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金利豐之配售能力- 宏安(1222)、位元堂(897)、康健國際(3886)、香港體檢(397)、華藝礦業(559)、中國農產品(149)


昨天，位元堂(897)、康健國際(3886)、華藝礦業(559)分別配售新股，包銷商均為金利豐。


首先，我們說說宏安(1222)一系。以下是他們系的描述。


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6009


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=5807


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=4085


4月20日，宏安向俊和(711)購入俊宏軒商場，作價3.03億，之前向子公司拿的2億元，仍需要1億多元，如何辦?當然就是要找御用包銷商啦。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090423/LTN20090423746_C.pdf


首先，最底的公司中國農產品被母公司拿走1.12億後，沒有錢再給母公司榨壓，所以最多配售20億新股，每股8仙，集資1.6億，但是大股東應會為維持股權，增持至約20%，所以最後應會拿約3,000萬去增持股票，扣除增持後，淨集資約1.3億元。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090507/LTN200905071175_C.pdf


之後，位完堂(897)又發行新股，分以先舊後新及發行新股方式，配售1.65億股及2.37億股，每股8仙8，淨集資3,340萬。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090511/LTN20090511735_C.pdf


兩項集資後，又可集資1.634億元，扣除約1億元資金需求，淨集資6,000萬以維持經營需求。

之後講講和其關係非常緊密的體檢系。

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6511


之前都說和燉濁水系無異，果然一語成讖。

昨日，康健(3886)和體檢(397)各公佈一項收購協議。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090511/LTN20090511661_C.pdf

康健宣佈購入沙田資訊工業中心其餘51%股權，斥資6,723.84萬元。其中體檢持有20%，何政慧持有31%，兩者分別套現2,636,8萬元及4,087.04萬元。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090512/LTN20090512010_C.pdf

其後，香港體檢以29,424,928元購入醫學檢查公司，其中有盈利、資產、現金及負債的規定。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090512/LTN20090512012_C.pdf

看來體檢一出一入只是花了約300萬，沒有資金需求。但是同一日，又公佈以合股後15仙價格(即未合股前0.3仙)，配售12億股，集資1.8億元，上次榮盛(1166)及華藝(559)都是出這一招，看來目的在分離體檢及康健的關係，同時加強某人在公司股價上的控制力。

最後，當然就是說華藝(559)啦。


 http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=7632

這次配售正如宏安購入中國農產品的配售一樣。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090512/LTN20090512017_C.pdf


黃顯碩先生購殼後，華藝以0.355元，配售3,541萬股份，集資約1,221萬，目的在加強控制力及令王先生套得收購資金。


四次配售的金額共5.8億元，以3%佣金計算，金利豐最多只賺1,740萬，但是加上其他權利，如價差、按股等，賺錢的確不少。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=7841

交易-中國石油(857)、宏安國際(1222)、德祥企業(372)、康健國際(3886)


今日講下關連交易。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090518/LTN20090518513_C.pdf


中國石油(857)宣佈，透過子公司崑崙燃氣收購母公司附屬中國華油集團及中國石油天然氣管道局的8家位於中國各地的燃氣公司，作價1,093,938,962.04人民幣（約港幣1,243,112,456.86元）。


這當然是一些正當的資產交易啦，雖然要付出一定的發展費用，但是中石油在中國有大量石油的天然資源，收購只為增加公司盈利，和集團銳意擴張城市燃氣市場亦有作用，但是對一家年賺千億的企業來說，效果可能不大。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090518/LTN20090518532_C.pdf


德祥企業(372)宣佈向，兩家離岸公司購入關連公司的可換股票據，票面值共5,820萬，作價4,839.6萬，主要因為股價5仙較調整後換股價33.9仙大幅折讓。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060328/LTN20060328060_C.pdf

細閱認購人名單，該批認購入應原為已賣殼的中策的，後因中策賣殼而被錦興收購的CEL、和黃及九家基金投資者。我相信是基金投降才賣。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080728/LTN20080728464_C.pdf


根據二零一一年到期票據之條款及條件，尚未行使之二零一一年到期票據之換股價已因股份拆細、供股、紅利發行及配售300,000,000股本公司股份（本公司已於二零零七年十一月十四日發表公佈）之累積影響而由每股股份0.79港元調整至每股新股份0.339港元。除上述調整外，二零一一年到期票據之所有其他條款及條件維持不變。


 

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090518/LTN20090518525_C.pdf


宏安購入關聯人租的舖，有誰住在大圍，可否告知地址上的是哪鋪?


 

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090518/LTN20090518529_C.pdf


康健國際沽8250，然後用套現資金購入中國醫藥業務。



甚麼是關連，我也不清楚。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8059

權威金融集團(0397，前合一集團、金寶國際集團、元開達利環保、星虹控股、康健醫療科技、香港體檢、中國保綠資產、君陽太陽能、君陽金融 ) 討論專區 (關係:3886(8138)、0566、0031)

1 : GS(14)@2010-08-07 00:07:06

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10776&page=0

專文:
評香港體檢(397)業績
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4010

母子合股-康健國際(8138)、香港體檢(397)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6511

交易(2)-德祥企業(372)、香港體檢(397)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8135

猛人入股-香港體檢(397)、元昇國際(925)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9936

疑幻疑真的「關連交易」-鉑陽太陽能(566)、中國保綠(397)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/14435

金利豐之配售能力- 宏安(1222)、位元堂(897)、康健國際(3886)、香港體檢(397)、華藝礦業(559)、中國農產品(149)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7841
2 : GS(14)@2010-08-07 00:07:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100806711_C.pdf
3 : GS(14)@2010-09-04 16:52:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100830881_C.pdf
4 : GS(14)@2010-10-05 22:04:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201010051022_C.pdf
認購後，把原來體檢之資產減至不足50%
「認購人」 指 馮耀棠醫生

該人是前公司主席
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=11698&hide=N
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100614401_C.pdf
5 : 自動波人(1313)@2010-10-12 22:47:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101012576_C.pdf

二合一,一供九,4000-->20000股一手

真係輸死都未天光
6 : Clark0713(1453)@2010-10-13 02:51:06

Crazy +. cap $1, 000, 000, 000?
7 : teawater(1794)@2010-10-13 03:59:19

要找羊羊條數, 向羊羊買野, 玩法又真是像羊羊bor
不如迎合下國策, 搞搞太陽能電池
8 : GS(14)@2010-10-13 21:57:35

7樓提及
要找羊羊條數, 向羊羊買野, 玩法又真是像羊羊bor
不如迎合下國策, 搞搞太陽能電池


有甚麼股搞呢
9 : teawater(1794)@2010-10-14 01:17:00

8樓提及
7樓提及
要找羊羊條數, 向羊羊買野, 玩法又真是像羊羊bor
不如迎合下國策, 搞搞太陽能電池


有甚麼股搞呢


目標價是十個仙,
要有保證利潤當然要搵自己友做下DEAL, 唔係點保證?
10 : teawater(1794)@2010-10-14 01:27:46

撥付河南省鄭州現有非晶硅薄膜太陽能光伏業務 = 找羊羊條數???都差唔多半年
用呢筆錢再向羊羊買多幾部機, 擴充產能至888兆瓦, 1288兆瓦 or 16888兆瓦囉
11 : fineram(806)@2010-10-20 19:41:25

唔使咁狼掛. 5 日低位黎個double.

仲高過宣佈供股果時
12 : Atkinson(1514)@2010-11-03 19:47:44

大~結~合~?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101103004_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101102970_C.pdf
13 : GS(14)@2010-11-03 21:15:50

12樓提及
大~結~合~?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101103004_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101102970_C.pdf


集資D錢幫人散貨...
14 : GS(14)@2010-11-04 00:08:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101103522_C.pdf
Vietnam contract? 1116 or 677?
15 : GS(14)@2010-11-23 23:29:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101122185_C.pdf
本集團現正與一位關連人士（定義見聯交所證券上市規則（「上市規則」））就收購一家於中
華人民共和國成立之有限責任公司的權益進行討論及磋商（「該可能收購」）。
16 : GS(14)@2010-12-09 22:47:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101209456_C.pdf
董事會欣然宣布北京君陽與管委會已於二零一零年十二月九日就該項目訂立投資協議，涉及於中國河南省鄭州市鄭州高新技術產業開發區多棟樓宇及建築物之屋頂建造及運營年產能20兆瓦之非晶硅薄膜太陽能光伏發電站。本集團將擁有該項目 100%權益。

預計該項目之總投資金額將達人民幣 300,000,000元（ 351,000,000港元），該筆款項將由本集團單獨承擔。
17 : GS(14)@2010-12-13 23:17:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101213433_C.pdf
認購人
認購人乃一家於香港註冊成立之有限公司，為中國航天之全資附屬公司。中國航天乃一
家其股份於聯交所主板上市之公司（股份代號： ），透過其附屬公司主要從事科技工業、
宇航及航天服務業務。
18 : 卞乩(4610)@2010-12-15 00:30:06

航天控股(00031.HK)作為策略性股東有點難明,雙方行業有所不同,好像扯不上關係~~
19 : GS(14)@2010-12-16 22:02:40

18樓提及
航天控股(00031.HK)作為策略性股東有點難明,雙方行業有所不同,好像扯不上關係~~


不過證明了航天和這堆人有關啦...
20 : GS(14)@2010-12-21 21:04:59

kenneth414:
其實397又引入航天控股為股東, 又話開發太陽能等等
呢d屬唔屬於好消息呢?

之前我係$0.23入左dd貨...
唔知仲等唔等得過呢?

greatsoup兄, 可以俾d意見嘛? 謝謝

睇少隻啦，討論區在此，為甚麼還要花時間玩些輸面大的股，放棄贏錢機率細的機會，做些機率大的股票，錢就會跟你走
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6959
好消息其實都是壞消息，無消息的升是最好
21 : GS(14)@2010-12-24 07:32:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101223570_C.pdf
供股不足
22 : GS(14)@2011-01-10 21:52:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110110519_C.pdf
又同566做D刁出來...

於二零一零年七月十二日或前後，王先生以人民幣1,000,000 元（約1,170,000 港元）向青海鈞石當時的唯一股東福建鈞石購入青海鈞石的全部注冊資本。除河南保綠能源有限公司（本公司擁有65%權益之附屬公司）就其於中國河南省鄭州有關硅基薄膜太陽能光伏組件之開發、生產及銷售業務之營運管理而委任福建鈞石外，福建鈞石及其最終實益擁有人均為獨立於本公司之第三方及本公司
之關連人士。

「福建鈞石」指福建鈞石能源有限公司，一家於中國成立之有限責任公司

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/11442
从事薄膜电池生产的福建钧石能源董事长林朝晖正期待用自己的“弓”射下太阳，“力争成为世界上最大的太阳能薄膜电池生产企业之一”。该公司目前已经获得IDGVC等机构近1亿美元首轮风险投资。
23 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-23 23:10:47

截至二零一零年十二月三十一日止年度之末期業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110323712_C.pdf
24 : GS(14)@2011-03-24 00:46:29

截至二零一零年十二月三十一日止年度：
– 本集團錄得持續經營業務之營業額約,,000港元。年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。出售事項已於二零一零年十一月完成。
– 本公司擁有人應佔溢利約56,233,000港元（截至二零零九年十二月三十一日止期間：約87,074,000港元）。
– 董事會不建議派付任何股息。

實際大約蝕2,000萬，又玩埋水電，邊夠錢?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110317714_C.pdf
25 : pcp7838(1616)@2011-03-24 00:52:29

強力吸力機．
佢間體檢好似生意唔少，唔係無野做個種，都要燒二百萬一個月，百思不得其解．
26 : GS(14)@2011-03-24 01:13:15

好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。
27 : pcp7838(1616)@2011-03-24 09:41:37

26樓提及
好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。


好像持有 46%，變成 Minortiy Interest, 不再需要在綜合賑到反映出來．
28 : GS(14)@2011-03-25 01:05:44

27樓提及
26樓提及
好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。


好像持有 46%，變成 Minortiy Interest, 不再需要在綜合賑到反映出來．


最好野是賣畀剛辭職的關連醫生
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101028671_C.pdf
29 : pcp7838(1616)@2011-03-25 01:52:12

28樓提及
27樓提及
26樓提及
好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。


好像持有 46%，變成 Minortiy Interest, 不再需要在綜合賑到反映出來．


最好野是賣畀剛辭職的關連醫生
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101028671_C.pdf


想當初最年輕女上市公司主席何等威風，又贊助排球，又贊助體育盛事，結果比我想像中更快玩完．

溤耀棠是曹貴子的得力助手，仍然是康健的主要醫生，身份轉換罷了，對我來說，只是像體檢生意由地上走到地下，變為私人的企業．

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101006518_C.pdf

P.5

** 此外，認購人為受聘於康健集團的西醫總監。本集團一直受惠於康健集團作出有關體檢
及保健相關服務之客戶轉介。董事認為，認購事項將令康健集團之相關業務轉介增加。**
30 : GS(14)@2011-03-26 15:24:42

所以看到他們，我真是眼火爆
31 : GS(14)@2011-07-06 08:12:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110705856_C.pdf
盈警
32 : pcp7838(1616)@2011-07-07 01:05:54

因業務需要路過元朗的體檢，生意不俗，看來用盡上市公司的錢谷大生意，折舊哂上了軌道後賣回俾自己，坐享其成．
33 : GS(14)@2011-07-07 22:08:31

32樓提及
因業務需要路過元朗的體檢，生意不俗，看來用盡上市公司的錢谷大生意，折舊哂上了軌道後賣回俾自己，坐享其成．


呢行有得做，只不過有人立心不良吧
34 : GS(14)@2011-08-19 07:56:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110818755_C.pdf
截至二零一一年六月三十日止六個月之
中期業績公告

其實呢間是太陽能面，炒股為核心的公司，炒股票輸了幾億啊...


...

截至二零一一年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔虧損約,,000港元（截至二
零一零年六月三十日止六個月：約0,,000港元），此虧損產生的主要原因是作為本集
團投資業務一部分之所持有作買賣投資之公平值變動而產生的未變現虧損。有關因素屬
非現金性質，對本集團之現金流量及業務營運並無任何即時影響。

展望
歐洲各國大幅下調太陽能補貼的趨勢，反映了太陽能發電成本的下降和規模化應用的必
然勢頭。Solarbuzz 報告認為這一轉變恰恰標誌著太陽能產業正逐步走向成熟化應用的時
代。從中期來看，這為太陽能市電同價的到來鋪平了道路，也吹響了中國太陽能企業變
革的前奏，下半年將是產業「洗牌」、重整的時期。
在光伏企業淘汰過程中，儘管中國政府扮演著舉足輕重的角色，企業本身的綜合實力才
是制勝關鍵。中國保綠相信，領先的技術水準和敏銳的項目觸覺是在太陽能行業突圍而
出的不變法則。

...
由此可見，中國的太陽能光伏行業經歷優勝劣汰的調整後，將迎接更大的發展空間。中
國保綠作為行業的佼佼者，已做好準備，在行業起飛時把握先機。本集團積極在國內外
尋求最佳的項目。中國市場方面，基於我們與河南省政府、青海省政府已積累的合作關
係和項目經驗，中國保綠將繼續在陽光資源充足的地區，推廣太陽能電站的概念，並尋
找與當地政府合作的可能性。海外市場方面，中國保綠已在歐洲如義大利及德國等，嘗
試與太陽能電站營運商及中介人、分判商建立合作夥伴關係，取得開啟海外尤其歐洲的
市場的敲門磚。
35 : andy(858)@2011-10-31 19:16:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111031483_C.pdf

購水電站協議終止
36 : Liver7(11517)@2011-10-31 19:26:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111031380_C.pdf

非常重大出售事項：
可能出售鉑陽股份－出售事項之進程

誠如該通函所披露，為使股東及投資公眾瞭解出售事項之進程，由二零一一年十月之最
後交易日起直至本公司所持鉑陽股份全部已出售當日或經修訂建議獲股東批准當日起之
12個月有效期最後一日為止（以較早者為準），本公司將每兩個月刊發一份公告。
董事會謹此宣布由二零一一年九月二十六日（即經修訂建議獲股東批准當日）（「開始日
期」）起至二零一一年十月三十一日（「截止日期」）止期間（「有關期間」）出售事項之進程。
本公司於開始日期及截止日期均持有1,000,000,000股鉑陽股份。本公司於有關期間並無
出售任何鉑陽股份。
承
37 : GS(14)@2011-10-31 22:38:46

好好笑
38 : GS(14)@2011-11-01 22:57:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201111011404_C.pdf
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣布，由於曹貴宜先
生（「曹先生」）須要投入更多時間於彼參與之其他事務，曹先生已提呈辭任為執行董事及
本公司之行政總裁，自二零一一年十一月一日起生效。
39 : ice9(17077)@2011-12-11 19:48:16

有補貼
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021221_C.pdf


不斷股份購回....... 比人迫倉?
40 : GS(14)@2011-12-11 22:14:57

可能有這個機會，這股托價不是好事
41 : GS(14)@2011-12-17 14:22:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111216498_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111216035_C.pdf
8086把物業賣給397....應該是用來贖CB
42 : 游浪潮(3792)@2012-02-29 22:21:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229375_C.pdf

397 賣 566 的進程 = 未賣

董事會謹此宣布由二零一二年一月三日（「開始日期」）起至二零一二年二月二十九日（「截止日期」）止期間（「有關期間」）出售事項之進程。本公司於開始日期及截止日期均
持有1,000,000,000 股鉑陽股份。本公司於有關期間並無出售任何鉑陽股份。
43 : GS(14)@2012-02-29 22:22:57

咁平邊個會賣?
44 : GS(14)@2012-03-22 00:12:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321890_C.pdf
財務摘要
截至二零一一年十二月三十一日止年度：
－ 本集團錄得持續經營業務之收益約92,775,000港元（二零一零年：約2,314,000 港
元）。
－ 本公司擁有人應佔虧損約522,537,000港元（二零一零年：溢利約56,233,000港元）。
相關虧損主要為本集團持作買賣投資公平值變動產生之未實現虧損。
－ 董事會不建議派付末期股息。
於二零一一年十二月三十一日：
－ 本集團持有銀行結餘及現金約146,272,000港元（二零一零年：約601,497,000港元）。
－ 流動資產淨值約592,643,000 港元（二零一零年：約1,216,841,000 港元）。流動比率
（即流動資產總值除以流動負債總額）為2.63 倍（二零一零年：4.13 倍）。
－ 資產淨值約1,342,043,000 港元（二零一零年：約1,957,969,000 港元）。
－ 本集團的銀行借貸約115,900,000 港元（二零一零年：無）。

蝕約6,000萬，增大2倍，3.5億現金，殼

展望
經歷二零一零年的擴張後，整個光伏行業在二零一一年出現了供過於求的情況。全球
領先的市場情報提供者－集邦科技(Trend Force)旗下專注於綠能產業的研究機構Energy
Trend認為，受到價格、市場與技術演變的三重影響，二零一二年將是全球太陽能產業
界去蕪存菁，各競爭公司拉開差距的一年。此形勢對於確定專注發展下游業務的中國
保綠，是挑戰也是機遇。綜觀整個太陽能行業，短期方面，德國及歐洲南部的市場需
求維持穩定，儘管政府補貼不明朗，但內部回報率仍然吸引，美國及加拿大的市場崛
起已成為二零一一年的主要增長動力，而長期方面，中國及印度等發展中國家的太陽
能市場需求強勁，Energy Trend預估二零一二年的需求將處於小幅平穩增長的狀況，至
二零一三年市場將會出現強勁增長。據二零一一年元大證券《中國新能源投資指南》預
測，全球總裝機量預計在二零一五年達197 吉瓦。
此外，本集團會密切留意中游的太陽能光伏組件生產板塊的市場動向，並追蹤太陽能
市場變化及發展。本集團將因應現時全球市場變化，把產量調節至最低點，以減低損
失。另一方面，醞釀已久的中國內地光伏發電統一上網電價於二零一一年七月出臺，
規定七月一日以前核准建設，並於十二月三十一日前投產的太陽能光伏發電項目將獲
得每千瓦時人民幣1.15 元的統一上網電價。統一上網電價相比其他扶持政策，可操作
性更強，有利於光伏電站的發展及改變中國光伏企業對國外市場的過度依賴。此項舉
措大大鼓舞中國太陽能從業人員的信心，保障太陽能企業的投資回報，勢必帶動全國
太陽能光伏業發展，是國內太陽能行業的重大轉捩點。
事實上，中國光伏市場發展潛力巨大。除統一上網電價外，國家「十二五」規劃及金太
陽工程計劃等政策均顯示政府支持環保能源產業的堅定信心和足夠力度。在國家能源
科技「十二五」發展規劃中，將「十二五」光伏裝機目標上調至10 吉瓦，年均裝機量為2
吉瓦。其中頒布的新能源技術路線圖計劃於二零一六年建成大規模併網光伏發電系統
示範工程。二零二零年，中國政府計劃光伏裝機目標大幅上調至50 吉瓦。
穩中求變，專注發展太陽能下游業務
本集團自開展太陽能業務以來，一貫堅持把握市場、審時度勢的策略，循序漸進、穩
步發展。二零一二年，中國保綠將繼續遵循專注發展太陽能下游業務尤其是大型太陽
能光伏電站及屋頂電站的發展戰略，推動各個現有項目的穩步發展。憑藉我們專業、
規模的業務專長，領先的技術研發優勢，得到許昌市政府的鼎力支援，本集團有信心
按時完成該項金太陽示範工程，並將許昌屋頂項目的效益發揮得淋漓盡至，奠定環保
能源企業基礎。
繼續開拓，穩步推進各項業務發展
中國保綠在二零一一年七月中國內地光伏發電統一上網電價出臺，加上近期行業原材
料價格下跌的催化，使中國光伏行業的發展即將全面啟動的優勢下，將把握難得的市
場機遇，將自身優勢最大發揮，其中包括寶貴的太陽能電站投資管理經驗，擁有10 年
以上能源行業投資經驗的資深管理團隊，及經過認真評核的原材料供應商等，繼續爭
取政府招標項目，並在不同地區尋找優質環保能源項目，擴大本集團的業務網絡及市
場份額，鞏固下游太陽能業務的發展及穩步推進各項投資業務的進行。
放眼市場機遇，努力尋求投資機會
配合內部發展的進度，本集團將努力不懈尋求各種具良好回報的投資機會，謹慎考慮
開發新業務的可能性，尋求新市場機遇，進行外部擴張，務求雙管齊下，讓本集團在
未來的發展道路上走得更踏實、更穩健。
45 : GS(14)@2012-04-24 23:52:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120424869_C.pdf
又是一件渣

中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）宣布，建議委任余振輝先生
（「余先生」）為本公司獨立非執行董事（「董事」）。
余先生的委任須待本公司股東（「股東」）於本公司應屆股東週年大會（「股東週年大會」）上批
准後方會生效。余先生之履歷詳情載列如下：
余先生，49歲，持有美國北德克薩斯州大學工商管理學士學位。彼於金融業擁有逾26年經
驗。余先生現為新世界百貨中國有限公司（股份代號：825）（其股份於香港聯合交易所有限公
司（「聯交所」）上市）之獨立非執行董事。彼為奧思知集團控股有限公司（股份代號：8325）
（其股份於聯交所上市）之創辦人，以及曾任該公司之主席及執行董事（二零零七年十二月至二
零一一年十一月）。彼亦曾任Oriental City Group Plc（其股份於英國PLUS Markets Group plc上
市）之非執行董事及主席直至二零一一年六月。創立奧思知集團前，余先生曾效力於摩根士丹
利、AIG Asset Management (Asia) Ltd.及德盛安聯資產管理。
46 : GS(14)@2012-05-17 00:03:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120516704_C.pdf
於二零一二年五月十六日，君陽控股（本公司之全資附屬公司）與投資者訂立認購協議，
據此，君陽控股同意配發及發行，而投資者同意認購11,415股新君陽股份，總代價為
85,800,000港元。
由於君陽控股向投資者配發及發行認購股份，本公司於君陽控股之權益將由100%攤薄至約
63.84%。根據上市規則第14.29條，有關攤薄被視為本公司出售於一間附屬公司之權益。
根據上市規則第14章，根據認購協議擬進行的認購事項構成本公司之須予披露交易

訂約方
(1) 君陽控股。一家於開曼群島註冊成立之有限公司及於緊接認購事項完成前為本公司之全
資附屬公司。
(2) 投資者。其為聯交所主板上市公司鉑陽太陽能之全資附屬公司。於本公告日期，本公司
持有1,000,000,000股鉑陽太陽能股份，佔鉑陽太陽能於二零一二年四月三十日之已發行
股本約7.45%。
...
訂立認購協議之理由及禆益
投資者為鉑陽太陽能之全資附屬公司。鉑陽太陽能集團主要從事製造矽基薄膜太陽能光伏組件
之生產設備及整套生產線。鉑陽太陽能集團擅長薄膜太陽能技術研發方面。透過引入鉑陽太陽
能集團作為本集團之下游太陽能開發及業務之策略性合作夥伴，預期認購事項除能帶來協同效
益，另一方面亦能擴大君陽控股之資本基礎。
認購事項之所得款項淨額將用作發展清潔能源項目及╱或君陽集團的營運資金。
認購事項完成後，君陽控股將繼續為本公司之附屬公司。
認購協議之條款已由各訂約方按公平原則商討後釐定。
董事認為，認購協議之條款為一般商業條款，屬公平合理，並符合本公司及其股東之整體利
益。董事經作出一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，概無董事於認購事項中擁有重大
權益及須於董事會會議上就批准認購協議及據此擬進行之交易放棄投票。
...
有關君陽集團之資料
君陽控股為一家於二零一零年四月八日在開曼群島註冊成立之有限公司。其為投資控股公司，
持有多間於英屬維爾京群島、香港及中國註冊成立的附屬公司。
君陽集團主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站。君陽集團目前發展的主要項目為：
－ 河南省鄭州市20兆瓦屋頂電站項目，現已完成1.3兆瓦的建設工作。
－ 青海省格爾木10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站項目，並於二零一一年十二月獲青海
省發展和改革委員會驗收，達到政府的併網要求，獲得每千瓦時人民幣1.15元的上網電
價。
－ 河南省許昌市20兆瓦屋頂電站項目預期將於二零一二年六月底全面竣工。
下文載列君陽集團截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度之若干經審核綜合
財務資料：
截至二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
（千港元） （千港元）
營業額– 18,190
除稅前（虧損）╱溢利(3,367) 3,116
除稅後（虧損）╱溢利(3,367) 1,648
於二零一零年
十二月三十一日
於二零一一年
十二月三十一日
（千港元） （千港元）
（負債）╱資產淨值(1,716) 3,431
一般資料
本集團主要從事(i)開發、生產及銷售硅基薄膜太陽能光伏組件；及(ii)資產投資。本集團亦持
有Luck Key Investment Limited及其附屬公司（主要從事提供體檢及保健相關服務）約47.89%之
權益。本集團正處於轉型階段，將集中開發下游太陽能市場。
47 : GS(14)@2012-05-20 18:25:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120520007_C.pdf
有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零一零年十一月二十九日在開曼群島註冊成立之有限公司，為投資
控股公司，於本公告日期持有香港公司，而香港公司則持有外商獨資企業。
目標集團主要從事研發及生產主要用於汽車電力行業之蓄電池系統及電池材料。目標集
團在中國江蘇省常州市管理一間 30mwh電池生產廠及研發中心，而其位於中國江蘇省鹽
城市之電池材料廠產能則日益提升。
下文載列目標集團於二零一零年十一月二十日至二零一一年十二月三十一日期間及截至
二零一二年四月三十日止四個月之若干未經審核綜合財務資料：
於二零一零年
十一月二十日至 截至
二零一一年 二零一二年
十二月三十一日 四月三十日
期間 止四個月
（人民幣） （人民幣）
營業額 – –
除稅前虧損 4,925,000 2,760,000
除稅後虧損 4,925,000 2,760,000
於二零一一年 於二零一二年
十二月三十一日 四月三十日
（人民幣） （人民幣）
負債淨額 5,582,000 10,817,000

儘管目標集團於二零一二年四月三十日錄得負債淨額，替代認購事項之其中一項先決條
件仍規定目標集團於替代認購事項完成時之資產淨值不得少於 180,000,000港元。
進行交易之理由及得益
於二零一二年，中國十二五計劃進入第二階段，而以節能環保、減少二氧化碳排放量為
終極目標之理念仍為大勢所趨。
乘著在現有清潔能源項目積累成功經驗之勢，本集團密切關注新商機，並把握每個拓展
業務之良機。憑藉在投資、發展及管理現有清潔能源項目方面積累之豐富經驗，本集團
將審慎審視該等項目之回報，並繼續物色合適之投資良機，以拓闊本公司股東之價值基
礎。
中國政府陸續在全國範圍內對龍頭電池企業進行整頓。繼國務院於四月份頒布「二零一一
年環境保護工作」後，本集團看到中國政府持續大力推行刺激措施，鼓勵開發新能源及新
能源汽車所帶來之商機。
董事認為，交易將為本集團創造進軍汽車電力及蓄電池系統行業之契機，從而改善本集
團日後之財務表現及盈利能力。

不知所謂，又買埋D垃圾，然後cap水
48 : GS(14)@2012-05-20 18:25:26

擬進行之集資活動
本公司預期會以內部資源及／或銀行借款及／或股本集資活動撥付根據完整認購事項或
部份認購事項應向目標公司支付之認購金額。
在上文「收購事項」一段所述之限制規限下，賣方知悉本公司或會以股本發行之方式進行
若干集資活動，而屆時其於本公司之股權或會遭致攤薄。進行任何股本發行時，本公司
股份之每股發行價將與代價股份之發行價相等（即0.057 港元）。
49 : GS(14)@2012-05-20 18:27:04

收購事項
待最終協議載列之所有先決條件達成或獲豁免後，賣方（作為實益擁有人）將出售而本公
司將收購所收購股份（佔目標公司於收購事項完成時之已發行股本（未計及配發及發行認
購股份）之18.41%），代價為 82,080,000港元（「收購代價」）。
收購代價將由本公司按發行價每股代價股份0.057 港元配發及發行 1,440,000,000股代價股
份撥付。

完整認購事項
待最終協議載列之所有先決條件達成或獲豁免後，本公司將認購目標公司股本中之若干
數目新股份，屆時，連同所收購股份，本公司將持有目標公司於交易完成時之經擴大已
發行股本之 42.8 %。
本公司應就認購股份支付之認購金額將為190,000,000港元（為釋疑起見，乃收購代價之外
的款項）。認購金額將以本公司之內部資源及╱或本公司將進行之股本集資活動及╱或銀
行借款撥付。
部份認購事項
倘最終協議載列之所有條件（有關(i)授出代價股份之上市批准；(ii)本公司股東批准交易；
及(iii)獲得當中列示目標集團於二零一二年六月三十日之價值不低於 460,000,000港元之目
標集團業務估值報告除外）均已達成，但本公司未能獲得上述代價股份之上市批准及╱或
股東批准交易，則備忘錄之訂約方將不會進行收購事項及完整認購事項，屆時，本公司
須動用已付款項認購而目標公司須配發及發行目標公司經擴大已發行股本中之若干數目
新股份，有關股數佔目標公司經擴大已發行股本之15 %至25 %（取決於上述估值報告列示
之價值）。
50 : Hierro(1191)@2012-05-21 00:07:52

見到個number都知道睇都廢事
51 : GS(14)@2012-05-21 22:39:57

不過我喜歡向難度挑戰
52 : GS(14)@2012-06-26 00:40:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625607_C.pdf
玩車
53 : GS(14)@2012-08-23 11:13:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822613_C.pdf
財務摘要
截至二零一二年六月三十日止六個月：
－ 本集團錄得收益約13,373,000港元（二零一一年：約32,605,000港元）。
－ 本公司擁有人應佔虧損約為351,421,000港元（二零一一年：約276,818,000港元）。相
關虧損主要為本集團持作買賣投資公平值變動產生之未實現虧損及物業、廠房及設備
之減值虧損。有關因素屬非現金性質，並不會對本集團之現金流及業務營運產生任何
即時影響。
－ 董事會不建議派付中期股息。
於二零一二年六月三十日：
－ 本集團持有銀行結餘及現金約159,462,000港元（二零一一年十二月三十一日：約
146,272,000港元）。
－ 流動資產淨值約380,631,000港元（二零一一年十二月三十一日：約592,643,000港元）。
流動比率（即流動資產總值除以流動負債總額）為1.72倍（二零一一年十二月三十一
日：2.63倍）。
－ 資產淨值約952,521,000港元（二零一一年十二月三十一日：約1,342,043,000港元）。
－ 本集團之銀行借貸約143,700,000港元（二零一一年十二月三十一日：約115,900,000港
元）。

虧損增67%，至5,000萬，炒股為實公司

業務展望
二零一二年上半年，中國保綠停止生產中游光伏組件，本集團將繼續專注發展太陽能下游業務
及尋找其他綠色能源投資機會。太陽能光伏發電業務將為本集團提供穩定的收入來源。
太陽能下游業務
隨著由本集團負責建設及營運的太陽能光伏發電站在今年內陸續投產，將更能鞏固中國保綠的
太陽能下游業務。本集團將盡量把屋頂及地面電站項目所發出的電售予國家電網，以保障我們
獲取持續穩定的收入。憑藉我們專業化、規模化的業務專長以及領先的技術研發優勢，加上地
方政府對清潔能源事業的鼎力支持，本集團有信心，令太陽能下游業務的經濟效益得以最大化
發揮，為成為領先的環保能源企業奠定殷實的基礎。
二零一二年七月出臺的《「十二五」國家戰略性新興產業發展規劃》中，明確提出積極建立大型
併網光伏發電站，推進建築一體化光伏發電應用，並建立具有國際先進水平的太陽能發電產業
體系。政府將牽頭建設太陽能示範城市，加強適應光伏發電發展的電網及運行體系建設，同
時，在法規上建立適應太陽能光伏分布式發電的電網運行和管理機制，並完善光伏上網電價形
成機制。目標到二零一五年，太陽能發電裝機容量達到2.1吉瓦以上，這一目標到二零二零年
將進一步提升至5吉瓦以上。這龐大的市場將為中國保綠的太陽能下游發電業務發展創造巨大
機遇。
汽車動力電池及儲能業務發展機會
由於中國保綠將可能與協鑫儲能合作發展汽車動力電池及儲能業務，憑藉協鑫集團在環保能源
領域的成功往績及豐富資源，加上本集團既有的清潔能源項目的豐富經驗，此次的合作建議將
有助提高本集團的整體盈利能力。
放眼市場機遇，努力尋求投資機會
配合內部發展的進度，本集團將努力不懈尋求各種具良好回報的投資機會，謹慎考慮開發新業
務的可能性，尋求新市場機遇，進行外部擴張，務求雙管齊下，讓本集團在未來的發展道路上
走得更踏實、更穩健。
54 : GS(14)@2012-08-25 11:46:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824900_C.pdf
以8仙最多發行32.75億股購入協鑫儲能科技控股，先付12.5億股，後按盈利表現再印21.25億股

有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零一零年十一月二十九日在開曼群島註冊成立之有限公司。其為投資控股
公司，且於本公告日期持有協鑫動力及外商獨資企業。
目標集團主要從事研發及生產主要用於汽車電力行業之蓄電池系統及電池材料。目標集團在中
國江蘇省常州市管理一間30mwh電池生產廠及研發中心，其位於中國江蘇省鹽城市之電池材
料廠產能亦日益提升。

下文載列目標集團截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年五月三十一日止五
個月之若干未經審核綜合財務資料：
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至二零一二年
五月三十一日止
五個月
（人民幣） （人民幣）
營業額− −
除稅前虧損4,925,000 3,248,000
除稅後虧損4,925,000 3,248,000
於二零一一年
十二月三十一日
於二零一二年
五月三十一日
（人民幣） （人民幣）
負債淨額4,937,000 8,355,000
總資產22,485,000 77,480,000
進行交易之理由及裨益
於二零一二年，中國十二五規劃進入第二階段，而以節能環保、減少二氧化碳排放量為終極目
標之理念仍為大勢所趨。乘著在現有清潔能源項目積累成功經驗之勢，本集團密切關注新商
機，並把握每個拓展業務之良機。憑藉在投資、發展及管理現有清潔能源項目方面積累之豐富
經驗，本集團將審慎審視該等項目之回報，並繼續物色合適之投資良機，以拓闊股東之價值基
礎。
中國政府陸續在全國範圍內對龍頭電池企業進行一連串整頓。繼國務院於四月頒布「二零一一
年環境保護工作」後，本集團看到中國政府持續大力推行刺激措施，鼓勵開發新能源及新能源
汽車所帶來之商機。
於二零一二年五月及六月，本集團把握進軍汽車電力及蓄電池系統行業之契機，與賣方及目標
公司簽訂備忘錄及投資協議。本公司、賣方及目標公司於簽訂投資協議後，繼續進行磋商並同
意簽訂買賣協議變更對目標集團之投資架構，於完成後，本公司將於目標公司持有100%權
益。本公司將接管及控制目標集團，並將於完成後將目標集團的業績合併入本集團的財務報
表。
本集團主要從事(i)太陽能業務（目前專注於發電站項目）及(ii)資產投資。本集團亦持有Luck
Key Investment Limited及其附屬公司約47.89%權益，Luck Key Investment Limited及其附屬公
司主要提供體檢及保健相關服務。

「賣方」指協鑫儲能科技控股(BVI)有限公司，一家於英屬維爾
京群島註冊成立之有限公司
55 : GS(14)@2012-09-29 23:06:43

54樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0824/LTN20120824900_C.pdf
以8仙最多發行32.75億股購入協鑫儲能科技控股，先付12.5億股，後按盈利表現再印21.25億股
有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零一零年十一月二十九日在開曼群島註冊成立之有限公司。其為投資控股
公司，且於本公告日期持有協鑫動力及外商獨資企業。
目標集團主要從事研發及生產主要用於汽車電力行業之蓄電池系統及電池材料。目標集團在中
國江蘇省常州市管理一間30mwh電池生產廠及研發中心，其位於中國江蘇省鹽城市之電池材
料廠產能亦日益提升。
下文載列目標集團截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年五月三十一日止五
個月之若干未經審核綜合財務資料：
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至二零一二年
五月三十一日止
五個月
（人民幣） （人民幣）
營業額− −
除稅前虧損4,925,000 3,248,000
除稅後虧損4,925,000 3,248,000
於二零一一年
十二月三十一日
於二零一二年
五月三十一日
（人民幣） （人民幣）
負債淨額4,937,000 8,355,000
總資產22,485,000 77,480,000
進行交易之理由及裨益
於二零一二年，中國十二五規劃進入第二階段，而以節能環保、減少二氧化碳排放量為終極目
標之理念仍為大勢所趨。乘著在現有清潔能源項目積累成功經驗之勢，本集團密切關注新商
機，並把握每個拓展業務之良機。憑藉在投資、發展及管理現有清潔能源項目方面積累之豐富
經驗，本集團將審慎審視該等項目之回報，並繼續物色合適之投資良機，以拓闊股東之價值基
礎。
中國政府陸續在全國範圍內對龍頭電池企業進行一連串整頓。繼國務院於四月頒布「二零一一
年環境保護工作」後，本集團看到中國政府持續大力推行刺激措施，鼓勵開發新能源及新能源
汽車所帶來之商機。
於二零一二年五月及六月，本集團把握進軍汽車電力及蓄電池系統行業之契機，與賣方及目標
公司簽訂備忘錄及投資協議。本公司、賣方及目標公司於簽訂投資協議後，繼續進行磋商並同
意簽訂買賣協議變更對目標集團之投資架構，於完成後，本公司將於目標公司持有100%權
益。本公司將接管及控制目標集團，並將於完成後將目標集團的業績合併入本集團的財務報
表。
本集團主要從事(i)太陽能業務（目前專注於發電站項目）及(ii)資產投資。本集團亦持有Luck
Key Investment Limited及其附屬公司約47.89%權益，Luck Key Investment Limited及其附屬公
司主要提供體檢及保健相關服務。
「賣方」指協鑫儲能科技控股(BVI)有限公司，一家於英屬維爾
京群島註冊成立之有限公司

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120928707_C.pdf
誠如八月二十四日公告所披露，收購事項之其中一項先決條件為取得業務估值。董事會宣布，
由於本公司、賣方及目標公司（統稱「訂約各方」，個別稱為「訂約方」）無法就業務估值所採納
之估值方法達成共識，訂約各方同意不再繼續進行買賣協議項下擬進行之交易。於二零一二年
九月二十八日（交易時段結束後），訂約各方訂立終止協議（「終止協議」）即時終止買賣協議。
終止協議
根據終止協議，訂約各方各自將不可撤回地解除及免除彼等所有根據買賣協議或根據或就根據
買賣協議訂立或進行之任何協議或安排而擁有之權利及義務以及面臨之申索（不論於終止協議
日期前或後產生），惟有關退還已付款項之義務及有關公告之保密性及限制之規定除外。概無
訂約各方將因或就買賣協議或基於有關買賣協議之行動、事項或事宜向任何其他訂約方索償。
根據終止協議，目標公司須於自終止協議日期起十四日內不計利息向本公司退還已付款項
70,000,000港元。
董事會認為終止買賣協議將不會對本集團現時業務、營運或財務狀況造成任何重大不利影響。
由於買賣協議已終止，預期原定於二零一二年十月十二日寄發有關買賣協議項下擬進行之交易
之通函將不會寄發。
56 : GS(14)@2012-10-08 00:24:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121007003_C.pdf
買賣協議
董事會謹此宣布，本公司已與買方及買方擔保人就出售事項訂立買賣協議。買賣協議的主要條
款載列如下。
日期：
二零一二年十月五日
訂約各方：
(1) 本公司；
(2) 買方；及
(3) 買方擔保人。
買方由買方擔保人全資擁有， 主要從事投資控股。買方擔保人為買方的唯一董事兼唯一股東。
經董事作出一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，買方及買方擔保人各自均為獨立第三
方。
將予出售的資產：
銷售股份（即目標公司全部已發行股本）及銷售貸款（即目標公司於完成日期結欠本公司的股東
貸款的全額）。
於買賣協議日期，銷售貸款約為390,300,000港元。
先決條件：
買賣協議的完成須待取得所有有關買賣協議項下擬進行的交易的必要同意書及批文，且有關同
意書及批文須於截至完成日期仍然有效（包括股東於股東特別大會通過批准出售銷售股份及銷
售貸款的普通決議案），方可作實。
倘先決條件未能於截止日期下午五時正或之前獲達成，則買賣協議項下擬進行的所有交易須予
終止。買賣協議的所有規定（有關通告及其他事項的存續條款除外）將不再予以強制執行，而
訂約各方據此的責任亦告停止及終止。訂約方概不得對另一訂約方提出任何申索，惟有關先前
違反買賣協議的申索除外。
本公司可於完成前隨時透過書面通知買方終止買賣協議。本公司發出上述書面通知後，買賣協
議的所有規定（有關通告及其他事項的存續條款除外）將不再予以強制執行，而訂約方據此的
責任亦告停止及終止。買方將不得就損害賠償、特定履約責任或任何其他補救措施對本公司提
出任何申索。
代價
買方就出售事項應付的總代價為50,000,000港元。
買方將以現金（或以本公司可能同意的其他方式）按下列方式支付代價：
(i) 買方將於簽訂買賣協議時向本公司支付按金10,000,000港元；及
(ii) 買方將於完成日期起三十日內向本公司支付餘款40,000,000港元。
倘先決條件未能於截止日期或之前獲達成，則本公司須於截止日期後10日內不計利息向買方
退還按金10,000,000港元。
代價乃本公司與買方經參考(i)銷售貸款的金額（於買賣協議當日約為390,300,000港元）；(ii)目
標集團於二零一二年六月三十日的淨負債約430,800,000港元；及(iii)本公司於目標集團的投資
在本財政年度及過往財政年度均有減值情況的事實按公平原則進行磋商後釐定。
本公司目前有意將出售事項所得款項淨額作本集團一般營運資金及其他投資之用。除如本公司
日期為二零一二年九月二十五日的公告所披露收購易財務有限公司外，本集團概無任何有關出
售事項所得款項用途的特定計劃，而本集團的管理層亦無物色任何潛在收購事項或投資目標。
完成
買賣協議的完成將於緊隨所有先決條件獲達成後的營業日（或本公司與買方可能以書面協定的
其他日期）落實。
預期本集團將因出售事項而錄得賬面盈利約40,000,000港元，該賬面盈利相等於代價（經扣除
出售事項將予產生的估計開支）與(i)本公司於二零一二年六月三十日應佔目標集團的淨負債；
及(ii)銷售貸款面值的總額的差額。有關出售事項的實際收益或虧損將於完成後評估，並待審
核作實。
緊隨完成後，目標集團各成員公司將不再為本公司的附屬公司，而本公司將不再於目標集團擁
有任何權益。
有關目標集團的資料
目標公司為一家於開曼群島註冊成立並由本公司全資擁有的有限公司。目標公司主要從事投資
控股。
Business Hunter為一家於英屬維爾京群島註冊成立並由目標公司全資擁有的有限公司。
Business Hunter主要從事投資控股，且為中國保綠能源（一家於香港註冊成立的有限公司）全部
已發行股本的法定及實益擁有人。中國保綠能源主要從事投資控股。
河南保綠能源為一家於二零一零年一月二十日於中國成立的中外合資經營企業，其由中國保綠
能源合法及實益擁有65%權益，餘下的35%權益則由獨立第三方鄭州高科技（一家由鄭州高新
技術產業開發區管理委員會於中國成立並由中國河南省鄭州人民市政府控制的國有企業）擁
有。於成立河南保綠能源前，鄭州高科技與本公司概無任何業務及╱或其他關係。於本公告日
期，本公司及鄭州高科技的注資總額分別約為390,300,000港元及192,200,000港元。
河南保綠能源於二零一二年上半年終止生產活動之前，主要從事非晶硅薄膜太陽能光伏業務。
根據中國保綠能源與鄭州高科技於二零零九年十二月十六日就河南保綠能源訂立的中外合資經
營企業合資合同，中國保綠能源主要負責(i)管理非晶硅薄膜太陽能光伏業務之營運；(ii)提供
技術及管理專才監督河南保綠能源之營運；及(iii)促使河南保綠能源於二零一零年八月完成非
晶硅薄膜太陽能光伏業務第一期發展的試產工作，而鄭州高科技則主要負責(i)就興建生產設
施與中國各政府當局協調； (ii)提供河南保綠能源所用之土地及樓房；(iii)就河南保綠能源產生
之融資開支提供補貼之事與相關中國政府當局協調；及(iv)促使中國政府當局向河南保綠能源
授予稅務優惠、審批及補貼。
誠如本公司日期為二零一零年三月二日的公告所披露，河南保綠能源與福建鈞石能源訂立管理
合同（「管理合同」），內容有關福建鈞石能源就管理河南保綠能源的營運提供的管理服務，包
括非晶硅薄膜太陽能光伏組件之研發、生產及銷售、負責員工之招募及解僱、提供經驗豐富之
管理層及技術員工，及向河南保綠能源遞呈年度財務報表。誠如同一份公告所披露，中國保
綠能源（河南保綠能源的直接控股公司）與福建鈞石能源訂立利潤及虧損分配合同（「利潤及虧損
分配合同」），內容有關中國保綠能源與河南保綠能源之間的利潤及虧損分配安排，惟須取決於
河南保綠能源的業績。有關管理合同及利潤及虧損分配合同的詳情載於本公司日期為二零一零年
三月二日的公告。
管理合同項下的營運管理期間自二零一一年一月一日開始。鑒於下文「出售事項之理由及裨
益」一段中披露全球太陽能光伏行業面對意料之外困境，目標集團的表現自營運管理期間起一
直未如理想，並最終於二零一二年上半年終止所有生產活動。根據該等不可預見的情況，管理
合同的訂約各方及利潤及虧損分配合同的訂約方已商討如何和平解決可能因該兩份合同而產生
的問題，且概無訂約方採取任何法律行動以強制執行管理合同及利潤及虧損分配合同的條款。
於本公告日期，管理合同及利潤及虧損分配合同尚未終止，而有關解決訂約各方可能因該兩份
合同而產生的問題的討論仍在進行當中。
福建鈞石能源及其最終實益擁有人均為獨立第三方。福建鈞石能源為一家於中國成立的有限公
司，主要從事製造及銷售硅基薄膜太陽能光伏組件。
年產量為100兆瓦的非晶硅薄膜太陽能光伏業務第一期發展的生產線已於二零一零年年底完成
並開始投產。
目標集團於截至二零一一年十二月三十一日止年度開始賺取收益，而河南保綠能源生產的組件
已供應予外界客戶及用於青海鈞石能源及河南君陽進行的光伏發電站項目。
二零一零年大規模的產能擴張導致整個太陽能市場自二零一一年上半年起呈現供過於求的局
面。由於供需失衡，產業鏈上太陽能產品的價格以及本集團生產的非晶硅薄膜太陽能光伏組件
的售價亦受到影響，隨著激烈的價格競爭而自二零一一年上半年起大幅下滑，目標集團因此自
其成立以來一直錄得虧損。全球市場訂單量回落、產能積壓的現象突顯，加上歐洲債務危機的
影響，致使太陽能行業，尤其是上中游業務不甚理想，而這一趨勢在二零一一年上半年已現端
倪。二零一二年上半年，太陽能光伏市場不景的狀況持續。久之不去的歐債危機導致各國債務
累累，德國、西班牙等歐洲國家紛紛下調甚至停止光伏發電補貼政策。全球太陽能行業產能過
剩、供過於求的情況嚴重。河南保綠能源為應付全球太陽能光伏行業的困境，已於二零一二年
上半年終止生產光伏組件。現時，目標集團並無從事任何商業活動。
目標公司於二零一二年六月三十日的未經審核綜合資產總值及淨負債分別約為276,300,000港
元及430,800,000港元。目標公司截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度及
截至二零一二年六月三十日止六個月的未經審核綜合財務資料載列如下：
截至
二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一二年
六月三十日
止六個月
千港元千港元千港元
收益– 106,656 7,925
除稅及非經常項目前的虧損淨額(16,871) (226,762) (354,296)
除稅及非經常項目後的虧損淨額(16,871) (226,762) (354,296)
本公司應佔虧損(11,563) (150,158) (230,274)
出售事項之理由及裨益
於訂立買賣協議前，作為資深工程師之買方擔保人曾經與本集團就本集團於中國許昌市及中國
河南之發電站項目有業務來往。本集團之管理層與買方擔保人因而熟稔。於二零一二年九月，
本集團之管理層與買方擔保人開始就出售目標集團予買方之可能性進行評估。就董事所知及所
信，買方與本公司於近年進行之收購或出售之買方或賣方概無關係。
本集團主要從事(i)太陽能業務（目前專注於電站項目）；及(ii)資產投資。本集團亦於Luck Key
Investment Limited及其附屬公司擁有約47.89%權益，其主要從事提供體檢及保健相關服務。
目標集團自二零一零年開始營運起持續錄得虧損。如本公司截至二零一二年六月三十日止六個
月的中期報告所指，由於(i)全球太陽能行業產能過剩、供過於求的情況嚴重；及(ii)於二零一
二年五月美國因反傾銷及反補貼而對中國進口的光伏組件徵收的懲罰性關稅增加，對董事會而
言切斷了中國光伏組件輸美的可能，本公司因而已將目標集團之生產線停產。慮及此經營環
境，董事認為目標集團難以於短期內改善其財務業績。截至二零一一年十二月三十一日止年度
及截至二零一二年六月三十日止六個月， 本公司已就目標集團作出減值虧損， 總額約
471,500,000港元。另外，董事亦認為按照目標公司嚴峻之財務狀況而言，其將不能償還銷售
貸款，出售事項乃本集團出售其於太陽能光伏組件生產業務之所有投資之良機，以最大程度地
減少行業低迷帶來的負面影響。

