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雷士照明12年70倍增长路径:收购补短


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头顶新能源、低碳光环的雷士照明尽管低市盈率发行,仍在登陆港交所首日就身处破发的尴尬境地,“原因应该很多,招股说明书中我们2009年的净利润 只有1000多万美元,实际上软银赛富、高盛等股东有优先分红权,这部分是要回转到财务报表中的,我们2009年的净利润超过4000万美元,这是隐形利 润,普通投资者可能不理解。”吴长江在接受《中国经营报》记者采访时为首日破发大倒苦水。

  “做成A股算了”

   假如雷士照明在A股上市,以目前可作为对比的佛山照明(000541.SZ)、雪莱特(002076.SZ)发行市盈率计算,雷士照明的发行市盈率可能 超过30倍,这比其在香港联交所上市整整多出了一倍,而身处新能源、低碳行业的背景更是不会首日破发。

  而雷士照明还是选择了香港,以每 股发行价2.1港元发行7.28亿股,最终募集资金15.3亿港元。不过,雷士照明首日发行遭遇破发,随后一度跌至1.95港元/股。

   “我们的负债率只有5%,不是冲着钱去的,雷士从创业开始就定调为‘行业第一,世界品牌’,香港是国际金融大都市,对我们的产品名誉度提升的左右更大。” 雷士照明常务副总裁殷慷表示。

  雷士照明创始人、总裁吴长江则在记者采访中大倒苦水:“2009年1000多万美元净利润折合每股收益才 几分港币,而这1000多万美元的净利润是软银赛富、高盛等股东履行优先分红权之后的,他们那部分是要转回到财务报表中的,实际上我们2009年净利润超 过4000多万美元,折合每股近4毛港币,很不错的业绩了。”吴长江认为,在全球路演期间,恰逢希腊债券危机,全球股指普遍下跌,“大环境不好,连我们的 股东高盛的投行老总都感慨‘雷士在这么恶劣的环境下,股票还卖的出去,算是创造了奇迹’。”

  吴长江还向记者讲述了一段全球路演趣事, “那些国际基金经理们都信奉数据模型,制造类企业、渠道销售企业、品牌企业都有各自的估值评价体系,在国际上,很少有企业既制造,又做渠道,而且还同时是 品牌企业,他们将雷士归类于制造型企业,给的估值很低。”吴长江介绍,具有中资背景的一些基金对雷士的估值明显不同于外资基金,“他们很了解雷士,最终认 购我们股票的基金大都有中资背景,他们开玩笑说‘雷士不如做成A股算了,反正都是中资背景的资金买’。”

  短板LED?

   雷士照明的招股说明书显示:2009年,雷士照明主营业务中,LED灯(节能灯)只取得了251万美元的销售收入,占比为0.8%;而其2008年的数 据分别为233万美元、0.9%。

  LED灯成为雷士照明的短板。

  “在我们的产品构成中,商业照明占比最大,其次分别 为家居照明等,而照明行业中,利润率最丰厚、最具技术含量的则是设备供应,而不是简单的灯具设计制造,按照国家节能减排标准划分,我们的节能产品占主营业 务收入6成以上。”殷慷表示。

  2010年春节过后,雷士照明开始了全球路演,“有关LED业务的问题是基金经理们问的最多的问题。”吴 长江表示。

  殷慷向记者介绍,目前国内的LED节能灯还没有统一的标准,作为国家标准起草者,雷士照明会继续对LED节能灯进行科研投 资,“LED节能灯市场的培育还需要观察,不仅仅是换个节能灯泡的问题,不管是商业照明、办公照明,还是家居照明,需要的是整个供电装备的节能。”

   根据资料,2008年8月29日,雷士以4931.4万美元的现金对价,另加向世纪集团发行并配发雷士照明普通股326930股,从世纪集团收购了世通 以及世通的全资子公司三友、江山菲普斯及漳浦菲普斯。

  2009年2月,雷士又以约人民币1730万元的总对价,收购了中国上海的电子镇 流器生产商上海阿卡得。

  而在收购世通之前,雷士并无节能灯生产,收购之后成为这个领域最大的占有者。

收购阿卡得之后,一年之内镇流器的毛利率从5.1%提高到16%。“兼并和收购是雷士迅速做大的重要手段,我们是缺哪里,补哪里。”吴长江说。

   收购扩张难改LED政策市现状

  就在雷士照明巨资收购世通之后,2009年12月23日,国内另一 家照明巨头浙江阳光(600261.SH)出资1350万收购了香港栢菱集团有限公司持有的杭州汉光照明有限公司50%的股权。“杭州汉光照明是国内照明 行业标准的第一起草单位,也是雷士照明的ODM主要供应商。通过收购丰富产品线,完成布局是目前国内照明巨头扩张的最主要模式。”兴业证券新能源行业研究 员刘亮表示。

  这一观点得到了国信证券新能源行业研究员王念春的认同,“雷士照明和浙江阳光比较类似,都是通过收购完成了对LED灯业务 的扩张,在短期内,LED灯在国内的推广还必须依靠政策扶持,依靠财政补贴来完成成本的下降,市场培育期还有很长的路要走。”王念春认为目前国内的LED 灯还处于政策市阶段。而香港凯基证券的研究报告则给予雷士照明推荐评级,推荐的理由依然是照明行业获得国家政策大力支持。
雷士 照明 12 70 增長 路徑 收購 補短
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補短板和差異化要注意些什麼?

http://www.yicai.com/news/2014/02/3464577.html
互聯網公司」突然變成了一個很紅的標籤。一些傳統產業的公司都在忙於往自己身上貼標籤。

