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高盛點評美聯儲7月FOMC會議紀要:聯儲略傾向鷹派

來源: http://wallstreetcn.com/node/105779

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對於今天淩晨公布的美聯儲決策機構FOMC7月會議紀要,高盛認為,紀要總體來說立場略偏鷹派,紀要強調就業市場疲弱的好轉速度比預期快,就業市場現在更接近於長期來看可能視為正常的狀態。另外,在退出寬松的策略方面,會議擬定了與會FOMC決策者都比較接受的框架。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

    · 就業市場

評估就業市場時,很多FOMC成員一致認為,多個就業市場的指標近幾個月已經好轉,超出他們此前預期。

很多與會者指出,FOMC聲明中,用利用率不足作為就業市場特征的說法可能必須修正,特別是在就業市場仍然比預期更快好轉時。

更多類型的與會者一致認為,就業市場的好轉速度已經超過預期,市場環境顯然更接近於那些長期可視為正常的狀態。

總體而言,這些評價意味著,7月FOMC聲明中有關就業市場的言辭並非鴿派的轉變,雖然重心由專指失業率轉變為更廣泛的就業市場指標,但會議紀要中有關就業市場進展的討論略偏鷹派。

    · 經濟增長

考慮到已公布的GDP增長數據令人失望,但就業市場指標持續好轉,美聯儲內部專家下調了潛在GDP增長預期。這表明,美聯儲內部降低了經濟產出缺口的預期規模,這也是略偏鷹派的信號。

    · 通脹

有關通脹的討論沒有像就業市場的那麽多,大部分與會者現在判斷,下行風險在消減。他們認為,承認通脹更接近FOMC聲明中設定的目標是適合的做法。

這意味著,他們將通脹近來呈上升趨勢視為通脹有了不會下行的穩定動力。

    · 房產市場

大部分與會決策者用“緩慢”形容房產市場複蘇。這一市場存在學生貸款債務水平高和獲取信貸門檻高的負面因素。

有些與會者感到,制約住宅施工的因素可能是持久的,一段時間內都會抑制房產複蘇。

    · 金融系統

與會者註意到,某些市場出現一些估值牽強的跡象,但整體而言,這類估值現象並不普遍,金融系統還在中等偏低的脆弱水平。

這與此前美聯儲官員對外溝通的言論一致。

    · 退出寬松的策略

美聯儲廣泛探討了退出策略。會議紀要顯示,與會決策者對美聯儲內部提出的可能方式“總體表示支持”。

這些方法的關鍵之處包括:

1、聯邦基金利率的目標幅度仍為25個基點,也就是說,首次加息可能使該利率上調到25到50個基點。

2、聯邦基金利率的上限可能與超額準備金利率(IOER)相同,下限與隔夜固定利率逆回購的利率相同。

3、隔夜逆回購的規模應該只有有效推行貨幣政策所需的那麽大,若不再有這類需要時應該逐步縮減停止。

4、首次上調聯邦基金利率目標幅度後,大多數與會者更傾向於減少或者結束投資組合的再投資活動。

有些與會者認為,隔夜逆回購利率應該低於目標幅度的下限,這樣會進一步鼓勵市場棄用逆回購工具。但多位與會者預計,這種策略不足以控制利率水平。

點擊查看7月29-30日美聯儲FOMC會議紀要


高盛 點評 美聯儲 美聯 FOMC 會議紀要 會議 紀要 聯儲 傾向 鷹派
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多名官員支持提前加息 美聯儲鷹派開始壯大聲勢

來源: http://wallstreetcn.com/node/106073

雖然美聯儲仍是鴿派當道,但鷹派的聲勢開始壯大。

盡管包括耶倫在內的大多數聯儲官員仍認為在“相當長的時間內”不會加息,但聯儲內部關於加息的爭論卻開始升溫。近日Plosser、George等有多位鷹派成員公開表達了自己的觀點,認為應該提前加息。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

堪薩斯聯儲主席Esther Geroge認為目前的經濟已經接近充分就業,現在是時候加息了。在對7月的低利率政策投下唯一反對票的費城聯儲主席Plosser也支持提早、緩慢地加息。

鴿派的舊金山聯儲主席Williams則認為,仍然沒有令人信服的信號顯示薪酬在增長,明年年中加息比較合理。

目前,鷹鴿兩派對勞動力市場和通脹好轉已達共識,分歧在於勞動力市場改善程度,以及貨幣政策的反應。鷹鴿勝負的關鍵,仍取決於更多的經濟數據是否能證實美國經濟在全面複蘇。

北京時間今晚22:00,美聯儲主席耶倫將針對勞動力市場的狀況發表演說,市場普遍預期她將釋放鴿派信息。

以下為華爾街見聞網站對近日發表講話的幾位地方聯儲主席觀點的整理:

鷹派George:是時候逐步加息了

堪薩斯聯儲是此次Jackson Hole央行年會的主辦方,該聯儲的主席Esther George同時也是美聯儲主席政策的最大反對者之一。她指出,投資者不應太相信美聯儲離加息還有很長的時間。George告訴CNBC:“我認為經濟已經展現出改善的跡象,我不希望在正常化利率上滯後。目前的經濟已經接近充分就業、穩定通脹,我認為是時候了,當然,這是一個逐步的過程。”

George一直都是堅定的鷹派,2013年時,她就表示應該在結束QE後立即升息。

鷹派Plosser:支持提早、緩慢地加息

周四,費城聯儲主席Plosser表示,支持提早、緩慢地加息,擔心貨幣政策不會對數據作出反應。Plosser認為,當前美聯儲貨幣政策相當危險,可能導致嚴重後果。美聯儲不應過度重視工資增幅,因為這並不能很好地預測經濟走勢,Plosser也不認為勞動力市場存在大量未充分利用的資源。

在7月的FOMC聲明中,Plosser對低利率政策投下了唯一的反對票。周三公布的會議紀要也顯示,Plosser的意見與大多數FOMC委員會成員的意見不同。大多數人認為在目前的經濟狀況下,QE結束後在相當長的時間內都不宜升息,但Plosser指出,他們沒有認識到美國經濟已經改善的事實。

鴿派Williams:明年年中加息

舊金山聯儲主席Williams接受CNBC采訪時稱,勞動力市場廣泛提升,但仍然沒有令人信服的信號顯示薪酬在增長。通脹正重新接近2%的目標水平,但預計通脹只會循序漸進達到目標,工資增幅停滯影響通脹上行。Williams表示,基於當前經濟展望,仍然認為明年年中的某個時候加息是合理的,這與他此前在公開場合下講話時觀點一致。


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2015,美聯儲將只剩一個“鷹派”!

來源: http://wallstreetcn.com/node/207860

美聯儲今年按計劃的步調每個月都減少購買100億美元資產,如無意外今年會徹底結束本輪QE。市場熱議的是美聯儲何時開始加息,真正開始收縮超常規的寬松政策。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

但這些看似鷹派的舉動背後,主導美聯儲明後兩年的力量還是鴿派立場的美聯儲高官。

投資與金融服務顧問公司Guggenheim Partners總結的底部圖表展示,2015年,擁有美聯儲決策機構FOMC投票權的所有高官之中,僅有里士滿聯儲主席Jeffrey Lacker一人是鷹派高官。

如圖所示,2015年,包括美聯儲主席耶倫和紐約聯儲主席Dudley在內,FOMC的鴿派決策者共有五人,另有四人立場為中立。2014年和2016年的鴿派決策者都比2015年少一人,相應地鷹派決策者都是兩人。

鴿派高官在美聯儲決策層擁有壓倒性多數的優勢,這意味著美聯儲首次加息的行動可能不會提前,甚至有比市場預期還晚的風險。

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2015 美聯儲 美聯 將只 只剩 一個 鷹派
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“最堅定的反對者”將陸續退出美聯儲 鷹派全面示弱

來源: http://wallstreetcn.com/node/208556

美聯儲著名的鷹派人物——費城聯儲主席Charles Plosser將在2015年3月卸任。

在其在任的8年時間里,Plosser經常與美聯儲同僚的意見相左,他的退休也將打破FOMC當前對於利率設定的平衡狀態。Plosser今年具有投票權。

除了Plosser,美聯儲的另一位鷹派人物——達拉斯聯儲主席Richard Fisher也將在明年4月卸任,這些都將令美聯儲提前加息的預期弱化。

在美聯儲內部,支持緊縮的貨幣政策、極為關心通脹的一派被稱為鷹派,在上述兩位委員離任後,鷹派陣營就只剩下里士滿聯儲的Jeffrey Lacker和堪薩斯城聯儲的Esther George。而擁有投票權的就只有Lacker一位高官。

以下是投資與金融服務顧問公司Guggenheim Partners總結的鷹派鴿派格局圖:

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美聯儲主席耶倫評價稱,Plosser是美聯儲系統中非常有見解且具有專註力的領導與同僚。

他在7月和9月的FOMC會議上都投了反對票,原因是不贊成美聯儲在10月結束QE後依然將低利率保持“相當長一段時間”。

盡管Plosser在美聯儲中屬於少數派,但是他強勢推動聯儲采用了規則導向的政策,即在針對經濟數據做出回應前釋放出清晰的信號,此外還包括透明化的溝通策略。

Plosser也給美聯儲帶來了諸多改變,例如聯儲采納2%的通脹目標,以及在公布預測時增加更多的信息。

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美聯儲鷹派Fisher:太晚加息會讓通脹失控

來源: http://wallstreetcn.com/node/208784

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達拉斯聯儲主席Richard Fisher周日表示,他擔心美聯儲升息太晚,可能會讓通脹失控。

