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[基金股][中國內地25][恒生中國內地100][國企指數][恆生指數]神華能源(1088)專區

1 : GS(14)@2011-02-10 08:11:48

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7673
新聞專區
2 : GS(14)@2011-02-10 08:11:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110208371_C.pdf
2010 年度業績快報
3 : david395(4434)@2011-02-15 20:50:41

中石油不惜代價　天然氣有寶？


受到大行唱好煤價的刺激，神華（1088）昨天上升3.89%。雖然，煤價向好以及內地煤企重組，的確對該股有利，只不過，在節能減排的目標下，煤業的發展其實仍存在隱憂。尤其未來五年，內地決心減少對煤的倚賴，除了拓展風、水、核等新能源之外，天然氣的佔比更將增逾一倍。難怪近日外電報道，中石油（857）、中海油（883）正不惜代價參與開發頁岩天然氣，政策或將逐步改變行業發展路向，創出新投資機遇。

目前，內地各種能源的消費比重，仍以煤炭為主，其佔比達到七成。事實上，煤炭之所以被廣泛採用，當然離不開儲量豐富，價錢「便宜」的因素。但同時間，燃煤對環境造成的污染，亦是政府急需解決的難題。所以早前，國家能源局就透露，到2015年，要將煤炭在能源消費中的比重從2009年的70%降至63%。

煤炭消費比重有減少的趨勢，但慶幸的是內地對能源的需求仍保持增長，加上去年，中央提出要加快煤企併購重組，淘汰小煤企。所以，對於神華、中煤（1898）等大型煤企來說，其地位雖可保持鞏固，但相信難以再現高增長。

煤炭消費降

由煤炭騰出來的七個百份點，將由其他較為環保的能源所替代。市場討論得最多的主要有風能及水能等，但其實天然氣才是最大得益者，這七個百份點之中，超過一半會由天然氣取替。根據規劃，未來五年，中國天然氣利用規模將由去年的1072億立方米，增長到2600億立方米，年均增速達到28 .5%。在整體能源消費佔比，則由3.9%提高至2015年的8.3%。

為了配合國家政策，中石油、中海油等國家能源企業，自然不敢怠慢，要加速拓展天然氣業務。只不過，內地天然氣蘊藏量其實並不豐富。資料顯示，全球探明可採天然氣資源為185萬億立方米，而中國的儲量只有2 .46萬億立方米，僅佔全球資源量的1.3%。

所以近期，中國能源企業除了到外國入股油企之外，更加快了天然氣的收購行動。中石油上星期就宣布，出資54億美元收購加拿大能源公司（Encana Corp.）頁岩氣及深井天然氣資產的部分權益。而上個月，中海油亦與美國的天然氣廠商（Chesapeake Energy Corp.）簽署了合作開採頁岩氣的協議。

過去，中國企業在海外進行收購往往不容易被接受。所以，為求得到認同，中石油開出了十分吸引的條件，外電報道指，中石油簽署的協議，比起作為基準的Henry Hub天然氣期貨合約價格有20%的溢價。但儘管如此，通過了企業的一關，目前仍未知能否通過加拿大當局的審查。

開採技術待改進

中國油企願意付出如此高價錢買外國天然氣的合作開採權，背後的原因無非也是看中可以偷師的機會。有分析認為，中國目前在頁岩氣開採方面，仍面對不少技術障礙。透過今次的合作，中石油可以學到開採頁岩氣的爆破或液壓技術，對日後在國內的開採有利。

在國家的能源規劃下，天然氣業務的拓展，對於這些大型國企來說，絕對是一個重要的政治任務。增加天然氣業務比率，到底會對企業帶來多大的好處，還要看看其技術的發展、成本的控制，以及未來國家對天然氣價格的調控等因素。

市場暫時對中石油、中海油的天然氣投資反應冷淡。反倒是昆侖能源（135）早前就因為有意轉型成為母企中石油的天然氣平台，而受到一番炒作。上星期，大摩就發表報告，認同公司的天然氣定位，首予「增持」評級。昨天，該股亦漲3.1%。

近期，另一隻要搭上天然氣這班車的，還有菱控（8009）。公司管理層近日就透露，正與內地大型石油及燃氣供應商，商討合作開採天然氣項目。

該公司更有一個長遠的計劃，就是利用目前投資在內地一家創投企業「康沃」的機會，未來三年可望得到穩定的收入，為公司三年後轉主板創造條件，期望到時可以變身成為一家以天然氣為主業的企業。近日，公司成交量就不斷上升，相信與相關消息刺激有關。

菱控以及一眾對內地天然氣市場虎視眈眈的企業，其如意算盤能否打得響，尚有待時間觀察。不過，中國在新源方面的新布局已勢在必行，留意天然氣的發展，把握國策作出投資部署，可望從中得益。
4 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-25 23:23:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325636_C.pdf
截至2010年12月31日止年度業績報告
5 : GS(14)@2011-03-26 14:17:54

4樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110325/LTN20110325636_C.pdf
截至2010年12月31日止年度業績報告


不錯不錯
6 : GS(14)@2011-04-30 13:21:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110429757_C.pdf
不錯吧
7 : GS(14)@2011-05-24 22:31:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110524504_C.pdf
大換班
8 : GS(14)@2011-06-04 14:15:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201106031154_C.pdf
近期部分媒體報道了本公司控股子公司榆林神華能源有限責任公司下屬郭家灣、青龍寺兩家煤礦的建設施工情況。經核查，現就相關事項說明如下：
1. 郭家灣、青龍寺煤礦於00年9月份取得相關監管部門關於同意開展項目前期工作的復函，并陸續取得了項目核准所需的支持性文件。目前已經全部繳納了上述兩家煤礦的探礦權價款，并簽訂了礦權受讓合同。-  -
2. 經查，為儘早出煤以緩解煤電供應緊張局勢和為公司創造效益，在具備項目核准條件的判斷下，上述兩家煤礦在開展項目前期工作的同時，提前進行井筒施工，有違相關規定。
3. 在發覺上述情況後，本公司叫停了相關施工行為，并組織調查組進行查處。本公司將進一步加強項目核准和施工管理的相關工作，爭取儘早取得開工建設的相關核准文件。
9 : greatsoup38(830)@2011-06-04 18:58:38

神華集團陷黑戶風波 違規開建兩家煤礦
http://www.yicai.com/news/2011/06/837223.html
10 : cat(10099)@2011-08-17 20:13:50

2011 年半年度業績快報
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110817516_C.pdf
11 : GS(14)@2011-08-17 21:01:24

2011 年上半年 2010 年上半年
(重述)
增減幅度
(人民幣百萬元) (人民幣百萬元) (%)
營業收入 100,692 71,668 40.5
營業利潤 34,602 27,537 25.7
利潤總額 34,035 27,535 23.6
淨利潤 25,460 21,826 16.6
歸屬於本公司股東的淨
利潤
21,868 18,836 16.1
12 : GS(14)@2011-08-26 22:02:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826697_C.pdf
本公司董事會於0年8月6日決議啟動收購控股股東神華集團有限責任公司（「神華集團
公司」）部分資產的工作。擬收購資產的相關情況如下：
（一）範圍： 神華集團公司下屬若干家與本公司主業相關的公司，涉及煤
炭、電力生產及銷售等業務；
..
（三）性質： 本次擬收購控股股東部分資產的交易將構成上海證券交易所股
票上市規則項下的關聯交易及香港聯合交易所有限公司證券上
市規則項下的關連交易，不構成中國證監會《上市公司重大資產
重組管理辦法》項下的重大資產重組；
（四）收購資金： 計劃以本公司A股首次公開發行募集的資金支付。
鑒於公司正在進行上述收購的前期工作，以上事項均具有不確定性，可能與最後收購方
案存在較大差別。請投資者注意投資風險。公司將嚴格按照境內外證券監管規則、公司
上市地上市規則的要求，適時披露交易的進展情況，並根據最終收購方案履行相應的審
批程序。
13 : Clark0713(1453)@2011-08-28 20:01:17

二零一一年度中期業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826703_C.pdf

Same as expectation. EPS + 16%.
14 : GS(14)@2011-08-28 20:08:24

都好穩健增長
15 : GS(14)@2011-10-29 14:56:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111028641_C.pdf
業績不錯，負債良好
16 : GS(14)@2011-10-31 21:56:30

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102dtlr.html
cmxiaohe2011-10-24 10:21:43 [舉報]
博主能從財務的角度簡單講兩句神華嗎？旗下業務多，該怎麼分析定性呢？神華的賣點就是煤的量和價，要不要預測能源價格來考慮神華的價值呢？關注神華，是覺得以後要是過苦日子的話，賣點能源還是能換外匯的。簡單講兩句，不勝感激。

博主回覆：2011-10-24 10:49:47

神華有完整的產業鏈，從採煤到運輸到發電以及煤化工等附加產品，這種產業鏈決定了它盈利能力的持續性和穩定性。
從財務角度來看，神華手上一直持有大量的現金，它的資產負債率低，現金回流好，利潤增長平穩，財務報表非常的健康。我認為持有神華，肯定可以跑贏GDP和M2，它是一個即能保底防守，又有不錯成長進攻的標的。
並且，它手上現有的現金及持續回流增加的現金，還可以支持它不斷的去收購新的資產，以增厚每股收益。總之，神華在目前的A股裡，是一個很不錯的標的，我認為可以做為自己投資組合裡的一份子。港股裡的煤炭股少，並且質地都不是太好，像秦發這種，我認為安全性遠差過神華。
17 : GS(14)@2011-10-31 22:34:39

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/25047[/realblog]
18 : greatsoup38(830)@2012-01-31 00:23:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120130146_C.pdf
2011年經營情況
19 : greatsoup38(830)@2012-02-05 18:01:15

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dwnr.html
enhua_w2012-02-02 11:30:40 [舉報]

不知管兄如何看神華，記得你說過有機會4折買它，這麼便宜？

博主回覆：2012-02-02 14:11:45

只要zf未來沒有調整稅率，神華之前的價格確實是4折了。
20 : GS(14)@2012-02-18 10:29:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120217496_C.pdf
2012 年1 月份主要運營數據公告
(海外監管公告)
21 : GS(14)@2012-03-01 22:15:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203011386_C.pdf
母公司注資
22 : greatsoup38(830)@2012-03-25 00:12:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203231134_C.pdf

20% growth,low debt, 90 cents RMB div

中國神華將圍繞「建設具有國際競爭力的世界一流煤炭綜合能源企業」的發展戰略，進一
步提升企業核心競爭力。 2012 年重點做好以下工作：
• 全力落實經營目標，為股東創造更多價值。強化均衡組織，加強協調配合，對內通
過挖掘潛力和加強管理，分解落實責任；對外通過開拓市場、把握機遇實現增量增
收、快速發展，確保 2012 年經營目標的圓滿完成。
• 紮實推進世界一流發展戰略。全方位對標世界一流，以「找差距、抓整改、促提升」
為基本工作措施，提升工作境界，提高工作質量，提高工作效果，逐步實現世界一
流，進一步鞏固和發展一體化競爭優勢。轉變經濟發展方式，加快推進煤炭清潔利
用和綜合利用工程，加大科技創新、信息化和節能減排等工作力度，強化經濟增加
值考核，全面推進經濟發展方式升級。
• 扎實推進大銷售戰略。以戰略合作為契機，以儲煤及中轉基地為平台，開辟新的境
內外資源和市場，完善定價模式、煤源結構和服務體系，合理安排銷售結構和協調
物流資源，推進大銷售戰略實施。
• 加大企業境內外發展力度。有效利用保障煤炭供應和一體化運營優勢，積極拓展優
勢電源點等業務佈局，紮實推進新項目工作進程；積極開展公司國際化工作，加快
國際項目的進程。
• 持續做好安全生產工作。持續推進本安管理體系建設，全面落實責任、制度執行和
監督檢查工作，加強安全質量標準化工作，強化安全培訓工作，持續落實安全生產
工作。
• 堅持抓好成本管控工作。繼續推進生產、採購、銷售、資金等經營管理環節的成本
管控工作，提升財務精細化管理水平，強化風險控制，進一步鞏固低成本運營優
勢。
2012 年，面對挑戰與機遇，我們將認真應對複雜的經營環境，對標世界一流，落實發展
戰略，積極推進變革，全力落實經營目標，努力把中國神華建成具有國際競爭力的世界
一流煤炭綜合能源企業，為廣大股東創造更多價值。
23 : greatsoup38(830)@2012-05-05 20:47:35

