一輪牛市的路線圖,時刻提醒自己認清市場【警示】 價值堅守
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作者不詳
文章的開頭,我們先要破除一個錯誤的常識。絕大多數人都認為,經濟好了股市就好,經濟差了股市就差,其實宏觀經濟和股市的關系小得幾乎可以忽略。中國GDP增速是美國的4倍多,但A股跌出了屎,而美股連創新高。決定股市能否走牛的關鍵是:市面上有多少錢,以及這些錢願不願意進股市。炒房能賺錢,放高利貸能賺錢,何必來炒股?只有房子和高利貸這吸金黑洞沒人去玩了,這股市才能牛,此時股市就變成了下一個吸金黑洞。
A股已經熊了六七年,這已經是中國最長一次熊市,但光是這個因素還不足以結束熊市,關鍵是從今年開始樓市、理財產品這兩塊業務不行了。
從這兩塊釋放出來的資金起碼有數萬億,這些資金不會趴在銀行的賬上睡覺,必須要找一個出路,放眼望去,所有資產中最便宜的就是股市。
現在股市才2000多點,而十多年前的股市就有2000多點,你找不到比A股再便宜的資產了。中國的股市有個神奇的特點,
它可以在短短的1-2年里,把十年的漲幅都完成,但在絕大多數時間里都是下跌的。也就是說,漲兩年跌八年。如果你錯過那上漲的兩年,你就要苦八年。
光便宜還不足以結束熊市,還需要一個政策推動,那就是10月底馬上要開通的滬港通,A股不僅在中國是最便宜的資產,放到全球範圍內看,也是最便宜的股市。外國的資金可能會通過滬港通這個窗口蜂擁而來。美元和歐元的利率已經史上最低,這就說明洋人的資金成本非常低,他們借了如此廉價的資金,買入中國低估的股票,未來會賺到難以想象的財富。到時候中國人又會抱怨說:為啥把這塊最肥的肉給了外人?
以上這些是基本面分析,從技術面來看,股市也有走牛的動力。我們都聽說一句話:反彈不是底,是底不反彈。滬指從6000點下跌以來的任何一次較大級別上漲行情都屬反彈,原因是不論上漲幅度多少,都是在前期大幅下跌以後的上漲,屬於超跌反彈,並非牛市。而本輪行情與此前任何一輪上漲都不相同,並非在前期連續大幅下跌後出現的反彈,而是在經歷長時間震蕩築底的基礎上醞釀出的上漲行情。從技術面來看,這次上漲不是反彈,而是反轉。
既然文章的標題是《下一輪牛市的路線圖》,那麽老端就來猜一猜牛市的實現路徑是怎樣的。
1,這幾年老百姓大量的存款跑去買銀行理財產品,從去年開始是余額寶之類的寶寶軍團,理財產品本質就是地方政府和開發商的高利貸,他們拿了你們的錢跑去進行固定資產投資。理財產品收益率那麽高,貌似也沒啥大風險,那麽老百姓自然把股市的錢拿去買理財產品了。
2,經濟不太好,特別是樓市漲不動了。那麽開發商的投資就會謹慎,一旦開發商謹慎,地方政府也會謹慎,因為地方政府本質是搞土地財政。樓價漲,地價才漲,地價漲了,政府就能搞大規模基建了。
3,余額寶之類的寶寶軍團吸引了不少閑散資金,但政府一定有辦法把余額寶的收益打到5%,甚至是5%以下(目前只有4%多一點點)。此時余額寶也沒多大意思了。
4,由於經濟不好,上市公司也不敢追加投資,此時手里大量未分配利潤還不如分給股東算了。於是你會看到股市的分紅率大幅提高。
5,股市大比例分紅這件事兒,在以前是很罕見的,於是媒體不斷報道,這讓那些保守型投資人發現了機會,他們會想,與其買不知道誰發的理財產品,還不如買這些正經的上市公司,分紅率也不低啊。不僅比定期存款高,比余額寶高,甚至比理財產品還要高。此時理財產品不僅吸引力下降,發售規模也下降了。
6,光靠股市那點存量資金根本不可能折騰出牛市來,必須要吸引增量資金進場,第一批沖進來的增量資金是最保守的投資者,他們看中的只是低估值和高分紅,他們還沒想過投機這檔事。
7,能不能有牛市,就看這第一批沖進來的人能不能嘗到甜頭。如果他們能夠嘗到估值和分紅雙份甜頭,即不僅拿到了超過7%的分紅,股票本身的漲幅就很可觀。那麽他們就會產生賺錢效應。目前就是這個階段,典型例子如上汽集團,從3月底至今,股價上漲了59%,同時還有接近8%的分紅,可以說第一批沖進來的人都賺到了。
8,賺錢效應是一切牛市的基礎。一旦他賺到了錢,他就會不斷加大投入,而且還會鼓動別人一起來入市。如果出現了這一幕,那麽牛市就真的要來了。所以,這一步是最關鍵的一步,直接決定了這只是中級反彈,還是根本性的反轉行情。
請密切留意每周的A股新開賬戶數,目前大約每周新開15-17萬戶,在牛市頂峰,每周新開超過100萬戶。我覺得每周新開超過25萬戶就已經進入牛市中期了。 9,如果賺錢效應非常微弱,那麽這波行情就到此為止了,此時還是熊市思維,即每個反彈都是逃命機會,每次買入都讓人後悔。如果賺錢效應強勁,且媒體也不斷鼓吹,那麽就要立刻切換到牛市思維,即每個下跌都是入場機會,每次賣出更讓人後悔。
10,要想有賺錢效應,必須大藍籌要發飆。創業板漲那麽高,都沒有賺錢效應,這是因為創業板都是少數機構在玩,賺到錢的人比例很低。只有當中國石油、工商銀行這樣的大象開始起舞,才會有足夠的賺錢效應。
賺錢效應的目的就是讓沒買股票的人都砸鍋賣鐵入市。 2007年為啥股市如此發瘋?我們來轉發一段2006年底的報紙評論,我們看完就知道原因了:2006年年底,股指仿佛被工行、中行等大盤指標股給綁架了一樣,隨著工行、中行的不斷創新高,滬綜指在短短一個月之內從2100點漲到了2700點以上,
