金城五十年左丁山

找金城武代言4G　竟是「算」出來的！

當大數據變成全球各大企業搶奪的「新資產」時，台灣做為科技島，又是怎麼應用它？

本刊走進四個商戰的現場，這四場戰爭，都跟食衣住行密切相關。當各大廠開打時，我們，也儼然成為其中主角。

電信業》中華電信打贏4G戰代言人找誰、基地台蓋哪都用算的

今年五月，具官方色彩、由交通部持股逾三成的中華電信，突襲式宣布4G開台。截至十一月初，中華電信囊括逾八十萬4G用戶，各自領先台灣大哥大（簡稱台灣大）、遠傳約十萬用戶，為業界之首。

比起3G時代，開台準備期長達三年，這一次，中華電信從4G執照到手開始，不到半年就開台。它的迅速動作，當初也讓對手措手不及，「完全沒想到它馬上開台，我們現在一團亂……。」一位電信三雄主管說。

中華電信的秘密武器，就是大數據。

一年前，中華電信悄悄成立直屬於總公司的商業分析發展中心，這個團隊祭出最高一百五十萬元的年薪吸引人才，其最重要的責任是，「算」出各部門與董事長蔡力行最想知道的問題：

「4G潛力客戶在哪裡？接下來（資費）怎麼包裝？什麼樣的店開在哪裡比較好？還有網路行為研究……。」中華電信商業分析發展中心總監賴偉晏說。

以基地台該怎麼蓋為例，沒有大數據以前，該在哪裡建基地台，都是工程思維來決定站台要距離多遠。但現在，透過數據掌握用戶行蹤，就能「精準建設」，在用戶常出沒的地方，多蓋基地台。同時，若知道哪些時間點的人潮特別多，還能預測壞損機率，事先維修。

連中華電信的4G代言人：金城武，也是「算」出來的。「我們算出來可能用4G的是哪一群人，和喜歡他的人相符，就認為用他可以。」中華電信執行副總經理謝繼茂笑說，當初廣告公司推薦多位人選，但評估過後，還是金城武最受常滑手機、瀏覽影音網站的年輕人喜愛。

甚至，中華電信也藉此提高客戶滿意度。其內部有一套「輿情系統」，即時爬臉書（Facebook）、PTT等論壇關鍵字，把消費者動態分成紅、黃、綠燈三等級，一旦出現紅燈問題，如網友抱怨收不到網路訊號，就先去維修，在客訴發生前，先弭平聲浪。據國家通訊傳播委員會（NCC）統計，今年第三季行動通訊申訴案件中，中華電信為三大業者中數量最少者，比第二季時位居第二位進步。

電信業對你我的掌握度，其實遠比想像的多。

「只要知道你週一到週五最常在哪裡用手機，大概就知道你在哪上班。例如，你最常出現在住宅區，你可能是家庭主婦，三點半又在國小附近出現，你可能有個小孩念國小……，分析一個人很容易，但我們有七百多萬用戶，要怎麼讓它（指用戶資料）有效率的被消化，然後運用，我們還在想辦法。」台灣大哥大資深副總暨代理商務長谷元宏透露。

一位曾協助電信三雄做數據分析的人士點出，「他們還能做到『策反』，雖然你不是我的客戶，但你每天都和我的客戶講電話，這從通聯紀錄就可以看出來，那我可不可以聯絡你？可以啊，我有你的電話號碼，就可以把你挖過來。」

你的手機，正成為電信業者眼中，挖不完的金礦入口。

超商業》全家賣出紅豆水奇蹟即時監控門市情資，創造四成營收

你能想像嗎？一款保健瘦身飲料，在超商的銷售表現竟然賣得比可口可樂好。

「以前，紅豆水根本就不是便利商店會出現的產品，」全家公共事務暨品牌溝通室部長林翠娟說。

今年夏天，一款由台灣本土廠商生產的「紅豆水」，原本是款保健飲品，卻因為全家便利商店善用大數據，其每月創造的營收，就占該品牌紅豆水總營收近四成，成為所有實體通路中最大收入來源。

