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可續抱?該退場?看3大訊號就知道 買賣指標》基本面變差、股票變貴就是賣點!

2016-04-25  TWM

市場對於成長股的獲利表現「很敏感」,往往財報數字公布後,股價立馬反映,獲利亮眼者,會讓股價上天堂,不如預期的,股票就等著住套房;因此對於懷抱著賺錢美夢 買進成長股的人來說,持股該續抱?還是華麗退場?持續檢視三個指標顯得格外重要。

本益比搭配EPS成長

賣在趨勢成長力道消失時

即使是長線趨勢看好的公司,難免會有單月營收成長率下滑,造成股價拉回修正,或者出現震盪走勢的時候;投資人是該拉回買進、持股續抱,還是停利、減碼,最好先擬定策略,才能提高投資勝率。

「其實只要基本面變差、股票變貴就是賣點!」財報狗創辦人吳敏哲(Jeff)、知名市場專家孫慶龍、投資達人謝晨彥不約而同強調。投資人該如何拿捏時機點?專家們提出三大指標進行追蹤。

股價漲幅過高、乖離過大時,都會出現拉回整理,因此投資成長股最保險的作法是,先釐清股價目前是否超過合理範圍,本益比多少才合理?由於每個產業屬性不盡相同,一般的說法是:買在本益比十倍以下,賣在本益比二十倍以上。

只是,不同產業享有的本益比不盡相同,像生技股的醫材、保健食品股等,市場認同的本益比很多都高達二十、三十倍,甚至更高;但像半導體設備股,市場給予合理的本益比在十五倍左右。而景氣循環股如半導體、面板業,則無法以本益比衡量。

Jeff強調,在評估本益比前,除了與同業比較外,最好還要搭配觀察公司稅後EPS(每股純益)的成長率。因為不是所有的本益比偏低都是股票買點,但本益比變高就一定是賣點,必須搭配公司未來的獲利究竟是持續成長,還是由盛轉衰。

評估本益比高低 觀察獲利成長性以宏達電在二○一一年四月創下一千三百元天價為例,當年五月股價開始狂摔,跌至十二月時,股價已經來到五百元以下,本益比只剩六倍,股價看似「便宜」,然而對照隔年股價剩三百元、目前百元不到來看,根本還在半山腰;重點就在於,當時宏達電正處於「獲利快速衰退」的階段,因此即使本益比短暫偏低,還是不能投資。

再以連鎖餐飲龍頭王品為例,一四年第二季稅後EPS首次出現衰退,從前一季每股賺四元,大幅減少到二.八三元,然後一路像坐溜滑梯往下走,到一五年第三季出現單季虧損,基本面出現警訊顯而易見;股價也從當年的最高點四九七元,不斷崩跌到目前的一四○元左右。因此投資人若能掌握公司獲利反轉的時間點,就能擺脫當初市場樂觀給予餐飲通路二十五至三十五倍本益比的迷思,躲過股價大修正的命運。

相反的,當公司獲利持續成長,即使本益比短暫偏高,但眼光放遠,以未來獲利計算,本益比反而降低,還是可以加碼或持股續抱。

例如車用電子股同致,一五年第四季單季稅後EPS為三.三三元,創下新高,較一四年同期的一.七五元近倍數成長,全年稅後EPS也從一四年的五.七六元,大幅提升至九.三九元的新紀錄;即使目前股價高掛五百多元,但外資券商還是高喊六百元目標價。這就是典型獲利成長性大增、本益比跟著水漲船高的例子。但投資人要留意,萬一公司的成長性不再,市場就會立刻給予無情地修正。

關於本益比的評估準則,Jeff整理出稅後EPS成長率與合理本益比的對照表。假設稅後EPS以一○%的速度成長,合理本益比就是十二倍,一五%就是十五倍,三○%就是二十五倍,以此類推。而這裡的稅後EPS,最好是以未來三年的成長率預測最準確。至於該如何預測?就必須深入了解公司所屬的產業與競爭優勢,或參考法人研究報告。

從同致股價一百多元就長抱至今的瑞展產經董事長陳忠瑞指出,目前仍持續看好倒車雷達將成為汽車的標準配備,就算短線股價回檔二○%,他也會尋找長線加碼點;不過一旦產品開始普及化,且沒有新的殺手級應用,公司獲利就有下滑風險,屆時就該賣出股票。

月營收年增率

長、短天期出現死亡交叉

就可準備脫手

另外,投資人亦可從「月營收年增率連二降」,或是長天期(十二個月累計營收年增率)與短天期(三個月累計營收年增率)出現死亡交叉時,視為長線基本面轉壞的賣出訊號。

以聯發科為例,近三個月累計營收年增率自一四年三月開始從高點反轉,並持續下跌,至年中還摜破近十二個月累計營收年增率,形成死亡交叉,透露成長力道不如過往。而股價早在五月就從上升軌道轉為高檔整理,並在九月轉為急殺。由此可見,只要基本面營收的增幅動能減緩,上漲動能就難以為繼。

聯發科營收在一五年開始出現明顯減少,第一季年增率只有小幅成長三%,遠不如一四年全年的年增率五七%,股價在年初反彈至五百元附近,形成第二個高點的逃命波後,下跌速度更快,一六年二月還一度跌破二百元關卡。

