560萬港幣)有點距離，那當中的差距約 4,204.04萬港元往了哪呢，我猜就是拿回供股的款項
但是公司之前2供1，Basic Charm供股前持有220,858,680股，需供股110,429,340股，加上分包銷4.96%的65,000,000股，即共 175,429,340股，扣除4%的包銷佣金，淨出資5,052萬，和之前的4,204萬非常相像，即只出約850萬就可以完成這次供股，扣除新取得的 4,000萬股，以現時股價56仙計算，約值2,240萬，實際上更有賺呢。
由之前的事項和今次交易可見，大股東沒甚麼錢，只是把公司的錢不斷騰挪吧。
個半月變十五億-采藝多媒體(8130)(updated 2009/7/10 11:30pm)
該公司原為杜琪峰的銀河影像，原欲在2002年5月上市，其後第二大股東天幕的兩位股東，劉天王和中建(138)麥先生股東不和，後來麥先生出售自己手上的股份，使上市能繼續進行，最終在2002年8月股市低潮上市。
最初公司欲發行1.4588億股，招股價為50仙，集資約7,000萬元，但因股東不和及市況不好的關係，招股價降低至30仙，其中6,188萬股為現有股東批售，套現約1,856.4萬。只有 6,941.2萬股是新股，公司集資額僅2,080萬，淨額更只有1,700萬，可見目標是如何。
2002-04-22 信報
杜琪峯旗下銀河影像擬上市
電影製作公司銀河影像有意於創業板上市集資，該公司董事杜琪峯【圖】表示，除電影製作外，今後仍希望參與部分電影的投資，以及進一步鞏固創作部的實力。
該公司預計今年可完成約六套電影，其中二部將與國內合作拍攝。近年杜琪峯執導及銀河製作的多套電影的賣座情況不俗，如《鎗火》、《孤男寡女》及《暗戰》等，荷里活的電影公司更有意開拍《鎗火》的荷里活版，目前正就版權進行洽商。
冀把業務拓展至電影投資
過去銀河專注電影創作及製作，未來電影製作仍是銀河的核心業務，但杜琪峯希望今後把業務範疇拓展至電影投資，而該公司未來的增長主要來自增加製作電影數目、提高影片素質、加強成本控制及電影投資的利潤。此外，該公司亦有考慮發展電視劇製作，但杜琪峯強調電影製作才是該公司的核心。
該公司向以電影製作為主，相對風險較少，杜琪峯表示，過去未出現爛尾情況，但毛利有一定限制。若參與電影投資，除了需要更多資金外，亦要承擔更高風險；若電影賣座，電影發行將取得更可觀的利潤。此外，該公司亦有意發展龐大的國內市場，但暫時仍限於合拍電影。
目前銀河製作的電影資金，主要來自香港及台灣，像《鎗火》便是台灣的資本，電影完成後，版權屬投資者（片主）所有，而銀河則包辦所有製作，一般毛利不會低於一成二。除了製作費外，該公司亦會與片主議定影片發行利潤的分紅，但主要收入仍來自電影製作，過去該公司逾九成收入來自電影製作。
杜琪峯指出，一部成功的電影除了要有好的創意外，仍需配合精確的市場計算及成本控制，近年香港電影低迷，其中一個原因便是缺乏市場觸覺，像過去看電影的主要為男性，所以一些黑幫片便有一定捧場客，但現在到戲院看電影的女性大增，觀眾口味亦改變了，這是《孤男寡女》這類電影受觀迎的原因。
已有一班固定製作班底
他說，經過多年經驗累積，對於市場口味及成本控制已掌握得很好，亦有一班固定的製作班底。九九年他更辭去中國星（三二六）營運總監一職，專心投入銀河。他希望能進一步鞏固創作實力，除了他本人外，亦希望引入其他創作人才。
杜琪峰目前持有銀河約五成股權，第二大股東是劉德華的電影公司天幕，銀河影像財務總監聶嘉寶說，該公司去年營業額約一億元，盈利約數百萬元。據悉，該公司計劃集資約七千萬元，包括新股及舊股，預期最快可於下月上市■
2002-08-12 太陽報
劉德華對麥紹棠 轉售股權不知情
對於天幕股東麥紹棠轉售所擁有的銀河映像的12.5%股權，劉德華表示全不知情，更強調原本由天幕所佔的25%股份，早已由他及麥紹棠以私人名義平均攤分，他說︰「我唔知佢哋點運作，亦唔知麥生嗰邊點做。」
劉德華昨日出席在沙田舉行的《共創美麗的一天慈善紀念封義賣日》，為博愛醫院籌款。對於有報道由杜琪珉佔大股的銀河映像，原定五月中在創業板上市，後因佔兩成五股權的天幕公司內部發生爭拗，令上市計畫受阻。天幕股東之一的麥紹棠因此轉售旗下的12.5%股份予獨立第三者，令銀河映像可排除障礙等候上市。對此，華仔表示全不知情，因為他與麥紹棠早已改以私人名義平分那兩成五股份。
