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金管局獵頭 左丁山

2009-05-25  AppleDaily






 

找 人代替任志剛為金管局總裁,按法例規定,本是財政司司長之事,佢有全權委任,決定任期與薪酬。但香港特區政府係弱勢政府,畀啲無厘頭議員講兩講,財政司司 長竟然成立咗一個委員會畀意見,自招麻煩矣。冇委員會猶自可,有咗之後,議員就有藉口追問:你哋見過幾多個候選人,唔該公開,點解唔公開招聘?總之畀晒機 會啲天真搗蛋派議員跟進,兩位曾先生會周身唔得閒。


老實講,你估星加坡金管局會公開環球招聘總裁乎?李光耀先生唔信任嘅人,休想有希望。凡係大機構招聘, 即使在報紙賣晒廣告,從來都係形式,有頭有面有料之人,除非突然間儍咗,絕對唔會主動自動寫求職信嘅,梗係獵頭公司打電話上門游說,先至夠塵啦。劉健儀劉 江華等人話要向「寫咗百幾封求職信仍未找到職位」的人交代,實在令人發笑,呢類人士即使值得同情,亦冇理由有資格做金管局總裁嘅啫。大機構搵到獵頭公司, 其實已係心中有人,搵獵頭族代勞做場戲而已,又或者叫獵頭族搵十幾個人嚟揀吓,你估真係自動寫信應徵就得呀?


曾司長搵咗馮國經、張建東、龐約翰三人為顧 問,又搵唐裕年(Martin Tang)畀意見,唔知有甚麼標準,龐約翰要滙豐收購Houshold International,搞到滙豐業績一鑊泡,已失去了頭上光環,此人無眼光,彰彰明甚。


馮國經有世界視野,幾乎識勻財經界叻人。唐裕年呢,唐炳源先 生之孫,唐驥千先生之子,不肯繼承祖業(南海紗廠),成為香港獵頭界名人,退休前係Spencer Stuart主席,Victor與Martin在上世紀八十年代與梁家鏘(Chris)合組Techno-Ventures,從事創業投資活動,早有淵 源,佢哋應該識得揀人嘅,有資格有資歷做金管局總裁呢個位嘅「候選人」,如果佢哋唔識,好打有限。佢哋嘅最大挑戰,就係搵一位比陳德霖更適合嘅人出嚟,相 信唔會搵到。



金管局 獵頭 左丁 丁山
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金管局救亡金融樓市大崩圍


2008-10-02  NM




次按風暴又有戲劇性發展!正當人人將美國七千億美元的救市方案,看成救命金丹的時候,眾議院竟否決有關議案,消息震撼整個華爾街;道指即日急跌七百多點,破歷年紀錄,連累環球股市亦腥風血雨。

這次金融海嘯,不但推倒歐美多家有百年字號的金融大行,連本地銀行亦受累,倒閉謠言甚囂塵上,更要金管局本週二臨急臨忙出招拯救。另一邊廂,本地樓市被加息及股災夾擊,以致價量齊跌,大批地產代理就算沒被裁員,亦要無奈拍烏蠅。

學者指出,金融及地產實為本地經濟的兩大命脈,如今卻被金融海嘯肆意蠶食,情況比沙士更為嚴峻!

本週一美國時間,美國眾議院就救市方案進行表決,原以為民主及共和兩黨已就議案達成共識,法案可順利通過;但經過四小時激烈辯論後,議案出人意表竟被否決,皆因有議員質疑救市的成效及需要。

消息公布後,美股即時應聲下跌,道指急挫逾七百點,創有史以來單日最大點數跌幅;港股本週二開市,亦跟隨美股大跌逾一千點,其後再現大奇跡,收市竟倒升一百多點。

原 來,收市後金管局立即出來拆彈,表示因市場動盪,銀行不願借貸,於是推出五項臨時措施,包括將貼現窗借款限期由隔夜延長至三個月等,目的是為本港銀行提供 流動資金。星展香港外匯及投資策略顧問黃溢華說:「呢五招都好恰當,不過只係鎮痛作用,要治本,都係要靠大圍經濟有改善先得。」

各地政府先後出招,無非是看到近期接二連三有金融機構出事,投資者變得草木皆兵。就似上週東亞擠提,無數小存戶聽到網上謠傳,紛紛趕往銀行爭相提款。

年逾五十歲的林太,與女兒在東亞開了聯名戶口,存放了全副身家約五十萬元。東亞發生擠提,她即時心慌意亂,「我馬上打電話俾個女,問佢點算?」即使女兒安撫她,認為毋須擔憂,但仍未能令林太信服,「話唔驚唔驚,但係都會驚o架,雷曼百幾年歷史都執笠啦!」

當日稍後,東亞發出澄清,其後任志剛及曾俊華等財金官員又出來企圖安定人心,卻反令林太覺得更擔心,認為解釋即是掩飾,「以前啲銀行執笠,一樣係先擠提,然後銀行同政府又出嚟講話無事無事,但根本就有事!」

由 於存摺放在女兒身上,她為免身家化為烏有,先到櫃員機提款二萬元,再命令女兒立刻開支票,將存放在東亞的現金轉至其他銀行。女兒遂打算把錢存入滙豐,惟林 太仍嫌不夠安全:「我覺得將全部錢放在同一間銀行,實在太危險,都係要分散啲,最好每間擺少少!所以一半放滙豐,一半放恒生啦!」

雷曼友邦雙重打擊

而六十七歲的退休人士鄭太,遭遇更是禍不單行。她三十年前來港住公屋,與丈夫節衣縮食才買下居屋,每個月在銀行另儲一、二千元投資。由於血汗錢辛苦賺來,因此不敢押注高風險產品,三十年來一直以定存聚沙成塔,滾存了七十萬元。

去年底,鄭太的定存到期,渣打職員游說她購買息率高一、兩釐的迷你債券,指債券掛鈎七間大藍籌,三年後可以本金連利息一併取回。鄭太當時表明不冒任何風險,「職員反問我大公司有乜可能會執笠,仲話好似定期咁安全。」鄭太終被職員說服,將七十萬元老本認購了雷曼毒債,其間什麼章程也沒看過,不消十分鐘,便完成認購手續。

她得知迷你債券出事後,即趕往渣打分行查詢,不料銀行職員推卸責任,「佢話銀行只是分銷商,好似超市咁,賣咗毒奶粉出去,都唔關佢哋事o架!」

由於丈夫已過身,鄭太原意將這筆棺材本,跟九十歲的母親「慢慢搣」,如今老本凍過水,她眼泛淚光說:「我諗住筆錢用嚟搞母親的身後事,依家真係棺材本都蝕晒。」

雷曼出事後,AIG又傳出危機,香港的子公司友邦更爆發退保潮,嚇得在友邦替兒子購買了儲蓄壽險的她不知所措,「雷曼破產已經搞到我心力交瘁,當日睇電視見到好多人退保,成個人都震晒,都唔知點算,差點哭了出來。」鄭太猶有餘悸,但她因忙於出席各個聲討雷曼毒債大會,未能第一時間趕去友邦退保。

後來友邦雖然澄清公司財政穩健,退保潮亦成過去,但鄭太仍堅持斷掉有十四年的友邦保單,「我對香港金融機構無晒信心啦,就算日後無人壽保障都要斷單,情願袋返現金穩陣啲。」

存款保障知多啲

東亞出現擠提,主因是不少存戶擔心銀行倒閉,存款將付諸流水。其實香港設有存款保障機制,若銀行倒閉,每間銀行的每名存款人,可獲最多十萬元賠償,港元及外幣存款均有保障。

不過,賠償將按人名發放,即使存戶在同一間銀行,有多於一個存款戶口,亦只能獲得最多十萬元賠償。此外,五年以上的定期存款及結構性存款並不在受保之列。

裁員潮陸續有來

由美國翻起的金融海嘯越翻越高,更已席捲歐洲,外國的金融機構紛紛大手裁員,其中花旗剛公布會全球裁員一萬人。這股裁員風暴,更已殺到香港。上星期滙豐率先宣布在香港大規模裁員一百人;有外資銀行亦已下令每個部門要交人,實行靜悄悄開刀。

本週南華證券亦傳出裁減多位分析員,有證券業人士表示,裁員已事在必行,「通常第一波係向分析員開刀,事關市道唔好,炒分析員最容易,又唔會影響實際生意運作。」他預計稍後輪到在投資銀行負責上市工序的員工受難,皆因今年新上市公司數目大減,經營相關業務的投資銀行生意難做,勢必裁員減輕負擔。

另類明燈李嘉誠

上週長實突然公布,將廣播道及干德道兩個還未落成的新盤,一併售予美國州政府退休基金,連建築費,作價約二十五億元。

市場人士認為,此舉意味長實睇淡樓市,加上各大銀行調高按息,令地產股本週一全線下挫,其中新世界跌得最痛,跌幅高達一成三,股價創三年新低。

事實上,以李嘉誠為首的長和系,過去無論是賣樓還是賣股,時機拿捏得極準。如去年九月,李嘉誠連番沽售南方航空,持股量由原來多達一成半,急降至少於百分之一,套現十五億元。其後南航股價於三個月內蒸發一成八,立竿見影。

另一經典例子,是去年十一月,李嘉誠及長和系不斷減持熱炒的航運股,包括中國遠洋及中海集運等,至今股價果然分別下挫逾八成及八成七。

拆息抽高銀行難撈

傳統零售銀行亦不好過,皆因環球信貸收縮,銀行之間彼此不敢放水,導致上月銀行同業拆息(一個月)由一點八釐,急升至四釐八三,創一年新高,令資金成本激增。有專做外匯盤房高層表示,最近歐資的富通銀行在當地財困,香港銀行亦擔心富通在港的子公司備受牽連,因此不欲借錢給對方。

經絡按揭首席經濟分析師劉圓圓說:「金融海嘯發生之後,借錢的風險溢價升咗好多,相信拆息會持續高企。大銀行固然受影響,中小型銀行的存款基礎不足,要用貴息拆借資金,就更加不利。」

銀行的經營模式,最主要是依賴利息收入,一般佔總收益逾六成。但現在拆息急升,形成息差收窄,銀行惟有改變策略,將視為雞肋的樓宇按揭大幅加息。上週五,滙豐突然帶頭上調半釐新造按揭利率,滙豐執行董事王冬勝大嘆樓按無利可圖。滙豐加息後,多間銀行亦馬上跟隨。

銀 行以往肯做蠅頭小利的按揭生意,無非是希望藉此與人客建立長期及密切的關係,繼而趁機交叉銷售利潤豐厚的基金或保險生意。但自從爆出雷曼毒債後,有中小型 銀行分行經理大吐苦水:「而家生意真係好難做,搞咗咁多單嘢,邊個仲有信心買投資產品吖?」因此預計這瓣銀行新興的收入來源,未來的前景只會暗淡無光。