因此投資人原本看好的成長股,當營收出現年增率趨緩,甚至衰退時,就該果斷停利出場。

相反的,當長短天期營收年增率出現向上的「黃金交叉」時,代表公司營收顯著成長,反而值得伺機找買點。

大股東持股與可轉債

從中判斷心態多空 與對未來股價預期觀察上市櫃公司董監大幅增減持股,須搭配基本面與股價相對位置來看,當成長股大漲過後來到相對高檔,董監事開始大幅轉讓持股時,暗示大股東心態開始趨於保守,宜提防漲多修正;尤其當股票不斷由大股東手中流到散戶時,更要提高警覺。

例如一五年上半年豐泰形勢大好,股價在短短三個多月,漲幅高達一三○%,一度來到二百元附近;但四月中旬一則「大股東申報轉讓七千張」的消息一出,代表大股東心態開始趨於保守,並想進一步冷卻股價。

即使市場對豐泰長線獲利仍然看好,但市場還是擔心籌碼鬆動,股價從上漲轉為下跌,六月時創下波段低點一三八.五元,拉回幅度近三成。此時投資人若懂得觀察籌碼面變化,率先減碼因應,就可避開修正波。

可轉債價格高於行情 顯示信心足另外,公司發行的可轉換公司債(CB),也可以推敲公司派的企圖心與市場反應。一般來說,可轉債可拆成債券和選擇權兩個投資工具;特定人偏好選擇權部分,所付出的代價只有總金額的五%至一○%,未來一旦可轉債價格上漲,獲利都是倍數起跳,而且跌破一百元票面機會不大(除非公司發生危機,有償債疑慮)。在「風險有限,獲利無限」的利益驅使下,往往成為大股東的「囊中物」。

另外從發行可轉債的條件,還可推敲大股東對未來股價的預期。一般來說,可轉債大多是溢價發行,轉換價高於市價一成以上者,通常代表認購的特定人對股價充滿信心。

以電動車大廠特斯拉供應鏈之一的F-貿聯為例,今年一月二十七日,雖然全球籠罩在中國經濟不佳和美國升息的陰影,仍完成六千萬美元海外可轉換公司債訂價,轉換價格為一七九.四元,以當時股價一五六元計算,轉換溢價達一五%,顯示公司與市場人士都看好後市。

果不其然,隨後在特斯拉平價豪華轎車Model 3預購熱烈消息的帶動下,F-貿聯股價大漲至二百元以上,短線漲幅高達三成,可見從可轉債也可看出大股東的心態,作為加減碼的領先指標。

撰文 / 林心怡

可續 續抱 退場 訊號 知道 買賣 指標 基本面 基本 變差 差、 股票 變貴 就是 賣點
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大數據揭示真相:京津冀空氣質量變好了,還是變差了?

進入2016年歲尾,一場又一場的重汙染天氣接踵而至。學界也開始爭論:經過這幾年的努力,京津冀的空氣質量,到底是變好了,還是變差了。

“如果說是變好了,那麽為什麽人們對空氣質量的憂慮比以前增多了?如果說是變差了,那麽這麽多年政府有關部門所做的努力成效何在?”北京大學國家發展研究院教授胡大源說。

空中看北京的霧霾。攝影/章軻

調查數據顯示,2005年,北京大學中國經濟研究中心組曾織學生對北京1000戶居民進行了入戶隨機抽樣問卷調查,結果表明:70%的回答者認為北京空氣質量得到改善,認為空氣質量惡化的人只有13%。

而在去年,中央電視臺聯手國家統計局和中國郵政,在全國進行了“CCTV中國經濟生活大調查”,其中北京2000多份問卷的統計結果表明:僅有21%的回答者認為空氣質量得到改善,而認為空氣質量惡化的人上升到50%。

到底哪些數據可以說明真相?

《第一財經日報》記者從環境保護部了解到,中國環境監測總站日前剛完成一項霧霾大數據分析,就2013年~2016年京津冀區域PM2.5濃度變化趨勢進行了分析。

結果顯示,2013年~2016年,京津冀區域各省市PM2.5濃度均呈逐年下降趨勢。

截至2016年12月27日,北京市PM2.5平均濃度為72微克/立方米,同比下降10.0%(下降8微克/立方米),與2013年相比下降20.0%(下降18微克/立方米),其中2014年~2016年每年同比下降率分別為4.4%、7.0%和10.0%,下降比例呈逐年上升趨勢。

天津市PM2.5平均濃度為68微克/立方米,同比下降1.4%(下降1微克/立方米),與2013年相比下降29.2%(下降28微克/立方米),其中2014年~2016年每年同比下降率分別為14.6%、15.9%和1.4%,2016年下降比例明顯小於2014年和2015年。

河北省PM2.5平均濃度為69微克/立方米,同比下降9.2%(下降7微克/立方米),與2013年相比下降36.7%(下降40微克/立方米),其中2014年~2016年每年同比下降率分別為13.8%、19.1%和9.2%,2016年下降比例小於2014年和2015年。

