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揭亨得利(3389)五大疑點

2013-01-31  NM
 
 

 

鐘錶零售股亨得利(3389)挾着奢侈品及內需概念,○五年上市以來,備受基金界追捧,股價一度急升超過三倍,更引來瑞士鐘錶界巨擘Swatch Group及法國名牌大佬LVMH集團的青睞,入股成為第二、三大股東,搶盡風頭。過去幾年,亨得利在中港台密密「插旗」,分店數目激增八倍至四百多間,營業額亦爆升八倍。但自去年起,中國消費市場增長大幅放緩,亨得利靠不斷開店「複製」利潤的方程式開始「露底」,股價較兩年多前的高位插水四成至約三元;上週三,集團公布再發行三億五千萬美元的優先票據「撲水」,為華麗數字背後埋藏的五大疑點敲響警鐘。

亨得利號稱全球最大名錶零售商,市值逾一百四十億。近年公司透過開新店和收購當地錶行,在國內二、三線、甚至四線城市瘋狂「插旗」,當中以售賣中檔手錶的盛時及尚時錶行為主,主打品牌包括天梭(Tissot)、漢米爾頓(Hamilton)和美度(Mido)等。截至去年六月底,亨得利共有四百二十八間零售專門店,其中三百五十二間設於國內,是集團發展的「大本營」。

疑點一︰店鋪良莠不齊

本刊走訪北京、上海、河南新鄉及貴州六盤水等數個城市的分店,發現部分店鋪已「失蹤」。其中,河南新鄉千盛店所在的商場職員指,商場一年前倒閉,最近翻新招租,倒閉前一樓確有錶鋪,現已「撤走」。另外,記者根據亨得利官方零售網站提供的內地分店地址及電話,致電逾七十間分店,發現天津永旺夢樂城的尚時錶行已結業,現為時裝店,至於盛時錶行於廣州友誼正佳店的天梭及美度專櫃,職員「離奇」指該店屬於友誼商店,並非亨得利旗下。另外,河南新鄉百貨大樓及焦作市的尚時錶行,仍掛着「河南富豪錶行」名號。亨得利早於○六年中收購河南富豪錶行,但至今未改招牌。分店「良莠不齊」,皆因集團近年急於「南征北伐」,收購地方錶行擴大版圖,一名認識亨得利主席張瑜平的香港鐘錶界人士,直言不認同張的策略:「佢不斷喺大陸做收購,目的係打造一個大網絡,方便去同大品牌講數,但買返來嘅店條數係咪真?要執番好佢,仲難過開新鋪。」

疑點二︰話賺實「蝕」

亨得利的銷售額由○五年的十四億元人民幣(下同)激增八倍至一一年的一百一十三億元,表現「神勇」。 不過,○六至○八及一○年,集團經營活動的現金流均為負數,去年上半年更創「新高」。翻開去年的中期報告,盈利五億六千萬元,但經營活動所得現金淨額為負七億七千萬元,遠高過盈利。加上其他投資活動,公司表面上有 錢賺,實質無錢落袋,半年要「倒貼」五億元。經營活動的現金流出現負數,與集團不斷買貨有關。公司存貨由○九年的二十四億元颷升逾一倍至去年中的五十五億元,平均每間分店「坐貨」由九百萬元升至一千三百萬元。有香港鐘錶界老行尊亦指亨得利存貨太多:「我哋啲貨嘅流轉天數(Inventory turnover day)只係一百日左右,佢成二百幾日,即係去貨慢囉!」去貨慢仍要入貨,皆因集團近年不斷開店而「焗住」買貨。有消費股分析員解釋︰「鐘錶呢行,零售商冇乜牙力,唔係你話好景就攞多啲,唔好景就唔攞。一來唔可以減價散貨,二來開新鋪時,品牌商規定你一定要入成個系列,即一隻牌子如果有二十隻型號,你一定要買晒!」

疑點三︰連失大品牌

靠批發業務起家的亨得利,曾是多隻熱賣歐洲錶品牌的中國獨家代理,但近年卻陸續被收番。批發業務佔集團的收入比重,由○五年的五成三跌至一一年的兩成二。其實,○四年,Swatch集團已收回佔亨得利收入最大的兩個品牌歐米茄(OMEGA)及雷達(Rado)的代理權,後來再相繼失去愛彼錶及寶齊萊等獨家代理權。有鐘錶行家警告:「Swatch唔會永遠俾佢做獨家代理,好像浪琴之前俾亨得利做,但搞好咗,Swatch就收番自己做,再將Tissot同Mido俾亨得利去湊。」另外,一○年,LVMH亦向亨得利收回Fendi及Dior兩個牌子的手錶代理權。另一邊廂,亨得利於○四及○五年,分別收購瑞士手錶品牌「尼維達」,及意大利品牌「奧爾瑪」和「龍馬珍」,意圖發展自家品牌,提升毛利率。但記者登入亨得利網頁內的腕錶庫搜尋,只發現「奧爾瑪」的資料。記者在貴州六盤水市的尚時錶行看見尼維達手錶的專櫃,定價數千元,店員更直指:「這個品牌以前很出名,但現在知道的人很少,它的手工沒其他瑞士品牌精細,送禮不行。」

疑點四︰揸巨額現金仍狂抽水

鐘錶乃現金生意,數期通常只有十四天,因此鐘錶零售商一般都揸重現金。不過有基金經理質疑亨得利手持巨額現金,卻仍要不斷向市場抽水,「做零售生意,持有約為一、兩個月營業額嘅現金已經好多,好像英皇鐘錶(887)一一年做五十八億生意,現金都係得八億,亨得利話揸住三十幾億現金,足足係三、四個月嘅營業額,根本無咁嘅必要!」他表示,亨得利一○年發可換股債券吸水二十五億,但之後卻沒有大的收購或資本開支,「吸水後公司有三十四億現金,銀行貸款只係十三億,無用嚟還債,仲不斷借錢,去年中貸款升到三十二億,如果有咁多現金點解唔還債?好唔合理!」該基金經理續稱,亨得利上週公布發行三億五千萬美元優先票據,用作「債冚債」,一點也不划算,「債息6.25釐聽落好平,但亨得利近年嘅net margin(淨利潤率)都係得6%至7%,即賣錶賺嘅錢僅僅夠俾債息!」

疑點五︰不務正業

公司頻頻向市場伸手「要錢」的同時,卻突然轉行買債兼放數。一一年四月,購買了二億六千萬元債券,年息十三釐。下半年,又借出三筆短期貸款,金額達七億二千萬元,息率為十一至十八釐。雖然公司稱有關貸款已於同年收回,但有分析員直斥有關做法不合理:「有傳佢係借錢俾其他分銷商,但都無理由,你點控制風險?上市公司唔同私人企業,唔可以亂嚟!」另外,一一年七月,大股東張瑜平把五億股抵押予Swatch,以換取一億美元、為期三年的私人貸款。張解釋押股是為了籌錢發展「私人業務」,更不排除未來會用該筆貸款買入商鋪,然後租予亨得利,變相「賺」公司一筆。

主席愛炒樓

五十二歲的張瑜平,持有香港身份證,為人低調,甚少現身公開場合。張氏早年加入國有企業惠州華僑商品供應總公司,負責採購及進口手錶而入行。九三年,自立門戶,從事鐘錶進出口生意,賺取第一桶金。九七年,中國最大的鐘錶分銷公司北京亨得利進行改制,引入私人股份,張瑜平趁機入主。九九年,再成立上海新宇公司。○五年上市前,張把旗下上海新宇、北京亨得利及上海鐘錶商店等公司重組,成立現時的上海新宇鐘錶集團,並主力進軍零售。早於九三年,張瑜平已來港買樓,之後曾炒賣多個住宅、商鋪,由數百萬至三千萬不等,大部分都要做二按,可見張並非十分「富貴」。計算已賣出單位,只賺了一千四百多萬。主席靠借錢「炒樓」,亨得利亦是靠「借錢」不斷開店,引致負債高企,存貨激增,有分析員直言︰「你可以話佢係用錢買增長,透過不斷借錢買貨開鋪。」一旦「炒燶」,小股民隨時變「鍋灰」。

