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重汽引資短期無助銷情


2009-07-17  AppleDaily





 

【本 報訊】重汽(3808)獲全球第三大重型貨車製造商德國MAN入股作為第二大股東,並獲授權生產「技術提升型」(TGA)重型貨車、歐III至歐V排放標 準的發動機,證券界普遍認為,消息對兩公司長線發展均有利,尤其重汽在技術上可保持領先內地同業地位,但由於2011年下半年,重汽才開始生產裝載MAN 技術歐III發動機的重型貨車,短期仍將受內地及出口銷情緩慢制約。重汽昨復牌後股價曾飆27.8%,高見9.6元,但蟹貨瞬即湧現,幾以全日最低位收 市,報8.66元,升幅收窄至15.31%;對手濰柴(2338)收30元,升4.9%。

復牌曾升28%

MAN主席 Weinmann在分析員會議上表示,隨着歐洲實施歐V排放標準,MAN前年起已不再生產歐III標準的TGA重型汽車,取而代之生產裝載歐V發動機的 TGS及TGX重型汽車,故授權重汽生產的TGA重型貨車,將以全新的系列品牌推出,主銷中國及新興市場如巴西、俄羅斯、非洲及印度等地,售價將較中國同 級重型貨車均價高三至四成,目標是到2015年,由重汽生產的TGA重型汽車年銷量達5萬輛。重汽董事長馬純濟稱,大股東中國重汽集團與Volvo各佔一 半股權的合資重型汽車廠,由於已停產3年,合資公司董事局已通過,由重汽集團向瑞典Volvo收購其所持一半股權,令車廠變為重汽集團全資擁有,意味全球 第二大重型汽車製造商Volvo終退出這項失敗合資。另方面早前曾傳聞MAN或與全球重型貨車老大Scania AB結盟,MAN行政總裁Samuelsson表示,今後重點將放回擴張MAN的業務上。



重汽 引資 短期 無助 銷情
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MAN为何愿做中国重汽小股东?


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http://www.caijing.com.cn/templates/inc/webcontent.jsp?id=110199826&time=2009-07-19&cl=100&page=all


 【《财经网》北京专稿/记者 梁冬梅 吴莹 王紫雾 于宁】退出中国市场半年之后,全球第三大重型卡车制造商MAN SE(下称MAN)再度与中国汽车厂商合作。与此前不同的是,此次它选择了以小股东的方式参股中国重汽。

  七年前MAN与宇通客车的合作,采用的是50:50的股权比例。今年1月,它将一直亏损的合资公司50%的股权,以1欧元的象征性价格转让后,退出中国市场。

  此次卷土重来,MAN以60亿港元的高价,获得中国重汽(香港)有限公司(香港交易所代码:03808,下称中国重汽)25%股本加1股的股权。

  MAN为何愿做中国重汽小股东?参与交易的中金公司重汽项目负责人向《财经》记者透露,过去几年的合资经历,让外方认识到,中国本土公司对于商用车市场和产品的理解更加深入,“认可中国重汽的行业领导地位,是谈判开始的前提”。

  他表示,坚持控股地位是中国重汽的原则,而德方也认可这一选择。之所以能够达成共识,与双方在以往合资公司中积累的经验教训有关。

  由于中国《汽车产业发展政策》规定,汽车整车中外合资生产企业,中方股份比例不得低于50%。而占据技术等核心优势的外方在股权上亦不肯让步, 因此,自1985年中国第一家合资公司上海大众成立以来,中外合资公司采取的合资模式,绝大多数为50:50的比例,合资公司在中国建立生产线,直接将国 外的车型引入。

  但是,这一在乘用车领域取得成功的模式,并未成功复制到大中型商用车领域。MAN公司与宇通客车的合资,以及中国重汽与沃尔沃的合资,均以失败告终。其中原因,除了双方管理权的争夺,外方对于中国商用车市场理解的偏差,也是主要因素。

  中信证券资深汽车分析师李春波表示,以往的合资公司,外方在股权上与中方相当,在引入新产品、定价等问题上也强调自己的强势地位。但事实上,他 们对于中国商用车的理解并不准确,引入的车型及价格在中国市场竞争力并不强,最终导致合资公司失败。以重卡为例,德国MAN公司的重卡需要10万欧元,但 在中国,同类的产品仅需30万元左右。

  太平洋证券分析师谈际佳表示,与作为消费品的乘用车不同,商用车作为生产资料,中国消费者对于价格的敏感性,要远高于对舒适性的要求。因此,在 欧美国家畅销的车型,很可能因为价格过高而在中国没有市场。乘用车则不同,中外消费者对车型的需求、舒适性和安全性的要求差别不大。因此,直接引入车型的 模式就比较容易获得成功。

  上述中金公司参与交易人士向《财经》记者表示,在此次中国重汽的交易中,中方保持绝对控股地位,使得企业可以按照历史上惯性的模式进行经营,充 分发挥中方管理层对本土化、市场、产品的理解。外方在充分尊重中方意见的前提下引进技术,有利于更好的把这些技术带到一个新的平台、新的层次,做好现有的 市场。

  另一方面,中国重汽也充分考虑到了MAN的需求与利益。上述人士称,为确保MAN能够在总共17名董事会成员中,拥有4名董事的提名权,中国重汽专门向香港联交所申请首次豁免公众持股比例低于25%这一规定,并获得香港联交所的同意。

  “这是对德国方面经济利益和股东利益的最大保护。”上述参与交易人士称。根据双方的协议,在董事会全部17名董事中,MAN有权提名4名董事, 其1名为执行董事,负责合作项目,其余3名为非执行董事。如果MAN的股权低于25%加1股,就必须撤回MAN所委任的全部董事。

  同时,在有关合作项目的营运有重大关系的事项方面,MAN拥有否决权。其中包括修改章程,主要业务性质的重大变动,以及对合作项目产生重大不利影响的合伙经营、收购事项及合营项目等。

  李春波认为,中国重汽与MAN的这种合作,由于中方股权优势明显,一方面避免了在管理上的内耗,另一方面也避免了外方由于不熟悉中国商业车市场而导致决策失败,这对双方来说都是有利的。

  “过去的合作经验告诉外方,商用车领域不能生搬硬套乘用车的模式。”李春波称,中方控股模式可能是未来中外商用车合资领域的一个发展趋势。■
MAN 為何 願做 中國 重汽 股東
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重汽抢购汇众 潍柴动力退出

http://www.21cbh.com/HTML/2010-9-15/wMMDAwMDE5NzYwMA.html

双寡头谋汇众

外界一直流传的“潍柴准备以6000万元的评估价格收购上海汇众重卡业务”,一个休息日过后风云突变。

9月13日记者从相关渠道获悉,中国重汽已抢先一步,从潍柴手中闪电抢下上海汇众。

据接近收购交易的业内人士透露,“潍柴收购汇众重卡业务由来已久,并打算以6500万元收购。但是对汇众感兴趣的买家不在少数,早在上周五之前,重汽就已经与上海汽车确定收购方案,草签了协议。”

具体收购价格目前尚不清楚。记者致电中国重汽时相关人士证实,重汽确实买下上海汇众模具,其他信息并不清楚。

业绩欠佳是上海汽车决心将汇众重卡业务出售的主要原因。目前上汽商用车业务共分两部分:上汽依维柯红岩和上汽汇众,相比今年上半年完成了1.96万辆销量的依维柯红岩,上海汇众去年全年仅卖出600辆左右重型车。

而潍柴一直看好汇众。之前,潍柴收购湘火炬接手了湘火炬在上海浦东的办公大楼,同时在上海设立了研发中心,如果将上海汇众重卡业务收归旗下,此前设立的研发中心将与产能达万辆的汇众制造基地起到协同作用,一举改变潍柴系重卡“北强南弱”的局面。

但是螳螂捕蝉,黄雀在后。长三角历来也是中国重汽的重点销售地区,以今年上半年为例,重汽在华东地区的销售达48.82亿元,占主营业务的29.47%,位居各地区首位,加上华北地区的46.93亿元,两地区销量已占到重汽主营业务的半壁江山。

目前重汽在济南和成都设有生产基地,在绵阳设有专用车基地,如果把上海汇众收入囊中,配套杭发发动机,不仅有效减少成本而且能实现部分销地产,一举数得。

尴尬的汇众

曾经发誓要进入行业前三的上海汇众重卡,不得不面对一个尴尬的现实:在2007年达到历史最高销量2595辆后,产销量一路下滑,与看上去红红火火的重卡市场渐行渐远, 2008年下降到1286辆,2009年销量竟萎缩至694辆。

在过去的10年间,上海汇众重卡总销量也只有1万辆左右。

上海汇众汽车制造有限公司坐落于上海浦东陆家嘴金融贸易区内,注册资金1.71082亿美元,下设七大生产基地,拥有四家合资企业,主要有轻型客车、重型卡车与轿车底盘系统三大业务板块,其中重卡系列在十五吨级以上,年生产能力10000辆。

2001 年,汇众以320万美元价格从韩国双龙手中盘下具有上世纪80年代水准的一条重卡生产线,随后又花费巨资聘请韩国工程师陆续设计出具有自主知识产权的系列 重卡汽车推向市场。前三年,由于基数低,市场销量每年都几乎以翻番的速度快速增长,至2003年销量达到1011辆。

但在经历了2006年、2007年的历史性销量超过2000辆的大幅增长之后,此时已全部归入上海汽车旗下的汇众重卡竟一蹶不振。据重卡基地员工介绍,汇众重卡长期处于月月亏损的境地。

上 海汇众重卡销量不振,原因来自多方面。一是由于常年产量偏低,导致零配件价格居高不下,由此陷入自身产量越低零配件价格越高的怪圈,令消费者望而却步;二 是汇众重卡外形设计偏日韩风格,在国内注重模仿欧洲重卡的大潮中略显另类,消费者购买时疑虑颇多;三是不仅重卡行业中的重量级企业像中国重汽重振雄风,而 像福田欧曼等一批重卡黑马也异军突起,重卡市场总销量虽在飞速扩大,但竞争却越发激烈。

而另一个不可忽视的重要原因则是红岩在2007年终于归入上汽旗下。

2007年6月,上海汽车与意大利依维柯商用车股份有限公司和重庆重型汽车集团有限公司三方出资组建合资公司,上汽依维柯红岩商用车有限公司在重庆挂牌,上汽与依维柯合计占67%股权。当年底,外界已在猜测上汽或将舍弃汇众品牌。

面对上汽依维柯红岩4万辆的产能,上海汇众当时已感受到前所未有的危机,一段时间,上海汇众曾借搭载国三标准发动机大造声势,高调宣称要在未来三年内进入行业前三。但令人意想不到的是随后两年销量竟如坐滑梯般一落千丈。

但真正令上汽痛下决心丢车保帅的应该是上汽依维柯红岩销售业绩竟也越来越差强人意。2007年销量达24034辆,到2009年竟降至19609辆。在总销量超过63万台的重卡市场,“上汽依维柯红岩成为重卡销量前十中唯一销量下降的企业”。

潍柴居安思危

当外界盛传潍柴收购汇众重卡业务时,正在上海出差的潍柴动力执行总裁徐新玉此前向记者透露:“从我的角度看,潍柴怎么会买这么一块资产?!带不来品牌也带不来渠道价值。”

潍柴负责相应业务的副总谭秀卿也表示:“外界的报道不准确,我们暂时还没有这方面的消息。”

但是,外界认为即便没有内幕消息,潍柴竞购汇众的可能性也很大,原因在于潍柴发动机产能逐年扩大,销售份额却有逐渐缩小的可能。其中一个重要原因就是,潍柴的最大客户福田重卡搭载自产发动机份额将会越来越大。

据潍柴动力2009年第一期中期票据募集说明书披露,2008年潍柴已具有各类柴油机30万台产能,同时当年将新上一条5万台蓝擎发动机生产线。而当年福田欧曼重卡采购潍柴发动机达29.207亿元,占总销售额的8.82%。到今年6月,半年中潍柴发动机已销售33万台。

