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超預期光伏年度規劃令市場全線飄紅 難題仍不少

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4587633.html

超預期光伏年度規劃令市場全線飄紅 難題仍不少

一財網 王佑 2015-03-18 22:42:00

國家能源局近日公布的17.8G瓦全年新增光伏建設目標後,3月17日的光伏企業股價全線飄紅。不過,熱鬧的背後,行業內也有一些難題仍需解決。

國家能源局近日公布的17.8G瓦全年新增光伏建設目標後,3月17日的光伏企業股價全線飄紅。不過,熱鬧的背後,行業內也有一些難題仍需解決。

股價暴漲

《第一財經日報》記者統計發現,無論是A股還是H股、美股市場,幾乎所有的光伏公司都一片大好。

昨夜,美股市場率先發飆,大全新能源(DQ.NYSE)、晶科能源(JKS.NYSE)、加拿大太陽能(CSIQ.NSDQ)、晶澳太陽能(JASO.NSDQ)等一線廠商股價都全部躥升,且幅度為近日來較大,其中大全新能源強勢上漲10.43%,其余公司漲幅皆在6.86%以上。

緊接著,今天上午AH股市場也滾動了起來,興業太陽能(00750.HK)、協合新能源(00182.HK)、向日葵(300111.SZ)、順風清潔能源(01165.HK)、江蘇曠達(002516.SZ)、愛康科技(002610.SZ)、陽光電源(300274.SZ)等都有很大波動,上述企業收盤時的漲幅在3.86%到11.95%之間。

多位行業分析師表示,新利好當然是《國家能源局關於下達2015年光伏發電建設實施方案的通知》(下稱“新通知”)所帶來的,而且這也遠

超人們此前的預測。由於這一利好涉及到的是整個光伏產業鏈,所以與光伏相關的無論是組件、電站,還是多晶矽、矽片等公司,都會有市場需求,無疑對股價帶來正面影響。

長江證券分析師張垚告訴《第一財經日報》記者,今年的17.8G瓦相比去年更理性,從各地的配額分配來看就較合理,充分考慮了不同地區並網條件的影響,而融資環境又有改善,隨著商業銀行、信托資金對光伏電站認識的加深,銀行等金融資本也對光伏電站支持力度增加,從而會解行業的資金瓶頸。

申萬宏源分析師韓啟明則稱,“2015年,行業的增速估計將超過50%;降息通道和油價反彈也會利好電站運營公司,限電地區的指標調節態度明顯,未來並網不會成為主要瓶頸。”

更激進一些的國金證券報告則認為,二季度國內光伏終端市場就會異常火爆,組件和逆變器等設備的同比需求增速可能會超100%,這主要是因為4月底就會要求各地上報2015年的建設方案和擬建項目清單,避免把項目(延期下半年)導致紮堆、帶來電站質量的隱患。

陽光電源副總裁鄭桂標對本報記者說,市場火爆時,對一些逆變器和組件等大廠來說更有好處,因為擴產和招人都較方便,小廠則可能接不到訂單。

舉例來說,一家工廠在接到大量訂單後勢必要尋找新工人。在小廠里,新人需要進行全流程的參與,培訓至少1年時間,“他要看得懂圖紙、學會程序控制等諸多內容。”但大廠則不同,一些公司在企業規模小的時候,就對前後道工序做了安排,工人在師傅幫助下,半小時後就可上手,效率提升會很快。”這也是為何去年下半年行業複蘇且出貨量增大後,大小廠“冰火兩重天”的緣由之一。

難點仍不少

然而,光伏市場的火爆背後,也有人持謹慎觀點,認為行業發展存在其他難點。

一位光伏行業內人士就透露,“融資現狀,會令17.8G瓦的光伏建設目標未必全部完成。此前的2014年,國家定的14G瓦目標最終落實的是近11G瓦。當然,14G瓦和11G瓦的兩類數據之所以有差異,也可能與統計方式有關。但今年完全達到17.8G瓦的光伏建設目標,需要銀行力挺。” 目前,銀行還是更傾向於地面電站,對分布式項目有保留態度,“經過多年的摸索,銀行也有更多完整的項目投資評價標準,有專業人員參與評估。但2年前,光伏市場的惡劣、多個大型公司倒閉的案例,依然提醒著銀行從業者在放款時不可大意。”

該人士稱,商業銀行的態度會更好一點,人們要求國有大行有足夠資金量來劃撥到光伏項目上,特別是屋頂、集中分布式等,還有一定困難。

鄭桂標也表示,目前整個行業處於一個資金饑渴的狀況,“資金的騰挪空間並不是很大,會對目標的完成產生一些障礙。”

在國外,款到發貨的情況是存在的,但國內的電站投資方與供應商之間的付款方式都分階段性操作,會從預付款、到貨前、到貨後、調試至質保金等這些環節來實施。

他也說,雖然市場很激進,而且部分競爭對手可能也會調整自己的策略,但陽光電源還是會按照自己的步伐來走,“一是繼續保持較高的研發水平和投入,二是進行產品運營維護和改進。”

他還透露,現在陽光電源的市場份額在30%以上,今年估計還會領跑,“但市場占有率也不是首要目標。我們仍要使回款資金到位,否則企業的風險會很大。去年,我們雖然和一些客戶簽訂了上百兆瓦的訂單,但最後發了幾十兆瓦,就是從安全角度考慮的。”

鄭桂標還提到,去年下半年雖然市場不錯,但整體來看逆變器的價格,同比2013年也降了不少,可見逆變器市場的競爭之慘烈。與此同時,企業又不能盲目去搶市場份額,畢竟要有資金作為後盾才行。“在一個熱鬧的市場中,怎樣尋找平衡點也是很重要的。”

編輯:王佑
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房企5月業績全線飄紅 多數僅完成全年目標的三成

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631206.html

房企5月業績全線飄紅 多數僅完成全年目標的三成

一財網 羅韜 2015-06-11 21:15:00

截至5月份,在克爾瑞所選取的房企中,僅恒大、深圳控股出眾,銷售目標完成率超過40%,其他房企的銷售目標完成率集中在30%左右,個別房企甚至不足30%。

房企在交出5月銷售業績的成績單,和市場預想一樣,房企的銷售進展明顯加快。

克爾瑞選取15家典型房企數據顯示,其5月銷售金額均好於去年同期及上月,5月總體銷售金額同比、環比分別增長44%、29%。

無獨有偶,國家統計局公布的數據也印證了房企的開心。2015年1月-5月,全國商品房銷售額24409億元,增長3.1%,1-4月份為下降3.1%,為2015年年初以來首次正增長。5月份當月,全國商品房銷售快速增長,銷售面積9612萬平方米,增長15.0%;銷售額6670億元,增長24.3%。

“受益於貨幣寬松及樓市利好政策,加強了購房人入市信心,樓市需求快速釋放。同時,股市的暴漲也讓資金流入到房地產行業。”禹洲地產財務總監兼公司秘書許進業向《第一財經日報》記者表示。

業績有喜有憂

從今年4月份開始,房企銷售已現上漲趨勢。到了5月份,房企加大入市體量、利好政策對於部分城市作用開始發酵,房企銷售均呈現上揚現象。

從單個房企而言,萬科、恒大與深圳控股的業績較為出色。其中,深圳控股月度銷售漲幅最為搶眼,單月吸金22億元,同比增長270%,環比增長159%。

這也和深圳市場火熱有關,其深圳控股在5月推出的產品單價超過8萬元/平米,面向高端改善客群,因此銷售情況樂觀。

高端客戶在核心城市也給了龍湖業績的提升。今年五月,龍湖實現合同銷售金額人民幣40.3億元,同比增長31.3%,環比增長14.5%;合同銷售面積39.2萬平方米,同比增長59.3%,環比增長18.4%。

龍湖相關負責人向《第一財經日報》記者表示,其五月業績和公司推盤節奏有關,主要還是取決自己的高端產品的發力表現,比如其在北京別墅項目就銷售不錯,而在重慶和廈門的項目也開始發力。

5月杭州市場的轉好也給綠城的業績帶來提升,5月份綠城集團共取得銷售2653套,總銷售面積約41萬平方米,當月銷售金額約為80億元,較去年同期增長45%。

“一二線樓市有回暖的跡象,全國總體價格開始穩定,在這些城市布局的企業自然銷售大增。”彭博房地產行業分析師方興向《第一財經日報》記者表示。

方興同時指出,即使這樣,很多房企的全年完成情況也並不樂觀。

克爾瑞數據顯示,累計銷售來看,多數房企目標完成率在30%左右。

截止5月份,在克爾瑞所選取的房企中,僅恒大、深圳控股出眾,銷售目標完成率超過40%,其他房企的銷售目標完成率集中在30%左右,個別房企甚至不足30%。

比如上述龍湖地產,盡管五月銷售出現較大幅度增長,但以其全年540億元的銷售目標來看,前五月該公司僅完成目標27.5%。

也有公司五月業績出現波動,比如建業地產,其2015年5月份該公司取得物業合同銷售額10.45億元,同比減少為2.7%。

政策繼續擴大寬松?

