ZKIZ Archives


“灰色”预付卡

http://www.yicai.com/news/2010/11/595501.html

身染“灰色”的预付卡,受到企业青睐的同时,正引起监管部门的警觉。

事实上,无记名银行卡为贿赂和“洗钱”提供便利渠道的隐忧早已引发有关政府管理部门的关注。

1998年,国务院纠正行业不正之风办公室曾针对各地擅自发放使用各种代币券问题,发出紧急通知进行制止,一度使发放使用代币购物券之风得到有效遏制。

然而,到2000年前后,类似问题在一些地方再度抬头,且代币券形式进一步变换发展,各种代币购物磁卡开始被广泛发行和使用。少数金融机构为争取客户,也参与制作和发售代币购物卡。

针对这一新情况,国务院纠正行业不正之风办公室联合前国家经贸委、中国人民银行下发《关于严禁发放使用各种代币券(卡)的紧急通知》(下称《通 知》)。《通知》明确要求,严禁各商业银行、邮政储蓄机构违法、违规、违纪发放银行卡,严禁发行各类储值纪念卡和不记名、不记息、有固定面值的联名卡;未 经中国人民银行的批准,不得发行新的银行卡。

同时强调,银行发行的各种由自然个人使用的银行卡,要严格执行申办程序,严格监督,防止出现漏洞。

但老问题仍时有反复。2006年前后,一些地区银行与商业机构违规发放联名储值卡,给银行带来一定的声誉风险问题,引起银监会警觉。同年,银监会下 发《关于禁止银行与商业机构发放联名储值卡的通知》,其中明确提出,各银行不得与商业机构联合发放不记名、由商户发售并开具购物发票的联名储值卡。

此后多年,唯有两次例外:一是2008年奥运会期间,中行发行的奥运VISA奥运版预付卡和长城预付卡;二是今年世博会期间,交行发行的世博预付卡。二者均为满足海外人士在华短期内的小额支付需求,而由各政府相关管理部门特批发行。

银监会上述“禁令”同时要求,各银行及时对本行违规发放联名储值卡的情况进行清理以及自查自纠。而监管部门在专项检查中,有权对违规发卡行为进行处罚。

因违规发行无记名银行卡而被处罚的也并非无先例可循。据《第一财经日报》记者了解,十年前,某股份制银行就曾因类似行为被监管部门惩戒。


灰色 預付卡 預付
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=19169

中環在線:預付卡公司搵到夏斌坐鎮 李華華


2011-6-9  AD




 

主要從事內地預付卡嘅中國創新支付(8083),好多人都唔係好為意呢間公司。不過,噚日開始,呢家公司嘅知名度應該大增,因為創新支付搵到夏斌(圖)做首席經濟顧問。

夏斌唔使多介紹,佢係內地著名經濟學同金融專家,現任國務院參事、人民銀行貨幣政策委員會委員、國務院研究所所長,專門研究宏觀經濟政策、貨幣政策、金融監管,同埋中國資本市場發展。

公佈冇提到夏斌嘅顧問酬金,只係話相信佢會為創新支付嘅業務方向同策略,帶嚟正面貢獻。究竟點解夏斌會出任創新支付顧問?呢個暫時係個謎,但有夏斌坐鎮,相信創新支付嚟緊應有啲作為。


中環 在線 預付卡 預付 公司 搵到 到夏 夏斌 坐鎮 華華
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=25617

解密蘋果供應鏈:天價預付款vs壓價潛規則

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/199318236201110992320624/

據《商業週刊》網站11月3日消息,蘋果是一個集合了製造,採購和物流的公司,現任CEO庫克(Timothy Cook)正是在這方面的出色表現贏得了喬布斯(Steve Jobs)的信賴。

蘋 果公司擁有一個緊湊的生態體系,從產品設計到零售商店,在這其中,蘋果掌控著每一個環節。因為蘋果產品生產的規模化,以及蘋果在產品生產上的冷酷,蘋果在 零部件的外包生產和航空運輸上擁有了最大可能的折扣。在蘋果,運營總監和產品開發、市場營銷享有同樣的地位。蘋果在運營上的技高一籌,才使得iPad維持 在一個很多競爭者都難以打敗的價格,但仍能有25%的利潤。

在 1997年喬布斯回歸蘋果後,蘋果公司就開始重視起產品供應鏈的建立,在供應鏈管理上進行創新。當時很多的電腦製造商都還是選用貨船運送貨物,因為比起航 空運輸來要廉價得多。為了保證公司全新的藍色半透明蘋果機能夠在聖誕節上市,喬布斯花費5000萬美元把所有的假日期間的空運貨艙都包了下來,約翰·馬丁 (John Martin)是物流總監,與喬布斯一起安排運送事宜。喬布斯在物流上的不遺餘力擊敗了諸如康柏電腦這樣的對手,康柏後來也跟隨蘋果公司定製了同樣的航空 運輸。同樣的,當2001年iPod上市,蘋果認識到,一個艙裡能夠裝得下那麼多音樂播放器,即使從遙遠的中國運來,都是如此的經濟划算。當惠普員工在幾 天後買到iPod,在蘋果網站上查看著這個播放器的全球生產路徑後,只剩下感嘆了。

蘋果的這種精打細算,為蘋果帶來了持續的利潤--當然,這建立在一整條蘋果供應鏈基礎之上。從一開始的設計階段,蘋果的產品設計大師Ive 和產品工程師們有時幾個月都需要住酒店,為的是,靠近消費者和製造商,幫助理順生產流程,將產品雛形變為批量生產。

對 於新產品配件的開發,比如MacBook的外殼,是從一個單獨的鋁合金上取材,蘋果的產品設計人員和供應商一起研究創造新的工具設備。蘋果的戰略在於專注 於產品線,在產品營銷上不耗費太多精力,這也成為蘋果的一大優勢。蘋果擁有整齊劃一的戰略,而且能夠保證公司的各個部分都能圍繞這一戰略推進。調研公司 Gartner 在IT領域的供應鏈分析師Matthew Davis認為在過去的4年中,蘋果在全球供應鏈管理中做得最好。

蘋果目前擁有800億美元的現金流。蘋果表示,在供應鏈投資上明年將是今年的兩倍,達到71億美元,另外對於那些關鍵的供應商,將額外地留出24億美元,蘋果的供應商策略保證了蘋果的按時出貨以及低廉的生產成本,當然有時也打壓了其他的競爭者。

據HTC的一個前部門經理回憶,在2010年6月份,iPhone 4上市前,諸如像是HTC這樣的手機廠商都買不到所需的足夠的觸摸屏,因為生產商們都在忙著做蘋果的訂單;此外,為了加緊生產iPad 2
,蘋果購買了大量的高端鑽頭,經營鑽頭的一個銷售經理介紹說,以至於別的公司必須等6個星期甚至是六個月才能拿到鑽頭

因 為蘋果的生產規模化,蘋果的產品供應商應該是利潤豐厚的,但同樣也是痛苦的。當蘋果觸摸屏徵詢價格時,蘋果需要一份詳盡的描述,製造商是如何得出的這個報 價,是如何做到的,其中包括原材料和勞動力的預估,以及供應商自己的期待利潤。蘋果要求很多的關鍵供應商庫存兩個星期的產品配件,存放在蘋果位於亞洲的組 裝工廠不超過一公里以外的地方,甚至有時在使用零備件的90天後都不交付貨款,一位不願透露姓名的蘋果管理人員談到。

並 不是所有的供應商都會妥協,與蘋果合作過的一名供應商談起蘋果討價還價的技巧。在幾個月的反覆溝通後,這家公司拒絕了蘋果10億美元的預付款,蘋果要求將 他們的大部分生產線都投入到他們的產品生產上。這位不願透露姓名的高管談到,10億美元的預付款在這個行業裡前所未聞,但他的公司不希望太依賴於蘋果,而 且不想成為蘋果在這個行業壓價的幫兇。


在 過去的幾年裡,蘋果在這條緊密計劃的生產線上生產出了Mac,iPod, iPhone和iPad,事實上,在這些產品宣佈上市前的幾個星期,工廠還在加班加點地生產著成千上萬的設備產品。為了監督每個工廠的工作效率,確保提前 上市,蘋果公司配備了電子管理設備,在總部就能隨時跟蹤監督中國工廠的生產情況,這種監督也保證降低了生產漏洞的出現,一名曾與蘋果合作過的工作人員談 到,據他瞭解,蘋果公司至少有一次曾將產品放在西紅柿箱子裡,為了避免運輸過程中的損害。 據蘋果公司內部人士透露,當iPad2 首發的時候,產品放在普通的盒子裡,但蘋果的工作人員到場監督著從機場,到卸貨,貨車運輸,以至於分送到每個配送中心,以保證每個產品不受損害。最後,蘋 果的零售店也是高效運營的又一個保證,公司每分每秒對於每家店的銷售狀況進行檢測,每天都調整產品的銷售預期。

上個季度,蘋果的毛利潤達到了40%,而其他設備公司只有10%到20%。蘋果的現任CEO庫克向每個員工下發了「爭分奪秒」的員工手冊,這其中當然也包括蘋果的物流總監。庫克用了一句家喻戶曉的話來描述這種效率意識,就是「沒有人會買變味的牛奶」。

如果正如傳聞所說2013年蘋果推出電視機,蘋果就會進入電視機製造領域,在目前電視機製造商利潤率低、分毫必爭的情況下,之前發生在Mac、iPod、iPhone和iPad 供應鏈中蘋果的低價話語權,是否將在電視機領域中重演?

