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ASM預警首季純利降


2009-02-26  AppleDaily





 

【本報訊】ASM太平洋(522)截至去年底全年純利9.74億元,跌23.3%,每股盈利2.49元,派末期息0.5元;單計第4季度僅賺3200萬元,遠低於07年同期的3.3億元。

上季僅賺3200萬

ASM 預料,半導體行業不會迅速復蘇,除非全球經濟好轉,否則集團本年度表現將較去年遜色;該公司又坦言,基於季節性需求變化,今年首季業績可能較去年第4季進 一步下滑。ASM去年新增定單總額45.1億元,按年減少21.7%,全年定貨對付運比率為0.86,但第4季已跌至0.33。另外,第4季新增定單僅 2.73億元,按年跌83.4%,較第3季則跌78.4%,反映金融海嘯引致行業需求疲弱。至於未完成定單總額由去年初約11.7億元,降至年底的4.1 億元。截至去年底,集團手持現金8.46億元,零負債。ASM擬透過降低存貨及追收應收賬款,以保持充裕現金。ASM現階後沒有擴充產能計劃,故本年度資 本開支或低於去年度的2.34億元,並將由折舊悉數支付,主要用於研發及擴大自動化生產等;並指經濟放緩改變人們消費模式,預計經濟回穩後,消費者會大幅 轉向購買較低價產品,故集團研發方面會適應市場調整。

料轉開發低價產品

期內營業額倒退2.5%至52.6億元,毛利率由43.64%降至39.84%,集團將集中於精簡業務及生產流程,及大幅削減產品成本,預料措施效益將反映於未來數個季度。



ASM 預警 首季 純利
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澳门博彩业复苏银河娱乐首季业绩靓丽


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090425/20090425015959605.html


        银河娱乐(00027,HK)日前公布2008年报,截至2008年12月底全年大幅亏损113.9亿港元,合每股亏损2.893亿港 元,不派息。公司2007年同期亏损额为4.66亿港元。期内营业额跌19.48%至104.97亿港元。尽管年报难看,但其同时公布的一季报业绩却较 佳,截至3月底公司净利26.2亿港元,EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的利润)却较上一季度上涨29%,达到2.33亿港元并连续三季增 长。

        银河娱乐已经于2009年1月顺利完成了债券回购计划,以减少了负债以及利息开支。公司目前在回购5000万美元的可转债后,持有约47亿港元的现金。

        以 往银河娱乐主要收入来自于澳门地区的旗舰项目——星际酒店,而酒店业务当中绝大多数又来自博彩业,但据年报披露,08年其巨亏的原因却刚好为博彩牌照的非 现金资产减值,达到了约110亿港元。尽管如此,银河娱乐一直着手开发的位于澳门路氹填海区的第二个大型博彩酒店项目——银河度假城却一度停工,在引入 Permira基金以后才得以重新启动该项目。

        随着访客回升,投注量加大和中央政府稍微调宽港澳旅游,今年二、三月澳门 博彩月净利超过预期,达到了90亿澳门元以上。投行亦唱好澳门博彩业,摩根士丹利最近将澳门博彩与物业行业评级调升为“吸引”,并将银河娱乐 (00027,HK)评级由“与大市同步”升为“增持”,种种迹象显示,澳门赌博业最坏的时刻或已过去。

        截至昨日收市,银河娱乐(00027,HK)升势稳健,全日涨8.13%,收报1.73港元。

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大陸採購我面板 今年1,600億 九大彩電廠提前來台掃貨 面板廠收到開春第一個紅包 首季業績打強心針

2010-01-09  tht





大陸九大彩電廠年初提前來台掃貨,搶購面板貨源,預期今年大陸將向台灣採購高達50億美元(約新台幣1,600億元)的面板,占面板雙虎去年營收比重約25%,是面板廠新年以來收到的第一個大紅包,也為面板廠第一季淡季業績注入一劑強心針。

友達去年合併營收3,595.99億元,奇美電為2,901億元,雙虎合計去年繳出近6,500億元的業績。大陸九大彩電廠深怕去年面板缺貨事件重演,提前在年初就向台廠大掃貨,目標是今年對台採購50億美元的面板,友達與奇美電等於一開年,就掌握了全年二成五的大訂單。

法人指出,其實近期來台掃貨的業者,不僅大陸九大彩電廠,全球第一大液晶監視器與液晶電視代工廠冠捷,從去年11月下旬開始就向友達、奇美電等大掃貨,促使面板雙虎產能利用率在淡季全開,也帶動整個面板廠供應淡季火熱大復活。

面板生產供應鏈產能全開,也帶動友達、奇美電、群創等面板股最近表現強勢。友達昨天上揚0.55元,收41.7元,奇美電上漲1.05元,收26.5元。

面板去年大缺貨,已導致大陸的海爾、海信、TCL、康佳、創維、長虹、熊貓、上廣電與廈華等大陸九大彩電廠一直抱怨,友達與奇美電提供的面板貨源,根本無法滿足其液晶電視的需求。

導致九大廠提前在年初淡季掃貨,以鞏固今年面板貨源,深怕一旦面板短缺,將衝擊彩電廠今年在大陸液晶電視的銷售成績。

尤其今年大陸家電下鄉的加碼補貼力道更強,原來對液晶電視的限定價格,最高為人民幣3,500元,現在提高至7,000元,這個價位已經可以買到40╱42吋液晶電視,將促使今年大陸液晶電視銷售朝更大尺寸發展,這也導致友達7.5代廠產能已被42吋面板的產能塞爆了。
友達砸6億 合肥設組裝廠




友達旗下液晶電視組裝廠景智電子昨(8)日宣布,將投資2,000萬美元(約新台幣6.36億元)在大陸合肥設立組裝廠,就近服務華中地區客戶。由於友達已在華南、華東與西部地區設點,華中據點的成立,顯示友達將全力搶攻大陸液晶電視商機。

友達目前在大陸的布點,華南有廈門模組廠、華東有蘇州模組廠。至於西部地區,則與長虹合資成立長智光電,並在四川綿陽設立模組與液晶電視組裝一貫廠。現在又在安徽省的合肥設立據點,等於補足在華中地區的不足。

據了解,華中地區客戶主要以山東的海爾與海信為主,海爾是大陸最大家電廠,海信則為大陸前三大液晶電視廠。景智在合肥設立生產據點,將可為有需要的大陸品牌電視廠,代工製造液晶電視機。

根據DisplaySearch統計,友達去年液晶電視整機代工出貨60萬台,今年將增至150萬台,主要品牌客戶為三星、飛利浦、BestBuy、長虹與海爾等。

由於鴻海大軍挾組裝代工龐大能量揮軍面板業,群創併購奇美電,不僅擠下友達坐了十年面板龍頭的寶座,鴻海龐大的組裝實力,正是友達所缺乏的,促使友達積極調整步伐,朝組裝代工廠發展。

市場傳出冠捷為了圍堵鴻海挑戰其龍頭地位,可能與友達攜手策略結盟,若真的攜手,將導致供應鏈體系被迫選邊。



大陸 採購 面板 今年 600 九大 彩電 提前 來臺 臺掃 掃貨 面板廠 收到 開春 一個 紅包 首季 業績 強心針 強心
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點評首季業績 艾薩

2011-5-5  NM




滙控公布控制行政人員薪金後,又宣布出售其於墨西哥滙豐及俄羅斯的非核心資產。另一方面,其持有四成股權的沙特英倫銀行公布本年首季業績,純利達二億美元,比去年同期增長達二成,通通都是好消息。買入並持有滙控這隻股票,相信年尾前必有驚喜。捨中人壽選友邦

我 十分擔心中國人壽(2628),它像一間對沖基金公司多於一間保險公司。長期負債及長期資產不相稱,投資組合中大部分都是股票買賣,還「吹喇叭」自誇在熊 市都能賺錢,故把主要工作改為尋找優良的股票作投資,藉以支付客戶保險的索償及到期的保單。唯一可以肯定的是,保單終會到期。短期的看法是,投資股票與保 險市場並無關係,而我看過其投資紀錄後,更加認為這種做法是錯誤的。中國人壽作為中國最大間的保險公司,利潤增長只有一成多,剛剛合格而已。 友邦表現遠優勝中人壽,年尾前美國政府出售其持有的三成五友邦股份,友邦將開始奪去其他國內保險公司的市場佔有率。市值四百一十億美元的友邦,已經不再是 一隻初生的小雞,對打入中國市場的工作十分認真。友邦首季業績表現非常好,於亞太區十五個地方的業務,像一架跑車般,正「踩行油」全速前進。

小心超大現代

組 合中的中石油、中移動、農行、工商銀行及中石化,全部首季表現良好,但現價仍然偏低。 中移動客戶達六億人,預期今年有機會增長至六點五億,明年達七點二億,並預期中移動會縮減行政開支,以配合收入的增長,故純利會上升,將為投資者帶來更多 派息收入。假如你付出耐性,最終會得回報。 中石油每股盈利本來可達百分之四十三,但鑑於其煉油業務去年由賺五百六十億,轉為蝕三百四十億,令每股盈利實際上增長只有百分之十四。今年首季,油價升幅 超過三成,自七十年代之後再無發生過,實在令人驚訝。由原油轉用煤油及柴油還需要時間。中石油的每一件產品都有增長,由原油至尿素。 中石化設法令其每股盈利增長達百分之二十五。這就是中國,所有公司及行業都有爭議,但只要明白了解它們,對於一切異常的事,如油價大幅增長,都不會覺得驚 奇。 緊記中石油及中石化在四十年來最差的環境下經營,因此當一些他們控制不了的事情發生後,也不該對他們作出不公平的處罰。 最後,我想叫大家小心超大現代農業(682)這間上市公司。一個月前,我曾在其他專欄叫讀者小心,因為該公司的生物資產價值被高估,即使銀行已經有充裕的 現金,仍然向股東集資。上週他果真公布融資建議,董事減持股份,而公司擁有的百分之七十五的土地並未用過來種蔬果及建農場。如果你持有這隻股票,請沽出, 別再沾手。祝君好運!艾 薩ijsofaer@yahoo.com

艾薩

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。

 


點評 首季 業績 艾薩
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保利協鑫(#3800)2011年首季營運數據一瞄 山頂洞人投資手記

http://sddr2010.blogspot.com/2011/05/38002011.html

昨午(5月12日)曾登入Google博客失敗,今天(5月13日)再度整天「冚機」,至剛才才搞定(倒不知是何時段了,做夜貓跟電腦對奕,忽然上網,才知道)。本想在上午(星期五)講講自己對#3800首季業績的看法,但欲「出」無從,要到下午才忽想到在自己原來的「大婆」處(「亞米亞」網站)登出,不過太隱蔽,養在深閨人難識^-^。現再略加增補,轉載如下:

#3800公布了首季營運數據。數字並不詳備,不過既然有持股,也總得計一計,心中有個譜,以利鋪排應對策略。


2010年
2010年
2010年
2010年
2011年

首三季
第三季
第四季
全年
首季
多晶硅產能
(截至年底;公噸)



21000

多晶硅產量
(公噸)
12099
5068
5754
17853
5927
多晶硅銷售
(公噸)
8799
3405
1708
10507
914
多晶硅售價
(美元/公斤)
50.6
51.7
60.1
52.1
62.2
多晶硅生產成本
(美元/公斤)
25.4
23.8
22.5

21?
硅片產能
(截至年底;MW)



3500

硅片產量
(MW)
624
432
788
1400
953
硅片銷售
(MW)
664
435
787?
1451
959
硅片售價
(美元/W)

0.8
0.82

0.76
硅片成本
(美元/W)



0.57
0.54?



