ZKIZ Archives


解密:軟銀收購Sprint的技術細節

http://wallstreetcn.com/node/19167

1. 軟銀首先在美國成立一家新的子公司——New Sprint。New Sprint將購買31億美元Sprint的可轉換高級債券,期限7年,票面利率1%。這些債券將以每股5.25美元的價格轉換成普通股。這樣,軟銀就通過其新成立的子公司New Sprint實現了對Sprint的控股,New Sprint也成為了上市公司。

之後,經股東同意,軟銀出資49億美元以每股5.25美元的價格購買New Sprint公司(已成為Sprint的母公司)的股票。加上購買債券的31億美元,軟銀共出資80億美元用於強化Sprint的資產負債表。

2.其餘的121億美元,將以每股7.30美元(宣佈併購前20個交易日的平均價格溢價36%)的價格付給Sprint的原股東股東,用以購買55%的股權。另外45%的股份將以1:1的比例,轉入新成立的New Sprint。另外,軟銀可以以每股5.25美元的價格,行使購買額外5500萬股Sprint股票的期權。

3.最終的結果是:軟銀持有New Sprint70%的股份,Sprint原來的持股人持有30%的股份。新公司的總部仍然設在堪薩斯州的Overland Park,Sprint的原CEO Dan Hesse留任,並進入董事會。

4.軟銀從哪弄這麼多錢?賬面上的現金與204億美元的過渡性融資。這筆融資主要來源於瑞穗金融集團、三井住友金融集團和三菱UFJ金融集團,以及德意志銀行。其它相關銀行包括花旗集團、羅斯柴爾德、瑞士銀行、雷恩集團有限公司和瑞穗證券公司。

5.軟銀如果不能為這次收購籌集到足夠的資金,那麼將會負擔6億美元的「分手費」。當然,如果Sprint接受了其他公司的併購請求,Sprint也要支付6億美元的賠償金。如果Sprint股東拒絕這筆交易,他們也必須向軟銀支付7500萬美元補償款。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38923

軟銀收購Sprint引領日企收購潮 將成孫正義的滑鐵盧?

http://wallstreetcn.com/node/19121

日本企業今年9月以來對華投資劇減,第三季度在華併購案僅為5件,環比二季度減少75%,創2009年第二季度以來新低,中日領土爭端導致兩國關係惡化是主要影響因素。

但就在近日,CNBC等多家外媒報導,日本第三大無線運營商軟銀公司(Softbank)即將或已達成200億美元收購美國第三大無線運營商Sprint Nextel70%股份的協議。
 
這進一步表明,日本企業的海外收購大潮不會減弱。
 
如順利完成,此次收購案將超越2007年全球煙草業巨頭日本煙草公司(Japan Tobacco)以190.2億美元收購英國最大煙草集團Gallaher的規模,成為日本企業最大規模的海外收購。
 
彭博數據顯示,日本企業今年宣佈海外收購的規模達到634億美元。如計入軟銀此次200億美元收購,總規模則會接近去年880億美元的記錄最高水平。
 
日本企業紛紛尋找海外商機體現出日元強勢和日本國內需求疲弱的雙重影響。
 
因為面臨國內通縮和人口老齡化問題,日本最大的網上商城樂天(Rakuten)和日本第二大啤酒廠商麒麟控股公司(Kirin Holdings)為首的一批企業都轉而尋找增長更快的市場。
 
管理資產規模67億美元的東京資產管理公司Shinkin Asset Management經理Naoki Fujiwara預計
(收購)潮流可能繼續。在政府並未採取行動解決老齡化、日元看來又無論怎樣都不會很快走弱的時候,尤其會如此。
這讓企業別無選擇,唯有出走海外尋增長。
 
而軟銀雖然做了日企加快收購腳步的先鋒軍,但投資者們卻不看好該公司此次收購。
 
分析人士稱,軟銀的當家人孫正義以往的確有挑選市場贏家的慧眼,但這次可能會遭遇滑鐵盧。
 
在10月11日第一次傳出軟銀收購的消息以後,軟銀次日股價大跌12%,跌幅創最高紀錄。孫正義的資產淨值蒸發了13億美元。
 
股東們擔憂公司發新股為收購融資可能陷入債務問題,或者稀釋收益。有的投資者則認為,軟銀的收購存在漏洞,軟銀可能自我擴張過度。
 
管理資產規模250億日元的Rheos Capital Works公司首席投資官Hideto Fujino評論
 
孫正義在賭博。軟銀的資產負債表會遭到破壞,公司的收益可能受打擊。現在不清楚孫能否讓沒有盈利的Sprint好轉。
 
評級機構標準普爾給予軟銀BBB的長期企業信用和高級無擔保債券評級,評級展望列為負面。按標普解釋,BBB代表有足夠的能力履行財務承諾,但受到不利經濟形勢的影響比A級類別大。
 