(本文來源:中國企業家 作者:徐琳然)


解密 蘋果 供應鏈 供應 天價 預付款 預付 vs 壓價 規則
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=29123

演員預付款費和編劇費 Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.hk/2012/10/blog-post_15.html
根據報章報導,影藝界名人黃百鳴先生的天馬娛樂控股有限公司準備在香港創業板上市,在招股書中披露了一項頗為有趣的資訊,就是公司於2010年與一名演員 訂立了協議,於簽定日期起的六年內為公司拍攝九部電影,而公司則向該演員預付了4800萬元。外間估計這位演員是古天樂,也有傳聞說是甄子丹。

看到這宗新聞,我第一個想法是,若果演員沒有守約怎辦?又或者演員不再受歡迎時又如何?該份協議應該有些條款保障公司的利益吧?八掛心態下取了該份招股書來看,在「風險因素」的章節內找到了答案。

根據招股說所載,該協議的權利及義務是不可轉讓,而且支付了的4800萬元預付款是不會退還的!另外,倘若這六年期間因演員的知名度下降而終止協議,公司 是不能取回預付款的。還有,演員能否參與拍攝要視乎公司與演員(或其經理人)進一步討論和協定。即是說,若演員在六年期內未能完成九部電影,公司也無權取 回預付款。不知道這些是否行規,但對於公司來說,保障是否少了點?

另一項有趣的資料是關於銷售成本。根據招股書提供的財務資料,以2012年的數字來看,「日常及後期製作開支」佔成本最多,金額是3959萬港元,佔總成 本的48.9%;第二高是「演員費用」,金額是3296萬港元,佔總成本的40.7%;接著「導演費用」佔8.5%,「製作行政人員費用」佔1.2%; 「編劇費用」則最少,2012年的金額只有59萬港元,佔總成本0.7%。

由於銷售成本是以攤銷方法入賬,所以不知道具體的編劇費用,在招股書內也找不到涉及多少部電影。不過,單看成本比例,編劇費用實在少得可憐!經常聽到香港編劇的收入微薄,原來所言非虛,而且也沒有想過是這樣低得不成比例。
演員 預付款 預付 費和 編劇 Bittermelon 苦中 作樂
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38747

一張用電預付卡 照亮2.5萬窮家庭 國際典範》太陽能公司Boond 一年淨利率7%

2016-04-18  TWM

在印度,有三億人過著沒電的日子,Boond把太陽能設備帶進鄉村,照亮二萬五千個家庭;同時首創預付卡買電模式,用商業力量改善當地能源問題。

傍晚五點太陽一下山,沒電可用的家庭陷入一片漆黑,在印度,有三億人過著這樣的日子。

這群人看不見黑暗,因為他們就在黑暗裡。出生於印度、三十五歲的森古普塔(Rustam Sengupta),原本在歐美諮詢公司及新加坡渣打銀行工作,但他看到印度缺電的問題,在責任驅使下,二○○九年決心辭掉工作返鄉奮戰。一○年成立提供偏鄉太陽能發電設備的Boond公司。

模式:向當地租屋頂 賣電給當地從銀行家到B型企業創業家,讓全球商管教育排名第一的歐洲工商管理學院(INSEAD),以這家公司作為個案。六年來,森古普塔用太陽能發電設備,替印度超過十萬人帶來光亮,外國媒體稱它為:「印度貧窮家庭的溫暖之光。」森古普塔先從缺電最嚴重的北印度省分開始架設太陽能發電設備,但當地居民有的月收入不到十美元(約新台幣三百二十五元),「居民收入不穩,沒辦法拿出很多錢,如何讓顧客負擔得起是最大困難。」森古普塔接受《今周刊》專訪時透露。

他想出的商業模式並不複雜,就是向當地人「租用屋頂」,架設太陽能光電模組板等裝置蒐集太陽光能,再藉此轉換成電能,賣電給當地醫院、學校與家庭。至於硬體的建置成本,七成來自銀行貸款、兩成來自企業,一成則是賣電的收入。

受手機預付卡「買多少、用多少」的概念啟發,他讓居民需要用電時,只要到村裡的服務站買一張儲值卡,自行選擇儲值金額,回家插入配合的電子裝置,便可產生對應電力,同時電表也會顯示剩餘電力,以便再儲值。

「居民有時這個月賺三元、五元,有時沒錢付電費,我們提供彈性付費方式。」他解釋,假設今天想看電視,不用月付一百元,可以每次加值○.五元,買三小時的電,「和手機預付卡的概念,幾乎一模一樣。」

概念:讓居民可負擔電價

至於定價策略,則視銀行貸款利率、太陽能供給數量、簡單照明或看電視等需求,以及使用時間等綜合因素決定,所以不同村落的電費計價方式也不同;但一般來說,一度電約新台幣○.三元,「核心概念不是變便宜,而是讓居民可負擔。」和當地居民過去習慣用油燈照明來比,每個月油錢約要五到七美元,現在有了太陽能發電新模式,每月平均花費只有過去的一半,還可享受乾淨能源,又能兼有念書、煮飯並改善生活等諸多好處,這讓森古普塔創業四年開始獲利,同時有了穩定的商業模式。

「希望用商業模式、企業力量帶來改變,不是NPO(非營利組織)、慈善方式。」他不諱言,當初沒預期自己能撐那麼久,甚至還能賺錢,目前營業額已達百萬美元。

凡事起頭難,推動創新事業的森古普塔引用印度國父甘地名言:「一開始他們會忽視你,然後他們會笑你,然後他們會為你而戰,然後你就贏了。」六年來,他改變了印度超過十萬人的命運,自認仍處在被「笑」的階段,不過是開心的笑,「以前在銀行工作賺很多,但賺錢之外對社會有貢獻,才是成功。」目前森古普塔正在建造大型發電廠,準備供給電力到一千個村落,甚至計畫把同樣的商業模式複製到緬甸、尼泊爾這些同樣缺電的國度。

在新創企業的努力下,一盞盞太陽能燈照亮偏鄉幽暗的角落,或許,這些能源貧窮國家長久以來缺電的問題還未終結,但有了森古普塔這樣的企業家,新的希望已經展開。

撰文 / 萬年生

一張 用電 預付卡 預付 照亮 2.5 萬窮 家庭 國際 典範 太陽能 太陽 公司 Boond 一年 年淨 利率
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=193595

營改增之後,你手里的預付卡會有變化嗎?

來源: http://www.yicai.com/news/5024738.html

你有想過手里的杉德卡、資和信、斯瑪特們會因為營改增面臨變化嗎?

5月1日之後,幾大行業進入了如火如荼的營改增“落地”階段,然而有個別細分行業,它們由於業務性質的特殊性目前還處於“迷茫”狀態,上述名字所代表的多用途預付卡就是這樣一個行業。

《第一財經日報》記者近日采訪多位行業人士,他們均表示,目前多用途預付卡行業的營改增相關政策還未出臺,因此對行業的最終影響還無從判斷。但如果按照目前政策,由於預付卡業務的特殊性質,將產生不小的影響。甚至,多用途預付卡可能就此告別餐飲、娛樂等行業。

單用途 VS 多用途

事實上,上文所述的“多用途”預付卡是相對於“單用途”而言,這兩種都屬於預付卡範疇。

根據《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》(商務部令〔2012〕第9號),單用途商業預付卡是指前款規定的企業發行的,僅限於在本企業或本企業所屬集團或同一品牌特許經營體系內兌付貨物或服務的預付憑證。

商務部負責全國單用途卡行業管理工作。縣級以上地方人民政府商務主管部門負責本行政區域內單用途卡監督管理工作。

各個店家,包括酒店、美發美容、餐飲、超市等只能在“自己店”里用的卡都屬於這一類。

而俗稱的“多用途預付卡”,即“支付機構預付卡”,是指發卡機構以特定載體和形式發行的、可在發卡機構之外購買商品或服務的預付價值。這些發卡機構需取得《支付業務許可證》,獲準辦理“預付卡發行與受理”業務,屬於中國人民銀行的管轄範疇。上述杉德卡、資和信、斯瑪特等都屬於這類範疇。

由於業務模式不同,單用途預付卡受營改增的影響將小於“支付機構預付卡”。

普華永道中國中區公司稅業務主管合夥人李軍在接受《第一財經日報》記者采訪時表示:“零售業企業發行的單用途預付卡一般來說不受營改增的影響,因為其本身在營改增前已經是增值稅一般納稅人。此次受影響的主要是生活服務業,例如酒店、餐飲業所發行的預付卡。”

李軍認為,不同企業由於預付卡結算方式及開票模式不同,所以稅務處理也會不同。例如,門店A銷售預付卡,消費者去門店B消費,則A、B門店在同樣是增值稅一般納稅人的情況下有兩種基本的開票方式,一是由門店A在售出預付卡時開票給消費者,消費時門店B需要開增值稅專用發票給門店A。二是在售出預付卡時不開票,消費時由門店B開票給消費者。如B門店為小規模納稅人,則需要去稅務局代開增值稅專用發票。