保 協最大的實力是生產多晶硅,但很明顯長單主要集中在硅片,所以目前和未來的銷售主力都是硅片。以上數據(注:有問號者為本人的不靠譜猜測數字),所列的硅 片成本是抵消所用的自家製造的多晶硅內部利潤前之價格,即單以生產硅片的整個流程計,其毛利率應該高得多,但有多高,不是專家,也沒多少精力去深究。估 量,以目前的售價算,多晶硅和硅片總銷售併合計算的純利率不低於25%(懷疑超過30%,不過不敢太進取,以免麻痺了自己)。忽略其他開支和發電蒸汽銷售項目等,以保協總發行股本約155億股計,首季的總體純利或在14至18億港元之間,每股盈利或在港幣$0.09至$0.12元。 基於猜想首季中二月的表現或自然較弱,保協這批數據沒有驚喜,也不太糟糕。硅片售價比對去年第四季下降,並不意外,保協很可能為了搶奪行業中主要經營者的 長單,適度讓利,而且也得跟環球行業競爭環境和價格走勢接軌。假設毛利率在本年餘下時間沒遭蠶食太多,也假設產能如計畫般進一步猛增,全年每股盈利或介乎$0.55至$0.6元之間,暫時未修訂個人數月前的預估。

請注意,以上是非常不靠譜的估量。不過雖然沒譜,之前說過各大行或需上調今年保協的盈利預測,果然,高盛中午出來的報告就跟在下約兩個月前的猜估(當時認為每股盈利0.5元是推算的下限值)十分吻合。

今早股價下調不少,個人在$5.08加了一點(前兩天投機性輕度減磅)。目前處於5.35至5.4元區間,不知未來較短時間內能否再等到5元以下的價位。

不過,也宜注意一個風險,就是基於今年乃至明年全球多晶硅產能進一步大增,毛利率很可能持續受壓。猜估,這就是為甚麼高盛明知保協今明兩年產能高速增長,而且手上未來數年的訂單爆滿,其對明年和後年的每股盈利預估,依然不是十分進取,複式增長率居然預估不足15%,跟保協以倍數計的產能增長速率非常不匹配,背後就是貼現了這種深度的憂慮。

所以,買入或持有太陽能晶片股,膽汁要多,而且,有一點點「賭」的味兒。

以下這個太陽能發電網站,對環球太陽能發電行當,尤其是國內的一些行業狀況,有較及時的報道和評議,值得對太陽能晶片股有興趣的較習慣看中文的朋友留意:http://www.tynfd.cn/

保利 協鑫 3800 2011 首季 營運 數據 一瞄 山頂洞 山頂 投資 手記
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四數字支撐 美無懼首季成長轉弱

2014-05-12  TCW
 
 

 

受到冬季異常寒冷影響,四月底出爐的美國第一季國內生產毛額(GDP)成長率僅○.一%,創二○一二年第四季來最慢速度,但對美國聯準會來說,這只是小插曲,聯準會對後市似乎絲毫不擔心。

美國聯準會在經濟成長率公佈的同一天,再度宣佈第四度縮減購債規模,至今累計共減碼四百億美元,如無意外,最快十月將完全退場。

根據聯準會的公開聲明,之所以樂觀的理由是:經濟動能已經從先前快速下滑轉為逐步回升,特別是家庭消費支出上升更快速。

聯準會的樂觀並非沒有根據。美國三月份個人支出經季節調整比前月攀升○.九%,寫下二○○九年八月來最大增幅;同時二月份消費支出增幅也由○.三%上修為○.五%。而三月份個人所得增加○.五%,增幅為七個月以來最大;個人儲蓄率則從四.二%降到三.八%,是去年一月以來最低。

天候因素、基期墊高造成首季GDP低成長率

簡單說,這三項數據說明,美國人賺得多,花得更多,對於一個消費佔整體GDP高達七成的國家來說,當然是利多。隨著消費上揚,廠商生產意願也拉高。美國供給管理協會(ISM)四月製造業指數為五十四.九,也為去年底以來最佳。美國巴克萊資本首席經濟學家狄恩馬奇(Dean Maki),從以上數據來看,代表第二季商品和服務的消費後頭都有穩定動能,因此本季經濟成長率可望加速至三%。

那究竟是什麼拖累第一季經濟成長率?答案是投資部門,不論是企業投資和房地產投資雙雙都面臨下滑,例如商業投資疲弱,比上一季衰退二.一%,創一年來新低,而房地產部門也比上一季衰退五.七%,連續兩個季度負成長。

有兩點原因可以解釋,首先是天候因素居多,第二則是基期問題,特別是房地產,去年曾經數季維持兩位數成長,加上今年聯準會加快縮減量化寬鬆腳步,使得投資人進入貨幣政策轉折前的觀望期,未來很快就會逐季恢復健康成長。

有趣的是,嚴寒氣候也帶來一些商機。特別是家電用品和公用事業上,相關廠商如美國家電大廠惠而浦的第一季業績,出現前低後高,同時該公司也預估第二季到年底業績都將逐季升溫。

 
數字 支撐 無懼 首季 成長 轉弱
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攜程現首季虧損,緣何股價還大漲近25%?

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1683

本帖最後由 三杯茶 於 2015-3-21 17:36 編輯

攜程現首季虧損,緣何股價還大漲近25%?


在利好財報的刺激之下,攜程 (CTRP)周五暴漲近25%至57.58美元,中概股在線旅遊板塊人氣大漲,途牛收高12.15%、去哪兒網拉升8.71%。


圖解攜程2014年四季度財報

  昨日,在線旅遊老大哥攜程發布2014年第四季度財報,其在連續盈利多年後,十年來首次出現單季度虧損。國內在線旅遊企業財報已全部出爐,藝龍、途牛、去哪兒等集體處於虧損狀態。


攜程Q4營收3.26億美元 同比增32%、環比下滑11%。



攜程Q4凈虧3600萬美元 10年來首次為負


攜程第四季度凈虧損為2.24億元(約3600萬美元),上年同期和上一季度歸屬於攜程網股東的凈利潤分別為2.61億元(約合4300萬美元)和2.17億元(約合3500萬美元)。


攜程Q4酒店預定營收1.36億美元 環比下降11%


攜程第四季度酒店預訂營收為8.42億元(約合1.36億美元),環比下滑11%,同比增長31%,這一增長主要是由於住宿預訂量同比增長53%,但被每間夜房營收同比下滑分抵消。


攜程Q4機票預定營收1.25億美元 環比降3%


攜程第四季度交通票務營收為7.74億元(約合1.25億美元),環比下滑3%,同比增長34%,這一增長主要是由於交通票務預訂量同比增長102%。


攜程第四季度旅遊度假業務營收為2.33億元(約3800萬美元),環比下滑35%,同比增長20%,同比增長主要是由於團隊遊和自助遊預定量同比增54%,環比下滑主要是由於季節性因素影響。2014年全年旅遊度假業務營收為11億元(約1.7億美元),比上一年增長13%。


攜程第四季度企業旅行業務營收為1.08億元(約合1700萬美元),環比增長4%,同比增長38%,增長主要是由於商業活動帶來企業旅行服務需求增長。


攜程首次現季度虧損,為何股價反而大漲?

事實上,這是攜程近幾年首次出現季度虧損的情況,為何股價反而大漲?

綜合各方面信息,有兩個原因:

虧損低於上季度預期。

  攜程在去年三季度財報發布後召開的電話會議中透露:四季度公司將出現上市11年來的首次虧損,而且虧損金額高達4億到5億元之間。財報披露後的交易中(11月26日),攜程跌幅一度接近12%,收盤跌8.48%。

  此次財報數據顯示,歸屬於股東的凈虧損為人民幣2.24億元,低於此前預期,加上過去數月里,資本市場擔憂情緒已經得到較充分釋放,因此股價反彈也在情理之中。


凈營業收入首登10億美元俱樂部,各業務快速增長

  攜程的全年盈利來自於遠高於市場預期。攜程全年凈營業收入為73億元,換算接近12億美元,成為中國在線旅遊業首個傭金收入超越10億美元的上市公司。相較之下,藝龍全年營收為11.6億元,去哪兒全年營收為17.6億元,即便整個藝龍加上整個去哪兒,與攜程的一個事業部相比(大住宿全年營收32億元、大交通全年營收30億元),仍有所不如。凈營業收入的強勁增長勢頭,主要受益於“拇指+水泥”移動戰略。截至2014年第四季度,攜程旅行無線應用下載量約6億,環比增長70%。此外,交通票務預訂量同比增長102%,超過公司55%-65%的同比增長預期;住宿預訂量同比增長53%,超過公司40%-50%的同比增長預期;旅遊度假業務全年交易額也達130億元人民幣;此外,攜程旅行無線應用總下載量達到6億,環比增長70%。

  此外,攜程網還預計公司2015年第一季度凈營收同比增長率將介於40%至50%之間。(來自財說)

攜程 首季 虧損 緣何 股價 還大 大漲 漲近 25%
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2015首季回顧 Edward Lee 發掘十倍股

來源: http://edwardten.blogspot.hk/2015/04/2015.html

唔少股都係3月最後一星期急升,3月30-4月2這段時間反彈
估計有唔少公司出完業績,基金重新部署影響,
這才能解釋港股成交連續4日過千億,部份股票反彈幅度較大
另外原因是內地資金流入港股,當中包括不少港股通成交額....
3月30-4月2港股通成交額平均約50億,高於之前只有幾億/十幾億
開放公募基金推升左唔少港股通既股,但非港股通既股升幅更強....
今次主要探討一些反彈股,因為2014年高點至年底跌幅較大既公司
在第一季升幅較強,當然2014強勢股有些仍然好強...
今次主要回應返年結果時頹勢股3個月後表現(有時間再回應強勢果邊)

這個表主要是選了2014年高點至年底時下跌超過30%股份,
之後在2015第一季升跌幅,黃色果2行,如下表,但有D數係錯
如果合股,拆股,佢無調整,要留意
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1d8CabGU_h-yDz9xoBNP8Jy0TaVd-Lvo3PlbjBJLAVe8/edit?usp=sharing

我將升,與跌分開,再以行業分類來看...排序以行業平均升跌幅排序
先講反彈股,即第一季繼續升既股
睇住個LIST再睇文字,因為我係順住落去寫的
第1個金威資源,曾有GROUP友提過,有睇過應該都知我地叫佢109巴士...
因為轉型而炒起,但早幾個月已經有人收風講過,不過對於呢類股,無人可以估頂
亦都只有故事,未有具體計畫,難炒,大家可以上網搵下相關資料

之後2-3個行業都唔太熟,但可以講下保利文化,佢下半年業績唔係好~
所以基本面無咩野好講(我亦未睇佢業績),但佢累跌較多....
3月30-4月2呢個星期升得最勁,不過佢唔係港股通名單內.......
所以係咩資金流入我都好難而家答到你,未有數據....
只可以估計有部份資金專炒落後股...業務穩定既公司....

