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2013-03-25 lisa 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101j0uf.html

   每週一都忙得我暈頭轉向的。

  上午去人才市場招聘。照樣是不缺人也得去,今天是司機把我送到地方就留我自己在那負責後續事情。打了一下午的工資條,打印機壞了,不吃紙,只能一張張地往裡塞,而且這次公司買的打印紙也不好,打完之後還得按部門分好,交給部門經理讓他們交給其部門的員工。忙完之後領導問我要我的實習報告,我還忘了寫,現在剛寫完實習報告。今天打的工資條是普通工人的,工資的計算方式綜合工資=基本工資+崗位工資+加班費+考核工資+工齡補貼+中夜補貼+班車補貼+獎金,普工這樣的工資計算方式也算正常吧。車間班長的話扣掉五險一金能拿6000塊錢。新員工一般能拿到2500-4000吧,加班多,工資就多。行政人員的工資由上海算,上海那邊發過來工資條得到下個月10號。

   有點累,早點休息了。

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別後-龐寶根-2013-03-18 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101k16h.html

後-

                    ——龐寶根

多少年了,想見卻未曾親身感受她的力量,終如願以償。2012116日至20日,我先後去了湖北公司、安徽公司考察聯繫工作,期間於19日,在考察完滁州項目後,特地去了鳳陽小崗村。在我心裡總有這樣的疑問,是什麼逼迫他們在生產隊的年代敢冒著「殺頭」的危險搞包干,又是什麼使他們的創新成為了全國典範,進而開創出我國農村改革的先河。

享受美味農家午餐

那一天陽光明媚,汽車一路向前,我們已經進入了鳳陽界,不久路邊也出現了「小崗村」的指示牌,沒有什麼特別,與皖中大部分地區一樣,除了廣袤的田野,這裡什麼都沒有,沒有山,沒有坡,沒有河。行至此時,已值中午,正商量著哪裡找個小飯店先解決中飯時,車子已經到了「小崗村大酒店」跟前。於是一行停車取步,大酒店其實並不大,六層樓高的樣子,門口還掛著「小崗村培訓中心」的牌子,想必是村中接待上級考察、同級交流以及村民培訓娛樂的功能場所。裝修一般,甚至有點簡陋,但還算大氣,進入包廂,馬上交待服務員上一些當地特色的農家小菜。其實此時已心念小崗村的真實面目,未有尋思菜餚美味,只求儘早填個肚子。然而,菜餚的美味卻給了我們意外驚喜,沒有奢華的裝飾,個個家常,個個地道,著實讓人回味起那個沒有假雞蛋,沒有地溝油,沒有添加劑的純正年代。享受美味的同時,還讓人享受到精神的愉悅,這餐飯吃的很值。後來,我尋思著這一定跟小崗村經常接待上級領導視察有關。

耐心等待館舍開門

餐後沒有休息,我們徑直開往村內,沿著指示牌直奔紀念館。村道兩旁正在興建一些現代農屋,路邊散亂地堆放著紅磚、黃沙等各種建築用材,顯得十分凌亂,車子開過,還帶起漫天沙塵,這與享譽國內外的村名相比,顯的格格不入。很快就到了紀念館門口,「大包干紀念館」,萬里的題字並不蒼勁,卻格外有力,字裡行間似乎就給人一種農民激情朝天的勞作景象。正欲入內參觀,卻發現大門玻璃是鎖著的。隨行馬上找人詢問,原來是我們來的早,館舍要到下午一點半才開門,大門上也確實醒目地寫著開放時間。心中真是不爽,都什麼年代了,還這般官僚作風,特別是裡面工作人員三三兩兩還在閒談攀聊。無奈,總不能破門而入吧。

「還有半小時,我們先留影吧」,隨行有人建議。不錯,到了多少年夢寐以求的地方袁留影似乎不單純是為了紀念,還有一種如願的意味,大家拍著照,看著表,馬上就到了一點半。

進入館舍,請了講解。映入眼簾的首先就是那張按著20個手印的承包書,「我們分田到戶,每戶戶主簽字蓋章,如以後能幹,每戶保證完成每戶的全年上交和公糧,不在(再)向國家伸手要錢要糧。如不成,我們幹部作(坐)牢剎(殺)頭也干(甘)心,大家社員也保證把我們的小孩養活到十八歲」。講解告訴我們,當時真正簽字的其實只有18人,有2人已經逃荒到外地,他們的手印是其他村民代按的。隨著講解慢慢參觀著,作為對那個年代有著親身感受的我來說,震撼非同一般!老實說,那時我是強忍著淚水,滾滾激淚在眼眶裡打轉,轉得我眼酸,更轉得我心想,漸漸地,我的思緒已不在館舍。

契約管理的關鍵是「核心價值觀」

三十多年的企業管理經歷,讓我有個習慣,凡事總要多想想,而且是聯繫企業實際思考。這一次,我聯想到了寶業的「核心價值觀」。回頭再來看看那18位小崗村民是怎麼寫的,他們分田到戶,但前提仍然是保證全年上交和公糧,不向國家伸手要錢要糧。我想,這就是為什麼小崗村改革能夠得到中央肯定,能夠取得成功的關鍵,也才會有後來的總結院大包干,大包干,直來直去不拐彎,保證國家的,留足集體的,剩下的都是自己的。這跟我們的契約管理如出一轍,心中豁然開朗,為什麼大家都明白契約管理的好處,但就是實施不盡如人意,反思其然,答案就是我們的核心價值觀出了問題,我們員工在契約管理的框架下往往首先想到和千方百計保證的,就是他們的個人利益。

美國馬薩諸塞州大學經濟學教授大衛·科茨在他的《自上而下的革命--蘇聯制度的解體》一書中寫道, 1991年的夏天,他在莫斯科同一個叫尼庫拉亞夫的蘇共高級幹部交談。大衛·科茨問:「你是不是一個共產主義者?」當時蘇共還存在,但是尼庫拉亞夫卻回答:「我是一個共產黨員,但不是一個共產主義者。」大衛·科茨認為,尼庫拉亞夫的回答明確無誤地揭示了蘇聯解體的思想基礎問題。雖然關於蘇聯解體事件,還有許多誘發因素。但從根本上說,就是自身精英集團的價值觀問題。還比如魯迅在《過客》中講過的一個故事,對同樣一個地方,老人和小孩的看法就會有墳地和花地的天壤之別,不同的價值觀,在工作和生活中表現出來就是截然不同的成就和效果。

想到這裡,我越來越害怕,有點不敢再往下想了,寶業裡面有不少懷著這種價值觀的人。寶業2012年現金流超過200億,上繳稅費 13.6億,經營性利潤12.5億,許多員工都自以為了不起了,認為已經成功了。藉著寶業的平台,實現了「票子」、「房子」、「車子」、「位置」,但就是不動「腦子」,已經陷入了迷惘,一味地貪圖享受、不思進取、拜師入圈、跑要肥缺、玩弄權力,不知道人活著是為什麼,不知道餘生怎麼過,不知道自己還能幹什麼。還有些人的核心價值觀壞到了極點,做得好還講點信譽,做不好就千方百計「挖」寶業,賄賂、串通管理人員,偷蓋公章,倒打公司官司,虛假訴訟觸犯刑法,簡直膽大包天。思想懶到了極點,上班穩坐辦公室,做事動動口,有時連個落實工作的電話都懶的打,蚊子叮手上了也不會打,吹吹掉省事又乾淨,著實可怕。沒有搞明白價值觀,再高的智商也沒用,走下去看似陽光明媚袁,最後卻會深陷地獄。如果任由這些人這樣下去,寶業就會像莊稼地發生蝗災一樣,蝗蟲大面積繁殖,吃光了莊稼,吃光了周邊樹枝,最後自身也集體滅亡遙。佛教有云:「小善如大惡,大善似無情」。對這些價值觀出現問題的人縱容,不僅害了企業,也害了他們。好在,這僅僅只是少數現象,要摒棄這種劣根現象,關鍵要看我們是否有胡錦濤同志在十八大報告中所講的「自我糾正」能力,讓優秀的、正確的核心價值觀去佔領我們員工的思想陣地。

然而,什麼才是正確的核心價值觀,我覺得這是一個相對的概念。我們沒有必要像學界理論探討一樣繞來繞去,彭向剛教授講過一句話,「企業文化就是一段一段的小故事」。這很有道理,什麼是寶業的核心價值觀?什麼是寶業文化?我認為就是一個個我們親身經歷過的小故事,一句句我們親身感受總結的小文段。舉個例子:「紫藤下的思考」,這就是一個我們親身經歷的小故事,公司剛剛搬到柯西時,由於大樓初建,綠樹細小無處遮陰,時值夏天,員工爭相搶佔水泥柱搭建的幾個尚可遮陰的停車位,司機跟我講,物業公司也給我們留了一個,當時我就提出了批評,並讓物業公司適時建了些停車位並栽了幾株紫藤,現在大家再去看這些停車位,不但停車舒心,而且還成了一道風景,去年我們還品嚐到了美味的葡萄。這樣的小故事,體現的就是寶業核心價值觀,大家還可以去回顧,「二次車改」、「司機改革」、「通訊費改革」等等,你看懂了這些小故事,你就理解了什麼是寶業核心價值觀。

寶業需要什麼樣的「核心價值觀」

對於「核心價值觀」,企業和個人有著不同的表述。在我的理解,企業價值觀、個人價值觀是高度統一的存在。特別是作為一個企業員工,個人價值一旦脫離了企業,其自我價值的體現便成了空談遙。反之,良好的企業價值觀也必須兼顧個人價值觀。只有當兩者達到高度契合,企業才能實現永續發展,個人也才能獲得成長提高。這好比「志」與「義」的關係,大義和志向是完全不同的東西,但又是辯證統一的,「志」向主要是指個人的目標,「大義」則是指企業層面那些非利己的、捨棄個人立場且對眾人具有重大意義的事物。「大義」是從比較大的格局切入,例如為世人、為社會,或是為身旁的家人等。如果能用大義來鼓舞自己,就可以激發出真正的勇氣,這股勇氣就能逼迫自己發揮潛力。對於個人而言,一萬個人就會有一萬個志向,而對於企業,則永遠只有一個大義,這也正是為什麼我們說一萬人的企業要靠文化的原因。今後,怎麼樣把寶業八萬多員工的八萬多個志向統一到企業一個大義中來,是一件至上重要而又無比艱難的事情,這直接關乎到寶業發展的方方面面,關乎著寶業能否健康而穩定地發展。

1、
我們從來不是商人

我們不是企業家,不是商人,更不是老闆,我們從來都只是生產經營管理者。尊稱為「家」者,造詣深邃、成就非凡、功勛卓著,修畢生之所為,艱道精進,縱觀古今中外,能達此夙願者,鳳毛麟角,許多人甚至在極樂西方後才被後人尊稱為「家」,故而聽聞「家」者,內心總會頓生尊崇。而今「企業家」,顯然已被通稱,似乎已成為從事企業工作人群的專業代名詞,無論企業大小、年齡尊長、學問高深、只要是企業出來的,外界都稱為「企業家」,走到哪裡,都云某某著名「企業家」。每每受此尊稱,總覺有愧,雖極力解釋,卻總道是本人故作謙虛,實為內心不堪有辱此「家」。我看過一篇關於企業家與商人區別的文章,很是在理:企業家的「得道」,就是用制度來替代商人的「混世」。商人思維注重的是商機的把握,而企業家思維注重的是企業目標的把握。商人把眼前的任何商機都視為必須要抓住的財富,對潛在的商機也有著過人的敏銳性,逐利性表現得淋漓盡致,而且往往在一個企業集團中跨行業經營成為一個最基本的特徵。而企業家則更加關注企業目標的實現,尤其是那些在企業願景指引下的目標,他們執著於企業的願景,他們可能會遇到許多誘人的機會,聽到諸多可以迅速擴張和很快賺大錢的「海妖之聲」,但是他們知道,這些機會固然誘人,但其中不少與企業願景或目標並不一致,抓住這些機會就意味著減少為企業願景或目標配置的資源、削弱企業對願景或目標的堅韌執著,甚至可能會引起員工對企業目標乃至願景的模糊。此外,商人以個人在財富上的成就為成功導向,而對企業家來說,財富只是一個開始,他們有一個更大的,超越自我的企業目標和價值。

此外,商人還更多地表現為「有事有人,無事無人」,為人處事,無時不是盤算自己的利益,投機取巧,儼然一副天下只有他最聰明、最精明的姿態,不管什麼事,都要有好處,不肯讓人半步,退縮三分。其實是看不到大局,看不到長遠,被短期的利益遮閉了雙眼,得一寸失一尺。我們從來不是這樣的,所以我敢說寶業的主流團隊不是商人

2、我們尊崇商業文化

我個人覺得,我國現在的民族文化與商業文化之間存在著某些不協調的因素,甚至有衝突,我國的文化多表現為一種小農的田園牧歌式文化,嚮往「采菊東籬下,悠然見南山」的生活。許多的企業工作者,要麼是工作狂,要麼就是突然醒悟,對賺錢失去了興趣,買地修心、練氣功、練書法。在內心深處,我們缺少對做企業的快樂感,並不認為經營企業是自己的終生職業。而反觀西方,他們的家庭企業能夠經營得很好,恐怕和他們的民族文化與商業文化之間的協調有關係。西方是基督教文化,它和商業文化中賺錢的觀念不衝突,基督教文化的理想是給社會做了多少貢獻,最後可以上天堂,這就和商業理念相符。我們無法去改變我國的民族文化,在這樣的國度,我們要想繼續我們的事業,答案是顯而易見的,所以我們今後第一個目標就是將我們企業的文化儘可能地融入到市場固有的商業文化之中。寶業以「企業、市場、社會」為企業文化核心,倡導為員工提供物質和精神兩方面的幸福,以及更好更大的發展平台。除此以外,我們要對現在的企業文化進行更多的修飾和宣揚,一方面努力營造良好的工作環境和發展平台,使員工快樂地工作,展示和實現自身的價值;另一方面,要讓員工普遍認識到我國民族文化中存在的缺陷,從個體上塑造一種符合商業文化的全新價值觀念,自豪地工作在企業,堅定地把企業工作當成終身職業,甘願在企業實現人生的價值目標。