而單用途預付卡在營改增過程中容易碰到的問題是,“預付卡業務往往涉及到整個集團,包括總公司和分公司,這些公司有可能分布在各地,由於目前對於預付卡的稅務處理尚未有具體細則出臺,各地稅務局掌握的實務操作上的口徑是否一致,往往需要相關企業與各地稅務局協商,比如售出預付卡的企業是否可以差額征稅,發票是按全額還是按手續費收入開具,對於餐飲消費消費的門店是否可以開具增值稅專用發票給售出預付卡的企業用於抵扣,等等。另外,一些涉及兼營的行業,譬如酒店,發行的預付卡可能面臨消費者消費時涉及多種稅率,例如酒店住宿為6%,銷售商品為17%,那售卡時用何種稅率交稅,這些都是實務操作上的問題。總體而言,如果企業沒有及時采取應對措施來確定有關稅務處理的變化並對於業務模式進行相應的調整,那麽營改增對這類企業的預付卡業務可能會有一定的影響。”李軍稱。

商戶結構或面臨調整

和單用途預付卡歸根到底只涉及到集團內結算相比,支付機構預付卡企業就沒那麽“輕松”了,除了上述單用途預付卡所要面臨的問題之外,更重要的是,他們的業務模式存在本質的區別,因為他們所收到的購卡款大部分是“代收款項”的性質。

一名多用途預付卡財務經理對《第一財經日報》記者介紹稱,行業內通常的業務模式是:購卡客戶向預付卡企業購卡,持卡人去預付卡可用範圍內的第三方商戶消費,預付卡企業將消費額結算給商戶,商戶再支付一定傭金給予預付卡企業。

在這個模式中,預付卡企業收到的購卡金額其實是“代收款項”的性質,只有在與商戶結算時收到的傭金才是預付卡企業自身的收入。

“原來的營業稅下,我們(預付卡企業)會在售卡時以售卡金額全額開票給購卡客戶,而在與商戶結算時,雙方則會互相開具發票。而我們就以開具給商戶的這張傭金發票去繳納營業稅。”上述財務經理表示。

而在增值稅下,這個模式在部分商戶行業會遭遇挑戰。

“增值稅一般情況下就是以票控稅,除非有稅務機關的特殊政策。”上述財務經理表示。這樣,就意味著如果仍像營業稅一樣在售卡時以售卡金額開具增值稅發票,就要以售卡金額計算銷項稅。而在與商戶結算時,預付卡企業需要向商戶索要可以抵扣進項稅的增值稅專用發票。

“我們的商戶通常包括商超、餐飲、娛樂等多種行業,各個商戶是否一定能開出專用發票;商戶性質是一般納稅人還是小規模納稅人;商戶所在行業稅率有17%、11%、6%,那售卡開票時用什麽稅率繳稅?各個商戶所在地點不同,各地的稅收規定在實際操作中是否有區別?這些都是待解的問題。”上述財務經理稱。

在這些問題中,最“要命”的就是能否從商戶處獲得專用發票。

根據目前的營改增細則,購進的旅客運輸服務、貸款服務、餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務的進項稅額不得從銷項稅額中抵扣。

如果按照這條規定,那就意味著預付卡企業無法在其餐飲類、娛樂類等商戶處獲得增值稅專用發票來抵扣進項稅。

“即使按照目前一般納稅人最低6%的稅率來算,由於我們目前的傭金點數頂多在5%,因此在無法取得專用發票的商戶行業,如果按照現有政策,我們的稅收成本將大於收入。”上述財務經理表示。

是否可以在售卡時僅以傭金收入來向購卡客戶開具發票呢?

“這幾乎是不可能的。我們的客戶中,95%是機構客戶,他們需要全額發票來進行入賬。至於是增值稅專用發票還是普通發票,客戶倒不是特別在意,因為他們以公司名義購卡大多是發放給員工作為福利,即大多企業會將這筆款項計入員工福利費,而計入員工福利費本身就不能抵扣進項稅。”上述財務經理表示。

況且,《中華人民共和國增值稅暫行條例》及其實施細則規定,用以計算銷項稅的銷售額為納稅人銷售貨物或者應稅勞務向購買方收取的全部價款和價外費用。其中,價外費用包括“代收款項”。

上述財務經理稱,如果最終出現部分業務稅負成本高過收入的情況,那勢必會對商戶範圍進行調整,或許就會選擇退出餐飲、娛樂等不能抵扣進項稅的行業,而轉而更加偏向商超行業。

根據中國支付清算協會數據,2015年,商場超市、汽車服務類、票務酒店及旅遊及其他類型商戶也已逐漸成為預付卡機構業務重點領域。

另外,2013年央行發布的《支付機構客戶備付金存管辦法》中明確指出,支付機構為辦理客戶委托的支付業務而實際收到的預收代付貨幣資金屬於客戶備付金,在預付卡行業中即售卡時所收到的這筆“代收賬款”。而上述《辦法》中規定,支付機構接受的客戶備付金,必須全額繳存至支付機構客戶備付金專用存款賬戶。任何單位和個人不得擅自挪用、占用、借用客戶備付金以及以客戶備付金為他人提供擔保。支付機構只有在收到客戶備付金或客戶劃轉客戶備付金不可撤銷的支付指令後,辦理客戶委托的支付業務,不得提前辦理。

“那就意味著預付卡企業售卡時所收備付金在客戶消費前需與售卡金額一致,那如果在售卡時即繳納增值稅,也會造成備付金與售卡金額不符。”上述財務經理表示。

一切還未確定

一些綜合性質的多用途預付卡還可以調整一下商戶結構,但是如果是主要針對某類不能抵扣進項稅商戶的預付卡就可能陷入“尷尬”境地,譬如主要針對餐飲類商戶的索迪斯卡。

《第一財經日報》記者就如何評估營改增帶來的影響、是否會調整預付卡業務等問題采訪索迪斯中國,其品牌相關人員回複稱,該公司也十分關註相關影響,但目前行業相關增值稅細則還未出臺,因此還無法判斷最終影響。

事實上,和索迪斯中國一樣,多用途預付卡企業大多還處於“迷茫”狀態。

“這次營改增時間表推得比較急,因為餐飲、娛樂等一般都跟個人消費有關,而我們這個行業有業務特殊性,之前的營改增細則也不可能將所有的行業特性都考慮進去。現在一切都還沒有確定,稅務機關都在加班加點忙一些已有確定政策行業的細節問題,還沒來得及顧上我們。”上述財務經理對本報記者表示。

和其他行業已經進入營改增的“落地”階段相比,多用途預付卡企業現在做得最多的就是——“溝通”。

“現在各個預付卡企業都在根據自己的情況與稅務局溝通,稅務局的回應也通常是‘你暫時這樣做’。而且‘暫時’各地具體執行也不一樣。”上述財務經理表示,“現在我們就是把能梳理的都梳理完了,但由於政策並未明朗,因此系統改造無法最終落實,只能做一些基礎的準備。”

《第一財經日報》記者以業務咨詢為由撥打多個多用途預付卡企業的銷售電話,得到的答複也“五花八門”,有表示自己還在開5月1日之前領取的剩余營業稅發票,這相當於營改增還未正式開始;有表示只能開增值稅普通發票,暫時開不出專用發票的;也有表示傭金部分開增值稅專用發票,其余部分開增值稅普通發票的。

事實上,對於這類預付卡企業來說,最理想的政策應該就是對於原先不能抵扣的商戶行業在預付卡行業能予以特殊“照顧”,或者類似此次細則中旅遊業采取的差額征稅。

此次營改增細則明確,試點納稅人提供旅遊服務,可以選擇以取得的全部價款和價外費用,扣除向旅遊服務購買方收取並支付給其他單位或者個人的住宿費、餐飲費、交通費、簽證費、門票費和支付給其他接團旅遊企業的旅遊費用後的余額為銷售額。

有業內人士表示,無論政策最終如何,營改增對於預付卡行業的進一步規範作用已然顯現。“之前營業稅下,預付卡企業的發票內容比較‘隨意’,不規範的內容也時有發生,但現在開具與實際業務不符的發票內容屬於‘虛開增值稅發票’,涉及刑事犯罪,開票內容規範問題會有相當程度的提升。”

營改 改增 之後 你手 預付卡 預付 會有 變化
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=199218

預付卡市場亂象:拿卡里的錢去炒股也沒人管

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-07-03/1018548.html

《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》規定,預收資金只能用於發卡企業主營業務,不得用於不動產、股權、證券等投資及借貸。但預售資金由商家任意使用的情況不在少數,哪怕是炒股也沒人管。

廣東省消委會近日披露的數據顯示,廣東2015年預付卡投訴受理案件數量超過7000件。“新華視點”記者在廣東、浙江等地調查發現,目前,在餐飲、美發、美容、健身等行業,預付卡消費幾乎成為“標配”,一些商家用各種手段吸引消費者預存大量現金,但有些涉嫌變相融資、非法集資,甚至出現卷款上億元跑路的現象。

