ZKIZ Archives


政府采购诱发投资冲动 LED产业或重蹈多晶硅覆辙


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100513/629204.shtml


 每经实习记者 郭荣村 发自广州
“晶科有可能是下一个蒙牛。”晶科电子(广州)有限公司副总经理林晓宁自豪地对《每日经济新闻》记者说。此 前,鼎辉投资蒙牛乳业获得巨大成功,如今鼎辉又投资了晶科。
在近日晶科电子(香港微晶先进光电子科技有限公司旗下子公司)宣布斥资10亿元在 广州南沙打造LED芯片基地之后,5月10日,记者来到位于广州南沙的这一新基地看到,工地还没有动工,细雨蒙蒙中的荒地里长满了杂草。但林晓宁告诉记 者,“新基地将在年底完工”。
而就在此时,号称中国最大的LED产业基地也正在湖北宜昌加紧施工。这个由湖北匡通电子有限公司打造的基地号称 要让“LED节能灯光照亮全国”。而在4月初,LED芯片厂商三安光电(600703,SH)位于芜湖的生产基地也已经启动,该项目总投资号称高达120 亿元。
“投资LED产业就是投资中国的未来。”深圳雷曼光电科技股份有限公司董事长在“2010年LED行业峰会论坛”上如此表示。
然而,光鲜的背后暗藏隐忧。政府的过多干预、资本的过分涌入、没有规范的标准、缺乏自主知识产权、低水平模仿等一系列问题,正在使这个产业经历一场大浪 淘沙似的转变。
政府主导 区域竞争加剧
从华中到华东,从华北到华南,各地政府都在积极扶植本地LED产业的发展,如此“百花齐放”的 局面让企业满怀憧憬的同时也感到了压力。
以珠三角为例,早在2009年11月9日,广东惠州就将全球四大LED芯片厂商之一的Cree(科 税)引入,惠州也因此成为Cree在北美以外的第一个LED芯片生产基地;而作为制造业中心的东莞,也在2009年11月公布了《东莞市推进LED产业发 展与应用示范工作实施方案》,目前东莞有200多家LED企业,据业内人士预计,到2015年产值将达到150亿元;中山古镇则在原有灯饰产业基础上,主 攻LED灯饰应用领域,抓住LED产业链的终端,以求打造国际化的灯都;而为了推动LED产业的发展,深圳市也出台了 《深圳市LED产业发展规划(2009~2015年)》《深圳市推广高效节能LED照明产品示范工程实施方案》等相关政策,积极扶持企业做大做强,而深圳 康佳早在2008年就计划建设包括LED显示屏、LED照明、液晶电视LED背光源等产业,从而形成完整的LED产业链;广州市也不例外,制定了《广州市 路灯节能设备安装管理规定》等3个配套文件,以此制定LED路灯准入标准,同时还引进了包括香港微晶在内的众多企业入驻。
现代城市景观营造、 新媒体、广告宣传、城市数字化等,将进一步拓展LED应用的外延。在城市化进程加快和全社会信息化水平提高的情况下,LED作为低碳环保的朝阳产业,获得 了较大发展空间。但是众多企业一哄而上的局面,也让该产业竞争加剧,难以获得良性发展。
“目前来看,行业洗牌在所难免。”林晓宁表示,“我觉 得LED企业,特别是中上游的LED芯片企业,最后剩下的可能就只有几家。”
巨量政府采购形成虚假繁荣
“现在的LED路灯政策措施很 难落实。”中国电子科技集团公司第十三研究所研究员张万生教授表示,现在的LED路灯有很大的“忽悠”成分。
2009年以来,科技部推行“十 城万盏”工程,在天津、石家庄、大连、哈尔滨、上海、杭州、厦门、福州、武汉、深圳、成都、重庆、西安等21个城市开展半导体照明应用工程试点工作,目标 是在2011年底前更换掉这21个城市的600万盏路灯,以此拉动LED产业150亿元的内需商机。
但在巨额政府采购面前,LED企业“不是 去找市场,而是去找市长”,政府采购拉动的巨大市场需求让企业尝到了甜头,进而刺激了产能的进一步扩大,堆积起了泡沫。
在中国质量网上,可以 看到一张头戴安全帽的工人拿着工具在高空安装LED路灯的宣传图片。据悉,到4月底,山东潍坊市已完成全市LED路灯更换57600余盏,占路灯总数的 74%。但而中国照明电器协会理事长陈燕生在接受记者采访时表示:“潍坊的路灯更换是比较典型的政府主导行为,具体效果怎么样则需要专家来评价了。我不认 为这种做法是合适的。”
政府在鼓励LED企业发展的同时,通过直接采购的方式为企业创造了商机,但这一模式并不是完全的市场行为。同时,政府 大量采购容易形成LED产业虚假繁荣,引发企业投资冲动,不能使企业理性面对市场。此外,政府主导模式还会造成LED企业对政府的过度依赖,在没有明显竞 争优势的情况下,这些企业在市场上会越来越难以立足。
陈燕生认为,我国现在LED技术还处于一个发展的过程中,技术本身还不是很成熟,如此大 规模的更换路灯是不理性的,也容易造成资源的浪费。
“LED和普通照明灯具之间有几十、上百倍的差价,如果出口不畅又没有政府的采购,就会出 现很大的问题。”东莞市金之源电子科技有限公司市场部经理陈剑雄表示。
门槛提高将缩小企业生存空间
统计资料显示,2009年我国 1000多家LED企业中,产值达到亿元以上的只有27家,仅占行业总数的2%左右。一方面,LED产业发展时间不长,大企业确实需要时间培育;但另一方 面,众多中小企业逐眼前利益而动,没有自己的核心技术,没有自己的品牌,仅仅是代工生产,长期发展动力不足。
北京世纪澄通电子有限公司负责人 表示,由于产品趋同,价格竞争压力大,公司只能通过量的优势来维持利润。由于LED产品后期维护比较麻烦,维护费用很大,企业也因此承受了巨大的负担。
由于企业规模小,对应的研发投入必定有限,由此拥有自主知识产权的企业也很少,而达到世界先进水平的企业更是凤毛麟角。事实上,很多企业满足于做没有过 高技术含量的模仿品,因为这样风险小、投入低,日子也算过得安稳。
但是,随着行业标准的不断推出,企业获得“入场券”的条件将越来越高。目 前,《LED显示屏通用规范》和《LED显示屏测试方法》已经发布实施,而新版《LED显示屏通用规范》也即将由国家工业和信息化部颁布,达不到技术要求 的企业今后很难在市场上生存下去。
另一方面,国内关注较少的光辐射安全也纳入欧盟CE认证的一个检测项目,相关标准将陆续出台。在国内,光安 全检测没有强制执行,但从国际上看,这必定是一个趋势,国内企业将面临较大挑战。
除了行业标准以外,随着LED产业的发展,市场对资本、技术 和人才的要求越来越高,门槛也将不断提高,中小企业的生存空间会越来越小。
LED产业或重蹈多晶硅覆辙
“可能到年底或者是明年就是一 个洗牌的时候。”深圳市展鸿光电子有限公司工程部经理张勇告诉《每日经济新闻》记者,因为越来越多的投资涌入这个产业,竞争会越来越激烈,除非有自己独到 的竞争优势和特色,否则很大一部分企业可能无法面对残酷的竞争。
有业内专家甚至认为,LED或许就是下一个多晶硅。多晶硅是太阳能光伏产业的 重要原材料,在新能源光伏产业的持续高温烘烤之下,多晶硅产业迅猛发展,有资料显示,中国多晶硅的产量从2005年的60吨狂飙到2008年的4000吨 以上。到了2009年,产能出现严重过剩,国家不得不把多晶硅列为产能过剩行业,多晶硅企业遭受重创。
而LED产业同样是在新能源的概念上一 路飞奔,由于政府和企业都看好该领域,产能也在以每年40%的速度扩张,各地已现低水平重复建设苗头,前景令人堪忧。
我国目前LED尚无统一 的行业标准进行规范和引导,由此造成市场竞争难以有序开展、产品同质化现象严重、质量难以有效提升等现象,多数业内人士预测,LED企业在经过洗牌之后, 只能剩下为数不多的几家企业。

政府 采購 誘發 投資 沖動 LED 產業 重蹈 多晶 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=15542

梅耶爾提高公司福利再裁員 被指重蹈AOL覆轍

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/07/233351.html

據國外媒體報導,現在雅虎的美女CEO梅耶爾所做的一切和2009年阿姆斯特朗在AOL的舉措有著很多驚人的相似之處,首先是提高 公司的員工待遇然後再裁員。AOL的裁員是在阿姆斯特朗就任半年之後進行的,而現在關於雅虎大規模裁員的消息也從不同渠道得到了證實。但是,那些經歷了 AOL裁員事件的人們認為梅耶爾做錯了,他們認為梅耶爾應當先裁員然後再著手提高公司的待遇,進而提升員工士氣。

2009年的AOL新任首席執行官蒂姆-阿姆斯特朗(Tim Armstrong)和雅虎現在的美女CEO瑪麗莎-梅耶爾(Marissa Mayer)的處境有著太多的些相似之處,他們都曾是谷歌(微博)的高管,而且在科技界已經相當有名了,此外二人也都積累了不少的財富。但是為了成就一段 傳奇,他們都選擇了一個更具有挑戰性的新工作,當然這個新的工作崗位也讓他們站在了更高的起點上,有了更大的知名度。

在阿姆斯特朗2009年就任AOL的首席執行官後,他就聘請了一些自己在谷歌工作期間結識的科技界新星。三年之後的今天,雖然這些人裡面仍然有繼續留在AOL奮鬥的,但是大多數人都已經離開了AOL。

而現在的雅虎和梅耶爾似乎在重複著2009年阿姆斯特朗的軌跡,梅耶爾上任之後也是先挖了谷歌的牆角,聘請了新的人才。

所以,那些曾經追隨著阿姆斯特朗進入AOL的人們比其他人更加關注梅耶爾在雅虎的施政方針。到目前為止,業界對梅耶爾就任以來採取的各項措施還是比較認可的,他們承認現在梅耶爾正在帶領雅虎向著正確的方向一步步邁進。

但是,那些曾經追隨著阿姆斯特朗進入AOL的人們對梅耶爾這位新官上任之後燒的三把火並不認可,他們甚至認為梅耶爾已經犯了一個錯誤。

時至今日,梅耶爾在雅虎的很多努力都是為了改變雅虎的企業文化。她已經向員工提供免費的食物和免費的iPhone。據美國媒體透露,梅耶爾還打算今年讓雅虎的員工過一個前所未有的聖誕Party。

那些曾經被阿姆斯特朗聘請到AOL的老員工認為梅耶爾的這些作法很明智。但是所有密切關注雅虎的人都知道,梅耶爾的執政計劃當中很重要的一環就是裁 員,而且是大規模的裁員。著名的風險投資人兼軟件工程師馬克 安德森(Marc Andreessen)透露,雅虎需要大規模裁員,現在雅虎的全職員工和兼職員工數量為1萬8千人左右,而雅虎需要裁掉1萬人。安德森還是世界萬維網名人 堂的一員。除了安德森之外,雅虎內部也有類似的大規模裁員消息傳出。

到目前為止,梅耶爾還沒有在雅虎的全體職工大會上表示過會進行裁員。但是根據雅虎高層的消息顯示,梅耶爾沒有宣佈裁員的原因是時機尚未成熟。最近, 梅耶爾聘請了肯恩-高曼(Ken Goldman)擔任雅虎的首席財務官,而高曼在降低企業運營成本領域是一位的著名專家,外界普遍認為這是梅耶爾在為大規模裁員做準備。

那些當年跟隨阿姆斯特朗進入AOL並努力改變AOL頹勢的員工表示梅耶爾現在的作法是錯誤的,她應當先裁員然後再著手提升企業的文化和鬥志。之所以 這麼說,是因為2009年阿姆斯特朗任職之後也是先著手提高公司的士氣,這一措施取得了不錯的效果。但是半年之後,阿姆斯特朗開始了他的裁員計劃,然而這 一計劃實施的並不順利。當時阿姆斯特朗的裁員計劃是2300人,但是只有大約1100人接受了自願離職買斷協議,因此阿姆斯特朗不得不強制性地解僱了一些 職員。

那些曾經經歷過AOL裁員事件的人們表示,梅耶爾應當先進行大規模的裁員,保留住雅虎的中堅力量,然後再和那些留下來的員工進行溝通,並作出承諾: 現在是公司新的發展階段,留下來的都是勝利者,公司現在可以為留下來的員工提供以前提供不了的待遇,包括免費的食物、免費的iPhone和更好的津貼待 遇。

這些舉措讓人們想起了美國幾年之前的一部電影《商海通牒》(Margin Call)。影片講述2008年經濟崩盤的24小時內,在一家投資銀行員工身上所發生的故事。當一位追隨阿姆斯特朗進入AOL的老職員談到現在梅耶爾和雅 虎時就會想起這部影片,因為這部影片中很好的展現了梅耶爾本應當對那些裁員之後留下來的員工所做交流和溝通。


梅耶 提高 公司 福利 裁員 被指 重蹈 AOL 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38320

Twitter IPO之路:必須避免重蹈Facebook覆轍

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/10/233485.html

北京時間10月10日消息,據國外媒體報導,在Facebook首次公開招股招致投資人強烈不滿之後,備受期待的Twitter的首次公開招股,必 定將受到更嚴謹的詳查。對於Twitter首席財務官阿里·洛加尼(AliRowghani)而言,如何帶領著公司成功上市,將是他面臨的最大挑戰。

以下為文章內容摘要:

2010年年初的一個週六,阿里·洛加尼(AliRowghani)在手機上收到了一封來自史蒂夫·喬布斯(SteveJobs)的語音郵件。這位 已故的蘋果聯合創始人希望洛加尼能夠繼續留在沃爾特迪士尼旗下的皮克斯動畫擔任首席財務官,不要離開公司加盟Twitter,並出任後者的首席執行官。

消息人士透露,喬布斯和迪士尼首席執行官鮑勃·伊格爾(BobIger)隨後曾數次致電洛加尼,希望能夠挽留洛加尼,不過洛加尼還是選擇了加盟 Twitter。喬布斯此前通過把皮克斯動畫出售給迪士尼,成為了後者的第一大股東。洛加尼對於加盟Twitter一事回憶稱:「Twitter當時早已 聞名全球,擁有著巨大的影響。我認為我不可能經常會遇到這樣的機遇。」

出任Twitter的首席財務官,39歲的洛加尼被賦予了更多的職責,他在Twitter有著建立夥伴關係和在全球進行擴張的權利,而不僅僅像典型 的企業首席財務官那樣搗弄數據。洛加尼同時掌管著Twitter的財務大權,也是公司首席執行官迪克·卡斯特羅(DickCostolo)最緊密的顧問之 一,他不僅需要通過數字量化讓Twitter避免競爭,而且最終還需要負責公司的首次公開招股(IPO)。

私人投資者、Twitter董事會董事彼得·庫裡(PeterCurrie)表示,「洛加尼給Twitter帶來了極好的業務判斷。他的想法很多。他並沒有從僅僅作為公司首席執行官的角度來考慮問題。」

谷歌和Facebook

Twitter的高管們一直未對公司首次公開招股的時間表發表評論。就目前的情況看,該公司正專注於吸引用戶,並從渴望觸及Twitter超過 1.4億受眾的廣告主那裡尋找到獲取營收的途徑。消息人士今年6月份透露,Twitter當前預計該公司2014年的營收將達到至少10億美元,這一數據 較市場調研公司eMarketer的預測高出近一倍。

除去幫助公司與谷歌和Facebook競爭之外,洛加尼最大的挑戰將是指引著這家總部位於舊金山的公司進行首次公開招股。洛加尼此前還沒有帶領著一家公司進行過首次公開招股,而且幾乎也沒有作為上市公司最高財務官員的經驗。

Twitter可能將成為繼Facebook之後上市的最大的消費網絡公司。Facebook在今年5月18日進行了首次公開招股,但是由於公司首 席財務官大衛·厄博斯曼(DavidEbersman)和投資銀行確定的發行價格過高,導致該公司上市後股價累計跌幅已經達到50%。洛加尼必須為 Twitter確定一個合理的發行價,即保證公司募集到更多的資金,又確保不能因為股價過高而導致股價上市後連續下跌。

IPO詳查

美國專門從事企業首次公開招股研究的諮詢公司ClassVGroup創始人利斯·拜爾(LiseBuyer)表示,「像Facebook一 樣,Twitter的首次公開招股備受市場期待,而且因為前者的過失,會讓Twitter的首次公開招股遭到更嚴謹的詳查。從始至終,首席財務官將是管理 層最介入此事的人。」

消息人士透露,洛加尼的職權範圍已經被擴大,被賦予監管業務開發和夥伴關係的職責。卡斯特羅表示,「洛加尼是一位沉著、戰略型的思想家。在公司經營槓桿和經營效率上,他向我提供了難以置信的幫助。」

Twitter與夥伴之間的關係並非一直很順暢。該公司在今年就表示,已經制定出更為嚴格的政策,來限制其它網站如何使用Twitter的消息。Twitter還終止了與職業社交網站LinkedIn之間的合作。

開發者不滿

Instapaper創始人馬可·阿蒙德(MarcoArment)指出,「實際上,Twitter能夠在任何時候決定你的應用是否違規,或者該公 司能夠添加新的規則,讓你的應用不經意間違規。他們一直擁有這樣的權利。但是現在我們清楚,他們將使用我們確實不讚同的方式。」

雖然Twitter設置的規則令其它第三方應用開發商感到不滿,但是這卻讓Twitter更多的控制了自己的內容--從而讓公司有能力通過用戶的 Twitter消息來獲取營收。出生在伊朗的洛加尼在達拉斯長大,上學期間曾獲得富布萊特獎學金,在斯坦福大學讀研究生之前,他曾在諮詢公司麥肯錫工作。 2001年,洛加尼加盟了皮克斯動畫。迪士尼動畫和皮克斯總裁埃迪·卡特穆爾(EdCatmull)表示,除數字之外,洛加尼對公司業務的每一個細節都表 現出了濃厚的興趣。

Twitter董事會董事、風險投資公司BenchmarkCapital的投資合夥人彼得·芬頓(PeterFenton)說,這種綜合的技能, 讓洛加尼成為了Twitter首席財務官的合理人選。在洛加尼加盟公司之前,芬頓曾負責過Twitter首席執行官的甄選工作。芬頓表示,洛加尼幫助 Twitter部署了其廣告戰略。Twitter在2010年4月份首次宣佈了其廣告服務,隨後一直在不斷擴張該服務。

在去年從DST和其他現有投資人處募集資金,並對公司估值達到80億美元的融資中,洛加尼扮演了至關重要的角色。洛加尼同時還監管Twitter的 國際擴展計劃約9個月時間。在這段時間裡,Twitter管理層一直在爭論是否組建合資公司或是結盟,來幫助吸引日本用戶。消息人士透露,洛加尼的意見一 直是保持獨立來控制自己的未來。最終,這一意見在公司上下達成一致。


Twitter IPO 之路 必須 避免 重蹈 Facebook 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38480

蘇格蘭獨立公投最糟結果:票數接近,重蹈魁北克覆轍

來源: http://wallstreetcn.com/node/208079

000_arp3661039.si

原文刊載於彭博新聞社,本文有所節選、刪減。

隨著蘇格蘭獨立公投倒計時正式開啟,無論是強烈呼籲獨立的政客,亦或是參與投票的獨立派或反獨力派選民,加拿大魁北克兩次獨立公投的經驗都給蘇格蘭人上了課:即使公投顯示獨立失敗,未來的生活也將從此不同。

按照匯豐銀行首席英國經濟學家Simon Wells的說法:“即使投票結束,獨立問題也可能不會長久消失。”蘇格蘭獨立公投最糟糕的結果可能是:獨立派和反獨力派票數接近。若蘇格蘭重蹈魁北克的覆轍,那麽長期分裂國家的情緒可能引發二次公投,經濟或將因此受創。

魁北克長達40多年的分裂主義曾令該地經濟受損,GDP增速一度出現下滑、大規模居民搬離、企業數量銳減、加元多年間頻頻出現貶值。

加拿大魁北克曾兩次舉行獨立公投

為了準備這次公投,支持獨立的蘇格蘭民族黨還曾於2011年夏末飛赴加拿大魁北克,向當地魁北克人黨學習獨立公投的經驗。

加拿大魁北克省曾於1980年和1995年分別舉行兩次獨立公投,但均因反對票數量略超過獨立票而未能達成獨立心願。

公投由加拿大魁北克省的左翼政黨魁北克人黨提出。40多年來,該黨力主魁北克省從加拿大獨立出去。魁北克省為法語區。該省法裔居民與英裔居民矛盾較深。加拿大政治家們圍繞憲政危機和魁北克省的獨立問題常年爭吵不休。

鑒於魁北克兩次公投失敗的先例,蘇格蘭人提出了一個要求:拒絕媒體。促成兩個黨派會面的前魁北克省議員Daniel Turp稱:

他們不想被認為類似於或者被視為魁北克人黨,或者魁北克其他國家主權主義者。他們想取勝。顯見的事實是,魁北克人黨並沒有在此前發起的兩次公投中贏得最終勝利。

華爾街見聞網站今晨提及,盡管調研主辦方不同,但各方最新民意調查顯示,獨立派和反獨力派目前均未能持有壓倒性優勢。

但獨立的情緒在蘇格蘭人對英國政府不斷的批評聲中蔓延。至今,掌控英聯邦政府的英國保守黨都備受指責。蘇格蘭抨擊者認為,正是保守黨在上世紀80年代毀了他們的重工業。

蘇格蘭人可能需要付出經濟成本

前獨立派先鋒Jacques Parizeau認為,鬧獨立這件事不會終結,除非蘇格蘭真正脫離英聯邦,“別以蘇格蘭民族黨(Scottish National Party)公投失敗,這件事就算完了。”以前,人們以為加拿大魁北克人黨(Parti Quebecois)在1980年公投失利後會就此罷休,“但你已經看到在那之後發生了什麽。”

魁北克給蘇格蘭人上了一堂經濟課。該省的政治不確定性已經形成了經濟代價,多數都由魁北克人自己承擔。魁北克省分離主義崛起的同時,恰逢該省經濟增速較其他地區出現下滑。

1971年,魁北克省在加拿大國民生產總值(GDP)中占據的份額從25%跌到了20%以下。同期,該省人口占全國的比重也從28%縮減到23%。據加拿大統計局的公開數據,自1971年之後,魁北克凈外遷人口高達55萬之多

加拿大研究機構Fraser Institute最新調查顯示,位於魁北克西南部、繼多倫多之後全加規模第二大城市蒙特利爾的企業數量暴跌,由1990年高峰時期的500家銳減到2011年僅剩75家。

談及此事,哈佛大學研究經濟不確定性領域的經濟學教授Nicolas Bloom曾在采訪中表示:

因為蒙特利爾的政局變得如此不穩定,大量加拿大商業活動就此轉移到了多倫多。因此,你將在蘇格蘭看到類似的歷史重演

全民大討論對長期經濟增速沒好處。

而加拿大其他地區的經濟也未能擁有足夠的免疫力。魁北克分裂派掌權的22年間,加拿大元有14年都處於下跌狀態,去年的貶值幅度高達7%。

反對獨立的蘇格蘭人也曾警告:蘇格蘭和英聯邦也可能面臨類此噩運。蘇格蘭兩大金融集團蘇格蘭皇家銀行和勞埃德就表示,如果蘇格蘭公投成功,將會把公司總部遷往倫敦。

愛丁堡大學政治學教授Ailsa Henderson近期的調查顯示,一些人考慮離開蘇格蘭,他們對金融方面的顧慮超過了文化方面。

Ailsa Henderson教授用一句話總結了離開和留下兩派人的想法:

有些人不會離開,因為他們愛死了BBC;有些人可能搬離,不然,他們將失去養老金。

蘇格蘭 蘇格 獨立 公投 最糟 結果 票數 接近 重蹈 魁北克 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111471

美銀美林:中國經濟或重蹈日本覆轍

來源: http://wallstreetcn.com/node/208094

盡管經濟發展歷程相隔二三十年,然而中國與日本的增長模式卻驚人地相似。增長靠投資驅動、金融抑制、貨幣超發、房地產市場泡沫巨大等等,今天的中國不免令人聯想起上世紀80年代的日本。

更重要的是,兩者的結局會相似麽?中國能否避免重蹈日本“失去的十年”之覆轍?美銀美林股票策略師David Cui 和 Naoki Kamiyama在最新的報告中指出,這是有可能的,但最終將取決於中國是否以及何時開始重組其國內銀行。

日本樓市泡沫自1989年末開始破裂,房產的大幅貶值最終反映在了銀行飆升的不良貸款上。由於沒有意識到或者說不願意承認飆升的壞賬問題,日本政府在長達十年的時間里都沒有給銀行註入資本讓它們核銷那些永遠也收不回來的壞賬。

結果,日本政府為其當初的猶豫不決付出了沈重的代價:1992年至2000年間日本七次推出經濟刺激計劃和一個複興計劃,總規模高達110.8萬億日元(按2000年的匯率計算為1.1萬億美元),期間GDP平均增速僅0.8%。

直到2002年,日本政府承認壞賬可能影響整體經濟,並對銀行實施了重組,日本才迎來了轉機。

美銀美林指出,中國資產價格可能面臨著比當前更加急劇的下跌,“有很強的跡象表明,房地產價格上漲和債務增長正在向壓力屈服。”今年上半年中國銀行業核銷的壞賬比2013年全部的還要多,但中國官方公布的壞賬比率仍然很低。Cui和Kamiyama認為,盡管很難知道中國壞賬的確切數字,但它將比日本或者2007年以後的美國所面臨的壞賬更大。上世紀末,中國對銀行出臺了大規模救助措施,當時準備上市的國有銀行的壞賬率高達40%,而且那個時候還沒有房地產泡沫。

他們表示,即使中國的壞帳率只有8%,和曾經的日本銀行業相同,中國政府也應該盡快采取措施暴露銀行業風險、處理壞賬。但問題是,承認壞賬將在一定時間里妨礙經濟增長,這是忙於整頓混亂局勢的中國新一屆政府不太願意看到的。因此,可能需等大局平穩後方能出臺相關措施,也許要等一到兩年時間。然而,時間拖延的越久,壞賬就越大。

從地價上漲到嚴重依賴固定資產投資,再到貨幣超發,美銀美林整理了如下數據,描繪了今日的中國與上世紀九十年時的日本的相似之處:

broad money china japan (1)

(左:廣義貨幣/GDP 右:實際利率)

China-Japan exports capital formation (1)

(左:定資本形成總額/GDP 右:出口占世界比重)

growth currency china japan (1)

(左:全球經濟增長沖擊影響 右:貨幣升值)

land china japan

(左:地價 右:房地產價格指數)

美銀 美林 中國 經濟 重蹈 日本 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111478

全球市場聚焦“下周一”:日本會重蹈1997年覆轍嗎?