708網遊手遊,呢個行業一定係3月之星...
好多間公司3月內見底急彈升了30%-110%以上....
當中代表一定係8002IGG,自從公佈業績之後開始慢慢升~
又係30號至2號果個星期彈得特別勁....
IGG,博雅,騰訊都可以解釋,但484雲遊點解釋???
雲遊係入面最無希望果間,都跟升3成幾,D錢真係唔理基本面?
只係同行業就衝入去,我覺得一定唔係外資衝呢D,要衝都衝騰訊....
騰訊因為太大間所以升幅只有3成......但佢係破左頂.....
仲有隻2100百奧都係長潛急彈既股,之前一直無人炒,一炒又喪炒..
近排都係好多這類一窩蜂湧入一隻股的情況,2100曾經在FACEBOOK專頁提過
提過佢之前人事變動,但下半年業績又不是有太明顯回升.....
IGG係我之前定的模擬組合入面其中一間,雖然一開始就一直潛...
但而家已經反彈返上去,由跌轉升了,如果賺返多D錢,仲會有得升....
由悲觀/行業低潮轉樂觀/賺更多錢,果種升幅係好驚人...
但通常股價先行,當你知道行業轉好果時通常已經炒得7788...
如果一直有跟開8002IGG應該會入左,無入就問自己點解而家先黎諗啦

巨星國際2393,我無咩深入睇過,齋睇增長我覺得唔算特別勁
除非佢今年有新野出我唔知,佢做醫療野果部份增長係幾好....
但要解釋3月30-4月2幾日時間由2.55升到最高4.1達60%
真係好難解釋,佢又唔係港股通股份.....
又是未知資金流入,好難解釋...

汽車股,比亞迪係港股通,吉利都係....
比亞迪同吉利都係因為2014年急跌過,所以首季彈返上黎波幅較大
比亞迪電動車一直是市場關註,雖然仲未見盈利有咩大好...
吉利反而有首季銷售數據急增利好,新車大賣及俄羅斯影響消退因素~
其他車股例如長城,華晨都累升不少,北汽出完業績都創了上市後新高
東風廣汽則較落後...........
大家如果還有印象,石油燃氣設備係2014年頹股首幾位,
但第一季油價雖然未見好強反彈,只是止跌,設備股已經反彈不少~
例如惠生工程,山東墨龍,中集安瑞科....
山東墨龍係深圳有上市,係AH股
963華熙生物科技,業績出果陣覺得佢唔錯,之前有人炒左一排~
但之後又潛在一排,升得最勁既果段又係30-2號呢4日時間
其實963同手遊股有一個相似地方...又係2014年1-3月被勁炒高
之後1年時間潛水,到左2015年3月先又有人炒返....
同一批資金離開再入場,好整齊,背後無形之手是什麼?我都好想知

電力設備股博耳出完業績就一直升無停過....
東北電氣係AH股,不過係A股係深圳上市

中國白銀815,應該大家都熟悉,出完業績破頂創新高~
不過30-4月2呢幾日唔算炒得勁~都係橫行多
老恆和都係業績前俾人炒起,但之後橫行,4月2成交大有D升幅

乳品股,亦是2014年重災區,但首季升幅驚人,代表公司一定係合生元
又係一潛潛到無力彈起,但一彈就勁彈果類公司...
好難理解而家D資金反差太大,變臉變得幾快....

唔數哂,實在太多,小總結....
除左小部份公司人升佢又升之外,
大部份公司都係因為基本面由差轉好所以升幅唔少...
幅較多既都係行內做得好果D,做得唔好果D就升幅少....
另外炒A+H股差價都係現時主流,但基本面都係差....

跟住想講下2014跌得勁,2015首季都係跌既公司
第2,3,4季有機會倍升既行業,應該係呢度搵...
上面升左1倍果D再升1倍唔係無機會,難過未升果D囉.....
首3個行業都係細公司,申銀萬國其實合股拆股,唔係跌得勁.....
3315金邦達寶嘉,如果大家有印像我係PAGE講過佢IPO D錢仲未用
但突然死過翻生咁又有人炒真係唔知炒什麼
彩票股,近排又傳網上彩票開返,唔知堅定流,
達芙妮,其實之前有睇過俾網購打到好傷,應該幾難救得返....
無咩出路,仍然會係繼續俾人打殘,近期發展未睇.......
1396毅德主席曾經唔見左,好似未搵返,有問題既公司唔掂住........
美容化妝真係好殘,SASA個價超殘,有機會彈,但香港零售仲衰緊~
四環出唔到業績,仲未復牌,復牌可能有人炒返,但可能一開已經好高.....

餐飲業我覺得有希望,而且可能係好投資時機...但要揀價殘果D
餐飲好難輸,除非酒樓呢D成本高既,做快餐未見過會衰一世...
大家樂大快活呢D做極都有,翠華真係跌左唔少,味千都係,佳景更加係跌得恐怖
呢3間都會值得留意,我已經留意緊佳景集團....雖然我唔太LIKE佢D管理層同D人...

汽車銷售股,我年底時曾經看好既行業首季仲未彈,仲頹緊...
睇完業績同部份公司策略之後,我覺得呢個行業2015年絕對有機會~
有D公司踏入4月開始見資金流入,例如正通汽車1728,4月2勁升12%
有時間希望趕得切升之前寫返一篇汽車銷售分析

石油設備有D已經升彈,有D仲潛緊水,我未跟過,所以都好難解釋

澳賭股D數仲好差,首季仍然係重災區.......
當D人轉左去炒股,仲有幾多人去澳門賭???
唔去澳門賭,佢地有D去左柬埔寨,所以之前POST過3918金界首季數超靚~
不過賭股又股息係好吸引,價係十分殘,
但30至2號4日都無升幅,都是等有人炒才跟,升幅應該也不錯~
短期玩住其他先,賭股擺埋一邊先~

內房,又係重災區,就算政策放鬆,都係炒定先,政策出急升但即日回跌返~
之後都見有資金繼續流入撐住股價慢慢升....
內房要轉勢都係要長D時間,大家可以繼續留意樓市數據
暫未見有回暖現象.....

睇完,可以講下之後留意咩行業
1.餐飲,2.汽車銷售....係頹股中較有機會第2,3季發力的行業

個市都係繼續由無形之手推起,已經推升左唔少既股,有機會短期調整~
所以我建議大家留意4月1,2日成交異動果D股,會係短期較好選擇
要穩陣既揀D未升既股...或只係升左幾日既股....
個市已經KEEP住升左唔少,想揀平股應該難,要入市,不如考慮止賺....
相信有玩開既都成手貨,一係升左唔少,一係睇住人升自己無咩點........

策略就自己睇返自己情況,而家呢刻係合埋眼買升幅榜都賺錢既時間
提大家小心D好過叫大家高追....
2015 首季 回顧 Edward Lee 發掘 十倍 倍股
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=140624

重點鋼企主業首季虧110億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/04/4612506.html

重點鋼企主業首季虧110億

第一財經日報 張國棟 2015-04-30 06:00:00

一季度,國內大中型鋼鐵企業實現銷售收入7629.18億元,同比下降14.48%;實現利潤總額為虧損9.87億元,同比減虧70.46億元,但主營業務虧損110.53億元,增虧34.33億元。

4月29日,馬鋼股份(600808.SH)宣布了一個壞消息:今年一季度,非但沒有脫離虧損反而比去年同期虧得更多,當期實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為-5.95億元,虧損同比擴大33.51%。

這家公司已經開會決定,批準轉銷已計提的原材料、在產品、產成品跌價準備約1.2億元,同時計提庫存原材料、在產品、產成品跌價準備1.08億元。

馬鋼股份生產經營的艱難,在中國鋼鐵工業協會(下稱“中鋼協”)那里有另一番表述。在4月29日舉行的2015年第二次信息發布會上,中鋼協對一季度鋼鐵行業運行情況的總結為“需求下降、產量下降、價格下降、環保加壓、整體虧損”。

中鋼協向現場媒體披露,一季度,國內大中型鋼鐵企業實現銷售收入7629.18億元,同比下降14.48%;實現利潤總額為虧損9.87億元,同比減虧70.46億元,但主營業務虧損110.53億元,增虧34.33億元。

根據統計,虧損企業50戶,占統計會員企業戶數的49.5%,虧損企業虧損額103.55億元,同比增長27.31%。

“2015年以來鋼材價格持續下跌,鋼材降價額度大於成本降低額度的剪刀差再次造成鋼鐵企業整體虧損。”中鋼協常務副會長朱繼民介紹,一季度對標挖潛企業鋼材噸鋼銷售收入降低685.31元,但噸鋼銷售成本只下降了672.56元,企業環保成本和人工成本還在不斷上漲。

數據顯示,3月末,中鋼協CSPI鋼材綜合價格指數為75.43點,比2月末增長0.37點;但比去年同期下降19.4點。進入4月份,鋼材價格指數延續小幅下降走勢,4月第三周鋼材綜合價格指數跌至73點,創有指數記錄以來的新低。

值得關註的是,受銀行嚴控鋼鐵企業貸款規模的影響,許多鋼鐵企業依舊面臨不予增量、續貸困難、漲息和抽貸等問題。自2014年11月以來,央行兩次降息,有利於緩解鋼鐵企業融資貴,但目前企業反映效果還未體現出來。

據中鋼協統計,3月末會員鋼鐵企業銀行借款同比下降5%,利息支出僅下降2.59%。朱繼民表示,銀行借款減少存在一部分企業主動減少借款的情況,也不乏銀行抽貸和不予續貸的問題,而“借款成本並沒有隨央行的兩次降息有所下降,企業融資貴的問題沒有得到緩解”。

他還認為,未來下遊用鋼行業鋼材需求仍然難以增長,這將加大鋼企經營的難度。比如機械工業增加值一季度同比增速進一步下降至6.3%,3月份當月同比增幅已下降至5.3%,是金融危機以來最低增幅。在機械工業聯合會重點統計的119種主要產品中,近幾年產量下降的品種數一般只占30%左右,但今年下降品種數占比創近年來最高,有57種,占48%,凸顯了機械行業景氣度下降。

對鋼鐵企業來說,好消息是過去“卡脖子”的鐵礦石原料價格不再堅挺了。截至3月份,進口鐵礦石均價已連續15個月下滑,其中一季度鐵礦石進口平均價格為69.69美元/噸,同比下降45.1%。

但新的問題隨即產生,礦價大跌給增加進口礦的鋼鐵企業降低成本創造了條件,也使國內有礦山的鋼鐵企業經營出現困難。

“鞍鋼、首鋼、太鋼、河北鋼鐵等自有礦山聯合企業原料優勢逐漸消失,甚至成為經營發展的負擔,國內鐵礦山普遍面臨虧損、減產甚至部分停產問題。”朱繼民介紹,國家已決定對鐵礦山資源稅減按40%征收,這將對緩解鐵礦山虧損起到一定作用,但並不足以與國外礦山競爭,鐵礦石對外依存度將超過80%。

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重點 鋼企 主業 首季 110
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2015年首季業績簡析 Edward Lee 發掘十倍股

http://edwardten.blogspot.hk/2015/05/2015.html
放假有時間,當然要重溫4月重點,公司首季業績
睇業績不是用來炒,是用來找投資對象
是指可持續安心持有的目標公司
所以4月資金市時,睇圖炒到賺到,但WHAT NEXT?
如果資金市退,還有什麼是可待撈底?
或者賺了短線錢.資金繼續炒,還是放在其他安全地方?