3、
我們強調團隊合作

我們從來都注重團隊發展,正如美國管理大師德魯克在《公司的概念》中曾指出,公司是一幫人聚在一起完成一個人難以完成和沒有能力完成的工作。前不久公司出版《企業文化讀本》一書,在序中,我就講到,在寶業,企業文化是我們團隊合作發展的結晶,這麼多年來,企業的發展一直依靠團隊的力量,我們沒有單打冠軍,沒有救世主般的英雄,沒有一言堂的家長,沒有一支筆的管理。我們這些主要的管理者,現在的高管,相互之間如小兄弟一般,親密友愛,共同成長。工作中雖然相互會有許多的競爭,但這些競爭都是良性的,就好比兩個成績優秀的學生之間,一個看另一個努力了、上去了,心中難免會有不安和嫉妒,於是這個人也默默努力,付出比另一個更多的時間和精力,以求盡快趕上並超過另一個,而當這個人真正趕上或超過另一個人時,則另一個人也會產生同樣的心理變化和行動。就是如此,這兩個人相互監督、相互學習、相互促進、共同提高。有這樣一個團隊所管理的企業,就注定不是什麼一言堂的傳統家族企業,其實有時候,我更願意說,寶業是一家沒有家族的家族企業。

4、我們做事務實專注

這麼多年來,第一,我們從來不做「現世報」的事。不會當場與人爭的頭破血流,一個業務,一個項目,只要是業主還有其他考慮,我們從來不會讓業主為難,充分理解業主的立場,而且不是說這次沒了業務,就不與業主交往了。事實上,我們會更加注重與業主的交流,長此以往,業主對我們也有了更加深入地瞭解,也更願意在今後的業務中幫助我們企業,寶業因為這種方式而獲得的業務,絕對不在少數。

第二,我們從來不在具體的項目盈利中「算進算出」。我不止一次總結過,寶業的業務和開發項目,絕對多數是在戰略上賺的錢,取得項目本身才是我們盈利的根本方式。我們不太關注某個項目的具體盈利,關於這方面,也有反面作用,正因為我們的項目取得後即可以看到效益,所以操作項目的那些管理人員,變得不夠專心,大手大腳不說,還偶爾動一些損公肥私的小腦筋,有些看起來很好的項目,就是因為這些人,最終變得運作艱難,甚至可能虧損。如此,今後公司戰略也要調整了,有好的人,才去做項目,假如只有好項目,沒有好的人,那麼再誘人的項目,我們也要放棄。

第三,我們從來沒有頭腦發昏過。寶業在改革開放的大潮中發展起來,在那個商品經濟短缺的年代,企業做什麼賺什麼。可到了21世紀,企業經營的複雜性已經顯露無疑,短短十餘年,倒下了千軍萬馬,這其中,有許多都是因為盲目投資所致。市場上誘人的機會實在太多,參股銀行、投資礦產、運作地產、炒作期貨等等,在一些兄弟企業拋離主業,大肆擴張之際,寶業始終堅持著「健康成長比成績更重要」,專注著主業,專注著實業,專注著我們的目標,沒有去做那些看起來可以「快發財」的項目,而這反而讓我們在後來的經濟危機中佔據了上風,給寶業正了名,使寶業更上了一個台階。這裡解釋一下為什麼說是給寶業正了名,當時在企業界,雖然我們基本面很好,但因為我們沒有張揚,受到眼球關注的始終是那些看起來風起云湧的企業。在那個時段,人們根本不會來關注我們這樣對人一點一滴,不搞權術,不搞低級趣味,不搞權力租用,不搞噱頭,不搞虛大項目,不入潮流,不盲目貸款,只知傳統做人、實在做事的企業,也就是我們所說的走著正道的企業。然而,也正是因為我們的謙卑、尊重和不「精明」,使得社會上有一大批好領導、好朋友,願意幫助我們,願意和我們交朋友,極大地推動了寶業的成長,我始終牢記感恩著他們,也祝福著他們。

關於務實專注的作用,我從稻盛和夫先生的書中也找到了答案。在稻盛和夫看來,培養經營者最有效的實習方法就是讓他們拉著烏冬面沿街叫賣。沒有高深的理論,不用過多的培訓,就是借給你一輛烏冬面車和5萬日元,讓你每天晚上到京都某個地方去賣。像這樣一個小小的攤檔,經營者是否務實專注,最後的結果就會截然不同。可能一個晚上沒有太大分別,一年下來分別就很大了。所以,既有人從攤販做到頗具規模的加盟連鎖店,也有人拉了十幾年烏冬面卻什麼財產也沒有留下。不是那宗生意本身好不好,而是經營者能否通過自己的務實專注將生意引導至成功遙。稻盛和夫曾多次講過,他的兩家世界500強企業都是這樣做出來的。

5、我們經營如下圍棋

做企業是下圍棋,而不是下象棋,這是我們的目標。台灣榮德電子公司老闆施振榮熟諳各種棋術,他將棋術用於企業管理,提出了一個「經營企業要像下圍棋而不要像下象棋」的觀點。他說:「圍棋不同於象棋,象棋講對殺,偏向於單打獨鬥;圍棋講佈局,注意集體作戰。做生意跟下圍棋有著相同的道理。」下圍棋要造眼,造無數個活眼,這是策略,施振榮說,一個企業要健康成長,必須保持一股新鮮的活力,多留口氣。他不喜歡象棋的「單打獨鬥」,提倡圍棋中的「團隊精神」。他說:「經營企業不是一個人的事,管理企業也不是一個人的事,它需要一大批優秀的人才,憑的是全體人員的分工合作與共同努力。」應該可以肯定,寶業現在的狀況是非常好的,我們的成績充分說明了我們是一家有團隊精神的企業。截止2012年年底,我們的貸款只有8億多,這就是我們理性經營的結果。雖然在公司,除了項目經理,我們的高管要拿出5000萬以上資產的人幾乎沒有,但這卻是一個好現象。我是這麼理解,假如公司負債纍纍,但個人資產幾個億的話,我們絕不可能安心做人,也絕不可能再將全副精力投入到企業的經營管理之中。

6、我們管理以道感人

管理者不能高高在上,滿腦子都是術,整天都在算計別人,管理要有胸懷、要有正氣,行的正,坐的直,以身作則才會有威信、有威望,有公正性才會有權威性,人家才會追隨你工作。舉些劣根現象,我們有些同志,談生意聊事情,動不動就吃飯喝酒KTV,對於這些人,做事其實是假的,自己娛樂才是真的,今天有個客人來了,就是一個很好的由頭,叫上一些公司裡不相干的酒友,以陪客人為名,大行低級趣味。有些同志,花錢大手大腳,沒有會賺不如會省的概念,出門都是飛機,住的都是高星級單人房,公司裡自己人去審計,招待費也是上萬元一桌,你們是否知道,整個寶業一年的開支有五個億以上(不含財務開支),這裡面有多少是浪費的。有些分公司經理,一味地以打牌為手段,來結交圈子,滿足私慾,把打牌當成了一種手段,而不是一種聯絡感情的媒介。我以前說過,人只有更高層次的交往,才會有更高層次的業務,這裡要表揚上海和江蘇兩個分公司,其實你們有心的話,可以看看,只要節假日拉客人來紹興多的分公司,他們的業務一定是好的。有些年輕員工,拜師傅不是學技藝,而是入圈子,思想出了大問題,甚至拜二個、三個師傅,精力完全不在怎麼樣學好技術、當好員工。有些同志,上班無所事事,整天網購,大家看看傳達室,現在他們最忙的就是收發快件。為什麼公司的投標保證金、履約保證金、工程借款、員工領款、違約金、應收款沒人去催收,而項目經理的維修金到期就有人收了,就是因為項目經理是自己經營,而你們是替公家幹活的,沒了也不關你的事。

對於管理,大家學習一下馬云的一篇文章。他說現在做事不像以前了,當今世界上要做別人不願意做的事情。當今世界上,要做我做得到而別人做不到的事,或者我做的比別人好的事情,我覺得太難了。因為技術已經透明了,你做的到,別人也不難做到,但是現在選擇別人不願意做、別人看不起的事、我覺得還是有戲的,這是我這麼多年來的一個經驗。大家都看好的時候,千萬別去惹,比如大家都去贊助奧運會了,你千萬別衝過去。因為別人比我有實力,比我能力大。很奇怪,這幾年可能有點心理變態,每次碰上危機時,我就會莫名其妙地激動,感覺機會就要來了。大家都覺得很好的時候,我總感覺到災難要來了。我一直相信機會永遠在危險之中,關鍵是敢不敢去抓。「非典」的時候,我們公司被隔離了,600多名員工全部關在家裡。那時候真的覺得公司要垮下來了。600多名員工,每個人都被社區管著,所有人的飯菜都是從窗口用籃子吊上來的。該怎麼辦呢?那時全體員工被隔離了8天,但全世界的客戶沒有一個知道阿里巴巴被隔離了。那時我們已有近千萬客戶。我們所有人把電腦、網線搬到家裡工作。你打電話給公司的時候,都自動轉到員工家裡。電話鈴一響,拿起來就是:「你好,阿里巴巴!」員工的家屬們,甚至家裡的老人,拿起電話也先說:「你好,阿里巴巴!」所以,危機時期往往是培養企業文化最重要的時候。我花時間最多的是研究國內外企業是怎麼失敗的。因為失敗的道理都差不多,就是這麼四五個很愚蠢的決定,但是每個人都以為這個錯誤別人會犯,我怎麼會犯。但是你一定會犯,即使提醒過你,你還是會犯。這些失敗遲早都會來,關鍵是想好今天該做什麼樣的防範。

7、我們一貫勤學踐行

只要是認準了的事,就會千方百計去實現,這使我們做事,不會輕言放棄。碰到困難,總是去想辦法,而不是畏之難者,退縮不前,正所謂「『志』字沒多重,無『志』挑不動」。企業經營困難重重,沒有這個「志」,那一定是步步維艱,或許連個像樣的業務也接不到。我們許多老同志的基礎都不高,但為了尋找企業工作的那些答案,我們一刻都沒有停止過學習,隨著寶業的發展,我們不斷地引進和培養了各種企業精英,和他們在一起,我們會覺得自己的專業知識很狹小。譬如我們搞法務、財務、金融的一些管理者,有時候他們寫的一頁稿件,你都能聞到濃厚的專業基礎,所以整天和這些人在一起,也迫使我們去學習各種各樣的知識。其實,學習早就成了我們的一種愛好,而不單純是帶著某種功利,學習讓我們充實、讓我們明理、讓我們自信,這也使我們有些沒經過大學深造的基層企業工作者,也漸漸地成為了企業管理專家。

還有一點鼓勵大家,成功與否與情商有關係,跟學歷沒有多少關係。前不久,我發覺馬云也是這麼說的。但是成功以後跟讀書就很有關係,成功的人不讀書,一定是往下滑,而且會滑的很慘。現在已經不是改革開放初期,早已告別了「亂世英雄起四方,有槍就是草頭王」的年代。

這個時候,一個人不學習、不讀書,就一定是下滑。說到讀書學習,要取得良好的效果,我希望大家搞明白兩個概念:第一是看書和讀書不同。看書,講的是一目十行;讀書講的是字斟句酌。看書,是一種消遣,是一種時間的打發;讀書,不是對時間的打發,而是去追趕時間。看書,可以隨意隨性,自由放鬆;讀書,要求沉下心來,凝神靜慮。看書,只是淺層次的感受,比如看看新聞;讀書就要用心靈深處的東西去感受,去體會,去品味。看書,書看完之後,都會成過眼云煙,所能記得的東西自然也不了了之;讀書,是去捕捉文字語言之中閃動的思想,精彩的章節、詞句,深刻的思想內容,讓你記憶永久。看書,最多也是知識的積累;讀書,是能力的積累,是一經通而經經通的能力。第二是「文」與「化」的關係。文化兩個字是分開的。「文」是文字,是符號,是高於生活的理想;「化」是教化感育人性良知的東西。因此,「文」是基礎,「化」是文的滲透,昇華。「文」首先表現為外在可見可感的符號性形式性的事物,然後是這符號性形式性的事物之中所蘊含的內容,這內容中含有技藝、理念、價值或道德。「化」是指上述的各種符號性形式性事物被人們普遍接受,包括這些形式性事物中所蘊含的精神的內容被人們普遍接受,並普遍地被人們學習、複製、然後在其基礎上發展創造。

重視實踐。恩格斯認為,社會上一旦有技術上的需要,那麼這種需要會比十所大學更能把科學推向前進。

正如他所言,真正的知識一定在現場,就像作家不會產生在研究生班中。張瑞敏有一個觀點,我也非常認同。他說:「一個人成熟與否跟年齡沒有關係,判斷一個人是否成熟,就是看他能否站在對方的角度去看待事物,能否把我的世界變成你的世界。具體來說,一個人不成熟,主要表現為五大特徵:一、立即要回報;二、不自律;三、被情緒所左右;四、自以為是,不願學習;五、不憑事實靠直覺,不靠信念靠人言。」大家可以自己去對照一下,哪一個特徵是你具備的,你就能很好地發覺自己離成熟有多遠。大家還是要不斷地學習總結「知行合一」的哲理。我知道有些人肯定會有這樣的想法。你們在參加公司的會議或外面的會議時,聽到別人講話,心裡總在想,講的不怎麼樣嘛,不過如此,這些觀點我早就知道了,講的都是空話。我承認,你心裡或許真的有許多獨到的觀點和說詞,但是,到你自己開講的時候,你就未必能講的出來,你講的或許根本不如別人。知道為什麼嗎?其實就是「想」與「說」的關係,在這樣的場合,內心「想」是理論,大膽「說」是實踐,你能想到,充其量只能代表你有理論,你能說出來,進而做到,才是真正的實踐,才是你真正的能力。

8、我們注重勤儉節約

寶業有種價值觀,叫「數米煮飯,稱碳燒火」。之所以一看到18位村民的協議,我的眼淚會情不自禁往上湧,就因為我吃過苦,嘗過沒有飯吃的滋味。我對「年糕」有自己獨特的定義,記得那時還只有四五歲,父親從城市回鄉後,由於一生從事醬園「外場阿大」工作,不諳農事,加之身體虛弱,一家五口全靠母親勞作餬口。吃不飽飯,有一次就吵著讓母親帶我去生產隊食堂吃飽飯,以為食堂總有好吃的,素不知食堂也是不夠分的,負責做飯的阿姨(孫春根的母親)心腸很好,把剩在鍋裡的一些鍋粑揭些下來給我吃,母親告訴我這就是「年糕」。吃完「年糕」袁母親想早點帶我離開,而我還依依不捨,最後靠母親佯裝用髮簪刺我才勉強離開。儘管很快就明白什麼是「年糕」,但至今我仍然願意把鍋粑定義為「年糕」。