來源: http://wallstreetcn.com/node/210696

1997年時任日本首相的橋本龍太郎為了鞏固財政狀況,決定將消費稅從3%上調至5%。結果導致日本經濟陷入衰退,橋本也黯然下臺。盡管部分原因是幾個月之後爆發的亞洲金融危機,但上調消費稅也負有很大責任。現如今,安倍晉三也面臨艱難的抉擇:一方面是財政部要求上調消費稅的呼聲,另一方面則是經濟複蘇疲軟的現狀。

支持安倍上調消費稅率的聲音認為,日本目前負債水平幾乎是其經濟體量的2倍,上調稅率有助於減緩日本的公共債務壓力。而反對聲則指出,第二輪上調消費稅率很可能再次導致劇烈的經濟下滑。

本周日多家媒體表示,安倍如果決定延後預定於明年10月上調消費稅的措施,可能在今年年內提前舉行眾議院選舉。一位不願透露姓名的消息人士表示,安倍可能會選擇在12月14日提前大選。而按正常日程,日本眾議院2016年以前都無需舉行選舉。

日生基礎研究所首席經濟學家Yasuhide Yajima在接受彭博采訪時表示,“安倍晉三不會冒險上調消費稅,暫緩消費稅對普通家庭會帶來很多的益處。”

但是安倍同樣面臨財財政部的壓力。財務大臣麻生太郎本周表示,9月以來,日本經濟指標持續改善。關於消費稅上調政府將做出適宜的決定。若消費稅上調延期,則很難達到最初的財政平衡目標。而經濟財政大臣甘利明本則稱,如期推進或延遲消費稅上調都存在風險。若推遲上調消費稅,安倍將盡所能實現基本預算赤字削減目標。

前財政部官員,現任日本央行行長黑田東彥本周同樣向安倍隔空喊話。央行顧問河合正弘(Masahiro Kawai)周二時表示,“日本央行正在購買大量的低息債券,將推高通脹。若推遲加稅,安倍將失去財政信譽,推高風險溢價,並將使日本央行的工作更難開展。”

日本媒體分析指出安倍通過在今年12月份決定推遲明年的加稅計劃,然後提前舉行選舉可以將推遲加稅一事貼上“民意”的招牌。但日本眼下可能通過開放博彩業、放松就業體制監管、和改革社會保障等措施來繼續推進經濟振興,議會若在12月份提前選舉,勢必會增加安倍內閣在2015年深化結構性改革的計劃的風險。

日本內閣官房長官菅義偉周一就表示,他不會建議首相安倍晉三提前舉行選舉。如果計劃中的消費稅上調舉措被延後,他不會考慮提前選舉,並稱政府的優先要務是對抗通縮和刺激經濟。

下周一日本將公布第三季度GDP數據,預計同比將增長2.2%,前值則為萎縮7.1%。安倍晉三一位助手表示,如果數據表現不佳的話,那麽上調消費稅將幾無可能。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

全球 市場 聚焦 下周 本會 重蹈 1997 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=119172

美聯儲高官:忽視低通脹將重蹈日歐覆轍

來源: http://wallstreetcn.com/node/212262

130114115223-kocherlakota-monster

明尼阿波利斯聯儲主席Narayana Kocherlakota稱,在通脹上升前景並不顯著的情況下,美聯儲傳遞出朝向更緊的貨幣政策轉變的意圖會威脅到該行的可信度。

Kocherlakota在周五的一份聲明中稱,決策者“無法對低通脹作出回應的話,就會冒通脹出現損害性下行和長期通脹預期下行的風險,就像發生在日本和歐洲的那樣。

在12月17日的FOMC會議上, 他反對美聯儲修改前瞻指引中關於可能有的加息路徑的表述。這份聲明就是了解釋他為何反對的。華爾街見聞網站介紹過,屬堅定鴿派的Kocherlakota將於今年年底失去在FOMC的投票權。

據彭博社,本月FOMC的前瞻指引將原先的“相當長時間”後開始加息的表述替換成了“耐心”等待開始加息

Kocherlakota對此表示反對,他認為,美聯儲應該做的是強調“只要一到兩年期通脹前景仍然低於2%的目標”,就不會開始加息。

他表示:

FOMC也應該清楚地表明,如果發現前瞻指引的效果不充分,它願意采用購買資產等額外的工具使通脹重回目標水平。

12月FOMC會議

華爾街見聞網站介紹過,美聯儲主席耶倫在12月FOMC發布會上表示,至少未來兩次會議上不太可能開始貨幣政策正常化,但耶倫表示,部分委員認為,2015年中期的經濟條件可能適合加息

“委員會不可能在未來兩次會議上開啟貨幣正常化。”耶倫在今年最後一次FOMC會議後的發布會上表示:“當然,這一評估是完全取決於經濟數據的。”

耶倫稱,FOMC重新確認利率維持在0-0.25%的區間內是合適的。12月份FOMC決議聲明顯示,美聯儲可以在加息問題上保持“耐心”。耶倫強調,修改前瞻指引是由於經濟發展進程的改變,但前瞻指引變化不代表政策意圖的改變。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

美聯儲 美聯 高官 忽視 通脹 重蹈 日歐 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124406

美聯儲高官:忽視低通脹將重蹈日歐覆轍

來源: http://wallstreetcn.com/node/212262

130114115223-kocherlakota-monster

明尼阿波利斯聯儲主席Narayana Kocherlakota稱,在通脹上升前景並不顯著的情況下,美聯儲傳遞出朝向更緊的貨幣政策轉變的意圖會威脅到該行的可信度。

Kocherlakota在周五的一份聲明中稱,決策者“無法對低通脹作出回應的話,就會冒通脹出現損害性下行和長期通脹預期下行的風險,就像發生在日本和歐洲的那樣。

在12月17日的FOMC會議上, 他反對美聯儲修改前瞻指引中關於可能有的加息路徑的表述。這份聲明就是了解釋他為何反對的。華爾街見聞網站介紹過,屬堅定鴿派的Kocherlakota將於今年年底失去在FOMC的投票權。

據彭博社,本月FOMC的前瞻指引將原先的“相當長時間”後開始加息的表述替換成了“耐心”等待開始加息

Kocherlakota對此表示反對,他認為,美聯儲應該做的是強調“只要一到兩年期通脹前景仍然低於2%的目標”,就不會開始加息。

他表示:

FOMC也應該清楚地表明,如果發現前瞻指引的效果不充分,它願意采用購買資產等額外的工具使通脹重回目標水平。

12月FOMC會議

華爾街見聞網站介紹過,美聯儲主席耶倫在12月FOMC發布會上表示,至少未來兩次會議上不太可能開始貨幣政策正常化,但耶倫表示,部分委員認為,2015年中期的經濟條件可能適合加息

“委員會不可能在未來兩次會議上開啟貨幣正常化。”耶倫在今年最後一次FOMC會議後的發布會上表示:“當然,這一評估是完全取決於經濟數據的。”

耶倫稱,FOMC重新確認利率維持在0-0.25%的區間內是合適的。12月份FOMC決議聲明顯示,美聯儲可以在加息問題上保持“耐心”。耶倫強調,修改前瞻指引是由於經濟發展進程的改變,但前瞻指引變化不代表政策意圖的改變。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

美聯儲 美聯 高官 忽視 通脹 重蹈 日歐 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124492

耶倫大媽是否在重蹈2004年的覆轍? 海濱政經述-橡谷智庫

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102vm8a.html

    在耶倫講話後,全球市場情緒突發逆轉性變化,美元掉頭,黃金急漲,甚至連銅這樣具備金融屬性的商品也開始上揚。

    市場開始壓註耶倫控盤失敗,大量資金進入債券市場,長期收益率下滑。

    2004年格林斯潘花費18個月,連續加息,進而伯南科接棒,繼續連續加息14個月,最終的結果是大家看到的2008年全球金融崩潰。

    格林斯潘加息太晚了,他為了拯救高科技泡沫崩潰,縱容了弱勢美元和低利率過久的時間。

    但這個和1994年的加息周期成功有什麽區別嗎?

    我們來回顧一下,克林頓時期的黃金歲月,伴隨著中國崛起,大量廉價商品幫助美國維持低通脹。廉價資本湧入美國,伴隨著美元強勢,不僅僅推動互聯網科技泡沫,也帶來美元資產上揚,就業率大增,出現兩低一高的繁榮景象,預算出現高額盈余。

    不過在這個過程中,克林頓希望居者有其屋的想法,壓迫銀行放松信用基礎,推動窮人買房的行為也為21世紀初的次級債風險埋下種子。

    2004年的加息已經和1994年大不相同,美元持續下跌,伴隨著房地產泡沫繼續泛濫,經濟卻沒有太大改善,911事件對美國人的心理是一個沖擊,美國打了一場戰爭。

   時間推到今天,2015年的狀況,是美國頁巖油氣革命帶給美國大量就業機會、美股和美國地產上揚改善了美國家庭的資產負債表,同樣的高科技泡沫在蘋果、google、特斯拉、3d打印、基因醫療等方面出現了一股浪潮,同時大宗商品暴跌,帶給美國低通脹,就業也增長到08年以前的水準。

   你可以發現,這實際上類似1994年的加息前後,美國在2014年退出QE,加息預期導致美元大漲,同時美股和房地產繼續維持堅挺。

    但是有一點,如果耶倫的鴿派思想占上風,就會將類似1994年前後的光景變成類似2004年。因為美元會掉頭便成弱勢下跌,長期國債收益率下降,美股和房地產泡沫重新形成,銀行業因為長期貸款沒有利益,而更多的將資金投向短期風險資產,到美聯儲再次想要加息的時候,就會重演2004年之後格林斯潘和伯南克的窘況,將美國和全球經濟推向另一次巨大的金融崩潰中去。

     而中國在美國鴿派占上風,同時歐日又在貨幣戰爭如火如荼,不得不加入,實行貨幣寬松,那麽全球就會回到1914年,或者回到1928年。

    回到這兩個時間節點的訴求就是:

    第三次世界大戰。

     通過一次毀滅性的大戰來做一次徹底的市場出清。

     羅斯福當年的新政穩定了美國經濟,但沒有拯救美國經濟,後來美國是通過置身於一次前所未有的世界大戰之外,依賴歐洲大陸的毀滅,才得以恢複經濟,成為世界第一強國。

     實際上,你回顧這些年的跡象,和第一次世界大戰前的景象、背後邏輯等等,都是一摸一樣的。

    精英治國的迷誤在於,當統治全球的自以為是的精英開始犯錯時,就一定是全人類付出慘重的代價,才能糾偏。

    更多研究,盡在www.ott.ac,over the top

耶倫 大媽 是否 重蹈 2004 年的 覆轍 海濱 政經 橡谷 谷智 智庫
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=139507

深挖中國短租市場,Airbnb恐將重蹈Uber覆轍

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0820/151610.shtml

airbnb

本文首發i黑馬

繼共享經濟的鼻祖之一Uber之後,同為該模式開拓者的民宿預訂平臺Airbnb也終於正式進入中國。19日,Airbnb正式宣布引入紅杉資本中國與寬帶資本兩家中國戰略合作夥伴。這樣一家手握巨資又野心勃勃的獨角獸發力中國,將對中國現有的短租、民宿市場產生怎樣深遠的影響呢?

最快的增速,中國成為戰略要地

此前,Airbnb已經在國內一些大型城市如北京、上海等開展業務,但是房型較少,覆蓋城市也有限,更重要的基本沒有做過營銷推廣。Airbnb一直被認為是外國背包客和留學生等小眾的文藝範兒選擇。

像Uber、Airbnb這樣的巨頭近年來爭先恐後要擠入中國市場,其原因不難理解:中國不僅有著接近15億的人口,還有著尚為藍海的共享經濟市場。共享經濟模式的本質是閑置資源的合理再配置,實質上比較容易受到中國這種人口眾多、社會資源多樣的國家的歡迎。看看這兩家的業績就足以說明一切:

Uber聯合創始人Travis Klanick 曾經在一封郵件中表示:“在Uber業務量最大的10個城市中,有4個在中國,這讓中國成為Uber在美國之外最大的市場。” Airbnb方面也稱,2014年,中國出境遊客通過Airbnb訂房數量增長了700%,成為Airbnb增長最為迅速的出境遊市場。

深耕出境遊,藍海蛋糕的彎道超車

值得註意的是,Airbnb此次的工作優先級並非吸納更多國內房源,而是要吸引中國出境遊遊客選擇Airbnb。

一方面來說,它看中的是中國不斷壯大的出境旅遊市場所能帶來的巨大機遇。去年中國出境遊人數達到1.09億人次,已經連續三年成為全球最大的出境遊市場。中國出境旅遊消費所帶來的業務已經成為Airbnb增長最快的項目之一。

而另一方面,Airbnb也不可能無視旅遊大國中國的接納遊客的能力。現在,Airbnb對於大部分人來說還是新模式,但是出境遊客在體驗共享房屋後,往往會將信任感帶回國內,這將有利於吸引更多的房源加入平臺,形成房主/遊客的良性選擇空間,最終將中國這塊大蛋糕徹底消化到其全球化版圖當中。

巨頭的挑戰,中國學徒將何去何從

早在Airbnb進入中國之前,像許多嗅覺靈敏的互聯網從業者便意識到了這種模式的潛力,因此湧現了一批類似Airbnb的共享經濟模式下的短租民宿平臺。現在,“師傅”正式駕臨,還沒來得及定位、改良、創新的小徒弟們,勢必會受到一輪猛擊。

Airbnb采取C2C的交易平臺,網站並沒有自己的產品,只為房屋租賃搭建一個交易平臺。時間或早或晚,但可以預見Airbnb最終還是會用用戶反哺房源,在國內一線及準一線城市鋪開。嚴格遵循著Airbnb教義的中國學徒們進入本地市場較早,且吸取了前輩經驗少走了不少彎路,近期也開始紮堆高額融資。已經本土化了的學徒們有的針對國內的多用途短租市場,有的切入國內度假細分領域,還或者依靠大型分類信息網或成熟的租房網站獲取房源,均做的有聲有色。