“不同於之前的金九銀十,很多房企在3月就已經開始鋪貨營銷,大家業績壓力都還是很大。”某中型房企知情人士曾向《第一財經日報》記者表示。

雖然銷售額在上升,但是銷售面積卻在下降。

國家統計局數據顯示,2015年1月-5月,全國商品房銷售面積35996萬平方米,同比下降0.2%,降幅比1-4月份收窄4.6個百分點。

那麽可以判斷,這些銷售金額來自高端改善住宅。

《第一財經日報》記者多方采訪獲悉,高端改善住宅買家目前出現兩類。一類是由於330新政釋放的改善需求客戶,比如對於學區房需求的客戶。還有一類就是豪宅客戶,這一類客戶有部分也是因為股市大好而賺取利潤來購房。

住在成都的李華就是一個例子,其在今年6月剛在成都買了一套房子,而其買房子的原因就是因為在股市賺取了不錯的收益,而希望投資不動產。

“目前股價比較高,我擔心後市風險,所以投資到房子,我覺得不動產總是可以保值的。”李華在電話里告訴記者。

政策效應和股市紅利過後,市場又將如何走向呢?

中原地產首席分析師張大偉統計15家房企數據分析,從年內累計銷售情況來看,房企整體還未進入樂觀狀態,上述15家上市房企前5個月的銷售業績合計為2333.16億元,同比下調3.1%。

張大偉判斷,拐點出現在8月。

民生證券一份報告認為,目前主流城市的庫存依然維持較高水平,所以預計政策面還會持續寬松,政策進一步刺激的空間依然存在。如果經濟下行壓力加大,認為政府會進一步加強首套房信貸等方面的支持。

上海房產經濟學會會長龐元預測,全國房地產投資正在增加,今年情況可能優於去年。

多位業內人士認為,今年貨幣政策還將保持寬松,政策面可能還會有政策來支持這個市場,而今年下半年情況還需謹慎對待。

編輯:彭海斌

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房企 業績 全線 飄紅 多數 完成 全年 目標 三成
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大唐河南發電1月利潤逆勢“飄紅”:入爐標煤單價降146元/噸

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4752421.html

大唐河南發電1月利潤逆勢“飄紅”:入爐標煤單價降146元/噸

一財網 董來孝康 2016-02-22 18:11:00

2月22日,記者從大唐集團獲悉,今年1月,在電價下調、利用小時下滑、煤電互保政策影響等嚴峻態勢下,大唐河南發電有限公司利潤仍同比增加0.33億元,實現首月“開門紅”。

2月22日,記者從大唐集團官網上獲悉,今年1月,在電價下調、利用小時下滑、煤電互保政策影響等嚴峻態勢下,大唐河南發電有限公司(下稱“大唐河南發電”)的利潤仍同比增加0.33億元,實現首月“開門紅”。

值得註意的是,燃料成本大幅下滑成為大唐河南發電1月利潤“飄紅”的主要功臣之一;數據顯示,大唐河南發電1月的入爐標煤單價同比下降146.04元/噸。

對此,安迅思煤炭行業分析師林曉桃向《第一財經日報》記者指出,大唐河南發電1月利潤同比增加,並超額完成月度計劃,主要是受到極端寒冷天氣以及煤價下跌的影響。

大唐河南發電1月利潤逆勢“飄紅”(網絡資料圖)

所屬基層企業全部盈利

自2016年1月1日起,燃煤發電上網電價全國平均每千瓦時降低約3分錢,這對於燃煤發電企業來說是個“利空”。正如大公國際資信評估有限公司在報告中所言,連續的電價下調預計將對火電企業盈利能力產生一定影響。

2月15日,大唐集團總經理助理、辦公廳主任王欣在接受新華網專訪時也坦言,煤電上網電價下調對煤電企業的經營利潤產生巨大影響。大唐集團2016年煤電平均上網電價每千瓦時降低約3分3厘錢,預計全年減利達到100億元。

然而,在這樣的不利條件下,大唐河南發電今年1月利潤仍錄得增長,讓大唐河南發電乃至大唐集團都覺得倍兒有面子。

1月,大唐河南發電不僅完成了利潤同比增長的目標,其所屬基層企業也全部實現了盈利,超額完成月度計劃。之所以能夠取得這樣令人“傲嬌”的業績,重要原因之一則是1月大唐河南發電的入爐標煤單價同比下降146.04元/噸。

林曉桃指出,首先,1月全國平均氣溫較常年同期偏低,且時間持續較長,民用取暖電量增加;其次,2015年煤價基本處於單邊下跌的狀態,全年低點出現在12月9日(371元/噸),跌幅達28.7%或149元/噸。此價格低點持續至2016年1月20日當周。所以說,2016年1月電廠的利潤同比增長,很大程度是和煤價同比大跌,即燃料成本明顯下降有關。

然而,對於未來煤價走勢,業界存在兩種判斷,第一是隨著過剩產能不斷被消化,煤炭價格有望企穩、回升;第二是目前的煤價將是一種新常態,2012年以前那樣的高煤價時代恐怕將一去不複返。

廈門大學能源協同創新中心主任林柏強等第三方觀察人士更傾向於第二種判斷,並預測雖然2016年煤價繼續大幅下探的可能性不大,但回升的幾率也不高,應該是在低位狀態徘徊。若果真如此,這對於燃煤發電企業無疑是一個利好。

降本增效成主旋律

1月業績報喜的不單單有大唐河南發電,大唐發電北京高井熱電廠,其多個業績指標都表現搶眼。大唐發電北京高井熱電廠今年1月發電量同比增加62%,利用小時在北京市名列前茅,利潤同比增加310%。

記者發現,無論是大唐河南發電方面,還是大唐發電北京高井熱電廠方面,都將其1月“逆勢飄紅”的業績歸功於認真貫徹大唐集團2016年工作會議精神。這句略帶官腔的表述,折射出的是大唐集團對降本增效的重視。

在大唐集團2016年工作會議上,大唐集團副董事長、總經理王野平就2016年總體工作思路,提出了六個方面要求,其中降本增效被擺在了首位。同時,“千方百計降本增效,積極拓展盈利空間”也成為了大唐集團2016年重點工作內容。

實際上,降本增效的作用在2015年就有所體現。雖然發電量、上網電量“清一色”下滑,作為大唐集團的核心上市企業,大唐發電(601991.SH)在發布的2015年度業績預增公告中稱,經初步測算,預計2015年度(合並報表)歸屬於公司股東的凈利潤,將較上年同期增長50%-60%。

對此,大唐發電方面給出三點理由,一是根據市場情況公司及時調整燃料采購策略,有效降低燃料成本;二是強化公司內部管理,通過深化全面預算管理,千方百計降本增效,有效降低可控費用;三是抓住利率進入下行通道、融資環境較為寬松的有利時機,拓寬融資渠道,調整債務結構,降低融資成本。

一位煤電企業內部人士也告訴《第一財經日報》記者,煤炭價格低位徘徊讓火電企業節省了比較大的成本,也較為有效地對沖了上網電價下調帶來的不利影響;另外,包括大唐集團在內的五大發電集團“清一色”壓縮成本,甚至作為內部業績考核指標,這也有助於旗下電廠效益的提升。

編輯:王佑

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大唐 河南 發電 月利 逆勢 飄紅 入爐 標煤 單價 146
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港股早盤:三指數全線飄紅 國企指數收漲0.76%

香港股市上午收盤,恒生指數收報21,336.14點,上漲0.52%;國企指數收報8,922.46點,上漲0.76%;紅籌指數收報3,694.45點,上漲0.37%。

港股 早盤 指數 全線 飄紅 國企 收漲 0.76%
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LED照明龍頭上半年業績飄紅

雷士照明、陽光照明、佛山照明、歐普照明、三安光電、華燦股份、鴻利智匯等LED照明上中下遊龍頭企業,2016年上半年的業績都飄紅。在目前LED照明進一步普及、行業加快洗牌的背景下,這顯現了強者恒強的發展態勢。

作為中遊LED封裝的龍頭之一,木林森8月26日還公告透露,擬斥資55億元在浙江義烏工業園投資LED照明項目,預計2022年前建成達產,屆時該項目的年營業收入將達100億元。可見強者之間“沖百億”的競賽也在升級。

LED過度競爭在改善

雷士照明(2222.HK)的盈利預告透露,2016年上半年,雷士照明的凈利潤同比增長約3.7倍,主要是因為加強成本控制、促使毛利率大幅提高;以及推廣促銷費用減少。但由於受到向LED照明持續轉型及與公司前任CEO吳長江相關的若幹事件影響,雷士照明仍將可能在2016年業績中計提較大數額的撥備。