谭旭光曾在当月于潍柴总部所在地举办的“千亿级绿色动力研发制造基地暨150万台大功率柴油机战略规划发布会”上高调宣称,到2015年潍柴发动机总产量将达到150万台,到2020年将达到200万台。

另 一方面,主要合作伙伴也因各种原因各自上马发动机项目。据北汽福田汽车2009年公司债说明书介绍,中重卡在其主营业务收入中的比例正在逐年上 升,2006年为31.02%,到2008年已达到40.01%,但综合毛利率在行业中却处于较低水平,多年徘徊在7%-8%左右,而像中国重汽综合毛利 率达到8.5%-13%,江淮汽车更在11%-15%之间。

福田汽车近日公告称:“随着福田康明斯的投产、与戴姆勒合资公司的组建以及欧V 混合动力车的量产,技术方面的领先优势会增强公司的定价能力,从而进一步提升公司的毛利率。”也就是说,解决之道之一便是,通过上马自产的重卡发动机提高 综合毛利率。其中最近的一个例子便是,在今年年初福田推出最新产品平台欧曼GTL,发动机采用的便是康明斯ISZ 13升发动机。

外界猜测,潍柴之所以回避收购汇众,或许与其旗下拥有陕重汽有关。潍柴或许担心收购下游整车生产业务会影响与陕重汽的合作。

对此,有业内人士认为这种担心大可不必:放眼看去,重卡行业亦并非陕重汽一家独占,前有中国重汽、福田等重量级厂家,后有江淮、华菱等新兴黑马。“既然已形成群雄争霸的局面,倒不如潍柴系旗下各企业拉长产业链协同作战更有效率。”


重汽 搶購 匯眾 濰柴 動力 退出
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中國重汽 - 生髮零發 貓王炒股日記

http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=3188015

踏入九月,行情又再度轉弱,我貓王想 我是同行中較為樂觀的其中一員!今天早上的氣氛差勁了!見過了多個熊市,股價低迷根本是理所當然的是,行情悲慘,好像沒有什好幹!在如斯景況之下,技術圖 表掃瞄器找得的向好形態的股份,都可能是假貨!於是,我們惟有可信的方法就是人肉掃瞄器,今早跌市!炒家絕望!其實,在跌市日我們可以找到很多訊息,例如 今早的與電訊有關的中國股,分別都有強勢的表現,有分析指出,在環球經濟波瀾之中,這類型的股份都變為資金的避風港!其中,我看到京信通信(2342)值得留意,今年中期業績多賺13.7%至3.17億元,表現符合市場預期,有分析指出隨着3G智能手機普及,內地電訊營運商增加網絡方面投資,為其造就增長的良機!而我看得較遠一點,「十二五」規劃中之「三網融合」電訊網、行動互聯網、廣播電視網,泛4G的商機達一千億人民幣,這將會為京信通信提供無限的商機。

現在,電訊股的故事有著很多流傳,人云亦云的說話不想說太多了!我貓王這個草根分析員可以用在分析的時間緊促,只能依循著一些街頭智慧找尋分析的點子,其實市場很多時忽略了一些學術統計的報告,大概大行們都抓緊著傳媒的喉舌吧!2007年下半年的時候我已極度看淡,可是仍有很多客戶喊著要建倉作長線投資,這個網誌當年寫過奇峰化纖(0549),我又見議客戶買入天虹紡織(2678), 當時只覺它們十分偏低,成交又少,符合價值投資方法選出的廉價股份,可是,客戶最後仍然偏好一些熱門股。事實上,這些紡織股當時亦跟隨著整體跌到極低點, 不過,當行情回來的時候,它們表現卻出奇的好。除了說廉價的故事外,我當年其實早已看到一些學術報告,指出當時中國國內對紡織的需求甚殷,國內的增長比出 口的增長高很多!當然,當時我調查不深,我當時的推介只是保護客戶的一種行為,直到它們的股價起動時,我亦忘記了我曾積極推介,待到它們狂升時才想起這些 學術報告。

 

前幾天我貓王記錄過中國官方8月份的PMI指數公報了,且數據改善了。而PMI指數有很多個,滙豐8月份的香港PMI由51.4顯著下跌至47.8,這數據反映企業現時的經營情況,為過去26個月以來最差,數據醜得很!另匯豐8月份中國服務業PMI從上月53.5繼續下降至50.6,創調查歷史以來新低!僅輕微高於50,顯示服務業經營活動僅輕微擴張。根據專家的分析,這兩個PMI數據反映了中國南方的工業生產活動正受著歐美訂單急速撤退的打擊,內地亦主要受到新業務增長放緩所累,這凸顯了中央相繼推出加息、遏抑信貸和房地產調控政策後,中國經濟增速正在放緩。可是,官方8月份中國官方製造業PMI在連跌4個月後,首度回升,錄得50.9,如果這不是神仙數,我們又如何為它解畫吧?相信那是中國「重工業」帶來的經濟活動,這締造了新的增長點!十 二個五年規劃綱要中,提出「製造業高級化和工業適度重型化」,發展造船、重型裝備、高新技術等「先進製造業」,並大力推進核電、風電等清潔能源等。循著這 個思路前進,且重工業的訂單、及物料採購較為長遠,這樣子,上月驚心動魄的股市行情,並沒有嚇阻了經理人的計劃!口在路邊,這是我搜集資料的方法,一位從 事重型建設機械、及重型車買賣的朋友說,中國這方面的產品在發展中國家很受歡迎,日本、及歐美的二手機車竟然比國內的產品昂貴,問題是其在國際上的維修鍊 倘未完善!

今早看到的大型股中,沒發覺哪隻錄得升幅,唯獨看到這隻,那就是中國重汽(3808)其實基於上述故事,我貓王一直留意著這一系列股票的走勢,中國重汽於8月尾公佈了中期業績,雖然國內卡車銷量下降,但受惠於滙兌收益增加及卡車出口量提升,中國重汽截至6月底止的中期純利,按年增長18.3%至9.94億元中國重汽的卡車出口量按年上升98.5%至9,089輛。不過,由於國內卡車行業的需求按年下滑,拖累重型卡車銷售量依然按年下跌8.8%至77,045輛,而銷售收入則按年下跌1.4%至219.39億元。另由於期內曾調高卡車售價,並通過採購及技術改造降低生產成本,重汽上半年的整體毛利率,按年微升0.3個百分點至16.2%。然而,匯率的變動成為這企業最大的困擾。
Picture
我貓王現在暫未購入上述股票,但我欣然的看到國重汽(3808)這個報告,一則中國工業的真正實力鰲出頭來了,二則我先前的推測亦對了,其實同系列的其他股份我都在分析、及比較著,然而夜深、又太累贅了,我不是在做證券公司的研究報告,不能盡錄了!
 


中國 重汽 生髮 髮零 零發 貓王 炒股 日記
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未來的擎天柱--中國重汽 Nainital的碎片哥

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102woyg.html

現在的中國重汽很像去年此刻的多氟多
邏輯很清晰 如果把新能源這個行業當作一家公司 哪麽去年對新能源汽車的補貼就是行業現金流入 導致後面一年的大牛走勢
哪麽今天的重汽也就在這門檻上了 核心是9.21 實施的GB1589 新規 新規也會導致行業現金流入雖然這個速度慢些 好處是自發的 不過量級一定遠遠超過 新能源那點補貼

9.21 的GB1589 究竟是什麽 我推薦大家仔細研讀 興業交運今天的研究報告
【興證交運】貨車新標及超載超限整治:對陸運業短空長多
興業這篇對現狀描述的非常到位 原因也描寫的非常詳實 唯一的問題是我對他們的結論不敢茍同 對他們推的標的持有謹慎態度

這里說下我對GB1589對行業影響的推演

前幾天剛去過澳洲 對比 澳洲公路和國內公路 很明顯的差異

澳洲的城際公路大部分貨車是 擎天柱 也就是這次國內新規里可以裝載 49噸的6*4牽引車 
然後市內都是4*2牽引車廂式

目前國內高速公路是各色種類車都有 魚龍混雜 未來一定會像歐美這樣規範 
這次GB1589就是這樣一個行業規範的契機   很多分析文章已經指出 未來重卡行業 就會像這兩種車型集中
6*4 拉城際
4*2 市內(快遞)
詳細分析 大家可以去卡車之家 很多漂亮的分析

9月21日新規實施 你們將購買啥樣的車?


GB1589 最大變化是重量的限定 所以未來演化也一定是以重量標尺演進 一切根據重量

由此看來未來重卡行業很明顯兩個趨勢
1.短期看加速淘汰 爆發式需求 集中到 6*4 和4*2 用途重量最大化 6*2 46噸 差三頓 差三頓就是邊際利潤呀 三頓的運費是純利潤

2.長期看 輕量化 汽車廠家會減輕車輛自重 同時增加輕質材料載重強度 全鋁發動機 全鋁輪轂 全鋁車架
這個和GB1589之前的汽車生態完全不同。過去是自重要求重,尋求超載可能性 因為所有貨車幾乎都超載 經常可以看到所謂百噸王 。所以價值取向這次發生了根本性改變
從超載的可能性為導向的行業訴求
轉變到減少自重的行業訴求 這個轉變價值萬千


這里有一個意想不到躺槍的
高油價和國4 導致了一種LNG重卡 不加油加LNG LNG價格便宜 對抗高油價 
這次 GB1589 中槍 因為LNG重卡 車頭比正常的重一噸
為了多拉一噸重卡都在走輕量化路線 所以LNG就肯定不考慮了 反而鋁制輪轂 22個 可以減少500公斤大家都在考慮

回到中國重汽
我認為中國重汽將是這次GB1589 新規最大受益者
因為重汽的T系列 全盤引進德國曼的技術 包括發動機車架等 可靠性比國產更勝一籌
而且已經過了培育期
這是其一
其二 重汽行業本身年初見底 已經看到複蘇跡象 這次GB1589 新規 真好是火上澆油
上一次行業頂峰時2010年  也到了換車時限。

等於三者疊加
1.換車需求
2.宏觀環境景氣度提高
3.GB1589 新規
行業反轉+新需求推動 簡直三殺

當然重汽也有缺點 短期漲幅不小 國企 關聯交易較多 

以上這些都是紙面的分析
股價最有力的推動者我認為是交警 只有這次交警嚴格執法 才能推動換車需求 治理超載的力度就是股價的高度


未來 擎天柱 擎天 中國 重汽 Nainital 碎片
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重汽的小結 Nainital的碎片哥

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102wqhe.html

9.21 GB1589 選擇重汽
這個一個月的時間看來事實和最初的判斷 逐步開始吻合

    1.10月11日起,面對極短時間內MCY11系列橋總成呈現出的爆發式增長態勢,橋箱公司搶時間、爭速度,打響了           一場保發交保質量的攻堅戰。
時間很有趣 10.11 正好是 十月假期結束的周二 那麽對大概是這樣一個過程
9.21 新政 一周左右觀望時間  國慶前 第一階段
國慶假期醞釀 探討 選擇車型  第二階段
下單訂貨   國慶過後訂單爆發 第三階段
大概這個就是GB1589 新政對重汽銷售的影響過程

2.自2008年以來,此次減殼生產上量屬最艱巨最有挑戰性的一項任務。”減殼分部長張蔚感慨著。
2010年是上一個重汽的高峰 月銷量破萬 年利潤6億
如果這是08年以來最有挑戰性的任務 那麽是否意味著這次挑戰2010年景氣高峰?拭目以待

3.GB1589之後 10月24的關於進一步加強車輛違法超限超載治理工作的通知 之後可以看出治理的決心
治理的決心其實可以從治理的可行性和重點角度分析
A 治超不治限 就是首先集中治理超載 不過多涉及超限 尺寸超標 重點突出
B 有保有放 放的是一噸之內的超載 這個合情合理 公路超速都是10公里/小時寬限的 49噸超1噸之內也就是2%
C 一超四罰 這個我覺得是決定性的 就是第一次罰貨主 罰運輸公司 目前已經看到公司罰單
公司罰單對物流公司是極大壓力 整體換車需求爆發 可以觀察到最近一個月 百輛大訂單數量急劇增加
所以最初擔心的執行力度和持續性 從這個通知之後 基本上一塊石頭邏輯 我覺得這次 一定會有所改觀 越是漸進目標越容易最後達成目的 這個符合中國國情 反之難度很大