規模日增跑路頻現,廣東3年投訴翻一倍多

  “發行預付卡是商家快速回收資金、吸引客源、綁定客戶的手段,光靠賣次數或者店內消費,現金流根本跟不上。消費者使用預付卡能享受更實惠的價格。”杭州市一家面積千余平方米的健身會所的銷售經理說。

    這一看起來“雙贏”的消費方式,卻面臨重重風險。

  不少消費者反映,預付卡消費有很多“霸王條款”,交錢容易退錢難。廣東省消協3月公布的一批預付卡消費侵權典型案例中,消費者李先生在廣東艾力斯體育健身運動中心辦理了30次遊泳卡,用了11次後,被告之遊泳卡過了九個月有效期,需要再交60元續卡才能使用。李先生表示,辦卡時該中心並未提及有效期一事,且卡上也沒有註明。

  “預付卡存多少、退不退都由商家說了算。”浙江消費者呂先生說,一些會員卡背面還明確印有“一經辦理不予退款”字樣,交錢後服務好不好都只能接受。

  如果遇到公司倒閉、老板跑路,預付卡的錢往往“打水漂”。廣東省消費者委員會近日公布一起案例,深圳市博貝優品文化發展(深圳)有限公司有投訴105宗,投訴該公司關門倒閉,老板跑路,一些家長預付的萬元學費“打水漂”。

  上海知名餐飲連鎖企業“代官山”2015年也上演了跑路事件,5家門店突然歇業,經營者完全失聯,眾多買了“代官山”預付卡的用戶蒙受損失。

  此外,有些預付卡消費甚至涉嫌非法集資,今年初發生的水果營行倒閉事件就是典型代表。這家註冊資本10億元、號稱要做“生鮮電商界阿里巴巴”的企業,通過“充1000元送1000元”“眾籌入股”等方式,一年瘋狂擴張300多家門店後突然倒閉。當時一名水果營行的聯合創始人曾向記者透露,水果營行最終涉及的資金可能在3億元以上。

  隨著預付卡市場越來越大,糾紛也越來越多。去年11月全國人大常委會執法檢查組關於檢查《中華人民共和國消費者權益保護法》實施情況的報告指出,2014年國內多用途和單用途預付卡銷售規模為9068.8億元,預付卡消費領域問題突出,除了約定不明、服務縮水,更嚴重的是有商家利用其變相融資、集資甚至詐騙。

  來自廣東省消委會的統計數據顯示,廣東預付卡投訴案件從2013年的3131件增加到2015年的7195件,翻了一倍多,涉及金額也從3000多萬元增加到5000多萬元。

大量預付卡銷售處於“三無”狀態

  記者調查發現,目前,雖然有相關文件規定預付卡消費須備案登記,並實行資金存管制度,但實際上大量的預付卡銷售處於“三無”狀態。

  ——無備案。早在2012年,商務部就發布了《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》,要求發卡企業在開展單用途卡業務之日起30日內前往各級商務主管部門備案。

  但實際情況並非如此。全國人大常委會執法檢查組關於檢查《中華人民共和國消費者權益保護法》實施情況的報告指出,預付卡銷售只有一半多經人民銀行批準或商務部備案,大量發卡行為未納入監管。上海全市發卡主體近10萬家,而在上海市商務委備案的企業只有351家。

  ——無存管。按照《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》規定,規模發卡企業、集團發卡企業和品牌發卡企業實行資金存管制度。其存管資金比例分別不低於上一季度預收資金余額的20%、30%、40%。企業需有專門的存管資金銀行賬戶,當企業超額調用存管資金時,銀行應拒絕並按照備案機關要求提供發卡企業資金存繳情況。

  業內人士表示,這都需要以登記備案為基礎,連登記備案都沒有,何談存管?

  另外,在實際生活中,很多美容美發店、健身房、餐飲店等規模小,還達不到存管資金的標準。

  ——無監管。《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》規定,預收資金只能用於發卡企業主營業務,不得用於不動產、股權、證券等投資及借貸。但預售資金由商家任意使用的情況不在少數。

  “錢收上來就是我們的了,留一部分用於日常運營之外,其他的想做什麽都可以,哪怕是炒股也沒人管。”杭州一家美容美發機構負責人說,商家不會主動對這部分資金建立專門的管理賬戶,可以隨意支取,只要不倒閉就不會有事。

  “大量預售卡既無備案,也無保障約束,一旦出現倒閉或老板跑路,消費者只能認栽。”中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長劉勝軍說。

應建立第三方賬戶監管預付卡資金

  預付卡消費多數在民生行業,出現糾紛涉及面廣。廣東省2015年受理預付卡投訴7195件,涉及消費者8526人,其中群體性投訴22件,涉及消費者超過1000人。

  與此同時,商業預付卡糾紛維權成本高,能最終通過司法救濟獲得實際賠償的少之又少。“法律法規並沒有對發行預付卡的商戶所應承擔的民事賠償責任作出明確規定,民事訴訟即使可以為消費者追回本金,也難以對商戶形成有力的威懾。”杭州楷立律師事務所律師朱煒說。

  朱煒建議,應落實預付卡資金存管制度,盡快建立第三方賬戶監管預付卡資金,改善預付卡資金安全僅靠商家自身信用的“單保險”模式。對30%的存管資金比例可適當提高,一旦商家失蹤或者倒閉,由第三方直接將資金歸還消費者。

  廣東省消費者委員會建議,對預付式消費進行立法,重點解決預付式消費的準入、規範、監管及維權等方面存在的突出問題。同時探索采用信用監管、推行先行賠付等監管手段,引入行業連帶擔保等制度規範,整治和遏止預付式消費亂象。

  • 新華視點
  • 文多
  • “新華視點”記者魏董華、吳濤

每經網客戶端推薦下載

每經網首頁
預付卡 預付 市場 亂象 拿卡 的錢 錢去 炒股 也沒 沒人 人管
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=202887

預付卡營改增政策落地 預收資金不繳納增值稅

預付卡行業翹首以盼的營改增政策終於落地。

近日,國稅總局下發《關於營改增試點若幹征管問題的公告》(國家稅務總局公告2016年第53號,下稱“53號公告”),其中單獨對預付卡業務的營改增如何執行做出了具體的規定。讓預付卡行業人員“欣慰”的是,原來對於銷售預付卡業務所收取的預收資金是否需要繳納增值稅的擔心不再存在,因為在53號公告中明確這部分資金並不繳納增值稅。

預收資金不繳納增值稅

在預付卡行業,分為單用途商業預付卡(下稱“單用途卡”)和支付機構預付卡(俗稱“多用途卡”)。其中,單用途卡是指發卡企業按照國家有關規定發行的,僅限於在本企業、本企業所屬集團或者同一品牌特許經營體系內兌付貨物或者服務的預付憑證。而多用途卡,是指發卡機構以特定載體和形式發行的,可在發卡機構之外購買貨物或服務的預付價值。

根據第一財經了解,如果售卡方和貨物/服務銷售方不一致的情況下,預付卡的一般業務模式是:購卡客戶向預付卡企業購卡,持卡人去預付卡特約的銷售商戶進行消費,預付卡企業將消費額結算給商戶,商戶再支付一定傭金或手續費等給予預付卡企業。

53號公告分別對單用途卡和多用途卡的營改增做了規定,但從實質來看,對兩者繳納增值稅的規定內容基本相同。

53號公告規定,無論是單用途卡和多用途卡,在售卡或充值時取得的預收資金均不繳納增值稅,同時開具增值稅普通發票。

而對於售卡方或支付機構辦理相關資金收付結算業務取得的手續費、結算費、服務費、管理費等收入,應按照現行規定繳納增值稅。

普華永道表示,在預付卡的經濟業務中,通常會出現三方當事人,分別是銷售預付卡的售卡方或支付機構,購買並使用預付卡的持卡人,以及實際銷售貨物或服務的銷售方。預付卡由於其較為特殊的業務模式,在進行增值稅處理和開具發票上一直存在爭議。主要包括: 售卡方或支付機構銷售預付卡的行為如何定性,是否繳納增值稅,如何開具發票;銷售方向持卡人銷售貨物、服務時,是否繳納增值稅,如何開具發票;銷售方收到售卡方的結算款,是否繳納增值稅,如何開具發票。

根據本報在53號公告落地前對多用途預付卡企業人員的采訪,他們普遍擔心,在增值稅以票控稅的前提下,售卡所得的預收資金由於需要開具發票,會被征收增值稅,從而甚至使稅金高過收入(詳見6月7日報道《營改增之後,你手里的預付卡會有變化嗎?》)。而這一擔心在53號公告下發之後將不再困擾預付卡企業,其正常業務模式也將不會受到很大影響。

“這次針對預付卡業務的營改增細則對於我們來說,在增值稅下和之前的營業稅相比流程上就一致了,可以讓我們比較順利地過渡到增值稅,而稅負水平從之前的營業稅下5%到增值稅下6%影響也不是很大,因為還有一些固定資產、系統采購之類的可以進行抵扣。”一名預付卡企業財務經理對本報表示。同時,政策總算落地,預付卡企業針對營改增的系統改造等工作就可以進行下去。

