📖 ZKIZ Archives

23:17 PIMCO格罗斯：美联储主席候选人萨默斯的退选强化了周三美联储前瞻指引。 22:50 葡萄牙副总理表示，一旦葡萄牙退出现行援助计划，将整考虑申请额外的欧元区支持来缓解其回归金融市场的压力。 22:45 前美联储官员Donald Kohn：极宽松的货币政策将导致危险的风险。 22:30 美联社：美国防部官员称有几人在Navy Yard狙击手事件中被射杀。 22:25 华盛顿邮报消息：警方称1名狙击手已经受伤倒地，警方在追捕另两人。 22:20 美联社：美国国防部官员表示，华盛顿Navy Yard狙击手已经被控制，但未被拘押。 22:12 高盛2015年二季度巴塞尔 I一级普通资本比率为12.6%。 22:02 NBC最新报道，至少10人在Navy Yard狙击手事件中被枪击。 21:56 联合国武器检查组：有清楚且确凿的证据显示叙利亚境内曾使用过沙林毒气。 21:49 华盛顿狙击手事件过后，华盛顿机场暂停所有航班。 21:47 NBC消息：华盛顿Navy Yard事件目前有7名受害者，包括5个平民及2名警察。 21:44 花旗集团2015年二季度的一级普通资本比率测试结果为13.2%；花旗集团预计在面临严重压力的情况下，将损失212亿美元。 21:42 欧洲央行与英国央行延长流动性互换时间至2014年9月30日。 21:33 道琼斯工业平均指数周一开盘上涨78.33点，涨幅0.51%，报15454.39点；纳斯达克综合指数周一开盘上涨7.48点，涨幅0.4... 21:15 美国8月工业产出月率+0.4%，预估+0.5%，前值持平；美国8月制造业产出月率+0.7%，预估+0.5%，前值修正为-0.4%，初值-0.... 21:13 美国海军确认，一名活跃的狙击手出现在华盛顿navy yard，至少1人受伤。 即時刷新» 美銀實習生猝死事件發酵，高盛蘇黎世辦公室涉嫌強迫員工加班被調查

http://wallstreetcn.com/node/56793

高盛蘇黎世分部接受蘇黎世勞工部門（AWA）的檢查，瑞士日報Tages-Anzeiger稱AWA 接到瑞士銀行聯合工會的舉報：高盛不遵守勞動法案，要求員工加班、不予支付加班費。AWA透露此次尋訪目的為了調查高盛內部是否涉嫌強制員工加班。

瑞士勞動法規定，僱員每週工作時間不得超過45小時，允許一些行業延長到50小時。

AWA主要職責就是監督勞動法在各行各業的實際落實情況，他們也負責處理一些來自工會或僱員的舉報信息。

瑞士勞工部的此番行動很可能受了美銀實習生猝死倫敦慘案的影響。華爾街見聞此前有報導：2 1歲的美銀實習生Moritz Erhardt連續三天通宵加班後，猝死身亡。該事件引發渲染大波，部分媒體譴責金融行業「食人」加班制。