總體統計數據顯示,京津冀區域PM2.5平均濃度為70微克/立方米,同比下降10.3%(下降8微克/立方米),與2013年相比下降34.6%(下降37微克/立方米),其中2014年~2016年每年同比下降率分別為12.1%、17.0%和10.3%。

此外,環保部門重點監測的74個城市,PM2.5平均濃度為49微克/立方米,同比下降10.9%(下降6微克/立方米),與2013年相比下降31.9%(下降23微克/立方米),其中2014年~2016年每年同比下降率分別為12.5%、12.7%和10.9%。

京津冀各省市及74城市逐年PM2.5濃度變化趨勢(截至12月27日)

京津冀各省市及74城市PM2.5濃度同比變幅(截至12月27日)

數據分析顯示,從2013年至2016年京津冀區域13個城市逐日累積平均PM2.5平均濃度來看,每個城市PM2.5累積平均曲線均呈逐年整體下降趨勢,且每一年的變化曲線基本在9月中旬之前均呈下降趨勢,但進入秋冬季以後,累積平均曲線呈上升趨勢,每經過一次區域性重汙染過程,城市累積平均濃度就會階梯上升。

其中,北京市11月底PM2.5平均濃度為67微克/立方米,經過12月5次重汙染過程後,累積平均濃度上升到72微克/立方米,特別是12月16日至21日重汙染過程,累積平均濃度由69微克/立方米上升至72微克/立方米。

天津市11月底PM2.5平均濃度為62微克/立方米,經過12月5次重汙染過程後,累積平均濃度上升到68微克/立方米,12月16日至21日重汙染過程,累積平均濃度由65微克/立方米上升至68微克/立方米。

石家莊市11月中旬PM2.5平均濃度為79微克/立方米,經過持續多次重汙染過程,12月底已達到98微克/立方米,12月16日至21日重汙染過程,累積平均濃度由90微克/立方米上升至97微克/立方米。74城市11月底PM2.5平均濃度為46微克/立方米,經過12月持續多次重汙染過程,12月底已達到49微克/立方米。

北京1999-2015期間140個PM2.5濃度月度數據,在控制主要天氣因素(如風速)和季節變化等解釋變量的基礎上,分析能源結構調整和煙塵粉塵減排等治理措施與PM2.5濃度變化之間的關聯關系。胡大源說,“事實上,北京的各項空氣汙染治理確實取得了顯著的成效。”

計量經濟模型結果表明,北京市日均天然氣消費每增加100萬立方米,PM2.5濃度就平均下降1微克/立方米。2000年北京市日均天然氣消費量為353萬立方米,2015年漲到了3983萬立方米,15年間增長了3600萬立方米。從理論上看,在其它解釋變量不變的情況下,“煤改氣”對北京PM2.5下降做出的貢獻高達36微克/立方米。

“為此,北京居民也付出了很大的代價,單就供暖一項來粗略估算,成本就增加了3倍左右。”胡大源說。

胡大源認為,之所以有人認為空氣質量變差了,是由於環境質量信息公開程度低,公眾與傳媒不了解實際情況,一遇突發情況,政府有關部門的回應又難以服眾,致使媒體和公眾在批判北京空氣質量變化趨勢時,單憑感覺和記憶,或以發達國家的現狀作為參照系,代替了北京以往的空氣質量變化實情。

“這種參照系錯位,不但不利於公眾對已有成就的認同,而且增大了未來空氣汙染治理取得成效的難度。”胡大源說。

 

 

大數 揭示 真相 京津冀 京津 氣質 量變 好了 還是 變差 差了
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冬季氣象變差速度超過減排 環保部長開出6“藥方”治霾

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-01-09/1068227.html

每經記者 李彪 每經編輯 王可然  

1月6日,北京市的上空依舊灰霾籠罩,當晚,環保部部長陳吉寧主持召開媒體見面會,向記者介紹大氣汙染防治相關問題。

陳吉寧說:“全國層面上,我們統計了74個重點城市PM2.5濃度,與2013年相比改善幅度也是在30%左右。我們把這個速度和發達國家做個對比,我們改善的速度比發達國家在同一發展階段還要快一些。”

冬季大氣汙染問題反映的是強化措施不夠和氣象條件變差,陳吉寧強調:“這幾年連續下來,冬季的汙染氣象條件變得越來越差,超過了我們卸負的減排速度。這就是我們的問題所在。”同時,他從加大燃煤鍋爐取締力度等六個方面為強化冬季汙染治理開出了“藥方”。

公眾環境研究中心主任馬軍告訴《每日經濟新聞》記者,冬季一旦出現不利的氣候條件,京津冀及周邊地區就容易出現霧霾,根本原因是汙染物減排不夠,區域聯防聯控沒有真正做好,還存在各自為戰的問題。

74城PM2.5濃度三年改善30%  

1月7日20時,北京市空氣重汙染應急指揮部解除空氣重汙染橙色預警,意味著2016年12月29日以來京津冀及周邊地區的持續重汙染天氣結束。

實際上,從2016年10月份以來,京津冀及周邊地區就頻繁遭遇霧霾天氣,僅2016年12月份,京津冀部分地區就遭遇了5次重汙染天氣過程,為了減少區域汙染物排放,河北省部分地區甚至連續啟動了二十多天的紅色預警。