以私人名義攤分股份
劉德華說︰「我唔知佢哋點運作，亦唔知麥生嗰邊點做，因為早喺第一次話要上市嘅時候，我哋已經簽晒文件，將股份賣晒出嚟，即係話嗰兩成五股份唔係天幕嘅，而係我同麥生以私人名義擁有。」
活動中，華仔除呼籲歌迷購買由他親手題字的紀念封，並跟訂購了金裝慈善紀念封的總理合照。不少總理跟華仔合照時都非常興奮，原來他們大部分都是華仔的歌迷，但礙於年齡問題而沒有加入歌迷會。華仔說︰「佢哋想我為佢哋呢啲中小企業人士成立另一個歌迷會，到時嘅活動可能係探媖廠房啦咁！」
問華仔知否有傳其好友伏明霞已懷孕兩個多月，他笑笑口說︰「佢有咗BB？恭喜佢囉！（有冇同佢聯絡？）我不嬲都有Send Email畀佢，不過佢成日飛嚟飛去，少咗聯絡啦！」
2002-08-14 成報
銀河降招股價上創業板
【本報記者石永樂報道】由香港導演杜琪峰創立的銀河映像（8130）正式宣布捲土重來在創業板上市，招股價大幅下調4成至0.3元，令集資凈額亦減至1700萬元，惟杜琪峰藉出售舊股套現近千萬元。
出售舊股套現近千萬
集團早前計劃以每股0.5元作招股價，惟因股東出現爭拗及市況欠佳而一度延遲，杜琪峰昨於記者會上亦承認，確因市場氣氛欠佳而調低招股價，但強調集資額足夠集團發展之用，在1700萬元的集資凈額中，主要用作成立剪接及錄音室，以及作聘請當紅藝人和主要製作人員之預付酬勞，另預留資金投資製作1至2部電影。惟招股書顯示，至9月30日止前已將動用集資凈額中的1270萬元，杜氏解釋電影製作多為前期投資，但未有回應往後3年的開支將如何應付。
杜琪峰透過出售2856萬舊股套現950萬元，另執行董事陳道好亦出售2380萬舊股套現714萬元。
劉德華倘敗訴須沽貨 銀河映像集資額大減
由大導演杜琪峯控制的銀河映像 ( 8130 ) ，昨日「捲土重來」。由於市況欠佳，銀河映像發售新舊股所得金額，較原本計畫大幅減少，招股價也由原定的約五角降至三角。
而主要股東影星劉德華與銀河前股東中建電訊 ( 138) 之間的法律訴訟尚未解決，令銀河的上巿計畫蒙上陰影。
根據銀河映像的招股文件顯示，劉德華目前仍就遭銀河前股東中建電訊 ( 138) 索償一億五千萬元而展開法律訴訟，劉氏若然敗訴，便須要在一年禁售期內出售手上逾一成的銀河權益。
一旦劉德華逼於沽出手上股份，無疑會令銀河的「街貨」激增，將直接影響股價表現，故訴訟結果彷彿成為了銀河投資者的「計時炸彈」，隨時爆發。
敗訴街貨將激增
與此同時，劉德華本身亦向由他與中建電訊合資的天幕電影，索償一千五百萬元的演出費用。招股書中已指明，若劉德華勝訴，可能令天幕出現財政問題，最終導致天幕未必可以履行委任銀河拍攝電影的工作。而據了解，天幕已委任銀河替其開拍六部電影，佔該公司已取得十九份拍攝合約的三分之一，天幕的電影合約若停止，將對銀河的收益構成嚴重負面影響。
對於上述兩項訴訟，銀河映像主席杜琪峯昨日未有正面回應，只表示劉德華是否該公司的股東都不會影響業務運作，而今年內亦未有計劃開拍天幕的電影。
其實，銀河映像除受法律訴訟問題困擾外，該公司資不抵債的情況亦十分令人憂慮。招股文件中就顯示，截止今年三月底止，銀河的有形資產只有七十二萬元，但負債卻高達一百九十一萬元。
新鴻基證券策略員李錦指出，由於兩宗訴訟的結果難以預測，但均對銀河現有的電影拍攝業務以及股價構成十分負面的因素，加上該公司目前處於資產水平偏低，散戶不宜貿然入巿。
資不抵債亦堪憂
按照銀河映像的上巿計畫，該公司將以每股三角進行招股，合共發行約一億四千六百萬股股份，其中九成會作私人配售，餘下一成則作公開發售用途。
據了解，由於包括杜琪峯在內的幾位主要股東，合共出售約六千二百萬股舊股，套現約一千八百六十萬元，故銀河新股實際只集資二千五百二十萬元，在扣除上巿費用後僅餘約一千七百萬元，較原計畫新股集資逾五千萬元縮減約一半。
由於該公司會於一年內投資一千二百萬元，作為增購拍攝器材之用，就連銀河在招股書的風險因素中指出，該公司在上巿後仍可能出現資金短缺的情況。記者陳國建
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020813/00000MC20020811123217T.htm