百年老店通街亨得利

清末光緒年間,應啟霖、王光祖、莊鴻奎於寧波創立「亨得利」,寓意「萬事亨通,大得其利」,主營鐘錶、眼鏡、唱機,兼營鐘錶維修。另外,上海還有一間「亨達利」,亦早於清朝同治年間創立,同樣經營鐘錶、眼鏡等。新中國成立後,「兩亨」都被認定為「中華老字號」企業,但原來兩者都不是註冊商標。因此,國內有許多店鋪都掛着「亨得利」或「亨達利」的招牌經營。九三年,北京市鐘錶眼鏡公司與天津亨得利鐘錶眼鏡公司,同期遞交申請註冊「兩亨」商標,引起爭議,觸發一場長達多年的商標爭奪戰。至今,「兩亨」商標誰屬仍懸空。

 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=43540

[基金股]亨得利(3389,前新宇亨得利)專區(關係:0860、0235、8351)

1 : GS(14)@2010-08-25 23:39:22

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7878&page=0
新聞專區
2 : GS(14)@2010-08-25 23:40:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825836_C.pdf
隻野一向邪,今次只是確認
3 : GS(14)@2010-09-21 22:21:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100921016_C.pdf
4 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-22 22:10:11

截至二零一零年十二月三十一日止年度之全年業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110322510_C.pdf
5 : GS(14)@2011-03-23 00:46:53

財務概要
截至十二月三十一日止
二零一零年 二零零九年 變動
人民幣千元 人民幣千元 (%)
銷售額 8,215,643 5,899,422 +39.3
毛利 2,048,950 ,409,125 +45.4
年度溢利 617,378 386,093 +59.9
本公司股份持有人應佔溢利 553,989 364,809 +5 .9
每股基本盈利 0.133 0.094 +4 .5

擬派末期股息人民幣 184,664,930元,即從二零一零年財政年度之本公司股份持有人應佔溢利中作出33.3%之分派。

好強勁,派息低,財務不錯,但超貴
6 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-29 20:06:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110729443_C.pdf
亨得利控股有限公司(「本公司」)近日收到本公司主席及董事張瑜平先生(「張先生」)的通
知。根據該通知,於2011年7月21日,張先生與The Swatch Group (Hong Kong) Limited
(「Swatch」)簽署了貸款協議,據此張先生向Swatch取得貸款作張先生的個人資金需要之
用。就保證有關貸款之償還,張先生將佳增國際有限公司(由張先生持有82.9%之股權)
持有本公司500,000,000股股份抵押予Swatch。除上述權益, Swatch於本公司的持股量
不變。
7 : GS(14)@2011-07-29 22:06:53

又話唔出文字資料的
8 : 200(9285)@2011-07-29 22:12:07

借 7.8億元受押 5億股
Swatch博亨得利主席冇錢還
2011年07月29日

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內地名錶零售商龍頭亨得利( 3389),前晚公佈一項耐人尋味的股權披露,表面上是公司第二大股東、瑞士廠商 Swatch大舉增持;但實情是亨得利大股東兼主席張瑜平,極罕有地把 5億股抵押予 Swatch,以換取 1億美元(約 7.8億港元)、為期 3年的私人貸款。這消息昨在交易時段內輾轉流傳,但公司並無發出任何公佈澄清。
記者:吳綺慧 陳健文

更離譜的是,該公司早段只選擇性向個別投資者確認押股事件:「我可以同你講係有件咁嘅事,但我哋係唔會白紙黑字承認嘅!」
據聯交所資料顯示, Swatch於 7月 21日,在亨得利的持股量離奇增加了 5億股,持股比重由 9.05%增至 20.42%,但沒有披露作價。與此同時,張瑜平亦作出了該 5億股的共同權益申報,但其總持股量卻絲毫沒有變化。

管理層拒白紙黑字披露
放大圖片

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如此耐人尋味的股權披露,本令人難以理解,但昨日早上卻傳出張瑜平押股予 Swatch的消息。有基金經理指出,他早上曾向公司求證此事,當時管理層私下向他確認事件,但表明不會出公告「白紙黑字」披露,亦不願透露具體押股條款。「咁大件事,應該係股價敏感消息要公佈,佢好明顯係走緊灰色地帶啦!」
但紙包不住火,押股消息很快一傳千里,亨得利股價中段最多急跌 6%,但公司沒有主動停牌,亦沒有澄清,至收市報 4.04元,全日瀉 3.58%。亨得利於收市後與部份基金及分析員舉行電話會議,據悉,會上張瑜平才親口承認押股,向 Swatch借入 1億美元貸款,為期 3年。以該批股份市值 20.2億元計算,是次 Swatch願意授出的貸款額,約為該批股份價值的 39%。
張瑜平稱,自己押股是為了籌錢發展「私人業務」,指「中國有很多投資機會」,但他拒絕透露具體業務性質。至於市傳他一直在內地搞房地產,張瑜平斷然否認,但不排除未來會用該筆貸款買入商舖,然後租回予亨得利。
分析員:無法還錢或利好

是次 Swatch「撈過界」,以第二大股東身份「搶銀行生意」借錢予張瑜平,情況極罕見,反映 Swatch殷切希望增加在亨得利的權益及影響力。張瑜平說, Swatch今次收取的利息與一般銀行借貸水平相若。
有分析員相信, Swatch肯借錢志不在區區利息:「佢哋想搵增持機會好耐,內地名錶市場潛力雄厚,亨得利又係龍頭,佢係博張瑜平還唔到錢。」有基金經理更直言,押股予 Swatch實為「不幸中大幸」:「起碼唔會被銀行斬倉掟股份出街。最好畀 Swatch『博到』執埋批股份,對公司反而可能係利好消息添。」
若張瑜平 3年後無法還錢,其持股量將會由現時的 34.61%,降至只有 23.21%,但仍是亨得利大股東。本報昨日曾電郵 Swatch查詢其貸款緣由,惟截稿前尚未獲回覆。

真有趣
9 : GS(14)@2011-07-29 22:29:10

更離譜的是,該公司早段只選擇性向個別投資者確認押股事件:「我可以同你講係有件咁嘅事,但我哋係唔會白紙黑字承認嘅!」

...

如此耐人尋味的股權披露,本令人難以理解,但昨日早上卻傳出張瑜平押股予 Swatch的消息。有基金經理指出,他早上曾向公司求證此事,當時管理層私下向他確認事件,但表明不會出公告「白紙黑字」披露,亦不願透露具體押股條款。「咁大件事,應該係股價敏感消息要公佈,佢好明顯係走緊灰色地帶啦!」
呢句最重要

...
張瑜平稱,自己押股是為了籌錢發展「私人業務」,指「中國有很多投資機會」,但他拒絕透露具體業務性質。至於市傳他一直在內地搞房地產,張瑜平斷然否認,但不排除未來會用該筆貸款買入商舖,然後租回予亨得利。
10 : 200(9285)@2011-07-30 10:27:46

「押股事件」發生了 9日,亨得利( 3389)昨晚才以一張字數不足 600字的通告,證實主席張瑜平大折讓押股一事。公司發言人強調,押股只是主席私人財務安排,與公司業務及財政無關。 Swatch發言人則指出,若張氏未能如期還款,屆時才決定如何處理抵押股份。

選擇性披露捱轟

昨晚這份遲來的通告,與周四舉行的投資者會議所披露的資料相比,內容明顯不足,例如沒有提及貸款年期、貸款金額及具體用途等重要訊息。
因押股而令持股「離奇」急增至 20%的 Swatch,其發言人以電郵回覆本報時強調,其實質持股仍是 9.05%,申報持股急增全因張瑜平向其抵押股份以取得貸款,更稱股份市值高於貸款金額。日前張氏選擇性向證券界證實,以總值約 20億元股份抵押,向 Swatch借了約 7.8億元,年期為 3年。
Swatch發言人又指,集團預期張瑜平能夠償還有關貸款,若最終未能還款,屆時才決定如何處理該批股份。中銀國際昨即時將亨得利評級下調至「沽售」,直言不滿公司選擇性披露資料,目標價 3.3元。

wow 咁既管治水平,真係差勁‧

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15478438
11 : GS(14)@2011-07-30 11:31:22

經濟日報引述第二份報告話是好消息
12 : 龔大桓(12510)@2011-08-01 11:36:21

佢同8351有乜關係?
13 : GS(14)@2011-08-01 21:35:15

12樓提及
佢同8351有乜關係?