尤其令人瘋狂的是,工行、中行等股市巨無霸居然一次又一次被封到漲停,它們成千上萬億的龐大市值規模,居然在炒家的哄擡下,猶如一只小盤股被不斷拉高。【賺錢效應】 2006年底A股其實已經從最低點漲了一倍了(1000點到2000點),此時大盤股才開始發飆。下一次大盤股要發飆,A股必須先要漲到3000點以上才行。
11,目前炒股的人都是大爺大媽,年輕人很少,人民日報曾經發過這樣一篇文章《年輕人為啥遠離股市?》。現在股市里50到60歲以上的大叔大媽級股民持倉占比創下至少7年新高,而40歲以下曾經的主力股民占比連年萎縮。年輕人都跑去玩余額寶了,成立不到一年的余額寶,開戶人數就超過了股民數量。這簡直讓人看不懂,按理說年輕人風險承受能力高,但他們卻不炒股,跑去拿5%不到的年化收益率,而大爺大媽年紀大,反而風險承受能力高,都在玩股票。
12,年輕人都不玩股市這反而是好現象,這樣一來,等到將來A股漲到很高的點位之後,他們就會沖進來高位接盤。此時媒體上的黑嘴門再鼓吹巴菲特的長期投資,讓他們買下高市盈率的股票還打死都不賣,套了個結結實實。
13,牛市初期,大家都很膽小,沒人相信牛市到了,等到把新股民全部套在了高位,且所有人都相信大牛市來了。那麽此時,下一輪大熊市就該到了。
14,牛市能否啟動,最重要的就是三條,第一,被低估值高分紅吸引進來的首批投資者能否嘗到甜頭;第二,他們嘗到甜頭之後能否引發賺錢效應,繼而開始滾雪球。第三,到最後股市能否把新股民全部套在高位,不把他們套在高位,就不可能有現在滿倉的股民的暴富神話。
15,如果從指數上來看:
第一步:大盤極度悲觀,空頭肆虐,但是不創新低。
第二步:先知先覺資金入場,大盤反彈。 第三步:大盤回調確認。
第四步:藍籌股股指修正。
第五步:經濟面好轉,股指上升。
第六步:經濟繁榮,投資情緒樂觀,指數大幅上升。
第七步:市場極度樂觀,估值大大超越合理估值。【】
第八步:先知先覺資金撤退,大盤高位震蕩。
第九步:人人相信黃金十年到來,大盤會永遠上漲,此時牛市結束。
16,一旦進入牛市,那麽會發生以下這些事情:
全面消滅低價股,低價股包括兩方面,一方面是絕對股價的低,比如2元、3元的股票;另一方面是相對股價的低,比如市盈率不到8倍的個股,市凈率只有0.9的個股。這期間會湧現大量的戴維斯雙擊股。
券商和保險會被爆炒。
牛市炒券商,這個從來不錯,保險漲是因為保險公司有大量股票類權益資產,大盤一張,保險公司也會賺翻。某個公司只要參股券商概念都會被爆炒。
強者恒強,發瘋一樣漲的股票還會繼續上漲,追都追不回來。
所以在牛市里一定要敢於盈利,不能賺了點錢就害怕,就賣出。【敢於盈利和持股】
你熊市套了那麽多年都熬過來了,現在漲了反而就拿不住了?
每次漲多了,就會出現突然的暴跌,但跌完立馬就會反彈。
市場開始講故事,各種故事只要有人信,股價就會漲,漲完之後信的人就更多了。牛市里會出現大量的並購重組事件,每一次都會刺激股價發瘋一樣上漲。
圖中橫坐標是時間軸,縱坐標是價值軸。虛線是股市的真實價值,而紅線是股價,或者也可以說是股指。整個股市可以分為四個時期,分別是潛伏期、醒悟期、狂熱期和幻滅期。其中潛伏期延續時間最長,而狂熱期延續時間最短,但是潛伏期的股價幾乎很少上漲,絕大部分的漲幅都是在狂熱期完成的。
潛伏期是熊市的中後期,此時經濟數據非常難看,幾乎看不到複蘇的希望,絕大多數股民已經被深度套牢,媒體上關於股市的信息也不會有多少人繼續關註了。券商的營業部可以說門可羅雀,圍在一起鬥地主的股民都比看大盤的股民更多。但是那些聰明錢開始悄悄入市了,他們逐步逐步的吸納股票,他們堅信經濟複蘇是遲早的事情,目前的股票實在是太便宜了。
潛伏期之後是醒悟期,此時機構投資者開始大力加倉股票,並且集體唱多,股價第一次穿越了價值線,股市開始真正啟動了。有趣的是,此時散戶是凈賣出的,他們不相信股價能夠漲那麽多,所以遇到上漲就拋售,然後徹底離開股市。此時股價會有幾次大幅的下挫,這被稱為“空頭陷阱”。但是他們拋出的股票都被“聰明錢”撿入囊中。
【目前應該屬於醒悟期】 醒悟期之後是狂熱期,老百姓開始湧向券商營業部,人人都把自己的錢拿出來跑去買股票。大家都覺得,這輩子不可多得的賺錢機會就在眼前了,如果錯過了這個店,就沒有這個價了。
媒體此時也開始推波助瀾,成天播放股市的相關新聞,一會兒是某某民間歌手創作的炒股歌曲,一會兒是某某介紹投資的微電影。上班族在工作的時候,全都開著股市小窗口看盤,他們心里想的是:一天的波動就是我幾個月的工資啊,誰還好好上班? 【還沒到這一步】
每個人心里想的就是“貪婪”,此時的股市也非常順利,不管是什麽股票,你一買入就能賺錢,就算是什麽都不懂的傻子,只要買了股票,他就能輕松掙錢。
此時股價已經遠遠脫離了其真實價值。
一些聰明錢開始悄悄的撤離股市了。但是絕大多數人是不會走的,因為經濟數據非常好,不管是GDP、就業率、固定資產投資、出口全都保持在高位,實在看不到經濟會衰退的征兆。在股市的頂峰,人們喊出了一些奇怪的口號,比如A股最忽悠人的口號“黃金十年”,號稱股市還要漲十年,此時人們購買股票靠的只是幻覺了,股價幾乎是直線向上漲。支撐狂熱期到底能夠走多久的關鍵因素就是貨幣政策,在寬松的政策下,人們很容易搞到錢,那麽狂熱期可以延續的久一點。但不管多久,泡沫早晚會破滅的,正所謂“樹再怎麽長,也不會漲到天上去”。
狂熱期之後很快就是幻滅期,