買樓上會有難度

由 於樓按無肉食,故就算有生意上門,銀行亦未必肯接,如剛剛買樓的文先生,便千辛萬苦才上到會。他八月底買入長沙灣新樓One Madison,樓價一百九十七萬,「我係買一手樓,當時已經講明一定要做七成以上按揭,發展商於是安排渣打、中銀同東亞三間銀行同我哋傾,我哋先搵渣 打,開頭佢話九成就要試下,八成半一定無問題,於是我哋去馬,俾咗一成首期。」

但事情突然發生阻滯,「平時銀行應該一個星期就有回音,但今次等咗成個月,渣打先回覆話只肯批七成。」文先生只好再找其他銀行救命,「點知中銀連七成都話批唔到!好多銀行估價原來都估唔足,最低嘅估到得一百三十幾萬,銀行真係對樓市睇得好淡!」

假如文先生繼續找不到銀行上會的話,他惟有焗住撻訂離場,硬蝕二十萬元首期。幸好在上週五,他幾經辛苦終於找到中原財務公司肯為其做九成按揭,不過利率較其他銀行所造的要貴。

高盛預測樓市跌兩成半

如今樓市險阻重重,高盛本星期更發表報告踩多腳,指潛在買家已變得甚為保守,故調低供款額佔收入的比例,預測明年本港新盤及二手樓價將分別下跌三成半及兩成半。

而建銀國際證券研究部執行董事顏偉洪亦表示樓價短期難有起色:「依家最怕係班炒家見勢色唔對,劈價沽貨,加上經濟差咗,如果連失業率都升埋,就真係賤物鬥窮人。」至於一眾備受打壓的地產股,他認為基本因素不俗:「依家係投資者冇晒信心,所以仲可能繼續會跌。」

銀行紛紛調高樓按息率,導致買家卻步,其中不少準備入伙的紅磡海濱南岸買家,情願蝕讓甩身,有炒家更要損手百萬離場;即使想轉賣為租,其租金亦由每呎二十五元,驟減至二十元,跌幅達兩成。而將軍澳區,更開始出現撻訂潮,單是蔚藍灣畔,上月便有三宗撻訂個案。

利嘉閣董事陳大偉說:「其實加息之後,按息都只係三釐幾,實際唔算太多,不過心理影響就好大,嚇窒唔少用家,令佢哋擱置買樓大計。」

據利嘉閣資料顯示,全港五十個指標屋苑,上週僅錄得約二百宗二手買賣,若撇除農曆新年成交特別少的特殊情況,此成交量已創下○六年底以來的新低。按地區計,港島區表現最差,像太古城、康怡花園及海怡半島等藍籌屋苑,一週成交量只是一宗起、兩宗止,儼如進入冰河時期。

除 了中下價樓市受壓外,豪宅情況更慘情,以往高薪厚職的金融機構高層,不少已被削減租金津貼,導致各區豪宅的租售情況蒙上陰影,部分山頂及南區更有零星棄租 個案。至於凱旋門、擎天半島等九龍區新興豪宅,亦不甚樂觀,利嘉閣新九龍(豪宅)區域董事姚偉基說:「租金同樓價相比高位已經分別跌咗一成半同兩成,未來 市況應該仲會差落去,可能再跌多一成。」

現時全港地產代理多達二萬三千人,惟今年每月平均只有萬多宗物業成交,僧多粥少情況嚴重,地產界一 片風聲鶴唳。美聯董事總經理(企業事務)葉潔儀說:「我哋前線員工有三千幾人,每月約流失一百人,都唔會請番填補空缺啦。」中原地產主席施永青亦不排除裁 員,更揚言可能有龍頭地產代理公司,因捱不過這關而要倒閉。

香港經濟低迷,港人身家少了一截,大大減低消費意慾,即使在黃金週,有金鋪老闆亦大嘆生意不如前,不單港人零消費,甚至以前花費豪爽的大陸客亦所剩無幾,「經濟唔好,個個都唔願意花錢,依家『出入兩閒』,無人買金賣金,得返一、兩個大陸客幫襯咋。」觀塘一間金鋪負責人說。

財「負」效應還未浮現

事實上,金融及地產這兩大香港經濟支柱,已佔了本地生產總值的三成半,理大會計及金融學院副教授林本利認為,香港太過側重金融業,如今金融業受到衝擊,香港經濟無可避免受到拖累。

中 大財務系副教授蘇偉文更認為,最壞的時刻仍未來臨:「下一個年度將會更差,因為如果金融同樓市都唔得,經濟增長一定會減,人力市場會縮,好多人會輸錢,財 富效應會好負面,到時消費會受影響,零售及餐飲業首當其衝,然後各個行業都會唔好。就好似真正嘅海嘯,都係先震一下,然後啲水至排山倒海咁湧出嚟!」

下一浪爆煲對沖基金

金融機構頻頻出事,下一個大炸彈,會是對沖基金。原來不少對沖基金,都是以雷曼國際(歐洲)作為主要經紀行,現時雷曼申請破產,其子公司雷曼歐洲亦被接管。據彭博估計,有三百多間對沖基金的資產因此被凍結,涉及資金高達四百億美元。

對沖基金經理錢志健認為,這批對沖基金已變成植物人,「所有資金已被凍結,隨時一年半載都攞唔返啲錢,實會累到唔少對沖基金執笠。」他更表示不少對沖基金的客戶,本身都是基金,一旦對沖基金爆煲,勢必拖累其他基金也要大額損手。


金管局 救亡 金融 樓市 大崩 崩圍
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中環在線:做過金管局銀行爭住挖角 李華華

2011-6-7  AD




 

銀行要向金管局申報嘅資料同規管審查,越嚟越複雜,為免報錯報漏,最好嘅方法當然係請金管局出身嘅專才坐鎮,所以曾經喺金管局打過工,無論係咪出身銀行監理或銀行政策部門,都一一成為金融機構覬覦嘅搶手貨,高薪挖角嘅對象。

華 華聽聞,曾任金管局儲備管理部(風險管理及監察)主管嘅何家存(圖),最近由友邦保險(1299)跳槽去中銀香港(2388),擔任合規主管,職級等同副 總經理,向操作風險及合規主管邵蓓蘭滙報。人稱「存哥」嘅Clement,06年離開金管局之後,第二年就加入恒生銀行(011)旗下恒生投資管理,擔任 董事兼投資總監,之後再轉職友邦保險,負責風險管理工作。


中環 在線 做過 金管局 銀行 爭住 住挖 挖角 華華
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金管局有任務 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130330/18211222
梁振英先生答記者問,用英語講一次,話推出種種措施後,樓市開始冷卻及穩定下來,but(講呢個字特別大聲一啲)政府唔會relent(軟化)。唔,好清楚啦,政府就係要樓價下跌,不再升。在咁重印花稅之下,還未計SSD或BSD,買樓成本增加,易手困難,樓市當然買賣兩閒,更何況金管局加緊干預銀行嘅按揭貸款,令銀行煩到死?
銀行分析師L對金管局強行提升按揭貸款之「加權風險資產」(Risk-weighted Asset)一事,覺得完全無道理,根本就係想銀行放緩按揭貸款,令買樓人士借錢困難,知難而退。按揭貸款之RWA原本係5%,現在提高至15%,如必需資本充足比率係8%,即借出一百萬之按揭貸款之「需要資本」(required capital)就係8%×15%,即是一萬二千元,而之前只係四千元,增加咗八千元,增幅係200%,變相大大降低按揭貸款之ROE(Return on Capital,資本回報率),銀行必須諗過度過,有一筆資金,做按揭貸款好吖,還是做貿易融資更好,或者乾脆買中國政府人民幣債券更好?左丁山因此問過賓架W,佢話銀行已決定減做按揭,多做其他貸款或投資喎。
如此一來,銀行之資產組合嘅風險效應上升咗喎。分析L指香港銀行嘅按揭撥備低之又低,按揭貸款(借七成)已經好安全,現在金管局發出一連串指令後,實際上新做按揭貸款係平均借五成,安全度更高,更穩陣,偏偏金管局一邊要降低按揭成數,一邊要提高RWA,簡直矛盾兼荒謬。
金管局當然知道係荒謬,你估陳德霖係儍公乎,不過此乃政治任務,習主席講關鍵在如何落實,梁振英要逼降樓價,趕絕投資者,阻止用家買樓,係要金管局迫令銀行配合嘅。財務R在辣招宣佈前,買多一層樓收租,佢已退休,但在銀行買入不少債券,債券利息被視為固定收入,故此財務R有資格借按揭。另一位朋友在差不多同一時間向銀行借錢買樓收租,朋友亦係退休隱形富豪,在銀行證券戶口持有過億元藍籌股票收息,而股息「據金管局指引」不是固定收入,故此銀行依足規矩,唔肯提供按揭貸款!朋友一怒之下,將億幾元嘅銀行戶口結束,搬去另一間銀行!
金管局 任務 左丁 丁山
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樓市短打(10):金管局點解成日叫人小心加息 梁隼

http://notcomment.com/wp/?p=2715

金管局最新公佈《貨幣與金融穩定情況半年度報告(2013年9月)》,發表了和樓市有關的數據,當中資金轉移中小型物業,炒家及非本地資金已大幅減少都是預料之內,最重要的反而是痛苦指數和負擔比率的關係。

反映房價收入比的痛苦指數已經稍為超越1997年的高峰,而負擔比率是1997年的六成左右,這個差距代表供樓的元素:樓價或利息是但一樣比97年水平低,痛苦指數己說明樓價跟97年相約,咁即係利息比97年低好多。

97年供樓利息大概係P+2.5%,依家供樓利息P-3.1%, 有D 09年做的按揭仍然是供緊1%左右(H+0.7%),前後差距可達10厘,供樓負擔自然減低。

根據鐘擺理論,當事情去到一個extreme時,就會向另一個extreme進發,不少人都認為H+0.7%是一個有今生無來世的offer,現時息率已是2.15%,這個就是向另一extreme進發的訊號。

加息可以將負擔指數拉高,所以有意置業的朋友不要預到條數咁緊,免得真係加息時會失去預算,這也是金管局成日提住市民小心加息的原因。不要以為加息會慢慢加,美國係試過一次過加FED rate 1%,講番近D,都試過一野加半厘的。

延伸閱讀:

http://hk.finance.yahoo.com/blogs/tokuhon/

 

HKMA04

樓市 短打 10 金管局 點解 成日 叫人 小心 加息 梁隼
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香港金管局:瑞銀曾試圖操縱HIBOR利率長達4年