3 非公司渠道傳遞無數正面訊息
A 山東河南等地已經開始有全數重卡賣空現象
B 交車速度持續性延遲 根據草根調研 5月份 重汽的交車時間5天 到10月份已經20-30天不等 基本5個月演唱了15-25天 所以股價也漲了
C 掛車漲價 重汽生產的是卡車車頭 基本都需要掛車車鬥,車鬥是輕量化第一受益者 目前交貨期20天以上 10月份2次漲價 這里有兩個因素 部分重車鬥置換需求+新車上牌掛鬥 所以集中爆發也是第一輪爆發的
D 運費上漲導致的新車需求 根據草根調查 大約有10%的新需求是因為運費漲價 導致的 廣大人民群眾看到運費上漲利潤來了我也買個車跑運輸。。。。
E 轎運市場 異軍突起 轎運從雙排改單排
已經有公開信息表明 一汽給解放 千輛轎運訂單 上汽的安吉給紅巖千輛轎運訂單 這兩個屬於內部消化
江湖傳聞 重汽拿下了某第三方轎運2000輛訂單。。。。

綜上所述 截止到10.26 我個人認為GB1589 對重卡行業的影響 基本在我事前分析和預判的軌道內
我預計需求會持續爆發 持續到2017年第一季度毫無疑問。
我會持續跟蹤行情變遷
下一次有機會 寫一下why 重汽 GB1589 影響的是整個重卡行業 為何重汽最受益


重汽 小結 Nainital 碎片
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[基金股] 中國重汽 (3808) 專區

1 : GS(14)@2010-09-05 16:16:13

http://www.hkex.com.hk/chi/rules ... ments/ld101-2-c.pdf
關於其股份是否要遵守流通量的規定

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11391&page=0
新聞專區
2 : GS(14)@2011-01-10 22:47:42

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/21131
山东地震

  “有存款在齐鲁银行吗?”案情曝光后,山东当地不少企业几成惊弓之鸟,一时间,这成了熟人间见面的问候语。

  本刊记者初期调查发现,伴随案件侦破的深入,济南市公安局公告中提及“此案涉及济南多家企业”指向一些地方大型国企,涉及中国重汽集团、山东高速、淄博矿业集团等多家财力雄厚、资金充裕的大企业。

  经本刊记者了解,位于济南的中国重汽集团已经涉案,金额高达50亿元,专案组正在负责全力追讨有关资金,但也有知情人士透露,此累计金额包含了真假存单和质押,真实的存单质押量可能有限,因此“最终损失金额有限”。

  中国重汽集团全称中国重型汽车集团有限公司,总部在山东省济南市,是国内主要的重型载重汽车生产基地,集团拥有两家上市公司,包括深圳证券交易所上市的中国重汽(000951.SZ)和香港交易所上市的中国重汽 (香港)(03808.HK)。中国重汽集团2010年中的总资产557亿元,是山东本地最大的国有企业之一。中国重汽A股的三季报显示,上市公司的货币资金即达51亿元。

  根据中国重汽(香港)公告,母公司中国重汽集团的总会计师王光西已于2010年12月26日突然辞职。目前,王光西已与外界失去联系,是否因此案接受调查还未获中国重汽集团方面确认。中国重汽包括发债在内的资本运营计划已经暂停。

  “我没什么好说的。”中国重汽集团资本运营部一位负责人在事发后匆匆挂断了本刊记者的电话。
3 : 自動波人(1313)@2011-01-11 21:57:00

今日尾巿跌到咁
凶兆
4 : mimer(1366)@2011-01-12 00:13:00

951.SZ淨係裂口,可能已見怪不怪,香港d基金通常鬥快沽,反正唔係自己錢
5 : 香男(5828)@2011-01-12 01:07:37

個圖其實有先兆會穿支持 , 根本就係後抽失敗, 只係跌的幅度係預計唔到

同埋佢跌去$7.8左右時, d 上影線好鬼下,可能有人出定貨了 (馬後炮)


通常反彈陽燭之後好快有三幾支陰燭去返支持位, 收市仲要穿埋都唔會係好事 , 今日7.63支持位一穿都唔應該再有幻想吧

這部份內容己被隱藏,讚好或分享後即可觀看。

6 : wilyty(1376)@2011-01-12 09:23:01

no hide hide la
7 : kamfaiAthrun(1488)@2011-01-12 09:34:45

“我没什么好说的。”

the worst reply i hv even seen..
8 : 香男(5828)@2011-01-12 11:20:24

只係劃返我自己所講, 冇任何預測 , 不必為圖回覆 , 其本上街邊買本股票圖分析書都識劃
9 : GS(14)@2011-01-12 20:54:59

7樓提及
“我没什么好说的。”

the worst reply i hv even seen..


講緊衰野wor
10 : GS(14)@2011-01-12 21:48:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110112541_C.pdf
中國重汽(香港)有限公司(「本公司」)董事局(「董事局」)茲公告,經本公司連同附屬公司(「本集團」)全面自查和司法機關偵察,本公司下屬子公司中國重汽集團濟南橋箱有限公司在偽造金融票証案涉案某銀行存款人民幣5 億元,該存款與偽造金融票証案有關連。

之前,本集團自查中發現個別單據存在瑕疵后,即刻向公安機關報案。現本集團正積極尋求政府和司法部門支持,力爭保全該存款,本集團不受損害。
11 : 香男(5828)@2011-01-12 21:50:43

呢招反轉都用得, 不過 操盤者 要有返咁上下經驗先可以做到即時反應 ,

人買野會斤斤計較 , 如果想攞返錢, 就要即時到手
12 : 香男(5828)@2011-01-12 21:52:59

未明朗就唔好貪平啦 , 大把股可以硏究
13 : david395(4434)@2011-03-25 23:04:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325844_C.pdf
14 : GS(14)@2011-03-26 13:38:15

pcp7308:
2010 全年業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325844_C.pdf

重回增長之路,可重新考慮.

營業額 390 億,上升 42 %
純利 17億,上升 70%
每股盈利 $0.54RMB (0.643 HKD), PE 10.5
現金持平
存貨及應收賬大增超過一倍,需小心留意.
15 : 自動波人(1313)@2011-03-26 15:20:24

物流業回復增長,呢隻野有得諗.....
16 : GS(14)@2011-03-26 16:27:37

每年都增長,網購的出現,使這個前景更好
17 : 自動波人(1313)@2011-03-26 22:48:25

其實305比較多輕型貨車,係三四線城市好有market
18 : GS(14)@2011-03-26 23:52:27

最慘是305股權不清不楚
19 : david395(4434)@2011-04-25 08:54:26

http://bcwong-investment.blogspo ... B%E9%87%8D%E6%B1%BD

2011/02/04 短評:中國重卡業及中國重汽(3808.hk)與東風(489.hk)

短評:
- 睇完以下關於重卡業既新聞,感覺上覺得重卡業雖然受惠國家既成長,但競爭亦都開始越黎越大。我暫時黎睇,市場既增長都還可以抵消呢方面既因素,但遲多幾年市場增速如果放慢,各大車廠就要開始打仗,一係打價格戰,一係打品質。呢兩樣都會令毛利率降低,所以要小心,不過係可見既呢一年,重卡市場都應該會繼續暢旺。

- 依家目前市場上可以揀有重卡業務既有中國重汽(3808.hk)同東風(489.hk)。中國重汽專做重卡生意,最能受惠重卡業既好景氣。東風有做乘用車同商用車,根據中期業績分別佔收入~70%同~30%,因此不能夠完全受惠重卡市場既好景氣,而且要承擔國家對乘用車既影響,呢樣係重汽冇既風險。

- 係估值上以半年EPS X 2的話,加上人民幣匯率1:0.85
東風估算2010年EPS為$1.78 即以現價計 PE=$13.92/$1.78 =7.8
重汽估算2010年EPS為$0.71 即以現價計 PE=$7.35/$0.71  =10.4
純以PE計算的話,東風估值上佔優!但東風始終不是以重卡為主業,因此只可作為參考。

- 東風最近要回收有問題既汽車,雖然影響不大,但亦都帶出投資汽車業既隱憂:
質檢總局公布,東風<00489.HK>持股50%神龍汽車,於上周五(29日)起召回部份東風標緻307轎車及408轎車,涉及約3.77萬輛。
質檢總局表示,需回收車輛是於2010年10月11日至12月2日,以及於09年11月14日至16日生產,部份車輛召回原因是(車太)盤氣囊罩蓋的撕裂線尺寸偏厚,可能影響氣囊正常展開,以及正極電纜可能從蓄電池支架上脫出,恐出現短路。

- 雖然重卡業係未來一年依然係前途光明但,亦需要小心未來鋼價上升及競爭開始越黎越大,亦都係要小心既因素,目前將繼續觀察此兩隻股份。但就暫時冇諗住買入。
20 : david395(4434)@2011-04-25 08:55:05

2011-02-15 短評:重汽(3808.hk)

短評:

  * 從以下圖表中可以知道中國上一年既重型卡車同貨車行業,依然火爆!各大車企亦都有顯著既增幅,不過係香港只可買到其中兩間-東風(489.hk)同重汽(3808.hk)其中重汽較為專注於重型汽車制造,國家普通汽車取消補貼對重汽幾乎冇影響。正如會計兄所講貨車行業係物流業發展當中其中一樣最受惠既行業(難道用鐵路可以運貨到超級市場嗎?除非間間超級市場旁邊就有一個火車站)因此我對重汽係睇好既,估值亦不算貴,但要小心鋼價上升會壓低毛利率!

會計仔筆記 - 十二五系列 - 內需物流, 運輸距離大增
http://accountboyhk.mysinablog.c ... e&articleId=2703731


2010年12月29日 17:02  來源:蓋世汽車網
21 : idsdown(1658)@2011-04-25 10:44:46

升市都唔上, 要入真係要睇清楚
22 : 自動波人(1313)@2011-04-26 20:25:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110426687_C.pdf

濟南卡車利潤急跌

但....稅交多左....
遞延稅?
23 : GS(14)@2011-04-26 21:28:34

22樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110426/LTN20110426687_C.pdf

濟南卡車利潤急跌

但....稅交多左....
遞延稅?


http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2011-04-27/59344478.PDF
1、营业税金及附加,本报告期与上年同期相比增加2443.53%,主要系国家统一内外资企业政策,有关城市维护建设税和教育费附加的法规、规章、政策同时适用于外商投资企业所致;
2、管理费用,本报告期与上年同期相比增加70.67%,主要系技术开发费增加所致;
3、财务费用,本报告期与上年同期相比增加58.80%,主要系本期银行贷款增加所致;
4、营业外收入,本报告期与上年同期相比增加673.79%,主要系当期收到政府补贴所致;
5、营业外支出,本报告期与上年同期相比增加147.11%,主要系当期赔偿金增多所致。
24 : 自動波人(1313)@2011-04-26 22:23:24

管理費,財務費出事
25 : New comer(7338)@2011-05-02 11:54:03

重汽旗下收入疑轉移

【新報訊】內地傳媒報道,中國重汽(3808)旗下A股上市公司濟南卡車懷疑將巨額銷售收入轉至中國重汽及後者的母公司重汽集團。
內地報道指出濟南卡車在經營上的疑點,又比較該公司及其母公司中國重汽營運數字,得出濟南卡車將產品銷售予母公司集團客戶,並入帳至母公司銷售數據的結論。惟報道只羅列疑點,並未能提交實質證據。

...
26 : Louis(1212)@2011-05-02 12:29:36

3808 accountboy's favourite.
27 : greatsoup38(830)@2011-05-10 19:01:19

http://simuofchina.blog.esnai.com/archives/2011/126794.html
中國重汽是我長期關注的一家公司,但仔細閱讀年報,發現存貨在2010年增加45億,年報中解釋是為了旺季備貨——以前年度從未出現這種狀況,需要增加這麼多的備貨,解釋不能接受——這是為瞭解釋而解釋。