無法開具增值稅專用發票

從53號公告的規定來看,在預付卡的整個業務流程中,都無法開具增值稅專用發票。而持卡人購買預付卡,僅能從售卡方或支付機構取得普通發票,無法取得專用發票。且持卡消費後,銷售方或特約商戶也不得向持卡人開具增值稅發票。那就意味著持卡人的購卡金額無法抵扣進項稅。

對此,普華永道表示,53號公告及文件解讀雖並未給出解釋,但綜合考慮《關於全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》中的不得抵扣規定以及預付卡通常的消費內容,政策制定部門或許考慮預付卡多用於集體福利或個人消費,以及餐飲服務、娛樂服務等不得抵扣項目,因此直接給予不得開具專用發票的限制性規定。納稅人應合理判斷稅務影響,結合具體經濟業務需求,選擇是否采用預付卡形式購買貨物或服務。

不過,上述財務經理表示,對於開具的是增值稅專用發票還是普通發票,客戶倒不是特別在意,因為他們以公司名義購卡大多是發放給員工作為福利,即大多企業會將這筆款項計入員工福利費,而計入員工福利費本身就不能抵扣進項稅。

此外,在現行增值稅文件中,納稅人購買加油卡雖然在購卡環節無法取得專用發票,但可在加油後憑相應憑證要求開具專用發票。

普華永道認為,加油卡作為預付卡的一種,53號公告是對於預付卡的增值稅處理的一般性規定,而上述有關加油卡的增值稅文件是對加油卡的特別規定,該文件在53號公告後應繼續有效,否則將對運輸公司的增值稅抵扣產生負面影響。具體該文件如何與53號公告銜接或並行,需要納稅人持續關註。

(來源:普華永道)

預付卡 預付 營改 改增 政策 落地 預收 資金 繳納 增值
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=212916

醫保“總額預付”的利弊爭議

一到年末,各地醫院醫保病人住院難的事時有發生。

醫院何以推諉醫保病人?醫院將原因歸結為當前醫療保險實施的“總額預付”制度——社保部門每年按照一定規則向醫院分配醫保報銷的額度,一旦額度用完,超支部分就由醫院支付。

“總額預付”制度的本意是為了激勵醫院控制成本、減少醫療費用的不合理增長,但在實際執行中,醫院往往以采取少收病人、減少醫療服務等應對措施,來降低醫保額度不足所帶來的經濟損失,最終使參保者利益受損。

醫保支付方式改革是下一步醫改的重中之重,也被認為是“三醫聯動”的引擎。在總額控制的大框架內,探索按病種付費、按疾病診斷相關分組付費(DRGs)等支付方式,是當前醫保支付制度改革的核心內容。

“三醫聯動,醫保先行”,2.0版的“總額預付”制度也被醫改主管部門寄予厚望。然而,第一財經記者在采訪中了解到,在公立醫院改革沒有取得根本性進展的當下,僅僅依靠醫保支付方式改革的“單兵突進”,顯然難以撼動醫療行業現有的利益格局。

“總額預付”是把雙刃劍

在實行總額預付之前,醫保的主要付費方式是按服務項目付費,不過該方式無法約束醫院的醫療行為,醫療成本、費用難以控制。

為遏制醫保基金支出過快增長勢頭,穩定醫保保障水平,從2011年起,人力資源和社會保障部(下稱“人社部”)鼓勵地方探索總額預付的支付方式,“十二五”期間又提出在全國範圍內推行總額預付、按病種付費等新型付費方式,增強醫保對醫療行為的激勵約束作用。

目前,在我國大部分地區醫保實施按服務項目付費和總額預付相結合的支付方式。總額預付是一把雙刃劍,在有效控制醫療費用的同時,也引發了醫院的反彈。

“上有政策,下有對策”,醫院往往采用推諉患者、分解住院、提高患者自付比例等方式與醫保管理部門進行博弈。對此,各地醫保部門近年來密集發文禁止醫院拒收醫保病人,雖然情況有所好轉,但根本問題並沒有解決。

在醫療機構和醫療保險部門的博弈中,最先受損的是患者利益,他們或是得不到應有的醫療服務,或是不得不多掏醫療費用;其次是醫生,醫院領導將總額額度分解到科室,一旦有科室超標,醫生就要背上被扣獎金的風險。

在這樣的情況下,醫院和醫生自然就會推諉危重和高費用患者,同時把責任推給醫保部門。醫保部門也因“總額預付”的簡單粗放而備受詬病。

本報記者在調查中也發現,因醫保額度受限推諉病人的情況,在很多醫院都有不同程度的存在。如一些醫院有不成文的規定,醫保病人住院必須預定,設置醫保病人的費用上限、住院天數上限等,病人一旦達到上限就會被勸出院。有些危重病人因此而得不到應有的救治,病人權益難以保障。

清華大學醫院管理研究院教授楊燕綏表示,醫改走到現在,衛生部門一直說醫保的指揮棒沒使好,拿著錢但付錢的方式不對,對醫改支持力度不夠。

楊燕綏說,總額預付制改革的初衷是倒逼醫院改革,醫院必須強化精細化管理,降低內部管理成本和損耗。而現實中,醫院卻繼續沿用著粗放式的管理思路,一邊喊委屈一邊將醫保病人拒之門外,最終利益受損的是苦等就醫的無辜患者。

“總額預付”的智能升級

“總額預付”制度的弊端逐步在顯現,醫保支付方式的改革也迫在眉睫。

今年6月29日,人社部下發文件提出,要把支付方式改革放在醫改的突出位置,發揮支付方式在規範醫療服務行為、控制醫療費用不合理增長方面的作用。

楊燕綏表示,醫保管理機構對醫保基金進行總額控制並沒有錯,畢竟按照“以收定支”原則征繳的醫保基金有限,無法滿足醫療機構報銷全部醫療費用的要求。但如果沒有科學合理的基礎測算支撐,沒有獎懲有序的機制制約,總量控制就會“降級”為管理部門簡單粗疏、弊端畢露的“一刀切”。

醫保支付方式的轉變,從表面上看是醫保管理部門的選擇,但其背後卻與整個醫保管理制度的精細化、專業化改革息息相關。

中國社科院公共政策研究中心主任朱恒鵬表示,總額預付之所以成為政府部門首選的醫療付費方式,首要原因是醫保經辦機構專業化水平不夠,無法實施類似DRGs的精致付費方式。

“‘以收定支’只能是醫保內部的工作原則而非對外手段,醫保管理機構不能把基金不平衡的風險轉嫁給醫院,必須盡快建立包括引導資源配置、建立協議定價機制、合理補償利益相關人等一整套精細化管理機制。”楊燕綏說。

智能審核則是醫保管理部門從“管基金”轉向“建機制”的重要舉措。人社部要求各地醫保管理機構必須在今年內全部上線智能審核系統。醫保部門通過智能系統走進醫生工作站,通過與醫院醫療數據的對接來實現按病種付費,甚至更為先進的DRGs方式。

大數據下的金華支付模式

在改革醫保支付方式上,浙江杭州、金華等地的探索為全國推行新型付費方式積累了經驗。

2014年2月,浙江省金華市人社局與海虹控股下屬的中公網簽訂了醫保智能審核平臺建設的協議,對每個月定點醫療機構發生的費用進行逐單事後審核。同年12月又加入了診間審核和醫療質量評價輔助分析等模塊。

金華的智能審核系統經過兩年多的運行,積累了大量的醫療數據。在大數據的基礎上,金華市分出了594個疾病分組,實現了醫保付費方式向DRGs方式的轉變。

金華市一位社保官員對第一財經記者表示,不管采取哪種新型的付費方式,總額控制都是必須堅持的。在他看來,醫保支付方式的改革是在總額預付的前提下,找到醫院和醫保部門都能接受的、更科學和理性的支付方法。

他常常要和醫療機構講醫保基金的有限性,“比如,我一年只能收上來5個億,如果醫院支出是6個億,那相差的一個億確實是難以支付的。醫院院長們明白了這個道理之後,也就有了主動控費的動力。”

該官員說,控費並不是降費,而是減少不必要的支出,目的是激勵醫療機構主動抑制過度醫療和合理控制成本。如果醫院的費用沒有超過預算,社保部門按預算會將節余部分作為獎勵進行支付。

關鍵在深化公立醫院改革

楊燕綏說,不管是按病種付費還是DRGs,都需要建立在智能審核和醫療大數據的基礎上。近一兩年,一些地區醫保經辦部門通過智審系統積累的數據制定出了DRGs標準,但醫保預付值(pps) 最終能否達成,關鍵在於該標準能否得到醫院的認可。

11月6日,在清華大學醫療服務治理研究中心承辦的“醫療/醫保大數據及醫保支付與醫院發展”論壇上,廣東省人民醫院副院長袁向東坦言,DRGs最大的挑戰是數據的準確性。

“比如闌尾炎,也可以稱創口性化膿性腹膜炎,這兩者的支付相差過萬。如果醫院病例首頁反饋的信息不準確,那怎麽形成數據,進行醫療服務質量和績效的評估,以及醫保的合理支付?”袁向東說。

朱恒鵬對本報記者表示,醫保支付方式只是一種價格機制,不能高估醫保支付方式改革在醫改中發揮的作用,關鍵還是要繼續推進公立醫院的改革。

“現在的情況是,無論醫保采用哪種付費方式,公立醫院的反應都差不多。因此當前醫改的核心,是讓公立醫院走向競爭、讓醫生進行流動,這樣價格機制才會發揮起作用。”朱恒鵬說。