對於冬季大氣汙染的問題,陳吉寧說:“當前大氣汙染治理一個核心問題是冬季問題,冬季問題怎麽辦?這幾年下來,冬季問題沒有很好地解決。”

陳吉寧認為,反映了兩個問題:一個是冬季強化措施還不夠,需要進一步強化;第二個是冬季的氣象條件變化比想象的要更困難、更複雜、更不利。

據了解,2016年7月,中國工程院對《大氣汙染防治行動計劃》(又稱《大氣十條》)中期評估顯示,京津冀地區的汙染氣象條件,2014年比2013年差了17%,2015年比2014年好一點,但是比2013年差了12%。冬季的情況更差。據氣象部門分析,2014年曾經是全球最暖的一年,2015年打破了2014年的紀錄,2016年再次打破2015年的紀錄,而且紀錄被打破的幅度比較大。

“去年5月份我們曾經預測到冬天會比較困難,啟動了京津冀強化措施,出臺兩年專門針對京津冀地區的強化方案。這幾年連續下來,冬季的汙染氣象條件變得越來越差,超過了我們卸負的減排速度。這就是我們的問題所在。”陳吉寧說。

馬軍認為,在大氣汙染治理上,一些地區仍在做平衡,並沒有下大決心治理霧霾,使得整個區域的霧霾治理成效受到了影響。

“不能寄希望明年會從暖冬變成冷冬,氣象條件會有很大改善。環保部最近一個時期正在加班加點研究,我們要提出一些更有效的措施來更針對性地解決好這段時期的冬季汙染問題。”陳吉寧說,要采取更多的措施來加快解決冬季問題。

但是,冬季大氣汙染問題較為突出並非意味著大氣汙染防治沒有成效,也並不意味著大氣治理方向出現問題。

陳吉寧在總結《大氣十條》實施三年來的治理成效時稱,74個重點城市PM2.5濃度,2016年與2013年相比改善幅度在30%左右,京津冀、長三角、珠三角三個重點地區改善的幅度大約也在30%。整個改善的速度比發達國家在同一發展階段還要快一些。

正在評估京津冀20城應急預案  

“京津冀地區比較困難的是解決冬季供暖問題。冬季供暖大概新增了多少汙染物排放量呢?我們估算了一下,大概增加30%左右的汙染物排放量。就是進到冬季,我們背負的汙染物增加了30%。”陳吉寧說。

陳吉寧部長進一步解釋,供暖問題主要有三個方面:京津冀地區熱電聯產程度低,城市供熱基礎設施比較差,大概目前只有50%;小燃煤鍋爐環保設施跟不上,裝備水平低,運行管理水平也差,汙染物排放濃度甚至是大電廠的十幾倍,環境影響很大;農村散煤問題,全國大概有2億噸散煤,京津冀占了20%。燒1噸散煤的大氣汙染物排放量是電煤的10倍以上。

為此,陳吉寧從六個方面為強化冬季汙染治理開出了“藥方”,包括:加大燃煤鍋爐取締力度,加快推進城中村、城鄉結合部和農村地區的散煤治理;加大工業企業冬季錯峰生產力度;提高行業排放標準;強化“小散亂汙”企業整治;機動車排放治理等。

值得註意的是,與此前相比,2016年在應對冬季重汙染天氣過程中環保督查的“利器”被頻繁使用,但是,每次督查過程中似乎總會發現一些問題,除了企業違規生產或超標排放外,一些地方的應急響應措施也存在一些問題。

在元旦期間的環保督查過程中,《每日經濟新聞》記者跟隨環保部督查組在河北省某地區就發現,雖然該地政府對一些企業采取了停產措施,但是,一些企業在停產狀態下處於悶爐過程中,汙染物的排放量甚至遠超正常生產狀態下的排放。

對此,陳吉寧強調,地方在制定針對性預案的時候,科技支撐不足,這是下一步需要強化的。同時,環保部正逐個對京津冀“2+18”城市的應急預案進行評估,希望通過這輪評估能夠提高這些城市應對重汙染天氣的能力,提高針對性和有效性。

馬軍建議,除了在重汙染天氣加強應急措施外,也應該在長效中加強對排汙企業的監管,提高違法成本,同時,真正落實好重點企業的排放數據實時公開,更多地發揮綠色供應鏈、綠色信貸等市場化的手段,倒逼企業正視排汙問題,把市場真正讓給綠色企業。

冬季 氣象 變差 速度 超過 減排 環保 部長 開出 藥方 治霾
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19個城市環境質量變差且案件為零 環保部點名批評

2017年首季,秦皇島、張家口、茂名等19個城市環境質量變差,但查處的環境違法案件均為“零蛋”。這種情況讓環境保護部頗為不滿。

今天(27日)下午,環保部通報各地環保部門2017年一季度執行《環境保護法》配套辦法及移送環境犯罪案件情況時,點名批評了這些城市。

環保部介紹,一季度,環境質量變差且案件為零的有秦皇島市、張家口市、茂名市、清遠市、撫順市、吉林市、四平市、松原市、佳木斯市、七臺河市、綏化市、柳州市、百色市、定西市、銀川市、鐵嶺市、白山市、承德市、中衛市等19個城市。