據《華爾街日報》,Fisher接受福克斯商業新聞采訪時稱,美國經濟增長“毫無疑問領先於全球其他地區,我擔心美聯儲加息的步伐趕不上通脹。”

在提到工資上漲引發的通脹回升時,Fisher表示“我目前還不是很擔心,但我在達拉斯已經看到了這一現象,如果美聯儲不及時行動,那麽可能會蔓延到全國。”

鷹派官員Fisher一直是美聯儲超級寬松貨幣政策的堅定反對者,他擔心美聯儲向金融系統註入的流動新遠遠超過了實際需求,引發了金融市場的不穩定因素。在本月初的FOMC投票中,他和Plosser共同反對“相當長一段時間內”保持零利率的決議。

Fisher指出,在達拉斯地區的調查中,“我們看到了工資導致的通脹上漲壓力創下危機以來新高。”

他警告投資者為加息做好準備:“我們一直在助推市場,但在某個時刻,大樹們可能停止生長。”

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投行點評FOMC聲明:鷹派基調,市場將進入Risk Off模式

來源: http://wallstreetcn.com/node/210037

在美聯儲正式宣布QE3結束並發布FOMC聲明之後,資本市場的“RISK OFF”模式再度啟動。美元出現大漲,股市和非美貨幣以及貴金屬明顯下跌。多家華爾街知名投行認為本次聲明基調偏鷹派。

高盛表示:FOMC聲明比我們預期的要強硬一些。有關通脹下行的預期有所體現,“相當長一段時間”的描述得以保留,僅有Kocherlakota一人對本次QE結束投反對票。

德意誌銀行的Lavorgna:看起來已經沒有能夠阻擋美聯儲2015年年中加息了。

花旗:聲明整體偏鷹派。雖然“相當長一段時間”措辭保留,但是提及了勞動力市場繼續改善。超級鴿派Kocherlakota 投出反對票毫無意外。

Brean Capital:QE結束了。美聯儲內部的傾向正在從“鴿”轉“鷹”。美聯儲更新了對勞動力市場表現的評述(新增就業人數穩健、失業率繼續降低、勞動力資源利用率不足的狀況在好轉)。市場可能會進入“RISK OFF”模式。此前布拉德要求延長QE所帶來的市場情緒轉好或將結束。在本次聲明中,我們沒有看到任何延長QE的潛臺詞。美元將走強,大宗商品將承壓。建議做空高收益債指數HYG/JNK或者TRS。

Renaissance:聲明中性略鷹派。有關勞動力市場的描述較為強硬。我們認為“相當一段長時間”描述的移除與否將取決於美國數據的表現。

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投行 點評 FOMC 聲明 鷹派 基調 市場 進入 Risk Off 模式
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經濟學家看FOMC聲明:美聯儲的鷹派遠超市場預期

來源: http://wallstreetcn.com/node/210040

決議聲明中關於經濟形勢的描有了大幅修改,較以前更為鷹派,遠超市場的預期。聲明中描述道“勞動力市場進一步改善,新增就業人數穩健,失業率繼續降低”,並且稱對“就業市場資源利用不足的情況正在逐步消除”。不過同時美聯儲也知道通脹持續“運行在委員會長期目標下方”,“但委員會認為通脹持續處於2%下方的可能性自今年早些時候就在變小”。

——MFR Inc的首席美國經濟學家Josh Shapiro

此前股市的大幅波動使美聯儲官員一度態度有所改變,但是這次的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議顯然又讓美聯儲回歸正軌,即緩慢穩健的向更鷹派的政策路線轉變。為使股票市場在即將上漲的利率面前保持牛市,美聯儲表現出對經濟增長更有信心、且將註意力從勞動力市場的長期資源閑置問題轉移至一旦能源價格上漲也就不會對通脹造成拖累的事實上。

——TG Investment Research的首席經濟學家Steve Blitz

聲明似乎輕描淡寫了美聯儲5年-5年通脹預期指數近期下滑的事實,指出“基於市場的通脹‘補償’(inflation compensation)指標不管怎麽說還是下降了;但是基於調查得來的長期通脹預期依然維持穩定。”這顯示美聯儲之前的反應並不是大驚小怪(我們認為用“補償”這個詞相較於“預期”更能顯示FOMC對下滑一事的看法,他們會認為這是市場定價行為而不是與通脹預期脫鉤)。

——蘇格蘭皇家銀行證券公司(RBS Securities Inc)美國首席經濟學家Michelle Girard

我們很意外聲明中居然完全沒提到歐洲的疲軟以及近期全球經濟展望被下調的事情。這告訴我們耶倫相信現在的美國經濟已經有效的和外界經濟環境分離,貨幣政策將基於美國的就業市場和通脹趨勢而定。

——經濟展望集團(Economic Outlook Group)首席經濟學家Bernard Baumohl

令我們失望的是FOMC聲明中沒有留下更多QE的想象空間,也沒有著重提示在通脹疲軟、市場波動情況下持續對經濟風險進行管理所需要的對美國利率預期的控制。明尼阿波利斯聯儲主席Narayana Kocherlakota是結束QE的唯一反對者,因為他感覺到美聯儲現在對於保衛通脹目標和通脹預期的力度還不夠強。

——G+ Economics首席經濟學家Lena Komileva

經濟的風險接近平衡,所以我們預計美國經濟增長將是溫和的2.5%~3%,通脹低於美聯儲目標以及聯邦基金將保持不變。我們預計聯邦基金利率將在2015年6月提高,但是到明年年底都將低於美聯儲1.3%的目標。

——富國銀行(Wells Fargo)首席經濟學家John Silvia

盡管美聯儲在此次會議後確實保持了在相當長一段時間內維持低利率的承諾,公告的其他內容聽起來對經濟看法樂觀,因此從市場角度看政策立場強硬程度增加。雖然我們對美聯儲選擇轉向緊縮政策立場而沒有召開新聞發布會感到有點意外,但事實依然是,美國經濟擴張趨勢在繼續,就業市場在改善,總體情況比一年前要好。如果事實如此,那麽美聯儲為什麽不應發表更樂觀的言論呢?

——券商BTIG首席策略師Dan Greenhaus

不出所料,美聯儲今日宣布結束第三輪大規模資產購買計劃。不過讓人有點沒想到的是,盡管近期市場大幅震蕩,但是FOMC會後的聲明基調卻更為強硬。總的來說,雖然美聯儲未必認為其在完成穩定物價任務方面遭遇挫折,但是它卻認為自己正接近實現充分就業的目標。我們可以說這種基調略微有點強硬。這也可能說明是溫和派的Narayana Kocherlakota在本次會議上投出了反對票,而在今年早些時候舉行的FOMC會議上,投出反對票的卻是那些強硬派的委員。

——凱投宏觀(Capital Economics)首席美國經濟學家Paul Ashworth

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兩位鷹派官員明年退休 美聯儲鷹鴿派格局或生變

來源: http://wallstreetcn.com/node/210121

據路透社,兩位美聯儲鷹派官員將在明年早些時候退休。他們是費城聯儲主席Charles Plosser達拉斯聯儲主席Richard Fisher。

這兩位鷹派人物任期屆滿意味著美聯儲貨幣政策委員會的內部爭論局面將會發生改變。

執掌費城聯儲八年之久的Charles Plosser將於明年3月1日正式卸任。該該聯儲目前正從聯儲內部和外部尋找合適的繼任者。

Richard Fisher將於明年4月末退休,他已經擔任達拉斯聯儲主席長達十年。

上個月,達拉斯聯儲主席Richard Fisher表示已經組建了顧問委員會以尋找下一任主席,這三位當中就包括一位達拉斯聯儲的前任主席——2005年就任的Hunt Oil's Ray Hunt。其余兩位分別是西南航空聯合CEO Herb Kelleher和Andarko Petroleum前CEO Jim Hackett。達拉斯聯儲現任董事會主席Mike Ullman和副主席Renu Khator也是顧問委員。

Charles Plosser和Richard Fisher是美聯儲鷹派代表人物,他們熱衷於呼籲美聯儲退出極度寬松刺激政策。

Richard Fisher也一直是美聯儲超級貨幣寬松的堅定反對者。他也在9月時稱,他和Plosser共同反對“相當長一段時間內”保持零利率的決議。若“加息太晚,則可能令通脹失控”。

華爾街見聞曾提及,Charles Plosser在9月還表示,在完全實現政策目標之前一直保持近乎零的低利率的“政策是有風險的”。加息宜早不宜遲。

不過,他們兩人有一點不同:在強制退休規則下,65歲的Richard Fisher需要在明年4月末退休。而66歲的Charles Plosser則有資格留任至2016年。

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兩位 鷹派 官員 明年 退休 美聯儲 美聯 鴿派 格局 生變
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美聯儲鷹派高官:耶倫並不鴿派,聯儲將提前加息

來源: http://wallstreetcn.com/node/210207

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Richard Fisher

美國達拉斯聯儲主席費舍爾(Richard Fisher)美國時間周一下午表示,他在聯邦公開市場委員會(FOMC)最近一次的決議中投了贊成票,部分因為該決議傳達出了更加鷹派的信號,他稱加息會早於市場預期。