本集團之其他業務－下游太陽能業務
董事認為儘管目標集團為青海鈞石能源及河南君陽供應非晶硅薄膜太陽能光伏組件，出售事項
不會為本集團未來的業務模式及策略帶來負面影響。鑒於市場上非晶硅薄膜太陽能光伏組件供
過於求，青海鈞石能源及河南君陽於向其他供應商取得同樣產品方面將不會遇上任何困難。特
別是上游的競爭激烈使下游太陽能發電項目的成本持續降低，從而提升利潤空間。隨著《「十
二五」國家戰略性新興產業發展規劃》等政策對太陽能發電系統提出切實可行的補貼計劃，並
明確行業的發展目標，下游太陽能發電項目的前景可期。二零一二年上半年，本集團加大下游
發電業務的投入力度，使各項目延續二零一一年的發展勢頭，均取得可喜的進展，預計所有項
目將於二零一二年下半年開始為本集團帶來盈利貢獻。本集團現時營運三個電站項目，包括青
海省格爾木10兆瓦地面併網電站項目、鄭州市20兆瓦屋頂電站項目及許昌市20兆瓦屋頂電站
項目。
本集團之其他業務－體檢業務
本公司透過其聯營公司投資體檢及保健業務。於二零一二年上半年，相關體檢業務透過先進的
醫學造影儀器等檢查設施以及經驗豐富的專業醫護團隊，為客戶提供一站式的優質醫學診斷及
化驗服務而穩步發展。
本集團之其他業務－投資業務
本集團的投資方向仍然集中於上市及非上市證券，以及香港優質物業。於二零一二年上半年，
本集團的投資業務繼續保持穩步發展。
誠如本公司日期為二零一二年九月二十五日的公告所披露，本集團（作為買方）無條件地同意
收購易財務有限公司的全部已發行股本。易財務有限公司為一家於香港註冊成立的有限公司，
並根據香港法例第163章放債人條例持有有效的放債人牌照。董事會認為相關收購事項將會分
散本集團的收入來源，且本集團將繼續擴大其投資組合以帶來更多穩定的收入。
除收購易財務有限公司外，本集團現時並無任何有關任何其他業務或資產收購的計劃。截至本
公告日期，本公司並無就任何有關出售、終止及╱或縮減本公司現有業務及主要資產訂立任何
磋商協議。本公司現時亦無任何有關集資的計劃。


睇來又想搞新野
57 : GS(14)@2012-12-25 00:48:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121223014_C.pdf
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）謹此宣布，於二零一二年
十二月二十一日（交易時段後），本公司與天華陽光控股有限公司（「天華陽光」）就有關太
陽能項目之建議合作訂立框架協議（「框架協議」）。
根據框架協議，本公司（透過一間或多間附屬公司）將有機會透過認購或購買（或兩者同時
進行）太陽能項目或持有該等項目之實體之股權而參與投資天華陽光之太陽能項目。待各
方簽訂保密及非披露協議後，天華陽光將須向本公司提供本公司可能合理要求關於該太
陽能項目之資料以供考慮。各方須就所協定之特定項目之條款及條件真誠磋商。框架協
議具有法律約束力，有效期自框架協議日期起為期兩年。
經本公司董事作出一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，天華陽光及其最終實益
擁有人為獨立第三方，與本公司及本公司之關連人士概無關連。

又走老路
58 : greatsoup38(830)@2013-01-10 00:26:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130109558_C.pdf
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）之董事會（「董事會」）
留意到今日本公司股份之股價及成交量同告上升。經就本公司作出有關情況下乃屬合理之查詢
後，董事會確認除下文所述之多項建議外，董事會並不知悉導致該等上升之任何原因或為免本
公司證券出現虛假市場而必須公布之任何消息或根據證券及期貨條例第XIVA部須予披露之任
何內幕消息。
董事會謹此宣布，本集團現正初步考慮或已開始就下列建議與各方人士進行初步磋商：
(i) 建議1－作為本公司增強其下游太陽能業務之持續策略一部分，本公司正與一名關連人士及若干獨立第三者就可能收購本公司一間非全資附屬公司之少數股東權益而進行初步磋商；
(ii) 建議2－本公司正初步探求收購一間在聯交所上市之公司之若干證券之機會；(3886/1222/3800/566/宏安系/653?)
(iii) 建議3－本公司於近期物色一位額外之執行董事之人選，現正與該人士就委任條款進行磋商；
(iv) 建議4－本公司正初步考慮更改其名稱之建議，以反映本集團之現有業務；
(v) 建議5－本公司正初步考慮實行獎勵計劃，可能涉及向本集團之管理人員（包括本公司之關連人士）發行本公司證券；及
(vi) 建議6－本公司正與一名獨立第三者就可能合作投資太陽能項目而進行初步磋商。
59 : greatsoup38(830)@2013-01-18 01:30:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130117489_C.pdf
買賣協議
於二零一三年一月十七日（交易時段後），本公司與賣方訂立買賣協議，據此，本公司有條
件地同意收購， 而賣方各自有條件地同意出售待售股份（ 佔君陽控股已發行股本約
11.247%），代價為42,284,991.36港元。待下文詳述之先決條件達成後，本公司將會向賣方
（或由賣方提名之其他人士）配發及發行入賬列為繳足之264,281,196股代價股份以支付代
價。有關代價股份須受於買賣協議日期起計九個月之禁售期所限。
...
(2) 賣方： (i) 白亮先生，本公司之執行董事兼主席；
(ii) 段倫先生，執行董事彭立斌先生之外甥；及
(iii) 劉星朗先生，執行董事彭立斌先生之岳父
將予收購之資產：
賣方各自有條件地同意出售，而本公司有條件地同意購買免除所有產權負擔之待售股份，總代
價為42,284,991.36港元。待售股份佔君陽控股已發行股本約11.247%，而白亮先生、段倫先生
及劉星朗先生分別持有當中約5.623%、約2.812%及約2.812%。
代價
待售股份之代價為42,284,991.36港元，將由本公司於完成時根據下列比例，按每股代價股份
0.16港元之發行價向賣方（或彼等各自之代理人）配發及發行入賬列為繳足之264,281,196股代
價股份支付：
姓名（或彼等各自之代理人） 代價股份數目
白亮132,140,598
段倫66,070,299
劉星朗66,070,299
待售股份乃由賣方各自根據日期為二零一零年六月二十一日之相關期權契據獲授之相關購股權
獲行使而購入。白亮先生、段倫先生及劉星朗先生之待售股份之相關原來認購成本約為15,600
港元、7,800港元及7,800港元。代價乃由訂約各方經參考（其中包括）君陽集團之資產淨值及君
陽集團之業務前景而釐定。董事認為代價之釐定基準屬公平合理，而透過配發及發行代價股份
支付代價之方式符合本公司及股東之整體利益。
...
代價股份及禁售承諾
264,281,196股代價股份佔(i)本公司現有已發行股本約4.19%；及(ii)本公司經配發及發行代價
股份而擴大之已發行股本約4.02%。
每股代價股份0.16港元之發行價乃由本公司與賣方經計及股份於簽訂買賣協議前之收市價按公
平原則磋商後得出。代價股份之發行價亦較：
(a) 股份於買賣協議日期之收市價每股0.165港元折讓約3.03%；
(b) 截至買賣協議日期（包括該日）止最後五個交易日在聯交所所報平均收市價每股0.1534港
元溢價約4.30%；及
(c) 截至買賣協議日期（包括該日）止最後十個交易日在聯交所所報平均收市價每股0.1251港
元溢價約27.90%。
本公司將根據須於股東特別大會上尋求之特定授權而配發及發行代價股份。本公司將向聯交所
申請批准代價股份上市及買賣。將予配發及發行之代價股份彼此及與所有於完成日期已發行之
股份享有同等地位。
根據買賣協議，賣方向本公司承諾，除非獲本公司事先書面批准，其將不會及將促使彼等各自
之代理人或以信託形式為其持有之受託人均不會於買賣協議日期起計九個月期間內出售或同意
出售代價股份中之任何直接或間接權益，或就其設定任何產權負擔或第三方權利。
董事認為發行代價股份之條款屬公平合理，並符合本公司及股東之整體利益。
...
有關君陽集團之資料
君陽控股乃一間於開曼群島註冊成立之有限公司，亦為本公司之非全資附屬公司。其為投資控
股公司，持有多間於英屬維爾京群島、香港及中國註冊成立的附屬公司。
君陽集團主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站。君陽集團目前承辦的主要項目為：
－ 河南省鄭州市20兆瓦屋頂電站項目，當中已完成1.5兆瓦的建設工作；
－ 青海省格爾木10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站項目已竣工並全面投入服務，自二零
一二年下半年起一直帶來收益。
－ 河南省許昌市20兆瓦屋頂電站項目近期已全面竣工並投入服務。
下文載列君陽集團截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度之若干經審核綜合
財務資料，以及君陽集團截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核綜合財務資料。
截至
二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一二年
六月三十日
止六個月
千港元千港元千港元
營業額– 18,190 10,996
除稅及非經常項目前（虧損）╱溢利(3,367) 3,116 (3,394)
除稅及非經常項目後（虧損）╱溢利(3,367) 1,648 (4,126)
於二零一零年
十二月三十一日
於二零一一年
十二月三十一日
於二零一二年
六月三十日
千港元千港元千港元
（負債）╱資產淨值(1,716) 3,431 233,345

進行收購事項的理由及裨益
本集團主要從事(i)目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目的太陽能業務；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。如本公司截至二零一二年六月三十日止六個月之中期報告及本公司於二
零一二年十月七日發出有關本集團出售中國保綠能源投資控股有限公司的公告所示，本公司專
注於發展下游太陽能市場，並於君陽集團承辦的多個項目取得令人鼓舞的進展。隨著君陽集團
投資的太陽能光伏電力項目完成及╱或接近完成，本集團的管理層對本集團將能自君陽集團獲
得穩定的投資回報感到樂觀。董事相信收購事項為本集團增加其於下游太陽能項目份額的絕佳
機會。
董事認為買賣協議乃按一般商業條款訂立，乃屬公平合理及符合本公司及股東的整體利益。
據董事經作出一切合理查詢後盡其所知、所悉及所信，除白亮先生及彭立斌先生外，概無董事
於買賣協議存在重大利益而須於董事會批核買賣協議及據此擬進行的交易的會議上放棄投票。
白亮先生及彭立斌先生放棄於批核買賣協議的董事會會議上投票。
據董事盡其所知、所悉及所信，概無股東須於股東特別大會上放棄投票。
60 : greatsoup38(830)@2013-01-23 00:42:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130122371_C.pdf
江先生，54歲，於一九八四年畢業於上海立信會計學院，以及於二零零二年七月於華東師範
大學完成專門史（企業發展與現代化企業管理）研究生課程。於二零零三年三月，江先生獲得
澳門科技大學工商管理碩士學位。由一九九八年至二零零五年期間，彼曾擔任IPC Corporation
Limited中國區首席執行官。IPC Corporation Limited為一家於新加坡交易所有限公司主板上市
之公司。由二零零五年至二零零七年期間，江先生曾為上海埃力生（集團）有限公司首席執行
官。由二零零七年至二零零九年八月期間，江先生曾為協鑫光伏電力科技控股有限公司首席執
行官。由二零零九年九月至二零一二年十月期間，江先生曾為保利協鑫能源控股有限公司（股
份代號：3800）（一家於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市之公司）總裁（光伏業
務）。
江先生曾擔任埃力生（香港）國際能源有限公司（「埃力生」）和裕田能源化工有限公司（「裕田」）
之董事，該等公司均為於香港註冊成立之私人公司。埃力生和裕田分別已於二零一零年六月四
日及二零一零年二月五日根據香港法例第32章公司條例第291條除名解散。於除名解散前，埃力
生主要從事貿易及投資，而裕田主要從事投資控股。江先生確認，據其所深知及確信，埃力生
及裕田於因未能在規定時間內向公司註冊處提交年度申報表而除名解散時均具有償債能力。
61 : CHAUCHAU(1254)@2013-01-23 18:49:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123304_C.pdf
董事會宣佈，於股東特別大會上將提呈特別決議案以批准本公司之英文名稱由「China
Gogreen Assets Investment Limited」更改為「Jun Yang Solar Power Investments Limited」，
並採納中文名稱「君陽太陽能電力投資有限公司」作為本公司之第二名稱以代替「中國保綠
資產投資有限公司」。
62 : 自動波人(1313)@2013-01-23 19:16:15

個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資
63 : GS(14)@2013-01-23 23:50:49

好神名，呢幾隻盈利fake都暈
64 : GS(14)@2013-01-24 01:16:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123389_C.pdf
認購協議
於二零一三年一月二十三日交易時段後，本公司與認購方訂立認購協議，據此，認購方已
有條件同意認購而本公司已有條件同意配發及發行2,466,000,000股認購股份，認購價為每
股認購股份0.15港元。
根據認購協議的條款及條件，總認購價將於完成（於認購協議日期後第180天）後支付，惟
完成須達成本公告「先決條件」一段所載的先決條件後始能作實。
認購股份及禁售
根據認購事項將予配發及發行的2,466,000,000股認購股份(i)約佔本公司於本公告日期的已
發行股本39.09%；及(ii)約佔本公司經發行認購股份擴大的已發行股本24.96%（假設可換股
債券收購事項及股份掉期均於完成前落實進行）。
認購協議中相關條款規定，倘可換股債券收購事項及股份掉期或兩者中任何一項未能於完
成前進行，則認購方於完成日期須認購的股份數目應相等於經調整認購股份的數目，經調
整認購股份數目之計算詳情，載於本公告「經調整認購股份」。
...
(2) 認購方。
認購方為於英屬處女群島註冊成立的有限公司，主要從事投資控股。由於執行董事為認購方已
發行股本合共95%的實益擁有人，故就上市規則第14A章而言，認購方為本公司的關連人士。
於本公告日期，認購方的股東及彼等各自的持股量載列如下：
認購方擁有人於認購方的持股量於本集團擔任的職務
白亮先生30% 執行董事、董事會主席兼
本公司若干附屬公司之董事
江游先生30% 執行董事兼本公司
首席執行官
彭立斌先生14% 執行董事兼本公司
一家附屬公司董事
Lawrence Tang先生14% 執行董事兼本公司
若干附屬公司董事
蕭錦秋先生7% 執行董事兼本公司
若干附屬公司董事
劉光典先生5% 本集團投資關係總監
100%

...
進行認購事項的理由及裨益
本集團主要從事(i)目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目的太陽能業務；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。由於董事對本集團的未來業務發展持樂觀態度，董事認為認購事項將可
令本公司以合理成本籌集額外資金，藉以支持本集團於未來投資潛在商機。此外，由於認購方
由執行董事及本集團一名高級管理層人員全資擁有，故於完成後該等執行董事及高級管理層人
員將合共實際擁有本公司已發行股本約29.597%。因此，該等執行董事及高級管理層人員將愈
加積極努力促進本集團業務發展。
假設合共發行2,466,000,000股認購股份，認購事項的所得款項總額將為369,900,000港元及扣
除開支後認購事項的所得款項淨額估計約為368,900,000港元，即淨發行價為每股認購股份約
0.1496港元。
如上文所述，本集團現時的重點為開發、建造、營運及保養電站項目。由於在認購事項完成後
本集團的現金狀況得以加強，加上本公司最近委任的新增執行董事於太陽能業務擁有豐富經
驗，本集團將準備就緒，透過本身發展或透過與其他業界參與者組成策略聯盟或透過收購合併
（倘有關商機出現），進一步發展其現時所專注的下游太陽能電站營運業務。因此，本公司擬
將認購事項所得款項淨額用於(i)現時下游電站項目的額外營運資金；(ii)倘有關商機出現，為
組成策略聯盟或新太陽能能源項目的收購成本撥資；及(iii)本集團其他一般營運資金。
董事（包括獨立非執行董事）認為，認購協議乃按一般商業條款訂立，屬公平合理及符合本公
司及股東的整體利益。
65 : alb(35614)@2013-01-25 18:06:40

62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢
66 : iniesta(1400)@2013-01-26 10:05:31

劉光典先生5% 本集團投資關係總監

酒泉市人大常委会副主任
67 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:14:42

66樓提及
劉光典先生5% 本集團投資關係總監

酒泉市人大常委会副主任


又是d大動作，是咪同名同姓?
68 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:14:57

65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢
69 : alb(35614)@2013-01-26 13:23:26

68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。
70 : alb(35614)@2013-01-26 13:28:12

呀仲有Ｃ字頭本雜誌今期咪有條友去完內地397視察，大讚佢業務好得。。。

（佢以前都去過149，又係讚到飛起。。。而佢個投資組合買過隻8029輸得慘烈。。。）
71 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:56:13

69樓提及
68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。


爆煲就有他們，呢隻野個紀錄已經是無眼睇
72 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:56:27

70樓提及
呀仲有Ｃ字頭本雜誌今期咪有條友去完內地397視察，大讚佢業務好得。。。

（佢以前都去過149，又係讚到飛起。。。而佢個投資組合買過隻8029輸得慘烈。。。）


那個人推的股有些特徵的
73 : alb(35614)@2013-01-26 14:07:43

71樓提及
69樓提及
68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。


爆煲就有他們，呢隻野個紀錄已經是無眼睇



係囉，我既意思就係隻野幾時爆煲，不過爆完遲下再改過個名又一條好漢
74 : ant2012(35387)@2013-01-26 14:46:35

73樓提及
71樓提及
69樓提及
68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。


爆煲就有他們，呢隻野個紀錄已經是無眼睇



係囉，我既意思就係隻野幾時爆煲，不過爆完遲下再改過個名又一條好漢


睇完笑死 話升三倍
75 : alb(35614)@2013-01-29 16:38:51

中國保綠管理層 擬增持成為大股東


中國保綠資產（00397）已定位專注發展太陽能發電業務，過去一個月，集團密集部署核心太陽能下游發電站業務。去年底，保綠與天華陽光訂立為期兩年的框架協議，有機會參與投資天華陽光的太陽能項目。此外，集團引入業內精英加盟管理層團隊，並建議更改公司名稱以突顯集團業務定位。經過上述一系列的部署，集團在太陽能下游發電業務的領導地位將得到鞏固。

猛人管理層團隊 太陽能行業、電力行業領袖

於剛過去的星期，保綠宣布委任太陽能行業猛人，前保利協鑫控股有限公司（03800）執行總裁江游先生，為公司CEO及執行董事，加上之前引入內地少有的對於光伏發電有深刻研究和豐富實際操作經驗的專家、前香港上市公司漢能太陽能集團有限公司（00566）執行董事彭立斌先生為執董，深化董事會的行業經驗及執行能力。公司董事局主席白亮更是中國能源業界中的佼佼者，擁有行內及政府機關豐富的工作經驗。

目前，公司已建立起由太陽能發電站安裝到併網賣電的完整商業模式。在核心的下游業務的發展策略上，集團已確定三大業務策略：包括自身發展、與其他同業組建策略聯盟，以及收購兼併等。集團將以最頂尖的團隊，最完備的資源，深挖太陽能下游業務的未來發展契機。

管理層擬增持至約29.6%成為大股東 三年的禁售期顯信心

此外，保綠管理層擬出資增持股份至約29.6%，成為集團大股東，所有認購股份設有三年的禁售期，充分顯示管理層做好做大下游太陽能發電站業務的信心。認購所得款項淨額預計約為3.7億港元，將用作為現有太陽能下游發電項目提供額外營運資金；與同業組建策略聯盟及收購新項目的資金；及作為一般營運資金。

擬改名君陽太陽能 突顯企業定位

除了與天華陽光合作外，保綠將增購11.2%君陽股份，使持股量達67.9%。君陽主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站，主要項目有（1）河南省鄭州市20兆瓦屋頂電站項目，當中已完成1.5兆瓦的建設工作；（2）青海省格爾木10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站，項目已竣工並全面投入服務，2012年下半年開始收取電費；及（3）河南省許昌市20兆瓦屋頂電站項目，近期已全面竣工並投入服務。為將業務策略與企業形象更好地統一起來，董事會建議將公司名稱更改為君陽太陽能電力投資有限公司。


http://the-sun.on.cc/cnt/finance/20130129/00434_027.html
76 : GS(14)@2013-01-30 00:05:21

公關都出埋唉
77 : 自動波人(1313)@2013-01-30 00:08:14

唔係點散貨呀...

78 : GS(14)@2013-01-30 00:09:02

15仙入股太低劣
79 : 0o4(31752)@2013-01-30 01:25:40

升到都痴晒線,真係咁好景咩?
80 : alb(35614)@2013-01-30 12:42:56

《股林淘金－林家亨》管理層與公司利益一致利股價

　　《股林淘金》上周三（２３日）筆者文章中表示已受不了引誘，沽售了除中國保綠
（００３９７）之外的其他太陽能股，包括了保利協鑫（０３８００）、漢能（００５６６）及
陽光能源（００７５７）等股，但上周五（２５日）見陽光能源跌得過份便又再買回，因為現時
該股是屬於５供１的狀況，筆者投機性的猜測該股於２月２５日除權前應會升回０﹒５１元或以
上，否則包銷商便要全數包銷。此股在２００８年中時曾升至７元水平，上年１１月份公布９供
１集資了９０００萬元，現今又再５供１集資約２﹒５４億元。集團表示集資目的在於減輕債務
，公司在２０１４年有約３﹒７４億元的債券到期，筆者估計公司現今集資減輕債務，到明年時
再發行新的債券便容易得多，息率也不會太高。
　　眾太陽能股之中中國保綠的升幅最凌厲。上星期集團有公布向新聘回來的前保利協鑫太陽能
業務之首席行政官江游及管理層等人發出２４﹒６億新股份，折讓價４﹒５％，完成配售後該
「一致行動」人士共擁有了公司的２９﹒６％股權，是公司的最大股東。公司的管理層團隊持有
公司最大的股權，可令管理層更積極發展公司的業務，股價上升的利益與管理層利益是同一方向
，故亦是筆者上周採取對此股其他太陽能股較樂觀的原因。

＊美股今年創新高，港股受惠＊

　　恆指今天（３０日）早上的表現是跟隨美股造好，朝向短期目標２４０００點進發，美國企
業盈利不斷報佳音，跑贏分析員之預期，是美股及港股上升的主要動力。昨天（２９日）的美股
道指最高時曾達１３９６９點，比２００７年１０月份最高紀錄時的１４１９８點只差２２９點
，幅度不夠２％，但分析員的預期統計顯示，２０１３年美國標普５００公司的盈利將超逾１萬
億美元，比２００７年道指紀錄高位年的５００公司盈利７８４３億美元，多出了逾３０％。美
股現今雖然是逼近新高，但現市盈率比起過去６０年的美股平均市盈率仍是低於約９％，故美股
位高勢危之說是不足信。筆者在上年時在各大媒體均表示今年美股必會創新高，帶領港股不斷造
好。現今的港股離２００７年高位尚有逾３０％之漲幅才到達，恆指今年的市盈率只有
１１﹒５倍，遠遠低於２００７年高峰期的２０倍，故看淡股市後向是沒有充份的理據支持。

＊寧買匯控，不持公用股＊

　　上周被筆者稱為跑輸大市的公用股中電（００００２）、煤氣（００００３）、電能實業
（００００６）及華潤電力（００８３６）終於有些起色，跟隨大市上升了。華潤電力表現較佳
是因為其核心業務是在中國之故，市場拓展機會多，故其派息率較其他３隻公用股低，但股價升
幅表現應會比其他３隻更佳。
　　但綜合而言，在漫長大牛市中投資公用股是不明智的，優質的藍籌股一年可以升達３０％至
４０％，何需買公用股。若要穩健，匯控（００００５）也是非常穩健，今年股價也會挑戰百元
。持公用股者可以轉馬到匯控，股價應有更理想的回報！！《恆豐證券研究部董事　林家亨》

註：筆者持有中國保綠及陽光能源。


---

依然日日有人推
81 : GS(14)@2013-01-30 21:53:10

d錢在買8081時都交走左啦，其實無成本
82 : 自動波人(1313)@2013-01-30 22:36:05

81樓提及
d錢在買8081時都交走左啦，其實無成本


唔明....
83 : GS(14)@2013-01-30 22:41:10

82樓提及
81樓提及
d錢在買8081時都交走左啦，其實無成本


唔明....


睇錯左....
84 : 自動波人(1313)@2013-01-31 19:48:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130131323_C.pdf

備忘錄
董事會欣然宣布，於二零一三年一月二十五日，本公司非全資附屬公司北京君陽與寧夏眾力就
建議於中國寧夏開發太陽能光伏（「光伏」）發電站訂立備忘錄。
項目涉及於中國寧夏的寧夏眾力科技園內，建造總裝機容量20兆瓦的屋頂太陽能光伏發電站
（「寧夏太陽能光伏發電站」）。預期寧夏太陽能光伏發電站的建造將分階段完成，而第一階段
的工程涉及建造7兆瓦的屋頂太陽能光伏發電站，預期將於二零一四年八月完成，至於整個項
目的建造預期將於二零一五年八月全面竣工。
寧夏太陽能光伏發電站未來的營運及管理將由北京君陽有待成立的國內全資附屬公司負責。
項目的總投資額預期約為人民幣240,000,000元（相當於297,600,000港元），資金將來自本集團
內部資源及銀行借貸，連同地方政府的「金太陽示範工程」補貼，該政府補貼預期可於工程展
開時取用。
根據備忘錄，寧夏眾力將(a)協助本集團(i)向寧夏地方政府當局取得相關批文及(ii)申請「金太
陽示範工程」；及(b)負責協調與當地供電部門與寧夏眾力科技園的電力用戶之關係，而本集團
則會負責(x)項目之投資；(y)建造、日後營運及管理寧夏太陽能光伏發電站；(z)根據適用規
定，取得所有政府批文及申請「金太陽示範工程」。
有關寧夏眾力及本集團的資料
寧夏眾力為中國寧夏的寧夏眾力科技園開發商。就董事所知、所悉及所信，寧夏眾力通過興建
及租賃於寧夏眾力科技園內的物業予其他方，以營運寧夏眾力科技園。
據董事所知、所悉及所信，寧夏眾力與其股東並非本公司之關連人士，並獨立於本公司及其關
連人士。
本集團主要從事(i)太陽能業務，目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。董事會認為，備忘錄乃經各方公平磋商後，於本集團日常業務過程中按
一般條款訂立，備忘錄的條款誠屬公平合理，並符合本公司及股東的整體利益。
本集團將繼續專注於發展下游太陽能發電項目以作為長遠策略的一部份，董事會相信，訂立備
忘錄為本集團提供良機，可開拓其下游太陽能業務，並將業務覆蓋範圍擴展至中國寧夏。
85 : greatsoup38(830)@2013-01-31 22:22:47

一野拿晒d錢...
86 : alb(35614)@2013-02-01 09:35:51

中國保綠（００３９７）七千萬元售葵涌工廈單位

　　《經濟通通訊社１日專訊》中國保綠（００３９７）公布於昨日（３１日）與買方福群就買
賣目標物業，訂立臨時買賣協議，代價為７０００萬元，該公司擬將所得款項投入集團發展下游
太陽能發電站之主營業務之未來業務發展；預期正式買賣協議將於２月２８日簽署。
　　目標物業位於新界葵涌大連排道，宏達工業中心９樓第５、１０、１３、１４、１５及
１９號工廠單位。該公司預期出售收益為２９００萬元。
　　該公司表示，認為出售事項為集團套現該等物業之投資良機，尤其是計及所錄得之收益及由
此之所得款項可提升現金狀況，令集團可重新分配更多財政資源予其太陽能業務，切合其現有業
務策略。（ｋｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230201201
87 : greatsoup38(830)@2013-02-02 12:17:59

86樓提及
中國保綠（００３９７）七千萬元售葵涌工廈單位

　　《經濟通通訊社１日專訊》中國保綠（００３９７）公布於昨日（３１日）與買方福群就買
賣目標物業，訂立臨時買賣協議，代價為７０００萬元，該公司擬將所得款項投入集團發展下游
太陽能發電站之主營業務之未來業務發展；預期正式買賣協議將於２月２８日簽署。
　　目標物業位於新界葵涌大連排道，宏達工業中心９樓第５、１０、１３、１４、１５及
１９號工廠單位。該公司預期出售收益為２９００萬元。
　　該公司表示，認為出售事項為集團套現該等物業之投資良機，尤其是計及所錄得之收益及由
此之所得款項可提升現金狀況，令集團可重新分配更多財政資源予其太陽能業務，切合其現有業
務策略。（ｋｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230201201


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130131490_C.pdf
下次貼公告
88 : roadman(34674)@2013-02-04 05:58:20

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130204/18155816

【本報訊】近期動作頻頻的「新能源」概念股中國保綠資產（397），其首席執行官（CEO）江游指出將會「強攻」小型電站，並有意「走出去」收購歐美等地的太陽能項目。
盼走出去　購歐美項目
剛從光伏龍頭保利協鑫（3800）「過檔」中國保綠的江游表示，現行規定國家電網必須接納20兆瓦以下的小型光伏電站「上網」，故公司在未來一至兩年亦會主力發展小型發電站，以減低投資風險。除了繼續在內地發展外，他亦表示已「廣泛接觸歐美等地的太陽能電站開發公司」，冀開拓海外市場，帶領公司「走出去」。
據中期業績顯示，公司手頭現金達1.59億元，持作買賣投資則有5.37億元，惟上半年亦有3.52億元虧損，經營活動現金同時錄得淨流出，資金壓力或會影響公司未來兩年的鴻圖大計。
另外，中國保綠已於上月底出售原用作投資的六個位於葵涌的工廈單位，執行董事鄧諸偉透露未來會逐步將包括體檢、貸款及證券投資等非核心業務剝離，以務求集中更多的資源投放在太陽能業務。
中國保綠的股價自年初起已屢創新高，上周五再升逾8%，收報0.246元，而該股的股價在過去一個月更已累升超過兩倍。
89 : kalexy(10386)@2013-02-04 08:58:52

噢，原來佢老細係3800跳過來的。。。
90 : GS(14)@2013-02-04 22:15:41

89樓提及
噢，原來佢老細係3800跳過來的。。。


上個禮拜文少燊咪老吹囉
91 : ng caddy(36072)@2013-02-04 22:26:27

其實397好難玩,可能新官上任,才炒一炒
92 : GS(14)@2013-02-04 22:28:02

91樓提及
其實397好難玩,可能新官上任,才炒一炒


之前跌左唔知幾多個90%
93 : GS(14)@2013-02-04 23:55:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041444_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041442_C.pdf
3886買397物業
94 : iniesta(1400)@2013-02-06 19:19:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130206702_C.pdf

班人好勤力下，仲唔放假過年
95 : greatsoup38(830)@2013-02-06 23:35:18

框架協議
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事（「董事」）會
（「董事會」）欣然宣佈，於二零一三年二月六日，本公司與Energy Systems Italy S.r.l（. 「ESI」）訂
立框架協議（「框架協議」），內容有關建議以業務結合、合併及╱或收購的形式，共同投資國外
的太陽能電站（「合作方案」）。
根據框架協議，本公司（或經屬下一間或多間附屬公司）可參與投資由ESI發起的一項或多項太
陽能項目。建議合作方案下的其中一種合作模式，為由本公司認購該太陽能項目或持有該太陽
能項目的實體的股權，或向ESI購入該太陽能項目或持有項目的實體當時的現有股權，或兼用
以上兩種合作模式。
框架協議於雙方簽約後生效，除非雙方互相同意終止協議，否則框架協議的有效期為由訂立框
架協議當日起計兩(2)年。
框架協議具有法律約束力。
ESI及本集團的資料
ESI為發展太陽能光伏能源解決方案之先驅之一，對可再生能源項目（主要為太陽能領域）的投
資及融資、技術研發、工程設計、建造、營運及管理具備專業知識。其項目大多位於歐洲。據
董事作出所有合理查詢後所知、所悉及所信，ESI與其股東並非本公司之關連人士，並獨立於
本公司及其關連人士。
本集團主要從事(i)太陽能業務，目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。董事會認為，框架協議乃經各方公平磋商後，於本公司日常業務過程中
按一般條款訂立，框架協議的條款誠屬公平合理，並符合本公司及其股東的整體利益。
於本公告日期，訂約各方概無就任何特定太陽能項目簽立任何協議。
本集團將繼續專注於發展下游太陽能發電項目以作為長遠策略的一部分。董事會相信，訂立框
架協議為本集團提供良機，可按董事會認為合適的時機，開拓其海外的下游太陽能業務。

真是安排好晒，一套
96 : alb(35614)@2013-02-08 07:34:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130207358_C.pdf


開股東會正式改名, 新官上任smiley
97 : GS(14)@2013-02-17 20:30:07

rubbish announcement
98 : greatsoup38(830)@2013-03-06 00:54:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303051075_C.pdf
99 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:14:17

8081 version
100 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:20:59

3886 version
101 : greatsoup38(830)@2013-03-07 01:07:45

日日放衛星
102 : greatsoup38(830)@2013-03-24 15:16:01

8081 向 397 買物業
103 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:24:52

397賣野版本
104 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:27:08

大股東拿些炒高左的566去當397是垃圾場來換錢
105 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:27:51

改幾多擔保幾多厘都無用，本身就是垃圾嘛
106 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:28:10

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... gy&src=MAIN&lang=ZH

放大隻眼睇下
107 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:28:58

減左d垃圾又買番，無野講
108 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:30:51

高買低賣，是咪好高呢
109 : alb(35614)@2013-04-02 08:13:13

好多人都當566係正路太陽能老大
110 : greatsoup38(830)@2013-04-02 23:28:09

109樓提及
好多人都當566係正路太陽能老大


盈利要幾多有幾多，唉
111 : greatsoup38(830)@2013-04-02 23:36:13

397
虧損維持約7,000萬，3億可變現資產
112 : greatsoup38(830)@2013-04-16 23:59:41

今年Lucky Key的盈利可能靠賣個物業畀1082至有，證監會睇實呀
113 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:02:25

公司版本
114 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:24:55

當年賣出物業給1082的，肯定是呢間公司

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20120731473.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120731472_C.pdf
115 : GS(14)@2013-06-30 17:36:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130627724_C.PDF
397 又偷錢
116 : GS(14)@2013-07-01 23:01:10

又偷錢
117 : MrYeung(15476)@2013-07-04 20:09:28

397
118 : greatsoup38(830)@2013-07-13 11:12:20

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 7&src=MAIN&lang=ZH&
3886買397至12%
119 : greatsoup38(830)@2013-07-13 16:47:48

2013-07-06 im
君陽入股三吉利 攜手發展新能源   

內地決心推動光伏電站發展，雖有政策，但市場卻未成熟。金太陽工程完結後，不少項目未得到清算，令投資風險大增。從事太陽能電站投資的君陽太陽能（00397，前稱中國保綠資產）宣布，入股實力雄厚的傳統能源公司北京三吉利，攜手發展不同清潔能源事業，有利提高君陽盈利的穩定性。君陽表示有望透過合作，提早達成5年內，開發500兆瓦太陽能光伏分布式發電項目的目標。

....


雖然國家扶持光伏行業的政策不少，但君陽太陽能執行董事彭立斌坦言，市場仍未成熟。「說實話，為甚麼我們有入股三吉利這安排呢？從目前我們的運行來看，太陽能所帶來的利潤穩定性是不夠的，這是全球公認。所以我們必須調整公司的業務結構。發展新能源之餘，亦能得到傳統能源穩定的回報。」

收購具保證回報協議

彭立斌形容今次是一場穩賺不賠的交易。第一，君陽可以利用三吉利的資源共同發展新能源；第二，三吉利能夠保證君陽有可觀的財務回報，增加君陽財務收入結構的穩定性。「我們雙方約定，如果5年內如果三吉利不能上市的話，君陽有權利按照每年稅後12%的回報，拿回所有投資，分紅會按佔股比攤分。另外如果有人出高價，君陽也可以把股份賣出去，如果股份沒人要，他們也保證會買回股份。」

北京三吉利市為大型能源企業，從事興建與管理燃煤及天然氣發電廠，去年收入達86.51億元人民幣，純利有5.25億元人民幣。綜合資產淨值約228億元人民幣。三吉利管理層在簽約儀式上透露，正籌備來港上市。

5年目標加速完成

彭立斌認為，這次合作可以視為是傳統能源公司和清潔能源公司的合作，對未來5年君陽的盈利感到樂觀。原因是入股協議中說明，雙方日後會共同開發具發展潛力的新能源項目。當中包括開發煤氣分布式能源發電項目，5年內達600兆瓦；開發太陽能光伏分布式能源發電項目，5年500兆瓦。

君陽去年運作中的總裝機容量達31.5兆瓦，而公司目標是5年內開發500兆瓦太陽能光伏分布式發電項目。彭立斌表示：「今年的光伏政策動盪得非常厲害。有很多項目都希望我們去收購、去投資，但我們感覺到風險比較大。金太陽工程撤了以後，很多項目未得到清算，如果我們去收購了，後期風險會很大。國家是下了決心要做好光伏電站，但不代表這是一個成熟市場。我們現在想法是盡量和三吉利這樣的公司一起做。跟有實力的公司合作，我的資金投資會更安全些。」

以目前看，君陽達標之路仍很長，但彭立斌很有信心，「因為按照國家要求，像三吉利這種傳統能源公司，他們必需要配備一定的新能源比例。三吉利如果在2015年能做到8個吉瓦（裝機容量），按比例就要做800兆瓦的清潔能源。單單他的發展足夠支撑我們做500兆瓦的目標。所以我們的5年目標很有可能達到，而且或許還會更早達到。」

君陽預計，這500兆瓦的太陽能發電項目，需要投資35億元人民幣，相信未來5年隨着新能源市場的政策成熟，公司的發展會比現在更好。
120 : ant2012(35387)@2013-07-13 16:56:40

尼個莊強到爆
121 : miracle129(40665)@2013-07-13 19:45:00

it's just a rubbish stock anyway.
122 : greatsoup38(830)@2013-07-14 10:45:06

由他爆就得，班友出唔到貨，要上市公司蝕
123 : GS(14)@2013-08-15 00:30:24

要洗多d錢走
124 : GS(14)@2013-08-24 00:52:18

397

虧降66%，至1,000萬，7,000萬現金，用太陽能包裝的財技公司
125 : greatsoup38(830)@2013-08-24 11:24:09

體檢業務
126 : MrYeung(15476)@2013-09-11 20:21:01

太陽能產業–強力政策支持，股價弱勢
提供買入機會

(From 南華資料研究有限公司)
127 : greatsoup38(830)@2013-09-26 01:44:23

假消息都夠膽做
128 : greatsoup38(830)@2013-09-26 01:44:52

無埋
129 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-26 09:38:24

行業向好，人地點會平賣， 686 3800 arethe best
130 : greatsoup38(830)@2013-09-26 23:02:24

129樓提及
行業向好，人地點會平賣， 686 3800 arethe best


唉，同你講真是無野講
131 : 人渣(42095)@2013-09-27 11:30:06

矣矣~~~~走得!
132 : greatsoup38(830)@2013-10-02 23:20:43

又是換那些人
133 : neverwin(6757)@2013-10-06 18:18:03

湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?
134 : GS(14)@2013-10-06 22:40:33

133樓提及
湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?


隻股無大股東，都是班炒家自己炒之嘛，他們找一堆人頭買4%左右就掂啦，買到大半股權都得，一早講左咪玩呢d股
135 : neverwin(6757)@2013-10-07 00:38:38

我幾年前玩過下幾隻股仔. 呢2年冇玩啦. 太恐怖


134樓提及
133樓提及
湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?


隻股無大股東，都是班炒家自己炒之嘛，他們找一堆人頭買4%左右就掂啦，買到大半股權都得，一早講左咪玩呢d股
136 : GS(14)@2013-10-07 00:52:52

135樓提及
我幾年前玩過下幾隻股仔. 呢2年冇玩啦. 太恐怖


134樓提及
133樓提及
湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?


隻股無大股東，都是班炒家自己炒之嘛，他們找一堆人頭買4%左右就掂啦，買到大半股權都得，一早講左咪玩呢d股


咪掂啦
137 : GS(14)@2013-10-12 13:44:08

轉財仔
138 : GS(14)@2013-10-12 15:07:17

8037 version
139 : iniesta(1400)@2013-10-13 01:17:00

不務正業, 做消息散埋D貨尾?
140 : greatsoup38(830)@2013-10-13 01:18:03

139樓提及
不務正業, 做消息散埋D貨尾?


乜都好，作古仔
141 : rounder(27036)@2013-10-16 11:02:16

how come 3886 so strong ? this yr their related stocks perform very gd (397)
142 : pcp7838(1616)@2013-10-16 11:06:22

140樓提及
139樓提及
不務正業, 做消息散埋D貨尾?


乜都好，作古仔


因為：

《異動股》保柏收購本港卓健醫療，康健（3886）受帶動升兩成

http://www.sharpdaily.hk/realtim ... 2%E9%9B%86%E5%9C%98

保柏斥逾27億 收購本港最大型醫療集團
2013年10月15日 (11:45 am)
國際醫療保險集團保柏宣佈，將以3.55億美元（約27.69億港元）向富斯（Fortis）醫療收購本港最大型的私營診所聯網服務商卓健醫療服務，有關收購預計在本月下旬完成，卓健醫療行政總裁李志成將繼續擔任卓健醫療的行政總裁。

有報道指，印度富斯醫療集團出售有關業務是希望減少債務。卓健醫療在本港有50間醫療中心，逾500間聯營診所，以及超過20間牙科和物理治療中心。聲明指，是次收購亦使保柏在本港醫療市場中成為一個服務度既深且廣的領先供應者，並為在該地區的未來發展提供一個強大的平台。
143 : greatsoup38(830)@2013-10-16 23:16:54

593真是賣得平，當年15億
144 : greatsoup38(830)@2013-11-17 10:46:41

配售14.8億股@7仙 ....代理是朋友行福財
145 : greatsoup38(830)@2013-11-26 01:48:53

8081
146 : greatsoup38(830)@2013-11-30 17:58:25

3886 買左397部分8081 CN
147 : greatsoup38(830)@2013-12-01 19:18:15

買收數公司20%股權，價格4,000萬，擔保盈利2,500萬
148 : iniesta(1400)@2013-12-01 19:39:21

偷錢?
149 : greatsoup38(830)@2013-12-01 19:42:51

iniesta在148樓提及
偷錢?


算是真生意
150 : iniesta(1400)@2013-12-01 20:01:06

greatsoup38在149樓提及
iniesta在148樓提及
偷錢?


算是真生意


其實點分的? 真心不知, 想請教
間野話做太陽能又開多兩瓣....唔係不務正業咩?
151 : greatsoup38(830)@2013-12-01 20:06:48

iniesta在150樓提及
greatsoup38在149樓提及
iniesta在148樓提及
偷錢?


算是真生意


其實點分的? 真心不知, 想請教
間野話做太陽能又開多兩瓣....唔係不務正業咩?


睇過買那件野的d盈利...

間野真不務正業，但買d野有時會是真
152 : pcp7838(1616)@2013-12-02 00:04:19

greatsoup38在146樓提及
3886 買左397部分8081 CN


係直頭行使左, 係咪?
153 : GS(14)@2013-12-02 00:11:31

pcp7838在152樓提及
greatsoup38在146樓提及
3886 買左397部分8081 CN


係直頭行使左, 係咪?


買完之後行使埋
154 : 200(9285)@2013-12-04 22:05:12

黃鏡興
亞洲信貸監察
董事及行政總裁
公司網址:
http://www.asiacredit.org/index.php

黃鏡興先生，1974年畢業于香港中文大學經濟學系，爲亞洲信貸監察行政總裁，主要經營應收賬款管理，在銀行業擁有逾12年經驗。畢業後即成為海外信託銀行（現星展銀行）的精英培訓生，1979年加入花旗銀行成爲銷售代表，兩年後升任主任。他協助花旗在香港開設新分行幷擔任分行經理，負責分行的市場營銷、業務推廣、及計劃與營運。1985至1998年間，他擔任一間主營地產中介服務的香港註冊公司總監，負責業務發展及整體營運。1995至1999年，他分別擔任多間香港公司總監，均負責整體業務運營。2000年，他成立亞洲信貸監察公司，負責策略制訂、業務發展、客戶關係、組織企業架構、處理企業公共關係等。

http://acehub.hk/mentor/wkh
155 : cchung173(43275)@2013-12-11 13:39:46

又跌了
156 : greatsoup38(830)@2013-12-11 23:23:02

呢系股難玩
157 : 菠蘿(39493)@2014-01-12 01:02:13

隻３９７跌到咁殘，遲ｄ無啦啦炒下太陽能股，可能又借勢會彈返起，小注博下反彈。
158 : GS(14)@2014-02-27 01:27:40

放數
159 : GS(14)@2014-03-31 01:14:23

397
160 : greatsoup38(830)@2014-04-08 01:31:51

397 買 566 d野
161 : greatsoup38(830)@2014-04-11 01:35:56

配售1.97億CB，換股價11仙
162 : 12053408(33365)@2014-04-12 20:28:48

397，8081,3886系同一个庄家？397每日成交都有成千万点做出里家？
163 : 投機仁(34693)@2014-04-13 21:50:31

397 呢隻野就算買真野，其實都好難信間公司會變好...
164 : greatsoup38(830)@2014-04-15 01:18:42

白亮認購10億股@15仙
165 : gijoewong(44960)@2014-04-18 10:03:59

主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明
166 : gijoewong(44960)@2014-04-18 10:10:25

話哂都有錢賺，同國企三吉利合作，現金流同資產淨值超過10億，仲多過市值7億幾好多，要幾時先識爆升。
167 : 12053408(33365)@2014-04-18 21:00:17

gijoewong在165樓提及
主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明


呵呵好简单既道理，过一阵话认购协议失败你有距扶？
168 : greatsoup38(830)@2014-04-19 00:51:30

gijoewong在165樓提及
主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明


好多方法搞走筆錢，不要咁單純啦
169 : greatsoup38(830)@2014-04-19 00:51:45

12053408在167樓提及
gijoewong在165樓提及
主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明


呵呵好简单既道理，过一阵话认购协议失败你有距扶？


收購兩三億垃圾又無晒
170 : 菠蘿(39493)@2014-04-19 01:47:10

老千太陽能並唔係浪得虛名～smiley
171 : GS(14)@2014-04-21 01:58:37

397
172 : gijoewong(44960)@2014-04-21 09:38:48

greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。
173 : 投機仁(34693)@2014-04-21 13:17:17

訓身炒喇，發達可期
174 : 12053408(33365)@2014-04-21 22:45:59

gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？
175 : gijoewong(44960)@2014-04-22 07:07:40

12053408在174樓提及
gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？


有冇睇業績?有6成以上的收入係太陽能發電，即是四千幾萭，借貸收益只得千幾萭，現金流多資產仲高過市值，單憑個名就話人係老千，真係NAIVE
176 : GS(14)@2014-04-22 22:34:16

gijoewong在175樓提及
12053408在174樓提及
gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？


有冇睇業績?有6成以上的收入係太陽能發電，即是四千幾萭，借貸收益只得千幾萭，現金流多資產仲高過市值，單憑個名就話人係老千，真係NAIVE


唔想同你討論，那些現金，哈哈哈
177 : 12053408(33365)@2014-04-22 22:45:08

gijoewong在175樓提及
12053408在174樓提及
gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？


有冇睇業績?有6成以上的收入係太陽能發電，即是四千幾萭，借貸收益只得千幾萭，現金流多資產仲高過市值，單憑個名就話人係老千，真係NAIVE

无料到就米学人搞太阳能啦
178 : GS(14)@2014-06-01 12:02:38

http://jingji.21cbh.com/2014/5-31/2OMDA2NTFfMTE4NTM2OA.html
核心提示： 能源系統反腐繼續發酵。多個消息源向21世紀經濟報導記者證實，因涉嫌向能源系統官員輸送利益，北京三吉利能源股份有限公司董事長余建平被相關部門帶走協助調查。

21世紀經濟報導 能源系統反腐繼續發酵。多個消息源向21世紀經濟報導記者證實，因涉嫌向能源系統官員輸送利益，北京三吉利能源股份有限公司（下稱「三吉利公司」）董事長余建平被相關部門帶走協助調查。

公開資料顯示，三吉利能源公司是國家開發投資公司的控股子公司，成立於1999年12月，註冊資本金9.6億元人民幣。公司成立後股權結構經過多次變更，國家開發投資公司持股36.875％，是最大股東。

余建平參與該公司籌備，自公司成立後一直擔任負責人至今。內部簡歷顯示，余建平1956年出生，曾任水電部科技情報研究所電力情報室工程師、計劃司電力計劃處工程師，在國家能源投資公司擔任計劃部副處長、工程師。1994年，國家能源投資公司併入國家開發銀行，余建平調入新組建的國家開發投資公司，2003年9月擔任國投電力公司副總經理。

從其個人工作履歷看，余建平一直與能源、電力打交道。其個人被帶走協助調查的消息，半個月前已經在電力圈內傳開。

根據三吉利公司的業務描述，三吉利主要從事發電和煤炭資產的開發、投資、建設及運營業務。截至2013年底，發電項目在役總裝機容量492萬千瓦，其中火電機組413萬千瓦，燃氣機組79萬千瓦，投產電廠位於河南、江蘇；參股鄭州裕中煤業49%股份，下屬煤礦均位於河南省境內。2013年8月，三吉利所屬鄭州裕中能源公司曾因亡人事故被國家能源局通報。

除能源業務外，房地產是余建平所屬公司的另一個重要板塊。與余建平有接觸的人士介紹，余本人熱衷於房地產建設，在1994年就成立北京能源房地產開發有限責任公司，從事房地產項目開發，並在房地產的上升期中獲益。地處北京海淀區首體南路20號的國興家園就是三吉利公司的代表項目。

「起初，房地產為滿足公司職工住房需求。隨著房產規模擴大，余建平開始用房產資源作為工具擴大影響。他手中有可以分配的房源，以超低價銷售等方式向能源系統官員輸送利益。國家能源局近期發生的貪腐案，或與余建平被帶走協助調查有關聯。」知情者說。（編輯肖欣欣李關云）
179 : GS(14)@2014-06-01 12:02:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140601/news/eb_ebb1.htm
君陽合作夥伴高層傳被查
疑涉利益輸送
  2014年6月1日

【明報專訊】內地繼續貫徹在能源行業打擊反貪腐，據內地傳媒報導，剛於3月與本港上市公司君陽太陽能(0397)宣佈組成合營發展太陽能業務的北京三吉利能源，集團董事長余建平因涉嫌利益輸送，近日已被相關部門帶走調查。

曾計劃入股26%

據《21世紀經濟》前日報導，北京三吉利董事長余建平疑因涉嫌向能源系統官員輸送利益，近期已被相關部門帶走協助調查。

北京三吉利為國家開發投資公司的控股子公司，目前國家開發投資公司持有北京三吉利36.875％股權，是集團最大股東。

君陽太陽能與北京三吉利關係密切，君陽太陽能一度計劃認購北京三吉利3.5億股，相當於擴大後股本25.74％，縱使君陽2013年9月宣佈決定不進行認購，雙方仍保持合作。

合作總投資達2.4億

君陽太陽能旗下子公司北京君陽於今年3月28日就與北京三吉利訂立合資合同，擬成立4家合營公司發展光伏業務，註冊資本超過1億元人民幣，投資總額共約2.4億元人民幣。

北京君陽能與北京三吉利在該4家公司各佔51％及49％股權。
180 : GS(14)@2014-08-14 01:32:31

397認904 3.9億股@25仙，原來披露仲借了3,000萬
181 : GS(14)@2014-08-22 18:34:06

397

維持虧1,500萬，增25%，2億可變現資產
182 : greatsoup38(830)@2014-08-26 12:46:34

placing 1.09b [email protected]
183 : GS(14)@2014-10-08 00:53:35

賣d資產畀老細開發新太陽能市場
184 : GS(14)@2014-11-14 10:13:50

placing 444m [email protected]
185 : greatsoup38(830)@2015-01-29 00:41:06

發票據
186 : greatsoup38(830)@2015-02-01 21:52:17

2015-01-26 HJ
君陽太陽能炒落後   

君陽太陽能（00397）發盈喜，預期2014年盈利不少於2.5 億元，2013 年則虧損1800萬元。盈喜後股價由17.1仙升至19.3仙，現為18.5仙，市場過於保守，並未反映其潛力。

君陽預期2014年盈利2.5億元，主要是來自持作買賣投資公平值變動所產生收益3.44 億元，但為視作出售一家聯營公司帶來虧損3100 萬元抵銷部分。

目前君陽在青海省格爾木設有10 兆瓦地道大型併網太陽能光伏發電站，在河南省許昌市設有20兆瓦屋頂電站，河南省鄭州市15兆互屋頂電站，都是金太陽項目政府示範工程，已在經營中。2013年光伏電站建設主要部件價格大幅下降，形成行業矛盾，新電站成本是降低，而已建成的電站則需要減值，行業舉棋不定。君陽未有進一步發展，把資金暫作投資買賣及放貸收息。

去年政府推行一連串扶助政策，推動分布式太陽能發電，確定相關政策，預期2014年新增光伏裝機114吉瓦中，分布式太陽能發電佔8吉瓦，而去年上半年實現裝機僅1吉瓦，主因是投資龐大難獲銀行貸款。在此情況下，君陽把資金暫作其他用途，包括對外貸款3.4億元，買賣投資6億元，這是去年中期的數字，還有現金1.4億元，借貸只有3600萬元。其後公司於8 月配售集資2 億元，於10 月提早贖回全部可換股債券，11月再配售集資7800萬元，截至最近，可動用資金逾11億元，已扣除小量借貸。

君陽去年成立4 間合資公司，均佔51%，計劃在北京、張家港市、江蘇盱眙縣及浙江省嘉興市興建太陽能發電站，包括分布式發電站。地面發電站存在若干缺點，主要是限電仍待整頓，地面電站規模較大，投資不菲；分布式的屋頂電站投資規模細，風險不大，電價較高，發電量大部分在當地自用，餘下用於電網，限電的影響不大。

太陽能發電是資本密集行業，儘管分布式屋頂電站有其優點，而投資仍然不菲，只限於自有發展，規模當受限制，君陽的策略除盡量保留資金以作發展外，成立合資公司，引入股東佔49%，已是增大發展之法；而更佳方法則是尋求合作對象，對整個集團而言，不限於某一電站。從君陽的手法看，去年曾重組股本以抵銷過去虧損，賬面獲得美化，又提前贖回可換股債券，消除股本架構的複雜性，是引入投資者的事前準備，這是必須的。

引入投資者惹憧憬

從走勢看，去年股價多次上漲，市場已在憧憬引入投資者，亦曾傳涉及若干房產商，是合理的估計。房產小區設置光伏發電站，是環保而經濟的投資，可能性存在，但限制於房產商的小區發展，未必能配合整體策略，因而只是存在可能性而非必然。看來適當的投資者仍在尋找中，市場在炒上炒落，相信看重消息，上月中曾有數天成交特多，當時是在炒上；其後回落，成交縮減。估計是炒上時成交多，已由有心人接貨，因成交少難買貨，上周五成交僅514萬股，股價變動有限，是緩緩收集格局，或者是有消息前的寂靜。

君陽是落後的概念股，可以小量收集，以走勢看，正在突破50天平均線邊緣，突破後上望100天平均線20.6仙，去年11月曾見23.4仙，6月高位為32仙，可作參考。

戴兆
187 : greatsoup38(830)@2015-03-08 15:40:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150307/news/ea_eab1.htm
長實澄清：從沒入股漢能
  2015年3月7日

【明報專訊】近半年股價急漲的漢能薄膜(0566)最近出盡風頭，長和系昨日早上發出聲明，表明集團從未入股，與漢能「劃清界線」；惟據2011年漢能(時稱鉑陽)披露，長實(0001)及長江生命(0775)曾以2億元買入可換債券，集團其後進一步補充，2012年2月已將該批權益悉數沽售。

本報早前報道，指長和系主席李嘉誠曾入股漢能薄膜約7%，惟其後經多次攤薄後，持股量下降至低於5%。

長和系昨日隨即高調發聲明澄清，指出集團從未入股漢能。

指2012年2月已悉數沽出換股債

翻查資料，漢能前身為工業股紅發，2009年矽基薄膜光伏組件製造商鈞石能源(GS Solar)獲得注入業務換取大批可換股債券而入主，其後改名鉑陽太陽能。直至2011年，集團披露，鈞石能源透過中信証券將部分可換股債券轉手，當時長實及長江生命有份購入，合共涉資約2.07億元。

長實昨日再澄清，早於2012年2月長和系已經將鉑陽太陽能所有權益悉數沽清。

受「超人」宣告劃清界線拖累，漢能薄膜股價屢創高峰後，昨日終於挫近7%，收報6.8元，成交量達3.22億股，佔總股本0.77%，成交額為22億元。至於一度突破3000億元的市值，昨日亦回落至2833億元；不過，其市盈率仍然高企在64倍。

君陽太陽能股價昨瀉逾16%

另外，漢能薄膜執行董事林一鳴亦澄清，指公司去年確實曾經持有君陽太陽能(0397)約4.69%股份，但去年底已經全數沽售，現時已經不再持有相關股份。一周內股價升逾八成的君陽太陽能，昨日亦急瀉逾16%，收報0.26元。
188 : 安享晚年(53968)@2015-03-08 16:03:21

又是。。。。醫生！
189 : greatsoup38(830)@2015-03-08 17:17:26

咪搞我玩
190 : GS(14)@2015-04-12 01:28:06

配售協議失效
191 : GS(14)@2015-04-14 02:29:07

2供1@26仙
192 : GS(14)@2015-05-11 16:25:19

虧損增5成，至4,000萬，10億可變現資產
193 : GS(14)@2015-06-09 01:54:42

君陽金融
194 : GS(14)@2015-06-14 00:51:25

鄧生任命為副主席
195 : GS(14)@2015-06-15 00:44:01

2供1，每股19仙，君陽包銷
196 : GS(14)@2015-07-08 00:24:26

盈喜
197 : greatsoup38(830)@2015-07-13 00:03:30

一般授權配售8億及特別授權配售86億@15.8仙
198 : greatsoup38(830)@2015-08-30 02:47:59

虧損增2倍，至5,300萬，17.8億現金
199 : greatsoup38(830)@2015-09-02 21:57:49

改名君陽金融
200 : greatsoup38(830)@2015-09-28 23:20:07

Bubbles and troubles in Hong Kong
24th September 2015

As readers may recall, last year, Lerado Group (Holding) Co Ltd (Lerado, 1225) announced the proposed sale of its core business of baby strollers and infant car seats to Canadian listed firm Dorel Industries Inc (Dorel) for HK$930m. Lerado was planning to squat on most of the cash proceeds and only pay out $0.30 per share, or $228m. For this reason, we opposed the sale, because of concern that Lerado would become a cash shell trading at a discount to its net asset value. Your editor, David Webb, is a disclosed substantial shareholder currently holding over 8%. However, the sale was approved by shareholders on 16-Sep-2014 and completed on 31-Oct-2014.

