BIS警告：全球風險助長信貸泡沫
http://wallstreetcn.com/node/20500國際清算銀行警告，全球資產價格已經漲到了5年前信貸泡沫以來的最高水平，可能將再度與真實經濟失去相關性。
國際清算銀行（BIS）在一份季報中表示，「考慮到其風險的大小程度，一些資產的價格顯然處於歷史記錄中的高水平位置。」
抵押貸款債券的收益率已經降至記錄最低水平。而且公司債的息差也已經縮小至2007年的水平了。國際清算銀行警告稱，在經濟預期普遍走弱的背景下，這是一個非常罕見的情況。
此前，IMF和OECD都相繼下調了2012年和2013年的全球各地經濟增長預期。國際清算銀行表示，「不同尋常的是，股票和固定收入的增長背景是全球經濟前景低迷。過去，經濟增長的預期降低通常會導致違約率上漲和債券收益率上漲。」
更奇怪的是，美歐公司都警告稱利潤有可能會大幅下滑，國際清算銀行稱，華爾街的盈利預期下降「尤為明顯」，下調預期的公司比例「不同尋常的高」，但是股價卻還在上漲。
下圖為公司股價和盈利的走勢對比：
國際清算銀行還表示，債券投資者稱，相比過去而言，現在的風險回報越來越少，但在銀行存款利率接近零、其它低風險投資走弱的背景下，實在沒有什麼別的選擇。
如今的情況與2006年到2008年的情況相呼應，當時「存款過量」讓世界到處都是便宜資本、低收益率，保險公司和養老金因此承壓，去購買希臘和冰島的國債，就是為了尋求高一點的收益率來滿足自己未來的償債需求。
國際清算銀行還稱，目前的資產價格上漲主要是由於歐洲央行開始放鬆對歐洲銀行貸款而引發的，顯然，歐洲央行扮演了最後貸款人的角色。這在很大程度上見底了歐元區分裂和主權債務違約的風險。
此外，中國經濟開始回暖也是一個因素，此前的數月中，對中國需求的擔憂一直困擾著大宗商品市場，現在顯然已經開始消散了。
而全球央行紛紛削減利率以及美聯儲的QE3也對資產市場起到了提振作用。
還有一點比較奇怪的是，資產價格上漲是發生在銀行去槓桿化、紛紛出售資產的背景下：
歐元區銀行一直在拋售資產來達到新的資本要求，不斷地退出新興市場，同時削減了對「歐豬五國」的主權債券風險敞口至2010億美元，在2010年初，這一數字是1萬億美元。
國際清算銀行的數據清楚地顯示，自從歐洲銀行間市場關閉之後，歐洲銀行業系統已經「理智化」了，同時也暗示歐元區北部的銀行現在能夠經得住歐元區破裂的衝擊了。
警告：3D打印泡沫来了！
http://www.iheima.com/archives/33206.html北京時間2月15日消息，據路透社報導，本週，美國總統奧巴馬在國情咨文中，強調了3D打印等新興技術的重要性。不過當地時間本週四，做空機構香櫞(Citron Research)表示，這一技術被大大的高估，而且一直宣傳過度。報告曝出後，3D打印機製造商股票出現大跌。
近年來，3D打印機已經從製造商們使用的技術，不斷發展並走進了消費者的生活中。製造商們對這項技術的前景表示樂觀，並預測未來玩具、工具等的生產，都能夠在家中完成，這也讓這些公司的股價實現飆升。
不過，本週四，加州投資者安德魯·萊福特(Andrew Left)的做空機構香櫞，發佈一份報告，指責3D系統(3D Systems)CEO Abe Reichental誇大了3D打印技術的進步，並認為這樣的宣傳已經導致了3D印刷企業的股票泡沫。
「那些所謂的『3D打印』技術給股票帶來的狂熱， 已經脫離了現實，特別是『3D Systems'。每一個泡沫背後都有一個好的推動者，而這次是Abe Reichental。」消息曝出後，美國最大的3D打印機製造商3D Systems股票出現下跌，而Stratasys公司和ExOne的股價也應聲下挫。
據悉，香櫞主要研究它們認為有欺詐和故意高估行為的股票。這家研究機構表示，在過去的五年中，3D打印技術並沒有什麼顯著的進步，而現在，雖然已經走入了消費電子產品市場，卻仍然沒有太大的改善。
目前，Rock Hill、3D Systems、Stratasys等公司，均拒絕對此發表評論。
革命?
