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鋼鐵業利潤率跌至2.4% 中鋼協呼籲鋼企嚴控產量

http://www.eeo.com.cn/2012/0208/220404.shtml

經濟觀察網 記者 萬曉曉 根據中鋼協發佈的最新統計數據顯示,2011年全國重點大中型鋼鐵企業的銷售利潤率只有2.4%,較前年的2.91%再度下降,同時,全年累計虧損額為32.78億元,同比增長97.43%,虧損企業數達8家,比前年同期的5家有所增加。

中鋼協還指出,2011年,全國77家大中型鋼鐵企業實現利潤875億元,比2010年減少42億元,同比下降4.51%。整個行業飽受成本上升、需求減少、融資難、融資貴等多重因素擠壓,企業則面臨高成本、高庫存、低售價的壓力。

根據國家發改委公佈的海關數據,2011年,我國鐵礦石進口6.86億噸,同比增長10.9%;平均價格為163.8美元/噸,同比增長27%。其中,11月、12月進口量分別為6420萬噸、6409萬噸,遠高於全年月平均進口量5717萬噸水平。

此外,與國內鐵礦石相比,進口鐵礦石價格優勢已開始顯現。2011年11~12月份進口鐵礦石價格約為1195-1041元/噸,而同時期河北地區66%品位的鐵精粉價格則在1250~1280元/噸之間波動,進口鐵礦石價格的回落使其競爭力進一步加強。

即便如此,在國內市場仍處於供大於求局面下,虧損的鋼鐵企業仍不願主動減產,導致鋼鐵產能過剩加劇,造成大量庫存。中鋼協呼籲,鋼鐵企業應根據市場 變化自覺控制產量,及時調整品種結構,規範定價和銷售行為,中鋼協統計數據預計,2012年粗鋼產量增速將進一步降低,產品同質化競爭的局面仍較突出。

中鋼協會長朱繼民也呼籲各家鋼鐵企業,在2012年,要把「控產量」作為一項基本要求。

2012年1月,國內鋼材市場受到需求與資金的制約,未能實現開門紅,基於對一季度經濟增速回落以及房地產市場調控的擔憂,中鋼協認為,後市預期不樂觀。

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世界最大金礦公司股價跌至20年新低

http://wallstreetcn.com/node/24433

FT:貝萊德大宗商品基金是黃金市場最重要的投資者之一,該基金主管Evy Hambro警告,對股票投資者來說,黃金礦業公司正面臨變成「野蠻的遺蹟」的風險,除非他們給股東返還更多的錢。

貝萊德大宗商品基金總共擁有超過70億美元的黃金相關資產,Hambro稱,黃金採掘行業已經在犧牲利潤來獲得產量增長。

這一警告之前,上週巴裡克黃金公司(Barrick Gold)的股價降至20年以來的新低,在市場估值上,將世界最大黃金礦業公司的桂冠拱手讓給了黃金集團(GoldCrop)。

自今年初以來,黃金礦業公司遭遇了勞動力成本上漲、新項目預算超支,以及在成熟的礦井中出現品位較低的礦石的問題,世界排名前五的黃金礦業公司股價比黃金價格下跌更快

1月以來,黃金價格下跌了12%,但是在多倫多上市的Barrick黃金公司股價同時期下跌了44%。

其他排名前五的黃金礦業公司表現稍好。總部位於加拿大的GoldCorp股價下跌了20%,在紐約上市的Newmont Mining公司股價下跌了近32%,在悉尼上市的Newcrest Mining下跌了27%,在約翰尼斯堡上市的AngloGold Ashanti下跌了37%。

下面是排名世界前五的礦業公司股價表現圖:

「如果不求改變,黃金礦業公司將變成野蠻的遺蹟。」

在貝萊德慶祝其旗艦基金Gold&General的25週年慶典上,Hambro對自己的聽眾稱。該基金掌管著25億美元的資產,是世界上同類基金中最大的。

凱恩斯是20世紀最有影響力的經濟學家之一,他將金本位稱為「野蠻的遺蹟」。雖然Hambro堅決捍衛黃金,但他批評黃金礦業公司,

「黃金礦業公司管理層在給投資者帶來投資回報上做得很差。」

Hambro是自然資源領域最有影響力的投資者之一,他抱怨,在過去黃金價格大漲的10年中,這些黃金礦業公司可以高枕無憂地發行股票,為他們的擴張募集資金。這樣一來,每股收益下降,傷害了長期股票投資者。

Hambro表示,有跡象表明,採礦行業正在發生改變,在聽了股東的建議後,一些公司承諾提高分紅。

在過去的10年中,礦業公司的問題一直被連續上漲的黃金價格所掩蓋。黃金價格從1999年中的每盎司250美元,上漲到2011年9月名義上的高點,每盎司1902.59美元。但是上個月金價遭遇了自1980年代以來最大的單日跌幅,下跌到每盎司1321.35美元,這是自2011年1月以來的最低點。黃金價格的暴跌導致黃金礦業公司股價更大的下跌。

金價自那以後有所回升,由於中國和印度對實物黃金的強勁需求,週三金價上漲了超過10%,至每盎司1470美元。但是黃金礦業公司的股價一直沒有回升。

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日本已婚男人零花錢跌至1982年以來最低

http://wallstreetcn.com/node/48712

日本已婚上班族男性每月零花錢下降至1982年以來最低,日本工薪階層迫切期待安倍經濟學能增加他們的實際收入。

據新生銀行(Shinsei Bank)統計了自1979年以來零花錢變化,調研顯示4月日本工薪族男人零花錢跌至38,457日元,比去年下降了3%,只相當於1990年頂峰期的一半,日本家庭開支通常由主婦掌管。