之前想買間俊文珠寶店,但買唔成,最後8351買了,俊文的原老闆是同叔的親戚
14 : 龔大桓(12510)@2011-08-02 11:24:20

同叔的親戚?
15 : GS(14)@2011-08-02 21:41:03

14樓提及
同叔的親戚?


鄭家華先生自己在imoney爆的
16 : GS(14)@2011-08-26 21:55:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823301_C.pdf
是好強勁,但會唔會似聯洲呢

留意其他財務資產

中國政府穩健審慎的貨幣政策與其積極靈活的財政政策一道為中國經濟注入了健康
的發展動力。全面促進消費增長,保持中國經濟平穩較快發展的政策將令中國仍是
全球最具增長潛力之市場之一,因此,本集團仍將立足中國發展業務。
根據市場需求,積極而穩妥地在大中華地區發展零售業務仍是本集團的重要發展策
略。下半年,本集團將採取新開門店及加強現有門店管理並重之原則,藉以不斷提
升零售門店的質素。集團也將於發展及擴充零售網絡的同時,繼續優化集團旗下「三
寶名錶」、「盛時錶行」╱「亨得利」及「尚時錶行」等三個層面零售網絡體系的結構,
使其配置更加完善及更能貼合市場的需求。集團也將繼續強化大中華區的客戶服務
體系和配套設施業務,與品牌供應商形成更加緊密的合作,以配合集團高速的業務
增長。在珠寶首飾方面,集團將緊貼市場,以穩妥而積極的原則投入資源,拓展零
售網絡。本集團將會充分把握商機,竭誠實現穩步而持續性的利潤增長,為股東、
廣大的投資者和社會帶來更加理想的回報。
17 : wilyty(1376)@2011-08-27 17:35:11

就算出事, 呢隻老散冇乜貨
18 : GS(14)@2011-09-28 22:56:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110928595_C.pdf
賣東西給860,以股票支付
19 : GS(14)@2011-10-14 19:43:27

2011-10-12 HJ

..
但亨得利向第二大股東Swatch 借貸,如到期斷按,則Swatch 所持股權將由9.05%增至20.42%,而大股東所持股權則由35.26%降至23.87%,與第二大股東距離顯著收窄。大股東個人事務的安排,多少也對股價有所影響。話說回來,不向金融機構貸款而向第二股東押股,相信是無其他選擇;事實上,金融機構對三年期貸款,且以股票作抵押存有戒心。

亨得利今年上半年銷售54 億元, 增長45.6% , 毛利率由24.6% 升至25.7% , 盈利增46.2%,至4.47 9 億元人民幣,每股盈利10.2 分人民幣,不派中期息。其業務是於大中華區批發及零售多款世界級名表,以內地零售為主,門店311 間,香港及台灣67間。

明豐規模遠遜亨得利,今年3月止半年盈利4973 萬港元,增長20.6%,每股盈利1.8 仙,較上年同期跌55%,是增發新股攤薄所致。3 月底現金及等價物4.48 億元,並無借貸,其後於7 月發行兩年期認股權證5.8 億股,認購價97 仙,可集資5.6 億元。

亨得利以銷售手表為主,亦透過明豐發展珠寶業,明豐主業為珠寶產銷,已兼營鐘表Gucci品牌,並收購書寫工具。如亨得利成為明豐大股東,相信兩者會加強合作,甚至繼續注資明豐,以利用明豐搞活其閒置的資產或品牌。

戴兆
20 : GS(14)@2012-01-10 23:13:31

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15968546
里昂昨日引述亨得利( 3389)及東方表行( 398)管理層指出,公司去年 11及 12月銷情明顯轉差,其中亨得利的同店銷售增長由首三季 30%,跌至第四季只有 10%,東方表行銷售更按年錄得下滑。
21 : 游浪潮(3792)@2012-02-07 20:12:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120207238_C.pdf

茲提述本公司二零一一年九月二十八日有關出售OMAS的公佈(「該公佈」)

延遲成交日至二零一二年四月十三日或其他由賣方及買方書面同意的日期
22 : GS(14)@2012-03-01 00:08:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229497_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及有意投資者,根據本集團管理
層就截至 2011 年 12月3 1日止的財政年度的未經審核綜合管理賬目之初步評估,預期本集
團截至 2011年12 月31 日止的財政年度的純利較截至 2010年 12月31 日止的財政年度的純利
將錄得顯著增幅。
根據現時可供查閱之資料,預期盈利增長主要緣於大中華區消費者消費能力的強勁、集
團業務拓展的順利展開以及有效的成本控制等。
23 : GS(14)@2012-03-24 14:24:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120320575_C.pdf
盈利增28%,至7億

繼續玩緊造數遊戲,現金為負數。


10. 其他財務資產
於二零一一年十二月三十一日及二零一零年十二月三十一日之其他財務資產為收購若干於
中國內地之手錶零售業務之預付款項,收購事項將於二零一二年到期完成。


五、 前景展望
儘管世界經濟形勢撲朔迷離,但中國經濟依然向好。本集團認為,二零一二年,中
國政府正在實施的經濟增長模式的轉變、城鎮化建設的推進,以及繼續實施的積極
財政政策和穩健貨幣政策,仍將為中國經濟注入持續的發展動力。全面促進消費增
長、著力擴大國內需求、保持社會和諧穩定、保持中國經濟平穩較快發展的基本國
策,將令中國仍是全球最具增長潛力之市場之一,因此,本集團仍將奉行立足中國
內地、面向大中華地區發展業務之原則。
根據市場需求,穩妥而積極地發展國際名錶零售業務,不斷提升管理水平以保基業
長青,仍是本集團的基本發展策略。新一年中,本集團仍將採取新開門店及加強現
有門店管理並重之原則,不斷提升零售門店的質素。集團也將於發展及擴充零售網
絡的同時,繼續優化集團旗下「三寶名錶」、「盛時錶行」╱「亨得利」及「尚時錶行」等
三個層面零售網絡體系的結構,使其配置更加完善及更能貼合市場的需求。集團也
將繼續強化大中華區的客戶服務體系和配套設施業務,與品牌供應商形成更加緊密
的合作,以配合集團高速的業務增長。在珠寶首飾方面,集團將緊貼市場,以穩妥
而審慎的原則投入資源,拓展零售網絡。本集團將會充分把握商機,竭誠實現穩步
而持續性的利潤增長,為股東、廣大的投資者和社會帶來更加理想的回報。


派6.4仙人仔
24 : greatsoup38(830)@2012-06-10 11:57:56

2012-6-4 MT
...
張瑜平指出,內地經濟增長放緩對奢侈品的影響,只是結構上的變化,高端部分(5萬元以上的錶)增速是放慢了,但仍有單位數增長,中檔錶(5萬元以下)仍有不錯的雙位數增長,當中Longines、Tissot、Tag Heuer及Mido等,增長都非常好。

高檔單位數 中檔雙位數增長

  「首四個月同店都有增長,公司旗下高檔的『三寶』同店放慢了,但中檔的『盛時』增長OK。高檔錶佔我們內地銷售僅20%,比重不大,中檔增加對我們有幫助,所以今年整體銷售無跌。(內地300多間店,僅10多間為高檔的三寶店),即使高檔錶香港佔比較高,但增長只是放緩,非市場想像般差。」

  「我們對下半年有信心,特別是中檔錶,增長勢頭很好,今年全年有信心可達百分之十幾的增長。今年很多人看來很悲觀,但我們不悲觀。數字上雖放緩,但仍是增長趨勢,不像其他行業般負增長。公司今年不存在裁員、減薪的情況,仍在增聘人手。」

  至於首幾個月的毛利率見持平,甚至有少少增長,因為費用下降、租金及進貨成本(品牌沒有提價,因在觀望,往年如Omega一般提價5%至10%)均無大變動。租金保持平穩,過去佔收入比例約逾5%。
...
今年開始,公司有一個新的五年規劃,他稱,未來五年,冀每年收入有雙位數增長;對中國感樂觀,料中國經濟增長速度平穩,加上國家解決居民如社保、醫保及住屋的顧慮後,大家無後顧之憂,有多餘的錢可拿來消費,中國對內部消費的刺激,對我們是利好的。