2012-5-5 HJ
...
P╱E不高穩健之選

神華現價33.95 港元，P╱E 12倍，息率3.25％。首季盈利只增5.9％，雖在意料之內，但相信未來三季增長稍佳，全年增幅則遜於去年的17.6％。受煤價限制的影響，業績放緩難以避免，而神華是最大煤炭企業，P╱E不高，亦有相當息率支持。可以注意的是，神華已修正銷售目標，由原來的6％修正為雙位數字，相信全年增長不致太差，首季的增長5.9％是例外的一季，不應以此估計全年增長。今年的神華，大升或不易，但仍是穩健的股份。

戴兆
24 : GS(14)@2012-06-13 00:39:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120612488_C.pdf
中國神華能源股份有限公司收到控股股東神華集團有限責任公司（「神華集團公司」）通
知，神華集團公司擬受讓國家電網公司的全資子公司國網能源開發有限公司（「國網能
源」）股權（「本次收購」）。神華集團公司正在與國家電網公司就本次收購事宜進行持續協
商，目前已達成初步意向，但相關事宜需進一步徵詢有關政府監管機構的意見，尚未確
定本次收購的具體方案。因涉及各方內部決策及取得相關政府部門審批，本次收購尚存
在不確定性。
根據神華集團公司與本公司簽署的《避免同業競爭協議》，神華集團公司已就本次收購徵
求本公司的意見。本次收購存在以下情況：（一）在談判過程中，國家電網公司明確表達
了以神華集團公司為本次收購主體的要求；（二）國網能源部份項目處於初步階段，盈利
規模較小，整體情況達不到注入本公司的要求。
考慮到上述情況，經本公司獨立董事同意，本公司決定暫不參與本次收購，而由神華集
團公司收購國網能源。神華集團已向本公司承諾，在完成本次收購後，按照本公司與神
華集團公司簽訂的《避免同業競爭協議》，授予本公司行使對國網能源的收購選擇權和優
先認購權。
根據國網能源下屬控股上市公司廣東金馬旅遊集團股份有限公司（「金馬集團」）的相關公
告，國網能源存在對金馬集團的資產注入承諾。本公司擁有對國網能源整體股權或業務
的收購選擇權和優先認購權。
25 : GS(14)@2012-08-25 15:14:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824730_C.pdf
盈利增14%，至266億，債一般

下半年：應對挑戰，迎難而上，力爭完成全年經營目標
2012年第二季度以來，國內經濟增長持續放緩，煤炭價格和發電量增速回落。
在我國經濟長期向好趨勢和以煤為主的能源賦存結構下，公司對中國煤炭能源行業
的發展充滿信心。下半年，公司董事會將扎實落實公司發展戰略，鞏固一體化運營
優勢，發揮銷售的龍頭作用，持續提升基礎管理，應對挑戰，迎難而上，力爭完成
全年經營目標。重點做好以下工作：
‧ 落實世界一流發展戰略。從提升基礎管理入手，完善、鞏固、發展一體化運營
模式和競爭優勢，全面推進經濟發展方式升級，完善符合市場發展特徵的產業
模式和佈局，落實世界一流發展戰略。
‧ 增強應對能力，全力落實大銷售戰略。高度重視市場營銷這一龍頭工作，依托
一體化協同運營模式，靈活應對市場變化，完善銷售策略、結構和定價機制，
優化煤源組織和煤質管理，提升客戶服務水平，不斷鞏固、開闢境內外市場。
‧ 抓好安全工作，確保穩定生產和落實新項目建設。持續開展本質安全管理體系
建設，大力推進生產、建設標準化工作，合理安排生產和建設計劃，確保各業
務板塊持續安全穩定生產和建設。
‧ 深入抓好成本管控。通過系統對標，深入開展成本管控，強化預算管理，全面
壓縮非生產性支出，完善資金集中管理模式，提升財務精細化管理水平，鞏固
低成本運營優勢。
‧ 推進境內外發展工作。抓住機遇，積極拓展發電、運輸等業務佈局，紮實推進
境內外項目進程。
面對新形勢、新挑戰，我們將堅定信心、迎難而上，正確應對複雜的經營環境，積
極推進發展戰略，力爭完成全年經營目標，努力把中國神華建成具有國際競爭力的
世界一流煤炭綜合能源企業，為廣大股東創造更多價值。
26 : GS(14)@2012-09-07 10:28:36

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120907/News/ec_ecd1.htm

擴大展品種類 具象徵意義

市場對神華進入成品油零售意見不一，有人認為發展煤轉油能增加收入來源並對畄業務風險，但亦有分析指出，成品油市場基本被三大龍頭油企壟斷，神發發展煤轉油零售市場，象徵意義大於實際利益。

神華集團的首座加油站7月時在內蒙古鄂爾多斯開張營業，售賣鄂爾多斯煤製油分公司出產的成品油。事實上，神華涉足煤製油領域由來以久，早在2003年便投入146億元(人民幣．下同)發展相關技術，今年上半年神華集團油品產量達42.78萬噸，實現利潤2.7億元，預計年底產能可達100萬噸。同時，集團在寧夏的一個年產量400萬噸項目已獲發改委批准。

有中資分析員指出，雖然目前煤轉油業務的產能非常小，利潤貢獻也非常少，但能擴大產品種類，「多個出路，不受制於發改委每年煤碳消耗配額，可以更有效使用自家生產煤品」。

每桶成本估45美元 高中海油3成

另有分析認為，作為後來者，神華難以在成品油市場競爭。有內地媒體引述數據指出，單是中石油及中石化這兩家油企就已佔據成品油零售市場80％以上份額。另外，煤轉油的生產成本較高，神華煤製油公司董事長張至卓稱，每桶油價要高於40美元，煤製油才有合理回報。亦有人估算煤轉油實際成本高達45美元一桶，而中海油在今年上半年每桶成本僅為34.6美元。
27 : greatsoup38(830)@2012-09-28 00:36:31

http://xueqiu.com/peeboy
$中國神華(SH601088)$ ：廣西
防城港煤電一體化：按照意向協議，廣西防城港市與國華電力公司及廣西投資集團共同推進建設神華國華廣投防城港煤電一體化項目及相關產業項目。這一項目一期建設2×100萬千瓦超超臨界燃煤發電機組，並留有進一步擴建4×100萬千瓦火電機組的餘地。項目配套建設煤炭儲備(中轉)基地和碼頭，並發展相應產業鏈。一期工程估算總投資約100億元，「十二五」期間投資約90億元。

神華國華廣投北海能源基地項目，包括８×１０００ＭＷ燃煤火力發電廠，３０００萬噸煤炭儲運配送中心，４×１０萬噸級碼頭，佔地約８８００畝，計劃投資４００億元人民幣。收起
09-27 07:38來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ ：

2007到2011，神華加權煤價由300上升到387。其中長協供煤數量和供煤價格均增長大於10%。但是到了2012年中報，長協煤價上漲到350元，比2011年上漲13.8元。

零售則2007年銷量不到0.03上升到2.1億噸；售價從265元上升到507元。僅此一項，神華利潤就增加了200億。2012年神華半年報的零售價下降到490元，但銷量上漲了30%，利潤反而增加了。

2012年的自產煤比例達到65%，這一數據在2011年為55%。神華零售和長協比例為3:7。而總的零售中大約只有50%來自外購。也就是長協：自產零售：外購零售比例是3:4:4。

這裡假設外購長協是不存在的，至少從產量上看買完長協還有多。

@孫旭東收起
09-26 22:55來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ : 神皖公司在「十二五」期間發展規模與目標為：電力裝機容量達到1000萬千瓦，煤炭貿易量達到2000萬噸，其中安慶電廠二期2×1000MW擴建機組，計劃於2012年上半年開工建設；馬鞍山萬能達、池州九華發電公司2×1000MW擴建機組已開展前期工作。
09-26 16:56來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ ：通知安排全國2011年第一批國家煤炭應急儲備計劃500萬噸，在2011年5月底前形成實物儲備。其中，公司承擔煤炭應急儲備任務共170萬噸，並在公司控股港口和合作港口落實，分別是黃驊港（80萬噸）、秦皇島港（50萬噸）、珠海港(000507,股吧)（30萬噸）和廣州港（10萬噸）。

如果加上福建分佈，儲量應該不低於200萬噸。收起
09-26 16:49來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ ：神華集團將於5年內，在福建控股電力裝機容量達1000萬千瓦，煤炭吞吐量達5000萬噸/年，打造東南沿海地區最具影響力、世界一流的綜合能源企業。
09-26 16:39來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ : 珠海煤碼頭：公司於2011年4月註冊成立，註冊資本金為13億元人民幣，其中，中國神華能源公司出資佔註冊資金的40%，廣東粵電發能投資有限公司和珠海港股份有限公司出資各佔30%。位於廣東省珠海港高欄港區，碼頭岸線1308米，擬建4個3000噸級與1個5萬噸級裝船泊位及2個10萬噸級...展開
09-26 16:35來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ ：煤炭價格下降可能比不如此擔心。煤炭與電力遲早都會進入長協價格模式。受制於運輸體系落後，這一天倒還還很遙遠。 進入長協模式之後，神華依然擁有最便宜廉價的物流體系，可以保證最高的利潤。同時神華電力業務也有足夠的利潤空間。而其他企業無論是煤或是電企，物流如果不...展開
09-25 21:58來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ :關注神華一個要命的問題是，對於資源類股票是不是買在價格高點上了。不過看了看神華，更像一個流通企業。。。
09-24 22:40來自雪球
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$中國神華(SH601088)$ ： 看來朔黃鐵路運能還有進一步提高；這對大秦和神華都是好消息。

1、（2009年）公司的5條自有鐵路總運力達2.28億噸。預計2010年左右大準線運力可達1億噸，可以滿 足准格爾礦區產能擴張的運輸需求。根據公司規劃，未來鐵路運力有望達到3.5億噸。公司自有港口下水能力達1.25億噸，基本滿足公司下水煤量需 求；2010年公司的港口煤炭裝運能力有望達到1.45億噸。

2、1989 年中國神華第一條鐵路投入運營，到目前為止，神華擁有包神、神朔、朔黃（含黃萬）、大准、寧東五條自營鐵路，鐵路運營里程約1600 公里。根據日前中國神華公佈的全年運營數據顯示，2011年神華自營鐵路的運輸周轉量為1623億噸公里，而其上半年的運輸周轉量為807億噸公里。

大秦鐵路也是我國重要的煤炭通道，大秦鐵路線路營業里程共計1170.7公里，核心路產大秦鐵路營業里程658公里，目前大秦鐵路尚未公佈去年運營數據，但據其半年報介紹，大秦鐵路在2011年上半年貨運運輸周轉量為1757億噸公里，其中煤炭達1554億噸公里。

3、從運量上看,朔黃線主要負責蒙西鄂爾多斯、陝西榆林、陝西西北部地區煤炭東運,2010年運量接近1.4億噸,預計十二五末達到2.5億噸,運量翻番;與此同時,與朔黃鐵路相連的港口正在加快發展,黃驊港二期擴容完善工程已經建成,具有1億噸下水能力,目前三期工程項目已經啟動,建成後將形成1.5億噸的下水能力。朔黃鐵路煤炭運量的增長將提升公司投資收益（個人認為，鐵路建設控股比單獨建設要划算。）

