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Espírito Santo的金融帝國為何陷入危機?

來源: http://wallstreetcn.com/node/98852

葡萄牙兩家金融機構陷入困境引發全球股市大跌,這背後反映的是歐洲家族企業不透明的管理體系,極具風險的融資方式。 周四Banco Espirito Santo (BES)股票在進一步下跌17%後停牌。這家銀行的控股股東Espirito Santo Financial Group (ESFG)股票也停牌,他們都屬於Espirito Santo 家族。 Espirito Santo 家族通過Espírito Santo國際集團(Espírito Santo International SA,下稱ESI)這家公司來經營從酒店、醫院到銀行等各種各樣的商業活動。這個家族用及其複雜的管理設計,實現對各子公司的控制。 此外該家族還擁有 Banco Espírito Santo(下稱BES)從事銀行業務。 Espírito Santo International一直倚重旗下銀行營銷的基金發行債券。 《華爾街日報》報道稱,在21個月的時間里,ESI向旗下一家投資基金共計發行了逾60億歐元(合82億美元)的短期債券。 盡管上述操作是合法的,但種做法令投資者面臨更大的風險。5月份KPMG外部審計警告,這種非常規的做法將造成巨大財務風險: 以下是危機爆發時間線: 5月20日: 外部審計表明ESI陷入“嚴重財務危機”,有消息稱BES準備向股東配售股份。 6月11日: BES CEO Salgado說需要“核心股東團體”影響力,可能暗示“改變治理結構”。 6月19日: BES董事會宣布辭職,宣布將在7月1日前公布新的治理架構。 6月20日 Espirito Santo 家族宣布放松對有94年歷史BES的控制。 泛歐交易所宣布,在監管層的要求下BES股票被終止交易。 6月26日:穆迪把BES和ESFG評級置於降級觀察名單中 6月27日: 路透報道稱,盧森堡司法當局開始調查Espirito Santo 家族控股公司。 美銀美林銀行下調BES的高級和次級債券評級,從增持降至低配。 6月28日: 為緩解財務危機,Espirito Santo 家族請求ESI債權人,成為其另一家控股公司Rioforte的股東。 6月30日:葡萄牙電信確認持有Rioforte公司的8.97億歐元商業票據。 監管機構以股價大跌為理由,禁止對BES,ESFG裸賣空交易。 7月1日: 媒體報道,BES持有母公司Espirito Santo 家族集團9.8億歐元債務。 7月3日:ESFG說盧森堡當局沒有對該公司展開調查。 ESFG稱截至6月30日對Espirito Santo 家族集團敞口為23.5億歐元; 截至2013年年底,對 ESI和Rioforte的敞口為13.7億歐元; 截至6月30日,從BES的借款為8.23億歐元。 7月5日: ESFG宣布減少在BES的投票權,葡萄牙央行宣布立刻成為BES“首要監督人” 法國農業信貸稱支持ESFG對BES投票權變更。 7月7日: ESFG和BES的二級債務價差開始增大,分析師認為BES被整合將成為最有可能的結果 7月8日: Banque Privee Espirito Santo銀行稱,ESI推遲一筆短期債務利息償付 Banque Privee向其客戶提出轉為持有BES債券巴西國家開發銀行BNDES批評葡萄牙電信和Espirito Santo家族的交易 7月9日:穆迪把ESFG長期信用評級下調三檔至Caa2,繼續降級觀察 BES股東決定在7月31日,選舉新董事會主席、CEO和CFO 葡萄牙證券市場委員會(CMVM)調查葡萄牙電信對Rioforte的投資。 7月10日: ESI稱如果不能與主要債權人達成協議,將考慮申請破產重組。 ESFG宣布停止在盧森堡以及泛歐交易所的股票和債券交易。
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葡萄牙Espírito Santo家族——新一輪金融風暴導火索?

來源: http://wallstreetcn.com/node/98833

周四,長久以來沈寂在低波動性中的全球市場齊跌,主要股市均現拋售潮(上圖),而令人費解的是,所有人都在討論一個話題——葡萄牙銀行BancoEspírito Santo(下稱BES)。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn) 背景資料詳見華爾街見聞網站詳解:葡最大上市銀行爆財務危機 引發歐洲市場恐慌 究竟Espírito Santo是什麽背景?這樣一家不知名的銀行爆發了財務危機,難道真的能夠攪得全球市場不得安寧嗎? 來看看其母公司Espírito Santo International SA是怎樣的一家公司: 葡萄牙Espírito Santo家族是該國頗具影響力的一個家族,其通過Espírito Santo國際集團(Espírito Santo International SA,下稱ESI)這家公司來經營從酒店、醫院到銀行等各種各樣的商業活動。這家公司總部位於盧森堡,由於為私人所擁有,所以世人很少知道其財務狀況。 ESI集團擁有Espírito Santo金融集團(下稱ESFG)49%的股權,後者又擁有銀行BES 25%的股權。 然而,葡萄牙央行的一次審計發現了這家巨型家族集團的財務問題,並揭露了其中一些違規會計問題。 而且,ESI的問題還不僅僅局限於自身。該集團利用一些銀行來發行債務,其中就有葡萄牙最大上市銀行BES。周四,該銀行因為在其母公司上有大量風險敞口而遭遇拋售,股價暴跌16%。 但該銀行表示,其並沒有對母公司ESI債務的直接風險敞口,只是曾向ESI旗下金融集團貸款了8.23億歐元,同時對另一家ESI的子公司還有2億歐元的風險敞口。 另外,據《華爾街日報》,7月1日的一份數據顯示,BES的零售客戶持有其母公司ESI價值6.5億歐元的債券,機構客戶持有19億歐元債券。 本周早些時候,一家瑞士私人銀行還揭露,ESI拖欠了對其銀行客戶的短期債券利息償付。 上述提到的三家公司(ESI、ES金融集團、BES)的管理層有眾多Espírito Santo家族的成員,包括BES的CEO兼ESFG總裁 Ricardo Salgado,他已經於前段時間離開母公司ESI,並將卸任BES銀行CEO一職,本月底,該銀行將迎來家族之外的管理團隊接手。 龐大的Espírito Santo帝國的起源要追溯到1869年,最開始做外匯業務,這些業務最終就演變成了BES銀行。在一百多年的發展歷程中,家族企業不斷擴大,在從保險到工業的各個領域都開始擁有自己的業務。 1975年,隨著葡萄牙專制主義被推翻,BES銀行被國有化。家族中的一些成員離開了葡萄牙,在巴西、瑞士和英國等地建立了自己的事業,在母公司ESI的庇護下繼續發展壯大家族影響力。 1991年,BES銀行重新私有化,Espírito Santo家族於是又開始重建葡萄牙境內的業務,對銀行業、保險業、房地產、旅遊和通信等領域進行大規模投資。
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