今年開店不少於40間

  公司今年計劃增加40至60間店(包括收購),資本開支約4億元。4月底已開18間,目前預計,今年開店將不會低於40間,強調仍樂觀。未來店舖主要集中在華東、華南及西南地區,二、三綫城市將是公司的重點,旗下所有店均為自營店,一間店大約投資800萬元(連貨),基本上當年便有盈利,目前90%以上店舖均有盈利,其餘屬處於培養期的店,未來擬收購內地區域零售商的網絡。

  他稱中國市場很大,即使有其他競爭對手在,但大家都賺到錢,因錶屬有限的資源,貨少需求大,這行業不存在打價格戰,不如鞋履及服裝,公司目前獨家代理12隻品牌錶。

公司發展史成哈佛案例

  他稱,公司目前為全世界最大的錶零售商,公司的發展史上了哈佛大學的案例,他個人亦有去演講及分享,重點是如何在行業中共贏共存。在經濟危機中,很多企業賺不到錢,但公司利潤較穩定。「與上游品牌分工,互相不能取代及控制很重要,公司集中精力發展網絡及服務,上游的品牌做產品、銷後服務及市場推廣等,緊密合作,一早講好遊戲規則,便不用怕我做大了,你要俾平貨我,或找很多代理來消耗大家的資源。」

  張瑜平今年曾數度增持公司股份,未來會否再大額增持,他稱,細水長流,不需要急,對公司有信心。

  大部分牌子的錶張瑜平家裏都有,但不肯透露實際數量,只笑言不少。在不同場合他會揀選不同的錶來佩戴,接受小記訪問時他戴的是Blancpain的一款透明錶,喻意是把鐘錶行業的特徵很透明地讓大家了解。他建議,女士第一隻錶可試戴Omega,揀有珍珠面或彩色面的,並鑲有幾顆鑽石的,第二階段可戴Gucci,由職業走向時尚。而男士首隻可選Tag Heuer,下一級可選Zenith,由健康、運動、魅力走向品味、持久、專一。
25 : GS(14)@2012-08-21 18:29:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120821205_C.pdf'
盈利跌7%,至3.9億,假到條數,債一般

四、 未來發展
目前,中國經濟運行總體平穩。本集團相信,中國政府能夠通過經濟的結構性調整
實現其經濟的長期可持續性發展。因此,我們對中國經濟未來的發展前景充滿信
心。本集團仍將以中國內地為中心,立足大中華地區審慎進取發展業務。
根據市場需求,積極而穩妥地發展零售業務仍是集團的重要發展策略。下半年,本
集團將以加強現有門店管理為重,在此基礎上妥善安排新開門店及調整現有門店,
藉以不斷提升零售門店的質素。在中國內地和台灣,仍將以「盛時錶行」╱「亨得利」
和「尚時錶行」為主,在區域上,除進一步鞏固本集團在一線城市的領先地位外,將
以二、三線城市及部分四線城市的拓展為重點,使零售網絡配置更加完善及更能貼
合市場的需求。而同時,集團也將強化與品牌在客戶服務、配套生產、品牌分銷等
各方面密切的合作,形成更加緊密的互動、互補、共贏關係,以配合集團的業務增
長。在珠寶首飾方面,集團將緊貼市場,以穩妥而積極的原則投入資源。
26 : 自動波人(1313)@2012-08-21 19:53:08

24樓提及
2012-6-4 MT
...
張瑜平指出,內地經濟增長放緩對奢侈品的影響,只是結構上的變化,高端部分(5萬元以上的錶)增速是放慢了,但仍有單位數增長,中檔錶(5萬元以下)仍有不錯的雙位數增長,當中Longines、Tissot、Tag Heuer及Mido等,增長都非常好。

高檔單位數 中檔雙位數增長

  「首四個月同店都有增長,公司旗下高檔的『三寶』同店放慢了,但中檔的『盛時』增長OK。高檔錶佔我們內地銷售僅20%,比重不大,中檔增加對我們有幫助,所以今年整體銷售無跌。(內地300多間店,僅10多間為高檔的三寶店),即使高檔錶香港佔比較高,但增長只是放緩,非市場想像般差。」

  「我們對下半年有信心,特別是中檔錶,增長勢頭很好,今年全年有信心可達百分之十幾的增長。今年很多人看來很悲觀,但我們不悲觀。數字上雖放緩,但仍是增長趨勢,不像其他行業般負增長。公司今年不存在裁員、減薪的情況,仍在增聘人手。」

  至於首幾個月的毛利率見持平,甚至有少少增長,因為費用下降、租金及進貨成本(品牌沒有提價,因在觀望,往年如Omega一般提價5%至10%)均無大變動。租金保持平穩,過去佔收入比例約逾5%。
...
今年開始,公司有一個新的五年規劃,他稱,未來五年,冀每年收入有雙位數增長;對中國感樂觀,料中國經濟增長速度平穩,加上國家解決居民如社保、醫保及住屋的顧慮後,大家無後顧之憂,有多餘的錢可拿來消費,中國對內部消費的刺激,對我們是利好的。

今年開店不少於40間

  公司今年計劃增加40至60間店(包括收購),資本開支約4億元。4月底已開18間,目前預計,今年開店將不會低於40間,強調仍樂觀。未來店舖主要集中在華東、華南及西南地區,二、三綫城市將是公司的重點,旗下所有店均為自營店,一間店大約投資800萬元(連貨),基本上當年便有盈利,目前90%以上店舖均有盈利,其餘屬處於培養期的店,未來擬收購內地區域零售商的網絡。

  他稱中國市場很大,即使有其他競爭對手在,但大家都賺到錢,因錶屬有限的資源,貨少需求大,這行業不存在打價格戰,不如鞋履及服裝,公司目前獨家代理12隻品牌錶。

公司發展史成哈佛案例

  他稱,公司目前為全世界最大的錶零售商,公司的發展史上了哈佛大學的案例,他個人亦有去演講及分享,重點是如何在行業中共贏共存。在經濟危機中,很多企業賺不到錢,但公司利潤較穩定。「與上游品牌分工,互相不能取代及控制很重要,公司集中精力發展網絡及服務,上游的品牌做產品、銷後服務及市場推廣等,緊密合作,一早講好遊戲規則,便不用怕我做大了,你要俾平貨我,或找很多代理來消耗大家的資源。」

  張瑜平今年曾數度增持公司股份,未來會否再大額增持,他稱,細水長流,不需要急,對公司有信心。

  大部分牌子的錶張瑜平家裏都有,但不肯透露實際數量,只笑言不少。在不同場合他會揀選不同的錶來佩戴,接受小記訪問時他戴的是Blancpain的一款透明錶,喻意是把鐘錶行業的特徵很透明地讓大家了解。他建議,女士第一隻錶可試戴Omega,揀有珍珠面或彩色面的,並鑲有幾顆鑽石的,第二階段可戴Gucci,由職業走向時尚。而男士首隻可選Tag Heuer,下一級可選Zenith,由健康、運動、魅力走向品味、持久、專一。


CLS,五雞野去買隻勞,paneari,iwc好過啦。。。
走去買隻浪琴???
27 : GS(14)@2012-08-22 12:50:20

他條數一向流,算啦
28 : VA(33206)@2012-09-23 18:58:44

MJ 20-09-2012

潛力細價股值博

  至於黃國英的「前鋒組合」,則有不少具潛力的細價股,包括亨得利(行情,資訊,評論)(03389)、阜豐(00546)、神冠(00829)等。

  黃國英看好神冠的原因,首先是財務體質較強,公司負債偏低同時現金流強勁,今年上半年雖受累毒膠囊事件影響銷情,但應該屬於能夠存活的內地民企之一,上望空間可高達四至五成,「就好似放個杜奧巴(前車路士球員)做前鋒,可以小注博大贏。」

  至於亨得利,黃國英預期內地十八大後,官場送禮文化會重現,而且現時內地名貴鐘錶銷情是最差的時候,亨得利在跌市時股價仍可保持硬凈,有一定值博率。
29 : VA(33206)@2012-10-03 07:45:12

亨得利遭削目標價至3.2元

2012-10-03 00:03:00 來源: 香港成報

http://www.singpao.com/cjxw/cjxw_cj/201210/t20121003_392055.html

 【記者陸華冑報道】消費股亨得利(3389)上半年成績表現中規中矩,豐報告預測,隨中國居民轉向海外消費,其銷售增長趨低,亨得利分銷的鐘表主要在內地發售,並不同於其他歐洲同業,認為所受影響較小,故維持其「增持」評級,惟調低其目標價至3.2元,上周五收報2.25元。