股市急轉直下,最初人們開始否認並自欺欺人的說,這只是短暫的調整而已,結果股價還真的開始反彈了,此時就是“多頭陷阱”,但是股價卻怎麽也無法突破前期高點。
失望的人們開始繼續拋售,不管是聰明錢、機構投資者,還是散戶,此時一心想的就是趕緊跑,所以股價會在極短的時間里遭遇自由落體——市場崩潰了。此時買盤非常稀少,誰要是敢買入,立馬就是虧損。與此同時,糟糕的經濟數據開始不斷的擊垮市場信心,以前一直被人們所忽略的負面信息,現在竟然成了各大財經媒體的頭條。
幻滅期的末尾股價竟然大幅跌破了真實價值,甚至跌破了股市啟動之前的價格,大盤已經超跌了,市場上你能看到的只有兩個字“絕望”。這意味著一個重大的買入機會,最終股價會恢複到其內在價值上下波動,但不可能再有大漲,因為散戶們已經是“一朝被蛇咬,十年怕井繩”,沒有散戶的狂熱參與,股價是不可能有大突破的,然後就是綿延數年的大熊市。
歐央行QE遭“德國派”反對 默克爾警示QE風險
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盡管歐洲央行行長宣稱QE計劃獲得管委會“絕大多數”支持,彭博援引歐元區央行官員稱,這項購債計劃仍然遭到了管委會兩位德國成員帶頭的反對。當天,德國總理默克爾在冬季達沃斯論壇上也對這一最新刺激措施的潛在風險提出了警示。
歐洲央行周四宣布擴大資產購買規模的全面QE計劃,將從3月起每個月購買600億歐元,持續到2016年9月,若歐元區通脹回升接近2%則會停止購債。如果持續到明年9月的話,總規模接近1.2萬億歐元。
據彭博援引知情人士稱,歐洲央行管委、德國央行行長魏德曼,以及執委會成員、德國央行副行長Sabine Lautenschlaege對上述購債計劃表示反對。而其他幾位管委會成員,包括荷蘭央行行長Klaas Knot,奧地利央行行長Ewald Nowotny,以及愛沙尼亞央行行長Ardo Hansson也對目前開啟這項全面購債計劃表達了保留意見。
德拉吉在新聞發布會上表示,25位管委會成員的“絕大多數”都同意采取行動,因此央行並沒有對這項計劃進行正式投票。
事實上,默克爾執政聯盟的成員在過去數月里一直抵制這一計劃,而魏德曼更是在去年六月稱該計劃為“甜蜜的毒藥”。正在瑞士達沃斯參加冬季達沃斯論壇的默克爾也不失時機地對歐央行QE計劃表達了間接警告。
“世界正充斥著大量流動性”,而各國政府應當抓緊時間削減債務,默克爾表示:“流動性供給會讓人無法看清誰是有競爭力的,而誰還沒有競爭力。”
默克爾的言論突顯了歐元區經濟改革的風險,這也是她目前為止對歐央行行長德拉吉1.2萬億歐元購債計劃的評價。
盡管默克爾也表達了對歐洲央行獨立性的尊重,但她的言論反映了德國當前執政黨對歐央行日益增加幹預舉措的不滿——因為作為歐元區的“老大哥”,支持歐元區外圍弱國的幹預措施很大程度上都會讓核心國家買單,尤其是德國。
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一個橫跨A股、港股的投資者的迷惑與警示
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一個橫跨A股、港股的投資者的迷惑與警示 作者: 格隆匯 李莎莎
導讀:這是格隆匯會員李莎莎在讀了心中無股HK的文章《格隆匯會員深度思考之:港股小盤科技股將是今年最大的投資機會》後在地鐵上分享的觀點,其中她對港股的炒作邏輯很值得參考。
首先謝謝格隆匯一直的無私分享和付出。感恩。桃李不言,下自成蹊……祝福格隆匯越來越好……
我是香港一家券商的工作人員,大本營是香港和港股,但長期候鳥一樣在兩地市場尋找機會。3月下旬,我清掉了大多數A股,重新回來看港股。
對格隆匯公眾號上香港小盤股的那篇文章(請參閱格隆匯網站文章《格隆匯會員深度思考之:港股小盤科技股將是今年最大的投資機會》)中觀點,我認可,不全面贊成。自己的幾點思考,供指正:
一、對香港市場的預期 1,是深港通及未來國內對香港市場的進一步開放; 2,是國內香港的估值差異; 3,是香港政治未來發展的預期。 以上三者其實密不可分,尤其第三者。如果政治上能夠有所塵埃落定,以港股目前一天600億的成交,A股稍微轉移或者漏點水過來就足以產生一波大行情。 所以這波香港可能會有的行情,與去年此時引起的滬港通行情可能在行業及其爆發力方面會有很大不同。
二、這波行情的主邏輯 毫無疑問是做差價。 但這個差價不是過往Ah的簡單差價,而是A股過於高估的行業估值與港股這邊顯得過低的估值差價,是一種更廣泛意義上的差價。這種差價的對標不是同一只股票,而是對標行業。
三、行業及個股選擇 市場資金和目光過來時,很多人首先考慮的是券商股。尤其是中資券商(此處省略10000個字,需要交流私聊)。自己覺得中資券商也是不錯標的,亦是首選配置之一,但要看下每個人或機構的資金體量。中資券商股的爆發力在這輪行情里能走多遠,及其爆發性是否有標桿意義值得考量。
其次,香港科技股。
再次,具有想象空間的香港市場獨有行業。如1661。但她現在還有一點兒不明確因素。不方便說。Anyway,這是一個好團隊帶的好標的。
最後,現金流超好的消費類。 還有喜歡去澳門賭博的同學考慮做個仙股組合,小仙股不建議拿一只,無論你對這公司未來及要做的事情有多確定。
最後的最後,在地鐵上碼字真TM辛苦!
