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台資股票系列-瀚宇博德(667)、裕元(551)


(1) 瀚宇博德:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3882


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3883


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090326/LTN20090326646_C.pdf


公司盈利稍稍倒退15%，至約5,000萬美元，派息4.5仙，息率8%。


負債稍高，現金約1億美金，負債2.8億美元，但短期應該無問題。


據台灣消息，一廠因稅務問題，已經停產，現時產能維持約70%-80%。


看圖之前已經有春江鴨炒過。


(2)裕元:


http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?rno=3&fi=NEWSBASE20090326WEB263&vi=32286&sdt=20090324&edt=20090326&top=50&date=20090326&time=08:33:46&cls=index1_totalnews


Nike減單要關廠。


據街邊消息(非常不可靠，萬勿相信)，該公司頭兩月製鞋產值確有下跌高雙位數字百分點，但未達一半，但是在報紙，老闆稱沒太大影響，根本不知相信誰了。


看過Balance Sheet，公司財務有惡化的跡象。


明天或後天會恢復更新。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6887

業績首讀讀後感 - 大平洋恩利 (1174.HK), 裕元工業 (551.HK) 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=1107

太平洋恩利 (1174.HK)

業績透明度不高
本公司擁有人只佔盈利的45%，非控股權益佔盈利的55%，因它大部分業務都來自旗下新加坡上市的中漁集團(大平洋恩利佔42%)。這加重了投資者研究公司的工作量。(我並沒有看中漁業績)

奇怪的年結日子
財政年度是截至9月28日而不用正常的9月30日，奇怪。

裕元工業 (551.HK)

裕元說由於需求不斷增長，但產能只作有限擴充導致二零一一年財政年度，集團的首季營業額躍升，因此本集團的營業額按年上升約28%至約16.9億美元。鷹美(裕元佔38%)也面臨產能的相同問題，營業額會否也跟隨上升？

業績首讀讀後感說明：

只是非常初步的閱讀，並沒有仔細分析，犯錯的機會大。有機會在之後對公司完全改觀。

後記：

我寫《業績首讀讀後感》的原因只是為了將看過的記下來，等將來重新探討時可以反省和檢討，因此文章質數可能十分參差，亦不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦，敬請原諒。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=21697

11 May 2017 - 裕元集團(551)及寶勝國際(3813)公布4月銷售數據

無懼世事變改港股致勝攻略班(5月/6月)
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現已接受報名，按此了解詳情！

裕元集團(551)公布4月銷售數據(通告)，按年升8.4%，維持3月升幅水平，此兩月升幅亦為自2016年起最高，當中製造業4月收入按年升6.2%，比3月的5.6%高，而集團的全年指引只是持平。加上集團去年做好成本控制以提升毛利率，對業績有正面預期。我現時預測今年估值區間在$26.0至$36.7，合理估值在$31.4，估值區間較低位在$28.7，今年股價最低或已見。現價為$32.95。

其零售分支寶勝國際(3813)亦公布4月銷售數據(通告)， 按年升18.5%，維持3月升幅的高水平。現價為$1.77，預期PE約11.4倍。

現在為大家分享兩間公司今年至今的銷售數據及按年變幅，讓大家多作了解。

 (按一下下圖可放大)


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=248683

13 Aug 2017 - 若果裕元集團(551)沒有派特別股息

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我與Larry Hung成立的「博立資本」，會適時與不同上市公司管理層會面，並分享所得資訊，讓大家可對相關公司了解得更深入，有興趣可按此作參考。
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港股連續兩天以大成交下跌，也未見如今年同是強勢的台灣股市般單日反彈，客觀看頗為弱勢，不過不知大家有否發現近年一些經濟指標及股市已越來越無邏輯可言，所以我也不敢亂估港股於接著一週走勢如何，會繼續按計劃做好風險管理，隨著現金水平上升，可謀定而後動。 如週四所言，其實我不大喜歡大牛市，反而希望市況回歸正常情況，才是我現時較喜歡的戰場。

和寶勝國際(3813)相反，其母公司裕元集團(551)於前天收市後公布的7月理想銷售數據，為其股價於週五大跌市下得到支持。集團收市後公布上半年業績，又看看情況怎樣。

上半年收入按年升4%，毛利按年升7%，當中製造業務按年跌1%；毛利率由24.7%升至25.4%，因從事零售業務的寶勝國際毛利率有所倒退，製造業務毛利率升幅不錯，業績提到「有關改善乃主要由於營運效率提升所致，儘管仍存在工資上升以及因商品價格趨勢導致材料成本溫和上升所造成的影響」。 純利按年升4%，業績顯示經常性純利按年升3%，若撇除零售業務純利按年跌20%影響，製造業務純利按年應升8至9%。

不過，上半年製造業務表現理想，但當中第二季因業務整合而增幅放緩，反而零售業務於上半年表現不理想，但第二季已有所改善。

集團於6月尾錄得淨負債，過往數年皆有淨現金，負債增加多源於零售業務。不過，最出奇不意是集團宣佈派每股特別股息$3.5，以慶祝上市25週年，去年全年每股股息也只是$1.4。以現價$32.25計，特別股息的息率已達10.9%，雖然業績被零售業務拖累，加上市場或對其製造業務的第二季業績有所保留，但相信會為股價於近日港股弱市中得到支持。

 (資料來源：公司年報) * 按下圖可放大
  



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我與Larry Hung已成立「博立資本」，提供股票組合管理服務，有興趣可按此作進一步了解。---------------------------------------------------------------(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有裕元集團(551)) 

(以上純屬個人研究心得分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)     
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