時間回到八月底，紅豆水上市時，原本被擺在最角落、最底層的貨架，消費者很難注意到它。但，上架才一週，全家總部的「即時戰情系統」卻發現了異常現象：某些門市紅豆水一天銷售量，居然等於其他同類商品賣一個月的數字。

各區域門市的「營業擔當」細看數據發現，賣得好的店家，是因為把紅豆水放在櫃台旁，比起一般貨架，單日銷量可以落差到兩倍。此外，又以都會型商圈門市賣最好，主要客群以女性為主，每筆消費數量甚至超過一罐。掌握這些數據後，店長便趁中午上班族休息時，把紅豆水移到櫃台，改賣兩罐或四罐裝，衝出亮眼成績。

全家便利商店資訊本部協理簡維國說，「沒有大數據，就像是盲劍客，根本不知道要怎麼做生意。」

「您好，歡迎光臨！」當我們走入另一家超商：統一超商時，則看見他們最新的「淘金」計畫。

我們買了一瓶可樂，走到櫃台結帳時，抬頭一看，前方的電視螢幕正在播放飲料廣告……，多數人不知道的是，當你一抬頭，電視上方正有鏡頭截取你的臉部表情，分析年齡、性別等資訊，自動送回統一超商總部，方便其計算收看廣告的人數，以向廣告主收費……。憑台灣一天近一千萬人次到超商的規模，未來這些超商最大的金雞母不是商品毛利，而是台灣所有人的消費行為資料庫。

因此，去年底，統一超商斥資超過其三分之一資本支出、約二十億元，更新第三代POS（銷售時點情報系統），不像過去每天更新兩次，現在三十分鐘更新一次銷售數字，就是為了掌握更多數據。

科技業》台積電搶贏蘋果訂單製程揪錯自動化，產品良率大勝三星

畫面轉到新竹台積電的晶圓廠。今年七月，台積電董事長張忠謀在法說會上說，未來三年內，不管是二十奈米或十六奈米製程，都將領先對手，試圖鞏固半導體龍頭寶座。

大數據正左右台積電的領導地位。因為，有了它，最重要的良率，才可能再提升。而一個百分點的良率差異，影響的，可是上億美元的訂單。

以當紅的蘋果iPhone 6使用的A8處理器為例，市場認為，正因為台積電二十奈米製程良率達六○％，比三星的最高四○％還高，才能囊括約六成訂單，帶動營運表現，最新公布的十月營收破八百億元，連四個月創下單月營收歷史新高。

要拚良率，卻不簡單。以十二吋晶圓為例，每片要經過上千道製造程序，可以產生一百二十萬筆資料，只要有些微外界因素干擾，良率便很難控制。以前，在無塵室裡的工作站上，製程一旦出問題，需要靠人工檢查，速度慢、還浪費人力；但採用大數據，設備自己就能算出，在怎樣的溫度、壓力、時間等條件下，最容易出問題，不用等人檢查就會自動校正。

曾擔任台積電製造技術顧問，清大工業工程與工程管理學系講座教授簡禎富說，在半導體產業，它已是必要工具，「越領先的廠商，越應該做。」

「對某些產業來說，大數據已經是軍備競賽的武器了！」成立十二年，客戶遍及兩岸三地的亞洲資採技術長尹相志也說。

印刷業》老印刷廠力求翻身提前算出出錯徵兆，降低報廢成本

確實，越優秀的廠商，越不讓自己在這波浪潮落後。尤其是，當我們看到台中市西區一家傳統印刷廠的徵人啟事。

今年九月，包辦全台名片、傳單市占率超過四成的健豪印刷，宣布要招募八位有碩、博士學歷的數據系統工程師。

這是國際印刷業的潮流。尹相志分析，對印刷廠來講，當設備出錯，印出來的產品只能整批報廢，只好定期停機保養，但設備一停，又有停工損失。廠商若能算出出錯徵兆，便可提前保養，節省浪費成本。