高盛在全球的辦公室均存在加班現象，程度各一，而FT稱高盛每星期都會統計員工的加班工時，然後做電子備份。

目前，AWA表示目前尚未公佈調查結果，舉報者銀行聯盟不願意透露更多細節，高盛拒絕回應此事。

FT專訪黑田東彥：日本央行繼續堅持寬松貨幣政策

來源: http://wallstreetcn.com/node/67927

本周四，日本央行行長向FT表示，除非通脹水平突破2%的目標水平，否則，日本央行就不會改變現有高度寬松的貨幣政策；如果物價指數仍舊疲軟，日本央行將會采取更多的寬松措施。 “我們想要通脹水平達到並保持在2%；為了實現這一目標，高寬松貨幣政策的維持可能超過原計劃的兩年時間”，黑田東彥如是向FT表示，“通脹水平觸及2%之後，就下降到1%，甚至低於1%，都是我們不希望出現的情況”。 自今年春季接受日本首相的行長任命以來，黑田東彥承諾，將每年購買50萬億日元國債。這一貨幣政策比前任央行行長激進得多，明年末，日本的基礎貨幣將增加一倍。 他還向FT表示，央行目前的國債購買數量可以使通脹水平及時達到目標水平，日本央行在抗擊長期通貨緊縮方面處在一個比較特殊的位置上。他指出，日本的通貨緊縮已經持續了大約15年了，“深深地紮根”在日本的經濟之中。 現在，已經出現了向好：10月，日本央行的貨幣政策使通貨膨脹上升了0.9%，五年中最快的升幅。對此，黑田東彥表示，他們實際上已經成功了一半。 但是，懷疑人士認為，通脹上升導致了日元幣值下跌，推高了進口商品的價格，特別是進口食品和能源的價格。 黑田東彥承認，初期的“貨幣貶值”會造成一定程度的影響，但是，“核心”物價（排除了食品和能源的影響）最近的上漲也恰恰證明了，日本內需的持續穩定。 他還表示，消費者價格指數的增長反映的更多的是國內因素的影響。 他指出，他不擔心，通脹推高長期利率、打擊國債價格從而會對國內商業銀行造成很大的沖擊；銀行已經減少了國債在投資組合中的比重，並且調短了剩余國債的平均到期日；此外，日本央行的壓力測試顯示，它們甚至可以承受3%的利率升幅，而升幅3%的情況基本上不太可能發生。 針對央行可能導致通脹過快增長的批評，黑田東彥表示，有足夠的工具可以抑制過高的通脹，並且，發達經濟體也保持過數年物價溫和增長；相比於使通脹水平上升，使通脹水平下降是更容易的一件事情。 黑田東彥在擔任財政部官員的時候就一直強調，他支持減少日本政府債務、財政緊縮的政策（現在日本政府的債務總額相當於日本經濟產出的2.5倍）；他還支持把消費稅率提高一倍，到2025年增加到10%，稅收的增加和開支的減少將有利於實現到2020年消除政府債務的目標。 針對稅收增加不利於經濟發展、並進而重回通貨緊縮通道的擔憂，他表示，這樣的情況更加“可控”，而如果投資者對政府財政喪失了信心，那麽就很難控制了；若發生了政府債務危機，不僅僅對政府而言，對央行而言，局面都很難控制，可能導致財政整頓的延遲。

分析師認為日本央行最早明年春季將再推寬松

來源: http://wallstreetcn.com/node/67920

最新的一項調研顯示，絕大多數分析師預期，日本央行最早在明年春季將推出新一輪寬松。市場認為日本央行僅憑目前的寬松無法實現2%的通脹目標。 Quick Corp的調研覆蓋了金融機構的股票和債券分析師，在235名受訪者中，52%的人預期明年4-7月季度會出臺新的寬松，19%的預期最早在3月底之前日本央行就會出臺新寬松。 高盛日本首席經濟學家Naohiko Baba說 ：“新寬松可能在6月份到位” 日本政府決定在明年4月份把消費稅提高到8%，並將在三季度決定是否把稅率進一步提高到10%。Naohiko Baba 預計日本央行出臺新的寬松政策，旨在抵消增稅對經濟的負面沖擊。 日本央行行長黑田東彥告訴FT，他將繼續維持超寬松的貨幣政策，直到通脹達到並穩定在2%的目標水平。如果價格漲勢消失，日本央行將采取更多寬松舉措。 他說： “如果通脹達到2%，然後下滑至1%或者更低，那將是沒有什麽用”。 自從今年春季接受安倍晉三的任命以來，黑田東彥一直承諾讓日本央行每年購買50萬億日元（合4850億美元）的日本政府債券。 調研顯示，大多數分析師對於日本央行的2%通脹目標不樂觀。65%的受訪者認為前景“低”或者“接近零”，這將支持日本央行進一步寬松。 當被問及日本央行將購買何種形式的資產時，52%的受訪者認為日本央行將買入指數相關的ETF基金，或者其他類似風險資產，32%的受訪者預期日本央行加大長期債券購買力度。 三菱UFJ摩根史丹利外匯分析師Daisaku Ueno說： “市場中幾乎沒人會預期日本央行不會采取進一步行動，與美聯儲收縮QE不同，現在日元美元走軟的趨勢，表明有很強的預期認為日本央行將再次行動”。