標普在聲明中稱
 
我們認為,如交易進行,可能影響軟銀的財務風險預測。
 
也有併購領域的專家指出收購並非表面所見,絕不僅是在日美各自國內排名前列的企業強強聯合,其中的一大風險在於面對的市場不同。
 
前高盛日本公司併購負責人Nobumichi Hattori稱
 
我不知道為什麼他(孫正義)想冒這個險。他可能認為這理所當然,但美國與日本的市場是不同的。
 
孫正義此前的投資眼光的確不錯。他1995年向雅虎投資200萬美元,次年軟銀與雅虎在日本成立合資公司,持有日本雅虎42%的股份,目前市值203億美元。
 
2000年,軟銀又以2000萬美元投資電子商務網站阿里巴巴,現在持有阿里巴巴約30%的股份。按今年5月阿里巴巴首席執行官馬云回購股份的價格,該公司估值大約350億美元。軟銀的12年前的投資已經增值為105億美元。
 
正如孫正義的傳記作者Shinichi Sano所說,孫總是不滿足,賭博就像他生活的一部分。
 
孫正義此前最大的一場豪賭發生在2006年。當時他出價2萬億日元買下沃達豐集團在日本的移動手機業務。
 
為此軟銀同年9月出售資產擔保債務募資1.45萬億日元,孫以個人持股做抵押得到1.07億日元,這些股份相當於公司當時流通股的10%。
 
宣佈收購沃達豐日本子公司三個月後,軟銀市值縮水三分之一。那時,加拿大皇家銀行投資管理公司駐相關基金經理 Yoji Takeda就認為,「根本問題是孫的戰略」。
 
現在,收購Sprint的消息也引發了同樣的質疑。
 
收購沃達豐業務5年來,軟銀一直背負著沉重債務。
 
今年10月1日,軟銀還公佈計劃以22億美元收購日本第四大電信運營商eAccess。Sprint的創紀錄收購案難免不讓投資者擔憂軟銀的財務狀況。
 
瑞信分析師Hitoshi Hayakawa稱
 
這項協議將代表著軟銀資產負債表和移動電信戰略的分水嶺。我們認為,不確定性可能令股價嚴重承壓。

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38924

軟銀要放手?消息稱美國運營商Sprint和T-Mobile可能合並

據路透社報道,消息人士透露,日本軟銀集團計劃放棄對Sprint的控制權,以促成Sprint與德國電信旗下的T-Mobile美國的合並。

軟銀尚未就該交易與德國電信展開任何接觸,因為美國聯邦通信委員會制定了嚴格的反共謀規定,禁止競爭對手在頻譜拍賣期間進行溝通。

消息人士還透露,在今年4月結束拍賣後,雙方有望開啟談判。

兩年半以前,由於遭到美國監管部門的反對,軟銀放棄Sprint收購T-Mobile美國的計劃。而這筆交易若達成,軟銀將擁有合並後公司的控制權,德國電信則持有少數股權。

消息人士稱,德國電信CEO Tim Hoettges在最近幾個月內曾表示,該公司不想再剝離T-Mobile美國。這迫使軟銀探索新的戰略方式來實現潛在的合並。

軟銀持有Sprint 83%的股權,但卻苦於Sprin無法在美國市場實現大幅增長。該市場目前正由Verizon和AT&T兩大巨頭主導。消息人士表示,雖然軟銀仍對其他談判選擇持開放態度,但該公司現在願意割讓Sprint的控制權,在與T-Mobile的合並中持有少數股權。

軟銀、Sprint、德國電信和T-Mobile美國均拒絕對此置評。

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=235786

特朗普稱5000職位回歸 Sprint:部分為增聘員工

1 : GS(14)@2016-12-30 08:09:33

【明報專訊】美國《華盛頓郵報》報道,候任總統特朗普不尋常地多次與美國企業直接對話,周三公布更多與日本軟銀集團(SoftBank)社長孫正義協議的詳情是其中之一。特朗普表示,由軟銀持股的美國電訊公司Sprint將會把5000個職位遷回美國;而剛獲軟銀注資10億美元、以衛星業務為主的初創企業OneWeb,將會創造3000個職位。

料2017財年完成調動

Sprint隨即表示,要將5000個職位從其他國家遷回美國的程序較為繁複,因此5000個職位中部分是新開職位。發言人David Tovar表示,公司將不少客戶服務崗位外判至第三方的公司,他們的營運均在國外,Sprint會要求將這些職位帶回美國。另外,公司亦會增聘店面銷售員工,預計2017財政年度將完成以上調動。

特朗普在位於佛羅里達州,由特朗普家族擁有的Mar-a-Lago莊園向記者表示,從其他國家將職位帶回美國是一個好轉變,並將以上的轉變歸功於孫正義。孫正義今個月較早前與特朗普於紐約會面,並宣布將於美國投資500億美元及創造5萬個新職位,特朗普將這個行動歸功於自己成功當選。但於總統選舉前1個月,軟銀曾提出有意在未來5年向一個投資全球科技的國際基金注資250億美元,未知這一筆資金是否用於孫正義和特朗普宣布投資美國的任何計劃。

(華盛頓郵報)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8948&issue=20161230
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=320567

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019