相比之下,一季度案件數量較多的有山西、安徽、廣東、浙江、福建等地,案件較少的有寧夏、吉林等地。

環保部環境監察局局長田為勇介紹,一季度,全國適用《環境保護法》配套辦法的案件總數4987件。其中,按日連續處罰案件共224件,罰款數額達26374.773萬元;查封扣押案件2190件;限產停產案件1228件;移送行政拘留958起;涉嫌犯罪移送公安機關案件387起。

與2016年一季度相比,案件總數增長195%。其中,按日連續處罰案件數量上升54.5%,適用查封扣押案件數量上升229.3%,適用限產停產案件數量上升308%,移送拘留案件數量上升206.1%,移送涉嫌環境汙染犯罪案件數量上升46%。

其中,3月份,全國適用《環境保護法》配套辦法的案件總數為2755件,環比2月份(1134件)增加143%。其中,按日連續處罰案件92件,環比增長18%;查封、扣押案件1227件,增長146%;限產、停產案件664件,增長174%;移送行政拘留516起,增長117%;移送涉嫌環境汙染犯罪案件255件,增長227%。

27日下午,環保部還通報了四川省成都市萌藝廢舊物資有限公司非法處置危險廢物案、浙江省紹興聖榮紡織印染有限公司偽造自動監測數據案兩起環境違法案件。

環保部介紹,2016年12月20日,成都市雙流區環境監察執法大隊執法人員聯合雙流區公安分局治安大隊民警對成都萌藝廢舊物資有限公司進行現場檢查時發現,該公司場地內堆放有大量廢舊電瓶。

據了解,該公司從2015年初開始收購廢舊電瓶,類型主要有鉛酸電池、鎘鎳電池兩類,廢電瓶儲存在廠區後院,並進行切割處置。環保部門立即對現場涉案物品進行安全處置和封存。同時,公安部門進行取證並對企業負責人進行調查詢問。

2017年1月4日,雙流區環保部門會同公安部門對該公司排汙溝下遊、廠西側1200米農田土壤對照點、廠區內廢舊汽車鉛酸電瓶儲存處的土壤進行了采樣,並對廠區內儲存的電瓶進行稱重。監測結果顯示,該公司排汙溝下遊處土壤中鉛超標56.032倍,鎘超標66.167倍。

2016年12月20日,成都市雙流區環境保護局對成都萌藝廢舊物資有限公司進行立案查處,並將該案件移送成都市雙流區公安分局。

環保部介紹,紹興市環保部門執法人員此前對部分重點排汙企業2016年在線監測數據和排水公司抽樣數據比對時發現,紹興聖榮紡織印染有限公司兩套數據存在較大差異,有偽造在線監測數據的嫌疑。紹興市環保局和公安局聯合小組召開會議,協商查處流程和相關事項。

2017年3月2日,紹興市、區兩級環保部門聯合公安部門對紹興聖榮紡織印染有限公司進行聯合執法檢查。檢查發現,該企業通過外排管道繞過在線監控,直接將調節池內未經處理的廢水排入汙水管網,同時還對汙水外排池內汙水進行稀釋,制造在線監控數據達標的假象。

經監測顯示,該公司排放口汙水濃度為化學需氧量967mg/L、氨氮95.2mg/L、懸浮物320mg/L,人為稀釋造假後的“在線監測池”汙水濃度為化學需氧量171mg/L、氨氮16.5mg/L、懸浮物28mg/L,上述行為已涉嫌偽造在線監控數據逃避監管排放汙染物。

近日,越城區環保局對聖榮紡織涉嫌偽造在線監測數據等逃避監管超標排放水汙染物的環境違法行為進行立案查處,責令企業實施停產整治,並將此案移送越城區公安分局作進一步處理,現已有8人被采取強制措施。

19 城市 環境 質量 變差 差且 案件 為零 環保部 環保 點名 批評
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港銀首季貸款負增長 貸款質素變差

1 : GS(14)@2016-05-19 02:03:05

【明報專訊】大摩預言港銀盈利會面臨「完美風暴」,話音畢落,金管局的數據即顯示,首季銀行貸款錄得負增長,貸款質素同時變差,但金管局強調目前仍處於健康水平。



由於貸款需求下跌,銀行借貸亦趨審慎,近年貸款增長已逐步下跌,去年僅增3.5%,是2009年以來最低水平。但金管局提交立法會的文件顯示,今年1至3月整體貸款按年減少0.6%,自2008年後再現負增長。當局未有公布首季的特定分類貸款比率,但指出零售銀行貸款組合的資產質素稍為轉差。信用卡撇帳比率按季上升0.05個百分點至1.91%。

金管局強調仍處健康水平

不過金管局強調,與過往比較,資產質素仍處於健康水平。?且,截至去年底,本地註冊認可機構的綜合資本充足比率達18.35% ,第1類機構的平均流動性覆蓋比率為142.9%,均遠高於監管要求。首季的家庭負債總額佔本地生產總值比率,更微降至66%。