調查發現工薪男把更多的零花錢用於外出喝酒。平均每個月要喝酒2.2次,每次花費為3,474日元,比去年同期增長了21%。

安倍晉三上台後許諾將復活全球第三大經濟體。他試圖通過前所未有的貨幣擴張,財政刺激,以及放鬆商業監管來刺激經濟。

三菱UFJ摩根士丹利證券高級經濟學家Hiroshi Miyazaki說:

「男人零花錢是日本最滯後的指標。通常女性的支出首先提高」。

「日本工薪族不要悲觀,日本經濟復甦會讓他們的錢包鼓起來」。via 彭博

不漲工資

但工薪族並沒有分到經濟增長和企業利潤上升的好處,日本厚生勞動省報告5月薪酬水平同比沒有增長,維持在平均314,127日元的水平。

日本議會秘書Yuzuru Takeuchi說安倍政府將創建工作小組鼓勵企業提高工資。據日本央行發佈的一季度數據顯示,在過去的12個月中有11個月工資下降或持平,儘管同期日本企業現金持有量創歷史紀錄。

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盜竊和破壞導致尼日利亞原油產量跌至四年新低

http://wallstreetcn.com/node/54414

作為非洲第一、世界第十大石油生產國,也是石油輸出國組織(歐佩克)成員國之一,尼日利亞的輕質原油生產,對全球輕質原油期貨價格有極強的影響。但連續發生的盜竊和破壞導致尼日利亞遭受四年以來最嚴重的石油生產中斷。

當前猖獗的原油盜竊,輸油管道的人為破壞以及開採公司遇到的技術問題等因素造成了尼日利亞今夏原油日產量跌至不到190萬桶,為自2009年中旬以來的最低水平。分析師認為任何進一步的下跌都將促使安哥拉替代尼日利亞成為大陸最大的原油生產商。

Ecobank的能源分析師Rolake Akinkugbe表示,

「尼日利亞目前的情況很不妙,今夏原油日產量曾一度跌至20年來的最低150萬桶;尼日利亞原油輸出已經連續幾個月低於200萬桶/天了,這反映了石油公司在尼日利亞遇到了很大的阻力。」

尼日利亞原油生產的麻煩不僅推動了全球原油價格達5個月新高至每桶111美元,還嚴重損害了該國的財政前景。作為非洲第二大經濟體,石油和天然氣收入佔據尼日利亞財政收入的80%

尼日利亞2013年的原油銷售預算在250萬桶/天,結合目前處於高位的油價,是可以為尼日利亞政府的雨天基金注入大量資金。但截止至7月,尼日利亞政府用於救急的雨天基金則從去年12月的90億美元減少至51億美元。

渣打銀行非洲地區研究部門主管Razia Khan評論稱,

「尼日利亞政治的腐敗和貪污一直是一個重大問題。特別是2015年初將舉行新一輪的尼日利亞大選,現在這些政客已經開始使用資金來為自己助選了。目前尼日利亞仍然有一個舒適的經常賬戶盈餘,但其原油收入部分是在下降。對於投資者來說,除非我們看到原油收入轉虧為盈,才能安心。」

當前尼日利亞面臨的問題可以用「內憂外困」來形容。從內部來講,石油盜竊已經成為一個日趨成熟的「產業鏈」。在尼日利亞有眾多非法煉油廠,犯罪分子將盜竊來的原油送到這裡精煉加工。這些破敗不堪的小煉油廠非常落後,對附近土地和水源造成了嚴重污染,破壞了附近的生態環境。據尼日利亞官方發佈的一份報告顯示,石油盜竊活動已導致該國2013年第一季度平均每月損失約12億美元。

日益猖獗的非法盜油活動還導致產油區輸油管道及其他基礎設施大量受損,而輸油管道一旦遭到破壞,往往會發生意想不到的爆炸、火災和石油污染,給附近居民的生命財產安全帶來極大的威脅。IEA在今年7月發佈的報告中指出,由於盜油活動猖獗,尼日利亞一年要損失近60億美元,包括殼牌、埃克森美孚在內的許多石油公司的輸油管道遭到破壞。這些公司不得不暫時關閉其在尼日利亞的多條輸油管線,重新維護和保養,以將損失降到最低。

此外,作為全球輕質原油重要產地,尼日利亞長期以來最大的國際客戶是美國。但隨著美國頁岩油的發展,對輕質原油的進口呈現快速下降趨勢。今年2月,美國從尼日利亞進口原油下降至19.4萬桶/天,為18年以來的最低。這迫使尼日利亞尋找新的買家。同時尼日利亞政府貪污腐敗嚴重,以及對原油盜竊監管打擊不力等因素導致越來越多的外國石油公司開始在非洲其他地區進行投資。

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烏克蘭放棄盯住美元,格里夫納跌至歷史新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/78175

烏克蘭央行國際事務部負責人Sergiy Kruglik宣布烏克蘭貨幣格里夫納放棄盯住美元,將采取靈活匯率的方式。受消息影響,格里夫納大跌創歷史新低,美元兌格里夫納(Hryvnia)由10飆升至10.4。烏克蘭代理總理Oleksandr Turchynov表示,烏克蘭央行首要目標是穩定烏克蘭貨幣匯率。本周,烏克蘭新議會任命Stepan Kubiv為新任央行行長,接替已辭職的原央行行長Ihor Sorkin。Kubiv表示,烏克蘭成立新政府宣布明確計劃並獲得國際援助後,屆時烏克蘭貨幣可能會走強。 近日烏克蘭銀行存款大量出逃: 據彭博社報道,Kubiv表示,2月18~20日,烏克蘭警方和反對派鬥爭升級,烏克蘭居民從銀行提現達到高峰,共提取了300億格里夫納,約合31億美元。 過去一周,烏克蘭暴力沖突升溫,烏克蘭居民共從銀行提取了7%的存款。 上周,歐盟外長與烏克蘭當局達成協議結束暴力沖突,之後烏克蘭西部和中部銀行提現速度有所減緩。不過烏克蘭東部提現情況依然嚴重,人們擔心烏克蘭與鄰國俄羅斯關系緊張。 Kubiv估計人們提現總額為4300億格里夫納。 目前,烏克蘭政府考慮采取措施阻止居民提現,以防止銀行發生違約。烏克蘭臨時政府試圖保住350億美元財務援助,以避免可能的違約。 與此同時,烏克蘭央行外匯儲備劇減,由1月底的178億美元跌至約150億美元,主要由於烏克蘭當局拋售美元以阻止本國貨幣大跌。 烏克蘭債市也再次承壓,2023年4月到期的美元債券大增30個基點,收益率達到9.56%,這是在過去三天跌去211個基點的基礎上。 美國和歐盟承諾援助烏克蘭新政府。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示,IMF可能會給烏克蘭援助,派一些技術支持給烏克蘭。拉加德稱,當成員國需要時,IMF應給予支持,這是IMF的職責。 Kubiv表示,烏克蘭央行與可能的債權人在對話,目前在與IMF商討改變投資環境來吸引投資者前往烏克蘭投資。
烏克蘭 烏克 放棄 盯住 美元 夫納 跌至 歷史 新低
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美聯儲釋放提前加息信號 黃金跌至兩個月新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/105962

