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人民日報:民間借貸風生水起 巨大風險令人驚心

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 「民間借貸熱」的背後,不僅是實體經濟投資機會的匱乏,更是部分中小企業融資渠道的狹窄、生存空間的逼仄。

  從溫州到鄂爾多斯再到江蘇泗洪縣石集鄉,日前,全國各地頻頻曝出的高利貸鏈條斷裂個案,把「民間借貸」推到風口浪尖,更讓後金融危機時代的金融風險問題浮出水面。

  以滾雪球方式過度膨脹的民間借貸,之所以讓人膽顫心驚,是因為一旦長長的資金鏈在任何一點上斷裂,就會引發中小企業倒閉潮,更會讓捲入其中的普 通民眾血本無歸1997年亞洲金融危機導致第一次溫州民間借貸的崩盤,出口外向型中小企業大範圍倒閉的悲劇,至今讓人心有餘悸。當前的情況也不容樂觀。據 浙江投資研究機構的分析,浙江小企業約80%都靠民間借貸維持經營;而在江蘇石集鄉,根據央視調查,高達98%以上的村民參與到高利貸遊戲中。

  民間借貸的「風生水起」,暴露的正是當前中小企業艱難的生存困境。

  從資金供給方看,在資本市場劇烈波動的當下,中小企業創業艱難、利潤偏低,「放貸謀利」自然成了民間資本的一個選擇。以鄂爾多斯為例,在煤炭與 房地產之外,民間借貸幾乎成了民間資本的唯一出路。半數以上的居民熱衷於放貸的資本活動,凸顯了民眾對於投資實業、尤其是創辦中小企業的信心缺失。

  就資金需求者而言,為應對通脹而收緊的銀根,加之扶持力度的不均衡,部分本就貸款困難的中小企業雪上加霜,「付息借貸」往往成了飲鴆止渴的無 奈。在溫州,普遍5%左右的利潤率的現狀,使得部分中小企業難獲銀行信貸,而民間高利貸又進一步壓縮了利潤空間、放大了違約幾率。

  可見,所謂的「民間借貸熱」,一方面折射出實體經濟投資機會的匱乏,另一方面反映出了部分中小企業融資渠道的狹窄。生存空間的逼仄,不利於中小 企業發揮吸納就業的「社會穩定器」作用,也不利於我國經濟增長由政策刺激向自主增長的有序轉變,背後隱藏著的巨大金融風險更令人驚心。

  應當承認,民間借貸發展到今天,對盤活民間資本市場、服務中小企業發展、繁榮地方社會經濟,做出了積極的貢獻。當務之急,不在於否定民間借貸, 而應給予其必要的制度規範、適度的風險控制。尤為重要的是,在宏觀調控既定方向不變的條件下,應盡快出台審慎靈活、針對性強的具體措施,依靠「區別對待、 有保有壓」的政策傳統著力解決部分中小企業的融資困難。

  正如英國電信集團董事長利萬基在2011年夏季達沃斯論壇上所言:「中小企業是整個經濟的引擎。」關心中小企業就是關心國民經濟整體,就是關注就業、關愛民生。只有幫助中小企業從「民間借貸依賴症」的無奈困境中走出,才能迎來企業和民間借貸的春天。
  人民日報評:民間借貸為何火熱異常

  「你急需要用錢嗎?無抵押、無擔保,用途不清、信用不良均可,2萬元~100萬元,1小時內放款……」相信很多市民的手機裡都接到過這樣的短信,很多私家車上,也會被插上這樣的小卡片。

  記者在百度網上輸入「融資擔保公司」的字樣,隨即彈出大量「貸款無抵押、權威擔保公司」之類的廣告,隨機點擊進入後發現,除了為資金需求方和銀行牽線搭橋外,甚至直接可以辦理借貸業務。

  在安徽蕪湖市區,幾乎每幢寫字樓裡都有「投資擔保公司」、「投資諮詢公司」的辦公室。在蕪湖市頂級寫字樓之一的僑鴻國際商城裡,幾乎每層都有一 家投資擔保公司,最多的一層有3家。這些名為「投資擔保」、「投資諮詢」的公司,實際上都在做同樣的事情:高息攬儲,高利放貸。

  在民間資金發達的陝西神木、內蒙古鄂爾多斯、浙江溫州等地,培育擔保公司生長的土壤卻是煤炭、房地產等暴利行業以及活躍的民間借貸。

  據南方各省的一些中小企業主最新透露,今年上半年以來,江蘇、浙江一帶的民間借貸利率最高竟達月息30%,而這正吸引著個人投資者將資金從銀行、「跌跌」不休的股市、風聲鶴唳的樓市及動盪不穩的大宗商品市場中搬出來,投入「放貸」的生意。

  原因一:錢荒

  最近人民銀行提高存款準備金率,這是今年以來第六次提高存款準備金率。央行錢袋子捂得越來越緊,市場開始感受到資金緊張的壓力。

  在珠三角等地,當前原材料、勞動力、物流、財務等多項成本上漲,綜合作用於製造類企業,導致企業利潤攤薄,不少企業不接單虧損,接單也虧損。在 這種情況下,低端製造業企業和作坊式的小企業,難以承受經營壓力,首先面臨倒閉風險。日前,深圳市銀監局發佈的首期中小企業運營即金融服務指數,一季度深 圳市中小企業運營情況整體呈現出銷售下滑、成本趨升、毛利下降、融資需求和缺口加大等特點,融資難普遍存在,約13%的企業融資難度很大,57%的企業存 在一定程度的融資難題。