因資金短缺，上市1年後已，杜先生放棄公司大股東地位，把殼股控制權出售予裕泰興的羅先生，全購價2.5仙，財顧是金仔。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030911/GLN20030911005_C.pdf
賣殼後，並在2004及2006年供股及批股集資，2007年10合1。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20040315/GLN20040315036_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20040422/GLN20040422016_C.pdf
2004年，4供1，發行1.61億股，每股3.7仙，集資595萬，包銷商是金仔。
最後供股除大股東外，只有約10%的人認購，故包銷商「已促使由七名獨立第三者認購所有待認購之發售股份」，該批沒人認購的佔擴大後股本約9.36%。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20061129/GLN20061129006_C.pdf
2006年，又再發行1.61億股，每股2.2仙，集資342萬，配售代理是金仔。
由此可見，金仔對此殼的控制權已不少。
合作三年後，杜先生購回自己的業務，羅先生的業務仍然暫時保留，其後易現名至今。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070504/GLN20070504002_C.pdf
既然拆伙，上市公司就無必要留，於是金仔接手。
一系列集資行動展開，終成為一項集資工具，更成為刁之垃圾場。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070315/GLN20070315006_C.pdf
2007年3月，發行2,500萬可換股票據，每股換股價25仙(合股前2.5仙)，發行1億股，可見是洗殼。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070831/GLN20070831045_C.pdf
以2,400萬購入一物業，以每股換股價24仙(合股前2.4仙)，5%息率的可換股債支付，可換股1億股。公司同時宣佈2供1，每股15仙，集資1,810萬。
在之前之後，大量舊董事離開，新人上場。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071026/GLN20071026071_C.pdf
公司宣佈大舉發股，先以每股12仙(合股前1.2仙)批售4,986萬股，集資約550萬。
同時像中國科技(985)、利來(211)、中策(235)等公司的方法多發行13.5億股，其中包銷4.5億股，盡力方式批售9億股，最多再集資1.62億。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080109/GLN20080109049_C.pdf
2008年1月，羅先生以200萬購回自己的東西，終結束對此殼的控制。
2008年2月，10合1。又削股本，為更大集資鋪路。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080205/GLN20080205082_C.pdf
2009年1月，更成為中國星購地的配角。
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=4484
1個月不到，遷冊，又10合1，削股本，又玩多一次。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090218/GLN20090218031_C.pdf
今晚又來過。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090709/GLN20090709044_C.pdf