  報告稱,亨得利近年繼續積極擴充,零售銷售額不盡人意,同比上升僅錄得4.6%,至43.39億元(人民幣,下同),其中,內地銷售增長8.8%,惟香港地區銷售較去年同期略降2.4%,但如排除匯率轉換影響,實際上升1%。主要受制於全球經濟低迷,上半年香港的零售業,特別是高端消費品市場增長相對緩慢。

  料12年內地SSSG負增長

  毛利率方面,卻出乎意料地由25.7%擴闊到26.7%,在人工及租金成本佔比分別略微上漲0.4%及0.5%的情況下,其中核心毛利率亦上升20個點子至13.5%。惟財務成本急升82%,至1.36億元,抵銷毛利率擴大的利好因素,純利升25.6%,至5.63億元,但扣除其他淨收入,稅前盈利接近持平。 豐預計該公司2012全年稅後盈利( EBIT)毛利率為10%,2013年及2014年為9.7%。

  亨得利主要業務是以進口名表於內地進行分銷,內地8月進出口數據由正轉負,反映出需求不濟,帶來不利影響。報告亦對亨得利前景堪憂,內地消費需求趨於疲軟,消費者更多時候去內地店舖體驗產品,其後在海外購買產品。近期歐美貨幣量寬政策亦對亨得利幫助甚微,豐預期第3季表現將與第2季持平,並預計2012年內地同店銷售增長(SSSG)由正轉負至-1%,2013年及2014年則分別為3%及4%。
30 : GS(14)@2012-10-03 22:52:47

吹水唔使理
31 : greatsoup38(830)@2013-01-17 01:38:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130116006_C.pdf
建議發行優先票據
本公司擬進行以美元計值之有擔保固定利率優先票據之國際發售。就建議票據發行而
言,本公司將向若干機構投資者提供有關本集團之近期公司及財務資料,有關資料於
過往可能並未公佈。本公佈載有本公司認為對本公司之營運屬重大之經更新資料之概
要。
...
建議票據發行之原因
本集團相信,就營業額及零售商店數量而言,其為大中華區國際知名瑞士手錶之最大
零售商。本集團於中國、香港、澳門及台灣擁有廣泛之品牌零售店網絡及覆蓋中國之
批發網絡。本集團與眾多國際名錶品牌商建立良好之業務關係,如斯沃琪(Swatch)集
團、路威酩軒(LVMH)集團、歷峰(Richemont)集團、勞力士(Rolex)集團以及DKSH集
團。截至二零一二年六月三十日止,本集團產品組合囊括上述五大品牌供應商所屬及
其他獨立製錶人所屬之超過 0個國際知名中高端品牌,包括卡地亞(Cartier)、江詩丹頓
(Vacheron Constantin)、積家(Jaeger-LeCoultre)、豪雅(TAG Heuer)、真力時(Zenith)、寶
璣(Breguet)、萬國(IWC)、勞力士(Rolex)、歐米茄(Omega)、艾美(Maurice Lacroix)、天
梭(Tissot)、康斯登(Frederique Constant)及美度(Mido)等品牌。本集團積極管理其組合中
之手錶品牌搭配,以提高回報及更好地服務於目標客戶。目標集團主要面對大中華區尋
求國際知名奢侈手錶品牌之中高收入之消費者。
本公司擬將票據之所得款項淨額用於贖回尚未償還之二零一五年可換股債券,再次為其
他債務責任提供資金及用作一般公司用途。本公司或會應市況變動調整上述計劃,並因
此重新分配所得款項用途。董事亦認為,建議票據發行將會鞏固本公司之財務狀況、進
一步擴大本公司國際影響力以及提高其進入國際資本市場之實力,以支援本集團之未來
增長。
32 : GS(14)@2013-01-24 01:22:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123008_C.pdf
發行350,000,000美元於二零一八年到期之6.25厘優先票據
於二零一三年一月二十二日,本公司及附屬公司擔保人與德意志銀行、渣打銀行、摩
根大通及滙豐銀行就票據發行訂立購買協議。
票據發行之估計所得款項淨額經扣除包銷折讓與佣金及其他估計開支後將約為
343,000,000美元,及本公司擬將票據發行之所得款項淨額用於贖回尚未償還之二零一
五年可換股債券,再次為其他債務責任提供資金及用作一般公司用途。本公司或會應
市況變動調整上述計劃,並因此重新分配所得款項用途。
本公司將尋求票據於聯交所上市。本公司已接獲聯交所發出之票據上市合資格確認
書。票據獲准納入聯交所並不視為本公司或票據之價值指標。
33 : VA(33206)@2013-01-30 16:36:47

From Discuss:


亨得利(03389.HK) 急挫13.18% 成交急增 營運遭質疑

亨得利(03389.HK)預計3.5億美元五年期年息6.25%優先票據今天上市買賣。不過,據《壹周刊》報道,亨得利營運遭市場質疑,包括旗下分店質素良莠不齊、經營現金流長年負數、連失大品牌代理權,以及手持巨額卻頻頻抽水和向主席張瑜平提供貸款等。

該股受制逾八個月高位繼昨天掉頭回軟後,今天午後沽盤湧現,股價一舉失守50天、20天及10天線(2.91-3.05元),最低見2.67元,收市價2.70元,急挫13.18%,成交倍增至4.54千萬股;14RSI跌破中軸,報37,走勢明顯轉弱。
34 : GS(14)@2013-01-30 21:57:13

隻野最緊要是持有一些債券,我懷疑是掩飾壞帳....
35 : greatsoup38(830)@2013-02-07 01:29:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130206946_C.pdf
有關店舖不實披露的說法
該文章提到本公司國內個別店舖已關閉,並與本公司網站的資料有所出入,就有關說
法,本公司澄清如下:
本公司的零售網點會應市場環境變化(如商場關閉等)作關店微調,而本公司網站的披露
則非實時更新,因此在某個時段內會出現與實際情況不完全匹配的情形。有關店鋪具體
情況為:貴州省六盤水市百盛商場店現仍在運;河南新鄉千盛店於二零一一年十二月
關店;天津永旺夢樂店於二零一二年八月三十一日關店;廣州友誼正佳店於二零一二年
十一月二十日關店。
本公司將汲取各方意見,加快店鋪信息更新頻率,以更好地服務客戶和廣大的投資。
關於該文章提到本公司河南省某店舖仍然使用「河南富豪錶行」一事:在內地,「亨得利」
錶行是中華老字號,歷史原因致內地較多城市有相同商號運。一般來說,本公司會
透過收購當地的亨得利錶行以取得在該地的商標使用權。目前,本公司雖已在內地大多
數地區與城市完成了「亨得利」商標的收購,但仍有少數城市的商號暫時尚未納入本公司
體系,如河南省部分地區。因此,本公司尚未更換「河南富豪錶行」名稱,以表對商標使
用權的尊重。
有關負數現金流及存貨過多的說法
該文章提到本公司零六至零八及一零年的現金流為負數及存貨過多,董事會澄清如下:
本公司經營性現金流流出主要是用於較快的網絡拓展;2012年上半年現金流流出主要也
由於存貨增加。存貨的增加主要出於戰略的考慮。由於國際名品的稀缺性,只要結構合
理,在可控情況下適量增加存貨對本公司是有利的。本公司一直積極採取措施調整產品
結構,使存貨結構始終處於健康狀態。
內地業務佔有本公司重要地位,由於廣闊的地域覆蓋,存貨周轉天數一般應比香同類
公司較高,儘管如此,本公司的存貨天數仍低於很多同行(括以香業務為主的鐘錶公
司)。
有關連失大品牌的說法
該文章聲稱本公司的品牌代理陸續被收回,董事會有以下回應:
本公司最初以批發為核心業務,但於二零零二年左右,根據當時的政策及市場環境,本
公司就發展方向進行了戰略性調整,將核心業務重心由批發轉為零售。在與品牌供應商
作戰略性磋商後,將批發作為零售發展的支持。隨著公司的發展,這一戰略得到了良好
的貫徹,零售銷售比重基本穩定在75%左右。而與品牌供應商之間也基本做到了供銷一體
化的分工協作。零售規模的壯大,亦可幫助供應商迅速建立銷售體系,故吸引了後續進
入中國的品牌商積極與本公司合作。與品牌供應商的合作是戰略性的,也是根據市場需
求不斷變化的。因此,本公司代理品牌的選擇是以市場為導向,及與品牌供應商共商的
結果。
戰略調整之後,自二零零三年,本公司不再獨立批發Swatch旗下的歐米茄和雷達品
牌。而是同Swatch成立了合資公司經歐米茄,雷達及浪琴的批發業務。目前,亨得利
仍然是歐米茄和雷達等在中國銷售最多的零售集團。
LVMH旗下的Fendi及Dior手錶品牌過往歸屬於其鐘錶珠寶部,故置於本公司批發體系之
中。後,LVMH對其經架構進行了調整,將其併入服裝部。
本公司與斯沃琪集團、路威酩軒集團、歷峰集團及勞力士集團等眾多國際名錶供應商始
終保持緊密而良好的合作關係,為其重要的合作伙伴。
有關持有大量現金仍頻頻集資的說法
董事會對該文章上述指控有以下回應:
本公司一直採取謹慎的財務政策,有最低現金額的規定,而實際現金水平均遠高於最低
現金額。適應內地穩健貨幣政策,本公司也會增加貸款提高現金持有量以備業務發展之
需。二零一零年發行二零一五年到期的可換股債券主要根據當時市場情況拓展大中華區
零售網絡所需;二零一三年一月的美元債券將主要用於贖回上述尚未償還的可換股債
券;同時適當逐漸減少短期貸款的比例以及業務發展所需,以進一步優化債務結構,為
公司的發展提供安全的資金基礎。
有關從事不相干業務的說法
該文章指本公司突然從事放債業務,董事會澄清如下:
二零一一年,內地中小企業很難融資。本著對客戶的支持,本公司為合作夥伴做過一些
短期貸款,並於當年全額收回。有關訊息在本公司年報已有披露。
今後對此類需要,本公司會採取更加審慎的原則,嚴控風險。
36 : roadman(34674)@2013-02-07 07:49:03