數據顯示,中國在線短租市場在2012年加速起步,市場規模在1.4億元,而到2014年市場規模有望突破40億元,2015年可達105億元,3年時間市場規模將增長超過50倍。這樣潛力巨大的市場或許並不介意更多競爭者的加入,但是這些學徒們就好像Airbnb的子集,服務的重疊、資源的稀缺必將對導致市場份額的激烈爭奪。

其中更加偏重B2C的途家等暫且不論,但如小豬短租等、和Airbnb一樣宣揚“人文情懷”的平臺,將面臨的是自己體量數倍的競爭者,並且它的全球知名度將有助於其大量吸引更加偏好這種分享經濟模式的外國遊客。這在某種程度上壓縮了這類學徒的上升空間,而已經獲得的市場也難免被入侵者侵蝕。

艱難中前行,Airbnb尚面臨多重痛點

對Airbnb來說,中國市場雖然充滿著想象空間,但真的要在中國取得成功,面臨的問題並不在少數。如果不解決這些痛點,恐怕Airbnb將會重蹈Uber覆轍。

1)信任危機

中國市場並不是鮮奶蛋糕而是一塊複雜又分量不輕的切糕。在共享經濟概念中,需要買方對非專業的賣方和對接平臺的高度信任。特別是Airbnb切入的短租民宿領域,更是涉及到租客、租戶雙方家財安全和人身安全的雙重潛在威脅。從國內現在的社會風氣來看,似乎還不能很好地接受將陌生人引入家中小住幾日的行為,也未必願意去陌生人(甚至房主可能是異性)家中暫住。如何一方面說服遊客,使其認同民宿這種“酒店”,另一方面真正為雙方提供全方位的安全保障,是Airbnb進入中國市場將面臨的第一道難題。

2)有效房源

Airbnb是一家互聯網創業公司,這就潛在限制了用戶的年齡層,而受到文化觀念的影響,能夠接受出租自家房屋給遊客的人也往往不會是中老年人。這就意味著能夠為Airbnb提供房源的用戶一般為青中年人士,按照中國的平均經濟水平來估算,這些人一般只能負擔的起剛好夠一家人生活的房子,而很難有空閑的房間(在Airbnb首先需要發力的大城市更是如此)。而有多居、複式甚至獨棟的人又難以且不需為額外收益將房間出租,以至還要服務房客的。因此,相比較國外家庭往往獨住house或較大公寓的情況,中國用戶短期內未必能提供足夠的房源。

3)價格優勢

在美國,很多人選擇Airbnb最主要的原因便是競爭力極大的價格。相比較於30-60美元不等多人間青年旅舍,和動輒150-500美元的酒店,位於絕對城市生活區的Airbnb只需要50-100美元就可以租到獨立臥室,並且可以很方便的使用洗衣機、烘幹機、廚具等設施。對於自由行的遊客來說,既節省了經費,又可以更加貼近當地文化,還免去了低價酒店所處偏僻的不便,十分合算。

然而在國內,經濟型連鎖酒店基本已經鋪入了三線以上城市,再加上酒店預訂折扣平臺的接入,使得用戶可以輕松以200元左右的價格預定到房間。從現在Airbnb網站上的價格來看,並沒有特別大的競爭優勢。

4)中介危機

正如同所有撮合型交易平臺一樣,Airbnb也面臨著產品模式的天然缺陷,即雙方一旦產生信任關系,便極易越過平臺直接交易,從而使平臺利益受損。據了解,Airbnb要向租賃雙方收取服務費,租客方約為6%~12%,房東方為3%,這也就是它主要的商業模式。

之前逐鹿網曾翻譯的一篇文章的作者就表示,他在華爾街的朋友經常會選擇租住Airbnb一段時間,與房主熟悉信任後,再跳過Airbnb以低價格按年租住房間。Airbnb未曾透露其是否有有效方案回避此類事件的發生,但在人情大於定則的中國,它所要面臨的危機或許更加嚴峻

版權聲明:本文作者荒島上的Y先生,文章僅代表作者獨立觀點,不代表i黑馬觀點與立場,如需轉載請聯系微信號zzyyanan。

深挖 中國 短租 市場 Airbnb 恐將 重蹈 Uber 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=157336

Airbnb高調挺進中國 能否避開Uber覆轍?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4673216.html

Airbnb高調挺進中國 能否避開Uber覆轍?

一財網 江旋 2015-08-19 20:49:00

和租車領域的Uber一樣,Airbnb也被認為是全球共享經濟的鼻祖之一。但是,過去幾個月Uber在中國面臨多重障礙,包括政策方面的問題和來自競爭對手的挑戰。Airbnb是否能躲開Uber在中國市場遇到的問題?

當地時間8月18日,美國房屋租賃網站Airbnb宣布正式進軍中國市場,並引入紅杉資本中國與寬帶資本兩家中國風險投資機構。

Airbnb在它的博客上宣布了這一消息。據外媒消息,Airbnb此前進行了一筆高達15億美元的融資,融資完成後公司估值為255億美元,而在投資人中包括了紅杉中國和寬帶資本。

和租車領域的Uber一樣,Airbnb也被認為是全球共享經濟的鼻祖之一。但是,過去幾個月Uber在中國面臨多重障礙,包括政策方面的問題和來自競爭對手的挑戰。

Airbnb是否能躲開Uber在中國市場遇到的問題?

它將面臨這些挑戰

Airbnb在中國市場的動作實際早已經開始,此前通過和窮遊網、螞蜂窩合作,主要將出境遊的中國遊客作為目標用戶,為其提供海外短期住宿產品。此外,它的"學徒"也已經國內市場出現多家.

Airbnb在博客上提到,僅僅在過去的一年里,中國出境遊客通過Airbnb的訂房業務增長了700%,是其增長最快的海外市場。

易觀國際分析師馬天驕對《第一財經日報》記者表示,Uber和Airbnb雖然同屬分享經濟的消費模式,但分屬不同行業,中國政府對房屋租賃和租車這兩個市場的認知也不一樣,所以Airbnb將面臨的挑戰也不會和Uber一樣。

但她指出,任何一家海外企業進入中國市場時都會遇到本土化挑戰,Airbnb也不會例外。中國消費者對分享經濟的住宿模式認知和歐美消費者不同,培育用戶這需要一個過程;從供應端來看,中國有大量的閑置房源,但樂於拿出來做分享的個人業主只是少數,這和中國人的文化、倫理觀念有關;此外,從已有的商業實踐來看,途家、小豬短租等本土企業已經有了比較明顯的先發優勢,這些都是Airbnb將面臨的挑戰。

住百家CEO張亨德對記者表示,自己以前做過國內短租市場的調研,首先發現在供給端,國內房源並不充足,表現為閑置物業不多,好房源更加稀缺,且和經濟型酒店相比競爭優勢不大。其次,在需求端,用戶選擇非標準住宿的關鍵性誘發因素並不明顯。此外,精細化運營方面的經驗也比較缺失。所以,短租市場在中國市場一直不溫不火。住百家是Airbnb在海外的競品之一,主打中國人境外旅遊短租市場,剛剛完成了2億元B輪融資。但張亨德告訴記者,近期住百家不會考慮國內房源市場。

Airbnb需要什麽樣的中國CEO?

兩個關鍵性的問題——房源和用戶,將是Airbnb和它在中國的同行們爭奪的焦點。馬天驕指出,Airbnb在國內市場主要還是外國人和留學生等群體在用,在整體市場份額上並不占優勢。

AirbnbCEO兼聯合創始人BrianChesky表示,未來Airbnb的中國拓展路徑是,在中國成立一家新公司,搭建一只本地化的運營團隊。在他看來,紅杉中國和寬帶資本對中國市場有足夠深入的理解和相關資源,能夠讓Airbnb更快的實現本土化運營。目前,其在北京有個小團隊,主要負責出境遊市場的營銷工作。

而紅杉中國創始人沈南鵬透露,未來紅杉中國和寬帶資本將在Airbnb的中國本土化戰略規劃、重要合夥夥伴資源拓展、尋找本地化領導團隊尤其中國區CEO等方面提供力所能及的幫助。

事實上,記者獲悉,紅杉早在一年前就幫助Airbnb在尋找中國區的CEO,年薪開到約100~200萬人民幣,面試過一些行業內人士,但是目前CEO的人選還沒有最終確定。一位參加過面試的行業資深人士對記者透露,Airbnb對CEO的人選特別謹慎,需要既能理解美國價值觀,認同Airbnb的企業文化,又要特別接中國的地氣。

眼下,攜巨資前來,找一個既本土化又國際化的CEO將是Airbnb首先要面臨的挑戰。

編輯:於百程

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
Airbnb 高調 挺進 中國 能否 避開 Uber 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=157635

中國經濟會不會重蹈日本覆轍?

2016-08-01  TWM

中國自改革開放已經38年,經濟用跑百米的速度向上成長, 但中國令人擔憂的不確定性因素日益嚴重,未來恐面臨如日本在高成長後的泡沫化考驗。

前摩根士丹利亞洲區主席,現任耶魯大學教授的羅奇(Stephen S. Roach)最近撰文,探討中國會不會步日本後塵,陷入迷失的時代?說得白話一點,也就是說從一九七八年改革開放以來,中國用跑百米速度狂奔三十八年的經濟,會不會把泡沫吹破?

羅奇認為,日本不願接受結構性改革,是種下二十六年泡沫調整的主因,他認為外界對中國經濟的憂慮日益加深,中國應不會滑向「失落年代」那樣的日本式停滯,但令人擔憂的不確定性因素仍然存在,這些因素包括信貸的增長、殭屍企業、還有資金持續外流的問題,都考驗著中國經濟。

資金持續外逃,衝擊中國經濟體系有著同樣疑慮的,也包括國際金融大鱷索羅斯,今年索羅斯除了預言英國脫歐,英鎊將暴跌二○%外,他對中國經濟提出三度示警,一次是他說中國經濟硬著陸幾乎無可避免;他又警告中國信貸激增是危險訊號,這個情況與○八年美國次貸危機引起的金融海嘯十分相近;索羅斯三度示警,是他認為中國持續受到資本外流,外匯儲備減少的衝擊,資金外逃將衝擊中國經濟體系。

一個經濟體讓索羅斯示警三次,可知專門拋空的金融巨鱷,已看到中國經濟的暗瘡。從鄧小平一九七八年的改革開放以來,中國經濟成為帶動全球經濟成長最大的引擎,從七八年到一○年的三十二年間,中國GDP年成長九.九%,這是史無前例成長最卓越的經濟體,哪怕金融海嘯後中國經濟減速,但一○到一五年之間,中國GDP成長也有七.八%,這是人類史上維持接近雙位數最長的一段成長。

縱然今年第一季與第二季中國GDP減速至六.七%,但這仍優於世界經濟平均的三%,及發展中國家的四%,更遠遠超過發達國家的二%水平,若跟全世界比,中國也僅次於印度的七.五%,仍高居世界第二,可以看出中國的成長仍居世界前茅,不過成長總有極限,中國的成長最終仍然會走到停滯的拐點,那麼九○年代的日本泡沫調整,中國逃得出這個宿命?

攤開日本經濟史,一九六四年的東京奧運是日本擺脫二戰失敗陰影,進入世界經濟強國的一個轉捩點,從六四年到九○年,日本經濟奔馳了二十六年才戳破泡沫,而中國從七八年起跑,下一個轉折點會在哪裡?

日本泡沫經濟吹破前,日本經歷了幾個大轉折,一是日圓的超強勢,隨著日本汽車、家電席捲全世界,在二次大戰後,日圓兌換美元是三六○換一美元;到了八○年代,日圓緩步升值到二五○兌一美元左右,但最大的轉捩點是八五年的廣場協議,日圓快速走上升值之路,在八五年廣場協議簽署之日,一美元兌換二六三.五日圓,此後日圓一直升值到九五年的七九.九五兌一美元。

日圓的強勢讓熱錢源源不絕湧向日本,造成日本房地產、股市的大漲。八○年代,日本股市從六千多點,暴升到八九年十二月三十日泡沫破滅前夕的三八九五七點,當時日本股市市值膨脹到六.六兆美元,一度超越美國股市,而日本的房市漲幅更是驚人,當時銀座地價高得嚇人,日本房地產奔騰時,日本人號稱一個日本可以買下四個美國,一個東京市也可以買下好幾個加拿大。

有了房地產價格奔騰當後盾,當時日本人信貸膨脹,那時「賺錢之神」邱永漢先生告訴我,他坐在家裡,一天就有好幾組銀行員來要他借錢,只要他簽個字,不要擔保,就可借幾十億日圓,日本人借錢太容易,於是日本人買遍世界,像梵谷、莫內、畢卡索最貴的名畫都被日本保險公司買走,美國著名地標大樓及幾家有名電影公司,也全都被日本人買走。

前兆一>借貸容易,投資客全球狂買正當日本人買遍世界的時候,美國著名學者傅高義,在日本泡沫吹破之前寫了一本<《日本第一》的大作,讓日本人更加驕傲狂喜,日本人把房價、股價都炒到天價,到一九九○年崩跌,銀行、保險業紛紛破產倒閉,銀行不斷重組,像第一勸業後來蛻變為瑞穗控股,東京三菱後來跟UFJ合併,三井與住友銀行也合組金融控股,到今天為止,日本銀行業仍處在十分艱困狀態。

從九○年以後,日本陷入迷失的時代,日本政壇就像走馬燈一般,首相不斷換人。例如,日本泡沫吹破時的首相是海部俊樹,今年他已是八十五歲的老人了,在他之前的宇野宗佑,上任兩個月就因緋聞下台。

