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聽一個期權資深玩家談苦說樂 阿爾法工場

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本文作者畢老林,是香港知名財經專欄作者。慣以粵語落筆行文。為保留原文原汁原味,本編未做轉譯。

  2月11日,週三。本週一,首隻期權產品登陸A股市場,目標資產雖僅限於上證50 ETF,監管當局亦刻意「冷處理」,沒有為這個新的投資品種敲鑼打鼓,但期權時代降臨中國資本市場,意義非同小可。老畢跟期權向來有「緣」,不妨以用家身份談苦說樂。

  美國期權市場發展歷史悠久,在流動性、產品波動率、買賣價差以至用家參與積極性各方面早臻完善。期權剛在內地誕生,一切皆處摸索階段,能否逐步發展成一個具足夠深廣度的市場,與股票現貨市場相輔相成,尚待時間證明。

  老畢只買賣美國上市的期權產品,個股、ETF、商品期貨皆有涉獵,卻從未參與香港的期權市場,對這個領域在本港的發展一直十分好奇。印象中,同是股票生工具,期權受歡迎程度遠不如認股證(窩輪)和牛熊證。這從財經媒體評論/推介的衍生產品,不是窩輪便是牛熊證,甚少發現與期權相關的分析,足可窺一斑而知全豹。這中間牽涉期權與輪證一個很重要的分別,稍後再談。

  老畢原先以為,那是港交所(00388)考慮到引入期權加劇了衍生產品市場的競爭,有損輪證發行商(主要為投行)利益,推廣期權積極性不足有以致之;向從事證券業的朋友探問後方知,港交所在期權推廣方面做了不少工夫,而散戶參與期權買賣亦非老畢想像般冷淡,只是活躍程度比不上窩輪和牛熊證而已。

  期權vs輪證

  期權與輪證的分別,主要體現於兩方面:

  一、期權合約標準化,行使價水平、不同行使價之間的差距、到期日、每份合約背後代表的股數,俱由交易所統一制訂。反觀輪證,合約包含的各種元素,皆由發行商自行決定。

  二、期權沒有特定發行方,只要符合券商按風險評估釐定的資格,任何市場參與者都可賣出期權。反觀輪證,現在香港的產品基本上俱由投行這個第三方發行,零售投資者(散戶)是不能像期權般以賣方(sellers /writers)身份「創造」輪證的。

  老畢心裡原先有個老大疑問,作為買方,期權具備輪證以低成本享受正股上升利潤、透過槓桿效應谷大回報的功能;作為賣方,期權投資者可當上類似輪證發行商的角色,而這個角色是輪證投資者不能涉足的。期權為市場參與者提供多一個選擇,何以在香港反而不及輪證受愛戴?難道本港散戶給投行「宰割」慣了,唔畀人「劏」唔安樂?

  衍生工具港發展

  我起初估計,投行為了保護自身利益,並不希望期權市場遍地開花,搶走輪證在香港衍生產品市場的份額。後來發現,不少投行都退出了本地輪證市場,那顯然是利潤日趨微薄的結果。由此可見,不管有沒有期權,輪商之間競爭激烈,足以令投行不致做出視散戶為羊牯的行為。然而,回說文首提及的傳媒曝光率,窩輪、牛熊證在電子和印刷媒體鋪天蓋地,期權卻只有坐冷板凳的份兒,原因自然是輪證由第三方發行,媒體樂於推介相關產品,主要是基於商業上的考慮。

  期權並無特定發行方,且任何市場參與者都可以賣出合約,與傳媒機構不存在業務上的聯繫,因此只有少數熱心於此道的作者如本報「期權教室」欄主杜嘯鴻,才會花時間在這個領域教育公眾。

  老畢乃期權愛好者,但也許與其他人不同,我在充分瞭解賣方風險無限利潤有限(買方則反之)的前提下,大部分時間都以賣方身份參與期權交易。

  作為買方,期權的最大優點在於不論認購(calls)還是認沽(puts),輸盡也不過是期權金(premiums)的100%,且只有權利沒有義務。作為賣方,一旦正股升穿或跌穿行使價,便得履行交貨(delivery,適用於short calls)或接貨(take assignment,適用於short puts)義務。更大的風險是,賣方倘若押錯邊,潛在虧損可以高達所收期權金的許多倍。反過來看,即使順風順水,所賺亦不過是期權金的100%。