補充:以上是早上上班地鐵上寫的一段話,現在補充兩點:
第一:這波如果香港有行情,要參照A股定價最高的那些票在港股里找便宜的。實在沒有力氣解釋了。各位自己想原因。順便認真警告下港股有很多騙子股票,現在要選的是價值低估,或者跟A有嚴重偏差,不是(¥¥¥)看起來股價便宜的;
第二:昨天市場的暴動跟上周五消息有關,真正香港市場起來也要政治明確了才好。現在追高的同學一定要掂量一下手里的貨色。
第三:建議上波滬港通賺錢的同學,這次一定要稍微調整下自己的邏輯……
作為一個香港機構,嗅到牛味的我去年四月份開始常駐深圳辦公室,之後就一直跟國內客戶和營業部借滬股通之名流浪在A股市場,已然忘了老本行還是港股。A股摧枯拉朽的能力一次次讓我驚訝,也一次次顛覆我學習過的一點點兒投資邏輯和理念。昨天的市場又是神一般的存在。
坦率說:作為投資行業的一個小小服務員,這樣的市場表現遠遠在我的學識之外,但本能直覺依然是客戶和朋友們不要放棄賺錢的機會。自己也盡可能的學著不沈迷執念,去適應市場的邏輯。
當然,我會時刻做好安全撤退的準備,這也是我3月下旬清掉很多A股的原因。
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由李大霄警示風險引出的市盈率估值的問題
xuyk的博客
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首先必須特別說明一下,本人寫這篇小文決不是有意唱多,也決不是想反對李大霄的警示及預言,只是為了闡述一個觀點:用市盈率來斷定股市泡沫缺乏科學依據。
昨天,一位朋友傳來大眾證券報的一篇報道:李大霄感到市場越來越危險,泡沫要破裂讓他幾天沒睡好,他要把“真相說出來”。
那麽李大霄所說的“真相”是什麽呢?他說,現在的泡沫已經可以媲美人類股票歷史上任何一次。“現在的市場,44.89%的股票大於100倍PE,一半以上股票高於86.64倍,70%的股票估值水平已超48.6元中石油。”“在6124點的時候,只有42%的股票超過100倍,如果從高估的這部分來看,高估的比例比6124點時還要嚴重。”
原來李大霄要說的真相就是市盈率數據。顯然,李大霄認為泡沫極其嚴重的理由是:以市盈率作為估值的唯一根據,並以歷史數據為準,現在大多數股票的市盈率已經超過了歷史水平。
這里,我們根據股市的基本屬性來簡單地辨析一下這個問題。
一、用市盈率來判斷股市泡沫程度,勢必要拿歷史數據來作比較。這樣的話,就把市盈率作為估值的依據,也就等於把股票當作是一項固定收益票證資產了,因為我們都知道,市盈率的含義是股票的價值來自其未來收益的折現。其實,股票是一項風險權益資產,而非固定收益資產。由於股市的未來始終是不確定性的,人們越來越認識到,這個“折現法”是難以對股票確切定價的,所以相應的現金流和折現率什麽的都是當下不得而知的。那怎麽辦呢?只能以歷史數據為準,但這必須有個前提,那就是歷史必然按照這些歷史數據重演,否則,依據市盈率的方法就行不通。要是歷史一定在未來重演的話,那股市也就不存在未來的不確定性了。矛盾了吧?你想,用以前的“舊常態”來斷定如今的“新常態”適合嗎?歷史是創造出來的,不是用以前的歷史數據演繹出來的。
二、現代金融學早已證明:股權收益率是資產結構的函數,這也就是說,即便是兩家一模一樣的企業,只要其資產結構不同,其股票收益率就會不同,市盈率也就必然不同。你想,就連兩家一模一樣的企業,它們股票的市盈率都會不同,更何況你現在用中石油的市盈率來衡量眾多的中小盤股票或創業板股票,合適嗎?
上面講的是理論分析,那麽事實上是怎樣的呢?我們不妨回顧一下李大霄一路過來對創業板泡沫的評估及預言,發現他屢言屢錯。他自己的實踐已經足以證明了:用市盈率來衡量股市泡沫和斷定其破滅是缺乏科學依據的。是不是?
關於用市盈率作為估值方面的問題,我以前有過兩篇小文:《談談“李大霄警示創業板風險”》(2013年5月29日)、《聊聊股市泡沫問題》(2013年5月27日)。
當然,股市的風險是漲出來的,漲得越高,風險越大,市盈率也將越高,因此,李大霄在目前股市日益發瘋的時候,不畏讒言,發出聲音,警示人們,防範風險,充分體現了一個分析師的良知和責任,這是難能可貴的,令人可敬可佩的!投資者應該倍加重視,千萬不可掉以輕心!當前,風險肯定是越來越大!
河北食藥監撤銷“安全警示”,輝山乳業可以喘口氣了!
來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4693307.html
河北食藥監撤銷“安全警示”,輝山乳業可以喘口氣了!