從宇野宗佑、海部俊樹之後,日本經歷了宮澤喜一、細川護熙、羽田孜、村山富市、橋本龍太郎、小淵惠三、森喜朗等七位首相。一直到○一年小泉純一郎,日本才出現一位任期超過五年的首相。

但在小泉之後的安倍晉三、福田康夫、麻生太郎任期都很短。進入到民主黨時代,鳩山由紀夫、菅直人到野田佳彥,任期也都很短暫,直到一二年安倍重新奪回自民黨執政地位,日本總算才找到一位不負眾望的政壇領袖,安倍成為日本人寄望走出「失落時代」的領袖。

現在回頭檢視中國會不會重蹈日本覆轍?我們從幾個點看,一個是泡沫戳破前兆,日本人大規模隔山買牛,日本人買遍全世界,買名畫、買企業,收購全世界最貴地產,這些年,中國人買遍世界已成全球經濟的顯學。當年美國洛克斐勒大樓被日本人買走,美國媒體驚呼:「日本人買走美國人的靈魂!」現在紐約華爾道夫飯店也被中國人買走。

當年,日本人買走哥倫比亞等電影公司,最近中國大亨王健林收購傳奇影業(LEGENDARY)後,正與派拉蒙電影公司(Paramount Pictures)母公司維康(VIACOM)商討收購派拉蒙四九%股權,預估價高達八十億至一○○億美元,最近王健林的萬達集團,又宣布以十三.三億英鎊,收購歐洲最大院線Odeon & UCI。

這些年中國投資客掀起好萊塢投資熱,由騰訊投資、唐偉創辦的TANG MEDIA PARTNERS收購好萊塢電影銷售公司IM GLOBAL,國營的電廣集團也入股出品,《飢餓遊戲》的LIONSGATE,中國人除了進軍好萊塢,也進入運動產業,最近NBA灰狼隊宣布出售五%,給才完成收購西班牙甲級聯賽格拉納達足球隊九八 .一三%股份的蔣立章。

路透社最近也報導,當過義大利總理的貝魯斯科尼稱「米蘭現已踏上開往中國的路!」百度的李彥宏可能買下八成股份,成為AC米蘭球會的新老闆,而先前家電通路一哥蘇寧也收購義大利甲級球會的國際米蘭七成股份,除了企業購併、炒房外,中國人買遍世界令人印象深刻。

前兆二>房地產炙熱,榮景卻建立在信貸上第二個可作為泡沫經濟指標的是房地產持續炙熱,去年中,上海的凱旋灣花園、遠雄的徐匯園、遠中風華園別墅,每平方公尺單價都超過二十萬人民幣,深圳的大鵬新區銀灘路的龍岐灣一號及上海的湯臣一品,都從二十萬人民幣一平方公尺起跳,如果換算成新台幣,每坪都超過三○○萬元。最近上海靜安區的華僑城蘇河灣十一號樓,四月以每平方公尺三十四 .四九萬人民幣成交,七○○平方公尺成交價高達二.四二億人民幣,創下中國歷年豪宅最高單價紀錄,折算成台幣每坪高達五五○萬元,這已是世界級水準。

靠房地產拉抬GDP,這是中國經濟不尋常的變數,今年上半年中國GDP成長六.七%,貢獻最大的是房地產,上半年房地產銷售成長四二%,仍是拉動中國經濟成長最重要的力量,今年上半年中國住房面積銷售高達六十六.四億平方公尺,這顯示中央三令五申房地產去庫存化只是一種口號。

今年上半年中國房地產的繁榮,不少城市房價快速上漲,並非市場流傳的沒有投資渠道,而是企業借助銀行貸款炒作的結果。今年中國銀行體系新增放款高達七.五三兆人民幣,社會融資規模增量九.七五兆人民幣,都創新高。更重要的是住戶貸款增加二.九五兆人民幣,中長期貸款增加二.六二兆人民幣,占銀行貸款比重四○%,這強烈顯示房市的繁榮,完全建立在信貸的擴張上面。

目前中國地方政府債台高築,企業也是過度負債,一旦房市反轉,銀行呆帳可能像滾雪球般快速崩壞,這也是中國銀行股陷在低股價淨值比、低本益比沉痾中的隱疾,一旦房市反轉,金融體系崩壞的狀況將十分驚人。目前中國整體債務占GDP二八○%,也到了警戒線,若一味靠房地產拉抬GDP,這恐怕會是中國戳破泡沫最大變數。

前兆三>殭屍企業腐敗,拖累國家經濟第三個是習近平高度防範的殭屍企業問題。在「權威人士」談中國經濟未來會是長長的L型時,「權威人士」也透露殭屍企業該清理就要清理,這顯示習近平領導的黨中央已不願再打腫臉充胖子,於是調整過剩產能產業,成為第一要務。

今年以來,央企合併大潮再起,先是寶鋼與武鋼的合併,接著被指定戰略重組的有中建材與中材,中糧、中儲糧及中紡;港中旅與國旅;最近煤業去產能,也傳出神華與中煤能源,甚至是中廣核三方共同參與的合併。

過去撐起中國GDP扮演最重要角色的央企,一○年利潤成長三三%,今年前五月變成衰退九.六%,部分壟斷行業的央企臃腫、腐敗頻傳,競爭力急遽下降,這是拖累國家經濟的元凶。習近平為主導的黨中央已注意到這個現象,並且全力防堵,防止殭屍企業問題惡化,也是中國經濟抗泡沫調整的重要指標。

第四是日圓升值過頭讓日本喪失競爭力,安倍頻頻射箭,就是為了扭轉強勢日圓帶給日本的重傷害。人民幣早已防範,在熱錢湧入中國的時代,人行嚴控人民幣大升,現在熱錢出走,人民幣一度貶破六.七關卡,但尚無失控危機,這一點也是中國政府強勢的地方。

不過中國泡沫調整在個別產業有漏洞,像房地產出現很多鬼城。今年以來,上證下跌一四.八七%,深圳股市下跌一五.四四%,在全球股市紛紛走高的情況下,中國股市逆勢下挫,這也是在調整去年六月股市大漲後的股市泡沫現象。

從一九七八年邁入大成長的中國經濟,未來恐怕面臨高成長後的泡沫化調整考驗,中國經濟減速將成全球常態,如何避免重蹈日本泡沫吹破覆轍?這是中國必須面臨的最大課題。

縱然減速,仍高居世界第二

——中國近年GDP走勢

金融海嘯後中國經濟減速,但今年經濟增長目標區間在6.5%~7%,預料將有驚無險達成目標。

資料來源:中國國家統計局、專家意見中國的成長居世界前茅,不過成長總有極限,最終仍然會走到停滯的拐點。

撰文 / 謝金河


中國 經濟 不會 重蹈 日本 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=208232

觀察 | 中國遊戲用戶占全球一半 電競賽事如何避免重蹈WCG覆轍

在近日舉行的WCA2016全球總決賽暨首屆WCA(世界電子競技大賽)全球電子競技高峰論壇上,WCA副總經理兼官方新聞發言人李燕飛透露,目前中國遊戲用戶已經突破一億,全球的遊戲用戶也不過2.4億,中國占據了全球一半以上,中國已經是名副其實的電競大國。電競風口下,包括騰訊、阿里等公司,以及國家體育總局、銀川市政府等政府機構均加大對電競市場的投入或扶持,一時間,電競賽事也遍地開花,然而,就在兩年前,WCG消亡的陰影猶在,如何讓中國電競賽事能夠持續運營下去、甚至走出海外,讓中國從電競大國變成電競強國?

遍地開花的電競賽事

這兩年,隨著遊戲人口的增長,中國電競產業快速發展,電競賽事也遍地開花。包括WCA(銀川市政府、銀川聖地國際遊戲投資運營)、CEC(中國電子競技嘉年華、國家體育總局體育信息中心主辦,國旅聯合股份有限公司、上海小蔥文化傳播有限公司承辦)、WESG(世界電子競技運動會,阿里體育主辦)、NESO(全國電子競技公開賽、國家體育總局體育信息中心及上海體育總會主辦)等。

根據中國音數協遊戲工委(GPC)、伽馬數據(CNG中新遊戲研究)、國際數據公司(IDC)聯合發布的《2016中國遊戲產業報告》顯示,2016年中國電子競技遊戲市場實際銷售收入達到504.6億元,占遊戲市場銷售總額的30.5%;公布賽事總獎金額度超過3億元,已經成為遊戲產業中重要的一部分。

隨著資本市場對電競行業尤其是移動電競的持續關註,移動電競產業脫穎而出。艾瑞數據顯示,目前國內手遊用戶4.08億,願意參加手遊電競大賽的手遊玩家占比56.6%,42.3%的玩家有興趣觀看移動電競賽事。

電競產業快速發展除了遊戲人口的增長,資本以及政策的扶持也起到很大作用。包括巨人網絡、阿里體育、騰訊、英雄互娛等公司紛紛進入電競領域。

政策也給電競產業開綠燈,2016年4月15日,國家發改委等24部委聯合印發了《關於印發促進消費帶動轉型升級行動方案的通知》,第27條“開展電子競技遊戲遊藝賽事活動。加強組織協調和監督管理,在做好知識產權保護和對青少年引導的前提下,以企業為主體,舉辦全國性或國際性電子競技遊戲遊藝賽事活動。”明確提出將電子競技遊戲遊藝賽事,列入十大轉型升級消費行動之一,鼓勵開展電子競技、遊戲遊藝賽事活動。2016年7月13日,國家體育總局發布的《體育產業發展“十三五”規劃》規劃指出“以冰雪、山地戶外、水上、汽摩、航空、電競等運動項目為重點,引導具有消費引領性的健身休閑項目發展。”

國家體育總局體育信息中心主任丁東表示,電競興於互聯網,未來的發展也要依托於互聯網,所以這兩年電子競技之所以能夠如此火爆,和我們國家重視互聯網+的概念密不可分。國家重視發展體育產業,2014年國務院印發的46號文件對於整個體育產業有著極大的推動。電子競技作為具有互聯網+這樣特制的一個新興體育項目,在這個背景下自然會有很大的發展。將來,隨著互聯網技術進一步的發展,會給電子競技項目帶來新的支撐以及發展空間,會在社會資本不斷湧入以及高度重視下會有一個新的發展,至於是井噴式發展還是平穩發展還有待觀察。

盈利能力需加強 避免重蹈WCG覆轍

面對遍地開花的電競賽事,李燕飛坦言,中國的電競賽事可能是全球最多的,但不一定是最好的,這也是我們需要努力的方向。

事實上,電競業內都知道的一件事情是,WCA創辦是在2014年,就在同一年,經營了快十年的一個品牌,WCG消亡了。

對於WCG消亡的原因,李燕飛表示:“它消亡的主要原因是因為它在整個市場化方面做得不夠成熟,當然希望我覺得也跟當年的市場環境有很大的原因,也非常遺憾,這樣一個品牌消亡。”

WCG的消亡也讓後繼者意識到,對電競賽事的市場化運營非常重要。據悉,諸如WCA的品牌,已經通過授權的方式,跟25個國家簽署了授權協議。就在近日,印度電競賽事公司eGamers’ Arena(EGA) 與WCA簽訂了合作備忘錄,正式啟動跨國合作,雙方將籌備成立合資公司,並圍繞東南亞區域賽事舉辦、直播平臺、WCA印度電競中心及遊戲發行等業務展開全面的合作。

李燕飛表示,我們希望通過這樣的方式,把WCA電競品牌直接授權給國外。通過這些國家對品牌的推廣,再加上我們自身的經營策略,來幫助整個其他電競發展中國家在電競行業的發展,同時也可以提升我們的市場影響力及營收。”

李燕飛強調,電競賽事只是電競賽事產業的一項業務,對於國內的電競賽事來說,要構建的是整個電競生態圈。以WCA為例,其電競生態會從“自研遊戲開發、線下電競中心、自營俱樂部、藝人經紀、賽事平臺、渠道發行、電競教育及海外發行”這八大方向發展。

“大家都知道,韓國可能是運作賽事比較早的這樣一個國家,它對賽事的掌控能力更強,也更會玩。而歐美對於這種電競賽事的貢獻主要在IP方面,以及在品牌和形象方面更加擅長。中國現在以賽事多和大為特點,還是不是一個電競強國。但是我認為我們通過這幾年的不斷積累,包括這幾年從量變到質變,中國電競產業肯定會有一個飛躍,這個飛躍牽動著世界電競的發展。”李燕飛表示。

雖然電競市場目前風生水起,但一些隱憂依舊值得業內註意。國旅聯合董事長施亮表示,雖然市場看似競爭激烈,但總的來說,無論是傳統電競還是移動電競,目前都有待加強基礎工作的建設以及相應法律法規的建立健全,行業尚不成熟,發展需要逐步規範。

觀察 中國 遊戲 用戶 全球 一半 競賽 如何 避免 重蹈 WCG 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=228327

風頭正勁的人工智能,會重蹈去年VR的覆轍嗎?

來源: http://www.iheima.com/promote/2017/0215/161233.shtml

風頭正勁的人工智能,會重蹈去年VR的覆轍嗎?
歪道道 歪道道

風頭正勁的人工智能,會重蹈去年VR的覆轍嗎?

人工智能的泡沫是否會從隱現轉為大規模浮出水面?