陽光照明(600261.SH)的半年報顯示,2016年上半年,陽光照明實現營業收入21.26億元,同比增長11.92%;凈利潤2.18億元,同比增長22%。其中,LED產品收入17.4億元,同比增長39.7%,收入占比82.78%。業績提升受益於加大創新和市場投入,繼在美國、澳大利亞設立公司後,陽光照明又投資設立了德國、法國公司,並在非洲、大洋洲開拓新市場。今年下半年,陽光照明將繼續加強自動化和智能制造,摸索照明行業的“互聯網+”模式。

據佛山照明(000541.SZ)的半年報,今年上半年,佛山照明營業收入17.56億元,同比增長15.17%;凈利潤2億元,同比增長106.4%。其中LED照明銷售收入10.6億元,同比增長42.3%;國外銷售收入5.8億元,同比增長26%。主要是因為加大產品線(成立了新的電工事業部)、銷售渠道(大力發展專賣店、工程、電商等新渠道)的拓展力度,同時加強研發、實施自動化改造、嚴控成本,提升了效益。

另一家照明龍頭企業歐普照明(603515.SH)剛剛登陸上海證券交易所,其半年報顯示,2016年上半年,歐普照明營業總收入約22.34億元,同比增長22.65%;凈利潤1.83億元,同比增長33.58%。這主要因為產品銷售持續增長,同時持續推出新品,生產優化及規模化帶來產品成本下降,促使毛利率上升。

從LED照明上遊的LED芯片龍頭企業看,今年上半年,它們的業績也在提升。

三安光電(600703.SH)2016年上半年營業收入27.78億元,同比增長21.25%;凈利潤9.66億元,同比增長6.89%。目前,三安光電擁有276臺MOCVD設備,已投入生產256臺。LED的應用領域進一步滲透,芯片需求加大,三安光電不斷優化產品結構,提升盈利能力。其全資子公司安瑞光電從事的汽車燈業務增長迅速。同時,三安光電將出資與國家集成電路產業投資基金等合作夥伴,共同設立福建省安芯產業投資基金,通過並購等加快擴張。

另一家LED芯片龍頭企業華燦光電(300323.SZ),今年上半年營業總收入6.13億元,同比增長41.16%;凈利潤5317萬元,同比增長323%。上半年LED芯片市場需求持續增長,華燦光電的LED芯片銷量同比增長98.24%,同時因並購藍晶科技增加襯底片銷售收入,所以實現了營收的大幅增加。華燦光電表示,二季度開始LED芯片價格觸底反彈,客戶銷售回款積極性有顯著提高,表明市場過度競爭的形勢有所改善。

沖百億的競賽拉開帷幕

LED照明中遊的lED封裝龍頭上市公司今年上半年的業績也不錯。

鴻利智匯(300219.SZ)今年上半年營業總收入9.9億元,同比增長43.34%;凈利潤1.38億元,同比增長141.6%。主要原因是,2016年上半年,隨著LED照明市場需求持續向好,鴻利的LED汽車照明、LED支架、LED封裝的業務規模持續發展,同時上半年鴻利轉讓了參股子公司鑫詮光電15.05%股權,以及收到的政府補貼有所增加,使利潤增加。

瑞豐光電(300241.SZ)上半年的業績向好,預計凈利潤同比增長0%-24.67%,達2165.78萬元-2700萬元。因為2016年上半年,瑞豐光電去年收購的全資子公司玲瓏光電納入合並報表,並使瑞豐光電從大尺寸的LED封裝產品擴展到中小尺寸的LED封裝產品。

另一LED封裝龍頭企業木林森(002745.SZ),2016年上半年營業收入20.87億元,同比增長4.31%;凈利潤1.53億元,同比下降34.13%。木林森表示,在2015年LED產業鏈價格普遍下滑的態勢後,今年上半年LED產品的價格正慢慢趨於平穩,但毛利同比仍有差異。與此同時,行業整合不斷上演,木林森也加快相關收購,目前正在推進收購歐司朗的光源業務。

8月25日,木林森的董事會通過了“與浙江義烏工業園簽署LED照明項目投資協議的議案”,計劃投資55億元,在義烏工業園建設約600畝的LED照明項目,預計建成投產後可實現年營業收入100億元以上、年納稅6億元以上,計劃兩年內建成投產、2022年12月底前達產,從而加快向下遊LED照明領域的擴張。

巧合的是,今年雷士照明與其大股東德豪潤達也提出目標,希望今年“大雷士”(雷士照明及相關資產)的營業收入將沖擊百億的目標。顯然,LED照明龍頭企業之間的沖百億的競賽已經拉開帷幕,新一輪王者之爭將上演。

從2016年上半年的業績與2015年的業績對比可見,去年上述LED照明龍頭企業在終端照明、中遊封裝、上遊芯片等領域出現業績分化,有人喜有人愁;今年上半年,這些LED龍頭大部分都實現了銷售收入、凈利潤的雙增長。由此推測,在LED照明行業的普及與整合過程中,過度競爭的局面有所緩和,LED芯片今年二季度價格觸底反彈就是一個側面的印證,這促使龍頭企業強者恒強的態勢進一步顯現。

LED 照明 龍頭 上半年 上半 業績 飄紅
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央行公開市場連續五日凈投放 SHIBOR連續六天全線飄紅

中國央行今日進行1150億元7天期、850億元14天期逆回購操作、350億元28天期逆回購操作。今日有600億逆回購到期,央行今日凈投放1750億元,央行連續五日凈投放。此外,今日還有1660億元6個月期中期借貸便利(MLF)到期。

Shibor利率連續六個交易日全線飄紅,隔夜shibor利率漲幅仍居首。隔夜shibor漲0.7個基點報2.2380%;7天Shibor與上日持平;14天Shibor漲0.40個基點報2.5600%;1個月Shibor漲0.2個基點報2.7265%;3個月Shibor漲0.1個基點報2.8140%。

央行 公開 市場 連續 五日 投放 SHIBOR 六天 全線 飄紅
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聚焦三季報|利潤飄紅 醫藥物流“大富豪遊戲”再升級

醫藥流通巨頭的富豪遊戲開始明顯加碼。

上海醫藥(601607.SH;2607.HK)近日公布的三季報顯示, 2016年1至9月,上海醫藥實現營業收入905.17億元人民幣,同比增長14.52%;歸屬上市公司股東的凈利潤24.57億元,同比增長12.78%。

幾乎與此同時,央企背景的最大國內醫藥流通企業國藥控股公開三季報,披露其三季度盈利10.67億人民幣,同比增長15.64%;而最大民營醫藥流通企業九州通則在第三季度實現了扣非後凈利潤3.07億,同比增長38.45%。

在醫藥物流巨頭們紛紛亮出飄紅業績單的同時,也毫不掩飾地表達了對於市場更大增長的野心。

根據上海醫藥向第一財經記者提供的資料,其明顯加大了資本擴張的動作,為進軍大健康領域和國際化,上海醫藥決定以現金出資約9.38億元收購澳交所上市公司Vitaco Holdings Limited 60%的股權;為拓展東北市場,增強在該區域的競爭力,推進商業網絡布局,由下屬全資子公司上藥科園信海醫藥有限公司收購哈爾濱洋浦瑜華醫藥經銷有限責任公司60%股權。

不僅如此,為實現西南市場商業網絡布局的落地,下屬全資子公司上海醫藥分銷控股有限公司收購雲南上藥醫藥有限公司70%股權;下屬上海市藥材有限公司涉足中醫醫療投資與服務領域,創建雷氏中醫館,通過中醫名家與企業優質品牌中藥、飲片,即“名醫+好藥”的結合,打造治療與養生並舉的健康服務新模式。

而不同於上藥在業務廣度上的覆蓋,作為最大民營醫藥物流,九州通下一階段的增長則很可能來自於新政策落地後帶來的深度延展。

“兩票制全國範圍內實施,將加速行業集中度提升,有利於行業龍頭企業。公司作為全國最大民營商業公司,將最大受益於兩票制實施。目前公司業績增長遠高於行業平均水平,體現了公司具備突出的經營能力和強大的發展活力。未來隨著兩票制的實施,公司龍頭地位將更加穩固,業績增長有望進一步提升,公司價值將更加突顯。”民生證券研究員馬科表示。

“兩票制”是指藥品從藥廠賣到一級經銷商開一次發票,經銷商賣到醫院再開一次發票,以“兩票”替代目前常見的七票、八票,減少流通環節的層層盤剝,並且每個品種的一級經銷商不得超過兩,以此來控制藥品價格。

現階段,在國務院發文積極推動兩票制後,各省積極響應,除了最先執行兩票制的福建外,全國大多數省市都提出要推行兩票制,其中安徽、陜西、廣東等省市已明確執行時間,兩票制已“箭在弦上”,預計未來全國絕大部分地區將實施兩票制。從時間上看,2017有可能是兩票制落地的關鍵時段,各省甚至國家有關部門都將陸續出臺各項兩票制實施配套政策,有望推動醫藥商業行業不斷加速整合。