銷售費用的增幅遠大於銷售收入的增幅,難道也有類似石化的天價酒?
28 : greatsoup38(830)@2011-05-10 19:03:09

http://bbs.esnai.com/frame.php?f ... ad-4720965-1-1.html
中國重汽一季度利潤大幅滑坡之謎

中國重汽一季度利潤大幅滑坡之謎


4月27日,中國重汽發佈的2011年一季報顯示,一季度歸屬於母公司股東的淨利潤僅為9347.96萬元,較去年一季度17355.84萬元的淨利潤同比下滑46.14%!這是該公司自去年四季度意外出現虧損之後再次給投資人帶來的意外震撼。
一季報業績明顯低於市場預期,由此引發投資者恐慌,當日其二級市場股價放量下跌、以21.26元的跌停價報收,這是該股自今年高點29.46元持續下跌之後的再度低空跳水,投資者的恐慌情緒可見一斑。

2010年前三季度中國重汽實現淨利潤7.10億元、實現每股收益1.69元,其股價也在10年11月初創下33.5元的08年以來的高點。一切似乎都陽光燦爛、市場對其業績前景充滿期待,然而,暴風雨卻不期而至:齊魯銀行偽造金融票證案意外引爆,中國重汽子公司濟南橋箱有限公司5億元銀行存款在該起偽造金融票證案中涉案;齊魯銀行偽造金融票證案似乎成為中國重汽的滑鐵盧:去年四季度意外虧損、今年一季度業績大幅下滑……其股價在一連串的意外中持續下跌,投資者損失慘重。
   然而,正如筆者在「中國重汽:關聯交易隱瞞巨額銷售收入」一文中所言,齊魯銀行偽造金融票證案並非是導致中國重汽去年四季度虧損的主要原因:中國重汽2010年的年度財報中為其在齊魯銀行偽造金融票證案涉案款項計提了壞賬準備1億元,影響稅後利潤7500萬元,以中國重汽總股本4.194億股計,影響每股收益-0.179元,而中國重汽去年前三季度每股收益分別為0.41元、0.91元和0.37元,計提1億元壞賬準備並不足以致使其去年四季度虧損。中國重汽在今年一季報中也未表示對該筆涉案存款追加計提壞賬準備,一季度業績大幅下滑與該案也無關聯。為什麼今年一季度業績仍然大幅下滑呢?
一季度淨利潤大幅下滑原因簡析
   簡單的數據比較顯示,今年一季度中國重汽利潤總額較去年同期下降8239萬元,其中,管理費用、財務費用和資產減值損失分別較去年同期增加6203萬元、 2233萬元和1650萬元,三者合計使利潤總額減少10086萬元,可見管理費用等大幅上升是導致其一季度利潤總額下降的主要原因。
另一方面,今年一季度中國重汽利潤總額同比下降29.8%、而歸屬於母公司股東的淨利潤下降了46.1%,淨利潤的降幅遠高於利潤總額的降幅。其原因是當期實際所得稅負率大幅上升,去年一季度的實際所得稅負率為21.1%、而今年一季度實際所得稅負率高達33.7%(詳見表一)。而中國重汽2010年財報披露的該公司及子公司適用的所得稅稅率為15%及25%。其今年一季度33.7%的實際所得稅負率不僅大幅高於去年同期,也顯著高於25%的法定稅率,顯屬異常。實際所得稅負率異常也是導致其今年一季度淨利潤大幅下滑的主要原因。

表一、 中國重汽一季度部分財務數據比較

             單位:萬元

項目

  

2011-1季度

  

2010-1季度

  

同比增幅

  

同比金額變動

管理費用

  

14,980.55

  

8,777.36

  

70.67%

  

6,203.19

財務費用

  

6,031.54

  

3,798.20

  

58.80%

  

2,233.33

資產減值損失

  

1,649.65

  

0.00

  

 

  

1,649.65

利潤總額

  

19,420.99

  

27,659.63

  

-29.79%

  

-8,238.65

所得稅費用

  

6,543.95

  

5,827.17

  

12.30%

  

716.78

所稅稅費率

  

33.70%

  

21.07%

  

 

  

 

歸屬於母公司股東的淨利潤

  

9,347.96

  

17,355.84

  

-46.14%

  

-8,007.88


一季報管理費用驟增,中國重汽說謊?
今年一季度中國重汽管理費用14980.5萬元,較去年一季度的8777.4萬元上升了6203.19萬元、同比增幅70.67%;中國重汽一季報對此解釋稱: 「管理費用,本報告期與上年同期相比增加70.67%,主要系技術開發費增加所致」。如果該公司的上述解釋屬實,那麼根據所得稅有關優惠政策,其當期企業所得稅費用應會顯著下降:
我國企業所得稅法實施條例有關稅收優惠政策條款規定:「企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用,未形成無形資產計入當期損益的,在按照規定據實扣除的基礎上,按照研究開發費用的50%加計扣除」。如果該公司今年一季度管理費用增加的6203.19萬元為技術開發費用,那麼根據該項規定,企業在計算應納稅所得額時,在將該項費用在稅前據實列支的同時,還可按該項費用的50%即3101.6(6203.19×50%)萬元在稅前加計扣除,相應減少所得稅費用775.4萬元。
由於該公司及其子公司法定稅率與去年同期沒有變化,考慮研發費用加計扣除優惠,如果該公司管理費用的增加是由於技術開發費用增加所致,那麼今年一季度其所得稅費用應為3316.1萬元,而不是其一季報所顯示的6543.95萬元,當季的所得稅負率應為17.1%,遠低於其一季報33.7%的實際所得稅負率。因此,該公司一季報所稱管理費用大幅增加 「主要系技術開發費增加所致」這一解釋難以自圓其說,很可能只是一個真實的謊言。
至於該公司今年一季報實際所得稅負率大幅上升,要麼該公司刻意虛增當期所得稅費用、人為調低當期淨利潤,要麼是該公司發生了大額無法在所得稅前列支的成本費用,否則無法合理解釋其當期實際所得稅負率遠高於法定稅率的情形。
其他應付款、預計負債等異常上升,一季報計提巨額秘密準備、操縱利潤?
1季度末,中國重汽其他應付款餘額大幅上升3.1億元,由10年末的6.93億元上升至10.03億元(詳見表二)。

表二、 中國重汽歷年其他應付款餘額 單位:萬元

日期

  


2011-3-31

  


2010-12-31

  


2009-12-31

  


2008-12-31

其他應付款

  

100,283

  

69,301

  

50,756

  

21,495

中國重汽一季度報告中對其他應付款大幅上升,沒有作具體的解釋。但從該公司歷年的年度報告會計報表附註中有關其他應付款的明細數據來看,其他應付款包括四項內容:「應付經銷商返利」和「其他」兩項最近幾年持續上升、「應付運輸費」和「暫收供應商質量保證金」兩項合計數最近幾年相當穩定、一直保持在1.1億元左右(詳見表三)。由此推測,該公司一季度其他應付大幅上升,很可能是計提了巨額「應付經銷商返利」所致。

表三、 中國重汽歷年其他應付款明細  單位:萬元

其他應付款

  


2010-12-31

  


2009-12-31

  


2008-12-31

應付經銷商返利

  

29,811

  

17,526

  

8,897

應付運輸費

  

8,157

  

8,941

  

9,552

暫收供應商質量保證金

  

3,121

  

1,788

  

1,338

其他

  

28,212

  

22,501

  

1,707

合計

  

69,301

  

50,756

  

21,495

一般而言,在企業銷售返利政策保持穩定的情況下,預提的銷售返利與當期的銷售額正相關;10年中國重汽銷售額較08年增長了50.6%、但期末「應付經銷商返利」 餘額是08年末的3.4倍!今年一季度其「應付經銷商返利」 餘額在前兩年大幅增長的基礎上再度成倍增長,其「應付經銷商返利」的計提很可能缺乏充分、合理的依據,該公司有濫用會計估計、計提秘密準備、人為調節報表利潤之嫌,由此導致其一季度成本費用大幅上升、賬面利潤大幅下滑。
明細數據還顯示,中國重汽將大量其他應付款計入「其他應付款—其他」項下,「其他」通常核算的內容應該是一些不重要的小額支出,大額支出應該有明確、具體的內容,該公司10年末「其他應付款—其他」餘額高達28212萬元、且財報對此未作任何解釋,中國重汽似乎也有其難言之隱。
另一方面,中國重汽通過「預計負債」科目計提產品質量保證費用近年來也呈明顯異常增長,10年末「預計負債—產量質量保證」餘額26728萬元、是08年末4382萬元餘額的6.1倍(詳見表四)!而10年銷售額較08年僅增長了50.6%!今年一季度其預計負債餘額在前兩年大幅增加的基礎上又進一步上升至28432.9萬元。除非該公司近兩年產量出現了明顯的質量問題,否則,計提的產品質量保證費用如此大幅增長顯屬異常,如此異常增長也再次反映出該公司有濫用會計估計、人為調節報表利潤之嫌。

表四、 中國重汽歷年預計負債明細  單位:萬元

預計負債

  


2010-12-31

  


2009-12-31

  


2008-12-31

未決訴訟

  

303

  

244

  

142

產品質量保證

  

26,728

  

9,211

  

4,382

合計

  

27,031

  

9,454

  

4,524


存貨規模進一步攀升,或隱瞞巨額銷售收入、銷售利潤
中國重汽賬面存貨價值由09年末的29.73億元上升至10年末的74.42億元,年報解釋稱:「存貨增長主要由於本年末公司為銷售旺季大量備貨所致」。然而今年一季度銷售旺季來臨時其存貨卻不降反增,一季度末該公司存貨賬面價值高達103.38億元,較10年末大幅增加28.96億元、較09年末大幅增加73.65億元!(詳見表二)。

表三、 中國重汽存貨賬面價值數據比較  單位:億元

項目

  


2009-12-31

  


2010-12-31

  


2010-3-31

存貨

  

29.73

  

74.42

  

103.38


過去一年多間該公司存貨大幅增加70多億元並佔用巨額資金,由此導致其一季度財務費用大幅增加2233萬元、賬面計提減值損失增加1650萬元。但是這些或許只是顯露在外的冰山一角。
   筆者在「中國重汽:關聯交易隱瞞巨額銷售收入」一文中分析認為,導致中國重汽近一年多來存貨突飛猛進式暴增的主要原因是,中國重汽可能將其大量產品通過關聯交易由重汽集團及集團下屬子公司代銷,在集團公司已實現銷售並計入集團公司銷量和銷售收入的情況下,重汽集團並沒有向中國重汽提交代銷清單、支付相應貨款,由此佔用中國重汽巨額資金;中國重汽為掩飾巨額資金被集團佔用,因此並沒有確認相應的銷售收入、其賬面上仍舊表現為大量的存貨。
   由於重汽集團多年來產品嚴重供不應求,中國重汽賬面顯示驟增的存貨很可能已通過關聯交易實現銷售。當季該公司賬面存貨增加28.96億元,若實際上已實現銷售,那麼一季度該公司可能隱瞞銷售收入30多億元、以10%的銷售毛利率計算,當季隱瞞銷售利潤約3億元!