本文由歪思妙想(微信 ID:neihangaoxiao)授權i黑馬發布,作者歪道道。

人工智能概念誕生伊始,就承載了人類對未來世界的無限遐想,這個以智慧和思維為模型的類人智能體從淺層次講是人類的影子,就像皮影戲中的傀儡,動靜皆由人類掌控。

 但從深層次講,人工智能的方方面面必然會越加趨近人類,就像三體中的智子一樣,是一個能讓人類忘卻仇恨和侵略的完美存在,那時它在社會中甚至是在整個自然界中的界定,必然會隨著人類的感情發生難以預料的轉變,所謂的人機關系可能會發生聚變。

 不過正是這種類似於創造新生命體的感覺,使得我們人類的野心和榮譽感無限膨脹。尤其在近幾年資本熱捧和概念營銷的氛圍中,營造了一種人工智能觸手可及的錯覺。這與去年超級火爆的VR技術幾乎如出一轍。

 但事實是,縱觀被稱為VR元年的2016,在無數雞血狂熱之後,到頭來才發現那是一場殘酷的泡沫破滅之旅。

 隨著阿爾法狗的頻頻出手,乃至百度人工智能的各種消息,目前的行業狀態正在獲得全民的關註。但需要警惕的是,也許現在的人工智能就像是沙漠中的海市蜃樓,狂奔的同時必將有一大批追隨者倒地而亡。就如人工智能科學家李飛飛擔心的那樣,過多的泡沫只會帶來實現不了的承諾和目標。

 而不出意外,資本寒冬在未來一年還會持續,但人工智能的熱度可能也會繼續高漲,這種現實和理想的沖突,是否會讓眾多初創公司面臨更大的困境?人工智能的泡沫是否會從隱現轉為大規模浮出水面?

創業者與公眾對人工智能懷有過分期待

 人工智能進入普通大眾視野,歸功於兩次全球矚目的巔峰對決。去年年初阿法狗完虐李世石,維護人類在圍棋界的最後尊嚴似乎成了一件火燒眉毛的事情,而不到一年後,阿爾法狗搖身一變以“Master”的名義橫掃國手取得60連勝,引起軒然大波。不明所以的圍觀群眾在贊嘆之余,對人工智能更多了莫名的期待。

 其實說到底,這並不是什麽顛覆性技術突破,因為在算法上,人類早就難以和計算機抗衡,而圍棋恰恰是依據固定規則可以窮盡算法的,所以從本質上講,這可能並不是智力和布局的比拼,也就無所謂圍棋界尊嚴這種說法。

 不可否認的是,谷歌的這兩次廣告營銷做得無比出彩,不但完美地展示了自己高人一等的人工智能程序,而且影響了全世界對人工智能的輿論導向。此後在互聯網巨頭公司樂不知彼的推動下,這個行業似乎呈現出欣欣向榮的繁盛景象。

 據《烏鎮指數:全球人工智能發展報告2016》顯示,全球每10.9個小時誕生一家人工智能企業,而中國人工智能企業達到709家,雖然相比美國的2905還差很多,但這個數字足以令人觸目驚心。遙想去年盛極一時的互聯網直播平臺,鼎盛時期也就達到200家左右,而技術門檻高很多的人工智能企業短時間內居然能達到如此規模,足見湧入該領域的人群之多。

只是在這個數字背後真的能承載相應的商業價值嗎?

 據融資總額的相關數據來看,過去一年中國大陸在人工智能領域的投資規模大約為10億美元(約合人民幣68億元)。但是有自媒體統計了融資排名前一百的公司發現,排名前十的人工智能企業融資總額都達到了2億人民幣以上,超過1億人民幣的公司則多達18家,例如思必馳僅C輪融資就達2億人民幣,雲知聲B輪融資為5000萬美元,出門問問累計融資7500萬美元。

 從這些數字不難看出,融資金額多數集中於頭部,而基數龐大的尾部企業實際上所得資金支持不多。從這個角度來講,所有人工智能企業中必然存在著大部分盲目跟進的追隨者,他們就像這場熱潮產生的泡沫一樣,看似絢爛卻只能隨風而去、飄搖度日。

 其實不管這場人工智能的盛宴是否名不副實,單單就資本和營銷造就的市場輿論來看,就未必是好事。創業者或是公眾如果受宣傳輿論指導,就極易產生不切實際的期待,而這種過度期待一旦不能盡快轉化為現實,就會對市場產生嚴重的不良影響,也有可能引起眾多小公司走向滅亡。

創業門檻降低,但成功的門檻在提升

 羅輯思維曾提到,原來做自動駕駛、圖形識別、語音識別的是不同的算法,但是由於深度學習算法的存在,底層被打通,導致了進入人工智能的門檻隨之降低,所以大量的初創企業開始往人工智能領域湧進。不過還有另一方面因素也激發了創業者進入的信心,那就是現在較為成熟的人工智能算法,更多的都是依賴於大數據時代的海量信息,而受益於我國龐大的人口基數,海量信息獲取似乎並不是太困難,所以這甚至成了國內初創企業的整體優勢。

 但是,數據畢竟不是人工智能的全部,歸根結底還要依賴算法上的重要突破,不然只會停留在人工智能的初級階段。而且即使是企圖依賴大數據積累資源和技術的初創企業,在2017年巨頭林立、資本寒冬的外部環境,再加上算法匱乏的內在劣勢情況下,是否會淪為大型企業進擊的炮灰,也是一件值得深思的事情。

 這很容易讓人聯想到去年的VR行業,現在整個行業對人工智能的大肆宣傳,和去年年初對VR的集體看好極為雷同,並且人工智能所面臨的環境、所處的現狀也和那是的VR如出一轍,同樣的資本熱投、遍地開花,同樣的未來技術本質,同樣萬眾矚目的市場期待,然而如今半死不活的VR/AR行業很有可能會成為人工智能企業的前車之鑒。對於已成風口的人工智能,我們理應在虛火和熱潮中保持足夠的理性。

 R-2

相比輿論造勢,其實人工資能領域的投入明顯開始愈加謹慎,這也印證了資本寒冬一說,並且這種趨勢可能還要長時間伴隨互聯網經濟的進程。從圖中可以看出,投資額度從2014年末起有了明顯的提升,這和初創企業湧現的時間一致,即使季度之間起伏很大,但每年總體數額確實在不斷上漲。

R-3-1

 不過從融資階段分布來看,自2005年開始資本主要集中於種子輪,A、B、C階段占比呈整體縮小趨勢。而且有數據顯示,2011-2015的五年間全球有超過65%的融資發生在種子/天使輪或A輪,D輪及以後的融資僅有20家。這就說明雖然人工智能很火,但是投資卻正在漸趨理性,多數人工智能企業如果沒有明確實用價值或技術產物的話,很難再空口無憑地打動投資人的心,他們未來的融資前景實在不容樂觀。

 所以說講故事、搞營銷實際上並不是人工智能的大行之道,在這個領域即使是科技巨頭,也沒能創造出一項性能完善、擁有極大用戶規模的人工智能產物,初創企業的人工智能之產物多數只能算是偽人工智能,與其過分投入到產品的營銷中,還不如關註巨頭們沒有觸及的一些垂直化細分領域,從中深耕,尋求機會。

人工智能技術轉化為商業價值還需時間

 人工智能的應用涉及到專用應用和通用應用兩個方面,前者涵蓋了目前國內人工智能應用的大多數領域,包括人臉和語音識別以及服務型機器人等,而後者則側重於金融、醫療、智能家居等方面的通用解決方案。不管是哪個領域的應用其實都具備清晰的商業模式,例如依靠人工智能黑箱算法而強勢崛起的今日頭條,通過合適內容傳遞到合適人手里從而積累了海量用戶;蘋果的Siri、亞馬遜的Alexa等語音交互技術成功地和硬件產品結合,為其賺取了不少利潤。

 但是,這也說明另一個嚴峻的事實:目前行業內較為成熟的人工智能產物幾乎都出自互聯網巨頭。

 在這種壓力之下,初創企業為了快速獲取投資或者賺取眼球,往往利用偽智能產品作為講故事的資本,這種現象極為普遍,也造成了市場上“產品熱需求冷”的局面。這和最近兩年VR市場上所呈現的狀態極為相似,眾多廠商借助熱度紛紛推出自己的VR硬件或軟件程序,但是這些性能低劣的廉價商品非但沒能借勢而上,反而摧毀了大部分消費者的購買意願。

 人工智能領域也是如此,正如周鴻祎所說,“今天出來做一個公司,如果不說自己是用深度學習、人工智能,都不好意思出來混”、“基本上每一頭豬都在身上打上了人工智能的標記”。

 大批的偽智能產品,他們僅僅是把普通的電子產品簡單地加入了聯網或者搜索功能,就能以大數據和深度學習的名義進行吹捧,例如部分可穿戴設備和智能機頂盒,更有甚者,一個水杯加上一個數字溫度計就敢號稱智能。這些商品的存在很大程度上造成了普通用戶對人工智能的誤解,對於未來該行業的應用普及也會形成負面影響。

 而且即使是有了技術性突破,從技術轉化為極大的商業價值也需要很長時間。人工智能從概念誕生到現在已有60年,即使經歷這些年科技爆炸的時期,也缺乏席卷市場的現象級產品,各分支領域也都面臨著各自的技術桎梏。

 即使突破了技術桎梏,也不意味著這款產品可以獲得成功。王小川說過:如果一開始沒有技術含量,就很難變成產品;進一步說,即使有技術也不一定有產品,不一定有用戶的規模;再進一步說的話,就算是有技術、有用戶規模,也不一定就能帶來大的商業價值。總而言之,人工智能領域需要技術迸發的那一刻,更需要足夠的耐心等待天時、地利和人和的交接點。

 那麽,現在的人工智能已經天時地利人和了嗎?

 以技術成熟驅動市場爆發,是最合理也是最健康的成長路線,就如同當年智能手機強勢秒殺功能機一般。尤其是人工智能這種帶有強烈科幻色彩的產物,更應循序漸進、步步為營,莫要因商業熱潮中產生的虛幻泡沫,而淪為科技浪潮中的犧牲品。

 VR去年已經被玩壞了,需要休養一段時間才有重新崛起的機會。但願人工人工智能的運氣不會這麽差。 

vr 人工智能
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
風頭 正勁 勁的 人工 智能 重蹈 去年 VR 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=235538

Airbnb CEO 布萊恩·切斯基:不蹈優步覆轍 | 完美人物誌

Airbnb聯合創始人兼首席執行官布萊恩·切斯基

創辦於2008年8月的Airbnb已經邁入了第十個年頭,它的服務也從最初的舊金山擴展到了全球191個國家、4萬座城市、160萬個房源,這些數字讓Airbnb成為新“共享經濟”模式的開拓者與標誌,在新一輪的融資中,它估值達到了310億美元,這個數字甚至超過了希爾頓酒店。

對於這個共享經濟龐然大物來說,要想找到下一個巨幅利潤的增長點並不難,迄今為止,中國市場於他們而言還相當於一片尚未開墾的處女地:到目前為止僅有500萬中國人使用過Airbnb。

今年年初,在中國市場“埋伏”了兩年時間的Airbnb終於拿出了“大幹一場”的架勢,上個月,他們給這個美國公司賦予了一個新的中文名“愛彼迎”,並且高調宣布了一系列針對中國市場的重磅戰略。聯合創始人兼首席執行官布萊恩·切斯基(BrianChesky,下稱“切斯基”)也在這個特殊時刻,來到了中國。

在切斯基和他的Airbnb團隊作出在中國“大幹一場”的決定之前,已經有包括Uber在內的不少共享經濟公司試圖走近中國市場,但“神秘的東方”令他們頭疼:他們用相同的商業模式在美國成功了,在歐洲成功了,在全球各地都可以複制,但唯獨中國不行。

但拿不下中國市場,就不能稱之為“全球化”的共享經濟。對於Airbnb來說,這個兼具機遇與挑戰的市場,要如何生根、深耕?如何與資本雄厚並且深諳本土市場的中國企業競爭?都是擺在切斯基面前必須要思考清楚的問題。

在新經濟時代,對通過拼命地集萃式學習挖掘、融會貫通各種管理經驗,顛覆了傳統的首席執行官成長之路的切斯基來說,上述問題,或許對他來說早有準備。

Airbnb三位聯合創始人

中國市場“下馬威”

3月21日,切斯基走進了複旦大學美國研究中心的謝希德廳,進行了這位年輕富豪的首次中國演講。對他來說,這次演講的一個重要使命是為隔天Airbnb中文名“愛彼迎”的發布會提前造勢,更重要的是,他希望借此拉近Airbnb和中國正在成長的千禧一代之間的距離。

在Airbnb的統計中,這一代的用戶占據了他們總用戶量的83%,是最具有消費力和最具成長潛力的人群。

切斯基判斷,未來終有一天,中國會成為Airbnb最大的市場,就算不是最大的,也是足以和美國相媲美的市場。“中國很可能是世界上發展最快的國家,這也導致它是世界上民宿發展最快的國家。”切斯基說,根據他們內部的統計,去年中國市場的增長率超過150%,而且還沒有減緩的趨勢。

也正因此,這位將企業產品、品牌、文化看得十分重要的年輕商業領袖來到中國,積極地做演講、參與企業中文名發布會等。但出乎這位年輕億萬富豪意料的是,無論是這次演講還是隔天的中文名發布會,他都沒有收到預期中理想的效果:在演講現場,切斯基被學生提問的“毀房事件”問蒙了,這場不太愉快的用戶體驗不幸成為了演講及事後傳播的“核心”;而緊接其後發布的中文名“愛彼迎”更是被無數中國網友吐槽:一個中文名居然做到了比英文名更拗口、更難記,想靠這中文名進軍中國市場估計夠嗆。