河南新鄉千盛店於二零一一年十二月關店

今天才交代, 佢都得
37 : greatsoup38(830)@2013-02-07 22:34:03

36樓提及
河南新鄉千盛店於二零一一年十二月關店

今天才交代, 佢都得


他好低調的,減持都唔講
38 : greatsoup38(830)@2013-02-12 12:37:49

3389 報告
39 : greatsoup38(830)@2013-03-02 19:39:39

http://xueqiu.com/502deniu
$亨得利(03389)$ 自己是個土包子,昨天看了電影,講三、四十年代時代背景的故事,其中男主角提到了亨得利的手錶,我想亨得利不是香港上市的麼,歷史有這麼舊啊,搜了下百度,果然如此,從一八多少年就有了,不過還不清楚和上市公司的淵源,這生意做得夠久了。香港的上市公司初看估值不貴,初看財務數據問題來了,經銷商有得著有70%~80%的這麼高的有息負債率麼,比英皇鐘錶珠寶、東方表行集團、寶光實業都高多了,另外09、10年都籌資了,大約15億。還被壹週刊爆了下。
40 : ng caddy(36072)@2013-03-02 23:02:41

首先他賣名錶,但大陸在打擊貪污之時,一般都有影響,而且不少...
41 : greatsoup38(830)@2013-03-03 10:58:46

40樓提及
首先他賣名錶,但大陸在打擊貪污之時,一般都有影響,而且不少...


他隻野有d fake 一直
42 : greatsoup38(830)@2013-03-03 12:51:06

http://ct.acnnewswire.com/press- ... 5%E5%81%A5%E5%BA%B7

香港, 2013年1月31日 - (亞太商訊) - 就昨日傳媒質疑亨得利 (3389) 的營運模式,公司公告指出,一切業務皆在正常運作及健康平穩發展。

報導指公司近年急於收購以擴大版圖,雖然亨得利是以批發業務起家,但其實早已計劃長遠發展零售業務,從亨得利近年的發展情況來看,公司以發展零售為主導的策略並沒有改變,而零售網絡在過去數年亦健康發展,批發業務亦不斷成長。

現時,亨得利在中國內地和台灣,是以中高檔的「尚時錶行」和「盛時錶行」為主;在確保一線城市的基礎上,亦拓展二、三線城市。同時,借經濟調整之良機,大力整固現有零售門店,提升其質素。截至2012年6月30日,其集團零售門店的數量為428間。

亨得利亦採取謹慎的財務政策,在國內融資政策較為緊張的階段下,亨得利會增加貸款提高現金持有量以備不時之需。為配合其未來發展及資金需要,公司近日發行優先票據,主要用於償還債務,包括贖回尚未償還之2015年可換股債券,及一般公司用途等。初步資料顯示,是次發行超額認購已達15倍,市場反應理想。存貨管理方面,據悉,公司目前已積極採取各項措施調整產品結構使存貨架構更為健康。
43 : greatsoup38(830)@2013-03-03 12:51:15

http://ct.acnnewswire.com/press- ... 8%E7%A9%A9%E5%81%A5
亨得利表示公司穩健

香港, 2013年1月31日 - (亞太商訊) - 對於昨日有報導對亨得利(3389) 的經營及財務狀況有负面揣测及質疑,該公司昨晚發出公告交代公司近况,指其審慎進取的發展原則一直沒有改變,而最近幾年間亦取得經營業績的穩定增長。其主要股東Swatch行政總裁Nick Hayek昨日接受訪問時表示,對亨得利非常滿意,合作一切進展順利,合作關係沒有改變。

公司指,與眾多國際手錶品牌供應商一直保持良好的合作關係,及根據自身特點和市場環境調整經營策略,與品牌供應商尋求最佳的合作方式,以達至共贏。公司指,一切業務皆在正常運作及健康平穩發展,公司對其未來充滿信心。

Swatch預計,中國大陸手錶市場在2013年將有10%左右增長。現時,亨得利的網絡仍為Swatch集團旗下之歐米茄和雷達品牌為在中國銷售最多的零售集團。而LVMH 旗下之豪雅表和真力時之代理權仍為亨得利負責,可見亨得利零售方面的專業及品牌供應商對其的信任,公司仍然掌眾多知名品牌代理權。

公司另指,其於本年1月23日公佈發行的優先票據,初步市場反應理想,超額認購15倍,可反映國際投資者對公司充滿信心。此發行有望擴闊融資管道,改善公司債務狀況,以支援公司未來增長。
44 : greatsoup38(830)@2013-03-03 13:04:26

http://ct.acnnewswire.com/press- ... D%E5%9B%9E%E8%B3%BC
亨得利進一步進行股份回購

香港, 2013年2月20日 - (亞太商訊) - 亨得利 (3389-HK) 公佈,公司在香港交易所回購65.6萬股股份,每股回購價介乎2.53港元至2.58港元,涉及資金約168萬港元。

自2月起至今,公司已先後多次回購其股份,反映管理層對公司前景充滿信心及致力維護股東利益。公司自1月底起股價作技術性調整,現價已屬超賣,加上公司早前宣佈發行3.5億美元之優先票據錄得超額認購達15倍,反映公司擁有強勁的融資能力,有足夠資金支持公司擴展,相信在不明朗因素消除後,股價將逐漸向好。
45 : greatsoup38(830)@2013-03-03 13:04:38

http://ct.acnnewswire.com/press- ... 4%E7%96%91%E6%85%AE
亨得利 (3389-HK) 發公告釋除疑慮

香港, 2013年2月7日 - (亞太商訊) - 亨得利 (3389-HK) 昨晚在聯交所刊發公告,對近日有關媒體的報導作出詳細澄清,釋除各方疑慮。

公司稱,其零售網點會應市場環境變化作關店微調,以後公司將積極汲取各方意見,加快店鋪信息更新頻率,以達至更佳的公司網站披露。對於河南省某店舖仍然使用「河南富豪錶行」的指控,公司表示乃由於歷史原因令內地城市出現相同商號運營的情況,而公司為表對商標使用權的尊重,因此沒有更換「河南富豪錶行」之名稱。

另外,有關指公司以往的現金流為負數及存貨過多,公司則回應表示經營性現金流流出主要是網絡拓展所需,而存貨的增加是出於國際名品的稀缺性而有戰略性考慮。

另外,公司指出自從其戰略調整後,自2003年起已不再獨立批發Swatch旗下的歐米茄和雷達品牌,而是與Swatch成立合資經營歐米茄、雷達及浪琴的批發業務。而有指公司的品牌代理陸續被收回,公司則回應表示公司代理品牌的選擇是以市場為導向,及與品牌供應商共商的結果。