德拉吉寬松承諾讓經濟學家陷入困惑

來源: http://wallstreetcn.com/node/76899

歐洲央行行長德拉吉暗示最早可能將於下個月采取行動來對抗低通脹問題，在歐元區經濟複蘇顯示出穩固跡象的背景下，這一表態讓經濟學家們對歐洲央行是否會推出進一步刺激愈發困惑。 據彭博對38位經濟學家的調查顯示，其中19位經濟學家認為，德拉吉將於3月歐洲央行議息會議時放松貨幣政策。另外19位經濟學家則持相反觀點。 雖然歐元區通脹水平於今年1月份達到了4年內新低，但是去年底歐元區的經濟增長卻超過了預期。 在通脹走低的壓力威脅著經濟增長的背景下，德拉吉正在努力對歐元區經濟複蘇提供支持。但在2月6日的議息會議上，歐洲央行仍然維持利率水平不變。德拉吉當時表示，歐洲經濟情況還很複雜，需要更多的信息來做出是否采取行動的決定。 荷蘭Nibc銀行的經濟學家Duncan de Vries表示，“歐洲央行可能更願意按兵不動，通脹水平顯然較低，未來幾個月預計也不會有太大變化，但是在經濟增長微弱改善的背景下，預計政策制定者還會仔細研究短期通脹的動態。” 然而，IHS Global Insight首席英國及歐洲經濟學家Howard Archer則表示，“如果歐洲央行的通脹預期顯示歐元區CPI仍然會在2016年保持在2%以下的水平，那麽這很可能是誘發德拉吉推出進一步刺激的動因。” 在預計歐洲央行將於3月采取寬松行動的經濟學家中，多數認為其行動的方式是降息或者啟動購債項目。但目前歐洲央行基準利率已經低至0.25%，降息的空間已經很小了。 另外，彭博調查還顯示，80%受訪經濟學家認為歐洲央行的前瞻指引是有效的，這一比例較1月時的77%有所增加。 2013年第四季度，歐元區GDP初值環比增長0.3%，高於預期0.2%，較前一季度的環比增長0.1%也有所加速。其中，德國和法國去年四季度GDP增長雙雙超預期，可能預示著2014年經濟將強勁複蘇。詳情可參見華爾街見聞此前報道：德法帶動歐洲四季度GDP超預期 或預示2014年強勁複蘇 歐盟統計局將於本月28日公布歐元區2月初步CPI數據，歐洲央行也將於3月6日更新其通脹預期。