Our concerns have now proven justified, culminating in current egregious proposals not just by Lerado but by other listed companies. We hope to stop them, if the regulators will require certain parties to play fairer. This article is long and complicated, and we thought about breaking it into pieces, but the picture becomes clearer if you assemble the whole jigsaw, so here it is. Apart from Lerado, this article covers transactions by numerous other listed companies in which you may have an interest, and several billion US dollars of bubbles.

So pour yourself a large coffee and let's get started.
Lerado share movements

The first sign of movement in Lerado came on 25-Nov-2014. Intelligence Hong Kong Group Ltd (IHK) is a company owned 68.27% by Lerado Chairman Henry Huang Ying Yuan (Mr Huang) and 31.73% by his wife, Jamy Huang Chen Li Chu. IHK owns 148,353,540 shares which was 19.50% of Lerado at 31-Dec-2014, before the recent dilutions. On 25-Nov-2014, our system shows those shares moving from CTBC Asia Ltd (the local subsidiary of a Taiwan bank) where they had rested since 30-Dec-2009, to Convoy Investment Services Ltd (Convoy IS), the brokerage sister of Convoy Financial Holdings Ltd (Convoy FH, 1019). Convoy IS is in the process of trying to list on the GEM in the form of CIS Holdings Ltd, which filed an application proof on 23-Mar-2015, sponsored by Quam Capital Ltd.

There can be any number of reasons for such transfers, but one possibility is that the shares are security for a loan. Banks and brokers are exempt from disclosing security interests in shares pledged to them. It wouldn't be so worrying were it not for the fact that Mark Mak Kwong Yiu (Mr Mak), CEO of Convoy FH and a director of Convoy IS, is also claimed to be an INED of Lerado since 25-Apr-2014. Mr Mak joined Convoy as CFO in 2002.

You may recall that in Some bubbles for New Year (31-Dec-2014) we warned about a bubble then called Finsoft Corporation (Finsoft, 8018), which was then trading at $1.235 (adjusted for the subsequent 2:1 split), with a market value of HK$4.94bn, or 110 times its net asset value. Convoy FH owned over 5% of Finsoft. The stock didn't stop there though. It reached a high of $2.92 on 20-May-2015, when Finsoft was valued at HK$11.68bn. Since then, it has crashed 94.8% to its close on Wednesday (23-Sep-2015) at $0.139, down a net 88.7% since our article. Finsoften aren't what they seem.

The Finsoft bubble allowed Convoy FH to book unrealised gains of HK$238.4m for 2014. It sold 40m shares (2%) of Finsoft on 20-Jan-2015 for about $73.5m (split-adjusted: $0.919 per share) and went below the 5% disclosure threshold. The sale was purportedly on-market but it was far larger than market volume that day of 1.925m shares so the disclosure must be wrong.

Returning to Lerado, another large chunk of 96,805,800 shares (12.71% at 31-Dec-2014) was held by Hwa Foo Investment Ltd (Hwa Foo), 30% controlled by Patrick Chen Chun Chieh (Mr Chen), an Executive Director and the son of the late co-founder of Lerado, and 70% by his mother. He joined the board on 3-Apr-2008 following his father's death on 14-Feb-2008. On 8-Sep-2014 those shares moved from HSBC (where they had rested since 27-Jun-2007) to UBS Securities HK Ltd , and then, more interestingly, they moved to small broker Win Fung Securities Ltd (Win Fung) on 9-Dec-2014, two weeks after IHK's holding moved to Convoy IS. So the Huangs and the Chens had moved custody of 32.21% of Lerado after leaving it untouched for years. More on Win Fung below.
Dispute with Dorel

First let's mention that on 10-Feb-2015, Lerado announced that it was in dispute with Dorel over the final net asset value of the business, which may lead to a partial repayment of the purchase price, in an unspecified "significant" amount.

On 27-Mar-2015, Lerado announced that it could not reach agreement with Dorel, so under the terms of the sale they had agreed to go to arbitration with an independent accountant, not yet appointed. In the 2014 annual results announcement on 30-Mar-2015, Lerado revealed that the disputed amount was HK$307m, which accordingly had been booked as a liability in the balance sheet. Still, Lerado ended 2014 with cash of $797m or HK$1.048 per share and no bank borrowings. The disputed amount was about $0.404 per share, so even if they have to pay all of that back, there would have been $0.644 per share of cash, and net assets of $633m or $0.832 per share.

On 20-Jul-2015, Lerado announced that it and Dorel had appointed RSM Nelson Wheeler as the independent accountant to determine the disputed items. Two months later, the result has not yet been announced. If Lerado were to win all of it, then the pro forma net asset value at 31-Dec-2014 increases to $1.236 per share.
Lerado swaps shares for property from CIFG

The day after the results, 31-Mar-2015, Lerado announced the acquisition of a property in Guangzhou from China Investment and Finance Group Ltd (CIFG, 1126) for HK$39m, but despite being flush with cash, only HK$1m was payable in cash and the rest in 76m new Lerado shares (9.49% of then existing shares) issued under the general mandate at $0.50 each, again a discount to cash and NAV per share.

The intended use of the property is as premises for the residual business of Lerado, which is mainly mobility scooters for the elderly and disabled, or what it calls "medical products". However, even if intended use of the property sounds plausible, the issue of shares at a discount to net cash and NAV was entirely inappropriate. The deal completed on 17-Apr-2015, giving CIFG a 8.59% stake in Lerado. Our system shows that CIFG deposited the shares into CCASS with Astrum Capital Management Ltd (Astrum) on 5-May-2015.

CIFG is not a regular listed company, but is a closed-end investment company listed under Chapter 21. This prohibits taking controlling positions (over 30%) in companies, and requires it to adhere to its stated investment restrictions. We asked the Stock Exchange why CIFG was allowed to invest in property in the first place. The result was this "clarification announcement" on 7-Aug-2015, admitting that investment properties were outside the scope of CIFG's Investment Policy and blaming it on the former Chairman and Vice Chairman. They had been removed by the Board on 14-Sep-2012, 6 months after becoming uncontactable.
Lerado begins money-lending and stockbroking

The "Prospects" section of Lerado's 2014 results indicated a new direction. The board had "concrete financial knowledge and background" and had decided to diversify into "securities trading, money lending business and other financial and property investment." It revealed that on 23-Feb-2015, Lerado had agreed to buy an unnamed target company, for HK$1.6m plus its net asset value. The target was a securities broker and planned to engage in margin financing business after the acquisition was completed. On 17-Apr-2015, Lerado announced that it would reallocate HK$300m of its cash pile for these activities.

On 2-Jul-2015 Lerado announced the name of the target, Yim Cheong Share Broking and Investment Co Ltd, and that the acquisition was completed that day. This was then renamed Black Marble Securities Ltd (Black Marble Securities), and Lerado intended to pump HK$200m into it. This small, nearly-dormant broker at that point had a minimal two licensed staff and minimal holdings in its CCASS account shown here.

Policy note: This highlights a defect in the Listing Rules: if you make a "Major Acquisition" (over 25% of your total assets), then you need shareholders' approval, but if you buy or establish a small company and then pump your funds into this new line of business, then this is completely exempt, even though shareholders are exposed to very new and different risks.

Lerado had also established BlackMarble Capital Ltd, incorporated 28-Jan-2015, a licensed money-lender. The application was gazetted on 27-Feb-2015 and the license was granted on 22-May-2015.
Lerado option grants

On 12-Feb-2015, Lerado granted options over 75m new shares (equivalent to 9.86% of the existing shares), of which half went to an unspecified number of employees, and half to "5 consultants". The options were exercisable for 2 years at $0.592 per share. It makes no sense whatever to be granting options which exercise at less than net cash per share, and much less than NAV per share, diluting both. Staff could have been incentivised with a restricted share purchase scheme to use the company's cash to buy stock in the market, which closed at $0.58 on the date of the option grants.

Despite being options of 2 years duration, 48m of the 75m were quickly exercised. We arranged an inspection of the share register on 14-Apr-2015 to discover who had been in such a hurry. We combined that with two filings of allotments by Lerado, which did not name the recipients. Here are the results:
Shareholder  Shares  Date entered  Status
Chu Chun Ting  7,500,000  11-Mar-2015  1 employee, 1 consultant
Kung Yiu Fai  7,500,000  11-Mar-2015
Chan Kam Fuk  7,500,000  17-Mar-2015  employee
Law Yee Man, Thomas  3,000,000  17-Mar-2015  employee
Wang Zewei  7,500,000  20-Mar-2015  consultant
Wong Sin Fai, Cynthia  7,500,000  20-Mar-2015  consultant
Kwok Wai Leung  7,500,000  2-Apr-2015  consultant
Total so far  48,000,000  14-Apr-2015  3 employees, 4 consultants

That leaves 1 more consultant who has not exercised the options. We recognise some of these names:

Chan Kam Fuk is Dominic Chan Kam Fuk (Dominic Chan), proprietor of accountancy firm Dominic K.F. Chan & Co. He was appointed as Company Secretary of Lerado on 1-Aug-2014.
Thomas Law Yee Man (Mr Law), an architect, is an INED of two listed companies, AcrossAsia Ltd (AcrossAsia, 8061) and Sage International Group Ltd (Sage, 8082). Here's a connection: Mr Law joined AcrossAsia on 28-May-2010, replacing Mr Mak of Convoy, who resigned as INED four days earlier. Perhaps Mr Mak helped to arrange Mr Law as his replacement at AcrossAsia. And here's another connection: Leung Tin Fu (Mr Leung), founder and Chairman of Sage until 14-Dec-2007, is also a pre-IPO holder of 10% of Convoy IS. Dominic Chan was an INED of Sage, resigning the same day as Mr Leung. We don't know what role Mr Law plays as an "employee" of Lerado.

Cynthia Wong Sin Fai (Cynthia Wong) is a solicitor who consults for Robertsons and has been Company Secretary of Suncorp Technologies Ltd (Suncorp, 1063) since 15-Feb-2011. We'll come back to that. We don't know what role she plays as a "consultant" to Lerado.

Wang Zewei (Mr Wang) is the name of the person who in 2014 sold 22.5% of Sincere Smart International Ltd to Hao Wen Holdings Ltd (Hao Wen, 8019) for HK$69m, valuing the business at $306.7m when it had net assets of $2.9m. Two other companies, Capital VC Ltd (Capital VC, 2324) and Unity Investments Holdings Ltd (Unity, 0913), bought 14% and 29.5% for $42.7m and $90m respectively, without naming the vendor(s). For more, see our article Hao Wen, Capital VC and Unity today. We don't know what role Mr Wang plays as a "consultant" to Lerado. He was the only mainlander on the list, and he gave an office address at 10 Gaoxin South 4th Road, Nanshan District, Shenzhen.

Incidentally, Mr Mak was also an Executive Director of Computech Holdings Ltd, now named China Mobile Games and Cultural Investment Ltd (CMG, 8081), from 30-Jul-2008 to 28-Apr-2014, three days after he joined Lerado. In fact he was the only ED of CMG from 17-Sep-2009 to 8-Nov-2011. The Convoy FH IPO prospectus dated 29-Jun-2010 said that despite this, Mr Mak considered Convoy his main focus and "has devoted more than 80% of his time to his duties" at Convoy during 2007-2009 and he would continue to allocate a similar proportion of his time to Convoy after listing. That basically meant that CMG only had about 0.2 Executive Directors!

Win Fung acted as the placing agent for CMG in a placing on 22-Apr-2015.

The option shares were deposited into CCASS via various brokers as follows. Click on the dates to see the movements in CCASS:
Date  Broker  Number
15-Apr-2015  SBI China Capital Financial Services Ltd (SBI CCFS)  7,500,000
29-Apr-2015  Win Fung  7,500,000
8-May-2015  Gransing Securities Co Ltd (Gransing)  7,500,000
27-May-2015  Gransing  7,500,000
24-Jun-2015  Prudential Brokerage Ltd  7,500,000
4-Aug-2015  Convoy IS  3,000,000
13-Aug-2015  UOB Kay Hian (HK) Ltd  7,500,000
Total   48,000,000

It appears likely that Mr Law deposited his 3m shares with Convoy IS, as all the other deposits matched the 7.5m option grants.

Incidentally, the other pre-IPO investor in 10% of Convoy IS is Howard Jiang Qi Hang, who featured in several previous investigations on Webb-site Reports.

Gransing is a name you will see again - it has acted 4 times as a placing agent for Convoy FH, in a bond placing on 21-Jan-2015 and a bond placing on 16-Sep-2014 as well as two unannounced bond placings on 8-Jul-2014 and 14-Nov-2014 mentioned in Convoy FH's annual report. Gransing's client list in Webb-site Who's Who also shows that it has acted as placing agent for Hao Wen, Suncorp and WLS Holdings Ltd (WLS, 8021), a company which we cover below.
CIFG-Lerado cross-holding

On 22-Apr-2015, probably in response to queries from the regulators, Lerado made a "voluntary announcement" trying, and in our view failing, to justify its decision to use shares rather than cash to buy the property from CIFG.

On 21-May-2015, Lerado announced that it had agreed to subscribe for 130m shares (12.44%) of CIFG at at $0.275, or $35.75m in total, setting up a cross-holding between the two, as CIFG still held 8.59% of Lerado. This was, incidentally, highly dilutive to CIFG, a 66.9% discount to its NAV per share at 30-Apr-2015 of $0.83. This fact was omitted from the CIFG announcement. The issue completed on 2-Jun-2015. Our system indicates that Lerado deposited 70m CIFG shares with Gransing on 23-Jun-2015, and deposited 60m CIFG shares with Kingston Securities Ltd (Kingston) the next day.

On 11-Aug-2015, Lerado cut its holding in CIFG from 128.8m shares (12.32%) to 103.392m shares (9.89%), selling the shares at an average $0.196, a 29% loss. As the stake was cut below 10%, Lerado is no longer a "substantial shareholder" and "connected person" of CIFG under the Listing Rules.

Policy note: the disclosure threshold for substantial shareholdings in HK-listed companies was reduced by law from 10% to 5% on 1-Apr-2003, but the Listing Rules have never been updated to match this.
Lerado issues shares to CAID (0048)

On 26-May-2015, Lerado announced the acquisition of Brilliant Summit Ltd from China Automotive Interior Decoration Holdings Ltd (CAID, 0048), for HK$45m, but again, not using any of the cash pile. Instead, it issued 75m shares at $0.60 each, or 7.82% of the enlarged issued shares of Lerado, further diluting existing shareholders. The target was "engaged in the trading of garment accessories, such as nylon tape, polyester tape and polyester string". It had net assets of just $7.24m and a net profit in the year to 31-Mar-2015 of $0.9m.

In giving reasons, Lerado claimed that "certain fabric products and expertise knowledge of the Target Group can be utilised in the Group's business of manufacturing medial products, including but not limited to powered and non powered mobility aid, wheel chairs and other durable equipment". Stretching the polyester tape further, they claimed that the Target Group's "sizable clientele" would allow Lerado to "penetrate into a new market." This rather ignores the fact that Lerado already had its own expertise in sourcing fabrics for baby strollers, infant car seats and mobility aids over many years.

CAID had purchased Brilliant Summit from its manager, a Mr Cheung Ngai, for HK$42m on 15-May-2013. He apparently goes by the name of "Elman" and apart from Brilliant Summit (products here), he runs another company in the same line of business called San Wah Holdings Ltd. CAID, announcing the sale of Brilliant Summit to Lerado, said that "as a result of the constantly increasing costs of sales and competition, the Company is of the view that its business is not expected to grow at its current rate without further investments and developments." CAID intended to hold the Lerado shares "to achieves earnings in the form of capital appreciation."

The transaction completed on 16-Jun-2015. We can see that CAID deposited the 75m new Lerado shares with Win Fung in two batches, 40m on 23-Jun-2015 and 35m on 14-Jul-2015. Of all the brokers it could use, why this little firm, and why is this the same firm in which Mr Chen and one of the option holders also deposited their Lerado shares? The shares are positioned in the same custodian ahead of an important vote on Lerado's future. To summarise those deposits of shares with Win Fung:
Shareholder  Shares  Deposit date
Mr Chen (Hwa Foo)  96,805,800  9-Dec-2014
An exercised option holder  7,500,000  29-Apr-2015
CAID  40,000,000  23-Jun-2015
CAID  35,000,000  14-Jul-2015
Total  179,305,800  

CAID's new INED or mooncake coordinator

For some light relief, on 4-Sep-2015 CAID appointed a new INED and audit committee member, Ms Adeline Ng Li La, who "has over 10 years of experience in human resources and corporate management". She also has a Certificate of Human Resources Management from HK Baptist University and is "a senior administrative officer of a renowned international technology company in Hong Kong". Wow, she sounds highly qualified, doesn't she?

A quick search discovers her Linked In page (copy here). Since May 2015, she has been personal assistant to the General Manager of Amadeus Hong Kong Ltd - and her duties include "supervise the receptionist and the cleaning lady", "coordinate mooncake distribution", "manage pantry cabinet" and planning the Christmas party. Now this of course is all important work, but probably not that relevant to the duties of a listed company director and audit committee member. We wonder how she was introduced to CAID. This is probably not what HKEx had in mind when it started promoting board diversity, but it's what you get when as a regulator, you let controlling shareholders vote on INED elections.
CAID and Convoy

On 30-Jun-2015, CAID announced a placing via Convoy IS, listing the Financial Adviser as Opus Capital Ltd (Opus Capital) and using the full 20% general mandate of 276.48m shares at $0.485, a 19.2% discount to the closing price of $0.60. However, the price then collapsed, and on 9-Jul-2015, they cut the placing price to $0.345, a 42.5% discount to the original closing price. The placing completed on 21-Jul-2015. Our CCASS analysis shows that 125.48m shares were deposited with Astrum, only 68m with Convoy IS and 25m with Kingston, with the remaining 58m to 4 other brokers.

CAID's interim results for 30-Jun-2015 disclosed a huge unrealised gain of RMB 448.6m (HK$561m) on "held-for-trading investments" which then had a market value of RMB564.0m (HK$705m). In other words, a gain of about 389% in 6 months. No normal stock will give you that, but a bubble stock will. Net tangible assets at 30-Jun-2015 were RMB761.9m (HK$952m) or about $0.689 per share, so the investments accounted for 74% of that.

CAID's interim report contains the following statement, which we regard as false and misleading:

"At 30 June 2015, there was no significant investment held by the Group."

Policy note: Some of the listed companies which have recently reported exceptionally large percentage gains on listed securities must own bubble stocks. If you know what stocks a listed company owns, then you would be able to take the SFC's concentration warnings into account and discount those investments to what you regard as fair value, rather than relying on inflated market valuations. But unfortunately, the Stock Exchange and SFC do not require such disclosure, even when inflated listed investments make up the bulk of a companies net assets. They simply rely on the company having to announce losses as inside information after the bubble has burst, rather than telling you that they hold bubble stocks in the first place.

This is despite the fact that Listing Rules Appendix 16 paragraphs 32(4) and 40(2) (or on GEM, Rules 18.41(4) and 18.59) require that companies disclose "significant investments held, their performance during the financial [year/half-year] and their future prospects". It seems that SEHK just doesn't want to enforce this.

Although the Listing Rules which require such disclosure contain no definition of "significant", it should be seen in the context of the size of the holder's balance sheet and therefore the potential impact on shareholder value if the market value of the investments were to change. Whether the investment is "held-for-trading" or as a long-term "available for sale" asset is irrelevant to the potential impact on shareholder value, except for the fact that profits tax applies to trading.

Separately, many listed companies have avoided the notifiable transaction rules in Chapter 14 by declaring themselves to be "in the business" of trading securities. This then allows them to invest as much of their shareholders' money as they like on purchasing "held-for-trading" securities without announcing the transactions, because they are deemed transactions "of a revenue nature in the ordinary and usual course of business" under Listing Rule 14.04(1)(g). The Stock Exchange should close this loophole. Investments in securities, regardless of how they are booked, should be subject to the notifiable transaction rules.

You might wonder then why CAID did not just cash in some of its $705m of investments rather than raise $94.2m in a placing of 20% new shares, claiming that it needed the money. The results failed to identify these spectacular investments, but noted that by 31-Aug-2015, the value had decreased by 23.5% since the end of June. That's about HK$224m of loss.
CIFG and Lerado: parallel open offers

On 17-Aug-2015, Lerado announced a massive 3:1 open offer of new shares at $0.15 each, a 68% discount to the market price of $0.47, with no excess applications. The primary underwriter is Gransing, the Financial Adviser is Octal Capital Ltd (Octal Capital) and the IFA is Opus Capital, the same as the Financial Adviser to CAID.

As we've said before, deep discount open offers are a form of extortion of existing shareholders, because they are faced with the choice of either being heavily diluted economically, or putting in cash to prevent the dilution. Unlike rights issues, the holder does not have the third option of selling his entitlements to recover the discount and thereby mitigate the economic damage. For this reason, the UK Listing Rules include a limit (set decades ago) of not more than a 10% discount on open offers. Hong Kong, still in many ways a developing market, allows this extortion to continue. See UK Listing Rule 9.5.10.

Adding to this abuse is that an open offer often involves no ability for shareholders to make "excess application" for unsubscribed shares. Nor are the unsubscribed shares sold in the market to capture the premium above the issue price for the benefit of passive shareholders. This leaves the underwriter with the benefit of the discount on shares which shareholders cannot or do not subscribe. In these circumstances, the open offer in practice is a conditional placing of deeply discounted shares with the "underwriter", subject to a right of first refusal by existing shareholders pro rata to their holdings.

Gransing cannot end up as a controlling shareholder of Lerado, so it has to have sub-underwriters. From a disclosure of interest, we can see that Capital VC (mentioned above) is a sub-underwriter for 370m shares, or 9.64% of the enlarged capital. Another disclosure shows that Barry Lau Wang Chi is a sub-underwriter for 370m shares. He is a Responsible Officer of Adamas Asset Management (HK) Ltd (Adamas), which will feature below.

On 9-Sep-2015, CIFG announced a huge 8:1 open offer with no excess applicatoins, "underwritten" by Black Marble Securities, which is owned by Lerado. The Financial Adviser to CIFG is Akron Corporate Finance Ltd (Akron) and the IFA is Opus Capital, the same as Lerado's IFA and CAID's FA.

As Lerado owns less than 10% of CIFG, the underwriting is not a "connected transaction". However, it is blatantly clear that Lerado has a "material interest" in the CIFG transaction and should be prohibited from voting in the EGM of CIFG to approve the open offer. Furthermore, Lerado stands to benefit from any unsubscribed shares at the discounted offer price. As there are no excess applications, this is in effect a discounted placement with Lerado subject to clawback by existing holders.Listing Rule 2.15 states:

"Where a transaction or arrangement of an issuer is subject to shareholders' approval under the provisions of the Exchange Listing Rules, any shareholder that has a material interest in the transaction or arrangement shall abstain from voting on the resolution(s) approving the transaction or arrangement at the general meeting."

Correspondingly, we submit that CIFG should not be permitted to vote in the Lerado EGM, because obviously Lerado is engaged in a commercial transaction with CIFG to provide it with funding under the CIFG open offer.
Mr Chen's "disposal" at a 53% loss

Now, according to a disclosure of interest, on 9-Sep-2015, Mr Chen, ED of Lerado, sold his entire interest of 97,823,800 shares, including a personal holding of 1,018,000 shares and those held by Hwa Foo. Some of it was on-exchange at $0.25, but most of it was off-market at $0.22 because total market volume that day was only 7,625,800 shares. When we look at CCASS movements, on the settlement date of 11-Sep-2015 we see his personal holding of 1,018,000 shares leaving Core Pacific Yamaichi, and only 2,805,800 shares leaving Win Fung, and there have been no reductions in Win Fung's balance since then. So it appears that the other 94,000,000 shares were transferred, off market, to other clients of Win Fung and remain there.

As an ED of Lerado, Mr Chen would have been prohibited from voting in favour of the proposed open offer, so it is a matter of great concern that these shares may have been placed in friendly hands, along with the positions held by CIFG and CAID, to vote in favour (if they are not required to abstain).

This disposal, at a deep discount to cash and to net asset value, of a key block of shares, really makes no economic sense for Mr Chen. If he was unhappy with the effects of the proposed open offer, he could have joined us in voting against the proposal. He was only prohibited from voting in favour. At a purported disposal price (for most of his shares) of $0.22, he appears to have accepted a loss of 53% since the open offer was announced. We find this hard to believe. Accordingly we urge the SFC to investigate the true nature of the transactions and who has bought the shares. We would be surprised if the "buyers" had not been mentioned elsewhere in this article.

China 33 Media (8087)

There's another open offer we need to tell you about, and the background is this.

On 26-Jan-2015, China 33 Media Group Ltd (C33M, 8087) announced that its controlling shareholder, Lizhong Ltd (Lizhong), which had held 243.756m shares (43.13%) had 5 days earlier pledged 192m shares (32.00%) to a lender and on 22-Jan to 26-Jan Lizhong had sold its remaining 66.756m shares (11.13%) in the market. They didn't say who the lender was, but a subsequent disclosure of interest shows that it is funds managed by Adamas, which was mentioned above. Our analysis shows the average price received by Lizhong in the 3 days was $0.4192 per share, a total of $27.98m. Now, why did Lizhong need to sell those shares and borrow that money by pledging the remainder? Read on.

On 10-Apr-2015, CIFG, via its 100% subsidiary New Express Investment Ltd, agreed to subscribe 120m shares (16.67%) of China 33 Media Group Ltd (C33M, 8087) at $0.22, exhausting its general mandate, for a total of HK$26.4m. The deal completed on 22-Apr-2015, diluting Lizhong from 32.00% to 26.67%. Our system shows that on 6-May-2015, CIFG deposited its C33M shares with Gransing.

Three months later, on 24-Jul-2015, C33M announced a massive 7 for 1 open offer at $0.10, a 75.6% discount to the closing price of $0.41, without excess applications. The Financial Adviser was Octal Capital (the same as for Lerado's open offer), and the underwriters were Gransing, Kingston and RHB OSK Securities HK Ltd (RHB OSK). The IFA again was Opus Capital, the same as for Lerado. Lizhong undertook to take up part of its entitlement amounting to 844,799,700 shares, which to the nearest thousand is 4.4 shares for each share it owns, not 7. That would cost it $84.5m, but of course, it had already raised about $27.98m by selling shares in the market in January, so there was a funding gap of $56.5m, or about $0.294 per existing share, which it might have borrowed from Adamas funds.

If CIFG was to maintain its holding, it would have to put in another $0.70 for each share it held. It had sold a few shares but still held 113.622m (15.78%). The share price dived 26.8% on the day after the news, but the prospect strangely seemed to delight CIFG, which undertook not to sell any more and to take up all its entitlements to 795.354m shares at a cost of $79.5m. However, on 4-Aug-2015, C33M announced that it and Gransing had agreed to cut CIFG's commitment to 290m shares. As a result CIFG would be diluted to 7.01% of C33M.

Under GEM Listing Rule 10.39(1) or Main Board Listing Rule 7.24(5)(a), if an open offer is at a ratio higher than 1 for 2 then it must be approved by "independent" shareholders excluding the controlling shareholder or, if none, the executive directors and their associates. So the largest holder of C33M, Lizhong, could not vote in favour at the EGM, as it is an associate of the Chairman.

How convenient, then, that there was another "independent" shareholder who could vote in favour. Look at the EGM results on 31-Aug-2015. CIFG almost certainly voted its 113.622m shares in favour, and only 2,050 other shares voted in favour, while 28,638,000 shares voted against. The open offer was thereby approved, and the prospectus was published on 14-Sep-2015.
Update, 26-Sep-2015

The C33M open offer prospectus discloses that several sub-underwriters have been engaged. Gransing, with a commitment of 1,905,200,300 shares (33.07% of the enlarged shares), engaged SBI CCFS for 800m shares (13.89%) and 3 other unnamed sub-underwriters for a total of 540m shares (9.37%), each with less than 5% of enlarged shares. RHB OSK, with a commitment of 500m shares (8.68%) had engaged 2 unnamed sub-underwriters to take all of them.

Kingston, with an underwriting commitment of 1500m shares (26.04%), had engaged but then terminated 4 sub-underwriters to take all of it. One was Harvest Aspect International Ltd, which a filing shows is owned by William Yu Tsung Chin, for 644.64m shares (11.19%). The remaining 3 each had less than 5% but totaled 14.85%. After these 4 were terminated, Kingston engaged a single sub-underwriter for the whole lot. Guess who? Black Marble Securities (owned by Lerado).

SBI CCFS and Black Marble have each failed to file a disclosure of interest.

The denominator in the calculation of percentage for disclosure of interests under s308 of the Securities and Futures Ordinance is based on the number of "issued shares", not the number which may be in issue in the future. So in a 7:1 open offer, there are new shares equivalent to 700% of existing shares. All the filings by the underwriters and sub-underwriters in the C33M case use the wrong denominator (the number of shares which will be in issue if the open offer completes) and hence show the wrong percentage, which should be multiplied by a factor of 8. Anyone with an underwriting commitment equal to 5% or more of the existing shares (in the case of C33M, 36m shares) should make a filing, and clearly, that has not happened, with several sub-underwriters of Gransing, RHB OSK and Kingston. The SFC should require them to correct their filings and to procure filings by their sub-underwriters, including those which have now been terminated.
GreaterChina Professional Services (8193)

Now let's look at how Lerado (via Black Marble Securities) and Akron (Financial Adviser to CIFG on its open offer) have been working together in another transaction.

GreaterChina Professional Services Ltd (GPS, 8193) is listed on GEM and owns Greater China Appraisal Ltd, which values real estate and other assets. On 13-Nov-2014, GPS began to deviate from its core business, by buying 80% of Golden Vault Ltd, which indirectly owns a mainland advertising business with in-elevator poster frames and LCD displays in Changshu, PRC, for HK$110m in promissory notes.

Golden Vault had turnover of RMB 7.34m in 2013 and net assets of RMB 5.73m (HK$7.16m) at 30-Sep-2014. This business was valued by Roma Appraisals Ltd at $184m, because, hey, elevators are difficult to get into - especially when they are going up. That valuer is owned by Roma Group Ltd (Roma, 8072) and the financial adviser on the profit forecast was Akron.

A disclosure of interest shows that on 11-May-2015, China Environmental Energy Investment Ltd (CEEI, 0986) increased its holding in GPS from 2.63% to 5.13%, buying 21.495m shares at $0.556 per share. From our CCASS system we see the shares deposited with Southwest Securities (HK) Brokerage Ltd (SWSHK, formerly Tanrich Securities Co Ltd).

On 8-Jul-2015, Roma announced that it had agreed to lend up to HK$58m to Brilliant One Holdings Ltd (Brilliant One) for 12 months at 12% p.a., secured by 310.85m shares in an unnamed GEM-listed company and guaranteed by persons named Ip Kwok Kwong and Wong Chi Keung, the ultimate owners of Brilliant One. That non-disclosure of the GEM company's name was silly, because it was easily determined that Brilliant One was the 36.23% controlling shareholder of GPS, which eventually announced the loan facility on 4-Aug-2015. Ip Kwok Kwong is the MD of GPS, while Wong Chi Keung (this one) is an accountant with 13 INED positions. The loan facility includes a maximum loan-to-value ratio of 65%. So if they draw the full loan, then the share price falling below $0.287 would trigger a top-up obligation. The shares were moved from Emperor Securities Ltd to Infast Brokerage Ltd on 9-Jul-2015.

On 9-Jul-2015, the day after the share pledge, GPS announced a huge proposed placing of shares under a specific mandate, 2.6bn shares at $0.10, a 74.4% discount to the market price of $0.39, via Black Marble Securities, which is owned by Lerado. The Financial Adviser is Akron (the same as for Lerado's open offer). That represents 303% of the existing shares, and they are not even bothering to make the shares available to existing shareholders by an open offer or rights issue. Simultaneously, it was proposed that SEEC Media Group Ltd (SEECM, 0205) would subscribe 1.4bn shares at the same price, a total of $140m, for 28.82% of the enlarged shares.

Policy note: As we mentioned above, open offers or rights issues larger than 1 for 2 (a 50% enlargement of issued shares) must be subject to shareholders' approval with controlling shareholders abstaining, or if there are none, then with executive directors and their associates abstaining. That does provide some small measure of protection, (unless the vote is being manipulated with warehoused shares). However, this protection is negated by the fact that a massive placing under a "specific mandate" can be approved without requiring controllers or executive directors to abstain. The Listing Rules should be amended to close the loophole so that controllers/executive directors should be required to abstain from voting in favour of any proposal to approve a "specific mandate" that enlarges the issued shares by more than 50%.

Brilliant One, which has pledged its controlling shareholding to Roma, was allowed to vote to approve this outrageous proposal.

Of the $395.1m net proceeds, GPS intends to use $100m in its money-lending subsidiary, Colbert Finance Ltd, and $150m to develop its securities brokerage business. It doesn't own a stockbroker yet, but it plans to either buy one or set one up. The EGM approved the placing on 14-Sep-2015 without objection. With an avalanche of shares due to hit the market at $0.10, it is quite impressive that the stock still closed at $0.495 on 23-Sep-2015.
SEECM (0205)

Now let's look at a fourth open offer involving Lerado (via Black Marble Securities) and Opus Capital.

SEECM is, or was, principally engaged in advertising agency, distribution of books and magazines. And securities trading, of course, like all shoddy companies should be. It announced its investment in GPS on 10-Jul-2015.

On 17-Jul-2015, SEECM announced that it had agreed to subscribe 103.02m shares (16.67%) of China New Economy Fund Ltd (CNEF, 0080) at $0.385, for a total of HK$39.66m, exhausting CNEF's general mandate. CNEF is another Chapter 21 investment company, and that was a 61.5% discount to the NAV of CNEF at 30-Jun-2015 of $1.00. As we noted in our article Some Bubbles for New Year on 31-Dec-2014, CNEF had shares in the Finsoft bubble alongside Convoy FH, and Tony Tai Man Hin, the CFO and Company Secretary of CNEF, was an INED of Finsoft. He retired from Finsoft on 5-May-2015. The CNEF announcement of the subscription named Astrum as the placing agent and did not mention the discount to NAV.

Also on 17-Jul-2015, SEECM announced that it is applying to the SFC to set up a stockbroker. Now everyone wants to be a broker. Lerado, GPS and SEECM.

On 19-Aug-2015, SEECM announced a huge open offer, 3 for 1 at $0.10, a 61.5% discount to the market price of $0.26. The Financial Adviser is Opus Capital (the FA of CAID and the IFA of C33M and Lerado), the IFA is Hercules Capital Ltd (Hercules) and the underwriter is Black Marble Securities, owned by Lerado. Again there will be no excess applications, so the "underwriter" gets the benefit of discounted unsubscribed shares. Of net proceeds of $624m, SEECM plans to use HK$365m to set up a stockbroker, $30m to set up a corporate finance advisory and asset management firm and $225m for the acquisition and operation of an unspecified e-commerce platform.

The shares dived on the news, dropping 35.4% to $0.168 the next day. But they weren't done yet. On 9-Sep-2015, they decided to increase the carnage by consolidating the shares 2:1 and then changing the offer terms to 5 new shares for each consolidated share at $0.10, equivalent to $0.05 before the consolidation. So the offer discount becomes an effective 80.8% discount to the original closing price of $0.26. This will raise a bit less though, HK$519m. This news caused another drop in the price, by 16.7% from $0.156 to $0.13 the next day. So the stock price had now halved even before putting the plan to a vote.

A circular for the capital reorganisation went out on 18-Sep-2015 for an EGM on 12-Oct-2015. We urge shareholders to vote against the resolutions. They are special resolutions that require a 75% majority to pass, so blocking it is more feasible than usual. If it passes, then a circular to propose the open offer is due out on 28-Oct-2015.
Chan Cheong Yee and CESHK

There is a common person to a number of these companies. Chan Cheong Yee (C Y Chan) is a Responsible Officer of China Everbright Securities (HK) Ltd (CESHK). CESHK is the investment manager of four Chapter 21 companies: CIFG, CNEF, China Innovation Investment Ltd (CII, 1217) and China Investment Development Ltd (CID, 0204). C Y Chan is an ED of all 4 companies, and he is also an ED of Capital VC.
CID (0204)

CID is in its own little bubble - it closed on 23-Sep-2015 at $0.157, compared with NAV of $0.024 at 31-Aug-2015.
CEEI (0986)

Now remember we mentioned CEEI, the investor in GPS? On 12-Nov-2014, CEEI announced a placing of 48,190,489 shares at $0.97 per share to raise HK$46.28m, exhausting the general mandate, followed by a huge 8:1 rights issue at $0.195 per share, an 82.4% discount to the market price of $1.11, to raise between $376m and $451m. Excess applications were allowed. At the time, CEEI had no substantial shareholders.

Win Fung was both the placing agent and the rights issue underwriter. The placing was on a best efforts basis, and on 27-Nov-2014, the placing price was cut to $0.66. The placing was completed on 3-Dec-2014, and all the shares were deposited into the CCASS account of Win Fung for its clients. Not a single share moved out of that account until after the EGM to approve the rights issue. And guess what, the EGM results on 18-Dec-2014 show that the number of shares voted in favour of the rights issue was 48,437,576, just 247,087 more than the number of placing shares.

On 12-Mar-2015, CEEI announced that it would start investing in "quality stock and other financial products", so don't say you weren't warned! On 17-Apr-2015, CEEI announced that it had bought 51m shares (0.337%) of Suncorp (mentioned above) that day in the market for HK$61.45m at an average of $1.205 after a huge run up in the share price following completion of a placing at $0.245 per share on 13-Apr-2015. The stock closed at $0.204 on 23-Sep-2015, down 83% since the purchase by CEEI. Some of the other investments by CEEI are covered below.
WLS (8021)

Now let's tell who may have benefitted from a huge bubble in the shares of WLS Holdings Ltd (WLS, 8021), a construction company.

As background, on 21-Oct-2014, WLS announced that CIFG would subscribe for 79m shares (16.67% of enlarged) at $0.177, a 0.6% premium to market, exhausting the general mandate. On the face of it, WLS had no other substantial shareholders. The deal completed on 31-Oct-2014. The shares were deposited with Fordjoy Securities and Futures Ltd (Fordjoy) on 5-Nov-2014. CIFG rapidly sold off the shares, from 12-Nov-2014, dropping below 5% on 3-Dec-2014.

WLS owns a licensed money-lender, Gold Medal Hong Kong Ltd, incorporated on 19-Mar-2014 and licensed on 26-Nov-2014.

On 21-Jan-2015, WLS announced a 5:1 share consolidation and a proposed massive placing of 540m consolidated shares (563.16% of the existing shares) at $0.30 via SWSHK (then Tanrich Securities Co Ltd). The Financial Adviser was Akron. This placing price was a 42.3% discount to the adjusted closing price of $0.52. At the 5-Mar-2015 SGM to approve the placing, votes in favour were 89,597,500, or 18.69% of the issued shares. Total turnout was only 19.00%. We suspect most of those votes in favour were shares previously held by CIFG, but we'll never know for sure.

Of the 540m shares, we know that CEEI took 63m shares (9.91% of enlarged), because it announced the subscription on 18-Mar-2015. Disclosures of interests show that Samuel Chiu Se Chung, a licensed Representative of Roofer Securities Ltd, also subscribed 9.9%. Unity, mentioned above, subscribed 31.5m shares (4.95%), as did Capital VC, mentioned above and Avant Capital Management (HK) Ltd (Avant), as asset manager. Mr Ye Ruiqiang subscribed 4.95%. As of 31-Dec-2014, he owned 6.44% of Capital VC.

There are 4 subscribers whom we cannot identify. A person named Zhang Yan subscribed 40.67m shares (6.40%) which were probably deposited with Emperor Securities Ltd, and a person named Zheng Wanying subscribed 31.33m shares (4.93%). A person named Civic Cheung Sun Kei subscribed 54m shares (8.49%) and another named Cheung Kam Hong subscribed the same number.

A person named Wong Chun Wah subscribed 23m shares (3.62%). It's a common name but we see that the same number went to the custody of Henik Securities Ltd, where there is a licensee called Wong Chun Wah. Similarly a person named Ma Kin Lung subscribed 31.0m shares (4.88%), and we see that number deposited with Get Nice Securities Ltd, where Ma Kin Lung is a licensed representative.

A person named Tam Siu Ki subscribed 54m shares (8.49%), increasing his stake to 9.28%. That may or may not be the same as Simon Tam Siu Ki, who was a representative of RHB OSK (then known as Prudence Securities Co Ltd) until his license was revoked on 30-Oct-2003 for rat-trading and other trading malpractices. In summary, then after the placing, the holdings were:
Name  Shares  Stake %
1  CEEI (0986)  63,000,000  9.91
2  Samuel Chiu Se Chung  63,000,000  9.91
3  Tam Siu Ki  59,000,000  9.28
4  Cheung Kam Hong  54,000,000  8.49  
5  Cheung Sun Kei, Civic  54,000,000  8.49
6  Zhang Yan  40,670,000  6.40
7  Avant  31,500,000  4.95
8  Capital VC (2324)  31,500,000  4.95
9  Unity (0913)  31,500,000  4.95
10  Ye Ruiqiang  31,500,000  4.95
11  Zheng Wanying  31,330,000  4.93
12  Ma Kin Lung  31,000,000  4.88
13  Wong Chun Wah  23,000,000  3.62
Total  540,000,000  85.71

The WLS placing completed on 27-Mar-2015 and the CCASS deposits are here. By that time, the stock had more than doubled to $1.25. Unlike the allotments after the IPO, there was no concentration warning. Yet 13 holders held 85.71% of the stock.

The price continued to climb. On 15-May-2015, with the stock at $2.26, 7.53x the placing price, WLS announced a 7:1 bonus issue. The stock spiked again and was suspended at $4.27 on 17-Jun-2015, prompting the company to announce that it was negotiating for a possible share issue. After a brief correction to $2.50, it was suspended again on 19-Jun-2015, pending announcement on 23-Jun-2015 of a "framework agreement" for possible subscriptions by Avant and Shin Kong Capital Management Inc (SKCM) of 1920m and 5760m shares (post-bonus) at $0.06875, a 78% discount to the bonus-adjusted closing price of $0.3125, to raise $528m gross and enlarge the issued shares by 151%.

While the stock was suspended, it went ex-bonus on 23-Jun-2015 and the bonus shares were distributed on 3-Jul-2015, so for 10 days straddling the half-year point, only 1/8 of the company was tradable. When trading in those shares resumed on 24-Jun-2015, the stock shot up again on heavy volume, reaching a daily high of $1.22 on 26-Jun-2015. Remember that most of the existing shares had been issued at a bonus-adjusted $0.0375, so they were now up 32.5x. WLS closed at $1.05 on 30-Jun-2015, allowing those listed companies which held the stock to book enormous "fair value gains" in their interim results. At the end of June, WLS had a market capitalisation of HK$5341m, compared with net tangible assets at 30-Apr-2015 of HK$282m ($0.055 per share), so it was trading at 18.9x NAV.

Disclosures of interest indicate that SKCM was using a vehicle called SKCM TMT I, L.P., which was 50% owned by Chiang Chun Yi and 50% by Yam Tak Cheung, and managed by SKCM TMT GP Co. Ltd, which is 40% owned by SKCM. After all that excitement, SKCM backed out of the deal on 8-Aug-2015 citing disagreement over due diligence on WLS, but Avant signed a new agreement on 12-Aug-2015 to continue to subscribe 1920m shares at $0.06875, conditional on WLS issuing at least 252m shares in a fund-raising exercise so that Avant ends up with 29.48% of less - certainly under the 30% takeover trigger.

Now this long and winding road takes us back to Lerado. On 18-Aug-2015, WLS announced two placings via Black Marble Securities, owned by Lerado. The underwritten tranche is of 360m shares (7.08% of existing shares) at $0.06875, and there is a further "best efforts" placing of 5400m shares (106.15%) at the same price, at 82.1% discount to the closing price of $0.385. Together these could raise $389.22m mostly for, you guessed it, money-lending and securities business. The shares closed on 23-Sep-2015 at $0.27, down 74.3% since the end of June, but still at 4.9x NAV.
Raise the umbrellas: China Jicheng (1027)

Perhaps the most ridiculous bubble in our market at present (although there is a lot of competition for that title) is umbrella maker China Jicheng Holdings Ltd (CJ, 1027) which listed on 13-Feb-2015. It peaked on 18-Sep-2015 at $3.18 with a market value of HK$47.7bn, compared with net tangible assets in the 30-Jun-2015 interim results of $399.6m, or $0.0267 per share. So it was trading at 119x NTA.

Adjusting for a 25:1 stock split in June, CJ's IPO priced the shares at $0.044, so was up 72.3x since the IPO. This gives new meaning to the term "umbrella movement". The initial custody positions of the 150m IPO shares (25%) are in our records here. The top 3 brokers will now be familiar to you: Gransing (8.72% of CJ), Win Fung (8.18%) and SWSHK (3.73%), a total 20.64% or 82.54% of the float.

On 14-May-2015, the SFC warned that 16 shareholders owned 24.02% of CJ, or 96.08% of the float, leaving 0.98% of CJ for everyone else. The stock closed at $13.76 the day before that warning, or $0.5504 after the stock split, so it is up 5.14x since then.

In its annual results for 31-Mar-2015, CEEI (mentioned above) disclosed a holding of 12.67m shares (2.11%) in CJ at a purchase cost of $1.10 per share, which means they were allocated in the IPO, because they have never traded that low. After the stock split that will be 316.75m shares at $0.044. So CEEI doesn't always pay bubble prices for bubble shares - it occasionally gets in at the bottom.

The controlling shareholder of CJ is its Chairman, Huang Wenji, with 11.25bn shares (75%) which, on paper, makes him a US$ umbrella multi-billionaire. We note that on 17-Sep-2015, he deposited 1.5bn shares into CCASS with Black Marble Securities, owned by Lerado. That could be preparation for a placing of existing shares and possibly a subscription of new ones, if anyone is dumb enough to buy them.

Lerado interim results show massive gain

Lerado is one of several companies which have made enormous market gains in the first half of 2015 without disclosing what stocks it bought. In the 30-Jun-2015 interim results, it disclosed "held-for-trading investments" comprising "equity securities listed in Hong Kong" of HK$702.1m. It also said that by 28-Aug-2015, the value had declined by 11%. It booked an unrealised gain of $626.5m, implying a purchase cost of $75.6m and a gain of 829% in 6 months or less. No normal stock does that. Whatever stock(s) they hold, it must be bubble paper, and investors deserve to know what it is so that they can make their own assessment of "fair value" rather than relying on an artificial market price.