醫保 總額 預付 利弊 爭議
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=226547

20家企業上預付卡警示名單 克莉絲汀董事長喊冤

預存一筆資金,之後慢慢消費,通常有著誘人的折扣優惠……越來越多的商戶開始發售這種單用途商業預付卡,本來是方便商戶也讓客戶獲得實惠的舉措,卻隱含風險。

近日,上海市單用途預付卡協會首次公布單用途預付卡商務信用警示企業名單,一只鼎、震軒美容、嬌韻詩等20家企業被警示,根據協會公示的信息,被警示原因包括無法正常兌付、數據未及時申報、備案信息沒及時變更、二三季度超額發卡、消費者投訴集中等。

值得註意的是,克莉絲汀(01210.HK)也赫然在列,上海市單用途預付卡協會執行副會長範林根接受第一財經記者采訪時表示,克莉絲汀之所以上警示名單,主要是投訴太多導致。然而,記者采訪了克莉絲汀董事長羅田安,羅田安卻表示冤枉。

預付卡曾經是商戶用來鎖定客戶的一種營銷手段,商家有利可圖,而消費者也可享受一定實惠。不過,在預付卡行業發展過程中,卻頻被爆出亂象:發卡企業遭消費者投訴、發卡企業關門跑路等,這嚴重地侵害了消費者的權益。

根據上海市單用途預付卡協會公布的信息顯示,截至2016年9月底,上海市零售業、住宿和餐飲業和居民服務業共375家發卡企業在全市商務系統履行了備案手續。1-9月375家備案企業發卡7864萬張,發卡金額245.21億元;9月底375家備案企業預收資金余額197.08億元。

發卡量巨大,投訴數也不少。截至今年11月30日,2016年由上海市“12345”市民服務熱線轉送市商務委、涉及單用途預付卡相關投訴共1529起,投訴共涉及企業數294家。其中美容美發行業的投訴企業數最多,占全部被投訴企業數的40.48%。投訴內容主要是企業關門倒閉或失聯,占82.5%;其次為門店轉讓承接方不能按原約定正常兌付預付卡、無法正常退卡、服務質量打折、不正常開具發票等。

經過對日常監管信息、消費者投訴、發卡企業業務信息申報、前一階段專項治理行動排摸情況等信息進行匯總分析,上海市單用途預付卡協會針對消費者投訴集中、不能正常兌付、應備案未備案、發卡金額超過限額、未及時或按規定申報信息等問題,公布了一批警示企業名單。

知名西點連鎖企業克莉絲汀就在此次公布的名單內。範林根表示,克莉絲汀上警示名單是有事實依據,這一、兩年來,無論是“12345”還是“12315”官方投訴熱線。克莉絲汀的投訴量都居高不下,投訴內容主要有兩點,一個是前幾年預付卡券不能正常預付,另一個是門店關店導致消費者不方便退卡退券。

對此,羅田安表示不認可:“從今年5月份到現在,我們總共就68筆投訴,而我們每天有幾十萬筆成交量。而至於退卡退券的問題,我們沒有收到消費者這樣的請求。如果消費者需要退卡退券我們可以按照規定受理。”羅田安還認為。之所以上黑榜是因為沒有交會費而“被黑”。

對於這一說法,範林根表示:“無意反駁,我們都是以及事實。”

對於卡券兌付的問題,克莉絲汀方面表示:“從未拒絕任何持有真實且在有效期內的我公司卡、券客戶的兌換要求。我公司發現,有部分消費者不慎購買了仿造、偽造我公司卡、券而要求我公司兌付的情況,對於該情況,我公司一直是與相關消費者進行溝通並積極回應的。而對於部分超過有效期10年以上的廢舊券,我公司在市場監督管理部門、商務委員會等多部門指導下,也一直與持有此類券的消費者進行有效的溝通,相關的處理措施得到了各方的理解與認可。”

克莉絲汀真實投訴量是否如羅田安所說5月份至今只有68筆,以及這樣的投訴量是否屬於“居高不下”,單用途預付卡協會並未公布具體的投訴量。

不過,這幾年,克莉絲汀業務也受到了一定沖擊,羅田安透露,今年關閉了大約100家門店,上海地區大約70家。“但我們還有600多家門店,加上我們交給銀行關於發放預付卡的押金,足以保證我們預付卡的使用”。克莉絲汀方面表示:“我公司長期以來,無論是經營狀況還是稅費的繳納均屬正常,從未被市場監督管理部門、稅務部門等納入經營異常名錄信息。而我公司的卡、券發放皆是在正常範圍內,並無超出我公司可承受範圍發放的情況。”

據悉,這兩年受到85度C、面包新語等現場烘焙模式的風靡,以中央工廠配送各大門店的模式受到了較大沖擊,而且克莉絲汀力推的少糖少油的歐式面包在國內市場遇到水土不服,未能撐起克莉絲汀的業績,導致克莉絲汀業績不斷下滑,門店收縮,根據克莉絲汀今年半年報顯示,上半年,克莉絲汀上半年營收約4.45億元,同比下滑9.32%,虧損6428萬元。羅田安表示,該公司正在積極轉型,預計明年一季度有望實現盈利。

不管克莉絲汀的預付卡是否存在問題,整個行業的預付卡泛濫的確需要引起警示。律師錢栩樑認為,當前規定下,針對違規發卡行為最高只罰3萬元,卻缺少停止發卡行為、吊銷營業執照等強制措施,違法成本低,給預付卡管理帶來了一些難度。

20 企業 預付卡 預付 警示 名單 克莉 絲汀 董事長 董事 喊冤
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=229496

招財寶:僑興債第一、二期預付賠款已到賬

招財寶12月28日晚間公告,12月28日下午開始,僑興電信、僑興電訊2014私募債第一、二期預付賠款陸續到賬,招財寶已於第一時間協調相關方安排資金發放。截至目前,預付賠款已全部發放至投資人賬戶,相應投資人的利益均已獲得保障。

早前,浙商財險12月27日晚間發布關於付賠款公告稱,將對僑興電信、僑興電訊2014私募債第一、二期保證保險的被保險人開展預賠工作,自12月28日(星期三)開始支付預付賠款,同時啟動追償程序。

財寶 僑興 債第 第一 一、 二期 預付 賠款 已到 到賬
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=229731

上市公司非標年報背後的資金黑洞:利用應收、預付向體外轉移巨額資金

利用一些老掉牙的會計手段,大肆粉飾財務報表和業績,借此獲得巨額融資,繼而公司借助預付、保理、拆借種種渠道,將資金向上市公司體外轉移,形成巨大的資金黑洞。

拆借、預付等會計手法導致的巨額資金去向不明,成為新近吞噬A股上市公司的最大黑洞。2017年,僅年報被出具無法表示審計意見的上市公司,就已經達到17家。動輒數億元乃至數十億元資金不知所蹤,是絕大多數年報被非標的上市公司共同存在的最大隱患。

資金黑洞爆出之際,便是業務變臉之時。然而,待到危機暴露,上市公司已經深陷泥潭,徒自留下一地雞毛,股價“跌跌不休”乃至面臨退市,只剩下脫身乏術的一眾投資者。

觸目驚心的資金黑洞

銷售收入確認、交易真實性存疑、資金黑洞和巨額債務,是17家上市公司年報被無法表示意見的三大主要情形。在這三種情況中,資金黑洞又最為嚴重。除了*ST東淩(000893.SZ)之外,其他16家公司都不同程度地涉及到資金和債務問題。

天龍集團(300063.SZ)年報被無法表示意見,就包括應收賬款無法確認。根據公開披露信息,截至2017年底,天龍集團兩家子公司賬面應收賬款余額 4.34億元、3.16億元。但審計機構表示,由於未能獲取充分、適當的審計證據,無法判斷其準確性。

寶德股份(300023.SZ)也存在類似情形。今年4月前後,寶德股份子公司慶匯租賃資產證券化違約,被恒泰證券起訴追索5.31億元款項。審計機構認為,慶匯租賃存在重大未決訴訟,而高達55.9億元的風險資產,資產減值準備只有8669.15萬元,占比僅為1.55%。在此過程中,未能獲得確定資產減值準備是否計提充分的審計證據。

不同於寶德股份、天龍集團兩家公司,更多上市公司年報被出具非標意見,都出現了資金往來中的流出,導致的資金黑洞和巨額債務。

*ST工新(600701.SZ)2017年審計報告中,中準會計師事務所就指出,該公司合計超過5億元的款項確認存疑。審計意見顯示,2017年3月1日,*ST工新分公司中大植物蛋白分公司支付了2億元大豆采購款,執行時間為2017年3月1日到12月31日,但截至報告簽發,“合同尚未履行,無法判斷交易的真實性”;子公司上海哈青貿易有限公司對外的1億元預付賬款,子公司漢柏科技對外預付的2億元項目工程款,均無法確認真實性。