美聯儲三號人物：加息不著急 高度寬松仍持續

來源: http://wallstreetcn.com/node/79889

周五紐約聯儲主席William Dudley 表示，美聯儲可能會在2015年中期左右上調利率的預期非常合乎情理，美聯儲仍會保持高度寬松的貨幣政策立場，“零利率”已經實施五年了，美聯儲還沒有準備好立即加息。 Dudley在布魯克林大學演講時稱，“市場預計美聯儲會在2015年中期上調利率，我認為，基於我們目前所了解到的信息和經濟前景，這個預期是非常合理的。大部分關註美聯儲動向的市場參與者都預計，美聯儲會在失業率降至6%左右的時候開始上調利率。” 但是，Dudley還表示，盡管如此，美聯儲還是並沒有想要撤回高度寬松政策的意向。 談及美國經濟複蘇的情況，Dudley表示，美國經濟前景“較為良好”，但他同時強調，就業市場的複蘇依然疲弱，希望在失業率下降、通脹水平增長的基礎上能夠看到美國經濟增長加速。 對於貨幣政策走向，Dudley仍然保持著鴿派立場，稱在長達5年的零利率政策之後，美聯儲目前也並沒有準備好收緊貨幣政策。 12月美聯儲公布的經濟預測顯示，17名政策制定者中有12名預計美聯儲將在2015年開始收緊貨幣政策，2名官員預計這個時間點是今年晚些時候，另有3名官員認為要等到2016年。 Dudley還預計美國經濟增長會保持在2.25%以上，這足以促進就業市場複蘇，但他還警告稱，就業和資本方面的資源都沒有得到充分的利用。Dudley表示，“這意味著，目前高度寬松的貨幣政策立場在未來很長一段時間內仍然是合適的。” 雖然人口老齡化在勞動參與率下降的過程中扮演著重要角色，但是Dudley預計未來還是會有更多的美國人重返工作崗位，促進勞動參與率回升，“失業率的下降顯然過分誇張了就業市場的改善情況。” 美國勞工部周五公布數據顯示，2月非農就業增長17.5晚，遠遠高於預期，切此前1月和去年12月的就業增長數據均有所上修，另外，2月美國失業率微升之6.7%，詳情請參見華爾街見聞報道的美國2月非農就業報告。 談及烏克蘭危機，Dudley表示，美聯儲有專員密切關註烏克蘭事件的動向，並會隨時提供任何該事件對美國經濟的影響分析。

日本央行行長稱已準備好擴大量化寬松規模

來源: http://wallstreetcn.com/node/81061

（兩周後日本消費稅將上調3個百分點至8%） 日本央行行長黑田東彥說，面對4月份消費稅上漲的沖擊已準備好擴大量化寬松刺激，並且不需要看到完整的數據表明增稅沖擊究竟有多大。 黑田東彥在接受日本《朝日新聞》采訪時說，他認為把消費稅從5%上調至8%，能夠重建市場對日本財政的信心，並表示應該謹慎對待下調企業所得稅的決策。 日本央行行長還表示，他認為消費稅上調負面影響只是暫時的，但是如果最初的數據就顯示增稅的沖擊大於預期，那麽日本央行將快速行動。 “沒有理由等待所有數據。” “每周有不同的數據供央行貨幣政策委員討論，並作出對經濟的展望。一旦有必要我們就將作出調整。” 黑田東彥自從去年成為央行行長以來，日本央行實施每年60-70萬億日元的量化寬松來實現2%通脹目標，以此結束長期遏制經濟增長的通縮。 黑田東彥認為消費稅提升3個百分點能夠增強日本政府的財政，這從長期看有利於市場對日本經濟的信心。 而在被問及安倍晉三政府下調企業所得稅的計劃時，黑田認為必須謹慎。他說在做出下調企業所得稅決定之前，要輔之其他提高政府收入和稅收項目改革的舉措。 他說：“減稅是永久性的。所以我們如果不能找到另一個永久性增加收入的方法，財政赤字將會增大。”