費舍爾是一位堅定的鷹派,他表示從最近的聲明中反映了美聯儲傾向早於過去所暗示的時點加息,等到2015年夏季末加息就太遲了。他指出,盡管“相當長時期”的形容詞依然還在,但已經被有效的被其他鷹派措辭所中和。

費舍爾還表示美聯儲每月的購債計劃壓根就不該進行,盡管現在已經結束,但帶來的風險將超過好處。費舍爾稱自己在會議中曾呼籲聯儲同僚們不要對股票和債券市場的10月動蕩走勢做出回應,因為這樣可能使投資者養成依賴習慣。

費舍爾和費城聯儲主席普羅索(Charles Plosser)在9月17日的聯儲決策會議中對當時的貨幣政策決議投下反對票,認為在債券采購項目結束之後“相當長時間”維持利率在接近零點的承諾應該被取消。

但兩人在10月29日的會議中都對有同樣用語的決策聲明投下了贊成票。他們在之前都曾警告說,維持利率過低太長時間可能導致金融不穩定,並有通貨膨脹過度的風險。

費舍爾稱樂於見到FOMC描述勞動力疲軟程度的時候刪除了“顯著”字眼。他認為目前失業率和自然失業率的差距已不到1%。

費舍爾稱,很明顯經濟正在達成2%通脹和更高就業率的目標。“目前稍微不及2%的通脹水平並不會困擾我,“費舍爾稱對全球通脹疲軟不那麽擔心,因北美經濟走好。

65歲的費舍爾將在今年底時候失去FOMC的輪值投票權。計劃在2015年退休的他高度贊揚聯儲主席耶倫。他說,她“以既不鴿派又不鷹派的立場,證明自己勝任聯邦公開市場委員會的領導職位。她的不偏不倚令人印象深刻且有清醒的認識”。

上周FOMC內部以9:1高票通過結束QE行動,六年來QE使得美聯儲資產負債表急速擴張到4.5萬億美元。費舍爾認為,由於大規模購債鼓勵了更高風險的投資,這對金融市場和經濟而言可能都是很危險的。他也呼籲,即使國會沒有解決長期預算問題,經濟再次陷入困境,聯儲也不應該回到債券采購的老路上。

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美聯儲 美聯 鷹派 高官 耶倫 並不 鴿派 聯儲 提前 加息
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美聯儲鷹派出擊:市場利率過低 加息或提前

來源: http://wallstreetcn.com/node/210546

Richard-Fisher-President-and-CEO-of-the-Federal-Reserve-Bank-of-Dallas-19-September-2014

美國達拉斯聯儲主席Fisher在接受德國媒體采訪時稱,美聯儲可能會在明年夏天之前加息。

他提到,市場預期首次加息的時點是明年夏天,但這件事情可能會提前發生。他還擔心如果美聯儲猶豫太長時間,美國經濟可能重回衰退。

Fisher是一位鷹派官員,他一直反對美聯儲超級寬松貨幣政策。

另一位擁有投票權的鷹派官員——費城聯儲主席Plosser今天也在采訪中提到,美國通脹率低於目標,但並非遠遠低於目標。

他提到,有許多指標顯示,美國的利率太低了。強勢美元可能產生一些反響,但程度應該相對較小。

上月的FOMC會議上,美聯儲結束了QE,並提及了勞動力市場繼續改善。市場認為決議聲明的措辭比預期更偏鷹派。

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美聯儲 美聯 鷹派 出擊 市場 利率 過低 加息 提前
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人之將退其言也善 美聯儲鷹派高官口徑軟化

來源: http://wallstreetcn.com/node/211105

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美聯儲任職最久,最著名的鷹派官員即將在明年3月退休,他近期對貨幣政策的鷹派觀點有所軟化。

不過,達拉斯聯儲主席Richard Fisher對貨幣政策的態度並沒有徹底軟化,他依然對寬松的貨幣政策感到不滿,表示市場被貨幣政策保護了太久,但是,他對美國的通脹並不擔心,也沒有積極呼籲加息。

Fisher在接受英國《金融時報》采訪時表示,美國經濟的複蘇和QE的終結縮小了FOMC委員之間的差距,讓耶倫的工作變得更容易。

Fisher表示,現在,我們變得更接近,問題是何時加息。即使是我,都不提倡立刻加息。

Fisher表示,他對通脹的擔憂不是短期的。他不認為現在存在通脹風險。他預計通脹將逐步提升至2%的目標,並在2%的水平停留一段時間。

通脹小幅高於2%並不會讓Fisher感到煩惱,只要公眾認為這是暫時現象。Fisher對英國《金融時報》表示,

我認為我們應該對2%的目標持一個對稱的觀點。通脹低一點點不會令我煩惱,尤其是如果它是供應充足導致的。通脹高於預期一點點,只要預期不會大幅上升,我也不會感到困擾。你覺得這很鷹派嗎?

這位達拉斯聯儲主席支持提前加息,他希望在經濟完全複蘇前加息,而不是更快速度的加息。

我寧願早一點、慢一點加息,而不是晚些大幅度加息。這並不意味著每季度都加息。這真的是一個感受的問題。要看市場如何消化加息。

他希望美聯儲能拋棄“維持低利率相當長一段時間”的承諾,不過,他對上次FOMC會議的措辭改變感到滿意。他表示,針對相當長一段時間的措辭,美聯儲會在12月的會議上進行討論。

Fisher於2005年加入美聯儲。他越來越成為FOMC的少數派。Fisher擁有金融市場的經驗,而在目前12個地方聯儲主席中,有9個為經濟學家。他說:“這是一個錯誤。我告訴你為什麽。因為你需要銀行家,你需要懂得市場的人。我認為美聯儲需要多種人。“

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之將 退其 其言 言也 也善 美聯儲 美聯 鷹派 高官 口徑 軟化
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美聯儲鷹派呼籲盡快加息 稱不必等到實現2%通脹目標

來源: http://wallstreetcn.com/node/213990

彭博社消息,克里夫蘭聯儲主席Loretta Mester稱,美聯儲應在短期內加息。

Mester在俄亥俄州發表講話時稱,美國經濟形勢正在好轉,勞動力市場顯著改善,而且較低的燃料價格讓消費者獲益。世界最大經濟體持續改善的狀況將會持續,因為不利於經濟增長的因素已經減弱。她認為通脹率正在向美聯儲2%的目標靠近:

越來越多的跡象表明美國經濟正在走強。很快就會有合適的時機,將利率從0上調,因為政策需要有前瞻性,我認為加息不必等到完全實現通脹目標。

Mester還表示,通脹率將在明年底升至2%,但持續低利率會擾亂市場預期,因此需要密切關註通脹預期。

但加息遭到美聯儲中鴿派人士的反對。據路透社昨日報道,明尼阿波利斯聯儲主席Narayana Kocherlakota稱,需要維持低利率才能保證就業增長和通脹率回升:

就業市場終於進入令人滿意的上升通道。如果美聯儲不在2015年收緊貨幣政策,這一勢頭才能得以持續。

Kocherlakota還表示,應該進一步支持資產在100億美元以上的社區銀行,免除它們的資本要求(capital requiremnt)。

美聯儲自從2008年底一直將基準利率壓在0%,通脹率也已被維持在2%的目標以下已長達三年之久。美聯儲需要評估自1999年以來,經濟和就業的增長在多大程度上被通脹抵消。

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美聯儲 美聯 鷹派 呼籲 盡快 加息 不必 等到 實現 2% 通脹 目標
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鴿派官員鷹派論調:美聯儲加息時點越來越近

來源: http://wallstreetcn.com/node/214220

本周二,兩位美國地方聯儲主席雙雙表示美聯儲離加息時點越來越近。

舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在接受英國《金融時報》采訪時稱,在1月薪資上漲快於預期以及就業市場“非常強勁”之後,美國央行開始加息的時間點“越來越近”。他稱,加息可能讓一些投資者陷入困境,但這不應該阻礙美聯儲在必要時收緊政策。

威廉姆斯表示,就業市場的表現正在好轉。盡管低油價和美元的強勢會壓低通脹率,但這一切都只是暫時的。低油價和強勢美元帶來的影響將會逐漸減弱,強勁的就業市場和強勁的經濟表現將會主導未來。他認為美國個人薪資將增長3%~3.5%,通脹率將會重新回到2%。

里士滿聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)更是直接點出了具體加息時點,“目前而言,在我看來6月份加息是具有吸引力的選項,”他周二在北卡羅來納州羅利發表講話後對記者表示,“從現在到6月份的數據可能會讓我改主意,但是那必須是出人意外的數據。”

他說,近期的數據鞏固了他對於6月份開始加息的觀點。

“與一年前相比,經濟明顯在以更快、更加可持續的速度增長,”萊克說,”這方面的證據不斷增加。增速更快的經濟需要更高的實際利率。”

當被問及美聯儲應該何時取消保持耐心的承諾時,萊克說,他們必須相應地提前修改聲明,以改變前瞻指引。

美聯儲主席耶倫在公開市場委員會(FOMC)12月份會議結束後舉行的新聞發布會上表示,“保持耐心”意味著該委員會在隨後的兩次會議上不可能調整利率。這意味 著如果美聯儲計劃6月份加息,他們要在3月17~18日舉行的會議上放棄這一措辭。