  在民營經濟發達的溫州,最近傳出數起知名民營企業倒閉的消息,引來各方關注。

  長期在一線調研的溫州中小企業發展促進會會長周德文告訴記者,總體來說目前並沒有出現中小企業「倒閉潮」,但與2008年訂單一夜間消失導致 「猝死」相比,現在中小企業的訂單倒有,但原材料、勞動力、匯率、資金等多座「大山」一起壓來,利潤低到一下子死不了,活著又看不到希望。現在我們看到的 是生存危機,如果這種情況得不到改觀,下半年真有可能迎來一波倒閉潮。

  業內人士分析,銀行收緊銀根後,由民間資本構成的貸款公司或典當行會成為融資者在短時間融到大額度資金的首選渠道,所以即便利息上漲,許多急需大額資金的人還是紛紛選擇小額貸款公司或典當行。

  原因二:歧視

  日前在天津舉行的第五屆中國企業國際融資洽談會上,來這裡的企業實際上很少有真正的小企業,大多數都有著非常大的資金量需求,多在幾千萬以上。 很多企業開口就要融資幾千萬,但似乎就這樣的企業才有和投資機構對話的資格,這就把那些只想貸款十萬百萬的小企業拒之門外,這種現象在許多金融機構中都存 在,特別是銀行特點願意信貸批發而不願意零售,因為零售放貸的平均成本要比批發高很多。

  目前在我國,99%的企業是中小企業,他們對GDP的貢獻超過60%,對稅收的貢獻超過50%,提供了80%的城鎮就業崗位和82%的新產品的開發,但是他們依然很難獲得銀行的青睞。

  在我們現有的金融體系中,商業銀行特別是大中型商業銀行佔據著主導地位,以銀行為媒介的間接融資是企業融資的一種主要方式。出於貸款安全性和盈 利性的考慮,大中型商業銀行盈利的天性就決定了它很難對中小企業融資給予足夠的重視。而很多金融服務體系仍脫胎於計劃經濟時代,主體架構仍然是瞄準著大型 企業。

  此外,目前面向中小企業的信用擔保業發展滯後,為中小企業提供擔保的專門機構很少,銀行常常以中小企業貸款監控成本高、風險大,而不願意放款, 中小企業貸款的不良記錄影響了銀行的積極性,當前很多中小企業經營規模偏小,很難達到直接上市發行股票和債券的要求,管理基礎薄弱,普遍缺乏良好的公司治 理機制,資信度不高,財務制度不健全,透明度比較低,基礎未做好,就盲目擴張,這些缺點更增加了企業融資的難度。

  原因三:滯後

  我國從2008年小額貸款公司試點以來,它的定位非常明確,也就是定位為中小企業支持「三農」等方面的小額貸款。

  在當前銀行信貸收緊的背景之下,一些地方的民間借貸生意火熱升溫,但是小額貸款公司卻也面臨著錢荒,在排起長隊的客戶面前卻無錢可貸。溫州市工 商局近日對小額貸款公司的一次摸底結果顯示,23家小額貸款公司現有註冊資本金52.2億元,銀行融資25.1億元,兩者總和為77.3億元,而全市貸款 額已經達到84.4億元。

  在銀行貸款門檻比較高的情況下,一些民間借貸公司的生意也非常火爆。在南通調查時發現,南通目前有很多家民間的借貸公司,生意非常火爆,利息非 常高,相當於銀行利息的10倍。也就是說中小企業一方面面臨著融資難,同時為中小企業服務的主流的金融體系本身也面臨著沒錢的狀況。

  小額貸款公司目前存在的問題是制度性的問題。首先,現在由於企業缺錢,銀行貸款難,所以很多企業也去找他們了,但他們沒有那麼多錢;其次,我們 在制度設計的時候,它只貸不存,那麼它沒有吸收存款的功能,只可以得到一些融資,但是它的融資規模不能大於註冊資本的50%。在這種情況下,它沒有那麼多 的錢可以貸,所以就出現了很多的問題。

  民營銀行難產,折射出我國民間金融機構發展滯後。專家認為,如果要解決這些問題,應該在融資渠道上進一步地放寬。比如該法人得到的資金和融資的 比例,是它註冊資本的2倍,而不是50%,這樣它就會有很多的資金;其次,要成為一些大金融機構的零售機構,就是大金融機構批發給它一些貸款,然後他進行 放貸,這樣可以解決一些問題;再有,就是利率問題,雖然小額貸款公司利率比較高,它是正規銀行貸款的4倍,目前是23%左右,但是民間金融比它還高。

  專家鏈接

  應逐步放開民營資本的審批

  如果從政策面上來說,我們已經放開了,那就是非公經濟的新36條中提到的,民營資本可以興辦金融機構。現在問題在於我們的審批過於緊,到目前為 止,我們審批的很少。比如民營資本進入村鎮銀行,這在理論上和政策上都沒問題,但在實際上卻非常困難,因為有很多高的門檻。應該說相當一部分的民營資本缺 乏資質,但是他們參與過一些小額的貸款公司,已經積累了一些經驗,所以我覺得應該逐步地放開,這樣才能夠發揮村鎮銀行的作用,使民營資本真正進入,然後再 加強規章制度的監管,這樣就使得風險能夠降到最低,發揮更大的社會效益。

  民營資本可以進入小額貸款公司

  作為一個小額貸款公司,民營資本完全可以進入,因為它不是對公眾吸入存款和放款,所以這一塊風險相對較小。如果是村鎮銀行,那麼應該根據金融監 管審核它的資質、股東以及管理等各方面,這些條件具備了,就可以讓它進入。思想還是要解放一點,政策還要再放開一點,把為中小企業服務和加強風險防範結合 起來,最重要的時候應加強內控,它的資質和內部管理非常重要,只要這些條件具備就能解決這些問題。