  買方由於虧盡亦只是期權金的全部,押錯邊也不愁遭券商追加保證金或強行平倉;賣方一旦看錯市,得面對追保、強平等風險。當然,short calls有covered與uncovered兩類,short puts則有cash-secured與naked puts兩種,視賣方開倉目的,「看錯市」對參與者的影響因人而異。

  運用策略控制風險

  既然利潤有限風險無限,老畢何以喜short 惡long?很大程度,這跟個人在實踐上的得失有關。做long的時候,我的經驗是十賭八輸。光是看對基本方向並不足夠,正股一天只要上落1%至3%,期權的槓桿威力隨時令long了calls或puts的投資者賬面虧蝕數十巴仙。過三數天股價若不掉頭,買方還有時間值(time value)損耗的考慮,不論賺蝕,都得速戰速決。

  賣方雖面對風險無限這個難關,惟short期權有不同策略可用,比如short一個行使價較高的價外put,同時long一個行使價較低、到期日相同的價外put,最大利潤(一short一long的期權金淨差額〔net credit〕)和最大虧損(兩個行使價差額減去期權金)皆有數得計。此法(put credit spread)使用者可在有效控制風險下追求預先知道的最大利潤,只要值博率合理,未嘗不值一試。(畢老林)
一個 期權 資深 玩家 談苦 苦說 說樂 阿爾法 阿爾 工場
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賈躍亭:說樂視龐氏騙局的要麽是黑手 要麽是SB

1月15日,樂視融創舉行戰略投資暨合作發布會,孫宏斌賈躍亭等出席詳解投資細節,在問答環節,賈躍亭稱這次投資沒有任何業績對賭。並且強調,說樂視龐氏騙局的不是黑手就是SB。此外還宣布將推動樂視體育的上市計劃。

賈躍亭說,為何毅然決然選擇了孫總而不是其他投資人?這和孫總的性格有關。第一孫總是性情中人,第二他非常仗義,第三他非常有前瞻和戰略性。孫總有句話:“我從來不看價格,我看的是價值。”如果這個公司未來真正的前進道路更高的話,現在的價格不用關註,反過來更不需要業績對賭,真正看重的是這個公司的商業模式是不是足夠的前瞻,這個公司的團隊是不是足夠的義無反顧,公司的核心競爭力是不是能夠真正在產業中有獨一無二的優勢。最終的投資回報是靠這幾個核心點來的而不是靠對賭來的。我們這次的合作當中是沒有任何對賭的。

關於龐氏騙局的問題,賈躍亭也進行了回應,他認為說樂視“龐氏騙局”的就兩種人,一種人是黑手,一種就是SB。他表示:“我們從來沒有回應過,這次回應一下,說樂視龐氏就兩種人一種就是黑手,一種就是SB,其實第二個問題剛才孫總已經回答了,只有SB才會相信這個不是黑手所為,其實樂視的這輪的風波我相信在座的大家很多人都知道,樂視遠不應該有這麽大的這次的資金的壓力,其實我們都是一笑而過的,競爭對手把很多的心思花在下黑手、打黑槍的時候,對我們也是一個好事,因為他已經不是我們的競爭對手了,大家根本不在一個高度上,不在一個格局上。”

“所謂的龐氏,無非就是中國的一些對樂視恨之入骨的公司和美國的某個政要吧,由於政治的原因。當然美國的政要所謂的龐氏騙局也是摘自中國的,因為龐氏是由中國首發出來的,美國的政要看到,正好也可以借機引用一下。中國的競爭環境和輿論環境,如何真正地讓創造者全力以赴地實現他們的夢想,我相信和在座的各位都有密切的關系,在座的各位都是掌握話語權的,希望通過大家共同的努力,為中國越來越多的創業者提供一個很好的輿論環境。中國應該是一個呼喚英雄的時代,而不是去嘲諷、質疑、打壓,我們中國的媒體中有良知的媒體會越來越多,包括在座的各位,大部分都是有良知的媒體,真正的希望我們中國強大起來。”