關於勤儉節約,其實是毛主席提出來的,在中國還沒有成立之前他就提出了這個問題。1934123日在江西瑞金召開的第二次全國工農代表大會上的報告《我們的經濟政策》中就曾強調院「財政的支出,應該根據節省的方針。

應該使一切工作人員明白,貪污和浪費是極大的犯罪。」這是1934年提出來的。他告誡人們,為人民服務和貪污浪費是水火不能相容的,為人民服務就必須反對貪污浪費,不僅貪污是極大的犯罪,浪費同樣是極大的犯罪。在抗日戰爭時期,1945110日在《必須學會作經濟工作》一文中曾提出:「任何地方必須十分愛惜人力物力,決不可只顧一時,濫用浪費。」在194841日《在晉綏幹部會議上的講話》中及時指出:「採取辦法堅決地反對任何人對於生產資料和生活資料的破壞和浪費,反對大吃大喝,注意節約。」在1956年寫的一個按語中指出:「勤儉辦工廠,勤儉辦商店,勤儉辦一切國營事業和合作社事業,勤儉辦一切其他事業」。

企業管理的目標,除了勤儉,還要節約,會賺不如會省,要建立制定各種費用支出的標準制度,簡簡單單地生活、大大方方地做事。同時,精兵簡政,精簡各種部門機構,精簡各工種人員,對這方面,我有些建議:第一、有些分子公司或機構可以兼併,比如建設集團部分效益低下的分子公司,收縮的同時可以兼併到其他分子公司。第二,有些崗位可以合併,綜合利用各種人力資源,比如股份公司結算中心、建設集團的財務、房產集團的財務、住宅產業化公司的財務、有些出納等崗位可以合併,一人兼職,分開做賬;比如下屬一些公司黨、工、團、婦工作,完全沒有必要單設崗位,可以讓辦公室等有關員工兼任。第三,住宅產業化的技術和生產要結合,要重視技術創新。記得有位省領導在評價寶業時指出,寶業如果沒有創新就不會有今天的成績。所以,我們研究院的技術不能吃大鍋飯,技術不能凌駕於企業之上,而要生長到企業之中。早在十多年前,美國的經濟學家保羅·格魯克曼就預言中國等東亞國家的經濟增長主要是通過資本積累的「流血汗方式」獲得的,而不是通過技術進步的「靈感方式」獲得的,長期看將導致經濟崩潰。全公司上下要非常重視這種「靈感方式」。研究院的各部門,要全盤細化落實契約承包。比如檢測中心,就可以組織團隊向公司承包,賺的利益與公司分成。同時,研究院要圍繞住宅產業化的產品和生產現場去研究技術,哪怕是一個節點的改進,你也是技術創新。

對於技術創新,研究人員要傾注一生的心血,更多的是一種承前啟後,絕不是一朝一夕的事情遙。舉個例子,我們今天的漢語之所以非常好用,主要是因為有漢語拼音。這得感謝對漢語拼音做出偉大貢獻的周有光先生。周有光年輕時學的是經濟,致力於工業救國,直到晚年才改為語言文字研究。19794月國際標準化組織在華沙召開文獻技術會議,周有光辦妥了出國的一切手續,但到臨行上飛機時,單位卻告之,因為是外方邀請的,中國不負責所有差旅費。為了事業,周有光一個美金也沒有就出了國。在周有光的努力下,歷經3年時間,國際標準化組織終於在1982年認定漢語拼音方案為拼寫漢語的國際標準。如果沒有這個標準,我們的漢字就無法融入電腦時代。我們今天漢字變得這麼簡單,學習起來比較容易,都是靠這麼奮鬥來的。所以我總說,技術創新,貴在堅持。

另一方面,研究院最終要面向市場,要從實驗室走向示範區,跟上市場的發展。去年大雪紛飛之時,我收到一條朗詩發來的房產短信,標題是「冰冷紹興,火熱朗詩。」因為朗詩採用了地熱技術,這非常應景地把產品的技術特點給表達出來了。而我們呢,有沒有這樣的市場敏銳度,能不能根據市場的熱點及時做出調整?在這裡我要表揚一下會稽山高爾夫俱樂部。他們就看到了我國很多地方霧霾天氣嚴重,及時編髮一條短信:「根據浙江省氣象台監測,近日大部分地區出現霧霾天氣,空氣污染指數較高。會稽山高爾夫俱樂部溫馨提醒您,早晚勿開窗,出門請防護。俱樂部青山綠水圍繞,空氣質量好,期待您攜親朋好友光臨。」這條短信就抓住了去年年底的天氣特點,淋漓盡致地把我們的優勢描繪了出來,在原本生意冷清的冬日雪天迎來了一波客流小高峰。我們的研究要貼進市場,按照市場需求來引導我們的研究,切不可捨本逐末,技術走不出實驗室,那一定是你們的悲哀,再大的努力都是白搭。

9、我們弘揚正能量

「正能量」,源自英國心理學家理查德·懷斯曼的一本書,詞語本身是一個物理學概念。我們企業所講正能量,我認為就是走正道、講誠信、做實事、不搞小圈子、不做保護傘。

不做保護傘。我提醒公司有些同志,你們平時在為某些壞的項目經理做靠山,這些壞的項目經理,不是說能力低下,而是核心價值觀有問題。業務不會接、工地不會管、資金沒有多、他動的腦子就是在公司的高管裡找個靠山,平時娛樂打牌多輸點、請客送禮多送點、有事吩咐多辦點。這樣一來,業務有著落了、借款有著落了、管理就著落了、更重要的有錢賺了。最終卻損害公司,業務質量上不去,倒挖公司虛假訴訟,大額借款無法收回,還搞一些假離婚、假合同。這也正是公司要求建設集團不要接太多業務的原因,這樣的業務只會把公司賠進去。

有健康心態。有些兄弟企業的老總在講,特殊的歷史時期選擇了他們這樣一批人,幾十年的經歷,已經使他們走上了不歸之路。我想,我可以很好地體會到這句話背後的辛酸,時代給了我們機遇,假如寶業現在負債五十億,而現金流只有二十億,那我們也是走上了不歸之路。所以說,我們值得慶幸,現在有很健康的企業基本面,沒有拆東牆補西牆的思考苦惱,還可以從容地坐在這裡談未來的目標,這是我們最大的收穫。大家都要認識到這一點,改變觀念,轉變心態,只要企業健康、身體健康,利潤永遠是其次的。《佛經》上面有這樣一個故事,一個老太太天一下雨她就哭,天一晴她也哭,別人問,你為什麼晴天哭,雨天也哭啊?她說,我大女兒是開鞋店的,下雨天鞋就賣不出去,我就為她的買賣擔憂,所以我哭。我二女兒開雨傘店的,晴天了就沒人買傘了,我擔心她的買賣,我也哭。那個人說,你這麼想啊,雨天的時候,賣傘的女兒買賣興隆,你為二女兒笑,晴天的時候賣鞋的人多了,你為大女兒笑啊。從此以後晴天笑,雨天也笑,一身慢性病全好了。同樣一件事情,思考的方式、角度不一樣,你的感受就完全不同,所以,人的心態真的非常重要。

10、我們強調契約管理

寶業從修建隊發展而來,處處都從細小事情做起,特別是適應時代特色和企業特色的項目經理承包制,對企業的發展起了很強的推動作用。我們回顧自己,就是要對自己有全盤的瞭解,人一定是自己對自己最瞭解,比如嘴上長了角瘡,自己就分析可能是前幾天辣椒吃多的緣故。所以說,企業不知道自己為什麼而得病,這家企業就永遠不會發展。許多企業往往不是被外部打敗的,而是被最忽視的內部打敗,經營企業要非常注重內部,分析透自己比搶佔市場重要的多。在初九全縣經濟工作會議上,領導對企業有四點建議,講的很有道理:第一,謀劃要遠,做成百年企業;第二,投資要准,把資金投入實業;第三,管理要精,做精做細;第四,境界要高,守住行業的底線。經營企業,需要資金,但資金是好東西,也是壞東西,資金多了沒有理性,絕不是什麼好事。回頭看看那些曾經輝煌一時而轟然倒塌的企業,我給他們分析,就是因為資金太多了,玩個概念裝個殼,上市就圈到大把的資金,沖昏了頭腦,失去了理性,把一點一滴賺來的血汗錢都搭了進去,建議大家可以看看一本書《理性的價值》。

契約的方式要不斷創新完善。企業落實契約時,方式可以多種多樣,不抱泥於形式,一個紀要、一張工作事項表、一句話,都可以成為契約,關鍵要深刻領會契約的內涵。落實契約,還要學習楊汛橋的花邊生產管理方式。這句話,我四五年前就講過,花邊生產沒有討價還價、沒有憐憫。首先領線要錢,其次只有做合格才能拿錢,做不合格,不但拿不到錢,而且還要貼上線錢。我們還要學習投資公司對投資經理的考核管理。第一,投資公司去投資一家企業,有時候會要求投資經理個人也購買一定數量的股票,而且這些個人股票只有在投資公司的股票全部出倉時才會被允許拋售;第二袁投資公司會把公司收益和投資經理的個人報酬相掛鉤,賺了獎勵,賠了也要求投資經理相應的承擔一部分。這樣一來,把投資經理的個人利益和投資公司的集體利益牢牢地拴在了一起,可以最大限度確保投資效益。

契約的機遇是針對全體員工。契約考核不是針對公司高層,我認為是對全體員工的一個機遇。有一點非常值得肯定,2012年年終考核,我們有幾位管理人員的年薪已經超過100萬了,兌現了契約,也體現了契約管理的成效,而不再像往年一般什麼層級什麼年薪,幹好干壞差不多,今後要進一步加大這方面契約績效的體現。關於契約給員工個人創業的機遇,我想我已經講了很多很多,相信大家也都理解,我就不再重複解釋。契約工作還承擔著一項非常重要的職能,那就是發現和培養寶業的中堅力量,隨著企業發展,我們不缺人,但我們缺人才,特別是那種深沉厚重,有悟性、有文化、有知識、有道德、懂管理、會溝通的複合型人才,希望通過契約管理,培養年輕人都能去做一塊,「人人頭上一方天,個個都是一把手」,不能是誰的職位大就聽誰的;還要能發現一批年輕的苗子,對其中特別優秀的,可以跳級提撥任用,打破用人思維,絕不可以再是那幾張老臉孔,這對寶業來說非常危險。對於能力,這裡也跟大家分享一下什麼是大能力:「仁愛,是大能力;實事求是,是大能力;對事不對人,是大能力;任人唯賢,是大能力;講正義,是大能力;群策群力,是大能力;能做好千萬件小事一定能做大事」。對於人要怎麼樣努力。讓我們再次分享一下稻盛和夫先生的公式:人生·事業的結果=思維方式×熱情×能力。我們把智商比作100分,有能力的人或者智商高的人得90分,但他的熱情只有30分,這樣他得2700分。一般的人能力只有60分,但花了90分熱情,笨鳥先飛,那就是5400分。由此可見,人有沒有能力問題不大,關鍵是你有沒有學習、工作的激情。

人,早已經走出館舍,回到紹興,但我的心卻從未離開過小崗村,我的思緒一直圍繞著小崗村精神打轉。我永遠無法全面總結出寶業的核心價值觀到底是什麼,我只能盡我所能,把一些價值觀元素講述給大家。我有個夢想,那就是凝聚一批具有相同核心價值觀的人,共同來發展和呵護寶業這個平台,把我們共同的事業推向一個新的高度。在「中國夢」的引導下,專注住宅產業化事業,真正的「鼠標加水泥,從建造到製造」,實現在流水線上造房子,為國家的節能減排事業,為建設「美麗中國」,履行好自已的職責;與此同時,也實踐我們自身的修行,從一位生產經營管理者,慢慢成長為得道的企業家。這絕對是一個艱難的任務,前路坎坷,一切未知,走下去不是空口白話,但我相信貴在堅持。

很有緣,前兩年結識了稻盛和夫先生的書籍,我已細緻地看過他的大多數著作,非常欽佩,猶如神交之人。瞭解了稻盛和夫先生的思想,使我對寶業發展中的一些問題和自己的人生價值觀,又有了進一步的理解。我很樂意分一部分精力投入到去年成立的「寶業塾」,一方面繼續自己的修行之路,另一方面,把自己這麼多年的感悟和體會,與年輕的寶業人共同分享,幫助他們在繁雜的現代社會中,樹立正確的人生觀和價值觀,少走彎路,甚至不走彎路。「水流千里歸大海,人行萬里還故鄉」,漫漫修行路,我已行至大半,如此堅持,信必功到圓滿,感謝寶業這個載體,使我的人生意義非凡,精彩無數。

告言後來人,前行之路,永遠只有「成長」兩字,任何時候都不能躺在過去的功勞簿上睡大覺,未來的路還很長很長,寶業已是一個「搖籃」,你們的目光已無需游離,切不要等到山花爛漫,再行募然回首,堅持下去,「一分目標,九分執行」,不但是我,你們之中也會有一大批人可以被尊稱為「企業家」。

2013 3 18

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2013-07-03 工作記錄 Jackie 濟南

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上午和下午繼續看中石油,晚上開了一下會。

下面把石化行業最主要的三個稅:消費稅、石油特別收益金、資源稅的重大變動放在下面,消費稅變動最多,中間有多次細小變動,就不再這說了。

一、 石油特別收益金        
  本質上是「暴利稅」,全部交給中央。       
 1、 2006年3月26日,開始徵收石油特別收益金,起征點為40美元/桶,實行5級超額累進從價定率計征,按月計算、按季繳納。       
  具體徵收標準如下:       
   原油價格(美元/桶) 徵收比率     
   40~45(含) 20%     
   45~50(含) 25%     
   50~55(含) 30%     
   55~60(含) 35%     
   60以上 40%     
         
 2、 2011年11月1日,將石油特別收益金起征點由40美元/桶提高至55美元/桶,仍然實行5級超額累進從價定率計征,按月計算、按季繳納。       
   具體徵收標準如下:      
    原油價格(美元/桶) 徵收比率    
    55~60(含) 20%    
    60~65(含) 25%    
    65~70(含) 30%    
    70~75(含) 35%    
    75以上 40%    
         
         
二、 消費稅        
  成品油消費稅為中央收入,中央將從2009年起,按月向地方財政以的財政轉移支付方式撥付資金。       
  從1994年動議開徵燃油稅,到1998年提出以燃油稅取代養路費改革設想;從2008年改革方案論證推出、向社會徵求意見,到改革方案拍板確定和正式實施       
         