策略不說太多,說回重點,首季行業利潤增長有那些?
有什麼公司值得花花時間研究一下


這個表是篩選收入或利潤增長高於10%的公司,收入增但利潤跌會被剔除,收入跌被剔除,虧損會被剔除...

1.     航空/航運股,
航空股因為油價跌,首季利潤驚人增長,雖然股價已早於1-2個月前反映,
如油價持續低位或航空公司沒有錯誤地對沖(航空公司會對沖油價,有機會做錯事),
盈利仍有高增長的話,股價未來仍有增長空間,國航,東航,南航,首季利潤都是強勁
航運股同樣有此情況,首季利潤增長強勁,中海集運2866利潤增305%,不過沒有詳細看,有否其他一次性收益,
中集集團2039,海豐國際(1308),中國外運(0598)都不俗,雖然航運價仍然疲弱,不過運輸船都是用柴油,會有受益,
3-4月航運股股價升幅與航空股差不多,PE估值較低 這2個行業都是周期性,可留意上升周期還有多久

2.電子,電力設備,
發電股都很強勁,金風科技(2208),搶裝潮,訂單大增,上年首季基數,等因素是構成金風利潤大增原因,
風電設備既客戶,風電股龍源電力(0916)首季利潤增長43%,上年裝多左好多風機,今年風電利用小時平穩,發電量收入增長,成本開支低,
另外減息慳左少少利息開支都是利潤增加較多原因,風電仍然投資多,我認為這個板塊絕對值得研究

電力股,仍然受惠於煤炭價低,不過好似有傳會下調火電上網電價,無跟開 電子,兩家都是TCL系,家電這個利潤率很低,改善少少開支/毛利率,都可以有高利潤增長,雖然智能電視銷售增加 ,但1070首季收入增長普通只有5%,通力電子比它還要高...

3.藥股,一直說藥股是藏寶地,首季業績絕對是行業穩定之冠,7家,有5家盈利增20-30%之間,山東新華增346%,白雲山增14.9%,
沒有看山東新華,不過我估是成本開支減少或者沒有一次性開支,因為新華收入增長只有14.9%

4.汽車股,汽車暫時只有長城與北汽,廣汽因為利潤跌被剔走了,東風已經出左首季但沒有直接對比,加上收購後難以直接比較...
長城增30%以上是預料之內,因為上年下半年出左幾款暢銷新車,但今年SUV競爭頗大,對佢有唔少壓力,
北京汽車沒有上季數據,因剛剛上市,但可以留意北汽上年靠合營聯營果D賺錢,自主品牌是虧損,但今季自主品牌開始有盈利,今年業績應該不俗,
而印象中北京發展新能源車是頗進取,剛上市未必有太多人留意但近期股價開始上升,應該已經有人注意到,汽車股之中,北汽會是2015年首選

5.其他,南北車都是做緊上年度訂單,之前動車組重新招標,仲做緊,所以收入增長都是市場早已預期,但之後中國訂單增長放緩,增長都要靠海外,如果海外訂單少,南北車利潤只能靠重組慳到多少成本開支,好難計

內房有北京北辰,見到北京兩個字令我諗起京津冀,不過內房都係周期性,有盤推咪多左收入,少左盤推,果季收入就跌,都是看估值較可靠,不過北辰最近A股定增,高位4.X人民幣增發,H股現價只是3.63,H股股東絕對有利,每股資產淨值增加,另外有資金發展,資金鏈斷裂風險降低...應該不會還債,因為利率降,積極投資更有利,只要樓市回暖就可以

應該選擇怎樣的公司?

1.虧轉盈的公司是有利投資對象,例如北京汽車這些,自主品牌虧轉盈,本身利潤表有BENZ,韓國現代合營的盈利,加上自主品牌盈利,盈利會大幅增長,家電的TCL多媒體都算這一類,但家電利潤率低,難預測

2.受惠能源價格下降的公司,例如航運,航空,火電,油,煤價跌,會持續受惠,但風險是可能今年/下年升,投資年期不會太長,要經常關注能源價變化,需要花多點時間研究上游

3.高增長行業,例如藥,再生能源,環保水務行業,不過通常估值高,要有較佳回報,或要花費多少時間,但好處是穩定,只要選對買入價格,基本上無需擔心,當然,這類股都會有其周期性

4.AH股,不是炒AH股差價,而是炒A股配股,H股受惠,A股旺,抽水比H股更易,而且A股股價高,抽水攤薄成本低,可以拉高更多NAV,H股自然有著數,因為價低,但什麼公司會增發A股比較難估,負債高是其中一個參考因素,但負債不高都可以增發,另外市值不高的應該較易增發,因為集資額不多,業務上有發展機會,盈利穩定,都是可考慮,有時間會寫篇估下什麼公司會增發A股...

希望這篇東西有助大家發掘2015年跑贏大市的公司 :)
2015 首季 業績 簡析 Edward Lee 發掘 十倍 倍股
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=142911

匯豐控股(00005):首季稅前盈利增4%至71億美元 勝預期

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2389

匯豐控股(00005):首季稅前盈利增4%至71億美元 勝預期
來源:信報

匯豐控股(00005)公布截至3月底止首季業績,列賬基準除稅前利潤增加4.04%至70.59億元(美元.下同),市場預期為57.9億元。經調整除稅前利潤為68.92億元,按年增長5.33%。

匯控表示,盈利增長主要反映收入增長6.61億元,以及貸款減值準備減少1.36億元,但營業支出增長4.83億元,抵銷部分影響。

首季每股盈利為0.26元,每股普通股股息為0.1美元。

經調整收入上升4%至154.06億元;成本效益比率為55.7%,與去年同期相同。平均普通股股東權益回報年率為11.5%,2014年同期為11.7%。

於3月底止,普通股權一級資本比率由2014年12月底的11.1%升至11.2%;貸存比率為72.5%,較2014年底增加0.3個百分點。

匯豐 控股 00005 首季 稅前 盈利 4% 71 美元 預期
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=143289

索尼2015財年首季凈利增207.5% 將加碼商用業務

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4663691.html

索尼2015財年首季凈利增207.5% 將加碼商用業務

一財網 王珍 2015-08-01 11:35:00

日立、東芝、松下等多家日本電子巨頭,早已從B2C領域向B2B領域積極拓展,成功實現轉型。作為堅守B2C領域的日本電子企業代表,索尼的一系列動作顯示,它將在彩電、手機等B2C領域收縮戰線、退守高端,其今後收入和利潤的增長也將更多地依靠B2B業務。

步入2015財年,受益於遊戲和部件業務的增長,以及彩電業務扭虧、手機業務虧損額收窄,索尼的業績得到改善,首季凈利增長超過200%。

據索尼7月30日發布的2015財年第一季度財報,2015年4月至6月,索尼的銷售收入18081億日元(148.2億美元),同比下降0.1%;營業利潤969億日元(7.94億美元),同比增長38.8%;凈利潤824億日元(6.76億美元),同比增長207.5%。

為使手機業務脫困,索尼移動業務將向商用領域拓展,今年8月將成立提供無人機捕捉畫面解決方案的合資公司。不僅終端產品,在部件業務領域,繼影像傳感器後,索尼的電池業務也將擴張。這些意味著,索尼整體將加碼商用業務,以保持收入和利潤的增長。

部件業務收入增長35.1%

索尼解釋說,2015財年首季收入略微下降,主要原因是智能手機和液晶電視(主要是中端機型)銷售量的下降。同時,匯率利好和影像傳感器銷售增加抵消了部分上述影響。

營業利潤方面,與上年同期相比增加了271億日元,達到969億日元。索尼表示,2015財年首季營業利潤增長的主要原因是,音樂業務旗下控股企業價值的重估以及部件業務的營業利潤增長。

從細分業務看,2015財年首季,索尼遊戲和網絡服務業務銷售收入2886億日元,同比增長12.1%;該部門營業利潤為195億日元。遊戲業務的增長主要得益於PlayStation4(PS4)軟件及周邊設備銷售的增長,以及匯率利好影響。

部件業務銷售收入為2379億日元,同比增長35.1%。該部門營業利潤同比增長188億日元,達到303億日元。索尼部件業務增長的主要得益於影像傳感器及鏡頭模組的銷售增長,以及匯率利好影響。

影像產品及解決方案業務銷售收入1704億日元;營業利潤213億日元,同比增長22.2%。該項業務的增長主要得益於轉向高附加值型號帶來的數碼影像產品結構優化以及匯率利好影響。

家庭娛樂及音頻業務銷售收入為2531億日元,同比下降13.8%;營業利潤109億日元,同比增加21億日元。利潤增長主要來自成本降低、高附加值型號帶來的產品結構優化。同時,液晶電視和家庭音視頻產品的銷售下降以及美元增值帶來了部分負面影響。具體到索尼的電視業務領域,2015財年首季銷售收入同比下降17.6%,為1689億日元,主要緣於中端機型銷售臺數的下降,實現營業利潤70億日元(5700萬美元)。

移動通訊業務銷售收入為2805億日元,同比下降16.3%,錄得營業虧損229億日元(1.88億美元)。索尼移動業務2015財年首季營業利潤下降主要由於美元變化匯率帶來的負面影響。同時,此前對該業務的整體戰略從追求市場份額調整至提升盈利能力。市場營銷及其他費用的支出減少,以及產品結構的優化調整都為該項業務帶來正面影響。

手機業務向商用領域拓展

為了盡快讓手機業務脫困,索尼移動通信公司(下稱“索尼移動”)將從商用領域積極拓展。今年7月,索尼移動和ZMP公司達成合作協議,利用無人飛機技術捕捉畫面,同時結合雲端數據處理,為企業客戶開發並提供解決方案。索尼移動和ZMP將於今年8月初成立合資公司Aerosense。

Aerosense公司,由索尼移動通訊公司控股50.005%、ZMP公司參股49.995%。

索尼的照相機、傳感器、通訊網絡以及機器人技術將與 ZMP 的自動駕駛及機器人技術相結合,以及兩家公司在行業內的商業經驗都將被利用。Aerosense公司將會整合這些資源,開發整體解決方案,滿足客戶測量、調查、勘察、檢查等方面的需求。上述服務預計將在2016年開始向企業客戶推出。

索尼移動正在積極地開發新業務,特別是在物聯網相關領域。本次成立合資企業也顯示出其進入物聯網領域的努力。

不僅手機業務向商用拓展,由於部件業務的良好表現,預計索尼的B2B(商用)業務整體會進一步加碼。索尼7月29日宣布,索尼能源部件公司過去25年已累計出貨50億部鋰電池,索尼能源部件公司將進一步進行業務發展及擴張。而此前索尼已多次增資擴大影像傳感器的產能。

日立、東芝、松下等多家日本電子巨頭,早已從B2C領域向B2B領域積極拓展,成功實現轉型。作為堅守B2C領域的日本電子企業代表,索尼的一系列動作顯示,它將在彩電、手機等B2C領域收縮戰線、退守高端,其今後收入和利潤的增長也將更多地依靠B2B業務。

編輯:邊長勇

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索尼 2015 財年 首季 利增 207.5% 加碼 商用 業務
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2015年首季業績簡析

放假有時間,當然要重溫4月重點,公司首季業績
睇業績不是用來炒,是用來找投資對象
是指可持續安心持有的目標公司
所以4月資金市時,睇圖炒到賺到,WHAT NEXT?
如果資金市退,還有什麼是可待撈底?
或者賺了短線錢.資金繼續炒,還是放在其他安全地方?