公司宣佈收購Grow Harvest購入從事向中國保健行業提供醫療資訊數碼化系統的公司，作價最高為15億，其中7.5億以現金支付，7.5億以可換股債支付，每股10仙(合股前0.01仙)，共發75億股。
該公司與天津港宏科技有限公司訂立總服務協議，公司首先會向天津港宏科技有限公司提供區域網絡(LAN)及都會網絡(MAN)定製Wi-Fi/RFID識別應用系統，並已經及將會與中國國內醫院訂約按獨家基準提供Wi-Fi/RFID服務，由二零零九年六月一日起計為期15年。
當中有估值及保證EBITDA的條款，可下調代價。
但是，該公司資料如下:
目標公司是一間投資控股公司，乃於二零零九年五月十八日在英屬處女群島註冊成立為有限公司。目標公司由賣方實益擁有。
目標公司乃Gold Asia全部已發行股本之實益擁有人。
Gold Asia於二零零九年五月二十五日在香港註冊成立，主要從事向中國保健行業提供醫療資訊系統，其中包括保健資訊系統及區域網絡(LAN)及都會網絡(MAN)定製Wi-Fi/RFID識別應用系統。Gold Asia已與天津港宏訂立總服務協議，據此，Gold Asia首先會向天津港宏提供區域網絡(LAN)及都會網絡(MAN)定製Wi-Fi/RFID識別應用系統，並已經及將會與中國醫院訂約按獨家基準提供 Wi-Fi/RFID服務，由二零零九年六月一日起計為期15年。
儘管公司成立日子尚淺，但憑藉其自身之技術專長及來自享譽國際之世界級資訊科技公司之技術後盾，目標集團可提供此類服務。目標集團已就提供Wi-Fi/RFID服務與享譽國際之世界級資訊科技公司簽訂技術支援合約。據本公司獲悉，截至本公佈日期，天津港宏已與30家中國醫院簽訂合約，將向該等醫院提供區域網絡(LAN)及都會網絡 (MAN)定製Wi-Fi/RFID識別應用系統，並預期會在未來三個月與另外20家醫院簽訂合約。
目標集團之業務將由目標集團現有管理層運作管理，計劃於收購事項完成後委任一名諳熟目標集團業務管理之董事加入董事會成員。此外，目標集團已與多間享譽國際之世界級資訊科技公司簽訂技術支援合約，該等公司將就提供Wi-Fi/RFID服務給予技術支援。
由於目標公司及Gold Asia自各自之註冊成立日期以來均未開展任何業務，故目標公司及Gold Asia於過往兩個財政年度並未錄得任何收入、除稅前或除稅及未計非經常性項目後純利，且於本公佈日期亦未有重大資產及負債。
目標集團之賬面值為100美元。由獨立專業估值師對目標集團進行之估值，將載入本公司就收購事項將寄發之通函。
greatsoup:
一個半月由空氣賺15億，真是好賺。那7.5億現金代價，扣除一個月以10仙(即是幾次合股前的0.01仙)發行25億股，集的2.5億，剩下5億如何來，自己想想吧。以這隻股的作風，我就敬而遠之了。
前月集資公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090615/GLN20090615060_C.pdf
殼股如何會被炒起?(updated)
前幾日，有網友問我殼股炒起的因素，而我就簡略地回答曰:
1. 市況好唔好? (25%)
2. 股價是不是在低位橫行? (10%)
3. 股權小嗎?集中嗎? (30%)
4. 注入的資產夠唔夠大? (15%)
5. 過程是一次過還是逐步來? (10%)
6. 新殼主的資歷? (10%)
若全部都是的話，這隻股暴升的機會好高。其餘則按比例自行評分。 其 實，若看評分，市況好壞及股權小而集中是殼股炒起的原因，因為如市況大好的話，銀根通常都會多些，所以在大量資金進入下，升過十倍都唔難。另外貨乾，集中 於少數人之手，股價打起亦會較易，例子如正如原名MP物流的明基能源(8239)，原名老虎科技的恆芯中國(8046)，原為寶訊科技的中國鐵路貨運 (8089)，原名軟迅科技的環能國際(8182)，都是例子之一。
但 其餘注入的資產的質素、大小及快慢，都是影響的其中一個因素，如原名永順國際配運、輝聯配運、科建拓展、科建集團、中新集團及中新地產集團(563)及原 名奇正科技、網基科技、力特、力普的華寶國際(336)，資產一浸一浸的注，股價就一步一步的上升，如最近的宏昌國際及宏昌科技的綠色環球資源(61)、 原名京華自動化、中國鵬潤的國美電器(493)，原名添發慶豐的中國資源開發(661)，均是注入一舊「大」資產(當然資產真假是第二個問題)，一日內就 顯著上升。