After providing for $105m of profits tax on the gains, Lerado had net tangible assets at 30-Jun-2015 of $1220m, or $1.27 per share. But if those gains evaporate, then the NTA drops to $698.5m, or $0.728 per share. Both figures are before dilution from the proposed open offer. If the offer proceeds, then that NAV would be diluted to about $0.430 (with the gains) or $0.295 (without the gains). Both figures assume that Lerado loses the Dorel arbitration, which is worth $307m, which is $0.320 per share before the open offer or $0.080 per share after the open offer.
Capital VC's open offer

On 13-Mar-2015, Capital VC announced a 5:1 share consolidation to be followed by a 7:1 open offer at $0.25 per consolidated share without excess applications. That was a 76.5% discount to the adjusted closing price of $1.065 per share. The Financial Adviser was Akron, and the "underwriter" was SBI CCFS. The last published NAV at 28-Feb-2015 was an adjusted $4.821, so the issue discount to NAV was 94.8%. The stock sold off on the news, down 39.9% the next day to an adjusted $0.64.

Policy note: Chapter 21 investment companies like Capital VC have to publish their NAV monthly. This involves valuing all their listed investments at market prices, so they know what they are. Until 2002, these announcements had to be published in newspapers, so space was at a premium. Now that announcements are online for the last 13 years, this is no longer the case. Yet the Listing Rules still only require Chapter 21 companies to disclose the top 10 investments once per year in the annual report. This is ridiculous. The top 10 investments should be disclosed every month so that shareholders know what risks they are taking.

Again, investors faced the extortion of having to either see the investment heavily diluted, or put in more cash, and no excess applications were allowed, so it is really a placing with the "underwriter" subject to first refusal of existing holders pro rata. The underwriter benefits from any unsubscribed shares at a discount to market. To eliminate the possibility of SBI CCFS holding a controlling stake, it had to arrange sub-underwriters. They included Gransing, for 180m shares, Jun Yang Securities Co Ltd (Jun Yang Securities), for 152m, Avant, for 142.5m, and Fordjoy, for 80m shares.

Incidentally, SBI CCFS is 52% owned by Cao Guo Qi, a director of several listed companies, and 48% by Zhang Xiongfeng, the current Chairman of CMG, mentioned above.

On 11-Jun-2015, Capital VC shareholders approved the consolidation and open offer without objection. Voting turnout was only 14.39% of the issued and eligible shares, probably including the 6.44% owned by Ye Ruiqiang.

Policy note: shareholders are often unaware of opportunities to protect themselves by voting against such egregious proposals, because the SFC does not require banks and brokers who hold their stock to inform them of EGMs and seek voting instructions. As a result, most banks and brokers, in the small print of the client contracts, state that they are not obliged to do so. This is a major barrier to investor participation in governance, and the SFC should act to resolve this, as we said in our submission Principles of Responsible Regulation (26-May-2015).

On 24-Jun-2015, six days before Capital VC's financial year-end, it announced that it was changing its year-end to 30-Sep-2015, so it would produce a second set of condensed "interim" results for the 12 months to 30-Jun-2015. The purported reason for this was:

"to align the Company's financial year end date with that of the Company's principal associate, CNI Bullion Limited, which is the Group's substantial investment."

This holds no water though. Remember, Capital VC is a Chapter 21 investment company, so under Rule 21.04(3)(a), it is not allowed to take "legal, or effective, management control of underlying investments" and under Rule 21.04(3)(b) it is required to maintain a "reasonable spread of investments". So there is no logical reason to align the year ends of Capital VC and any of its investments, including CNI Bullion Ltd, which only accounted for 9% of Capital VC's NAV at 31-Dec-2014.

So what was the real reason for extending the year-end? In our view, to delay the annual disclosure of the portfolio. It's so embarrassing to have to show that your castle is built on sand.

On 15-Jul-2015 Capital VC announced that its NAV at 30-Jun-2015 was $9.0782 per share, and on 27-Aug-2015 it announced the second interim results for the 12 months to June. Capital VC booked a pre-tax profit on financial assets of $1314m for the 12 months, compared with $163m in the first 6 months, so the second-half profit was $1151m. As an investment company, it does not distinguish between realised and unrealised gains, but we can deduce them from the amount of deferred tax, which is tax that is only payable when they cash out. Note 8 shows deferred tax of $132m, so as profits tax is 16.5% they have about $800m of net unrealised gains, probably in bubble stocks.

Anyway, with that NAV in mind, let's return to the open offer. 7:1 at $0.25, versus NAV of $9.0782, so the open offer would dilute NAV to $1.354 before expenses. Shareholders who did nothing would lose 85% of their net asset value. Yet, when the offer closed on 9-Jul-2015, only 23.7% of the shares were subscribed. That left the underwriters and whoever was behind them with 66.75% of the company, acquired at $0.25 per share. The market price closed that day at $0.32. Due to market losses in July, the NAV closed that month at $1.0292, and $0.8824 at the end of August. Amazingly there was nobody with a disclosed 5% shareholding after the offer closed.

Meanwhile, even in market price terms, the shareholders who did not subscribe (and most of them did not vote against the open offer) had seen the price collapse from $1.065 before the open offer to $0.32, even while Capital VC was racking up huge gains as a holder of the unnamed inflated stocks.
Jun Yang (0397)

Jun Yang Securities is owned by Jun Yang Financial Holdings Ltd (Jun Yang, 0397). Until August, this was known as Jun Yang Solar Power Investments Ltd, but that's out of fashion, so now, like everyone else, it wants to be a financial services powerhouse.

Note 24 on page 113 of Jun Yang's 2014 annual report reveals that it owned 2.49% of Tech Pro Technology Development Ltd (Tech Pro Technology, 3823) and 4.49% of Town Health International Medical Group Ltd (Town Health, 3886). Those had a market value of about HK$235m and $280m respectively, out of total listed equities of $854m. Jun Yang booked an unrealised gain on held-for-trading investments of HK$350m for 2014, without which it would have made a loss before tax of $98m.
Tech Pro Technology (3823)

This is another bubble stock, up 93.14% in 2014, and it has kept on going, up a net 22.62% this year so far. It closed on 23-Sep-2015 at $1.87, valuing the firm at HK$12.13bn. When a company includes the syllable "Tech" in its name twice, you know it is desperate for attention. The company makes LED lamps and losses. Oh and football. Yes, it has bought a French soccer club, FC Sochaux-Montbeliard SA. After all, why sponsor the shirts when you can buy the whole thing?

The interim report at 30-Jun-2015, shows net tangible assets of RMB475m (HK$594m) or about HK$0.092 per share. Turnover for the period was RMB111m, so if you annualize that you get RMB222m or HK$278m. So the shares are trading at about 20.4x NTA and about 44x turnover.

L&A (8195)

This is another bubble stock. L & A International Holdings Ltd (L&A, 8195) makes cashmere sweaters. It listed on 10-Oct-2014 after a placing at $0.06 per share (adjusted for the 10:1 split on 21-Apr-2015). In the placing, the top 10 placees received 89.74% of the float. It closed on 23-Sep-2015 at $2.92, up 48.7x since the listing. The market value is HK$11.68bn, compared with net tangible assets of HK$129m at 31-Mar-2015, or about $0.032 per share, so it trades at 90x book value. Revenue for the year was $350m, so it trades at 33x sales.

Despite this ridiculous valuation, or perhaps because of it, CEEI bought 69.384m L&A shares (1.73%) in the market from 17-Apr-2015 to 12-May-2015, spending a total of HK$112.7m or an average of $1.62 per share. This was announced on 12-May-2015. Of course, we don't know who the sellers were. Lucky them.

On 24-Jun-2015, the SFC issued a concentration warning, noting that 19 shareholders held 23.18% out of the 25% float.
Roundup

What you have seen here is a repeated pattern of abuse. The key steps in several transactions are:

Position votes in friendly hands which are not visibly connected to controlling shareholders or executive directors, by issuance of new shares or transfer of existing shares.
Arrange loan financing for any existing controller to take up entitlements, or even sell shares in the market with enough time gap to deter allegations of insider dealing.
Announce either (i) a large, deep-discount open offer without excess applications; or (ii) a "special mandate" placing, which in the first case will need "independent" shareholders' approval and in the latter, just shareholders' approval.
Use friendly votes to approve the proposal which damages the financial interests of anyone who cannot or does not put up cash (in the case of a placing, this isn't even an option).
Complete the fund-raising and receive deeply discounted shares as the underwriter, sub-underwriter or placee of the shares.

Hong Kong deserves better if it wishes to make a claim to be a world-class financial centre.

© Webb-site.com, 2015
201 : greatsoup38(830)@2015-10-29 02:58:39

397 入股 650
202 : GS(14)@2015-11-08 17:11:26

Chairman
203 : greatsoup38(830)@2015-11-21 10:10:14

397 no buy 650 shares
204 : Clark0713(1453)@2016-01-05 00:07:49

盈利警告
205 : greatsoup38(830)@2016-01-05 01:50:00

正常
206 : greatsoup38(830)@2016-02-02 00:08:51

搞來搞去換自己人
207 : GS(14)@2016-02-07 01:34:22

盈警
208 : greatsoup38(830)@2016-02-15 21:54:18

10合1
209 : GS(14)@2016-04-13 00:54:04

配售3.918億股@23.8仙
210 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:19:19

397持有3886、1019、3823股權，另外還有39集垃圾股
211 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:23:28

397買8021野
212 : greatsoup38(830)@2016-07-21 00:34:05

8161買397 配售 1019、8215票據，397持有1019、8215股權
213 : greatsoup38(830)@2016-08-21 01:31:14

8100買397野
214 : greatsoup38(830)@2016-08-22 04:17:33

397 sell solar to 8100
215 : GS(14)@2016-09-06 22:08:23

397買904
216 : greatsoup38(830)@2016-09-09 05:52:33

發行4.85億股@18仙
217 : greatsoup38(830)@2016-09-13 00:36:02

397又買904
218 : greatsoup38(830)@2016-09-15 00:05:40

虧損降4成，至1,000萬，27.1億可變現資產
219 : greatsoup38(830)@2016-09-20 04:06:17

397買904
220 : GS(14)@2016-10-01 20:03:50


Webb 曰:
First Credit is also 19.84% owned by GET (8100), 9.65% by Jun Yang (0397) and 4.13% by Universe (1046). Convoy is 5.4% owned by GET and 9.93% owned by Jun Yang, and GET is 16.67% owned by Universe, amongst others in this network of companies that investors should avoid.
第一信用由智易東方(8100)控制19.84%、君陽(0397)控制9.65%，寰宇(1046)控制4.13%。康宏由智易東方持有9.93%、君陽持有9.93%，至於智易東方有16.67%由寰宇控制，在這網絡的幾間公司，投資者應該迴避。

221 : GS(14)@2016-10-20 11:25:14

397 buy 630 property
222 : GS(14)@2016-10-20 11:26:06

630 sell property to 397
223 : GS(14)@2016-11-02 15:18:39

397 sell things to 8100
224 : GS(14)@2016-11-02 15:19:00

397 sell things to 8100
225 : GS(14)@2016-11-06 21:25:04


As a result, Jun Yang Solar Power Investment Holdings Ltd ceases to be a subsidiary of Jun Yang and is 35% owned by GET. The announcement reveals that an unnamed third party acquired 17.5% on 13-Oct-2016. We can tell you who it was though: IR Resources (8186).

最後，君陽太陽能投資控股減持至成為君陽的附屬公司，並由智易持有35%股權。這公告披露一名未知名稱的獨立第三方在2016年10月13日購入173.5%。我們可能告訴你這個獨立第三方為同仁資源(8186)。
226 : greatsoup38(830)@2016-11-18 19:05:56

賣賺錢小貸公司
227 : greatsoup38(830)@2017-01-06 02:36:31

盈利警告
228 : GS(14)@2017-01-26 10:56:11

建議發行票據
229 : GS(14)@2017-02-23 09:44:04

8186 loan to 397
230 : GS(14)@2017-04-26 00:41:15

賣給朋友
231 : GS(14)@2017-05-10 17:48:22

虧損增60%，至8,800萬，18.5億可變現資產
232 : GS(14)@2017-06-16 03:32:54

持有1019、3886、8215
233 : GS(14)@2017-07-09 04:37:05

盈警
234 : GS(14)@2017-09-14 04:34:13

虧損降37.5%，至2,700萬，12.6億可變現資產，持有1019、3886、8215
235 : GS(14)@2017-11-29 11:35:44

1027 BUY 397 FOR EXCHANGE SHARES
236 : GS(14)@2017-11-29 11:35:58

1027 BUY 397 FOR EXCHANGE SHARES
237 : GS(14)@2017-12-13 02:03:02

君陽金 融 控 股 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司，「本集團」）董 事（「董
事」）會（「董事會」）宣 佈，本 公 司 全 資 附 屬 公 司 快 譽 有 限 公 司（「快 譽」）與 執 行
董 事 兼 董 事 會 副 主 席 鄧 聲 興 博 士（「鄧博士」）訂 立 的 僱 佣 合 約 已 由 快 譽 終
止，自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起 生 效，此 乃 鑒 於 其 表 現 不 如 人 意，與
本 集 團 增 強 及 擴 充 本 集 團 所 提 供 受 規 管 活 動 的 計 劃 不 相 符。就 此 而 言，
自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起，鄧 博 士 終 止 擔 任 君 陽 證 券 有 限 公 司 及
君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 本 公 司 之 全 資 附 屬 公 司）各 自 的 董 事 總 經 理
的 營 運 角 色。自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 八 日 起，鄧 博 士 亦 終 止 擔 任 君 陽
證 券 有 限 公 司 及 君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 證 券 及 期 貨 條 例 項 下 的 持
牌 法 團）各 自 的 負 責 人 員（定 義 見 香 港 法 例 第571章 證 券 及 期 貨 條 例（「證 券
及期貨條例」））。
238 : 太平天下(1234)@2017-12-13 23:04:29

greatsoup在236樓提及
君陽金 融 控 股 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司，「本集團」）董 事（「董
事」）會（「董事會」）宣 佈，本 公 司 全 資 附 屬 公 司 快 譽 有 限 公 司（「快 譽」）與 執 行
董 事 兼 董 事 會 副 主 席 鄧 聲 興 博 士（「鄧博士」）訂 立 的 僱 佣 合 約 已 由 快 譽 終
止，自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起 生 效，此 乃 鑒 於 其 表 現 不 如 人 意，與
本 集 團 增 強 及 擴 充 本 集 團 所 提 供 受 規 管 活 動 的 計 劃 不 相 符。就 此 而 言，
自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起，鄧 博 士 終 止 擔 任 君 陽 證 券 有 限 公 司 及
君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 本 公 司 之 全 資 附 屬 公 司）各 自 的 董 事 總 經 理
的 營 運 角 色。自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 八 日 起，鄧 博 士 亦 終 止 擔 任 君 陽
證 券 有 限 公 司 及 君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 證 券 及 期 貨 條 例 項 下 的 持
牌 法 團）各 自 的 負 責 人 員（定 義 見 香 港 法 例 第571章 證 券 及 期 貨 條 例（「證 券
及期貨條例」））。


咁高級都有咁易炒？通告又唔講洗唔洗賠錢，等我地八下
239 : kkcw(39721)@2017-12-13 23:26:21

鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....
240 : GS(14)@2017-12-16 09:28:29

呢間野扮晒洗底，唉
241 : 太平天下(1234)@2017-12-16 10:31:17

kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣
242 : GS(14)@2017-12-16 23:28:13

太平天下在240樓提及
kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣


不知啦
243 : 太平天下(1234)@2017-12-17 15:32:04

greatsoup在241樓提及
太平天下在240樓提及
kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣


不知啦


蘋果話家陣新主係蔡姓珠寶商人喎
244 : GS(14)@2017-12-17 16:19:27

太平天下在242樓提及
greatsoup在241樓提及
太平天下在240樓提及
kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣


不知啦


蘋果話家陣新主係蔡姓珠寶商人喎


轉左人頭就唔駛畀人追呀
245 : GS(14)@2018-01-07 14:24:11

本 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意 投
資 者，本 公 司 預 期 截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度（「二零一七年
財政年度」）將 會 繼 續 錄 得 大 幅 虧 損（「盈利警告聲明」）（截 至 二 零 一 六 年
十 二 月 三 十 一 日 止 年 度：經 審 核 虧 損 約928,000,000港 元）。根 據 董 事 會 目
前 可 得 資 料，該 等 大 幅 虧 損 主 要 源 自(i)持 作 買 賣 投 資（「持作買賣投資」）
之公平值變動產生約626,000,000港 元 的 虧 損（包 括 已 變 現 虧 損 及 未 變 現 虧
損）；(ii)持作買賣投資之減值虧損約99,000,000港 元，該 等 投 資 於 聯 交 所 的
買 賣 已 被 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會（「證監會」）暫 停（「被停牌投資」）；及
(iii)可供出售投資之減值虧損約68,000,000港 元。
246 : GS(14)@2018-02-04 14:59:59

權 威 金 融 集團
247 : GS(14)@2018-03-28 05:20:17

虧損降3成，至1.2億，19.3億可變現資產
，持3886、1031、
248 : GS(14)@2018-04-19 19:57:10

持有3886、1031、8215、1019、630、1499、904
249 : GS(14)@2018-07-11 07:50:08

本 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意 投
資 者，本 公 司 預 期 截 至 二 零 一 八 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月（「二零一八年財
政年度中期」）將 會 繼 續 錄 得 虧 損（「盈利警告聲明」）（截 至 二 零 一 七 年 六 月
三 十 日 止 六 個 月：未 經 審 核 虧 損 約684,000,000港 元）。根 據 董 事 會 目 前 可
得 資 料（包 括 下 述 被 停 牌 證 券 估 值 的 結 果），該 等 虧 損 主 要 源 自 買 賣 證 券
（「買賣證券投資」）之 公 平 值 變 動 產 生 約158,000,000港 元 的 虧 損（包 括 已 變
現 虧 損 及 未 變 現 虧 損）。
本 集 團 若 干 買 賣 證 券 投 資 包 含 香 港 上 市 證 券，而 其 買 賣 於 二 零 一 八 年 六
月 三 十 日 已 被 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 停 牌。本 公 司 已 委 聘 獨 立 專 業
估值師以透過採用指數回報法評估該等被停牌證券於二零一八年六月
三 十 日 的 價 值。
250 : GS(14)@2018-07-26 06:34:39

BIG WOK
251 : GS(14)@2018-11-11 22:53:33

權 威 金 融 集 團 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本集團」）董 事
會（「董事會」）注 意 到 近 期 本 公 司 股 份 之 股 價 及 成 交 量 上 升。經在相 關 情
況下作出有關本公司 的 合 理 查 詢 後，董 事 會 確 認，董 事 會 並 不 知 悉 導 致
股價及成交量 變 動 之 任 何 原 因，或 任何必須公佈以避 免本公司證券出現
虛假市 場之消 息，或 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第XIVA部須予披露之任何內幕
消 息，惟 本 集 團 現 正 與 一 名 獨 立 第 三 方 就 本 集 團 可 能 向 該 名 第 三 方 於 本
集團日常業務過程中授出融資進行磋商 外。然 而，董 事 會 並 不 認 為 該 可
能 授 出（倘 於 本 集 團 日 常 業 務 過 程 中 落 實）屬 於 內 幕 消 息。
252 : GS(14)@2018-11-29 16:02:55

8186 sell 397 solar business
253 : GS(14)@2018-12-07 02:50:26

8186 賣 397 前朝垃圾
254 : GS(14)@2019-01-09 10:03:16

本 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意
投 資 者，根 據 董 事 會 現 時 可 得 資 料，本 集 團 預 期 截 至 二 零 一 八 年 十 二 月
三 十 一 日 止 年 度（「二零一八年財政年度」）將 會 繼 續 錄 得 虧 損，惟 有 關 虧
損預期將會大幅低於截至二零一七年十二月三十一日止年度的經審核
虧損約923,000,000港 元。董 事 將 該 等 虧 損 主 要 歸 因 於 證 券 投 資 之 公 平 值
變動所產生約176,000,000港 元 的 虧 損（包 括 已 變 現 虧 損 及 未 變 現 虧 損）。
於二零一八年十二月三十一日，本集團亦持有若干上市證券，而該等證券
在 聯 交 所 的 買 賣 已 被 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 暫 停（「被停牌投資」）。
本公司已委聘獨立專業估值師評估該等被停牌投資於二零一八年十二
月 三 十 一 日 的 價 值。由 於 有 關 估 值 於 本 公 告 日 期 仍 在 進 行 當 中，本 集 團
會 否 對 該 等 被 停 牌 投 資 作 出 額 外 的 公 平 值 變 動 仍 存 在 變 數。
255 : GS(14)@2019-03-13 10:02:21

397 買 1019 基金
256 : GS(14)@2019-03-13 10:02:30

1019 買 397 基金
257 : GS(14)@2019-03-14 03:31:35

茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 一 九 年 一 月 八 日 之 盈 利 警 告 公 告（「盈利警告
公 告」），本 公 司 於 其 中 宣 佈，本 集 團 預 期 截 至 二 零 一 八 年 十 二 月 三 十 一
日 止 年 度（「二零一八年財政年度」）將 會 繼 續 錄 得 虧 損，惟 有 關 虧 損 預 期
將會大幅低於截至二零一七年十二月三十一日止年度的經審核虧損約
923,000,000港 元。
本 公 司 亦 已 於 盈 利 警 告 公 告 宣 佈，本 公 司 已 委 聘 一 名 獨 立 專 業 估 值 師
（「估值師」）評 估 若 干 被 停 牌 投 資（其 定 義 及 說 明 見 盈 利 警 告 公 告）於 二 零
一 八 年 十 二 月 三 十 一 日 的 價 值。根 據 估 值 師 編 製 的 初 步 估 值，本 集 團 預
期錄得二零一八年財政年度被停牌投資之公平值變動所產生的虧損約
150,000,000港 元。除 此 之 外，盈 利 警 告 公 告 亦 曾 披 露 證 券 投 資 之 公 平 值 變
動所產生的虧損約為176,000,000港 元
此 外，考 慮 到 本 集 團 聯 營 公 司 的 財 務 表 現 有 所 下 滑 及 其 營 運 資 金 狀 況，
以 及 應 收 該 等 聯 營 公 司 款 項 的 可 收 回 性 較 低，本 集 團 亦 預 期 錄 得 二 零
一八年財政年度應收該等聯營公司款項之減值虧損約37,000,000港元及應
佔該等聯營公司虧損約28,000,000港 元。
258 : GS(14)@2019-03-16 09:17:42

1019 買 8120 基金，和397 一樣
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270219

康健國際(3886，8138)專區(關係:0653、1222、0397、8086、劉學宏、0094)

1 : GS(14)@2010-11-22 23:48:08

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10567
新聞專區
2 : GS(14)@2010-11-22 23:48:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101122457_C.pdf
須予披露交易
收購易寶有限公司發行之可換股票據
於二零一零年十一月二十二日，買方（本公司之間接全資附屬公司）與賣方訂立買賣協議，以買賣待售票據，涉及代價150,000,000港元。

....
有關易寶集團之資料
易寶為一間於開曼群島註冊成立之公司，其所有已發行易寶股份於創業板上市（股份代號：8086）。易寶集團主要從事提供專業資訊科技合約服務及維修保養服務、硬件及軟件轉售及投資控股。
3 : pcp7838(1616)@2010-11-23 00:02:05

故技重施？確思2號？？？？
4 : GS(14)@2010-11-23 00:04:41

3樓提及
故技重施？確思2號？？？？


help someone to cash out
5 : GS(14)@2010-12-18 15:45:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101217515_C.pdf

賣自己間藥業公司。

因此，本集團將不再於Good Pace集團持有絕對多數權益，這對本集團不利。就此而言，本公司將無法擔保通過Good Pace集團僅需過半數票贊成之決議案。雖然有上述因素，然而買方於中國推廣及銷售醫療產品方面擁有豐富經驗，董事相信買方可為Good Pace集團之未來增長及發展作出貢獻，符合本公司及股東之整體利益。
6 : GS(14)@2011-01-08 18:39:22

2樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101122/LTN20101122457_C.pdf
須予披露交易
收購易寶有限公司發行之可換股票據
於二零一零年十一月二十二日，買方（本公司之間接全資附屬公司）與賣方訂立買賣協議，以買賣待售票據，涉及代價150,000,000港元。

....
有關易寶集團之資料
易寶為一間於開曼群島註冊成立之公司，其所有已發行易寶股份於創業板上市（股份代號：8086）。易寶集團主要從事提供專業資訊科技合約服務及維修保養服務、硬件及軟件轉售及投資控股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110106741_C.pdf
又買，幫人出貨...

於二零一一年一月六日，買方（本公司之間接全資附屬公司）與賣方訂立買賣協議，以買賣待售票據，涉及代價176,000,000港元。

主體事項
買方已同意購買及賣方已同意出售待售票據。
待售票據之主要條款概述如下：
本金額： 11,584,000港元
7 : GS(14)@2011-03-19 17:15:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110318708_C.pdf
盈喜
8 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-24 22:50:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324821_C.pdf
9 : GS(14)@2011-03-24 22:51:49

奇跡啊

財 務 摘 要
截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度：
－ 本 集 團 錄 得 持 續 經 營 業 務 之 收 入 約307,447,000港 元（二 零 零 九 年 四 月 一日 至 二 零 零 九 年 十 二 月 三 十 一 日：約245,100,000港 元）
－ 本 集 團 錄 得 年 內 溢 利 約104,399,000港 元（二 零 零 九 年 四 月 一 日 至 二 零 零九 年 十 二 月 三 十 一 日：期 內 虧 損 約12,223,000港 元）
於 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日：－ 本 集 團 持 有 銀 行 結 餘 及 現 金 約369,510,000港 元（二 零 零 九 年 十 二 月 三 十 一日：約155,306,000港 元）
－ 本 集 團 之 流 動 比 率（定 義 為 總 流 動 資 產 除 以 總 流 動 負 債）為4.74及 資 產 負債 比 率（定 義 為 銀 行 借 貸 總 額 除 以 本 公 司 擁 有 人 應 佔 權 益）為6.12%。
－ 本 集 團 有 總 資 產 約1,770,087,000港 元（ 二 零 零 九 年 十 二 月 三 十 一 日： 約1,327,282,000港 元）
董 事 會 建 議 派 發 末 期 股 息 每 股0.05港 元（二 零 零 九 年 四 月 一 日 至 二 零 零 九 年十 二 月 三 十 一 日：無）
10 : GS(14)@2011-03-24 22:56:17

1. 最靠炒股，業績其實惡化了1億，蝕約1.7億。

6. 其 他 開 支、收 益 及 虧 損
持 續 經 營 業 務
（十 二 個 月）
二 零 一 零 年
一 月 一 日 至
二 零 一 零 年
十 二 月 三 十 一 日
（九 個 月）
二 零 零 九 年
四 月 一 日 至
二 零 零 九 年
十 二 月 三 十 一 日
千 港 元 千 港 元
持 作 買 賣 投 資 公 平 值 變 動 之 收 益 252,614 59,204
就 以 下 項 目 確 認（減 值 虧 損）減 值 虧 損 撥 回：
－收 購 附 屬 公 司、西 醫 及 牙 醫 診 所 所 產 生 商 譽 (17,390) (26,332)
－於 聯 營 公 司 之 權 益 – (12,000)
－應 收 賬 款 635 (489)
出 售 分 類 為 可 出 售 投 資 之 收 益 27,456 –
263,315 20,383

2. 都唔知是炒股公司定醫療公司

於 二 零 一 零 年 十 一 月，本 集 團 購 入 易 寶 有 限 公 司（股 份 代 號︰8086）所 發 行 本 金額 為19,250,000港 元 之 可 換 股 票 據，代 價 為150,000,000港 元。按 當 前 之 換 股 價 悉數 轉 換 該 等 可 換 股 票 據 附 帶 之 換 股 權 後，易 寶 有 限 公 司 將 向 本 集 團 配 發 及 發行 其 股 本 中 合 共385,000,000股 每 股 面 值0.01港 元 之 股 份。本 集 團 預 期，有 關 投 資將 為 本 集 團 帶 來 正 數 經 常 性 回 報 及 股 息。

年 內，證 券 交 易 及 投 資 業 務 收 入 約1,118,520,000港 元，佔 本 集 團 持 續 經 營 業 務 之收 益 總 額 約78.44%。
11 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-24 23:21:13

+怡上位新作風...
12 : GS(14)@2011-03-24 23:24:08

新作風就是炒垃圾
13 : pcp7838(1616)@2011-03-25 01:44:56

9樓提及
奇跡啊

財 務 摘 要
截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度：
－ 本 集 團 錄 得 持 續 經 營 業 務 之 收 入 約307,447,000港 元（二 零 零 九 年 四 月 一日 至 二 零 零 九 年 十 二 月 三 十 一 日：約245,100,000港 元）
－ 本 集 團 錄 得 年 內 溢 利 約104,399,000港 元（二 零 零 九 年 四 月 一 日 至 二 零 零九 年 十 二 月 三 十 一 日：期 內 虧 損 約12,223,000港 元）
於 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日：－ 本 集 團 持 有 銀 行 結 餘 及 現 金 約369,510,000港 元（二 零 零 九 年 十 二 月 三 十 一日：約155,306,000港 元）
－ 本 集 團 之 流 動 比 率（定 義 為 總 流 動 資 產 除 以 總 流 動 負 債）為4.74及 資 產 負債 比 率（定 義 為 銀 行 借 貸 總 額 除 以 本 公 司 擁 有 人 應 佔 權 益）為6.12%。
－ 本 集 團 有 總 資 產 約1,770,087,000港 元（ 二 零 零 九 年 十 二 月 三 十 一 日： 約1,327,282,000港 元）
董 事 會 建 議 派 發 末 期 股 息 每 股0.05港 元（二 零 零 九 年 四 月 一 日 至 二 零 零 九 年十 二 月 三 十 一 日：無）


上市以來首次吧？
14 : GS(14)@2011-03-26 13:25:04

http://webb-site.com/dbpub/events.asp?i=2644
2005年派過0.2仙，即現時是6.67仙
15 : pcp7838(1616)@2011-07-15 10:18:00

有興趣可留意以下消息：

一向關係密切既財務董事（醫生）已經離開，據傳意見不和（同時離開保綠，確思）
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110530600_C.pdf

同一時間，五月其間，潛伏左好耐（玩具大王同曹醫生一向股權減持到不合理水平，只得8%）既 BroadIdea,終於開始大手增持股權，但價錢又唔上，可能又收緊貨玩一場大既野．

一個月內，又 8% 收到 27%．

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... a_sdi.php?code=3886

日期  股東名稱  披露原因  買入／賣出涉及
的股份數目  每股平均價  持有權益的
股份數目  佔已發行
股本(%)
16/05/2011  蔡志明  121(L)  +33,100,000(L)  HKD 1.280(L)  246,640,523(L)  27.06
16/05/2011  曹貴子  121(L)  +33,100,000(L)  HKD 1.280(L)  246,640,523(L)  27.06
16/05/2011  Broad Idea International Limited  103(L)  +33,100,000(L)  HKD 1.280(L)  246,640,523(L)  27.06
09/05/2011  蔡志明  121(L)  +28,228,000(L)  HKD 1.267(L)  213,540,523(L)  23.43
09/05/2011  曹貴子  121(L)  +28,228,000(L)  HKD 1.267(L)  213,540,523(L)  23.43
09/05/2011  Broad Idea International Limited  103(L)  +28,228,000(L)  HKD 1.267(L)  213,540,523(L)  23.43
06/05/2011  蔡志明  121(L)  +25,892,000(L)  HKD 1.260(L)  185,312,523(L)  20.33
06/05/2011  曹貴子  121(L)  +25,892,000(L)  HKD 1.260(L)  185,312,523(L)  20.33
06/05/2011  Broad Idea International Limited  103(L)  +25,892,000(L)  HKD 1.260(L)  185,312,523(L)  20.33
05/05/2011  蔡志明  121(L)  +39,568,000(L)  HKD 1.260(L)  159,420,523(L)  17.49
05/05/2011  曹貴子  121(L)  +39,568,000(L)  HKD 1.260(L)  159,420,523(L)  17.49
05/05/2011  Broad Idea International Limited  103(L)  +39,568,000(L)  HKD 1.260(L)  159,420,523(L)  17.49
04/05/2011  蔡志明  121(L)  +28,464,000(L)  HKD 1.269(L)  119,852,523(L)  13.15
04/05/2011  曹貴子  121(L)  +28,464,000(L)  HKD 1.269(L)  119,852,523(L)  13.15
04/05/2011  Broad Idea International Limited  103(L)  +28,464,000(L)  HKD 1.269(L)  119,852,523(L)  13.15
03/05/2011  蔡志明  121(L)  +9,900,000(L)  HKD 1.273(L)  91,388,523(L)  10.02
03/05/2011  曹貴子  121(L)  +9,900,000(L)  HKD 1.273(L)  91,388,523(L)  10.02
03/05/2011  Broad Idea International Limited  103(L)  +9,900,000(L)  HKD 1.273(L)  91,388,523(L)  10.02
09/12/2010  CITIC Securities Co., Ltd.  101(L)  +125,000,000(L)    125,000,000(L)  13.72
16 : pcp7838(1616)@2011-07-15 10:18:31

唔關康健事，主席積極投手私人地產業務．

14/07/2011 10:11
消息指康健（０３８８６）蔡加怡斥２﹒４億購旺角商舖長線收租

　　《經濟通通訊社１４日專訊》康健國際主席蔡志明幼女兼康健國際（０３８８６）主席蔡加
怡，聯同有關人士早前以２﹒４億元購入旺角名為「花墟一號」的商舖，計劃作長線收租用途。
該商舖於旺角太子道西１５２Ａ至Ｄ號地舖，連同地下前園易手。目前共有１０個租戶，包括連
鎖餅店、咖啡室、花店、餐廳等，現時每月租金收入共約１１０萬元，以成交價２﹒４億元來計
算，回報為５﹒５厘。（ｔｔ）
17 : GS(14)@2011-07-16 10:53:30

但是他又在566出現bor

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110408268_C.pdf

但是已經無擔任上市公司職位
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=20802&hide=N
18 : GS(14)@2011-07-16 10:54:10

如果呢班賊增持到超過50%，我先信佢地，否則我都係認為他們是接人頭的貨
19 : pcp7838(1616)@2011-07-18 01:22:52

17樓提及
但是他又在566出現bor

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110408268_C.pdf

但是已經無擔任上市公司職位
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=20802&hide=N


事情有點複雜，小弟收到點消息，但又只是傳言未經證實，又唔敢亂講．

我只會話，許醫生應已與他們分道揚鑣，566 漢能既收購如無意外應該告吹．
20 : GS(14)@2011-07-18 21:29:22

講多D，點解他們會拆夥ge，暗示就得...漢能單野是許生幫手先成

昨日經過匯八坊，終於知道你熟人個姓真是好少有
21 : GS(14)@2011-07-19 23:54:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110718509_C.pdf
康 健 國 際 投 資 有 限 公 司（「本 公 司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本 集 團」）董 事（「董 事」）
會（「董 事 會」）宣 佈，陳 永 樂 醫 生（「陳 醫 生」）已 獲 委 任 為 執 行 董 事，由 二 零 一 一 年
七 月 十 八 日 起 生 效。陳 醫 生 之 履 歷 詳 情 載 列 如 下：

陳 醫 生，現 年 四 十 七 歲，畢 業 於 香 港 大 學，持 有 香 港 大 學 內 外 全 科 醫 學 士、愛
爾 蘭 皇 家 內 外 科 醫 學 院 兒 科 文 憑 及 英 國 卡 的 夫 大 學 實 用 皮 膚 科 文 憑。陳 醫 生
為 香 港 童 軍 總 會 油 尖 區 區 副 會 長。陳 醫 生 於 一 九 九 一 年 加 入 本 集 團。陳 醫 生 現
為 本 公 司 之 附 屬 公 司 康 健 醫 療 及 牙 科 服 務 有 限 公 司 之 主 席，並 負 責 本 集 團 之
診 所 營 運 管 理 及 業 務 拓 展，提 升 及 維 持 本 集 團 之 專 業 服 務 質 素。陳 醫 生 亦 為 本
公 司 多 間 附 屬 公 司 之 董 事。
22 : wanker44(12796)@2011-07-20 10:37:57

呢隻嘢我都比佢呃唔少錢...都係平安個名所累
23 : GS(14)@2011-07-20 22:12:19

呢隻野，如果十年前知道佢點抽水一定唔會買
24 : pcp7838(1616)@2011-07-21 13:49:00

20樓提及
講多D，點解他們會拆夥ge，暗示就得...漢能單野是許生幫手先成

昨日經過匯八坊，終於知道你熟人個姓真是好少有


是的，讀”恩”．第一次見都唔識讀．
25 : pcp7838(1616)@2011-07-21 13:58:49

20樓提及
講多D，點解他們會拆夥ge，暗示就得...漢能單野是許生幫手先成

昨日經過匯八坊，終於知道你熟人個姓真是好少有


對，有一間上市公司涉足新科技，的確有新技術有市場，結果有一幫以醫生為首財技高手穿針引線促成一單大刁．有個叫漢X的公司訂百幾億大訂單．

結果客人不是易與，認為既然提供一張咁大訂單，理應要分股份反入股要埋你技術，最後一番角力下成功，科研人員全部留低．原管理層將會淡出，唯獨本來是 Part Time 的 CFO (身兼穿針引線角色）結果做埋全職，亦退出本身在其他上市公司的職務．（過檔）

大概係咁．
26 : GS(14)@2011-07-21 21:16:43

24樓提及
20樓提及
講多D，點解他們會拆夥ge，暗示就得...漢能單野是許生幫手先成

昨日經過匯八坊，終於知道你熟人個姓真是好少有


是的，讀”恩”．第一次見都唔識讀．


是呀，我想了好久才知道呢
27 : GS(14)@2011-07-21 21:17:27

呢個醫生真高手也...
28 : goyoki(5696)@2011-07-21 23:28:52

RBI
29 : kamfaiAthrun(1488)@2011-07-22 09:27:35

%^^ RBI
30 : GS(14)@2011-07-22 21:20:05

貼了去那邊呢
31 : GS(14)@2011-08-06 18:22:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110805888_C.pdf
本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者，根 據 對 本 集 團 截至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 管 理 賬 目 及 現 有 資 料 之 初 步 審 閱，董 事會 預 期 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 未 經 審 核 本 公 司 擁 有 人 應 佔 溢利 將 大 幅 高 於 二 零 一 零 年 同 期。有 關 增 長 主 要 由 於 本 集 團 的 分 類 為 持 有 作 買賣 金 融 資 產 及 本 集 團 的 金 融 工 具 之 公 平 值 變 動 而 產 生 之 未 變 現 收 益。
32 : 拔刺者(4132)@2011-08-07 11:20:06

其實此股有必要像397大供一番,才有翻新之日。蔡小姐我認為她是想弄番新景象,無奈此股毒害已深加上08年的kill you later...洗一洗吧!
33 : GS(14)@2011-08-07 11:43:34

洗底都無用
34 : GS(14)@2011-08-20 16:49:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110819587_C.pdf
都是炒股醫療公司，實際蝕4千萬
35 : Clark0713(1453)@2012-03-23 23:34:25

業績公告截至二零一一年十二月三十一日止年度

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203231268_C.pdf
36 : GS(14)@2012-03-23 23:41:20

財務摘要
截至二零一一年十二月三十一日止年度：
– 本集團錄得收入約339,321,000 港元（二零一零年：約307,447,000 港元）
– 本集團錄得溢利約63,035,000 港元（二零一零年：約104,399,000 港元）
於二零一一年十二月三十一日：
– 本集團持有銀行結餘及現金約46,261,000港元（二零一零年：約369,510,000港元）
– 本集團之流動比率（定義為總流動資產除以總流動負債）為4.28（二零一零年：
4.74）及資產負債比率（定義為銀行借貸總額除以本公司擁有人應佔權益）為7.36％
（二零一零年：6.12％）。
董事會不建議就截至二零一一年十二月三十一日止年度派發任何末期股息（二零一
零年：每股0.05 港元）。

蝕1億，67仙變現資產，炒股公司

展望
鞏固保健及醫療服務業務
本集團一直於香港保健及醫療服務行業聲譽卓著。憑藉我們由經驗豐富的專業人員組
成的團隊及先進設施，我們堅信本集團的保健及醫療服務分部將繼續於當地市場實現
持續發展。
促進藥品業務發展
受惠於經濟發展、人口老化、城市化及醫療改革，中國藥品行業具有明朗的未來發展
前景。
隨著中國步入新時代及十二五規劃（二零一一年至二零一五年）於近期頒佈，福利措
施、公共服務及財富的更公平分配被置於更重要的位置。從高端研究到可負擔的藥價
及成熟的物流及配送，中國正作出各種努力以促進健康產業現代化。
根據研究報告，中國經濟蓬勃發展及國民生產總值高速增長，成為全球第五大藥品市
場及最具吸引力的市場之一。由於中國市場的交易量大且預計年增長率將高達20%，
故中國將於二零二零年前趕超日本成為全球第二大市場。
本集團將繼續推廣及營銷康健生活品牌，藉此把握香港健康保充食品市場的增長趨
勢。此外，本集團將繼續運用其研發專業知識開發消費者需要的產品，以確保可持續
發展。本集團將繼續密切關注及修訂我們目前的業務策略，以迎合變動的業務環境。
完善我們的投資策略
於回顧年度，本集團的投資回報令人滿意。本集團作為一間成長中的投資公司，在專
業團隊的指引及領導下，已成功抓住市場的投資機遇。
受惠於金融市場流動資金充裕，加上整體投資氣氛良好，本集團之證券買賣業務錄得
佳績。
長遠而言，管理層預期於中國的不同投資將為本集團帶來強勁的增長機遇。本集團加
強擴充其於香港的業務網絡，同時，作為實現長期可持續發展的計劃的一部分，著力
擴充於中國的業務。為保持本集團於投資分部的競爭力，本集團將繼續招募更多能幹
的專業人士加入本集團，並對彼等進行培訓。
展望來年，預期香港困難的經營環境及全球經濟的不確定性將持續。然而，我們仍然
對本地物業市場及本集團的投資保持審慎樂觀，並將繼續分散我們的投產組合。
37 : GS(14)@2012-08-11 13:47:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120810717_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，預計本集團於截至二零一二年六月三十日止六個月錄得重大虧損，而截至二零一一年六月三十日止六個月則錄得溢利，有關預期虧損主要是由於作為本集團投資業務之一部分所持有作買賣投資之公平值變動而產生之未變現虧損。董事會謹此強調上文所述導致有關下跌之主要因素為非現金性質，因而不會對本集團構成任何現金流量負擔。
38 : GS(14)@2012-08-25 11:52:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824892_C.pdf
財務摘要
截至二零一二年六月三十日止六個月：
－ 本集團錄得收入約173,488,000港元（二零一一年：約171,775,000港元）。
－ 本集團錄得虧損約256,546,000港元（二零一一年：溢利約241,200,000港元）。有
關虧損主要由本集團可出售投資之已確認減值虧損及持作買賣之投資的公平值出
現變動之虧損而產生非現金性質的虧損所致。
於二零一二年六月三十日：
－ 本集團之流動比率（定義為總流動資產除以總流動負債）為2.35及資產負債比率
（定義為銀行借貸總額除以本公司擁有人應佔權益）為19.10%。
董事會不建議就截至二零一二年六月三十日止六個月派發中期股息（截至二零一一年
六月三十日止六個月：無）。

蝕少60%，至2,000萬，超過4億可變現資產

展望
本集團將致力鞏固其作為香港其中一間領先私營醫療機構之地位，並於各分部增加提供
其易於負擔及優質的醫療保健服務。香港政府近年大力推廣自我保健及使用私營醫療服
務。作為香港領先醫療集團之一，本集團必將受惠於香港政府之私營醫療保健推廣行
動。憑著本集團的專業及先進醫療設備，我們相信本集團的保健及醫療服務分部將繼續
於香港市場實現持續發展。
中國政府於十二五規劃聲明其支持醫療行業之增長，而中國的醫療改革已伸延至個人適
用的產品及服務。受惠於政府政策及中國的新興藥品市場，本集團已裝備就緒，務求掌
握藥品行業的機遇，迎接長期增長。
於回顧期內，環球金融市場經歷經濟不穩定的局面。本集團於證券交易錄得重大未變現
虧損。在充滿挑戰的金融環境下，本集團將繼續採取小心審慎的態度，並進行有效的風
險管理，以確保本集團投資組合取得增長。我們將繼續進行多元化投資，以助分散及減
低風險。本集團對香港及中國的金融及物業市場前景保持樂觀，並將把握合適及具價值
之投資機會。
受惠於蓬勃的香港及中國奢侈品市場，各行業的奢侈產品銷售額大幅上升。因此，我們
對於本集團投入奢侈時裝業務感到十分振奮，而我們相信我們新收購的奢侈時裝業務將
於可見未來開始帶來回報。
展望未來，香港的艱難營商環境及全球經濟的不穩定局面仍將持續。然而，本集團對我
們的醫療及非醫療業務仍然抱有信心。本集團將繼續在香港及中國醫療保健市場拓展業
務，並慎重管理及分散我們的投資組合，為本集團股東創造更理想之回報。
39 : GS(14)@2012-09-09 23:05:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120909003_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120909001_C.pdf

成日自己做自己刁，唉
40 : greatsoup38(830)@2012-10-30 23:18:34

http://news.sina.com.hk/news/20121026/-19-2807605/1.html
兩名人兩周8億掃九龍塘屋地
10 - 26 05:00
  明報

【明報專訊】憧憬資金湧入香港，名人陸續入市掃入豪宅。市場消息透露，早前恒地(0012)主席李兆基家族以約4.5億元沽出的九龍塘喇沙利道25號地盤，以及日前大慈善家余彭年以3.6億元售出的金巴倫道21、23號相連屋地，買家分別為路勁基建（1098）主席單偉豹，以及康健醫療（3886）創辦人兼行政總裁曹貴子或相關人士，兩個物業合共超過8億元。本報昨日分別致電單偉豹及曹貴子求證，惟截稿前未獲回覆。
曹貴子鮮有入市豪宅

消息透露，過往鮮有購入豪宅的曹貴子或相關人士，以3.6億元向余彭年購入金巴倫道21、23號，物業現為「金倫酒店」，地皮面積共20,214方呎，可建樓面12,127方呎，每方呎樓面地價29,685元。
41 : greatsoup38(830)@2012-11-06 00:56:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121105986_C.pdf
唔知搞乜
董事會欣然宣佈，於二零一二年十一月五日（交易時段後），買方（本公司之全資附屬公
司）與賣方訂立買賣協議，據此，買方已收購而賣方已出售免除一切產權負擔之銷售股份
（連同其附帶之一切權利及利益），代價為37,500,000港元。
...
代價
代價為37,500,000港元，代價將由買方以現金按以下方式向賣方（或其指定對象）支付：
(a) 10,000,000港元已於完成時支付；及
(b) 代價之餘額27,500,000港元將於二零一二年十二月三十一日或之前支付。
代價將全數由本集團之內部資源撥付。
...
有關目標公司之資料
目標公司為一間於英屬處女群島註冊成立之有限公司，其主要從事投資控股之業務。目
標公司直接持有龍佳之50%股本權益，該公司為一間於香港註冊成立之有限公司，主要
以銷售本身品牌及其他品牌玩具為其業務。
下表載列截至二零一一年十二月三十一日止兩個年度，目標公司之若干未經審核財務資
料概要：
截至
二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一一年
十二月三十一日
止年度
千港元千港元
溢利淨額（扣除稅項及非經常項目前） 6,505（附註1） 6,800（附註2）
溢利淨額（扣除稅項及非經常項目後） 6,505（附註1） 6,800（附註2）
由於目標公司為一間投資公司，故截至二零一一年十二月三十一日止兩個年度並無錄得
任何營業額。
於二零一二年八月三十一日， 目標公司之未經審核資產總值及資產淨值分別約為
19,029,000港元及19,018,000港元。
附註：
1. 該款項包括於二零一零年三月十九日收購龍佳之合共約為600,000港元之50%股本權益及應佔龍佳之
合共約為5,900,000港元之業績而確認之一次性收入。上文所述應佔龍佳之業績指應佔龍佳於目標公
司收購龍佳50%股本權益之日期（即二零一零年三月十九日）起至二零一零年十二月三十一日止期間
（並非截至二零一零年十二月三十一日止整個財政年度）之業績。
2. 該款項相等於扣除龍佳於截至二零一一年十二月三十一日止年度之稅項及非經常項目後之溢利淨額
之50%。
...
收購事項之理由與裨益
本集團已積極物色新投資機遇以擴展其投資組合。於評估買賣協議之條款是否屬公平合
理及收購事項之裨益時，董事已考慮目標公司及龍佳之過往財務表現及潛在增長。尤其
是，(i)龍佳之經營溢利由截至二零一零年十二月三十一日止年度之約13,200,000港元增長
約25%至截至二零一一年十二月三十一日止年度之約16,500,000港元及(ii)龍佳扣除稅項
及非經常項目後之溢利淨額由截至二零一零年十二月三十一日止年度之約10,800,000港元
增加約26%至截至二零一一年十二月三十一日止年度之約13,600,000港元。
經計及上文所述，董事相信目標公司具備增長潛力及未來前景，且收購事項將提升本集
團之投資組合及擴大其收益基礎。
董事（包括獨立非執行董事）認為買賣協議之條款為一般商業條款，屬公平合理，並符合
本公司及股東之整體利益。
42 : GS(14)@2013-02-04 23:55:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041444_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041442_C.pdf
3886買397物業
43 : greatsoup38(830)@2013-02-06 00:57:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302051244_C.pdf
3886
本公司謹此作出自願性公告。
董事會謹此宣布，於二零一三年二月五日，本公司全資附屬公司TH BVI連同中國保綠
資產投資有限公司及馮耀棠醫生（均為Luck Key之股東）與準買方就可能買賣Luck Key
全部股權訂立諒解備忘錄，而Luck Key為一間於英屬處女群島註冊成立的有限公司。
擬進行之交易預期代價將以現金支付。
...
諒解備忘錄
康健國際投資有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）董事（「董事」）會
（「董事會」）謹此宣布，於二零一三年二月五日，本公司全資附屬公司Town Health (BVI)
Limited（「TH BVI」）連同中國保綠資產投資有限公司及馮耀棠醫生與駿科網絡訊息有限公
司（其股份於香港聯合交易所有限公司創業板上市（股份代號：8081），「準買方」）就可能買
賣Luck Key Investment Limited（「Luck Key」，一間於英屬處女群島註冊成立的有限公司）全
部股權訂立諒解備忘錄（「諒解備忘錄」）。TH BVI及馮耀棠醫生均為Luck Key之股東。
預期代價將以現金支付。
除有關保密及享有獨家磋商權利之條款外，諒解備忘錄屬無法律約束力性質。
根據諒解備忘錄，準買方獲授權以取得及審閱Luck Key集團（定義見下文）之檔案及事
務，以進行盡職審查。
此外，根據諒解備忘錄，於獨家磋商期間（「獨家磋商期」）內，即由簽訂諒解備忘錄當日
起至（包括）二零一三年五月四日（或訂約各方書面同意之較長期間）止為期三個月：(i)本
公司及其他潛在賣方不得（其中包括）與任何第三方討論或磋商或訂立任何合同或協議，
或向任何第三方作出任何承諾，旨在破壞或阻礙於諒解備忘錄擬訂之交易繼續進行；及
(ii)諒解備忘錄之訂約方須本著真誠行事，以就諒解備忘錄下擬進行之交易磋商並達致正
式協議。
待獨家磋商期失效後或訂約各方訂立正式協議後（以較早者為準），諒解備忘錄將自動終
止。
此項擬進行之交易倘得以落實，根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規
則」）第14章，可能構成本公司之須予披露交易。
LUCK KEY及本集團之資料
Luck Key為一間根據英屬處女群島法律註冊成立之有限公司。本集團持有Luck Key及其
附屬公司（「Luck Key集團」）約46.01%之權益，而Luck Key集團主要從事提供醫學診斷及
體檢服務。目前，Luck Key集團於香港經營九間體檢中心及兩間化驗中心，以先進的影
像技術及經驗豐富的專業醫護團隊，提供一站式全面而優質的醫學診斷服務。
本集團為一間投資公司，核心業務涵蓋醫療及非醫療分部。本集團之業務活動大致可分
為(i)提供醫療及牙科服務、健康檢查及醫藥業務；及(ii)證券及物業投資業務。本集團亦
投資於在中國主要從事銷售保健及醫藥產品業務之公司。
諒解備忘錄項下擬進行之交易倘得以落實，預期當中之所得款項將撥作本集團未來發展
及本集團之一般營運資金。

詳看8081貼
44 : qt(2571)@2013-02-08 20:37:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130208484_C.pdf



盈利警告

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據初步推
算，本集團預計於截至二零一二年十二月三十一日止年度（「本年度」）會錄得重大虧損，
而於截至二零一一年十二月三十一日止年度則錄得溢利。董事會謹此強調上文所述導致
有關下跌之主要成因，源於本集團持有作買賣之投資之公平值變動而產生之未變現虧
損，屬非現金性質，因而不會對本集團構成任何現金流量負擔。


45 : greatsoup38(830)@2013-02-16 15:04:49

向老細買高價物業
46 : greatsoup38(830)@2013-02-21 00:36:37

賣中藥畀8037
47 : greatsoup38(830)@2013-02-21 23:42:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130221004_C.pdf
無野找野來炒，8037版本
48 : GS(14)@2013-03-01 01:20:22

唔話有關都唔得
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090529499_C.pdf
49 : ng caddy(36072)@2013-03-01 01:25:20

3886以前炒653,都炒到好強,之後就...
50 : greatsoup38(830)@2013-03-06 00:54:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303051075_C.pdf
51 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:14:27

8081 version
52 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:20:44

3886 version
53 : greatsoup38(830)@2013-03-24 16:00:41

3886

虧損減27%，至8,000萬，2.5億現金
54 : greatsoup38(830)@2013-04-01 18:19:49

王利民隻死老千又睇少隻
55 : qt(2571)@2013-04-01 18:49:45

呢都唔係坃具系咩, 又關王利民事?
56 : greatsoup38(830)@2013-04-01 18:54:01

55樓提及
呢都唔係坃具系咩, 又關王利民事?