兩位聯儲主席在今年的FOMC會議中都擁有投票權,兩人的講話正值外界猜測,經過逾6年的接近零的利率水平後,美聯儲將在何時觸動加息扳機。

根據彭博社總結的美聯儲官員鷹鴿表來看,萊克是今年有投票權的地方聯儲主席中最為鷹派的一位,支持早日收緊政策,而威廉姆斯則是相對鴿派的一位,他本次講話向鷹派的轉變值得註意。

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鴿派 官員 鷹派 論調 美聯儲 美聯 加息 時點 越來越 越來
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【黃金晨報】美聯儲鴿派轉鷹派 黃金重回跌勢

來源: http://wallstreetcn.com/node/214224

本文由“黃金頭條”網站供稿。黃金頭條是專業貴金屬網站,為廣大黃金、白銀投資者提供最優秀的市場資訊。

黃金周二小幅下跌,因市場仍在消化美國1月非農大幅向好帶來的利空,且投資者預計希臘局勢緩和。技術上,在上周五大跌後,黃金僅小幅反彈至1245一線即重啟跌勢,表明市場人氣仍很弱。

周二,現貨黃金下跌5.40美元,跌幅0.45%,報1233.30美元/盎司,最高觸及1245.80美元/盎司,最低下探1230.50美元/盎司。

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周二舊金山聯儲主席威廉姆斯和里士滿聯儲主席萊克雙雙表示,隨著數據轉好,美聯儲逼近加息時點。此前是鴿派的威廉姆斯本次講話向鷹派轉變。而萊克更是直接點明“6月份加息是具有吸引力的選項”。受此影響,10年期美債收益率周二繼續上揚,盤中突破2%,創一個月新高,收於1.99%,表明市場預計美聯儲將更快啟動加息。

希臘局勢方面,有消息人士透露,歐盟可能再給希臘6個月時間解決債務問題,避險需求消退令金價承壓,但在G20峰會上德國財長朔伊布勒指出這一報道並不屬實。

截至2月10日,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日持平,為773.3噸,連續四個交易維持不變。

道明證券商品策略主管米勒周二表示,金價恐怕會進一步下跌,並測試1200美元/盎司整數位心理關口。

周三數據較為清淡,關註15:45公布的法國12月經常帳,以及21:00 達拉斯聯儲主席費舍爾在紐約經濟俱樂部發表講話。

利好因素:

1.德國財長朔伊布勒周二(2月10日)表示,“關於歐盟委員會同意給希臘6個月時間的報道是錯誤的,歐元區各國 財長明天不會同意新的希臘援助計劃。”此前據外媒報道,有消息人士稱,歐盟委員會提議向希臘提供為期6個月的救助延長計劃。若協議達成,歐洲央行將接受希 臘債券作為抵押品。

2.塔斯社周二援引克里姆林宮安全委員會負責人Nikolai Patrushev報導稱,如果美國決定向烏克蘭提供軍火,俄羅斯很可能在外交上做出回應。“如果他們提供軍火,這將是沖突的進一步升級,沖突還會擴 大,”報導援引Patrushev的話稱。當被問及如果美國向烏克蘭提供軍火、俄羅斯是否會采取報複性行動時,他表示:“不會,我認為我們會采取外交行 動。”

3.意大利12月工業產出反彈有限,進一步確認該國工業產出將連續四年萎縮。盡管1月行業調查報告顯示,意大利工業活動有所反彈,但是要想顯著消化閑置產能,恐怕只是"杯水車薪",此外通脹壓力仍將受到抑制。

4.法國2014年四季度工業產出萎縮。法國統計局(Insee)周二(2月10日)公布的數據顯示,法國12月工業產出月率增長1.5%,年率下跌0.1%。

5.中國通縮風險加劇。統計局公布數據顯示,中國2015年1月消費者物價指數(CPI)同比增長0.8%,創2009年11月以來新低,預期增長 1.0%,前值增長1.5%。中國1月生產者物價指數(PPI)同比下滑4.3%,預期下滑3.8%,前值下滑3.3%。中國PPI同比已連續35個月下 滑,創2009年10月以來新低。

利空因素:

1.周二舊金山聯儲主席威廉姆斯和里士滿聯儲主席萊克雙雙表示,隨著數據轉好,美聯儲逼近加息時點。此前是鴿派的威廉姆斯本次講話向鷹派轉變。而萊克更是直接點明“6月份加息是具有吸引力的選項”。

2.希臘財長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)周一告訴國會議員,政府既不想撕毀現有的受援協議,也不願讓預算脫軌。其立場較此前幾日的強硬表態有所緩和,為其與國際債券人達成最終協議鋪路。

3.紅皮書研究機構(Redbook Research)周二(2月10日)公布的報告顯示,2月7日當周美國紅皮書商業零售銷售年率增長2.1%,而上周公布的數據為增長3.8%。

後市展望:

◆巴克萊(Barclays)的分析師們表示,由於低增長所帶來的低需求局面將再次主導市場,商品市場將再次被糟糕的基本面影響。

◆福四通(INTL FCStone)商品分析師Edward Meir表示,因希臘一直未能達成談判協定,他對黃金保持樂觀。Meir稱,“考慮到希臘可能真的出現債務違約和市場廣泛的不確定性,很難想象黃金被大量 賣出。” Meir指出,希臘違約可能會對所有金融市場產生影響。

◆道明證券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek在周二(2月10日)的報告中指出,黃金可能繼續走低測試1200水平支撐,但金價預計不會徹底崩塌。

◆瑞士MIG銀行在周二(2月10日)報告中寫道,黃金目前繼續走軟,金價在跌破1255關鍵支撐後再度向下跌破 1240支撐。黃金跌破關鍵支撐1255(2015年1月16日低點),確認持續拋售壓力。當前初步阻力看向1255(2015年1月14日低點)和 1286(2015年2月3日高點)。支撐位於1205(2015年1月8日低點)及1168(2015年1月2日低點)。

◆Greywolf Execution Partners的技術分析主管Mark Newton則認為,技術面上來看,短期黃金看多。Newton說:“我認為金價會自目前水平上升。”他表示,短期圖形來看,上個月金價打破了看多的倒頭肩型的上方,目前在測試下方支撐。

◆Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周二稱,“4月期金空頭近期總體在技術面上稍占優,日線圖上的下行趨勢線已經形成。黃金多頭近期上行關鍵技術阻力位於1275.00關口,空頭近期下行關鍵目標位於1200.00關口。”

Wyckoff指出,“黃金上行初步阻力位於1245.90,進一步阻力位於1250.00;黃金下行的初步支撐關註1233.30,進一步支撐位於上周低點1228.20;”

周三關註重點:

15:45 法國12月經常帳(億歐元)

21:00 達拉斯聯儲主席費舍爾在紐約經濟俱樂部發表講話。

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黃金 晨報 美聯儲 美聯 鴿派 鷹派 重回 跌勢
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美聯儲鷹派要求取消“保持耐心”的措辭

來源: http://wallstreetcn.com/node/214419

Mester

克里夫蘭聯儲主席Loretta Mester呼籲,美聯儲在加息之前,應該先取消“保持耐心”這一措辭。如果這一變化發生,意味著美聯儲接下來會結束08年以來接近0%的利率,為6月加息做好準備。

Mester接受《華爾街日報》的采訪表示,6月加息是可行的,所以應該先改變措辭:

我們不能確切地知道在未來幾個月經濟走向會如何,但是我們可能會提高利率,我們要為這個選項留有余地。

美聯儲自從去年12月開始使用這一措辭稱,對決定何時加息“保持耐心”。美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)解釋稱,“保持耐心”的意思是未來兩次會議上不會決定加息。按照耶倫的解釋,美聯儲在3月,4月和6月將有三次會議,如果6月加息,美聯儲必須在3月的會議上改變這一措辭。

Mester在12名地方聯儲主席中偏鷹派,一方面認同耶倫的所有提議,另一方面又不直接否定任何會議決議。同時,她還是美聯儲溝通委員會的成員,該委員會專門負責讓措辭準確和清晰地表達利率信息。

JP Morgan Chase & Co的經濟學家Michael Feroli稱,盡管今年Mester沒有投票權,她這種弱鷹派或許影響力更大:

盡管她只比中立人士多一點點鷹派作風,但她也是主席成員之一。她這種毫不傷人的口吻說不定比那些能否定就否定的強勢鷹派產生更大的影響力。

華爾街見聞網站此前提到, Mester認為美國經濟形勢正在好轉,勞動力市場顯著改善,而且較低的燃料價格讓消費者獲益,所以應該在短期內加息,而不必等到美聯儲2%的通脹目標完成。

另外,本周三,美聯儲將公布1月份會議紀要。

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美聯儲 美聯 鷹派 要求 取消 保持 耐心 措辭
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【黃金晨報】美聯儲愈發鷹派 黃金四面楚歌

來源: http://wallstreetcn.com/node/214856

本文由“黃金頭條”網站供稿。黃金頭條是專業貴金屬網站,為廣大黃金、白銀投資者提供最優秀的市場資訊。

黃金周三下跌,勉強收在1200上方,因美聯儲官員講話愈發偏鷹派推升提早加息預期,美元指數走強壓制金價。堪薩 斯聯儲主席喬治周三表示,支持美聯儲在2015年年中升息,而美聯儲最大鴿派芝加哥聯儲主席埃文斯也表態支持3月剔除"耐心"。此外,美聯儲褐皮書對經濟 展望積極。