公司表示,公司在集資之外,亦設有最低現金額的規定,亦會增加貸款提高現金持有量以備業務發展之需。

亨得利連續5天大手回購股份,表示公司對未來發展之信心。隨著公司對外澄清媒體的各項質疑,憂慮因素已消除,相信其業務及盈利前景仍然樂觀。
46 : GS(14)@2013-04-01 16:46:14

3389

盈利增3%,至6.4億
47 : GS(14)@2013-04-22 23:15:47

3389 不知名香港錶鋪
48 : simonwor(34306)@2013-04-23 07:23:41

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130423/18237391
蘋果綠葉
亨得利2.4億增持聯營
亨得利(3389)昨公佈,以2.38億元增持一聯營公司豐溢的權益,由原本的40%增至70%,公司稱豐溢主要從事珠寶及手錶銷售業務,由2011年7月成立至去年底,盈利為4,106萬元,惟沒有再披露具體業務詳情。交易賣家為一家BVI公司,亨得利稱是獨立第三方。
49 : simonwor(34306)@2013-05-01 08:10:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130501/news/ea_eab1.htm

Swatch料高價表僅增單位數
2013年5月1日
【明報專訊】全球最大手表製造商瑞士Swatch集團,預測今年中低價表在內地將錄得雙位數銷售增幅,但高價表則受壓於內地的反貪腐政策,預計全年銷售僅有單位數增長。據本港表行稱,今年五一假期雖然自由行人數和購表數量均升,但人均單價明顯下跌,整體銷售額較去年減少。
50 : greatsoup38(830)@2013-09-08 16:32:41

3389

盈利降33%,至2.4億,重債
51 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:31:31

買南昌亨得利
52 : GS(14)@2014-07-16 17:46:53

3389

盈利下降4成,至3.7億,輕債
53 : GS(14)@2014-07-24 12:36:06

repay loans
54 : greatsoup38(830)@2014-08-19 18:52:00

3389

維持賺2.5億,增4%,重債
55 : GS(14)@2014-12-11 00:25:24

終於無錢還
56 : GS(14)@2015-04-09 14:13:06

盈利增16%,至4.1億,輕債
57 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:38:13

盈利降25%,至1.9億,輕債
58 : greatsoup38(830)@2015-09-29 01:30:02

2015-09-16 EW
張瑜平:鋪頭位置最重要   

鐘錶發展至今除了是報時器之外,偶爾會不經意地告訴我們用者的故事,如其生活品味等等。今次的嘉賓是亨得利(3389)主席張瑜平,張總跟陸叔在其IFC三寶錶行分享有關他的鐘錶故事。

陸:張總,恭喜你哋集團上市十周年,但最初你係點接觸鐘錶呢行呢?張:陸叔,一開始我係喺華僑友誼公司度做 (當時的華僑公司,主要從事批發及零售電器,及日常用品的國有企業),我一直都係負責採購、進口手錶嘅,因為喺鐘錶行業打拼咗好耐,所以跟好多做鐘錶嘅行家都好熟,同佢哋亦建立咗好好嘅業務關係同友誼。

陸:咁你幾時先做亨得利呢個品牌?張:離開咗華僑之後,我好想自立門戶,唔再幫人打工喇,喺香港同內地做起手錶進出口批發嘅業務。

陸:亨得利其實有幾耐歷史呢?張:亨得利已經有過百年嘅歷史,最早可以追溯翻清末到民初嗰陣,鐘錶其實喺好早嘅時候,已經進入咗我哋中土。後來因為呢啲鐘錶壞咗,要搵專人做維修,所以嗰時亨得利除咗做陀錶買賣,仲做埋鐘錶維修添,而且一直做到家。

九九年入股亨得利

陸:聽你咁講,亨得利都唔係一開始就屬於你哋喎,咁你又點攞到呢個品牌嘅呢?張:咁啱當時中國政府有意進行經濟改革,想引入私人股東,就係咁我九七年私人入股北京亨得利喇。股份分配係政府佔七成、我佔三成,後來政府想我全心全意去做好亨得利,就成個項目都交咗比我做喇。

陸:咁初期做亨得利有無任何發展藍圖嘅呢?張:喺我全權接手做呢個品牌之後嘅幾年期間,我正式將北京亨得利向全中國拓展,重組同整合呢個品牌。喺九九年,我哋組建咗上海新宇鐘錶集團,拓展上海嘅市場,從事手錶嘅批發同零售分銷業務。由嗰陣開始我哋就為亨得利奠定成為全國最大鐘錶供應及代理商嘅目標,仲喺嗰時構建咗亨得利集團嘅雛形添。

零售好講人客口碑

陸:講翻你覺得喺呢十幾年嚟,消費者對鐘錶嘅追求有咩改變?張:喺早期嘅八十年代,由於基本生活質素未算最好,啲人普遍都係會買平啲嘅錶戴。後來大家經濟能力好咗,就開始鍾意買瑞士錶喇。消費者鍾意瑞士錶係因為佢係有質量嘅代名詞,同其他有啲地方品牌為咗賺錢,顧客需求一百隻,佢哋可能會造一百五十隻出嚟賣唔同。瑞士錶係以質取勝,更重要嘅係瑞士有幾百年嘅專業做錶歷史,所以物以罕為貴,瑞士錶咁受追捧囉。

陸:我覺得瑞士錶仲追求埋鐘錶文化上嘅承傳,佢哋會好重視做錶嘅每一個細節,尤其注重設計同質量。陸:亨得利主要都係代理瑞士錶為主,咁點解瑞士嘅錶商要揀你哋做生意夥伴呢?

商譽好客人信賴張:咁就要多得亨得利長久以嚟建立咗嘅商譽喇!我哋開嘅店鋪多數都喺主要城市,亦大都開喺市中心地段,去確保有龐大消費群同固定客源。加埋我哋歷史悠久嘅業務網絡,足可以令瑞士嘅錶商對同我哋嘅合作抱有信心。

陸:即係話你哋係「中國鐘錶大王」都係啱㗎喎。咁你認為做零售有咩要留意?張:哈哈,最重要嘅係人客喺我哋鋪頭買到嘅錶一定係正貨。喺中國,會買錶嘅人基本上都一定知道亨得利呢個牌子,喺佢哋心目中,亨得利係一個信心嘅保證,而且咁耐以嚟,我哋都好珍惜同人客建立咗嘅友誼同關係,有佢哋就有我哋囉。

陸:所以亨得利同瑞士錶商已經係好好嘅伙伴喇喎。張:係呀!可以話我哋好似分咗工咁,佢哋做錶,我哋就做配套、營銷網絡,實行互惠互利!(待續)

亨得利集團主席張瑜平向陸叔分享亨得利的發展過程,及人們對鐘錶口味的轉變經過。

陳永陸生活是很個人化的態度,人稱「陸叔」的著名財經股評家、兼投資策略顧問,用輕鬆心態,與跨界別嘉賓及以時事專題,去打開財經及以外的話匣子。

資料整理:范嘉成 攝影:晉平安
59 : greatsoup38(830)@2015-10-05 00:11:50

2015-09-23 EW
張瑜平:「發展多元化企業!」   

亨得利(3389)主席張總今次和陸叔會再分享為什麼集團選擇來港上市,亦會跟大家談談他如何看鐘錶業的發展前景,以及訴說其集團的拓展計劃。

張瑜平和陸叔一見如故,兩人互相分享對鐘錶業前景的看法。

陸:亨得利係喺〇五年嚟港上市,有咩原因驅使你哋咁做呢?

張:香港係一個自由市場,亦係一個透明度高嘅國際金融中心,我哋揀喺呢度上市係基於業務所需,又好想海外投資者透過入股亨得利,去了解發展潛力龐大嘅中國市場,同埋為中國投資者提供一個入股亨得利嘅投資渠道,為投資者添加多一個投資選擇,同時我哋亦因為上市得到更大嘅國際知名度。

陸:亨得利喺上市呢十年入面,有無遇過咩大挑戰?