第一財經日報 張誌偉 2015-09-30 08:59:00
9月29日晚間,河北食藥監局發布《關於乳制品中硫氰酸鈉風險監測情況的說明》,承認9月24日發布的《食品銷售安全警示》對消費者的健康風險低,決定撤銷該警示。
9月29日晚間,河北省食品藥品監督管理局(下稱“河北食藥監局”)發布《關於乳制品中硫氰酸鈉風險監測情況的說明》,承認9月24日發布的《食品銷售安全警示》對消費者的健康風險低,決定撤銷該警示。
這也意味著,自9月24日以來持續發酵的輝山乳業高鈣奶河北被下架一事有了新進展,疲於招架的輝山終於可以喘口氣了。
河北食藥監局方面稱,該局在近期食品安全風險監測中發現,有一批次標稱遼寧輝山乳業集團生產的高鈣牛奶中硫氰酸鈉檢測值為15.2mg/kg,高於國家食品安全風險監測參考值(≤10mg/kg)較多。鑒於原衛生部公布的《食品中可能違法添加的非食用物質和易濫用的食品添加劑品種名單(第一批)》中明確規定,硫氰酸鈉嚴禁用於乳及乳制品中。
經組織專家初步研判,認為存在一定的風險。考慮到公眾對乳品安全非常關心,從防範風險和維護公眾健康的角度出發,河北食藥監局9月24日發布了一期食品銷售安全警示。
警示發布後,根據消費者的反映,河北食藥監局又對市場銷售的標稱輝山乳業集團生產的其他7批次液態乳產品進行了應急抽樣檢驗,7批次產品檢驗結果在2.7~4.2mg/kg之間。鑒於牛乳中本身存在一定的硫氰酸鈉本底值,且國際食品法典委員會(CAC)規定生乳中允許添加硫氰酸鈉的限量值為14mg/kg,結合應急抽樣檢驗結果,經再次組織專家研判,認為此前發布的15.2mg/kg檢出值對消費者的健康風險低。考慮上述因素,河北食藥監局決定撤銷9月24日發布的該期食品銷售安全警示。
但輝山為此受到的影響誰來補償,河北食藥監局在此次說明中並沒有說明。《第一財經日報》記者就此第一時間向輝山方面了解下一步怎麽做,公司相關負責人稱“還不知道”,但還會將“置疑”進行到底,以還自身清白。
編輯:陳姍姍
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i 黑馬訊 10月9日消息,國家網信辦官網發文嚴厲警示標題黨、圖片黨,以下是全文:
移動互聯網技術的快速發展以及微博、微信等社交平臺的普遍應用,使得碎片化閱讀逐漸成為人們閱讀的主要方式。移動端的內容制作與PC端有著很大區別,短小精悍、標題精彩已經成為碎片化內容必須具備的魅力。一個精彩的好標題往往會成為決定一條微信或微博轉發量多少的關鍵因素。但把標題做得既精彩又貼切,並不是一件容易的事。
為了使平淡無奇的內容吸引更多的讀者、網民關註,片面追求標題的精彩,很多媒體從業者忽視甚至無視標題與內容的貼切關系,成為標題黨的一員。標題黨,從有媒體的那一天就存在。隨著移動互聯網技術的快速發展、媒體形式和傳播方式的不斷創新,標題黨擁有了更廣闊的發揮空間。他們活躍在互聯網上,利用各種所謂頗具“創意”的標題“掛羊頭賣狗肉”,利用網友的獵奇心理,博取瀏覽量。隨著微信等社交平臺的普遍應用,一種新的群體又應運而生,即用一些極具吸引力但與文章內容毫無關聯的圖片,作為微信文章的標題圖片,以獲取關註提高瀏覽量,這個群體目前被戲稱為“圖片黨”。
只要打開微信、微博,各種“引人遐想”的標題和圖片隨即充斥手機屏幕。中國網信網編輯還舉出了一些“標題黨”“圖片黨”經手的作品範例。
標題的魅力在於能言簡意賅、提綱挈領地表達通篇文章的主題和觀點。標題制作是要通過傳達文章主要內容或部分內容以達到吸引讀者閱讀文章的目的。為了達到這一效果,精美的辭藻和對內容的精辟提煉是必要的,但縱觀目前微博、微信朋友圈中所傳播的一些信息,文不對題、低俗暴力、誇張驚悚、故弄玄虛以及無底線的懸疑已經成為某些傳播者制作標題的幾大法寶。這表面看似誇大、調侃或無厘頭的手法,其背後其實隱藏著巨大的商業利益。互聯網時代,“註意力本身就是財富”,微博、微信通過吸引粉絲、提高流量以及高頻率的轉發,換取的是商家的青睞和數額不菲的廣告收入。
近些年,針對微博、微信中存在的造謠傳謠、散布淫穢色情內容等問題,幾大微博、微信公眾平臺運營商也在逐步完善相關的規定條款。同時,這些公眾平臺發布了規範運營公告、建立辟謠中心,並適時更新對於違規微博、微信公眾號的處罰結果。但我們不難發現,在這些管理措施中,還沒有涉及微博、微信標題及標題圖的管理措施及。同時我們也應該註意到,由於各種因素的制約,現有的微博、微信公眾號魚龍混雜,其背後運營人員素質良莠不齊,這無疑也為不良標題的滋生和傳播提供了土壤。
2015年1月10日,福建漳州26歲青年吳海雄在他經營的微信公眾號“石獅民生事”上發布信息“昨晚,石獅,震驚全國!一家34口滅門慘案!轉瘋了!”稱福建石獅一家34口被殘忍殺害,其中一名有孕在身,並指稱犯罪嫌疑人逃往北流方向,警方正在進行調查。而文章結尾處附上的卻是一張34只死老鼠的圖片。該條微信隨即被瘋狂轉發引爆朋友圈。7天後,吳海雄因涉嫌“虛構事實擾亂公共秩序”被石獅市公安局處以行政拘留10日的處罰。
目前微博、微信標題和標題圖的亂象已引起相關管理部門和社會的廣泛重視。“石獅滅門慘案”中涉事男子因虛構事實擾亂公共秩序受到了應有的處罰,同時該案件也將“標題黨”推向臺前,並對這一群體發出了嚴厲的警示:標題黨、圖片黨們如繼續不顧公共秩序、道德良知肆意發揮,一旦突破法律底線,恐怕悔之晚矣!
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蜻蜓FM造假疑點重重,警示眾多項目的不歸路
來源: http://www.iheima.com/space/2015/1111/152746.shtml
導讀 : 創業者不要限於追逐資本的狂熱里,不要被互聯網思維弄昏了頭腦。
文/葛誌剛
昨天早晨在吃早飯的時候,手機上刷出來蜻蜓FM流量造假、虛假廣告點擊被曝光的事件,而事情已經演變到,該後臺程序已經被眾多好奇心重的技術大牛從技術上驗證了,雖然蜻蜓FM一直在極力否認,該事件似乎疑點重重。
頗有諷刺性的是,網友貼出的反編譯代碼中,後臺刷單程序的名字,一個是“普羅米修斯”,一個是“宙斯”,一個是無所不能的眾神之神,一個是犯下天大忌諱,將火從天堂偷到地獄的冒險王神祗,起了這倆名字,莫非程序開發者,真的以為無所不能?