周三,現貨黃金下跌3.30美元,跌幅0.27%,報1200.20美元/盎司。最高觸及1209.00美元/盎司,最低下探1197.85美元/盎司。

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美國經濟數據方面,美國2月ADP就業人數21.2萬,雖不及預期,但已連續12個月超過20 萬。此外,美國2月ISM非制造業PMI56.9,好於預期的56.5。

美聯儲周三公布的美國經濟形勢報告褐皮書顯示,絕大多數地區經濟溫和擴張,雇用增加,消費者支出攀升,制造業加速,企業對未來銷售樂觀。低油價環境下,能源企業計劃削減資本性支出。

截至3月4日,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日持平,為760.8噸。該基金周一流出7.76噸,跌幅為2014年12月24日以來之最。

Kitco首席技術分析師周三稱,黃金多頭近期上行關鍵技術阻力位於1236.70,空頭近期下行關鍵技術目標位於本周低點1190。

利好因素:

1.歐盟正在商討向希臘提供第三輪經濟援助的相關事宜,德國方面明確表示反對,但西班牙經濟部長金多斯則支持,反映出德國與救助國之間的矛盾有激化跡象。

利空因素:

1.伊朗外交部長在接受NBC采訪時表示,伊朗已經非常接近與西方達成核談判。

2.美聯儲官員講話愈發偏鷹派。堪薩斯聯儲主席喬治周三表示,支持美聯儲在2015年年中升息,而美聯儲最大鴿派芝加哥聯儲主席埃文斯也表態支持3月剔除"耐心"。

3.美聯儲周三公布的美國經濟形勢報告褐皮書顯示,絕大多數地區經濟溫和擴張,雇用增加,消費者支出攀升,制造業加速,企業對未來銷售樂觀。低油價環境下,能源企業計劃削減資本性支出。

4.美國經濟數據方面,2月ADP就業人數21.2萬,預期21.9萬,1月從21.3萬修正為25萬。ADP就業又稱“小非農”,已連續12個月超過20 萬,而美國非農新增就業已連續11個月超過20萬。

5.美國2月ISM非制造業PMI 56.9,預期56.5,1月為56.7。其中,新訂單指數和企業活動指數下滑,物價支付指數和就業指數大幅攀升。

6.歐盟統計局(Eurostat)周三(3月4日)公布的數據顯示,歐元區1月零售銷售年率增長3.7%,創2005年8月來新高,預期增長2.3%,前值增長2.8%,連續四個月走高,年率升幅創9年以來之最。

7.在歐洲央行即將展開龐大刺激方案前夕,數據編撰機構Markit今天公布的調查顯示,受到企業降價及歐元貶值之助,歐元區2月企業活動加速。Markit還在今天的報告中稱,調查預示歐元區第一季GDP料增長0.3%,與2014年第四季相同。

後市展望:

◆德國商業銀行(Commerzbank)的商品研究主管Eugene Weinberg也認為,歐洲央行的會議對金融市場不會帶來太大的影響。

◆盛寶銀行(Saxo Bank)的商品研究主管Ole Hansen稱:“我預計此次會議對黃金市場不會有什麽作用,黃金需求走出目前的區域,但歐洲央行的會議不會是推動因素。”

◆瑞士MKS金融集團高級副總裁Bernard Sin表示:“金價仍在努力尋找真正方向,與此同時對元和美國數據作出反應,美元與數據暫時將繼續左右金市。”

◆彭博分析師Sejul Gokal在最新的一份技術分析中指出,黃金正構築“看跌旗形”,聚焦1190/85爭奪。他同時指出,現貨黃金和美國10年期國債收益率仍維持反向關聯性,美國10年期國債收益率正在測試2.14%的關鍵阻力,這或對黃金構成一定的下行壓力。

◆香港的一位交易員稱,“短期來看,在周五非農就業報告前,市場情緒偏空,黃金可能交投於狹窄區域內。黃金ETF近期流出較大,如果美國數據好於預期,金價面臨更大的下行壓力。”

◆Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周三稱,“4月期金空頭近期在技術面上仍具有穩固優勢,日線圖上黃金處於長達六周的下行趨勢中。黃金多頭近期上行關鍵技術阻力位於1236.70,空頭近期下行關鍵技術目標位於本周低點1190.00美元/盎司。”

Wyckoff指出,“黃金上行初步阻力位於1208.40,進一步阻力位於周二高點1214.40。黃金下行的初步支撐關註1200.00,進一步支撐位於1194.60。”

周四關註重點:

08:30 澳大利亞 1月季調後零售銷售

08:30 澳大利亞 1月商品及服務貿易帳

20:00 英國 官方銀行利率

20:45 歐元區 歐洲央行基準利率,並於稍後的21:30召開德拉基行長新聞發布會

21:30 美國 上周季調後初請失業金人數

23:00 美國 1月工廠訂單月率

23:00 舊金山聯儲主席威廉姆斯將就經濟前景發表講話

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黃金 晨報 美聯儲 美聯 愈發 鷹派 四面 楚歌
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鷹派開口美元再度走強

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4689683.html

鷹派開口美元再度走強

一財網 吳茜 2015-09-22 23:55:00

昨日至今,在美聯儲多位官員放出“美國經濟複蘇,足以在年內加息”的鷹派言論後,美元指數應聲上漲,周一歐洲時段、周二亞洲時段持續大幅走高,漲幅超過0.8%,完全收複上周五受美聯儲宣布暫不加息所帶來的短暫跌勢。另外,截至北京時間21點40分,美元對歐元匯率漲至0.8979,接近半月高點。

周一,偏中性立場的美聯儲投票委員、亞特蘭大聯儲行長Lockhart稱,“沒有什麽能阻止美聯儲在今年12月之前加息”,甚至“10月FOMC議息會上加息的可能性也存在”。偏鷹派的聖路易斯聯儲行長Bullard更是直指耶倫此次維持現有利率的決定“太過隨意”,在長期保持低利率後,美聯儲有充分理由收緊貨幣政策。另一投票委員、舊金山聯儲行長Williams在上周日表示,美聯儲今年開始加息應該是一個合理的步驟,因為美國的薪資漲幅正支持著通脹率接近目標。

與美聯儲官員鷹聲一片截然相反的是,歐洲央行執行委員會成員Praet昨日在日內瓦表示,如果經濟動蕩加劇、通脹目標不能按預期實現,歐洲央行“將不得不采取行動”,暗示擴大寬松力度。其鴿派言論進一步打壓歐元,推高美指。

(美聯儲加息預期推高美元指數,數據來源:彭博)

上周五,美聯儲推遲加息的決定也使得外匯市場波動進一步加大。

摩根大通的全球外匯波動指數在9月7日上升至11.3%,創半年高點,所有交易者都在糾結美聯儲到底會不會在10天之後加息。然而9月17日至今,盡管美聯儲維持現有貨幣政策不變,該指數平均數還是創下2011年來最高。摩根大通認為,美聯儲將何時加息的疑問拋給了市場,它對經濟數據和國際大環境的高度關註意味著每份報告都會帶來更大的不確定性。

(外匯波動率平均值為四年來最高,數據來源:彭博)

保德信金融集團固定收益部首席投資官Greg Peters在郵件中表示,波動還將繼續,因為美聯儲持續向市場註入了不確定性。

“市場進入了匯率高波動的新時代。”摩根士坦利在9月17日的報告中寫到。大摩分析師Calvin Tse和Evan Brown表示,美聯儲對數據的關註、貨幣儲備下降以及監管的變化意味著如果美聯儲加息,將造成比以往更大的匯率波動。盡管這使得外匯交易商有機會在價格變化中獲得更大回報,但對於廣大企業而言,對沖匯率波動的風險變得無疑加大了。

Lockhart周一表示,盡管最近市場波幅較大,增加了經濟和通脹前景的風險,但他依然對年內首次加息充滿信心。

現在的問題是,哪怕美聯儲真的如期加息,也難以平息市場。“一旦他們首次加息,人們馬上會猜測何時再次加息?第三次又在什麽時候?而這些都取決於經濟數據。” 法國巴黎銀行全球首席外匯策略師Steven Saywell認為,外匯波動率還將繼續上升。

編輯:呂值渺

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鷹派 開口 美元 再度 走強
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歐盟「統獨大戰」關鍵看這兩件事 英國脫歐公投倒數 川普式民粹PK鷹派恐嚇

2016-06-20  TWM

六月二十三日的英國脫歐公投,統派與獨派民調來到五五波,但已牽動全球政經情勢,也創下大國領袖聯手干涉個別國家公投的紀錄。這兩派究竟在吵什麼?