4、神華還會繼續在內蒙建鐵路。神華對其鐵路業務板塊有強烈的擴能需求，該公司計劃對所有線路進行擴能，擴能工程完成後，神朔線運輸能力可達2.2億噸，朔黃線3.5億噸以上，大准複線2億噸以上，包神線複線後1億噸以上。另外，還要新建五條鐵路線，其中巴準線運力規劃2億噸、准池鐵路運力規劃1.5億噸、塔韓線運力規劃 5000萬噸、黃大線運力規劃4000萬噸、榆神聯絡線 5000萬噸。

也就是說，到「十二五」末，神華鐵路運營里程將達到3358公里，其中新增1716公里。屆時，神華鐵路煤炭運輸能力將達到 6億噸以上。

5、2012年7月：神華與內蒙。雙方商定，神華集團將新增資金100億元，參與建設內蒙古自治區大准至集通鐵路的聯絡線、阿榮旗至莫旗、嘎魯圖至新上海廟、海拉爾至拉布大林至黑山頭、錫林浩特至赤峰以及霍林河至伊爾施等共六條鐵路線建設。同時，雙方還將共同推進嘎魯圖至新上海廟等鐵路項目建設的各項工作。

6、神華參股蒙華線，入股比例10%；唯一的大股東為鐵道部20%。收起
09-24 22:38來自雪球
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回覆@漢尼拔: 神華呀不缺資源，都在集團裡面。中國也不缺煤資源，世界第一。不像石油，要滿世界找油，還必須合資開採，當地煉油才能運回來。神華不著急把他的煤資源變現，而且神華挖煤比較注重成本效應，不好挖的形不成規模效應的暫時先hold著。 煤這一塊目前缺的是運輸！所以神話投了大錢建鐵路，建港口，建船隊。你看神話銷售能力遠強於挖煤能力，為啥，別人的煤必需通過神華鐵路運，港口卸等，所以神華銷售能力遠勝於挖煤能力。 這還不是最狠的。神華電站更厲害。如果我們估算一頓煤到發電之後的價值是多少呢，大概是1100元。也就是坑口煤價的3倍，採掘煤價的5倍。無論如何，你總要用電的，神華發電就相當於中石化煉油，直接賣給消費者的。這也獲取了最終最大的價值。當然電價最後會便宜到比採煤成本更低嗎，我想暫時不可能。電價也在上漲中。 我看到這幾條的變化，遠勝於一個一般的小煤礦。所以神華真不擔心業績，幾乎是確定上漲的，只是速度問題。//@漢尼拔:回覆@Zugspitz:神華的優點：相對於其它的煤企，它的煤、電、運抵消了一部分行業的波動性。 資源類公司，2條： 1、資源儲備 2、開採成本 分紅率是一個看點，更重要的是未來的業績，業績如能向上，股價越向下，分紅率越高，類似於08年。 當然，08年有一個特殊性：4萬億。收起
28 : GS(14)@2012-10-28 11:04:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121026544_C.PDF
保持到?
29 : GS(14)@2012-11-03 14:58:03

2012-11-02 HJ
...
宜逢低吸納中線持有

神華為上市最大能源煤股，除產煤外，還有發電、鐵路、港口及航運，均與能源有關。今年煤炭價經過相當程度下跌，神華仍維持增長，不愧為行業龍頭。近期有消息指煤價將予市場化，大致對行業無影響，雖則全球經濟仍未容樂觀，但寄望轉穩並逐漸向好，燃煤發電暫時仍未能取代，煤炭業仍有可為，價格轉趨穩定勝於波動，對經營更為有利。

神華現價33.35 港元， 預期P╱E 10.3 倍，息率3.7％。股價近期上升後整固，更利日後發展，可逢低吸納中線持有，不祈求煤價急升，但自然增長亦可帶來合理回報，如有新收購，效果更佳。

戴兆
30 : qt(2571)@2013-01-27 11:17:34

今翅hihi鳥smileysmileysmiley

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http://money.163.com/13/0126/04/8M4BJIRA00251LJJ.html

神华170亿元项目遭叫停 一纸罚单揭开尴尬
2013-01-26 04:43:41　来源: 华夏时报　有1人参与
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一个位于内蒙古包头总投资达170亿元的世界最大煤制烯烃项目，正被一张来自国家最高环保部门——环保部的罚单困住。有意思的是，该项目经过5年多前期投入建设，刚进入投资回报期短短两年。

这个项目隶属于神华集团有限责任公司（下称“神华”）。1月22日，这张罚单被环保部在网站上公开，而来自神华的反应则是，称“已符合验收条件，正研究提请行政复议”。据接近神华的业内人士透露，目前神华该项目似乎并未全部停产。

170亿元项目遭叫停

1月22日，环保部公布的一张《行政处罚决定书》将神华带入了尴尬境地。

该“罚单”称，中国神华煤制油化工有限公司全资子公司包头煤化工分公司煤制烯烃项目，违反了“三同时”(环保设施与项目主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用)制度，责令其接到决定书之日起对该项目进行停产，在通过环保部环保竣工验收之前，不得恢复生产，并上缴10万元的罚款。

决定书显示，自2005年3月获得环保部环评批复开始建设，至2010年6月开始试生产，但是该项目“至今配套建设的环保设施未通过环保部门验收”。2012年10月26日环保部已经告知神华其违法事实、处罚依据和拟作出的处罚决定，而神华向环保部承诺当年12月完成环保“三同时”验收工作，但其并未做到。

清华大学化学工程系学位委员会主任、博导魏飞告诉《华夏时报》记者，此事可能是神华在项目前期设计上对环保不够重视引起的，应该主要是废水问题，要达到环保竣工验收的条件不存在技术难题，而是管理上的问题。

虽然看似一时疏忽才酿成此祸，但后果很严重。魏飞说，被环保部叫停应该对其影响挺大，马上会带来企业还贷等方面的压力，经济损失比较大，不小心就会过亿。

公开资料显示，该项目2011年净利润为10亿元，2012年上半年，净利润为6亿元，而2012年神华对该项目的生产目标是55万吨，利润指标为12个亿。

据悉，决定书责令神华于2013年2月8日前将改正违法行为和履行处罚决定的情况书面报告环保部、华北环境保护督查中心和内蒙古自治区环境保护厅。而神华是在1月15日接到的决定书。如神华对该决定没有异议，则有23天的时间来进行整改。

在停产带来的损失面前，10万元的罚款便显得微不足道了。

但让人意外的是，神华没有执行这份处罚决定书，反而被媒体曝出在“叫板”环保部。从一份发给媒体的情况说明获知，神华称已经具备验收条件，环保投资7.9亿元，目前无人机环境遥感监测结果合格，国家环保部已经启动环保竣工验收程序，包头分公司正在研究提请行政复议。

神华与环保部两方各执一词，就此，中宇资讯分析师王笑天向本报记者分析，有可能是两者所依据的标准不一样，在具体评测上有了出入。

但奇怪的是，神华一边称已具备验收条件并在研究行政复议，一边却自称已按要求缴纳了10万元的罚款。

据接近神华的业内人士透露，实际上目前该项目并未全部停产，损失应该不会太大，且估计停产时间应该不会太久。

神华的环保困扰

受罚单影响，神华集团旗下上市公司中国神华能源股份有限公司（下称“神华能源”）在A、H板上的股价却双双下跌。

去年12月21日，神华能源发布了关于收购控股股东部分资产工作进展的公告，之所以股价受影响，是因为煤制烯烃项目资产正处于进行注入上市的当口。

据此前机构预计，此次收购总价款为450 亿元左右，其中煤制油和煤制烯烃各200 亿元，煤炭50 亿元。收购煤化工资产主要包括鄂尔多斯108 万吨/年直接液化煤制油项目和包头60 万吨/年煤制烯烃项目。

对此，神华能源证券事务代表处工作人员告诉本报记者，虽正在进行煤制烯烃项目注入上市工作，但是还未真正完成，所以目前不方便说什么。而神华集团的新闻办公室相关人员则称：“相关进展请关注公司官网。”

而神华能源2012年半年报显示，上半年营业收入为1200亿元，可见煤制烯烃项目总投资与上市公司2012年上半年营业收入持平，该类项目在整个集团业务当中的战略地位显然非常重要。

一位长期从事煤化工的专家告诉本报记者，煤制烯烃项目是国家战略性行业，投资大、回报率低，一般主要是资金实力雄厚的煤炭类和电力类国企在做，它们富有煤炭资源，然而要想回本也需要15-20年之久。

王笑天分析，煤制烯烃项目是高耗水的项目，尤其是在缺水的内蒙古等西北地区，对地表影响较大，但是环保投资的效益短时间内难以显现，这就造成了环保与经济利益间的对立。由此可见在煤制烯烃项目中环保问题尤为突出。

“神华在煤制烯烃上的技术比较成熟，处于领先的示范地位，包头项目也是一个示范性项目，这次的罚单事件恐怕主要是环保部给整个行业提个醒，在进行投资建设时需要谨慎一些，更要注重环保问题。”王笑天告诉本报记者。
31 : greatsoup38(830)@2013-01-27 11:18:27

全部化灰了
32 : VA(33206)@2013-01-27 16:12:45

神華170億項目遭煞停
中國神華（01088）於內蒙古一個總投資額達170億元（人民幣‧下同）的全球最大煤製烯烴項目，在經過5年多的前期建設後，近日突然被中國環保部發出《行政處罰書》，被勒令停產，項目隨時因而泡湯。

涉內蒙煤製烯烴
根據處罰書，有關項目由於違反了環保設施與項目主體工程同時設計、同時施工、同時投產使用的「三同時」制度，故環保部日前責令該公司立即停止有關項目的生產，罰款10萬元，並在環保部環保竣工驗收前，不得擅自復產。

有關項目總投資額龐大，前期建設已逾五年，近兩年才剛進入回報期，去年首六個月的實現利潤約六億元。神華其後則堅稱，項目已符合驗收條件，正研究提請行政覆議。

外國傳媒引述蒙古駐京大使報道，蒙古國與中鋁（02600）就煉焦煤供貨協議陷入僵局之際，正謀求拉攏神華，成為其被內地認為是全球最大未開發煤礦的Taven Tolgoi礦山項目的主要及最大合作夥伴，並稱已與神華就此進行了多次磋商，惟目前仍未有明確結果。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130127/00202_007.html
33 : 承天(1379)@2013-02-10 09:14:27

神华喊冤内含玄机，停产只是一个传说
央企“斗法”环保部
"中国最大的煤炭集团为何会高调反击环保部的处罚决定？尚方宝剑在握的部委为何高调公布决定，却低调处理违规企业？一起司空见惯的环保违规案，其后又有何隐情？"

央企第一罚

“违规项目停产、罚款十万”，中国最大的煤炭企业神华集团领到了2013年环保部开具的第一张央企罚单。

2013年1月22日，环保部在其官方网站首页公布对神华煤制油化工有限公司包头煤化工分公司（以下简称包头分公司）下发的《行政处罚决定书》。决定书称，2005年3月，该公司煤制烯烃项目通过环评批复，已于2010年6月投入试生产，但配套建设的环保设施至今未通过验收。

环保部认为，据《中华人民共和国环境保护法》第二十六条和《建设项目环境保护管理条例》第二十三条，包头煤化工分公司违反了“三同时”——“建设项目中防治污染的措施，必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用”。

南方周末记者调查获知，事情源于地方政府配套的排污管线滞后，在2011年6月以前，近一年时间内，为不耽误煤制烯烃项目投料试车的进度，包头分公司将污水直接排入黄河中。

据悉，煤制烯烃项目配套的主供水管线、废水外排管线及雨水外排管线由包头市九原区负责建设，根据2005年8月17日包头市政府与神华集团公司签订的框架协议以及后期包头市政府的安排，最晚应于2010年4月30日前全部完工并投入使用。

除开出罚单，此次环保部还要求，2013年2月8日前，包头煤化工分公司须将改正违法行为和履行处罚决定的情况书面报告环保部、华北环境保护督查中心和内蒙古自治区环保厅。