巨額計提、關聯交易異常,意在紅籌回歸?
中國重汽於2004年10月借殼小鴨電器在A股上市,2007年10月重汽集團通過境外註冊以紅籌股方式在香港實現上市,在港上市的重汽香港是A股上市的中國重汽的母公司,多年來重汽集團、重汽香港與中國重汽之間存在大量關聯交易。
近年來,A股市場擬推出國際板的呼聲漸高,一旦國際板推出,在香港上市的紅籌股很可能將會優先回歸A股市場。如果重汽香港回歸A股,必然面臨兩家上市公司之間的整合重組,屆時可能在A股市場以換股合併方式或要約收購方式對A股中國重汽實施併購。在這種情況下,其A股的股價越低,母公司併購整合的成本就越低。
重汽集團通過關聯交易佔用資金、轉移利潤,有利於其將來對中國重汽實施低成本併購整合。近年來,三一重工、徐工機械等工程機械類上市公司的股價隨業績增長大幅上漲、早已突破07年牛市期間股價的峰值,而作為國內最大的工程卡車生產商的中國重汽目前20元上下的股價不及其07年牛市中87.6元歷史峰值的1/4。自09年以來計提巨額成本費用,以及自10年初以來該公司存貨大幅上升、可能意味著大量銷售未如期確認,其內在的動因或許即源於這一指導思想:為將來實施低成本併購鋪路。而10年底齊魯銀行偽造金融票證案無疑為該公司提供了一個絕佳的「契機」:去年四季度意外虧損、今年一季度業績大幅下滑……

29 : Louis(1212)@2011-05-11 08:34:03

So is it our conclusion to accumulate 3808 now while it is only about 10% above its 52w lowest price $5.62?
30 : greatsoup38(830)@2011-05-29 14:31:18

http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2011-05-27/59480121.PDF

一、公司做为重型汽车整车生产经营为主营业务的上市公司,控股股东为中国重汽(香港)有限公司(以下简称“重汽香港”),实际控制人为中国重型汽车集团有限公司(以下简称“重汽集团”)。经公司与控股股东及实际控制人沟通,控股股东及实际控制人到目前为止没有对公司实施低成本并购整合的任何安排。

...
三、公司2010年末和今年一季度存货增加的主要原因是由于重卡市场每年的旺季集中在3、4、5月份,而从销售到最终用户投入使用需要进行为期一个月到数月不等的销售及改装期,如果没有一定的库存储备会导致丢失大量的订单。公司2010年末主动改变生产经营策略,加大库存储备量,争取市场销售的主动权,以提高市场占有率。预计2011年6月末,存货将有显著下降。

四、公司2010年第四季度销售毛利率下降的主要原因是由于2010年报中两类重分类事项影响毛利率下降4.4%。
1、将研发材料费从管理费用中重分类到主营业务成本。公司认为将可以和销售收入配比的研发材料计入主营业务成本更为合适,而非计入管理费用。

2、将营业费用中返利重分类到主营业务收入。公司认为将返利冲销主营业务收入更符合会计准则的要求,而非计入营业费用。 以上两类重分类调整也是为了使2010年报保持与以往年报披露口径一致。

五、公司今年一季度净利润出现下滑,主要由于自2010年10月以来,钢材、天然橡胶等原材料价格不断攀升,致使单车采购成本增加。对利润的影响主要集中体现在2010年11月中下旬以后,特别是2011年利润水平影响较大;同时受国家宏观调控影响,银行收缩放贷规模,贷款加息,加大公司融资成本。

六、公司的销售毛利率低于控股股东香港重汽的毛利率,主要是由于公司与控股股东在资产构成、产品结构等均存在差异性。
31 : greatsoup38(830)@2011-05-29 14:32:53

http://bbs.esnai.com/frame.php?f ... ad-4720072-5-1.html
对于去年四季度毛利率大幅下滑,该公司解释为对收入、成本费用等项目进行了重分类调整,但对去年四季度亏损,却避而不谈;在收入、成本费用各项目之间重分类调整,无论怎么折腾,都不会影响利润,为什么四季度竟然亏损了呢
   该公司在公告中也承认了一点,如我在分析中所说,成本上升并不是其去年四季度亏损的主要原因

...

今年一季度业绩大幅下滑,公司解释称,是由于“原材料价格不断攀升,致使单车采购成本增加”。但是,其一季度利润大幅下滑的真正原因却是管理费用、所得税费用大幅上升。而且,如果该公司所说“将研发材料费从管理费用中重分类到主营业务成本”属实,其今年一季度管理费用应该不是大幅上升,而是应该有所下降才属正常。

...
现在问题被揭出来了,找一个借口而已,但仍旧难以自圆其说:
   “公司以财务口径为依据统计销量,即需开出发票且货款到账后视为销售”,这显然不符合收入确认的一般原则,与该公司财报上披露的收入确认条件也相违,而且如果该说法属实,“需开出发票且货款到账后视为销售”,那么该公司账面上应该没有应收账款,但实际上该公司账面上有大量应收账款,而且仍在不断上升。
    个人认为,这种说法实际上等于该公司承认了该公司隐瞒销售收入:该公司在收入确认条件上很可能采用了双重标准,即对于关联交易,以收付实现制确认收入,货款到账才确认收认,由于集团公司占用其大量资金、大量销售收入未能确认;而非关联交易,按照权责发生制确认收入,因此,其账面上大量应收账款是这部分业绩销售结算所产生。

....
这个怀疑是虚假列支,目的是掩盖潜亏,包括齐鲁银行巨额损失,通过虚假采购及虚假返利等方式冲掉;一季报也是同样思路,目的是消除巨额账外损失
32 : GS(14)@2011-08-29 08:06:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826813_C.pdf
摘要
‧ 營業額人民幣21,939百萬元,同比減少1.4%
‧ 重型卡車銷量77,045輛,同比減少8.8%,其中出口重型卡車9,089
輛,同比上升98.5%;中、輕型卡車銷量12,261輛
‧ 權益持有人應佔溢利人民幣994百萬元,同比增長18.3%
‧ 基本每股盈利人民幣0.36元,同比增長20.0%
33 : GS(14)@2011-09-04 16:07:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826813_C.pdf
摘要
‧ 營業額人民幣21,939百萬元,同比減少1.4%
‧ 重型卡車銷量77,045輛,同比減少8.8%,其中出口重型卡車9,089
輛,同比上升98.5%;中、輕型卡車銷量12,261輛
‧ 權益持有人應佔溢利人民幣994百萬元,同比增長18.3%
‧ 基本每股盈利人民幣0.36元,同比增長20.0%

實際盈利倒退30%...負債不重

他收益/(支出)- 淨額
二零一零年六月三十日止六個月的其他支出淨額為人民幣 366 百萬
元,而回顧期內為其他收入淨額人民幣 144 百萬元,主要是由於本集
團研究歐元匯率變動趨勢,分批次、適時地將持有的歐元及時結匯產
生匯兌收益和歐元存款因歐元對人民幣匯率升值而重估增值所致。
34 : Clark0713(1453)@2011-10-21 20:41:45

2011 1H 附屬公司之未經審核財務業績公告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021251_C.pdf
35 : greatsoup38(830)@2011-10-22 09:57:20

濟南卡車
截至2011年9月30日止九個月的財務業績摘要
二零一一年
人民幣
二零一零年
人民幣
營業總收入 20,745,089,398.14 22,742,964,044.06
利潤總額 749,879,324.11 1,094,741,882.25
所得稅費用 128,508,545.87 167,257,612.96
淨利潤 621,370,778.24 927,484,269.29
36 : alvinlamkak(1656)@2012-03-29 11:07:31

大家對其業績點睇法?
業績好似其實好差咁, 收番之前唔見的5憶先條數好睇d.
現價算貴嗎? 求教, THX!
37 : alvinlamkak(1656)@2012-03-29 11:27:21

各位點呢隻野? 2338 or 3808 好d?
38 : GS(14)@2012-03-31 16:55:15

37樓提及
各位點呢隻野? 2338 or 3808 好d?


我覺得兩隻都唔好...2338好過3808,因為2338無論點你都要用
39 : GS(14)@2012-03-31 16:59:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203271608_C.pdf
少60%,至8億,債一般

股息
董事局建議就截至二零一一年十二月三十一日止年度派付末期股息每股港幣0.10元(「二零一一年年度末期股息」),合計約港幣276,099,000元,惟須獲股東在將於二零一二年五月十六日舉行的二零一二年應屆股東周年大會上批准方可作實。本公司將於二零一二年六月十五日或前後向於二零一二年五月二十四日名列本公司股東名冊之股東派發(如批准)建議的二零一一年年度末期股息。
展望
二零一二年,歐洲債務危機,部分國家地區的局勢動盪等諸多不確定性因素仍將困擾世界經濟復蘇的步伐。中國政府將繼續實施靈活、審慎的宏觀調控政策,適時適度對政策進行微調預調,保持中國經濟平穩發展。中國區域經濟發展規劃、改善民生工程等基礎設施建設將為重卡行業發展帶來一定市場機遇,但受宏觀調控政策與法規、重卡行業競爭加劇等因素影響,本集團面臨的市場環境仍然十分嚴峻。在此形勢下,本集團將審時度勢,採取各項措施,實現企業的穩定發展。
一、繼續堅持區域化戰略,實現營銷服務網絡建設新突破。實現差異化政策的突破,實施營銷網絡專業化、品系化經營;實現營銷網絡合作方式的突破,提高市場開拓力度,促進發展共贏;提升主動服務意識,打造服務品牌;充分發揮企業資金優勢,創新金融支持政策,促進產品銷售。
二、繼續堅持全面提升產品質量水平。把質量管理工作的重點落實到產品可靠性、用戶滿意度的提升中;嚴格貫徹執行質量管理制度,加強內部質量考核,強化員工技能、質量意識培訓;加強向德國曼公司在質量管理工作方面的學習和交流,提升公司整體質量管理水平。
三、繼續堅持技術創新,優化調整產品結構。憑藉本集團資金、人力資源、研發設備等研發平臺優勢,積極加強技術創新,研發新技術、新產品,對產品結構不斷優化,對整車不斷進行技術提升,推動全系列平臺產品發展,為用戶打造覆蓋範圍更廣、更具市場競爭力的產品。
四、繼續推行精益化管理,建立科學有效的運行機制。全力推進製造單位內部組織機構優化調整,確保規範運行;優化生產流程,提高生產效率;全面加強風險管理,促進企業整體管理水平的提高,提升企業效益水平。
五、繼續加強與德國曼公司合作,積極推動引進技術與產品的本地化進程,在雙方拓展國際市場等方面取得實質性進展,並根據市場發展的需要,不斷開拓和擴大雙方的合作領域和範圍。
六、繼續堅持國際化戰略,進一步強化國際市場開拓,加強國際合作,提高品牌意識,更加注重改善提升營銷網點質量,更加重視提高境外售後服務水平,鼓勵境外配件專營,擴大產品出口。
七、繼續加大改革力度,進一步調動員工的積極性。高度重視人才隊伍建設,做好中長期人才培養規劃,完善分配制度改革,營造更加公平合理的工作環境,為公司的持續發展提供人才保障。

齊魯銀行單野是銀行責任多過公司責任
40 : GS(14)@2012-07-20 13:54:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120718150_C.pdf
本公司董事局(「董事局」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據本公司對本集團截至二零一二年六月三十日止六個月綜合管理賬目的初步審閱結果(該管理賬目尚未經本公司核數師審核或審閱),預期本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利與去年同期比較錄得大幅下降。

有關溢利大幅下降主要由於中國政府國家宏觀經濟調控政策的緊縮及其經濟增長和固定資產投資增長的減緩,今年上半年,根據中國汽車工業協會的統計資料,國內重卡需求同比大幅度下降,導致國內重卡銷量同比顯著減少。上半年本集團重卡銷量同比大幅度下降,及由於集團固定運營成本相對穩定,本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利同比大幅下降。
儘管存在上述情況,董事局認為本集團的現金流充足及整體財務狀況維持平穩同時,針對上述情況,本集團亦將積極採取各種有效措施以緩和市場的挑戰,如調整產品結構,加大國內及國際市場開拓力度,降低採購成本、優化生產作業班次及細化預算以降低各項運營費用,以舒緩市場情況造成的挑戰。
41 : GS(14)@2012-07-30 14:30:40

http://cn.financeasia.com/News/310215,%E5%9B%BD%E5%BC%80%E8%A1%8C%E3%80%81%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%87%8D%E6%B1%BD%E5%8F%91%E8%A1%8C%E7%82%B9%E5%BF%83%E5%80%BA%E5%88%B8%EF%BC%8C%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E5%81%8F%E5%A5%BD%E6%98%8E%E6%98%BE.aspx


兩家中國國有實體——國家開發銀行和卡車生產商中國重汽——上週後期發行債券。

週四晚,國開行為25億人民幣(3.9億美元)的離岸人民幣債券定價,這構成發行年期最長的點心債券。20年期債券發行10億元,利率為4.3%,3年期債券發行15億元,利率為2.95%。中國重汽發行2年期點心債券18億人民幣,利率為4.5% 。

觀察者指出,雖然兩家都是國有企業,國開行和中國重汽發行價格的差異反映了投資者清晰地區分了兩者的信用差別。

中國重汽享受政府支持,但投資者要求更高的利率,因為中國重汽的債券未被評級,且行業缺乏穩定性。如果控制權發生改變,投資人可以將債券以101%的價格回售給發行人。
...