來源: http://wallstreetcn.com/node/81052

3月14日,香港金管局(Hong Kong Monetary Authority)公布了針對多家銀行涉嫌操縱香港銀行間市場拆借利率(HIBOR)的調查結果,其中在對瑞銀集團(UBS)的調查中發現了在2006年-2009年間約有100封瑞銀內部郵件含有多名該行交易員向HIBOR利率報價員提出要求操縱HIBOR的敏感字眼,瑞銀已於2010年停止擔任HIBOR報價行。 金管局的調查亦發現瑞銀管理層在獲悉交易員試圖操縱銀行間利率的行為後並沒有向香港金管局匯報情況,此外瑞銀在HIBOR利率報價程序及其它內控方面存在重大監管缺失,香港金管局已責令瑞銀在限期內整改,並保留進一步行動的權利。 香港金管局於2012年12余額份收到境外監管機構所提供關於瑞銀可能涉及HIBOR利率報價行為失當的信息後開展調查,該調查一共設計9家銀行,除了瑞銀以外還包括三菱東京UFJ銀行,花旗,東方匯理,德意誌銀行,匯豐,摩根大通,蘇格蘭皇家銀行以及法國興業銀行。 但調查結果只發現了瑞銀試圖操縱利率的證據,瑞銀內部被披露的100封信件里含有多人多次向該行利率交易員請求操縱HIBOR利率的相關字眼,涉及該行6名交易員和HIBOR報價員(已全部離職),金管局發現有大約三分之一的操縱請求真正地影響到了瑞銀對HIBOR利率的報價,且瑞銀並未與其它銀行串謀操縱,因此瑞銀內部交易員的不當行為並未對HIBOR利率的形成產生實質性影響,所以金管局此次並未對瑞銀實施罰款措施。  
香港 金管局 瑞銀 試圖 操縱 HIBOR 利率 長達
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香港金管局一天內四度幹預匯市 拋126億抑制港幣升值

來源: http://wallstreetcn.com/node/97486

企業對港幣需求強勁,導致港幣急速走高,周二港幣兌美元匯率升至7.75,接近匯率交易上限。香港金管局四度介入進行幹預,買入大量美元。這也標誌著2012年底以來香港金管局首次在市場註資。 周二,香港金管局對外匯市場註入港幣購買16.3億美元(126.48億港幣),以打壓港幣需求,抑制港幣持續上漲。 7.75的水平已經接近港幣兌美元掛鉤交易區間上限,該區間範圍是7.50至7.85,港幣兌美元匯率一旦接近區間的上限或下限,香港金管局就將采取行動進行幹預。 香港金管局表示,近幾個月來,企業在新股上市、並購、派息等商業活動中對港幣需求增長。 市場人士指出,未來兩個月是上市公司派息高峰期,預計涉及資金將高達110億美元。 此外,據香港信報引述交易員稱,在市場交易冷淡的環境下,香港金管局被動入市,近幾個月鮮有大量資金湧入跡象,預計港幣將持續走強,可能會引發香港金管局再度對市場註資。
香港 金管局 一天 天內 內四 四度 度幹 幹預 匯市 126 抑制 港幣 升值
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中國資產成最後窪地?香港金管局被迫持續幹預市場

來源: http://wallstreetcn.com/node/102387

香港金融管理局僅本周四天便購入20.7億美元,以阻止港元升值,維系持續了21年的掛鉤美元匯率制度。 香港金管局曾在上月26日表示,香港的股票上市、股息分紅、以及兼並收購等是推升港元的主要力量。 香港恒生指數7月上漲6.8%,創2012年9月以來最大的單月漲幅。 港股是目前全球最便宜的股市之一,華爾街見聞此前曾提到,恒生指數的預期市盈率為9.8,遠低於標普500的16.7和日經指數的17.8。 而追蹤在港上市大陸公司的恒生中國企業指數的預期市盈率僅為7。 隨著港股近期的牛市啟動,及中國二季度經濟企穩回升,大量資金湧入香港,給港元造成升值壓力。 但目前,港元匯率依然采取盯住美元的聯系匯率制度,匯率維持在7.75至7.85之間。金管局會在7.75港元兌1美元的匯率水平時,從持牌銀行買入美元;當觸及7.85港元的弱方保證時,會賣出美元,從而讓強弱雙向的兌換保證能以聯系匯率7.80港元為中心點對稱地運作。 最近一段時間港元持續強勢在7.75的高位徘徊。這意味著為了維持這個上限,香港金管局需要不斷吃進美元拋出港元。 香港金管局副總裁彭醒棠(Peter Pang)7月26日時發文稱,香港金管局自7月1日起,時隔六年半首次向市場購買美元。7月合計向市場註入83.94億美元。6~9月是傳統的商業活動高峰期,因各大公司派發股息。今年股息派發數額可能達到2000億港元。 投資中國股市的南方富時ETF今年7月錄得史上最大資金流入,達84.8億港元,單位價格也上漲了12.9%至9.65%。 同時,香港金管局昨日還表示,美聯儲持續的接近0利率政策也影響了全球資金向新興市場包括香港流入。
中國 資產 最後 窪地 香港 金管局 被迫 持續 幹預 市場
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香港金管局:11月17日起取消人民幣兌換限額 促進“滬港通”交易

來源: http://wallstreetcn.com/node/210587

香港金管局總裁陳德霖今天表示,香港自11月7日起取消居民每日每人兌換兩萬元人民幣限額的規定。

陳德霖表示,“滬港通”開通後,香港對人民幣的需求將增加。這一措施將更加便利香港居民參與滬港通及其它人民幣交易。

陳德霖稱每日向中國大陸匯款8萬元上限的規則不變。

目前香港居民每日的個人兌換人民幣上限為2萬元,每日向內地銀行賬戶匯款的上限則為8萬元。

金管局取消限額的日期與“滬港通“開通的日期是同一天。備受關註的A股與港股互聯互通的“滬港通”,最終確定在11月17日開通。

港交所總裁李小加11月7日在深圳舉行的首屆大梅沙中國創新論壇上指出,滬港通開通將帶來“世界最大規模資產的一次重新平衡”。長期來看,可能會引導七、八萬億美元的資金從中國銀行體系流入A股市場,使得A股市場的體量在未來五到十年獲得巨大增長。

市場已經預見到香港金管局即將放棄人民幣兌換限額規定。“滬港通”下周啟動後,最初每日交通互通額度為235億元。

東亞銀行外匯策略師Kenix Lai告訴彭博新聞社:“此舉與中國政府擴大人民幣全球使用的目標一致。”

“香港和上海股市互聯,同樣將增加人民幣在香港的使用。”

人民幣兌換限額規則,被認為阻礙了香港離岸人民幣中心的發展,是香港與新加坡和倫敦等其他金融中心競爭的劣勢。

在過去十一個月中,中國政府在倫敦、首爾、法蘭克福、巴黎、盧森堡和多哈等國際金融中心設立了人民幣結算銀行,並大幅擴充了香港之外的RQFII額度。

今年是香港銀行業啟動人民幣離岸存款業務的第十個年頭。香港金管局數據顯示,4月份在港人民幣存款達到創紀錄的9599億元,擁有全球最多的離岸人民幣存款。

據德意誌銀行估算,到今年年底全球離岸人民幣存款余額將達到2.5萬億元。

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香港 金管局 11 17 日起 取消 人民幣 人民 兌換 限額 促進 滬港 交易
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港股暴漲港元需求激增,金管局註資31億港元接美元拋盤

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1957

港股暴漲港元需求激增,金管局註資31億港元接美元拋盤

作者:朱麗娜

4月9日,“港股通”買入成交7.51萬筆,成交金額達到127.06億元,而賣出成交累計5.43萬筆,金額達到38.72億元。相比之下,當日北向的“滬股通”每日剩余額度有179.8億元人民幣,余額約占每日額度的138%,顯示賣盤成交金額多過買盤成交金額。

在單日打破七項紀錄之後,香港股市繼續高歌猛進。

截至4月9日收盤,港股繼續大升707點,收報26944.39點,上漲2.7%,刷新七年歷史新高。主板成交亦創下新紀錄,達2915.29億港元。恒生國企指數攀升2.63%,漲351.78點,收於13748.37點;恒生紅籌指數上漲3.15%,升159.43點,收報5227.81點。

“現在買港股還來得及嗎?”

“滬港通額度老爆滿買不進去了可怎麽辦?”

“交易量放大後會不會像內地市場那樣暴漲暴跌?”

9日晚,港交所總裁李小加在其最新網誌中說,這是最近他最被常問及的三個問題。

自去年11月滬港通啟動以來,港股通一度被戲稱為“幽靈列車”,額度持續使用不足。然而,“南冷北熱”自4月8日起發生驚天大逆轉,截至9日13:47,南下的港股通105億元每日額度連續第二日被搶空,比前一日提前一個小時告罄。而過去數月,港股通額度用量最高記錄僅為25.59億元。

港交所主席周松崗坦言:“滬港通是港股成交破頂的催化劑之一,兩周前內地厘清機構投資者參與滬港通的政策,造就了港股成交急升。”

據港媒報道,由於散戶投資者湧入市場買賣盤激增,導致一通證券、耀才證券、渣打銀行及創興證券等網上平臺發生“大塞車”,用戶一度無法登錄。

對於“一片暢旺”的港股,李小加呼籲投資者,“不要急,不用慌”。他強調機會無窮而風險常在。並且他指出,盡管滬港通額度接連爆滿,實際上,相比內地股市日均一萬億以上的成交量來說,經由此管道進出的資金量仍然有限,截止8日,港股通總額度僅使用19%,約479億,而滬股通總額度也僅用了39%,約1157億。

資金流入跨境ETF

“港股成交近日創下新高,港股通額度用完並且港元匯率偏強,這三個指標都表示外圍資金持續流入香港市場。”瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區股票副主管何偉華表示。

在巨量資金湧入香港的帶動下,港元匯率不斷走強。根據香港財資市場公會數據顯示,4月9日,港元兌美元即期匯率為7.7506,逼近7.75強方兌換保證。

香港金管局發言人4月9日晚間表示,該局按照貨幣發行局機制當日向市場註入31億港元承接美元沽盤,是去年8月以來首次註資。金管局表示,近日隨著股市暢旺,市場對港元需求有所增加。

“目前南下的資金還是以散戶為主,很多是通過銀行理財渠道,比如一些內地銀行幫助一些高端客戶進行資產管理,這些資金很大一部分配置在股票之中,而一些公募基金仍在集結之中。”某外資基金經理向本報記者透露。

他續指:“其實很多國內的基金早在去年就已經來香港了解港股的運作規律,但他們發現港股市場的玩法傾向於挖掘價值,和國內市場的玩法很不同。目前有些基金還在等待公司內部的批複,或者還在繼續研究港股的投資策略。”

所謂“春江水暖鴨先知”,在港股上演報複性追漲行情之前,4只在內地掛牌上市的港股ETF基金成交已經激增。證監會新政一推出,H股ETF在3月30日第一個交易日即暴漲8.38%,4月3日和7日港股休市停牌期間,H股ETF再次暴漲,漲幅分別為5.62%、7.13%。