歐洲正面臨一場瀕臨失控的「統獨大戰」,反對歐洲統合的獨派支持度,來到史無前例的高峰。六月二十三日的英國脫歐公投,是這場統獨大戰的最終決戰。

歐洲的統一大業,是無數歐洲政治家一生最重要的志業,往前推算始自一九五一年的《巴黎條約》,剛剛在二次大戰中拚得你死我活的六個交戰國,包括法國、義大利、荷蘭、比利時、盧森堡、以及西德,放下仇恨的情緒,先從建立歐洲區域的煤鋼共同體(ECSC)起步,逐漸形成影響深遠的歐洲經濟共同體(EEC),為今日的歐盟打下了基礎。

元凶:英國首相卡麥隆

操弄民粹留歐 弄假成真

但是,蹣跚走過六十五個年頭的歐洲統一大業,卻在二○一六年遭遇了生死存亡挑戰!意外迅猛且難以控制的難民問題,迫使許多歐洲國家放下人口自由流動的《申根公約》,關閉了邊境大門,而即將在六月二十三日舉行的英國脫歐公投,更可能出現重量級國家出走,甚至引發歐盟崩解的骨牌效應。

掀開歐盟統獨大戰這個潘朵拉寶盒的「元凶」,是英國首相卡麥隆。他在一三年元月正式提案「加入或退出歐盟全民公投」時,原本只是要藉此重啟與歐盟的談判,讓英國獲得更多有利條件。另外,英國政客一向喜歡操弄英國與歐盟之間「既期待又怕受傷害」的民粹情緒,卡麥隆當年就是藉著操作統獨議題,成功擺脫對手工黨與自由民主黨的糾纏,建立他完全執政的地位。

卡麥隆深深相信「留在歐盟」(Vote Remain)是英國最大利益,但他萬萬沒有想到,過去三年「脫歐派」聲勢大振,以激進言詞主張獨立的英國獨立黨,連續在一四年、一五年的選舉大獲全勝;卡麥隆領導的保守黨,竟然有一半的國會議員、五位閣員集體叛逃,包括大法官兼司法部長、文化部長、勞工部長、下議院議長,以及呼聲最高的下任首相人選、前倫敦市長強生(Boris Johnson),都加入脫歐陣營(Vote Leave),加上全球媒體熱炒英國脫歐議題,脫歐派在投票前夕取得五五波的支持度。

蔓延:核心國家也升溫

支持拿回個別國家的主權

不只在英國,反歐盟的聲浪也已在全歐洲蔓延。六月初,著名的智庫皮尤研究中心(PEW Research)針對十個主要歐洲國家進行民調,從南方的義大利、希臘,到北方的波蘭、瑞典,超過一萬名受訪者中,有高達四二%的民意認為應該收回交給歐盟的權力,拿回個別國家的主權。

身為歐盟最核心的法國,支持歐盟的民意在○四年為六九%,這次調查竟然暴跌到剩下三八%。遭受歐債風暴襲擊至今尚未恢復的西班牙,對歐盟的支持也由八○%降至四七%。甚至連主導歐洲統一大業的德國,也有高達四三%民眾認為,應該由歐盟手中收回部分國家主權。

六月二十三日的英國脫歐公投,全球媒體焦點,鎖定在高舉獨立大旗的英國獨立黨黨魁法拉奇(Nigel Farage)身上。

今年五十二歲的法拉奇,是個打死不退的鐵桿獨立派,早在一九九二年,當時英國首相梅傑簽署歷史性的《馬斯垂克條約》(即歐盟條約)之後,他就宣布退出保守黨,並參加英國獨立黨的創黨。法拉奇及獨立黨,自始至終以退出歐盟為最重要的政治目標,持續近二十五年從未動搖。

獨派:獨立黨黨魁法拉奇

川普風格 拉抬到五五波

○八年,英國查爾斯王子獲邀向歐洲議會的七百多位議員演講,主題是「歐洲必須集體面對氣候變遷的挑戰」,演講結束後,歐洲議員全體起立鼓掌長達三分鐘,只有英國的法拉奇議員,從頭到尾屁股死黏在椅子上,抗議查爾斯王子不應該為了節能減碳,擅自主張給予歐盟更集中的權力。

一人對抗七百多人的歐洲議會,甚至大逆不道忤逆英國王子的行徑,讓法拉奇成了英國最具爭議性的政治人物。

從一九九九年至今的每次選舉,法拉奇都在東南英格蘭區高票當選歐洲議會的議員,但是他在歐盟總部布魯塞爾的議會裡,卻用每一個發言機會,主張英國應該退出歐盟的立場;在歐債危機的風暴中,法拉奇也帶頭反對紓困。這種行徑,猶如在北京的共產黨大會中,黨代表突然高喊反黨叛國的口號,法拉奇卻堅持了近二十五年,從未退卻。

令人莞爾的是,如此鮮明反歐的法拉奇,曾祖父是在十九世紀移民英國的德國人,他的第二次婚姻,也是娶德國太太;法拉奇曾向媒體說:「如果我家隔壁搬來一戶羅馬尼亞移民,我會覺得不安。」而政治對手則恥笑地問:「如果搬來的是德國移民呢?也會讓法拉奇議員不安嗎?」在法拉奇領導下,英國獨立黨政治實力不斷累積,在一四年的歐洲議會選舉中,竟然一口氣拿到二八%的選票,超越保守黨、工黨與自由民主黨,成為全國得票率最高的政黨。這是英國自一九○六年以來,超過一整個世紀,首度出現三大政黨以外的新黨取得全國第一高票的歷史紀錄。

二○一五年的英國國會大選,獨立黨再接再厲拿到一二.六%的得票率,僅次於保守黨與工黨,較上一次一○年的國會大選得票數整整多了四倍,但是因為英國獨厚傳統大黨的選舉制度,拿到第三高票的獨立黨竟然只在六五○席下議院中分配到一席。

雖然脫歐陣營還有許多重量級的保守黨明星,包括前倫敦市長強生、大法官兼司法部長葛夫等人,但不論是媒體,或是主張留歐的陣營,都將鏡頭焦點對準最具話題性的法拉奇,卡麥隆找他單挑電視辯論,留歐陣營鎖定法拉奇,塗抹他是「英國的川普」形象。

妙的是,法拉奇仍不改大炮性格,頻頻失言,例如他說留在歐盟會導致更多的性侵犯罪(明顯歧視新移民);他主張脫歐的最主要目的,是大幅縮減淨移民(移入減移出)人數,但是對於目前每年三十三萬淨移入的人數,到底要減少到哪個水準,他卻說不上來。

法拉奇說去年英國新增四十五萬個工作機會,「有高達八成的新工作,都被不在英國出生的移民拿走了。」更是違反常識的胡亂指控。

風向:大國領袖都說不

全球政治、金融市場動盪

於是,留歐派現在的戰法很明確,就是鎖定法拉奇,試圖藉著不斷攻擊他,製造更多失言,來凸顯脫歐派民粹、不理性的本質。

面對高漲的脫歐情緒,所有大國領袖都表達憂慮,並公開呼籲英國公民選擇留在歐盟。五月底的G7高峰會議,英國脫歐公投竟然成為會議宣言最重要的決議,包括美國歐巴馬、德國梅克爾,以及其他與會領袖,齊聲呼籲英國選民謹慎投票,選擇留在歐盟。這創下了大國領袖聯手干涉個別國家公民投票的紀錄,更凸顯了英國脫歐公投的結果,可能對全球政治與金融市場,帶來無可預測的災難。

六月十日,德國《明鏡周刊》發行了英國脫歐專輯,長達二十三頁、特別採取英文與德文雙語呈現的封面故事,最強烈的訊息來自德國財政部長薛伯勒(Wolfgang Schauble)。

鷹派:德國財長薛伯勒

恐嚇英國別搞灰色地帶

薛伯勒表達一個強硬、卻非常明確的訊息:英國脫歐派不能心存僥倖,一邊搞退出歐盟,另一邊還要享受歐洲單一市場的優惠。薛伯勒說:「留就留、走就走,沒有灰色地帶!」英國如果選擇脫歐,所有進入關稅、經濟政策上的優惠,就全部取消。

英國國內存有「逆向馬斯垂克條約」的討論,以及「瑞士、挪威模式」的可能性,認為即使脫歐派勝利,仍然可以援用挪威、瑞士這兩個非歐盟國家的模式,藉著與歐盟的談判,維持與歐洲單一市場連結的經貿與關稅優惠;或者藉著修改一九九二年創設歐盟的《馬斯垂克條約》,鬆綁部分歐盟條款、討回國家主權,來達到脫歐派最高的利益。

但是,薛伯勒(以及他背後的一大群歐盟主流派)在發出「留就留、走就走」的鷹派訊號後,模稜兩可的灰色空間已經大幅壓縮,一旦脫歐派在公投獲得勝利,英國將要面臨立即而且劇烈的經濟與金融衝擊;相對上,歐盟也將承受史無前例的反作用。

依《英國獨立報》六月十二日報導的最新民調結果,英國民眾支持脫歐的比率達到五五%,支持留歐則為四五%,脫歐派的支持率竟已超過留歐陣營十個百分點;至於其他單位進行的調查,則大致呈現五五波的拉鋸態勢。相較於民調,被認為更具參考價值的是賭盤狀況,由此觀察,目前八成的賭資都仍押寶英國留歐。

投票前的最後一周,關鍵就看留歐派能否將法拉奇的「川普色彩」抹到極致,以及薛伯勒的鷹派言論是否發揮恐嚇效果(抑或反效果)。但即使是薛伯勒,也認為不論是脫歐或是留歐派勝利,歐洲都不能硬推更強烈的整合,而是要「反省歐盟過度的官僚問題」。

無論結局勝敗,歐洲的獨立聲浪,終究來到史無前例的最高點,近二十五年來不斷邁向統一大業的歐盟,在英國公投之後必然將煞車、削減布魯塞爾的權力,重新返還更多的主權給各國。英國脫歐公投的歷史意義,就在這裡。