接連兩天的噓聲算是給了切斯基一個“下馬威”:中國的共享經濟比他想象中更難出牌。再加上去年優步的前車之鑒,切斯基對於這個難以琢磨的東方市場,表現得既興奮,又謹慎。

“我認為目前中國市場最重要的工作就是對於Airbnb的宣傳。比如,Airbnb在中國的知名度遠不如在美國,所以我們給了它本土的品牌名稱‘愛彼迎’,因為我們認為這將對市場宣傳大有益處。”在接受第一財經專訪時,切斯基這樣回答。不過他也坦言,在還沒有打好基礎之前,他們並不想過多地進行市場宣傳。這也是為何前年就已經進入中國市場的Airbnb,到現在才決定發力。

很多行業內人士喜歡用思維靈敏、精明這樣的詞匯來形容切斯基,的確,在采訪時不難發現他的語速很快,回答問題邏輯縝密。不過最讓人驚訝的還是這位35歲的老外對於中國商場的理解:他把發展和政府的良好關系以及打造一支本土技術團隊這兩大任務放在了中國市場“打基礎”過程的重要位置,可謂是十分接地氣的思路。

“找人”學習法

如今,有關於Airbnb起源的故事在矽谷已經廣為人知。2007年10月,切斯基和喬·傑比亞,兩位找不到工作的羅得島設計學院畢業生都破產了,眼看著交房租的日子就要到來。於是,他們想出了一個主意,從衣櫥拉出了幾張充氣床墊,向前來參加預售設計交易會的人銷售他們公寓里的床位,他們稱之為“空中食宿”。在那個周末,有三個人住進了他們的出租屋。這個創意隨後在設計博客上也引發了一定的關註。

幾個月後,他們的工程師朋友內森·布萊恰澤克加盟,成為第三位聯合創始人。2008年8月,他們首次推出了網站,叫作Airbedandbreakfast.com,這是一個讓人們出租房屋空間的在線平臺。切斯基自然而然地擔當了領導者的角色,傑比亞專做設計,布萊恰澤克負責技術。

一開始,很多專家和矽谷大佬都對Airbnb的理念持有懷疑態度。但這個創意卻站住了腳,到了第二年春天,三位創始人被著名的新創企業孵化器YCombinator接納。這家孵化器公司由風險資本家保羅·格雷厄姆管理。

很快,他們將網站的名稱縮短為“Airbnb”,並從提供共享出租房空間,拓展到別墅和公寓、城堡、遊船、樹屋等各種類型的可居住場所。2010年11月,這三人拿到了第一輪風險融資。

作為Airbnb三位創始人中唯一沒有商業經驗的創始人,對要掌控迅速發展中公司的切斯基來說,如何盡快完成從一名藝術專業畢業生到企業專業管理者角色的轉變,尤為重要。

切斯基曾對媒體表示,自己在當時別無選擇,只有全心投入工作,因為公司發展不會等著他。“我有兩種學習方式:一是試錯,就像你跳下了懸崖,必須邊下墜邊嘗試迅速組裝飛機;另外一個方式就是自學如何快速地切入主題。”

對他來說,最有效率的學習訣竅,就是花時間研究和確認相關領域里最牛的人,然後帶著問題直接去找那個人尋求溝通交流。他堅信:“只要找對人了,你就能快進了。”

這個方法一次又一次地幫助了他。切斯基和Airbnb的其他聯合創始人找的第一批“人”就是他們最早的顧問——科技創業家邁克爾·塞貝爾(MichaelSeibel)和YCombinator的格雷厄姆。

而隨著公司的知名度不斷提高,切斯基找的人來頭也越來越大。很快,他就與Facebook的馬克·紮克伯格(MarkZuckerberg)、亞馬遜(Amazon)的傑夫·貝佐斯(JeffBezos)和eBay的首席執行官約翰·多納霍(JohnDonahoe)見了面。他拜訪了鮑伯·艾格和馬克·貝尼奧夫,詢問他們如何推動高管團隊做更多的工作。從Facebook的謝麗爾·桑德伯格(SherylSandberg)那里,他學到了一些向海外有效擴張的竅門。

切斯基最有成就的一次找人行動,應該是與沃倫·巴菲特的會面。大約在2013年,他找到巴菲特,懇請前往奧馬哈與之共進午餐,此行的目的之一,是討論Airbnb能否在伯克希爾年度會議的周末擴充可以用於出租的房間數量。結果,切斯基與巴菲特的討論持續了4.5個小時。切斯基從中得到的最大收獲是:不要陷入噪音。他如此描述對巴菲特的印象:“他實際上住在奧馬哈的中心,那里沒有電視,他整天都在看書,也許每天都要開一次會,他的思想是如此深刻。”

這次經歷對切斯基的影響極大,在去機場的路上,他害怕忘掉談話內容,於是馬上寫了一份3600字的報告,發送給他的團隊。巴菲特對這一會面也表示,他感覺到切斯基對建設自己的公司懷有發自內心的激情:“我覺得,他即使不拿一分錢,也會做他現在做的工作。”

學習各種真知灼見,在搞懂之後就將它們傳播給下屬和員工,以此來解決公司管理中出現的問題並推動公司快速發展,這是切斯基管理風格的關鍵組成部分。他一度甚至每個周末給全公司發一封電子郵件,總結他學到的原則或教訓。

而如今,站在打開中國市場、融入“東方水土”的重要當口,切斯基將自己要找的人鎖定在了那些了解中國市場運作,並深諳政商關系的本土資本機構。

本土化策略

仔細分析這位年輕老外在中國的“人脈關系”,可以發現很多有趣的地方,比如,紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬是他們重要的合作方,沈南鵬的另一個重要身份是攜程的創始人,而攜程又是Airbnb中國市場重要的競爭者之一;再比如,領英的創始人ReidHoffman是切斯基的好友,他也是Airbnb的投資人之一,也正是這位美國企業家建議Airbnb進軍中國市場;為了打通支付寶功能,Airbnb與阿里巴巴進行了合作;為了拓寬登錄渠道,Airbnb又與阿里巴巴的“中國對手”騰訊牽手了……

中國的資本和企業大佬在這個年輕美國公司的投資及合作者關系中盤根錯節。“包括寬帶資本的田溯寧、紅杉資本的沈南鵬,這些本土的資本方都是我們在中國非常重要的合作對象,他們非常了解政府,和政府的關系密切,並且他們改變了我們的思維方式,讓我們的想法更了解中國市場。”切斯基說。

Airbnb的中國模式和它的投資人Reid所創立的領英有著“神似”:在本土市場抱緊本土資本大佬的“大腿”。不難發現,這位年輕老外已經初具中國思維,他深知,良好的各方關系可以讓這個美國企業盡量避免“水土不服”。

“一定要以謙虛的姿態進入中國市場,不能傲慢自大。很多美國公司都覺得自己可以在中國市場取得成功,但結果並不如意。”切斯基和第一財經分享自己從Uber身上學到的“教訓”,“要承認中國的特殊性。很多公司會認為,我們已經在德國、法國、巴西、俄羅斯取得了成功,那就按照以前的模式在中國做吧,實踐證明,這行不通。”切斯基說。

明白了這一點後,切斯基對Airbnb的中國戰略也有了新的部署,這也是除了政府關系以外,他認為的另一個重要基礎:在中國市場,他們專門成立了一支本土化的研發團隊,從創建至今,這個團隊的人數已經翻了三倍。並且,這個隸屬於全球平臺的本土團隊獨立於美國的業務,同時具有獨立的決策權——中國市場的決策不需要事無巨細地向舊金山總部請示。

對於跨國公司而言,這並不多見,而且算得上是大手筆的“放權”了,不過對於信息高速傳播、發酵的現代傳播而言,這樣的放權是必需:重大事件必須在第一時間得到處理,經過八小時時差後的反複決策往往已經跟不上中國輿論場的發酵演變,更何況,美國領導者對於中國市場的判斷也不一定會有本土團隊來得更準確。

站穩腳跟不容易

但僅僅有這些,還不夠。在中國市場生存,你還得具有強大的“克制模仿”能力——無論是產品,還是商業模式。Uber未能戰勝滴滴,敗北中國市場就是一個很好的例子。更何況,在Airbnb進入中國市場以前,中國的短租市場就已是硝煙四起:途家、遊天下、住百家、螞蟻短租(現已被途家收購)等公司不斷湧入中國短租市場。

當錯失國內市場起步初期的Airbnb正式進入中國時,中國在線度假租賃市場交易額已達到42.6億元,艾瑞咨詢預計2017年,整個中國在線度假租賃市場的交易規模將達到103億元。

其中,途家、住百家、小豬短租、木鳥短租正分別獲得新一輪融資。小豬短租平臺在國內213個城市已有近7萬套房源,途家也已覆蓋中國內地288個目的地和海外及港臺地區1020個目的地,在線房源超過43萬套。

並且,相比較Airbnb的C2C模式,國內的短租企業運用的B2C模式可以更快地攻城略地,並且對房源的把控力更強:對於國內市場而言,無論是房東如何安心地讓陌生人住進自己的房子,還是住戶安心把自己的個人信息、租金交付房東,B2C模式都有著更大的吸引力。

Airbnb即便充分地落實了本土化策略,想要在中國站穩腳跟,難度也不小。

“如果想要在中國立足,就必須有可以成功的制勝點,也就是說你一定要有自己的強項。”在切斯基眼中,要想能在和本土企業的同質化競爭中獲勝,最關鍵的就在於建立一道本土企業無法追趕上的圍墻,對Airbnb,這樣的圍墻就是全球化的訂房網絡。

“旅行本身就是一種非本地性的商品。通常來講,人們都想到沒有去過的地方旅遊。不論是從行業角度還是業務角度來看,笑到最後的公司既不會是中國企業,也不會是美國企業,而是一家‘全球’企業。原因在於旅行者希望加入到全球旅遊網絡當中,而非將自己局限在幾個能去的地方。因此,中國Airbnb無非是全球旅遊網絡的一部分,這種觀念對於我們來說至關重要。”切斯基說。

Airbnb CEO 布萊恩 布萊 斯基 不蹈 蹈優 優步 覆轍 完美 人物
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=245001

《聲臨其境》會重蹈《演員的誕生》覆轍嗎?

來源: http://www.iheima.com/promote/2018/0220/167327.shtml

《聲臨其境》會重蹈《演員的誕生》覆轍嗎?
任珊 任珊

《聲臨其境》會重蹈《演員的誕生》覆轍嗎?

自播出以來,《聲臨其境》的收視口碑可謂是雙豐收。但在最近,這檔綜藝節目卻陷入了“投票黑幕”、“炒作”的質疑聲中。《聲臨其境》會重蹈《演員的誕生》覆轍嗎?

自播出以來,《聲臨其境》不僅斬獲了高口碑,收視表現也一路看漲。公開數據顯示,《聲臨其境》前五期的全國網收視份額實現了4.33%、5.14%、6.18%、6.84%、7.05%的“五連跳”。但在最近,這檔綜藝節目卻陷入了“投票黑幕”、“炒作”的質疑聲中。

《聲臨其境》開播之初,曾有不少媒體拿這檔節目跟《演員的誕生》進行對比,認為《聲臨其境》不炒作、無黑幕,屬於綜藝節目中的一股清流。未料及,《聲臨其境》也陷入了和《演員的誕生》類似的窘境。這是為什麽呢?

鄭愷炮轟《聲臨其境》,引發網絡熱議

在《聲臨其境》的前四期節目中,不少明星都憑借聲音的魅力火了一把。用四國語言驚艷全場的趙立新,以一句“寶貝兒”酥化觀眾的朱亞文,憑借海綿寶寶的一段高難度哭戲征服觀眾的韓雪,都給觀眾帶來了不少驚喜,也讓節目的關註度水漲船高。

在豆瓣上,《聲臨其境》的評分高達8.3分,超過80%的評分網友給出了四星以上的好評。這樣一檔口碑和關註度雙高的節目,為何會突然陷入爭議之中呢?

這要從上周六播出的第五期節目說起,這期節目邀請了知名配音演員邊江,與鄭愷、張若昀、婁藝瀟三位演員比拼配音。在節目中,邊江在《海上牧雲記》和《指環王》兩段配音中的發揮近乎完美,其他三位演員的配音表現也各具亮點。最終,鄭愷以4票的優勢戰勝邊江,奪得當期冠軍。

令人意想不到的是,節目播出第二天,鄭愷發微博炮轟導演組,聲稱導演組把精彩部分全剪掉了,放大了綜藝的部分,並直言“這個節目我不約了”。

明明是勝出的一方,為何反而會手撕節目組呢?原來,節目播出之後,不少網友都認為邊江才是這一期的冠軍,而鄭愷勝在有綜藝感。另據知情人士透露,鄭愷在節目中給《權力的遊戲》小惡魔配音的一段被剪掉了,鄭愷認為播出的節目沒呈現出他配音中最精彩的部分,這才給自己招來了質疑。

鄭愷的炮轟並沒有得到網友的支持。有網友認為,《聲臨其境》這一期節目本來就對鄭愷有點偏心,給了他很多鏡頭,結尾的聲音大秀也占據了最多的戲份。而邊江在節目中鏡頭不多,甚至可能還沒有沈夢辰出鏡時間長。

被剪掉的《權力的遊戲》配音片段放出後,也並沒有得到鄭愷預想的好評。有網友認為,鄭愷的英語口音不太標準,影響了配音表現。也有網友認為,鄭愷並沒有演繹好小惡魔當時的情緒,導演組剪掉這一段也是情有可原。

但無論網友是否支持鄭愷,這次炮轟事件已經給《聲臨其境》帶來了負面影響。這檔曾經零差評的清流節目,首次陷入了輿論風波之中。

《聲臨其境》陷輿論危機,會重蹈《演員的誕生》覆轍嗎?