馬科因此認為,作為最大的民營醫藥商業公司,九州通具備完善的全國分銷網絡,隨著兩票制的推進實施,未來將最大程度受益於行業集中度的提升。批零一體化優勢突出,在醫藥電商以及處方外流等業務上處於領先優勢。

與此同時,作為國藥系最具含金量的板塊,以醫藥分銷為主營業務的國藥控股一直沒有停止對新公司收購和零售終端店面的擴張。

國藥控股曾在中報中表示,目前醫藥零售業進入並購擴張期,規模和資本成為重要的競爭砝碼。

今年1月,國藥控股收購國藥控股臨朐有限公司,收購權益比例為80%;4月,國藥控股繼續以70%和100%的收購權益比例,先後收入臺山市國控國大群康大藥房連鎖有限公司、北京易尚聚力科技有限公司等,包括藥品、醫療保健用品批發銷售以及經營藥品連鎖店的第三方都進入其收購視野。

財報顯示,上半年國藥控股分銷及銷售開支為31.35億元,同比增長10.06%,幾乎與其銷售收入增速持平。

但市場並不會因此保持些微的平衡。

10月28日,中國第二大醫藥集團“華潤醫藥”正式登陸香港聯合交易所,而其核心業務正是醫藥分銷。

華潤醫藥的上市也被認為直接加劇了原已白熱化的醫藥流通巨頭爭霸。

公開資料顯示,2015年,華潤醫藥分銷業務收入1231.56億港元,占其總收入的84.03%。

此前,在華潤的招股說明中,明確提到在醫藥分銷及藥品零售領域,公司擬通過兼並收購大分銷網絡,至2020年覆蓋全國。

根據公告,截至2015年12月31日,華潤醫藥旗下共有114家附屬公司以及111個物流中心以及702家藥店門店,其中681家直營門店以及21家加盟門店,這其中超過一半的門店分布在華東地區。2015年,華潤醫藥藥品零售業務收入達36.51億港元。

而據了解,華潤醫藥此次募集資金中15%將用作建立物流中心和倉庫,10%將用作改進以“物流職能”解決方案為重點的公司信息系統,而接近半數的資金更是用於制藥及分銷藥物業務的戰略收購,保守估計將有接近50%的資金流向流通領域的布局。按募集金額137億港元計算,並購資金將近70億,而整體砸向醫藥流通的資金超過60億,醫藥巨頭間的爭奪戰一觸即發。

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收盤分析丨行業板塊全線飄紅 股轉、恒大概念領漲

周二(11月1日)早盤三大股指小幅高開,隨後股權轉讓概念股率先爆發,“恒大系”舉牌概念股也逐漸升溫,股指順勢拉升,券商板塊繼續走強,助力大盤上攻站上5日均線。午後“恒大系”再度活躍順勢沖高,黃金、PPP板塊送來助攻,大盤成功錄得一顆小陽線,實現11月的開門紅。今日市場氣氛整體偏暖,兩市共有2300多家股票出現上漲,而股權轉讓概念則充當了市場領漲的主線。

截至收盤,滬指上漲0.71%,報3122.44點;深成指上漲0.86%,報10796.14點;創業板指上漲0.77%,報2176.45點,兩市全天成交合計4837.86億元。

盤面上,行業板塊幾乎全線飄紅,僅有石油、航天航空等少數板塊翻綠;園林工程、水泥建材、食品飲料等板塊皆漲幅居前;但是煤炭、銀行、鋼鐵、港口水運等板塊走勢落後制約了行情的進一步發展。在概念板塊中,萬達私有化、PPP模式、次新股均有不同程度的漲幅;股權轉讓概念不懼“特停”,站上最強風口,四川雙馬(000935.SZ)、武昌魚(600275.SH)、國棟建設(600321.SH)、天馬股份(002122.SZ)、寶莫股份(002476.SZ)、嘉麟傑(002486.SZ)、四川美豐(000731.SZ)等七只個股輪番上陣上演漲停潮;“恒大系”重啟升勢,廊坊發展(600149.SH)複牌漲停,受此帶動,嘉凱城(000918.SZ)、梅雁吉祥(600868.SH)封強勢封板;高送轉板塊表現也較為活躍,名家匯(300506.SZ)、亞瑪頓(002623.SZ)、燕塘乳業(002732.SZ)、鷺燕醫藥(002788.SZ)均已漲停的方式結束11月的首個交易日。

在資金方面,截至收盤,滬股通凈流入逾4億元另外,央行周二進行1000億元7天期逆回購操作、600億元14天期逆回購操作、300億元28天期逆回購操作,今天有1550億逆回購到期,央行公開市場凈投放金額達到350億元,為連續第十日資金凈投放。

對於後市,巨豐投顧顯得比較謹慎。其認為,滬指突破3100點後,連續6日陷入調整,檢驗反彈成果。目前20日均線即將與年線交匯產生共振,對股指形成強有力的支撐。三季報披露結束,市場將尋求新的主線,深港通開通在即,大盤震蕩向上的格局不改。但存量資金博弈下,趨勢性行情仍難以啟動,建議投資者適當控制倉位,高拋低吸為主。操作上,繼續關註國資背景的殼資源股、券商以及近期熱門股的再次擡頭機會。

廣州萬隆指出,在平穩度過了10月解禁低谷期過後,11月和12月即將迎來解禁大潮,解禁市值高達6000億。在中央三令五申強調註意抑制資產泡沫,嚴防投機資金脫實向虛的背景下,這一資金面的重磅沖擊將讓本已缺錢的A股再受重壓。

但換個角度來思考,這一解禁洪峰同樣有望讓年底行情出現結構性火爆機會。因為每到年底,高送轉作為配合產業資本減持的一大利器,會被主力發揮的淋漓盡致。從過往走勢來看,妖股集中出現在高送轉的大軍中。相信這一次伴隨著解禁洪峰來臨,炒作將會更加兇猛。

大的格局研判讓我們對整體行情能夠保持清醒的認識,唯有如此才能及時識別風險和機會。隨著市場企穩反彈,產業資本運作動機強烈且場內主力紮堆炒作明顯的送轉潛力股是我們操作首選。三季報剛剛落下帷幕,但年底高送轉大戲才掀開一角。所以完全有理由相信,高送轉這一配合產業資本高位減持零成本的運作方式在市場經歷連續調整後必將掀起一輪爆炒狂潮!

收盤 分析 行業 板塊 全線 飄紅 股轉 轉、 大概 念領 領漲
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期市收盤:大宗普跌 焦煤焦炭逆勢飄紅

內盤期市周五收盤,大宗商品普遍下跌,但能化板塊相對堅挺,焦煤、焦炭及瀝青逆勢上漲。其中橡膠、錳矽、雞蛋跌超2%,澱粉、鐵礦、鄭油、棕櫚、螺紋、PP、塑料、滬銀、豆油、滬銅、滬鋅、玉米、滬鋁跌超1%,鄭醇、白糖、菜粕、滬鎳、玻璃、鄭棉、豆粕等收跌。瀝青、滬鉛、鄭煤收漲。

期債今日震蕩收跌,T1703收報97.240,跌0.04%;TF1703收報99.435,漲0.01%。

供應方面來看,目前鋼廠利潤依舊較好,螺紋利潤維持在100元/噸左右,熱卷利潤相對較好。從近期回升的高爐開工率也顯示鋼廠主動減產意願不強,目前的限產多為環保影響下的限產,時機難確定且持續性不強。需求來看,目前是傳統淡季,下遊需求驟降,市場成交情況日益趨淡。因此從整個供需來看,一月鋼材依舊維持供需兩弱的格局,且在目前盤面利潤偏高的情況下鋼價仍有繼續下行的空間。從品種上來看,螺紋熱卷有所分化。

從目前庫存的累積情況來看,螺紋累庫速度遠快於熱卷更快於冷卷,熱卷冷卷的偏高價差對熱卷有所支撐,因此短期來看,螺紋會表現得更弱一些。在趨勢依舊偏空的情況下,需關註目前的螺紋基差變動情況。本次調整是期貨主動調整,現貨被動跟跌,基差從此前的-100擴大到近300。因此,現貨仍有補跌需求,關註現貨補跌後的基差變動情況,在現貨大幅補跌期貨不跌反而開始企穩的情況下本輪下跌有望結束。

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期貨收盤丨橡膠暴跌超6% 國債期貨尾盤全線飄紅

周四國內商品期市收盤大面積飄綠,多數品種午後承壓,化工品集體下挫,橡膠暴跌逾6%,瀝青跌近3%,甲醇、塑料、PVC、PTA跌超2%;黑色系仍處低迷,熱卷、鐵礦石、焦煤跌超2%,但動力煤逆勢上揚,漲近2%;有色金屬、農產品普遍收跌,滬鋁、滬鎳跌近2%,菜粕跌超2%。

國債期貨市場尾盤全線飄紅,十年期國債期貨主力合約T1706收盤漲0.05%,報95.610元;五年期國債期貨主力合約TF1706收盤漲0.05%,報98.840元。

資金面上, 據央行公告,2月23日,央行以利率招標方式開展了7天、14天、28天逆回購分別為200億元、200億元和100億元,中標利率分別為2.35%、2.50%和2.65%。

鑒於今日到期資金量為900億元,故今日實現資金凈回籠400億元,結束了此前連續5個交易日的資金凈投放態勢。

國信證券固定收益研究團隊表示,對於近期媒體報道的“公開市場常規操作外,央行增加了定向操作”,是央行中性對沖流動性的舉措。 “根據我們的估計,近期超儲準備金率已經下滑至1.3%,這在歷史上屬於偏低水平。”

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人工智能板塊業績大面積飄紅 為何長線投資“還欠火候”?