相比之下,中國重汽債券的大部分被售予銀行和亞洲投資者。銀行分配到55%,基金管理人分配到22%,主權和准主權投資者獲得17%,私人銀行獲得6%。按地理位置劃分,香港投資者獲得69%,中國大陸投資者獲得17%,新加坡獲得10%,歐洲和其他投資者獲得4%。

對中國重汽來說,週五下午,訂單數達到15億人民幣。投資者對債券具有價格敏感度。之後訂單數額繼續上漲,結束時獲得了來自46個投資者25億人民幣的訂單。消息人士表示,投資者更傾向一個年期略長的債券——3到5年期的債券——但是公司擔心這樣的債券票面利率會更高。

中國銀行和工銀亞洲是中國重汽債券發行的聯席全球協調人。摩根士丹利和蘇格蘭皇家銀行是聯席簿記人。
42 : idsdown(1658)@2012-08-25 12:14:17

中国重汽艰难自救:董事长“被下课”

http://money.163.com/12/0825/00/89NBC1BR00253B0H.html


係香港見到有拖頭掛test牌做測試


43 : GS(14)@2012-08-25 12:24:13

對於重卡企業而言,2012年沒有奇蹟,只有敗筆。

近日,執掌中國重汽(000951.SZ,即中國重汽集團卡車股份有限公司以下簡稱「中國重汽」)八年之久的王浩濤辭去了董事長職務。而在王浩濤辭職之時,重卡行業正在經歷罕見的「寒冬」——相關數據顯示,2012年上半年,重卡市場整體產銷量同比下滑超過了30%。

借助高層人事調整,中國重汽能改變下滑局面嗎?很多業內人士對此持否定態度。

高層地震

「這是正常變動。」8月20日,中國重汽集團有限公司(系「中國重汽」母公司)宣傳部相關人士對《中國經營報》記者表示:「現在他(指王浩濤)是辭去了中國重汽的董事長職務,但還繼續保留集團副總的職務,今後會擔任什麼其他職務就不清楚了。」

然而,這個在中國重汽集團人士眼中「正常」的變動,卻引起了資本市場的極大反應——從8月16日中國重汽發佈王浩濤辭去董事長職務的公告開始,截止到8月22日,中國重汽股價已連續五個交易日出現下跌。

熟悉王浩濤的人士,很清楚王浩濤在中國重汽的份量。2003年,中國重汽借殼ST小鴨上市之後,王浩濤就一直擔任董事長職務。公開的履歷顯示,王浩濤在中國重汽2011年新一屆董事會上再次當選董事長,任期為2011年4月至2014年4月。而在擔任中國重汽董事長之外,王浩濤還同時擔任了中國重汽集團常務副總經理、中國重汽(香港)有限公司執行董事、副總裁。據中國重汽內部人士稱,除了中國重汽集團有限公司董事長馬純濟、中國重汽集團總經理蔡東之外,王浩濤在中國重汽集團體系內甚為重要。

然而,王浩濤的地位卻在2011年第一次遭受了重大考驗。2011年1月,中國重汽發佈公告稱,公司下屬子公司濟南橋箱有限公司在偽造金融票證案涉案某銀行(齊魯銀行)存款人民幣5億元,該存款與偽造金融票證案有關聯。根據有關部門公佈的情況,犯罪嫌疑人與齊魯銀行、中國重汽等企業之間進行第三方存貸質押業務,而在這一過程中,犯罪嫌疑人通過偽造金融票證等手段多次騙取資金。

儘管2011年下半年中國重汽收回了涉案的5億元存款,但中國重汽的管理水平卻遭到了業界的廣泛質疑,同時,中國重汽的業績也開始出現大幅下滑。據中國重汽發佈的2011年年報顯示,其2011年實現淨利潤3.62億元,同比下滑達46.1%。2012年上半年,中國重汽產、銷量分別只有4.20萬輛和4.02萬輛,同比下滑了30.97%和34.68%。

「在 齊魯銀行詐騙案 的陰影下,再加上中國重汽業績的委靡不振,王浩濤的下課顯然並不意外。」某證券公司汽車分析師表示。

難題依舊

王浩濤離開之後,中國重汽董事會發佈公告稱,在新的董事長選舉產生前,暫由公司副董事長云清田代行董事長職責。

公開的資料顯示,云清田曾任中國重汽集團技術發展中心工藝所所長。2009 年 9 月起任中國重汽董事、副總經理,2011年4月開始擔任中國重汽副董事長。按照常規,云清田似乎理所當然會正式成為新一任董事長,然而,日前中國重汽卻接到了控股股東中國重汽(香港)有限公司的推薦,該公司推薦於有德為第五屆董事會候選人。據悉,現任中國重汽集團副總經理的於有德在2008年曾經一度擔任中國重汽副董事長,後於2009年8月離職,離職後由云清田接任。顯然,在王浩濤下課的敏感時期推薦董事會候選人,這為云清田未來能否接任董事長一事增添了許多懸念。

然而,不管最終由誰接替王浩濤擔任董事長,想在短時間內止住中國重汽下滑的態勢都並非易事。

據記者瞭解,2009年,中國重汽淨利潤為4.28億元,2010年為6.73億元,到了2011年,其利潤大幅縮水46.13%至3.62億元。2012年一季度,中國重汽淨利潤進一步下滑,只有1315萬元,同時,從已經公佈的上半年產銷數據看,中國重汽2012年的半年財務報表將十分難看。雖然於有德不久前已經表示未來中國重汽將對產品結構進行調整,但在中國重卡市場整體走勢不佳的背景下,中國重汽未來也很難獨善其身。

來自中國汽車工業協會統計數據顯示,今年上半年,國內貨車累計銷量為174.7萬輛,同比下跌了11.92%。其中,重型貨車累計銷量只有37.16萬輛,同比下降達31.62%。統計數據還顯示,東風、中國重汽、一汽、陝重汽、北汽福田、江淮等國內主要重卡生產企業,上半年銷量均出現下滑,且降幅均在20%以上。

據陝重汽總經理助理劉科強判斷,從目前的市場形勢和政策形勢判斷,重卡市場下半年難有起色。而西南證券汽車分析師劉峰也表示:「重卡車型作為生產資料,其市場好壞跟整個宏觀經濟形勢密切相關。目前中國的經濟形勢十分複雜,還處於調結構的關鍵時期,因此,指望重卡市場一兩年內迎來轉機並不現實。」

換人自救,中國重汽的挑戰才剛剛開始。
44 : GS(14)@2012-09-03 12:01:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828855_C.pdf
摘要
‧ 營業額人民幣14,969百萬元,同比減少31.8%
‧ 重型卡車銷量47,923輛,同比減少37.8%,其中出口重型卡車(含聯營出口)12,337輛,同比上升35.7%;中重、輕型卡車銷量17,331輛,同比上升41.4%
‧ 權益持有人應佔溢利人民幣182百萬元,同比減少81.7%
‧ 基本每股盈利人民幣0.07元,同比減少80.6%


盈利跌99%,至800萬,債一般

展望
二零一二年下半年,歐債危機等諸多不確定因素仍將影響世界經濟復蘇的進程。中國政府將根據國內外經濟形勢的變化,及時調整經濟政策,穩定經濟增長。複雜多變的國內外經濟形勢,使得中國重卡行業的發展面臨挑戰。在此形勢下,本集團將審時度勢,採取各項措施,保證企業的健康發展:
一、 繼續堅持國際化戰略,進一步強化國際市場開拓,加強國際合作,提高品牌意識。注重改善提升營銷網絡品質,重視提高境外售後服務水準,鼓勵境外配件專營,做好新產品推廣工作。適度增加國際市場投資,積極參與國際市場分工,形成中國重汽國際市場新優勢,擴大產品出口。
二、 持續鞏固和優化產品結構,提升產品品質與技術水準。推動全系列平臺產品發展,為使用者提供更具市場競爭力的產品。
三、 繼續加強與德國曼公司合作,積極推動引進技術與產品的本地化進程,促進合作項目順利有序開展,為新產品投放市場做好準備。並根據市場發展的需要,不斷開拓和擴大雙方的合作領域。
四、 繼續堅持區域化戰略,實現營銷服務網絡建設新突破。改善提升營銷網絡建設品質;實施營銷網絡專業化、品系化經營;充分發揮企業資金優勢,創新金融支持政策,促進產品銷售。
五、 大力開展品質效益年活動,進一步提高企業經濟效益。圍繞企業運行品質與效益提升,不斷加強內部管理,繼續全面推行精益化管理。加大在分配制度改革、物流優化改革、組織機構等方面的改革力度。進一步優化生產流程,提高生產效率,降低各環節運行成本;全面加強風險管理,促進企業整體管理水準的提高,提升企業效益水準,促進企業健康持續發展。
...
財務回顧
營業額、毛利與毛利率
截至二零一二年六月三十日止六個月,本集團營業額為人民幣14,969百萬元,較去年同期人民幣21,939百萬元減少人民幣6,970百萬元,降幅為31.8%。營業額減少主要是由於整車銷量減少所致。
截至二零一二年六月三十日止六個月,本集團毛利為人民幣2,232百萬元較去年同期人民幣3,545百萬元減少人民幣1,313百萬元,降幅為37.0%。回顧期內的毛利率為14.9%,較去年同期下降1.3個百分點。毛利與毛利率下降主要是由於整車銷量減少,單車固定成本增加所致。
45 : GS(14)@2012-09-20 23:00:23

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6289&page=39#lastpost

http://www.hkej.com/template/pro ... l.php?title_id=8679


土地註冊處資料顯示,上環信德中心西翼31樓01至05室,面積9188方呎,亦傳獲買家以1.60049032億元成交,呎價約1.74萬元。登記買家為中國重汽(香港)國際資本有限公司SINOTRUK (HONG KONG) INTERNATIONAL INVESTMENT LIMITED,公司董事包括林東明、童金根、韋志海及胡伯康。

童金根及韋志海是中國重汽(03808)董事局成員。

據瞭解,物業原業主為資深投資者廖偉麟,於2010年12月以1.1485億元購入上址,現時易手獲利4519.9萬元,物業期內升值約39%。

乜咁多內地公司買信德單位呀,定係信德平時都咁多成交?
46 : 自動波人(1313)@2012-09-21 01:28:22

真係好多都集中係上環同灣仔
果邊比較平,中環好多都俾外資同地頭虫霸晒
47 : ezone2k(22605)@2012-09-21 16:12:35

物業原業主為資深投資者廖偉麟...

3808 好大機會摸頂接貴貨...
48 : GS(14)@2012-09-22 11:57:45

47樓提及
物業原業主為資深投資者廖偉麟...
3808 好大機會摸頂接貴貨...