下周公布外匯基金首季表現

另外,金管局表示,香港及廣東省之間的電子支票聯合結算服務,暫定在今年6月推出,是首次將電子支票服務拓展至跨境支付。由香港銀行發出的電子支票,在廣東省內的銀行存入將按T+1機制結算處理。

金管局總裁陳德霖將在下周一出席立法會,除講述首季銀行業狀?,屆時會公布外匯基金首季的投資表現。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160517/news/ec_eci1.htm
港銀 首季 貸款 增長 質素 變差
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周顯:經濟變差 股市未必跌

1 : GS(14)@2016-05-24 05:13:14

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm


【明報專訊】什麼是最壞的情况呢?答案不是最壞最差的時期,而是剛剛開始壞的時期,因為還有排捱也。這好比一個人坐牢,最壞的並不是坐了一半的日子,也不是臨出獄的那一晚、吃盡了苦頭的日子,而是還未吃任何苦頭,剛剛進獄的那一刻。

今日香港的經濟狀况,正是剛剛開始衰退,大家還未正式吃到苦頭的時刻。這好比你要我回到舊日,我會寧願回到2003年,也不願意回到2001年,因為2003年已經是否極泰來了,但2001年還有2年的困難日子要捱。相對來說,現時的港股並不算太差,原因很簡單,在近幾年來,(除了去年大時代短短兩個月)港股從來沒有好過,長期處於低估值的狀况,因此自然差不到什麼地方去。第二個原因,則是港股的大部分市值來自中國業務,因此香港衰退對它的影響也大打了折扣。

中港經濟非完全融合 股市卻加快合併

不過,如果香港樓市大跌,相信沒有誰會好過,因為整個社會的大部分財產都是來自房地產市場,只要地產一死,香港人沒有誰會好過。我看未來的地產市場,恐怕還有好幾年的下跌趨勢。

但有一個可能的情况就是香港人愈來愈窮,市况愈來愈差,但股市居然不跌反升,原因很簡單,只要交易所一直收緊上市要求,減少新上市公司的數目,減少供應量,中國的經濟又不太差,股市是可以和經濟現狀脫節的。總之,中港經濟沒有完全融合,兩地又使用不同的貨幣,但是股市卻在加快合併,深港通又快來了,這種自相矛盾的金融結構,是什麼奇怪的事都會發生的。

[周顯 投資二三事]
周顯 經濟 變差 股市 未必
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=301166

立會高投票率證傘運有作用 陳日君:要出聲阻止港變差

1 : GS(14)@2016-09-29 07:56:19

■傘運踏入兩周年,大批市民昨晚在「連儂牆」參與集會。謝榮耀攝



【傘運2周年】【本報訊】百多名教徒昨晚回到兩年前撤離的金鐘「添美村」,為雨傘運動舉行紀念彌撒。天主教香港教區榮休主教陳日君樞機指出,雨傘運動之後,香港前景令不少人心灰意冷,但今屆立法會選舉投票率破紀錄,顯示了雨傘運動的正面作用。他激勵各人要繼續堅持,阻止香港變得更差。記者:麥志榮 呂麗嬋



黃傘街頭基督徒基層團體舉辦的雨傘運動紀念彌撒,昨晚6時在佔領運動期間「添美村」所在的政總外空地舉行,共百多人參加,眾人一起唱聖詩及祈禱。天主教香港教區榮休主教陳日君樞機發言時提到,內地不少為爭取民主而犧牲坐牢的人士,他們無法前來參加聚會,希望大家不忘為他們祈禱。陳日君又指出,雨傘運動過去兩年,不少人很灰心,一國兩制完全走樣,原本應該幫助市民的警察,卻有害群之馬,廉署又一片混亂。但剛過去的立法會選舉,有很多年輕人出來參選,亦有很多市民出來投票,顯示雨傘運動起了正面作用。他激勵各人千萬不要灰心、不要放棄,要繼續出聲,堅持和平、理性、非暴力,「運動不可能立即成功,要繼續出聲阻止香港變得更差」。



■陳日君樞機及李柱銘昨出席紀念彌撒,李祈禱時雙膝跪地。易仰民攝

傘兵當選 李柱銘:神蹟


民主黨創黨主席李柱銘表示,他從政22年,從未見過毫無從政經驗的人可以進入議會,今屆立法會選舉卻有多個新人當選,而且都是兩年前曾參與雨傘運動的年輕人,是一項神蹟,雨傘運動確已產生作用。他又指,很多人會問為何仍未有民主,他也捱了很多年都尚未成功,但他仍然相信只要不灰心、更加努力,終有成功的一天。黃傘街頭基督徒基層團體又在政總外舉辦圖片展覽,展出數十張照片包括9.28當天警方施放催淚彈的歷史時刻,及佔領79天帳篷擺滿馬路的情景。