FOMC會議紀要顯示美聯儲可能提前加息,黃金跌至兩個月低點,美元創下半年新高。

最新公布7月美聯儲FOMC會議紀要顯示,美國央行決策層可能比預期更早上調利率。彭博對投資者調研顯示,美聯儲可能在明年年中之前加息,這使得黃金避險需求消退。

周四歐市盤初,黃金遭巨量賣單砸盤閃跌12美元,最低下探1272.27,創6月19日以來新低。目前黃金交易在1276美元附近。如果今天維持跌勢,將是連續第五個交易日下跌,創下6月2日以來最長連跌。

從2008年12月到2011年9月,黃金價格幾乎翻了一倍最高達到1923.70美元/盎司。當時美聯儲實施大規模購買債券的量化寬松政策,並把利率降至“零”。

隨著美聯儲開始逐步退出量化寬松政策,去年黃金價格跌去了28%。

瑞信分析師Tom Kendall告訴彭博新聞社:“現在傳出了美聯儲將在未來有所行動的信號,這一切都不會構成對黃金的支撐。”

“市場依然對美聯儲將在何時行動的預期高度敏感。”

今年以來黃金上漲了6.6%,部分原因是烏克蘭危機和中東動蕩推升避險需求。

彭博編制的數據顯示,今天黃金期貨交易量比過去100天平均交易量高37%。

目前黃金跌穿200日移動平均線。黃金在去年2月份跌穿200日線後最多下滑了28%。


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歐元銀行間隔夜貸款利率破天荒跌至負值說明什麽?

來源: http://wallstreetcn.com/node/207617

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本周四,歐元銀行間隔夜貸款利率——歐元隔夜拆放平均利率(EONIA)定盤報-0.004%,史上首次跌至負值。這意味著希望放貸的歐洲銀行還需要倒貼錢給貸款的同行。

分析師認為,EONIA創紀錄大跌反映出,歐洲央行自今年6月起將存款利率降為-0.1%這一負利率後,對本地區銀行存放在央行的存款收取利息,面對這種鼓勵放貸的措施,大銀行無法有效地管理過多的隔夜資金。

路透援引貨幣市場策略師的評論稱,部分銀行別無選擇,不得不以負利率向同業貸款,因為管理隔夜資金的其他方法代價更高,不但存入歐洲央行要交利息,投資德國國債等流動性資產四年內也都是負收益。

一方面,德國和荷蘭等國部分銀行已經對過多的隔夜資金束手無策。礙於監管層和內部方針,銀行不能對大量隔夜流動性坐視不管,寧肯虧錢也不貸款給急需資金方。另一方面,很多歐元區二線國家的銀行都被關在批發貨幣市場大門外,只能依靠廉價的央行援助。

因此,英國標準人壽保險公司的投資主管Dickson說,現在歐元區銀行間借貸是一個兩級市場:

“較大、較穩健的銀行大多位於核心國家,它們不存在銀行間拆借問題,當前現金特別充裕”;“而較小的銀行,特別是歐元區二線國家的銀行,可能就沒法從銀行間市場吸引到太多資金。“

外匯資訊網站ForexLive的編輯、貨幣策略師Adam Burton認為:

未發現負Eonia對歐元有很大影響。如果利率高企,歐洲央行更有可能寬松。但這只體現出貨幣寬松的環境下(流動性)供應多,也顯示出負存款利率帶來了影響。

上周歐洲央行行長德拉吉在Jackson Hole年會上暗示,由於通脹預期越來越不盡人意,歐洲央行更接近於直接啟動QE。但經濟學家普遍預計,歐洲央行下周會議將按兵不動,為進一步評估6月寬松措施的整體影響爭取時間。

歐元 銀行 隔夜 貸款 利率 破天荒 破天 跌至 負值 說明 什麼
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供給充足需求疲軟 布倫特原油跌至兩年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/208093

周四布倫特原油跌至96.70美元/桶,創下兩年多以來最低。原油供給充足,而需求下跌繼續壓低油價。

國際能源署(IEA)周四連續第三個月下調今年全球石油增長預期,稱全球原油需求增速在2014年第二季度放緩至近兩年最低。

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能源分析公司Sucden Research高級分析師Myrto Sokou說,布倫特油價跌破97美元大關,意味著“最近原油石油需求基本面疲軟,已經壓倒了中東地緣沖突風險,市場對油價信心遭重創。”

IEA在其月度原油市場報告中稱,預計今年全球日石油需求增長90萬桶,較上個月的預期下降15萬桶,並下調2015年預期10萬桶,至120萬桶/日的水平。

二季度石油需求增長創2年半以來新低,需求近期下滑程度“顯著”,因為歐洲和中國的經濟步履蹣跚、而以北美為首的原油供應卻在穩步增加。

此前石油輸出國組織(OPEC)報告稱“全球原油需求展望正變得更為悲觀。”

