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搶賺亞洲財!滙豐總部要搬回香港 亞太地區人口富起來 英國重稅壓頂

2015-12-07  TWM

據統計,亞洲中產階級十年內將增至十七億,驅使滙豐「東栘」淘金;此外,英國的金融規範去年逼滙豐付出十一.三億美元的重稅,也成為總部「棄歐洲、進亞洲」的一大推力。

滙豐控股(HSBC)正在決定以何處為家!把總部設在英國逾二十年後,這家英國最大銀行考慮回歸一五0年前的出生地香港,當時它的名稱是香港上海滙豐銀行(Hong

Kong&shanghai Banking Corp.)。

滙豐拓展消費者銀行業務,未來在亞洲的機會將比其他地方大。一位歐洲最大銀行業者的執行長今年梢早私下告訴我,人口結構是零售銀行業務的推手——而人口趨勢明確地對亞洲有利。

據布魯金斯學會(BrookingsInstitution)的預測,到二0三0年,亞太地區的中產階級將占世界總數六六%,遠高於0九年二八%。相較之下,歐洲的比率在同期間將從三六%滑落到一四%,美國則從一八%降為七%。

亞洲富人、中產階級暴增

這些數字顯示,在二十年內,亞洲將增加二十七億名富裕的消費者,急切地想成為銀行顧客。不到十年內,將有逾十七億名亞洲人達到中產階級門檻,對以「世界的全球銀行」為經營口號的滙豐來說,這是很難抗拒的數字。

我曾說過,滙豐已在亞洲創造驚人的業績表現,來自亞洲的獲利占整體盈餘八0%,如果只知道它的營收來源,你可能難以正確猜出總部設在何處,因為它完全不像歐洲的銀行同業。

管理遠在世界另一邊的事業體系並不容易,因此如果大部分業務已在亞洲,把總部連同絕大部分決策者和風險管理人部署在亞洲,可能是明智之舉。

但驅使滙豐東移的因素,不只是亞洲的拉力,還有英國的推力,因為英國一直嘗試藉由增添金融業規範,解決「大到不能倒」的問題。例如:一項針對銀行全球資產負債表的稅,去年讓滙豐付出七.五億英鎊(約十一.三億美元),居英國銀行之冠。這項課稅也吃掉渣打九%稅前獲利,渣打四月時表示,正「傾聽股東的聲音」,以決定是否遷移。

滙豐預期,未來幾年將支付二十億美元,來滿足英國對消費者銀行與投資銀行業務區隔的要求。難怪持有滙豐一.0六%股權的標準人壽投資(Standard Life Investments)執行長庫明(David Cumming)近日說,滙豐處於「競爭劣勢」,因為英國對「資本要求愈來愈嚴」。他對英國廣播公司(BBC)廣播四台的《今日》節目表示:「照理說,如果他們選擇遷移,我們會支持。」香港法規較寬鬆有利經營

另一個不確定因素,是英國的歐盟會籍。首相卡麥隆已承諾,二0一七年將舉行公投,而十月由YouGov做的民調顯示,回應者有四0%支持留在歐盟,四0%表示將支持退出。如果投票結果是支持英國退出歐盟,將引發蘇格蘭民族主義再度高漲,滙豐可能發現自己總部是在英格蘭——不是英國,也不是真正的歐洲。

滙豐已決定遷移資產管理事業到亞洲,該事業共管理約五千億美元業務。滙豐執行長歐智華(stuart Gulliver)六月說:「亞洲沒有獨大的資本管理業者,所以我們將把資產管理業務中心從倫敦遷到香港,因為我們認為有很大的成長機會。」

當考慮遷移總部的消息四月二十四日公布時,滙豐股價勁揚近三.八%,投資人相信若決定離開英國,滙豐在香港較不嚴苛的法規下,將可釋出更多資金。但董事長范智廉(Douglas Flint)之前表示,時間可能拖延:「我們還在分析資訊,董事會需要更多時間做決定,我們會花一切必要的時間做考慮。」這表示滙豐對於是否搬離倫敦,內部辯論仍然激烈。

香港金融管理局表示,滙豐與香港有「深遠的歷史連結」,並對滙豐搬王香港採取「肯定態度」。擔心被倫敦監管機構圍剿,加上受亞洲顧客群激增和香港法規遠為寬鬆的誘惑,我認為滙豐只有一個去處——不管這讓英國政府可能有多難堪。

(本專欄不代表編輯部或彭博公司及其業主的意見)

譯者 吳國卿

 


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