睇清楚張公告先，3886入股1019
57 : pcp7838(1616)@2013-04-02 10:12:32

佢地係一系大茶飯的.
58 : greatsoup38(830)@2013-04-02 21:42:41

57樓提及
佢地係一系大茶飯的.


食晒你d錢之後
59 : greatsoup38(830)@2013-04-04 17:52:45

1019 印股給3886
60 : greatsoup38(830)@2013-04-16 23:59:44

今年Lucky Key的盈利可能靠賣個物業畀1082至有，證監會睇實呀
61 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:01:55

397版本
62 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:25:23

當年賣出物業給1082的，肯定是呢間公司

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20120731473.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120731472_C.pdf
63 : greatsoup38(830)@2013-05-15 01:36:25

賣野畀1082，好煩
64 : greatsoup38(830)@2013-05-15 01:36:34

1082 版本
65 : greatsoup38(830)@2013-05-16 00:18:51

好難明呀
66 : greatsoup38(830)@2013-05-16 00:19:00

8100版
67 : greatsoup38(830)@2013-05-17 20:08:27

又學華匯
68 : greatsoup38(830)@2013-06-04 01:20:31

賣垃圾
69 : greatsoup38(830)@2013-06-14 00:43:44

3886咁又賣左8086畀8100，蝕左5,000幾萬，但拿回錢，好華匯feel~~~
70 : greatsoup38(830)@2013-06-14 00:53:50

8100版
71 : greatsoup38(830)@2013-06-15 16:28:52

wow
72 : GS(14)@2013-07-01 22:13:01

3886 買番同平安合營的股權
73 : greatsoup38(830)@2013-07-13 11:11:59

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 7&src=MAIN&lang=ZH&

3886買397至12%
74 : pcp7838(1616)@2013-07-15 16:48:15

我想睇下點操作學下野，但係睇完兩次之後都係有Ｄ頭暈．一連串動作要解讀真係好難．

收購宜康個理由，真係好正囉．

宜康一直都做得麻麻．舊年深圳間中心仲執埋．
http://epaper.21cbh.com/html/2012-08/31/content_32643.htm?div=-1

Ref : 宜康網站
http://www.youclinics.com/
75 : GS(14)@2013-07-15 21:37:47

74樓提及
我想睇下點操作學下野，但係睇完兩次之後都係有Ｄ頭暈．一連串動作要解讀真係好難．

收購宜康個理由，真係好正囉．

宜康一直都做得麻麻．舊年深圳間中心仲執埋．
http://epaper.21cbh.com/html/2012-08/31/content_32643.htm?div=-1

Ref : 宜康網站
http://www.youclinics.com/


呢單野無乜特別價值，只不過未來呢檔野都是會蝕埋咁囉。
76 : GS(14)@2013-07-15 21:39:33

呢單交易是成個康健系最不值留意的一篇
77 : greatsoup38(830)@2013-08-09 01:54:27

盈喜
78 : greatsoup38(830)@2013-08-24 11:24:23

體檢業務
79 : GS(14)@2013-09-03 12:10:04

http://www.edr.hk/doctor/info/yuen-siu-wah
賣方
80 : GS(14)@2013-09-08 11:41:06

3886
虧損增25%，至2,700萬，可變現資產2.5億，炒股公司
81 : greatsoup38(830)@2013-09-15 22:54:29

3886
82 : greatsoup38(830)@2013-11-30 17:58:23

3886 買左397部分8081 CN
83 : GS(14)@2014-01-06 23:21:57

653買左3886 d野
84 : GS(14)@2014-01-06 23:23:06

3886
85 : pcp7838(1616)@2014-01-06 23:26:47

我係咪眼太大? 除左要買埋一億六千萬既債同二千萬誠意金外, 我睇唔到個作價., 同盈利.
86 : GS(14)@2014-01-06 23:28:02

因為是買物業
87 : GS(14)@2014-02-19 01:13:52

3886 賣荃灣物業畀 653
88 : GS(14)@2014-02-19 01:14:00

653 version
89 : GS(14)@2014-03-02 14:22:04

發票據
90 : pcp7838(1616)@2014-03-13 23:36:46

greatsoup在89樓提及
發票據


七厘咁貴都借，一定有大茶飯。

不知不覺，又係我另一隻倍升股了。
91 : pcp7838(1616)@2014-03-13 23:37:14

盈喜。
92 : greatsoup38(830)@2014-03-14 00:29:11

估唔到炒到4蚊
93 : GS(14)@2014-03-15 18:46:30

盈喜
94 : greatsoup38(830)@2014-03-16 18:55:12

3886
95 : pcp7838(1616)@2014-03-16 23:07:40

開始發功了.
96 : 200(9285)@2014-03-25 22:09:47

康健國際（3886）公佈截至去年底止年度業績扭虧為盈，錄得盈利7,932萬元，對比前年虧損4.3億元；每股盈利0.05元，派末期息5.5仙兼每1股送4紅股。期內營業額3.55億元，按年增3.8%。
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140325/52321640
97 : pcp7838(1616)@2014-03-25 22:35:22

又要整乾哂D貨
98 : greatsoup38(830)@2014-03-25 23:44:18

200在96樓提及
康健國際（3886）公佈截至去年底止年度業績扭虧為盈，錄得盈利7,932萬元，對比前年虧損4.3億元；每股盈利0.05元，派末期息5.5仙兼每1股送4紅股。期內營業額3.55億元，按年增3.8%。
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140325/52321640


轉賺7,900萬，3.5億可變現資產
99 : greatsoup38(830)@2014-03-25 23:44:32

pcp7838在97樓提及
又要整乾哂D貨


已經好乾，現在仲乾
100 : greatsoup38(830)@2014-04-12 20:43:45

2014-04-06 HJ
...
101 : greatsoup38(830)@2014-04-12 20:44:04

2014-04-06 HJ
...
康健「醫」而優則「投」   

康健國際（3886）由醫療業務開始，進而參與地產及證券投資，其後發展至內地醫藥市場，最近更在內地投資專科醫院，發展進取；而1 送4 紅股，更利於股價發展。

康健為香港最大醫療集團之一，旗下共有診所68 間，提供全面醫療及其他保健業務，亦提供基礎健康及專科醫療保健服務，以至牙科服務等實驗室測試及服務；也提供醫療診斷服務及其他輔助醫療服務。去年業務穩步上升，收入增長2.4％，至3.26 億元；去年盈利錄得增長82.3％，至2100萬元。

把握中港醫療潛力

人口老化及醫療技術進步，對公共醫療行業構成壓力，香港政府已籌劃有效醫療改革，以減輕公共醫療負擔。康健憑著在保健業的領導地位及完善的診所網絡，準備掌握市場的龐大潛力而作出發展。

康健為拓展其醫療專科網絡服務，將重點發展眼科、美容皮膚科、體外受精專業分科、普通外科及骨科等，以擴大其醫療專科服務網絡範圍及覆蓋率，正積極尋求併購機會，以釋放潛在的協同效益。現有的基建保健網絡、健康檢查及醫療診斷網絡，將因此而獲得實質增長，最終目標使各專科均發展為大型專科中心的規模，進一步為中國的保健業務作出貢獻，中國病人可在香港接受治療，相信亦可發展醫療旅遊業。

康健已在中國提供化學測試及醫療診斷服務，亦透過新銳醫療（8180，為康健聯營公司，於去年10 月上市）參與中國藥品業務，並有意在河南省投資受精專科醫院，從事體外受精的優先業務，投資額為3 億元人民幣。預料未來數年，將在中國大展拳腳，正物色收購中國醫院及醫療業務的機會。

港資現已可參與中國的醫療業務，康健在中國早有網絡，積極尋求機會發展，是已定策略。中國人民健康意識不斷提高，亦願意以金錢換取優質保健，中國政府對醫藥的改革，包括發展私營保健以分擔全國保健負擔。復星醫藥（2196）一再收購私營醫院，其股價持續上升；而專注於醫療機構的鳳凰醫療（1515），上市後也有頗佳表現。

拆細效應激活交投

康健已定下在香港及中國業務策略，將發展專科中心及醫院，湖南醫院的計劃只是開始，其後將向適當既定的專科發展。皮膚科美容的發展更為銳意，預期未來的中國保健市場將有長足發展。藥品及健康食品亦為發展重點，包括網上藥物銷售及健康相關設備銷售。另一策略是在中國提供醫療健康管理護理業務，已設有小組，暫為內部及外部醫生提供服務，將在開拓市場具有優勢。

康健在本港醫療網絡已有穩固基礎，為提升股東回報，以及對沖租用大量診所舖位的風險。參與物業投資，亦已帶來相當利潤；

而參與證券投資，是利用大量經常現金流量，同樣是提高股東回報的策略，是因利乘便而具策略的投資，絕非不務正業。

由於股價已升至較高水平，為減輕小投資者的負擔，已公佈1送4 紅股，有視作拆細，其實有別。可以大送紅股，反映康健的儲備豐厚；當然，大送紅股亦具拆細效應，讓較少資金也可入市，使其交投更為活躍。至於P╱E，不必計較，其股價旨在反映其未來發展，相關股份同樣是高P╱E。康健是經常有現金收入的行業，財務狀況正常，借貸不多，去年已派發股息。

該股現價5.32 元，股息5.5 仙，1 送4 紅股，將於5 月底除淨；如股價不變，理論上除淨後股價應為1.06 元左右，而每手買賣單位將由4000股改為2000股，對小投資者更為有利。上述的理論除淨價純屬理論計算，於除淨前股價已可能上升，而除淨後的動力可能大增，或將遠高於理論除淨價，這是市場現實。理論上是1＋1等於2，但實際可能等於3或以上，值得關注。

戴兆
102 : greatsoup38(830)@2014-04-13 13:04:17

真是唔知道
103 : pcp7838(1616)@2014-05-28 10:07:07

greatsoup38在92樓提及
估唔到炒到4蚊


八蚊了．十倍股在望．

乾中之乾．

我考慮收紅股之前放個五份一貨先．
104 : greatsoup38(830)@2014-05-28 12:02:24

pcp7838在103樓提及
greatsoup38在92樓提及
估唔到炒到4蚊


八蚊了．十倍股在望．

乾中之乾．

我考慮收紅股之前放個五份一貨先．


估唔到班友炒到成七十幾億市值
105 : as26222528(33366)@2014-05-29 00:16:04

有无高手分析下班友系点抄到甘高家？股权集中？
106 : pcp7838(1616)@2014-05-29 00:23:20

as26222528在105樓提及
有无高手分析下班友系点抄到甘高家？股权集中？


依家市面流通股票只得五份一，你話幾時比較容易舞高弄低？
107 : as26222528(33366)@2014-05-29 20:47:59

pcp7838在106樓提及
as26222528在105樓提及
有无高手分析下班友系点抄到甘高家？股权集中？


依家市面流通股票只得五份一，你話幾時比較容易舞高弄低？


甘个价甘高点出货啊
108 : greatsoup38(830)@2014-05-29 23:35:37

其實算差唔多的啦
109 : GS(14)@2014-06-03 01:13:48

3886
110 : greatsoup38(830)@2014-06-05 00:42:12

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =8&category=company
　《經濟通通訊社３日專訊》康健（０３８８６）行政總裁曹貴子於記者會表示，今明年將會
是集團快速併購期，收購醫療及醫藥相關業務後再進行重組，提升協同效應。
　　他預期，今年及明年的資本開支分別為６至７億元，由於集團目前擁有的可變現資產達
１３億元，故暫時無額外融資壓力，而且集團早前已取得發行５億元債券的權利，有需要時會執
行。
　　曹氏續指，未來併購目標主要會是醫療及醫藥行業，收購目標以ＥＢＩＴＤＡ為５倍作指標
，市盈率亦需達到１０至１２倍，以及未來兩年的盈利增長會達到２０％；此外，買賣雙方亦必
須同時覺得收購後可產生協同效應。（ｗｉ）
111 : greatsoup38(830)@2014-06-05 00:42:21

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =8&category=company
　　《經濟通通訊社３日專訊》康健國際（０３８８６）計劃投資２﹒６８億元收購杭州市康復
型醫院及中西醫門診業務，若收購成功，康健會與合作夥伴再向項目投資１﹒２億人民幣
（１﹒５億港元）的流動資金，用作新建門診部及收購其他醫院。
　　公司目標於２０１５年新建一間門診部，２０１６年新建兩間門診部，又計劃於２０１５年
收購一間中型公立醫院，大約有２００張床位，並會改組及轉變成一間具盈利能力醫院。
　　此外，集團亦會研究將杭州項目於２０１７年上市，但未有詳細計劃。
　　聯席行政總裁兼執行董事許家驊表示，收購協議中有盈利保證，於２０１７年仁濟公司除稅
後純利須不少於５３００萬元有能力可上市；並指該等盈利保證，並未有計及集團及合作夥伴計
劃再投資１﹒２億元人民幣的投資，該盈利保證僅屬於保守估計。
　　行政總裁曹貴子表示，國內近數月開始改變發展醫療政策，鼓勵民營資金進入公立醫院。他
認為於公司收購國內公立醫院最困難地方涉及處理員工，因員工要由公務員轉為非公務員，會出
現醫保及福利等問題。其中有兩個方法可處理，其一是直接將公立醫院轉為私營醫院，其二則是
以管理分紅形式經營，由於該醫院仍為非牟利醫院，此方法可較快落實。
　　他又指，集團於過去一年已經完成出售大部分非核心業務，預期未來將不會有大型項目出售
。（ｗｉ）
112 : GS(14)@2014-06-11 01:20:11

653向3886買物業
113 : GS(14)@2014-06-12 17:08:13

3886
買醫療公司
114 : greatsoup38(830)@2014-06-17 23:29:06

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140616/18761225


【訪問】
今年康健國際投資改名為康健國際醫療（3886）後，積極於中港兩地拓展醫療業務，股價今年內亦飈176.8%；行政總裁曹貴子表示，集團最新發展策略為重點拓展內地醫療市場；期望明年內地市場收入，提升至佔整體的一半。
康健今年先後投資於杭州康復醫院、門診，於河南成立合資公司拓展體外受精專醫院，上周又斥4億元收購本港專科醫療公司Dr.Vio& Partners；另計劃於河南成立醫療機構（見附表）。
內地佔收入增至一半

他接受本報專訪時指，內地醫療健康市場規模，於2020年達至8萬億元人民幣，今年並開始積極引入民間社會資本。因此集團將全力聚焦拓展內地醫療市場，「好過做香港地產」，並已出售大部份本港物業套現數億元。康健仍持有市值約6.6億元的醫藥股，他指有需要才出售。
他期望內地業務收入，能由去年佔集團整體只有一至兩成，提升至今年兩、三成，明年達至一半。例如本月剛公佈投資的杭州康復醫院和門診業務，便獲得賣方提供利潤擔保，有意於2017年分拆上市。他重申未來兩年為集團快速發展期，涉及資本開支合共約12億至14億元；但強調內部資源可應付，暫時沒有融資需要。
康健早於2008年已進軍內地市場，曹指初期於內地主要經營門診業務，後期轉型為專科身體檢查服務；因內地病人無論大小病均喜歡跑到醫院求診，好的醫生都留在醫院。

記者：周燕芬
115 : GS(14)@2014-07-01 12:39:34

8250 增購 和3886合營的物業公司
116 : GS(14)@2014-07-01 14:37:06

3886 version
117 : greatsoup38(830)@2014-07-07 19:43:14

blow water
118 : GS(14)@2014-07-09 00:18:38

接了8101的貨
119 : GS(14)@2014-07-22 23:25:05

奪權爭霸
120 : bylee(26720)@2014-07-24 16:16:38

any impact on the share price
seems to be 派貨 now
121 : greatsoup38(830)@2014-07-24 21:38:04

又回復唔sexy了
122 : bylee(26720)@2014-07-24 22:28:05

什么叫不sexy
123 : greatsoup38(830)@2014-07-24 23:04:25

bylee在122樓提及
什么叫不sexy


收購後，努力地派貨
124 : bylee(26720)@2014-07-24 23:09:16

真的是派发吗
玩完了吗
125 : bylee(26720)@2014-07-24 23:22:57

是否像8260
126 : greatsoup38(830)@2014-07-24 23:34:27

這隻會集資完就跌
127 : bylee(26720)@2014-07-24 23:51:13

想知道康健会集资去收购贵州项目吗
估计会用什么途径集资吗
批股定供股呢
会否再踢上再集资呢
现在还没玩完吗
见它每天都高开低收
Mill Mill 货扮buyer
一沽即散
128 : greatsoup38(830)@2014-07-25 00:19:29

批股機會大
129 : bylee(26720)@2014-07-25 00:32:33

即是說它將会收購但会以批股找數
會否要踢上做
因為近期我每天都几Mill几Mil今過貨
130 : greatsoup38(830)@2014-07-25 00:33:25

踢夠啦，十倍啦
131 : bylee(26720)@2014-07-25 00:38:27

即是無得昇
等收購
再批股
就派貨
之後就散貨
就再散落嚟
132 : greatsoup38(830)@2014-07-25 00:43:30

講得無錯就是咁
133 : bylee(26720)@2014-07-25 00:50:14

謝謝
即是它無希望了
134 : bylee(26720)@2014-07-25 00:51:51


是否現在要沽貨了
135 : greatsoup38(830)@2014-07-25 00:56:59

這個我不會給建議
136 : bylee(26720)@2014-07-25 01:04:45

那請問下跌空間怎樣看
137 : greatsoup38(830)@2014-07-25 01:08:19

這隻應該不少吧
138 : bylee(26720)@2014-07-25 01:10:58

唏
139 : greatsoup38(830)@2014-07-26 14:32:08

炒左十倍唔派好奇
140 : bylee(26720)@2014-07-26 16:52:28

是否唔派就奇
141 : greatsoup38(830)@2014-07-26 16:55:08

當然就是這樣
142 : GS(14)@2014-08-07 01:22:30

盈喜
143 : bylee(26720)@2014-08-07 09:17:27

虚數
144 : greatsoup38(830)@2014-08-07 22:47:53

呢間公司老實無賺過乜錢
145 : pcp7838(1616)@2014-08-08 10:44:41

greatsoup38在144樓提及
呢間公司老實無賺過乜錢


但老老實實佢又幫醫生搵左好多錢.
146 : greatsoup38(830)@2014-08-09 14:44:44

都是炒上炒落吧
147 : bylee(26720)@2014-08-09 21:34:49

贵医生
148 : greatsoup38(830)@2014-08-09 22:46:46

炒股醫生無野好做
149 : GS(14)@2014-08-21 00:02:48

4.2378 億買653 的美容業務
150 : GS(14)@2014-08-21 00:03:05

653 資料
151 : pcp7838(1616)@2014-08-21 00:24:13

greatsoup在149樓提及
4.2378 億買653 的美容業務


贊助緊沒女的悅容莊？
152 : greatsoup38(830)@2014-08-21 00:27:43

pcp7838在151樓提及
greatsoup在149樓提及
4.2378 億買653 的美容業務


贊助緊沒女的悅容莊？


無錯
153 : lemonwongwong(33038)@2014-08-25 22:25:10

業績OK, 不過好似係今次有特別賣左野先多左利潤
154 : GS(14)@2014-08-25 22:39:52

間公司識做數
155 : GS(14)@2014-08-27 00:15:54

3886
156 : greatsoup38(830)@2014-08-31 22:48:38

2014-08-28 HJ
康健併購協同效益大   

康健國際醫療（03886）近期積極發展，形成跨區域醫療網絡，以香港為基地，向中國醫療市場積極拓展，將繼續推進其他併購。

最近康健收購卓悅控股（00653）屬下卓悅美容全部股權，代價4.24億元，將發行新股3.65億股支付，每股作價1.16元；完成收購後，卓悅將佔康健股權7.33%。卓悅美容在中港澳經營19間纖體美容及保健中心，以悅榕莊、Dr. Protalk及水雲莊命名，去年盈利增長19.8%，至3531萬元，相當於康健以12倍P/E收購，且不必付出現金代價。

12倍P/E購卓悅美容 新股支付

是次交易，表面上是康健收購，實際是雙方合作，康健計劃發展美容皮膚醫學中心，並與卓悅美容連鎖網絡結合，該業務將發展為康健重要業務之一，可為雙方帶來巨大協同效應，卓悅美容客戶可轉介至醫學中心或互相轉介，這是卓悅接收康健新股的原因。

較早前，康健已協議收購韋予力（Dr. Vio）股權94.3%，代價4.09億元，將以現金支付，預期9月完成。韋予力業務為提供基礎及專科醫療服務，包括住院醫療服務及為保險公司客戶或企業僱員提供全面醫療計劃管理、後勤及相關服務，2013年經營盈利3617萬元，相當於收購代價11.3倍P/E。目前香港醫療管理機構佔醫療總開支比例較低，約佔14.6%或136億元，市佔率較高，6家所佔不足10%，韋予力約佔2%，排第二，日後將致力發展有關業務，預計未來3 年盈利年複合增長15% 至20%。

6 月該公司已協議以1.91億元收購仁濟集團股權51%，並按比例注資7700萬元，總投資2.68億元，計劃今年底完成。仁濟持有杭州聖康醫院及杭州數科門診全部股權，聖康在杭州經營500張病床的康復型醫院，提供康復、傳統中醫骨科及西醫骨科護理。數科門診3間，提供中醫護理、西醫內科及牙科護理。

康健目前在香港經營74間醫療中心，提供綜合醫療及牙科服務，亦有體檢及化驗所11間，並且佔新銳醫藥（08180）31.2%，在浙江省從事醫藥分銷，並在河南省成立專科醫院，從事體外受精及優生業務，投資額3億元人民幣，康健將承擔2億元人民幣。

今年上半年康健盈利4515萬元，增長137%，除醫療及牙科收入外，亦包括若干調整收入，6月底持有現金及存款3.08億元，持作買賣投資6.11億元，另有定息應收貸款2.32億元，而借貸僅2.93億元，財務狀況寬裕，儘管今年耗資收購6至8億元，暫無融資需要。

夥康宏推內地醫療旅保

康健今明兩年為快速併購期，明年再計劃以5億元收購，目標為香港現有專科診所，並開設5 個專科醫療中心，包括眼科、骨科、外科、醫學美容及生殖醫學，目標成為跨區域醫療集團。除經營醫療服務外，亦發展醫療及保險相關管理，已投資康宏理財（01019）25%，為第二大股東，康宏除經營保險產品外，亦在中國推出醫療旅遊保險，可使康健發展醫療旅遊及美容相關旅遊。

目前康健業績仍待成熟，但當收購完成後，明年純利將顯著增加，其後按年增長，前景秀麗。康健焦點在其持續性併購發展，吸引處是併購所帶來的協同效應，同是醫療業，整合連鎖網絡後有利經營，是中長線上佳投資。任何企業發展期間是最佳投資機會，待發展成熟潛力自然發揮，將可豐收。

戴兆
157 : greatsoup38(830)@2014-09-03 23:44:44

退出醫院投資
158 : GS(14)@2014-09-10 00:33:36

轉賺200萬，6.1億可變現資產
159 : greatsoup38(830)@2014-09-14 02:48:07

2014-09-03 EW

拍住康健搞醫療美容 卓悅葉俊亨：「我唔係賣仔！」   

本港化妝護膚品零售商卓悅（0653），上月將贊助《沒女大翻身》的悅榕莊等美容纖體業務，出售給本港龍頭醫療集團康健國際（3886），作價四億二千三百萬元，卓悅全數收取對方新股，成為康健第二大股東，主席葉俊亨將加入董事局，出任美容業務主席兼行政總裁。

葉俊亨接受本刊專訪，多番強調今次「唔係賣仔」，而是睇中醫療美容商機無限，卻還未有人做到「龍頭」，於是跟擁有多間醫療中心的康健拍住上，結合卓悅的美容連鎖網絡，搶佔市場。

○三年上市的卓悅，十年間業務愈做愈大，難怪出名多橋的葉俊亨信心爆棚：「『阿仔』的利潤只會升，不會跌！我唔收現金，用股份作價，所以唔算賣，只想更上一層樓，將來一年盈利不止三千幾萬，就更加開心！」

卓悅旗下的美容業務，包括做纖體美容的「悅榕莊」、提供醫學美容的「Dr.Protalk」和主攻按摩的「水云莊」，合共有十九間纖體美容中心。截至今年六月底，中期收入約一億五千萬元，溢利按年微跌至九百四十萬元，佔集團整體溢利約一成。

葉俊亨透露，初期與康健行政副主席曹貴子洽談合作，無想過「賣仔」。「當時只係想將件事做好，共用兩者優勢，康健不會干預行政，唯一變的是有新鮮感，有更強的人手支援，卓悅亦可分享成果。雖然少咗個仔，但美容業務去年全年盈利只有三千幾萬，影響不大，反而可更專注零售業務。今次我收股份，所以唔算賣，只想業務更上一層樓。」

贊助沒女成熱話

他指醫學美容有別於傳統美容服務，必需配合專業技術和儀器。「康健有強大專業的醫學團隊，可彌補我們醫生數目不足，我們則有良好的市場策略。例如將悅榕莊的團隊放在醫療中心，可以產生很好的協同效應。」

做化妝護膚品零售起家的卓悅，二千年開始投資美容業務。當年葉俊亨夫婦見纖體成風，膽粗粗開設纖體美容及保健中心，希望殺出一條血路，初期一度蝕錢，其後在大量宣傳攻勢下扭轉形勢，如找來「美腿天后」陳敏之做代言人。近期最「爆」的，要數冠名贊助人氣節目《沒女大翻身》，力谷醫學美容可提升個人魅力，頓變城中熱話。

葉太鍾佩雲認為，香港的醫學美容市場有無限商機，「香港有一流的人手和儀器畀客人『微調』美容，根本不用浪費機票和時間到外國。」對於早前震驚全城的ＤＲ醫學美容集團「毒血針」事件，她坦承令港人對本地的醫學美容中心有戒心，希望跟康健合作可增強消費者信心。

「現時本地仍未有一間『龍頭』醫學美容中心，醫學美容現時佔卓悅美容業務兩成多，希望跟康健合作後提高至超過五成，盡快搶佔市場。」葉俊亨信心爆棚說。

五十六歲的葉俊亨，是典型做生意發達的潮州人，九一年妻子創業，在佐敦開設首間卓悅，專賣水貨護膚及化妝品。「七、八十年代化妝品多數在百貨公司內擺設專櫃，後期藥房開始賣，好似合成、達成等，接着就有獨立店舖出現。八、九十年代台灣仍未開放，當地無乜化妝品，太太每日只做幾班台灣客，已經很和味。」

賣日本化妝品起家

九十年代日本化妝品開始在港大行其道，卓悅嘗試引入資生堂等日本化妝品牌，再以超平價出售，電睫毛機及黐黑頭面膜更帶起一股熱潮。多得這批日本貨，卓悅生意開始風生水起，其後將舖頭搬到更旺的旺角花園街，門口日日排長龍。「當時真係好誇張，貨倉不夠位擺的貨要放在油麻地弼街分店門口，點知幾櫃貨一下子被『秒殺』！」

九六年業主加租，葉太兩個朋友想退股，「我同太太講，如果剩番你一個就唔好做，除非你畀我加入。」葉俊亨笑笑口說。他跟太太分工清晰，自己負責追貨，一名卓悅職員表示，老闆的口頭禪是「做得到就做」，盯得緊又夠膽；太太則專長入貨，九九年引入H2O+「八杯水」，推出數天已狂賣數千支，最後要不斷追貨，足足入了一個貨櫃。二人如今雖已上岸住豪宅、出入有勞斯萊斯接送，仍事事親力親為，日做超過十二小時，「我負責店舖，太太主力做採購，不過我都成日幫手。」二千年，卓悅開始涉足纖體美容，在旺角、尖沙咀、中環及銅鑼灣等旺區開舖，擴大生意規模。○三年卓悅上市集資，找來佘詩曼、陳淑蘭、方中信及莫可欣等明星做代言人，又在無綫播出廣告專輯，大做宣傳，聲勢甚勁。葉俊亨笑言，找代言人都是太太的主意，「她選的效果比較好。」

上市初期，卓悅食正炒自由行概念狂潮，一直順風順水，零售專門店數目大增，甚至不惜用貴租搶舖，結果擴張過度，業績急轉直下。猶幸葉俊亨迅速撥亂反正，關閉無利可圖的分店，○六年上半年卓悅仍然虧損，下半年已扭虧為盈，翌年更重拾正軌。

一○年，卓悅突然進軍零食界，在尖沙咀加拿芬廣場分店闢出一角，開設首間「一生良品」，大賣日、韓、台健康零食，每間分店約有一萬款產品，賣點包括營養零食如「台式青梅飲品」，又引入台灣知名品牌黑橋牌、金安記台灣肉乾及適合嬰兒食用的餅乾，吸引一班媽媽客幫襯，貨品由公司專責團隊採購，價錢普遍比坊間零食店便宜兩成。

否認不務正業

然而外界質疑卓悅不務正業，葉俊亨反駁道：「都冇做宣傳，收得咁埋都被人發現。卓悅有好多面積超過四千呎的大舖，闢出一角令分店貨品更多元化，希望增加人流量。」

現時一生良品有七間分店，全部位於卓悅分店內。早前有傳媒影到葉俊亨跟港視（1137）主席王維基等人飯局，之後便傳出卓悅計劃夥拍港視搞網購，葉否認說：「好正常一餐飯，我冇搞網購！」

卓悅總部位於土瓜灣旭日街，中港澳共有四十七間店，隨着業務愈做愈大，明年農曆新年後，將搬遷到自資四億九千萬購入的荃灣橫窩仔街全幢物業。「初時全公司只有六、七十人，現時整個集團有一千六百名員工，開大會也要外出租用地方，又要租不少單位做貨倉，所以唔搬唔得。」

做了零售近二十年，葉俊亨至今仍愛巡舖，最愛見到顧客購物後開心離開。「你未必明白我的感覺，客人要回饋，幫他們搵到平貨，才會回頭光顧。」今年暑假卓悅推出瘋狂減價活動，頗受好評。「例如我決定引入的蘆薈保濕啫喱，賣十八蚊一瓶，做到咁平，利潤好低，所以基金經常質問我，點解唔加價？」

「真愛車厘子」

葉俊亨說自己是生意人，深明待客之道，付出多些，回報更大。他自爆跟太太的愛情故事，也是因「付出」而結緣。「七八年曾經在旺角的大大百貨，即現時的聯合廣場邂逅太太，可惜當時無主動出手。」

後來太太跟朋友到他的菜館食飯，他再次暈其大浪，即時為對方「加餸」；知道伊人生病，又親自煲白粥噓寒問暖。最令葉太心動的是「真愛車厘子」，每次葉太吃飯後，葉生都會跑去街市買車厘子送給太太做飯後果。

車厘子的威力令二人未夠一年就「閃婚」，至今仍像熱戀情侶，成為股壇「夫妻檔」。「去年是結婚二十五周年紀念，我們都無忘記當初相遇時的美好，不忘初心，方得始終。」葉太甜絲絲說。

撰文?李淑賢 攝影?張恩偉設計?梅振光
160 : GS(14)@2014-10-03 01:35:40

好搞笑，有人唔講名，有人可能是華南城d人
161 : GS(14)@2014-10-13 23:30:18

網絡都搞埋
162 : GS(14)@2014-10-31 17:40:33

(1) 富邦人壽、富邦保險合計認購3.5億股份
(2) 大股東認購1億股份
163 : GS(14)@2014-10-31 17:45:03

1. 富邦人壽、富邦保險再認購3.5億元優先股。
2. 大股東認購1億元可換股優先股
每份優先股換股價1.2元
164 : bylee(26720)@2014-11-01 10:21:23

好不好?
165 : greatsoup38(830)@2014-11-01 22:47:25

散貨吧
166 : tccschan(46875)@2014-11-13 18:12:33

其實我有樣野真係唔係好明白

3886用股份換653旗下品牌100%權益
但唔夠半年就另行發新股吸引富邦(maybe 台灣佬)入股.

咁本身653原本價值4億幾既股份咪溝淡曬...
167 : pcp7838(1616)@2014-11-13 19:34:06

tccschan在166樓提及
其實我有樣野真係唔係好明白

3886用股份換653旗下品牌100%權益
但唔夠半年就另行發新股吸引富邦(maybe 台灣佬)入股.

咁本身653原本價值4億幾既股份咪溝淡曬...


這要取決於 653 悅容莊既價值. 一般虧損業務, PE 已經失效, 咁要睇資產或家當, 咁如果呢個業務本身唔太值錢, 可以換到有炒作概念既股票, 何樂以不為?
168 : pcp7838(1616)@2014-11-13 19:36:14

新發給富邦的是 CB , 沒有即時分簿效應, 何況 653 既入股價係 1.16, 現新 CB 係 1.2, 佢無蝕到.
169 : greatsoup38(830)@2014-11-13 23:19:25

pcp7838在168樓提及
新發給富邦的是 CB , 沒有即時分簿效應, 何況 653 既入股價係 1.16, 現新 CB 係 1.2, 佢無蝕到.


是呀，橫掂美容院業務其實資產好少，他賣一賣都叫勁賺幾億，攤薄在指股權來看，但他資金無少到
170 : tccschan(46875)@2014-11-14 00:51:37

多謝各位大佬指教

明白左個交易原理, 但3886點睇都係財技公司
171 : greatsoup38(830)@2014-11-14 00:52:59

炒高股價再買野至是高手
172 : tccschan(46875)@2014-11-14 00:55:54

其實我有朋友公司今日比佢買左

朋友同我講, 都買左幾多..

點知原來3886用左另外第三方既第2間公司簽買賣商業合約, 搞到連內幕都做唔成, shit!
173 : greatsoup38(830)@2014-11-14 01:04:30

tccschan在172樓提及
其實我有朋友公司今日比佢買左

朋友同我講, 都買左幾多..

點知原來3886用左另外第三方既第2間公司簽買賣商業合約, 搞到連內幕都做唔成, shit!


看來人頭先買，再吃一筆錢
174 : pcp7838(1616)@2014-11-14 09:21:09

greatsoup38在171樓提及
炒高股價再買野至是高手


高手中既高手
175 : pcp7838(1616)@2014-11-14 09:21:47

tccschan在172樓提及
其實我有朋友公司今日比佢買左

朋友同我講, 都買左幾多..

點知原來3886用左另外第三方既第2間公司簽買賣商業合約, 搞到連內幕都做唔成, shit!


可否透露什麼類型的公司?
176 : bylee(26720)@2014-11-14 10:51:00

should be medical-related
haha
177 : tccschan(46875)@2014-11-14 11:12:53

Retail Industry, 1x stores in HK,
178 : bylee(26720)@2014-11-14 11:32:28

Colourxxx???
179 : pcp7838(1616)@2014-11-14 16:52:54

bylee在178樓提及
Colourxxx???


colorxxx 是上市公司旗下的業務來的.
180 : bylee(26720)@2014-11-14 22:56:11

買得653也可以買这个
181 : pcp7838(1616)@2014-11-14 23:48:46

bylee在180樓提及
買得653也可以買这个


真係上市公司買賣有公告, 相信 colourmix 也不只十多間

威高國際控股有限公司，簡稱威高國際控股，以及威高國際（英語：VEEKO INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED，港交所：1173），在1984年由鄭鍾文（董事長）創立，總裁為林玉森。

現時業務在中國、香港、澳門、新加坡和臺灣經營女性時裝和化妝品店舖，而品牌為「Veeko」、「Wanko」，以及「Colourmix」[1]，股份則在1999年4月19日於香港交易所主板上市。

總部位於香港新界葵涌大連排道192-200號偉倫中心2期10樓。
182 : greatsoup38(830)@2014-11-15 09:02:00

bylee在180樓提及
買得653也可以買这个


是咪那些彩豐行類似的水貨鋪?
183 : pcp7838(1616)@2014-11-15 10:31:24

greatsoup38在182樓提及
bylee在180樓提及
買得653也可以買这个


是咪那些彩豐行類似的水貨鋪?


以我理解它們的慣性, 是藥房
184 : qt(2571)@2014-11-15 10:35:29

彩豐行係十幾間分店, 但唔似佢, 佢有自己品牌, 同埋有厰.
美康又唔止十幾間.
185 : greatsoup38(830)@2014-11-15 10:36:19

qt在184樓提及
彩豐行係十幾間分店, 但唔似佢, 佢有自己品牌, 同埋有厰.
美康又唔止十幾間.


藥房?
186 : qt(2571)@2014-11-15 10:39:26

估唔係藥房, 應該係細品牌化妝品店
187 : bylee(26720)@2014-11-15 10:44:37

又壓低買野
188 : greatsoup38(830)@2014-11-15 23:32:14

呢間公司成日黑錢，實在太難做
189 : greatsoup38(830)@2014-11-19 02:18:59

悅榕莊業務
190 : x31294128(46781)@2014-12-04 02:49:25

http://news.sina.com.hk/news/20141118/-19-3474823/1.html

香港股票分析師協會評選20大高透明度上市公司

香港股票分析師協會評選年度，高透明度及保護股東權益的上市公司，得獎的20間上市公司名單包括﹕長實(00001.HK)、煤氣(00003)、冠城鐘錶珠寶(00256.HK)、華創(00291.HK)、先施錶行(00444.HK)、國藏(00559.HK)、卓悅(00653.HK)、新創建(00659.HK)、置富產業信託(00778.HK)、恆發洋參(00911.HK)、時代地產(01233.HK)、皓天財經(01260.HK)、佳兆業(01638.HK)、周大福(01929.HK)、TCL通訊(02618.HK)、中盛資源(02623.HK)、德普科技(03823.HK)、康健國際(03886.HK)、衍生(06893.HK)及匯財軟件(08018.HK)。

被問到滬港通正式開通，如何評價A股透明度，該會副主席郭思治指，AH同時上市的股份披露情況理想，但個別民企則難以作評論。他指，分析師需要時間熟習A股，又笑言最大難度是要轉看簡體字。
191 : x31294128(46781)@2014-12-04 03:01:05

好一個股票分析師協會,超有"公信力"
192 : x31294128(46781)@2014-12-04 03:06:27

咁的評選點解可以完全冇聲音質疑?
193 : bylee(26720)@2014-12-04 09:56:11

insider playing
194 : tccschan(46875)@2014-12-04 11:13:53

郭sir ...
195 : bylee(26720)@2014-12-04 11:14:50

spokesman
196 : x31294128(46781)@2014-12-04 15:21:29

六叔郭sir班人,我屋企人之前仲要聽佢地講野!
197 : bylee(26720)@2014-12-04 16:14:10

My ex-boss paid monthly fee to them.
haha
198 : greatsoup38(830)@2014-12-04 22:59:38

呢個世界真是好怪
199 : x31294128(46781)@2014-12-05 00:14:44

greatsoup38在198樓提及
呢個世界真是好怪


人通常有一d特性，令人容易受誤導

3886康健國際醫療，聽個名就令人聯想到一d大有可為的業務，而且好似幾正面
香港股票分析師協會，加上由傳媒報導，聽起來就令人感覺有權威
郭ｓｉｒ，耀才市場總監、執董，而且形象好，講野聽起黎中肯

大多數人就係好容易俾表象迷惑，懶得考究，妄下判斷，最終受騙

如果冇人受騙，老千點賺錢？
200 : greatsoup38(830)@2014-12-05 00:38:43

康健都呃左人十幾年，仲有入亂判斷為好股，無野講
201 : x31294128(46781)@2014-12-05 00:39:26

以前的年代，想查出真相都難，不過ｄ傳媒，講股佬都仲有良心ｄ
宜家，根本已經建設成一個＂誤導人的圈＂，不過好在有＂非主流＂＂非正統＂的渠道揭發老千
202 : x31294128(46781)@2014-12-05 00:41:07

greatsoup38在200樓提及
康健都呃左人十幾年，仲有入亂判斷為好股，無野講


查下就知，但ｄ人唔查，或者根本就唔信我地講
203 : greatsoup38(830)@2014-12-05 00:53:37

x31294128在201樓提及
以前的年代，想查出真相都難，不過ｄ傳媒，講股佬都仲有良心ｄ
宜家，根本已經建設成一個＂誤導人的圈＂，不過好在有＂非主流＂＂非正統＂的渠道揭發老千


以前寫的文，都會擺出一些價值觀教育，即是話畀你聽單野肯定唔好，但都可以炒
現在就一面倒了
204 : GS(14)@2014-12-06 12:07:56

國內朋友認購票據
205 : greatsoup38(830)@2014-12-11 23:33:27

3886 同 8180 分作搞醫療
206 : x31294128(46781)@2014-12-22 00:49:17

之前查咗下康健的業務做得好唔好，不出所料，反映出同一種精神

門診情況：
http://www.baby-kingdom.com/forum.php?mod=viewthread&tid=431832
http://www.baby-kingdom.com/forum.php?mod=viewthread&tid=646563
http://www.baby-kingdom.com/forum.php?mod=viewthread&tid=860080
http://www.baby-kingdom.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1811691
http://www.baby-kingdom.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2055267

有關報導：
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20060703/6088268
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130705/18323650
207 : x31294128(46781)@2014-12-22 01:02:13

好心佢地專心玩財技算啦，做到咁，點解仲要繼續醫人，靠害咩
208 : greatsoup38(830)@2014-12-22 01:52:29

呢D人真是無天收
209 : x31294128(46781)@2014-12-22 01:57:34

得閒我一於搵曹貴子醫生睇睇，試探下佢
210 : x31294128(46781)@2014-12-22 01:58:46

不過ｄ藥我一定唔食
211 : GS(14)@2014-12-22 01:59:17

罵他死老千就夠
212 : x31294128(46781)@2014-12-22 02:05:28

greatsoup在211樓提及
罵他死老千就夠


淨係我買隻１２２５已經俾康健向下炒唔少，我真係想見見佢
213 : GS(14)@2014-12-22 02:07:06

他都認為自己無錯，所以講都懶得講
214 : x31294128(46781)@2014-12-22 02:09:53

greatsoup在213樓提及
他都認為自己無錯，所以講都懶得講


係醫學界我都識ｄ人，所以對康健班醫生特別感興趣
不過題外話唔講囉
215 : GS(14)@2014-12-22 02:22:13

這班人搞財技以為自己高人一等
216 : x31294128(46781)@2014-12-22 02:29:22

greatsoup在215樓提及
這班人搞財技以為自己高人一等


班人真係醫生中的極品
不過我當然唔會傻傻地亂黎，只係想睇下成魔的醫生點睇症，順便睇情況試探一下
217 : greatsoup38(830)@2014-12-23 00:11:34

x31294128在216樓提及
greatsoup在215樓提及
這班人搞財技以為自己高人一等


班人真係醫生中的極品
不過我當然唔會傻傻地亂黎，只係想睇下成魔的醫生點睇症，順便睇情況試探一下


醫生中的人粉

他們睇症不用認真的
218 : x31294128(46781)@2014-12-23 00:19:51

我再做個ｄ調查，肯定咗佢地係垃圾人

另外，之前偉哥send email俾Webb
Webb對近期3886對1225出手呢件事反應好奇怪
219 : greatsoup38(830)@2014-12-23 00:26:07

康宏、利宏、永鋒都是他們控制，偉哥d野都唔update
220 : x31294128(46781)@2014-12-23 02:29:23

如果真係要數仲唔止，例如福財證券都係親康健
221 : greatsoup38(830)@2014-12-23 02:32:59

至少有4間的
222 : greatsoup38(830)@2015-01-01 12:17:25

Webb 述 康健系和賭王系80、566、648、821、1019、3886、8018、8198之關係，之後會講566的造數泡沫
223 : greatsoup38(830)@2015-01-01 12:19:47

Webb 述 康健系和賭王系80、566、648、821、1019、3886、8018、8198之關係，之後會講566的造數泡沫
224 : GS(14)@2015-01-01 12:54:42

賣供股商70%股權予8081持有之體檢公司，換取25%股權
225 : GS(14)@2015-01-01 14:18:33

3886交易之8081版本
226 : greatsoup38(830)@2015-01-05 10:24:39

placing
227 : bylee(26720)@2015-01-05 12:49:00

come again
228 : pcp7838(1616)@2015-01-05 23:16:14

千出個國壽, 問你服唔服?

【顧全大陸】國壽入股康健做大股東

0105 21:00

中國人壽（2628）母企中國人壽保險（集團）公司宣佈，斥資近17.5億元，向本港醫療集團康健國際（3886）購入近25%股權，完成交易後將成為康健大股東。國壽入主康健後，雙方將開拓中國體檢、醫學診斷等保險相關市場。

康健以每股認購價0.98元，向國壽配售17.85億新股，相當於擴大後股本約24.6%；康健昨晨停牌，配股價較停牌前收報1.22元，大幅折讓近兩成。完成交易後，敝除公眾股東，國壽集團持有康健24.59%股份成為大股東，原有大股東股權跌至18.39%，卓悅（653）及富邦人壽各持5%及4.9%。

國壽集團入股後設一年禁售期，同時可提名四名代表進行董事局，其中一人為副主席。同時，國壽集團可推舉一名代表為高級管理層，負責集團在中國業務發展及相關財務事宜。
229 : pcp7838(1616)@2015-01-05 23:17:30

千出個國壽, 問你服唔服?
230 : GS(14)@2015-01-05 23:27:58

98仙認購17點幾億股，但認沽權卻只有幾巴仙，似乎唔太公平
231 : nhizlee(26265)@2015-01-05 23:50:32

湯ｓｉｒ　呢個認沽期權幾常見

但其實有咩用同點解要整出黎?
232 : GS(14)@2015-01-05 23:51:36

nhizlee在231樓提及
湯ｓｉｒ　呢個認沽期權幾常見

但其實有咩用同點解要整出黎?


就是可以叫持有人賣番畀特定的人

整出來的人都是唔是真心投資，只是想無風險賺錢
233 : ninomiyau(41302)@2015-01-06 00:02:07

我响2007年曾經好天真咁响佢一送二之後買入100萬股@0.3，如果計埋呢幾年的100合1同1送4紅股後，依家應該得返5萬股。
以今日個價1.22計，30萬本得返6.1萬。

咪以為借2628個朵可以洗底，死老千。
234 : nhizlee(26265)@2015-01-06 00:02:30

THX 湯ｓｉｒ

咁你話不太公平　係因為國壽只可以沽幾%比番舊主?

同埋點睇認沽權既數量呢?

根據認沽期權契據，行使認沽期權不應導致大股東於本公司之股權比例超過緊接
轉讓購股權股份完成後本公司已發行具投票權股本總額之29.90%。

即係舊主接貨只會接到２９.９%?
235 : GS(14)@2015-01-06 00:05:37

nhizlee在234樓提及
THX 湯ｓｉｒ

咁你話不太公平　係因為國壽只可以沽幾%比番舊主?

同埋點睇認沽權既數量呢?

根據認沽期權契據，行使認沽期權不應導致大股東於本公司之股權比例超過緊接
轉讓購股權股份完成後本公司已發行具投票權股本總額之29.90%。

即係舊主接貨只會接到２９.９%?


1. 是的，最多11%左右
2. 認沽權最多能接到29.9%，以現在攤薄後約18%，都是11%
236 : GS(14)@2015-01-06 00:06:01

ninomiyau在233樓提及
我响2007年曾經好天真咁响佢一送二之後買入100萬股@0.3，如果計埋呢幾年的100合1同1送4紅股後，依家應該得返5萬股。
以今日個價1.22計，30萬本得返6.1萬。

咪以為借2628個朵可以洗底，死老千。


又想呃人，炒起派貨，咪掂，同756、1830一樣
237 : nhizlee(26265)@2015-01-06 00:08:20

明白了　非常感謝湯ｓｉｒsmileysmiley.