“正在风口浪尖，不接受任何采访。”尽管事发一周，1月31日，包头分公司党群工作部副主任李强仍婉拒了南方周末记者的采访。
公开资料显示，包头分公司煤制烯烃项目是世界首套、全球最大煤基甲醇制烯烃工业化示范工程，也是十一五期间国家核准的唯一一个煤制烯烃项目。

上述项目于2006年12月获得国家发改委核准，2010年5月全面建成，8月打通全流程，投料试车一次成功，生产出合格聚烯烃产品。2011年1月正式开始商业化运营。

相较其他项目，煤制烯烃项目被神华集团寄予厚望。包头分公司内部人士透露，神华集团总经理张玉卓在2012年便数度造访该公司。

金融危机后，神华即提出“科学发展、再造神华，五年实现经济总量翻番”的发展战略，在传统的煤炭产销之外，煤化工为另一新路。目前，神华已在内蒙古、宁夏、陕西、新疆等地筹建一大批煤直接液化、煤间接液化、煤制烯烃、煤制天然气项目。

此次环保部的叫停令直指包头分公司，对神华而言，无异于当头一棒。

神华喊“冤”，冤从何来？

蹊跷的是，这样一起司空见惯的环保违规案，其后的演化却出乎所有人意料。

就在环保部叫停令公布1天后，2013年1月23日，神华集团和中国神华煤制油化工有限公司分别在其官网发布两则内容雷同的澄清声明：包头分公司试生产至今，环保设施全部投入运行，污水排放达到“污水综合排放标准”一级标准。

神华集团称，2011年3月29日，包头分公司提出环保验收监测申请，中国环境监测总站受理了该申请，于2012年3月出具了《神华煤制烯烃项目竣工环境保护验收监测报告》，报告显示监测合格。当年6月1日，包头分公司向环保部递交了《项目验收申请报告》和《项目竣工环境保护验收监测报告》，环保部正式受理了该项目验收申请。
南方周末记者获得的材料显示，2012年6月29日，环保部曾发布《关于2012年6月份受理建设项目竣工环境保护验收监测和调查结果公示的通告》，通告表明，经中国环境监测总站、内蒙古自治区环境监测中心站监测验收，内蒙古神华包头煤制烯烃项目的废气、废水、噪声、污染总量控制均已达标。

此后，2012年8月16日至9月6日，环保部委托卫星环境应用中心和包头环境监测监察支队对该项目进行无人机环境遥感监测，监测结果合格，已经具备验收条件。

对于当时验收情况，中国环境监测总站拒绝了南方周末记者的采访。

武汉市环保局法规处处长刘文洁分析认为，此案中环保部受理公司验收申请，并将“现场监测结果”予以公示，但未曾以正式文件批复通过验收。“只要环保部未作出通过验收的行政许可，项目就不能正式投产。”

不过，神华的公开“叫板”还是奏效。此前，“叫停令”一直被环保部置于官方网站首页。就在神华高调“反击”的第二天，这份索引号为000014672/2013-00027的行政处罚决定书“藏”了起来，隐匿于政府信息公开栏目下，公众需要输入譬如“煤制烯烃”等关键词才能一览全文，官网首页的链接已不见踪迹。

一名接近环保部的人士透露，类似在环保部官网首页删除行政处罚书链接并不鲜见。可以佐证的是，央企的行政处罚决定书多在信息公开栏内，首页罕有出现。

上周，包头分公司总经理在接受媒体采访时透露，被处罚主要是和环保部的检查程序在时间上没有接洽到位。他同时强调，包头分公司所有的配套环保设施均符合标准。
煤化工祸“水”

既然神华坚称一切合规，为何会接到处罚令？南方周末记者获悉，玄机在于，尽管包头分公司配套设施符合标准，但地方政府承建的污水外排管线却并未同步竣工。

这一切与“污水”有关。

与包头分公司同处包头九原区哈林格尔镇的西海渔场紧邻黄河，2011年4月份，暴涨的黄河水漫过河堤进入渔场，成千上万条肥硕的黄河鲤鱼暴死，渔场主人刘成义决定寻找真凶。

沿黄河上行，刘成义找到了包头分公司。包头市环境保护局环境监察支队信访办告知包头分公司，外排废水可能有超标现象，排入上述渔场的废水有三股，其中包头分公司排水量较大。

包头分公司排污真相，露出冰山一角。

南方周末记者调查得知，包头煤化工分公司自2010年打通全流程试产以来，由包头九原区政府承建的生产废水排放管线工程进展滞后，由此导致包头分公司外排生产废水一直未能按照国家环境保护部的批复要求，排往包头市南郊污水处理厂，而是通过外排雨水管线经虎贲亥泄洪沟进入黄河。直到2011年6月30日，该管线才具备使用条件，但也只能排到昆都仑河。

包头分公司声称，外排含盐废水在黄河稀释作用下，环境影响在可控制的环保容量之内，与死鱼没有关联。但其仍与哈林格尔镇政府达成意向，向刘成义赔付部分资金，同时哈林格尔镇新打三口地下深井，采用地下水解决鱼塘的用水问题。

为不影响煤制烯烃项目投料试车进度，2011年4月11日事发之后，包头分公司曾与九原区政府和包头市多部门协商，采取临时排放方案，即先修通排昆都仑河的11公里管线。

正是外排管线建设，导致包头分公司违反了环保部的“三同时”制度。
上周，包头分公司的一位高层在接受《中国经营报》采访时透露，“当生产线负荷处于80%时，排放出来的污水经过处理后，是可以完全达标的。但负荷一旦提高到90%甚至更高，污水处理设施就满足不了生产要求。”

据悉，包头分公司的污水处理设施包括生化处理站、脱硫废水处理站、回用水超率反渗透处理，博天环境集团股份有限公司（以下简称博天环境）为总承包商。就在神华发布澄清声明3天后，博天环境亦在其官网声明，本次包头分公司煤制烯烃受罚，与博天公司总承包建设的污水处理工程无任何关联性。

2月5日，南方周末记者致电包头九原区委宣传部长张春霞，她表示对剩余的外排管线建设进度并不知情，而主管领导均在基层调研，春节之后才能答复。

而包头分公司上述高管则信心满满，他表示，在向环保部华北环境保护督查中心提交验收申请后，有信心通过。

暧昧的结局

南方周末记者获知，目前，包头分公司已提请行政复议。根据《环境行政复议办法》第三十三条之规定，环境行政复议机关应当自受理行政复议申请之日起60日内作出行政复议决定。

与神华喊“冤”相伴的是，环保部的叫停令并未真正施行。

2013年1月30日，包头市郊外的九原区哈林格尔镇土黑麻淖村外，巨大的钢架、耸立的烟囱，在落日的余晖里，仿佛一片工业装置艺术区。不过，进出的车辆和从厂房上空的白烟，提醒人们这里是一条昼夜不息的生产线。

本文截稿时，距离环保部叫停该项目已经半月有余，而南方周末记者了解到，尚未有环保部官员督查落实《行政处罚决定书》停工的决定。包头分公司一位环保工程师在接受南方周末记者采访时承认，确实没有停工。
而包头分公司总经理武兴彬则对外界透露，包头分公司并无对抗环保部的意思。如果停产，可能会带来更大的安全风险。他还解释，包头市哈林格尔镇在夜间最低气温在零下十多度，昼夜温差大。如停产将可能发生管道爆裂、有害气体泄漏等严重事故。

除了安全方面的考量，化工装置停工难、开工更难。神华的煤制烯烃装置一停工，所带来的损失巨大。据估算，该装置停工一天的损失估计超过410万元，一个月的损失则为1.23亿元，占到了该项目一年净利润的1/10以上。

2012年，该煤制烯烃项目计划全年生产聚烯烃产品52万吨，实现主营业务收入57亿元以上，利润总额10.8亿元。

在强大的质疑声中，这场环保斗法开始变得“暧昧”许多。2013年2月2日，神华煤制油化工有限公司在官网上撤下了那条火药味十足的声明，环保部则默认了自己的软执法。

一位不愿具名的环保专家表示，企业环保违法成本低，环保部门居然只能最多处以区区10万元罚款，而所谓“责令停产”根本就是一个传说，根本难有执行力。他认为，如果没有将违规企业关进“笼子”里的更有效机制，指望“依法行政”来解决环境问题，只能是乌托邦梦想。
全文:http://www.infzm.com/content/87907
34 : greatsoup38(830)@2013-03-03 13:00:00

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e4we.html


貓子曰2013-03-02 17:39:21 [舉報]
財兄，一直以來非常敬佩你的穩健和對風險的深刻認知，覺得你的選股也很獨到，能說說現在怎麼看中國神華嗎？

博主回覆：2013-03-02 17:54:57

神華的優勢在於一條龍下的利潤互補，去年至今現貨煤價持續下跌，但是神華佔了一半是合同煤，我估計神華合同煤這部分的單價還能夠保持上漲。另外煤價下跌但神華的電廠盈利同時也增長了，運量上升也能夠帶來利潤增長。我估計今年能夠做到每股盈利大概2.5元人民幣左右。
35 : simonwor(34306)@2013-03-23 07:21:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130323/news/eb_ebd1.htm

神華預告今年銷量零增長
2013年3月23日
【明報專訊】去年煤價大跌令中國神華(1088)煤炭分部經營溢利減少3.5％，但電力及鐵路業務彌補下，全年純利增長6.6％至488.58億元(人民幣．下同)，是三大煤企中唯一能保持盈利增長。不過，神華預計今年銷量將錄得零增長，兗州煤業(1171)更預計今年銷售下跌4.6％，顯示煤炭市場仍未擺脫頹勢。

_______________________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130323


神華擺烏龍　業績外洩　網民揭發　公告被當垃圾

【本報訊】煤股龍頭中國神華（1088）擺烏龍，原定昨晚在上海交易所網站公佈去年業績的神華，業績公告在正式公佈前竟被胡亂棄置，昨日下午被內地網民將公告放到網上；有內地律師認為，雖然事件明顯是出於疏忽，但提早公佈業績屬於內幕消息，或會構成神華違規。

記者：鄧偉忠　石永樂


神華約於昨晚9時在上交所上載A股業績公告，根據公告，按中國會計準則，集團去年純利增長5.9%至476.61億元（人民幣．下同），每股盈利2.396元，與網上流傳的業績公告相片比較，各項數據完全一致。據《中國網》引述內地律師意見稱，業績於正式公告前流出，可能構成神華訊息披露違規。



或構成訊息披露違規

翻查內地網站，神華是次「擺烏龍」是源於有網民發現，該份並未正式公佈的業績，被人當垃圾般棄置在影印店內，最後被拍成照片放到網上。不過有市場人士認為，雖然業績資料提早洩露，但由於照片上載時，香港及內地股市均已收市，在不影響股票交易情況下，估計問題不大。


尤幸擺烏龍事件未有影響神華去年表現，按國際會計準則，神華去年純利增長6.6%至488.58億元，優於市場預期，主要由於集團去度煤炭銷量急升19.9%至4.65億噸，但平均每噸煤價卻下跌約1.9%至427.8元，主因內地現貨售價急挫接近一成。不過，神華擬放緩銷量增長速度，預期今年度煤炭銷量將維持約4.65億噸，與去年相同，但在發電及煤炭貿易業務帶動下，預期明年度收入只微增8.4%至2714億元。神華去年第四季純利100.91億元，按年及按季分別減0.3%及16.1%；末期息0.96元。



兗州煤去年少賺三成

另一煤股兗州煤業（1171），由於受全球經濟持續低迷影響，拖累煤炭價格急速下滑，為集團帶來經營壓力，即使期內銷售煤炭增加46.5%至9,415萬噸，但由於煤炭銷售平均價格每噸下跌108.41元，拖累集團盈利倒退30.3%至62.19億元，末期息0.36元。期內集團經營業務現金流大跌63.8%至65億元，按年減63.8%，煤炭業務銷售成本卻增64%至415.9億元，主因外購煤銷量增加使銷售成本增加。