“這與當初很多香港投資者蜂擁購買A50基金一樣,因為通過港股通購買港股,散戶投資者需要兌換港元,過程中有一定的匯兌成本,同時還設有50萬元的資產限制,而港股ETF交投則更加便利。”豐盛金融資產管理董事黃國英向記者表示。

上海證券交易所資料顯示,4月9日最新參考匯率人民幣兌港元的買入和賣出價分別是0.7768和0.8248,而實際結算則為0.79885和0.80035。

在投資港股的一系列指數基金中,素有“小港股直通車”之稱的易方達H股ETF(510900.CN)管理規模最大、成交最為活躍。來自上海證券交易所信息顯示,截至4月9日,該ETF飆漲9.98%,單日成交量達568.16萬手,成交金額為8.4億元。該ETF最新份額為13.15億份,比去年年底1.27億份暴增9.35倍,單位資產凈值1.2541元,單日上漲5.53%。

同時,華夏基金旗下投資港股的華夏恒生ETF聯接(000071.CN)4月9日起已暫停定期定額投資申購,原因為“保護基金份額持有人的利益,保障基金平穩運作。”

渣打財富管理投資策略主管梁振輝表示:“目前恒生指數PE大約11-12倍,處於比較合理的水平,後市仍有較大的上升空間。雖然今日港股升勢比較急促,但相對歐美股市而言,自2009年3月美聯儲推出量化寬松措施以來,香港和內地股市仍大幅落後於歐美市場。因此短期內出現大幅暴跌甚至股災的風險較低。”

同時,他指出,雖然港股整體向上的動力毋庸置疑,但由於內地投資者湧入,“港股的波動性將明顯增加,全年波幅將在5000-6000點左右。”

根據渣打的統計數據,今年迄今為止,港股的波幅達到4610點,相比之下,2012-2014三年內的年度波幅分別為4662點、4685點、4225點。同時,A股市場今年的累計波幅已達967點,前三年的波幅則分別為529點、595點、1265點。

市場主旋律:沽A買H

在南下資金連續兩日瘋狂搶購港股的同時,海外投資者正在積極沽出A股。

4月9日,“港股通”買入成交7.51萬筆,成交金額達到127.06億元,而賣出成交累計5.43萬筆,金額達到38.72億元。相比之下,當日北向的“滬股通”每日剩余額度有179.8億元人民幣,余額約占每日額度的138%,顯示賣盤成交金額多過買盤成交金額。

同時,多只A股ETF亦錄得大量沽空交易。安碩A50(02823。HK)沽空金額22.96億元,沽空比率35.6%,收報跌1.4%,總成交金額64.59億港元。南方A50(02822.HK)沽空金額17.59億元,沽空比率25.3%,總成交金額達69.43億港元。

“由於A股自去年下半年以來持續飆升,而港股漲幅相對落後,隨著H股逐步追漲,目前整個市場的主流操作策略就是沽出較貴的A股,買入價格較低的H股。”黃國英表示。

同時,他透露,在過去兩周內旗下基金的A股持倉數量由過去十幾只一路減持至剩下兩只,“雖然以前A股市場貴很多,但成交量是港股的十幾倍,而且市場動力較好。目前在香港市場憧憬內地公募基金南下的刺激下,市場氣氛明顯改善,春風開始吹向港股”。

黃國英續稱,目前南下的資金主要追逐一些兩地上市價差較大的股票,以及目前未在中國內地上市的國內公司,如騰訊控股(00700.HK)。根據港交所網站最新發布的3月“港股通”十大成交活躍股票則包括漢能薄膜發電(00566.HK)、中國鐵建(01186.HK)、海通證券(06837.HK)等。

此外,他指出,隨著兩地股市差價不斷縮窄,市場的炒作重心或將跟隨估值變化而轉向。截至9日收盤,追蹤內地和香港兩地同時上市股票價格差異的AH股溢價指數收報123.74,跌幅達3.33%,顯示出港股較A股的價格折讓有所減少,不過整體來說,A股還是較港股平均貴23%。

“一些對沖基金,由於單個基金規模小,適合快進快出的跨境套利策略。而對於一些長線的多頭基金而言,由於整個規模體量較大,目前還是傾向於吸納A股,從長期回報的角度來看,A股的這輪牛市才剛剛開始。”某外資公募基金經理向記者表示。

本文來源:21世紀經濟報道

港股 暴漲 港元 需求 激增 金管局 註資 31 美元 拋盤
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金管局注资,港股梦回2012? 徐佳杰

http://xueqiu.com/7813497513/41803893
今天继续来说港股!
$恒生指数(HKHSI)$      
$国企指数(HKHSCEI)$    
$腾讯控股(00700)$    

这几天最容易让人忽略,但异常重要的新闻就是:香港金管局连续10日注资银行间系统,抛售港元买入美元。总额已快要接近600亿元。



上图是头八次注资。后两次注资就发生在4月22日和4月23日,分别注资15亿和17亿港元。

首先,
让我们理清一个事情:港府采用连系汇率制度,兑美元汇率必须维持在7.75至7.85区间。一旦升破7.75或跌破7.85,就必须买入或保守美元维稳汇率,保证金融市场,尤其是汇市的稳定。

其次,金管局抛售给银行的资金是不能流入市场的。这不过是库存资金。BUT:这至少从侧面反映了热钱涌入香港的速度在加快,他们正在疯狂的兑换抛售美元兑换港元,使得港元升势不止。

这样的事情不止发生过一次。
最猛的一次,莫不让人想到2012,第一片枫叶落地的那个季节。



从图上得知,从2012年10月20日起,至2012年12月10日止,金管局共向银行间系统注资700多亿港元,买入近100亿美元维稳汇市。银行间结余2203亿港元。
港股在注资期间经过小幅盘整,一扫经济危机期间阴霾连续反弹,在注资结束日“左右”收报在23000点上方。

而最近的一次,则要属2014年的那个夏天,蝉鸣初始的7月,风还未消,雨仍未挺,天气还不曾热起来,蝉鸣才刚刚开始,可香港的资本市场却前所未有的热闹。
刹车。

引华尔街日报当时的一篇报道图片:



香港金管局仅在2014年7月,就向市场注资651亿港元,折57亿美元,程毫不亚于2012。而彼时的香港股市又是如何内?



7月,香港恒生指数表现录得2012年以来最佳,月度涨幅6.8%,创3年新高。
不过香港金管局副总裁彭醒棠(Peter Pang)周六称,去年香港汇市动荡系因大规模资本新兴市场资本流出,表明在回应投资者情绪时,资金流动的方向可能同时改变。
话果然被Peter Pang这个乌鸦嘴说中了,后来……大家在图上也就看见了。

小结:历史上的两次注资有什么异同呢?
             2012年,是美国QE初始,中国大规模经济政策出炉。全球避险资金为躲避美元贬值四处寻找标的。
             2014年7月,应当是沪港通刚始。热钱涌入炒作。却不料市场反应不如预期。
             这一次,就不用多说啦!


总结
:好啦。历史上最大的两次注资我已经说完了。
             我要表达什么?嘿!只是整理给需要看的人看而已。


我的观点:
1
、以史为鉴可以知兴替。但历史不会简单的重复,市场更不会简单的   Copy昔日里的走势。尊重市场,敬畏市场,才是在港股的明哲保身之道。
2、从金管局的交易时段来看,这一次的炒作并非全由大陆资金推高,甚至大陆资金作为热钱的比例很少。
3、外资动向难测。他们进入香港,究竟是为了做多?做空?还是仅仅通过沪港通投资A股?谁也猜不准。还需看官们自己判断。


声明:
本文并未有唱多or唱空港股的任何意图。本人持有港股头寸,未来72小时内不排除会交易。

最后声明:看完伦家要记得关注!伦家要!

@方舟88 @不见开花但见结果 @富途证券 @今日话题 @格隆汇 @今日话题 

事后更新:
4月24日,金管局在欧洲交易时段再次注资131.8亿港元。
4月25日,金管局在纽约交易时段再次注资17亿港元。
金管局 註資 港股 夢回 2012 徐佳 佳傑
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港幣走高 金管局出手62億港元幹預匯價

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4680250.html

港幣走高 金管局出手62億港元幹預匯價

一財網 秦偉 2015-09-01 16:41:00

9月1日,港幣匯價再次走高觸及7.75強方兌換保證水平,金管局對《第一財經日報》確認,按照貨幣發行局機制,當日一共向市場賣出62億港元(買入8億美元)。

港幣匯價頻頻走高,令香港金管局5個月來首次出手幹預匯價。

9月1日,港幣匯價再次走高觸及7.75強方兌換保證水平,金管局對《第一財經日報》確認,按照貨幣發行局機制,當日一共向市場賣出62億港元(買入8億美元)。

“我們會繼續密切留意市場情況,並會按照貨幣發行局機制,維持港元穩定。”金管局發言人表示,由於短期港元銀行同業拆息接近零,因此銀行體系總結余的進一步增加對銀行同業拆息應不會有實質影響。

美元兌港元匯率上周觸及7.75,顯示人民幣匯率下跌後,避險資金湧入香港。上一次大量資金進入香港,是在今年4月受港股飆升的影響,而最近湧入的資金並不必然進入股市。

因9月3日抗戰勝利70周年紀念日為香港公眾假期,為滿足兩地市場交易及結算安排,滬港通南下通道港股通9月1日至4日暫停交易,當日並無南下資金進入。而此前5個交易日,總計則流出資金人民幣18億元。

“以金管局的承諾和能力而言,港幣對美元貶值的風險很低。”瑞銀財富管理投資總監外匯分析師陳得能認為,對金管局而言,改變聯系匯率制對嚴重損害投資者信心,進而導致資金大幅外流,可能對香港經濟和貨幣穩定帶來更大威脅,相信聯系匯率制不會動搖。

根據強方兌換保證,香港金管局承諾在7.75的水平向持牌銀行買入美元。根據弱方兌換保證,金管局承諾在7.85的水平向持牌銀行出售美元。人民幣匯率8月一次性貶值後,美元兌港幣匯率即成為新的市場焦點,有投資者開始押註聯系匯率制無法維系,也有分析人士擔憂港幣走強可能令香港經濟雪上加霜。

“盡管港幣貿易加權匯率上升,但香港經濟不會陷入衰退或者通縮。”陳得能認為,香港經濟的真正風險來自於在香港處於信貸周期和房地產市場頂峰時,來自內地的遊客消費減少、出口衰弱和中國經濟增速放緩時,利率又隨美聯儲加息而進入上升通道。

編輯:於艦

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港幣 走高 金管局 出手 62 港元 幹預 匯價
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香港金管局總裁陳德霖:深港通開通只是時間問題