美聯儲主席耶倫：美國經濟仍需寬松政策支持 勞動力市場仍疲軟

來源: http://wallstreetcn.com/node/99483

周二，耶倫出席美國參議院金融委員會聽證會，她表示，美國經濟繼續改善，但複蘇尚未完成，勞動力市場仍疲軟，擔心房地產複蘇或放緩，高度寬松的貨幣政策仍是適當的。如果勞動力市場改善速度快於預期，美聯儲可能更早、更快地加息。 耶倫指出，美聯儲意識到低利率可能促使投資者為追求高收益而冒險，這增加了金融系統風險。垃圾債發行一直活躍，估值看似有些扭曲。美聯儲爭取對杠桿貸款發放上有更嚴格監管。此外，小盤股、生物技術和社交媒體股的預測市盈率與歷史水平相比較高。 耶倫聽證會第一時間要點，根據華爾街見聞網站實時新聞： 經濟繼續改善，但經濟複蘇沒有完成。 勞動市場仍然存在巨大缺口。 如果勞動力市場改善速度快於預期，美聯儲可能更早、更快地加息。 如果經濟表現令人失望，未來的利率路徑可能比當前預期的更為寬松。 維持高度寬松的貨幣政策依然合適。 資產購買預設在10月結束；重申在結束QE後，低利率仍將維持相當一段時間。 仍然擔憂房地產複蘇會放緩。 金融部門持續變得更具彈性。 今年晚些時候將公布退出策略的細節。 房地產、股票和公司債已有相當大的漲幅，但仍基本上和歷史水平相符。 工資增長緩慢表明就業市場疲軟。 小盤股、生物技術和社交媒體股的預測市盈率“與歷史水平相比較高”。 加息時間取決於數據。 通脹在最近幾個月已經走高，但是仍然低於美聯儲2%的目標。 勞動力市場仍有“相當多的”閑置人員。 勞動參與率似乎比人們的預期更弱。 最近房地產部門沒有顯示有所進展，數據指標仍然令人失望。 FOMC繼續預計未來數年經濟溫和增長。 預計通脹未來數年內重返2%目標。 前景展望上仍有“相當的不確定性”。 美聯儲將持續幫助改善經濟。 在加息前，必須保證經濟走上強勁軌道。 對經濟發展整體表現持積極態度，美聯儲會留意之前經濟出現的“虛假曙光”。 希望確保金融體系可以承受任何泡沫破裂。 股市沒有泡沫，但高息債券存在泡沫。 委員會審視就業進展及通脹目標實現狀況；首次加息日期並沒有明確計算公式；大多數FOMC委員預期美聯儲在2015年某個時刻開始加息；大多數FOMC委員預期2015年底的美國聯邦基金利率為1%。 美聯儲正在討論退出策略，但是尚未做出最終決定。 被問及隔夜回購操作時，耶倫說，討論正在進行，對如何最好的將政策正常化還未下最終決定；隔夜回購工具是幫助控制基金利率的備用工具，初始測試表明它是一個好的工具。 一個挑戰是美聯儲資產負債表很龐大，銀行系統充滿大量儲備，這都限制了FOMC控制聯邦基金利率的能力。 對於解決長期失業率問題，美聯儲並沒有特定工具。 長期失業率下降是一個健康標誌，但是長期失業率依舊令人嚴重關切。 財政政策明顯構成重大拖累。 銀行系統資本自2009年以來幾乎翻了一番。 不利因素阻礙了經濟複蘇，在利率恢複到歷史水平之前，將需要“相當長的時間”。 美聯儲正在密切關註工資對通脹的影響。 在我們面臨通脹壓力之前，薪資存在進一步上漲的空間。 耶倫講話後，美股震蕩後走低： 黃金先上揚後下行：   北京時間周二晚10點，美聯儲主席耶倫就半年度貨幣政策報告在美國參議院金融委員會作證詞。耶倫聽證會前20分鐘，美股開盤後上漲，道指刷新歷史新高，黃金波動不大。  

花旗：歐洲最快12月推出萬億規模歐版量化寬松

來源: http://wallstreetcn.com/node/106283

花旗經濟學家Guillaume Menuet預測歐洲央行最快在年底實施量化寬松，規模可能將在1萬億歐元以上，中長期通脹預期下降迫使歐洲央行必須采取行動。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）

Guillaume Menuet在題為“歐洲央行QE：為什麽，何時，怎麽做？”的研報中寫道

增強我們對QE的觀點——歐元區複蘇乏力，這得到了二季度GDP和三季度經濟調查數據的支撐。目前經濟存在下滑風險，歐元匯率依然過高，存在巨大的潛在產出缺口，物價水平持續低於通脹目標，所有這些都強烈指向歐洲央行很快將宣布大規模QE。

12月份比9月更有可能——我們不認為QE會在9月歐洲央行會議上公布，主要是預期6月份會議的結果將緩解融資壓力，再加上歐洲央行AQR和壓力測試結果目前還未公布。歐洲央行肯定希望9月和12月定向長期再融資（TLTROs）獲得強勁的投標。所以，我們預期QE將在2014年四季度末，或者2015年一季度到來，歐洲央行將全力捍衛通脹目標。

