近日人社部發文稱，即日起暫停企業年金基金投資萬能險和投連險。已配置這兩類保險產品的，可繼續持有到期，到期後不得重新配置。
通知還規定，暫停養老金產品配置萬能險和投連險產品。已發行的養老金產品，已配置這兩類保險產品的，可以繼續持有到期，到期後不得重新配置；已發行的養老金產品，投資範圍包括萬能險和投連險產品但尚未配置的，應抓緊事前變更，取消這兩類保險產品。
某險企管理層人士認為，此次通知主要是為了統一業務管理部門的出口問題。“由於此前年金投資範圍是人社部與三會共同發布的，因此還是需要發通知明確牌照管理歸屬問題。”
“影響不是很大。”國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對第一財經表示，此次暫停企業年金基金投資組合配置萬能險和投連險產品並不會對權益類市場投資產生什麽影響。
“投連險目前在市場上占比很小，萬能險下滑也比較多，2017年整個行業萬能險的投資新增款下滑了將近60%以上。另外，企業年金基金按照現在的管理規定是可以進入資本市場的，也不會對權益類市場投資產生什麽影響。”朱俊生稱。
通知發布後，企業年金只是不能通過萬能險和投連險間接進入股票、債券等市場了，但仍然可以直接投資的方式買入股票、基金、債券等，因此企業年金實際投資權益市場的力度並不受影響。而且目前企業年金投資組合中，投資萬能險和投連險占比並不高。
根據《2017年企業年金養老金情況一覽表》顯示，截至2017年末，共備案549個產品，實際運作268個。其中，保險產品類型已備案2個，實際運作僅1個，期末資產凈值為34.15億元。
此前，根據《關於擴大企業年金基金投資範圍的通知》（2013年）規定，企業年金基金資產投資應符合：投資一年期以上的銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業（公司）債、商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、債券基金、投資連結保險產品（股票投資比例不高於30%）、固定收益型養老金產品、混合型養老金產品的比例，合計不得高於投資組合委托投資資產凈值的135%。債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高於投資組合委托投資資產凈值的40%。
同時，投資股票、股票基金、混合基金、投資連結保險產品（股票投資比例高於30%）、股票型養老金產品的比例，合計不得高於投資組合委托投資資產凈值的30%。
朱俊生認為，企業年金投資範圍的調整主要是基於風險控制的考慮。“過去有一部分投資投連險、萬能險。此次暫停其實是規避一些風險，讓企業年金直接投資的底層資產更加透明，免去中間環節。”
他還指出，此次調整與壽險市場的轉型相關。“過去在萬能險上，有些公司把它做成了期限很短、高現金價值的產品。而在回歸保障的大背景下，要弱化投資屬性。”
不少業內人士分析稱，此次調整的目的是將企業年金投資範圍與職業年金一致。早在2016年，《職業年金基金管理暫行辦法》就規定職業年金基金暫停投資萬能險、投連險。
根據2016年人社部、財政部印發的《職業年金基金管理暫行辦法》第二十五條規定，職業年金基金財產限於境內投資，投資範圍包括：銀行存款，中央銀行票據；國債，債券回購，信用等級在投資級以上的金融債、企業（公司）債、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券和中期票據；商業銀行理財產品，信托產品，基礎設施債權投資計劃，特定資產管理計劃；證券投資基金，股票，股指期貨，養老金產品等金融產品。
“企業年金與職業年金本質相同，一個是針對企業、一個是針對機關事業單位，管理架構是一樣的。此前為何沒有把企業年金納入與職業年金一起修改投資範圍，主要可能是由於此前市場對萬能險存在一些爭議。”朱俊生稱。
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