孫宏斌也表示,“我覺得龐氏挺扯的,老賈都是花自己的錢。花別人的錢是龐氏,老賈都是花自己的錢。我們肯定買樂視電視,還可以買盒子,還可以買電動自行車,我現在也用樂視手機了。這個手機看視頻特牛,我現在就會看視頻,其他功能還沒學會呢,看視頻確實比蘋果好太多了。”

在被問及資金鏈問題時,賈躍亭表示,樂視汽車的A輪融資很快就會正式啟動,接下來在融資方面其實有很多真正的前瞻性的投資者,已經開始非常深入關註我們的汽車生態,也有了一些非常好的進展,希望能夠在未來的一個月之內達到一個好的結果。

賈躍亭稱,“我們的資金總共168億,可以分為兩類:一類是上市公司體系的,包括樂視網、樂視致新、樂視影業。一類是非上市體系的,也就是我個人的老股的,上市的在70億左右,我個人的部分是100億左右。上市公司的很簡單,全部在上市公司體系內良性的運轉。上市公司體系外的,我這個100億左右的資金,會全部投入到樂視的非上市體系當中,包括樂視全球化,包括我們的手機,以及很多的子生態。”

關於手機和體育的融資,賈躍亭稱,這次100億絕大多數,甚至全部,都會投入到樂視非上市體系當中,基本上能夠滿足我們階段性的需要。當然,我們的業務要快速發展,也需要一些正常的股權融資。樂視體育很快會開始下一輪的股權融資,甚至樂視體育有上市計劃,因為樂視體育已經是絕對遙遙領先的行業第一,所以樂視體育的上市計劃會逐步進行。

發布會上,融創孫宏斌透露,“雙方合作時,我們基本上沒有談價,老賈說就這麽定個價就完了,現在他們還想談價基本就沒得談了,老賈一定就完了,就特別簡單。談這個生意的價格都特別簡單,都不是我談的,都是老賈定的,特別簡單。”

賈躍 躍亭 說樂 樂視 視龐 龐氏 騙局 要麼 黑手 SB
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有傳言說樂視在賣地賣樓?賈躍亭這樣回應

今天樂視網召開了2016年度業績說明會。有投資人提問,樂視資金緊張,有傳言說樂視在賣地賣樓,是真的嗎?董事長、總經理賈躍亭對此回答道:非上市公司資金相對較為緊張,會視實際情況對個別資產進行合理安排,包括用以融資或者直接變現。

此外,針對為何樂視在外部融到了那麽多資金,仍然缺錢的問題,樂視回複稱,樂視的非上市體系主要承載了樂視生態中創新性業務的培育和孵化,大部分業務在開展早期需要不斷的投入才能得以更好的成長,所以融得的資金都用在了業務的發展當中。

2016年樂視網實現全年營收219.5億元,同比增長68.64%。歸屬上市公司股東的凈利潤5.55億元,同比減少3.19%。

2017年1月份,樂視網通過引入戰略投資者的形式融資約168億元。不過,伴隨著這個融資,樂視資金鏈問題仍然層出不窮,尤其是今年3、4月份易到的資金問題,導致了樂視、易到與周航的口水戰。

以下是部分問答實錄:

問:賈總,作為一名資深的樂迷,能否解釋下,為什麽樂視從外部融了那麽多資金,還會那麽缺錢?

答:尊敬的投資者您好,樂視的非上市體系主要承載了樂視生態中創新性業務的培育和孵化,大部分業務在開展早期需要不斷的投入才能得以更好的成長,所以融得的資金都用在了業務的發展當中。

問:請問賈總2017年有沒有個人增持樂視網的打算?

答:尊敬的投資者您好,該事項請以公司正式發布的公告為準,謝謝。

問:賈總您好,目前停盤是由於什麽原因呢,和股權質押有很大的關系吧。另外關於樂視汽車方面,貴公司有什麽下一步的計劃和成果

答:尊敬的投資者您好,公司目前停牌主要是在對樂視影業的資產註入事宜,進行關鍵的評估以及投資人溝通工作,待相關工作完成之後,公司將及時發布公告並申請複牌。 關於樂視汽車的事宜,並不是今天我們上市公司業績說明會的重點,請您後續關註樂視汽車方面的相關發布。

問:董秘你好,公司何時開股東大會確定送轉方案?