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4721682.html

香港金管局總裁陳德霖:深港通開通只是時間問題

一財網 徐燕燕 2015-12-06 20:47:00

“關於深港通的開通,中國證監會和香港證監會做了大量工作,開通是時間問題。”12月4日香港金管局總裁陳德霖在北京舉行媒體見面會上表示。

陳德霖表示,有關當局在現有滬港通基礎上,研究並考慮進一步強化和改善深港通的相關制度設計,主要包括兩個方面:一是股票覆蓋面,“現在已經很大了,將近八成的股票已經覆蓋了,現在考慮還能不能擴大,開放多一點。”陳德霖說,第二點,是現在有額度,額度目前來看還沒用光,現在考慮要把額度適量擴大,這也是研究和完善的主要點。

深港通考慮進一步擴大額度

日前,陳德霖隨一年一度的香港銀行工會代表團來訪北京,他告訴媒體記者,此次北京之行,他已經和中國證監會主席肖鋼碰面,並就深港通的問題進行了會談。

雙方認為,自去年11月17日“滬港通”開通以來,證明其設計是可行的,經過今年夏天A股市場的波動,證明是經得起考驗的。

“關於深港通的開通,中國證監會和香港證監會做了大量工作,開通是時間問題。”陳德霖表示。有關當局在現有滬港通基礎上,研究並考慮進一步強化和改善深港通的相關制度設計,主要包括兩個方面:一是股票覆蓋面,“現在已經很大了,將近八成的股票已經覆蓋了,現在考慮還能不能擴大,開放多一點。”陳德霖說,第二點,是現在有額度,額度目前來看還沒用光,現在考慮要把額度適量擴大,這也是研究和完善的主要點。

2015年,人民幣資本項目可兌換實現的關鍵一年,年初有關當局設下的重點任務中,深港通是重點之一。此外,QDII2(合格境內個人投資者)試點也是一項重點任務。

QDII2在自貿區先行先試

“我們理解,QDII2計劃在自貿區先行先試,制度設計還在進行。”陳德霖在前述媒體見面會上表示。

“對這個問題,香港比較關心,很多地方香港是可以發揮的。”陳德霖認為,QDII2是指個人投資者可以將資金通過這個渠道到海外,進行境外投資。在他看來,在制度設計方面主要有幾點:

第一,設計投資的範圍,能投什麽東西,證券、金融產品、實物、房地產等,都要考慮。

第二,要設計資金出去以後的流向,尤其是要回流的通道,跟原來出去的資金要匹配。

第三,銷售的地點,也就是看庫口開設到哪一個地方。“資金是從國內到國外才能買東西付款的,但是管理庫口所在地也是一個重要課題,如果庫口在內地開設的,銷售地點在內地,如果庫口撥到海外,比如說去香港的券商或者銀行開個戶,庫口所在地就是香港。對於適應還有符合哪個地方法規,也要去做一個設計。”

第四,QDII2牽涉跨境資金流動,也可能牽涉跨境產品的推銷,都是QDII2要設計和考慮的地方。

人民幣納入SDR為香港發展人民幣業務帶來新機遇

香港離岸人民幣業務自2004年起開展,最初只限於個人銀行業務,其後業務範圍擴大。隨著近年內地積極推動人民幣的跨境使用以及逐步放寬資本賬戶交易,香港離岸人民幣業務正在多元化發展。

陳德霖表示,人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)籃子,是人民幣國際化的重要進程,香港將繼續推進離岸人民幣中心的建設。

陳德霖表示,自2009年香港作為人民幣跨境貿易支付結算試點以來,取得了令人鼓舞的成績。

他告訴記者幾個數據:首先,2010年,跨境支付貿易結第一年,全年香港銀行處理的貿易清算支付3700億元人民幣,去年2014年已經上升到62000億,增長十幾倍。第二,人民幣和美元之間的兌換,2010年4月的統計數據,當年銀行每天平均交易100億美元,包括現貨和遠期,今年2015年4月,數據已經超過每天900億美元。此外,香港人民幣支付系統, 2010年平均每天支付總量52億元人民幣,現在超過10000億,“表示很多離岸金融活動、貿易活動的重要支付結算,都跑到香港,而且量還在繼續增長。”他說。

陳德霖稱,國務院副總理馬凱近日在接見香港金管局一行中表示,人民幣成功納入SDR香港功不可沒。

陳德霖又引述馬凱提到近日發生於香港三件值得鼓舞的事,一是十三五計劃中提到支持香港鞏固國際金融、航運及貿易中心地位;二是CEPA突顯香港服務貿易自由化;三是人民幣納入SDR為香港發展人民幣業務帶來新機遇。

編輯:蘇蔓薏

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香港 金管局 總裁 陳德 深港 開通 只是 時間 問題
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金管局一小步 人民幣一大步, 信報, 2012年7月3日


香港金融管理局兩周前突然放寬了對銀行人民幣流動資產和比率的要求,讓它跟本地行之多年的法定流動資產比率計法看齊,這馬上令本港的人民幣利率下跌。
流動資產要求高
銀行流動比率的計算都非常專業,計算繁瑣複雜,是銀行家頭疼之事;流動資產回報低,持有太多,限制了自己的借貸能力,影響盈利之餘,甚或會虧本;流動資產太少,隨時不夠現金,滿足不了存戶提款的要求。有關行動本與市民直接關係不大,但此次放寬人民幣資本賬開放之快,實非意料所及,再加上任總突然改變對聯繫滙率看法一事,有何玄機呢?
先了解一下法定流動比率吧。目前最低要求是25%,就是說一個月以內到期的客戶存款和其他債務,銀行手頭上最少要有25%等值可隨時變現的流動資產,準備應付客戶提款和償還負債之用。
什麼是可變現流動資產呢?最基本就是手頭上的現金、黃金、存在其他銀行一個月內到期的同業存款,也包括由其他銀行承兌,一個月內到期或金管局承諾隨時貼現的出口滙票等。
不過,持有二手市場的有價債券,按道理也可隨時變賣套現吧?對,如這些債券為港府、法定機構或多邊銀行如世界銀行、亞洲開發銀行等所發行或提供擔保的,一年內到期之數也可計算在內;超過一年的,也可按年期用有關方程式打折扣後計入。
如是本地商業銀行所擔保的,超過一個月的就要打折扣了,私人風險較政府的大嘛!海外銀行,政府或法定機構所發行或擔保的呢?有二手市場又有認可評級的,也可計入,當然,折扣率會再大一點,年期也有更大限制,如非中央政府的,5年以後才到期的就要打最多的8折了。沒有評級、但有銀行擔保的有價債券和一般的客戶貸款,只要是一個月內到期的也可,但折扣率也是最高的20%。超過一個月的,就不被接納了。
總的來說,重點有二。第一是要一個月內或有二手市場,即隨時可變現的才算流動資產;也要看是否本地、年期多長,有沒有評級等或擔保而定和打折扣。
人民幣流動存限制
第二,是如此等資產是外幣,該外幣必須是可以自由兌換變回港幣的,例如下月有1億元的客戶定期存款到期,銀行最少要有2500萬元的可變現資產在手作準備,此2500萬元可以是港幣,也可是美元、英鎊或歐羅等的等值外幣。
可以是人民幣嗎?對不起,有很大限制,只可計入部分!原因就是人民幣還不是完全可以自由兌換的貨幣。如真有人來提2500萬元,銀行手上的流動資產全為人民幣,是有機會不能把人民幣兌回港幣讓客戶提款的。例如在最差的處境,即銀行非人民幣的流動比率低於30%,可計入整體法定流動比率的人民幣流動資產,按規定,是受制於「人民幣流動比率不得高於非人民幣的流動比率」的上限。
來個實例,有銀行的非人民幣流動比率是非常低和危險的26%,但有大量人民幣,比率達100%,也不可全部用來補充非人民幣的流動比率, 只可用上26%。在另一極端,非人民幣的流動比率高於安全線的30%,可入整體法定流動比率的人民幣流動資產, 在最寬鬆的規條下,也不可多於非人民幣資產的5%。簡單來說,手上縱有更多人民幣流動資產,對整間銀行的法定比率也幫不了多少。

放寬人民幣銀根
另外,有兩項保守和苛刻的人民幣風險管理限度。
第一,銀行要為所有客戶存款,不論是一個月到期或是更長的,都要預留25%的流動準備金。也只有人民幣現金、國債、經核准在內地銀行同業市場有二手買賣的企業債券,在中銀香港(2388)清算戶口的存款等,才被接納為準備金。存於內地其他銀行的一個月人民幣存款却竟不被接納,怕銀行存在國內的人民幣不能自由滙出香港也!就連在貿易賬下,內地銀行承諾兌現的出口滙票也不算,其他人民幣資產更不用說了。
第二,除了存款外,銀行也要為非存款類的負債作25%的準備金。跟非人民幣的不同,一個月以後才到期的負債銀行也要為它撥出準備金。在此,存於國內的人民幣才被會算作合資格準備金。這不無道理,但是否太保守,矯枉過正,難道人民幣比歐羅差?還是金管局對國家開放貿易賬,讓人民幣在貿易下自由兌換出入境的政策還有太大的保留呢?
筆者年多前曾撰文質疑這實在是阻礙了巿場發展,就是中銀作為唯一結算行,可用0.7%不到的結算利率,壟斷了本地人民幣頭寸,跟以往滙豐作為港元結算行,壟斷港元供應一樣。還有就是銀行要為人民幣存款和負債留下比正常規定更多的準備金,阻礙了在港人民幣的流通和銀行放債的能力。
金管局態度改
今次金管局放寬、取消了人民幣風險管理限度,讓人民幣流動比率的管理,跟法定計法看齊,一下子就讓更多人民幣流動資產可被計入流動比率中,等同放鬆本地人民幣銀根,對本地人民幣同業市場和債務市場的幫助,不言而喻了。
但最關鍵的,其實是金管局的態度。本地銀行放在內地銀行的同業存款,內地銀行承兌了的出口滙票等也可按公式計入人民幣流動資產,等同推翻了之前認為這些資產不能隨便調回香港的顧慮。這是否意味着人民幣全面開放,將來得比我們預期的要快得多呢?
查本年以來,資本賬也放開得很快。深圳前海說要搞人民幣特區,讓本港人民幣以銀行貸款形式直接回流內地,其實其他多個省市,除了點心債外,早已有專項專批的境外人民幣銀行貸款和直接投資回流個案。審批之快,也出乎大家預期。
以前筆者心裏推算人民幣要自由兌換,非十年八載不可。金管局今次取消了人民幣風險管理限度,如再讓人民幣流動資產,全數計入法定流動比率,那麼,人民幣自由兌換之日就真不遠了,而且可以是很快。港元聯滙制度,修改之日也可以是很近的。