 1、 1994年1月1日,開始徵收成品油消費稅,徵收標準:汽油0.2元/升,柴油0.1元/升       
  換算係數:汽油(1噸=1388升),柴油(1噸=1176升)       
         
 2、 2005年9月1日,調整成品油消費稅,其中,無鉛汽油為0.2元/升,含鉛汽油(鉛含量每升超過0.013克)為0.28元/升,柴油為0.1元/升。       
         
 3、 2006年4月1日,取消汽油、柴油稅目,增列成品油稅目。汽油、柴油改為成品油稅目下的子目(稅率不變)。另外新增石腦油、溶劑油、潤滑油、燃料油、航空煤油五個子目。       
  具體徵收標準如下:       
    單位稅額 換算標準    
   無鉛汽油 0.2元/升     
   含鉛汽油 0.28元/升     
   柴油 0.1元/升     
   石腦油 0.2元/升 1噸=1385升    
   溶劑油 0.2元/升 1噸=1282升    
   潤滑油 0.2元/升 1噸=1126升    
   燃料油 0.1元/升 1噸=1015升    
   航空煤油 0.1元/升 1噸=1246升    
  經國務院批准,石腦油、溶劑油、潤滑油、燃料油可享受減稅優惠,按應納稅額的30%繳納消費稅。(官方當時對此的解釋是:考慮到當前國際市場原油和成品油價格上漲較快,納入徵收範圍後如果徵收力度過大,將不利於價格的穩定……待今後條件成熟時再恢復按法定稅率徵收。)       
5、 2009年1月1日,成品油消費稅大幅度改革,具體的改革內容見下面。       
  具體徵收標準如下:       
   1、汽油      
   (1)無鉛汽油 1.0元/升     
   (2)含鉛汽油 1.4元/升     
   2、柴油 0.8元/升     
   3、航空煤油 0.8元/升     
   4、石腦油 1.0元/升     
   5、溶劑油 1.0元/升     
   6、潤滑油 1.0元/升     
   7、燃料油 0.8元/升  

 

三、 資源稅        
         
  1984年10月1日,中華人民共和國資源稅條例(草案)       
   納稅人根據應稅產品的銷售收入利潤率(以下簡稱銷售利潤率),按照下列超率累進稅率計算繳納資源稅:      
    銷售利潤率為12%和12%以下的,不繳納資源稅;     
    銷售利潤率超過12%至20%的部分,按銷售利潤率每增加1%,稅率增加0.5%累進計算;     
    銷售利潤率超過20%至25%的部分,按銷售利潤率每增加1%,稅率增加0.6%累進計算;     
    銷售利潤率超過25%的部分,按銷售利潤率每增加1%,稅率增加0.7%累進計算。     
         
         
         
  1993年12月30日,中華人民共和國資源稅暫行條例       
   一、原油 大慶石油管理局 24元/噸    
    勝利石油管理局、遼河石油勘探局、大港石油管理局、河南石油勘探局、新疆石油管理局、塔里木石油會戰指揮部、吐哈石油勘探開發會戰指揮部 12元/噸    
    華北石油管理局、吉林省油田管理局、中原石油勘探局、江蘇石油勘探局、長慶石油勘探局、冀東石油勘探開發公司、江漢石油管理局、玉門石油管理局、青海石油管理局、四川石油管理局、滇黔桂石油勘探局、延長油礦管理局、其他陸上石油開採企業 8元/噸    
    各企業的稠油、高凝油 8元/噸    
    海上石油開採企業 8元/噸    
   二、天然氣 四川石油管理局 15元/千m³    
    大慶石油管理局 12元/千m³    
    勝利石油管理局、遼河石油勘探局 8元/千m³    
    華北石油管理局、大港石油管理局、中原石油勘探局、河南石油勘探局、新疆石油管理局、冀東石油勘探開發公司、塔里木石油會戰指揮部、吐哈石油勘探開發會戰指揮部、吉林省油田管理局 4元/千m³    
    其他開採天然氣企業 2元/千m³    
         
  自2005年7月1日起,調整油田企業原油、天然氣資源稅稅額標準       
   原油 中國石油天然氣股份有限公司新疆油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司吐哈油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司塔里木油田分公司、塔里木河南勘探公司、中國石油化工股份有限公司西北分公司、中國石油天然氣股份有限公司青海油田分公司、大慶油田有限責任公司 30元/噸    
    中國石油天然氣股份有限公司華北油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司長慶油田分公司、延長油礦管理局 28元/噸    
    中國石油天然氣股份有限公司冀東油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司大港油田分公司、中國石油化工股份有限公司江漢油田分公司、中國石油化工股份有限公司中原油田分公司、中國石化中原油氣高新股份有限公司 24元/噸    
    中國石化勝利油田有限公司、中國石油天然氣股份有限公司遼河油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司吉林油田分公司、中國石油化工股份有限公司華東分公司、中國石油化工股份有限公司江蘇油田分公司、中國石油化工股份有限公司河南油田分公司 22元/噸    
    中國石油天然氣股份有限公司西南油氣日分公司、中國石油天然氣股份有限公司玉門油田分公司 18元/噸    
    其他石油開採企業 16元/噸    
    各企業的稠油、高凝油 14元/噸    
   天然氣 中國石油天然氣股份有限公司西南油氣田分公司 15元/千m³    
    大慶油田有限責任公司 14元/千m³    
    中國石化勝利油田有限公司、中國石油天然氣股份有限公司遼河油田分公司 13元/千m³    
    中國石油天然氣股份有限公司長慶油田分公司 12元/千m³    
    中國石油天然氣股份有限公司華北油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司大港油田分公司、中國石油化工股份有限公司中原油田分公司、中國石化中原油氣高新股份有限公司、中國石油化工股份有限公司河南油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司新疆油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司冀東油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司吐哈油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司塔里木油田分公司、中國石油天然氣股份有限公司吉林油田分公司 9元/千m³    
    其他天然氣開採企業 7元/千m³    
         
         
         
  2010年,中央決定率先在新疆進行石油、天然氣資源稅改革試點。自2010年7月1日起,將新疆原油、天然氣資源稅由原來的從量計征改為從價計征,稅率為5%;對稠油、高凝油、高含硫天然氣和3次採油實施減徵資源稅的政策。自2010年12月1日起,又將在新疆實行的石油、天然氣資源稅改革推廣到西部地區的12個省、區、市。       
         
         
  自2011年11月1日起,對於在中華人民共和國領域及管轄海域開採原油及天然氣的單位和個人,原油、天然氣資源稅實行從價計征,稅率為5%-10%。 

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鄂武商 茅台03

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前些日答應雪球編輯寫點東西,今天得空便聊下我新開倉的鄂武商好了。之前我簡單介紹過部分思路,也遇到一些反對意見,比如電商對零售的顛覆、行業供應加劇、新經濟機會性選擇成本、還有估值意義等方面的分歧,下面我分段論述下自己的想法,由於是第一次進入這個領域,有的看法會比較膚淺,就當拋磚引玉吧。

1、  我們談電商要顛覆零售舊模式時,首先你得判斷這個新模式目前是否真具有顛覆力量,如果已走向傳統,連自己都要費力去尋找生存和經營控制點的時候,你再指望它來顛覆別人其實是比較難的,這種情況下更應該的是補充融合而非替代與顛覆。那如何判斷顛覆性呢,我覺得主要看其對舊模式的殺傷速度以及其自身是否有足夠的經濟效益,比方說汽車業在顛覆馬車業的過程中,汽車業是有過全行業奇蹟的,在馬車業消亡之前汽車業內的大部分參與者都能迅速崛起,即便是經營不當成本控制不力的企業在舊模式被終結前都可以有個較輕鬆的發展期,爆發迅速、個體奇蹟不斷、以不可阻擋之力快速終結舊模式的我們才能說它是具有顛覆力量的新模式,這些我們在手機顛覆呼機的時候也都經歷過,那也是眾多小手機企業最滋潤的時期。而目前,在電商已發展十年的情況下,9成賣家仍不能形成經營利潤、生態鏈各環節不能與平台同步前進,你指望它再有顛覆性力量實在很難具有說服力。

2、  實體零售的經營品類並非是一個固定的標靶,它完全可以通過調整品類等方式來完成應對,像萬達計劃減少服裝類增加生活服務類、最近銀泰又搞都市農場等特色體驗等都是體現了實體零售經營風格的易調整特點,零售的品類轉型和其他行業不同,不需要付出很多代價,除了地理位置不好轉移外,其他一切都可以轉變,綜合體類型的更可以有多方向結合點,零售業是最早放開競爭的領域,品類和風格的動態調整本來就是常態。電商只能衝擊個別品類,實體店的形式作為社會的必然是不可能動搖的,我認為未來電商和實體店應該是個分工、補充、配合協調以及共同提效的互動格局,新經濟可以在與舊經濟的結合中落地,舊模式可以在新模式的幫助下提效從而達到共同發展的局面,像O2O業務就是這樣一個很好的結合模式。並且,像現在市場熱衷的文化娛樂產業,其實也都需要有實體店作為載體來實現,更多更好的影院、玩具店、創意店、文化中心都是要與實體零售結合的。也就是說今年市場熱衷的很多方向其實都可以是綜合體類終端的新增長點。所以我們不光要看到新舊間的衝擊,也要看到兩者結合下所帶來的新增長點和積極作用。

3、  供應增加本來在目前的股價水平上本不應太擔心,因為從實業角度上,新開發一個實體按投入算大致可做到1倍PS,成熟後比較理想的經營效果也最多達到0.5PS,其間還要面對較長時間的孵化導入期和經營上的不確定,並且新開發區域的位置一般比不上現存門店,所以從情理上來說不如直接在二級市場收購划算,只是由於國內好的百貨大多為國營,都是地方金蛋,政府不願意失去控制權,而中國的零售由於品牌的區塊代理等原因還不到以全鏈優勢為主要競爭力的環境,使得中國百貨更多以地理位置和日常經營為主要的競爭點,這很大部分取決與政府關係和支持力度,也導致收購方一般不願意違背政府意願強行併購而喪失其該地的政府關係,這也是我不關注跨省域擴張百貨的原因,而萬達的成功雖然與其經營模式有關,但良好的地方政府關係也是很重要的因素。所以,如果沒有跡象顯示國有股權的機制會有明顯改變,我們就很難期望實業擴張行為受資本市場價格影響從直投改為併購,那麼兩套標準的並行恐怕還會持續較長時間。既如此,我們對業態、商圈和管理有可能被邊緣化的企業即便股價再低也要迴避,因為這裡的低價或許是警示信號而非機遇。所以在目前高租金和業態轉型的情況下我們應儘可能選擇有大比例自有物業、且處於當地不可替代的頂級商圈和高消費者認知與區域最強競爭力的綜合體和近兩年存量業務增速明顯好過同行的,那鄂武商很自然的就進入視線。雖然綜合體業態未來供應計劃較多,但考慮到其他業態及租賃店的收縮以及新增供應的後發劣勢和過熱供應僅在局部城市不會像其他行業有跨區域衝擊問題,我們也不必過分擔憂。至於武廣附近未來兩年將新增恆隆和萬象城的分流,有人擔心會產生廣州太古匯對廣州友誼這樣的定位覆蓋與衝擊,但太古匯和友誼不在同一區位,友誼業態也較落後,而武漢廣場這邊卻可以提升穩固商圈,產生集聚效應,畢竟由於物理限制,其他要素都可隨需要調整,惟獨地理位置是無法改變的命門,加上中國零售習慣與美國有很大不同,商圈發展的重要性是排第一位的。且武商有先發優勢和多店的層次集群且已囊括絕大部分高中檔品牌,不存在定位顛覆,況且目前股價進入的投資者有比實業對手更低的安全投入,只要股價低到能覆蓋不確定,那不確定因素也就沒有多少可怕,所以邊走邊看吧,不必著急下結論。

4、  擴張成長方面,在過去市場對租賃擴張更偏愛些,認為速效快資金沉澱少轉身容易,但優劣相隨,近期不如意的也主要集中在這些群體。而自建模式對綜合體類業態則更適合些,因為商業地產的門檻非常高,最好是先做商業規劃再招商然後以此展開建設,這些自然在一個體系內完成比較好,而解決資金沉澱的方式可以通過出售相關住宅寫字樓的形式完成,這樣可以享其利而不受其害,特別是配套寫字樓的方式我覺得更好,一來是可以保證非假期的餐飲客流,再可以緩解假期的停車高峰,像武商的武漢廣場過去就這樣的形式,只可惜公司未來好像沒有這樣配套開發的打算,只願做純商業部分,當然這樣可以減少些非商業類風險,但在資金效率上就會打些折扣。另外,有朋友借鑑美國08年後表現相對較好的商業股像梅西百貨(美國時尚百貨)和諾德斯特龍(中高端百貨)而總結出要定位清晰、及時進入新業態和全國佈局這三條,我對全國佈局這條持反對意見,一是美國的消費習慣對商圈位置要求度低比較容易新店擴張,再就是上面表訴過的幾點,就是中國零售還沒有形成整鏈競爭優勢和差異化經營重點以及良好的管理信託責任,而異地擴張又不容易拿到頂級商圈和政府支持,所以我比較贊同省內擴張,充分利用區域供應方支持和消費地理優勢,何況我們的很多大省其實規模已經足夠,無須過早分心它處。另外我們常說由儉入奢易由奢入儉難,大部分人不會因為收入的變動影響已養成的生活水準,這是人性的規律,解放前經濟凋敝之時很多大城市的商業依舊極度繁榮,這說明商業風險是有低到高的傳導順序的,作為綜合體類的高端百貨,這個時候給予低於行業估值好像不太充分。當然,對增量路徑的論證,以我目前的能力還很難展開,但還是之前的那句話,在低位時,如果你不能證明它無那它就是有,在高位時,如果你不能證明它有,那它就是無,這是基本的賠率思考模式與事實無關,何況它目前的報表也表現出超越行業的增長能力了,況且在這樣一個理論上可以有無邊界成長空間的領域,即便不能充分證明它的路徑也別去輕易否定它的未來。當然,商業地產對融資能力的要求非常之高,這是維持持續擴張的基本保障,而武商持續多年的股權爭奪令其喪失了直接融資手段,但考慮到其充沛的現金流量和極低的生息負債率,這方面暫時還不構成發展急所,但我們還是希望能儘早看到問題的解決以便存量利潤的釋放和增量啟動。