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

撰文 / 乾隆來

歐盟 統獨 大戰 關鍵 看這 這兩 兩件 件事 英國 脫歐 公投 倒數 川普 式民 民粹 PK 鷹派 恐嚇
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如果他是鴿派,什麽是鷹派?吳建民外交往事

來源: http://www.infzm.com/content/117865

2010年7月31日,南方周末“中國夢·踐行者”致敬盛典,吳建民接受致敬。理由是:無論他身為大使、外交學院院長,還是國際展覽局主席,他都以儒雅、平和的個人魅力,展示了與世界進行正常交流的中國風範。(南方周末記者 王軼庶/圖)

“我很少見到職業外交官不打官腔,因為對外說話要有口徑,但是他們形成了一種習慣,跟中國人說話也按口徑說話。吳建民是少有的職業外交官里頭按常識說話、按人情說話的人。”

“中國面臨的最大挑戰者是自己,中華民族不怕多災多難,就怕自己頭腦發昏。” 吳建民最後一次接受南方周末專訪時說。

2016年6月18日淩晨4點,原中國駐法大使吳建民在武漢因交通事故不幸離世。去世那天,77歲的他剛從北京飛到武漢,準備參加由武漢大學舉辦的“中小企業領軍人才培訓班”活動。

吳建民搞了一輩子外交,曾為毛澤東、周恩來、鄧小平三位領導人做過翻譯,是新中國第一批駐聯合國代表團成員。他還擔任過外交部新聞發言人、中國駐法大使和外交學院院長等職。

吳建民名滿天下是在他退休之後。他有著務實、理性的外交理念,而且他積極著書立說、四處演講發言來宣揚自己的觀點,這使得他常被人稱為“鴿派”。此外,吳建民為人謙和,談吐不凡,一舉一動頗有大國儒者風範,是中國外交家的傑出代表。

吳建民的突然離世,引發學術界、媒體圈、外交界以及民間的大規模緬懷和哀悼。與此同時,他的去世也在公共輿論場里引發了一場關於中國外交該“軟”還是“硬”的激烈爭鋒:有人敬重他是中國最有風度、最儒雅的外交家之一;有人則罵他是漢奸、賣國賊、軟骨頭。

吳建民去世了,卻留給後人許多值得深思的問題。

給領導人做翻譯

按照計劃,由吳建民主編的首部《中國民間外交發展報告(2016)》,將於6月19日下午在北京舉行發布會。吳建民的突然離世,讓報告的組織方共識網臨時決定,發布會改為吳建民的追思會。

在追思會上,著名美國問題專家資中筠說,她收到吳建民去世的消息時“特別震驚”,雖然今年已經86歲高齡,但是她“一定要來”。

“我很少見到職業外交官不打官腔,因為對外說話要有口徑,但是他們形成了一種習慣,跟中國人說話也按口徑說話。”資中筠在追思會上說,“吳建民是少有的職業外交官里頭按常識說話、按人情說話的人。”

1939年,吳建民出生於重慶市一個普通家庭,父親吳保生是國民政府外交部的一名駕駛員,母親是一名普通的家庭婦女。由於父親曾駐外兩年為中國公使開車,他便給自己的第一個兒子(吳建民的大哥)起名為“卡爾”(即英語汽車“car”的音譯)。吳建民出生後,大哥升格為“大卡”,他被喚作“二卡”。

在回憶童年生活時,吳建民曾說,母親給了他最樸素的外交啟蒙,教導他:講道理可以說服人,可以平息事端;平日積累的良好關系,會在解決沖突、引發爭議時讓人受益匪淺。

從小學習成績不錯的吳建民,夢想報考北大物理系,卻因班主任的一句話考入了北京外國語學院,被分配到了法文班。

吳建民說,大學時代對他最重要的影響之一,是培訓了他每天鍛煉身體的習慣。他去世後,他的很多學生在接受南方周末記者采訪時都說:“吳院長經常鼓勵我們要多鍛煉,要堅持鍛煉。”

吳建民的學生、外交學院副教授任遠喆對南方周末記者說:“去年我們曾一起去日本開會,開完會吳老師就來敲我的門,讓我和他一起去鍛煉。我們在早稻田那里的山上走了兩個多小時,他邊走邊和我討論當天的會議,也向我指出了當天發言的不足,包括下一步如何發展,應該從哪方面著手努力。”

1959年,剛滿20歲的吳建民大學畢業後進入外交部做翻譯,一做就是10年。在《吳建民談外交》一書中,吳建民曾回憶,“最初做翻譯的三四年是在世界民主青年聯盟,其間學了不少東西,挨過批評,長了教訓。那時,除了本職工作外,翻譯還要做很多其他事:辦簽證、點菜、端盤子、泡茶、倒水等等。”

資中筠在吳建民的追思會上,也回憶起她第一次見到吳建民時的場景:“我第一次見到他是在一場國際會議上,他那時初出茅廬,比我晚一輪,我們叫他小吳。那時候有工、青、婦、和四大組織,他在青(青年聯盟)我在和(保衛世界和平大會)。我對他的第一印象是他的法文很好,後來知道他英文也很不錯。”

1965年,26歲的吳建民第一次為毛澤東做翻譯。當時,毛澤東接見剛果總統馬桑巴-代巴夫人。吳建民後來回憶說,“那時我還年輕,只有26歲,又是第一次給中國人民心目中的最高領袖當翻譯,內心一個勁兒地念叨:不要太激動,要鎮靜,要好好翻譯。但當毛主席出現在會見廳時,我還是感覺很激動、緊張,心怦怦直跳。”

2016年4月,吳建民在接受南方周末記者采訪時說:“毛主席、周總理開創的中國外交,非常註重平等待人。我們在歷史上受了一百多年的淩辱,現在雖然中國強大了,但是我們還是要平等待人,還是要謙虛,謙虛就是不要飛揚跋扈。”

25年駐外經歷

作為一名職業外交官,吳建民有25年的駐外經歷。他曾說過:“1971年跟隨中國代表團重返聯合國,是我外交生涯中最珍貴的一頁。”

1971年,中國在聯合國恢複合法席位後,吳建民與夫人施燕華作為第一批新中國駐聯合國代表團成員飛往巴黎工作,分別擔任法語與英語譯員。

他在生前接受南方周末采訪時,曾回憶在聯合國工作的那段時光:“那時我還是個小蘿蔔頭,時間很快,四十多年過去了。”

吳建民生前還對南方周末記者說:“聯合國第6屆代表大會,鄧小平同誌出席,那一次的討論建立了國際經濟新秩序。我當時在現場,從整個會議的籌備到開始的全過程,我在一線有深刻的體會,第一次觀看討論國際秩序的會議,並且這次會議是由發展中國家提出的,小平同誌發表了非常重要的講話。”

在聯合國工作的13年間,吳建民從翻譯做起,後來成為中國常駐聯合國日內瓦辦事處代表。

聯合國被吳建民稱為“外交官的大學堂”。一位曾與吳大使有過多次交流的高中歷史教師告訴南方周末記者,吳大使曾對他說,“你們要講好歷史,要把歷史脈絡理清楚,可以推薦學生讀一讀《聯合國憲章》。”

聯合國那段工作經歷對吳建民影響至深,他曾說,“聯合國教給我跳出本國看世界;聯合國使我有機會同全球最好的外交官打交道;聯合國教我如何把握世界的脈搏;聯合國讓我看到了全球的頂級外交。”

吳建民一生擔任過很多職務,但被人稱呼最多的還是:吳大使。吳建民在歐洲曾擔任9年大使,駐荷蘭、駐聯合國特命全權大使,還有中國駐法國大使。

在得知吳建民去世的消息後,法國駐華大使顧山悼念他說:法蘭西人民失去了一位知曉法國並為中法關系做出巨大貢獻的偉大朋友。

一如顧山所說,吳建民當法國大使那幾年,平均每年在法國各處要做五十多場報告,他會抓住一切采訪、演講、出席重大活動和宴請的機會,讓法國人更多地了解中國。

“吳建民在1998至2003年擔任中國駐法國大使期間,主要任務是爭取歐盟解除對中國實施的武器禁運。”倫敦大學國王學院教授克里·布朗在英國《金融時報》撰文說,2004年,來自美國的壓力意味著這方面的嘗試以失敗告終,不過,“這個挫折並沒有給吳建民對中國與外部世界關系采取的平衡、開放心態的思維帶來負面影響”。

在法國當大使期間,吳建民有一個“癖好”曾成為外交界的趣聞,就是他要親自“挑廚師”。“我駐外當大使,幹部是領導分配的,我一般不挑,但是廚師我得挑。”吳建民說過:“好廚師是大使的秘密武器。”

因為有位好廚師,能做一手地道的中國菜,吳建民在駐法大使任上,曾經請到法國總統夫婦來他的官邸吃了一頓飯。吳建民說:“中國人和法國人走到一起,談起吃,可以談得沒完沒了。”

在他的努力下,中國在西方的第一個文化中心設立在了法國巴黎。他就此推動創立“中法文化年活動”,並且讓埃菲爾鐵搭披上了“中國紅”。

他離任前,法國總統希拉克親自為他授予“大將軍級”勛章。希拉克在給他授勛時還風趣地對吳建民夫人說:“大使夫人,可惜這枚勛章不能分成兩半,但我要強調,這枚勛章也有您的一半。”