相對於上述幾家公司,*ST龍力(002604.SZ)、*ST天業(600807.SH)涉及的資金金額更大,而且涉及巨額資金流出。*ST龍力4月27日披露的年報,亞太會計所給出了無法表示意見的審計報告,具體理由有四:公司進行財務自查調整,但未能提供完整的財務資料;存在內控失效、審計範圍受限、被證監會立案調查等情形。內控失效等三項理由,均與該公司財務自查調整產生的巨額營業外支出有關。

年報數據顯示,2017年,*ST龍力凈利潤巨虧34.8億元,同比下降達3065.21%,扣非凈利潤虧損11.8億元,同比下降1285.71%。其中,僅增加的營業外支出就達27.27億元,接近該公司最近兩年營業收入總和。

如此規模的營業支出,究竟去了哪里?*ST龍力並未給出交代。財務報表附註顯示,2017年,該公司營業外支合計27.37億元,僅滯納金、違約金、財務自查調整損失就高達27.36億元左右,但財務自查調整損失的具體構成,該公司卻未進行任何說明。審計機構認為,在未能獲取充分、適當的證據的情況下,無法實施有效審計。

*ST天業的情況,幾乎如出一轍。瑞華會計所稱, 2017年*ST天業保理業務對外借款25.93億元、天業小貸對外借款8352萬元,非金融機構及個人借款余額13.95億元、對外擔保11.67億元等,以上借款金額合計多達52.4億元。審計機構稱,雖然進行了分析、檢查、函證等程序,但未能獲取充分適當的審計證據。

做大利潤的突擊術

同樣涉及應收賬款、資產減值準備,以及銷售收入確認、交易存疑,而被審計機構出具非標意見的年報,但不同公司的最終目的,卻大相徑庭。部分公司的行為,與業績激增存在很大關聯。

在天龍集團的審計意見中,中介機構稱,對兩家子公司合計7.5億元的賬面應收款,無法判斷其準確性。截至2017年底,該公司總資產35.5億元,凈資產19.65億元。若上述全部或部分應收賬款的真實性不能確認,對其凈資產影響之大可想而知。

寶德股份(300023.SZ)同樣如此。2017年,該公司營收7.21億元,凈利潤3601萬元,扣非後為2353萬元。而慶匯租賃風險資產原值高達55.9億元,計提金額只占1.55%。這意味著,資產減值準備的計提比例只要再提高2%,該公司去年就會陷入巨虧。

這還是建立在不計風險資產可回收性的前提上。截至2017年底,寶德股份總資產70.7億元,凈資產11.45億元。即便按10%的比例計提資產減值準備,該公司去年底的凈資產也將減少一半。根據媒體報道,2017年12月15日,恒泰證券收到告知函,慶匯租賃ABS承租人已停產整改,並被多家金融機構采取法律程序催收欠款。

除了上述情形,部分公司涉及資金流出的同時,又通過合並報表的方式,做大自身資產規模。4月28日,普華永道對*ST天馬(002122.SZ)2017年年報的審計報告表示不發表審計,原因是一項采購預付款未提供合理解釋及支持資料。

審計報告顯示,2017年12月末,*ST天馬與深圳東方博裕貿易有限公司(下稱“東方博裕”)簽訂一系列合同采購鋼材及機器設備,並在合同簽訂後的三天內全額支付鋼材預付款5.666億元,機器設備預付1.066億元,但采購合同沒有約定交貨時間。此後,管理層提供了雙方在2018年2月12日簽訂的補充協議,約2018年9月30日前交貨。

審計意見還稱,東方博裕為*ST天馬新增供應商,此前沒有發生任何交易。該公司以往與其他供貨商采購,一般按貨物的到貨情況分期付款,交貨期一般為3 個月,與東方博裕的采購合同約定明顯不同。對比該公司下屬軸承生產廠家及機床生產廠家發現,去年鋼材采購金額共計1.99億元,遠低於上述預付的4.6億元。而截至報告日,上述采購的鋼材及機器設備尚未到貨。更離奇的是,今年 1 月 2 日,*ST天馬全資子公司喀什耀灼創業投資有限公司又向東方博裕支付了1億元,並計入預付款中。

慷慨支付預付款的同時,*ST天馬還通過合並報表的方式,創造資產規模奇跡。在2017年年報中,*ST天馬將一家投資合夥企業“天馬誠合”合並報表。原因是天馬誠合於 2017年5月以現金人民幣 16.61億元收購了喀什基石 99.99%股份,後者有56家被投企業,其中51家被投企業規定喀什基石有權派駐董事。但該公司管理層稱,喀什基石並未對51家被投資企業派駐董事,因此不將這些企業作為長期股權投資核算。

如此一來,並表後的天馬誠合及其資產,在*ST天馬合並財報中就作為可供出售金融資產核算。並表後,*ST天馬財報中的可供出售金融資產增加了15.47億元,其他綜合收益的稅後凈額1.45 億元。審計機構稱,在財務報表批準報出日前兩天,上市公司管理層要求將天馬誠合並表,但未能及時提供相關財務報表的明細賬戶及會計資料,導致無法執行相關審計工作。值得註意的是,收購前,喀什基石由*ST天馬第一大股東徐茂棟控制。

“空心”的上市公司

同樣的結果,卻各有各的煩惱。一些上市公司利用資產減值計提、應收賬款做大利潤,有一些上市公司卻因巨額資金黑洞,而背上了沈重的負擔。

*ST尤夫(002427.SZ)被出具非標審計意見,除了隱瞞關聯方外,還涉及大量體外負債。審計報告顯示,*ST尤夫收到法院16起案件訴訟材料,其中12件為民間借貸,涉及金額5.4億元;4起為金融借款糾紛,金額3億元。

不僅如此,*ST尤夫還存在大額資金劃轉、商業承兌匯票違約問題。根據審計報告,該公司因與上海祈尊實業有限公司(下稱上海祈尊)發生大宗貿易業務,開具給對方商業承兌匯票3.77億元,後來又以現金支付,形成應收上海祈尊3.77億元。但截至審計報告簽發日,上海祈尊未返還前述商票,其中2.78億元目前已違約。

此外,*ST尤夫全資子公司還將6億元活期存款劃給上海祈尊及另一家公司;子公司上海尤航新能源科技有限公司的3億元定期存款,解活後也立即對外劃款。

從自身資金狀況來看,*ST尤夫上述舉動非常可疑。截至2017年底,該公司賬面貨幣資金僅有15.5億元,而上述涉及資金總額,就達到12.77億元,約為同期貨幣資金的80%。*ST尤夫5月7日公告顯示,該公司又涉及4起訴訟,被追索資金2.18億元。加上上述16起訴訟,目前該公司涉訴債務至少已達10.58億元。而一季度末,該公司賬面資金僅有8.4億元,資金緊張程度顯而易見。

*ST尤夫自查發現,涉及的12起民間借貸,只有5000萬元本金進入公司賬戶,且並未查到用印流程、記錄。另外涉及的9 起案件,公司未收到法院送達的訴訟材料。而*ST尤夫董事會同一天的說明則顯示,涉及的16起案件中, 5件為表內借款案件,11件為民間借貸糾紛。

債務留在上市公司,資金卻流向別處,並承擔巨額虧損。相對於*ST尤夫,*ST天業的形勢更為嚴重。

2017年,*ST天業營業收入20.4億元,凈利潤、扣非凈利潤巨虧2.27億元、5.77億元,銷售費用、管理費用同比下降63.45%、12.04%,唯獨財務費用大幅增加149.05%,從上年的2.64億元增加到6.57億元。

一手承擔高昂成本融資,一手向外慷慨輸送資金,在*ST天業表現得十分明顯。年報數據顯示,2017年,該公司融資余額51.11億元,增長約20%,達到營業收入的兩倍有余,融資成本則從7.01%,上升到10.18%。同期,其應收賬款卻達33.4億元,其他應收款25.1億元,但利息收入卻只有1988萬元,其他業務收入也只有1.07億元,類金融和金融業務凈收入合計不到1.5億元,與融資成本形成鮮明反差。

*ST龍力的巨額債務,不僅讓該公司承擔不菲成本,還造成了該公司債務危機。根據年報披露,截至2017年12月底,其短、長期借款分別為12.07億元、10.33億元,其他應付款5.82億元,應付票據4.98億元,合計33.6億元。

盡管未披露營業外支出的構成,但從負債結構可以判斷,*ST龍力的虧損,主要來自未入賬的債務。2017年三季報顯示,該公司短、長期借款余額1.44億元、7.43億元,其他應付款6384萬元,應付票據為0,合計金額不到9.6億元。據此計算,短短一個季度之內,其負債陡增24億元以上。

但這些債務,並非全部發生在2017年四季度。去年12月,該公司債務違約後,融資已極度困難。年報數據顯示,去年四季度,該公司短期借款共約4.2億元,長期借款僅有9900萬元,且全部發生於債務危機爆發前。據此計算,新增的債務中,至少19億元並非發生在去年四季度。

這些從天而降的債務,究竟來自何處?答案是借款發生時,該公司沒有入賬。2017年12月27日,回複深交所問詢函時,該公司就承認,在部分金融機構的借款,財務此前並未入賬。除此之外,ST龍力還與多家小貸、保理、實體企業存在債務糾紛。4月26日公告顯示,此類債務共計約6億元。