5、  有朋友說,估值低的股票有很多,並且零售業從整體上看也不是清晰時期,為什麼要選擇鄂武商呢。對此我是這樣看的,大部分表觀估值低的公司主要有幾個原因,要不是收入規模不能維持或者是需加大費用以維持收入、要不是已觸及天花板淪為債券範疇非股權投資者所長、再就是利潤沒有現金流的支持導致估值基礎不存在,畢竟估值的理論基礎是長期現金流折現,如果我們不能大致定義出一個企業的未來現金流狀態,僅建立在預期利潤上的低估值只是沒有投資意義的估值幻覺。而再把兩市所有股票以市值除以去年經營現金流來比較的話,發現鄂武商排名第三,且今年的現金流還會更高,如果去掉結算期因素和毀損型資本支出類,鄂武商這個比值則居兩市第一,且歷史上它的資本支出都帶來了更高現金價值,屬於良性資本支出。另外,從PS角度看,鄂武商與同類擁有大比例自有物業的中高端百貨相比也相對偏低,我們以市值加生息負債之後的總市值計算的話,他在同類業態內屬於估值最下區域,而它存量資產及業態形式卻居於頂端,如果和金鷹的股價或春天百貨的併購價比,它應在30元附近,和友阿、廣州友誼和步步高比它應在20元附近,銀座在加上生息負債後比值亦高過武商不少,當然也有估值接近的,但資產質量和這兩年的增速卻不可類比,畢竟僅從存量資產的角度看,武商擁有行業較強區域競爭力和品牌高度應該是業內共識,當然有人會不認可相對估值法,認為可以是參照系跌下來而非是我們漲上去,近幾月其他主流零售相對跌幅遠大過它也確實佐證了這個觀點並可能進一步縮小相對低估幅度,但我認為從整體上看,零售即便還可以找出許多不樂觀因素,但之前的下跌也部分體現了,對可以相對輕鬆調整品類和經營方向且佔據不可替代商圈的零售來說硬要無限放大負面因素恐怕也過於末日情節了,何況從絕對估值角度像上面市值現金流比率的指標看它也擁有了絕對的安全性,我們再換個比方,如果現實生活中有商舖50萬買下有20萬的年租金流和30萬的押金,我相信所有人都會非常心動,而把單位換成億的話就是鄂武商的現狀,難道僅僅因為它只能在股市交易就否定這個數字的絕對價值嗎。當然有人以常用的PE、PB指標來看或許有不同的結論,但大眾使用的方法我們只能作為理解市場的參考,我一向不讚成與大眾用相同的方法做決策依據,否則機會又從何而來呢。

6、  為什麼不在強勁的新經濟裡找機會,其實我並不是對新經濟持否定態度,我覺得從整體上市場的選擇是正確的,因為長期來看新舊經濟的增長與回報率還會有較大的差距,但對於個股選擇我還是傾向於傳統模式,這主要是從回報分佈、易識別和可延續的角度來考慮的。因為傳統模式裡的要素更具像、穩定和可延展,投資者比較容易識別其中的佼佼者,這點其實不難理解,普通人在20年前就能確定寶潔、可口可樂等公司在20年後仍佔據行業領先地位,但卻很少有人能對新經濟的領導者進行預判,並且這些不是提高專業能力所能彌補的,即便是這些領域裡的頂尖人物、有著更深的行業理解,他們依然無法把確定性落實到個體上,這就是新經濟在整體與個體上的回報悖論。並且由於新經濟在回報分佈上具有更大的不均衡性,使得整體的回報是由極少的超高回報和更多低回報的公司平均而來,而如果我們不能較確定把握超高的那個,那精選模式就會面臨極大的不確定性和風險,這點我們從納斯達克市場就可以很容易看到。而傳統模式則不同,我們很容易在整體低回報中找出更高的機會,它們的優勢更容易識別和延續,因此對穩健務實的投資者來說,儘管新經濟很美、整體邏輯也夠充分,但我還是覺得傳統模式更適合我們一些。並且就目前來說,新經濟類企業的中期估值已部分體現了它們的優勢,雖然估值在投資中的作用可以很不重要,因為就個體而言,總會有一些極好的企業能打破一切估值意義,我之前常說,如果能在20年前買華為、娃哈哈,即便是1萬倍的PE買入你依然可以獲得傲人的投資回報,對偉大企業來說,定量遠不如定性來的重要。但問題是,優秀可以在過程中判斷,偉大卻只是事後的結論,它的形成是需要機緣和太多意外因素的,事後總結出的確定性在事前都是不確定的,我們很難在那麼久遠的事前來確定這些,你只能通過進程中的不斷觀察來確認你的判斷,這就存在一個維持和修正的過程,而一開始的過高價格實際上就剝奪了你修正的權利。所以我認為,即便你碰到的是真正偉大的企業,但你所能支付的極限也只能到優秀為止,而優秀在估值上是有邊界的,雖然可以有多因素疊加所帶來較寬的乘數空間,但它仍然應該在我們的可理解範圍之內。
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是操作體系和估值方法的實際應用 茅台03

http://xueqiu.com/7039627154/25446127
從接觸投資以來,我思考最多的應該就是操作體系和估值方法的實際應用了,前者過去談過些,今天再與後者結合起來理解下。

其實就個人而言,我是不讚成大家過分重視估值的,因為這首先是個博弈的市場,且具備明顯的不對稱屬性,每個領域都存在更全信息、更深理解的內行人士,他們是影響市場的重要力量,我們雖可在一定範圍內建立起能力圈從而達到半內行的標準,卻很難成為最接近真相的人,所以我們必須在詩外尋找優勢,在心智能力上鍛鍊自己,而成熟心智模式的基礎就是敬畏市場承認自己的渺小,估值卻從態度上就不符合這種精神,它更多是由內而外的劃定而非由外及內的聆聽。但即便如此,我們仍舊需要一個起碼的工具來對市場進行標示,關鍵是分清主次,不要刻舟求劍。

為了方便闡述我要通過一個簡化的例子來描述,雖然不能模擬真實的市場,但可幫我們提煉出主要的邏輯。比方說有這樣一個蓋碗下藏錢來交易的市場,碗下會放張面值20或100的鈔票,這時候讓你來投資該怎麼做呢,如果其它信息都不掌握,那就會估值混亂,從20到100都可以,你只能給出基本邊界然後隨機地參與波動,只有在市場跌到極限邊界20以下時才能出現確定性的投資機會。而如果我們知道兩鈔票是對半出現的概率後,我們就可以給出60的理論估值,低於這個是機會反之則為風險。在這個過程中可以有3種操作模式,首先是由情緒決定的短線波動交易;然後是由邏輯決定的中線估值交易;再就是由事實決定的長線翻牌交易。

然而現實市場和以上理論是完全不同甚至相反的,因為總會有一群能更大概率掌握碗下金額的內行人參與,你會發現實際操作中高於理論估值的才是機會,低的卻是風險,當然這裡還會有20和100的估值邊界,在極限邊界外我們依舊可以獲得理論上的確定性,也就是說如果你有足夠的耐心等到極限位操作你還是可以獲得確定性機會。但現實往往更殘酷,它還有可能會出現很值錢的紀念幣或一文不值的假幣,雖然這種幾率很低,但偶爾也會出現或會被引導出這樣的假想。那麼我們發現最大的波動往往是在突破絕對邊界的時候,也就是說在你覺得極不合理的估值位置往往是隱含了最大的機遇或者風險。除非你退出不玩,否則最好的辦法就是追逐趨勢,達到與內行人一致的行動效果,但這會使趨勢導致趨勢,從而產生假動作增加我們對市場揣測的難度,更被動的是這樣的行為還可能會被利用而營造出完全虛假的猜測從而出現把低值假幣當作紀念幣來炒作的荒唐局面,當然這可以通過提高技術能力完成對趨勢起蘊和延展的階段認識來分辯,但這屬于歸納邏輯的範疇,其背後需有一整套倉位及交易原則相支持,不在我們今天推演邏輯下的確定原則內。

從上我們可以看出,現實與理論的差異是由於信息不對稱導致的博弈行為複雜化,我們對估值的使用一定要從務實角度出發,先把它當作理解市場的工具,從它的異常中讀出市場的思考和預期點、標識出此基礎上的賠率分佈、然後才是具體的價值估算。因為估值的前提是真相不被充分掌握,否則便是確值了,所以我們心裡要清楚這只是一個隨時會因情況而改變的概數,除非是在絕對邊界下注且具備極端事件的排除能力,就像上例中你雖不能清楚金額但卻可辨別真假的話,那在20以下你就擁有了相當確定的機會。其實這也就是格雷厄姆的思想核心,只是他用了安全邊際這樣不太清晰的詞,從而讓人誤以為是低估折讓的含義。另外他所追求的破產清算價值高於購買價的極端邊界太難出現,所以巴非特才會轉到另外方向,就是成為絕對內行、不熟不做,但這是他中晚年才達到的境界,是之前長時間的沉澱使他成為多領域內行的,就早期來說,我認為他還是理解了格雷厄姆關於安全邊際的核心,尋找基本面與估值的極限位而非低估位下手,只是格雷厄姆的極限指的是破產清算,我們的極限可以是企業最壞情況被排除就可以了,當然這就涉及到你對極限的認識能力,但不管如何,排除總比徹底掌握要簡單一些。

接下來再談談我一直提倡的個性化操作策略,就是針對自身的能力圈情況而非股價可能有的運行軌跡來制定操作依據和估值參考,這樣的好處是能令人放下得失心與各種不必要情緒來返觀自身,實現與世界的合理對接。我覺得市場是一個博弈遊戲,大家一定要明白自己處在什麼樣的位置上,知道與其他人的優劣差距在哪裡,然後才能相應的做策略選擇。像我自己對白酒的領悟相對好點,算半個內行,所以敢等底牌做長線,哪怕當時在外人看來估值高到離譜,但我心裡對未來有個大概認識,願在裡面參與調整,很多時候都是看了一個牌後再去等下個牌的揭開,中間有過很多次震盪,有時也會有擔心,怕把到手的利潤吐回去,但覺得自己能理解這個行業,所以也就克服了這些情緒堅持下來。而去年到醫藥裡只是因為判斷不該有更壞的情況出現,但對究竟能多好還不清楚,不敢過分展望前景,所以拿了一年多的中線就退出了,把保住利潤放首位,不覬覦行家的空間。而後到科技股裡時,更多的是感覺到市場會向這個方向去,因為年初很多票的估值在往上抬,出現了估值異常,但由於自己完全是外行,只敢按中短線的標準來順勢做,在突破時追高進,雖然也找了理由來佐證自己,但心裡並不堅定,所以短短幾月就放棄了,這也是為什麼很多朋友質疑我風格大變,其實是我沒太搞懂的原因。

綜上我們可以看到,內行的機會是最多最大的,只要能看清事實,大部分時候都可以參與市場,可以低買亦可高買,所以擴大能力圈讓自己成為更多領域的內行是投資最關鍵之處;而外行只能放棄思考,儘量跟隨市場做中短線,在估值反常時下手,低於合理位賣、高於合理位買,同時需要一整套的艙位及交易策略和趨勢判斷能力為輔助,以此對沖掉歸納邏輯下所必然導致的較高失誤率;至於中間狀態的機會則最少,只能耐心等到邊界處下手,極低位買合理處賣,且需對極端情況有足夠的理解和重視,通過與市場的心智較量獲得中線機會,同時在過程中加快熟悉以便得到更長期的理解。

最後再說段題外話,有人以市場不同階段的巨大差異來論證市場錯誤的存在,我覺得是不恰當的,其實從上面的簡例可以看到,無論過程中如何定價,待底牌揭開時都會與之前的邏輯定價不同,我們不能用翻牌後的結果來否定之前的估值邏輯,因為前後的信息量是不一樣的,是決定市場的信息因素起變化了,而非市場錯誤,這也是我經常說的非後驗原則,邏輯正確和事實正確是兩碼事,而這才是決定中線與長線區別的核心之處。並且,雖然我不想說市場永遠正確這樣的話,但即便它是錯的,你也該假認它正確。不和能決定你命運的人去爭執對抗傻講道理是我過去讀史時的體會,對錯是由強者來裁定的,其他人只應去觀察決定強弱的因素和其改變的契機,否則就是政治上的幼稚與迂腐。像有些票炒的很離譜,有人說應該去放空,認為不符合估值常識,我說那文革也很不合理,你剛開始就能找到無數經濟和社會上的證據來否定它,但它也持續了10年之久,站到它對立面的人都遭到了巨大的打擊,而如果你等到M逝世後再來表態或許還可從中獲益,所以找到導致其癲狂的主因並等待其變化的時機遠比評判對錯更有意義。
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【書摘|連載】跟德魯克學營銷03:營銷與創新是企業的靈魂

http://new.iheima.com/detail/2013/1114/56364.html

黑馬哥導讀】與計算尺退出歷史舞台一樣,黑膠唱片不是被更好的同類事物打敗了,而是被一個全新的產品、全新的技術淘汰掉了。iPod之類的產品會取代激光唱片嗎?讓我們拭目以待。這些就是技術創新的力量,足以淘汰掉一切舊事物。這種突如其來的變革不只是技術這一個因素引發的。

在早期的一本管理學著作中,德魯克曾經寫到,企業的宗旨就是創造客戶,企業只有兩個基本職能,而且也只有兩個基本職能,即營銷與創新。營銷與創新創造產出,其他一切環節只能算作投入。將近20年之後,也就是到了1974年,他更進一步地指出:「營銷與創新是任何一個組織在設定目標時必須考慮的基本方面,只有這兩個方面才能使企業獲得產出。顧客付款購買的也是企業在這兩個方面的業績與貢獻。」德魯克想問題的方法是否過於簡單呢?他對這兩個方面寄予的希望太大了嗎?他的思想有錯嗎?很多權威多年來一直在說企業存在的宗旨就是獲得贏利,其職能就是履行對股東、客戶、僱員和社會的責任與義務,德魯克是在否定這些權威嗎?此外,如果你不是高級經理或頂級執行官,只是一個專業技術人員或工作在第一線的管理者,那麼這些職能與你有什麼關係呢?正如德魯克的許多觀點一樣,他的理念不僅僅能用於大企業或高級管理層,而且能夠應用於,也應該被應用於小企業、新興企業、政府、非營利性組織以及技術人員,不僅僅適用於市場營銷領域,而且適用於企業內部的各個方面的工作人員。不僅如此,德魯克一直強調營銷非常重要,不僅對於直接從事營銷工作的人而言,而且對於任何企業或任何組織的人而言,都是很重要的。或許德魯克的這些觀點不是一眼就能看明白的,似乎有人會覺得德魯克的觀點與16世紀的法國預言家米歇爾·德·諾特達姆(MicheldeNostredame)所說的話有幾分相似。諾特達姆就是我們所熟知的諾查丹瑪斯(Nostradamus)。