金管局 小步 人民幣 人民 大步 信報 2012
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㩒死銀行 滋生財仔 金管局炮製捆綁式次按炸彈

2016-03-03 NM

樓市跌勢已成。近日有聲音要求政府「減辣」,但財爺曾俊華說:「無條件減辣。」金管局總裁陳德霖也打出「官腔」,認為樓市雖然回落,但仍有待觀察。高官們,對於樓市,你掌握了幾多?近年金管局收緊樓按,㩒死銀行,滋生大批不受辣招限制的財仔。本刊調查發現,這一兩年來財仔新興了一種玩法:多間有做樓按的財務公司、將不同業主向他們抵押的數十個物業,「打包」成一籃子的抵押品,再向另一家財仔借錢。這批叫「sub-mortgage」的次級按揭,恐怖之處是「被捆綁」的業主們並不知情,若其中有業主拖數唔還,終極財仔也有權向其他業主追數收樓,形成火燒連環船。現時樓按的複雜程度,非金管局所能掌握;樓市會衰過九七年,並非天方夜譚。

根據金管局公布的最新數字,去年第四季負資產宗數,只有九十五宗,牽涉金額四億多元。發言人堅持個案源自按揭成數較高的銀行職員,又指銀行「抗震」能力強。這個數字,真是笑大人個口。眾所周知,近兩年政府收緊銀行按揭成數,多數業主已轉向借貸利息及條件都辣得多的財仔,將物業當提款機咁㩒。這已非金管局所能掌握,本刊再發現,財仔之間有一個借貸新玩法,令信貸問題跌入更複雜的黑洞。

業主不知情

本刊翻查多家知名財仔的公司註冊處以及土地註冊處記錄,發現他們竟將旗下多個借貸業主的樓按,捆綁成一籃子抵押品,再向另一家財仔抵押借貸(稱為sub-mortgage)。其中如上市公司環球信貸(1669),至少把旗下牽涉樓按的百多個物業,捆綁成十二個組合,再向另一間財仔利星行借錢。牽涉的物業,既有九龍站凱旋門、天璽等豪宅,亦有將軍澳廣場及元朗村屋等大路物業,亦有尖沙咀南洋中心等商業樓以及工廈,層面極廣。然而,對於物業被sub-mortgage出去,原來業主並不知情。記者到牛頭角金豪閣,找到業主曾小姐。她一直將物業當作提款機,先後向南洋、恒生、及滙豐等借錢,皆已先後還錢贖契。到去年二月,她向環球信貸借錢,金額六百四十萬元。但她不知道的是,環球信貸在同年七月,將她的物業連同其他業主的物業,再按予利星行。在單位內處理裝修的曾小姐,聽到記者提起利星行也變相是她的債主,充滿疑問:「無通知過我喎!係幾時開始o架,你點知道呢?」記者一面解釋,她一面皺眉,最後顯得不相信並打發記者離開。而北角明園大廈的業主胡太,去年一月將物業向環球信貸抵押借錢,去年七月再「被捆綁」向利星行借錢。她聽記者解釋後大為緊張,反問記者:「唔係好大問題o架嘛?」她即時找丈夫搵環球了解,「環球話佢係上市公司,透明度好高,每年都有業績公布o架,利星行亦審核過環球嘅資產、還款能力。我都有問律師,佢叫我唔使咁擔心,我傾向相信環球。」

隨時叫你還錢

懵然不知的業主,持有的物業由一個債權人,變成有兩個債權人,問題複雜得多。以環球信貸打包物業、向利星行借貸為例,專做樓宇買賣合約的鍾卓成律師指,假如環球信貸出現財政問題,未能還錢給利星行,則後者可接收環球在業主身上可履行的權利。「財仔同業主份loan agreement,通常有寫一行叫『repayment on demand』嘅條款,咁佢哋隨時可要求業主即時還錢(call loan)。」按此,環球信貸與利星行,一樣有權要求業主即時還款。這款新式次按的另一問題,是物業組合的質素參差,加上樓市正大幅下滑,若組合內有業主未能還款,隨時引發財仔要其他無辜的業主提早還款,還不起自然被收樓瞓街。由於財仔搵財仔做sub-mortgage,是無需通知業主的;換句話說,作為業主,根本不知自己的終極債主是誰,可能直至被收樓,業主才驚覺已被「賣豬仔」!

金管局無搵我

財仔搵財仔借錢,成本較向銀行借「揦脷」得多,「財仔借財仔,息口通常十二釐,再用十六釐、甚至二十四釐借出去。」一名財仔公司老闆說。「有時有啲財仔想做多點生意,但如果逐間細價樓搵業主挖生意,對佢哋嚟講又太細,所以會接受一籃子sub-mortgage囉。」次按正是由此衍生。除了環球信貸及利星行,本刊發現,由「鋪王」鄧成波揸旗的港銀財務,近年亦有做sub-mortgage。例如其中一個位於大埔的物業,業主於○七及一二年,兩次按予中銀,皆未還晒錢,到一四年十月再三按予港銀財務。港銀財務其後把這個物業,連同其他十多個物業「打包」,向長城環亞借錢。對於做sub-mortgage融資,波叔兒子鄧耀昇向記者解釋,並非為錢,「我哋資金好充裕。我哋係同長城環亞打關係,至於點解佢哋想做樓按,你就要問番佢哋。」問到金管局有否要求他們提供樓按數據,他笑說:「金管局無搵過我,可能我哋太細啦!」但他承認樓市向下,做樓按有一定風險,自問已做好風險管理,「如果一按銀行借咗四成俾個客,我哋最多借多三成俾個客,兩者夾埋唔會超過樓價七成,比較保守。」

負資產將增加

不過,並非每個財仔都嚴守紀律。記者翻查土地註冊處資料,發現環球部分物業,已屆負資產的臨界點。例如一個位於洪水橋石埗路的村屋單位,業主一四年六月以二百五十萬元買入,只需半年,就能按予環球信貸借到二百六十萬元。又如另一個天后廟道百福花園單位,一三年十月按給環球信貸,借到一百六十萬元,在一四至一五年間再先後加按三次,再借二百四十萬,前後共借四百萬。然而這層物業,銀行估價才四百三十萬元,按現時樓價「斷層式」下跌,業主肯定在不久的將來變成負資產。有財務公司老闆指,物業第一次向財仔抵押借錢,利息可能是十二釐左右,但贖回後再向財仔借錢,利息可能會增加一倍至二十四釐,業主還款的困難度更高,還不起便被收樓變「銀主盤」。曾發表「細價樓爆煲論」的紀惠集團行政總裁湯文亮,指現時有千五間財務公司,活躍於樓按的都有六百至八百間。他認同sub-mortgage令問題更嚴峻,事關財仔借給財仔的錢,年期會較銀行短,但利息卻高,「財仔問財仔借,年期係一、兩年,壓力大好多,嚟緊問題會反映出來,估計現時市場已有三千個銀主盤。」本週二,金管局發言人回覆本刊指有收集透過銀行做融資的財務公司所涉及的物業抵押資料,此類融資總額佔銀行總貸款額少過百分之一,但承認沒有財仔整體按揭規模數據。

過去發展商都搶閘於新年賣紅盤,但猴年第一個新盤位於元朗的映御,「千呼萬喚」在上週五年十九才開賣。映御平均呎價一萬元,最細二百九十多呎單位,售價低於三百萬,即揸住三十萬可以上車,入場費低。但發展商似乎非常保守,項目五百多個單位,只推一百三十八個「試水溫」。雖然賣樓當日有近千人排隊,惟只賣出一百一十四個,尚有十幾個「滯銷」,發展商亦只是「循例」加推六十個,反映一手樓市比過年前更差。 二手情況更嚴峻,綜觀十八區的樓價表現,跌幅較去年最高位,平均跌幅達到一成。大型屋苑如南區海怡半島及紅磡海逸豪園,跌幅高達兩至三成。由於近月成交嚴重萎縮,業主要賣到樓勢要狠狠劈價,每口劈價達到三五十萬,令樓價及銀行估價閃電式下滑。眼見樓市下行已成定局,業主不惜降價,令減價成交頻現。嘉湖山莊麗湖居四座一個頂層連天台複式戶,實用面積千二呎,最近以七百六十萬元成交,呎價六千元,上月同類單位成交價要八百九十萬元,意味同類複式造價,不足兩個月大劈一成五。另一個二手樓指標屋苑,九龍灣淘大花園L座一個高層三百五十六呎單位,業主上月才叫價五百二十萬元開賣,但見無人吼,最後要劈到四百四十萬元才成交,劈幅一樣超過一成五。

美聯三人組賺變蝕

在去年十一月,樓市仍未明確下跌前,有三個美聯經紀以二百六十萬元,買入嘉湖山莊美湖居單位,比同期同類單位劈價足一百一十萬,令市場人士嘩然,單位於去年十二月已上會,並已簽訂租約。當日冒上「利益衝突」風險,以為三個經紀賺到笑,但市況不斷跌,其實無肉食。土地註冊處記錄顯示,今年一月底,面積相若的同類中層單位,成交價為三百萬。以三人組當時買入價計算,持貨四個月,賬面原來僅賺四十萬元,如果樓價仍然不止跌,估計將由盈轉虧。有見樓市已下調近一成多,近日發展商及地產代理「唱雙簧」要求政府減辣,刺激交投,資深投資者陳清白認為即使政府願意減辣,亦不代表樓市會掉頭回升,「當年政府加辣,都估唔到樓市係咁升。減辣唔代表大家會睇好樓市,如果減辣嘅措施,係包括三年內賣樓唔需要俾雙倍印花稅,咁好多人會即刻拎層樓,減價賣咗佢,樓市都會跌。不過經紀理得你樓市升定跌,最緊要有成交。」陳清白認為現時樓市只平均下跌了一成,實在是微不足道,「之前咁多年升得太多,跌一成邊度夠?個股市又唔好,遲吓供應又多,進入加息周期,樓市前後要跌三成。」

東亞借錢俾財仔

三年前政府推出雙辣招,收緊按揭成數及新增雙倍印花稅。銀行按揭生意無啖好食,sub-mortgage應運而生,本刊當年曾就此報導,其中做最多的是東亞銀行。財仔通常將一籃子物業「再按」予東亞。若果樓市掉頭加息,事實上財仔走佬或財困,東亞就形同攬住一批「次級債」。金管局隨後向銀行發出指引,要求銀行不應提供融資予沒有遵守金管局物業按揭規定的財仔。東亞承接的sub-mortgage已轉往其他公司,表面上東亞回應了金管局的聲明。但實情是本刊發現東亞近年仍繼續向康業信貸提供sub-mortgage。東亞本週二回應指,自新規定後,已逐步縮減貸款組合,惟具體數字,則不便透露。

按揭冷知識

一按( First Mortgage)即業主第一次把物業作抵押,向銀行申請貸款。按揭成數通常是物業市值五至七成。

二按( Second Mortgage)又稱加按,即業主獲得一按後,再申請額外的貸款。貸款利息會較一按為高。

再按( Sub-Mortgage)貸款機構把不同客戶抵押的多個物業,捆綁式再抵押給其他財務公司或銀行,以獲得貸款。

轉按( Transfer Mortgage)將現有貸款由原來的貸款機構轉到另一間,一般情況貸款剩餘金額和攤分年期不變。通常轉按是貪新機構利息較低。

按中按四步曲

撰文:梁佩均、黃家慧、孫樂祈攝影、攝錄 :財經組資料:黃詠茵插圖:詹震寰、朱桂葉news@nextdigital.com.hk

銀行 滋生 財仔 金管局 炮製 捆綁式 捆綁 次按 炸彈
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香港金管局:香港樓市下行風險正增加

來源: http://www.yicai.com/news/2016/04/4769513.html

香港金管局:香港樓市下行風險正增加

一財網 秦偉 2016-04-01 09:39:00

金管局指出,美國未來貨幣政策路向及主要經濟體的增長前景不明朗,可能會加劇全球金融市場波動,並可能波及本港房地產市場。這種潛在風險,加上房屋供給量陸續增加,可能會對香港房屋價格構成下行壓力,從而影響住宅租金及消費情緒.