  期待建立更多的民間合作金融組織

  對貸款難、融資難的問題,應該建立健全一個完善的金融體系,大中銀行為中小企業服務也應該改變觀念。另外,農村信用合作社是我們一直存在的組 織,為什麼不能發揮它對中小企業的一些作用呢?然後帶動公司、村鎮銀行、城商行,我還有一個想法,就是建立更多的真正民間合作金融組織。

  ——北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐

  背景鏈接

  2010年5月出台的《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》(簡稱民間融資36條)第18條規定:適當放寬小額貸款公司單一投資 者持股比例限制,對小額貸款公司的涉農業務實行與村鎮銀行同等的財政補貼政策;支持民間資本發起設立信用擔保公司,完善信用擔保公司的風險補償機制和風險 分擔機制;鼓勵民間資本發起設立金融中介服務機構。

人民 日報 民間 借貸 風生 水起 巨大 風險 令人 驚心
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風生水起姑爺仔變富商麥德和賣咪5千蚊起步

2013-03-28  NM  
 

 

八十年代經典電影《


2013年投資回顧與總結 風生水起qd

http://xueqiu.com/6011012030/26874568
新的一年,博客重新開啟,並送上最新博文,祝各位投資順利!

2013年,對我來說是意義非凡的一年。首先,這是我嘗試價值投資的第10個年頭,自04年轉型價值投資至今,一路雖經歷了些許坎坷,但總體而言還屬順利,個人財富和投資經驗都在呈螺旋式上升,充分享受到了資本市場所賦予的諸多機遇。其次,今年的收益率和盈利總值都刷新了我入市以來的紀錄,10年百倍的目標最終超額完成,實現了價值投資之路第一階段的完美收官。此外,今年也是我從台前走向幕後的過渡年,考慮到目前的影響越來越大,權衡各種利弊之後,在今年三季度我選擇了隱退,從明年開始,我將不會再發佈任何與股票有關的文章,所以這篇投資總結應該算是我在股票圈的封山之作了。   今年指數雖然表現不好,但個股行情卻異常火爆,創業板整體接近翻番,局部性牛市的特徵遠勝2010年。在去年的年度總結中,我預測今年可能是個牛市,於是定了2013年1.3倍的盈利目標。按照慣例,我在牛市的成績通常略顯平淡,為避免重蹈覆轍,今年吸取了前次牛市的一些教訓,投資策略由保守防禦型轉為適度激進型,再結合自己這些年投資成長股所積累的經驗,最終實現了個人投資生涯的突破。儘管跟一些投資高手3、5倍的年收益相比,我今年的業績並不算很突出,不過就自身而言,已是大大超出預期,我的投資能力基本上也發揮到了極致。截止到12月31日收盤,賬戶年度收益率為247.2%,同期上證指數漲幅為 --6.7%,領先指數253.9%。中小板指數漲幅為17.6%,領先指數229.6%。最新持倉比例:

002587  奧拓電子    40%

002400  省廣股份    27%

002690  美亞光電    14%

002649  博彥科技    10%

       其他         9%

  和往常一樣,還是先回顧下歷年的投資損益狀況:

2004年  賬戶收益率為-2.7%,  同期上證指數漲幅為-15.4%

2005年  賬戶收益率為83.1%,  同期上證指數漲幅為-8.29%

2006年  賬戶收益率為107%,   同期上證指數漲幅為130%

2007年  賬戶收益率為110%,   同期上證指數漲幅為96.7%

2008年  賬戶收益率為-15.5%, 同期上證指數漲幅為-65.4%

2009年  賬戶收益率為170.6%,  同期上證指數漲幅為79.98%

2010年  賬戶收益率為128.7%,  同期上證指數漲幅為-14.3%

2011年  賬戶收益率為-16.85%,同期上證指數漲幅為-21.68%

2012年  賬戶收益率為 39.92%,  同期上證指數漲幅為3.18%

2013年  賬戶收益率為 247.2%,  同期上證指數漲幅為-6.7%

  以上統計數據顯示,自04年轉型價值投資以來,除06年跑輸指數,其餘年份均跑贏了大盤。今年是收益率最高的一年,達到了247.2%,超過了09年創下的170%的紀錄,也超過了我年初130%的盈利預期。今年的良好業績,使得過去10年的年均複合增長率又提升至66.49%,10年的投資總回報為163倍。相對於去年,今年市場環境對我而言可謂如魚得水,我的強項電子信息板塊雖不像10年那樣一枝獨秀,但依舊是行情的主流:網絡科技和文化傳媒兩大板塊擔任了名副其實的龍頭角色,而電子支付、電子發票、大數據、LED、芯片等相關板塊的表現也相當不俗,電子元器件由於行業週期的原因呈現出沖高回落的走勢,不過一季度大部分個股也都出現了翻番行情。其他的中小市值個股如環保、醫藥、消費、高鐵甚至高送轉板塊也都有不同程度的上漲。主板雖然僅是配角,卻也不乏投資機會,比如年初的金融板塊,年中的自貿區題材,還有長城汽車、恆順醋業、大智慧等一批全年走牛的個股。可見,用萬馬奔騰來形容今年的行情絲毫不為過,如果說這都不算大牛市的話,那我真的就不知道什麼叫做牛市了。