德魯克與諾查丹瑪斯

諾查丹瑪斯的預言存在一個大問題,即無論是否準確,i黑馬都非常難以解讀。貶低他的人認為他的四行詩體預言模糊不清,因為人們總是在歷史事件發生之後才根據既定的歷史去解讀他的預言,順著這個思路,人們往往認為他的預言是準確的,他的預言之所以屢屢「應驗」,是因為它預言的範圍太廣泛了,沒有證據證明預言詩的準確性,也沒有證據證明預言詩在描述某一件具體的事情。而德魯克在經濟和商業領域的預言卻毫不含糊,是直截了當的,比如他曾經預測到了醫保的重要性越來越突出,預測到未來的高管培訓將以在線培訓為主,而且50年前,他就警告說我們的社會將會因資方、勞方的貪婪而付出慘重代價。

在遠赴美國之前,德魯克的心願就是成為德國科隆大學的一名教授,但在希特勒掌權之後,他在短短幾天之後便毅然決定逃離德國,而不是幾個月或幾年之後才逃離。這個事實清楚地表明他具有準確預見未來的能力。但有時候德魯克的話也會帶有一絲諾查丹瑪斯的意味,這讓我們難以運用甚至很難理解他的建議。正如德魯克的一位客戶多年前所抱怨的那樣,「德魯克的話不是不明確,他寫的每一句話都很明確,但問題是他經常告訴我們要做什麼,卻沒說怎麼做。他提了很多我們應該而且必須回答的問題。」

技術創新推動企業進步

在努力研究德魯克在營銷方面的建議時,我決定探究一下德魯克說的「創新與營銷是任何企業的兩個基本職能」這句話的真正內涵是什麼。如果你在字典中查詢「創新」這個詞,你就會發現字典會用一些描述性的詞語解釋「創新」,比如「改善」、「進步」、「新穎」。這就意味著創新就是推出某個新的、更好的東西。德魯克還不遺餘力地解釋了創新的必要性。他說如果企業在獲得初步的成功之後依然固守老產品而不思創新,那麼它終將失敗。這一說法似乎不符合我們的直覺。你獲得成功後,繼續走老路子似乎才是符合邏輯的。然而,德魯克往往是正確的,有無數個例子可以證明他的論點。

早先,每一位工程師都會採用計算尺進行數學運算。事實上,工程師要麼在口袋裡裝一把袖珍計算尺,要麼在腰帶皮套上別一把長約一英呎的計算尺,就像一些人把手機別在腰帶上一樣。後來,計算尺的尺寸縮小了一些,可以輕易地放進手提包或口袋裡。計算尺的歷史最早可以追溯至1612年。當時,蘇格蘭的一位具有貴族血統的數學家約翰·納皮爾(JohnNapier)發現了對數的概念,這就使得運用加減法來進行乘除運算具有了可能性。後人根據這個基礎概念發明了計算尺——由3個互相鎖定的有刻度的條尺和一個游標組成。

到了17世紀末,計算尺已經得到了廣泛使用,成為了工程師的必備工具。之後的300年裡,工程師們都會在施工現場帶上計算尺,不用紙和筆,只需撥動條尺和游標,就可以在幾分鐘甚至幾秒鐘之內完成複雜的數學運算。當然,由於工程師們可能視力不好,或者游標與條尺沒有完全垂直,也可能會存在一些誤差。但在大多數情況下,幾個小數點的誤差是在可以接受的範圍之內的,沒有工程師不存在誤差。那些製造計算尺的企業,比如Pickett和K+E這樣的大公司,都賺得盆滿缽滿。對工程師而言,它們的產品不是可有可無的,而是必須要有的。你可能會認為它們只要固守老路就能再興旺300年,其實並非如此。20世紀70年代早期,短短幾個月的時間,這些企業的產品就賣不出去了。工程師們不再買了,因為手持型電子計算機已經橫空出世了。一開始,電子計算機只是喬·休格曼(JoeSugarman)通過郵購方式銷售的一個產品(之後他又開始在電視上推銷BluBlocker太陽鏡),後來西爾斯–羅巴克也加入了電子計算機的推銷隊伍,之後幾乎每個人都人手一個了。

這難道只是一個稀奇的案例嗎?其實不是,這種事情一直都在發生著。激光唱片問世之後,黑膠唱片在短短兩年之內就銷聲匿跡了。與計算尺退出歷史舞台一樣,黑膠唱片不是被更好的同類事物打敗了,而是被一個全新的產品、全新的技術淘汰掉了。iPod之類的產品會取代激光唱片嗎?讓我們拭目以待。這些就是技術創新的力量,足以淘汰掉一切舊事物。這種突如其來的變革不只是技術這一個因素引發的。

文化變遷因素的影響

18世紀的i黑馬紳士們每次出現在公共場合都會戴髮套,考慮到自己的形象,他們不敢不戴。這種飾物並不是為了治療脫髮或者掩蓋禿頭而設計的。啟蒙運動時期,西歐的頭蝨問題非常嚴重,人們紛紛採用髮套來預防,結果髮套變得非常流行。隨著衛生習慣的改進,頭蝨問題基本上消失了,但髮套最終成為了人們必備的一種飾物,就像後來紳士和專家們穿西服時要打領帶一樣。髮套往往很大,上面撲了很多粉,使其看起來基本上都是純白的。結果,我到了十幾歲才知道喬治·華盛頓的頭髮其實是紅色的,而不是白色的,白色只是髮套的顏色。但美國的總統中,只有前5位戴髮套。到了19世紀早期,以戴髮套來表示社會地位較高的做法已經不時興了。因此,髮套生產企業要麼快速創新,要麼破產。這種結果不是由技術因素導致的,也不是由頭蝨問題消失引起的,而是由文化變遷引起的。我們可以認為創新就是根據社會觀念推出或淘汰某一個產品。「二戰」後不久,法國巴黎的泳裝設計師路易斯·里爾德(LouisReard)推出了一套新型泳裝,後來得到了普及,這就是現代的比基尼泳裝。在得到普及之前,如果游泳者或曬日光浴者在法國穿比基尼,可能會遭到逮捕。但後來,比基尼迅速獲得了社會認可,迄今,比基尼泳裝已經成長為一個年產價值8億美元的產業,給女性泳裝產業帶來了革命性的變化。我們應當注意到,不僅現有的企業需要創新,一個新成立的企業同樣需要創新。

沒有創新的企業

多年來,我在大學裡一直在帶一個由美國小型企業管理局(USSmallBusinessAdministration)資助的項目。在這個項目中,很多教授帶著商學院的學生為當地企業免費提供諮詢服務。在提供諮詢的過程中,我發現很多企業的老闆都不知道新開一家零售店、乾洗店、飯店、理髮店或豆腐加工店並不意味著一定會有客戶上門、能取得成功(是的,我們的確有這樣的客戶),這令我感到很驚訝。如同營銷一樣,創新總是很有必要的。很多企業之所以困難重重,原因就是它們並沒有考慮為什麼潛在客戶要選擇一個新開的店,而不是選擇一個在本地區服務多年的老店。

德魯克的營銷觀

營銷總是很有必要的,但德魯克為什麼認為它對企業而言是一個極其重要的元素呢?要想知道這個問題的答案,就要先明白銷售與營銷的區別。如果你仍然認為營銷與銷售是一碼事,那你就錯了,因為你的理解存在偏頗之處。德魯克不僅知道銷售與營銷不是一回事,而且明白銷售搞得好有時候會不利於搞好營銷。怎麼可能出現這種情況呢?你要記住,銷售就是說服潛在客戶購買你擁有的東西,而營銷是指你已經擁有了潛在客戶所需要的東西。如果你可以費較少的功夫賣出更多的東西,那麼你讓銷售人員費盡口舌去銷售另一樣贏利微薄的東西就是不利於營銷了。確定把你的時間、金錢和精力投入到哪一種創新上也是營銷的一部分。你會發現營銷的內涵更寬廣、更具戰略性。我們將在第14章更加詳細地分析這一點。

德魯克喜歡說如果把營銷做得非常完美,那麼銷售這個環節就沒有必要了。當然,這是一種理想狀態。在現實中,營銷往往難以做得很完美,銷售往往也是有必要的。如果你的某個商品或服務銷售情況不錯,如果你把這些資源和精力投入到其他方面就可以花較少的時間銷售出更多的產品或服務,從而獲得更大的收益,那麼一味地注重銷售就有可能導致你浪費時間、金錢與精力。

贏利是達到目的的一種方式

每個企業都有一個宗旨,誰都不會懷疑這一點。不幸的是,企業的所有者或管理者們經常認不清真正的宗旨是什麼。德魯克用了一個企業的例子來說明問題。高管們可能認為自己的宗旨就是創造贏利,而德魯克說這是不夠的,贏利只是達到目的的一種方式,而任何企業的最終宗旨是創造客戶。

很多人完完全全地認為贏利就是企業的最終目標,因為這是一個非常便捷的業績衡量標準。然而,如果企業一味注重贏利,可能會阻礙它的發展。所以,在經濟衰退的大背景下,很多為了維持贏利而偷工減料、削減成本的企業往往陷入泥潭,甚至破產倒閉,而很多企業卻提高產品質量或服務水平,經營狀況比前者好得多。如果一個企業對宗旨的定位是正確的,那麼客戶會看在眼裡,知道這樣的企業不但能生存下去,繼續維持贏利,而且能在經濟衰退的環境下逆勢而起,大獲成功,而那些偷工減料的企業在困境中生存下來的可能性就比較低。

德魯克承認贏利對企業的生存與增長來講是很有必要的。德魯克曾考慮過用「職責」一詞替代「贏利」一詞。其實,他也同意贏利並不是企業的全部職責,但它是首要職責。這句話是正確的,因為企業需要先獲得贏利,才能去支付成本,去創新,去應對未來的風險。但他明確指出企業的最終宗旨絕不是贏利,而是創造客戶,讓客戶對本企業提供的產品或服務感到滿意。德魯克注意到通過這種方式實現繁榮發展的企業往往都樹立了正確的職責意識,在市場競爭中佔據明顯的優勢。

幾組重要的關係

「商業」其實可以視為「職責」的同義詞,或許正因為如此,德魯克才想到用「職責」去替代「商業」。「贏利」意味著「收益」。換句話講,你把資金投入到某個事物中,你從這筆投資中獲得了收益。在商業中,很多資金是你在履行自己的職責中被花掉了,而你並不直接從事銷售工作。那麼這種情況下,怎麼衡量業績呢?不要用金錢去衡量,而要通過你產出的效率或效能來衡量。比如說你的職責是如何招聘。你招聘到了高水平的工程師、銷售人員或企業需要的其他人才,企業對你的投資就有了收益。這種收益是由你的「客戶」衡量的,你的客戶就是你服務的部門。成功意味著客戶在使用你提供的產品或服務時感到滿意,這就是企業的宗旨。從生產到銷售,再到其他環節,這對於任何一個企業都是正確的。確定並堅持真正的宗旨對於企業是有必要的,因為:

-無論你供職於哪個部門,你都是在一個企業中。

-你必須讓企業對你的投資有所贏利或收益。

-這種贏利是你的客戶,也就是你服務的組織來評價的。

這就意味著一個企業內部的各個部門既要樹立正確的宗旨,又要實現贏利,才能有效地創造客戶。

營銷與銷售沒有互補

德魯克說任何企業只有兩個基本職能,即營銷與創新。這可能會讓你覺得他說的是銷售工作,其實不是。從前面的論述中我們能看到,德魯克不僅注意到了銷售與營銷不是一回事,而且這兩者甚至沒有互補作用。

德魯克認為,要想搞好營銷,必須先回答一個問題:客戶想要什麼?然後,我們要知道「客戶看重什麼?」「客戶的目標是什麼?」「客戶會怎麼看待結果?」營銷不僅需要我們確定服務誰,還需要確定提供什麼服務。因此營銷與我們做其他一切事情都具有異曲同工之妙。

任何看過《營銷101招》(Marketing101)的人都會告訴你所謂的4P理論。這種理論意味著銷售是營銷的一部分,對營銷起著支撐作用。一般人也都認為銷售做得好,整體的營銷就會做得好,認為二者之間存在顯著的、自然的聯繫。我曾讀到哈佛大學一位教授的文章,說好的銷售手段可以彌補營銷戰略的缺陷。不,絕非如此!銷售與營銷不僅不是一致的、互補的,而且如果錯誤的產品被銷售得非常成功或者把正確的產品銷售給了錯誤的市場,就會導致企業稀缺資源的錯配,即便銷售工作做得很成功,資源的使用效率也會受到抑制。

營銷的成本

如果說企業只有營銷與創新這兩個基本職能,那麼我們就會想,是不是人類的一切活動都是如此呢?今天,物流、培訓、科技研發,甚至軍隊都經常使用客戶、服務、價格之類的字眼。比如,如果一個組織為軍隊培訓軍人,那麼這個培訓組織就會把軍隊,而不是受訓軍人視為自己的客戶。這些軍人結束培訓之後,軍隊就會接收他們。軍隊希望受訓軍人掌握一些必備的軍事技能,比如組成小分隊執行任務的能力、狙擊能力以及野外生存能力等等。只有具備了這些能力,受訓軍人才能被編入備戰的軍隊。這種培訓非常注重時間和價格這兩個因素,培訓組織提供的服務水平與所費成本成正比,因此,培訓機構也必須認真考慮成本問題。雖然培訓組織可能無法根據自己的總體戰略選擇目標客戶,但它必須不斷創新,變革訓練方式,盡己所能地在既定的時間和預算內向軍隊輸送訓練有素的、能力卓越的士兵。簡而言之,培訓機構是否能做成功,取決於它是否能搞好營銷與創新。

營銷與創新必不可少

在企業或其他類型的組織中,我們都要履行好這兩項基本職能。我們舉一個例子。如果人力資源部的一位經理肩負著為不同部門的多個崗位招聘人才的任務,那麼這些部門其實就是這位經理的客戶。如果成功取決於營銷與創新這兩個職能,那麼這個經理就面臨著多種問題。由於經濟環境不妙、預算緊張影響著這位經理的客戶(即各部門)招聘的人數,影響著企業能夠支付的薪酬,決定著是否能招聘到經驗豐富的新人,而且影響著是否有充裕的資金去發佈招聘廣告等等,因此,這位經理必須把有限的資金利用好,為各部門招聘到合適的人才。