美國時間本週二，總統奧巴馬(Barack Obama)在國情咨文中指出，3D打印技術可能會給製造業帶來一次革新，並表示，「這有可能徹底改變我們製造所有物品的方式」。次日，3D打印機製造商股票出現上漲。
這些領先的3D打印機廠商，希望能夠在製造行業中尋求一個新的角色，比如製造產品原型，以及其他一次性生產。
目前重多公司都有了利用3D打印技術的計劃，通用電氣公司(General Electric)希望，利用3D打印製造輕量級飛機零部件;而牙醫則希望能夠利用這一技術，在1小時之內打印出牙套，而不是像現在一樣等上漫長的兩週。
但現在消費級3D打印機，幾乎只能製造一些像雞蛋架、梳子這類簡單的產品。
過去12個月裡，3D Systems的股價翻了三番，而另一家公司Stratasys股價幾乎翻了一倍。
香櫞報告發佈後，3D Systems下跌4.36%，至每股62.75美元;Stratasys下挫6.08%，至每股71.20美元;而ExOne收盤時下跌2.96%，報收於每股27.18美元。
銀行家警告：農地價格和學生貸款泡沫與次貸危機相似
http://wallstreetcn.com/node/24619銀行家建議美聯儲警告農地價格和學生貸款泡沫，稱其已經與美國次貸危機有相似之處。
這一消息，源自美國聯邦諮詢委員會向Bloomberg概述的會議紀要。（註：聯邦諮詢委員會由12位銀行家組成，每季度開會一次，向美聯儲提出建議。）
該警告加劇了以下既有爭論：美聯儲每個月購買850億美元債券，是好處多，還是風險更大（或引發金融不穩定性）。
美聯儲主席伯南克認為購買債券是值得的。美聯儲理事傑裡米·斯坦和堪薩斯城聯儲主席Esther George認為這麼做，會加大資產泡沫風險。
農地價格上漲是持續低利率導致的泡沫？
聯邦諮詢委員會2月8日會議記錄寫道：「農地價格更進一步改變，已經顯得不合理。委員會成員認為農地價格上漲，是持續低利率導致的泡沫。」
2008年12月，美聯儲首次將目標利率降至接近零，並誓言在失業率降低至6.5%（目前為7.5%）之前，將保持低利率不變。美聯儲已經實施了3輪QE，5月1日，其資產負債表創紀錄擴張至3.32萬億美元。
堪薩斯城聯儲稱，2012年，其轄區內農田用地價格上漲了30%；芝加哥聯儲報告稱其上漲幅度為16%。
諮詢委員會說：「投資者極力尋求投資回報，已經遠離債券市場，轉向房地產。一方面，可以避免通脹帶來損失，另一方面，可以得到比購買債券更多的回報。」
就算在大宗商品價格疲軟的時候，地價仍然上漲。2011年3月以來，標準普爾GSCI農業指數創記錄下跌25%。
銀行家認為學生貸款與次貸危機有相似之處
諮詢委員會2012年2月3日會議記錄上寫道：「近期學生貸款增長至1萬億美元，現在已經超過信用卡未償貸款，和房地產危機有相似之處。」
消費者金融保護局2012年3月稱學生貸款創記錄達到1萬億美元。
今年年初，學生貸款違約量迅猛增長，再次拉響警鐘。根據華爾街見聞3月27日的報導，2013年頭兩個月，銀行減記學生違約貸款總額為30億美元，同比增長36%。
ZH認為出現大量違約的原因在於勞動市場疲軟，大量離校學生找不到工作、無法充分就業，最終無法償還貸款。
雖然銀行家認為學生貸款和美國次貸危機有相似特徵，但伯南克曾在去年與老師們會見時稱學生貸款和次貸危機之間沒有相似之處。
農地價格上漲
學生貸款規模瘋漲 但拖欠率也大漲...