只係想像唔到康健連中人獸都可以千到　神級smiley
238 : GS(14)@2015-01-06 00:10:03

平安都搞掂，中人壽還會遠嗎
239 : pcp7838(1616)@2015-01-06 09:21:20

greatsoup在238樓提及
平安都搞掂，中人壽還會遠嗎


平安單 deal 如你細心留意一下, 平安是沒有蝕錢離場的, 操作跟這一次有些相像.
240 : pcp7838(1616)@2015-01-06 09:22:42

greatsoup在236樓提及
ninomiyau在233樓提及
我响2007年曾經好天真咁响佢一送二之後買入100萬股@0.3，如果計埋呢幾年的100合1同1送4紅股後，依家應該得返5萬股。
以今日個價1.22計，30萬本得返6.1萬。

咪以為借2628個朵可以洗底，死老千。


又想呃人，炒起派貨，咪掂，同756、1830一樣


跟男人不壞，女人不愛的道理一樣．
股票仔仔不壞，很多人都會嫌佢悶，人性也．
241 : tccschan(46875)@2015-01-06 10:40:54

真係神級, 簡宜歎為觀止
242 : Wilbur(1931)@2015-01-06 11:42:47

其實我覺得人瘦自己都係千千地 smiley
243 : tccschan(46875)@2015-01-06 16:02:08

Wilbur在242樓提及
其實我覺得人瘦自己都係千千地 smiley


係囉, 咁大asset既公司, 入面d department多到老闆自己都數唔曬啦
有千絕對唔出奇
244 : GS(14)@2015-01-06 23:33:07

Wilbur在242樓提及
其實我覺得人瘦自己都係千千地 smiley


算啦，樹大有枯枝
245 : GS(14)@2015-01-06 23:33:28

tccschan在243樓提及
Wilbur在242樓提及
其實我覺得人瘦自己都係千千地 smiley


係囉, 咁大asset既公司, 入面d department多到老闆自己都數唔曬啦
有千絕對唔出奇

十幾億唔算多，何況有回報
246 : bylee(26720)@2015-01-07 10:36:31

guarantee 20% return per annum
better than loan shark
haha
247 : GS(14)@2015-01-07 23:36:51

我幾仙d貨可以賣出來啖啖肉
248 : x31294128(46781)@2015-01-08 00:05:50

greatsoup在247樓提及
我幾仙d貨可以賣出來啖啖肉


3886？隱藏持股？
你之前篇文冇申報喎smiley

我反而有趁3886炒起沽空
249 : GS(14)@2015-01-08 00:16:38

我都唔買呢隻，我話康健班人趁機出貨啦
250 : greatsoup38(830)@2015-01-08 00:25:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150107/news/eb_ebc1.htm

引中人壽母企 康健攻內地醫療保險
  2015年1月7日

【明報專訊】康健國際醫療(3886)日前宣布引入中人壽(2628)母企為單一大股東，持有集團23％股權。康健行政總裁許家驊昨指，未來集中進軍內地醫療業務，例如在內地發展體檢業務、制訂保險產品等，不過在與中人壽方面仍未有成熟的合作方案可作公告。

稱未有與中壽合作具體方案

康健將以0.98元向中人壽母企發行18億股，相當於擴大後總數23％。康健昨日大升30％，收報1.58元。

許家驊指，集團未來會重點發展內地業務，包括發展第三方體檢中心、收購內地公立或者國企醫院、醫療旅遊業務以及定制保險產品等。

由於發展策略重點在內地，是次引入中人壽母企而非上市公司。康健副主席曹貴子指，去年公司80％收入是來自香港，餘下則來自內地，希望在未來一至兩年時，內地業務收入將會超過香港。

早前康健亦引入了台灣富邦金控為股東，曹貴子指出最近兩次引入股東以及獲股東增持後，目前公司手頭有超過20億元資金，而今年資本開支約12億至13億元，相信短期內並無集資需要。

許家驊又稱，早前集團先後收購卓悅美容業務，以及韋予力醫生醫務所，連同原有業務，手頭有超過300萬客戶資訊，希望發展線上線下業務(O2O)，利用龐大的客戶群作交叉銷售。
251 : ninomiyau(41302)@2015-01-08 00:38:10

greatsoup在249樓提及
我都唔買呢隻，我話康健班人趁機出貨啦


好明顯係
252 : x31294128(46781)@2015-01-08 01:06:05

按錯咗，請睇下面留言
253 : x31294128(46781)@2015-01-08 01:07:03

x31294128在252樓提及
話湯財有買當然係講笑啦，我都估係指康健班人玩派貨

唔知今次康健想食咩大茶飯？點睇都唔似淨係想炒起個價出貨咁簡單
254 : GS(14)@2015-01-08 01:31:44

就是出貨，作乜都是出貨
255 : x31294128(46781)@2015-01-08 01:33:18

有冇可能炒高個價之後買野呢？
256 : GS(14)@2015-01-08 23:58:58

應該會陸續咁來
257 : bylee(26720)@2015-01-09 20:23:41

会大昇定大派发
258 : greatsoup38(830)@2015-01-11 01:56:26

會派發
259 : bylee(26720)@2015-01-11 02:06:59

不要掂smiley
260 : greatsoup38(830)@2015-01-11 02:21:38

唔好買
261 : bylee(26720)@2015-01-11 02:57:53

Thanks
262 : ninomiyau(41302)@2015-01-12 06:27:22

國壽入主康健五大玄機 20150109
來源：信報

內地網絡有一句名言：「在中國什麼都是假的，只有騙子是真的。」所以，戴Sir到內地洽談生意或交朋友，一定會找一些「靠譜」的對象，避免吃虧。日前，康健國際（03886）引入中國人壽（02628）母公司中國人壽集團入股，刺激康健股價單日大幅飆升逾三成，相比之前卓悅控股（00653）及富邦人壽成為戰略投資者的表現，足見國壽集團品牌比較「靠譜」。
戴Sir發現，國壽集團入股康健的投資協議條款，其實暗藏了不少重大玄機，值得各位仔細咀嚼。

善用名人參股效應
由曹貴子醫生創辦的康健是本港最大醫療網絡營運商之一，其核心業務是於香港提供醫療、牙科及其他醫療相關服務，目前管理的診所及綜合保健中心約90間，集團亦有參與投資及資產管理等業務。

康健上市至今一直善於利用名人入股效應作為噱頭，例如，於2000年在創業板上市時，就邀得長實（00001）成為基礎投資者；2005年則引入「玩具大王」蔡志明為股東；去年更先後獲卓悅及富邦人壽入股成為戰略投資者。

去年8月，康健先以4.24億元收購卓悅旗下19間纖體美容及保健中心的資產，代價按每股1.16元發行3.65億股新股支付；完成交易後，卓悅持有康健已擴大後股本約7.33%。

同年10月，康健索性以配售新股（每股0.98元）及可換股優先股（換股價1.2元）方式，直接引入台灣富邦金控旗下富邦人壽成為股東。倘完成發行及轉換後，富邦人壽最多可持有康健11.87%權益。

雖然康健去年先後引入卓悅及台資作為股東，惟表現並不算十分突出，兩項交易公布翌日，股價分別上升不足2%及14%。

大股東位拱手相讓

新一年新開始，康健於2015年終於成功泊到一個「大碼頭」，獲得國壽集團首肯斥資17.49億元認購其24.6%擴大後股本，曹貴子及蔡志明甘心拱手相讓第一大股東地位，刺激股價單日急升三成。據康健與國壽集團訂立投資協議，同意按每股0.98元價格，較停牌前報1.22元折讓19.7%，配售17.85億股新股予國壽集團，相當於已發行股本約32.6%、發行新股擴大後股本約24.6%，以及行使可轉換優先股與購股權的擴大後股本約23%。

國壽集團由此將晉身康健的第一大股東；原大股東曹貴子及蔡志明旗下Broad Idea持股量，將由24.38%攤薄至18.39%；卓悅持股量從6.67%攤薄至5.03%；富邦人壽持股量則由6.52%下降至4.92%。

雖然投資協議設有禁售條款，限制國壽集團於完成入股康健起計一年內，不得出售或處理從認購所得股份，但戴Sir發現投資協議暗藏5大玄機，分別有利於國壽集團及原大股東。

首先，國壽集團入股康健每股作價為0.98元，與之前富邦人壽入股的每股作價相同，但低於卓悅出售纖體美容及保健中心業務交換康健股份的對價，反映到其入股交易條款絕不遜於其他戰略投資者。

第二，國壽集團認購股份設有一年禁售期，惟同樣享有持股反攤薄權利，只要國壽集團為康健股本的最大持有人，而康健又擬向任何人士發行類型具投票權股份的證券，國壽就有權利要求以同等代價認購有關發行的持股比例證券。

第三，國壽集團有權向康健董事局提名4名人士出任董事，其中一人更可以擔任副主席，並且派人加入康健的管理層，相信有助推進內地醫療服務業務。

第四，國壽集團獲原大股東曹貴子及蔡志明授出認沽期權，讓其有權於完成交易後一年向對方以每股1.2元出售股份，前提是當天之前20個交易日每股成交量加權平均價低於1.2元。換言之，即使康健一年後股價回落至低於1.2元水平，國壽集團就可以行使認沽期權以同等價格向原大股東出售股份，按入股價每股0.98元計算，回報率高達22%！


最後，國壽集團行使認沽期權出售股份的數目，連同原大股東曹貴子及蔡志明原先持有的股份數目，比例不可以超過已發行股本29.9%，不會觸發全面收購，保障了原大股東。
263 : ninomiyau(41302)@2015-01-12 06:31:06

呢篇文寫到1.2呢個價位係保險線咁....

我倒覺得醫生們撈唔到本地魚，索性借國壽個名去撈國產魚。
264 : GS(14)@2015-01-13 01:33:50

個個都畀他呃晒啦，邊有人信
265 : greatsoup38(830)@2015-01-18 16:23:59

2015-01-12 HJ
康健背靠國壽 拓跨境醫療平台   

康健國際醫療（03886）繼去年引入台灣富邦金控為第二大股東後，最近獲中國人壽保險集團入股，且成為第一大股東，康健已成為中港台三方合作的醫療機構。面對中國公立醫院混合所有制改革，康健將掌握機遇，發展為跨境醫療平台。

中國人壽集團為中國最大國有金融保險集團，業務涵蓋全面性保險、資產管理、另類投資、海外業務及電子商務多個領域。待先決條件達成後，將認購康健新股約17.85 億股，每股作價0.98 港元，總代價約17.49 億港元，完成認購後將佔擴大後股本24.59%，或於可轉換優先股全數轉換後佔23%，成為第一大股東，原為大股東曹氏及蔡氏共佔18.28%，台灣富邦佔8.36%，康健所得款項將用於投資、收購或發展中國醫療與相關業務，康健與中國人壽將進一步探索醫療、保健及保險領域的合作機會。

打造中港台合作機會

中國人壽今年將大事投資於相關業務，現時於醫保市場份額約達50%，有利於相關發展。

原有大股東亦授出認沽期權，中國人壽有權於完成入股後的15個月內，以每股1.2元將若干股份售予原日大股東，所售股數最多8億多股，以原日大股東持股不逾30%為準，這是慣常的保障條款，是向審批機關交代，畢竟中國人壽投資額不大。而協議前的股價已是1.22元，去年6月高位為1.8元。除認沽期權外，中國人壽承諾於一年內不會出售該批股份，這是期望雙贏的投資，不是炒賣性質。

康健的傳統業務為體檢，已發展至醫療業務，於本港經營74間醫療中心，並投資於康宏理財（01019）及收購Dr. Vio，康宏從事保險產品銷售，Dr.Vio則為管理護理營運商，康宏已於中國推出醫療旅遊保險，Dr. Vio可為此創造協同效益。亦已入股SinoDynamic成為合作夥伴，發展O2O醫療資訊平台，並已收購卓悅美容，於中港澳經營19 間美容保健中心，為此，卓悅（00653）已成為康健股東。康健有計劃發展美容皮膚醫學中心，提供美容、皮膚治療及整形外科等。

候低收集 長線料有斬獲

今年的發展重點，於維持本港保健及醫療市場領導地位外，將加強於中國市場的相關發展。中國公立醫院正進行混合所有制改革，中國人壽是大國企，預期爭取項目合作前不困難，配合康健於醫療機構的專業經驗，將可達致雙贏局面，其發展不限於醫院經營，亦可經營醫療業務管理，以收購論，暫以中小型醫院為主，其後逐漸發展並擴散至相關業務，如醫保產品及醫療旅遊等，最終將成為多元化的醫療保健企業。

康健於中國人壽入股後，擁有資金逾20億元，儘管大事發展，短期內毋須集資，但中國人壽既成最大股東，康健的未來發展將較具規模，於適當時候再行集資的可能性不容抹煞，而未來兩年的發行新股價將不低於1.2元，如低於此數，須經董事會會議不少於75%票據批准，這是協議規定。此外，如康健增發新股，中國人壽有權按其持股比例認購，以維持其持股量。可見中國人壽對入股事項的看重。

康健早有發展計劃，亦已在逐漸推進中，獲得中國人壽成為大股東，更利於發展，是可以預期，此後將會迅速發展。消息公布後，股價一度激升45%，至1.77元，其後反覆回軟，現正等候完成各項程序，包括審批及召開股東大會通過議案等，在此期間，股價只在反覆上落，正是候低吸納良機，一旦完成程序而展開投資活動，估計其股價會有非凡表現，特別是作為長線，將有豐厚收穫。

戴兆
266 : x31294128(46781)@2015-01-18 17:20:36

ｄ財演的文章真係好嘔心，慌散戶唔死咁

財演唱好，應該要睇機會趁高沽空3886先係正確做法
267 : greatsoup38(830)@2015-01-18 17:53:37

我就有d驚
268 : x31294128(46781)@2015-01-18 18:42:45

我唔信佢地會益ｄ小股東，如果高位沽空都仲會蝕錢，豈不是話高位買落去會賺錢？
睇情況啦，不過始終我堅信呢隻股買落去長遠必蝕，換言之沽空長遠必賺（除非沽空的成本費用太高）

除非佢地仲有計劃將股價進一步炒上，但中人壽都出咗黎，之後唔通會用送紅股呢ｄ招數？
269 : x31294128(46781)@2015-01-18 18:47:22

之前講錯，刪除留言
270 : qt(2571)@2015-01-18 19:48:31

連"大少"都唱好, oh smiley
271 : ninomiyau(41302)@2015-01-18 22:54:39

得閒同大少做個統計先, 睇下佢係咪同陳成蟲係咪一樣級數的燈...
272 : x31294128(46781)@2015-01-18 23:17:23

一千零一夜的阿拉丁ｘｘsmiley
273 : waisinglau(3738)@2015-01-19 18:51:04

此系股票是姑寒莊兼衰莊、想你餅碎也無得吃、算吧勿再想它，股海千百隻？醫生正常是替病人治病，但那班醫生是治你錢袋裏金錢轉移呀。
274 : greatsoup38(830)@2015-01-20 00:39:17

無人會玩贏呢堆人
275 : x31294128(46781)@2015-01-22 19:30:04

greatsoup38在274樓提及
無人會玩贏呢堆人


可以，沙田糠健係一個好切入點
由於嘈ｘｘ會係嗰度固定時間地點出現，而且洗幾百蚊就可以見面
所以暗ｘ嘈ｘｘ肺用會較平
咁情況我估請織ｘｘ手，就算係頂吸，大概都只要4xx至6xx慢（對負明仁的嫁前），所以如果首先大手沽空3886，再用呢招，或者可以做到凌城本，甚至有俐可圖
276 : x31294128(46781)@2015-01-22 19:34:07

x31294128在275樓提及



上述純粹講笑，千萬唔好當真smiley
277 : greatsoup38(830)@2015-01-22 23:25:01

x31294128在275樓提及
greatsoup38在274樓提及
無人會玩贏呢堆人


可以，沙田糠健係一個好切入點
由於嘈ｘｘ會係嗰度固定時間地點出現，而且洗幾百蚊就可以見面
所以暗ｘ嘈ｘｘ肺用會較平
咁情況我估請織ｘｘ手，就算係頂吸，大概都只要4xx至6xx慢（對負明仁的嫁前），所以如果首先大手沽空3886，再用呢招，或者可以做到凌城本，甚至有俐可圖


唔好搞我啦
278 : greatsoup38(830)@2015-01-22 23:25:09

x31294128在276樓提及
x31294128在275樓提及



上述純粹講笑，千萬唔好當真smiley


小心講野呀
279 : x31294128(46781)@2015-01-23 10:01:51

理論上係玩贏呢堆人最簡單的辦法，（.........太詳ｘ，刪除)
（.........太詳ｘ，刪除)

外國因為有極ｘ投資者，佢地真係會咁做，或者溫和ｄ的就係包圍老ｘ屋企抗議、佔領股冬大會、去證ｘ會門口示威等等，所以外國的老ｘ通常唔敢去得太盡（當然同外國的市場政策同埋監管機構強勢有權力得多都有關啦）
280 : x31294128(46781)@2015-01-23 10:49:29

........呢段講得太詳ｘ太具ｘ，諗諗下都係刪除好ｄ，唔係人地以為唔係講笑就唔係咁好啦，都唔知康健班人有冇定期黎呢度收風
281 : x31294128(46781)@2015-01-23 10:57:52

之前睇到的人記住啊，全部都係講笑，都係因為ｄ老ｘ太可愛，唔係佢地太可愛都幻想唔到咁多野smiley

千萬唔好當真啊（笑）
282 : greatsoup38(830)@2015-01-25 17:56:06

x31294128在279樓提及
理論上係玩贏呢堆人最簡單的辦法，（.........太詳ｘ，刪除)
（.........太詳ｘ，刪除)

外國因為有極ｘ投資者，佢地真係會咁做，或者溫和ｄ的就係包圍老ｘ屋企抗議、佔領股冬大會、去證ｘ會門口示威等等，所以外國的老ｘ通常唔敢去得太盡（當然同外國的市場政策同埋監管機構強勢有權力得多都有關啦）


真是去班先生的門口圍1年就有效果
283 : greatsoup38(830)@2015-01-25 17:56:51

x31294128在281樓提及
之前睇到的人記住啊，全部都係講笑，都係因為ｄ老ｘ太可愛，唔係佢地太可愛都幻想唔到咁多野smiley

千萬唔好當真啊（笑）


如果我有空，我真是會做，嘈xx大老x
284 : LHC(34894)@2015-01-28 00:49:09

香港文匯報訊（記者 張易）早前宣布獲國壽(2628)母企中國人壽保險17.5億元入主的康健國際(3886)，其行政副主席曹貴子昨於記者會表示，未來會集中發展內地醫療市場，是次集資所得將全部用作發展內地業務，包括參與公立醫院改制及建立體檢中心，期望1至2年內，內地業務營業額可超香港。
公司現時香港與內地營業額比例約8比2。曹貴子指，國壽集團入股後，公司現金將逾26億元，短期內無迫切集資壓力。不過，這筆現金於發展醫療市場不算多，若有需要，董事局會再考慮集資。
集資所得全部用以發展內地業務，若要更改用途，需四分之三董事同意。而根據公告，原大股東需與國壽訂立認沽期權契約，曹貴子否認有關做法是為保障國壽利益，強調股東對公司股價有信心。

--- 強調股東對公司股價有信心 --- smiley
285 : greatsoup38(830)@2015-01-28 01:11:43

真是亂來
286 : ninomiyau(41302)@2015-01-28 13:50:23

股東對公司股價有信心.....有信心會跌吧....
287 : x31294128(46781)@2015-01-28 14:31:37

可能遲ｄ有機會做第二輪沽空，好少有老千股可以俾我用呢招

唔知康健之後會出咩招數，再炒上到係時候我就再出手，分下佢地的利潤
288 : greatsoup38(830)@2015-01-28 22:48:18

他們應該唔會再炒，炒都是無得賺
289 : ninomiyau(41302)@2015-02-03 04:15:50

通常臨冧市前，佢地會用財技散貨，估計都係嗰啲送紅股，拆股等等招數。
290 : greatsoup38(830)@2015-02-03 23:18:57

ninomiyau在289樓提及
通常臨冧市前，佢地會用財技散貨，估計都係嗰啲送紅股，拆股等等招數。


現在做晒啦
291 : x31294128(46781)@2015-02-10 15:41:59

近幾日3886升得好離譜，簡直好似想學河童君咁樣
292 : GS(14)@2015-02-10 22:27:27

x31294128在291樓提及
近幾日3886升得好離譜，簡直好似想學河童君咁樣


想散貨吧
293 : x31294128(46781)@2015-02-23 14:08:39

x31294128在291樓提及
近幾日3886升得好離譜，簡直好似想學河童君咁樣


唔好誤會，我絕對唔係講緊566的主席，亦即呢一位仁兄：
294 : GS(14)@2015-02-23 22:46:16

千幾兩千億身家靠造假
295 : bylee(26720)@2015-02-24 13:17:23

water
how much can he realise?
296 : greatsoup38(830)@2015-02-25 00:02:13

有人話每日兩球人仔
297 : bylee(26720)@2015-02-25 10:39:13

i want to learn how to do it!!!
haha
298 : greatsoup38(830)@2015-02-25 22:25:24

bylee在297樓提及
i want to learn how to do it!!!
haha


他投左好多個項目，但最後做成一個，做成他就發左達
299 : GS(14)@2015-03-18 09:17:58

buy China doctor
300 : tccschan(46875)@2015-03-22 15:06:03

新增2948
301 : ninomiyau(41302)@2015-03-22 16:40:38

2948 = 1046
不是新增吧...
302 : GS(14)@2015-03-24 23:54:49

呢排成日都是咁
303 : greatsoup38(830)@2015-06-23 00:08:49

2015-06-17 HJ
康健未來3年勢強勁增長   

股市有上有落，股價亦常見反覆，升幅愈大波動亦劇，是股市定律；股市亦不乏傳言，有真有假，必須細加分析，近年市場有人刻意造淡，情況必須留意，不能人云亦云，扭曲市場活動。康健國際（03886）由上月中至今下跌，雖較波動， 但計及年初的急升，可視作技術調整，若牽涉到其他傳聞，不宜盡信。

國壽入股升逾倍半

中國人壽年初協議入股康健，推動股價飆升，累積升幅達160%，市場憧憬將有龐大發展，不抹殺帶有投機成分，但也是股市常見，雖已協議入股，因程序複繁，直至最近才完成，縱有合作發展大計，亦待完成所有程序，不能視作沒有發展而看淡。國壽周前正式成為康健大股東，持股量23.9%，並已委任4名人士出任副主席及非執行董事。

康健是本地保健及醫藥市場領導者之一，經營近百間連鎖診所，涵蓋基本醫療、專科醫療、化驗檢測、美容及醫學美容皮膚科等，將在此基礎上持續發展。隨着國壽入股，以及台灣富邦及卓悅控股（00653）亦成為股東，連同原本主要股東曹貴子醫生及蔡志明博士持股，公眾持股量不足四成。康健引入策略性股東，除帶來資金用於發展外，更重要的是與策略股東的合作，相關效應甚大。

國壽的背景不必介紹，於內地客戶逾3億，主業為保險及投資，人際網絡良好，易於尋找相關業務機會，康健與國壽合作的計劃，包括發展深圳醫療市場，共同開發體檢及門診中心，攜手收購內地公營醫院進行改革，並透過康健的先進醫療網絡管理模式，以擴大內地醫療保險範圍。

康健已收購卓悅旗下於香港、澳門及中國的美容業務，將進一步發展美容及醫療旅遊業務，為內地遊客提供在香港服務，已開發醫療O2O平台，結合預約及銷售系統及服務網絡，並計劃開發可佩戴的醫療器材，以結合線上平台及電話服務中心，監察及管理病人的健康狀況。

康健2014年盈利只有8461萬元， 雖然已增長70%，但仍顯得過百倍的市盈率甚高，但這是往績，特別是大舉發展前，若干收購於去年後期完成，貢獻不多，今年全年入賬，盈利將進一步大增，尤其是大量計劃尚待開展。

擴張成效顯現需時

今年3月，已達成收購協議，涉及杭州一間康復醫院及一間門診中心權益49%，醫院提供中西醫骨傷科護理，門診包括中醫護理、西醫內科及牙科保健等，代價1.51億元人民幣。確認康健已在拓展業務中。

國壽及富邦入股後的康健，已集資26億元以上，足夠供未來發展，應留意的是，發展計劃不能一蹴即至，需要若干時間，一項協議雖訂立，往往亦需要半年之譜才能完成，還要考慮協議前的洽商時間，因此，發展計劃只能逐漸實現。

一項業務計劃的發展可以相當龐大，即如收購內地醫院同是一個計劃，但可以包括不同城市的多間醫院，雖不能說無限大，但最少可以5間、10間或更多，是一項持續發展策略，事實上，內地亦掀起合作發展熱潮，可供選擇對象不少。

持續性發展十分重要，以康健的安排，估計最少有3年以上的強勁增長。發展大綱雖然只是醫療及美容，但分門別類可以衍生多個部門，最簡單如醫療，包括檢測、醫療、藥品、管理，以至醫療旅遊等，美容及醫學美容亦可作如是觀。因此，如有發展決心，規模可以相當龐大。

估值不算高

國壽成為大股東，有客戶3億人作為康健的潛在客戶群，國壽既成為大股東，怎會滿足於康健的現狀？往績市盈率雖高，但需配合增長預期衡量，可能市盈率明年已有相當下跌，甚至後年已是偏低，可以想像。

值得注意的是，康健由一群專業人士創辦，是香港企業，由香港會計師核數，完全可以信賴，特別是國壽於入股前定必進行盡職審查，因此，如有負面消息，不能盡信，應細心分析，事實上，康健成交不太多，亦不宜視為隱藏負面因素。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 康健未來3年勢強勁增長
304 : greatsoup38(830)@2015-07-07 23:56:49

盈喜
305 : greatsoup38(830)@2015-07-11 12:28:33

1246賣畀康健的附屬
306 : greatsoup38(830)@2015-08-25 15:00:53

轉虧3,100萬，25億現金
307 : greatsoup38(830)@2015-12-05 11:41:00

買醫院
308 : bylee(26720)@2015-12-08 09:43:50

ANY DIFFERENCE FROM 8143'S PURCHASE?
309 : greatsoup38(830)@2015-12-08 23:49:21

bylee在308樓提及
ANY DIFFERENCE FROM 8143'S PURCHASE?


他買那些貴好多
310 : bylee(26720)@2015-12-09 09:42:41

oic
311 : greatsoup38(830)@2015-12-09 23:55:45

總之睇他們買果d就心入面唔舒服
312 : bylee(26720)@2015-12-10 10:56:04

8143??
313 : greatsoup38(830)@2015-12-11 22:25:48

兩間都是
314 : greatsoup38(830)@2015-12-20 11:57:48

2015-12-16 HJ

康健憑財力拓醫療中長線俏   

康健國際醫療（03886）訂立投資及合作協議， 以參與管理中國醫療機構，這是康健的最大單一投資，也是中國人壽（海外）成為主要股東後的一項主要發展。

康健協議，透過收購或增資擴股，投資於南陽祥瑞，獲得股權不少於51%，以及不多於65%，代價視乎收購股權及增資而定，最高代價為12.07億元人民幣，相當於14.84億港元，完成時將以內部現金支付。於6月底，康健的銀行結餘及現金約25億港元，借貸只有1.4億港元，足以應付投資有餘。

入主內地醫療機構

南陽祥瑞於中國成立，已獲醫療機構委任為獨家管理人50年，直至2065年12月為止，提供管理協議規定的服務，並按市場通行的收費率收取各項服務費用，未獲南陽祥瑞同意，醫療機構無權終止或修改管理協議的重大條款。所提供的服務主要包括營運管理、供應鏈服務、資本支援及綜合資訊支援等。

醫療機構位於河南省南陽市，包括4個項目，如南石醫院、油田分院、二膠醫院及健康服務中心。南石醫院為河南大學的附屬醫院，2014年起評定為三級甲等綜合醫院，樓面面積6萬方米，員工1250人，病床1000張，每年門診病人約40萬人，住院病人4萬人。2013年收支結餘2800萬元人民幣（約3440萬港元），2014年收支結餘為5210萬元人民幣（約6408萬港元）。油田分院病床50張，二膠醫院病床亦是50張，健康服務中心床位為10個。南陽祥瑞剛於去年10月成立，管理協議於今年12月簽訂，暫無往績為據。

醫療機構的估值經各方協定為6.5億元人民幣（約8億港元），估值基準包括訂立的管理協議及未來50年的應收服務費，以及截至2015年10月止年度收支結餘6500萬元人民幣（約8000萬港元），以此推算，此項P?E為10倍。其餘代價是考慮收購及注資的影響。康健等候南陽祥瑞提供的2015年財政年度經審核賬項作盡職審查，完成收購後，南陽祥瑞將為康健的非全資附屬公司。

南陽祥瑞為康健的第二項管理醫療機構，於今年3月已收購仁濟集團49%，代價1.5億元，以管理杭州一間康復醫院及一間門診中心，病床共50張，正計劃增至500張。

開設綜合門診項目

醫院服務管理只是康健業務一部分，亦只是於中國業務一部分，其他還包括開設大型綜合醫療門診項目，正於深圳推動計劃，提供普通科及專科服務，以及牙科與外科整形，配備手術室及造影儀器等高端港式專業醫療，目前已聯同中國人壽集團與深圳市政府討論落實，亦積極探討於北京發展連鎖門診項目。

於本港的業務，已是主要醫療服務供應商之一，提供一站式綜合醫療服務，涵蓋普通科及專科服務、牙科及化驗檢測等36個專利醫療中心。與Dr. Vio及中國人壽海外的合作，發展醫保市場。

國壽海外成主要股東

以本港為總部的發展，包括醫學美容業務及中港醫療旅遊，以至中港兩地綜合O2O平台等。現已於中港澳設有美容中心醫學美容網絡16間，並將於銅鑼灣籌建一間專業整形中心。已籌建專屬網站，針對醫療旅遊的推廣、移動應用程式及線上線下（O2O）平台在高速發展，客戶可以快捷方式找到合適醫生，並獲相應建議，發揮客戶協同效應。

康健於列入中國人壽（海外）為主要股東後，已積極發展各項業務，看似速度緩慢，但發展需時，特別是於中國，程序較為繁複，至少目前已有兩項醫療管理業務，預期相關發展將陸續開展，國壽投資於康健，亦期望發展快速，估計已對康健作出相當協助，嚴格而言，發展已不算緩慢。任何協議需要時間商討，亦可能同時多項商談進行中，說不定持續有商談完成而協議。

康健持有大量資金等候發展，短期的收益當受限制，上半年盈利2.58億港元，增472%，主要來自買賣投資收益，這是權宜之計，避免資金閒置，預料其後核心貢獻將會逐漸增加，其投資價值將有明顯反映，策略應着重於中長線，現價已橫行多時，消息公布當日曾爆升，畢竟有待計劃開展而大市不就，回落再橫行，但內地明年起優惠健康保險，直接利於康健業務，可以留意。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 康健憑財力拓醫療中長線俏
315 : waisinglau(3738)@2015-12-21 15:49:23

康健系股票廿幾隻？大家圍堵交坡仔，介紹我買？唔好玩啦老友都害。
316 : greatsoup38(830)@2015-12-22 00:08:37

waisinglau在315樓提及
康健系股票廿幾隻？大家圍堵交坡仔，介紹我買？唔好玩啦老友都害。


幾十隻，我想今年指數達50
317 : GS(14)@2016-01-15 00:00:06

所謂盈喜
318 : greatsoup38(830)@2016-03-14 04:28:16

8100向3886買物業
319 : greatsoup38(830)@2016-03-23 22:36:59

轉虧2,600萬，23.3億可變現資產
320 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:19:25

397持有3886、1019、3823股權，另外還有39集垃圾股
321 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:19:25

397持有3886、1019、3823股權，另外還有39集垃圾股
322 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:19:25

397持有3886、1019、3823股權，另外還有39集垃圾股
323 : greatsoup38(830)@2016-07-09 07:18:58

炒股無錢賺
324 : greatsoup38(830)@2016-08-21 07:15:10

8120 holds 802、630、1019、8215、3886
325 : greatsoup38(830)@2016-08-23 07:22:37

虧損降16%，至2,500萬，19億現金
326 : greatsoup38(830)@2016-11-05 09:22:48

售出杭州業務
327 : GS(14)@2017-01-01 16:18:06

653 老闆購回 原來653持有的「悅榕莊」、「Dr. Protalk」及「水云莊」業務
328 : qt(2571)@2017-01-01 20:58:48

做乜購回, 想分拆做殼?
329 : GS(14)@2017-01-02 01:49:25

qt在328樓提及
做乜購回, 想分拆做殼?


肯定是
330 : pcp7838(1616)@2017-01-02 22:34:57

greatsoup在329樓提及
qt在328樓提及
做乜購回, 想分拆做殼?


肯定是


上年蝕錢喎, 係點解唔係 3886 直接做?

現金出貨, 高!
331 : GS(14)@2017-01-03 01:06:51

pcp7838在330樓提及
greatsoup在329樓提及
qt在328樓提及
做乜購回, 想分拆做殼?


肯定是


上年蝕錢喎, 係點解唔係 3886 直接做?

現金出貨, 高!


3886 他又無份....他間公司得幾%股權，賺唔盡
332 : GS(14)@2017-04-09 13:35:12

虧損降83%，至700萬，15.4億可變現資產
333 : GS(14)@2017-04-11 16:19:15

6108 buy 3886
334 : GS(14)@2017-04-11 16:20:26

653 sell 3886 shares to 6108
335 : GS(14)@2017-04-17 09:31:50

盈利降40%，至2,000萬，1.85億現金
336 : GS(14)@2017-05-08 10:59:07

買雪纖瘦....30%股權，打算啤殼上市
337 : GS(14)@2017-05-22 02:05:20

Webb曰:
The vendors are not identified, but well tell you that 20/F is owned by Convoy (1019) which bought it for HK$107.4m in Jan-2015, and 22/F (top floor) is owned by Town Health (3886) which acquired Faithful Sun Ltd in 2016. Both vendors are in what we call the "Enigma Network". The price is about HK$10k per gross sq ft, and quite sensibly, Hanison is buying companies which own the properties to legally avoid 8.5% double stamp duty. The 21/F in the sandwich is owned by Ultimate Elite Investments Ltd, which is 60% owned by HKEI (1082) and 40% by Finsoft (8018), two other members of the Enigma Network.

賣方未被辯認，但我們可以對你說，20樓由康宏在2015年1月以1.074億購入，22樓(頂樓)是由康健利用忠日有限公司在2016年購入。兩個賣方均可以稱為「謎之網絡」的公司。這交易呎價大約為每呎1萬元，很明顯地，興勝是購入殼公司，以避免法定的雙倍8.5%的印花稅，中間的21樓是由Ultimate Elite Investments Limited持有，其中60%是由香港教育(1082)，40%由匯財(8018)持有，這兩間公司均屬謎之網絡之公司。
338 : greatsoup38(830)@2017-06-05 03:35:48

Webb曰:
Hanison (0896) may buy 21/F of Kings Wing Plaza, Shatin
興盛(896)或購入沙田石門京瑞大廈21樓

The vendors and their owners are unnamed, but we can tell you that they are HKEI (1082), which owns 60%, and Finsoft (8018) which owns 40%. 2 weeks ago, Hanison signed MoUs to buy 20/F from Convoy (1019) and 22/F from Town Health (3886), so this completes the penthouse triplex. All 4 vendors are in what we call the "Enigma Network".

賣方及其持有人並無披露，但我們能夠告話你香港教育(1082)持有60%，匯財金融投資(8018)持有40%。兩星期前，興盛(896)簽訂備忘錄，向康宏(1019)購入20樓，及向康健(3886)購入22樓，所以這完全購入物業最高的三層。這4名賣方可以稱為「神祕網絡」(本網稱「康健系」)一員。
339 : GS(14)@2017-07-12 15:16:11

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，
根據對本公司最近期可得之未經審核綜合管理賬目之初步審閱及分析，預期本集團
於截至二零一七年六月三十日止六個月（「二零一七年上半年」）錄得之虧損將大幅增
加，而本集團於截至二零一六年六月三十日止六個月（「二零一六年上半年」）則錄得
虧損約420,000港元。有關虧損之大幅增加主要由於二零一七年上半年香港股票市場
波動導致本集團於二零一七年上半年錄得可供出售投資之減值虧損約65,400,000港
元（「二零一七年減值虧損」），而本集團於二零一六年上半年則錄得可供出售投資之
減值虧損約440,000港元。董事會謹此強調，二零一七年減值虧損屬非現金性質，並無影響本集團於二零一七年上半年之營運資金充足性。二零一七年減值虧損主要與於
康健國際醫療集團有限公司（「康健」）（股份代號：3886）之投資之減值虧損有關。於
二零一七年六月三十日，本集團持有120,000,000股康健股份（相當於其已發行股份約
1.6%）作為可供出售投資。於二零一七年上半年，本集團就其於康健股份之投資錄得
減值虧損約62,800,000港元。
340 : GS(14)@2017-08-31 16:48:17

轉盈1,000萬，13.2億現金
341 : GS(14)@2017-11-27 12:17:23


交易所通告 - 停牌
依據證券及期貨(在證券市場上市)規則之條例第8(1)條，香港聯合交易所有限公司應證券及期貨事務監察委員會之指令，於2017年11月27日上午九時正起，停止康健國際醫療集團有限公司(證券代號：3886)股份之買賣。
342 : 太平天下(1234)@2017-11-27 20:36:21

greatsoup在341樓提及

交易所通告 - 停牌
依據證券及期貨(在證券市場上市)規則之條例第8(1)條，香港聯合交易所有限公司應證券及期貨事務監察委員會之指令，於2017年11月27日上午九時正起，停止康健國際醫療集團有限公司(證券代號：3886)股份之買賣。


今次真係玩咩完了。玩具大王都敢呃喎。當我看到 “李嘉誠「等錢使」有意退出”。我忍不住笑了。

【獨家回應】蔡志明：曹醫生唔應該呃我囉
佢呢單嘢玩完
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171127/57512378
343 : GS(14)@2017-11-28 15:36:38

本 公 司 董 事（「董 事」，各 為「董 事」）會（「董事會」）謹 此 宣 佈，證 券 及 期 貨 委 員 會
（「證監會」）於 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 根 據 證 券 及 期 貨（證 券 市 場 上 市）規 則
第8(1)條 發 出 指 令（「第8(1)條指令」），自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 上 午9時 正
起 暫 停 買 賣 本 公 司 股 份，原 因 為 證 監 會 認 為：
(i) 本公司於二零一六年九月七日刊發之本公司截至二零一六年六月三十日
止六個月中期報告及本公司於二零一七年四月二十七日刊發之本公司截
至 二 零 一 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 年 報 包 含 重 大 失 實、不 完 整 或 錯
誤 引 導 資 料；
(ii) 暫 停 股 份 買 賣 乃 屬 必 要 或 適 宜 之 舉，有 利 於 為 本 公 司 股 份 維 持 一 個 有 序
公 平 的 市 場；及
(iii) 暫 停 股 份 買 賣 符 合 投 資 大 眾 或 公 眾 的 利 益，或 就 保 護 一 般 投 資 者 或 保 護
本 公 司 股 份 投 資 者 而 言 乃 屬 適 宜 之 舉。
本 公 司 有 權 根 據 證 券 及 期 貨（證 券 市 場 上 市）規 則 第9條就證監會第8(1)條指令
作 出 聲 明。本 公 司 正 就 其 權 利 尋 求 法 律 意 見。本 公 司 仍在研究 如何應對及解決
證 監 會 關 注 的 事 項 及 恢 復 股 份 的 買 賣。尤 其，本 公 司 正 就 申 請 覆 核 第8(1)條 指
令 的 理 據 及 程 序 徵 詢 法 律 意 見。
344 : GS(14)@2017-11-28 22:27:51

https://www.google.com.hk/search ... B%E9%9B%85%E5%AA%9B
图片来源：网络

虽不知道这玩笑从哪里来，是否真假，但只可以说城里的人特别会玩，套路特别深。

不过今天想说的是比这还要深的港股套路。

恒生指数在3万点上下徘徊之际，今天有一则不太起眼但属港股里程碑之一的新闻，2017年11月27日上午9时正起，康健国际医疗(03886-HK)，以及中国华仁医疗(00648-HK)及(02906-HK)股份，遭证监会勒令停牌。

图片来源：港交所公告

寥寥数字，连一份比较正式的PDF文件都没有公布，看来是故意低调。

这是继上周五(24日)第一信用(08215-HK)停牌后，短短两个交易日内三只股票被证监会的“尚方宝剑”，证券及期货(在证券市场上市)规则之条例第8(1)条勒令停止交易。

短时间内，“尚方宝剑”连出三次，难道不值得重视吗?

对上一次，有关于老千股震撼市场的消息是6月份时出现的老千股大面积输流爆炸，相信大家仍然历历在目，当时大跌的老千股数目达20只以上，而跌幅以50%起步，最高的干脆直接跌到港股市场能跌到的理论下限:0.01元，场面堪称壮观。

图片来源：富途

自此，虽然中间亦出现一些零声打击老千股的事件，如除牌本身并没有持续经营能力业务的公司，打击老千股的脚步似乎慢了下来，但原來一直在藏大招，今天SFC正式出手打击近年堀起最快的医生系旗舰上市公司康健国际医疗。

一、康健国际是何方神圣？

康健国际医疗创建于1989年12月，原本只是一间普通医疗诊所，后与西医及牙医结盟得以壮大实力，成为拥有7家连锁医务中心的医疗集团。创始人名为曹贵子，曾是一名在香港新界沙田坐诊的儿科医生。

2000年，曹医生将诊所运作上市，根据他曾对外表示，与“玩具大王”蔡志明结识，是因为蔡曾到康健国际医疗旗下的诊所看病，二人一见如故，成为生意拍档。

当中的小故事如下：

当时蔡到诊所看病，医生取出与长和（001）主席李嘉诚的合照，表示股东之一的李嘉诚「需要用钱」有意退出，问蔡志明可否接货，蔡见诊所有钱赚便答应。

经过多次商讨，蔡志明终于在2005年的4月份成为康健医疗集团股东。得到绝对的实权后，康健加速收购发展步骤，2007年7月，通过收购，成为香港规模最大的连锁诊所集团之一；2008年，成功由创业板转往主板；2009年，转战内地，分别收购了杭州及贵州医药公司，并与“平安信托公司”成立合营公司，收购了广州“中大控股”旗下合营公司80%的股权。

2010年， “康健国际”更名“康健国际投资有限公司”，正式开始涉足港股的资本市场。

2014年，康健国际宣布引入了台湾富邦金控为股东，2015年公司进一步引入中国人寿集团为第一大股东，国寿母公司将持有康健23%股权。

而随着康健国际市值日益上涨，2015年港股大时代市值更高达250亿，原创办人医生亦成为了近几年来香港市场无人不识最红的壳股玩家，自此江湖上就多了一个以康健为名的门派。

根据港股长毛David Webb在个人网站（Webb-site.com）上发布“通缉令”——《The Enigma Network：50 stocks not to own》（50只不能买的港股），高峰时期，跟康健系有关的股票不止50只。

但所有事情从去年开始成为了一个转拆点。

图片来源：Webb-site.com

二、监管趋严

随着港股通资金增加，国内投资者或媒体越来越关心港股老千股的现象，为了应付这要求，去年港交所官方的文件第一次中提到“老千股”这个名词（过去的香港官方说法中是没有老千股的，因为老千股的运作手法完全在法律框架允许的范围之内）。

今年老千股股灾爆发前一个月，

6月4日，香港证监会主席唐家成发言，称证监会将更有效和更快速地运用证监权力去处理市场违规问题，进行实时监管和采取主题式检视手法，及早介入有严重影响的行为，希望在未来5至10年时间，令市场不再提及「老千股」。

对于长期投资老千股横行的港股市场的我，当时对这个发言是半信半疑，以为只是官方的的“政治正确“表态而已，但经过6月份老千股股灾后，明显感到这次香港监管层终于开始干活，而且干得相当的精准、漂亮。

香港监管除了从各方面去监管老千股财技的手段，加强操作成本外，对于创业板老千股，更狠下毒招，

6月16日，港交所发布《香港交易所就建议设立创新板及检讨创业板征求市场意见》，大幅提高创业板转主板的要求，及同时于港股市场另设立创新板，打破同股同权、盈利、第二上市等制度枷锁。

从另一角度看，即是等于直接把现存的创业板壳价值打为零！

面对监管机构狂追猛打的攻势，各系的大佬趁手上股票仍然未被SFC盯上前快快易手，一是真易手套现离场，二是假易手，股权先让第三方代持避风头，增加SFC事后追究前事的难度。

但SFC不是傻的，之前容许老千横行只是不作为，现在既然作为了，又怎可能轻易让你逃过追查，所以就在易手时处处为难。

而庄家为了能避开阻挠，就只好无所不用其技，包括上演一套自导自演的股权争夺战。

三、康健系内第二重磅股

11月2日晚间，康宏环球(1019)发布一则公告称接获郭晓群通知，要求召开股东特别大会罢免8名董事，其中包括公司前主要股东曹贵子。除却曹贵子，郭晓群还要求罢免陈毅凯、吴荣辉、陈丽儿、汪弘钧、陈毅生、麦家荣及股评人潘铁珊，同时要求委任5人进入董事局。

不过，康宏环球公告指出，该要求通知并无就罢免及委任董事列明任何原因及理由，亦无包含由任何获提名董事签署的任何通知以表明其有意获提选担任公司的董事职务。

康宏环球就是这次自导自演股权争夺战的主角。

首先，得介绍一下康宏环球，2010年7月在港交所上市，上市短短数年经历两次更名，由“康宏理财”到“康宏金融”再到如今的“康宏环球”，当前主要业务包括独立理财顾问、借贷、自营投资、资产管理、企业融资顾问及证券交易等。

2013年3月康健国际以每股2.3元购入了康宏1900万股或4.8%股权，成为康宏股东之一，之后曾一度增持至25.07%。

之后再经过好几次的股份挪移，康宏环球的股份就分布于医生系内不同的上市公司手上，而曹医生一直为康宏环球现任执行董事。

今年6月爆发老千股股灾后，康宏环球接连遭遇系内互娱中国（08081-HK）、香港教育（01082-HK）及中绿（00904-HK）等股东的抛售。

而佳兆业大股东(1638)的儿子郭晓群却成为了接盘侠，在康宏环球各股东大举退走之时，自7月14日始至8月15日间一个月内，郭晓群密集增持康宏环球37.28亿股至持股量达29.91%，接近触全购的30%一线，成为康宏环球第一大股东。

新大股东登场，罢免8名旧董事，虽然不多见，但仍算合理情节内，为什么我认为是自导自演？

原因是佳兆业家族本身就跟医生系关系不浅。

四、还原真相

佳兆业2015年3月停牌陷入财务危机，停牌达两年，今年3月成功复牌，而恢复公众持股量是佳兆业在港交所复牌的必要条件之一。

当时，佳兆业以2.3港元的价格向独立第三方转让约2.17亿股，占佳兆业总股份的4.23%，接盘者是正正是当年提携医生上位的”玩具大王”蔡志明。

图片来源：网络

从网上多篇文章，可看到”玩具大王”是这次佳兆业出事郭氏家族的贵人，因此，更合理来说，跟”玩具大王”有密切关系的医生系出事，郭晓群的出现应该是来拯救，而不是来争夺股权。

另外，郭公子是于老千股大爆破后才加速入局的，更显帮忙的意味。

大家来看看下图：

图片来源：Webb-site.com

红圈属已停牌的“康健系”公司，当中四间是给SFC依据“尚方宝剑”勒令停牌，而君阳金融(00397)则未知停牌原因。

即使不是私家侦探，都可以看出红圈停牌的公司明显偏重于一个关系图的范围，合理推测，如果SFC推一步要停牌的，一定是红圈范围附近的公司。

而旁边蓝圈的正正是这次次爆发“股权争夺战”的康宏环球。

医生系内最大市值的是康健国际医疗，52亿市值(已被停牌)，第二大的就是康宏环球，市值近30亿。大部份老千股都存在抵押借贷互控的情况，市值越大就能融资持有更多的股票，所以市值就是资源，康宏环球绝对算得上是系内第二重磅股，一旦被长期停牌，牵连甚广。

对于节节败退的医生系，除了康健之外，康宏是系内唯一一只超过10亿市值的股票，在这时候，不得不保!

关键时刻的一杯水，赛过酒足饭饱后的十吨肉。这急切时候，谁能拿出这么多的金钱出来帮忙？不就是当年你曾帮忙过的人，郭氏家族。

因此，随着康宏环球被停牌的概率越来越高，系内逼不得已上演一套股权争夺战，你出钱，我演戏，一唱一和，让整件事看上来是市场化的操作，希望能逃过被SFC停牌的命运。

在此不得不感叹，港股套路之深绝对超乎你想象!

五、尾声

随着SFC对港股毒瘤刮骨疗伤行动升级，我认为这样的自我救赎狗血剧情将陆续上演。

而这亦大概率意味着：港府交还我们一个健康港股市场的决心，远超我们的预期。

我们一般投资者可做的就是持续拥抱盈利增长良好的白马股及看戏吧。

「 转载请申请授权，否则一律举报并承担相应法律责任 」

@今日话题 $康健国际医疗(03886)$ $康宏环球(01019)$

作者：王雅媛victoria
链接：https://xueqiu.com/7500022239/96446602
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
345 : GS(14)@2017-11-28 22:28:14

http://hd.stheadline.com/news/daily/fin/625044/
  有「玩具大王」之稱的富商蔡志明，是康健國際股東之一，他的女兒蔡加怡是康健主席。不過，蔡志明接受本報查詢時澄清，當初是「中計」，遭康健創辦人及副主席曹貴子游說入股，他對於曹貴子的股票操作全不知情，更否認是他的幕後金主。至於蔡加怡也只是間中參與康健的醫療業務，並沒有涉及公司的財務交易。

　　蔡志明表示，以往和曹貴子相熟，病了也有到曹貴子的診所求醫。在曹貴子的游說之下，他入股康健，連女兒蔡加怡也出任公司主席，但其實是「中計」。

　　他續稱，曹貴子經常對外宣稱，兩人是拍檔，但實際上他除了入股康健之外，並沒有參與曹貴子的其他上市公司，更談不上是炒股拍檔。蔡志明強調，他不熟悉股票市場運作，對於把股票舞高弄低欺騙股民的「陰質錢」更完全不感興趣。他本身的玩具以及地產業務已很具規模，但他專注經營實業務，多年來也沒有把本身的公司上市，又怎會和曹貴子合作炒賣其他人的股份？

　　蔡志明又形容，曹貴子已經「爆晒煲」，又指曹貴子曾向他求援，說遭人追孖展，涉及4家上市公司。不過，他派人一查，發現曹貴子參與炒賣的公司，多達20至30間。他說如果兩人是拍擋，大可以動用數十億元解救曹貴子的財務危機，但現時他卻不會出手，避免令外界誤會是同流合污。

  他又說，為了這事已大鬧曹貴子一頓，現時兩人已沒有來往。
346 : GS(14)@2018-01-09 01:07:36

無眼睇
347 : GS(14)@2018-02-15 13:55:57

康健國際醫療集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事（「董
事」）會（「董事會」）宣佈，於二零一八年二月九日，本集團位於香港新界沙田小瀝源
源順圍10-12號康健科技中心的物業被(a)廉政公署的人員就涉及《防止賄賂條例》（香
港法例第201章）第9(1)及9(2)條項下的指稱罪行，到場執行一項搜查令；及(b)證券及
期貨事務監察委員會的人員就涉及《證券及期貨條例》（香港法例第571章）第179(1)
條項下的查訊，到場執行一項搜查令。
348 : GS(14)@2018-03-02 01:34:51

出售豪景商業物業1、2、3樓物業，分別租予Dr. Reborn(2183)及現代教育(1082)
https://www.google.com.hk/maps/p ... 5%BB%88/@22.4445269,114.0300896,3a,75y,339.2h,112.31t/data=!3m6!1e1!3m4!1sn18vJrjaxx20kZBnc_cBnQ!2e0!7i13312!8i6656!4m5!3m4!1s0x3403f0a0c5250599:0x6a476a1117e83ab4!8m2!3d22.4446413!4d114.0300548

1樓原租予3886、2樓租予1082、3樓租予2138
349 : GS(14)@2018-04-19 06:19:35

3886告8215
350 : GS(14)@2018-04-27 11:10:32

轉賺200萬，15億可變現資產
351 : GS(14)@2018-07-15 14:04:20

除牌
352 : GS(14)@2018-07-26 06:35:21

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，根據目前獲
得之資料，預期截至二零一八年六月三十日止六個月，本集團將就承兌票據30,000,000
港元及其他應收款項約2,300,000港元（即承兌票據之應計利息）錄得減值虧損撥回（而
於截至二零一七年六月三十日止六個月並無錄得承兌票據及其他應收款項之減值虧
損撥回）。有關預期減值虧損撥回乃由於於二零一八年七月，一間公司（為獨立於本
公司及其關連人士（定義見上市規則）的第三方）償還其為結付本集團出售新銳醫藥
國際控股有限公司（其股份於聯交所主板上市（股份代號：6108））股份之部分代價而
以本集團為受益人發行本金額為30,000,000港元的承兌票據，以及其應計利息合共約
33,100,000港元所致。
353 : GS(14)@2018-08-26 22:06:52

Webb曰:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180823920_C.pdf
The first raid was on 9-Feb-2018, jointly with the SFC. This time the ICAC is interested in the "office or workplace occupied by a person". Town Health is in the "Enigma Network" revealed by Webb-site in May 2017.