1萬億歐元購債計劃——越來越多跡象表明中長期通脹預期正在下滑，歐洲央行必須捍衛自己的使命和信用，我們認為這將導致激烈的行動。我們認為歐洲央行購債計劃，政府債券對私人部門債券比率為60：40，購買的私人部門資產將集中在銀行債券和貸款。

（點擊放大）

 

越來越多的經濟學家認為美聯儲政策過於寬松 應在年內加息

來源: http://wallstreetcn.com/node/107146

絕大多數經濟學家預計，美聯儲將推遲加息至2015年。但據調查，近三分之一的經濟學家表示，這樣做就意味著美聯儲等了太久。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

美國企業經濟學家協會的調查顯示，31%的經濟學家認為，美聯儲應該在今年加息，但只有4.5%的經濟學家認為，美聯儲可能在今年加息。認為美聯儲應該在2014年加息的經濟學家比例已經從2014年的2月的25%上漲至31%。

大多數經濟學家預計，美聯儲將於明年加息。

根據最新的調查顯示，41%的人認為美聯儲將在2015年上半年采取行動，34%的人表示美聯儲將在下半年首次加息。總的來說，53%的受訪者認為，美國的貨幣政策在“正確的軌道上”，不過，相較於2月的調查，更多的人表示美聯儲的政策過於刺激。

雖然許多經濟學家對美聯儲的做法感到滿意，但近40%的經濟學家表示，刺激政策已經不再必要，應該減少。

《華爾街日報》本月早些時候公布另一份獨立的調查，調查顯示，91%的經濟學家認為，美聯儲晚加息帶來的風險大於早加息。

盡管經濟學家們開始轉向鷹派，但他們並不擔心通貨膨脹。調查發現，62%的經濟學家認為，個人消費支出物價指數將在5年內達到美聯儲2%的目標。這意味著，通脹僅將略微加速。

在Jackson Hole會議上，美聯儲主席葉倫重申，貨幣政策並未預設路徑。美聯儲將密切關註勞動力市場和通貨膨脹數據。耶倫表示，要提高短期利率，目前時機還不成熟。“等到明年”仍是美聯儲的座右銘。

而堪薩斯城聯儲主席Esther George稱，

我認為經濟已經展現出改善的跡象，我不希望在正常化利率上滯後。目前的經濟已經接近充分就業、穩定通脹，我認為是時候了，當然，這是一個逐步的過程。

歐洲央行大寬松 歐元暴跌100點創一年新低 歐股急漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/207832

周四歐洲央行決定降息，將三大利率均下調10個基點，主要再融資利率由0.15%降至0.05%。隨後歐洲央行行長德拉吉在新聞發布會中透露了更重磅的信息：歐洲央行十月將開始購買ABS，以促進信貸流動。

據華爾街見聞實時新聞：

歐洲央行主要再融資利率：0.050%，預期0.15%，前值0.15%。
歐洲央行隔夜存款利率：-0.200%，預期-0.1%，前值-0.1%。
歐洲央行隔夜貸款利率：0.300%，預期0.40%，前值0.40%。

市場反應：

歐元兌美元大跌，一度跌破1.3關口，歐股上漲，美股期貨上漲。

利率決議公布後，歐洲斯托克50指數上漲1%，斯托克600指數漲0.7%。德拉吉講話後，歐洲股市繼續上漲。

美股盤前，道瓊斯工業指數期貨上漲0.3%至17116點，標普500指數期貨上漲0.36%至2005點。

利率決議公布後，歐元兌美元跳水，短線暴跌100點，降至2013年7月以來最低。一度跌破1.3關口，達到1.2996：

歐洲股市應聲上漲，斯托克50指數上漲1%，斯托克600指數漲0.7%：

法國2年期國債收益率下跌至負值：