在越來越多二手樓及租金開始降價的背景下,香港金融管理局(下稱“金管局”)在3月31日發出的半年報中提示,香港樓市的下行風險正有增加跡象。

“全球金融市場波動、資本外流壓力,以及本地經濟增長動力放緩,可能會進一步削弱樓市氣氛。”金管局在這份截至今年3月底的半年報中指出,美國未來貨幣政策路向及主要經濟體的增長前景不明朗,可能會加劇全球金融市場波動,並可能波及本港房地產市場。這種潛在風險,加上房屋供給量陸續增加,可能會對香港房屋價格構成下行壓力,從而影響住宅租金及消費情緒。

受金融市場波動加劇及經濟增長動力減弱等因素的影響,去年下半年開始,香港的住宅物業市場已經開始回軟,住宅成交量在下半年同比跌幅達26%,非住宅物業市場也出現放緩跡象。今年初,這一趨勢仍在延續。

過去多年來,屢創新高的香港樓市已經成為最受關註的熱點之一,金管局自2009年以來已經推出七輪宏觀審慎監管措施來為瘋狂的樓市降溫。而樓市下行風險的提高,對於銀行資產質量以及本地居民個人消費能力都將帶來直接影響。不過,金管局仍未確定香港樓市已進入下行周期,當局在半年報中表示,鑒於目前經濟環境仍然存在較高不確定性及變化迅速,還需要更多時間觀察樓市是否已進入下行周期。

樓市持續疲弱

去年下半年,無論是一手還是二手住宅市場都已經出現回軟跡象。期內,二手住宅市場的月均成交量已經跌至2605宗的低位,一手市場月均成交量因發展商在年底大量推出新盤,僅微跌至1349宗,不過,參考首日銷售量及每批推出單位銷售率,新盤銷售情況自去年第4季以來已經有所減慢。今年以來,情況並未改變。樓市總成交量在2月降至1807宗的歷史低位。

金管局數據顯示,從去年10月開始,香港二手樓價已經開始下跌,拖累樓價在去年的升幅僅2.4%,而2014年同期樓價升幅曾高達13.5%。今年以來,樓價繼續下跌,中原城市領先指數已從9月中旬的高位下跌13.2%。

非住宅物業市場也同樣放緩,去年下半年該類物業的成交量下跌了23%,價格也在第四季度開始下滑。零售商鋪價格自去年9月下跌7.6%,寫字樓價格自去年10月則下跌了5.2%。零售商鋪和工廠大廈租金分別錄得3.1%及1.7%的跌幅。

雖然樓價已經開始調整,但香港的置業負擔並沒有明顯改善。金管局的數據顯示,去年第四季度,香港的樓價與收入比為15.7,仍高於1997年的14.6;而收入杠桿比率則為70.3%,遠高於約50%的長期平均水平。收入杠桿比率,是指一般50平方米單位(以20年期、七成按揭計算)的按揭供款與私人住宅住戶的家庭收入中位數的比率。

擺在香港樓市面前的一個重要風險因素是,隨著美國步入加息周期,香港的住房貸款利率終將上升,從而影響到業主及買家的償債能力。去年12月,美聯儲首次加息25個基點後,香港跟隨上調基本利率25個基點,目前,香港銀行同業拆息仍處於超低水平,對以該拆息為基準的住房貸款影響有限。不過,金管局指出,當住房貸款的利率上升至比較正常的水平時,香港業主的住房貸款債務負擔將飆升。在假設住房貸款利率上升300個基點的情況下,收入杠桿比率將增至91.8%。

金管局指出,房屋供應與需求的差距逐漸收窄,也將可能對樓價構成下行壓力。另一方面,雖然人民幣貶值可能增加港元資產(包括房產)對內地投資者的吸引力,但貨幣貶值以及內地經濟放緩,都可能抑制這類投資者對香港物業的需求。

“經濟增長放緩、金融市場波動及本地息口上升,將對非住宅物業市場構成壓力,”金管局表示,本地零售銷售前景疲弱也會進一步拖累零售商鋪的交易,寫字樓價格及租金也面臨下行壓力,不過,較低的寫字樓空置率可能會為寫字樓租金及資本價值提供一定支持。

銀行資產質量下降

去年,香港銀行業的貸款業務出現自金融危機以來的首次收縮。

金管局指出,香港零售銀行的資產質素有較明顯的惡化跡象,特定分類貸款的比率由6月底的0.49%上升至12月底45的0.70%,而逾期及經重組貸款的比率則由0.29%上升至0.45%。不過,與歷史數據相比,兩個比率都仍處在歷史偏低水平。

截至2015年底,銀行的住房貸款組合仍保持穩健,拖欠比率維持在0.03%的低位。不過,新批出的住房貸款的償債指數已經從去年第二季度的48.1升至第四季度的49。償債指數上升反映的是個人收入下降、利率上升或者住戶平均取用住房貸款金額增加。償債指數急升,可能反映住房貸款的資產質量惡化。金管局在對銀行住房貸款進行的一項敏感度測試顯示,其他條件不變,當利率上升300個基點時,償債指數可能會在四個季度內顯著上升至67.4,反映住房貸款的質量可能顯著惡化。

企業杠桿及債務負擔的增加,也從另一方面給銀行資產質量帶來壓力。金管局數據顯示,盡管杠桿較高的企業呈現出初步的改善跡象,但去年上半年,以加權平均負債與股東權益比率計算的企業杠桿比率進一步升至66.7%,以總利息支出除以息稅前利潤計算的償債比率則全面上升,反映本地企業的償債能力正普遍惡化。

除了影響銀行資產質量,樓市價格的變動也是利率上升對香港私人消費造成影響的通道。金管局的研究發現,物業價格受利率上升影響的程度,決定了利率上升對香港私人消費的最終影響,在模擬分析中,港元利率上升100個基點,將導致私人消費在一年間累計減少0.7%。

“在現在的周期中,物業估值偏高,因此利率上升可能會對物業價格造成更大及非線性的負面影響。”金管局指出,利率上升帶來的實際影響可能比模擬分析的結果更差,此外,近年家庭債務負擔上升,也可能會導致私人消費跌幅對於物業市場下行周期的敏感度上升。

編輯:林潔琛

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香港 金管局 樓市 下行 風險 增加
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香港金管局發放首批5張儲值支付工具牌照 支付寶、微信在列

在醞釀近一年後,香港金融管理局(下稱“金管局”)終於批出第一批儲值支付工具(SVF)牌照,意味著香港的零售支付進入新的里程碑。金管局稱,9月初會發出具體監管指引說明,未來也會推出更多牌照,但如果有申請人在11月13日之前還未拿到牌照,就必須停止服務。

金管局公布,在20多家申請人中,此次共有5個申請人獲得牌照,包括支付寶錢包、Tap&Go拍住賞、Wechat Pay(微信支付)、TNG電子錢包、八達通卡。金管局高級助理總裁李達誌稱,首批獲發牌照的5家公司是在經過多方評估後,都符合金管局的要求,才獲發牌照,其他的申請人都還在準備中。

金管局總裁陳德霖稱,批出首批SVF牌照,標誌著香港的零售支付發展進入新階段,實施SVF發牌制度,有利新的零售支付工具的推出及采用,同時又能保障使用者的利益,繼而加強公眾對使用有關產品與服務的信心,有助推動香港零售支付業務的創新及發展。

金管局稱,預計可於2016年11月13日前批出第二批SVF牌照,2016年11月13日後可能發出更多牌照。如果申請人在11月13日後還未獲得牌照,就不能繼續在市場運營,另外,部分現有發行人可能會基於商業原因或其他理由而退出市場,金管局要求SVF營運者確保有序退出市場,從而將對使用者構成的影響減至最低。

根據香港金管局早前的數據,目前有意申請儲值支付工具牌照的機構共有20多家,這些機構中有70%的申請人為現有運營商,新參與者僅30%,其中一半申請人的母公司位於香港,另有約30%的申請人來自內地,20%來自歐美。以支付工具的類別劃分,68%為預付卡,僅32%為網上/流動支付平臺。

金管局的監管重點集中在最低資本、儲值金額的管理、個人資料保障、儲值上限及打擊洗錢措施,而每家SVF營運者具體情況不一樣,儲值上限也會不一樣。以支付寶為例,一名內部人士告訴《第一財經日報》,支付寶在香港的儲值上限為10萬港元,而每日的充值上限則為5000港元。

在有金管局的監管下,香港的電子商務能否向前踏一大步?