麥當勞財報不及預期，警告全球經濟不確定性影響消費者支出
http://wallstreetcn.com/node/50708 週一，麥當勞(McDonald's)公佈的第二季度財務報告顯示，公司的盈利和收入不及預期，並警告全球經濟的疲軟將影響公司下半年銷售。隨後，該公司股價下跌。
麥當勞公佈的財務報告顯示，該公司第二季度淨利潤14億美元，每股收益1.38美元；去年同期，該公司淨利潤為13.5億美元，每股收益為1.32美元。市場預期該公司的每股收益為1.40美元。該公司的總收入攀升至70.8億美元，但是仍低於70.9億美元的市場預期。
麥當勞財務報告公佈後，該公司股價下跌2.7%。
去年夏季接任麥當勞CEO的Don Thompson表示，全球經濟的不確定性已經導致許多消費者削減消費支出。
Thompson稱：「根據目前的銷售趨勢判斷，我們預計公司今年下半年的銷售仍將受到挑戰。」
隨著競爭日益激烈，麥當勞在美國推出了「一美元套餐」，且在歐洲推出了「組合套餐」以吸引消費者。
華爾街的分析師曾預計，隨著食品通脹和其它壓力放緩，麥當勞的業務將於今年中期好轉。
Edward Jones的Jack Russo 稱：「我本來預計麥當勞財務報告的結果會稍微更加樂觀一點。」
此外，競爭對手Burger King和Wendy's已經在新的管理下修改了它們的套餐方案，而Taco Bell已經從新產品中獲得巨額收入。
Capital Markets的分析師Mark Kalinowski 稱：「如果Wendy's將Pretzel Bacon Cheeseburger當作它們的永久菜單（這種可能性日益攀升），麥當勞總體的壓力可能會持續至第三季度，或許時間更久。」
麥當勞的全球同店銷售（或開業超過12個月的餐飲連鎖店）僅上升1%。美國銷售增長1%，但是歐洲銷售卻下跌0.1%，其它地區下降0.3%。
高盛表示：「這將影響該公司下半年的良好勢頭。我們預計麥當勞的股價將走低，尤其是在該公司7月份的同店銷售顯著下降的情況下。」
儘管麥當勞的股價年初至今已經累計上漲了13%，但是與一些競爭對手和市場指數相比，該公司股價漲幅仍然偏低。
Cohen不顧警告招募有內幕交易惡名基金經理
http://wallstreetcn.com/node/51059SAC資本可能是華爾街中一塊吸引內幕交易者的磁石。
在2008年夏天Steven Cohen準備僱傭基金經理Richard Lee時，後者當時的僱主Citadel中曾有人警告Lee享有「內幕交易」的惡名。
據美國司法部的起訴書，Cohen沒有理會這些警告信號，以及SAC資本內部法務部門的反對，在2009年把Lee招募進了自己的公司。
Richard Lee最終被美國政府以「證券欺詐」罪名起訴，他本人承認有罪用內幕信息交易雅虎，3Com等公司股票。
而Lee只是SAC資本中至少11名涉嫌「內幕交易」中基金經理中的一人，而他直到2010年末仍在從事內幕交易。
美國司法部稱，當時Citadel資本中有人警告過Cohen，Richard Lee屬於Citadel中的「內幕交易」幫。不過美國政府沒有指控Ken Griffin的Citadel存在有任何過失。
僱傭Lee成為了美國政府指控SAC資本內幕交易的最有力證據之一。《華爾街見聞》報導美國司法部起訴SAC至少在1999-2010年利用內幕信息進行交易，並謀求收SAC內幕交易的所有非法利潤，而罰款規模或達到100億美元。
包括借入的資金Lee在SAC資本時期共管理過12.5億美元組合資產，他在2009年4月加入Cohen的公司於2011年6月離職，又在去年再度返回SAC資本。