“兩會”行情拉動人工智能概念股飆升,投資人工智能是否正當時?

政策發力、業績飄紅,人工智能與實業的結合也越加緊密。根據第一財經記者不完全統計,2016年近九成人工智能概念上市公司業績兩路比上漲。其中三成企業的業績增長源於外延並購,一半企業業績增長源於內生增長、近一成公司業績增長源於預算管理,還有企業的業績增幅部分源於非經常性損益。

是否加碼人工智能布局?市場人士對此較為謹慎。多名被訪人士表示,當前人工智能依舊停留在故事層面,目前很難落實到業績上。未來哪些人工智能公司會勝出還是未知之數。同時,當前人工智能炒作概念依舊濃厚,在創業板行情下行的當下,當前人工智能依舊需等待風口,由事件驅動迎來上升行情。

九成公司業績上漲

自3月5日人工智能產業首次出現在政府工作報告中,這一板塊又迅速升溫。3月8日跌幅居前的人工智能概念股在次日被再度拉升,3月9日早盤時間,賽為智能(300044.SZ)漲停,高樂股份(002348.SZ)漲近5%,川大智勝(002253.SZ)、科大智能(300222.SZ)漲幅超過4%,漢王科技(002362.SZ)、科大訊飛(002230.SZ)等其他個股表現也不錯。

北京金帆國盛管理咨詢有限公司董事長劉煦然對第一財經記者表示,從政策層面而言,我國體制能夠集中力量辦大事,這從去年鋼鐵等傳統行業去產能取得良好成效就可見一斑。當前人工智日益受到國家最高層重視,從喊口號到真正落地人工智能離我們越來越近。

事實上根據第一財經記者統計,A股的人工智能概念股近5年來熱度不減,受市場行情影響僅在2016年出現調整,全年跌幅達24%。自2012年至2015年,人工智能概念股的漲幅分別為4.3%、58%、23%、81%。

在市場目光聚焦人工智能的同時,人工智能概念股旗下的上市公司2016年的業績也大面積飄紅。截至3月9日根據第一財經記者統計,人工智能概念股包含28家公司,其中發布2016年業績快報和年報的公司達21家,其中近九成公司業績上漲。

根據第一財經記者統計,與2015年相比,21家業績上漲的公司中六成企業業績增幅在40%以下。天澤信息(300209.SZ)、漢王科技(002362.SZ)、科大智能(300222.SZ)、江南化工(002226.SZ)、長高集團(002452.SZ)和勁拓股份(300400.SZ)等6家上市公司的業績增幅排名前六甲,增幅分別為54倍、3倍、1倍、74%、70%和63%。

2016年人工智能領域的上市公司,其業績為何普遍上漲?

根據第一財經記者不完全統計,在業績上漲的公司中約有17家發布了2016年度業績預告,其中三成企業的業績增長源於外延並購,一半企業業績增長源於內生增長、近一成公司業績增長源於預算管理,還有企業的業績增幅部分源於非經常性損益收入。

譬如天澤信息(300209.SZ)通過外延並購實現凈利潤增長。該公司表示,2016年6月新增合並全資子公司遠江信息技術有限公司。

又如,勁拓股份(300400.SZ)通過科技創新取得業績上升。該公司表示,2016年公司推出了智能視覺類產品生物識別模組貼合設備,實現了同類產品的進口替代,並實現了規模化銷售,同時又帶動了公司高速點膠類設備的快速增長,成為了公司新的利潤增長點。

再如,漢王科技(002362.SZ)借道預算管理提升凈利潤收入。該公司稱通過加強預算管理提高相關費用的使用效率。

長線投資“還欠火候”

政策發力、業績飄紅,人工智能與實業的結合也越加緊密。人工智能率先與醫療、金融、零售、交通等數據電子化水平較高、數據較集中的行業關系越加密切。多家券商分析師青睞人工智能板塊的投資。安信證券分析師表示,不但一級市場著名投資機構均在熱火朝天的投資人工智能,二級市場越來越多機構也愈發重視人工智能,不同於以往更多將人工智能看做單純主題概念。

但人工智能的長期投資或“還欠火候”。

第一財經記者走訪了數位市場人士。盡管過去一周人工智能概念股極其“誘人”,但專業投資者依舊較為冷靜。

首創證券研發部總經理王劍輝告訴本報記者:“人工智能發展水平離應用級別還有較長的路要走,當前投資還有較大的概念成分。當前市場投資的不是人工智能的成品,而是與其相關的設施譬如通信行業、芯片行業等。今年我們看好5G和人工智能,它們在今年或迎來一兩波行情,但人工智能的投資並非市場主旋律,它僅是諸多概念中表現較好的概念而已。若市場回調,相應地人工智能概念股也將遭遇回調。”

某私募基金經理王碩關註全球人工智能上市公司的投資。他也向第一財經記者表達了相似的觀點:“在A股市場上,人工智能公司的二級市場投資炒作意味依舊濃厚,更為重要的是當前人工智能依舊停留在故事層面,目前很難落實到業績上。未來技術將會如何演進誰也無法預測,哪些人工智能公司會勝出還是未知之數。當前我只會少量投資人工智能的龍頭標的。”

從市場行情看當前人工智能依舊需等待風口,由事件驅動帶來上升行情。

劉煦然說,當前A股是存量博弈市場,沒有明顯的增量資金入市護盤,股市投資的安全性更小。這意味著存量資金更加註重投資的安全性。人工智能概念股公司多在中小板和創業板,創業板的行情今年被市場看空。當前創業板雖有反彈,目前已處於阻力位、下移趨勢不減。作為創業板上的權重龍頭公司,樂視網股價近日創新低已經是一大信號。

與此同時隨著新股IPO的加速,創業板高新技術企業的稀缺性降低,資金可供選擇的投資標的增多。這也意味著對於人工智能概念公司的投資,需要在靜待政策落地的同時精選個股。劉煦然說。

人工 智能 板塊 業績 大面積 大面 飄紅 為何 長線 投資 還欠 火候
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期貨夜盤:多數商品飄紅 有色金屬集體上揚

3月16日消息,期貨夜盤開盤後,焦炭、焦煤、動力煤分別高開1.2%、0.3%、0.9%。 螺紋鋼低開0.2%,熱軋卷板、鐵礦石分別高開0.1%左右。 金銀分別高開近1.2%。 鋅、鉛、鋁、錫分別高開1.2%、1.1%、1.1%、0.7%。

消息面上,今日,中國期貨業協會正式發布實施《期貨經營機構服務實體經濟行動綱要(2017-2020)》,以引導與支持期貨經營機構充分發揮專業特點和優勢,提升服務實體經濟的能力和效率。

2017年是《綱要》實施的第一年,中期協請各會員單位依照《綱要》,制訂公司服務實體經濟的年度計劃,明確工作目標和工作重點。協會每年將組織開展期貨經營機構服務實體經濟優秀案例(項目)評選活動以及《綱要》落實情況的評價工作。

同時據中國證券網消息,大商所工業品事業部相關負責人詳解鐵礦石倉單服務管理辦法設計思路,並表示將實施降低近月合約交易手續費的配套措施,以有效解決鐵礦石期貨合約連續性和近月合約不活躍的問題。

近日,大商所發布了《大連商品交易所鐵礦石倉單服務管理辦法(試行)》,該辦法自5月2日起正式實施。根據《辦法》,鐵礦石倉單服務商將向客戶提供鐵礦石標準倉單買賣服務,打消客戶因交割能力較差而回避交易近月合約的顧慮,利於活躍鐵礦石近月合約。

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期貨收盤丨商品多數飄紅 黑色系呈現煤強鋼弱格局

4月6日消息,國內期貨市場收盤時多數飄紅,黑色系呈現明顯的煤強鋼弱格局,焦炭、焦煤漲超2%,螺紋鋼跌超2%;化工品普遍上揚,甲醇、塑料漲超2%,瀝青、聚丙烯漲超1%;有色金屬窄幅震蕩,滬錫漲超2%,滬銅漲超1%;農產品多數小幅飄紅,棕櫚油漲超1%。

消息面上,從鄭州商品交易所獲悉,目前該所已經完成了蘋果期貨合約制度規則的設計草案,正就相關內容進一步開展產業調研,廣泛征求市場意見,爭取盡快完成蘋果期貨的研發、立項和上市等工作。