曾幾何時,香港的八達通支付模式讓市場驚嘆,自從1997年9月1日起,香港推出八達通,當時是世界上最早發展及最成功的電子貨幣,是全球多個國家及地區發展電子貨幣系統的典範及參考對象。八達通的支付領域由最初的巴士、鐵路及渡輪等公共交通工具,陸續拓展至零售業務,後來更普及在學校、醫院、辦公室及住所等通行卡。直至2015年6月,市場上有超過2800萬張八達通卡,相當於每個香港人平均擁有4張八達通,每日交易宗數超過1300萬,總交易額超過1.5億港元。

但目前,第三方支付在香港還未完全流行起來,相比之下,內地市場已經有多達270家持牌第三方支付平臺,但香港目前申請人只有20多家。

盡管支付寶稱,已經在香港服務旅遊及零售業近20個細分行業近6000家實體店,但與內地無處不在的多元支付方式相比,大部分的店鋪仍舊不支持這些新型支付方法。

香港人並非不喜歡新型支付方式,螞蟻金服國際事業部副總裁彭翼捷稱,目前香港已有不少人開始用支付寶的人民幣服務,在淘寶購物。而在雙十一的時候,也有不少香港人在社交網絡上討論如何“血拼”。

彭翼捷稱,10月份,支付寶將為香港市民推出全新的港幣版支付寶服務,屆時香港人可以直接開通支付寶港幣賬戶,通過銀行賬戶轉賬或在便利店充值,方便在淘寶購物。港幣版支付寶服務的外匯的轉換將是實時的。

除支付寶以外,其他運營商也摩拳擦掌,準備推出新的功能,搶占市場。香港電訊(06823.HK)旗下的Tap&Go也獲得了SVF牌照,公司董事總經理艾維朗稱,為了慶祝獲發儲值支付工具牌照,將會在短期內推出一系列嶄新的功能,進一步提升Tap&Go作為一項創新、方便及安全的流動付款服務,讓香港手機用戶都可以使用。

香港 金管局 發放 首批 儲值 支付 工具 牌照 寶、 、微 微信 信在 在列
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香港金管局與國開行等合作助力“一帶一路”基建投融資

12月20日,香港金管局基建融資促進辦公室分別與國家開發銀行、中國進出口銀行簽署《諒解備忘錄》,以共同促進“一帶一路”基建項目投融資。香港金管局總裁陳德霖透露,國開行將通過香港平臺為基礎設施投融資項目提供總值超過100億美元的金融支持。

“推進‘一帶一路’的進程中,香港在投融資專業服務方面仍占據優勢,並且將發揮非常重要的作用。”陳德霖20日在北京的媒體見面會上表示。

今年7月香港金管局啟動基建融資促進辦公室(IFFO),目前已與國開行、中國進出口銀行、亞投行、長江三峽集團、中石油等50余家企業、單位建立夥伴合作關系,以促進基建投資及融資。數據顯示,截至2016年10月,國開行在香港的營運規模超過500億美元,並已通過香港完成29個“一帶一路”沿線國家基建項目,累計投資規模超過50億美元。

商務部數據顯示,截至2016年9月底,內地累計批準港資項目396096個,實際使用港資8929.7億美元。按實際使用外資統計,港資占內地累計吸收境外投資總額的51.4%。

陳德霖認為,做好“一帶一路”基建項目,不僅要靠國內資本,還應該更多引進國際資本。“過去很多國內企業做基建投資主要是靠內地資本,通過發行債券或申請國開行的資金。但我覺得往後要擴大‘一帶一路’的投資,只靠內地資金是不足夠、也是不合適的,未來應該將資金來源擴大,更多引進國際資本。”

與此同時,陳德霖鼓勵更多的私募股權參與到“一帶一路”的基建投資中。他認為,私募股權是基建項目資金來源的重要組成部分之一,私募股權要挑選好項目,很多基建項目企業本身也欠缺資金,雙方都有需求。“它們中間缺了一個‘鉤’,而金管局希望扮演這個角色將它們拉近。”陳德霖稱。

“‘一帶一路’沿線的基建項目是互利雙贏的買賣,幫助沿線一些實力較弱的國家做好基礎建設,對方的生產能力、出口能力提高了,能與中國進行更多的貿易,也是一種投資回報。”陳德霖表示。

陳德霖還向記者透露,IFFO擬定於明年3月舉辦一場投融資人圓桌會議,屆時將重點討論 “一帶一路”沿線基建投融資項目的風險管理、法律安排和管制安排等議題,促進推動“一帶一路”的投融資建設以及為國際資本投資人提供切實的參考。(本報實習生熊天琪對本文亦有貢獻)

香港 金管局 與國 開行 合作 助力 一帶 一路 基建 投融資
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香港金管局總裁陳德霖:兩地資本市場互聯互通下一站是債市合作

香港金融管理局總裁陳德霖近日在北京的媒體見面會上表示,如今,內地和香港股票市場已經基本打通,下一步是債券市場的合作。他透露,目前香港金管局正在研究如何加強和內地的合作,幫助海外投資者更便利地購買中國內地的債券,促進人民幣的雙向流動。

作為人民幣資本項目可兌換的重要一環,深港股票交易互聯互通機制(下稱“深港通”)於今年的12月5日正式開通。

陳德霖12月20日在北京的媒體見面會上通報了深港通開通至今的情況。他表示,從交易量來看,由香港至內地購買股票的“北上”資金為121億元,內地去香港購買股票的“南下”資金35億元,“北水南下”比例較少。“有人提出質疑,是不是這項安排並不理想?”他稱,“資金流向短期會受到多種因素的影響,但金融基礎設施建設是長遠的。”

陳德霖告訴記者,兩年前,滬港通剛剛開通之時也有過類似的情況,在最初半年,香港居民到上海買股票的資金量,要比內地居民到香港買股票的多得多。但是,滬港通開通至今兩年來,北上資金為1380億元,南下資金為2980億元,情況和最初已經發生了逆轉。

“橋梁是一個長遠的建設,不要斤斤計較短期的交通量,橋梁建好,交通量漸漸就起來了,要看市場條件。”陳德霖表示,人民幣資本項目開放的進程是曲折的,但大的方向不會發生改變。“盡管最近人民幣面臨一部分資本外流的壓力,但可以看到,深港通還是如期開通了。”

在他看來,不論是滬港通還是深港通,都是內地資本市場通過香港這一平臺實現互聯互通、對外開放的基礎,對內地和香港都是重大的舉措。中國政府的政策目標是實現人民幣的資本項目可兌換,但這並不意味著香港離岸人民幣中心的地位就將因此削弱。相反“中國越開放,香港機遇越多。”

陳德霖表示,目前進入中國內地的外資中,將近六成來自香港,這里面不僅包括了香港公司的資金,還有一些是外國公司由香港進入內地;與此同時,中國內地對外投資中,也有將近六成的資金是以香港作“跳板”,進而去國外進行投資。

“選擇香港說明香港有它的優勢”,比如風險管理、客戶資源的積累等。即便是未來人民幣資本項目完全可兌換,但香港作為離岸人民幣中心,仍然有其存在的價值。這就好比美元、歐元等作為完全可自由兌換的貨幣,但仍然有很多交易是通過倫敦、法蘭克福、香港、東京等離岸市場來做。

根據香港金管局的統計,受到近期人民幣匯率貶值預期的影響,香港的人民幣存款資金池從去年高峰時的1.1萬億元下降三成至7000多億元。而人民幣的交易量從高峰期的每天11000億元,下降至八九千億元。

“資金池縮小了,但交易量的減少並不是非常明顯,這說明離岸人民幣業務的交易仍然是非常旺盛的。”陳德霖稱,目前七成離岸人民幣業務是通過香港來完成,因此香港離岸人民幣利率的變化也就反映了離岸市場對人民幣整體需求的變化。總體而言,人民幣離岸業務的運行還是有序、順暢的。

(本報實習生熊天琪對本文亦有貢獻)

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前英國金管局主席:特朗普松綁金融監管將引爆危機

上周特朗普簽發了關於美國金融系統監管核心原則的總統行政令,一舉牽動了全球金融界的神經。

第一財經記者就相關問題在倫敦采訪了前英國金融監管局主席阿戴爾·特納(Adair Turner)。

特納表示,雖然對以往法規進行回顧審核是合法行為,但是有意放松金融監管,對銀行金融系統來說,將是一場災難。他尖銳地指出,在過去10年里,監管缺失導致了金融危機,金融危機造成了經濟衰退,經濟衰退使很多人的生活陷入困境,現在這些陷入困境的人選擇了特朗普,而特朗普卻要為收緊的監管松綁,這將是一個特別具有諷刺意義的惡性循環。

前英國金融監管局主席阿戴爾·特納(Adair Turner)

雖未直接點明,特朗普於2月3日簽署的金融系統核心原則總統行政令,被認為是有意修改2008年金融危機爆發後,由奧巴馬政府根據全球應對危機形成共識,在國內制定並於2010年正式通過的《多德·弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)的第一步。

《多德·弗蘭克法案》是自20世紀30年代以來美國改革力度最大、影響最深遠的金融監管改革。該法案的實施,意在改造美國金融體系問責制和透明度,促進美國金融穩定、解決銀行機構“大而不倒”的問題、保護納稅人利益、保護消費者利益。

“我們期待大幅修正《多德·弗蘭克法案》,因為坦率地說,我有很多業務很好的朋友無法從銀行貸到款,他們就是不能從銀行借到他們需要的資金,因為銀行必須要遵守《多德·弗蘭克法案》而不能違規放款。”有美媒報道稱,在簽署行政令時,特朗普曾如是直言不諱。

奧巴馬簽署批準《多德·弗蘭克法案》的一幕

在美國國內,確實存在對《多德·弗蘭克法案》的不滿情緒,認為該法案給美國金融業套上了緊箍咒,甚至拖累了美國經濟的複蘇和增長。

“說《多德·弗蘭克法案》導致美國經濟複蘇緩慢,完全是無稽之談,沒有任何證據能夠證明這一點。如果特朗普政府企圖放松監管,那是非常危險的。” 特納認為,“《多德·弗蘭克法案》涉及到的設立更高的資本金標準,控制杠桿率,加強高風險衍生品交易等金融系統改革,都是保持全球金融系統透明穩定的根本和關鍵因素,我擔心華爾街的一些銀行家希望走回頭路,如果特朗普真的終止該法案的話,那將會是一場災難。”

同時,特納對特朗普的一些經濟政策也提出了質疑和批評。

“為什麽目前來看,金融市場似乎對特朗普相當滿意,那是因為投資者們看好特朗普會推出財政刺激計劃,會松綁金融監管。或許他們是對的,但是這些短暫的‘甜頭’可能會給經濟遠景帶來風險。”特納判斷,“特朗普的這些刺激,會擴大而不是縮小社會不公和貧富差異:因為減稅政策會利好富人,廢除奧巴馬醫改平價醫療法案和放寬勞動力市場監管會絕對會更嚴重地造成社會的兩級分化;通過提高關稅或降低公司稅來推行保護主義,會引發全球經濟風險。”

另外,關於特朗普最終是否會或者能夠廢止《多德·弗蘭克法案》,根據彭博社的報道,正在英國考文垂參加會議的美聯儲副主席菲舍爾(Stanley Fischer)在觀眾就相關問題提問時回答稱:“我不認為《多德·弗蘭克法案》會被全盤廢止。應該是其中一些內容會有所修正。”

菲舍爾表示,該法案有許多極其重要的方面,“大幅調低資本準備金要求標準,會降低金融系統的安全性,我們當然不希望看到此情況的發生,特別不能發生在那些大銀行里面。”

英國 金管局 主席 特朗普 特朗 松綁 金融 監管 引爆 危機
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