美國政府指控數顯示，Lee最早於2006年接受過SAC資本的面試，當時它告訴面試高管自己投資決策包括諮詢專家網絡。SAC高管回應稱大部分投資組合經理都依靠自己經營的個人行業網絡關係。
而Lee最終發展起了自己的網絡，他與一位匿名私募基金線人取得聯繫提前獲得了雅虎財報信息，以及涉及2009年雅虎和微軟合作的信息。
Citadel昨天發佈聲明稱：「Citadel現在沒有，也從來不存在「內幕交易」團體。」
「Citadel有嚴格的架構設計和規則來防止內幕交易。任何與此相反的觀點說法都是毫無根據且沒有法律依據的」。
美國發佈全球旅行警告 稱「基地」最可能8月底前恐怖襲擊
http://wallstreetcn.com/node/51930 8月2日，美國國務院發表聲明，向旅居世界各地的美國人發佈恐怖襲擊預警，稱基地組織可能針對美國目標發動攻擊。
美國國務院的警告稱，有情報顯示基地組織及其附屬組織計劃發動恐怖襲擊，並認為襲擊最有可能在8月底之前發生。美國國務院的警告特別指出，中東以及北非兩地發生恐怖襲擊的可能性尤其高。
美國國務院對在世界各地的美國公民發出旅行警告，要他們警惕基地組織的恐怖威脅。
美國國務院發佈的安全警告敦促在海外的美國人保持警惕，注意安全。警告在8月31日前都一直有效。
有關警告特別提出，恐怖襲擊可能會襲擊公共交通系統或其他與遊客有關的基礎設施。
人民網報導指，多位美國官員以及資深議員紛紛對媒體表示，美國是在掌握了較為確切的情報後才發佈有關警告的。
此前美國國務院已宣佈，美當地時間8月4日（星期天）將關閉其主要位於穆斯林國家的21個使領館。在穆斯林國家，星期五是最重要的祈禱日同時也是休息日，而星期天則是工作周的第一天。
對於為什麼選在週日，美國全國廣播公司稱，週日4日正好是總統奧巴馬52歲的生日，而伊朗新總統魯哈尼也恰好計劃在這一天宣誓就職。
中國反恐專家李偉接受中國之聲採訪時表示，不管是什麼原因，這次關閉使館與美國以前的做法不大一樣。李偉稱：
這一次與以往的關閉不同的是，以往美國臨時關閉一些使領館的時候，它會在之前的有一些周邊或相應一些國家出現了很明顯針對美國人或者美國外交機構一些重大的恐怖襲擊活動。這一次美國在宣佈這個消息的時候，之前我們沒有看到美國的使領館在國外受到了一些類似的威脅。
以下可見美國國務院公佈4日將關閉的使館分佈位置。
南非工會警告：請黃金行業準備好迎接更多的罷工行動
http://wallstreetcn.com/node/54906南非黃金礦業工人計劃下週二開始為加薪罷工，這將給該國的黃金行業帶來更多打擊。
南非黃金產量一度佔全球黃金總產量的80%，但正處於急劇下降的趨勢之中。現在，南非佔全球黃金產出的比例已經降低至6%。
路透報導，全國礦工工會(NUM)警告礦業公司稱，他們將於下週二夜裡開始罷工。南非黃金礦工有12萬，該工會代表了2/3。
上週，南非工會與礦業公司在礦工加薪問題上的談判破裂。代表礦業公司談判的南非礦業協會稱，他們提出了一份最終協議，希望將礦工基礎工資提高6%-6.5%。
但是，全國礦工工會要求加薪60%，而對手工會聯盟AMCU也希望最高加薪150%。礦業公司表示，考慮成本不斷上升和金價不斷下跌，這種要求是不現實的。
南非礦業危機令該國的信用評級遭下調，同時也損害了人們對南非總統Jacob Zuma和執政黨的評價。在2014年大選前，Zuma和執政黨將密切關注南非勞動力市場動盪和就業問題。
路透稱，據現貨黃金價格和南非礦業協會數據估計，南非黃金礦業關閉一天將導致該國產出損失3500萬美元。南非礦業協會估計，該國黃金部門每天減少的產出量約為760千克。