至於新殼主的資歷反而是一個非常次要的 因素，如著名如世茂系的許先生、原名特時泰、東潤拓展的聯合能源(467)大股東的張先生等等股票，都需要長時期的等待，才能獲到合理的回報，又或是原名 太陽神、曼盛生物科技的中國遠大醫藥也是同一個樣子，所以新殼主的資歷是並不等於股價會在短時期會升。
此 外，股價在低位亦不是代表其成本價，因為新主可以透過以低價認購大量新股的方法，或是以注資後，然後注入資產取回現金，或是有一些老千因素進入，如原名銀 河影像的采藝多媒體(8130)、原名衛科創業的寶利福(8172)，故股價在低位運行，然後賣殼，也不是代表股價必升的。
經網友補充，徐先生購入前名豐裕興業、嘉利福、嘉利盈、太陽國際的8029，入主後股票升幅一度達30倍，但其後入股訊通國際(8082)及駿科網絡訊息(8081)因市況較差及缺水，令股價都無法大升，更甚要出脫8029的持股以救財務之困。
又或是前名大福國際的福邦控股(1041)的張先生，購入控股權後，轉型後，股價一度上升十幾倍。但其後因購入百靈達國際控股(2326)，但誰不知公司主要業務頂不過金融風暴，被人追數而結業，原大股東在旁更令起爐灶，搶原本上市公司的生意，結果公司被迫停牌。
張先生雖曾作努力，一路減持福邦控股套現，二來又令公司購入電器加工廠，但後來均失敗，最終被迫引入原名中國雲錫礦業的保興投資(263)、原名雄豐國際、新創企業的保興發展控股(1141)，及原名民信集團，現名奧亮集團(547)的大股東孫粗洪先生，以解其財困。
延伸閱讀:
孫先生的入股的股票如下:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4066
另起燼灶:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/2728
購殼公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090626/LTN20090626005_C.pdf
這就是我的看法，大家有否高見呢?
長江製衣(294)業績短評(updated)
想不到已過了一星期，已經有28個留言，那兩個留言就算了吧。
以下的只是財務分析，若有甚麼意見，請提醒提醒。
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9546
據該公司的網頁稱，公司在1949年成立，至今剛60年，所以下年可能有特別息。
據 馮邦彥香港華資財團(1841-1997)稱，該公司老闆陳瑞祺，為廣東東莞人，在1927年出生，22歲自立門戶，在深水創立該公司。其家族主要從事 布匹入口，所以決意主營製衣，最初只供應本地市場，後來因為日本成衣受歐美國家限制，故歐美買家來港訂貨，當時歐美來的訂單以低價為主，數量龐大，業務快 速發展。
1961年註冊為有限公司，廠房亦搬至新 浦崗現址，次年，因英國限制香港紡織品入口，因陳瑞球擔心成衣業受海外貿易主義，故在亞洲當地如新加坡、馬來西亞、台灣等地設廠，以使在面對外國貿易限制 時，能有更廣泛的生產基礎和出口，同時借助各地不同生產條件去製造品味不同的產品，以達致產品多完化的目的。
其 後，業務更拓展至新加坡、法國、意大利、英國和美國等地，形成龐大的海外分銷網絡。1970年8月，在香港會上市，生產規模進一步擴大。1972年，國際 多邊纖維協定的簽訂，終止了製衣的高速增長期，故公司開始開拓零售市場，設立馬獅龍(Michelle Rene)、威格等品牌連鎖店。
1988年，公司分拆海外生產及本地零售業務YGM Trading(375) 上市，並在1990年購入香港織造。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20021031/LTN20021031072_C.pdf次年，YGM Trading和孔氏家族開始經營台灣的Heng Tan 零售業務，並在1996年購入Heng Tan 品牌，並把業務拓展至亞洲多國。