油價持續走低,加上現貨升水擴大(即現貨原油價格高出期貨原油價格),令投資者更為看空後市油價。

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說好的中國刺激呢?大宗商品在失望中跌至5年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/208546

在中國經濟增長疲軟擔憂加劇和美元走強的情況下,周一代表大宗商品價格的彭博商品指數跌至118.2,刷新5年新低。第三季度重挫12%的表現也是2008年金融危機以來最大單季跌幅。

大宗商品在2014年上半年一度出現回暖跡象,但是進入第三季度之後,受到疲軟的中國經濟數據和美國農作物豐收的雙重打擊,包括原油、大豆、鎳、黃金在內的大宗商品均出現明顯下跌。農產品領跌市場,大豆自6月末以來下跌已經超過30%,玉米跌幅為22%,小麥下跌16%。

原油同樣持續走低,明顯的全球性供大於求你導致油價周一下跌1.7%至96.64美元/桶,為2年多以來最低值。

美元升值則使得貴金屬市場承壓顯著,現貨黃金和現貨白銀在第三季度分別下跌8.5%和15.7%。即便是2014年商品當中表現最為強勢的工業金屬也在近期出現補跌行情。6月末以來,鎳的跌幅達到10%,銅則下跌4%。

稍早公布的數據顯示中國8月工業增速創近6年新低,引發了市場對於中國經濟前景的擔憂。部分分析人士認為中國可能會采取刺激措施以拉動經濟。不過來自中國官方的表態使得這種預期落空。財政部長樓繼偉在澳洲出席G20會議上表示,中國並不會因為單一數據而對經濟政策做出重大調整。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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史上最嚴重供應過剩 國際棉價跌至美國補助線下方

來源: http://wallstreetcn.com/node/208714

國際棉花價格已經跌至閾值下方,將促使美國政府向種植棉花的農民發放補助幫助其償還貸款。

中美兩國分別是全球最大的棉花進口國和出口國,中國需求下降且美國產出上升料推動本棉花季結束前,全球棉花產出剩余達到歷史最高,這令棉花期貨價格跌至近五年新低。棉花季始於8月1日。

為了幫助農民覆蓋種植成本,美國聯邦政府以52美分/磅的利率向棉花種植者提供9個月的無追索權農業生產貸款。美國農業部(USDA)計算,未來一周調整後的國際棉價為50.94美分/磅。

當國際棉價跌至貸款利率下方,美國政府允許農民以當前的國際棉價償還貸款,而非以他們獲得貸款時的價格。農民也可以選擇放棄以抵押農作物還貸款,只接受USDA的補貼(補貼金額相當於貸款利率與他們出售棉花時的國際棉價之差)。據USDA網站公布的數據,當前棉花種植農未償還的聯邦貸款為2430萬美元。分析師表示,隨著下月棉花收儲季的到來,該數字料會上升。

USDA,上一次政府需要補貼農民還要追溯到2009年,總計貼了550萬美元。1999年至2009年間,美國政府每年給生產指定農作物農民的貸款計劃成本為3.32億美元。由於當市場價格低於借貸率和利息之和時,農民可以以抵押的農作物償還貸款,也可以只接受補貼,因此違約的貸款很少。

自中國上周表示,明年將減少棉花進口後,ICE 12月交割的棉花合約價格周四跌至61.40美分/磅,為2009年10月2日以來最低結算價。

中國發改委本周初表示,明年將根據國內棉花供需形勢做好棉花進口的相關工作,除發放按照加入世貿組織承諾的89.4萬噸關稅進口配額、滿足紡織配棉等需要外,不再增發進口配額,並引導國內紡織企業多使用國產棉。

分析師也下調了棉花需求預期。法國興業銀行將本棉花季(始於8月1日)中國棉花進口預期下調30%,至560萬捆。

許多棉花交易員預計中國會減少2015年棉花進口,但量不會太大。自2011年底棉價大幅上漲後,中國一直在收儲棉花。但買入水平一直被看成是不可持續的,特別是當中國經濟遇冷時。美國政府預計本季美國棉花產出將增長28%,而今年棉價將下跌27%。

史上 上最 嚴重 供應 過剩 國際 棉價 跌至 美國 補助 下方
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油價“跌跌不休”!對沖基金多頭比例跌至歷史新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/209197

周四,原油價格大跌,布油自2012年6月份來首次跌破90美元/桶。事實上,包括對沖基金在內的基金經理正從布倫特原油期貨的買方潰逃,押註油價上升的市場頭寸比例下降到歷史最低。

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這張圖展示了對沖基金和其他投資者已大幅消減布倫特期貨的凈多頭,凈多頭占未結清合同的比例創下了ICE期貨歐洲數據自2011年初公布以來的最低水平。現在的凈頭寸意味著僅有2.5%的未結清合同或未平倉合同,而去年九月的這一數字為15%。

布倫特原油期貨——世界上交易量最大的一種石油交易,已經下跌到27個月以來的最低點,因人們押註沙特阿拉伯不會削減產量來遏制產量過剩。來自中國的需求放緩和利比亞產量的回升也進一步增加了原油供給。即使今年夏天以來伊拉克和敘利亞局勢受到伊斯蘭國(IS)武裝的嚴重影響,布倫特期貨仍然下跌了近20%。

丹麥的全球風險管理有限公司(Global Risk Management Ltd.)分析師Michael Poulsen表示:
“這幅圖向我們清晰地展示了目前的拋售情況。全球石油產量過剩進一步擴大了基金的撤出規模,盡管地緣政治動蕩,石油價格仍受重創。”