都是集團d人接
49 : qt(2571)@2013-01-26 22:54:32

http://money.163.com/13/0118/04/8LFN28HQ00253B0H.html

中国重汽与德国曼公司合作推出SITRAK重卡下线
2013-01-18 04:19:52 来源: 证券日报-资本证券网(北京) 有0人参与
快速发贴

1月17日,由中国重汽与德国曼(MAN)公司合作推出的中国首款高端重卡——SITRAK重卡在中国重汽济南商用车公司正式下线。

SITRAK系列重卡定位于世界级高端重卡,是中国重汽采用德国曼(MAN)公司的产品设计,相同的生产线和工艺流程,严格按照以质量为纲的产品开发原则进行产品设计、生产准备和批量生产放行的产品。
50 : greatsoup38(830)@2013-01-27 11:08:36

呢間開始沒落緊
51 : qt(2571)@2013-01-27 11:12:34

超慢動作, 09年MAN入股, 依家先開波
不過, 係香港唔係好多MAN. 政府居多
52 : 自動波人(1313)@2013-01-27 14:07:28

好多旅遊巴都係MAN
53 : qt(2571)@2013-01-27 14:08:36

52樓提及
好多旅遊巴都係MAN


你睇下國産yutong
54 : 0o4(31752)@2013-01-29 10:50:27

49樓提及
http://money.163.com/13/0118/04/8LFN28HQ00253B0H.html

中国重汽与德国曼公司合作推出SITRAK重卡下线
2013-01-18 04:19:52 来源: 证券日报-资本证券网(北京) 有0人参与
快速发贴

1月17日,由中国重汽与德国曼(MAN)公司合作推出的中国首款高端重卡——SITRAK重卡在中国重汽济南商用车公司正式下线。

SITRAK系列重卡定位于世界级高端重卡,是中国重汽采用德国曼(MAN)公司的产品设计,相同的生产线和工艺流程,严格按照以质量为纲的产品开发原则进行产品设计、生产准备和批量生产放行的产品。


下线解什麼?
55 : GS(14)@2013-01-30 00:31:08

生產
56 : 0o4(31752)@2013-01-30 01:34:39

55樓提及
生產


大陸用語唔係好明,謝謝
57 : GS(14)@2013-01-30 21:58:10

56樓提及
55樓提及
生產


大陸用語唔係好明,謝謝


估都估到的
58 : 自動波人(1313)@2013-01-30 22:39:27

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59 : qt(2571)@2013-01-30 23:23:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130130441_C.PDF

盈 利 警 告

本公司董事局(「董事局」)謹此通知本公司股東和債券持有人及有意投資者,根據
本公司對本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度的未經審核綜合管理賬目
的初步審閱結果,預期本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度的溢利與二
零一一年同期比較錄得大幅下降。– 2 –
根據本公司現時所得的資料,有關溢利大幅下降主要由於二零一二年中國對重卡
的整體需求下跌導致本集團的重卡銷量大幅下跌以及本集團的固定運營成本相對
穩定所致。
60 : qt(2571)@2013-01-30 23:44:30

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61 : qt(2571)@2013-03-26 22:32:42

姓賴... 又唔見長城咁差

二零一二年,中國政府更加註重經濟發展的質量,為抑制房地產價格以及 CPI 的
過快上漲,國家採取了相對緊縮的貨幣政策。在此背景下,固定資產投資增速放
緩,房地產開發與投資增速明顯下降;同時,世界經濟復蘇乏力,中國外貿出口
下滑明顯。中國經濟呈現增速放緩的態勢。受此影響,國內全年重卡銷量同比出
現較大幅度下滑。根據中國汽車工業協會的統計資料,截至二零一二年十二月三
十一日止年度(「回顧期」)全行業共銷售重型卡車(14 噸以上)約 63.6 萬輛,
同比下降 27.8%。
62 : GS(14)@2013-03-27 00:16:19

轉盈為虧蝕3億,其實呢個牌子已經沒落左,重債
63 : bbaeric(38257)@2013-07-04 21:48:34

《大行報告》高盛降重汽(03808.HK)目標價至3.45元 評級「中性」
2013-07-04 12:10:47

高盛表示,其ECS小組(Economics,Commodities and Strategy team)下調2013-14國內生產總值(GDP)預測0.4%/0.7%至7.4%/7.7%。官方PMI由5月的50.8放緩至50.1,新出口訂單指數跌至今年2月來低。政策方面,自7月1日起,只有歐盟四期或以上標準的車才可獲發生產牌照。該行指,物流活動低迷,以及貨運價格指數趨弱。

該行認為上述因素或打擊重型卡車(HDT)復甦前景。預料7月前預購訂單有限,因歐IV標準升級可能再推遲6-18個月。

下調重汽(03808.HK)2013-15年HDT增長預測0.5%/1%/1%至5.6%/5.1%/4%,同時下調2013-15年每股盈測1%/2%/2%至0.17/0.24/0.33元人民幣。重汽股價相當於2013年預測市盈率/市帳率17.5倍/0.4倍,H股同業(比亞迪(01211.HK)除外)為11.8倍/1.5倍。評級「中性」。目標價由3.62元下調至3.45元。(na/)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.551598.html
64 : bbaeric(38257)@2013-07-10 00:36:27

2013年07月09日(二)

國產重型貨車駛進港

國產重型貨車今年起進入本港,大昌行(01828)旗下分銷德國MAN(猛獅)及中國重汽(03808)商用車的合德汽車董事及總經理何建平透露,今年三月起售出中國重汽重型車逾250台,以拖頭為主,預期國產商用車將搶佔日系及二手商用車市場。

本港運輸署規定,除部分輕型貨車,所有在港新登記的商用車須達到歐盟五期排放標準,何建平表示,透過利用MAN的技術進行改造,中國重汽可生產目前國內僅有一款符合歐五標準的重型貨車A7,得以在今年打進本港市場。目前已獲上牌的貨車逾100台,另有約100台部署未來三個月上牌。

價錢低日本車兩成
價錢方面,目前德國MAN貨車每台約為100萬元,日本貨車每台約為60萬至70萬元,而國產車每台只是略高於50萬元。對於目前銷情勝預期,何建平直言國產車較日本車價錢低約兩成是原因之一,惟隨着近期日圓持續貶值,價格優勢料縮減。目前A7的買家以個體用戶為主,企業客戶一般對國產貨車仍有戒心,故下單僅限於一、兩台。

提供一年售後保養
國產貨車的性能及安全性備受買家以至港人關注,何建平表示,目前A7的部分性能甚至較日本貨車優勝,生產商重汽亦提供一年期的售後保養服務,有效時間與歐洲貨車相同。惟他亦坦言,論製作工藝國產貨車不及歐日競爭對手,公司對MAN貨車的送貨前檢驗僅需4小時,同樣工作在國產貨車上需時2天。

展望未來,他預期將有其他中國商用車車廠進佔本港市場,整體本港商用車市場將由現時歐洲車佔三分一,日本車佔三分二的情況,轉變為歐洲、日本及國產車各佔三分一市場。

○九年MAN以5.6億歐元(約60.48億港元)收購中國重汽約25%股權,同時簽訂技術轉移等合作協議。中國重汽為內地三大商用車生產商之一。

資料︰營業資訊

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130709/00202_035.html
65 : Clark0713(1453)@2013-07-13 09:24:56

一家附屬公司的財務資料公告
66 : bbaeric(38257)@2013-07-15 23:15:25

中國重汽(03808.HK)深圳上市附屬中期利潤料大增逾3倍
2013-07-15 09:21:36

中國重汽(03808.HK)公告,持股63.78%的深圳上市附屬濟南卡車,今年上半年淨利潤初步估計將大增300%至350%,達到1.6億至1.8億人民幣。因實施嚴格的成本控制措施;壓縮貸款規模;及優化貸款結構。(ca/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.553140.html
67 : GS(14)@2013-07-15 23:26:28

66樓提及
中國重汽(03808.HK)深圳上市附屬中期利潤料大增逾3倍
2013-07-15 09:21:36

中國重汽(03808.HK)公告,持股63.78%的深圳上市附屬濟南卡車,今年上半年淨利潤初步估計將大增300%至350%,達到1.6億至1.8億人民幣。因實施嚴格的成本控制措施;壓縮貸款規模;及優化貸款結構。(ca/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.553140.html

68 : bbaeric(38257)@2013-08-15 20:05:17

2013年08月15日

謝絕延後利益 重汽委任一個月即跳船
中央發功 前省長拒任獨董

【本報訊】中國重汽(3808)上月底委任三名重量級獨立非執行董事,包括前山東省省長韓寓群、前貴州省省委副書記石秀詩及國家稅務總局副局長崔俊慧,引起輿論及官方媒體批評。為時不夠一個月,三人即提出不受聘獨董職務。有中國研究專家指,三人是在輿論壓力不獲委任,事件反映中央殺雞儆猴,銳意打擊官商界的「遠期賄賂」。
記者:李以莊 黃尹華

今次事件,是習李上台、打擊三公貪腐後,另一項割斷官商勾結的措施,市場人士估計,對國企廉潔化有深遠影響。有研究中國的學者指,國企委任獨立董事,理應要獲得國資委通過。是次高官逼於輿論壓力下拒任,實屬罕見,但亦能顯示中央對改善國企管治的決心。

重汽獲厚待 擁多項專利
作為重點國企的重汽,近十多年獲中國政府授權2,218項專利,其中發明專利68項,為全國汽車行業中,專利最多的企業,受盡國家厚待。翻查去年年報,集團內地業務收入佔中國重汽營業額超過八成,但未有披露按省分劃分的收入分佈。年報顯示,總部位於山東濟南的重汽,主要往來的四家銀行都集中在山東。早於2000年,即兩名山東高官在任時,重汽集團已在山東擁有多家從事重型卡車、零件生產的附屬公司。集團去年年報亦顯示,目前重汽已有逾十家位於山東的附屬公司,既有從事零件生產、亦有投資及房地產業務。
重汽公佈委任前山東省省長韓寓群,和曾於山東稅務局、財政廳任高職的崔俊慧,令輿論質疑18萬元(人民幣‧下同)年薪的委任,是否集團向兩名山東高官在任時的「延後利益」,而兩人獲委任後,又會否憑藉他們的高官背景,令重汽在山東「因利乘便」。

公務員離職三年內禁從商
重型卡車主要用於煤炭運輸用途,煤炭主要產出省分如山西、山東、貴州等地均是重汽的主要銷售地點,其中貴州更是重汽近年重點發展地區。根據資料,重汽自2010年起在貴州顯著擴充,包括斥資1,700萬元,與貴鋼合作在當地開設汽車銷售服務中心,其後在2012年再在貴州投資興建汽車生產廠房。因此,委任前貴州省省委副書記石秀詩,亦令外界有利益輸送的憂慮。
重汽自公告至今,均沒有交代委任原因,令外界質疑,委任三名年約70歲的前高官,究竟對集團帶來甚麼「貢獻」?重汽委任三名前高官前,前黑龍江省省長邵奇惠,已經是獨立董事其中一員,足見重汽的委任狀帶「高官情意結」。
輿論一面倒批評,官方《人民日報》及新華社,連日發表文章,質疑三名高官在退任後領取薪酬出任獨立董事違法,更引述歐美日等國家對於官員「下海」的規管。
根據中國《公務員法》第102條,規定公務員辭去公職或退休,在離職三年內,不可以從事和原工作業務有關的營利性活動。否則,接收的企業可被罰款。而中紀委和中組部在2008年下發的文件中,亦指出退休的黨政領導幹部,原則上不得在企業任職。然而,到目前為止,並沒有任何一位前官員因擔任獨立董事而被查處。
南方報業旗下的《理財周報》,於2011年發表統計,指上海和深圳市值排名最高的50間上市公市中,有34位退休高官任獨立董事、全部A股上市公司聘請了1,599名前官員,其中近500人出任獨立董事。而內地記者統計,目前A股市值最高的十大公司共有48位獨立董事,當中有七人是前高官,比例約15%。

中央打貪搞經濟博民心
有中國研究專家指,高層官員過往未「過冷河」便下海從商屢見不鮮,但近期打貪腐聲勢浩大,領導層又能挑起輿論支持,加上中共領導層角力未平息,重汽同一時間委任三名前高官,自然觸動各界神經︰「中央早前打貪雷厲風行,今次打擊重汽,是向外界顯示中央不僅要打壓政商的利益輸送,連『遠期賄賂』這一門都要防止杜絕,令政府官員不敢奢望在任內為企業提供方便,再在退休後享受企業優待。」
專家預料,針對企業和官員間的問題,會越揭越多︰「對新一屆領導層而言,打貪和搞好經濟,是最容易得到民心的措施,打一間企業又可揪出數個失勢貪官,在鞏固外界聲望和內部的派系勢力上,是最好、最見效的做法。」