集團確定今年目標煤炭銷售8,985萬噸，按年減少430萬噸，但決定大幅調高今年資本開支目標，由66.2億元急升81%至120億元，資金來源來自集團資金、銀行貸款和發行公司債券。
36 : greatsoup38(830)@2013-03-23 18:04:07

http://finance.china.com.cn/stoc ... 30322/1346273.shtml
　中國網3月22日訊 今日午後16時左右，有網友爆料煤炭龍頭中國神華2012年度報告遭提前洩露。而該公司真正披露年報時間應當是3月22日晚間，截至18：40分，中國網財經記者通過查閱上交所網站，尚未發現中國神華相關披露信息公佈。

　　上述網友爆料稱：「中國神華今晚即將披露的年報，在打印店裡如同垃圾一般堆著，被我們無意間看到並留下此證，暴汗！」

　　而這份遭提前曝光的中國神華2012年度報告部分信息顯示，該資料為「合併利潤表」部分。該表顯示，神華2012年營業收入為250,260百萬元，同比增加19.61%；歸屬於公司股東的淨利潤為47,661百萬元，同比增加5.93%；基本每股收益為2.396元，同比增加5.92%。同時，該表末尾還標註了「此財務報表已於2013年3月22日獲董事會批准。」的字樣。

　　根據《上市公司信息披露管理辦法》第四條規定：「在內幕信息依法披露前，任何知情人不得公開或者洩露該信息，不得利用該信息進行內幕交易。」

　　對此多位網友提出了質疑，認為可能涉嫌信披違規。中國網財經記者及時連線上海市華榮律師事務所許峰律師，許律師表示，公司早於指定媒體披露如此重要的信息肯定是違規的，儘管是該爆料信息來源於打印店，但過失也是違規。同時許律師認為應該提醒神華公司保持謹慎，這是一件非常嚴肅的事情，必須重視起來。

　　記者繼續連線中國神華董秘、證券事務代表及投資者關係部，截至18：40分這三個部門的電話均無人接聽。


37 : greatsoup38(830)@2013-03-24 16:49:37

1088

盈利增10%，至720億，輕債
38 : greatsoup38(830)@2013-05-04 19:36:38

1088
39 : simonwor(34306)@2013-05-17 00:30:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130516/news/eb_ebc1.htm

神華首4月銷售升5.5％
2013年5月16日
【明報專訊】內地電力增長放緩，以致煤價進一步跌至新低，煤炭巨企中國神華(1088)及中煤能源(1898)最新發布數據，首4個月銷售及產量增長均相當疲弱。受此影響，三大煤股均逆市下跌，中煤能源大跌5.56％，是跌幅最大的恒指成分股。

神華4月份煤炭銷售量按年增長13.6％至4180萬噸，產量增長3.3％至2530萬噸。但受首季惡劣的情影響，首4個月銷售平均只增5.5％，大幅低於去年同期15％的增幅。中煤4月份煤炭銷量增8.2％至1287萬噸，但首4個月只有5.1％增長，產量增長僅為1.1％，遠低於全年5％的目標。
40 : qt(2571)@2013-06-27 22:12:08

鬥劈價, 由大佬做起
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http://money.163.com/13/0627/00/92BA8F0I00253B0H.html

中煤神华大幅下调煤价 同煤伊泰跟风降价
2013-06-27 00:43:08　来源: 每日经济新闻　有0人参与
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近日，国内两大煤炭巨头中国神华 （601088，SH）和中煤能源（601898，SH）纷纷调降煤炭挂牌价，引发了市场连锁反应。

昨日（6月26日）有信息显示，继这两巨头大幅降价后，大同煤业（601001，SH）、伊泰B股（900948，SH）等煤炭企业也开始跟风降价。

秦皇岛煤炭网分析师高兰英向《每日经济新闻》记者透露，目前有公开文件而且普遍降价的只有中煤能源一家，神华只是在某些煤种和某些港口进行了小范围内有针对性的降价。

至于煤炭大幅度降价是否与目前的“钱荒”有关，中煤能源投资者关系部相关人士表示，关于降价的问题“不方便评论”，但目前公司资产负债情况良好。

两巨头降价

据媒体报道，中煤能源煤炭销售公司24日重新调整了最新一期平朔现货动力煤北方港口的挂牌价格，相比前一期有了大幅下调，其中5500大卡动力煤较上周下调28元/吨，已跌破600元/吨；5000大卡动力煤价下调10元/吨。

中煤能源动力煤挂牌价一出，中国神华即将此前公布的现货煤炭挂牌价格作废，重新制定价格。

两巨头竞相降价引起了其他中小煤企的跟风。据大智慧通讯社报道，大同煤业和伊泰5500大卡动力煤价也相继下调至580元/吨，与中煤能源、中国神华调整后的5500大卡动力煤价价格几乎相当。

中煤远大咨询中心分析师张志斌向《每日经济新闻》记者表示，两大巨头此次调价后，进口煤价格优势不再明显，但是会让更多中小煤企陷入停产、限产的处境，目前一些煤企在秦皇岛港的办事处已经接到了客户要求降价的意向。

巨头降价已经波及到了环渤海动力煤价格指数，昨日秦皇岛煤炭网最新公布的数据显示，本报告周期（6月19~25日）5500大卡动力煤的综合平均价格报收603元/吨，比前一报告周期下降4元/吨，环比降幅继续扩大，而此前该指数一直延续一周降1元/吨或2元/吨的幅度。

秦皇岛煤炭网李学刚分析认为，国内部分主要煤炭供应企业大幅调低价格所引发的跟风降价和市场恐慌情绪，是导致本期煤价格降幅进一步扩大的主要原因。

与“钱荒”有关？

“现在真正出现调价文件和普遍调价的只有中煤能源一家。”秦皇岛煤炭网分析师高兰英对《每日经济新闻》记者表示，目前中煤能源各种销售方式的价格都在下调，神华则是在某些煤种和某些港口进行了小范围内有针对性的降价。

煤炭市场的低迷由来已久，但是两大巨头缘何选择此时大幅降价？

有业内人士告诉记者，神华有针对性地调价或许缘于目前气温逐步升高，怕一些煤垛存在自燃风险，但中煤能源普遍大幅度降价的原因不得而知。

目前恰逢金融市场“钱荒”，加上临近半年末，煤炭巨头此时降价难免引发市场关于“降价促销”的猜测。

对此，中煤能源投资者关系部相关人士回复《每日经济新闻》记者时明确表示，“目前公司资产负债情况良好”，针对降价问题，他表示“目前暂不方便评论”，但之前媒体报道中所提及的一些内容与事实不符。

安邦咨询一份最新的分析材料显示，“钱荒”将令煤价再度承压。受“钱荒”影响，预计多数银行将收紧“非必要性”贷款业务，对于原本已受重点监管的钢铁、建材、煤炭等“两高一资”行业和部分中小企业而言，未来贷款需求难免会受挤压，还贷压力也将加大。为此，一些贷款额度较高、资金链偏紧的贸易商已开始择机低价出货套现。
41 : qt(2571)@2013-06-27 22:37:43

3年底無左, 搵張7~8年的

42 : 鱷不群(1248)@2013-06-27 23:20:37

仲有排跌smiley
43 : Louis(1212)@2013-06-28 00:01:08

42樓提及
仲有排跌smiley


見到10元嗎？
44 : 鱷不群(1248)@2013-06-28 00:06:09

43樓提及
42樓提及
仲有排跌smiley


見到10元嗎？

希望見到
45 : skfv(15984)@2013-07-03 18:29:23

低處未算低......
46 : 屳家hihihi(35700)@2013-07-03 19:06:30

粗略估計當佢煤炭收支平衡唔駛蝕
發電部份比10PE佢既話
值$13
47 : greatsoup38(830)@2013-07-03 21:49:05

上市價7.5元
48 : greatsoup38(830)@2013-07-03 21:51:04

http://www.sxcoal.com/coal/3284405/articlenew.html
　全國人民代表大會常務委員會日前通過關於修改《中華人民共和國煤炭法》的決定，修改後的《煤炭法》去掉了煤炭生產許可和煤炭經營審批的有關條款。業內人士透露，有關部門的具體政策措施有望下月出台。相關分析認為，存續近20年的煤炭生產許可證、煤炭經營許可證將正式退出歷史舞台，鋼鐵、電力等用煤大戶對於煤炭來源的選擇餘地將拓寬，用煤成本下降或是大概率事件。

　　市場化程度提高

　　實際上，煤炭生產、經營雙證的取消，早在兩月前就能找到「蛛絲馬跡」。國務院於5月下發《關於取消和下放一批行政審批項目等事項的決定》，將企業投資國家規劃礦區內新增年生產能力低於120萬噸的煤礦開發項目核准，由國家發改委下放至省級投資主管部門。

　　能源分析師李廷表示，煤炭經營審批制度是依據《煤炭法》設立的，雖然國務院的決定中並沒有提及取消煤炭經營許可證，但提到了「另有16項擬取消或下放的行政審批項目是依據有關法律設立的，國務院將依照法定程序提請全國人民代表大會常務委員會修訂相關法律規定」。

　　記者經查閱獲悉，1996年公佈實施的《煤炭法》第四十八條規定，「設立煤炭經營企業，須向國務院指定的部門或者省、自治區、直轄市人民政府指定的部門提出申請；由國務院指定的部門或者省、自治區、直轄市人民政府指定的部門依照本法規定的條件和國務院規定的分級管理的權限進行資格審查；符合條件的，予以批准。申請人憑批准文件向工商行政管理部門申請領取營業執照後，方可從事煤炭經營。」相關分析認為，當時頒發煤炭經營許可證，初衷是為了維護煤炭生產、經營秩序，但由於審批環節較為複雜，反而增加了煤炭生產經營企業的負擔。

　　李廷介紹說，之前，煤炭生產企業想要正常生產，需要取得採礦許可證、安全生產許可證、煤炭生產許可證、營業執照、礦長資格證、礦長安全資格證等六證。隨著《煤炭法》的修改，存續多年的煤炭生產許可證、經營許可證將正式「壽終正寢」。

　　能源分析師認為，生產、經營許可證取消對煤炭市場來說是個好消息，不僅有利於煤企降低管理成本，同時有能力、有條件的企業均可以從事煤炭經營，這有利於煤炭市場化程度的提高。

　　下遊行業或受益

　　長期來看，隨著生產、經營許可證的取消，煤炭行業將吸引更多資本參與到開採和貿易環節，而處於煤炭下游的鋼鐵、電力等行業企業對煤炭來源的選擇餘地或將拓寬。

　　但是，本輪「雙證」的取消，伴隨著煤炭市場的持續低迷。在供過於求、產能過剩的大背景下，作為「風向標」的煤炭巨頭中煤能源、中國神華日前大幅下調煤炭價格，更是強化了煤價近期仍然難有起色的悲觀預期。李廷分析認為，雙證取消意味著煤炭市場的競爭將更加激烈，不過，由於自去年以來煤炭市場持續低迷，競爭趨於激烈跡象暫時還不明顯。

　　煤炭行業分析師表示，隨著用煤大戶鋼鐵、電力等公司供應用戶的增多和選擇餘地的加大，燃料成本降低將是大概率事件。

　　上述能源分析師則相對謹慎，他認為，目前規模較大的鋼廠和電廠都有自己固定的煤炭供應商，而對於新進入的煤炭生產和貿易企業而言，品質的可靠性、供應的穩定性等多個方面都需要時間來考察，因此，煤炭龍頭企業的地位短期內仍然不可撼動。
49 : qt(2571)@2013-07-19 22:31:51

又黎...