黃金價格已經從8月初的1274.50美元/盎司攀升至1395美元/盎司。在此期間，金價一度突破1400美元/盎司，最高觸及1425.90美元/盎司。
巴菲特旗下公司CIO警告全球經濟泡沫——一切都是美聯儲的錯
http://wallstreetcn.com/node/66836 過去的諸位「悲觀主義者」、「末日博士」們如今都開始轉變態度，覺得未來形勢一片大好。但是巴菲特旗下的通用再保險-新英格蘭資產管理的首席投資官John Gilbert卻給這些轉變潑了冷水，他的一席「泡沫論」重燃了末日降臨的恐慌，顛覆了如今市場上過於興奮的樂觀情緒。
John Gilbert信件中的主要內容概括如下：
現在，每個人都可以很明顯的看到，股票市場之所以會有如今這樣慷慨的上漲，都要歸因於美聯儲。
我們或許已經看到，新興市場經濟體中的公司貸款正遭遇著信貸問題的困擾。如果你還覺得這不會對美國和其他發達國家造成影響的話，請回憶一下亞洲金融危機時的情形。
1997年夏天，泰國將本國貨幣貶值，當時除了泰國人以外，沒有什麼人關心這個事件。但是，亞洲需求的縮減導致全球石油需求的減少，結果是，出口貨物中石油佔比80%的俄羅斯於1998年發生違約。隨後，風險迅速蔓延，5周之後長期資本管理公司（LTCM）就已經不具償付債務的能力了。這是一個系統性事件，導致幾乎所有市場遭到破壞，股市急劇下挫。
所以，對於那些自認為能夠對央行政策免疫的人們來講，最好還是去看看歷史情況。
這是美聯儲QE項目主要的負面作用之一，QE給全球金融系統製造了一個系統性風險，但是，他們並不對此承擔什麼責任，因為發生在美國之外的事情不屬於他們的任務範圍。
Zerohedge對John Gilbert這一表態調侃道：
「Gilbert說的沒錯，但可以肯定的是，他這番觀點肯定不是代表他的頂頭上司巴菲特所說的，因為……巴菲特可是美聯儲大規模寬鬆政策的最大受益人之一啊。」
在信中，John Gilbert還將Twitter的IPO與當年思科公司（Cisco）做了對比，並列舉了思科當年的股價「滑鐵盧」圖表：
而下面這張圖表顯示，1997年亞洲金融危機以來以美元計價的公司貸款增加情況，自從美聯儲推出QE以來該項數據呈爆炸式增長，其中，新興市場所佔份額也急速增長：
導致債務膨脹的原因是債務比率上升到了亞洲金融危機以來從未達到的水平，如下圖所示：
在央行大規模寬鬆政策的持續中，新興市場貨幣已經有所反應：
說史131202最寒冷的冬天（十一）被忽視的中國警告 掌門天地
http://www.tangsbookclub.com/2013/12/02/%E8%AA%AA%E5%8F%B2131203%E6%9C%80%E5%AF%92%E5%86%B7%E7%9A%84%E5%86%AC%E5%A4%A9%EF%BC%88%E5%8D%81%E4%B8%80%EF%BC%89%E8%A2%AB%E5%BF%BD%E8%A6%96%E7%9A%84%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%AD%A6%E5%91%8A/說史131202
最寒冷的冬天（十一）被忽視的中國警告
蕭律師執筆
這是一個發出信號卻沒人接收的時刻。 有關中共軍隊即將參戰的警告之所以沒有引起注意，部分原因是那些認識到中國表態真正含義的人已被排擠了，他們對決策已不再有影響力。 另一部分原因，是在這個極端關鍵的時刻，中國沒有合適的信使。代表中國向西方國家傳遞資訊的是時任印度駐華大使的 潘尼迦Panikkar。
1950年七月底，周恩來在與潘尼迦就韓國問題進行的談話中向他保證，中國沒有介入韓戰的想法。 但是到了八月底，即仁川登陸後，北京的口氣開始轉變，許多高層領導人向潘尼迦發出越來越清晰的警告：仁川登陸後，來自美國的潛在威脅發生了變化，因而他們不干預韓國局勢的立場也在轉變。