首次搜查是在2018年2月9日，聯合證監會行動。這次廉政公署對「首人的辦公室及工作處所」有興趣。康健是在2017年5月披露之「謎之網絡」(本網稱「康健系」)的成員。

354 : GS(14)@2019-01-12 11:59:49

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，根據董事
會目前獲得之資料，預期本集團將於截至二零一八年十二月三十一日止年度（「二零
一八年財政年度」）錄得綜合溢利，而截至二零一七年十二月三十一日止年度（「二零
一七年財政年度」）則錄得綜合虧損約75,700,000港元，乃主要由於以下各項大幅減少
所致：(a)於二零一八年財政年度就承兌票據確認之減值虧損（二零一七年財政年度
約為233,700,000港元）；及(b)就本集團於中國育兒網絡控股有限公司（其股份於聯交
所主板上市（股份代號：1736））證券之投資之公平值虧損，該投資於二零一八年財政
年度分類為按公平值計入損益之金融資產（於二零一七年財政年度分類為持作買賣
投資）。有關公平值虧損於二零一八年財政年度預期將約為8,900,000港元（二零一七
年財政年度約為53,200,000港元）。
本集團正在對其投資進行減值評估及估值，並可能於二零一八年財政年度就其投資
錄得減值虧損，惟須待本集團取得有關評估及估值之最終結果後，方可作實。
本公司仍在落實本集團於二零一八年財政年度之全年業績。本公告所載資料僅為本
公司管理層基於董事會於本公告日期所得數字及資料所作之初步評估，而並非基於
任何已經由本公司核數師審閱之數字或資料。本集團最終全年業績及其他詳情將於
本公司將刊發之二零一八年全年業績公告中披露。
355 : GS(14)@2019-04-13 13:15:22

big wok
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271720

[新股]中國新經濟投資(0080)專區(關係:中信、0227、3886、1222、0170、0262)

1 : GS(14)@2010-12-31 15:53:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101231097_C.pdf

21章，勁人甚多
2 : GS(14)@2011-01-08 15:46:23

中國新經濟 首日升8.7%

另外，昨日掛牌的中國新經濟投資(0080)，雖然以全配售形式上市，散戶無份認購，不過作為2011年首間掛牌的公司，其股價表現已為2011年新股取得「開門紅」。該股昨日開市報1.06元，較配售價1.03元高出2.91%，全日收市報1.12元，升8.74%。以每手10萬股計算，投資者帳面賺9000元。

行政總裁王俊彥出席上市儀式後表示，該公司是2004年來首隻以上市條例第21章(主要涉及投資公司)掛牌的公司，未來會集中投資新興領域，如新材料、新技術及新能源等行業，希望未來5至10年會為股東帶來回報。

中國新技術投資昨升近一成，行政總裁王俊彥出席上市儀式後表示，公司是2004年來首隻以上市條例第21章（主要涉及投資公司）掛牌的公司。（劉焌陶攝）
3 : 鉛筆小生(8153)@2011-03-30 00:20:35

好耐冇見21章新股, 等個價靚就入一手做WALLPAPER
我希望會再見0.9X
4 : GS(14)@2011-03-30 07:23:52

3樓提及
好耐冇見21章新股, 等個價靚就入一手做WALLPAPER
我希望會再見0.9X

people make me scare...

Nothing special
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328836_C.pdf
5 : GS(14)@2011-07-09 11:51:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110708282_C.pdf
本公司為一間投資控股公司，主要投資於全球具能力生產或提供獲中國內地、香港、澳門及台灣經濟支持之產品或服務之私人及公眾企業。本公司董事會「董事會」謹此知會其股東及有意投資者，本公司預期於截至二零一一年六月三十日止六個月之業績將錄得虧損。預期之虧損乃主要來自按公平值透過損益列賬之金融資產的未變現公平值虧損。
6 : david395(4434)@2011-08-22 22:46:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110822556_C.pdf
7 : GS(14)@2011-08-22 22:47:56

蝕錢，買了些甚麼股票?
8 : 游浪潮(3792)@2012-03-10 00:44:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120309626_C.pdf

收入 HK$8 千唔夠
投資蝕 HK$4 千萬，買左華匯野所以蝕咁多？
營運開支 HK$962 萬
金融資慘仲剩 HK$2685 萬

又再來 d 股票 50 / 50 在香港和美國

佢在持有 895、6823、仲有美上市既人人網

現金 HK$2.1 億

每股資產仲有 HK$0.79

喂，大平賣呀smiley
9 : 鉛筆小生(8153)@2012-03-10 09:30:12

大平賣呀 但0流通
10 : GS(14)@2012-03-10 10:56:51

呢隻野邪D
11 : GS(14)@2012-08-17 00:03:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120816744_C.pdf
8086

前景
展望本年度下半年，由於我們預期中國經濟會實現軟著陸，本公司將因此繼續尋求絕佳投資機遇。
由於政策實施開始促進內需，我們預計經濟增長將逐漸恢復。我們亦將繼續監控中國境外的經濟及
相關事件（如在歐元區采取遏制經濟危機的措施）對本公司投資組合的影響。
12 : ng caddy(36072)@2013-02-01 11:16:20

80是不是妖股?
13 : ng caddy(36072)@2013-02-04 12:35:15

80,我有好多不明白..
14 : GS(14)@2013-02-04 12:38:18

12樓提及
80是不是妖股?

YES
15 : GS(14)@2013-02-04 21:26:49

13樓提及
80,我有好多不明白..


點唔明法
16 : ng caddy(36072)@2013-02-05 10:42:06

80靠什麼可以這樣升法,就是妖股才能這樣?
17 : 投機仁(34693)@2013-02-05 18:40:30

liquidity too low, 買了真要係變 WALLPAPERsmiley
18 : ng caddy(36072)@2013-02-05 19:22:53

妖股,當然有風險..不景是股票,升得快,就插得快,這是常識
19 : 投機仁(34693)@2013-02-05 19:36:28

銀紙變下牆紙，遲下牆紙又可能變番好多好多銀紙，千股係咁先引死人
20 : ng caddy(36072)@2013-02-06 13:59:11

千股係咁先引死人,但要小心計算..
21 : greatsoup38(830)@2013-03-22 01:37:33

80
轉虧為盈，持有最多8086哈哈
22 : greatsoup38(830)@2013-05-30 17:16:57

very poison
23 : greatsoup38(830)@2013-08-23 00:06:08

80

虧損少75%，至100萬，7,200萬現金
24 : GS(14)@2014-06-09 01:38:04

80 認 8081股
25 : GS(14)@2014-07-09 00:23:03

接了8101 的貨
26 : GS(14)@2014-07-12 16:50:29

80
27 : GS(14)@2014-07-12 16:51:16

盈喜
28 : hklccjoe(2044)@2014-08-13 13:29:51

80 2供1 0.28 是想供走人嗎/定增加流通量？有人包銷。上市到現在未好過！成日買垃圾，但係資產淨值吸引。
29 : hklccjoe(2044)@2014-08-13 13:51:48

比較賺錢的700賣走了！入面的組合無咩胃口，得隻中移比較安全，8081 同8086 兩大邪野 都跌到阿媽都吾認得，係8仔派隻信託賺多一點。要買得一個理由係折讓大。但睇定點先。
30 : GS(14)@2014-08-14 00:53:17

hklccjoe在29樓提及
比較賺錢的700賣走了！入面的組合無咩胃口，得隻中移比較安全，8081 同8086 兩大邪野 都跌到阿媽都吾認得，係8仔派隻信託賺多一點。要買得一個理由係折讓大。但睇定點先。


2供1，每股28仙，例牌利宏包銷
31 : GS(14)@2014-09-08 01:37:24

虧損增14倍，至1,800萬，3,700萬可變現資產
32 : greatsoup38(830)@2014-11-12 02:18:09

配售6,060萬@35仙
33 : greatsoup38(830)@2015-01-01 12:17:42

Webb 述 康健系和賭王系80、566、648、821、1019、3886、8018、8198之關係，之後會講566的造數泡沫
34 : greatsoup38(830)@2015-01-14 18:16:08

盈喜
35 : greatsoup38(830)@2015-01-29 00:30:59

王平認購51,515,000股@35仙
36 : greatsoup38(830)@2015-03-06 02:13:55

cancel deal
37 : GS(14)@2015-05-29 03:38:24

好勁呀
38 : GS(14)@2015-07-17 17:05:15

80 and 205 exchange shares
39 : greatsoup38(830)@2015-08-02 00:19:52

80 向 8100 買 8361 股票，以8100 新股支付，80持有8086，8086持有8100
40 : greatsoup38(830)@2015-08-31 02:12:03

虧損增2成，至2,100萬，4.6億可變現資產

康健系控制Hydra Capital
41 : greatsoup38(830)@2015-09-28 23:16:17

http://webb-site.com/articles/trouble2015.asp
As readers may recall, last year, Lerado Group (Holding) Co Ltd (Lerado, 1225) announced the proposed sale of its core business of baby strollers and infant car seats to Canadian listed firm Dorel Industries Inc (Dorel) for HK$930m. Lerado was planning to squat on most of the cash proceeds and only pay out $0.30 per share, or $228m. For this reason, we opposed the sale, because of concern that Lerado would become a cash shell trading at a discount to its net asset value. Your editor, David Webb, is a disclosed substantial shareholder currently holding over 8%. However, the sale was approved by shareholders on 16-Sep-2014 and completed on 31-Oct-2014.

Our concerns have now proven justified, culminating in current egregious proposals not just by Lerado but by other listed companies. We hope to stop them, if the regulators will require certain parties to play fairer. This article is long and complicated, and we thought about breaking it into pieces, but the picture becomes clearer if you assemble the whole jigsaw, so here it is. Apart from Lerado, this article covers transactions by numerous other listed companies in which you may have an interest, and several billion US dollars of bubbles.

So pour yourself a large coffee and let's get started.
Lerado share movements

The first sign of movement in Lerado came on 25-Nov-2014. Intelligence Hong Kong Group Ltd (IHK) is a company owned 68.27% by Lerado Chairman Henry Huang Ying Yuan (Mr Huang) and 31.73% by his wife, Jamy Huang Chen Li Chu. IHK owns 148,353,540 shares which was 19.50% of Lerado at 31-Dec-2014, before the recent dilutions. On 25-Nov-2014, our system shows those shares moving from CTBC Asia Ltd (the local subsidiary of a Taiwan bank) where they had rested since 30-Dec-2009, to Convoy Investment Services Ltd (Convoy IS), the brokerage sister of Convoy Financial Holdings Ltd (Convoy FH, 1019). Convoy IS is in the process of trying to list on the GEM in the form of CIS Holdings Ltd, which filed an application proof on 23-Mar-2015, sponsored by Quam Capital Ltd.

There can be any number of reasons for such transfers, but one possibility is that the shares are security for a loan. Banks and brokers are exempt from disclosing security interests in shares pledged to them. It wouldn't be so worrying were it not for the fact that Mark Mak Kwong Yiu (Mr Mak), CEO of Convoy FH and a director of Convoy IS, is also claimed to be an INED of Lerado since 25-Apr-2014. Mr Mak joined Convoy as CFO in 2002.

You may recall that in Some bubbles for New Year (31-Dec-2014) we warned about a bubble then called Finsoft Corporation (Finsoft, 8018), which was then trading at $1.235 (adjusted for the subsequent 2:1 split), with a market value of HK$4.94bn, or 110 times its net asset value. Convoy FH owned over 5% of Finsoft. The stock didn't stop there though. It reached a high of $2.92 on 20-May-2015, when Finsoft was valued at HK$11.68bn. Since then, it has crashed 94.8% to its close on Wednesday (23-Sep-2015) at $0.139, down a net 88.7% since our article. Finsoften aren't what they seem.

The Finsoft bubble allowed Convoy FH to book unrealised gains of HK$238.4m for 2014. It sold 40m shares (2%) of Finsoft on 20-Jan-2015 for about $73.5m (split-adjusted: $0.919 per share) and went below the 5% disclosure threshold. The sale was purportedly on-market but it was far larger than market volume that day of 1.925m shares so the disclosure must be wrong.

Returning to Lerado, another large chunk of 96,805,800 shares (12.71% at 31-Dec-2014) was held by Hwa Foo Investment Ltd (Hwa Foo), 30% controlled by Patrick Chen Chun Chieh (Mr Chen), an Executive Director and the son of the late co-founder of Lerado, and 70% by his mother. He joined the board on 3-Apr-2008 following his father's death on 14-Feb-2008. On 8-Sep-2014 those shares moved from HSBC (where they had rested since 27-Jun-2007) to UBS Securities HK Ltd , and then, more interestingly, they moved to small broker Win Fung Securities Ltd (Win Fung) on 9-Dec-2014, two weeks after IHK's holding moved to Convoy IS. So the Huangs and the Chens had moved custody of 32.21% of Lerado after leaving it untouched for years. More on Win Fung below.
Dispute with Dorel

First let's mention that on 10-Feb-2015, Lerado announced that it was in dispute with Dorel over the final net asset value of the business, which may lead to a partial repayment of the purchase price, in an unspecified "significant" amount.

On 27-Mar-2015, Lerado announced that it could not reach agreement with Dorel, so under the terms of the sale they had agreed to go to arbitration with an independent accountant, not yet appointed. In the 2014 annual results announcement on 30-Mar-2015, Lerado revealed that the disputed amount was HK$307m, which accordingly had been booked as a liability in the balance sheet. Still, Lerado ended 2014 with cash of $797m or HK$1.048 per share and no bank borrowings. The disputed amount was about $0.404 per share, so even if they have to pay all of that back, there would have been $0.644 per share of cash, and net assets of $633m or $0.832 per share.

On 20-Jul-2015, Lerado announced that it and Dorel had appointed RSM Nelson Wheeler as the independent accountant to determine the disputed items. Two months later, the result has not yet been announced. If Lerado were to win all of it, then the pro forma net asset value at 31-Dec-2014 increases to $1.236 per share.
Lerado swaps shares for property from CIFG

The day after the results, 31-Mar-2015, Lerado announced the acquisition of a property in Guangzhou from China Investment and Finance Group Ltd (CIFG, 1126) for HK$39m, but despite being flush with cash, only HK$1m was payable in cash and the rest in 76m new Lerado shares (9.49% of then existing shares) issued under the general mandate at $0.50 each, again a discount to cash and NAV per share.

The intended use of the property is as premises for the residual business of Lerado, which is mainly mobility scooters for the elderly and disabled, or what it calls "medical products". However, even if intended use of the property sounds plausible, the issue of shares at a discount to net cash and NAV was entirely inappropriate. The deal completed on 17-Apr-2015, giving CIFG a 8.59% stake in Lerado. Our system shows that CIFG deposited the shares into CCASS with Astrum Capital Management Ltd (Astrum) on 5-May-2015.

CIFG is not a regular listed company, but is a closed-end investment company listed under Chapter 21. This prohibits taking controlling positions (over 30%) in companies, and requires it to adhere to its stated investment restrictions. We asked the Stock Exchange why CIFG was allowed to invest in property in the first place. The result was this "clarification announcement" on 7-Aug-2015, admitting that investment properties were outside the scope of CIFG's Investment Policy and blaming it on the former Chairman and Vice Chairman. They had been removed by the Board on 14-Sep-2012, 6 months after becoming uncontactable.
Lerado begins money-lending and stockbroking

The "Prospects" section of Lerado's 2014 results indicated a new direction. The board had "concrete financial knowledge and background" and had decided to diversify into "securities trading, money lending business and other financial and property investment." It revealed that on 23-Feb-2015, Lerado had agreed to buy an unnamed target company, for HK$1.6m plus its net asset value. The target was a securities broker and planned to engage in margin financing business after the acquisition was completed. On 17-Apr-2015, Lerado announced that it would reallocate HK$300m of its cash pile for these activities.

On 2-Jul-2015 Lerado announced the name of the target, Yim Cheong Share Broking and Investment Co Ltd, and that the acquisition was completed that day. This was then renamed Black Marble Securities Ltd (Black Marble Securities), and Lerado intended to pump HK$200m into it. This small, nearly-dormant broker at that point had a minimal two licensed staff and minimal holdings in its CCASS account shown here.

Policy note: This highlights a defect in the Listing Rules: if you make a "Major Acquisition" (over 25% of your total assets), then you need shareholders' approval, but if you buy or establish a small company and then pump your funds into this new line of business, then this is completely exempt, even though shareholders are exposed to very new and different risks.

Lerado had also established BlackMarble Capital Ltd, incorporated 28-Jan-2015, a licensed money-lender. The application was gazetted on 27-Feb-2015 and the license was granted on 22-May-2015.
Lerado option grants

On 12-Feb-2015, Lerado granted options over 75m new shares (equivalent to 9.86% of the existing shares), of which half went to an unspecified number of employees, and half to "5 consultants". The options were exercisable for 2 years at $0.592 per share. It makes no sense whatever to be granting options which exercise at less than net cash per share, and much less than NAV per share, diluting both. Staff could have been incentivised with a restricted share purchase scheme to use the company's cash to buy stock in the market, which closed at $0.58 on the date of the option grants.

Despite being options of 2 years duration, 48m of the 75m were quickly exercised. We arranged an inspection of the share register on 14-Apr-2015 to discover who had been in such a hurry. We combined that with two filings of allotments by Lerado, which did not name the recipients. Here are the results:
Shareholder   Shares   Date entered   Status
Chu Chun Ting   7,500,000   11-Mar-2015   1 employee, 1 consultant
Kung Yiu Fai   7,500,000   11-Mar-2015
Chan Kam Fuk   7,500,000   17-Mar-2015   employee
Law Yee Man, Thomas   3,000,000   17-Mar-2015   employee
Wang Zewei   7,500,000   20-Mar-2015   consultant
Wong Sin Fai, Cynthia   7,500,000   20-Mar-2015   consultant
Kwok Wai Leung   7,500,000   2-Apr-2015   consultant
Total so far   48,000,000   14-Apr-2015   3 employees, 4 consultants

That leaves 1 more consultant who has not exercised the options. We recognise some of these names:

  Chan Kam Fuk is Dominic Chan Kam Fuk (Dominic Chan), proprietor of accountancy firm Dominic K.F. Chan & Co. He was appointed as Company Secretary of Lerado on 1-Aug-2014.
  Thomas Law Yee Man (Mr Law), an architect, is an INED of two listed companies, AcrossAsia Ltd (AcrossAsia, 8061) and Sage International Group Ltd (Sage, 8082). Here's a connection: Mr Law joined AcrossAsia on 28-May-2010, replacing Mr Mak of Convoy, who resigned as INED four days earlier. Perhaps Mr Mak helped to arrange Mr Law as his replacement at AcrossAsia. And here's another connection: Leung Tin Fu (Mr Leung), founder and Chairman of Sage until 14-Dec-2007, is also a pre-IPO holder of 10% of Convoy IS. Dominic Chan was an INED of Sage, resigning the same day as Mr Leung. We don't know what role Mr Law plays as an "employee" of Lerado.

  Cynthia Wong Sin Fai (Cynthia Wong) is a solicitor who consults for Robertsons and has been Company Secretary of Suncorp Technologies Ltd (Suncorp, 1063) since 15-Feb-2011. We'll come back to that. We don't know what role she plays as a "consultant" to Lerado.

  Wang Zewei (Mr Wang) is the name of the person who in 2014 sold 22.5% of Sincere Smart International Ltd to Hao Wen Holdings Ltd (Hao Wen, 8019) for HK$69m, valuing the business at $306.7m when it had net assets of $2.9m. Two other companies, Capital VC Ltd (Capital VC, 2324) and Unity Investments Holdings Ltd (Unity, 0913), bought 14% and 29.5% for $42.7m and $90m respectively, without naming the vendor(s). For more, see our article Hao Wen, Capital VC and Unity today. We don't know what role Mr Wang plays as a "consultant" to Lerado. He was the only mainlander on the list, and he gave an office address at 10 Gaoxin South 4th Road, Nanshan District, Shenzhen.

Incidentally, Mr Mak was also an Executive Director of Computech Holdings Ltd, now named China Mobile Games and Cultural Investment Ltd (CMG, 8081), from 30-Jul-2008 to 28-Apr-2014, three days after he joined Lerado. In fact he was the only ED of CMG from 17-Sep-2009 to 8-Nov-2011. The Convoy FH IPO prospectus dated 29-Jun-2010 said that despite this, Mr Mak considered Convoy his main focus and "has devoted more than 80% of his time to his duties" at Convoy during 2007-2009 and he would continue to allocate a similar proportion of his time to Convoy after listing. That basically meant that CMG only had about 0.2 Executive Directors!

Win Fung acted as the placing agent for CMG in a placing on 22-Apr-2015.

The option shares were deposited into CCASS via various brokers as follows. Click on the dates to see the movements in CCASS:
Date   Broker   Number
15-Apr-2015   SBI China Capital Financial Services Ltd (SBI CCFS)   7,500,000
29-Apr-2015   Win Fung   7,500,000
8-May-2015   Gransing Securities Co Ltd (Gransing)   7,500,000
27-May-2015   Gransing   7,500,000
24-Jun-2015   Prudential Brokerage Ltd   7,500,000
4-Aug-2015   Convoy IS   3,000,000
13-Aug-2015   UOB Kay Hian (HK) Ltd   7,500,000
Total      48,000,000

It appears likely that Mr Law deposited his 3m shares with Convoy IS, as all the other deposits matched the 7.5m option grants.

Incidentally, the other pre-IPO investor in 10% of Convoy IS is Howard Jiang Qi Hang, who featured in several previous investigations on Webb-site Reports.

Gransing is a name you will see again - it has acted 4 times as a placing agent for Convoy FH, in a bond placing on 21-Jan-2015 and a bond placing on 16-Sep-2014 as well as two unannounced bond placings on 8-Jul-2014 and 14-Nov-2014 mentioned in Convoy FH's annual report. Gransing's client list in Webb-site Who's Who also shows that it has acted as placing agent for Hao Wen, Suncorp and WLS Holdings Ltd (WLS, 8021), a company which we cover below.
CIFG-Lerado cross-holding

On 22-Apr-2015, probably in response to queries from the regulators, Lerado made a "voluntary announcement" trying, and in our view failing, to justify its decision to use shares rather than cash to buy the property from CIFG.

On 21-May-2015, Lerado announced that it had agreed to subscribe for 130m shares (12.44%) of CIFG at at $0.275, or $35.75m in total, setting up a cross-holding between the two, as CIFG still held 8.59% of Lerado. This was, incidentally, highly dilutive to CIFG, a 66.9% discount to its NAV per share at 30-Apr-2015 of $0.83. This fact was omitted from the CIFG announcement. The issue completed on 2-Jun-2015. Our system indicates that Lerado deposited 70m CIFG shares with Gransing on 23-Jun-2015, and deposited 60m CIFG shares with Kingston Securities Ltd (Kingston) the next day.

On 11-Aug-2015, Lerado cut its holding in CIFG from 128.8m shares (12.32%) to 103.392m shares (9.89%), selling the shares at an average $0.196, a 29% loss. As the stake was cut below 10%, Lerado is no longer a "substantial shareholder" and "connected person" of CIFG under the Listing Rules.

Policy note: the disclosure threshold for substantial shareholdings in HK-listed companies was reduced by law from 10% to 5% on 1-Apr-2003, but the Listing Rules have never been updated to match this.
Lerado issues shares to CAID (0048)

On 26-May-2015, Lerado announced the acquisition of Brilliant Summit Ltd from China Automotive Interior Decoration Holdings Ltd (CAID, 0048), for HK$45m, but again, not using any of the cash pile. Instead, it issued 75m shares at $0.60 each, or 7.82% of the enlarged issued shares of Lerado, further diluting existing shareholders. The target was "engaged in the trading of garment accessories, such as nylon tape, polyester tape and polyester string". It had net assets of just $7.24m and a net profit in the year to 31-Mar-2015 of $0.9m.

In giving reasons, Lerado claimed that "certain fabric products and expertise knowledge of the Target Group can be utilised in the Group's business of manufacturing medial products, including but not limited to powered and non powered mobility aid, wheel chairs and other durable equipment". Stretching the polyester tape further, they claimed that the Target Group's "sizable clientele" would allow Lerado to "penetrate into a new market." This rather ignores the fact that Lerado already had its own expertise in sourcing fabrics for baby strollers, infant car seats and mobility aids over many years.

CAID had purchased Brilliant Summit from its manager, a Mr Cheung Ngai, for HK$42m on 15-May-2013. He apparently goes by the name of "Elman" and apart from Brilliant Summit (products here), he runs another company in the same line of business called San Wah Holdings Ltd. CAID, announcing the sale of Brilliant Summit to Lerado, said that "as a result of the constantly increasing costs of sales and competition, the Company is of the view that its business is not expected to grow at its current rate without further investments and developments." CAID intended to hold the Lerado shares "to achieves earnings in the form of capital appreciation."

The transaction completed on 16-Jun-2015. We can see that CAID deposited the 75m new Lerado shares with Win Fung in two batches, 40m on 23-Jun-2015 and 35m on 14-Jul-2015. Of all the brokers it could use, why this little firm, and why is this the same firm in which Mr Chen and one of the option holders also deposited their Lerado shares? The shares are positioned in the same custodian ahead of an important vote on Lerado's future. To summarise those deposits of shares with Win Fung:
Shareholder   Shares   Deposit date
Mr Chen (Hwa Foo)   96,805,800   9-Dec-2014
An exercised option holder   7,500,000   29-Apr-2015
CAID   40,000,000   23-Jun-2015
CAID   35,000,000   14-Jul-2015
Total   179,305,800   

CAID's new INED or mooncake coordinator

For some light relief, on 4-Sep-2015 CAID appointed a new INED and audit committee member, Ms Adeline Ng Li La, who "has over 10 years of experience in human resources and corporate management". She also has a Certificate of Human Resources Management from HK Baptist University and is "a senior administrative officer of a renowned international technology company in Hong Kong". Wow, she sounds highly qualified, doesn't she?

A quick search discovers her Linked In page (copy here). Since May 2015, she has been personal assistant to the General Manager of Amadeus Hong Kong Ltd - and her duties include "supervise the receptionist and the cleaning lady", "coordinate mooncake distribution", "manage pantry cabinet" and planning the Christmas party. Now this of course is all important work, but probably not that relevant to the duties of a listed company director and audit committee member. We wonder how she was introduced to CAID. This is probably not what HKEx had in mind when it started promoting board diversity, but it's what you get when as a regulator, you let controlling shareholders vote on INED elections.
CAID and Convoy

On 30-Jun-2015, CAID announced a placing via Convoy IS, listing the Financial Adviser as Opus Capital Ltd (Opus Capital) and using the full 20% general mandate of 276.48m shares at $0.485, a 19.2% discount to the closing price of $0.60. However, the price then collapsed, and on 9-Jul-2015, they cut the placing price to $0.345, a 42.5% discount to the original closing price. The placing completed on 21-Jul-2015. Our CCASS analysis shows that 125.48m shares were deposited with Astrum, only 68m with Convoy IS and 25m with Kingston, with the remaining 58m to 4 other brokers.

CAID's interim results for 30-Jun-2015 disclosed a huge unrealised gain of RMB 448.6m (HK$561m) on "held-for-trading investments" which then had a market value of RMB564.0m (HK$705m). In other words, a gain of about 389% in 6 months. No normal stock will give you that, but a bubble stock will. Net tangible assets at 30-Jun-2015 were RMB761.9m (HK$952m) or about $0.689 per share, so the investments accounted for 74% of that.

CAID's interim report contains the following statement, which we regard as false and misleading:

"At 30 June 2015, there was no significant investment held by the Group."

Policy note: Some of the listed companies which have recently reported exceptionally large percentage gains on listed securities must own bubble stocks. If you know what stocks a listed company owns, then you would be able to take the SFC's concentration warnings into account and discount those investments to what you regard as fair value, rather than relying on inflated market valuations. But unfortunately, the Stock Exchange and SFC do not require such disclosure, even when inflated listed investments make up the bulk of a companies net assets. They simply rely on the company having to announce losses as inside information after the bubble has burst, rather than telling you that they hold bubble stocks in the first place.

This is despite the fact that Listing Rules Appendix 16 paragraphs 32(4) and 40(2) (or on GEM, Rules 18.41(4) and 18.59) require that companies disclose "significant investments held, their performance during the financial [year/half-year] and their future prospects". It seems that SEHK just doesn't want to enforce this.

Although the Listing Rules which require such disclosure contain no definition of "significant", it should be seen in the context of the size of the holder's balance sheet and therefore the potential impact on shareholder value if the market value of the investments were to change. Whether the investment is "held-for-trading" or as a long-term "available for sale" asset is irrelevant to the potential impact on shareholder value, except for the fact that profits tax applies to trading.

Separately, many listed companies have avoided the notifiable transaction rules in Chapter 14 by declaring themselves to be "in the business" of trading securities. This then allows them to invest as much of their shareholders' money as they like on purchasing "held-for-trading" securities without announcing the transactions, because they are deemed transactions "of a revenue nature in the ordinary and usual course of business" under Listing Rule 14.04(1)(g). The Stock Exchange should close this loophole. Investments in securities, regardless of how they are booked, should be subject to the notifiable transaction rules.

You might wonder then why CAID did not just cash in some of its $705m of investments rather than raise $94.2m in a placing of 20% new shares, claiming that it needed the money. The results failed to identify these spectacular investments, but noted that by 31-Aug-2015, the value had decreased by 23.5% since the end of June. That's about HK$224m of loss.
CIFG and Lerado: parallel open offers

On 17-Aug-2015, Lerado announced a massive 3:1 open offer of new shares at $0.15 each, a 68% discount to the market price of $0.47, with no excess applications. The primary underwriter is Gransing, the Financial Adviser is Octal Capital Ltd (Octal Capital) and the IFA is Opus Capital, the same as the Financial Adviser to CAID.

As we've said before, deep discount open offers are a form of extortion of existing shareholders, because they are faced with the choice of either being heavily diluted economically, or putting in cash to prevent the dilution. Unlike rights issues, the holder does not have the third option of selling his entitlements to recover the discount and thereby mitigate the economic damage. For this reason, the UK Listing Rules include a limit (set decades ago) of not more than a 10% discount on open offers. Hong Kong, still in many ways a developing market, allows this extortion to continue. See UK Listing Rule 9.5.10.

Adding to this abuse is that an open offer often involves no ability for shareholders to make "excess application" for unsubscribed shares. Nor are the unsubscribed shares sold in the market to capture the premium above the issue price for the benefit of passive shareholders. This leaves the underwriter with the benefit of the discount on shares which shareholders cannot or do not subscribe. In these circumstances, the open offer in practice is a conditional placing of deeply discounted shares with the "underwriter", subject to a right of first refusal by existing shareholders pro rata to their holdings.

Gransing cannot end up as a controlling shareholder of Lerado, so it has to have sub-underwriters. From a disclosure of interest, we can see that Capital VC (mentioned above) is a sub-underwriter for 370m shares, or 9.64% of the enlarged capital. Another disclosure shows that Barry Lau Wang Chi is a sub-underwriter for 370m shares. He is a Responsible Officer of Adamas Asset Management (HK) Ltd (Adamas), which will feature below.

On 9-Sep-2015, CIFG announced a huge 8:1 open offer with no excess applicatoins, "underwritten" by Black Marble Securities, which is owned by Lerado. The Financial Adviser to CIFG is Akron Corporate Finance Ltd (Akron) and the IFA is Opus Capital, the same as Lerado's IFA and CAID's FA.

As Lerado owns less than 10% of CIFG, the underwriting is not a "connected transaction". However, it is blatantly clear that Lerado has a "material interest" in the CIFG transaction and should be prohibited from voting in the EGM of CIFG to approve the open offer. Furthermore, Lerado stands to benefit from any unsubscribed shares at the discounted offer price. As there are no excess applications, this is in effect a discounted placement with Lerado subject to clawback by existing holders.Listing Rule 2.15 states:

"Where a transaction or arrangement of an issuer is subject to shareholders' approval under the provisions of the Exchange Listing Rules, any shareholder that has a material interest in the transaction or arrangement shall abstain from voting on the resolution(s) approving the transaction or arrangement at the general meeting."

Correspondingly, we submit that CIFG should not be permitted to vote in the Lerado EGM, because obviously Lerado is engaged in a commercial transaction with CIFG to provide it with funding under the CIFG open offer.
Mr Chen's "disposal" at a 53% loss

Now, according to a disclosure of interest, on 9-Sep-2015, Mr Chen, ED of Lerado, sold his entire interest of 97,823,800 shares, including a personal holding of 1,018,000 shares and those held by Hwa Foo. Some of it was on-exchange at $0.25, but most of it was off-market at $0.22 because total market volume that day was only 7,625,800 shares. When we look at CCASS movements, on the settlement date of 11-Sep-2015 we see his personal holding of 1,018,000 shares leaving Core Pacific Yamaichi, and only 2,805,800 shares leaving Win Fung, and there have been no reductions in Win Fung's balance since then. So it appears that the other 94,000,000 shares were transferred, off market, to other clients of Win Fung and remain there.

As an ED of Lerado, Mr Chen would have been prohibited from voting in favour of the proposed open offer, so it is a matter of great concern that these shares may have been placed in friendly hands, along with the positions held by CIFG and CAID, to vote in favour (if they are not required to abstain).

This disposal, at a deep discount to cash and to net asset value, of a key block of shares, really makes no economic sense for Mr Chen. If he was unhappy with the effects of the proposed open offer, he could have joined us in voting against the proposal. He was only prohibited from voting in favour. At a purported disposal price (for most of his shares) of $0.22, he appears to have accepted a loss of 53% since the open offer was announced. We find this hard to believe. Accordingly we urge the SFC to investigate the true nature of the transactions and who has bought the shares. We would be surprised if the "buyers" had not been mentioned elsewhere in this article.

China 33 Media (8087)

There's another open offer we need to tell you about, and the background is this.

On 26-Jan-2015, China 33 Media Group Ltd (C33M, 8087) announced that its controlling shareholder, Lizhong Ltd (Lizhong), which had held 243.756m shares (43.13%) had 5 days earlier pledged 192m shares (32.00%) to a lender and on 22-Jan to 26-Jan Lizhong had sold its remaining 66.756m shares (11.13%) in the market. They didn't say who the lender was, but a subsequent disclosure of interest shows that it is funds managed by Adamas, which was mentioned above. Our analysis shows the average price received by Lizhong in the 3 days was $0.4192 per share, a total of $27.98m. Now, why did Lizhong need to sell those shares and borrow that money by pledging the remainder? Read on.

On 10-Apr-2015, CIFG, via its 100% subsidiary New Express Investment Ltd, agreed to subscribe 120m shares (16.67%) of China 33 Media Group Ltd (C33M, 8087) at $0.22, exhausting its general mandate, for a total of HK$26.4m. The deal completed on 22-Apr-2015, diluting Lizhong from 32.00% to 26.67%. Our system shows that on 6-May-2015, CIFG deposited its C33M shares with Gransing.

Three months later, on 24-Jul-2015, C33M announced a massive 7 for 1 open offer at $0.10, a 75.6% discount to the closing price of $0.41, without excess applications. The Financial Adviser was Octal Capital (the same as for Lerado's open offer), and the underwriters were Gransing, Kingston and RHB OSK Securities HK Ltd (RHB OSK). The IFA again was Opus Capital, the same as for Lerado. Lizhong undertook to take up part of its entitlement amounting to 844,799,700 shares, which to the nearest thousand is 4.4 shares for each share it owns, not 7. That would cost it $84.5m, but of course, it had already raised about $27.98m by selling shares in the market in January, so there was a funding gap of $56.5m, or about $0.294 per existing share, which it might have borrowed from Adamas funds.

If CIFG was to maintain its holding, it would have to put in another $0.70 for each share it held. It had sold a few shares but still held 113.622m (15.78%). The share price dived 26.8% on the day after the news, but the prospect strangely seemed to delight CIFG, which undertook not to sell any more and to take up all its entitlements to 795.354m shares at a cost of $79.5m. However, on 4-Aug-2015, C33M announced that it and Gransing had agreed to cut CIFG's commitment to 290m shares. As a result CIFG would be diluted to 7.01% of C33M.

Under GEM Listing Rule 10.39(1) or Main Board Listing Rule 7.24(5)(a), if an open offer is at a ratio higher than 1 for 2 then it must be approved by "independent" shareholders excluding the controlling shareholder or, if none, the executive directors and their associates. So the largest holder of C33M, Lizhong, could not vote in favour at the EGM, as it is an associate of the Chairman.

How convenient, then, that there was another "independent" shareholder who could vote in favour. Look at the EGM results on 31-Aug-2015. CIFG almost certainly voted its 113.622m shares in favour, and only 2,050 other shares voted in favour, while 28,638,000 shares voted against. The open offer was thereby approved, and the prospectus was published on 14-Sep-2015.
Update, 26-Sep-2015

The C33M open offer prospectus discloses that several sub-underwriters have been engaged. Gransing, with a commitment of 1,905,200,300 shares (33.07% of the enlarged shares), engaged SBI CCFS for 800m shares (13.89%) and 3 other unnamed sub-underwriters for a total of 540m shares (9.37%), each with less than 5% of enlarged shares. RHB OSK, with a commitment of 500m shares (8.68%) had engaged 2 unnamed sub-underwriters to take all of them.

Kingston, with an underwriting commitment of 1500m shares (26.04%), had engaged but then terminated 4 sub-underwriters to take all of it. One was Harvest Aspect International Ltd, which a filing shows is owned by William Yu Tsung Chin, for 644.64m shares (11.19%). The remaining 3 each had less than 5% but totaled 14.85%. After these 4 were terminated, Kingston engaged a single sub-underwriter for the whole lot. Guess who? Black Marble Securities (owned by Lerado).

SBI CCFS and Black Marble have each failed to file a disclosure of interest.

The denominator in the calculation of percentage for disclosure of interests under s308 of the Securities and Futures Ordinance is based on the number of "issued shares", not the number which may be in issue in the future. So in a 7:1 open offer, there are new shares equivalent to 700% of existing shares. All the filings by the underwriters and sub-underwriters in the C33M case use the wrong denominator (the number of shares which will be in issue if the open offer completes) and hence show the wrong percentage, which should be multiplied by a factor of 8. Anyone with an underwriting commitment equal to 5% or more of the existing shares (in the case of C33M, 36m shares) should make a filing, and clearly, that has not happened, with several sub-underwriters of Gransing, RHB OSK and Kingston. The SFC should require them to correct their filings and to procure filings by their sub-underwriters, including those which have now been terminated.
GreaterChina Professional Services (8193)

Now let's look at how Lerado (via Black Marble Securities) and Akron (Financial Adviser to CIFG on its open offer) have been working together in another transaction.

GreaterChina Professional Services Ltd (GPS, 8193) is listed on GEM and owns Greater China Appraisal Ltd, which values real estate and other assets. On 13-Nov-2014, GPS began to deviate from its core business, by buying 80% of Golden Vault Ltd, which indirectly owns a mainland advertising business with in-elevator poster frames and LCD displays in Changshu, PRC, for HK$110m in promissory notes.

Golden Vault had turnover of RMB 7.34m in 2013 and net assets of RMB 5.73m (HK$7.16m) at 30-Sep-2014. This business was valued by Roma Appraisals Ltd at $184m, because, hey, elevators are difficult to get into - especially when they are going up. That valuer is owned by Roma Group Ltd (Roma, 8072) and the financial adviser on the profit forecast was Akron.

A disclosure of interest shows that on 11-May-2015, China Environmental Energy Investment Ltd (CEEI, 0986) increased its holding in GPS from 2.63% to 5.13%, buying 21.495m shares at $0.556 per share. From our CCASS system we see the shares deposited with Southwest Securities (HK) Brokerage Ltd (SWSHK, formerly Tanrich Securities Co Ltd).

On 8-Jul-2015, Roma announced that it had agreed to lend up to HK$58m to Brilliant One Holdings Ltd (Brilliant One) for 12 months at 12% p.a., secured by 310.85m shares in an unnamed GEM-listed company and guaranteed by persons named Ip Kwok Kwong and Wong Chi Keung, the ultimate owners of Brilliant One. That non-disclosure of the GEM company's name was silly, because it was easily determined that Brilliant One was the 36.23% controlling shareholder of GPS, which eventually announced the loan facility on 4-Aug-2015. Ip Kwok Kwong is the MD of GPS, while Wong Chi Keung (this one) is an accountant with 13 INED positions. The loan facility includes a maximum loan-to-value ratio of 65%. So if they draw the full loan, then the share price falling below $0.287 would trigger a top-up obligation. The shares were moved from Emperor Securities Ltd to Infast Brokerage Ltd on 9-Jul-2015.

On 9-Jul-2015, the day after the share pledge, GPS announced a huge proposed placing of shares under a specific mandate, 2.6bn shares at $0.10, a 74.4% discount to the market price of $0.39, via Black Marble Securities, which is owned by Lerado. The Financial Adviser is Akron (the same as for Lerado's open offer). That represents 303% of the existing shares, and they are not even bothering to make the shares available to existing shareholders by an open offer or rights issue. Simultaneously, it was proposed that SEEC Media Group Ltd (SEECM, 0205) would subscribe 1.4bn shares at the same price, a total of $140m, for 28.82% of the enlarged shares.

Policy note: As we mentioned above, open offers or rights issues larger than 1 for 2 (a 50% enlargement of issued shares) must be subject to shareholders' approval with controlling shareholders abstaining, or if there are none, then with executive directors and their associates abstaining. That does provide some small measure of protection, (unless the vote is being manipulated with warehoused shares). However, this protection is negated by the fact that a massive placing under a "specific mandate" can be approved without requiring controllers or executive directors to abstain. The Listing Rules should be amended to close the loophole so that controllers/executive directors should be required to abstain from voting in favour of any proposal to approve a "specific mandate" that enlarges the issued shares by more than 50%.

Brilliant One, which has pledged its controlling shareholding to Roma, was allowed to vote to approve this outrageous proposal.

Of the $395.1m net proceeds, GPS intends to use $100m in its money-lending subsidiary, Colbert Finance Ltd, and $150m to develop its securities brokerage business. It doesn't own a stockbroker yet, but it plans to either buy one or set one up. The EGM approved the placing on 14-Sep-2015 without objection. With an avalanche of shares due to hit the market at $0.10, it is quite impressive that the stock still closed at $0.495 on 23-Sep-2015.
SEECM (0205)

Now let's look at a fourth open offer involving Lerado (via Black Marble Securities) and Opus Capital.

SEECM is, or was, principally engaged in advertising agency, distribution of books and magazines. And securities trading, of course, like all shoddy companies should be. It announced its investment in GPS on 10-Jul-2015.

On 17-Jul-2015, SEECM announced that it had agreed to subscribe 103.02m shares (16.67%) of China New Economy Fund Ltd (CNEF, 0080) at $0.385, for a total of HK$39.66m, exhausting CNEF's general mandate. CNEF is another Chapter 21 investment company, and that was a 61.5% discount to the NAV of CNEF at 30-Jun-2015 of $1.00. As we noted in our article Some Bubbles for New Year on 31-Dec-2014, CNEF had shares in the Finsoft bubble alongside Convoy FH, and Tony Tai Man Hin, the CFO and Company Secretary of CNEF, was an INED of Finsoft. He retired from Finsoft on 5-May-2015. The CNEF announcement of the subscription named Astrum as the placing agent and did not mention the discount to NAV.

Also on 17-Jul-2015, SEECM announced that it is applying to the SFC to set up a stockbroker. Now everyone wants to be a broker. Lerado, GPS and SEECM.

On 19-Aug-2015, SEECM announced a huge open offer, 3 for 1 at $0.10, a 61.5% discount to the market price of $0.26. The Financial Adviser is Opus Capital (the FA of CAID and the IFA of C33M and Lerado), the IFA is Hercules Capital Ltd (Hercules) and the underwriter is Black Marble Securities, owned by Lerado. Again there will be no excess applications, so the "underwriter" gets the benefit of discounted unsubscribed shares. Of net proceeds of $624m, SEECM plans to use HK$365m to set up a stockbroker, $30m to set up a corporate finance advisory and asset management firm and $225m for the acquisition and operation of an unspecified e-commerce platform.

The shares dived on the news, dropping 35.4% to $0.168 the next day. But they weren't done yet. On 9-Sep-2015, they decided to increase the carnage by consolidating the shares 2:1 and then changing the offer terms to 5 new shares for each consolidated share at $0.10, equivalent to $0.05 before the consolidation. So the offer discount becomes an effective 80.8% discount to the original closing price of $0.26. This will raise a bit less though, HK$519m. This news caused another drop in the price, by 16.7% from $0.156 to $0.13 the next day. So the stock price had now halved even before putting the plan to a vote.

A circular for the capital reorganisation went out on 18-Sep-2015 for an EGM on 12-Oct-2015. We urge shareholders to vote against the resolutions. They are special resolutions that require a 75% majority to pass, so blocking it is more feasible than usual. If it passes, then a circular to propose the open offer is due out on 28-Oct-2015.
Chan Cheong Yee and CESHK

There is a common person to a number of these companies. Chan Cheong Yee (C Y Chan) is a Responsible Officer of China Everbright Securities (HK) Ltd (CESHK). CESHK is the investment manager of four Chapter 21 companies: CIFG, CNEF, China Innovation Investment Ltd (CII, 1217) and China Investment Development Ltd (CID, 0204). C Y Chan is an ED of all 4 companies, and he is also an ED of Capital VC.
CID (0204)

CID is in its own little bubble - it closed on 23-Sep-2015 at $0.157, compared with NAV of $0.024 at 31-Aug-2015.
CEEI (0986)

Now remember we mentioned CEEI, the investor in GPS? On 12-Nov-2014, CEEI announced a placing of 48,190,489 shares at $0.97 per share to raise HK$46.28m, exhausting the general mandate, followed by a huge 8:1 rights issue at $0.195 per share, an 82.4% discount to the market price of $1.11, to raise between $376m and $451m. Excess applications were allowed. At the time, CEEI had no substantial shareholders.

Win Fung was both the placing agent and the rights issue underwriter. The placing was on a best efforts basis, and on 27-Nov-2014, the placing price was cut to $0.66. The placing was completed on 3-Dec-2014, and all the shares were deposited into the CCASS account of Win Fung for its clients. Not a single share moved out of that account until after the EGM to approve the rights issue. And guess what, the EGM results on 18-Dec-2014 show that the number of shares voted in favour of the rights issue was 48,437,576, just 247,087 more than the number of placing shares.

On 12-Mar-2015, CEEI announced that it would start investing in "quality stock and other financial products", so don't say you weren't warned! On 17-Apr-2015, CEEI announced that it had bought 51m shares (0.337%) of Suncorp (mentioned above) that day in the market for HK$61.45m at an average of $1.205 after a huge run up in the share price following completion of a placing at $0.245 per share on 13-Apr-2015. The stock closed at $0.204 on 23-Sep-2015, down 83% since the purchase by CEEI. Some of the other investments by CEEI are covered below.
WLS (8021)

Now let's tell who may have benefitted from a huge bubble in the shares of WLS Holdings Ltd (WLS, 8021), a construction company.

As background, on 21-Oct-2014, WLS announced that CIFG would subscribe for 79m shares (16.67% of enlarged) at $0.177, a 0.6% premium to market, exhausting the general mandate. On the face of it, WLS had no other substantial shareholders. The deal completed on 31-Oct-2014. The shares were deposited with Fordjoy Securities and Futures Ltd (Fordjoy) on 5-Nov-2014. CIFG rapidly sold off the shares, from 12-Nov-2014, dropping below 5% on 3-Dec-2014.

WLS owns a licensed money-lender, Gold Medal Hong Kong Ltd, incorporated on 19-Mar-2014 and licensed on 26-Nov-2014.

On 21-Jan-2015, WLS announced a 5:1 share consolidation and a proposed massive placing of 540m consolidated shares (563.16% of the existing shares) at $0.30 via SWSHK (then Tanrich Securities Co Ltd). The Financial Adviser was Akron. This placing price was a 42.3% discount to the adjusted closing price of $0.52. At the 5-Mar-2015 SGM to approve the placing, votes in favour were 89,597,500, or 18.69% of the issued shares. Total turnout was only 19.00%. We suspect most of those votes in favour were shares previously held by CIFG, but we'll never know for sure.

Of the 540m shares, we know that CEEI took 63m shares (9.91% of enlarged), because it announced the subscription on 18-Mar-2015. Disclosures of interests show that Samuel Chiu Se Chung, a licensed Representative of Roofer Securities Ltd, also subscribed 9.9%. Unity, mentioned above, subscribed 31.5m shares (4.95%), as did Capital VC, mentioned above and Avant Capital Management (HK) Ltd (Avant), as asset manager. Mr Ye Ruiqiang subscribed 4.95%. As of 31-Dec-2014, he owned 6.44% of Capital VC.

There are 4 subscribers whom we cannot identify. A person named Zhang Yan subscribed 40.67m shares (6.40%) which were probably deposited with Emperor Securities Ltd, and a person named Zheng Wanying subscribed 31.33m shares (4.93%). A person named Civic Cheung Sun Kei subscribed 54m shares (8.49%) and another named Cheung Kam Hong subscribed the same number.

A person named Wong Chun Wah subscribed 23m shares (3.62%). It's a common name but we see that the same number went to the custody of Henik Securities Ltd, where there is a licensee called Wong Chun Wah. Similarly a person named Ma Kin Lung subscribed 31.0m shares (4.88%), and we see that number deposited with Get Nice Securities Ltd, where Ma Kin Lung is a licensed representative.

A person named Tam Siu Ki subscribed 54m shares (8.49%), increasing his stake to 9.28%. That may or may not be the same as Simon Tam Siu Ki, who was a representative of RHB OSK (then known as Prudence Securities Co Ltd) until his license was revoked on 30-Oct-2003 for rat-trading and other trading malpractices. In summary, then after the placing, the holdings were:
  Name   Shares   Stake %
1   CEEI (0986)   63,000,000   9.91
2   Samuel Chiu Se Chung   63,000,000   9.91
3   Tam Siu Ki   59,000,000   9.28
4   Cheung Kam Hong   54,000,000   8.49   
5   Cheung Sun Kei, Civic   54,000,000   8.49
6   Zhang Yan   40,670,000   6.40
7   Avant   31,500,000   4.95
8   Capital VC (2324)   31,500,000   4.95
9   Unity (0913)   31,500,000   4.95
10   Ye Ruiqiang   31,500,000   4.95
11   Zheng Wanying   31,330,000   4.93
12   Ma Kin Lung   31,000,000   4.88
13   Wong Chun Wah   23,000,000   3.62
  Total   540,000,000   85.71

The WLS placing completed on 27-Mar-2015 and the CCASS deposits are here. By that time, the stock had more than doubled to $1.25. Unlike the allotments after the IPO, there was no concentration warning. Yet 13 holders held 85.71% of the stock.

The price continued to climb. On 15-May-2015, with the stock at $2.26, 7.53x the placing price, WLS announced a 7:1 bonus issue. The stock spiked again and was suspended at $4.27 on 17-Jun-2015, prompting the company to announce that it was negotiating for a possible share issue. After a brief correction to $2.50, it was suspended again on 19-Jun-2015, pending announcement on 23-Jun-2015 of a "framework agreement" for possible subscriptions by Avant and Shin Kong Capital Management Inc (SKCM) of 1920m and 5760m shares (post-bonus) at $0.06875, a 78% discount to the bonus-adjusted closing price of $0.3125, to raise $528m gross and enlarge the issued shares by 151%.

While the stock was suspended, it went ex-bonus on 23-Jun-2015 and the bonus shares were distributed on 3-Jul-2015, so for 10 days straddling the half-year point, only 1/8 of the company was tradable. When trading in those shares resumed on 24-Jun-2015, the stock shot up again on heavy volume, reaching a daily high of $1.22 on 26-Jun-2015. Remember that most of the existing shares had been issued at a bonus-adjusted $0.0375, so they were now up 32.5x. WLS closed at $1.05 on 30-Jun-2015, allowing those listed companies which held the stock to book enormous "fair value gains" in their interim results. At the end of June, WLS had a market capitalisation of HK$5341m, compared with net tangible assets at 30-Apr-2015 of HK$282m ($0.055 per share), so it was trading at 18.9x NAV.

Disclosures of interest indicate that SKCM was using a vehicle called SKCM TMT I, L.P., which was 50% owned by Chiang Chun Yi and 50% by Yam Tak Cheung, and managed by SKCM TMT GP Co. Ltd, which is 40% owned by SKCM. After all that excitement, SKCM backed out of the deal on 8-Aug-2015 citing disagreement over due diligence on WLS, but Avant signed a new agreement on 12-Aug-2015 to continue to subscribe 1920m shares at $0.06875, conditional on WLS issuing at least 252m shares in a fund-raising exercise so that Avant ends up with 29.48% of less - certainly under the 30% takeover trigger.

Now this long and winding road takes us back to Lerado. On 18-Aug-2015, WLS announced two placings via Black Marble Securities, owned by Lerado. The underwritten tranche is of 360m shares (7.08% of existing shares) at $0.06875, and there is a further "best efforts" placing of 5400m shares (106.15%) at the same price, at 82.1% discount to the closing price of $0.385. Together these could raise $389.22m mostly for, you guessed it, money-lending and securities business. The shares closed on 23-Sep-2015 at $0.27, down 74.3% since the end of June, but still at 4.9x NAV.
Raise the umbrellas: China Jicheng (1027)

Perhaps the most ridiculous bubble in our market at present (although there is a lot of competition for that title) is umbrella maker China Jicheng Holdings Ltd (CJ, 1027) which listed on 13-Feb-2015. It peaked on 18-Sep-2015 at $3.18 with a market value of HK$47.7bn, compared with net tangible assets in the 30-Jun-2015 interim results of $399.6m, or $0.0267 per share. So it was trading at 119x NTA.

Adjusting for a 25:1 stock split in June, CJ's IPO priced the shares at $0.044, so was up 72.3x since the IPO. This gives new meaning to the term "umbrella movement". The initial custody positions of the 150m IPO shares (25%) are in our records here. The top 3 brokers will now be familiar to you: Gransing (8.72% of CJ), Win Fung (8.18%) and SWSHK (3.73%), a total 20.64% or 82.54% of the float.