  今年我的操作力度應該說不算小,除省廣股份繼續重倉外,其他個股已全部被替換。雖然動作較往年偏大,但一切又都是按事先的計划來執行。在去年的總結中有過這樣一段:「出於明年行情回暖的考慮,在投資策略上我會在現有的防禦型風格上,適當增加一些主動攻擊,投資組合會由集中轉向適當分散。2013年持股結構上會有些變化,計劃增加2只新的中線品種,期待全年能實現1.3倍的投資收益,以彌補今年的遺憾。」事實上今年的操作基本就是貫徹的這一理念,不過在買入和賣出的原則上,依舊堅持以估值為核心,在有效防範風險的基礎上再適度尋求收益最大化。無論是老的品種還是中間參與的品種,都無一虧損出局,而目前所持倉的品種,也均有不同程度的獲利。

  還是詳細回顧下全年的操作情況吧:

  年初的三大重倉股為水晶、省廣和大華,一季度3只個股均有不俗表現,水晶受TMT板塊整體拉動股價漲幅超過70%,省廣股價翻番,大華漲幅約50%,受此影響,僅一季度就實現了70%左右的整體收益,也為今年全年的高收益打下很好的基礎。考慮到TMT產業的成長性開始出現週期性下滑,而水晶的漲幅短期又偏大,於是一季度累計拋出約1/3 的水晶,所得資金部分用於套現,其餘建倉了博彥科技、騰邦國際和萬達信息這3只。騰邦國際由於被某些別有用心的粉絲利用,加上倉位不重,短期略有盈利後拋出,並逢低增持了博彥科技。而對於持倉量不大的瑞普生物和紅日藥業,也在一季度予以清倉,全部用於建倉萬達信息。這樣一季度末持股結構就變更為水晶、省廣、大華、萬達和博彥這5只(按比重排序)。

  二季度原本以為股市會出現一定調整,但市場卻出乎意料的強勁,三隻重倉股繼續上揚,不斷創出歷史新高。一季度末美亞光電納入我的重點跟蹤範疇,綜合比較美亞和水晶的性價比之後,在4月初水晶持續拉升的過程中,我又進行了一定幅度的派發,轉而建倉走勢偏弱的美亞。5月份集中去了長三角一帶調研,對美亞、水晶和大華等上市公司的最新經營情況有了一定瞭解,同時考慮到今年行情的特殊,在調研期間又將此前套現的部分資金轉入股市,建倉了華宇軟件和奧拓電子。整個二季度,我所持有的個股表現都較為出色。考慮到水晶的經營形勢不樂觀,加上整個創業板漲幅已大,為了規避短期風險,我繼續拋售了部分水晶,同時考慮到大華今年股價又快翻番,已經持續數年出現較大上漲,市值規模也日漸偏大,不再符合我的投資原則,於是最終也將持有5年之久的大華於二季度末清倉。同時從估值安全的角度,開始建倉沃森生物,另外少部分用於增持美亞光電,這樣二季度末的持股結構就變更為省廣、水晶、沃森、萬達、博彥、美亞、華宇和奧拓這8只。

  進入三季度,手中的個股仍繼續上揚。第一重倉股省廣繼續發力,年度漲幅已經超過200%。水晶由於業績不佳,股價出現一定幅度的調整,但7月份我們去內蒙草原旅遊時,股價突然出現持續拉升,考慮到基本面暫時難以支撐股價,於是趁機將剩餘的水晶清倉,全部用於增持走勢疲弱的奧拓。而前期建倉的沃森生物,由於基本面出現了一定變數,加上公司管理層的公關意識讓我產生了一些看法,於是很快予以清倉,獲利約15%(詳細買賣經過和原因請參照我在雪球的帖子)。賣出沃森的資金大部分用於增倉奧拓電子,剩餘部分新建倉天銀機電。此外,考慮到省廣股份短期的漲幅也偏大,8月初也予以一定減持,並繼續增持奧拓。


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  9月上旬由於個人需要資金投入,出於安全的角度,又再度從股市予以套現,對漲幅較大的華宇軟件和萬達信息進行了清倉,同時由於奧拓倉位過重,也逢高做了一定減持,而考慮到天銀機電走勢低迷,又繼續增持。於是到了3季度末,我的持倉結構又變更為奧拓、省廣、美亞、博彥和天銀這5只。

  到了四季度,高送轉概念的股票又開始熱鬧起來,天銀一馬當先,股價快速翻番,美亞也不斷創出歷史新高,奧拓電子則不溫不火,穩步推升,從而使得我的市值在四季度又上了一個台階。考慮到天銀短期漲幅過猛,而長線投資價值尚不明確,最終也選擇了離場,建倉了另外一隻創業板股票。

 整體來看,今年持有和參與的股票大部分漲幅都不低,省廣、美亞和博彥基本屬於長線品種,較少操作,這三隻年度漲幅分別為216%、117%和88%。而清倉的股票中,萬達信息貢獻了1倍多的利潤,華宇、天銀和大華貢獻的利潤也接近1倍,水晶整體貢獻的利潤值也不低。而從目前持有的個股品種來看,13年淨利潤全部都實現了較好的增長,從而繼續保持了我多年來持有上市公司業績不下滑的紀錄。