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http://money.163.com/13/0719/02/9446N5VM00253B0H.html

神华再次大幅降价 山西煤企欲抱团应对
2013-07-19 02:57:53　来源: 21世纪经济报道(广州)　有13人参与
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河北沧州黄骅港码头是神华集团在北方最重要的港口煤炭集散地，在继6月初的第一轮大降价之后，神华集团在这里引发的第二轮降价潮再次震动整个环渤海区域。

7月18日，中煤远大煤炭分析师张志斌对记者证实，目前神混一号5500大卡最新成交价570元/吨，而在7月初该价格为575-580元/吨，而该煤种占据黄烨港同等煤种市场比例的20%-30%之间，“导致贸易商抛货现象普遍”。

面对市场销售的寒潮，神华集团的应对策略不止于此。据记者了解，神华正在酝酿将煤炭定价权从集团总部下放到销售子公司，让其自主定价抢占市场。

“降价已经成为煤企们的共识，而这次大潮由神华、中煤两大央企发动，中小煤企或会更多退出市场。”在内蒙古煤炭商人杨邦看来，神华、中煤的调价步调极为一致，甚至在6月底第一轮降价就在一天内同时进行。

6月24日，中煤能源煤炭销售公司将其在北方港口的动力煤挂牌价格下调，发热量5500大卡的平混2/8号价格为582元/吨，一日内降28元/吨；随后神华集团即将此前公布的现货煤炭挂牌价格作废，5500大卡的神混一号挂牌价定为582元/吨，与中煤相同。

第二轮降价

在煤炭央企的价格冲击之下，7月17日的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格报收583元/吨，环比上周下跌9元/吨，为去年8月1日以来单周最大跌幅。这一价位较2011年6月的850元/吨下跌31%。

长安能源首席咨询分析师李廷认为，环渤海5500大卡动力煤实际成交价年内底部预计在550元/吨，这个时间节点有可能在9月底，“最近跌的快点反而有助于市场尽快企稳”。

中国煤炭工业协会数据显示，上半年全国煤炭产量17.9亿吨，同比下降3.7%；煤炭销量17.5亿吨，同比下降3.8%，26家大型煤炭企业出现亏损，亏损额达46.6亿元，亏损面28.9%。

“大型煤企拿矿较早，且大矿开采相对容易，相对中小煤企更有优势。”张志斌说，从目前整个市场销量、大秦铁运煤炭运量结果中分析，比例上升的都是大型煤企，而中小煤止则处于下降通道中。

16个省区煤炭产量出现同比下降。分企业看，国有煤矿产量普遍增加，前5个月国有煤矿产量同比增长1.1%；地方煤矿出现了大量停产、减产现象，前5个月非国有煤矿产量同比下降13.9%。

山西煤企谋联合稳价

值得注意的是，在河南、山东、山西、安徽等地纷相施行“煤电互保”以稳定煤价之后，各地正在形成煤炭价格联盟以稳定当前急剧下跌的煤价。

以山西为例，山西焦煤、同煤、阳煤、潞安、晋煤等五大煤炭集团近期商讨实施抱团经营，按照“同区域、同煤种、同质量、同市场、同价格”，由重点煤炭企业牵头建立统一协调机制，统一确定煤炭销售策略，一个口径对外，杜绝内部竞争和压价竞销，动态稳定全省煤炭价格。

山西省统计局公布的数据显示，由于煤价持续下跌，煤炭大省山西大部分煤炭企业的煤炭销售价格已逼近生产成本线，1~5月近半煤炭企业亏损，超过1/10的煤炭企业停产。大企业方面：大同煤矿集团处于亏损状态，山西焦煤、山西煤运、潞安集团也仅微利，11家企业的平均利润率仅为2.08%。

张志斌解释，企业抱团并不能阻止煤价下行的趋势，“大家只是要求价格缓慢下跌，别乱杀价，其主要有两条目标：动态稳定省内煤价，维持对小煤企的价格优势；在电厂那不能损失太多的利润”，但此也会加速中小煤企退出市场的步伐。

有意思的是，在煤炭黄金十年结束的背后，纵使是煤市寒潮之下，大型煤企的扩产路途并未戛然而止。

山西省煤监局公开资料显示，2013年山西计划建成竣工矿井150座，新增产能1.35亿吨/年。据悉，规划中的矿井分别为山西焦煤15座、同煤集团12座、阳煤集团8座、潞安集团6座、晋煤集团7座。而在2012年，山西新建矿井仅达124座。

煤炭专家黄腾对此表示忧虑。在其看来，在产业过剩及新能源冲击的背景下，煤炭产能淘汰周期开始，淘汰落后产能10亿吨，煤炭行业才能回到整体供求平衡期。“但是如果新扩产的产能填补了退出市场的产能，而这些新扩充的产能又是由大型国企担纲，煤业回暖的周期是不是又会延长，而数年之后谁又为这些决策买单呢？”
50 : greatsoup38(830)@2013-07-20 10:11:41

電呢排應該極好
51 : qt(2571)@2013-07-20 10:17:47

50樓提及
電呢排應該極好


都上左好多了.
摶對家撈底啦
52 : greatsoup38(830)@2013-07-20 10:22:26

51樓提及
50樓提及
電呢排應該極好


都上左好多了.
摶對家撈底啦


無錢買啦
53 : qt(2571)@2013-07-20 10:23:12

52樓提及
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都上左好多了.
摶對家撈底啦


無錢買啦


有都咪去住.
54 : greatsoup38(830)@2013-07-20 10:23:49

53樓提及
52樓提及
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都上左好多了.
摶對家撈底啦


無錢買啦


有都咪去住.


太多野想買
55 : MrYeung(15476)@2013-07-25 19:52:25

1088
56 : MrYeung(15476)@2013-07-26 20:02:41

1088
57 : MrYeung(15476)@2013-07-29 21:02:40

1088
58 : GS(14)@2013-08-25 18:13:03

1088

盈利降10%，至246億，輕債
59 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:09:36

1088
60 : greatsoup38(830)@2013-10-26 23:58:20

盈利仲是穩定
61 : greatsoup38(830)@2013-10-27 00:04:00

減左投入
62 : MrYeung(15476)@2013-10-29 22:10:28

1088
63 : MrYeung(15476)@2013-12-19 20:25:46

1088
64 : greatsoup38(830)@2013-12-24 00:25:01

買電廠
65 : MrYeung(15476)@2014-01-20 20:57:27

1088
66 : mannishmark(26310)@2014-03-08 23:30:06

1088 report
67 : GS(14)@2014-04-14 15:55:38

1088

盈利降8%，至455億，輕債
68 : qt(2571)@2014-04-15 13:15:38

http://zqrb.ccstock.cn/html/2014-04/15/content_413141.htm

神华黄骅港被举报存黑幕交易
公司称已成立专门调查组

　　业内人士称，采取做价套利方式操作的贸易商很多，已经成为行业潜规则，只不过此次被揭发出来
　　■本报记者 李春莲
　　
　　近日，神华遭到近十家煤炭贸易商的联合举报。该举报称，煤炭贸易商与神华员工内外勾结，做价套利以谋取高额利润。这种操作手法引得其他很多贸易商被迫效仿，影响了煤炭市场的正常运行。
　　对此，神华已经成立专门的调查组调查此事，并请求司法机关介入调查。
　　神华新闻宣传处处长郝华向《证券日报》记者表示，目前此事还没有调查结果。
　　而值得注意的是，煤炭贸易商内外勾结做价套利在行业内很常见，已经成为不能说的秘密。有多位煤炭行业业内人士告诉《证券日报》记者， 神华通过这种方式扩大了市场份额，电厂则赚取了利润，可谓互惠互利之事。此外，只要和电厂关系硬，有的贸易商也能直接通过关系送劣质煤进入电厂。
　　被举报做价套利
　　神华已成立调查组
　　4月初，一份由近十家煤炭贸易商联合举报的材料被送达至国家信访局、国家质检总局和神华集团，部分煤炭贸易商买通神华员工“做价”套利。
　　举报材料称，神华旗下的黄骅港存在大量煤炭黑幕交易，部分不法煤炭贸易商不惜花重金买通神华销售公司和第三方商检机构有关人员作假、以低卡的神华煤价格购买到高卡神华煤，谋取高额利润。这种内外勾结的操作手法引得其他很多贸易商纷纷被迫效仿，影响了煤炭市场的正常运行。
　　比如装船的是5300卡-5500卡的煤，一些公司买通取样人员化验后变为5000卡左右的煤，则以5000卡的价格购买。到南方港口卸货时，化验结果又变成了5500卡。
　　此外，被举报的煤炭贸易商包括浙江华邦燃料有限公司（以下简称“华邦燃料”）和宁波丰华煤业有限公司。
　　而值得注意的是，华邦燃料成立于2013年，注册资本为5000万元，公开资料显示其煤炭销售量在200万吨以上。在短短一年的时间内，华邦燃料迅速成为浙江省第二大煤炭贸易企业。
　　对此，4月11日，神华在官方网站上发表声明称，公司获知举报信息后高度重视，销售集团在第一时间成立了工作组进行调查。为了在最短时间内彻底查清事实，我们将向上级纪委汇报相关情况，请求上级纪委的督导和支持。同时，我们将向有关司法机关报案，请求司法机关介入调查。
　　神华新闻宣传处处长郝华向《证券日报》记者表示，目前此事还没有调查结果，这不是短时间内就可以查清楚的，需要时间。有结果会第一时间向媒体宣布。
　　此外，4月10日，神华销售集团纪委书记邢伦对媒体表示，神华黄骅港自动化程度非常高，人为控制的环节比较少，做手脚的可能性比较小。接下去还会查，目前只是初步阶段。
　　贸易商内外勾结
　　已成行业潜规则
　　“我们现货商认为这种事情很平常，在业内是经常出现的。”有相关人士对《证券日报》记者说，这种行为有时候是默许的。你想想，煤价一直跌，处于买方市场，电厂为什么要用某个煤企的煤呢？
　　他还表示，现货贸易采取上述方式操作的贸易商很多，只要和电厂关系硬，有的贸易商也能通过关系送劣质煤进入电厂；有的贸易商可以买通检验机构，成批次的煤炭，只化验特定区域内的。这种事实际上已经成为行业潜规则，只不过此次被揭发出来，而且主体是神华而已，其他煤企也存在这样的事儿。有的电厂接煤的时候也可以操作，因为卸货的时候会分堆。  
　　不难发现，通过上述方式，煤炭贸易商以低于市场的价格向电厂销售煤炭，必然就会获取大量订单。而这样做的后果则是，扰乱了煤炭市场本来的秩序，没有竞争力的煤炭贸易商无利可图只能“下岗”。
　　此外，今年以来，煤价仍旧不断下跌，几近于成本价，煤企只能通过增大产销量的方式来维持利润，在这种情况下，包括神华在内的煤炭巨头不得不通过降价的方式来扩大市场，受此影响，煤炭贸易商盈利的空间越来越小，也开始慢慢退出煤炭市场。
　　在上述人士看来，随着煤价不断下跌，神华的销售压力很大，上述方式也是为了控制市场，可以说互惠互利之事，神华赚取了份额，电厂赚取了利润。
69 : GS(14)@2014-04-27 18:50:16

1088
70 : GS(14)@2014-08-28 22:04:59

盈利降1成，至225億，輕債
71 : GS(14)@2014-09-04 01:34:25

72 : greatsoup38(830)@2014-12-27 21:45:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141224/news/ea_eac1.htm
神華集團 兩日3高層落馬
2014年12月24日
【明報專訊】據中紀委網站資料，中國神華(1088)母企神華集團旗下神華能源的原副總裁華澤橋涉嫌嚴重違紀違法正在受查，這已是兩日內第3名神華高級管理層落馬。另外，中鋁(2600)母企中國鋁業公司前總經理孫兆學亦被指違紀受賄，遭開除黨籍。

神華能源副總裁 嚴重違紀違法受查

據中紀委網站，中國神華能源股份有限公司原副總裁華澤橋涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受調查。 資料顯示，華澤橋自2004年11月起擔任中國神華能源的副總裁，負責公司銷售工作，他同時亦是神華煤炭運銷公司董事長。

