加拿大Gluskin-Sheff 財富管理公司的首席經濟學家David Rosenberg表示，黃金今年迄今下跌27%，或錄得1981年來最差年度表現。
黃金多頭鮑爾森和索羅斯都在今年削減黃金倉位，而零售投資者也大量減持黃金ETF。
Rosenberg並不推薦買入，他羅列九大阻礙黃金上漲的因素：
1. 歐洲央行行長德拉吉承諾竭盡所能拯救歐元區。
2. 中國穩定經濟增長，並令投資者受其宏大計劃鼓舞的能力。
3. 安倍經濟學解決了日本經濟最主要的困難。
4. 美國政府去年秋季逼近債務上限，但沒有觸及。
5. 全球通脹數據繼續低迷。
6. 美聯儲令市場相信，他們最終會縮減QE。
7. 其他可替代貨幣的競爭，比如比特幣。
8. 長期美國國債遭遇拋售，令債市重建實際正利率。
9. 印度經濟衰退，且政府通過遏制進口來解決經常帳赤字問題，損害了印度黃金需求。
12年來，Rosenberg一直是股市看空界的搖滾巨星。這些看空的人堅信，等待市場和經濟的只有崩盤。
現在，他改變了自己的立場。這位資管公司Gluskin Sheff的資深經濟學家兼策略師稱自己是看空界的賤民。他認為看空者已經與現實脫節。
Rosenberg在他每日發送給客戶的報告中指出，現在看空者團體中的一些人正活在崩潰的邊緣。
Rosenberg態度的逆轉令人意外，畢竟他曾經是看空界的大佬。在2010年，他曾經表示，經濟並不僅僅處於衰退，而是已經陷入了蕭條。
然而，Rosenberg在幾年前轉為看多（尤其在2014年），而曾經將他看作空頭領袖的人們現在把他看作被驅逐者。
Rosenberg上周五在報告中稱，對看空者來說，如果市場繼續上漲，這是由於邪惡聯盟，而如果市場下跌，那是邪不勝正。
Rosenberg指出，在他轉向看多股市之前，他在看空者的博客圈受人愛戴，而現在，他是看空界的賤民，被人嘲笑。
我認為這些人應該給自己的新年定下目標。放尊重點，因為每個辯論都有正反方。
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資管公司Gluskin Sheff首席經濟學家David Rosenberg近日在給客戶的報告中把自己形容為“牛市的海報男孩”。
他還寫道：
美國經濟並不需要房地產市場或者出口來實現十一年以來最好的表現。有意思的是，經歷了可怕的衰退、通縮恐慌、恐怖襲擊、戰爭和無就業複蘇後，2003年美國經濟卻爆發了，現在就像那個時候一樣。
華爾街見聞網站今天早些時候介紹過，Rosenberg曾經是看空界的大佬。但現在，他改變了自己的立場，還自稱是看空界的賤民。他認為看空者已經與現實脫節。
在這份報告中，除了表示今年美股肯定不會步入熊市外，Rosenberg還給出了13個投資建議和原因：
美國科技股：具有吸引力，因為它們估值相對便宜，總體來說資產負債表很強勁。它們還受益於國內需求走強。
非必須消費品股：將從就業增長中獲益，低油價和強勢美元降低進口成本。
加拿大銀行股：股息率達4%，估值合理，盡管它們正在拼命尋找新的增長點。
歐元區金融股：經歷了艱難的2014年，但是上行的潛力大於下行。它們價格低廉，有些市盈率低於10倍。
歐股：股息率通常達到3.7%，而德國10年期國債收益率跌破了0.60%。
歐洲大型出口企業：隨著歐洲央行放寬貨幣政策，歐元面臨貶值。它們還將受益於美國經濟走強，預期美國經濟增長3%，而歐洲經濟增長僅1%。
能源股：經歷了一年的沈郁之後，可能會反彈；歷史上，繼能源行業和大盤表現大幅分化之後，能源股會反彈。而且，原油的拋售可能有些過頭了。
高品質企業債和新興市場垃圾債比美債的機會更好。美國國債收益率曲線近端已按美聯儲收緊貨幣政策進行定價。
美國垃圾債隨著能源股遭拋售而下跌。美國垃圾債平均收益率升至6.62%，今年回報率大致如此。
日股：將從低通脹中收益，因為低通脹將刺激日本央行增加刺激。
新興市場：應該區別對待，因地制宜。印度和墨西哥等進行著經濟改革的國家有吸引力，但是哥倫比亞和南非有經常帳出現赤字的風險。
大宗商品進口國：從韓國到波蘭等國從油價崩盤中獲益。
中國股市：盡管經濟疲軟，中國股市卻經歷了大漲的一年。新的貨幣寬松政策擴大了銀行存款基數，促使上證指數創下歷史新高，應該能繼續支撐A股。
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