要解決這位經理面臨的難題,我們先看看德魯克提出的幾個問題。「客戶想要什麼?」在這個例子中,委託這位人力資源部經理招聘人才的各部門,也就是這位經理的客戶,很顯然想要合格的僱員。有的部門可能看重僱員的素質,希望這位人力資源部經理能招聘到素質最好的人才。然而,有的部門則希望能以最快速度招聘到人才,因為它現在急需人手,對人才的素質並沒有特別高的要求,而且它們也承擔不起高素質人才的薪酬,所以不希望這位人力資源部經理花一大把時間去招聘到素質最好的人才,同時,也不希望這位經理去招聘一些教育背景和個人經驗都不行的人。因此,在這個例子中,好的營銷就意味著這位人力資源部經理要理解用人部門的短期目標和長期目標以及這些部門的期待。對於那些注重速度,希望以最快速度招到人才的部門而言,這位經理可以直接從眾多應聘者中遴選出最優秀的三位進行面試,然後推薦給用人部門,讓他們自己挑出最中意的那一位。如果用人部門特別需要人才,需要你當天就能幫他們招到,那麼他們就不希望這位經理推薦多個候選人。你所在的產業當前的經濟和商業環境會給你帶來很多額外的問題。如果你沒有充裕的資金去發佈招聘廣告,那麼你就不得不創新招聘方式了,制定一些新的招聘辦法或遴選辦法。因此,即便你是人力資源部的經理,也要想著如何做好營銷與創新。

當然,這只是針對某一個部門提出的某一個要求而言的。無論在何種情況下,你都要理解德魯克所說的企業的真正宗旨以及營銷、創新這兩項基本職能,理解這些之後才能履行好自己的職責。無論在哪個職能部門,無論肩負什麼樣的責任,優秀的經理都要做好組織和激勵工作,推動自己的組織履行好營銷與創新這兩項基本職能。

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百度直達號五大問答:想幹什麼與能幹什麼2014-09-03 陳中 炒飯鍋鍋

來源: http://xueqiu.com/1791226104/31300482

$百度(BIDU)$

百度直達號五大問答:想幹什麽與能幹什麽2014-09-03 陳中


百度在今天的百度世界大會上發布了一個叫做“直達號”的產品。很多人在詢問這是個啥玩意,與微信公眾號有啥區別,甚至還有表示看了N頁PPT都沒看明白直達號是個蝦米玩意兒。

百度官方給直達號的定義是為傳統服務行業向移動互聯網轉型提供解決方案,是傳統服務企業在百度移動平臺的官方服務賬號,可基於移動搜索、@賬號、地圖、個性化推薦等多種方式讓顧客隨時隨地直達商家服務。

好了,官方的信息基本上說明白了,你可以高大上的解讀為服務企業的移動化的解決方案,也可以解讀是百度O2O戰略的方案,甚至你也可以套上百度輕應用的戰略級體現。

但普通用戶又不一定能聽懂,行業里說的關鍵詞不接地氣,神馬框計算,神馬輕應用,神馬直達號,這是從百度大廈分發出來的語言,普通用戶關心的是,它和我們平常接觸到的哪些產品差不多,以及能幹什麽,這樣的問題。

如果你剛剛打開電梯,我建議先看一下這個流程是怎麽展開的,然後我再開始舉例。



在瀏覽器打開百度,搜索框里輸入@,會提醒一些已經開通直達號的企業,一些提供生活服務的企業已經率先成為案例。



點擊海底撈後,進入一個頁面,微網站,提供訂座、點餐等功能。這其實就是一個輕APP。



可以選座、可以點菜。



還有一些實用信息。



點好菜之後可以選座付款。



支付方式目前只有百度錢包。如果你沒有綁定銀行卡,那你需要去綁定,然後就是支付,blablabla。

這便是一個企業直達號的大致體驗過程,根據需求,進入實際企業,選擇服務,然後可以提前支付。

一些疑問與一些我的解答。

1、別看百度的解釋,通俗的說,你覺得直達號到底是什麽?

答:你可以理解為百度為企業在瀏覽器上建立的一個微網站,也可以理解為百度托管了企業的一個店鋪。很多企業可能並不能很好的做好移動端的適配,同時也可能沒有人力物力去開發APP,直達號相當於托管在百度移動端的專區。你無需付出服務器與運維成本,只需要開放服務接口給他就可以。

在PC時代,企業都有自己的官網,為了推廣自己的產品和服務,需要流量,流量從哪里來,向百度購買。在移動互聯網時代,智能終端的便攜性使得對服務的要求和體驗更加提高,你是否能提高快速與高效的服務,決定著客戶是否會選擇留存。

2、直達號與微信公眾號的區別是什麽?

答:微信公眾號可以分為個人微信公眾號、企業微信公眾號與企業微信服務號。個人公眾號與企業公眾號是以內容為導向,吸引用戶關註品牌。企業微信服務號與直達號屬於同一個範疇,類比性更強,本質上,我認為兩者都屬於一種企業“官網”。直達號能夠提供的體驗,在微信服務號一樣可以提供,比如順豐的微信服務號可以直接下單快遞,可以查詢,如果順豐有直達號,提供的功能和體驗不外乎這些,所以,直達號與微信服務號更類似。

3、直達號能挑戰微信服務號嗎?

答:直達號基於流量,服務號基於用戶,用戶在搜索框輸入某項生活服務,證明他對此項服務確實很渴求,如果引導進入直達號,成交的可能性更大。微信服務號也是想基於微信大平臺連接企業,甚至連接企業內部的人和事。百度是信息檢索的流量入口,微信是關系檢索的用戶入口,使用百度不要求登陸和培養用戶關系,但微信必須登陸,並且留存你的信息,從強弱關系來講,我認為微信服務號更強,從效率角度來說,我認為直達號更直接,有需求你就會進去,體驗更好,為什麽不在直達號里完成你需要的服務呢?

同為巨頭,都在想法設法用最新的產品和玩法去和企業一起玩耍,企業還是那些企業,但玩法一定要新,不管是服務號,還是直達號,有競爭總是好事,一家獨大對企業和用戶都不好,所以從這個角度說,我願意看到直達號強大,與微信服務號形成牽制。

4、百度推直達號的意義在哪?

答:百度第二季度營收近20億美金,移動端貢獻比例30%左右,但百度的主要營收還是來自於搜索廣告收入。百度在倡導人與服務互聯,所以你其實可以看到百度想在營收模型有一些嘗試。

百度的收入模式來自點擊付費,根據關鍵詞的不同,價格也不一樣,但一般來說,平均下來,一個關鍵字能超過100元的我估計不會太多,除非太熱門的詞匯。這就導致了百度只是賺了流量的錢,而用戶根據百度的推薦進入到企業的內部,其實消費了500元,百度看著這錢眼饞但卻無從下手。

你是願意只賺100元的流量費,還是想介入交易收取傭金?按照20%的傭金計算,一單500塊的生意,百度能收到100塊的傭金,你說這不差不多嗎,不對,除了收取傭金,這個直達號還能管理用戶的行為,並且培養用戶使用百度錢包支付的習慣,一旦用戶形成這樣的習慣,百度既為你企業導入流量和用戶,還實際介入了線下服務。

傳統企業萬萬億,這想象空間大得嚇人。當然,這是理論上的模型。

5、直達號面臨的困難是什麽?

答:這有幾個維度來看。一,我覺得企業不會拒絕,企業可以和大眾點評合作,可以和美團合作,為什麽會拒絕與百度直達號合作呢,所以在企業端不會有任何問題,對於企業來說,消費他服務的用戶越多越好。

二,從用戶維度來說,用戶的習慣會不會改變,直達號的知名度也決定著用戶是否會使用這樣的服務,比如你得投入多大的推廣,才能讓數億用戶都知道在輸入框里要輸入一個@才能享受直達號的服務?這個真的好難啊,用戶是這個世界上最懶惰的一個生物群體,這麽多年他們只習慣輸入想要查詢的信息,如今卻要記住一個@,這個推廣需要巨大的成本。再說了,每一個對應的生活服務領域,都有至少兩家知名的移動APP,所以,直達號要蓋住他們的名氣,你得花大力氣去推廣。

百度這幾年喜歡拽新詞,什麽框計算,什麽輕應用,什麽大數據,什麽直達號,普通用戶其實不會去關心這個東西,他只關心,需求驅動下的習慣,如何準確找到自己想要的,就夠了。

直達號其實就是輕應用的一個馬甲,不過這個馬甲夠大,想象空間夠大。當然,有競爭絕對是好事,有挑戰才會提供更好的服務,怎麽去培養用戶的新習慣,這是直達號面臨的問題。
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03 Sep 14 - 惠理集團(0806) 中期業績 藍兵手記

來源: http://www.airmanblue.com/2014/09/03-sep-14-0806.html

國際資金回流亞洲,大量熱錢湧港,金管局7月累計向市場註資金額651億元。 從7月1日第一次註資開始,金管局已向市場註入超過750億港元。 資金湧港後,中國移動(0941)在今天重返「紅底股」,這是中國移動(0941)股價自2008年8月8日後,股價再見100元。

雖然內地股市近月顯著反彈,但其估值仍處歷史低位,「股壇金手指」謝清海在上海出席中國投資峰會後,接受訪問時,大呼A股「Too cheap!」,甚至低於H股。他預料,A股目前估值徘徊10年低位,若其市盈率回歸至正常水平,在今年餘下時間可升15%。由他創立的惠理集團(00806),現正力爭更大的QFII額度投資A股。

以價值投資見稱的謝清海,不諱言過去兩年是增長股的天下,但現今形勢已逆轉,價值股將重新受捧,如內銀股及大型內房股;同時他亦建議投資者不要與中央政策對抗,順勢投資受惠板塊如醫療、消費股等,及獲放寬管制(Deregulation)的傳統能源股。

■  15 Feb 14 - 惠理集團(0806) 14年 估值
■  02 Apr 13 - 惠理集團(0806) 13年 估值
■  12 Mar 11 - 惠理集團 (0806) 全年業績
■  22 Jan 11 - 惠理集團 (0806) 於中國成立合資股權基金管理公司
■  10 Jan 11 - 惠理集團 (0806) 估值

惠理集團 806 謝清海

本網誌內容版權為本人「藍兵」所有,未經本人授權不得轉載。


惠理集團(0806)

惠理集團(0806)於1993年成立,是一家獨立的價值型資產管理公司,業務集中於大中華地區及亞太地區。2007年11月22日於香港聯合交易所主板上巿,是第一間在香港上市的資產管理公司。

惠理集團(0806)在2010年10月以5.68港元配股,表明公司在內地的業務拓展有望取得突破,因其90%的配股所得,將用於拓展內地業務、用作新基金的種子資本等。

惠理集團 806





公司簡介惠理集團(0806)從事投資基金及管理賬目提供投資管理服務。
市值(港元)111.09億
現時股價6.32元 (2014-09-03 收市價)
市盈率28.86倍
每股盈利(港元)0.219元
每股淨值1.565元

惠理集團 806


惠理集團(0806)中期業績

惠理集團(0806)8月公告截至6月底止中期業績,營業額按年升23.7%至4.44億元,經營利潤(未計算其他收益╱虧損)上升26.2%至1.59億元。 由於管理費及表現費雙雙上升、財資業務虧損大幅減少、審慎控制成本,以及來自本集團成都小額貸款業務的貢獻上升,公司權益持有人應佔純利升41.6倍至 1.41億港元。 每股盈利8仙(去年同期0.2仙),不派息。

惠理集團 806  2014年 中期業績

受惠於2013年第4季起資金流入增加,集團截至2014年6月底的平均管理資產較去年上升 12%至 102 億美元,隨之亦帶動管理費總額上升 17%至 3.41 億港元(2013年上半年︰2.91 億港元)。強勁的基金表現使表現費上升 42%至 2,200 萬港元(2013年上半年︰1,500 萬港元)。

於2014年6月底,集團的管理資產為 101 億美元。

惠理集團 806  蘇俊祺


發展 及 2014年目標

由於基金表現及資金淨流入持續轉佳,惠理集團(0806)的管理資產7月底上升至 107億美元的歷史高位。

於2014年3月,惠理(0806)推出一隻新的主題基金,以捕捉中國政策改革所帶來的投資機遇。 集團並計劃推出一隻人民幣合格境外機構投資者(「RQFII」)股票基金。 。此外,集團會以最近獲得的1億美元合格境外投資者(「QFII」)額度,提升旗下現有的基金。

在通脹環境下,惠理(0806)預期投資者對高收益定息產品的需求將會日漸增加,就此,集團將推出更多定息投資方案,包括覆蓋亞太及其他地區的新產品。

惠理 基金

大中華市場

惠理(0806)2014年上半年獲多家國內龍頭金融機構委託管理多項投資產品,包括6項A股產品及跨境投資,並預期將增加更多委託項目。

拓展成都貸款業務

惠理旗下的成都巿武侯惠信小額貸款有限責任公司(「惠信小貸」)為集團帶來利潤 1,100 萬港元(2013年上半年︰20 萬港元)。截至2014年6月底,惠信小貸的貸款餘額上升至人民幣 2.48 億元(2013年6月底︰人民幣 6,100 萬元),貸款組合質素依舊優良。

惠信小貸

資產總值(Asset Under Management,AUM)

惠理集團(0806)管理的資產總值(Asset Under Management,AUM)在2014年7月底為107億美元。

▪  2011年12月, 72億美元。
▪  2012年03月, 78億美元。
▪  2012年06月, 72億美元。
▪  2012年09月, 76億美元。
▪  2012年12月, 85億美元。
▪  2013年03月, 93億美元。
▪  2013年06月, 86億美元。
▪  2013年09月, 92億美元。
▪  2013年12月, 105億美元。
▪  2014年06月, 101億美元。
▪  2014年07月, 107億美元。

惠理集團 806 謝清海






短評

回顧歴史,2007年大牛市時,港交所(0388)的股價曾經像脫韁野馬般不斷上升,年初升破100元心理大關後,便一鼓作氣衝破150元,然後是200元大關,再挑戰250元,最後升至260多元的歷史高位才見頂。 同時,在2007年煞停「港股直通車」之前,惠理集團(0806)的P/A比率曾經高達25%,但是由於港股過去數年,恒指升升跌跌,惠理集團(0806)的平均P/A比率只是13%-14%左右。

▪  2007年 P/A比率高達25%
▪  2012年 P/A比率10% - 18%
▪  2013年 P/A比率10% - 16%

惠理集團(0806)的股價和估值與市況,市場氣氛與市場資金是否充足 成正比。 在市況持續向好的情況下,惠理(0806)2014年之表現費將繼續上升。惠理集團(0806)的beta值高,向來比較港交所(0806)高,P/A比率當年曾經高達25%。 受惠滬港通,港交所(0388)的股價正在奔向200元,惠理集團(0806)的估值是否需要重新估計一下,筆者趨向於認為不需要!! Well ...... 至少,恒生指數未升穿二月估計的25,400至25,900點之前,不需要。 ◔◡◔

在大市向好的情況下,惠理集團(0806)的股價低於平均P/A比率13%-14%或許仍是可以買入的價位,然後靜待股值上升至16%-18%後才考慮應否分批止賺。 如果股價接近P/A比率25%,估值便太高了。 當然,在「最佳買入位」以下買入,「最佳沽出位」以上越高沽出更好! (低買高沽! 邊個唔知阿媽係女人,又是廢話,廢話。)


惠理集團 806  二十週年

筆者今年2月曾經評論,估計2014年的「最佳買入位」是4.67元附近,而保守的「最佳沽出位」是7.47元和7.94元中間,合理的「最佳沽出位」是8.40元附近。

惠理集團(0806)的股價亦一如去年,在今年3月在「最佳買入位」 (4.67元樓下)說了一聲「Hi, Hi」之後,至5月再說了聲「Hi, Hello, Hi」。

惠理 最佳買入位 say Hi

惠理集團(0806)的股價今年會否升穿7.94元,甚至在8.40元之上說幾聲「Aloha」?? 筆者重複一次今年2月的話,由於沒有水晶球,筆者不知道 .... .... 筆者只知道惠理集團(0806)現價的估值仍在平均P/A比率附近。

15 Feb 14 - 惠理集團(0806) 14年 估值

■  15 Feb 14 - 惠理集團(0806) 14年 估值

「市場通常使用 Price-to-AUM ratio 來跟 惠理集團(0806)估值 ...... 惠理集團(0806)在2014年的「最佳買入位」是4.67元附近,而「最佳沽出位」是8.40元附近。

... ... ...