這是繼前日神華集團公司總經理助理張文江、神華寧夏煤業集團安全監察局主任師劉寶龍被調查後，神華第三位高管落馬。神華H股昨日跌1.7％，報23.05元。

中鋁前總經理被開除黨籍

另外，中鋁母企中國鋁業公司前總經理孫兆學嚴重違紀問題立案審查，他被指利用職務為他人謀取利益，索取、收受巨額賄賂，以及與他人通姦。中紀委宣布開除孫兆學黨籍，並將有關涉嫌犯罪問題及線索亦會移送司法機關依法處理。中鋁H股昨日挫2.5％，報3.54元。
73 : greatsoup38(830)@2015-01-07 00:31:21

發債
74 : greatsoup38(830)@2015-01-07 00:31:22

發債
75 : greatsoup38(830)@2015-01-07 00:31:41

grade 不錯
76 : greatsoup38(830)@2015-01-26 01:11:45

2015-01-19 HJ
神華能源電力業務貢獻料增   

神華能源（01088）將發行三項美元債券，有擔保，無抵押，售予專業投資者，獲良好評級，集資用於境外項目及償還境外貸款，掌握美國利率上升之前，安排中長期債務，可受惠於未來的利率上升，以及人民幣滙率的可能長期升勢。

三項美元債券，各為5 億美元，3 年期息率為2.5%，5 年期為3.125%，10 年期為3.875%，不說利率便宜，至少並不高昂，日前神華在國內發行50億元（人民幣．下同）超短期融資券，期限270天，利率4.55%，已較當日9 個月期SHIBOR?0.091%，雖無滙率風險，而美元債券相對較低，可視作有利安排。

神華的財務狀況相當健康，去年中的淨借貸總權益比率低於10%，而常為財務作出適當安排，務使財務費用處於較低水平，況且神華仍在發展中，去年調整後的資本支出約486億元，年中只完成約160億元，去年下半年的承擔達326億元，而下半年的新增投資及獲核准項目，投資額在500億元以上，儘管資本額只佔20% 至40%，餘額將以銀行貸款解決，但自付資金亦達100多億元，適當時候對原有債務作出調整或是再融資，對日後的財務應有幫助。

神華雖以煤業為主，而投資電力也為數不菲，特別是在持續增加中。去年至今，已公布核准興建電廠項目共六項，總裝機容量10700兆瓦，投資達421億元，相信有關工程快將展開。神華2013年底在電力業務的總資產1784億元，佔總資產37.5%，新批的項目將使電力資產增加23%，還未計算已在興建中及已核准尚待開工建設的項目。

去年中，控股公司為免同業競爭，啟動對神華注資方案，涉及14項資產，神華已決定收購其中部分，包括營運中裝機容量約3500兆瓦，該等收購佔2013年底股東權益及盈利低於1.5%，規模不大；如以應佔電力資產計，比例則較高。

神華的業務除了煤炭及電力外，還有運輸及煤化工，去年上半年總收入1292億元，增長0.4%，主要是售煤量下跌3.3%，而售電量則增1.1%。在合併抵銷前，煤炭佔經營利潤比率為45%，電力為28%，運輸佔24%，煤化工只佔3%，上年同期的比率，分別為56%、22%、20% 及2%。應注意的是，合併抵銷後比率將有變化。

去年上半年煤炭表現差電力表現增已見於上述比率，是較明顯的升降，煤炭由56%降至45%，電力由22%升至28%。

神華去年上半年純利約減10%，至227.75 億元，主要是煤炭銷量減3.3% 及售價跌9.3% 的影響，電力及其他業務則有增長，使整體業績的跌幅不致太大，煤業及電力兩項業務有互相平衡作用，煤價跌電力成本亦跌，盈利則增。

煤炭業仍繼續發展

在現有計劃中，神華仍繼續發展煤炭業，若干煤礦獲採礦許可證，亦向蒙古國提交煤礦投標，亦有內蒙古鐵路項目獲准，較為特別的是中標湖南保靖頁岩氣項目，已進行勘查中，部分鑽井已實現點火，證明具勘探潛力，但表示開發前景存在不確定性。而電廠持續獲批多項，預期成為未來發展主力，料可抵銷部分煤炭業的不利影響。

神華受煤價影響大，去年股價跌1.5%，高低價24.22 元（港元．下同）及18 元，現價21.9 元，往績P/E 7.65 倍，息率5.22%，2014 年實際數據會有變動。近期股價走勢平平，未受電力股的升勢所帶動。但由於神華的電廠在發展中，未來電力提供貢獻將增加，在對神華作出評價時，宜酌量考慮電力比例在上升中。

戴兆
77 : greatsoup38(830)@2015-02-10 23:32:55

盈利下降
78 : greatsoup38(830)@2015-06-09 01:27:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150608/news/ec_ecb1.htm


【明報專訊】中國神華(1088)公布，該公司於昨日收到控股股東神華集團的通知，該公司高級副總裁郝貴正在接受有關機關的司法調查，不能正常履職。公司股價上周五微跌0.14%至19.10元，美國ADR則報19.07元。公司稱，將根據有關調查情做出進一步決定。

涉高級副總裁 生產經營未受影響

目前生產經營運行正常、未受影響。資料顯示，郝貴擁有博士學位，自2011年5月起擔任中國神華高級副總裁，亦為神華集團有限責任公司副總經理。郝貴曾任中國神華能源股份有限公司副總裁，神華集團副總經濟師、神華蒙西煤化股份有限公司董事長等職位。

去年底，神華系兩日內三高管落馬。去年12月22日和23日，神華集團公司總經理助理張文江、神華寧夏煤業集團安全監察局主任師劉寶龍，以及中國神華能源股份副總裁華澤橋相繼落馬，接受調查。
79 : GS(14)@2015-07-09 16:06:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150709/news/ec_ecj1.htm
信証中石化盈喜喜
2015年7月9日

【明報專訊】中央動員救市，中資企業也力圖「自救」，爭相推出好消息，為大市喜。當中，中信証券(6030)及中石化(0386)先後發盈喜，似要為脆弱的股市及時打上一支強心針。此外，不少中資企業也獲母公司出手「維穩」，包括券商股海通國際(0665)和國泰君安國際(1788)昨晚便再獲控股股東增持。

中信証券通告表示，預料今年上半年業績將會大幅提升，又指6月份淨利潤已按月上升1倍，至23.8億元人民幣，另公司同時擬籌集約10億港元，用作購買H股股份。此外，中石化也一連公布兩項好消息，該公司除預料今年首季純利增長可達10倍以上外，也表示獲母公司增持其A股股份，中石化子公司上石化(0338)亦預料今年上半年業績能轉虧為盈，預料期內盈利達16.8至17.8億人民幣。

海通國際再獲母公司增持

然而，海通國際也再獲母公司海通國際控股增持股份，已為6月30日以來第4次增持，加上昨日增持約5447萬股股份，令持股量增至59.23%。國泰君安國際同樣繼前日獲母公司國泰君安增持約335萬股股份後，昨日再增持約410萬股股份，令持股量增至65.44%。而海通證券也於A股市場宣布，將會以不逾216億元人民幣回購其A股及H股，而該公司截至6月底止自有資金為686億元人民幣。

除券商外，昨天亦有不少中資企業同樣獲母公司在低位增持，包括中國神華(1088)及中航化工(2357)，另中國燃氣(0384)也回購1473萬股股份，相當於0.3%己發行股份。

80 : GS(14)@2015-07-21 12:22:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150721/news/ec_ecc1.htm
中國神華業績顯著下跌
2015年7月21日

【明報專訊】截至6月底上半年止，中國神華(1088)受下游行業需求等因素拖累，業績延續了去年下半年的頹勢，煤炭產銷量、發電量等主要指標均按年錄得顯著跌幅。神華昨日微跌0.5%，收報15.64元。神華上半年商品煤產量為1.4億噸，按年跌10.1%，其中6月產量為2290萬噸，跌幅擴大至10.9%。上半年煤炭銷售量錄得1.8億噸，按年跌24%，跌幅遠高於去年下半年和上半年下跌12.4%和3.3%。6月的單月煤炭銷售量則按年下滑22.2%。在發電數據方面，上半年的總發電量為1004.2億千瓦時，按年下跌5.7%，總售電量按年跌5.8%至936.2億千瓦時，而6月該兩個指標的按年跌幅均升至7%以上。

歸咎內地煤炭消費走弱

神華在公告解釋，上半年煤炭銷售量下跌，主要由於內地煤炭消費量受下游行業需求、天氣、環保壓力等因素影響而走弱，總售電量下降，是因為水電等非化石能源發電量增長幅度較大，進一步分佔燃煤發電市場。

81 : greatsoup38(830)@2015-07-30 01:59:18

bad
82 : greatsoup38(830)@2015-08-29 14:01:57

盈利降4成，至132億，輕債
83 : GS(14)@2015-11-02 00:16:10

2015-10-29 HJ
神華能源獲注資 市場冷待  

神華能源（01088）獲控股公司注資，實現去年中的承諾，注入3間發電廠權益，涉資53.86億元（人民幣．下周），市場對此並沒太大反應；同日公布第三季度報告，重提盈警，或對股價有所抑制。

神華能源是次獲注入的包括寧東電廠股權100%、徐州電廠股權100%及舟山電廠股權51%， 代價按資產基礎法的估值參考，以現金支付，仍待慣常程序及監管機構批准。3項股權賬面值37.18億元，估值為53.86億元，並以此價成交，即以市賬率1.45倍收購。至於業績，按2014年計，應佔盈利約6.13億元，相當於市盈率8.8倍，是合理水平；以2015年上半年計，應佔盈利3.54億元，已相當於2014年盈利57.7%，相信2015年業績較2014年佳，實際市盈率應低於8.8倍。

發電業務比重逐步升

神華完成收購後，將增加權益裝機容量3124兆瓦（其中煤電1124兆瓦、燃氣機組2000兆瓦）。神華於6月底權益裝機容量28304兆瓦，即收購可增加權益裝機容量11.04%，如截至9月止計，權益裝機容量為30604兆瓦，完成收購後，將增10.2%，至33728兆瓦。此外，徐州電廠尚有再擴建4台1000兆瓦機組的條件。

神華的發電業務持續發展，又受惠於煤價下跌，經營利潤於2015年上半年已佔總體的42%，上年同期為28%；反而煤炭業務所佔比例則由45%降至31%，於收購上述電廠後，未來發電業務佔比例將再上升。發電以煤電為主，佔96%，燃氣發電佔3.55%，首三季新增裝機容量6900兆瓦，售電1430億千瓦時，按年減少4.2%；平均售電單價337元/兆瓦時，下降5.9%；平均售電成本227.2元，下降8.4%。發電的經營利潤應有增長，期內關閉北京熱電為400兆瓦作出減值，對發電貢獻有所抑制。

煤炭首三季銷售2.789億噸，按年下跌18.3%；平均每噸售價301.3元，下跌14.9%；自產煤單位生產成本116.4元，下跌9.5%；毛利率由16%降至13.8%。隨着冬季來臨，煤炭需求有望出現季節性回升，但踏入10月，煤價出現公布資料以來歷史低價，內地市場供大於求的局面仍然持續。

神華的其他業務，還有運輸（包括鐵路及港口）及煤化工，均與煤炭有關，各業亦受煤炭業拖累，未來表現大致與煤炭業掛鈎。

神華第一季盈利64.45億元，按年下跌41.8%， 第二季盈利66.23億元，減少43.4%，第三季53.22億元，下跌38.5%；首三季共183.9億元，減少41.5%，第三季業績為各季最低，按季亦下跌19.6%。中期報告已發盈警，預料首三季盈利跌幅可能達到或超過50%，結果只跌41.5%。第三季報告再預測全年盈利跌幅可能達到或超過50%。

盈利跌或涉資產減值

集團2014年盈利386.89億元（較2013年減少14.2%），如今年盈利下跌50%，只有193.44億元，首三季已錄得盈利183.9億元，則第四季盈利可能只有9.54億元，而2014年第四季72.66億元，按年下跌86.8%，若實際如此，實在驚人！