而在分發市場、合作商家、投資人、用戶之間左右逢源的蜻蜓FM,莫非真的就是能如天神“宙斯”一樣無所不能?
而如果將不該在人間出現的火把,比喻為“刷單、數據造假、融資金額造假”,那麽,盜火的“普羅米修斯”,又豈止是一位,讓我們轉個圈兒,環顧創投圈里,造假的又何止蜻蜓FM一家?他們是否都存在原罪?
舉例, 某一家號稱高端消費平臺的項目崛起,在數年之間落戶全國各地甚至海外,聲勢之大,無出其右,然而去看一下媒體新聞,掃一眼基本就是槍手稿,在重金投入了百度推廣等搜索推廣的同時,alexa排名不過僅區區的十幾萬名,
而且,更蹊蹺的是,追蹤一下大部分訪問流量的目標頁面,竟是都來源於一個只有幾行代碼的無內容頁面,實在與其在媒體上的浩大聲勢不相稱。
由此,國內最早從事風險投資的賽富基金首席合夥人閻焱,曾經直言不諱的說過,目前國內“創業忽悠、融資造假規模之大,20年未見”。他說“我們所碰到的情況就是創業企業在點擊率、在用戶數轉化率等數據是全商業的造假,而且造假誇大已經成為中國互聯網常態。
假如我們來采訪一下該項目的負責人,來設想一下這樣的有趣場景:
小編:“我說你一個好好的孩子,你為毛要說假話?”
---負責人:“妹的,你以為我愛造假啊,我沒辦法啊!”
小編:“這話不由衷,誰拿槍逼著你了?”
---負責人:“投資方說了,這一輪要達到XXXX用戶,XXXX平均月流水,達不到就不給下一輪錢,不給下一筆錢的話現在每個用戶補貼著推廣,每天無數的錢只有出去,當中回來的很少,看看賬本兒,分分鐘我是要上吊的節奏啊!”
小編:“你這孩子實心眼,非得補貼著推麽,不補貼不就能多撐三五個月了”
---負責人:“小編你是不是實習生啊?你站著說話不腰疼啊,不補貼咱能推的動麽,你不看看拿了投資的那幾家都在玩命的砸錢補貼推廣,不補貼推廣慢的跟蝸牛一樣,達不到對投資人承諾的發展速度,我是一樣會被下課啊,何況還有業績對賭協議,,,,”
小編:“!@#¥#¥R%#%$@%……&”
如果說,創業的渴望是推動創業者前進的“原力”,那麽,“原罪”我們也找到了,那就是創投資本對於"規模和利潤"的極度貪婪,形成了高高的達摩斯客之劍,高高的懸在被投資企業的團隊腦門兒上面,沒準兒什麽時候進度達不到預期,“天子一怒,伏屍百萬”,創業者只好下課了。
因此,極度浮躁、急功近利的國內創投企業圈里,用戶數據造假成為常態,粉飾業績成為日常功課,刷單和自買自賣成為了大家都在後臺樂此不疲的遊戲,一旦這種內幕被競爭對手無情的曝光,就將成為滅頂之災。
除了蜻蜓FM,近期的類似案例還有“一畝田”,一家在“數據造假”爭議中的農產品電商企業的突然寂寂無聞。
我曾經不止一次的和創業者朋友們說過,如果你的模式不成熟,商業邏輯和財務模型都還處在早期的摸索階段,盡量不要去追逐風險投資。如果你本來的短板是一分,投資資本進來,將會放大你十倍的業務規模,但同時也會十倍放大你的風險,將你的缺陷放在聚光燈下暴露。
如果沒有經過“試錯”階段,拿到投資也會使得創業者的心態發生改變,產生了人格的自我膨脹,進而出現過度自信、過度擴張,迷戀於聚光燈下的虛榮,甚至喪失進取精神等。
因此,在你創業極度困難的時候,如果模式沒有驗證成熟,不要急於通過業績造假、團隊造假等方式去尋求風險投資,一旦你開始了,即使你成為聚光燈下的明星被投企業,也可能是從此走上了一條不歸路。
聖創創業的王興國也曾經說過,“很多企業不是死於錢太少,而是死於錢太多”。
看一下我們國內眾多的被投項目,很多已經融到了E輪、F輪,仍然無法實現上市,最初的早期投資者也無法退出,只能估值打折,眾多機構跟投來共同“添一把火”,最後如能實現“賣身”或者“流血上市”,也算是創投企業中的“幸運兒”了,仍然算得是“萬綠叢中紅一點”。
而這個公認的資本寒冬,很多項目到了D輪之後,已無“接盤俠”,這個時候才知道,究竟是誰在“裸泳”,這個時候我們也才能看清楚,原來被投企業的投資價值,並不是以刷單造假行為為轉移的。
根據數據,眾多早期初創項目,一般獲得風險融資的成功概率是2%左右,而獲得天使輪,A輪融資的項目,離成功還有很遠。因為,從A輪到C輪,能成功走到C輪的企業,不過僅僅有20%左右,高達70%~~80%的項目在A輪,或者B輪之後因為未達到承諾的發展目標,而成為資本的棄兒,消失在公眾視野中,最終賣身或者清盤了事。
在這個冬天,蜻蜓FM警示我們:創業者不要限於追逐資本的狂熱里,不要被互聯網思維弄昏了頭腦,不要時不時想搞一個“大新聞”,遠離聚光燈,遠離刷單和數據來吸引投資的魔鬼誘惑,像88歲高齡的褚時健專心橙園、至今親手試雞糞一樣,精心打磨商業產品和服務,提升核心競爭力,提升項目的存活能力、綜合效益和成長性,才是正道。
落葉飄零,北風蕭瑟,對於眾多創投項目來說,審慎的穩步推進,完善商業模式和聚集資源,或許能在過冬的日子里,身上多幾件棉襖。而鋌而走險,投資冒進,精力都放在不斷造假和公關炒作上,只會讓這條路,變成一條永遠回頭、充滿危險的“不歸路”。
版權聲明:
本文作者葛誌剛,文中所述為作者獨立觀點,不代表i黑馬立場。
警示圖形為何難登中國煙盒之上?