但華盛頓不信任潘尼迦，認為他是一個極左人士。 在仁川登陸一週後，中共軍隊代總參謀長 聶榮臻告訴潘尼迦，中國不會對韓國局勢袖手旁觀，不能讓美國人輕鬆打到中國邊境。 同時，在和其他西方國家駐華武官的交談中，潘尼迦還聽到有關中國正使用火車向滿洲運兵的消息。 儘管西方國家半信半疑，但事實證明，潘尼迦的消息絕對準確。
但真正的警告是在十月二日深夜傳來。 那晚，剛睡了的潘尼迦被叫醒，說周恩來要見他。見到的周恩來臉色陰鬱。周告訴潘尼迦，如果美國越過三八線，中國將被廹採取干預措施。*** 潘尼迦回抵住所，立即擬了一份報告，將中國政府的態度彙報給新德里的上司。隨後，新德里向國際外交界通報。
但美國國務院對周恩來向潘尼迦的聲明，不大相信；英國也半信半疑。 艾奇遜覺得這個警告只是「惶恐不安的潘尼迦的大話而已」。在艾奇遜看來，中國絕不可能想和美國及聯合國在戰場上交手。 中國當前最重要的問題就是和蘇聯的漫長邊界線，並廹切希望能在聯合國安理會護得一席位。 在此情況下，參戰「純屬發瘋」。艾奇遜雖能力非凡，卻缺乏正確認識中國革命能力。
九月末，在北韓軍隊驚惶北撤後，中國實施軍事干預的脚步也加快了。他們的下一步行動就是參戰—-不管付出多大代價，也要阻止美軍和聯合國軍隊的前進步伐。
當中國警告美軍有可能在仁川登陸時，金日成毫無反應，這使中國領導者很是憤怒。 八月初，當中共軍隊開始在鴨線江北岸集結時，中國派出高級將領 鄧華約見他的北韓同行。鄧華只被帶到邊境的安東縣，因為北韓方面不想他接近戰區。
中國之所以出兵北韓，是因為毛澤東認為這有利於剛成立的新中國，也是國內鬥爭和國際革命形勢所需。七月初，當金日成的軍隊還能在戰場贏得輝煌勝利時，毛澤東就下令組建東北邊防軍，駐紥在中韓邊界，其中包括第四野戰師下至少三個軍，是當時的精銳部隊。東北邊防軍的規模最後達到三十六師，約七十萬人，後來又部署了七個砲兵師和部分防空部隊。
毛澤東雖不是領導階層，卻是決策者。*** 整個九月，中國只有兩項重要任務：一是向滿洲集結部隊，二是讓領導階層中的其他人接受毛澤東的觀點。 即使有反對的聲音，那也主要來自軍隊，但軍隊通常服從於黨的政治需要。大多數中外人士都以為 林彪將擔任總司令。 但讓部下暴露於美軍砲火之下，林彪很難接受。政治局內也有人私下認為，假如他當時知道中方得不到蘇聯承諾的空中掩護，他會否激烈反對？ 在七月初到九月底，毛澤東和其他領導人反覆與林彪談話，希望由他指揮作戰。 但每次提到這話題時，林彪總推說自己身體欠佳。 這表示林彪不願參與這個他個人保留態度的軍事干預行動。
介入韓戰的決定，對毛澤東來說，卻很清楚：中國別無選擇，必須參戰。 台灣是他最大的心病。 對毛澤東和其他中國領導人來說，台灣是中國不可分割的領土。 現在麥克阿瑟卻把台灣說成是美國永不沉沒的航空母艦，讓它成為美國實際上的領土。 因此對毛澤東來說，原應為中國合法領土一部分的台灣，竟成死敵對付中國的致命武器，太可恨了！
毛澤東意識到，韓戰是一個難得的機過—-它將向人民證明中國是世界政治舞臺上新的革命力量，同時也是鞏固政權途徑之一。 他可透過這場戰爭來證明自己的正確性。 儘管出兵韓國代價高昂，在財力和人力上蒙受巨大損失，但可證明他身為領袖的超乎常人的遠見卓識。 還有，這場戰爭將讓中國人更緊密地團結在他的周圍，有助於他對中國人民從事政治教育。
但中央政治局很多成成員都認為，現在參戰很糟糕，因為國家疲憊不堪，尚未統一、財政匱乏、經濟崩潰，和美國這樣一個經濟富裕、實力強大的國家對抗，只會給國內的敵人可乘之機。