他指出,基金現在開始關註於在90美元每桶附近止損,因為破了這一價格可能會觸發更大跌幅。

Poulsen還表示,對商品更嚴格的監管使交易變得更加困難,這也是基金經理開始減持頭寸的一個原因。新的監管措施包括“Dodd-Frank”金融改革和“2010消費者保護法案”以及限制銀行通過自身擁有的賬戶交易和擴大對商品衍生品監管的“Volcker規則”。

不少投行也已紛紛下調油價預測。

巴克萊周三下調了布倫特原油和西得克薩斯中質油價格預期,預期今年第四季度布倫特原油價格為93美元/桶,2015年為96美元/桶。

麥格理銀行周三也在報告中宣布,下調2014-2016年布倫特原油及美原油(WTI)價格預估,因全球供應充足且需求增速放緩。

麥格理銀行將2014年布倫特原油價格預估自112美元/桶下調至107美元/桶,將2015年預估自116美元/桶下調至108美元/桶,將2016年預估自116美元/桶下調至110美元/桶。

麥格理銀行指出,近期布倫特原油的拋售是因全球供需面失衡、國家GDP增速疲軟以及大西洋盆地供過於求,從而導致布倫特跌入期貨溢價。此外,受美元走強和全球經濟增速放緩影響,2014和2015年全球石油需求增速也將低於預期。

石油輸出國組織(OPEC)此前曾表示,可能在未來幾個月削減產量,但並不會通過持續削減OPEC的配額來達到目的。預計2015年一季度OPEC將削減20萬桶/日的產量。

(實習編輯 戴博 編譯)

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油價 跌跌 不休 對沖 基金 多頭 比例 跌至 歷史 新低
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沙特私下透露:1-2年內 能接受油價最低跌至80美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/209339

The-Real-Reason-Saudi-Arabia-Is-Holding-Back

路透社10月13日報道稱,沙特私下對原油市場參與者表示,他們對油價明顯走低沒有感到不適。這是一個急劇的政策轉變,可能旨在以低油價逼迫包括美國頁巖油區在內的競爭對手產量增速放緩。

面對近期的油價大跌,包括委內瑞拉在內的部分OPEC成員國呼籲減產以推動油價回升至每桶100美元上方。OPEC成員對低油價的容忍度各不相同。伊朗和委內瑞拉需要高油價保證政府收支平衡,而科威特、沙特的盈虧平衡價格相對低。

然而,路透社報道援引了解內情的知情人士消息稱,沙特官員近期在與原油市場投資者和分析師的私下會議中傳達出完全不同的信息:沙特已準備好接受油價低於每桶90美元,甚至是80美元。可以忍受的時長大概是一兩年。

這個會議釋放出清晰的信號:沙特采取忍受油價長期低於每桶100美元的策略,以此保持自己未來多年的市場份額。

多位匿名知情人認為,如今,沙特似乎是在賭註:一段時期的低油價將抑制新投資,令來自美國頁巖油區的原油等更多的市場供應增長放緩,部分加入原油價格戰的OPEC成員國可能無法承受長期低油價而被迫削減產出。對於沙特來說,以這種方式為中期的更高收益鋪平道路是必要的。

華爾街見聞近期多次提及,全球原油市場價格戰硝煙彌漫。本月初,OPEC最大產油國沙特將銷往亞洲的原油官方價格下調至近6年來最低。此後,伊朗緊步沙特後塵,向亞洲買家出售的輕質原油價格降幅創近6年最大。上周,伊朗、伊拉克也先後加入了價格戰。

上周,布倫特原油和美國的基準WTI原油價格均較6月巔峰期大跌逾20%,原油市場正式進入熊市。OPEC內部平均油價上周也跌至2010年12月以來最低。

此次沙特官員的私下談話並未透露該國是否同意減產。沙特原油產出占OPEC總產量的1/3左右,約為每天970萬桶左右。

然而,不確定的一點在於:沙特對原油市場觀察者顯露的種種,是否是該國致力於實施的新策略,或者說是為了給其他OPEC成員國制造新話題,以誘使他們站在沙特一邊,最終收緊供應的龍頭。

一位沒有直接參與此次私下談話的消息人士稱,沙特未必希望油價進一步下跌,但也不願意單方面減產,沙特還準備容忍更低的油價直到其他OPEC成員國承諾付諸行動。

沙特 私下 透露 年內 接受 油價 最低 跌至 80 美元
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明星交易員:美國石油價格將跌至50美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/210100

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Pierre Andurand

石油界知名基金經理Pierre Andurand認為美國輕質原油可能最低將跌至每桶50美元。

據路透社報道,Andurand周三在石油與貨幣會議(Oil & Money)期間接受采訪時表示,未來美國基準油價走勢將動蕩,假設不再出現供應中斷的情況,他認為美國輕質原油最低將跌至50美元/桶。

同時,他指出布倫特原油價格亦將下跌。他稱,“波動將主要出現在近月油價上,不僅是前三個月,還包括前六個月左右的油價。”

Andurand曾是對沖基金BlueGold的聯合創始人之一,在2008年油價大漲及隨後2008-2009年油價崩跌期間,該基金的回報率均錄得紀錄高位。但因2011年錄得虧損,其聯合創始人最終分道揚鑣。目前Andurand以自己的名字經營一家規模較小的對沖基金,去年回報率超過25%,2014年迄今回報率略微上漲。

Andurand認為,石油輸出國組織(OPEC)不太可能削減產量,盡管當前供需趨勢暗示明年市場供應過剩量可能將為每日200萬桶。

他提到,“實際上由沙特阿拉伯、科威特和阿聯酋撐起來的OPEC可能將承擔責任,明年將每日減產200萬桶,2016年再減產100萬桶,2017年再減產100萬桶。如果真是這樣,油價將上漲,美國石油產量持續上升,效率將大幅增加。而現實情況是,美國石油生產不得不放緩,除非其他石油生產大國需要更多次供應中斷。”