策略不說太多,說回重點,首季行業利潤增長有那些?
有什麼公司值得花花時間研究一下


這個表是篩選收入或利潤增長高於10%的公司,收入增但利潤跌會被剔除,收入跌被剔除,虧損會被剔除...

1.      航空/航運股,
航空股因為油價跌,首季利潤驚人增長,雖然股價已早於1-2個月前反映,
如油價持續低位或航空公司沒有錯誤地對沖(航空公司會對沖油價,有機會做錯事),
盈利仍有高增長的話,股價未來仍有增長空間,國航,東航,南航,首季利潤都是強勁
航運股同樣有此情況,首季利潤增長強勁,中海集運2866利潤增305%,不過沒有詳細看,有否其他一次性收益,
中集集團2039,海豐國際(1308),中國外運(0598)都不俗,雖然航運價仍然疲弱,不過運輸船都是用柴油,會有受益,
3-4月航運股股價升幅與航空股差不多,PE估值較低 這2個行業都是周期性,可留意上升周期還有多久

2.電子,電力設備,
發電股都很強勁,金風科技(2208),搶裝潮,訂單大增,上年首季基數,等因素是構成金風利潤大增原因,
風電設備既客戶,風電股龍源電力(0916)首季利潤增長43%,上年裝多左好多風機,今年風電利用小時平穩,發電量收入增長,成本開支低,
另外減息慳左少少利息開支都是利潤增加較多原因,風電仍然投資多,我認為這個板塊絕對值得研究

電力股,仍然受惠於煤炭價低,不過好似有傳會下調火電上網電價,無跟開 電子,兩家都是TCL,家電這個利潤率很低,改善少少開支/毛利率,都可以有高利潤增長,雖然智能電視銷售增加 ,1070首季收入增長普通只有5%,通力電子比它還要高...

3.藥股,一直說藥股是藏寶地,首季業績絕對是行業穩定之冠,7,5家盈利增20-30%之間,山東新華增346%,白雲山增14.9%,
沒有看山東新華,不過我估是成本開支減少或者沒有一次性開支,因為新華收入增長只有14.9%

4.汽車股,汽車暫時只有長城與北汽,廣汽因為利潤跌被剔走了,東風已經出左首季但沒有直接對比,加上收購後難以直接比較...
長城增30%以上是預料之內,因為上年下半年出左幾款暢銷新車,但今年SUV競爭頗大,對佢有唔少壓力,
北京汽車沒有上季數據,因剛剛上市,但可以留意北汽上年靠合營聯營果D賺錢,自主品牌是虧損,但今季自主品牌開始有盈利,今年業績應該不俗,
而印象中北京發展新能源車是頗進取,剛上市未必有太多人留意但近期股價開始上升,應該已經有人注意到,汽車股之中,北汽會是2015年首選

5.其他,南北車都是做緊上年度訂單,之前動車組重新招標,仲做緊,所以收入增長都是市場早已預期,但之後中國訂單增長放緩,增長都要靠海外,如果海外訂單少,南北車利潤只能靠重組慳到多少成本開支,好難計

內房有北京北辰,見到北京兩個字令我諗起京津冀,不過內房都係周期性,有盤推咪多左收入,少左盤推,果季收入就跌,都是看估值較可靠,不過北辰最近A股定增,高位4.X人民幣增發,H股現價只是3.63,H股股東絕對有利,每股資產淨值增加,另外有資金發展,資金鏈斷裂風險降低...應該不會還債,因為利率降,積極投資更有利,只要樓市回暖就可以

應該選擇怎樣的公司?

1.虧轉盈的公司是有利投資對象,例如北京汽車這些,自主品牌虧轉盈,本身利潤表有BENZ,韓國現代合營的盈利,加上自主品牌盈利,盈利會大幅增長,家電的TCL多媒體都算這一類,但家電利潤率低,難預測

2.受惠能源價格下降的公司,例如航運,航空,火電,,煤價跌,會持續受惠,但風險是可能今年/下年升,投資年期不會太長,要經常關注能源價變化,需要花多點時間研究上游

3.高增長行業,例如藥,再生能源,環保水務行業,不過通常估值高,要有較佳回報,或要花費多少時間,但好處是穩定,只要選對買入價格,基本上無需擔心,當然,這類股都會有其周期性

4.AH,不是炒AH股差價,而是炒A股配股,H股受惠,A股旺,抽水比H股更易,而且A股股價高,抽水攤薄成本低,可以拉高更多NAV,H股自然有著數,因為價低,但什麼公司會增發A股比較難估,負債高是其中一個參考因素,但負債不高都可以增發,另外市值不高的應該較易增發,因為集資額不多,業務上有發展機會,盈利穩定,都是可考慮,有時間會寫篇估下什麼公司會增發A...

希望這篇東西有助大家發掘2015年跑贏大市的公司 :)
2015 首季 業績 簡析
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2015首季回顧

唔少股都係3月最後一星期急升,3月30-4月2這段時間反彈
估計有唔少公司出完業績,基金重新部署影響,
這才能解釋港股成交連續4日過千億,部份股票反彈幅度較大
另外原因是內地資金流入港股,當中包括不少港股通成交額....
3月30-4月2港股通成交額平均約50億,高於之前只有幾億/十幾億
開放公募基金推升左唔少港股通既股,但非港股通既股升幅更強....
今次主要探討一些反彈股,因為2014年高點至年底跌幅較大既公司
在第一季升幅較強,當然2014強勢股有些仍然好強...
今次主要回應返年結果時頹勢股3個月後表現(有時間再回應強勢果邊)

這個表主要是選了2014年高點至年底時下跌超過30%股份,
之後在2015第一季升跌幅,黃色果2行,如下表,但有D數係錯
如果合股,拆股,佢無調整,要留意
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1d8CabGU_h-yDz9xoBNP8Jy0TaVd-Lvo3PlbjBJLAVe8/edit?usp=sharing

我將升,與跌分開,再以行業分類來看...排序以行業平均升跌幅排序
先講反彈股,即第一季繼續升既股
睇住個LIST再睇文字,因為我係順住落去寫的
第1個金威資源,曾有GROUP友提過,有睇過應該都知我地叫佢109巴士...
因為轉型而炒起,但早幾個月已經有人收風講過,不過對於呢類股,無人可以估頂
亦都只有故事,未有具體計畫,難炒,大家可以上網搵下相關資料

之後2-3個行業都唔太熟,但可以講下保利文化,佢下半年業績唔係好~
所以基本面無咩野好講(我亦未睇佢業績),但佢累跌較多....
3月30-4月2呢個星期升得最勁,不過佢唔係港股通名單內.......
所以係咩資金流入我都好難而家答到你,未有數據....
只可以估計有部份資金專炒落後股...業務穩定既公司....

708網遊手遊,呢個行業一定係3月之星...
好多間公司3月內見底急彈升了30%-110%以上....
當中代表一定係8002IGG,自從公佈業績之後開始慢慢升~
又係30號至2號果個星期彈得特別勁....
IGG,博雅,騰訊都可以解釋,但484雲遊點解釋???
雲遊係入面最無希望果間,都跟升3成幾,D錢真係唔理基本面?
只係同行業就衝入去,我覺得一定唔係外資衝呢D,要衝都衝騰訊....
騰訊因為太大間所以升幅只有3成......但佢係破左頂.....
仲有隻2100百奧都係長潛急彈既股,之前一直無人炒,一炒又喪炒..
近排都係好多這類一窩蜂湧入一隻股的情況,2100曾經在FACEBOOK專頁提過
提過佢之前人事變動,但下半年業績又不是有太明顯回升.....
IGG係我之前定的模擬組合入面其中一間,雖然一開始就一直潛...
但而家已經反彈返上去,由跌轉升了,如果賺返多D錢,仲會有得升....
由悲觀/行業低潮轉樂觀/賺更多錢,果種升幅係好驚人...
但通常股價先行,當你知道行業轉好果時通常已經炒得7788...
如果一直有跟開8002IGG應該會入左,無入就問自己點解而家先黎諗啦

巨星國際2393,我無咩深入睇過,齋睇增長我覺得唔算特別勁
除非佢今年有新野出我唔知,佢做醫療野果部份增長係幾好....
但要解釋3月30-4月2幾日時間由2.55升到最高4.1達60%
真係好難解釋,佢又唔係港股通股份.....
又是未知資金流入,好難解釋...

汽車股,比亞迪係港股通,吉利都係....
比亞迪同吉利都係因為2014年急跌過,所以首季彈返上黎波幅較大
比亞迪電動車一直是市場關注,雖然仲未見盈利有咩大好...
吉利反而有首季銷售數據急增利好,新車大賣及俄羅斯影響消退因素~
其他車股例如長城,華晨都累升不少,北汽出完業績都創了上市後新高
東風廣汽則較落後...........
大家如果還有印象,石油燃氣設備係2014年頹股首幾位,
但第一季油價雖然未見好強反彈,只是止跌,設備股已經反彈不少~
例如惠生工程,山東墨龍,中集安瑞科....
山東墨龍係深圳有上市,係AH股
963華熙生物科技,業績出果陣覺得佢唔錯,之前有人炒左一排~
但之後又潛在一排,升得最勁既果段又係30-2號呢4日時間
其實963同手遊股有一個相似地方...又係2014年1-3月被勁炒高
之後1年時間潛水,到左2015年3月先又有人炒返....
同一批資金離開再入場,好整齊,背後無形之手是什麼?我都好想知

電力設備股博耳出完業績就一直升無停過....
東北電氣係AH股,不過係A股係深圳上市

中國白銀815,應該大家都熟悉,出完業績破頂創新高~
不過30-4月2呢幾日唔算炒得勁~都係橫行多
老恆和都係業績前俾人炒起,但之後橫行,4月2成交大有D升幅

乳品股,亦是2014年重災區,但首季升幅驚人,代表公司一定係合生元
又係一潛潛到無力彈起,但一彈就勁彈果類公司...
好難理解而家D資金反差太大,變臉變得幾快....

唔數哂,實在太多,小總結....
除左小部份公司人升佢又升之外,
大部份公司都係因為基本面由差轉好所以升幅唔少...
幅較多既都係行內做得好果D,做得唔好果D就升幅少....
另外炒A+H股差價都係現時主流,但基本面都係差....