神華維持此項預測，不能肯定是誇大，但假若實現預測，相信包括相當的資產減值在內。正常而言，雖然第四季煤價暫時仍跌，但假若全年跌幅約40%，盈利只有232億元，推算第四季盈利只有48.1億元，按年跌33.8%，按季跌9.6%，則可接受。

話說回來，預測通常較為保守，相差5%至10%並不過分，但神華盈利基數大，10%的變動是38.6億元，尤其是首三季盈利已確認，顯得預測第四季跌幅特大，筆者認為，如無特殊項目，跌幅將少於50%。

神華原以煤炭為主，其後逐漸發展發電業，現時發電已為各業之首，是發電增而煤炭跌所致，發電燃煤內部供應佔89.5%，發電業處於有利地位，特別是年來煤價大跌形成發電業貢獻增加，但不足以彌補煤炭業的業績大跌，其他如運輸業務，本可為煤炭銷售提供協同作用，而煤炭的弱勢，則拖累運輸。神華於注資後，本身仍有發電項目計劃進行，其規模仍續擴張，已成為半隻電力股。

如今年業績下跌50%，以現價13.1港元計算，預期市盈率9.2倍；如業績下滑40%，預期市盈率11倍，市賬率0.71倍，發電業應有溢價，但為疲弱的煤業折讓所攤薄。近期低位11.3港元，雖煤業展望不明，希望低位有支持，此股前景雖待觀察，如能掌握低位入市，亦有短線機會，但現在並非適當時機。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 神華能源獲注資 市場冷待
84 : greatsoup38(830)@2016-02-01 01:01:25

資產減值
85 : greatsoup38(830)@2016-02-01 02:12:07

盈警
86 : greatsoup38(830)@2016-03-25 17:01:36

盈利降45%，至210億，輕債
87 : greatsoup38(830)@2016-08-16 06:37:28

業績跌
88 : greatsoup38(830)@2016-09-15 00:17:28

盈利降2成，至105億，輕債
89 : greatsoup38(830)@2016-09-15 00:17:28

盈利降2成，至105億，輕債
90 : GS(14)@2017-01-05 11:19:34

董事會宣佈，自2017 年1 月4 日起：(i)韓建國博士已辭任本公司總裁職
務；(ii)凌文博士已獲委任為本公司總裁；及(iii)於韓建國博士辭任本公
司總裁後，其已不再擔任本公司授權代表，而凌文博士已獲委任為上
市規則第3.05條項下之本公司授權代表。
91 : GS(14)@2017-01-26 10:53:57

一. 2016年度業績預告情況
經初步測算，預計本公司及其附屬公司2016年度歸屬於本公司所有者
的本年利潤約為人民幣248.9億 元 左 右（2015年：人 民 幣176.49億 元），
同比增加約41%。
92 : greatsoup38(830)@2017-03-19 00:33:51

– 1 –
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內
容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不
就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任
何損失承擔任何責任。
內幕信息
計提資產減值準備
93 : greatsoup38(830)@2017-03-19 12:56:52

盈利增47%，至250億，輕債
94 : greatsoup38(830)@2017-03-19 14:12:44

建議派發特別股息現金人民幣2.51元╱股
95 : greatsoup38(830)@2017-06-04 23:54:54

神華國電合併?
96 : GS(14)@2017-07-09 04:42:42

代價股份將按照發行價每股代價股份0.91港元發行，該價格較：
(i) 股份於諒解備忘錄簽訂日期在聯交所所報收市價每股1.05港元折讓約
13%；
(ii) 股份於該協議簽訂日期在聯交所所報收市價每股1.14港元折讓約20%；及
(iii) 股份於緊接該協議日期前最後五個連續交易日在聯交所所報之平均收市
價每股1.074港元折讓約15%；
發行價乃本公司及賣方經參考(i)股份於諒解備忘錄簽訂之時當時市場表現；(ii)
代價與本公佈「代價」一節所披露之目標集團於二零一七年三月三十一日之經
調整未經審核綜合資產淨值一致；及(iii)代價概無涉及任何現金，透過配發及
發行代價股份及發行可換股債券支付代價有助於維持現金水平及減少本集團
關於收購事項之融資成本公平協商後釐定。
代價股份相當於：(i)本公司於本公佈日期已發行股本約59.8%；及(ii)本公司經
配發及發行代價股份擴大之已發行股本約37.4%。
97 : GS(14)@2017-07-09 04:42:42

代價股份將按照發行價每股代價股份0.91港元發行，該價格較：
(i) 股份於諒解備忘錄簽訂日期在聯交所所報收市價每股1.05港元折讓約
13%；
(ii) 股份於該協議簽訂日期在聯交所所報收市價每股1.14港元折讓約20%；及
(iii) 股份於緊接該協議日期前最後五個連續交易日在聯交所所報之平均收市
價每股1.074港元折讓約15%；
發行價乃本公司及賣方經參考(i)股份於諒解備忘錄簽訂之時當時市場表現；(ii)
代價與本公佈「代價」一節所披露之目標集團於二零一七年三月三十一日之經
調整未經審核綜合資產淨值一致；及(iii)代價概無涉及任何現金，透過配發及
發行代價股份及發行可換股債券支付代價有助於維持現金水平及減少本集團
關於收購事項之融資成本公平協商後釐定。
代價股份相當於：(i)本公司於本公佈日期已發行股本約59.8%；及(ii)本公司經
配發及發行代價股份擴大之已發行股本約37.4%。
98 : GS(14)@2017-07-14 18:57:50

NEW PROJECT
99 : GS(14)@2017-07-28 20:01:32

一. 2017上半年業績預告情況
經 初 步 測 算，預 計 本 集 團2017上半年歸屬於本公司所有者的本期利
潤約為人民幣262.8億 元（2016上 半 年：人 民 幣108.27億 元），同 比 增 加
約143%。
100 : GS(14)@2017-08-30 10:11:08

與國電合併
101 : GS(14)@2017-09-20 15:02:46

勁
102 : GS(14)@2018-01-05 02:21:47

勁
103 : GS(14)@2018-01-30 18:48:22

一. 2017年業績預告情況
經 初 步 測 算，預 計 本 公 司2017年歸屬於本公司所有者的本年利潤
約為人民幣479億 元 左 右（2016年：人 民 幣249.10億 元），同 比 增 長 約
92%。
104 : GS(14)@2018-03-02 15:27:45

根 據 合 資 協 議，本 公 司 擬 以 其 持 有 的 相 關 火 電 公 司 股 權 及 資 產，國 電
電 力 擬 以 其 持 有 的 相 關 火 電 公 司 股 權 及 資 產 共 同 組 建 合 資 公 司。
105 : GS(14)@2018-07-29 22:54:05

2008 年 11 月 20 日，本公司披露《關于澳大利亞沃特馬克勘探區域
探礦許可的公告》，本公司全資子公司神華沃特馬克煤礦有限公司
（「沃特馬克公司」）與澳大利亞新南威爾士州政府（「新州政府」）
簽署《探礦許可》，幷繳納 2.999 億澳元的探礦許可價款，獲取沃特
馬克勘探區域面積總共約 195 平方公里。
2015 年 1 月 28 日，沃特馬克項目環境影響評價報告獲得新州政府及
其指定的獨立規劃評估委員會審查通過；7 月 4 日，澳大利亞聯邦環
境部正式批復沃特馬克項目環評報告，標志著澳大利亞政府對該項目
的環評審核已經完成。
2017 年 6 月 29 日，根據保護黑土地（the black soil plains）從
事農業活動的既定政策，新州政府撤回了沃特馬克勘探區域內以黑土
地爲主的約 100 平方公里的探礦許可，給予沃特馬克公司經濟補償款
2.618 億澳元，受理了沃特馬克勘探區非黑土地區域探礦許可的延期
申請；根據 2008 年投標時的約定，如果沃特馬克公司采礦許可獲得
批准，則須另向新州政府支付 2 億澳元。
2018 年 7 月 25 日，沃特馬克公司收到正式通知，新州政府批准了沃
特馬克項目探礦許可的延期申請。該探礦許可去除了黑土地區域，期
限自 2018 年 7 月 13 日至 2021 年 10 月 22 日。該項目可以繼續進行
勘探和環境管理工作。
在采礦活動開始之前，沃特馬克公司仍須向新州政府申請將探礦許可
轉爲采礦許可，幷根據項目開發許可的要求，申請政府對一些具體環
境管理計劃的審批。根據項目審批以及環境保護和生物多樣性保護法
的要求，沃特馬克項目目前正在準備各項有待法定審批的環境管理計
劃。
本公司股東及潛在投資者在買賣本公司股份時務請注意投資風險及
審慎行事。
106 : GS(14)@2018-08-04 09:50:49

一、2018 上半年業績預告情況
經初步測算，預計本集團 2018 年上半年歸屬于本公司所有者的本期利潤約
為人民幣 245 億元（2017 年上半年：人民幣 262.98 億元），同比下降約 6.8%。
二、情況說明
歸屬于本公司所有者的本期利潤下降的主要原因是：（1）上半年本集團商
品煤產量下降、外購煤量增加，煤炭分部利潤下降；（2）少數股東權益占比較
高的發電分部利潤占比上升；（3）所得稅有所增加。
107 : GS(14)@2019-01-31 01:43:20

一. 2018年度業績預告情況
經 初 步 測 算，預 計 本 集 團2018年度歸屬於本公司所有者的本年利潤
約為人民幣445億 元（2017年：人 民 幣477.95億 元），同 比 下 降 約6.9%。
二. 情況說明
2018年度歸屬於本公司所有者的本年利潤同比下降的主要原因是：(1)
自 產 煤 單 位 生 產 成 本 上 升；(2)少數股東權益佔比較高的發電分部
利潤佔比上升；(3)本集團分離移交「三供一業」資產並發生相關費用等。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272918

麗城3房1088萬 呎價撲1.5萬雙破頂

1 : GS(14)@2019-04-25 07:48:53

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6857&issue=20190425
【明報專訊】荃灣萬景峰復活節期間多番破頂之際，帶動同區二線屋苑樓價，麗城花園有海景戶以逾千萬元「雙破頂」售出；消息指，上述麗城花園3期5座高層E室，屬實用728方呎3房戶，以1088萬元易手，實呎14,945元，成交價、呎價均創屋苑新高，原業主早於1990年以115.98萬元買入，帳面勁賺逾972萬元或8.4倍。

擁海景 賣方持貨29年賺8倍

另美聯首席高級營業經理鍾家豪指，荃灣荃景花園11座中層E室，實用551方呎3房間隔，以760萬元易手，實呎13,793元，成交價創同類新高，較對上同類最高做價722萬元再貴逾5%；原業主2000年9月以187萬元買入，帳面獲利573萬元或逾3倍。

至於荃灣同區荃錦中心2座高層C室，實用354方呎2房間隔，以620萬元易手，實呎17,514元，呎價創屋苑新高；原業主早於1989年以67萬元買入，帳面獲利553萬元或逾8倍。

荃景3房760萬沽 同類新高

與此同時，入場門檻相對較低的居屋備受追捧，將軍澳唐明苑有3房戶做價創屋苑未補價新高，世紀21物業分行經理魏仕良表示，上述唐明苑C座高層8室，屬實用634方呎3房戶，原業主去年叫價700萬元，累減47萬元或6.7%，新近以653萬元（未補地價）售出，創屋苑未補價成交價新高，實呎10,300元，相關成交價比去年5月屋苑未補價新高紀錄650萬元，高出3萬元。據悉，原業主1999年以約119萬元（未補地價）購入，帳面獲利約534萬元或約4.5倍。

唐明苑3房未補價653萬新高

樓價上升亦帶動額印稅（SSD）鬆綁貨大幅獲利。中原區域營業經理伍耀祖表示，天水圍居屋天富苑K座高層4室，實用506方呎兩房間隔，新近以385萬元（未補地價）沽出，實呎7609元，原業主2016年3月以215萬元（未補地價）購入，持貨3年帳面獲利170萬元或79%。
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