答:尊敬的投資者您好,公司會在近日發布2016年度股東大會的通知,屆時請您關註具體信息。謝謝!

問:請問為什麽第一份2016年年報中會出現“666666”?

答:尊敬的投資者您好,出現這樣的問題,實屬我們的工作失誤,年報的撰寫和校對工作均不夠嚴謹。在發現相關問題後,公司已經第一時間對相關責任人包括我本人進行了處罰,我們將吸取教訓,積極改正。

問:請問公司何時開盤?謝謝。

答:投資者您好,公司因籌劃重大資產重組事項停牌,截至目前,公司與重組相關方及獨立財務顧問、審計、評估、法律顧問等中介機構積極推進本次重組的工作,重組方案公布後及時刊登相關公告並申請公司股票複牌。請及時關註公司公告動態!

問:好,關聯公司應收款的增加,是否被樂視控股調用?

答:投資者您好,關聯公司應收款的增加主要為經營性應收增加,期後關聯方回款也在合理的賬期內進行回款,不存在被樂視控股調用情形,感謝您的關註。

問:百年老店都是用信譽打造的,對客戶童叟無欺,認真服務。對合作夥伴和供應商應該合作雙贏,對競爭對手應該尊重合理競爭。現在經常能聽到樂視用戶得不到應有的售後服務,拿了供應商的產品而不履行付款義務,糾紛不斷。樂視硬件虧錢銷售擠壓競爭對手,雖然前兩年用了很少的錢辦了很多事發展很快,那都是欠了很多外債負債經營的結果。希望樂視能認真反思,盡快降低負債率,讓用戶用你的產品舒心,讓供應商給你供貨放心,讓股東睡覺安心。

答:尊敬的投資者您好,您所反映的情況,我們非常重視,相關問題我們也在深刻反思,更重要的是做出積極的調整和應對,感謝您的建議,我們不僅相關采納,而且通過實際行動來證明!

問:去年11月份股東大會您曾提到,由於遊戲收入毛利高收入增速快,會像樂視影業一樣裝入上市公司。請問今年是否執行?

答:尊敬的投資者您好,相關的戰略目標和方向肯定不會發生變化,但是具體的實施時間,要結合標的本身情況、市場情況以及監管政策等多種因素綜合判斷。謝謝。

問:對於降低您在樂視網97%的股權質押到50%左右,將會有哪些舉措,是否會在二級市場增持樂視網股票?

答:尊敬的投資者您好,對於降低我本人的股權質押率,一直在進行,相關的動作多少會受到市場波動等影響,但是並不會改變這一目標。

問:請問公司有無通過發行公司債券等形式進行募資的計劃?有無設立並購基金收購標的的計劃?

答:投資者您好,為了滿足公司長期發展的資金需求,公司不斷拓展融資渠道,公司不排除任何合法合規的募資方式,包括股權融資和債權融資等,始終促進公司快速穩定發展!同時需要特別說明的是,公司目前正在推進的有擬發行規模不超過人民幣30億元(含30億元)的公司債券,以及已經設立了深圳市樂視鑫根並購基金。感謝您的關註!

問:關於樂視美國,由於取消了的EcoPass服務,轉而提供樂視超級影視會員服務,是否意味著以後樂視美國的會員收益計入上市公司?

答:尊敬的投資者您好,相關收入的確認均會按照相應的協議約定進行,保證公平公允。

問:請問賈總,樂視致新2016年除硬件外的大屏生態收入是多少?我們知道梁軍總說未來三年大屏生態收入要達200億元,除硬件外。

答:尊敬的投資者您好,相關的財務數據信息,請您關註公司後續發布的定期報告細項,之前公司硬件外的大屏生態收入體量相對較小,在定期報告中公司尚未將其進行單獨列示,後續公司會根據相關財務數據的重要性進行單獨列示。謝謝。

問:請問賈總,易到司機提現的問題公司將如何籌集資金解決?是否只會解決北京地區的司機提現問題?另外有傳聞樂視正在謀求出售易到股權,是否屬實?