■佔中發起人戴耀廷、陳健民及朱耀明昨出席集會,籲市民勿忘初衷。何家達攝

義工莊素文表示,自雨傘運動之後,甘浩望神父發起每周日下午6時在金鐘「連儂牆」舉行彌撒,延續雨傘運動精神。最初有幾十人參加,到兩年過去,人數日減,很多時只有十多人,天氣差的時候,更可能只有幾個人,但彌撒一定會堅持下去。曾在金鐘佔領區留守的「瞓街團契」成員李嘉廉指出,兩年前,有人質疑雨傘運動「冇料到」,但大家的確共同用雨傘抵住政府濫用公權力,頂住警方的催淚彈。兩年後,大家再舉起黃傘重聚,踢走小圈子特首689梁振英,及爭取真普選的目標不變。另外,灣仔衛理聖潔會在添美道派發300件傘運T-shirt,分別寫上「生於亂世有種責任」和印上9.28傘運、9.26學生衝進公民廣場的相片。袁天佑師母指,她於七一遊行、去年傘運一周年已派過T-shirt,「因為覺得政府好唔啱」。旺角鳩嗚團亦設攤位,派發免費麥芽餅,他們亦在攤位前方放出特首梁振英的畫像,呼籲路過的市民「邊食邊踩狼英」,齊踢689下台。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160929/19785336
立會 會高 投票率 投票 證傘 傘運 運有 作用 日君 要出 聲阻 止港 港變 變差
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新股淡靜兼失藍籌客 會計師行待遇變差畢馬威增薪點最多削4%

1 : GS(14)@2016-09-30 08:06:38

【本報訊】投行生意難做,會計界亦「瀨嘢」,屬4大會計師行之一的畢馬威(KPMG)員工透露,昨日薪金檢討日過後,審計部有部份按年資計算的增薪點向下調,意味人工加幅有所削減,幅度最大為3.7%。分析認為,新股市場放慢,該行早前亦失去藍籌大客,生意減少、薪酬亦變薄。記者:周家誠 黃翹恩



有畢馬威員工指出,審計部按年資計算的正常表現(Normal)增薪點按年錄得減幅,當中第2年年資(A2)員工增薪點減500元(2.6%)至約1.85萬元、第3年年資(B1)增薪點亦減500元(2.1%)至2.35萬元;以考取會計師牌後計算的薪金,第4年年資(B2)增薪點減1,200元(3.7%)至3.13萬元,第5年年資(B3)則減1,000元(2.6%)至3.7萬元。


「想逼員工自己走」

不過須注意,增薪點向下調,僅意味年資及表現「跳Point」的員工,薪金加幅較以往更低,不代表薪金直接遭削減。事實上,畢馬威第1年年資(A1)員工增薪點更見上升,稍加500元(3.7%)至1.4萬元。畢馬威員工指,該行人工本身已較另外3間大行(羅兵咸、德勤、安永)為低,現時增薪點下降令士氣低落,「大家都唔敢向公司反映,公司又冇同我哋講原因,上層又冇安撫,即係想逼員工自己走啫」。畢馬威發言人回覆本報時表示,該所昨日早上向全體員工發出加薪及年終獎金通知信件,大部份同事均獲得加薪,並獲發放合理獎金,並無任何同事需要減薪。羅兵咸及安永早前亦已檢討薪酬,據悉整體按年資計算的增薪點亦有上升。此外,德勤則於今日會公佈薪酬檢討後的水平,該行發言人表示,該行已經完成薪酬檢討,短期內將會通知員工。本報早前曾統計畢馬威已失落3名大客,包括滙控(005)、恒生(011)、中信股份(267),單計2015年,滙控給予外聘核數師羅兵咸永道費用已達7.66億港元,2014年滙控給予畢馬威費用亦達5.92億元。畢馬威早在今年6月底已傳出「勸退」近40名員工。


內企強制更替會計師

特許公認會計師公會(ACCA)香港分會前會長吳德龍認為,環球經濟不景氣,新股上市集資額放慢,投行亦展開裁員行動,有會計師行待遇變差是意料中事,畢馬威早前失幾個大客,影響大。有會計師樓老闆指出,畢馬威原本以大市值公司客戶作招徠,但數年前不少內地企業強制更替會計師,一口氣失去建行(939)、中移動(941)等大客,最近再失去滙控的核數合約,以上三企核數師均由畢馬威換成羅兵咸。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160930/19786241
新股 淡靜 兼失 藍籌 會計師 會計 待遇 變差 畢馬威 增薪 薪點 點最 最多 多削 4%
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逾六成人指港回歸後變差

1 : GS(14)@2017-06-10 13:04:19

【中大民調】【本報訊】政府慶祝香港主權移交20年,但港人心情各異。中大傳播與民意調查中心公佈的調查顯示,逾六成受訪者認為本港回歸後整體社會狀況變差,亦有近兩成受訪者表示曾考慮移居海外,反映港人認為前景並不理想。調查於5月23日至6月2日進行,電話訪問1,028名15歲以上的港人。結果顯示,過去20年來,62.9%受訪者認為香港的整體社會狀況差了,只有15.4%認為好了。33.4%受訪者對香港社會未來發展傾向感到悲觀,只有29.1%感到樂觀。調查亦發現,雖然受訪者對特區政府及中央政府的信任程度比前上升,但今年仍然分別只錄得4.86分及4.91分,低於5分的「一般」水平。