但毛澤東在中央政治局有絕對權威。 儘管各個委員在表面上是平等的同志，但毛澤東的地位至高無上。他就是新中國領導集體的化身—–每個人都很服從他。
毛澤東堅信—-後來顯得太過自信—-他的軍隊能勝過裝備先進的美軍。他不是說說而已，而是堅信如此。 中央政治局曾就是否對抗美軍發生過激烈爭論，但毛澤東不改初衷。而當時 史太林正準備違背向中共軍隊提供空中掩護的承諾。
九月，中蘇就蘇方應提供多少援助展開談判。 史太林擔心蘇聯會因此陷入與美國的大規模對抗。 美國對金日成進攻的反應如此迅速，讓史太林比以前更謹慎。
當北韓軍隊潰敗，金日成遂求救於蘇聯。 史太林拒絕派遣作戰部隊，但或許曾告訴金日成，中國可能會出兵。 雖然金日成擔心這會做成對中國的依賴，但隨著戰情催緊，他別無選擇。 金日成找來中國大使，請求中國出兵援助。他還詢問，一旦出現最壞的情況，中國政府能否允許他在滿洲建立流亡政府。
一場微妙的遊戲在三個共產國家之間進行着。**** 一向怠慢中國的北韓現在絕望地求助於中國。 毛澤東的政治信仰促使中國參戰，但中國不想立刻攤牌；他們希望能在與蘇聯的博弈中獲得更大的利益，尤其是在空中掩護方面。 九月下旬，蘇聯表示同意對中共軍隊提供空中掩護。 於是，一股最終促成中國與美國正面碰撞的力量全面啓動。
九月三十日，即仁川登陸的两週後，南韓軍率先越過三八線。 一週後，美軍緊隨其後跨越三八線，直逼平壤。
資料來源：
最寒冷的冬天：韓戰真相解密 The Coldest War：America and the Korean War
作者： David Halberstam
譯者： 王祖寧、劉演龍
出版者：八旗文化部落
歐洲銀監局發布比特幣風險警告，虛擬貨幣再遇當頭冷水
來源: http://wallstreetcn.com/node/67970
歐洲金融監管機構警告比特幣存在“價格劇烈波動”的風險，繼中國監管禁止官方買賣之後，虛擬貨幣熱潮再度遭到監管者當頭冷水。
周五歐洲銀行監管局（EBA）將發表一份聲明，警告“電子貨幣存在劇烈波動”的風險，比特幣的“電子錢包”存在被黑客劫持的可能，比特幣用戶的權益也缺乏相關法律保護。
歐洲方面此舉，正值全球監管方密切關註比特幣這種迅速擴張，且不受監管的虛擬貨幣價值迅速膨脹之際。
在過去一周，比特幣價值在340-1240美元之內大幅波動。
12月初，中國央行等5部委聯合發文宣布比特幣不具有法償性與強制性等貨幣屬性，要求金融機構和支付機構不得以比特幣為產品或服務定價。
相比而言，其他國家央行的看法較為正面。美聯儲主席伯南克上月表示，如果能夠防範洗錢，可以使用比特幣交易。
在EBA發布消費者風險預警的同時，該歐盟監管機構還在考慮是否應該發布監管比特幣的新規則。
監管方認為，存儲比特幣“電子錢包”的計算機或者智能手機可能會被黑客破解，比特幣交易平臺也可能突然停止業務，或者被黑客劫持。而監管方也可能會因為交易平臺幫助洗錢，強制關閉交易導致其他交易者受到損失。
歐洲監管機構還警告，與普通的銀行賬戶不同，虛擬貨幣存款不受存款保險制度保護，這意味著損失“比特幣存款”的人無法獲得賠償。用比特幣購買商品和服務的消費者，無法按照歐盟消費法享受退款權，“電子錢包”錯誤消費記錄也無法逆轉。
EBA的還警告，一旦比特幣遭市場冷落或者有其他貨幣取代了它的地位，消費者將面臨損失所有貨幣價值的威脅。從另一方面，EBA還建議對炒作比特幣的利潤征收資本利得稅。
EBA稱：“如果你買入虛擬貨幣的話，應該完全明白它的基本屬性。你應該像對待實物錢包一樣重視你的電子錢包。你不應該在很長一段時間內在電子錢包中保存太多的虛擬貨幣，並保證其安全和保密。”
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