答:尊敬的投資者您好,相關非上市公司的問題並不在本次業績交流會的範疇,關於易到的問題也請您隨時關註易到的官方發聲。謝謝。

問:2017一季度銷售費用大幅增長至8億多,是什麽情況?第二季度還會如此嗎?

答:投資者您好,銷售費用的增長主要是隨著公司業務發展,人員增加,人員工資、辦公及會議費增加,智能終端銷售業務發展使得物流及售後費用增加所致。 未來公司會對費用進行優化,相信費用的增長會得到一定的控制,感謝您的關註!

問:在未來一年里如何解決應收賬款和應付賬款的問題?謝謝!

答:投資者您好!公司將加強運營管理,力求應收賬款和應付賬款均保持在與業務規模和公司實際情況相符的水平!

問:賈總您好!請問截止目前樂視網有多少付費會員? 單個付費會員價值多少? 謝謝!

答:尊敬的投資者您好,相關具體數據信息,公司會在後續的定期報告或者臨時公告中進行披露,請您屆時關註,謝謝。

問:和關聯公司幾十億的應收款,什麽時候能還?

答:投資者您好,和關聯公司的應收款,期後關聯方都在約定的賬期內正常回款,感謝您的關註!

問:公司承諾發布2016年年報的時候發布修訂後的樂視影業並購預案,結果又推遲。公司怎麽這麽不講誠信?我們都有資金使用的問題,麻煩管理層重視並盡快複牌。

答:投資者您好!公司2016年度報告已於2017年4月20日披露,而本次重大資產重組事項的相關工作尚未全部完成,相關審計評估工作正在推進過程中,標的資產預估值預計將會發生下調,但具體金額尚未最終確定。調整後的重組方案仍需與交易對方進一步溝通及確認。公司將在相關事項確定後召開董事會審議本次重組事項,披露本次重大資產重組預案或報告書,並按照重大資產重組流程經深圳證券交易所審核後複牌。您所提到的現實問題我們也非常關註,我們將盡一切努力盡快推進相關工作。請及時關註公司公告動態!謝謝。

問:一年多來樂視網動輒停牌很久,嚴重影響了資金使用,嚴重影響生活,麻煩公司管理層統籌考慮對投資者影響,盡快複牌,謝謝!

答:投資者您好:首先對由於停牌給您帶來的困擾表示歉意,為了保護廣大投資者權益,按照相關法律法規的要求,公司在籌劃相應事項時必須進行停牌,請您理解,對您的理解我們深表感謝!您所提到的現實問題我們也非常關註,我們將盡一切努力盡快推進相關工作。請及時關註公司公告動態!謝謝。

問:請問楊總監,一季報中現金流巨量減少對公司後續經營有什麽影響,公司準備從哪些方面扭轉這一現象。

答:投資者您好,一季度現金流減少主要是公司一季度為對“4.14”活動備貨以及優化供應鏈合作關系,階段內加大資金支付所致,後續會通過銷售的實現回收該部分款項,感謝您的關註!

問:公司給客戶的賬期是多久

答:投資者您好,公司客戶的賬期,會根據公司不同的業務類型以及客戶的信用評級制定合理的賬期,感謝您的關註!

問:對應付賬款和應收賬款公司有何應對措施?

答:投資者您好!公司將加強運營管理,力求應收賬款和應付賬款均保持在與業務規模和公司實際情況相符的水平!

問:關於公司的股價下跌所引起的連鎖反應,是否有進一步的增持計劃,因為在15年你減持後,曾承諾將會買回來,現在這個時機,是不是個好的時間點,即股份便宜又起穩定作用,還是根本因為沒有多余資金,沒有計劃,如果有,請問計劃運用多少資金?

答:投資者您好,2016年11月11日,公司收到公司高級管理人員及核心骨幹人員共計約10人的通知,基於對公司未來發展前景的信心以及對目前股票價值的合理判斷,計劃在計劃在未來六個月內(自2016年11月11日起至2017年5月10日止),通過深圳證券交易所交易系統允許的方式(包括但不限於集中競價和大宗交易)增持公司股份,增持總金額不低於3億元人民幣。本次高管增持是一個時間段內的計劃,需要根據參加的高管個人資金籌備情況等做以安排,公司會按照計劃及時積極推進,請關註我們的公告。謝謝對公司一直的支持和理解!!

