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報道:部分券商三周前用光兩融額度 已無錢可借出

來源: http://wallstreetcn.com/node/211996

兩融余額急劇式增長的副作用越來越明顯,除了加速股市震蕩外,券商融資額度日趨窘迫。據理財周報報道,招商證券在三周前已經用光了融資額度,現在券商基本上沒有錢可以借出去了。

理財周報記者調查獲悉,招商證券在三周前已經用光了融資額度,現在券商基本上沒有錢可以借出去了,沒有錢只能等客戶還回來,然後再借給其他客戶。華泰證券在兩融業務中最為激進,不僅實現零門檻,客戶通過網絡即可辦理信用賬戶,而且融資杠桿比例可以放至1:3。

此外,監管層正在采取行動。一些券商證實收到兩融檢查的口頭通知,要求券商相關部門上調兩融保證金比例,同時做好接受證監會兩融檢查的準備。在這個敏感的時點,無人敢將其視為普通檢查。

“公司的額度還是很緊張的,除了由公司融資融券部稽查協調營業部兩融額度分配外,營業部也通過自己的渠道去融資。”上海一家招商證券營業部業務人員透露,此前其所在的營業部一天的額度僅為7億元,現在公司通過兩融資產包向銀行融錢等方式從其他渠道調來了10多億。

上述券商經紀業務負責人對理財周報表示,券商兩融業務的資金來源主要是自有資金、中國證金公司以及通過兩融收益權憑證向銀行借款等方式。“如果以後把收益權轉銀行非標,那麽券商從銀行融資就比較困難了。證金公司的資金供不應求,券商負債比率已經很高,自有資金有限。這兩天券商兩融規模暴漲,導致有些激進的券商引入P2P資金。”

事實上,從12月初開始,券商融資融券額度問題已凸顯。方正證券即公告稱,公司根據業務發展需要,在不放棄融資融券資產所有權的前提下,通過轉讓融資融券業務債權收益權進行融資,融資余額不超過融資融券業務實際余額。

中信建投、國聯、國金、華泰等多家券商紛紛上調融資保證金比例。其中,華泰證券將非300指數的股票保證金比例從原來60%上調至65%;中信證券將信用賬戶融資保證金比例由60%上調至70%;方正證券將信用賬戶保證金比例由此前的50%-55%調高至60%。

不過一家大型上市券商內部人士告訴記者,公司將兩融額度上限提升,升為550億元,總規模1000億元。並在會上表示,可以趁業內部分券商已無資可融,建議營業部加速營銷,占領市場。但在資金門檻和杠桿比例上絕對不能違規。

從融資杠桿率方面來看,券商一般對新開戶的客戶實行1:1的杠桿,但最高都可以放到1:2,但也不乏少數激進券商將比例放大至1:3。

“我們采取一事一議策略,每個客戶的杠桿比例每個時間段也不一樣,總部按照客戶的交易、年齡、職業等情況統一打分。一開始是1:1,次月重新測評打分後可以上調,但是最高1:2。”東方證券徐匯廣元西路營業部業務經理表示。

“客戶融資額度剛開始是一半對一半,即普通股票賬戶中有多少資金信用賬戶就可以融資多少。當開倉超過70%以後,就可以申請1:1或者臨櫃申請1:1.5,最高額度1:2。”中信證券漕溪北路營業部相關業務人士表示,公司融資額度采用層級發放,不用完不批,最大限度地利用資源。

海通證券天平路營業部相關人士表示:“公司給的授信額度是1:1,信用賬戶中凈資產高於50萬元後可以上調至1:2。”

申銀萬國營業部人士表示,公司平均杠桿1:1,後續可以上調。若以現金作抵押,最高可以上調至1:2。

華泰證券上海一家營業部業務人士稱,“公司信用額度按照客戶融資融券的次數、盈虧比例浮動上調,1:1.5倍很正常。雖然最高一般是1:2,但是操作得好可以提高至1:3。”

上述券商經紀業務負責人告訴理財周報記者,華泰證券將杠桿放至1:3在業內已屬十分激進,1:2的客戶在券商中都很少。如果出現大盤暴跌的情況,杠桿很大的客戶很容易出現爆倉。

“大盤跌了5%,但是如果繼續跌,跌20%,如果是1:2的杠桿比例,那麽融資炒股票的人就相應虧損40%,到時候就出現較多強制平倉現象甚至爆倉現象。”華北一家中型券商營業部人士分析說。

不少分析人士認為,當下A股行情更像是一輪“杠桿上的行情”。融資融券、杠桿基金、傘狀信托等以往鮮為人知的杠桿化產品介入,正催生“新型大戶”,近萬億融資盤的規模創下紀錄,顯示中國投資者在借錢投註給高杠桿股票。如果股票下跌,這些投資者可能損失慘重,屆時爭相逃離可能加速市場的下滑。

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報道 部分 券商 三周 用光 兩融 額度 已無 無錢 錢可 借出
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搞笑科學獎 數錢可鎮痛

1 : GS(14)@2012-04-09 18:46:41

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 335&art_id=16230475
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