Andurand補充道,“供應增長一直高於預期,過去三年左右的油價穩定期確實是個意外,供應中斷掩蓋了頁巖油生產的事實。油市將處於熊市.我認為在油價上漲前,將有一段時間下跌。”他拒絕透露他的基金目前是否作空油市。

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明星 交易員 交易 美國 石油 價格 將跌 跌至 50 美元
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俄羅斯財長:如油價跌至60美元 俄明年會經濟衰退

來源: http://wallstreetcn.com/node/210877

除了西方對俄迄今最嚴厲的經濟制裁,嚴重依賴石油收入的俄羅斯還面臨油價下滑的嚴峻挑戰。俄羅斯財政部長Anton Siluanov近日表示,如國際油價跌至每桶60美元,明年俄羅斯就會陷入經濟衰退。

今年以來,國際基準油價布倫特原油價格已下跌約三分之一,跌破每桶80美元。第三季度俄羅斯GDP同比增長0.7%,為2009年俄經濟收縮以來最低季度GDP增速。上周俄羅斯央行發布預期,稱明年國內經濟可能停止增長。據彭博報道,Siluanov本月17日接受采訪時稱,即使油價維持在當前水平,明年俄羅斯經濟增速也不會高於1%。他說:

“如果(油價)形勢惡化,明年(俄羅斯經濟)衰退不可避免。如果油價跌至每桶60美元,經濟會負增長。”

經濟衰退將迫使俄政府進行財政調整。“我們將不得不采取更嚴格地對待預算,運用一切抵禦危機的工具,將不得不調整預算策略,評估優先順序。要保證一切社會性支出。沒人打算動它們,可優先順序次一級的就會推遲(支付)。”

Siluanov認為,即便油價像上述預計那麽低,俄羅斯經濟也不會像2008-2009年全球金融危機時那樣糟,當時俄羅斯經濟增長下滑7.8%。

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華爾街見聞此前文章提到,石油與天然氣貢獻的稅收約相當於俄羅斯政府一半的預算收入,還相當於俄羅斯10%的GDP。要維持俄羅斯政府預算平衡,國際油價需要達到每桶90美元。面對西方國家今年7月以來接連的經濟制裁,俄羅斯本幣大貶值、資本外流嚴重、外儲明顯減少,國際油價跌入熊市使俄經濟雪上加霜。

Siluanov上述表態時估計,今年俄羅斯凈流出資本可能為1200-1300億美元,約為去年610億美元資本流出規模的兩倍。此前俄羅斯央行估計,資本流出可能達到1280億美元。

過去三個月,俄羅斯盧布對美元匯率重挫逾23%,盧布在彭博同期追蹤的170多種貨幣之中表現最差。上月華爾街見聞文章提到,10月21日一周俄央行外儲減少79億美元,減幅創五個月新高,10月20多天內俄羅斯為支持盧布投入外儲逾150億美元。

俄羅斯央行用盡拋售美元、降息等多種方法幹預匯市,仍未改變盧布跌勢。本月初俄羅斯央行表示減少幹預盧布匯率,實際上等於讓盧布更接近於自由浮動。

昨日俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina在下議院表示,即使處於油價每桶80美元、西方制裁持續到2017年年底那樣的“不利”環境,俄羅斯經濟也會保持平穩發展,不會崩潰。但Nabiullina承認,盧布的匯率“直接”取決於能源價格。

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俄羅斯 財長 油價 跌至 60 美元 俄明 年會 經濟 衰退
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高盛:日本Topix來年將大漲18% 歐元/美元將跌至1.15

來源: http://wallstreetcn.com/node/210926

高盛認為2015年全球股市及債市的絕對回報率將走低,但是日本股市有可能出現大幅上漲。美元繼續維持強勢,美元/日元將漲到130,歐元/美元將跌至1.15,黃金可能跌至1050美元/盎司。

高盛全球投資研究分析師Dominic Wilson預計:

日本Topix指數有望在2015年上漲18%,標普500指數則僅會錄得3%的上漲。油價和大宗商品價格將保持低位,日本、德國和美國的國債收益率將上行。

2015年美國經濟將保持和2014年類似的增速水平。但是市場可能還未完全反映出美國經濟在未來幾個月增長趨勢。股市的相對收益依然會高於國債。

對於股市前景而言,我們認為經濟增長表現如何是一部分,但是利率變化(增長)也將是重要構成。

預計至2015年末,10年期美債收益率將達到3%(現在為2.35%);德債收益率將從現在的0.8%上升到1.25%;10年期日債收益率則從0.5%上漲至0.8%。

美元在2015年將繼續保持牛市,預計美元/日元將漲到130,歐元/美元將跌至1.15。到2017年歐元/美元有望平價,美元/日元則會擴大漲幅至140。

布倫特原油來年或將維持在80美元/桶,現貨黃金可能跌至1050美元/盎司。大宗商品方面,鎳、鋅、鋁的表現將會更好一些,而銅則將繼續弱於大市——因中國需求減弱。

2014年至今,標普指數上漲11%,日本Topix上漲7.4%,歐洲Stoxx600指數僅上漲3.2%。

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高盛 日本 Topix 來年 將大 大漲 18% 歐元 美元 將跌 跌至 1.15
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全球經濟複蘇?企業家信心跌至記錄新低!