問:請問賈總,能否透露下樂視汽車和易到用車的融資進展

答:尊敬的投資者您好,相關非上市公司的問題並不在本次業績交流會的範疇,關於易到以及汽車的融資一直在順利的推進當中,相關問題也請您隨時關註他們各自的官方發聲。謝謝。

問:你好,賈總,現在公司面對現金流危機及信任危機,後續是否有進一步砍掉負擔業務的打算?

答:尊敬的投資者您好,公司會對相關問題的發生進行了深刻的反思和總結經驗教訓,將合理的適當調整策略,以保證整個樂視生態的發展更加健康和穩健,給廣大投資人以更好的回報。謝謝。

問:我是易到的司機,幹了3年了,錢已經兩個月提不出來了,都是血汗錢啊,請問易到有什麽問題嗎?傳聞易到將會融資,請問何時能有結果

答:尊敬的投資者您好,相關非上市公司的問題並不在本次業績交流會的範疇,關於易到的問題也請您隨時關註易到的官方發聲。謝謝。

問:賈總,您怎麽看最近周航和易到樂視的爭執?您會放棄易到控制權嗎?

答:尊敬的投資者您好,相關非上市公司的問題並不在本次業績交流會的範疇,此前的紛爭已經逐漸平息,近期易到將集中解決經營中發生的階段性問題,公司整體運營情況正在逐步好轉,關於易到的問題也請您隨時關註易到的官方發聲。謝謝。

問:樂視資金緊張,有傳言說樂視在賣地賣樓,是真的嗎?

答:尊敬的投資者您好,非上市公司資金相對較為緊張,會視實際情況對個別資產進行合理安排,包括用以融資或者直接變現,具體情況請您以官方發布信息為準,謝謝。

問:關於樂視影業裝入上市公司的事項,現在進展如何?預計什麽時候可以完成?目前重組進展中遇到了些什麽問題?公司如何解決?

答:投資者您好!目前本次重大資產重組事項的相關工作尚未全部完成,相關審計評估工作正在推進過程中,標的資產預估值預計將會發生下調,但具體金額尚未最終確定。調整後的重組方案仍需與交易對方進一步溝通及確認。公司將在相關事項確定後召開董事會審議本次重組事項,披露本次重大資產重組預案或報告書,並按照重大資產重組流程經深圳證券交易所審核後複牌。相關各方將盡一切努力盡快推進相關工作。請及時關註公司公告動態!謝謝。

問:請問更改公司銷售模式是處於什麽考量?現在報表中劇增的高額應收賬款讓我們對報表可信度產生很大疑問

答:隨著樂視生態體系的進一步發展與完善,樂視生態產品更加豐富多元化,同時,隨著樂視品牌效應的樹立,樂視商城、樂帕經營規模日益增大,除了超級電視、樂視盒子,還承載了關聯方產品如樂視超級手機、酷派手機、樂視體育周邊產品等諸多產品,樂視商城、樂帕公司已成為承載整個樂視生態產品的網絡營銷平臺。基於對其未來發展戰略的考慮,決定由專門的團隊在生態體系內進行服務,以此更好的服務於整個樂視生態。 與關聯方的關聯交易遵循客觀公平、平等自願、互惠互利的原則,關聯交易價格參考與第三方交易的價格,並依據市場價格由雙方協商確定,並根據市場變動及時對關聯交易價格做相應調整。並給予關聯方一定的賬期,對於期末時點的的關聯方款項期後關聯方都在約定的期限內進行了結算,感謝您的關註。

問:請問賈躍亭先生,能否給個明確回應,樂視現在的資金鏈的真實情況是什麽?

答:投資者您好!公司處於快速發展時期,與處於同期發展階段的公司對資金的需求是類似的,需要大量的營運資金,是正常的業務發展需求導致。公司通過引入戰略投資者和其他投資者,同時運用多種合規籌資方式,使得上市公司資金更加充沛,儲備了資金資源,非上市體系部分公司的資金緊張問題也在快速的解決當中。感謝您的關註。

問:什麽時候資金壓力會緩解?