張:陸叔,睇翻我哋上市後呢十年,由最初嘅二十幾間鋪,做到??家我哋喺大中華地區開咗成五百幾間鋪,絕對可以話係亨得利嘅高峰發展期。我哋嘅年收入更去到過百億,故然因為內地人均收入急增,促使佢哋喺消費上手鬆咗,仲因為佢哋對生活品味有咗要求,變相就多咗消費者買貴價嘅瑞士錶喇,好似卡地亞、伯爵呢類牌子嘅錶,大大刺激咗貴價鐘錶嘅零售市道添。

陸:咁喺零八年嘅金融海嘯亨得利點應付?

張:不嬲我哋同策略投資者、以至合作夥伴長期都保持緊密溝通,喺海嘯爆發後我哋大家更充分發揮企業互助精神,而且我哋係用人民幣結算,所以喺嗰時嘅影響比較微。反而因為海嘯爆發仲衍生咗最佳買貨機會,我哋用最優惠嘅價錢去買到優質嘅貨,待經濟好轉時就出貨,大概喺海嘯發生後半年左右,我哋嘅業績就慢慢咁做翻上去,更為公司帶嚟咗豐厚盈利添。

陸:所以話,有危就有機咪就係咁解囉,哈哈。咁喺一一年嘅歐債危機,你哋喺管理上又有無咩影響?

有危先有機

張:當時歐洲要減債,加上歐元又貶值,我哋嗰時最重要係做好鐘錶零售業務先啦,其次就係做好風險管理,將市場資本投資價值分開,總之萬事以穩固長期以嚟建立咗嘅主業為根基。

陸:最近內地訪港旅客人數持續下降,你覺得香港零售業係咪已進入咗寒冬,亨得利又有咩計仔去應付呢?

張:陸叔,內地買奢侈品嘅人其實係無少到嘅,只不過有部份分流咗去日本同歐洲直接入貨,當中可能牽涉好多唔同嘅購買行為同習慣都未定。但無論消費者喺邊度買都好,佢哋買咗錶都一定需要售後服務,咁我哋當然秉承一向為客人提供高質素維修服務嘅宗旨,我哋亦會好積極咁去做好客戶服務,令無論國內或國外嘅客戶群,都會記得搵值得信賴嘅亨得利。

陸:除咗提升售後服務質素之外,亨得利喺未來仲有咩發展大計?

張:我哋會持續擴展做「鐘錶零件製造及銷售配套」業務,依家已經幫緊啲瑞士表做錶殼、皮帶、同錶面玻璃咁。腕錶嘅靈魂即係機芯同裝嵌當然繼續由瑞士嗰邊做翻啦,我哋好有信心喺零件製造及銷售配套呢個層面上做大做強,亦好希望可以開拓埋其他鐘錶零件製造產品,發展成為更多元化產品嘅企業。

陸:回顧過去,有無人或事值得你記住嘅呢?

張:好開心可以同斯沃琪集團(Swatch Group) 嘅尼古拉斯?海耶克合作,他致力維護、改進及發展瑞士製錶業,佢嘅精神深深咁打動我,依家我哋同佢嘅仔尼克?海耶克(Nick Hayek) 繼續一齊探尋新方向,貫徹傳承品牌背後嘅情感價值去合作。

陸:張總,你認為年輕人點先可以入行呢?

張:無論做邊個崗位,我覺得最重要嘅係你要鍾意鐘錶。如果想做前線銷售,要好清楚每個品牌嘅歷史,要了解每個品牌嘅特徵同個性,時刻為客人提供專業知識;如果想做後勤維修,咁就要對卓越品質同藝術美學有要求同追求,仲要不斷學習做事認真謹慎,喺某程度上甚至要去到熱愛呢個地步。

陳永陸生活是很個人化的態度,人稱「陸叔」的著名財經股評家、兼投資策略顧問,用輕鬆心態,與跨界別嘉賓及以時事專題,去打開財經及以外的話匣子。

資料整理:范嘉威 攝影:晉平安


60 : qt(2571)@2015-10-24 10:17:23

http://cn.reuters.com/article/2015/10/22/idCNL3S12M3MK20151022

路透基點:亨得利首次進入市場籌辦2.5億美元貸款--TRLPC

路透香港10月22日- 湯森路透旗下基點報導,了解情況的消息人士透露,奢侈品零售商亨得利正在試探市場意向,籌辦一筆2.5億美元的三年期俱樂部貸款。
  
  該筆貸款有可能通過綠鞋機制,將額度提高至3.7億美元。
  
  法國巴黎銀行、瑞士信貸、匯豐控股以及渣打擔任牽頭行兼簿記行。
渣打還擔任額度代理行。
  
  貸款所籌資金將用於現有債務的再融資,借款人有尚未償還的3.5億美元高收益債券,2018年到期,但可以選擇在明年1月提前償還。 此外貸款資金還將用於一般企業用途。
  
  一位消息人士稱,貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼2
00個基點,此外還有37.5個基點的承諾費。
  
  貸款協議簽署18個月後即開始還款,每半年一次,分四期等額償還。
  
  該公司原名新宇亨得利控股,在2009年曾嘗試籌辦一筆5億港元的三年期貸款。
  
  該交易為銀團貸款,但由於當時與公司往來的中資銀行決定不支持港元貸款,因此由唯一簿記行法國巴黎銀行辦理。
  
  亨得利於2005年在香港證券交易所上市,是全球最大的國際名表零售商,其股東包括斯沃琪和LVMH集團。 (完)
61 : GS(14)@2015-10-25 02:48:17

隻野怪,唔好做好過
62 : GS(14)@2016-02-19 02:16:30

盈警
63 : GS(14)@2016-03-21 02:38:04

盈利降6成,至1.8億,債一般
64 : greatsoup38(830)@2016-07-27 04:16:02

盈警
65 : greatsoup38(830)@2016-08-22 00:30:19

盈利降78%,至4,300萬,輕債
66 : GS(14)@2017-01-01 16:07:22

老闆購回中國鐘錶零售業務,作價35億,派發20仙股息
67 : GS(14)@2017-02-14 15:24:34

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據本集團管理層
對本集團截至二零一六年十二月三十一日止財政年度(「報告年度」)未經審核綜合
管理賬目及現有資訊之初步審閱,本公司預計於報告年度本集團錄得股東應佔虧
損約人民幣3.22億元(去年同期的股東應佔溢利為約人民幣1.45億元)。有關虧損
主要是由於(i)本集團擁有權益的商譽減值撥備;及(ii)本公司中國大陸之附屬公司
計劃支付之人民幣16億現金股息所涉及的預扣稅。預計虧損並不包括本公司於二
零一六年十二月三十日之公告所載根據有條件買賣協議出售本公司附屬公司之股
份所涉及的預扣稅(如適用)。
排除上述影響後,由於環境因素包括經濟之影響導致本集團營業額及營利下降,
於報告年度內本公司之股東應佔溢利將較上年同期(排除商譽減值撥備之影響後)
減少約62%。
68 : GS(14)@2017-03-30 19:28:37

盈利降96%,至900萬,輕債
69 : GS(14)@2017-04-18 12:29:04

轉虧6,800萬,輕債
70 : GS(14)@2018-08-04 13:49:16

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據對本集團截
至2018年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目之初步審閱,預期本集團截
至2018年6月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利將轉虧為盈,約為人民幣3,000
萬,而2017年相應期間本公司擁有人應佔虧損則約為人民幣1.96億(含終止經營
業務虧損約人民幣1.84億)。

71 : GS(14)@2018-08-04 13:49:17

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據對本集團截
至2018年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目之初步審閱,預期本集團截
至2018年6月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利將轉虧為盈,約為人民幣3,000
萬,而2017年相應期間本公司擁有人應佔虧損則約為人民幣1.96億(含終止經營
業務虧損約人民幣1.84億)。

72 : GS(14)@2018-08-04 14:54:28

本公司董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據對本集團截
至2018年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目之初步審閱,預期本集團截
至2018年6月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利將轉虧為盈,約為人民幣3,000
萬,而2017年相應期間本公司擁有人應佔虧損則約為人民幣1.96億(含終止經營
業務虧損約人民幣1.84億)。

73 : GS(14)@2019-04-06 03:28:44

轉盈3,600萬,19.1億現金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270473

永恒國際 (8351)新聞專區 (related:3389、中國星)

1 : GS(14)@2011-06-15 21:55:50

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20110603/00202_020.html

永恒國際冀成「一站式」珠寶商
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274829

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