三名前內地高官簡歷

韓寓群
‧1983年至1993年任山東省濟寧市委副書記、市長、濟寧市委書記
‧1993年任山東省經濟委員會主任
‧1993至1995年任中共山東省委常委兼統戰部部長
‧1995至2003年任山東省副省長、常務副省長
‧2003至2007年任山東省省長

石秀詩
‧1996至2000年任國務院副秘書長、機關黨組成員
‧2000至2001年任貴州省委副書記、副省長、代省長、省政府黨組書記
‧2001至2006年任貴州省委副書記、省長、省政府黨組書記
‧2006至2013年曾任人大財經委副主任委員
‧曾任第16屆中央委員

崔俊慧
‧1996年畢業於中央黨校研究生班
‧1993至1999年任山東省稅務局局長、山東省稅務局副局長、山東省稅務局黨組書記、山東省財政廳副廳長
‧1999至2006年任國家稅務總局副局長
‧曾任中國稅務學會會長
‧曾任第11屆全國人大財政經濟委員會委員



■中國重汽早前委任三名重量級獨立非執行董事,在輿論壓力下叫停。圖為公司主席馬純濟。 資料圖片

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130815/18379357
69 : bbaeric(38257)@2013-08-27 22:47:05

重汽(03808.HK)副總裁辭任
2013-08-27 18:46:30

中國重汽(03808.HK)公布,高定貴基於個人工作安排,向董事局提呈辭任函,不再兼任公司執行董事、副總裁及戰略及投資委員會成員之職,自9月1日起正式生效。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561491.html
70 : GS(14)@2013-08-28 16:47:42

3808

盈利增1,566%,至1億,債輕
71 : bbaeric(38257)@2013-08-28 21:36:30

中國重汽(03808.HK)附屬濟南卡車中期純利增3.7倍
2013-08-28 10:13:09

中國重汽(03808.HK)公告,持股63.78%的深圳上市附屬濟南卡車(000951.SZ)於6月底止之未審核中期業績,錄得營業總收入102.72億元人民幣(下同),按年微跌3%;淨利潤為2.56億元,按年大增2.69倍;扣除少數股東損益,純利增3.7倍至1.85億元。(ce/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561647.html
72 : bbaeric(38257)@2013-08-29 20:44:10

《公司業績》中國重汽(03808.HK)中期純利1.9億人民幣 增6%
2013-08-28 01:04:00

中國重汽(03808.HK)公布6月止上半年度,營業額148.63億人民幣(下同),按年微降0.7%。錄得純利增長6%至1.93億元,每股盈利7分。不派中期息。

受惠降本增效措施,降低採購成本和壓縮可控費用,期內毛利增加10.8%至24.72億元;毛利率由14.9%,升至16.6%。

上半年,重卡銷量46,630輛,減少2.7%;輕卡銷量24,530輛,上升41.5%;客車銷量520輛,上升16.9%。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561533.html
73 : Clark0713(1453)@2013-10-14 19:01:00

濟南卡車的財務資料公告
74 : bbaeric(38257)@2013-10-19 21:42:30

2013年10月17日

炒友Blog:中國重汽望翻半番

有條件發盈喜
市場陰霾滿佈,現時揀股更應看重基本因素,中國重汽(3808)持有63.78%的附屬公司濟南卡車公佈,首三季純利預期按年增10至11倍,達2.46億2.7億元人民幣,主要由於有效控制成本,相信重汽發盈喜亦只是時間問題,值得一顧。
中投証券近期發表重汽的研究報告,指公司戰略由追求速度規模轉向追求質量效益,而原材料成本下降,有助提升毛利率2.7個百分點至10.3%,大幅改善盈利能力。隨着內地經濟回穩,重卡車行業持續復蘇,由於去年同期重卡車基數較低,預期第三季度按年有近30%增長,全年增長10%。
重汽昨日隨大市跌0.5%,收報4.05元。從技術走勢看,重汽在4元附近橫行多時,現升抵今年5月的降軌阻力。
此股股價過殘,再大跌風險有限。從周線圖看,走勢似營造圓底形態,10周線已升越20周線,出現黃金交叉,9 RSI重新站穩中軸,可於4元買入,250周線處6元附近,與圓底頸線相近,以此作目標博翻半番,穿3.41元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出



http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131017/18467070
75 : qt(2571)@2013-10-19 22:20:45

呢隻若有盈喜應該都係過去幾年太差, 唔見得佢真係好返.
76 : bbaeric(38257)@2013-10-30 21:38:16

重汽(03808.HK)附屬濟南卡車首三季淨利增近6倍
2013-10-30 18:46:55

中國重汽(03808.HK) 宣布,截至9月底止九個月,集團附屬濟南卡車錄得淨利潤3.72億元人民幣(下同),按年勁升5.98倍;營業額按年增長6.31%至158.82億元。

集團持有濟南卡車約63.78%的已發行股份。(ji/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.572040.html
77 : GS(14)@2014-01-28 01:03:42

盈喜
78 : GS(14)@2014-07-16 17:30:47

3808

轉盈1.6億,輕債
79 : GS(14)@2014-09-21 16:40:57

盈利增150%,至2.7億,輕債
80 : bbaeric(38257)@2014-12-20 22:57:51

[2014-12-20]

中國重汽明年主打曼技術

香港文匯報訊(記者 楊奕霞、殷江宏)中國重汽集團董事長馬純濟在18日舉行的2015年商務大會上表示,中國重汽2015年的發展主題是變革創領價值,實現企業各項工作的全面升級,全年發展目標為整車銷售20萬輛以上,其中重卡13.5萬輛以上,市場佔有率提高一個百分點。

數字顯示,今年前11月,在全國行業負增長的情況下,中國重汽累計產銷整車16.2萬輛,同比增長7.5%,銷售收入608.3億元,同比增長10.3%,利稅增長46%。

逆勢增長 重卡出口十年居首

出口訂單累計已超過2.1萬輛,出口量連續十年穩居內地重卡行業首位。馬純濟表示,通過近三年不斷地轉方式、調結構,中國重汽正在發生深刻變化,變革已經初顯成效。2015年是中國重汽的「品牌質量效益升級年」,中國重汽將繼續加大工作力度,以曼·T/C系列產品推廣為主線,實現市場結構、營銷網絡、產品、管理運營機制的優化升級。

未來重卡市場結構的目標是工程自卸車、公路用車和城市專用車三類產品各佔三分之一左右。在產品方面,中國重汽將進一步加快曼技術產品的產業化、市場化推廣,經過二到三年的努力,實現中國重卡行業的升級換代。

全面升級 產品技術成亮點

今年中國重汽商務大會上展出車輛達到62輛,是歷年中數量最多、品類最全的一次。其中重汽推出的540馬力曼技術MC13發動機無疑是最大亮點,這是內地目前最大馬力商用汽車發動機,為中國重汽所獨有。

中國重汽集團總經理蔡東表示,中國重汽2015年營銷工作的重心是將產品線調整至曼技術發動機上,並使曼技術產品銷售佔比超過三分之一,真正形成中國重汽產品的新優勢。

據介紹,今年以來,中國重汽曼技術產品優勢明顯,市場反應良好。曼·T/C系列卡車上市以來,單車最長運營里程已超過50萬公里,累計訂單過萬輛。截至目前,以曼技術為主導的各類重卡產品公告已超過1200個,成為中國重汽獨特的產品技術優勢。

http://paper.wenweipo.com/2014/12/20/FI1412200007.htm
81 : GS(14)@2015-03-27 02:21:58

盈利增5成,至2億,輕債
82 : bbaeric(38257)@2015-03-27 20:48:32

《公司業績》重汽(03808.HK)去年純利增50% 末期息6仙  
2015/03/27 01:15

中國重汽(03808.HK) 公布2014年止年度業績,錄得營業額328.09億人民幣(下同),按年增加7.9%。純利4.08億元,增長50.4%,每股盈利15分。末期息6港仙。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660993/latest-news
83 : GS(14)@2015-06-10 01:58:50

搞合營公司
84 : greatsoup38(830)@2015-08-26 02:29:27

沒錢賺,輕債
85 : greatsoup38(830)@2016-04-07 02:45:08

轉虧1億,輕債
86 : greatsoup38(830)@2016-09-19 01:53:21

賺1.5億,輕債
87 : GS(14)@2017-05-04 19:38:58

轉盈3.1億,25億現金
88 : GS(14)@2017-07-14 19:09:30

GOOD PROFIT
89 : GS(14)@2017-07-20 14:57:18

本公司董事局(「董事局」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據本公司對本集團截至二零一七年六月三十日止六個月未經審核綜合管理帳目的初步評估結果,預計本集團截至二零一七年六月三十日止六個月歸屬本公司擁有人的綜合溢利與二零一六年同期比較將錄得超過400%增長。該綜合溢利大幅增長主要是由於(1)重卡與輕卡銷量較去年同期分別增長70%及30%以上,銷售收入增長、(2)產品結構優化及毛利增長和(3)行政開支受控,費用率有所下降。
90 : pcp7838(1616)@2017-07-20 18:36:47

擺到我都唔記得既 IPO 陳年貨, 溝過一次但跟住死左心, 估唔到復活.
91 : greatsoup38(830)@2017-07-21 03:33:07

隻野有新產品嘛
92 : GS(14)@2018-01-24 15:53:59

本公司董事局(「董事局」)謹此通知本公司股東及有意投資者,根據本公司對
本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度未經審核綜合管理帳目的初步評
估結果,預計本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度歸屬本公司擁有人的
綜合溢利與二零一六年同期比較將錄得超過450%增長。該綜合溢利大幅增長主要
是由於(1)重卡與輕卡銷量較去年同期分別增長70%及30%以上,銷售收入增長、
(2)產品結構優化及毛利增長、(3)行政開支受控,費用率有所下降及(4)
一些享受優惠所得稅稅率高新技術企業的盈利增長,引致整體所得稅率下降
93 : GS(14)@2018-09-02 12:22:19

盈利增70%,至21億,51億現金
基金 中國 重汽 3808 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270609

何車500:新晨PE=中國重汽二折

1 : GS(14)@2016-12-10 03:44:02

紅籌股中國重汽(3808),產銷卡車發動機及零部件,年初至今大升89%,較月前最低價爆升151%,估值已高,預期PE逾30倍。小型紅籌股新晨動力(1148),產銷乘用車與商用車的發動機及汽車零部件,市值只有16億元,只及中國重汽一成,估值低得離譜。中國重汽狂升,羨魚不如結網,敲新晨可也。



華晨五糧液各佔三成

(1)新晨在2013年3月分拆自華晨中國(1114),招股價2.23元,歷史高價5.65元,現價1.30元,潛水逾四成,較歷史高價大瀉近八成。現時,華晨與五糧液集團各持31.1%,鄧普頓持7%,三大股東共持近七成權益,其餘街貨所值不足5億元。(2)汽車發動機股中,中國重汽今年大翻身,然而往績PE74倍,預測EPS回增1.4倍,PE仍高達31倍。另一隻市值更大的龍頭濰柴動力(2338),往績PE33倍,今年預期仍達21.8倍。國內同業,估值亦頗高,預期PE普遍逾30倍。新晨如何?往績PE6.4倍,彭博綜合券商預測,今年預期僅6.1倍,只及中國重汽的兩成、濰柴的三成!


PB僅0.5倍

(3)低PB亦是新晨吸引力所在,今年預期僅0.50倍,只及濰柴的三分一。公司三年前招股,招股價PB1.34倍,現時只及當年三分一。(4)今年9月,新晨宣佈關連交易,以1.1億元向華晨寶馬收購資產,包括N20發電機裝配、輔助設施及備件。華晨寶馬一半權益,由華晨中國持有。★新晨大落後,股價即使翻半番至1.95元,仍低於當年歷史高價六成半,PB仍不過0.75倍。何車本欄逢周一、三、五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161209/19859282
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