答:公司通過引入戰略投資者和其他投資者,同時運用多種合規籌資方式,目前使得上市公司資金更加充沛,儲備了資金資源,非上市體系部分公司的資金緊張問題也在快速的解決當中。感謝您的關註。

問:賈總你好,請問你的股權抵押平倉線是多少?

答:投資者您好!賈總目前的股權質押基本處於安全位置,特別是融創中國進入時明確要求,賈總還將持續降低質押率,增大安全邊際。

問:對應付賬款和應收賬款公司在未來一年內有什麽應對措施?

答:投資者您好!公司將加強運營管理,力求應收賬款和應付賬款均保持在與業務規模和公司實際情況相符的水平!

問:請問樂視影業的重組方案未確定為什麽要停牌?為什麽久拖不決,辦事效率不高?

答:投資者您好!目前本次重大資產重組事項的相關工作尚未全部完成,相關審計評估工作正在推進過程中,標的資產預估值預計將會發生下調,但具體金額尚未最終確定。調整後的重組方案仍需與交易對方進一步溝通及確認。公司將在相關事項確定後召開董事會審議本次重組事項,披露本次重大資產重組預案或報告書,並按照重大資產重組流程經深圳證券交易所審核後複牌。相關各方將盡一切努力盡快推進相關工作。請及時關註公司公告動態!謝謝。

問:賈總,對於整個樂視遇到的資金困難,有沒有解決的時間表,您預計什麽時候將能夠完全度過這次震蕩?

答:投資者您好!公司處於快速發展時期,與處於同期發展階段的公司對資金的需求是類似的,需要大量的營運資金,是正常的業務發展需求導致。公司通過引入戰略投資者和其他投資者,同時運用多種合規籌資方式,目前使得上市公司資金更加充沛,儲備了資金資源,非上市體系部分公司的資金緊張問題也在快速的解決當中。感謝您的關註。

問:為何公司2016年四季度收銷售與提供服務產生的現金流入非常低,僅有收入的一半,遠低於前幾季度的水平

答:2016年公司為了拓展業務銷售渠道加大了調整了電視的業務銷售模式。逐步加大了有賬期的電視業務銷售渠道。因業務調整是在逐步展開,所以現金流與收入的對比關系在第四季度呈現出較大變動。業務模式目前在第四季度已經調整完成,如無其他重要因素影響,未來銷售商品現金流入與收入的對比關系將保持平穩。

問:截至去年底,樂視網已歸還20.68億元給賈躍亭。目前,樂視網是否有向賈躍亭先生再次借款,若有額度多少?

答:投資者您好,由於大股東承諾無償借款上市公司使用,但根據相關規定此部分借款上市公司仍然要計提利息並計入權益,上市公司將根據公司運營資金需求綜合考量是否借款以最大限度的降低對公司利潤的影響,感謝您的關註。

問:借給樂視20億的資金,後續是否還會繼續無償借與樂視網

答:投資者您好,後續上市公司將根據公司運營資金需求綜合考量是否借款,以最大限度的降低對公司利潤的影響(由於大股東承諾無償借款上市公司使用,但根據相關規定此部分借款上市公司仍然要計提利息並計入權益),感謝您的關註。

問:請問樂視集團欠供應商的貨款是否真正透明,有多少金額,預計何時,以何種方式支付完成?

答:投資者您好,上市體系外公司供應商欠款,將根據上市外體系公司與供應商之間達成的還款協議、還款節奏進行償還,感謝您的關註。

問:非標報告,發自內心想問有沒有通過關聯交易做虛假收入,誇大收入,欺騙投資者的行為? 希望能得到回複。夠坦蕩可以回複解決大家疑惑。默認是種很可怕的態度。

答:投資者您好,審計報告的強調問題主要是關於關聯方應收款,公司在實際經營中並不存在您提到的欺騙投資者的行為。感謝您的關註。

問:為何應收賬款的增長如此迅速

答:投資者您好,應收賬款增長主要是銷售收入增加導致應收款規模相應增加。感謝您的關註。

傳言 說樂 樂視 視在 賣地 賣樓 賈躍 躍亭 這樣 回應
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