來源: http://wallstreetcn.com/node/211110

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周日公布的一項對企業高管進行的調查顯示,美國和全球商業信心在三季度下滑。

調查機構Markit表示,10月美國商業前景調查顯示,有31.2%的高管認為經濟將在接下來的12個月增長,低於6月調查時的51.4%。

這是自2009年調查開始以來的最低水平。

Markit進行的一項全球調查顯示,28%的高管預計全球商業活動將更繁榮,該比例創下5年新低,低於6月調查時的39%。

對歐元區的樂觀情緒創下2013年6月以來新低,而俄羅斯的信心指數跌至有記錄以來新低。

在美國,招聘意願和投資意願都降至調查以來較低。Markit首席經濟學家Chris Williamson表示,

全球經濟前景烏雲密布,顯示出金融危機以來最黑暗的畫面。而美國經濟增長可能在今年夏天達到了頂峰。

上周,一項針對費城地區制造業的調查顯示,該地區的制造業信心升至約20年來最好的水平,而一項領先指數顯示,增長將至少持續到2015年初。

Markit對6100家公司進行調查後發現,歐元區經濟再度衰退、美國和英國加息、中東和烏克蘭的地緣政治風險以及美國和日本日益增長的政治不確定性令企業高管感到擔憂。

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全球 經濟 複蘇 企業家 企業 信心 跌至 記錄 新低
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美國原油探明儲量創近40年新高 投資者押註油價跌至40美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/211653

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官方數據顯示,至2013年底,美國已探明石油儲量已攀升至近40年來的峰值。這意味著美國原油產量可能仍將處於高位,原油供應過剩局面將持續。有悲觀投資者甚至看空油價至40美元/桶。

據美國能源信息署(Energy Information Administration)12月5日公布的統計數據,到2013年底,美國原油和伴生凝析油探明儲量增至365億桶。這是該數據連續第五年增長,也是自1975年以來首次超過360億桶。

美國已探明石油儲量最高的一年發生在1970年,當時報出的已探明石油儲量為390億桶。已探明儲量指的是預計可以用現有技術、在現有油價基礎上可開采的石油儲量。

英國《金融時報》報道稱,上述數據表明,美國石油產量能在較長時期內維持在較高水平。自2008年以來,美國石油產量已增長了大約80%。

在當前全球經濟增速放緩、OPEC和美國等世界主要原油生產國不減產的大背景下,油價在供大於求之際仍承受重壓。自今年6月中旬以來,國際油價已累計下挫40%。部分投資者進一步看空油價,有激進投資者甚至押註油價將跌至40美元。

CME數據顯示,行權價為40美元/桶的2015年12月原油看跌期權的數量非常高,其所代表的原油相當於88萬桶。而行權價為每桶35美元的原油看跌期權數量則出現飆漲,目前其所代表的原油數量也高達66.9萬桶。

隨著WTI油價自6月中旬的階段性峰值一路跌至本周四的每桶66.74美元,上述看跌期權數量出現增長,並在OPEC於11月底做出不減產決定後大量湧現。

美國經紀商Paramount Option總裁Raymond Carbone對《金融時報》表示:

這是一種賭註,是對原油價格的做空,這對油價來說是最糟糕情形。如果下註者是對的,那他就是天才。但即便他錯了,也不會傷到元氣。

據英國《金融時報》,實際上,直到2009年,美國已探明儲量始終在下降。但是,自從美國在十多年前開始在頁巖油區采用水力壓裂法和水平鉆井技術以來,原油生產商就開始不斷地從地下頁巖層抽取頁巖油,並扭轉了探明儲量的下降勢頭。

不過,從已探明儲量角度來比較,美國仍然遠遠落後於俄羅斯和加拿大,也落後於大多數OPEC成員國。

沙特阿拉伯是全球常規石油儲量最大的國家,根據《英國石油公司世界能源統計年鑒》數據,去年底,該國已探明石油儲量是2660億桶。

美國能源信息署的已探明石油儲量預估是基於全美480家公司的已探明儲量報告得出的,這些報告反映了這些公司未來五年的鉆井計劃。對2013年儲量的估值,是建立在WTI原油價格為大約每桶97美元的假設基礎之上的。

事實上,WTI早已跌破每桶97美元。這意味著,上述已探明儲量的開采利潤可能不如以往。華爾街見聞昨日提及,在美國北達科他州,Bakken頁巖油地區原油出井價已經跌至每桶49.69美元。

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美國 原油 探明 儲量 創近 40 新高 投資者 投資 押註 油價 跌至 美元
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伊朗:OPEC若不團結 油價將跌至40美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/211813

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伊朗石油部官員表示,如果OPEC成員國不團結,或者發生價格戰,油價將繼續下跌,可能跌至每桶40美元。

布倫特原油今天繼續下跌,而WTI原油也抹去了昨天的漲幅。

OPEC供應了全球40%的原油。能源分析公司Energy Aspects Ltd表示,

如果油價繼續下跌,OPEC很可能在明年一季度召開非常規會議。

自11月27日OPEC決定不減產以來,布倫特原油價格已經下跌40%。

本月,沙特阿拉伯和伊朗擴大了供應亞洲客戶原油價格的折扣。這加大了市場對OPEC降價爭奪市場份額的猜測。

CMC Markets首席策略師Michael McCarthy向彭博新聞社表示,

OPEC看來是一個不能正常運作的家庭,美國原油產量井噴,現在市場又沒有地緣政治危機,這都促使了油價的下跌。

伊朗石油部石油市場分析部門主管Mohammad Sadegh Memarian向彭博新聞社表示,油價的下跌讓市場處在了均衡狀態之下。

伊朗希望在目前的核制裁解除後,可以將原油出口量提升至每日480萬桶。

11月,OPEC每日生產了3056桶原油,連續第6個月超過其3000萬桶的目標。

Energy Aspects首席石油市場分析師Amrita Sen表示,

伊朗、伊拉克和委內瑞拉等財政狀況窘迫的國家或將要求在明年6月5日的例行OPEC會議之前進行商談。

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伊朗 OPEC 若不 團結 油價 將跌 跌至 40 美元
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印度盧比跌至11個月新低 明年將是亞州最牛貨幣?