鄭商所副總經理秦全晉表示,為更好發揮期貨市場服務實體經濟的功能作用,拓展期貨扶貧模式,鄭商所已成立蘋果期貨研發小組,召開蘋果期貨座談會,廣泛征集政府機構、行業協會、產業企業的意見和建議,並在近日對陜西、山西、北京等蘋果主產主銷區進行實地調研,與中國蘋果產業協會、中國果品流通協會簽署合作協議。

由於河北雄安新區設立標準對標深圳經濟特區和上海浦東新區,一時間,全國目光聚焦在這片目前開發程度仍較低的“未來之星”上,基礎建設需求呼之欲出。在雄安概念提振下,黑色系表現亮眼。

生意社首席分析師劉心田則認為,從4月5日股市期市聯袂上漲的表現看,“雄安效應”具有較強的爆發力和較長的發酵期,具備扭轉市場短期頹勢的價值。加上國際原油價格穩步上行,預計4月份大宗商品市場仍具備上漲空間。

西本新幹線高級研究員邱躍成表示,雄安新區的設立對市場的影響,除了當地大量基建及房地產投資將對鋼材需求形成直接拉動作用外,河北地區鋼鐵企業面臨更加嚴格的環保及去產能壓力也將是確定中的事,中長期市場存在供應減少、需求上升的預期,對相關黑色系商品構成明顯利多。

海通證券期貨研究主管高上表示,雄安新區的設立,從需求上看,必將加快白洋澱地區的基礎設施建設,預計鋼材消費量將因此增加,建材需求甚至將呈現爆發式增長。此外,為其配套建設的城際高鐵、高速公路都已進入前期準備,對鋼材需求巨大。

在高上看來,二季度商品將考驗去庫存。由於3月通常是商品主動補庫存階段,4月能否因需求拉動有效去庫存是證偽的關鍵。從期貨市場整體運行來看,市場處在中性偏多、略帶謹慎的階段,建議投資者註意防範風險。

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期貨午盤丨黑色系分化雙焦再度走低 農產品多數飄紅

周五,國內期市午盤漲跌互現,黑色系分化,雙焦再度走低,焦煤跌超4%,鋼鐵相對偏強但漲幅收窄,熱卷漲超1%;化工品普遍下挫,瀝青領跌,跌超3%,塑料、聚丙烯跌超2%;有色金屬漲跌互現,滬鋁漲近2%,滬鎳跌超1%;農產品多數飄紅,兩粕及澱粉漲超1%;貴金屬小幅飄紅。

業內人士認為,黑色系商品的下跌,是受到鋼材現貨價格下行、庫存壓力加大以及澳洲煤礦複產早於市場預期等因素綜合作用的結果。此外,市場資金偏緊態勢也加劇了商品下跌。

海通證券期貨研究主管高上也認為,邏輯上看,上周鋼廠複產仍在進行,鋼材現貨普遍走低,鋼材出口受到制裁,礦石庫存繼續上升,基建、環保限產等利好被市場迅速消化,為此呈現出了短暫的脈沖行情。但是,國內經濟增長企穩,受大基建拉動,黑色現貨價格普遍高於期貨價格,基本面支撐因素依然存在。

對於鐵礦石,華聞期貨研發部袁婷婷認為,鐵礦石作為黑色產業鏈中基本面最弱的一環,隨著鋼鐵利潤的下滑,高品質礦溢價將逐步回落。後期若鋼材延續現有格局,鐵礦價格仍有下行空間。

期貨 午盤 黑色 分化 雙焦 再度 走低 農產品 農產 多數 飄紅
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期貨午盤丨黑色系分化鐵礦暴跌 有色金屬多數飄紅

周一,國內期市午盤漲跌互現,黑色系走勢分化,鐵礦石領跌,跌超3%,螺紋鋼跌超1%,焦炭、動力煤漲超1%;有色金屬多數飄紅,滬鋁漲超3%,滬鋅漲超1%;化工品整體偏弱,玻璃、甲醇、聚丙烯跌超1%,PTA漲超1%;貴金屬小幅上揚;農產品漲跌互現,兩粕及大豆飄綠,油脂類齊升,菜油、棕櫚油漲超1%。

對於鐵礦石價格的弱勢行情,有業內人士透露,少數小型貿易商資金成本壓力加大,有低價拋售自身現貨資源的操作,拖累現貨價格出現斷崖式下跌。

方正中期期貨指出,由於前期采購粉礦成本過高,為降低原料成本提高利潤,鋼廠近期對低價資源采購量增加,不過下遊成材出貨未出現好轉,價格繼續大幅下跌,因此黑色系陷入恐慌拋售階段。

巴克萊銀行此前的報告也明確表示,鐵礦石價格漲勢無法持續。該行指出,中國方面淘汰落後產能、轉變經濟發展方式的做法,將對鐵礦石需求形成不可逆轉的打壓。同時市場還認為,巴西和澳大利亞兩國礦場有望進一步擴大供給。

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期貨收盤丨商品期貨多數飄紅 鐵礦石一度觸及漲停

周五,國內期市收盤多數飄紅,黑色系午後沖高回落,鐵礦石一度觸及漲停,收盤漲近6%,焦炭漲近6%,焦煤漲近5%,錳矽、螺紋鋼漲超3%;化工品、有色金屬多數飄紅,滬鋅漲超3%,玻璃、橡膠、PVC漲超2%;農產品普遍小幅收漲。

“進入4月,鋼價基本呈現震蕩回落的走勢,其間小幅反彈也難掩跌勢之迅猛。就目前的情況來看,在大背景無好轉的基礎上,市場難見真正反轉。”金聯創分析師稱,得益於前期鐵礦石價格的大幅回升,停產礦山複產積極性較強。國家統計局數據顯示,今年1月、2月我國鐵礦石原礦產量1.84億噸,較去年同月增加2228.3萬噸。加之國外中小礦山也受其激勵,全球鐵礦石新增產量可能會超過此前預估。但是自今年年初以來,世界大宗商品價格,特別是金屬礦價格出現較大幅度下跌,預示著市場可能回調。

此外,目前處於國外礦山發運的高峰期,從最新統計數據來看,全國15個主要港口鐵礦石庫存1.3億噸,為近兩年歷史高位,後期供給壓力將繼續增加。另外,由於近期鋼價連續下跌,鋼廠對於鐵礦石的需求也受到一定影響,後期礦價或處於低位盤整狀態,鋼價成本線也將不斷下移。

據國家統計局數據顯示,今年3月,中國粗鋼產量7200萬噸,創新高紀錄,同比增長1.8%。但“金三銀四”的需求遠不及預期,導致庫存積累。縱觀鋼鐵市場下遊需求,房地產後期投資增速或將回落,家電等消費增速也會相應減少,所以鋼市短期仍處於供大於求的狀態。

期貨 收盤 商品 多數 飄紅 鐵礦石 鐵礦 一度 觸及 漲停
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銀行股早盤全線飄紅 工行建行等股價創近兩年新高

5月12日消息,今日早盤銀行股普漲,次新銀行股領漲,截至發稿,常熟銀行漲逾5%,張家港行漲近5%,江陰銀行漲近4%,吳江銀行、杭州銀行漲逾3%,招商銀行、南京銀行漲逾2%。值得關註的是,工商銀行、建設銀行、農業銀行等個股股價創出近兩年新高。

消息面上,5月10日,銀監會發布2017年一季度主要監管指標數據。數據顯示,2017年一季度信貸資產質量總體平穩、利潤增速回升、資產規模穩步增長。

截至2017年一季度末,我國銀行業金融機構境內外本外幣資產總額為238.5萬億元,同比增長14.3%。其中,大型商業銀行資產總額89.6萬億元,占比37.6%,資產總額同比增長11.3%;股份制商業銀行資產總額43.9萬億元,占比18.4%,資產總額同比增長13.8%。

銀行業金融機構境內外本外幣負債總額為220.4萬億元,同比增長14.5%。其中,大型商業銀行負債總額82.7萬億元,占比37.5%,負債總額同比增長11.6%;股份制商業銀行負債總額41.1萬億元,占比18.6%,負債總額同比增長13.9%。

在凈利潤方面,一季度增速回升。截至2017年一季度末,商業銀行當年累計實現凈利潤4933億元,同比增長4.61%,較上季末上升1.07個百分點。

此外,在國新辦就銀行業支持“一帶一路”舉措成效舉行發布會上,中國銀行業協會專職副會長潘光偉表示,未來,中國銀行業將堅持共同發展、合作共贏的理念,繼續打造“一帶一路”資金融通方面的主幹線、主渠道、主動脈,助力“一帶一路”建設再上新臺階。

潘光偉表示,截至2016年末,共有9家中資銀行在26個“一帶一路”沿線國家設立了62家一級機構,其中包括18家子行、35家分行、9家代表處。中國銀行業協會也在積極籌建設立倫敦代表處,牽頭籌建的亞洲金融合作協會即將成立。