《聲臨其境》的剪輯問題還沒爭論出個結論,這檔節目又陷入了新的輿論危機。

有網友發現,《聲臨其境》的現場觀眾只有300位,第五期的投票之和卻是302票。而在上一個鏡頭,婁藝瀟的票數還是77票,最終得票數卻變成了63票。這不得不讓人感到好奇,到底是票數顯示錯誤,還是存在人為操作的黑幕呢?

除了票數顯示的問題,《聲臨其境》第五期節目還暴露出了節目設置的問題。邊江是專業的配音演員,不擅長形體表演,卻要跟演員放在一起比拼。這對他來說是不公平的。同樣對於另外三位演員來說,跟專業配音演員比拼,也很容易居於下風。

這也反映出了一個問題。《聲臨其境》雖然已經播出了五期,仍然沒有明確節目比拼的到底是什麽。如果比拼的是聲音的魅力,完全可以邀請四位專業配音演員來比拼配音,傳授拼音技巧。但實際上,這檔節目的環節設置更偏向於演員。尤其是最後的聲音大秀環節,觀眾不僅能看到聲音,也能看到表情和形體,這對於配音演員來說就比較吃虧。

文創資訊認為,《聲臨其境》現在的嘉賓安排,可能是為了尋求某種平衡,既邀請配音演員來提高節目的專業度,又邀請人氣明星來提高節目的關註度。這種做法其實也可以理解。

然而,《聲臨其境》之所以能夠備受喜愛,關鍵還是在於它的專業性。趙立新、朱亞文、韓雪能夠憑借節目圈粉無數,並不是因為他們綜藝感強,而是因為他們專業素質過硬。如果節目組舍本逐末,為了吸引關註拼命給人氣明星加戲,把專業能力的比拼扔在一邊,可能會重蹈《演員的誕生》的覆轍。

回想《聲臨其境》播出之初,是作為《演員的誕生》的反義詞而存在的。《演員的誕生》沈迷炒作,多次因為選手或評委的“互撕”登上熱搜榜。《聲臨其境》卻專註於聲音表演,參與的嘉賓也是因為出眾的配音能力而走紅。如今,《聲臨其境》也陷入了“投票黑幕”、“偏袒人氣明星”的質疑之中,幾乎重複了《演員的誕生》的老路,這不得不讓人感到可惜。

鄭愷的炮轟事件,給《聲臨其境》節目組提了個醒。趁著質疑聲還沒有大規模發酵,節目組應該給觀眾做出一個交代,確保節目規則和投票的公正性。作為一檔試水階段的新節目,出現一些問題也在所難免。但作為競技類節目,公正性是節目的立身之基。如果為了博取關註,失去了觀眾的信任,就難免就有些得不償失了。

聲臨其境
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
聲臨 臨其 其境 重蹈 演員 誕生 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=261093

老樓周記:盲搶樓恐蹈97覆轍

1 : GS(14)@2016-09-02 05:49:08

新盤連番大戰,銀行亦爆發按息戰,誓把樓市再推進另一個高潮,縱使美國多番盛傳最快9月加息,無阻樓市火熱,新盤加價潮湧現。發展商有見購買力有增無減,開始把加價幅度擴闊,直接把單位加價,少則2%至5%,多則把開售中的新貨直接加價最多一成,若果今天遲買的買家,便要自行決定能否接受這個龐大加幅接貨,即時選擇其他新盤亦未必可以購買到心頭好,為免夜長夢多便倉促決定。不過民間財富太多,市場隱藏大批實力投資者,趁息口偏低和發展商開價較克制,先後出動掃貨,大部份集中在新盤細單位,最近先後開售的筲箕灣形薈和馬鞍山薈朗,也出現投資者和用家爭購的場面。周六還有兩個收票逾萬的大型樓盤開賣,分別為港人港地啟德1號、將軍澳海翩滙,合共推出835伙,連同元朗Grand Yoho新貨228伙,為自一手例之後單日推出最多單位的全新樓盤,當中不少為投資收租客,包括啟德1號也有投資者擬入市,反映了香港人對買樓的熱愛和熱情。發展商出貨那麼勇猛和加價進取,製造一個良好購買氣氛,短期未有擔心樓市反高潮,英國脫歐後遺症不在香港,資金市推動樓市,接下來會否升破去年高位是另一個關鍵,始終樓市存在不同隱藏危機,假若大家盲搶樓或會重蹈97覆轍。劉兆昌資深地產傳媒人
http://www.HKLau.com本欄逢周五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160902/19756929
老樓 周記 盲搶 搶樓 樓恐 恐蹈 97 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=307148

德政府表明不救 德銀料可避雷曼覆轍

1 : GS(14)@2016-10-01 12:50:12

【明報專訊】今年7月,國際貨幣基金組織(IMF)發表報告稱德銀為「風險最高的全球重要銀行」,更稱其「似乎是引發系統風險最重要的淨貢獻因素」。由於擔心德銀風險持續上升,投資者曾要求該行增加資本金以抵抗風險,儘管德銀於2014年大幅提升股本,至今達約620億歐元,惟無論是去年底或今年6月底,都出現按年跌一成的趨勢。

與此同時,德銀在今年年初歐央行壓力測試中的表現亦未盡人意,普通股一級資本充足率(CET1)在負面因素衝擊下低於接受測試的歐元區銀行平均水平,意大利第三大銀行錫耶納銀行更未能通過測試,其CET1比率由11.79%跌至-2.44%,引發市場恐慌。雖然意大利總理倫齊有意施援,惟由於歐盟本身規定不允許政府拯救銀行,倫齊提議遭德國強烈反對,錫耶納銀行最終依靠私人集資暫渡危機。此後歐央行行長德拉吉亦放軟口風,稱「國家層面的支持是幫助銀行業擺脫不良貸款非常有用的方式」。

意大利錫耶納銀行 靠私人集資渡危機

今次輪到德銀爆發危機,德國政府早前曾明確表態不會相救,惟東驥資產管理董事總經理龐寶林認為,德國政府此言只是出於政治原因,最終不會坐視不管,或會等到情况最壞時「逢低出手」,德銀通過出售資產亦有機會應對巨額罰款,現時重要的是市場信心問題。

龐寶林:德政府或等最壞情况才出手

耀才證券研究部主管植耀輝亦表示,經過雷曼事件後,各國政府與銀行均已做足準備,雖然德國政府短期內救助可能不大,但相信會協助德銀與美國商談減少罰金,預料「爆煲」機會不大。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8230&issue=20161001
德政府 德政 表明 不救 德銀 銀料 料可 可避 雷曼 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=310774

樓市瘋漲 會否重蹈股災覆轍?

1 : GS(14)@2016-10-02 12:01:03

【明報專訊】內地目前什麼經濟話題最火?無疑是樓市。從深圳單價近15萬元(人民幣‧下同)的6平方米「鴿子籠」戶型受熱搶,到上市公司靠賣學區房保殼,再到為了買房排隊離婚,業主惜售寧願花100萬元的代價毀約……種種異象的背後是內地房價的飛速上漲。

首付貸叫停 仍有大量隱性房貸

內地樓市近日再現普漲勢頭。據中國國家統計局最新發布的資料顯示,2016年8月份,中國70個大中城市中,新建商品住宅價格環比上漲的城市有64個,持平的城市有2個。環比價格變動中,最高漲幅為5.6%。值得注意的是,本輪房價上漲很大程度上已可稱之為「貨幣現象」。今年前8個月房貸的新增值已高達4萬億元,佔全部新增信貸的比重為46%,遠高於過去兩年的佔比。貸款新增量大漲,成為剛需以及改善需求入市的重要支撐。

一線城市及二線城市的土地供應,尤其是住宅用地供應的大幅減少,以及由此引發的價格飈升,使得未來住宅預期將進入「量少、價高」的階段,受此影響現售住宅項目價格也出現快速提升。

此外,資金潮下的「資產荒」也對本輪房價上漲起到推波助瀾的效果。雖然內地監管層叫停了所謂的「首付貸」,但現在大量的新型「消費貸」、P2P、居民短期貸款等很大一部分實際上就是隱性的房貸。非理性的瘋狂入市、高度活躍的場外配資,這一切都與去年股災之前股市非常相似。樓市是否會重蹈股市覆轍?

樓市槓桿比去年股市高點高2倍

根據中國工商銀行城市金融研究所發佈的最新報告顯示,內地樓市的槓桿率已經超過2015年股市槓桿率。根據報告的測算,2015年內地的城鎮人口7.7億人,假設每戶家庭為3人,每戶家庭住房面積為80平方米,單位面積商品房銷售價格為6793元/平方米(2015年全國平均水準),由此計算內地商品房的市場價值約為140萬億元。與此相對,6月底,內地個人購房貸款餘額15.4萬億元,開發貸款餘額5.9萬億元。由此可知,地產槓桿率約為15.25%。

報告進一步表示,2015年A股牛市期間,內地股市槓桿資金最高時為4萬億元,對應約50萬億元的市值,槓桿率約為8%。可見,樓市的槓桿率已達股市高點的近2倍,所以居民房貸和房價均高增長的狀態難以長期持續,隱含的系統風險極待化解。

在各種助漲房價的理論中,有一種說法似乎已在內地民眾之間形成共識。該觀點認為,內地存在貨幣超發,為了穩定國內物價,有意推高房價,希望房地產市場吸納超發的貨幣。也正是出於穩物價等考慮,官方不敢輕易打壓樓市,樓價難跌。

如果要想保持自己的財富不縮水,買房子尤其是購買中心城市的房子是最好的途徑。從過去十幾年實際情况看,無論是投資股市、債市,或是從事實業投資,都不如買房子賺得多。該結果進一步強化了上述理論假設,形成一種正回饋。

戳破樓市泡沫 要靠加息

但就經濟規律而言,有收益就有風險,不存在只漲不跌的資產,房地產亦不例外,問題的關鍵在於內地政府的調控決心。縱觀各國樓市泡沫破滅的直接原因都可歸結於貨幣當局的加息,日本、美國都不例外,難道這些國家的決策者都不知道加息對樓市的衝擊嗎?非也。更重要的是彼時若不加息、不刺破資產泡沫,則整個國家經濟將出現系統風險,甚至在國際競爭中被淘汰,實為不得已而為之。

那麼,內地央行何時會啟動加息?目前來看,內部找不到加息的理由,但外部則須看美聯儲。今年初,美聯儲就曾明確今年將至少加息一次,隨着時間的推移,美聯儲加息的窗口只剩下12月份。如果真的實施,是否會倒逼內地同步加息?我們拭目以待。

[馮其十 神州新形勢]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0790&issue=20161002
樓市 瘋漲 會否 重蹈 股災 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=310903

昔警廉衝突 叫一哥「fxck off」警晒馬爆粗集會 重蹈40年覆轍

1 : GS(14)@2017-03-04 00:23:52

【本報訊】3.3萬警員及支持者「晒馬」撐七警,令不少人想起40年前警廉衝突的歷史畫面。研究1977年警廉衝突的歷史學者李家豪,從過千頁政府密件和舊報道還原歷史,發現當年衝突與40年後的晒馬集會多處相通,猶如平行時空。當年有警員怒罵外籍一哥「fxck off」,今時今日有警員上台演繹受辱時高呼「X你老母」;當年有廉潔警察怯於警隊主流、違心參加集會,如今多個匿名警員網上嘆謂異見不被接納。時代變、環境變,警隊文化又有否隨之改變?記者:周婷當年港督麥理浩成立廉政公署查涉貪警,觸發警隊不滿。1977年10月28日6,000警舉行大型集會要求港督特赦,同晚有警察暴力衝擊廉署總部、向職員動武。李家豪現於英國萊斯特大學歷史、政治與國際關係學院從事博士研究,走訪英國國家檔案館及本港檔案處等,翻閱過千頁政府密件及舊報道,並面訪相關人士及專家。



■當年傳媒以「MOB」(暴徒)形容衝擊廉署的警員(左圖);右圖為總警司葛柏出獄照。受訪者提供剪報

■警察萬人集會源於七警毆打曾健超被判罪成,惹警隊不滿。



異見警因主流壓力噤聲

李指40年前後兩樁警隊大事有玄妙相通之處,包括訴求、口號、手段。上月集會有警員在台上高呼「X你老母」;40年前,警察口號針對時任警務處處長施禮榮,高呼「Fxck off CP(警務處處長)﹗」,更揚言殺掉廉署人員。李又發現,當年有警員密謀「客氣」執法,包括放生違例泊車,港府擔憂持械警員一旦情緒失控,後果難以想像。當年《南華早報》派員到灣仔酒吧區視察,不見英軍消遣,故有傳英軍隨時準備在警隊失控時接手維持治安;無獨有偶,上月有報道引述警隊高層指有警員打算「按章工作」或「勁抄牌」以示不滿,而警務處處長盧偉聰至今一直未有就七警案公開道歉。英國《衛報》當年訪問一名不具名警員,雖沒貪污也參加示威。李認為這源於警隊主流的無形壓力,該警員說:「Today is us, tomorrow it could be you.(今天是我們,明天可能輪到你)」;如今警隊「異見者」也噤聲、自我隱藏,甚至試圖融入主流。李慨嘆,40年前後,這類警員都是被忽視的少數。李家豪強調應以史為戒,當年警廉衝突期間有外籍警務人員語重心長,「You might have destroyed everything」(你或會破壞一切),當時正值警隊重建正面形象,剛因六七暴動立功而獲封「皇家香港警察」。至於警廉衝突是否把正面形象一筆勾銷,李認為歷史自有公論,但事後麥理浩展開警隊內部檢討,是否值得今日借鏡,社會應反省及深思。【七警案事件簿】http://bit.ly/7police




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170303/19946125
昔警 警廉 衝突 叫一 一哥 fxck off 警曬 曬馬 馬爆 爆粗 集會 重蹈 40 覆轍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=327535

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019