  由於本文是我的最後一篇公開博文,所以對明年的行情我就不再像往常那樣做預測了,不過明年我的投資策略可能又將恢復到保守狀態,力爭實現40%的年度收益。

  至於為什麼會選擇隱退,經常關注我的人想必也都知道大致的原因。一是經過這麼多年的積累,股市賦予我的財富和名聲已經足夠,對於物質我並沒有太多的苛求,而名聲雖然重要,但想做名人卻是需要付出一定代價的。綜合考慮,這兩者對我來說都不如自由重要,選擇追求自己喜歡的生活才是我的人生目標。二是今年發生的一些事情,讓我對人性開始徹底失望,有些人不但不因為你一直幫助他而心存感激,反而會為了一己私利去做種種傷害你的事情。股票不漲時,有的人就氣急敗壞,胡亂攻擊你;而股票漲的好了,那些平時偽裝較深的人漸漸得意忘形,本質上的一些惡習也開始暴露了出來。對於前者,我尚能表示同情和理解,但對於後者,我是堅決不能容忍。雖然我相信這可能是少數,但也絕非個例。不少人給我發信息諮詢股票時,都向我表白自身的人品如何如何,可是你們要想想,我沒有任何團隊,只是一個人孤軍作戰,在面對這麼多的粉絲時,我沒有精力去一一甄別對方到底是個什麼樣的人,所以對絕大多數人我只能採取拒絕回應的態度。寫了這些年的博客,很多粉絲都見證了我的成長,給予了我較大的支持,但同時也有一些人把我當作一種免費資源來源源不斷地開採,甚至想當作一枚棋子來控制,我想這些人還是趁早打消你們的如意算盤吧。

   原本我是要關閉博客從此落得個清靜,只是有太多人想要看我此前的文章,為了便於他人學習,最終決定重新開放博客,不過以後不會再有新的博文發表,僅作為歷史資料分享。我以前的那些週記,主要是對我個人的投資歷程做的紀錄,在成長過程中本身會有很多不太完善的地方,希望各位不要盲目照搬,有些內容我現在回過頭再看,可能也會覺得當時比較幼稚。至於隱退一事,則純屬我的個人自由,希望各位能尊重我的選擇,不要再對我進行任何投資方面的諮詢。今後我也將不再和任何人談論我新的投資品種,在信息高速發達的時代,根本沒有不透風的牆,只要某一兩個人知道,相信用不了多久也就到處傳開了。在此做下聲明,今後任何打著我旗號透露我建倉什麼股票的,都不會屬實,敬請各位慎重抉擇。

  最後祝各位投資者新年快樂,在2014年繼續取得好的成績!

我的投資十準則 風生水起qd

http://xueqiu.com/6011012030/27902660
在雪球上我總共沒發幾篇文章,也沒大說話,不知為什麼粉絲數量還在快速增加。看到不少人發來私信,有諮詢個股的,有尋求合作的,還有要對我表示感謝的,對此我一概都沒回覆。由於自身精力有限,出於多方面的考慮,我在逐步縮小自己的社交範圍,所以對於不熟悉、不瞭解的人發來的私信和留言,我通常都不予以答覆,希望球友們能夠諒解。

   在此轉發一篇我5 年前在博客上發表的文章,應該說這些年基本上是按照這些標準來要求自己的,有些方面還有所欠缺,目前正在積極努力。

我的投資十準則(2009-07-16 20:38:54)[編輯][刪除]轉載▼

標籤: 股票分類: 股市隨筆

  近期仍在對自己投資行為中的一些不足進行反思,經過數日的梳理,總結出了以下十條投資準則.值得說明的是,這10條投資準則僅僅是我個人投資習慣上的一些補充,未必適合他人,請不要盲目照搬.以下10條是自己今後需努力的重點,"吾日三省吾身", 希望能通過不斷的自我反思, 做到在資本市場裡駕輕就熟.

1,永遠把風險放在第一位.買入股票之前首先考慮我這筆交易虧損的可能有多大,估計會有多大幅度的損失,其次才考慮有望獲取多少利潤.

2,不對他人的投資行為進行評價,不隨便給他人做個股解答.每個人的投資行為都有其自身的考慮,或長線或短線,或基本面或技術面,如果用自己的方法去盲目評價別人的操作,難免會給他人造成干擾.至於對個股的研判,本身就是一件很複雜的事情,如果只是粗略地看幾眼就指導別人如何操作,那是極其不負責任的.

3,不給任何人推薦股票,也不要隨意暴露自己的投資品種.股票市場風險巨大,每個人的承受能力和心態也有很大區別,本著對自己和他人負責的精神,切勿給他人推薦股票,同時由於自身的影響力較大,也不要隨意公開自己的投資品種,事實上這也近似於變相推薦.他人買入自己的股票,往往也會對自己形成很大干擾,因為別人無法理解你買入股票的初衷和持股期間的心態,時常會在股票大漲大跌或是滯漲時把一些不好的情緒傳遞給你.

4,拒絕任何委託理財和機構合作.首先是我自身的水平還不具備委託理財的能力,其次是我也沒有這些精力,我也不希望為了多賺錢而對自己現有的投資體系造成干擾.

5,不要淪為股票的奴隸,而是要把股票當作一種消遣工具.股票不是我生活的全部,賺錢也不是我投資股票的唯一目的,除了實現財富增值的夢想外,我還可以通過股票拓寬知識面,把股票當作溝通友情的紐帶,甚至可以通過投資者的股票操作去探究人的性格和心理等。

6,投資過程中切勿隨波逐流,儘量迴避多數人都在參與的投資行為和投資品種。

7,對企業的分析要客觀、嚴謹,不能戴有色眼鏡.通常我在買入股票之後,往往會放大企業的一些利好,而忽略企業存在的隱患,這樣就無法理性分析企業的一些經營行為。今後在研究企業時必須有理有據,客觀全面地去評價企業,而不能憑主觀臆斷,也不要盲目去預測上市公司未來的業績。