一個老印刷廠，跟台積電想的都是同一件事，只要利用數據減少一％的犯錯機會，自己就能跟對手拉開一％的距離。

他們都清楚：這將是未來十年，影響企業勝負最重要的變數。

「台灣企業如果再不採取行動，就只能等別人打進來。」遠傳電信首席顧問李聖珉焦慮的說。

台灣雖然是資訊王國，但比起中國，論大數據執行的深度跟創意，「台灣至少落後中國五年！」中研院資訊科學研究所副研究員陳昇瑋估計。

現在，中國華為的3G基地台早已登台，間接掌控台灣上百萬人的上網紀錄，小米手機也成了台灣前五大手機品牌，再加上光去年一年，淘寶網台灣會員數正式破百萬，這些龐大的消費行為資料，全都在中國企業手裡。

其實，根據《大數據》作者麥爾荀伯格觀察，台灣要進入大數據領域的門檻並不高，設備投資，並非首要關鍵。重點是，我們願不願意對現在做的事，有更多想像，願不願意正視「數據」這個工具的能量。

心打開了，台灣新的機會，自會浮現。

【延伸閱讀】大數據分機，已成了台灣企業掏金利器

■零售業全家便利商店透過即時戰情系統，結合氣溫、雨量等資訊，預測未來鮮食、冰品銷量，調整進貨和庫存。

■金融業玉山銀行等使用客戶資料庫，分析客戶過去行為，預測未來是否該對其放款或預測還款機率多高。

■電信業中華電、台灣大、遠傳針對客戶通聯紀錄，分析客戶通話時間、對象，提前進行慰留或搶對手客戶的策略操作。

■政府新北市建民眾陳情系統到各社群網「抓蟲」，掌握網路輿情、修改政策，民眾滿意度年增17%。

■電商UDN買東西依消費者瀏覽與購買紀錄推薦商品，購買率提升到30%至40%，比一般電商多10倍。

■科技製造業台積電等藉由良率提升系統，找出阻礙產品生產的溫度、壓力等因素，事先排除，提升製程良率。

■廣告業前線媒體在統一超、全家等通路門市加裝人臉辨識系統，蒐集消費者資訊，提供廣告主評估成效。

整理：康育萍

【延伸閱讀】台灣寶藏》一個數據，能降低罹癌率

你知道嗎？台灣政府其實擁有很多連國際都羨慕的數據，如健保資料庫。

台灣由於全民健保投保人數逾二千三百萬人，累積約十九年的完整資料，連美國麻省理工學院電機與電腦科學院教授谷泰葛（John Guttag）都說，這是全世界少有的寶藏。

兩年前，台灣醫界就透過健保資料庫，分析發現肝癌病患手術後服用抗B型肝炎病毒藥物，可減少復發率。現在，根據成員台中榮總胃腸肝膽科醫師吳俊穎所述，團隊又從四萬三千名病患資料中，去比對藥物對不同年齡層的治療效果，結果發現，四十歲以下的肝硬化病患服用抗病毒藥物，可以減少九倍罹癌風險。一個數據，就幫助醫生找到降低癌症機率的希望。

健保數據，對醫生與藥廠而言，是座大金礦，但引來的爭議也多。科技部部長張善政坦承，健保資料庫一開，人權團體就告上法院，至今仍在上訴二審中。「公務員看到被告，就不敢做了，以後也很難再推動。」