來源: http://www.yicai.com/news/5012839.html
在煙草既得利益者和控煙倡導者之間,一直都是硝煙彌漫,即便面對法律規定,煙草既得利益仍然在規避著核心問題,特別是警示圖形上煙盒之事上。
世界衛生組織《煙草控制框架公約》(下稱《公約》)第11條早已規定:圖形健康警告占煙草制品包裝的50%或以上,並且政府建立每12到36個月修改健康警告內容的輪換制度。這條《公約》已在中國生效十年,中國政府有義務也有責任按照憲法規定和《公約》要求,明確告知公眾煙草的危害。但是2014年中國卷煙年產量約為1304.9億盒,始終沒有圖形警示。
“圖形健康警告比僅有文字的健康警告能更有效地傳播煙草使用對吸煙者的危害,越來越多的國家擴大了圖形警示的尺寸,超過60個國家和地區的圖形警示面積大於50%。而提高公眾對煙草危害的認識和減少煙草使用的最有效政策。”北京市朝陽區疾病預防控制中心王兆南表示。
煙草對人體的危害已經眾所周知,據《2015中國成人煙草調查報告》:中國人群吸煙率為27.7%,其中男性吸煙率為52.1%,女性為2.7%,總吸煙人數達3.16億人,吸煙者人數比2010年增加1500萬。《柳葉刀》有文章稱,如果保持現有吸煙率,1/3中國年輕男性將死於吸煙相關疾病。
世衛組織呼籲所有國家做好對煙草制品采取平裝(標準化包裝)的準備。鼓勵各會員國在逐步采用平裝的過程中,加強包裝和標簽措施,平裝是減少煙草消費的有效政策。
“圖形警示是最有效、最清晰地將使用煙草的健康風險傳遞給公眾的方法,它能夠最具體、最清晰、最明確地將使用煙草的健康風險傳遞給公眾;可以使文化程度較低的公眾也清晰地了解吸煙對健康的傷害;隨卷煙流播,使最廣大、最需要得到警示的人都能方便地得到;而且圖形警示是一種最經濟的告知危害的手段;圖形警示的政策最能表明政府控煙的決心。”新探中心項目部副主任龍軍表示。
對於圖形警示上煙包,在中國的 煙草市場上還難以實現,兩會代表委員連續十年提出圖形警示上煙包的提案議案,煙草業置之不理。龍軍表示,目前煙草業的拖延策略是“再改,還是籠統、模糊的警語,底色沒變化,就是不上圖。煙草行業認為采用圖片警示是我國政府代表團在《公約》談判時的一貫立場,我們和日本、韓國持相同立場,反對卷煙包裝使用圖形警示;《公約》未對卷煙包裝采用圖片警示形式作強制性規定;《公約》大多數締約方的卷煙包裝並未采用圖片警示,只有部分締約國使用圖形警示、日本、韓國也沒有上;同時認為上圖不符合中國文化傳統。”
而在3月15日,煙草專賣局副局長段鐵力在兩會期間稱,“在煙盒上印警示圖標不符合中國文化傳統,並不打算上圖”。
但是事實上,截止2015年,至少有85個國家/司法管轄區煙盒包裝實施圖形警示,覆蓋全球過半人口;超過60個國家圖形警示面積大於50%;圖形警示面積越來越大,尼泊爾90%,泰國85%,澳大利亞、烏拉圭、文萊、加拿大、尼泊爾、緬甸在75%以上。2016年,印度將圖形面積從正反面20%擴大到85%。
王兆南在調查時發現,有85%的學生註意到煙包上的文字字樣,但僅有6%知道煙草的危害,87%的學生看到圖形警示不舒服(吃驚、震撼、恐懼、惡心),79%的學生認為圖形警示直觀顯示煙害,73%的學生認為圖形警示比文字警示告知煙草危害更具體有效。
“警示圖形上煙包是公眾支持的明白直接告知煙害,能減少吸煙和勸阻戒煙的有效措施,國內警示圖形上煙包刻不容緩!”王兆南表示。
警示圖形的有效性,已為越來越多的國家認同。同時,不同民族、歷史和文化的國家都用實踐證明了實施圖形警告的可行性。煙草包裝采用醒目的文字和大幅圖形的健康警告標識是降低煙草使用國家戰略的一個重要組成部分。但是警示圖形上煙包在中國如此步履艱難,還需政府進一步推進。
證監會警示風險:老虎證券等交易平臺無法律保障
證監會今日發布非法證券期貨風險警示指出,目前除合格境內機構投資者(QDII)、“滬港通”機制外,證監會未批準任何境內外機構開展為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。
有投資者稱,最近看到有“老虎證券”、“富途網絡”、“積木股票”等網站和移動客戶端,可以提供美股、港股等境外證券的買賣服務,並詢問是否可以參與。
證監會方面回應稱,境內投資者通過境內互聯網公司的平臺網站或移動客戶端參與境外證券市場交易,由於沒有相應的法律保障,且證券投資賬戶及資金均在境外,一旦發生糾紛,投資者權益將無法得到有效保護。請勿參與此類投資,以免遭受損失。
證監會提示,按照現行法律法規,境內居民可以通過購買合格境內機構投資者(QDII)基金產品份額、參與“滬港通”交易等合法渠道投資境外證券市場。請通過合法渠道參與境外證券市場投資,以免上當受騙。
我國《證券法》規定,未經國務院證券監督管理機構批準,任何單位和個人不得經營證券業務。我國《證券公司監督管理條例》規定,境外證券經營機構在境內經營證券業務,應當經國務院證券監督管理機構批準。
附風險警示公告全文
證監會警示互聯網境外炒股 “老虎證券們”的發展之困
對於那些新金融領域的創業企業而言,資質和牌照問題如同一把懸在頭頂的達摩克利斯之劍。隨著監管的收緊,那些遊走在監管真空或灰色地帶的業務,它們的命運正變得岌岌可危。
7月26日,證監會在其官網發布境外投資風險提示,點名“老虎證券”、“富途網絡”、“積木股票”等網站和移動客戶端提供美股、港股等境外證券買賣服務。