潘光偉指出,“一帶一路”倡導共商、共建、共享機制,在中資機構“走出去”的同時,沿線國家和地區的銀行機構也在不斷進入中國市場。截至2016年末,在“一帶一路”沿線國家中,已有20個國家的54家商業銀行在華設立了6家子行、1家財務公司、20家分行以及40家代表處。

 

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期貨收盤丨商品大面積飄紅 黑色系延續回暖態勢

5月17日消息,國內大宗商品市場收盤時黑色系期貨大漲,錳矽主力收漲5.5%,熱卷、螺紋鋼、鐵礦石漲逾4%,矽鐵、焦炭漲超3%,焦煤、鄭煤漲超2%,滬錫漲超1%,白糖、滬鋅、橡膠、塑料、滬鋁、滬金、滬銅、滬銀、滬鎳收漲。玻璃跌超1%,鄭棉、雞蛋、滬鉛收跌。

消息面上, 自4月中旬開始,螺紋鋼止跌企穩,走出一輪幅度可觀的上升行情。而進入5月以來,價格轉入橫盤震蕩,同時市場交投激增,日內波動加劇。從現貨角度分析,鋼廠滿負荷生產令鋼材供應大增,房地產開發投資維持高增速則為需求提供支撐。不過,鋼材出口大幅下滑,再加上鋼貿蓄水池快速“放水”,鋼廠成材庫存同比顯著增加,在淡季效應即將發酵的當下,預計滬鋼將再度承壓。 

5月15日,國家統計局發布的最新數據顯示,4月全國粗鋼產量為7278萬噸,同比增長4.9%;1—4月全國粗鋼產量為27387萬噸,同比增長4.6%。粗鋼產量大增,其直接驅動力為高額的利潤,並主要源於在不同供求結構影響下,以螺紋鋼為代表的建材價格走勢明顯強於以鐵礦石為代表的煉鋼原料,價差擴大帶來了鋼廠利潤擴張。

截至5月12日,全國35個主要城市螺紋鋼、線材(3331, 0.00, 0.00%)、熱軋卷板、中厚板和冷軋卷板五大鋼材品種的社會庫存共1133.74萬噸,周環比減少35.59萬噸;其中螺紋鋼為471.93萬噸,周環比減少27.09萬噸。隨著鋼材價格觸頂回落,自今年2月中旬創出1653.04萬噸的近三年新高之後,鋼材社會庫存也隨即掉頭,一路快速下滑,目前已降至去年3月下旬的水平。社會庫存絕對數量的減少,自然有著傳統季節性規律的作用,然而下滑速度如此之快,則表現出了在樓市調控的大背景下,以鋼貿商為主的市場參與者對於後市行情的謹慎觀點。 

與此同時,據中國鋼鐵工業協會統計,截至4月中旬末,中鋼協會員企業鋼材庫存量為1455.98萬噸,同比上升11.98%,創去年6月中旬以來新高。雖然到4月下旬末該數據回落至1405.19萬噸,然而其同比漲幅反倒擴大至13.84%的水平。隨著淡季效應持續發酵,下遊需求環比回落,而鋼廠又缺乏主動減產的動力,預計鋼廠將面臨越來越大的庫存壓力,並最終導致鋼材價格承壓。     

另外值得一提的是,進入5月,受到環保限產的影響,焦化企業的開工率紛紛下調,產能規模大於200萬噸的焦化企業開工率降至年內低點,但產能規模小於200萬噸的焦化企業當前開工率依然較高。Wind統計數據顯示,截至5月12日當周,產能規模小於100萬噸、100萬—200萬噸和大於200萬噸的焦化企業開工率分別達到72.21%、73.20%和74.41%,相比於前期持續走高的開工率出現回落,但產能規模小於200萬噸的焦化企業開工率下降並不多。考慮到5月下旬環保限產可能會有所放松,預計後期焦化企業開工率將再度回升,因此後期焦炭市場整體供應仍然充裕。           

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A股放量反彈,兩市逾3000只個股飄紅

周二滬深兩市股指強勢反彈,以鋼鐵板塊為首,兩市權重股盤中率先反彈,帶動上證50指數大漲逾2%,滬指先後收複5日及10日均線,並重新站上3100點。深圳市場上,芯片、軟件等概念股均出現強勢反彈,帶動市場整體走強,創業板指漲逾3%,指數重回1800點。截至全天收盤,滬深兩市股指全線大漲,市場成交量較昨日顯著放量。

上證綜指分時走勢圖

滬深兩市全天收盤,上證綜指收報3,128.93點,上漲60.92點,漲幅1.99%,成交額1,955億元;深證成指收報10,556.82點,上漲226.19點,漲幅2.19%,成交額2,568億元;創業板指收報1,806.86點,上漲53.81點,漲幅3.07%,成交額915億元。資金方面,央行今日公開市場開展300億元逆回購操作。因今日無逆回購到期,當日實現凈投放300億元。

盤面上,兩市行業板塊全線飄紅,國產軟件、高送轉、次新股、草甘膦以及芯片概念漲幅居前。

兩市近5日成交量

今日股市漲跌統計

熱點板塊:

國產軟件板塊周二止跌回穩,並於午後持續震蕩走高。截至全天收盤,二三四五、浪潮軟件、中國軟件、頂點軟件、科藍軟件、衛寧健康先後漲停,東軟集團漲逾9%,潤和軟件、四方精創、安碩信息、寶信軟件漲逾6%。消息面上,首屆數字中國建設峰會於4月22日至24日在福建省福州市舉辦,會議期間將發起組建“數字中國核心技術產業聯盟”,聯盟以掌握自主可控的核心信息技術、推進其產業化發展為目標。國泰君安認為,數字中國峰會將點燃計算機行業新一輪投資熱潮。

揚農化工早盤跳空高開並強勢封漲停,帶動草甘膦概念板塊整體走強。截至全天收盤,揚農化工仍封漲停,新安股份漲逾8%,紅太陽漲逾5%,江山股份、興發集團、沙隆達A漲逾4%。

板塊漲幅榜

個股監控:

主力搶籌前十

主力拋售前十

消息面:

1、工信部部長苗圩表示,將抓緊實施載人航天、月球探測、北鬥導航、高分專項等重大工程,同時著眼世界科技前沿,啟動實施深空探測、重型運載、天地一體化信息網絡等一批新的航天強國標誌性工程,服務國家戰略需求,引領科學技術進步。中國航天將著力構建軍民協調統一的國家太空安全體系,健全完善自主可控的航天科技工業基礎,努力爭當軍民融合深度發展的排頭兵。

2、深圳市近日發布實施《關於深圳市組織實施深汕特別合作區機制體制調整的工作方案》,這意味著特別區正式成為深圳第11個區。另據深莞惠經濟圈黨政主要領導第十一次聯席會議消息:在深莞惠經濟圈合作機制上,將參照深汕特別合作區有關做法,推動在東莞、惠州鄰近深圳地區劃出一定區域,規劃建設跨行政邊界的功能協調、產業互補、成果共享的區域協同發展試驗區。

機構觀點:

網信證券表示,政治局會議提到股市、樓市健康發展,對股指企穩反彈提供一定支持,滬指有效收複並站穩5日線,或能進一步提振市場反彈信心。操作上,短期保持謹慎觀望,觀察市場實際運行方向,合理控制倉位,適當參與市場局部性機會。逢低適當關註地產、鋼鐵、石墨烯、彩票、朝鮮改革、優質次新股、高送轉等板塊龍頭個股,註意回避鋁業股、解禁減持、績差、雄安、數字中國、國產芯片、國產軟件等板塊調整壓力。

萬聯證券指出,臨近月末,短端資金利率上行和股票市場微觀資金層面的走弱又給市場帶來利空影響,使得整體市場呈現明顯調整的態勢。短期內,難以看到明顯改變投資者風險偏好的因素出現,五一節前市場弱勢的格局難以發生變化。但由於主板市場絕對估值偏低,且政策端有部分積極變化,連續下跌後抵抗力量有所加強。同時,由於個股逐步臨近超跌,量能快速縮小,也存在局部超跌反彈的可能。穩健投資者繼續以防守為主,而激進投資者可適當參與防守反擊,方向上可適度關註次新股、高送轉個股的短線博弈機會。

放量 反彈 兩市 市逾 3000 個股 飄紅
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股市匯市觸底飄紅,金融穩預期提振信心

在經歷了前一日的大跌之後,8月7日A股迎來全面翻紅,而跟股市一起反轉的還有人民幣匯率。

8月6日,在市場極度悲觀的背景下,上證指數一度逼近新低,築出了“雙底”形態,創業板繼續跌出新低;而7日市場全面反彈,上證50盤中漲逾3%,截至收盤,三大股指集體升近3%,成交額重新超越3000億元大關,上證綜指創下兩年多來最大單日漲幅。

8月7日晚間,離岸人民幣兌美元漲破6.83關口,日內漲逾360點,盤中一度較日內低位漲超500點。

目前,就政策以及基本面來看,7月31日召開的中央政治局會議定調下半年宏觀經濟政策方向,強調“穩”字當頭。從貨幣到財政,各種穩定經濟增長的政策逐步推出,市場利率下滑,這些都讓最近疲軟的股市得到了一定的支持。

本輪熊市從2015年中至今,已持續了三年多,如今市場到底只是迎來了反彈,還是將徹底反轉重啟牛市?