沒人希望自己的隱私被公開，但如果是被用在讓人類更好的方向呢？我們與其卻步，就此關起公開資料大門，倒不如建立起對話平台，公開討論，對台灣，才更有建設性。

（文●康育萍）

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=121343

大量優質資產注入劣質上市公司，否認借殼令人生疑◎ 本刊記者劉彩萍文

liucaiping.blog.caixin.com百花集團是貴州的一家制藥公司，主營業務是中藥的研發、生產和銷售，以苗藥為開發重點。市場人士認為，中藥概念很好，但市場沒有完全打開，市場上中藥和苗藥都是非常搶手的資產。而金城股份（000820.SZ）是遼寧造紙企業。根據上市公司財報，業績連年下滑，2012年淨利潤為6.04億元、2013年淨利潤僅為0.16億元，預計2014年前三季度盈利約100萬元，同比下降89%。百花集團的實際控制人黃文榮將制藥資產賣給淨利潤連年大幅下降甚至面臨虧損的造紙企業，商業邏輯不通，被市場人士認為有繞道借殼之嫌。有悖商業邏輯財新記者就該預案採訪了北京的一名資深保代，他指出，目前傳統行業的上市公司都面臨轉型的壓力，市場上也存在很多傳統行業上市公司收購互聯網、TMT、影視傳媒等並購案，跨行業並購成為一種資產重組的趨勢。對於百花集團將制藥資產出售給金城股份，上述保代指出，70% 的對價是以上市公司股票來支付的，上市公司的股價為6.83元 / 股，股價相對較低，黃文榮可以獲得較多的股票數額，將來股價上升，黃文榮整體的收益也會增加。出售百花集團的資產只是收益的一部分，還有一部分體現在股票的增值。如果直接賣給產業相關的資產質量較高的上市公司，獲得的醫藥資產對價可能較高，但是股票收益空間有限。金城股份的重組預案中列明重組不構成借殼的理由，即雖然本次交易購買的標的資產總額超過了上市公司2013年末資產總額的100%，但是本次交易完成後第二大股東徐國瑞將成為公司的第一大股東及實際控制人，合計持股20.78%，百花集團黃文榮夫婦持有的股權比例11.44% 與大股東持有的股權比例存在較大的差距。而且從董事會層面看，黃文榮、馬靜夫婦在上市公司九個董事會席位中有權提名兩名公司非獨立董事，不具備控制上市公司日常經營及決策的影響力。故金城股份稱上述交易不構成借殼上市。交易完成後，上市公司將從以造紙為單一主業的公司轉變為制藥為第一大主業、造紙為第二大主業的雙主業公司。既然上市公司的第一大主業已經從造紙變為制藥，但是制藥公司的黃文榮卻不具備上市公司日常經營決策的影響力，讓一家造紙企業的老闆去運營制藥公司，是否有悖商業邏輯？“上市公司主業變了，但實際控制權沒變，黃文榮只有兩個提名權，應該是之前商量好的，也可能是為了規避借殼設計好的。 ”某大型券商資深投行人士告訴財新記者，一家資產質量很差的上市公司購入比自己體量大很多的資產，而且由於交易方案的設計，好資產的實際控制人黃文榮在資產注入後卻甘願做上市公司三股東，的確有刻意規避借殼上市之嫌。借殼兩步走？也有市場人士向財新記者透露，本次交易後大股東徐國瑞的增量股份有36個月的鎖定期，但是存量股份10.53% 是可以減持的，如果徐國瑞和第二大股東朱祖國同時減持存量股份，黃文榮增持股份，黃文榮很可能會成為大股東以及上市公司的實際控制人，這樣就實現以重組之名達到借殼之實。“如此一來，將借殼上市分成兩步走：第一步，進行重大資產重組；第二步，通過二級市場操作變更實際控制人。在預案中前兩大股東沒有承諾不減持，第三大股東沒有承諾不增持，未來存在很大的變數。 ”上述投行人士稱。“若是繞道借殼，證監會並不會輕易放過。 ”上述保代告訴財新記者，可以參考順榮股份（002555.SZ）並購三七玩的案例。