跟住想講下2014跌得勁,2015首季都係跌既公司
第2,3,4季有機會倍升既行業,應該係呢度搵...
上面升左1倍果D再升1倍唔係無機會,難過未升果D囉.....
首3個行業都係細公司,申銀萬國其實合股拆股,唔係跌得勁.....
3315金邦達寶嘉,如果大家有印像我係PAGE講過佢IPO D錢仲未用
但突然死過翻生咁又有人炒真係唔知炒什麼
彩票股,近排又傳網上彩票開返,唔知堅定流,
達芙妮,其實之前有睇過俾網購打到好傷,應該幾難救得返....
無咩出路,仍然會係繼續俾人打殘,近期發展未睇.......
1396毅德主席曾經唔見左,好似未搵返,有問題既公司唔掂住........
美容化妝真係好殘,SASA個價超殘,有機會彈,但香港零售仲衰緊~
四環出唔到業績,仲未復牌,復牌可能有人炒返,但可能一開已經好高.....

餐飲業我覺得有希望,而且可能係好投資時機...但要揀價殘果D
餐飲好難輸,除非酒樓呢D成本高既,做快餐未見過會衰一世...
大家樂大快活呢D做極都有,翠華真係跌左唔少,味千都係,佳景更加係跌得恐怖
呢3間都會值得留意,我已經留意緊佳景集團....雖然我唔太LIKE佢D管理層同D人...

汽車銷售股,我年底時曾經看好既行業首季仲未彈,仲頹緊...
睇完業績同部份公司策略之後,我覺得呢個行業2015年絕對有機會~
有D公司踏入4月開始見資金流入,例如正通汽車1728,4月2勁升12%
有時間希望趕得切升之前寫返一篇汽車銷售分析

石油設備有D已經升彈,有D仲潛緊水,我未跟過,所以都好難解釋

澳賭股D數仲好差,首季仍然係重災區.......
當D人轉左去炒股,仲有幾多人去澳門賭???
唔去澳門賭,佢地有D去左柬埔寨,所以之前POST過3918金界首季數超靚~
不過賭股又股息係好吸引,價係十分殘,
但30至2號4日都無升幅,都是等有人炒才跟,升幅應該也不錯~
短期玩住其他先,賭股擺埋一邊先~

內房,又係重災區,就算政策放鬆,都係炒定先,政策出急升但即日回跌返~
之後都見有資金繼續流入撐住股價慢慢升....
內房要轉勢都係要長D時間,大家可以繼續留意樓市數據
暫未見有回暖現象.....

睇完,可以講下之後留意咩行業
1.餐飲,2.汽車銷售....係頹股中較有機會第2,3季發力的行業

個市都係繼續由無形之手推起,已經推升左唔少既股,有機會短期調整~
所以我建議大家留意4月1,2日成交異動果D股,會係短期較好選擇
要穩陣既揀D未升既股...或只係升左幾日既股....
個市已經KEEP住升左唔少,想揀平股應該難,要入市,不如考慮止賺....
相信有玩開既都成手貨,一係升左唔少,一係睇住人升自己無咩點........

策略就自己睇返自己情況,而家呢刻係合埋眼買升幅榜都賺錢既時間
提大家小心D好過叫大家高追....
2015 首季 回顧
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蘋果手機銷量增速放緩 藍思科技今年首季凈利預降八成

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-10/996904.html

盡管蘋果業績還未公開,但其供應商們已率先披露各自業績。4月9日,藍思科技(300433,SZ)發布2016年一季度業績預告,預計期內歸屬於上市公司股東的凈利潤為6900萬~8900萬元,同比下降83.00%至78.00%,同比預降低八成。

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每經記者 於垚峰

2016年4月5日,蘋果公司在庫比蒂諾總部發布了4英寸屏的iPhone SE後,雖然受到廣泛關註,但仍被市場看衰。有分析師和分析機構預測,蘋果今年上半年或將出現史上第一次同比下滑。這一預測將在4月25日揭曉答案,當天蘋果將公布今年第一季度財報。

盡管蘋果業績還未公開,但其供應商們已率先披露各自業績。4月9日,藍思科技(300433,SZ)發布2016年一季度業績預告,預計期內歸屬於上市公司股東的凈利潤為6900萬~8900萬元,同比下降83.00%至78.00%,同比預降低八成。

蘋果公司是藍思科技的第一大客戶,2016年以來iphone在華銷量出現了大幅下降,這直接影響到蘋果供應商的業績。藍思科技公告稱,受市場環境及下遊客戶去庫存的影響,公司業績未達預期,產品訂單減少,收入同比下降。   

訂單減少導致業績下滑

在分析公司2016年一季度業績出現大幅下滑的原因時,藍思科技表示,為提高公司自動化程度,公司利用春節期間適當延長假期,對現有設備進行系統性改造,損失部分產能。

《每日經濟新聞》記者從藍思科技員工處了解到,今年春節假期,藍思科技放了8天假,產能有所下降。同時,今年春節後,藍思科技大量招收員工,導致人工成本提高,利潤下降。

藍思科技公告表示,報告期內,受市場環境及下遊客戶去庫存的影響,業績未達預期,產品訂單減少,收入同比下降。

蘋果公司是藍思科技的第一大客戶,藍思科技為蘋果提供防護玻璃,其業績對蘋果的依賴度非常高。自2015年9月蘋果公司推出iphone 6s產品之後,銷售情況不如預期。從1月底蘋果公布的2016年第一財季(2015年10月1日至2015年12月31日)財報也能看出一些端倪。財報顯示蘋果凈營收為758.72億美元,凈利潤為183.61億美元,均比2015年同期增長2%,創下歷史新高,但整體營收和利潤增速都呈放緩趨勢。

iphone業績占蘋果公司總營收的比重接近70%,蘋果公司今年3月推出iphone se,亦被外界解讀為去庫存的一個舉措。一位行業分析人士向記者表示,從iphone se公開配置來看,其零部件向iphone 6s看齊,去庫存的目的明顯。不過,這對於蘋果供應商而言,並不是一個好消息,因為這直接導致了來自於蘋果的訂單大幅減少。

《每日經濟新聞》記者註意到,由於iwatch 2未在今年一季度上市,導致來自於蘋果公司的藍寶石訂單顯著減少。雖然華為等智能手機和智能穿戴的國產品牌正在嘗試逐漸導入藍寶石,但記者從某終端廠商獨家獲悉,藍思科技並未向其供應藍寶石產品。據其分析,藍思科技的藍寶石長晶技術和後段加工能力均領先業界,之所以未能向國產品牌供貨,極可能是受到蘋果公司方面的限制。

就此信息和分析,記者未能聯系上藍思科技和蘋果公司方面人士證實或置評。

藍思科技公告表示,為保證未來客戶新項目順利量產,建設、購買和儲備了大量的廠房、設備和員工,導致折舊、攤銷、人工等固定成本增加,毛利率同比下降;公司為保持研發、技術創新等優勢,研發支出大幅上漲。另外,報告期內,非經常性損益對當期凈利潤的影響約為23757萬元。

手機供應端企業沖擊不斷

《每日經濟新聞》記者註意到,就目前行業而言,受到沖擊的不僅僅是藍思科技,手機供應端企業業績均受到了不同程度的影響。臺灣積體電路股份有限公司和大立光電股份有限公司均發布預告顯示,營收同比出現下降的趨勢。

2015年下半年起,手機供應商企業倒閉的消息不時出現。繼華為中興的一級供應商、深圳市明星企業福昌電子技術有限公司之後,深圳中顯微集團以及位於惠州市的創仕科技因資金周轉問題被供貨商追討貨款,福昌電子大股東已經跑路,而創仕科技則宣布從10月15日起停產。當年12月,介面光電(湖南)公司也宣布破產。

不僅如此,就連蘋果、三星的供應商也受到了不小的沖擊。

首先是臺灣積體電路制造股份有限公司(以下簡稱臺積電)1月14日發布預告稱,由於高端智能手機需求疲軟,該公司今年第一財季營業收入將同比下降10.8%。臺積電生產的芯片用於iPhone和其他受歡迎的電子產品。根據瑞士信貸的一份報告稱,臺積電20%的銷售額來自於蘋果零部件,同時臺積電也是全球最大的芯片代工企業。

其次生產蘋果攝像頭模塊的大立光電股份有限公司稱,該公司預計今年第一財季業績將十分疲軟,今年2月份,大立光電的總營收環比下降了36.85%,同比下降了22.11%;蘋果金屬外殼的生產商可成科技稱,可成科技環比下降了33.12%,同比下降了7.5%。

有媒體報道稱,在過去幾個月,蘋果公司下調了iPhone供應商的訂單預期。雖然每年上半年一般都是蘋果供應鏈和整個小型電子設備行業的銷售淡季,但今年的放緩更為突出。據了解iPhone生產情況的人士透露,去年發布的iPhone 6S和iPhone 6 Plus銷售欠佳,與2014年iPhone 6受到的熱捧迥異。

臺積電財報顯示,該公司第四季度凈利潤為728.4億新臺幣,比去年同期的799.9億新臺幣下滑8.9%,這一業績代表著一種減速,相比之下臺積電營收在此前一年中迅速增長,當時該公司開始為蘋果公司iPhone智能手機和iPad平板電腦提供處理器。在2014年第四季度,臺積電凈利潤同比增長79%,創下新的季度紀錄。

 目前就整個智能手機市場而言,全球領先的信息技術研究和顧問公司Gartner認為,全球智能手機銷量將在2016年首次呈現個位數增長,預計將達15億部,較2015年增長7%。2016年手機整體市場預計將達19億部,同期全球設備總出貨量(含PC、平板、Ultramobile及手機)預計將達24億臺,較2015年增長0.6%。終端用戶消費額(按固定匯率美元計算)預計將較去年減少1.6%。

 
  • 每日經濟新聞
  • 羅偉
  • 每經記者 於垚峰

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外資破紀錄作多 提防反手賣壓 法人觀察站》多單加持 首季季報仍有隱憂

2016-04-21  TWM

農曆年以來的千點反彈,主要是由外資一手帶起的行情; 但買超幅度達歷史平均後,投資人務必提防大戶與外資拉高出貨,以免買在高點。

三月三十日期貨結算,外資不僅沒有降低作多口數,反而增加一萬口多單,使得多單累計增至五萬三千餘口。同一日,在現貨方面,外資當日買超一四○餘億元,整個波段累計共買超約兩千億元。許多投資人因此認為,在外資持續作多下,台股的資金行情,可能會再往上推升。

近期外資持續在台股大幅作多,可以說是票房保證,但未來台股能否再叫好又叫座?將取決於以下幾項因素。

第一,台股自從一九九六年四月,被列入MSCI指數以來,大盤的高低點,每次都是由外資買賣超所一手創造,迄今沒有例外,請參見圖示。

外資主導台股高低點勿追「最後反彈」

近十年來,外資每作多一個波段行情,平均買超金額約在新台幣二千億元左右;而自從一四年第四季起,到今年三月底為止,已買超逾二千三百億元,將來的買超金額,有可能會愈來愈低。甚至四月一日,外資賣超四十一億元,也只是轉買為賣的第一天而已,若是外資開始持續賣超,台股很可能就要往下跌了。

第二,這次外資期貨作多超過五.三萬口,比○八年底的四.九五萬口還高,以目前台股大盤位在八七○○點左右,相對當時的四五○○點低點位置,目前大盤位置顯然較高,即使後續還有上漲機會,但要像○八年般再往上大漲,力道應相對有限。