來源: http://wallstreetcn.com/node/212023

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隨著股市下跌,以及市場預期進口商將在年底之前購買美元,印度盧比周一跌至11個月新低。

彭博社根據印度銀行業的報價匯編的數據顯示,美元/盧比周一大漲近1%至62.9425,盤中觸今年1月28日以來的高點,今日在亞洲貨幣中的表現僅次於印尼盾。印度基準股指S&P BSE Sensex跌至七周新低,印度國債則在回吐早前漲幅後企穩。

印度發展信貸銀行(DCB)外匯交易員Navin Raghuvanshi告訴彭博社,“本土原油公司因年底支付而對美元產生的需求,以及股市遭到拋售,拖累了盧比。”印度80%的原油依賴進口。

隨著美國經濟複蘇,市場預期美聯儲正朝著加息走去,追蹤美元兌十大主要貨幣表現的彭博美元指數本季度大漲4.3%。

彭博社匯編的數據顯示,三個月期(離岸)美元/盧比無本金交割遠期合約(non-deliverable forward,以美元結算)今日上漲0.5%至63.87。

澳新銀行駐新加坡高級外匯策略師Khoon Goh告訴彭博社:

盧比現在開始屈服於強勢美元的市場情緒。市場參與者集體減少盧比風險敞口,加之較小的流動性和年關將近,都加劇了盧比的波動。

不過,匯豐銀行認為,明年盧比將是亞洲最堅挺的貨幣。

福布斯新聞網援引匯豐銀行亞洲外匯研究部門主管Paul Mackel給客戶的報告稱:

低油價意味著印度經常帳和通脹率將會持續改善。印度央行一直致力於降低通脹預期,現在它有能力抑制盧比的過度疲弱。

Mackel預計,美元/盧比明年介乎62.5與63之間,與眼下相差無幾。

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印度 盧比 跌至 11 個月 新低 明年 將是 亞州 最牛 貨幣
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澳大利亞財長:鐵礦石將跌至60美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/212025

鐵礦石,必和必拓,澳大利亞,預算赤字

今年以來鐵礦石大跌將近50%,主要礦石出口國澳大利亞的出口貿易收入明顯下滑。澳大利亞財長昨日預計,鐵礦石價格還將在五年新低的基礎上繼續下跌,跌至每噸60美元左右。

上月鐵礦石跌至每噸68.94美元,創五年新低,而澳大利亞今年政府預算中對鐵礦石的預期價格為每噸92美元。昨日澳大利亞財長 Joe Hockey表示:

“我們預計,在可預見的未來,(鐵礦石價格)還會在每噸60美元左右。”鐵礦石價格下跌“對預算有很大影響,因為燃料煤和小麥價格已經分別跌了15%和20%。”

澳大利亞金融部長Mathias Cormann表示,鐵礦石出口收入約占澳大利亞全國出口的20%。Hockey則是預計,澳大利亞的出口貿易減幅將創1959年有記錄以來新高。

因上述大宗商品價格大跌,澳大利亞政府的預算赤字會超過此前預期,預計將進一步削減政府行政機關,以求節省開支。

彭博調查經濟學家的預測中值顯示,截至明年6月的12個月里,澳大利亞的財政預算赤字將擴大到370億澳元,遠超今年5月政府預計的298億澳元赤字。澳大利亞金融業報紙Australian Financial Review今天報導,澳大利亞政府本財年的財政收入預計為70億澳元,同樣低於今年5月預計的水平,但經濟增長速度和5月預測相同。

紐約的全球經濟與金融分析機構Roubini Global Economics預計,明年鐵礦石價格可能跌破每噸60美元,因為必和必拓等全球最大的礦業公司還在加緊擴大供應,加劇了中國需求增長放緩給市場帶來的沖擊。

上月中國央行降息未能明顯提升鐵礦石的需求預期。當月25日,青島港62%品位的鐵礦石下跌1.2%,跌至每幹噸69.58美元,創下2009年6月以來最低,至此上月鐵礦石價格跌約13%,跌幅為今年5月以來最大。

鐵礦石跌跌不休之時,全球最大鋼鐵和鐵礦石消費國中國的經濟增長持續放緩。今年第三季度中國GDP增長率降至7.3%,創近六年新低。華爾街見聞當時援引投資研究機構Sanford C. Bernstein & Co.的分析師觀點稱:

“最大的問題還是在供給端,像必和必拓、力拓這樣的大型礦企在市場需求不景氣的時候仍供給大量產品。”

本月初華爾街見聞文章提到,如今中國經濟進入轉型期,不複十年前迅猛增長的勢頭,大宗商品失去大買家的風險越來越高,必和必拓仍預計,至少在本世紀20年代中葉以前,中國的鐵礦石需求都會持續增加,並且仍是銅需求最重要的支持因素。

鐵礦石是煉鋼的原料。必和必拓、力拓等礦業巨頭原本預計,中國到2030年年末才會達到鋼產量巔峰。而上月國際鋼鐵協會會長、奧地利最大鋼鐵生產商奧鋼聯(Voestalpine)的CEO Wolfgang Eder預計,中國的鋼產量將在三年內達到巔峰。

上月高盛報告統計,2011年以來,以必和必拓和力拓為首的礦業生產商為新開設的鐵礦石項目投入1200億美元。中國鋼產量巔峰提前到來意味著,1200億美元的鐵礦石相關投資命懸一線,前途未蔔。

今年7月高盛發布的報告就已看空大宗商品,預計隨著大宗商品的超級周期步入尾聲,未來五年,從鐵礦石、銅到布倫特原油等商品的價格將會下跌。上月的高盛報告又預計,到2017年,鐵礦石市場過剩的產量將增至將近3億噸。

不過,必和必拓近兩個月傳出了投資重點由鐵礦石轉變為銅的消息。上周華爾街見聞文章提到,必和必拓的CEO麥安哲(Andrew Mackenzie)近日表示,未來該司對銅的投資可能超過鐵礦石。預計該司在中國市場的銅銷量會超過鐵礦石,因為中國在進入消費階段,銅需求增速將超過鋼和鐵礦石。

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大利 財長 鐵礦石 鐵礦 將跌 跌至 60 美元
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