順榮股份是一家汽車製造企業，三七玩是一家遊戲公司，2013年11月順榮股份發佈重組草案稱擬通過發行股份和支付現金的方式，購買李衛偉、曾開天持有的三七玩合計60% 的股權。交易前順榮股份大股東吳氏家族共持有上市公司56.04% 的股權，交易完成後，吳氏家族的持股比例變為30.86%，三七玩的李衛偉持有22.82%，三七玩的曾開天持有20.88%，合計持有上市公司43.7% 的股權，持股比例遠超過上市公司第一大股東。為了規避市場對其借殼上市的懷疑，重組方案中強調三七玩的兩名投資者不構成一致行動人，且上市公司實際控制權人不會變更。2014年3月27日，順榮股份並購三七玩的重組方案遭到證監會否決。並購重組委給出的否決意見是，申請材料中關於吳氏家族、李衛偉、曾開天三者之間是否構成一致行動人的認定不符合《上市公司收購管理辦法》第八十三條的規定。“ 《上市公司收購管理辦法》第八十三條認定了12種一致行動人的情形，投資者認為與他人不應視為一致行動人的，可向證監會提供相反證據。這條規定比較嚴苛，也是為了防止企業繞道借殼。 ”北京一位投行人士告訴財新記者。順榮股份折戟後，4月29日再次向證監會遞交了重組方案，修訂方案中吳氏家族承諾在未來三年不減持上市公司股份，李衛偉和曾開天承諾在未來三年不增持上市公司股份；同時曾開天承諾放棄所持公司股份所對應的股東大會上的全部表決權、提名權、提案權，且不向公司提名、推薦任何董事、高級管理人員人選。這一系列的修改都是為了解決一致行動人的問題。方案最終在5月27日獲得證監會通過。市場人士認為，金城股份若想撇清借殼之嫌，應該像順榮股份一樣，在重組方案中做出未來三年徐國瑞不減持上市公司股份，黃文榮不增持上市公司股份，上市公司實際控制人不變更的承諾。差異化定價奧妙百花集團的全部股權作價為16.6億元，其股東黃文榮、馬靜夫婦及李顯鵠、郭勁松持有百花集團36.06% 的股權，出售給上市公司的價格為14.82元 / 股，較百花集團母公司每股淨資產3.45元溢價約329.85%，交易額為8.22億元；其餘股東持有百花集團63.94% 股權，出售給上市公司的價格為8.51元 / 股，較百花集團母公司每股淨資產3.45元溢價約146.92% ，同股不同價。“現行的重組管理辦法沒有禁止這種做法，但市場上在同一時間、同一筆交易中不同股權溢價的情形比較少見。 ”一位從事上市公司並購重組的律師稱。金城股份解釋道，考慮到本次交易中各交易對方所獲對價的形式、未來承擔的利潤承諾補償責任和補償風險的不同，所以對價不同。根據上市公司預案，獲得高的股權溢價的黃文榮、馬靜、李顯鵠和郭勁松四名股東，對上市公司做出了2014年至2017年共計四年的利潤承諾： 2014年為1.25億元、2015年為1.5億元、2016年為1.8億元、2017年為2.16億元，共計6.71億元。他們以取得的8.46億元交易對價為上限，承擔業績補償責任。上述投行人士認為，差異化定價在市場上的確比較少見，但是誰敢拿股票，誰敢業績對賭，相對估值就高一些，而一般的 PE 和其他小股東不願承擔業績承諾，會更多地選擇現金並且相對低的股權對價，這個也是比較正常的。上述保代告訴財新記者，業績預測本身存在很多假設條件，連續四年的業績預期誰也說不准，投資的預期有差別，並不奇怪。中國市場的 PE 對所投資公司一般都是財務投資人，很難具備主導權，一般不願意承擔長期對賭的風險。 ”在這個案例里，也不排除PE 方不看好公司前景，或是瞭解了更多內情後，急于出逃。“同股不同價更多體現的是一種契約行為，不涉及是否公平，而是雙方是否願意，無可厚非。 ”上述律師認為，如果變相借殼上市，是規避法律的行為，在該筆並購案中，涉及到70% 的對價用股份支付，證監會還要進行審查，還需繼續關注上市公司的後續信息披露。