2001年YGM Trading 以股權重組的方式，減持部分股權予孔氏家族，次年Heng Tan借殼丁謂的善美環球(448)，在香港上市，易名漢登控股。
其後，長江製衣(294)涉足多項業務，如電廠及光學鏡頭及鋁加工業務，最後均以種種理由結束，現時仍專注本業。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20051107/LTN20051107021_C.pdf
2005年，公司重組在中國紡織業權益，改由透過持有無錫長聯49%股權持有多家廠房，同年2供1，每股1.8元，亦改名為長江製衣有限公司。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070719/LTN20070719386_C.pdf
前年，無錫長聯取得徵地賠償近3.9億，令公司錄得約1億利潤，令公司連連派大息。
去年，大股東家族終於放棄6年經營的亞視，轉讓控股權予查氏家族。此外，公司出售出售馬來西亞業務予新加坡Travelite，換得部分Travelite新股。
現在說說今年的業績。
公司營業額較去年增長5.5%，至16.25億。以半年基準計算，今年下半年營業額約8.47億，則較去年下半年增長7.89%，較去年今年年增長8.87%，表現不俗，可推斷為因小型廠倒閉，業務轉移至大廠。
至 於毛利方面，則約18.60%，較去年的17.57%有所增長。至於半年基準來說，2008年上半年是19.26%，2008年下半年是 15.96%，2009年上半年是17.82%，2009年下半年為19.30%，可見毛利率轉跌為升，且趨勢看來仍延續中，應該是因為出口退稅增加、原 料價格下跌、人民幣值穩定的影響。
但因為錄得其他虧損987.2萬，較去年獲利4,032.4萬少5,019.6萬，故經營溢利有所減少，主要是因為物業重估和匯率虧損所致。
如扣除此等影響，經營溢利率由1.83%，增至3.6%，劇增1倍。
至於因為徵地補償減少，故令聯營公司利益減少一半，至3,819萬。
綜合以上影響，公司盈利大減49.2%，至7,216萬， 若本年扣除補償收益2,500萬、其他虧損987.2萬的影響，及去年補償收益6,500萬、其他 收入4,032.4萬的影響，本年經調整利潤為7,065.2萬，較去年經調整利潤3,662.6萬，實是增加92.9%。
至於派息方面，今年只有10仙，較去年減少56.53%，派息比率約29%，以每股1.44元計算，派息率6.94%。
至於公司資產負債表方面，因應收帳款控制得宜，令現金劇增，故公司現金情況持平。而公司現時資產值8.74億，有4.77億為聯營公司權益，若把之全部撇銷，資產值約1.89元，若把存貨及應收款打8折，約值1.5元，現時股價約1.44元，算是較為合理。
至於未來，公司因外銷較多，故受金融業務的打擊較大，故欲重組在番禺的紡織業務，並厲行節縮，至於內銷市場增長，故公司欲擴張此等市場，另外公司亦準備開拓中亞市場。
在無錫紡織方面，因下年無徵地補償，故管理層預期盈利會大幅下降。筆者預期，以應付款較去年下降30%來看，加上現時估計接單情況持平的影響，下年公司營業額約跌10-15%，至13.8億至14.6億。
但 利潤方面，利潤率率在節縮及出口退稅增加下，應能上升1%，至4.6%，故經營溢利約6,300萬至6,700萬，加上無錫長聯應能基本盈利約1,500 萬的基礎上持平，假設其他收入平衡，除稅前利潤約7,800萬至8,200萬。以此兩年平均有效稅率約5.3%計算，公司盈利約7,400萬至7,700 萬，折合每股35仙-37仙。
以每股1.44元計算，市盈率約3.8倍至4.1倍，價格尚較工業股約4-6倍來說，是偏低，至於派息比率約30%，估計派息約10.5仙-11仙，股息率約7.3%-7.6%，較一般工業股的股息率6-8%，尚算合理。
故以4-6倍的估值及6-8%的預計息率計算，估值約為1.31至2.2元之間，現時股價尚算在估值下游之間，故有一定水位，可考慮購入作一定價值發現。
註:筆者在2007年8月以每股2.36元購入，取得39仙股息，成本價為1.97元，故有道理向讀者作出購入的邀請，請注意。
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