8,審慎對待他人評論.對贊同我的人,感悟的是他的善意;對反對我的人,考察的是他的智慧。如果在贊同者那裡看到的是逢迎,在反對者那裡感覺的是愚昧,那麼這兩種人的意見都可以不屑再聽。

9,要客觀評價自己的投資經歷。自身投資過程中經歷的一些失敗,不要歸咎於運氣不佳,而應該反覆尋找失敗的原因,並及時改進,不重複犯錯。相反,對於過去取得的一些成績,除了從中提取一些經驗外,應該更多地將其歸功於運氣,而不是總拿這些所謂的「成績」在他人面前炫耀。

10,不盲從和迷信高手,也不輕視和排斥「低手」。對於投資市場的高手,要理性去看待,高手的成功經驗對自身不一定就適用,而且有的「高手」本身是出於某種目的人為添加了很多水分。反過來,那些股市裡的失敗者對自己也可能有借鑑作用,首先是可以吸取他們失敗的一些教訓,其次是有些人雖然暫時失敗,但並不一定是他們的方法不好,有時候因為運氣或者其他因素也會影響到收益,如果他們的方法有利於提高自己的收益,借鑑一下也未嘗不可。

庫克訪華談笑風生 滴滴最早2017年赴美IPO

來源: http://www.yicai.com/news/5013950.html

蘋果對於媒體的態度只能用“傲慢”兩字來形容。兩周前就有外媒曝出庫克將於本月底訪華,然而對於第一財經記者多次詢問,蘋果公共事務部人員三緘其口。就在今天,庫克在毫無防備、毫無征兆的情況下突然現身北京王府井蘋果店,陪同的是滴滴打車美女總裁柳青。有目擊者形容,“兩人有說有笑穿過金魚胡同,走進蘋果店,現場沒有隨身保鏢”。

庫克此行的主要目的蘋果至今未給回應,不過今天上午第一站,庫克已經與中國的蘋果軟件開發者舉行了一個小型的座談會。從座談會現場來看,非常簡樸,受邀者包括滴滴、美圖、美團、Tap4Fun和今日頭條的創始人和CEO。現場只有網絡媒體,未見一家傳統媒體。

在座談會上,庫克傾聽了中國開發者的聲音,包括他們對內容的想法以及對蘋果App Store的訴求和意見。美圖CEO吳欣鴻表示:“希望App Store能增加評論的互動功能,使開發者可以得到反饋。”今日頭條的張一鳴表示:“目前中國政府和相關機構正在推進‘兩微一端’,對於網上內容信息發布平臺而言是一個新的機遇。”庫克只是認真聆聽開發者的各種訴求,未發表意見。

此前,據外媒透露,庫克此行還將訪問中國政府官員,包括與宣傳部門以及廣電總局高級別官員會談。而蘋果正在發力內容服務業務板塊,以獲得新的增長。

這已是庫克的第八次訪華。就在上周庫克訪華前夕,蘋果意外宣布向滴滴投資10億美元,成為滴滴迄今為止最大的單筆投資,也是蘋果首次投資中國公司。蘋果投資滴滴的用意非常明顯:為進入自動駕駛汽車領域布局——滴滴擁有的海量用戶數據將是蘋果在中國的一筆巨大財富。

滴滴目前擁有1400萬的註冊司機,每天訂單月1100萬筆。上個月滴滴表示將很快實現盈利。

就在庫克訪華同時,據彭博社援引消息人士報道,滴滴將最早於2017年赴美上市。滴滴目前的估值已經達到260億美元,一旦上市,將成為繼阿里巴巴2014年9月上市以來的最大市值的IPO。而進入美國市場,也將使得滴滴在美國與其競爭對手Uber和通用汽車投資的Lyft形成三足鼎立的競爭格局。

不過消息人士稱,滴滴還未決定在哪個證交所掛牌。不過相比它的競爭對手Uber目前625億美元的估值,滴滴在美國上市後的壓力不輕。美國是Uber的主要市場,滴滴能否被美國用戶所接受仍然是個未知數。

高風咨詢董事總經理,汽車行業資深分析師羅威(Bill Russo)對第一財經表示:“赴美IPO是滴滴非常自然的一步。進入美國市場將令其與Uber和Lyft這些公司從技術上抗衡,後兩者已經在試驗自主研發的無人駕駛車。巨大的市場將是科技公司最好的實驗室,進入市場競爭更能令其發揮優勢。”

蘋果布局打車市場,也暗示了其對於自動駕駛領域的雄心。絕大多數傳統汽車制造商都已經布局了自己的無人駕駛技術,包括通用和豐田。谷歌也有自主研發的無人駕駛汽車。相比而言,蘋果的造車計劃一直是個謎,因此也最受外界關註。此前傳言蘋果要收購特斯拉,那麽投資滴滴會否成為其布局汽車領域邁出的第一步?