績優股或提前見底

8月6日晚間,證監會最新公布的消息顯示,首批14只養老目標基金已經獲批,代表著基金業歷史上首批養老目標基金出爐。按照慣例,這14只基金最晚將於6個月內完成募集,這消息也為羸弱的市場提振了信心,7日市場大幅反彈。

本輪熊市從2015年6月開始至今已經超過三年,上證指數險些跌破2638點的兩年半前低位,而創業板指數直接創出新低,歷史上A股的熊市很少超過四年,這一次熊市在三年多過後,何時才能走向終結?

7月6日大盤創出本輪調整2691點的新低,8月6日則跌到2692點,貿易摩擦、宏觀政策層面的“去杠桿”、房地產加大調控、上市公司股權質押問題、人民幣下跌,都是近日市場連番調整的原因。

隨著8月7日全面反彈,大盤的“雙底”形態似乎要形成。另外,中國平安、招商銀行、華泰證券等部分業績優秀的龍頭上市公司,在最近2692點的底部股價,已經明顯高於2691點的時候,不少績優股似乎已經比市場提前見底。

“最近市場過於恐慌,有一定超跌反彈的機會。”華林證券財富管理中心私人業務部副總經理胡宇向第一財經記者表示,未來隨著直接融資比例的大幅提升,以及去杠桿和增加權益資本的需要,資本市場的發展潛力非常大。伴隨資本市場發展的相關投資機會包括,券商及金融控股公司的投資機會。

“反轉還早。”新時代證券策略首席分析師樊繼拓則向第一財經記者這樣表示,市場依然處於反彈階段,不過熊市已經進入到“黎明前的黑暗”,這個階段是實體經濟數據最差、但股市逐漸有機會的階段,而成長股已經逐步進入了布局新階段。

廣發證券策略分析師戴康認為,最近“強勢股補跌”是市場放下最後一根“救命稻草”而進入真正的降倉防禦,是市場悲觀情緒出清的後半程,因此距離市場的階段性底部往往不遠。

央行稱有信心維穩

跟股市同時反轉的還有人民幣匯率。7日早些時候,在岸人民幣兌美元漲破6.83關口,截至晚間8點左右,在6.82附近震蕩,日內漲近300點。

人民幣中間價方面,7日人民幣兌美元中間價上調82點,報6.8431,上一交易日中間價6.8513。

同日下午,央行公布的最新外匯儲備規模數據顯示,中國7月外匯儲備31179.5億美元,環比上升58.17億美元,升幅為0.18%,連續兩個月回升。國家外管局認為,7月,我國跨境資金流動總體穩定,外匯市場供求基本平衡,7月外匯儲備規模穩中有升。

另據媒體引述知情人士消息稱,央行要求銀行防範人民幣市場羊群效應,稱有信心維穩。

知情人士稱,中國央行於周一上午召集14家人民幣中間價報價銀行會談,央行有關主管官員在會議上表示,央行有信心、有豐富的政策工具來維護市場穩定,與會銀行應該和央行一起出力來防範羊群效應和順周期行為,對順周期行為不要推波助瀾。

央行官員表示,人民幣6月以來有一定貶值,但跨境資金流動總體平衡,基本面因素支持人民幣匯率基本穩定。

上周五,央行發布消息稱,自8月6日本周一起,遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0%調整為20%,此後離岸人民幣聞訊暴漲500多點。

中國金融四十人論壇高級研究員管濤撰文預期,下半年,內外部的不確定、不穩定因素較多,人民幣匯率會隨著內外部基本面變化呈現有漲有跌的雙向波動。未來任何中美貿易關系邊際上的改善,又或者是美元上漲動力衰竭,再或者是中國經濟和出口數據偏強,都可能造成市場預期的波動甚至逆轉。單邊賭人民幣匯率走勢是不足取的。

政策調整增強市場信心

股市匯市的反轉,跟近期一系列的穩預期措施密切相關。

6月15日股市開始加速下跌後,6月底繼續出現了各種政策調整,從資金面利率的逐步下降,“去杠桿”作出一定的微調,到可能更積極的財政政策等措施,其實都對近日脆弱的市場信心起到了穩定作用。

6月24日央行年內再次宣布定向降準。7月20日央行發布資產管理新規細則,銀保監會發布理財新規,這些政策都有利於緩解流動性緊張局面。7月23日的國務院常務會議部署更好發揮財政金融政策作用,支持擴內需調結構促進實體經濟發展。

7月31日召開的中央政治局會議,提出了“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”的六個“穩”。財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用,要把好貨幣供給總閘門,保持流動性合理充裕,同時也強調堅定做好去杠桿工作,把握好力度和節奏。

在六個“穩”中,穩金融,既要堅定去杠桿,又要保持流動性合理充裕,把防範化解金融風險和服務實體經濟更好結合起來;穩預期,保持政策的連續性穩定性,合理引導市場預期,為改革發展營造良好氛圍、堅定社會信心。

8月3日央行發布公告,擬將遠期售匯業務外匯風險準備金率從0%調整為20%,這一政策調整釋放出穩定匯率的信號。8月3日國務院金融穩定發展委員會在第二次會議中,重點研究了進一步疏通貨幣政策傳導機制、增強服務實體經濟能力的問題。

宏觀流動性方面,上周公開市場操作凈回籠2100億元;銀行間拆借利率繼續回落至2%以下;國債收益率大幅下行,信用利差延續回落。

而在8月1日召開的2018年下半年工作會議上,中國人民銀行提出要更加註重和市場的政策溝通,更加註重引導預期,為金融改革發展穩定營造良好氛圍。銀保監會今年在處置相關風險時充分考慮機構和市場承受能力,合理安排過渡期,有計劃、分步驟,漸次達成目標。證監會則在推進資本市場改革等工作時充分考慮國際國內市場情況,科學把握節奏和力度。

前海開源基金管理有限公司執行總經理楊德龍預計,在整體經濟增速出現下行壓力的背景下,下半年在財政政策方面應該會出臺一些新的舉措,包括基建投資、降稅減費等方面。通過更加積極的財政政策來穩定經濟增長的預期,從而有利於緩解當前局面,提振投資者的信心。

“穩增長”政策作用

三年多的熊市之後,遇上近日“穩增長”的各種配套政策,讓不少投資者想起歷史上的多次牛熊轉換。有資深市場人士把當前跟2011年的熊市作出對比,而近日從利率下滑到基礎設施建設計劃,“穩增長”的目標愈發明晰,也讓人想起2012年下半年的情況。

樊繼拓認為,2018年的熊市走勢類似2011年。從內部邏輯的角度,一般股市的調整第一步大多是估值的調整,後續才是業績的調整。2011年前三個季度都是估值的調整,上證綜指下跌約600點,指數在此期間只出現過一次月度反彈,2011年四季度至2012年底才是業績的調整,上證綜指下跌約400點。

樊繼拓表示,目前股市的調整是估值的調整,但調整的幅度約800點,比2011年四季度業績和經濟數據跳水之前約600點的下跌幅度更大。另外,從強勢板塊表現來看,2011~2012年期間,最強勢的食品飲料板塊,一直維持在高位震蕩,不過其間也會出現補跌,每次補跌後市場可能都會有階段性反彈。

回看歷史,2012年“穩增長”的大背景下,12月開始藍籌股出現了連續兩個月的暴漲,這也帶領市場大幅反彈,而當年9月也是創業板的大底,不過2013年中市場遭遇“錢荒”沖擊。

國泰君安策略分析師李少君表示,此次穩投資的力度和廣度都將較2008、2009年有所收縮:其一,在海外加息、國內控制地產價格的前提下,當前加杠桿環境與此前有較大不同;其二,經歷供給側改革後,上遊價格顯著修複使得提價空間有限;其三,基建指向補短板,方向上傾向鄉村振興,地域上有所側重。

金鷹基金首席策略分析師楊剛則認為,所謂的政策邊際調整,實際上是對於前一階段推動並不理想的部分政策的適度糾偏,以及面對國內外新的複雜形勢下的靈活應對,但去杠桿的大原則、大方向不會變。而貨幣政策也只是趨向於邊際寬松,期待重新走“大放水”的老路並不現實。

廣發證券認為,以過去幾次熊市末期的歷史經驗來看,“強勢股補跌”會打破市場原有運行風格特征,短期市場風格多會切換。A股邊際變化已確認由寬貨幣轉向寬信用,寬貨幣對應成長股反彈,寬信用對應基建鏈條周期反彈。從外匯風險準備金率上調穩匯率來看,寬貨幣的力度會減弱,繼續建議優先配置基建產業鏈。

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責編:楊小剛

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