再者,三月三十一日台股開高走低,尾盤湧現一七五億元成交量,令大盤由黑翻紅,不排除是外資季底作帳。雖然當日外資買超四十五億元,多單卻趁市場投資人樂觀之際,降低逾五千口,結果,隔日台股盤中最低大跌約一二○點,收盤跌八十七點,外資賣超四十一億元,多單續減二千多口。

這種情況再次告訴大家:外資翻空時也像翻書般,須提防其兩手策略。尤其目前,有許多上市櫃公司大股東及市場投資作手,也透過外資身分回流操作,難保不會利用假外資的買超幻覺,進行大量賣超。

第四,至三月三十一日止,上市融資餘額增至一三八○.四八億元,融券餘額則是從去年十二月三十一日的五四.三萬張,大幅降至三○.九五萬張,換言之,未來軋空的力道將大幅降低。

第五,各國利率下降(及出現負利率),令美股表現相對強勢,或許是外資持續買超台股的原因之一。

惟美股短線像築底,長線似做頭,目前美股各主要指數,比○七年最高點普遍高出甚多,但各行業反映實體經濟的繁榮程度,顯然沒有比當年來得好,股市榮景是由低利率、過多資金所堆砌出來的,以目前全球不利因素甚多,當然對美股要適度心懷「敬畏」,不可過度樂觀。

即使近期美股還有創新高機會,也得提防,就怕是假突破,後來才真正出現大跌。

綜觀以上因素,投資人請記得股票市場的定律:拉抬股價,有人跟;殺低股價,沒人買。股票萬般拉抬總為出,拉得越高,將來隨便賣都賺,也都會比前一陣子股價在低檔區、殺低股價脫手要划算。

在外資誘空及誘多下,近期,可能大盤會再做反彈,許多先前拉回修正的股票,也可能因為公布三月營收不錯而反彈,但就怕是最後反彈而已。

台股有負面變數隱憂須留意匯損空襲

因為四月十五日以後,國安基金預定退場,許多公司面臨第一季業績淡季,以及新台幣升值帶來匯損、財報獲利不佳的壓力。此外,五月歐美資金可能因應升息湧現預先賣股潮,台灣還有繳稅月到來,加上五二○新政府上任、電子業五窮六絕七上吊的淡季,以及英國脫歐議題,種種政經因素,都不利於台股的表現。

而且,許多投資人認為,今年元月大盤最低七六二七點,較去年八月二十四日的七二○三點,多出四百點,因而主動將台股大盤最高點也往上加四百點,認為今年最高可能落在九二○○點上下。當很多人這樣思考時,許多外資及主力大戶就布下這樣一個局,以持續買超,來吸引最後一波投資人進場。

個人觀察,說不定設想的九二○○點根本不會來,因為外資及主力大戶不會拚到最後一分一秒,因此個人推論,甚至不排除八八四○點,可能已是本波最高點。

尤其,第一季為許多外銷型公司業績淡季,二月底新台幣升值,至三月底升至三二.三五兌一美元,比去年底升值近四%。這類企業原本不預期新台幣升值,甚至認為長期看貶,因而幾乎未避險,手上持有的高額美元,恐造成匯損,營收扣除成本後,獲利結構也面臨毛利率降低的不利因素,因此許多外銷導向企業,第一季獲利可能有些難看,甚至有部分小公司將虧損。這勢必會在財報公布之際,讓漲多的股價拉回修正。

撰文 / 陳冠升

外資 紀錄 作多 提防 反手 賣壓 法人 觀察 多單 單加 加持 首季 季報 仍有 隱憂
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星國首季經濟成長零、台港韓保三失敗 東南亞搶飯碗 最強四小龍也重傷

2016-05-02  TCW

一向是優等生的新加坡,近來不但金融中心光環漸暗,觀光賭場獲利也衰退,這場與東南亞的競賽,反映四小龍整體困境。

「亞洲四小龍」近年來成長失速,其中最讓人意外的是新加坡。

服務業首季產值衰退四%

向來人均所得排名第一的獅城新加坡,日前公布今年第一季經濟成長率,和前一季相比是零成長,主因是扮演成長動能的服務業疲軟:今年第一季服務業產值衰退近四%,是二〇一五年第一季以來首次衰退。國際貨幣基金(IMF)預估,星國今年經濟成長率一.八%,在四小龍中只高於台灣(一.五%)。

星國最著名的濱海灣金沙酒店,屬美國拉斯維加斯金沙集團所有。據其最新財報,今年第一季來自新加坡的獲利比去年同期衰退三四%,該集團主席阿德森(Sheldon Adelson)表示,他打算出售此部分資產。

服務業另一支柱金融中心,據彭博統計,新加坡證交所初次公開發行(IPO)金額創十四年來最低,遠不如泰國、馬來西亞,這是因為東南亞各國開始搶新加坡飯碗。

在馬來西亞,擁有全球第三大棕櫚油樹種植面積的Felda、亞洲最大醫療集團IHH等,都在本國而非新加坡上市;印尼雅加達證交所執行長蘇利托(Tito Sulistio)表示,他們正勸說在新加坡上市的印尼及外國公司,改回印尼上市。

菲律賓證交所也在說服外國公司來當地上市,二〇一四年韓國Phoenix半導體,就選擇在馬尼拉證交所上市。

據全球金融中心指數 (GFCI)今年三月統計,新加坡仍然是亞洲排名第一的金融中心。不過,東南亞各國陸續開放,新加坡優勢開始縮小,其經濟成長減速,就是反映了這個現象。

這是整個亞洲四小龍 縮影,它們或轉型為金融中心(星、港),或轉為出口資本財及中間 產品(台、韓)。如今東南亞各國也籌備金融中心,中國則打造紅色供應鏈,四小龍又被取代。據IMF預估,今年四小龍經濟成長率皆 低於三%,遠不如菲、越(破六%)。

對四小龍而言,這是一場永不休止的競爭,對手不斷模仿自己,若找不出新定位,四小龍光環褪色也將無可避免。

文·楊少強

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中鋼挑戰新材料 打群架提升附加價值 谷底翻身》中國減產鋼鐵 讓它首季逆轉勝

2016-05-09  TWM

中國十三五「供給側改革」計畫五年減去至少十個中鋼產能, 有助於台灣鋼鐵老大哥趁機強化核心、降低成本,從國際鋼鐵景氣的谷底翻身。

儘管受累去年國際鋼市不景氣,台灣鋼鐵龍頭中鋼近一年市值縮水一一%,卻仍在兩岸三地一千大企業的一三七名,較上屆前進二十五名。

中鋼從去年十月開始,出現連續四個月的本業虧損,讓人捏了一把冷汗,所幸,今年第一季就迅速傳出虧轉盈的好消息。關鍵在中國最新十三五規畫針對鋼鐵業減產的「供給側改革」,計畫五年減去至少十個中鋼的產量,帶動鋼鐵價量齊揚,讓中鋼成了近期外資買超最多的個股。

「鋼鐵業最壞的時間已經過去了!」凱基投顧鋼鐵產業研究員王光毅觀察,去年中國鋼鐵業整體虧損六百億人民幣(合新台幣三千億元),不少鋼廠停工甚至倒閉,中國減產連帶降低外銷量,加上客戶開始補庫存,最新鋼價較去年第四季約漲五成,就算回檔也不會回到去年低點,預估中鋼第二季至少能賺三十億元。

本業轉盈〉

首季訂單回溫,第二季爆單中鋼董事長宋志育接受《今周刊》專訪時強調,中國占全世界一半鋼鐵產能,供過於求非常嚴重,「如果能落實減產,真的是利多與機會。」他觀察,中國去年鋼鐵產能八億噸、年減二.三%,是三十四年來第一次減產,今年第一季產能再減三.二%,「看起來玩真的!」中國減產釋出的需求,確實讓中鋼得利。除第一季訂單比預期多二五%,四月起鋼品內銷價續漲,六月內銷盤價平均每公噸調漲近一千五百元,漲幅達一○.五%,「客戶看鋼價往上,希望趕快訂,第二季訂單目前超接,第三季仍樂觀。」宋志育透露。

但不論時機好壞,不能只靠價量關係存活,中鋼還透過降低成本,與提高產品附加價值雙管齊下,盡可能打造無畏景氣變化的核心競爭力。

降低成本〉

製程技術改善,廢熱再轉賣先看降低成本。去年,中鋼靠精進節能環保、備品國產化及製程技術改善等方式,共省下超過四十八億元。其中,把轉爐製程冷卻時所產生的廢熱,回收產製蒸氣外售,光是這個部分,可創造出二十五億元、毛利率三五%的綠生意。今年,中鋼全集團再設定六十億元的降低成本目標。

再看提升產品附加價值。走進中鋼最新的第三冷軋工廠,在這有九層樓高的鋼捲產品生產線,一條條不到○.三公分厚的鋼板,經清洗、退火、調質軋延、檢驗與自動裁切等流程,平均每十五分鐘可自動生產出一個最大三十五噸重的冷軋鋼捲,移動間頻頻折射出金屬的光,最終變成汽車鈑金件、馬達等下游客戶高強度產品的材料。採訪這一天,日本知名汽車大廠採購部長還專程來此看生產線,談合作、探詢中鋼最新加工技術,甚至指定台灣供應商採購中鋼材料?各種可能都有。

王光毅觀察,相較熱軋鋼捲毛利率只有個位數,用在汽車上的冷軋屬於利基型高規格產品,毛利率可多五到十個百分點,目前約占中鋼營收八%,至於其他如切入蘋果手機的鈦合金螺絲、熱沖壓汽車零件等高階產品,現階段營收占比仍低。

不論如何,中鋼確實持續改善產品組合,往高階產品邁進。一般鋼廠高品級產品占比約二五%,中鋼去年則達五六%,已躋身國際鋼廠前段班,今年並以突破六○%為目標。

宋志育不諱言,很多人還停留在鋼鐵是低階傳統產業,中鋼不只要挑戰持續進階到具備高科技、高技術含量的產品力,還要透過新材料開發的能力,協助下游客戶提升技術做大供應鏈,「用打群架提升附加價值。」舉例來說,因應汽車輕量化,中鋼可以協助客戶富田與和大,開發切入特斯拉電動車的高效馬達電磁鋼片,與齒輪箱等客製化產品,甚至布局風力發電、潛艦國造的高強度合金材料,都是中鋼強化核心後,有望再淬鍊出下一波成長的高價值產品。

撰文 / 萬年生

中鋼 挑戰 新材料 新材 打群架 提升 附加 價值 谷底 翻身 中國 減產 鋼鐵 讓它 首季 逆轉
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520後台股利多環境浮現 ——首季財報檢閱(一)良維、崇越

2016-05-23  TWM

新的執政團隊或許可以創造台股的「政治利多」,加上企業資金雄厚,購併與股利題材都可期待, 而在櫃買指數回測今年新低之下,許多個股破底後逆勢爆大量,顯示買盤開始在低檔布局。