On 14-May-2015, the SFC warned that 16 shareholders owned 24.02% of CJ, or 96.08% of the float, leaving 0.98% of CJ for everyone else. The stock closed at $13.76 the day before that warning, or $0.5504 after the stock split, so it is up 5.14x since then.

In its annual results for 31-Mar-2015, CEEI (mentioned above) disclosed a holding of 12.67m shares (2.11%) in CJ at a purchase cost of $1.10 per share, which means they were allocated in the IPO, because they have never traded that low. After the stock split that will be 316.75m shares at $0.044. So CEEI doesn't always pay bubble prices for bubble shares - it occasionally gets in at the bottom.

The controlling shareholder of CJ is its Chairman, Huang Wenji, with 11.25bn shares (75%) which, on paper, makes him a US$ umbrella multi-billionaire. We note that on 17-Sep-2015, he deposited 1.5bn shares into CCASS with Black Marble Securities, owned by Lerado. That could be preparation for a placing of existing shares and possibly a subscription of new ones, if anyone is dumb enough to buy them.

Lerado interim results show massive gain

Lerado is one of several companies which have made enormous market gains in the first half of 2015 without disclosing what stocks it bought. In the 30-Jun-2015 interim results, it disclosed "held-for-trading investments" comprising "equity securities listed in Hong Kong" of HK$702.1m. It also said that by 28-Aug-2015, the value had declined by 11%. It booked an unrealised gain of $626.5m, implying a purchase cost of $75.6m and a gain of 829% in 6 months or less. No normal stock does that. Whatever stock(s) they hold, it must be bubble paper, and investors deserve to know what it is so that they can make their own assessment of "fair value" rather than relying on an artificial market price.

After providing for $105m of profits tax on the gains, Lerado had net tangible assets at 30-Jun-2015 of $1220m, or $1.27 per share. But if those gains evaporate, then the NTA drops to $698.5m, or $0.728 per share. Both figures are before dilution from the proposed open offer. If the offer proceeds, then that NAV would be diluted to about $0.430 (with the gains) or $0.295 (without the gains). Both figures assume that Lerado loses the Dorel arbitration, which is worth $307m, which is $0.320 per share before the open offer or $0.080 per share after the open offer.
Capital VC's open offer

On 13-Mar-2015, Capital VC announced a 5:1 share consolidation to be followed by a 7:1 open offer at $0.25 per consolidated share without excess applications. That was a 76.5% discount to the adjusted closing price of $1.065 per share. The Financial Adviser was Akron, and the "underwriter" was SBI CCFS. The last published NAV at 28-Feb-2015 was an adjusted $4.821, so the issue discount to NAV was 94.8%. The stock sold off on the news, down 39.9% the next day to an adjusted $0.64.

Policy note: Chapter 21 investment companies like Capital VC have to publish their NAV monthly. This involves valuing all their listed investments at market prices, so they know what they are. Until 2002, these announcements had to be published in newspapers, so space was at a premium. Now that announcements are online for the last 13 years, this is no longer the case. Yet the Listing Rules still only require Chapter 21 companies to disclose the top 10 investments once per year in the annual report. This is ridiculous. The top 10 investments should be disclosed every month so that shareholders know what risks they are taking.

Again, investors faced the extortion of having to either see the investment heavily diluted, or put in more cash, and no excess applications were allowed, so it is really a placing with the "underwriter" subject to first refusal of existing holders pro rata. The underwriter benefits from any unsubscribed shares at a discount to market. To eliminate the possibility of SBI CCFS holding a controlling stake, it had to arrange sub-underwriters. They included Gransing, for 180m shares, Jun Yang Securities Co Ltd (Jun Yang Securities), for 152m, Avant, for 142.5m, and Fordjoy, for 80m shares.

Incidentally, SBI CCFS is 52% owned by Cao Guo Qi, a director of several listed companies, and 48% by Zhang Xiongfeng, the current Chairman of CMG, mentioned above.

On 11-Jun-2015, Capital VC shareholders approved the consolidation and open offer without objection. Voting turnout was only 14.39% of the issued and eligible shares, probably including the 6.44% owned by Ye Ruiqiang.

Policy note: shareholders are often unaware of opportunities to protect themselves by voting against such egregious proposals, because the SFC does not require banks and brokers who hold their stock to inform them of EGMs and seek voting instructions. As a result, most banks and brokers, in the small print of the client contracts, state that they are not obliged to do so. This is a major barrier to investor participation in governance, and the SFC should act to resolve this, as we said in our submission Principles of Responsible Regulation (26-May-2015).

On 24-Jun-2015, six days before Capital VC's financial year-end, it announced that it was changing its year-end to 30-Sep-2015, so it would produce a second set of condensed "interim" results for the 12 months to 30-Jun-2015. The purported reason for this was:

"to align the Company's financial year end date with that of the Company's principal associate, CNI Bullion Limited, which is the Group's substantial investment."

This holds no water though. Remember, Capital VC is a Chapter 21 investment company, so under Rule 21.04(3)(a), it is not allowed to take "legal, or effective, management control of underlying investments" and under Rule 21.04(3)(b) it is required to maintain a "reasonable spread of investments". So there is no logical reason to align the year ends of Capital VC and any of its investments, including CNI Bullion Ltd, which only accounted for 9% of Capital VC's NAV at 31-Dec-2014.

So what was the real reason for extending the year-end? In our view, to delay the annual disclosure of the portfolio. It's so embarrassing to have to show that your castle is built on sand.

On 15-Jul-2015 Capital VC announced that its NAV at 30-Jun-2015 was $9.0782 per share, and on 27-Aug-2015 it announced the second interim results for the 12 months to June. Capital VC booked a pre-tax profit on financial assets of $1314m for the 12 months, compared with $163m in the first 6 months, so the second-half profit was $1151m. As an investment company, it does not distinguish between realised and unrealised gains, but we can deduce them from the amount of deferred tax, which is tax that is only payable when they cash out. Note 8 shows deferred tax of $132m, so as profits tax is 16.5% they have about $800m of net unrealised gains, probably in bubble stocks.

Anyway, with that NAV in mind, let's return to the open offer. 7:1 at $0.25, versus NAV of $9.0782, so the open offer would dilute NAV to $1.354 before expenses. Shareholders who did nothing would lose 85% of their net asset value. Yet, when the offer closed on 9-Jul-2015, only 23.7% of the shares were subscribed. That left the underwriters and whoever was behind them with 66.75% of the company, acquired at $0.25 per share. The market price closed that day at $0.32. Due to market losses in July, the NAV closed that month at $1.0292, and $0.8824 at the end of August. Amazingly there was nobody with a disclosed 5% shareholding after the offer closed.

Meanwhile, even in market price terms, the shareholders who did not subscribe (and most of them did not vote against the open offer) had seen the price collapse from $1.065 before the open offer to $0.32, even while Capital VC was racking up huge gains as a holder of the unnamed inflated stocks.
Jun Yang (0397)

Jun Yang Securities is owned by Jun Yang Financial Holdings Ltd (Jun Yang, 0397). Until August, this was known as Jun Yang Solar Power Investments Ltd, but that's out of fashion, so now, like everyone else, it wants to be a financial services powerhouse.

Note 24 on page 113 of Jun Yang's 2014 annual report reveals that it owned 2.49% of Tech Pro Technology Development Ltd (Tech Pro Technology, 3823) and 4.49% of Town Health International Medical Group Ltd (Town Health, 3886). Those had a market value of about HK$235m and $280m respectively, out of total listed equities of $854m. Jun Yang booked an unrealised gain on held-for-trading investments of HK$350m for 2014, without which it would have made a loss before tax of $98m.
Tech Pro Technology (3823)

This is another bubble stock, up 93.14% in 2014, and it has kept on going, up a net 22.62% this year so far. It closed on 23-Sep-2015 at $1.87, valuing the firm at HK$12.13bn. When a company includes the syllable "Tech" in its name twice, you know it is desperate for attention. The company makes LED lamps and losses. Oh and football. Yes, it has bought a French soccer club, FC Sochaux-Montbeliard SA. After all, why sponsor the shirts when you can buy the whole thing?

The interim report at 30-Jun-2015, shows net tangible assets of RMB475m (HK$594m) or about HK$0.092 per share. Turnover for the period was RMB111m, so if you annualize that you get RMB222m or HK$278m. So the shares are trading at about 20.4x NTA and about 44x turnover.

L&A (8195)

This is another bubble stock. L & A International Holdings Ltd (L&A, 8195) makes cashmere sweaters. It listed on 10-Oct-2014 after a placing at $0.06 per share (adjusted for the 10:1 split on 21-Apr-2015). In the placing, the top 10 placees received 89.74% of the float. It closed on 23-Sep-2015 at $2.92, up 48.7x since the listing. The market value is HK$11.68bn, compared with net tangible assets of HK$129m at 31-Mar-2015, or about $0.032 per share, so it trades at 90x book value. Revenue for the year was $350m, so it trades at 33x sales.

Despite this ridiculous valuation, or perhaps because of it, CEEI bought 69.384m L&A shares (1.73%) in the market from 17-Apr-2015 to 12-May-2015, spending a total of HK$112.7m or an average of $1.62 per share. This was announced on 12-May-2015. Of course, we don't know who the sellers were. Lucky them.

On 24-Jun-2015, the SFC issued a concentration warning, noting that 19 shareholders held 23.18% out of the 25% float.
Roundup

What you have seen here is a repeated pattern of abuse. The key steps in several transactions are:

  Position votes in friendly hands which are not visibly connected to controlling shareholders or executive directors, by issuance of new shares or transfer of existing shares.
  Arrange loan financing for any existing controller to take up entitlements, or even sell shares in the market with enough time gap to deter allegations of insider dealing.
  Announce either (i) a large, deep-discount open offer without excess applications; or (ii) a "special mandate" placing, which in the first case will need "independent" shareholders' approval and in the latter, just shareholders' approval.
  Use friendly votes to approve the proposal which damages the financial interests of anyone who cannot or does not put up cash (in the case of a placing, this isn't even an option).
  Complete the fund-raising and receive deeply discounted shares as the underwriter, sub-underwriter or placee of the shares.

Hong Kong deserves better if it wishes to make a claim to be a world-class financial centre.

© Webb-site.com, 2015
42 : GS(14)@2015-10-25 13:01:40

1225 持有1019、1226、80、3623、8018
43 : GS(14)@2016-01-15 00:01:45

供股不足
44 : GS(14)@2016-01-15 00:02:03

盈警
45 : greatsoup38(830)@2016-03-14 03:55:15

新票據
46 : greatsoup38(830)@2016-04-02 18:51:24

轉盈2,500萬，3億可變現資產
47 : greatsoup38(830)@2016-06-14 00:14:39

配售1.85億股@0.14
48 : GS(14)@2016-08-08 02:20:28

換auditor
49 : greatsoup38(830)@2016-08-14 03:46:54

5合1
50 : greatsoup38(830)@2016-09-19 00:47:16

虧損增1成，至2,300萬，4.6億現金，持有1499、8217、8215、3886、802、8081、1019、8316、630、1063、648、8282、3882、395、8140
51 : greatsoup38(830)@2016-09-19 00:47:16

虧損增1成，至2,300萬，4.6億現金，持有1499、8217、8215、3886、802、8081、1019、8316、630、1063、648、8282、3882、395、8140
52 : GS(14)@2016-09-22 16:53:06

notes
53 : GS(14)@2016-09-22 16:53:30

「認購方」指Pitta Income Fund，於開曼群島成立並由Convoy Fund
Management Limited管理之基金
54 : GS(14)@2016-10-01 20:03:07

Webb 曰:
In our view, China Parenting is a bubble stock, trading on about 6.6x NAV. On 31-Jul-2015 GET acquired a 2.73% stake in return for issuing 14.91% of itself to China New Economy Fund (0080). Pass the parcel. Finsoft shareholders would have to be either mad or conflicted to approve this, which of course they probably will.

在我們的角度，中國育兒網絡是泡沫股，以資產值6.6倍交易。在2015年7月31日，智易東方透過發行14.91%股份予中國新經濟投資(80)，換取中國育兒網絡2.73%股權。擊股傳花。匯財股東覺得通過或許覺得他們傻子或是感到複雜，但最終他們肯定會通過。
55 : greatsoup38(830)@2016-11-05 09:42:00

2供3，每股50仙，3送2紅股，即是2供5，每股30仙
56 : greatsoup38(830)@2017-01-13 18:05:57

根據本公司的未經審核管理賬目，本公司於2016年12月31日的每股未經審核淨資產值約為2.11港元。董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東及潛在投資者，本公司截至2016年12月31日止年度錄得純利，而截至2015年12月31日止年度則錄得淨虧損。錄得純利主要是由於按公平值透過損益列賬之金融資產未變現公平值收益因本公司所作若干投資的股價表現強勁而出現變動淨值所致。
本淨資產值及正面盈利預告公告乃以董事會目前所掌握的資料（包括本公司截至
2016年12月31日止年度的未經審核管理賬目）為基礎。待本公司核數師審閱未經審核管理賬目後可能有所變動或調整。
57 : greatsoup38(830)@2017-02-08 23:31:03

1046買80
58 : greatsoup38(830)@2017-02-08 23:39:55

1046又買80
59 : greatsoup38(830)@2017-02-26 17:27:42

虧損降一半，至5,300萬，輕債，持有672、80、993、404、1140
60 : GS(14)@2017-04-27 18:33:44

轉虧4,000萬，4.7億可變現資產，持有8217、802、3886、8361、1499、8081、1082、1019、630、1063、648、8215、8282、6108
61 : GS(14)@2017-07-14 19:26:54

淨資產值及盈利警告
62 : GS(14)@2018-01-15 17:54:53

profit warning
63 : GS(14)@2018-01-24 15:31:43

本公司擬透過按每股供股股份0.50港元之認購價供股發行97,353,899股供股
股 份，藉 以 集 資 約48,700,000港 元（未 計 開 支），基 準 為 於 記 錄 日 期 每 持 有 八(8)
股現有股份獲發一(1)股 供 股 股 份（股 款 須 於 接 納 時 繳 足），另 按 根 據 供 股 每
承購一(1)股供股股份獲派三(3)股 紅 股 之 基 準 發 行 紅 股。本 公 司 將 向 合 資 格
股 東 分 配 暫 定 配 額，基 準 為 於 記 錄 日 期 每 持 有 八(8)股已發行股份獲發一(1)
股 未 繳 股 款 供 股 股 份。供 股 不 會 向 受 禁 制 股 東 提 呈。

2供[email protected]
64 : GS(14)@2018-02-11 11:33:12

65 : GS(14)@2018-03-27 17:58:27

供股結果
董 事 會 欣 然 宣 佈，於 二 零 一 八 年 三 月 二 十 日（星 期 二）下 午 四 時 正（即 接 納 供 股
股 份 及 繳 付 股 款 之 最 後 時 限），合 共 收 到16份有效暫定配額通知書及11份有效
額 外 申 請，分 別 涉 及 合 共31,941,213股供股股份及43,272,770股 供 股 股 份，分 別 相
當於供股項下總數97,353,899股可供認購供股股份約32.81%及44.45%。
由 於 包 銷 協 議 所 載 之 所 有 條 件 已 告 達 成，且 包 銷 商 並 無 根 據 包 銷 協 議 之 條 件
終 止 包 銷 協 議，供 股 及 發 行 紅 股 於 二 零 一 八 年 三 月 二 十 一 日（星 期 三）下 午 五 時
正 成 為 無 條 件。
66 : GS(14)@2018-08-05 01:49:05

削減股本
67 : GS(14)@2019-02-19 09:18:26

配售事項
於2019年2月18日（聯 交 所 交 易 時 段 後），本 公 司 與 配 售 代 理 訂 立 配 售 協 議，據
此，本 公 司 有 條 件 同 意 透 過 配 售 代 理 按 竭 盡 所 能 基 準 配 售 最 多233,640,000股
配 售 股 份 予 承 配 人（彼 等 及 其 最 終 實 益 擁 有 人 將 為 獨 立 第 三 方），作 價 每 股
配售股份0.1港 元。
配售價為每股配售股份0.1港 元，較(i)股份於最後交易日在聯交所所報收市
價每股0.097港元溢價3.09%；及(ii)股份於緊接最後交易日前最後五個連續交
易日在聯交所所報平均收市價每股0.093港元溢價7.53%。
配售股份數目上限為233,640,000股 股 份，佔 於 本 公 告 日 期 本 公 司 之 現 有 已 發
行股本約20%及本公司經配售事項擴大之已發行股本約16.67%。
配售股份將根據於2018年5月29日舉行之本公司股東週年大會上授予董事之
一 般 授 權 發 行。
68 : auditiontrading(59973)@2019-03-29 08:21:32

持股1722,397,8219
69 : GS(14)@2019-03-31 00:57:16

唉，不知所謂
70 : GS(14)@2019-04-07 07:35:00

虧，7,000萬可變現資產
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272344

卓悅控股 (0653)新聞專區(related:3886)

1 : GS(14)@2011-06-08 07:49:07

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110607&sec_id=15307&art_id=15319291
貴租衝擊卓悅擴軍難達標力谷獨家產品　提升毛利率2011年06月07日
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274667

[創業板] 絲路能源 (8250，前普思基因生物科技、確思醫藥、中國天然投資) 專區 (關係:呂志華、0397、3886)

1 : GS(14)@2011-06-26 19:23:11

http://www.frc.org.hk/0918/E01-0 ... t_(TChi)_090918.pdf

查訊報告
確思醫藥投資控股有限公司
截至 2008 年 6 月 30 日止年度的
綜合財務報表
2 : GS(14)@2011-09-22 23:03:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110922028_C.pdf
筆錢有排燒，炒股公司
3 : GS(14)@2011-10-10 23:49:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111010412_C.pdf
財技人

中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣布，蕭錦秋先
生（「蕭先生」）已獲委任為執行董事，自二零一一年十月十日起生效。蕭先生之履歷詳情
載列如下：－
蕭先生，47歲，持有香港城市大學會計學士學位。蕭先生為特許公認會計師公會及香港
會計師公會資深會員。彼亦為香港執業會計師。蕭先生於審計、會計、公司秘書及企業
財務方面擁有逾 年工作經驗。
蕭先生曾於二零零六年三月十四日至二零零九年八月二十八日擔任本公司（當時名為香港
體檢及醫學診斷控股有限公司）之執行董事。蕭先生現時擔任兩家香港聯合交易所有限公
司（「聯交所」）主板上市公司（即中國新經濟投資有限公司（股份代號：0080）及宏安集團有
限公司（股份代號：1222 ））之獨立非執行董事。
4 : greatsoup38(830)@2011-10-22 10:20:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111021042_C.pdf

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，根據本集團之未經審核管
理賬目所作初步審閱，本集團將於截至二零一一年九月三十日止三個月錄得淨虧損，而
於二零一零年同期則錄得淨溢利。淨虧損主要由於全球金融市場波動，分類為持有作買
賣金融資產公平值變動產生之虧損。
然而，本集團之現金狀況雄厚，且無銀行貸款。董事會相信本集團之財務狀況維持
穩健。
5 : GS(14)@2011-11-12 13:31:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111110108_C.pdf
憑藉穩健之現金狀況，本集團亦將繼續物色不同領域之潛在投資商機，以擴大及增加本
集團之收入來源，長遠而言致力提升本集團之盈利能力及股東價值。
6 : greatsoup38(830)@2011-11-13 13:07:45

http://club.finance.sina.com.cn/hkstock/thread-1817291-1-1.html
我們只要在GOOGLE上鍵入“香港老千股”，總會出現中國天然投資（8250）或確思醫療（8250）——10年前的名字，而且均高居榜首！我們已經知道“香港老千股” 就是香港社會的毒瘤！政府為什麼不能剷除呢？主要是利益鏈條上有很多關鍵人物！！！
對於我們股民來說，如何防範損失呢？

一、堅決不買：老千股的一大特點：就是只要有買的，我就賣給你！就好像8250在09年年報公佈的：每股盈利2.10元，每股淨資產0.6元，股價到了0.25元很便宜嘛？你大錯特錯了！！！你看如今股價０．１８元，前幾天還０．１７元，更便宜了哇！！當然這絕對不是最低，因為２０１０年初到年底，該股的總股數已經靠增發翻了３倍，由２億多股變為了６億多股！２０１１年１月１７日特別股東大會通告中還宣佈，將增發５．０５７億股和９０億股，如果全部兌現：每股淨資產將會從０．６元變為０．０１元！便宜嗎！當然，１月１７日的增發還要看中國天然投資（8250）是否批准！！但證監會的做法是：只要股東大會通過我就批准——幾乎從不追究股東大會表決是否合法合理！

二、堅決不賣：不幸上當已經賣入了該股的股民，反正已經損失殆盡了，不妨再陪吃人的董事會和莊稼再玩一下！萬一董事會東窗事發——是狐狸總要露出尾巴——如果證監會能夠撥亂反正的話，憑公司目前質地還是會成為好股票的！
7 : greatsoup38(830)@2011-11-13 13:07:52

2楼
參加中國天然投資8250明天（2011年11月10日）11點的股東大會表決

1、
反對第2項決議案：于文勇任董事長以來，董事會系列決策失當（增發、資本運作和企業收購）已致業績大幅下滑，股價由0.80元一度跌到0.08元以下，嚴重損害公司和股東利益。2、
反對第3項決議案：應將公司經營業績、股價和股東回報等，作為厘定董事酬金的首要指標，制定《董事薪酬核定辦法》報股東大會批准，不能由董事會自己定自己獎酬。3、反對第4項決議案：同上。4、反對第4項決議案：企業應履行社會責任，追求公司、股東及社會和諧可持續發展，而本公司瘋狂增發股份，血腥剝奪廣大股東基本利益。
8 : 游浪潮(3792)@2012-03-06 22:19:09

greatsoup:
呢隻唉
算啦被人輪完
乾晒，但個名臭
好難搞

游浪潮:
嘻，呢種呀，勇士入去
鬥傻遊戲
因真係唔知個莊幾時食飽
9 : 游浪潮(3792)@2012-03-10 13:57:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111228021_C.pdf

董事會欣然宣佈，自二零一一年十二月二十八日起，(i)柏堅先生及陳亮先生各自獲委任為執行董事；(ii)李偉鴻先生不再擔任行政總裁及陳亮先生獲委任為行政總裁；及(iii)季志雄先生獲委任為獨立非執行董事及審核委員會成員

柏堅先生，四十一歲，持有由中國地質大學（北京）頒發之地圖製圖學與地理資訊工程博士學

陳先生，四十二歲，持有由中國石油大學（北京）所頒發的煤田、油氣地質與勘探博士學位。彼於二零零五年九月至二零零六年十一月期間出任一間於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上巿之公司中信資源控股有限公司（股份代號： 05）之副總裁，並於二零零六年十二月至二零一零年二月期間，為CITIC Seram Energy Limited之技術及計劃副總裁。於二零一零年四月至二零一一年七月期間，陳先生為一間於聯交所主板上市之公司萬佳錫業國際控股有限公司（前稱威達國際控股有限公司，股份代號： 95）之執行董事。陳先生於石油勘探及開發方面累積超過 5年工作經驗
10 : 游浪潮(3792)@2012-03-10 14:01:25

開頭還以為係東聯二合既陳亮﹗
11 : GS(14)@2012-03-10 15:13:59

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%99%B3%E4%BA%AE
還有這個
12 : 游浪潮(3792)@2012-03-10 15:19:40

都是名人，中信系的股票小弟麻麻地…

先講明小弟沒持有一股，這舖牌也不同上一舖牌﹗

另一隻… 反應殊不簡單﹗

13 : GS(14)@2012-03-10 15:20:19

龍生應該贏過呢隻
14 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 11:48:18

我最初以為的陳亮,洋名Joe哥,曾是亞視藝員,活躍於80年代初期,曾參與的電視劇包括「夜琉璃」、「三少爺的劍」等,因身材高大,多數飾演警探和武林高手的角色。息影後從商,因對足球熱誠,亦參與本地球圈,在東聯二合出錢出力,當二合在低組別作賽時常粉墨登場。因從事製衣又搞足球,難免令小弟想起官永義。
15 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 11:54:05

做過鰲拜添!

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6 ... 9%E7%9A%87%E6%9C%9D
16 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 12:00:30

簡明綜合現金流量表
截至二零一一年十二月三十一日止六個月
截至十二月三十一日
止六個月
二零一一年 二零一零年
（未經審核） （未經審核）
港元 港元
經營活動所用現金淨額 (15,680,650) (10,159,857)
投資活動所用現金淨額 (7,326,218) (24,813,005)
融資活動所產生之現金淨額 – 67,301,663
現金及現金等值（減少）╱增加淨額 (23,006,868) 32,328,801
期初之現金及現金等值 68,900,061 42,972,539
期終之現金及現金等值 45,893,193 75,301,340
現金及現金等值之結餘分析：
現金及銀行結存 45,893,193 75,301,340
17 : GS(14)@2012-03-11 12:04:54

下次叫他自己來講，唔好傳話
18 : GS(14)@2012-03-11 12:05:34

呢D睇數無用乜都睇唔到，只需知道他是咪殼就夠
19 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 12:06:41

雖虧損,但公司仍擁近4600萬現金,卻2供1供股籌3880萬,是想供乾散戶乎?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120228007_C.pdf
20 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 12:09:28

三軍未至,糧草先行?

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&src=MAIN&lang=ZH&
21 : GS(14)@2012-03-11 12:11:17

他好似是2供1，每股7仙由他們包銷
22 : GS(14)@2012-03-11 12:11:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120228007_C.pdf
23 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 12:14:23

17樓提及
下次叫他自己來講，唔好傳話
同佢傾開,當資料講吧
24 : GS(14)@2012-03-11 12:16:44

23樓提及
17樓提及
下次叫他自己來講，唔好傳話
同佢傾開,當資料講吧


他那些資料我一早有
25 : GS(14)@2012-03-11 12:17:13

所以我唔覺得他好勁，日日留意其實都估到佢想講乜

我覺得要炒都要睇埋供股結果
26 : GS(14)@2012-03-11 12:17:24

2供1是特別賤的供法
27 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 12:20:06

21樓提及
他好似是2供1，每股7仙由他們包銷
其實這種證券行包銷的,又輸怕人的股,像之前的亨泰,是否意味供股後股價利好?
28 : GS(14)@2012-03-11 12:21:28

27樓提及
21樓提及
他好似是2供1，每股7仙由他們包銷
其實這種證券行包銷的,又輸怕人的股,像之前的亨泰,是否意味供股後股價利好?


又唔一定的，499第一次、8272又唔見他會升? 都是睇埋供股結果先啦

金仔成日幫他們做融資啦
29 : GS(14)@2012-03-11 12:26:24

唔想拗，上年有呢幾隻2供1，輸到怕有bold 呢幾隻 (1223是2合1前價，即是50仙)
http://www.hkex.com.hk/chi/stat/ ... /Documents/09_c.pdf
01223 新灃集團有限公司 公開售股2供1，每股供0.25 港元 218.01 2011/05/04
2011/05/27
00419 華億傳媒有限公司 股權2供1，每股供0.18 港元 259.15 2011/05/17
(10 股合併為1股後） 2011/06/08
00810 華保亞洲發展有限公司 公開售股2供1，每股供0.07 港元 58.20 2011/05/19
2011/06/13
00021 匯通天下集團有限公司 股權2供1，每股供0.40 港元 154.61 2011/06/13
2011/07/06
00901 萊福資本投資有限公司 股權2供1，每股供0.75 港元 53.67 2011/07/07
2011/07/29
00224 建生國際集團有限公司 公開售股2供1，每股供0.73 港元 280.82 2011/09/16
2011/10/10
00361 順龍控股有限公司 股權2供1，每股供0.39 港元 59.81 2011/10/28
2011/11/17
00017 新世界發展有限公司 股權2供1，每股供5.68 港元 11,331.96 2011/10/24
2011/11/22
00917 新世界中國地產有限公司 股權2供1，每股供1.49 港元 4,293.15 2011/11/28
2011/12/19
01383 鴻隆控股有限公司 公開售股2供1，每股供0.10 港元 61.53 2011/12/02
2011/12/23

所以還是供股時機定一切
30 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 12:30:02

認同，也看參與人數吧

也是碰巧有朋友問開，小弟和拔老兄傾開才找到咁多野

純作學術討論而已，大家一股也不要買﹗
31 : GS(14)@2012-03-11 12:35:23

不過我只想同拔刺兄拗下交
32 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 13:10:01

他來就好了，有了他，更有趣更過癮

剛巧有朋友問起這隻，發現論壇部份股的通告真空了，是不是 search tag 那裡有咩問題？

這樣搜起來也不太方便

小弟還是貼在這裡先，咩通告都貼在 RF 先，也有一眾高手傾下，大家就看得更多，可以隻隻講下

否則一些有得講一些無得講，那就偏左啦
33 : GS(14)@2012-03-11 13:15:56

32樓提及
他來就好了，有了他，更有趣更過癮

剛巧有朋友問起這隻，發現論壇部份股的通告真空了，是不是 search tag 那裡有咩問題？

這樣搜起來也不太方便

小弟還是貼在這裡先，咩通告都貼在 RF 先，也有一眾高手傾下，大家就看得更多，可以隻隻講下

否則一些有得講一些無得講，那就偏左啦


我未輸入去，有些在論壇，有些在版的...輸入系統就不會在論壇，反之亦然
34 : GS(14)@2012-03-11 13:16:42

其實壇主昨日已弄好一個入歷史的系統，但還在調整中，等我試好再給大家玩
35 : 游浪潮(3792)@2012-03-11 14:43:23

34樓提及
其實壇主昨日已弄好一個入歷史的系統，但還在調整中，等我試好再給大家玩


有這系統就好啦﹗

想想就算自己一股不買也要講得中肯 d，對大家負責

綜合其客觀資料是有得唸的，大把錢仍要供股，又將每手金額加大，這行為在做什麼呢？

加上陳亮入去的另一間，牌面都好好

但買者自行負責任囉，這舖牌是這舖牌，跟上一局未必相同的

乜都講晒，那暴升也好，呆仔也好，都不會被罵 smiley
36 : greatsoup38(830)@2012-03-11 14:51:13

呢個古仔間間都是咁，以前或者得，但是已有人破解了，這方法可行度亦降了
37 : hsts(1521)@2012-05-15 22:38:05

25樓提及
所以我唔覺得他好勁，日日留意其實都估到佢想講乜

我覺得要炒都要睇埋供股結果


公開發售之結果
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120417029_C.pdf
38 : hsts(1521)@2012-05-16 07:41:39

買礦

將收購之資產
銷售股份（指目標公司全部已發行股本）及銷售貸款。目標公司為礦山及工廠之間接（透過
蒙古公司）實益擁有人。有關目標集團、礦山及工廠之更多詳情載於下文「目標集團資料」
一段。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120516003_C.pdf
39 : hsts(1521)@2012-05-16 18:18:51

依隻咁快玩完?
40 : GS(14)@2012-05-16 22:22:51

38樓提及
買礦

將收購之資產
銷售股份（指目標公司全部已發行股本）及銷售貸款。目標公司為礦山及工廠之間接（透過
蒙古公司）實益擁有人。有關目標集團、礦山及工廠之更多詳情載於下文「目標集團資料」
一段。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120516003_C.pdf


左交右得好明顯，痴線
41 : i3640(1387)@2012-06-16 19:56:04

40樓提及
38樓提及
買礦
將收購之資產
銷售股份（指目標公司全部已發行股本）及銷售貸款。目標公司為礦山及工廠之間接（透過
蒙古公司）實益擁有人。有關目標集團、礦山及工廠之更多詳情載於下文「目標集團資料」
一段。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120516003_C.pdf

左交右得好明顯，痴線


系咪指"目標集團"同呢檔野有關系？！
湯財兄，再請教下
1/呢件野吾算爛？！流動資產淨值 71,690,357 股本 55,416,745，算有油水？！
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120209035_C.pdf
2/條友直接成檔野一炮過賣，賣檯會吾會仲揾到多D呀？
3/買個得億幾所謂礦，系因為檔野仲有D油水？！條友只不過系賊仔，偷埋佢連渣都食埋就走？！
42 : GS(14)@2012-06-16 20:32:45

41樓提及
40樓提及
38樓提及
買礦
將收購之資產
銷售股份（指目標公司全部已發行股本）及銷售貸款。目標公司為礦山及工廠之間接（透過
蒙古公司）實益擁有人。有關目標集團、礦山及工廠之更多詳情載於下文「目標集團資料」
一段。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120516003_C.pdf

左交右得好明顯，痴線

系咪指"目標集團"同呢檔野有關系？！
湯財兄，再請教下
1/呢件野吾算爛？！流動資產淨值 71,690,357 股本 55,416,745，算有油水？！
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120209035_C.pdf
2/條友直接成檔野一炮過賣，賣檯會吾會仲揾到多D呀？
3/買個得億幾所謂礦，系因為檔野仲有D油水？！條友只不過系賊仔，偷埋佢連渣都食埋就走？！

1. 批股同收購一齊做，相信都是同一批人....
2. 算不錯
3. 賣檯現在做緊啦...
3. 億幾應該好多都要畀番人...賣礦的人可能都是空
43 : i3640(1387)@2012-06-19 19:04:31

42樓提及
41樓提及
40樓提及
38樓提及

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120516003_C.pdf

左交右得好明顯，痴線

系咪指"目標集團"同呢檔野有關系？！
湯財兄，再請教下
1/呢件野吾算爛？！流動資產淨值 71,690,357 股本 55,416,745，算有油水？！
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120209035_C.pdf
2/條友直接成檔野一炮過賣，賣檯會吾會仲揾到多D呀？
3/買個得億幾所謂礦，系因為檔野仲有D油水？！條友只不過系賊仔，偷埋佢連渣都食埋就走？！

1. 批股同收購一齊做，相信都是同一批人....
2. 算不錯
3. 賣檯現在做緊啦...
3. 億幾應該好多都要畀番人...賣礦的人可能都是空


湯財兄,吾系好明,再請教下:
條友將件野G入"礦"同批貨一Q過,學你話齋,同一條數,左手交右手,同一班人,
咁樣賣檯法,呢停劇情熟口熟面,件野爛嘅居多,G入垃圾,汪市趁勢炒上散貨.
1/呢期雞股無運行,炒吾上,系散吾到貨.條友G入"礦"同批貨一齊做純粹為G入?!
2/況且呢件野檯面睇吾算爛,正路睇,做全套一炮過,做要約,成件賣,現兜兜收,條友應揾到多D?!條友玩G入謙錢腥?!
44 : GS(14)@2012-06-19 22:30:27

1/呢期雞股無運行,炒吾上,系散吾到貨.條友G入"礦"同批貨一齊做純粹為G入?!
= 都是準備下先...未賣，洗空隻殼再玩

2/況且呢件野檯面睇吾算爛,正路睇,做全套一炮過,做要約,成件賣,現兜兜收,條友應揾到多D?!條友玩G入謙錢腥?!
= 拿走晒之前供股的現金，唔好咩，個礦都無錢開啦
45 : i3640(1387)@2012-06-24 16:44:43

44樓提及
1/呢期雞股無運行,炒吾上,系散吾到貨.條友G入"礦"同批貨一齊做純粹為G入?!
= 都是準備下先...未賣，洗空隻殼再玩
2/況且呢件野檯面睇吾算爛,正路睇,做全套一炮過,做要約,成件賣,現兜兜收,條友應揾到多D?!條友玩G入謙錢腥?!
= 拿走晒之前供股的現金，唔好咩，個礦都無錢開啦


1/咁我明白啦,吾該曬.
2/咁又系,條友放垃圾礦落去攞番四千個供股錢出離,連埋之前五千個配股數,加埋都算可以找左條一億可換股票據條大數.吾怪之得條契弟做個垃圾礦價億五啦,ArmArm好夠數...
08250中國天然投資
22/03/2012 按每股發售股份0.07港元公開發售554,167,446股發售股份，基準為於記錄日期每持有兩股現有股份獲發一股發售股份
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120322015_C.pdf
17/04/2012 (1)按每股發售股份0.07港元公開發售554,167,446股發售股份之結果，基準為於記錄日期每持有兩股現有股份獲發一股發售股份；及 (2)調整購股權
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120417029_C.pdf
16/05/2012 （1）主要收購事項；（2）配售新股；（3）配售可換股票據及（4）恢復股份買賣
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120516003_C.pdf
46 : greatsoup38(830)@2012-06-24 16:48:08

就是想抽空晒D現金，借錢好貴的
47 : GS(14)@2012-09-09 23:05:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120909003_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120909001_C.pdf

成日自己做自己刁，唉
48 : greatsoup38(830)@2012-09-15 16:27:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120914065_C.pdf
虧損增1倍，至2,000萬，殼

未來前景
展望未來，由於全球經濟環境不穩定，本集團將維持其多元化的投資策略，以分散及降
低業務風險、拓闊收入來源以及盡量提高股東價值，從而為本集團業務帶來持續及穩定
增長。
預計二零一二年將是外部宏觀經濟狀況複雜多變的一年。然而，本集團相信機遇與挑戰
並存。本集團將密切關注市場變化，修訂其現有業務策略以應對瞬息萬變的營商環境，
且不遺餘力地尋求與本集團未來發展一致的潛在投資項目，從而優化其投資組合，為股
東擴大其價值基礎。
49 : i3640(1387)@2012-12-04 19:30:45

呢億五銀又流番入公司呀!
票據持有人– – – – 2,000,000,000 42.89%
03/12/2012  08250  中國天然投資  
完成根據特別授權 配售新股及可換股票據
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121203200_C.pdf
50 : greatsoup38(830)@2012-12-04 21:55:53

49樓提及
呢億五銀又流番入公司呀!
票據持有人– – – – 2,000,000,000 42.89%
03/12/2012  08250  中國天然投資  
完成根據特別授權 配售新股及可換股票據
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121203200_C.pdf


左右互駁
51 : greatsoup38(830)@2012-12-29 12:57:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121228046_C.pdf
「借款人」指李諭先生，為個人及獨立第三方


借1,200萬，還左200萬，每月利息1%
52 : greatsoup38(830)@2013-02-06 00:41:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130205118_C.pdf
幾千萬，每年蝕2,000萬的殼

未來前景
於二零一三年，受基礎設施之公共投資及國內消費相對反彈的影響，香港經濟預期將溫
和增長。鑑於二零一三年全球經濟環境複雜且充滿挑戰，本集團對其業務前景仍持積極
審慎的態度。
本集團於其業務核心領域擁有堅實的基礎及增長潛力，除此之外，本集團將繼續尋求其
他投資機會，以擴展本集團未來的發展組合。
來年，本集團將在核心業務方面採取積極、審慎及靈活的營運策略，同時加強風險管
理、提升整體營運收入及為本集團股東創造價值。
53 : greatsoup38(830)@2013-05-17 20:08:53

又學華匯
54 : greatsoup38(830)@2013-09-14 11:48:34

盈喜
55 : greatsoup38(830)@2013-09-25 00:43:12

8250

虧損降56%，至700萬，900萬現金
56 : greatsoup38(830)@2013-09-28 15:58:00

配5.3億股@17.8仙
57 : GS(14)@2013-10-19 16:17:14

buy mines
58 : GS(14)@2013-10-19 16:17:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131016/news/ec_eci1.htm
【明報專訊】南蘇丹自兩年前從蘇丹獨立出來，正積極向外商及內地商人推介前來投資。南蘇丹駐京領事伊魯贊‧毛肯昨日南下香港，與創業板公司中國天然投資(8250)副主席蔡達等高層會面。蔡指出，南蘇丹現時每年的石油、天然氣貿易量約6億至7億美元，該公司擬聯同內地石油企業，將貿易額倍增，以及物色其他商機。

每年油氣貿易達7億美元

蔡達指出，中國天然將來主力開發油氣資源生意，其來自內地石油企業的工作團隊，將在該國物色機會，從貿易、開採、工程服務、油、氣及大型鐵礦資源開採，逐步推進。有見目前南蘇丹在戰後，每年的油氣貿易量只有6億至7億美元，該集團擬先開拓貿易業務，將貿易量倍增。在初期發展時，他相信集團涉及投資及營運資金不會太多。

油氣資源佔前蘇丹80%以上

現時南蘇丹約攤佔獨立前整個蘇丹的油氣資源80%以上，但是要經蘇丹出口，為解決出口問題，南蘇丹有意開設管道接駁東非肯尼亞。伊魯贊更指出，該國除在油氣、農業及鐵礦石有發展潛力之外，尚需要電力、水、道路及學校基建。他們亦通過法例鼓勵外商參與，冀以較低稅率招徠。
59 : kk104104(19268)@2013-10-29 00:22:07

1) 股權假散?
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&src=MAIN&lang=ZH&

2) 佔咁少股權.. 炒上去批股向下炒?
60 : GS(14)@2013-10-29 00:22:56

kk104104在59樓提及
1) 股權假散?
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&src=MAIN&lang=ZH&

2) 佔咁少股權.. 炒上去批股向下炒?

1. 一直都是
2. 我都唔知
61 : kk104104(19268)@2013-10-29 00:27:10

依隻野我識人$0.5 第1注,
之後愈跌愈買買多左一倍貨
近排同我講要變身發力smiley
但我硬係覺得批完股就PK
62 : GS(14)@2013-10-29 00:31:58

kk104104在61樓提及
依隻野我識人$0.5 第1注,
之後愈跌愈買買多左一倍貨
近排同我講要變身發力smiley
但我硬係覺得批完股就PK


呢隻小心d
63 : greatsoup38(830)@2013-11-02 15:03:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20131101246_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20131101258_C.pdf

8037 買 8250 業務
64 : GS(14)@2014-02-11 00:38:48

6個月虧減一半，至400萬，3個月虧增70%，至500萬，8,200萬現金
65 : GS(14)@2014-05-02 09:29:57

delay
66 : as26222528(33366)@2014-05-10 01:00:20

只野搞左甘耐咩都无装上去 搞到几时啊
67 : greatsoup38(830)@2014-05-10 11:54:06

根本人地無心吧
68 : kk104104(19268)@2014-05-10 14:22:17

供多野先啦不如
69 : greatsoup38(830)@2014-05-11 11:18:36

無人估到，但我都覺得向下是好事
70 : GS(14)@2014-06-18 01:28:18

8250
71 : GS(14)@2014-06-18 01:28:29

8250
72 : GS(14)@2014-07-01 12:39:41

8250 增購 和3886合營的物業公司
73 : GS(14)@2014-07-01 14:38:18

3886 version
74 : GS(14)@2014-07-09 00:17:59

接了8101 的貨
75 : GS(14)@2014-07-20 16:04:04

賣藥廠
76 : GS(14)@2014-08-19 02:16:05

配售10億option，每份1仙，行使價25仙，即合計26仙
77 : GS(14)@2014-09-16 00:20:18

盈警
78 : GS(14)@2014-09-25 12:58:12

轉盈1,600萬，7,000萬現金
79 : GS(14)@2014-10-07 00:16:49

賣左個藥廠
80 : iammac(16363)@2014-10-24 08:54:11

greatsoup在26樓提及
2供1是特別賤的供法


唔好意思,個post隔左咁多先問,點解「二供一」特別賤? 謝謝解答
81 : greatsoup38(830)@2014-10-25 08:13:44

iammac在80樓提及
greatsoup在26樓提及
2供1是特別賤的供法


唔好意思,個post隔左咁多先問,點解「二供一」特別賤? 謝謝解答


因為這不用股東通過
82 : iammac(16363)@2014-10-27 14:15:20

greatsoup38在81樓提及
iammac在80樓提及
greatsoup在26樓提及
2供1是特別賤的供法


唔好意思,個post隔左咁多先問,點解「二供一」特別賤? 謝謝解答


因為這不用股東通過


謝謝解答!
是否即是 第七章: 7.19 (6) 如建議進行的供股會導致發行人的已發行股本或市值增加50%以上....須待股東於股東大會上通過決議批准.
83 : GS(14)@2014-10-27 22:24:37

iammac在82樓提及
greatsoup38在81樓提及
iammac在80樓提及
greatsoup在26樓提及
2供1是特別賤的供法


唔好意思,個post隔左咁多先問,點解「二供一」特別賤? 謝謝解答


因為這不用股東通過


謝謝解答!
是否即是 第七章: 7.19 (6) 如建議進行的供股會導致發行人的已發行股本或市值增加50%以上....須待股東於股東大會上通過決議批准.


無錯
84 : ninomiyau(41302)@2015-01-11 12:07:15

主席、授權代表及行政總裁之變更
85 : greatsoup38(830)@2015-02-10 18:34:43

3個月增虧3倍，至1,200萬，6個月增虧2.8倍，至1,900萬，1.3億現金
86 : ninomiyau(41302)@2015-03-10 02:38:43

行使認股權增發2,000萬新股@0.25，佔股本0.35%，折讓56.14%。
尚餘4.4億份未行使。

呢幾個月密密印股票，想點?
87 : greatsoup38(830)@2015-03-10 23:33:10

看來都是印多些錢派貨
88 : GS(14)@2015-04-24 02:20:33

買螢石貿易公司，作價7.6億，以現金及票據支付
89 : greatsoup38(830)@2015-08-31 01:55:46

改名絲路能源
90 : greatsoup38(830)@2015-09-13 11:24:07

盈警
91 : GS(14)@2015-09-25 01:50:00

虧3,000萬，降6%，1億現金
92 : greatsoup38(830)@2015-11-04 01:39:28

PROFIT WARNING
93 : GS(14)@2016-02-07 01:45:23

3個月無錢賺，6個月虧5,900萬，重債
94 : GS(14)@2016-03-18 01:27:15

清潔能源
95 : greatsoup38(830)@2016-04-11 03:53:51

配售10億象股@0.195
96 : greatsoup38(830)@2016-05-01 01:03:59

盈警
97 : greatsoup38(830)@2016-08-23 06:26:38

供暖
98 : greatsoup38(830)@2016-08-25 02:26:31

笑
99 : greatsoup38(830)@2016-09-13 00:26:35

8250 買 904
100 : GS(14)@2016-09-17 01:11:40

8250 賣 904
101 : GS(14)@2016-09-28 12:37:50

虧損降50%，至1,000萬，無債
102 : GS(14)@2016-10-18 03:27:24

出售亞洲公關，應該都是朋友
103 : greatsoup38(830)@2017-01-22 04:24:40

賣項目公司
104 : greatsoup38(830)@2017-02-14 00:25:35

虧，輕債
105 : GS(14)@2017-04-22 08:11:35

自願公告
出售中蒙螢石礦業有限公司全部已發行股本
106 : GS(14)@2017-09-27 12:00:38

虧損降78%，至1,100萬，輕債
107 : GS(14)@2017-10-12 01:05:58

勁
108 : GS(14)@2017-12-16 10:17:52

8250 hold 8021、80、648、397、8186、1499
109 : GS(14)@2018-02-11 12:06:18

虧，輕債，持有1488、2277、8021、8186、648、6108、8215、1499、397
110 : GS(14)@2018-03-18 17:20:50

排他性
根據合作諒解備忘錄，自合作諒解備忘錄日期起計1年期間內，訂約各方須避免直接或間接與
任何第三方就合作諒解備忘錄項下之主體事項探索、合作、磋商任何業務機會或訂立任何協議
或諒解，而訂約各方將就此進行討論。取決於可能合作之進度，訂約各方可於合作諒解備忘錄
日期起計6個月評估是否需要調整排他性條文。
有關樂氏同仁之資料
樂氏同仁為一間根據中國法律成立之公司，並從事發展、加工及分銷中草藥及中藥；研究、開
發、生產及銷售中成藥；及提供現代金融服務業務。樂氏同仁亦提供中醫診所服務。
經董事作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，樂氏同仁及其最終實益擁有人均為獨立於本
公司及關連人士（定義見聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）之第三方。
訂立合作諒解備忘錄之理由
鑑於樂氏同仁於中藥領域之雄厚背景，董事會認為，與樂氏同仁之可能合作將令本集團可進一
步探索及擴大新業務範疇，從而提升本集團業務之整體盈利能力。
111 : GS(14)@2018-04-25 15:14:28

本公告乃由絲路能源服務集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）自願作
出，以向其股東及潛在投資者提供有關本集團最新業務發展之最新資料。
茲提述本公司日期為二零一八年三月十六日有關與樂氏同仁藥業科技集團有限公司（「樂氏同
仁」）訂立諒解備忘錄（「合作諒解備忘錄」）之公告，內容有關訂約各方就有關中藥、保健產品
及其他日常用品之業務之可能合作。
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，於二零一八年四月二十四日，本公司與樂氏同
仁訂立具約束力之戰略合作協議（「合作協議」），以為落實合作諒解備忘錄所載之可能合作訂
下框架。
112 : GS(14)@2018-05-02 00:53:29

配售事項
董事會欣然宣佈，於二零一八年四月三十日（聯交所交易時段後），本公司與配售代理訂立配
售協議，據此，本公司已有條件同意透過配售代理按竭誠基準以每股配售股份0.05港元之配
售價配售最多1,370,000,000股配售股份。
假設本公告日期至完成日期本公司已發行股本並無變動，配售事項項下最多1,370,000,000股
配售股份佔(i)於本公告日期之本公司現有已發行股本約19.99%；及(ii)經配發及發行配售股
份擴大後之本公司已發行股本約16.66%。
配售價每股配售股份0.05港元較(i)股份於配售協議日期在聯交所所報收市價每股0.053港元折
讓約5.66%；及(ii)股份於緊接配售協議日期前最後五個連續交易日在聯交所所報平均收市價
每股0.0488港元溢價約2.46%。
配售股份將根據於股東週年大會上授予董事的一般授權予以配發及發行。
配售事項的預期所得款項總額將為68,500,000港元，而所得款項淨額（經扣除配售事項的佣金
及其他開支後）將約為66,500,000港元，而淨發行價約為每股配售股份0.0485港元。
董事擬將所得款項淨額：(i)約50,000,000港元用於本公司與樂氏同仁藥業科技集團有限公司
之有關中藥、保健產品及其他日常用品之業務合作；及(ii)餘額用作本公司一般營運資金
113 : GS(14)@2018-05-10 05:24:26

成立合資企業之理由及裨益
本公司長期有意向拓展新業務領域，以擴寬其收入來源，進而為其股東創造更大價值。成立合
資企業將使本公司有機會開拓董事認為蘊含巨大潛力及商機的保健品市場。此外，透過與胡茂
盛堂之合作，本集團可受益於胡茂盛堂在生物技術及醫療大健康市場積累的豐富經驗及資源，
確立其於保健品市場的地位。董事認為，成立合資企業將有利於本集團之未來發展。
鑒於本集團對合資企業董事會並無擁有大部分控制權，合資企業將不會入賬列為本公司之附屬
公司。深圳達慧城將注資的人民幣18,000,000元將透過本集團的內部資源支付。
鑒於以上所述，董事認為章程的條款及其項下擬進行之交易乃按一般商業條款訂立，屬公平合
理，故訂立章程符合本公司及其股東的整體利益。
114 : GS(14)@2018-09-23 16:05:20

轉盈300萬，輕債，持1488、2277、80、8455、8186、8240、648、6108、8021、8215、1499、397
115 : GS(14)@2019-02-02 10:44:02

虧，輕債

持作買賣投資之詳情如下：
投資對象 股份代號 附註
於二零一八年
七月一日
之賬面值
期內收購
成本
期內出售
所得款項
期內公平值
收益╱（虧損）
於二零一八年
十二月三十一日
之市值
千港元 千港元 千港元 千港元 千港元
百福控股有限公司（「百福」） 1488 1 13,069 716 (1,797) (1,604) 10,384
中國新經濟投資有限公司
（「中國新經濟投資」） 80 2 1,782 – (122) (16) 1,644
禮建德集團控股有限公司（「禮建德集團」） 8455 3 5,160 – (509) (2,024) 2,627
展程控股有限公司（「展程」） 8240 4 1,904 701 – (144) 2,461
人和科技控股有限公司（「人和科技」） 8140 5 – 1,459 – 3,455 4,914
成志控股有限公司（「成志」） 1741 6 – 1,972 (10) 1,191 3,153
其他 2,172 2,042 (925) (382) 2,907
合計 24,087 6,890 (3,363) 476 28,090
116 : GS(14)@2019-03-08 01:03:11

出售垃圾合資公司
117 : GS(14)@2019-04-01 04:58:48

虧，輕債
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