港獨支持率跌

中大新聞與傳播學院教授蘇鑰機稱,調查反映市民過去3個月的想法,其間並無重大事件發生。另一教授李立?則指,雖然特區和中央政府得分繼續上升,但實為不合格,反映不得民眾信任。至於2047年後香港的前途問題,有11.4%受訪者支持港獨,比去年17.4%低。李指受訪者取態與不同年齡、教育水平和政治取向有關聯;例如老一輩較支持「全面由中國直接管治」,年輕一輩則支持獨立。■記者楊桂銣



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170608/20048485
逾六 成人 指港 回歸 後變 變差
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李曉佳﹕內地餐館手機點菜 服務反變差

1 : GS(14)@2018-03-19 04:24:43

【明報專訊】近年來,內地致力推動的消費升級轉型確實取得一定成效,尤其配合互聯網平台的發展,除了已經愈來愈成熟的網購、外賣之外,網上訂枱、電子支付等等也日漸普及,甚至令人有一日千里之感。

為何這樣說?半年前筆者到北京,眼見身邊日常生活消費盡是無現金化,令身為香港人的筆者感嘆境外人士用不了電子支付的不便。近日再臨首都,兩次與朋友聚餐,又體驗到除了無現金化之外,還添上了「無人服務化」。

先說說這兩次經歷,第一次到一家中菜館,才剛坐下,侍應叫我們用手機掃描枱上QR code點餐,然而弄了好一會仍沒法搞明白這玩意,想找個侍應問問能否人手點菜,才發覺有數十張枱的餐館才只有5個侍應,叫了幾次才終於有人落單。

QR code點餐 缺人性化服務

到第二次去另一家餐廳,同樣可以手機點菜,這次學聰明的筆者終於首次「不假手於人」;但到上菜時又發覺問題來了,兩個人吃飯,點了一小吃兩熱葷和一鍋粥,沒料到粥沒說明是至少4人分量,結果當一大鍋粥捧上枱,筆者和朋友都納悶了。

看着吃不完的粥,筆記想起半年前在北京吃飯,點菜後侍應會貼心地提示分量是否太多或太少,會詢問有沒有戒口或不吃的食物等等,但隨着手機點菜的逐漸流行,像這樣人性化的服務就變得愈來愈稀罕。

無疑,消費升級是改善民眾生活水平的一大重要策略,但這兩次經歷所看到的,是消費升級帶來消費質量的矛盾,技術是提升了、效率也增加了,侍應的服務水平卻下降了。看着這些侍應的主要工作變成傳菜、結帳、收拾餐枱,與客人的交流減少,自然在應對客人的技巧上,也會相應降低。

再者,技術的進步,也減少了需要人手的工序,筆者好奇,如果日後自動傳菜等技術也成熟普及,那麼餐廳還需要聘請侍應了嗎?這又會否與中央強調要看就業不足的立場背道而馳?這又如何配合國家主席習近平所言要提高人民生活質量的兩個百年大計?難道當大部分人日後就從事送外賣或送快遞,就可以叫做全民就業?

減省人手違中央就業立場

再說多一件趣事,昨天筆者去吃飯,結帳等找續時,收銀員趁打印單據的間隙低頭玩電話,換了是以前,這肯定是令人覺得他在偷懶的舉動,但看真一點,原來他是用手機回覆客人訂枱要求,這正好反映中國的手機消費國情。

[李曉佳 財經澡堂]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7596&issue=20180315
李曉 內地 餐館 手機 點菜 服務 反變 變差
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349774

毛孟靜:居住環境變差因高地價政策

1 : GS(14)@2019-04-24 09:25:46

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 1388&issue=20190423
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【明報專訊】有80後年輕人租用前「鳳樓」翻新成貴價「劏房」,立法會議會毛孟靜認為,雖然香港人對「納米樓」早已見慣不怪,但港人居住環境日益變差,難免與高地價政策及香港人口「不自然地發展」有關。

對於上述事件,毛孟靜認為,整件事是「後生仔想搵快錢」,如果業主容許他把單位分租,不涉及合約問題,這是自由市場運作,亦不會從道德層面批評。此外,香港人早對「納米樓」已見慣不怪,這種「物盡其用」的情况只算是老生常談。

人口「不自然發展」令港人愈住愈細

不過,她認為,港人居住環境變差,一來與高地價政策有關,地皮以價高者得形式售出,樓價一定高;二來現時每日有150名單程證人士來港,香港的人口根本是「不自然地發展」,有人來、自然需要住所,所以居住環境變細,她認為政府可考慮循序漸進地降低每日持單程證來港人數。

另利嘉閣地產總裁廖偉強表示,若購入一個單位並分間作劏房,雖然風險不至於太大,但最好依正規矩入則申請,因分間房涉及消防等條例,萬一有意外發生,若有入申請,賠償亦會較少。

將單位「分劏」 回報更佳

事實上,劏房租金回報高,72不動產營運總監林美顏表示,現時太子一個約600方呎唐樓單位,賣價約580萬元,如出租整個單位,月租約1.3萬元,回報約2.7厘;若花約12萬元分間成4個實用面積約110至120方呎劏房,總租金可提高至約2.6萬元,回報達5.4厘。此外,若以短租形式租出,總月租隨時可達3.9萬元,回報提升至8厘。
毛孟 孟靜 居住 環境 變差 差因 因高 地價 政策
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