“在中國駐法國大使館工作的很多人,不管是新人還是老人,吳大使與施大使這對外交伉儷,一直是我們的典範。”一位中國駐法國大使館現任外交官接受南方周末記者采訪時說,“他們非常恩愛,施大使之前本來可以到另外一個國家做大使,但她犧牲了做大使的機會,把大使夫人要做的事料理得特別好。她是一位既當過大使,又當過大使夫人的傑出女性。”

前駐法大使吳建民在武漢遇車禍去世。(視覺中國/圖)

學生眼里的吳院長

卸任駐法大使職位後,吳建民的外交官生涯畫上了句號。然而,2003年,64歲的他卻又出任外交學院院長。

“老院長為我們外交學院的發展傾註了很多心血。他曾說,校長就是要為學生、學校多做貢獻。我們現在腳踩的這片地(指外交學院沙河校區),是他最早提出建設的。”吳建民的學生、外交學院講師馮繼承告訴南方周末記者,“吳建民當院長後,提高了外交學院教師的津貼。他在任的5年間,外交學院的知名度也飛速提高。以前很多人都只知道展覽路加油站,並不知道外交學院。”

對於老院長離世,外交學院師生第一時間表達了緬懷之情。6月18日,吳建民去世當晚,在外交學院沙河校區,學生們自發組織了追思會。現場有近500名學生,除了有很多他以前的學生之外,很多大一和大二的新生也來了。

外交學院副教授任遠喆記得,吳建民任院長期間,身體力行推動外交課程發展,“外交學院有兩門非常經典的課程:交流學和外交案例課,就是他開創的。他當院長期間,還請了老外交官,包括大使和參贊來給我們上課。”

憑借多年積累的人脈關系,吳建民在任院長期間,還為學生們請來了聯合國秘書長潘基文、世界經濟論壇主席施瓦布、前外交部長李肇星、前國新辦主任趙啟正等各界知名人士。

一位學生會的林同學告訴南方周末記者:“退休後,老院長每個學期都會來學校做講座,他很支持學生組織的各種活動,只要邀請他,有時間他一定都會參加。”

“對於很多他的學生來說,他不僅是一位嚴師,有時更是一位慈愛的父親。”馮繼承對南方周末回憶,當年她在讀博時,曾有去以色列學習的機會,“但是我很糾結,我希望早日能完成學業,他說這個機會很難得,中東是世界上最複雜的地方,如果你能了解這個複雜的地方,其它的複雜問題就不在話下了。他支持我去以色列訪學,說哪怕你去那里可能會延遲畢業,他覺得都值得。”

馮繼承後來聽從吳建民的意見,決定去以色列。在走之前,吳建民將自己認識的以色列和中東的學者都介紹給她,並留了他們的聯系方式,也給他們發了郵件,“包括在一次國際會議上他認識的外交家的聯系方式也留給我了。”

馮繼承哽咽著說:“他會站得很遠指導你,只要能夠為你提供幫助,他都會無私地把資源提供給你。他希望自己的學生能夠成長得更好,有更強的能力。”

“中國的最大挑戰者是自己”

2009年,70歲的吳建民正式退休了。

提到退休後生活,今年4月,吳建民在接受南方周末記者采訪時說:“我覺得我搞了一輩子外交,第一要對世界繼續觀察,繼續思考這個世界;第二照顧我的夫人;第三,有些地方需要我講一講對國際形勢的看法,去大學講課,還有接受一些記者的采訪,另外也出席一些國際會議。國際上對中國很感興趣,外交部也很支持我出去講一講中國人的看法,因為在國際舞臺上中國的聲音還是比較弱的。”

退休之後的吳建民,還致力於推動民間外交。共識網總裁周誌興在吳建民的追思會上說:吳大使曾建議請一個叫陳於化的人來參加民間外交座談會。陳於化曾經想把他種的月季花和做的瓷器送到聯合國展覽,讓吳大使幫他,但是後來失敗了。開始周誌興覺得,這個場合讓陳於化來不太合適,但是吳建民認為種月季花、做陶瓷,然後送到聯合國,就是很好的民間外交,堅持要請他來。

曾經為吳建民編輯出版過兩本書的中信出版社經管社社長朱虹告訴南方周末記者,吳建民留給她的印象是非常勤奮、寬容,同時也非常謙和、低調和樸素。“他從不把自己當做老人,積極地支持和參與我們的活動,有時他來參加活動沒有秘書,一個人拎著一個電腦包就來了。”朱虹說。

吳建民搞了一輩子外交,其外交思想核心可以概括為“三要,三不要”。也即,要和平,要發展,要合作;不擴張,不稱霸,不結盟。簡而言之,吳建民始終堅持中國應該繼續執行“韜光養晦,有所作為”的外交方針,和平、發展是主流,他反對所有違背時代主題的言論和行動,這也是他一直堅持和為之抗爭的出發點。

在6月19日舉行的吳建民追思會上,有數位白發蒼蒼的老者。今年已94歲的著名學者何方,讓自己的妻子宋以敏代為轉達他的哀思:“最近看到關於他的一些爭論,恍然覺得回到我當年提出‘和平與發展’的時候大家對我的爭論。在這個問題上我和吳建民同誌有很多共同的看法。他是很難得的,堅持理性地看待這個世界的人。”

許多人認為,吳建民近些年引起廣泛爭議的話語,在大方向上與中國的大政方針並沒有任何抵觸之處,在內容上也多是為新中國成立以來幾十年的內政外交所驗證的常識。

“如果吳先生只是在小圈子里講這些話,幾乎不會引起任何的波瀾。然而真正值得思考的問題在於,為什麽當一位資深的外交官在今天的社會里講出這樣的常識,居然會引起如此大的爭議?”國際關系學院副教授儲殷在一篇文章中指出,“造成這種現象的原因,除了吳大使敢說真話的個性之外,其實也有中國社會變化、階層分化的深層次原因。”

清華大學國家戰略研究院資深研究員殷罡教授說:“如果吳大使是‘鴿派’,什麽是‘鷹派’?在天上飛,實在不行就抓鳥,餓急了就抓老鼠,他們只是在自己的地盤強,實際上是弱。什麽是鴿子?鴿子能夠傳遞信息,它能飛上千公里,所以如果說吳大使是一位鴿派的話,他確實做了很多這樣的工作。”

吳建民生前曾接受過南方周末記者多次專訪,他還是2010年南方周末“中國夢·踐行者”的被致敬者之一。2016年4月,借由吳建民新書《如何做大國》出版的機會,南方周末記者最後一次采訪了他。

4月16日,下午3點,北京的天氣突然炎熱起來。在一個布置簡單的辦公室中,吳建民笑容可掬,謙和有禮。在正式開始采訪前,他很親切地問:這本書(《如何做大國》)讀起來感覺怎樣?有收獲嗎?

在采訪中,這位年過七旬的外交家思維敏捷,侃侃而談。他說:“中國面臨的最大挑戰者是自己,中華民族不怕多災多難,就怕自己頭腦發昏。”采訪的最後,南方周末記者委婉地提出了一直很想問的問題,您怎麽看待和您意見不同的人?

“中國在國際社會的總體反映是積極的,但是也有一些負面的評論。把這種現象放在全球大反思的背景下來看,我們就會有一種平常心。”吳建民說,“今天的世界正處於一個百家爭鳴的時期,既是百家爭鳴,當然會有各種各樣的意見,包括我的、你的、他的。”

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沒有鴿派、鷹派的央行

2016-07-18  TCW

很多題目的發現,往往來自於一個簡單的「為什麼」。

「美國聯準會理事有鴿派、鷹派之分,但我們央行理監事會議,為什麼總是『一致決議』?」多年前,記者一個有意無意的發問,是本期封面故事的源起。

為了尋找答案,同仁在採訪中央銀行相關新聞,或與學者專家訪談時,常會藉機探詢央行決策的真實過程,以及各界對台灣貨幣政策的正反評價。

然後,一個簡單「為什麼」,逐漸變成了更大的問號;記者好奇:「學者專家們私底下對央行抱怨不少,但為什麼真要報導時,卻總是沒人願意具名受訪?」貨幣政策是引導國家經濟走向的重要因素,與全民生活切身相關,是個理所當然、不折不扣的公共議題,應該受到廣泛的討論;但在當前的台灣,不但央行內部總是「一致決議」,連外部學者也少有意願站出來公開評論。

至此,記者的好奇,已經不只是個問號,更是一個深沉的驚嘆號!

在公民意識崛起的今天,與日常民生乃至國家經濟高度相關的貨幣政策,竟然全無公眾討論的氛圍。甚至,本次我們針對一般民眾與學者專家進行問卷調查發現,或許因為長期缺乏多元的討論,民眾對貨幣政策效果的判斷,已經存在謬誤與迷思。

本期封面故事,就是要揭露這個驚嘆號背後的真實原因。

尤其,台灣經濟正處於史上罕見的幽暗低潮,又被美國唯一點名是干預匯率國家,未來甚至可能影響加入TPP的進程;這些迫切危機,都與貨幣政策息息相關。要扭轉困境,檢討過去是必然,而先決條件,是要讓央行的決策過程走出密室,讓貨幣政策恢復「公共議題」的本質。

好消息是,即便願意具名的受訪者仍然有限,但這一回,央行的前理事、前副總裁都願意現身說法,他們點出了外人難窺究竟的央行內部問題,也提出了具體建議,值得一讀。

撰文 / 楊紹華

沒有 鴿派 鷹派 央行
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