該風險提示引用了《證券法》和《證券公司監督管理條例》中的規定,間接否定了目前市面上那些“境外證券經營機構+境內互聯網公司”合作進行境外證券買賣業務模式的合法合規性。
證監會表示,目前除合格境內機構投資者(QDII)、“滬港通”機制外,未批準任何境內外機構開展為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。並且,從保護投資人的角度作出警示,“請勿參與此類投資,以免遭受損失”。
互聯網境外炒股的爭議
仔細分析,證監會此次風險提示主要涉及兩個方面:
資質問題。根據業內人士介紹,目前在境內提供美股、港股等境外證券買賣服務的平臺大致可以分為三類:
1.中資券商,例如,招商證券、海通證券、光大證券等;2.外資券商,例如,盈透證券(IB)、斯考特、嘉信等;3.互聯網平臺,例如,老虎證券、富途網絡、積木股票。
此次被點名的互聯網平臺中,成立於2012年的富途證券(富途網絡系富途證券的軟件服務提供商)是香港證監會認可的持牌法團(中央編號AZT137)。目前擁有香港1(證券交易)、2(期貨合約交易)、4(就證券提供意見)、9(資產管理)牌照。
而老虎證券的情況則相對複雜,其官網上介紹是“華人地區知名美股券商”,但事實上在美國證監會(SEC)、美國金融業監管局(FINRA)、美國證券投資者保護公司(SIPC)並沒有相關的公司信息。
據業內人士介紹,老虎證券確實擁有一張金融服務提供商的牌照,但是新西蘭而非美國牌照。其美股交易實則都是通過美國盈透證券進行,這家成立於1979年的公司是美國最大的互聯網證券底層通道提供商。
積木股票方面,根據其母公司PINTEC集團26日的回應,積木股票中涉及美股交易的功能已經於2016年5月底出售給美國持牌投資顧問公司BBAE,2016年6月初啟動了用戶遷移工作,現此項工作已全部完成。
按照證監會的說法,“我會未批準任何境內外機構開展為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。”所以,即便富途證券和老虎證券在境外都擁有一定的的資質,但在境內獲取客戶和提供服務卻並沒有獲取相應的資質。
不過,業內人士對該說法也提出了質疑。因為目前通過互聯網的渠道,包括盈透證券(IB)、斯考特、嘉信在內的外資券商的服務已經覆蓋到國內,境內投資者可以通過它們的官網進行註冊和交易,而這些機構也並不需要中國證監會的批準。
另外,盡管中資券商在香港的子公司擁有境外證券買賣服務資質,但其境內服務和獲客的大部分依然是通過境內的公司在線下完成,所以嚴格來說也並沒有完全符合上述監管的界定。
綜合來看,此次點名老虎證券、富途網絡更像是監管部門對於新金融領域創新的又一次警示。最近,包括央行行長周小川在內的多位監管部門人士已經在多個場合表示,當互聯網企業涉及金融業務就需要牌照或者遵照既有規則。
外匯管制。相比在資質上存在的瑕疵,試圖繞過常規渠道進行境外投資,踩上了外匯管制的灰色地帶恐怕才是這幾家平臺被點名更重要的原因。上述某被點名平臺人士告訴第一財經記者,證監會此舉很大一部分原因是配合外管局防止資金通過資本市場外流。
而從數據上來看,老虎證券和富途證券這兩家平臺的業務規模和增長速度都不容小覷。截至目前,富途證券的用戶已有1979151名,涉及交易金額2780億元。老虎證券方面,根據其最新數據,2016年5月,其月交易額已超過65億元。
不過,業內人士也表示,有需求就有市場。當下,在全球化投資和互聯網金融發展的大趨勢下,這樣的服務和產品很難被完全禁止。只要貨幣在資本項目下沒有實現自由兌換,僅靠少量的滬港通或QDII解決不了居民海外配置資產的需求。
互聯網證券的創新之困
盡管這次只有3家涉足境外證券業務的互聯網平臺被點名,但監管的姿態也足以讓不少互聯網金融平臺捏一把冷汗。
還記得上一個互聯網證券領域被叫停的“創新”業務——網絡配資麽,伴隨著牛市的出現,數百家網絡配資平臺如雨後春筍般湧現。但隨著監管的一紙禁令,這個已經數百億規模的細分市場在短時間內便迅速覆滅。
據第一財經記者不完全統計,目前市場還有不少涉及美股、港股,以及A股證券投資業務的互聯網平臺,例如,雪球、牛股王、財說、摩爾金融、傻瓜理財、新浪理財師等。而其中不少平臺都曾是資本追捧的對象,在短期內完成了多輪融資。以此次被點名的富途證券和老虎證券為例,其中前者就獲得了騰訊控股、經緯、紅杉的兩輪融資,後者也完成了真格基金、險峰華興、小米等參與的兩輪融資。
上述各個平臺,它們早期多以提供投資資訊和策略為主,不少平臺還加入了社交屬性,在積累了一定的用戶基礎後,大部分的平臺都通過對接券商開通了交易功能。
其中某平臺CEO告訴第一財經記者,目前來看,涉及境外股票投資業務的平臺可能會在短期內受到較大沖擊,而針對A股市場的平臺,未來的一個發展方向可能就是為券商導流,成為他們獲客的一個渠道。
據記者了解,此次被證監會點名的老虎證券已經完成了與中信證券的系統對接,歷時一年終於打通A股的開戶和交易。這家“大客戶”居多的老牌券商,試圖通過這個年輕的互聯網品牌吸引更多新的用戶,並加快自己的互聯網業務轉型。
此次證監會對於互聯網平臺境外證券買賣服務的警示會產生多大的波瀾目前還尚未可知,但再一次明確的是,新金融領域的創新將面臨越來越嚴峻的資質“大考”。
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