高價借來的資金,卻未創造利潤,反而帶來了沈重負擔。2017年,*ST龍力產生的財務費用達4.02億元,比上年大幅增加3.66億元,同比猛增了11倍以上,但利息收入卻為0。巨額營業外支出的形成, 表明這些債務只產生了成本,卻沒有形成任何利潤。

手段並不高明,為何屢屢得逞

五花八門的資金輸出,比並非無跡可尋,也並不高明。應收賬款、預付款等方式,在上市公司向外輸出資金中,是最為常見的手段。2017年年報被無法表示意見的上市公司,基本都存在這一問題。

根據公開披露, *ST工新年報被非標涉及的5億元資金,就由三筆采購款構成,除了2億元大豆采購款外,子公司對外支付的1億元預付賬款、2億元項目工程預付款,真實性均被審計機構質疑真實性。此外,*ST天馬預付的5.66億元采購預付款,也存在類似情形。

而從暴露出來的問題來看,保理業務、對外借款等手段,在部分上市公司資金黑洞中,所起的作用更大。而應收賬款、其他應收款,則成為財務上掩蓋資金真實流向的工具。

在*ST天業的身上,上述種情況體現得尤為明顯。年報數據顯示,2017年,*ST天業保理業務對外借款余額25.93億元、天業小貸借余額款8352萬元,非金融機構及個人借款余額13.95億元,對外擔保約11.67億元,合計約為52.4億元。

財務報表數據顯示,截至2017年末,該公司應收保理款項余額29.25億元,而上年同期只有6.53億元,一年時間暴增22.78億元,增長超過3.7倍,遠遠超過其營業收入規模。

這些巨額應收對應的資金,去向了哪里?財務報表顯示,截至2017年底,該公司應收賬款余額高達33.4億元,其中多數是保理應收款。這意味著,其巨額應收款,主要是由保理業務構成。但在年報中,*ST天業並未詳細交代保理業務借款人的信息,資金流向何處成謎。

此外,截至2017年底,該公司還有非金融機構及個人借款余額13.95億元,但同樣沒有明確交代資金去向。而財報顯示,同期該公司其他應收款賬面余額26.49億元,比期初的13.87元增加12.62億元,增加接近1倍,大幅增加的非金融機構、個人借款,可能被歸到了其他應收款名下。

*ST天業去年增加的其他應收款,主要來自非關聯方,金額從期初的2。6億元,增加到13.2億元,增加額約10.6億元,凈增加了4倍左右,而關聯方資金往來、拆借合計余額12.46億元,比上年底增加不到1.8億元。

部分上市公司借款形成的巨額債務,甚至憑空消失。2017年年報顯示,*ST龍力的資產負債表中,應收賬款、發放貸款等資產,並未出現明顯變化,只有負債出現大幅增長。換言之,數十億元的借款、負債,不僅沒有轉化為資產, 甚至還憑空消失了,其資金流向成為巨大的懸疑。

上市 公司 非標 年報 背後 資金 黑洞 利用 應收 預付 體外 轉移 巨額
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=263607

僑達國際料年內推個人預付卡

1 : GS(14)@2016-11-23 07:36:59

【明報專訊】作為第二批獲金管局發出儲值支付牌照的企業,僑達國際表示,發牌後的生意額較發牌前增長逾五成,並計劃未來進軍個人預付卡及電子錢包業務。

發牌後生意增逾五成

僑達國際行政總裁周耀剛表示,發牌前大部分客戶都採取觀望態度,但發牌後業務增長令人滿意,由於發卡量及充值額均有上升,估計生意額增幅達50%至80%。僑達現時主要為企業客戶推出銀聯預付卡,預付卡可直接在銀聯的網點使用。金管局在本月初向公司發出儲值支付牌照,成為繼阿里巴巴、騰訊(0700)及八達通等大型市場參與者後,第二批獲發牌的機構。

周耀剛表示,雖然本港的電子支付市場競爭激烈,但他仍打算擴大業務範圍,計劃今年內推出針對個人客戶的預付卡。由於暫時該公司未有銷售點,故現時正與便利店商談,期望日後可在便利店銷售個人預付卡。

與茶餐廳的士洽推電子錢包

另外,他亦計劃從實體卡走到電子支付市場。他續稱,現時市場上不少電子錢包須投放大量資源來吸客,故僑達國際計劃先擴大實體卡的用戶數目,然後再綁定電子錢包,那麼投資額可較小,便可達到一定效果。他透露,目標在明年推出電子錢包,現正與茶餐廳及的士公司商討,希望日後客戶可以電子錢包支付相關費用。

他認為,中小型市場參與者要在激烈的競爭中生存,需要互相合作,一是共同推出電子錢包,二是建立一個合作平台,讓不同的電子錢包可以互通,他傾向後者,亦正與其他業界商討。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8061&issue=20161123
僑達 國際 年內 個人 預付卡 預付
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=316579

僑達擬今年推個人預付卡

1 : GS(14)@2016-11-23 07:49:24

【本報訊】主力向企業銷售銀聯預付卡、屬非銀行機構的僑達國際,上月正式獲金管局批出儲值支付工具(SVF)牌照,該公司目標於今年內推出個人預付卡,並於下年推出電子錢包服務。所謂預付卡(Prepaid Card),實際是內含一定價值的支付工具,並可以透過貼有銀聯標誌的商戶消費。目前僑達提供的預付卡,用途包括海外旅遊、禮品卡、支出薪金及佣金等。若是不記名的一次性預付卡,儲值額包括500元、1,000元、2,000元、5,000元等,未來將會推出8,000元。未來推出的個人預付卡儲值上限,視乎客戶所提供的個人資料而定。僑達國際合規主任周勤龍謂,現時未能透露企業客戶的名稱,不過種類包羅萬有,又指出有企業會申請這類銀聯預付卡作支薪之用,可免卻員工申請銀行戶口;而企業若要幫銀聯預付卡增值時,則必須先通知僑達,僑達再將錢打入該卡號;而卡戶可以選擇消費,亦可以到貼有銀聯的自動櫃員機套現,每次收30元手續費。


擬明年推電子錢包

僑達國際首席執行官周耀剛表示,今年將會力推零售個人預付卡,正與便利店洽談銷售、充值流程。此外現時亦着手研究電子錢包,預計明年內會推出,並且會與其他儲值支付工具建立合作平台。被問到八達通卡是否競爭對手,他指希望接觸八達通未進軍的市場,例如茶餐廳。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161123/19842657
僑達 達擬 今年 個人 預付卡 預付
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=316621

租客預付半年租金 涉近7萬租豐景園兩房

1 : GS(14)@2018-07-14 23:51:19

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 1478&issue=20180714
【明報專訊】踏入暑假,租賃市場日益活躍,其中屯門豐景園獲區內客一次過預繳半年租金,涉近7萬元。祥益地產高級營運經理林英傑表示,屯門豐景園4座高層4室,實用面積341方呎,2房間隔,獲區內客以月租1.1萬元承租,並一次過預繳半年租金,涉及6.6萬元,實用呎租32.3元。以現時同類型單位做價502萬元計,現享租金回報率2.6厘。

另屯門寓繼本月有特色戶以呎租近46元創區內新高後,屋苑再錄得開放式戶租賃成交。祥益地產區域董事邱家邦表示,寓S座低層B室,實用面積276方呎,屬開放式戶,以月租1萬元租出,實用呎租36.2元。以業主於2016年以349萬元購入價計,現享租金回報3.4厘。

希爾頓中心1房呎租逼46元

沙田希爾頓中心繼日前兩房月租高見2萬元後,中原高級區域聯席董事馮澤源表示,屋苑A座中層04室,實用面積283方呎,1房間隔,新近以月租1.3萬元獲承租,實用呎租45.9元。原業主2007年以118萬元入市,租金回報13厘。
租客 預付 半年 租金 涉近 萬租 豐景 園兩 兩房
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350798

匯璽首錄預租 預付逾22萬租1房

1 : GS(14)@2018-11-09 07:55:22

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 8569&issue=20181109
【明報專訊】雖然二手交投淡靜,但租務市况仍算不俗。料本月底入伙的新地(0016)南昌站大型屋苑匯璽首錄預租個案,一個1房單位獲租客一次過支付14個月租金,涉約22.4萬元,平均月租1.6萬元。

美聯營業經理黃永財稱,上述匯璽1B座高層E室1房戶,實用350方呎,業主月租叫價最初為1.8萬元,但租客願意一次過支付14個月租金,現折合平均月租1.6萬元,實用呎租約46元。業主去年3月以649萬元購入,租金回報3厘。匯璽現有約80個預租放盤,每呎叫租約50至60元。

囍滙3房月租4萬 呎租61元

中原副區域營業經理李志豪表示,灣仔囍滙1期5座低層E室,屬實用658方呎3房戶,以月租4萬元租出,實用呎租約61元,租客為外籍公司客。業主2014年以1149萬元買入單位,租金回報率4.2厘。利嘉閣高級經理張家偉稱,元朗溱柏9座中層D室,屬實用643方呎兩房連套房戶,業主減價1000元或6%後,以月租1.5萬元租出單位,實用呎租23元,業主2014年以463.6萬元買入單位,租金回報約4厘。
匯璽 璽首 首錄 錄預 預租 預付 22 萬租
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351534

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019