管理資產總值 AUM (億港元) P/A比率同比市值(億港元) 同比股價 (港元)
105億美元 = 819億港元 10.0%81.9億元4.67元
105億美元 = 819億港元 12.5%70.25億元5.83元
105億美元 = 819億港元 15.0%84.30億元7.00元
105億美元 = 819億港元 17.5%98.35億元8.17元
105億美元 = 819億港元 20.0%112.4億元9.33元

... ... ...

惠理集團(0806)會否在今年再在「最佳買入位」附近再說了一聲「Hi, Hi」,甚至「Hi, Hello, Hi」之後跌穿才回升?? 筆者重複一次,由於沒有水晶球,筆者不知道。

... ... ...

假設低位是1月的21,197點,全年最高位會是25,400至25,900點。 如果使用這個假設,惠理集團(0806)在2014年的「最佳買入位」是4.67元附近,而「最佳沽出位」是7.47元和7.94元中間
▪  P/A比率10.0%, 4.67元
▪  P/A比率16.0%, 7.47元
▪  P/A比率17.0%, 7.94元
▪  P/A比率18.0%, 8.40元 」


惠理集團 806  二十週年




股價走勢

1年圖:

惠理集團 806 1年圖


3年圖:

惠理集團 806 3年圖



權益披露: 筆者持有 惠理集團(0806)。


參考:

1. 惠理集團 806 業績

http://www.valuepartners.com.hk/assets/files/press_release/VPGL_PR_2014_Interim%20Results%20(C)%20(Final).pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0813/LTN20140813271_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0826/LTN20130826016_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0813/LTN20130813342_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0313/LTN20130313272_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0225/LTN20130225347_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0125/LTN20130125214_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0120/LTN20120120413_C.pdf

2. 謝清海豪言 港股明年升5000點 上半年當炒 「佔中」成隱憂
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131209/18542706

3. 惠理基金 價值投資 銳意創新
http://paper.wenweipo.com/2013/12/27/zt1312270022.htm


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2014-11-03工作日誌-Kate 信璞上海

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220102v563.html

       昨天回到學校比較晚,因為擔任了模擬法庭原告組的組長,回學校後先組織組員開了個庭前會議,之後一直在準備證據、代理詞等材料,都沒能抽出時間總結一下昨天一天的工作,現在補上。

       昨天一整天都在做基金要素表,期間看了下部分券商關於“滬港通”的資料。整天做下來後發現,自己很多時間是浪費在修改Excel的格式上。因為之前沒能領會基金要素表的要旨,上周做基金要素表時只把“金種子基金”和“價值精英1號基金”的各條款標題列了出來,將兩者不同之處標註出來,作了一個最簡單的對比,但是在具體的內容上卻沒能體現出來,所以昨天做的基金要素表基本是屬於從頭再來,也讓我發現自己不夠細致,在今後的工作中還需要註意。作為一個法務或者說有誌於從事法務工作的人來說,嚴謹是第一要義,曾在網上看到一個說法, “論強迫癥對法律人的重要性”,雖然有些調侃的成分在里面,但是卻反映出細致嚴謹對於法務來說是一種必備的素質。其次就是對於Excel,有時間真的需要認真學習,如果讓我在word和Excel里做同一個內容的資料,明顯用word會順手多了,一個重要的原因就是平時寫論文都是用word,對於Excel很少接觸,所謂“熟能生巧”,因此今後需要加強這方面的學習。

 

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=118058

03 Jan 15 - 金利來(0533) 中期業績 藍冰手記

來源: http://www.airmanblue.com/2015/01/03-jan-15-0533.html

簡單一看 金利來(0533)在2014年8月公佈的中期業績。

金利來(0533)的交投並不活躍,但公司財政寬裕,手頭淨現金亦充裕,屬穩陣之選。 公司一向貫徹高息政策,被定位成收息、現金牛類別。

■ 09 May 13 - 金利來(0533) 全年業績
■ 30 Aug 12 - 金利來(0533) 中期業績
■ 22 May 12 - 金利來(0533) 全年業績
■ 07 Sep 11 - 金利來(0533) 中期業績
■ 25 Jun 11 - 金利來(0533) 全年業績

金利來 533







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金利來(0533)

金利來(0533)主要在中國及香港從事金利來服裝服飾製造及分銷業務,另亦從事物業投資及發展業務。內地及香港服裝服飾業務為主要的盈利來源。 金利來(0533)創辦人曾憲梓1968年從家鄉梅縣遷到香港,及後創辦金利來的前身「金獅領帶公司」,但銷路不如理想,後來發現「獅」與「輸」諧音,顧客覺得不吉利,於是改名為「金利來」。

金利來(0533)的零售業務主要於內地,銷售點逾 1300間,主要為特許店,其中84間由集團直接經營。集團集中資源於開拓國內業務上,於香港的服裝零售業務已於2010年3月終止,在香港只留下經營團體服裝業務。金利來(0533)於新加坡及馬來西亞亦有業務,但表現一般。金利來品牌已授出各項特許經營權,包括皮具、內衣及運動服裝等。

金利來(0533)將消費者定位在25-45歲之間,以男士的正裝、都市休閒裝為主。 金利來(0533)2011年起推出金標高檔產品,推出「金標店」,即挑選部份表現良好的零售點,提升其裝修和陳列風格,並提供檔次及價格較高的貨品,以開拓集團高端貨品市場,與金利來店雙線發展。

金利來 533

公司簡介金利來(0533)主要從事金利來服裝服飾分銷及製造業務、皮具及配飾和商標授權業務、物業投資及發展。
市值 (港元)32.51億元
現時股價 (港元)3.31元 (2015-01-02 收市價)
市盈率 (倍)7.84倍
每股盈利 (港元)0.422元
市帳率0.95倍
每股帳面淨值 (港元)3.502元

金利來 533


金利來(0533) 中期業績

金利來(0533)8月公布截至6月底止中期業績,營業額7.38億元,按年跌9.8%。 純利2.48億元,按年升9.9%;每股盈利25.28仙;派中期息8仙。

期內整體毛利下跌9%,整體毛利率則因期內投資物業之直接營運支出下跌而微升0.7個百分點至58.7%。

營業額下跌主要由於期內中國大陸及新加坡的服裝服飾銷售業務表現欠佳,其中國內相關營業額較去年同期下跌約13%,並以售予代理商的批發業務尤為嚴重。 至於其他業務的營業額,包括租金及物業管理費收入、及批授經營權收入皆較去年同期上升。

於2014年6月,集團之現金及銀行結餘為12.06億港元,較2013年年底時減少0.90億港元,集團並未有任何銀行貸款及透支。

金利來 533 藍兵手記





發展 及 2015年目標

於2014年中 金利來(0533) 於國內的終端銷售點約1,170間,其中約100間由集團直接經營。

金利來(0533)於2014年上半年的總營業額為7.38價港元,較去年同期下跌10%,主要由於期內中國大陸及新加坡的服裝服飾銷售業務表現欠佳,其中國內相關營業額較去年同期下跌約13%,並以售予代理商的批發業務尤為嚴重。

中央政府推動的各項節約及反貪措施,嚴重影響高端消費,加上國內生產總值增長放緩,消費意慾持續疲弱,零售市道明顯轉差,打擊中高端消費品的需求。

集團於2014年第3季開展電子商業業務,以增加銷售渠道及顧客認知度,並可清理過季存貨。 集團預期電子商業業務於本年下半年將有較可觀的增長,並彌補部份批發業務營業額的跌幅。 電子商業業務佔集團國內整體服裝銷售約5%。

金利來 533

新加坡及馬來西亞市場

金利來(0533)於新加坡及馬來西亞市場的服裝服飾業務則錄得約12%的倒退。 此分部的盈利比例佔1%左右。

物業投資及發展

金利來(0533)全年租金及物業管理費收入分別上升約8%和5%。 物業投資及發展普偏佔除稅前盈利3成左右。

集團於2014年6月完成上海長寧區安化路物業的交付手續,並收取補償款餘額,故期內集團已於「其他收益」內確認相關出售分類為待出售的資產收益0.9億港元。

金利來 533 藍兵手記


現金流

金利來(0533)股息紀錄良好,過去幾年派息有所增加。

年度每股盈利 (港元) 每股自由現金流(港元) 每股派息(港元)
2008年$0.2973 $0.200$0.180
2009年$0.3046 $0.423$0.180
2010年$0.4086 $0.334$0.210
2011年$0.4300 $0.286$0.255
2012年$0.5114 $0.295$0.270
2013年$0.4221 $0.486$0.270

金利來 533


短評

金利來(0533)的營業額增長在2012年見頂後,服裝服飾業務開始跟隨國內高端消費放緩而倒退,國內的銷售點亦開始下跌。 自從2002年,每年派息逐步上升,今年中期業績派息首現下跌,2014年中期息8仙低於去年同期的9仙。

金利來(0533)上半年營業額下跌10%,若撇除年內投資物業公平價值收益等的其他收益,上半年除稅前溢利下跌22%。 代理商退貨的影響,加上代理商的訂貨缺乏增長動力,拉低集團的銷售額。 集團於去年開展電子商業業務,或有彌補部份批發業務營業額的跌幅,但暫時難存厚望。

中央政府推動各項節約及反貪措施,大幅影響高端消費,加上國內生產總值增長放緩,消費意慾持續疲弱,零售市道沒有明顯改善,嚴重打擊中高端消費品的需求。 集團各代理商普遍面對存貨高企的困擾,於過去數季積壓的存貨未能按時售出。 金利來(0533)去年持續向國內代理商接收過季退貨,容許退換部份既定政策外的貨品,致非當季庫存上升繼而推高撥備金額。

由於中高端消費品仍然疲弱,服裝服飾銷售業務今明兩年相信表現仍然欠佳。 佔除稅前盈利3成左右的租金及物業管理費收入則保持平穩增長。 由於2014年有0.9億港元「其他收益」入帳,全年盈利可保持去年水平。

由於現價市帳率低於1倍,今明2年預期息率有6.5厘至7.3厘,相信現價下跌空間未必有太多。 同時,由於營業額、盈利和派息的下跌趨勢相信不會在短期內扭轉,股價的反彈力難存厚望。

金利來 533





預期盈利,市盈率

金利來(0533)2013年每股盈利0.4221元,派息0.27元,往績息率8.1厘。

金利來(0533)2014年上半年每股盈利0.2528元,當中其他收益佔除稅前溢利43%。 粗略計算,上半年每股核心盈利0.145元左右。

簡單估計,全年每股核心盈利 下跌10%-15% 至0.28元-0.3元。 現價3.31元計算,核心盈利計算,預期市盈率11.8倍。 加上其他收益,預期全年每股盈利增長2%至0.43元。 加上其他收益,預期市盈率7.7倍。

估計全年派息0.24元,較同期減少一成,預期息率7.3厘。

金利來 533

股價走勢

1年圖:

金利來 533 1年圖


3年圖:

金利來 533 3年圖


10年圖:

金利來 533 3年圖




近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2006年 營業額 3.63億元7.98億元
2007年 營業額 4.92億元10.73億元
2008年 營業額 7.33億元14.30億元
2009年 營業額 6.49億元 13.96億元
2010年 營業額 6.67億元14.97億元
2011年 營業額 8.52億元18.02億元
2012年 營業額 8.78億元18.63億元
2013年 營業額 8.18億元18.75億元
2014年 營業額 7.38億元--

盈利 (港元) 上半年全年
2006年 盈利 0.84億元1.66億元
2007年 盈利 1.69億元3.25億元
2008年 盈利 1.82億元2.91億元
2009年 盈利 1.18億元2.98億元
2010年 盈利 1.62億元4.01億元
2011年 盈利 2.03億元4.22億元
2012年 盈利 2.50億元5.02億元
2013年 盈利 2.26億元4.15億元
2014年 盈利 2.48億元--

每股盈利 (港元) 上半年全年
2006年$0.0896$0.1773
2007年$0.1772$0.3359
2008年$0.1855$0.2973
2009年$0.1206$0.3046
2010年$0.1648$0.4086
2011年$0.2067$0.4300
2012年$0.2545$0.5114
2013年$0.2300$0.4221
2014年$0.2528--


參考:

1. 金利來集團 533 業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0905/LTN20140905233_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0825/LTN20140825116_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0416/LTN20140416258_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0324/LTN20140324772_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0418/LTN20130418207_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0321/LTN20130321592_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0824/LTN20120824411_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0327/LTN20120327867_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110830/LTN20110830411_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110420/LTN20110420316_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110329/LTN20110329561_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100910/LTN20100910386_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100910/LTN20100910386_C.pdf

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