對此,羅威表示:“蘋果已經巨資投入了造車計劃。在這項計劃中顯示,蘋果需要進入最大的汽車市場,也就是中國。投資滴滴將讓雙方從各自生態系統最大程度獲益。一方面讓蘋果不會丟失中國這塊巨大市場的份額,另一方面也讓滴滴開拓在中國以外的海外市場。”

蘋果的這項代號為Titan的造車計劃,去年已經被曝光。這是蘋果一直在秘密布局的一個項目,據《華爾街日報》報道,蘋果將於2019年將首款無人駕駛汽車推向市場。歐洲最大的汽車零部件供應商大陸集團中國CEO康睿凡上周在CES上接受第一財經專訪時表示:“如果蘋果真的像傳聞中說的在造汽車,大陸集團將很願意成為它的合作夥伴。”


【記者觀察】汽車分時租賃風生水起 盈利之路曲折漫長

來源: http://www.yicai.com/news/5032925.html

在蕪湖下高鐵,直接在站內的地下車庫里自助租一輛奇瑞 EQ,每小時(20km內)僅需15元,24小時(限100公里)只需要65元,還能在蕪湖55個網點自由還車,方便又實惠。這是奇瑞在當地投資的一個名為易開租車的新能源分時租賃項目。

越來越多的車企、社會資本以及創業公司都在加碼分時租賃市場。上汽集團早在之前就成立了e享天開分時租賃公司,北汽早在去年10月就與富士康組建電動汽車分時租賃公司——北京恒譽,推出 GreenGo 綠狗租車品牌。戴姆勒也將旗下car2go的分時租賃項目落戶重慶,力帆集團旗下盼達用車分時租賃項目,近半年已在重慶主城區建設超過50個分時租賃點,投放新能源汽車近 800 輛;長安汽車則準備在分時租賃項目中,初期投入550輛電動汽車,未來總共投放數量近2000 輛。包括微租車、一度用車、蘇打科技等創業公司也先後獲得了資本的青睞。

上汽車享網旗下的分時租賃公司e享天開近日與上海國際汽車城旗下的電動車租賃公司EVCARD整合,雙方將合資成立註冊資金2億元的環球車享汽車租賃有限公司,這被視為上汽進一步加碼分時租賃的重要手筆。而奇瑞也與首汽集團簽署了戰略合作協議,共同推動汽車共享,打造分時租賃。

2013-2020 年世界各地區汽車共享業務年收入預測(來自 Navigant Research)

按照協議,首汽將每年向奇瑞采購約1萬輛新能源汽車投入運營,而奇瑞除了將為首汽旗下Gofun出行這一分時租賃項目提供車源,還將根據Gofun出行對新能源車輛的需求,進行定制化研發。此外,雙方在未來還將整合各自市場及渠道資源,共同推進分時租賃和共享用車。

記者看到,分時租賃從此前發展到現在,有包括車企、大型汽車集團、出行公司以及創業公司等多方主體進場,這些投資主體雖然進入這一行業的立場和目的都有所不同,但相互協作的趨勢越來越明顯。

魏東告訴第一財經記者,雖然行業內都認為,在大城市限購、道路、停車位等公共資源越來越緊張的大背景下,分時租賃將會是未來解決出行需求的重要方式之一,但同時,業內也一致認為,行業前景和未來都還相對模糊。

無數的痛點等著進場的各方力量去協作解決。魏東說,分時租賃要獲得認可,最理想的狀態是要做到隨借隨還,要求網絡要足夠密集,足夠便利,但在大城市停車位如此緊張的背景下,綜合成本等各方考慮,實現起來難度很大。“很多公司打著分時租賃的旗號,其實只是在做概念。”魏東說。

其次,“從成本考慮,並不是所有的新能源車都適合用於分時租賃”。魏東告訴記者說。按照業內的測算,一輛用於分時租賃的車輛,每天被租賃的頻次保持在6次,每次1-2小時,在現階段才能保證盈虧平衡。但事實上,多家租賃公司的數據顯示,現在投入的分時租賃車輛,出租頻率根本達不到那麽高。在此背景下,車輛成本和運營成本的控制就非常重要。

分時租賃服務商微租車創始人兼 CEO 楊洋曾給媒體算了一筆賬,以一般新能源汽車補貼完後的平均價為9萬元算,如果要在3年收回成本,每月單車成本在2800元左右,加上充電費、停車費,按一天3次的出租頻率,一小時得60元才能保持盈虧平衡,但是這個價格消費者根本不能接受。所以他認為理想的情況是,汽車廠商針對分時租賃專門定制車型,控制成本,以保證分時租賃的盈利空間。

首汽與奇瑞的合作就是采取的這一方式,後者為前者定制車型,以保證在車輛成本控制方面有優勢。同時,魏東告訴記者,由於首汽集團下面有首汽租賃、首汽約車等項目,同時在全國有豐富的網絡布局,因此,Gofun出行能在一定程度上借用前兩者的資源以降低成本。但即便這樣,他也表示,集團對於這個項目本身並不會設定盈利預期和時間,只是會有針對性地對單一的城市提出要求。

在國外,分時租賃也面臨著上述包括盈利在內的各方面問題。包括autolib在內的分時租賃項目,都有政府的支持和出租,而car2go的運營和推廣也充滿波折。

單靠汽車租賃想要盈利確實非常的困難。在此背景下,很多公司將目光著眼於模式和業務的創新,比如通過車身廣告、大數據變現獲得收益,通過與酒店、物業公司合作等尋求新的利潤點等。在行業尚未培育的階段,在景區、大學、企事業單位的場景化應用有助於加速分時租賃的落地和推廣。


林老闆談笑風生

早前收聽youtube上的一些網台,又有759阿信屋林老闆作嘉賓的節目,以前都看過一些有關他的訪問與講座,當中談及不少生意經,見《與CEO對話 - 阿信屋林老闆》,當中包括利用大數據、沒有數期、不作財技等,亦了解過成立這家零售公司的來龍去脈。這次網台節目講東講西,內容雖較雜亂,但反而聽到一些其他好點子,可以更了解林老闆的做人哲學。



讓止凡把一些印象深刻的內容重整一下,其中一個點子,講述處於零售業的林老闆並不認為他的行家在謀取暴利,他認為行家都幹得不容易,他不相信他的競爭對手會很容易賺取暴利。這其實與公眾的概念不符,因為大多數香港人都以為百佳、惠康、OK、7-11多在利用霸權以謀取暴利。