前兩次政黨輪替的總統就任當日指數,分別為八八二○點(二○○○年),與九○六八點(○八年),本次五二○指數可能落在八○○○至八一○○點,尤其是掛牌公司營運績效的警訊及觀望氛圍,是台股五二○前弱勢的主因:1四月營收:四月上市櫃公司總合併營收二.三兆元,月衰退八%,年衰退五%,其月衰退幅度更是近三年來最大。

2首季財報:一三年至一五年台股上市櫃公司首季稅後淨利較去年同期成長的家數,占全體家數比重分別為五三.八%、五二.三%、四四.九%,有逐年下滑的趨勢,今年首季財報,更降至三四.二%,顯示台灣企業確實面臨調整期。

但投資者也無須對不好的營運成績無限上綱,從過去經驗看,股市在下跌過程中,宣洩了恐慌氛圍,然而利空氛圍鈍化後,相對會累積將來回升的貪婪能量,轉化成利多環境。

五二○後執政團隊,除了讓兩岸政局維持穩定及在台灣出口連續十五個月衰退下,擬定應對的經濟政策外,並應謹記四年前馬英九執政團隊在過去稅制上對股市不友善的作為,找回股民「期待」與「熱情」,創造讓本土資金回流台股的「政治利多」環境。

台股另一個環境利多是「企業資金雄厚」,去年底上市櫃公司扣除金融股的帳上現金餘額約五.三兆元新台幣,對比目前台股市值約二十六兆元來看,現金部位非常充裕,除可分配高現金股利給股東外,更可透過現金購併,如鴻海購併夏普、聯發科持續購併IC設計公司等,強化全球產業鏈中的競爭力。

台股第三個環境利多是「跌深」,大盤雖守住八○○○點,但OTC指數卻回測今年新低區一一七點至一一八點,中小型股跌幅相當慘重。

今年以來個股從高點到五月十二日收盤,跌幅超過二五%的公司約二七○家,使得股價低於淨值的公司達六一三家,占台股總上市櫃公司三七.七%,利空不斷測試台股底部,許多個股破底後,反而出現成交量爆大量現象,顯示買盤開始在低檔逆勢布局,也是積極的台股投資者該出擊的時候了。

本文由工作夥伴陳俊佑(一九七六年∼,中山大學企管系)撰述,從第一季營收、獲利內容拉出陽光公司,與讀者共勉:

一、良維(六二九○)

一九七二年成立,股本十三.○二億元,AC(交流電)電源連接線占營收比八三%、電源轉接頭占八%,客戶為國際大廠如蘋果、惠普、戴爾、三星、LG等。

良維以自有品牌「LONGWELL」專注耕耘AC電源線,擁有三十二種安規認證,可滿足二二九個國家的安全需求,建立規模優勢。

AC電源線生產品質不良將造成過熱、起火等客訴,因此品質比價格更為重要,如今年二月美系客戶發現近年來歐規、澳規的電源轉接頭發生外殼破裂,恐導致用戶觸電,故召回二○○三年至一五年舊品換新,長期合作且品質優良的良維躍升為主要供應商而大受惠。

今年良維兩大成長趨勢如下:

一、電源轉接頭:

惠普於六月推出的新款超薄NB,將首次採用電源線搭配電源轉接頭的充電模式,取代低單價的傳統電源線,符合輕薄及移動高趨勢,良維在電源轉接頭的設計,及生產質量上具有優勢,成為惠普主要供應商,在轉接頭滲透率持續提高下,商機大增。

二、無鹵環保電源線:

去年第四季Apple TV改款,良維配合生產的無鹵環保電源線也出貨大增,在單價及良率提升下,去年第四季營收二十一.八億元及EPS(每股純益)一.四元,創下單季新高。

今年全球第二大音響廠SONOS預計將八○%產品改為無鹵環保電源線,蘋果亦有新產品問世,良維為主要供應商,成長動能可期。

一四年至一五年合併營收分別為七十三.三億元、七十三.七億元,稅後EPS為二.八元、二.二元;一六年前四月營收二十四.三億元,年增率七.一%,第一季EPS為一.○二元。第一季合併負債比二八%,流動比與速動比為二九○%及二○三%,營運成績及財務結構皆優異,值得追蹤。

二、崇越(五四三四)

一九九○年成立,股本十六.二億元,專業半導體材料通路商,下游應用為半導體材料八○%、節能產品一○%、被動元件六%,客戶為台灣及中國半導體大廠,如台積電、聯電、中芯等。

崇越為半導體通路商,毛利在上下游壓縮下不易拉高,然而崇越主要代理產品為日系半導體關鍵材料,頗具競爭力,毛利得以維持在一二%上下,較同業平均七%為高,營業費用控管是重點,營業利益率從二○一四年第一季四.九六%逐季拉升至今年第一季的五.八七%,足可見其管理之嚴謹。

隨半導體大廠去年調節庫存告終,拉貨動能再現,三月北美半導體B╱B值(設備訂單出貨比)一.一五,創一○年七月以來新高,連續四個月在一以上;加上中國方面持續拓展半導體產業,二八奈米以下中高階製程積極擴產所需的材料需求,是今年成長的重要動能。

一四年至一五年合併營收為一八○億元、一九○億元,稅後EPS為五.四元、五.九元。一六年前四月合併營收七十七.二億元,年增一八.五%,第一季EPS為一.七六元,創歷史次高。

第一季合併負債比四九%、流動比及速動比分別為一五○%及一○一%,也值得留意。

撰文 / 呂宗耀

520 後臺 臺股 利多 環境 浮現 首季 財報 檢閱 良維 維、 、崇 崇越
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Amazon內容點燃「網購趨勢潮」——首季財報檢閱(三)帛漢、美磊

2016-06-06 TWM

「互聯網」及「網路購物」狂潮來襲,它們在後續支撐美股持續向上的動能,將扮演極重要的推升角色,台股終將連動這樣的趨勢,值得投資人注意。

美國重回榮景,多了解美國內容,是當下台股投資非常重要的觀察。

至五月二十日,已有四七五家S&P五○○上市企業,發表二○一六年第一季財報,整體營收衰退一.?五%,獲利衰退六.八%,是○九年第三季以來,首次連續四季度衰退。能源類股受第一季油價低點影響,獲利衰退幅度最為嚴重,達負一○七.二%。

但美國第一季個人消費支出逆勢成長一.二七%;四月零售銷售年成長三%,創一年來新高;平均時薪年增率二.五%,高於三月之二.三%,工資成長有加速跡象,是社會安定繁榮非常重要的磐石;而反映未來消費支出的「密西根消費者信心指數」,五月初值也升抵九十五.八,創一五年六月以來新高。這些跡象都顯示,「內需消費」正撐起美國經濟榮景,繁榮底座非常扎實。

值得注意的是,四月整體零售數據雖表現亮眼,但實體通路獲利卻大幅縮水。美國最大連鎖百貨梅西(Macy's,市值九十七.四億美元)一六年第一季獲利年減四○.四一%;高檔連鎖百貨諾德斯特龍(Nordstrom,市值六十五.三億美元)獲利也年減六四.○六%。反觀線上零售的「網購趨勢潮」,則推升了消費年成長達一○.二%,近三月年成長八.八%,民眾消費習慣明顯改變,「網購趨勢潮」形成。

趨勢殺戮了舊英雄,也造就了新英雄。世界最大電子商務公司亞馬遜(Amazon,市值三三○一.八億美元),近一年股價漲幅高達六五.八%,一六年第一季營收年成長二八%,至二九一億美元,獲利五.一三億美元,大幅優於一五年第一季的虧損五千七百萬美元,接近一五年全年獲利五.九六億美元。

FANG(Facebook、Amazon、Netflix、Google,臉書、亞馬遜、網飛、谷歌)四家公司,一六年第一季就貢獻S&P五○○整體獲利的八%,「互聯網」及「網路購物」狂潮來襲,它們在後續支撐美股持續向上的動能,將扮演非常重要的推升角色,台股終將連動這樣的趨勢,值得投資人注意。

亞馬遜內容拉出網路巨人的繁榮,雲端資料中心龐大需求湧現。據估計,一六年第一季雲端基礎建設支出八十二億美元,年增五三%,至一九年將達五三一億美元,年複合成長率一一.八%,相關行動通訊、網路設備需求方興未艾。

本文由工作夥伴陳克勤(一九八八年∼,紐約柏魯克商學院財金系)、 鄧謦瀚 (一九八八年∼,成功大學資源工程研究所)共同撰述,提出首季財報檢閱 (三)的帛漢、美磊兩家網路設備零件公司,與讀者共勉。

一、帛漢(三二九九)

一九九二年成立,股本五.九七億元,為網路變壓器(九○%以上)大廠,網通應用達八○%以上,客戶有明泰、中磊、正文、EMS(電子製造服務)廠、三星、華為等知名企業,主要生產基地在台南,及中國廣州、開平、德陽、常州,各廠皆賺錢。

網路變壓器主要用在交換器上,能有效濾波、抑制特定頻率,讓訊號傳輸更為穩定,據統計,因物聯網興起,企業要建置內網、私有雲,全球交換器複合成長率達一五%,對照乙太網路相關設備的整體成長九.八五%,顯示交換器在乙太網路設備整體需求中的成長潛力,帛漢將因此受惠。

從帛漢首季營運觀察,因中國網通廠合約進入重審階段,訂單趨緩,營收年減八.六%,但毛利率三四.四六%、營益率一四.一五%,皆創歷史次高,顯示產品並未受到同業砍價競爭影響,技術能力深獲肯定。

一三至一五年營收二十二.五九億元、二十五.四七億元、二十六.七二億元,稅後EPS(每股純益)三.○八元、四.七一元、五.七五元;一六年前四月營收七.九億元,第一季EPS一.二四元,為第一季歷史次高,合併負債比三四.五七%、流動比與速動比分別為二八七%、一四五%,財務體質持續優化,獲利表現優異,值得觀察。

二、美磊(三○六八)

一九九○年成立,股本八.五二億元,專注於利基型電感市場,過去專注在消費型電子(筆記型電腦、手機),近年積極進入較高毛利的網通領域,目前占比已近五○%。

電感器於被動元件中,較具規格化,通常須與客戶協同開發,進入門檻高,美磊深耕扼流器(電感器一種)多年,客製化產品達九○%,前二十大客戶(思科、蘋果、英特爾、高通、EMS廠等)占整體營收八○%,顯示公司技術上受到全球知名大廠肯定,被他廠取代性低,令人欽佩。

據思科統計,行動裝置連結數將達一一五億個、成長五五%,將帶動相關網通設備建置,如基地台、交換器、數據機等。美磊電感器能提高效率三○%,保障期限高達十年以上,品質穩定。

從美磊首季營運觀察,營收年增五.七%,毛利率及營益率分別為二四.一四%,一三.○二%,皆大幅成長,為近六年來新高,顯示調整完成,獲利可望隨營收成長而大幅提升。

一三至一五年營收二十六.六億元、二十六.七億元、二十七.二九億元、稅後EPS一.三八元、一.四元、一.八三元;一六年前四月合併營收八.九八億元、年增四.一四%,第一季EPS○.七元,成長一二六%。

第一季合併負債比五九%、流動比與速動比分別為一三○%、九八%,值得留意。

撰文 / 呂宗耀

Amazon 內容 點燃 網購 趨勢 首季 財報 檢閱 帛漢 漢、 、美 美磊
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