林老闆舉例,便利店賣一支水,可能比他的舖賣價高出不少,這是否暴利呢?我們可以想想,為何便利店就開設在紅綠燈旁邊,大家買那支水時是如此的方便,然而,這個方便,正正就要這家舖開設的位置,相對於十步以外的另一家舖,沒有如此方便的舖租可能便宜四倍之多,那些成本都計入了那支水之中。當我們看見它正在賣一支「謀取暴利」的水時,其實很多成本也被計算在其中。

當提到節目製作時,零售業不景氣,新聞上有租客聯合出信要求業主減租,尤其有部份租戶,本身也是另一些舖的業主,其擁有的舖位也被租客要求減租,所以他們也要求業主減租。當林老闆被問及有否想過採取類似行動時,他直言沒有這個打算,因為感覺要尊重合約精神,做生意不可以輸打贏要,要互相尊重。難道大家希望營商環境變成,你不租就關門大吉,欠租「走佬」,另一邊廂,業主要租客走就行使無敵條款,即無任何條件也可要求終止合約,這不是好的營商環境及營商之道。

與此同時,林老闆也提醒租戶做生意,千萬不要自視過高,即使今天有二百多家分店的阿信屋,其實也要很謙卑,不要自以為業主定必要給自己舖位。說實一點,他不租某個舖,大把其他生意人爭著來租,尤其地產商的大型商場舖位,大業主的確做了不少功夫增加人流,收貴一點的租金也不為過。

節目中有一位主持人,本身做科技生意的老闆,他向林老闆請教,指自己向顧客賣服務,但最難的部份就是定價。當主持人在想以成本計算定價之時,林老闆第一時間指其概念上有錯誤,認為他那個行業的定價概念不應該以成本來計算。

主因是那盤生意向客人提出的服務是特別的,市場上沒有別的提供者可提供相同產品,定價時應按用家用了這服務後可省下多少錢,再與他分享利潤。例如,客人因採用這這服務可省下一年的資金,定價時可考慮收他相當於三個月的錢,這也很合理。整個定價考慮與成本全無關係。若然,計算過之後,發現原來這服務根本不能省下客人多少資金,資金數量可能連成本也不夠,在這情況下,其實不應該發展此生意。

而本身阿信屋的生意策略則不然,因為是在銷售大眾化的產品,你不賣會有別人賣,所以只能鬥成本,以薄利多銷的方式。想不到林老闆的「轉數」是如此快,自己未有接觸某個行業,但一談起就能直刺要害,還給了寶貴意見予那位生意人,好一副商業腦袋。

有一部份的討論我尤其喜歡,那是林老闆講述如何面對負面攻擊。他強調,受到攻擊時,面容、言論、文字都可以表現得很激動,但也一定要保持心境冷靜,在對戰時刻要冷靜地閱讀對方,分析對方到底目的何在,是為了情緒發洩,還是什麼原因,又要檢視自己有沒有實際損失,損失將會有多大。當確認對方只是無聊地作情緒發洩又不是另有目的,而自己又不會有太大損失時,其實也無需糾纏。

相反,有時對方是真的開戰,這就要認真應對。例如,一些同行對手,借網上言論作出攻擊,甚至掌握數據。這時候就要知道對手打過來,自己有幾傷,對手的底子如何,自己有多大把握,十足十打一場仗一樣。

我們在網上寫寫文章,有時大家情緒化起來,過度認真了,寫來寫去,攻擊來攻擊去,全是林老闆口中的情緒發洩行為,實際損傷其實不大。而林老闆所說的,是生意上、名聲上的實際攻擊,不是講玩笑的,而他的處理,似一個總司令的思維與操作,厲害。

林老闆作為億萬富豪,很喜歡他常說做人要謙卑,他在過往很多談話中也給人這個感覺。他認為平日要多聽人說話,尤其做生意的人,更要多聽別人意見,從中學習。他記得當年連銀行開戶口也不懂,第一次做生意收到支票,才知道原來需要有一個銀行戶口才可以入票,聽到這故事也感到惹笑。

有一部份,其中一位主持人好不客氣地批評年輕人,例如指今天資訊氾濫,年輕人大多對所接收的資訊都沒有思考地照單全收。然而,林老闆對年輕一代則有不同看法,他作為一位六十多年歲的老人家,認為自己也得要學習理解年輕人的思維,而不是總在說他們的不是。例如,現今的年輕人可以不太需要記東西,有困難只需要上網就能找到答案。時代在變,去學習年輕人的行為模式也有很多得著。

討論中,林老闆突然問主持人,平日會不會聽爸爸的話。原來他想帶出一些觀察,他的上一代,是完完全全地服從父親的,即他的父親永遠會聽爺爺的話。到他那一代,有時心中也會明白父親那一套未必行得通,但父親的說話仍是會聽的。可是來到今天的年輕人,可能未必再會聽上一代人的說話,因為年代變得太快,老人家根本追不到,不可能以老人家的舊智慧去處理今天的問題。

若世界停留於同一個時代,可能較多吸收老人家的智慧實在可取。然而,今天世界正由工業時代轉型至資訊時代,時代正在急遽變化中,一些恒久定律與老人家的經驗當然寶貴,但單單靠上一代人的知識未必足以應付未來,就正正是不應完全接受上一代思維的原因。

能看得出林老闆是個極愛思考的人,真的有不少經歷、心得與智慧,這些節目,有興趣的blog友值得一看。




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