最典型的例子就是華為了。不久前,它的新榮耀品牌獨立為一個新的事業部,由華為副總裁余承東直接管理,上上下下都對其期待很大。

這個品牌簡直就是在全面Copy小米:市場定位、渠道構成、營銷模式、產品定價、戰略部署幾乎一模一樣。

聯想可能也在學小米。至少,楊元慶最近一直對外強調說聯想要做一家互聯網公司。

在這樣一個年代,當一個「奧特曼」無疑是可恥的。讓這些老牌大公司產生危機感的是,當前的商界環境是無比糟糕的:可供選擇的產品非常多,到處都是競爭者,它們的產品還都越來越好。並且,機會到處都是,但屬於自己的似乎總隔著一層。

人們不得不用所謂的「互聯網思維」去思考的原因在於,技術降低了產業進入門檻,讓市場上的產品快速迭代,一個公司的競爭優勢會快速消亡。這時,扁平化的組織結構,對用戶的快速反應,對大數據的利用,就成為一個公司的基礎生存能力。

這是一個現代公司必須接受的事實。但是,這並不意味著,你必須變得跟你的競爭對手一樣。

你會發現這樣一個事實:精益求精未必導向一個好的結果,它可能的另一個方向是過度服務—而這個服務未必與你的用戶群相匹配,它可能只是浪費了過多的資源,很有可能只是「對手有」,而且贏得了掌聲和關注。於是,在每一個過度成熟的市場,我們都能看到越來越同質化的現象,大家不停地參照對手調整自己的策略,做加法或乘法,調動大量資源補足短板—但我們一點不覺得它們做的事符合最初的品牌和產品定位。

在商業世界裡,沒有什麼比失去差異化的優勢更可怕了。反過來說,你觀察那些成功的顛覆者,把一個競爭得近乎無利潤的市場重新帶入一個新的循環,它們實際上不是在效仿和跟隨,而往往是脫離競爭,逆對手之道而行之。

我們都知道,手機行業就是一個過度競爭的市場。蘋果當年做的事就是用智能化的觸屏手機打開一個新市場

。可短短幾年,觸屏手機已經遍地都是了,仍然還有一些公司能夠勝出,比如小米,通過改變渠道、縮短產業鏈環節、提高資金運轉效率等方式擠進了這個市場並讓大公司重視它的存在。它的粉絲經濟也好,互聯網營銷也罷,是為了繞開傳統手機產業鏈中龐大厚重的到達客戶的渠道,這本來是小米看起來毫無勝算的短板,但對於聯想來說,這是它最大的優勢,即便是華為,它的運營商關係和產品定位也足以支撐起渠道。

任何時候,盲目補短板都是一個極其危險的行為,對一個公司如此,對一個人而言,也是如此。因為不管是

一個組織還是一個人的精力都是有限的,只能集中精力在一些必要的事情上。就像德魯克告誡經理人的:你的下屬必然不是完美的,而能夠利用好其優點就是你的成功。對於一個公司而言也是如此,長的那塊板決定了你的產品與市場上其他產品的差異化程度,而不斷地補短板卻會讓你看上去跟對手差距越來越小。

對於華為來說,它的優勢是其強大的專利儲備和技術研發能力,以及對海外運營商渠道的佔有;而聯想,它

在PC領域積累下了強大的做渠道的經驗和資源。而它們的短板不是缺少互聯網上粉絲的關注,聯想缺的是產業鏈控制力,華為缺的是製造高附加值產品的經驗,如果結合資源投入,顯然這些更重要。

所以我們一點也不想看到寶馬變成特斯拉,也不想看到華為和聯想變成小米,騰訊、百度、新浪及網易變成

阿里巴巴;或者,《第一財經週刊》變成一個什麼到處可見的新媒體形式。

我們都在尋找一個不一樣的打法。這很重要。

補短 短板 板和 差異化 差異 要註 註意 意些 什麼
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取長補短 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vet5.html

    老周是我老同學,股齡十八有余,中短線功夫實在了得!靠工資投入,如今股票資產已達幾百萬。他喜歡與小鮮肉(年輕人)股友交流,說他們思想活躍,沒有條條框框,富有朝氣,勇往直前,敢於重手出擊。他說那些老股民朋友暮氣沈沈,抖抖霍霍,患得患失,從來不敢重倉押註,只拿出點輸得起的小錢玩股,結果長年累月下來,沒看到幾個掙大錢的。

    談到昨天成交量爆表之事,他調侃道:“股評人士腦子都有問題,只聽他們一個勁地叫嚷:‘大盤就要調整啦!’他們好像只知道什麽‘以時間換空間或者以大幅下跌換時間’之類的教條,就不曾知道巨量換手也是調整!!!因為這可將獲利籌碼於瞬間清洗出局。後浪滾滾而來,什麽阻力位都將被摧枯拉朽!90後小鮮肉帶著金錢和激情將把那些老江湖連同股評專家一起清掃出證券界!叫他們後悔去吧!!!取長補短取長補短

    哈哈!老周罵得痛快!

    “哈哈!你說我說得對不對?”老周問道。

    老同學說的有點道理,不過有點偏激與偏頗。我只補充一點:“老股民呢要像新股民那樣,應該根本性地看多股市,提振信心,勇於進取;而新股民呢應該向老股民學習,不要亂買股票,以免倒在高山上,不然,以後必定就如名家徐小明今天博文所說的:現在的新股民‘開始慢慢變老,變成老股民之後,看下一批新股民繼續勇猛。周而複始’。哈哈!希望《新老股友比翼雙飛》,取長補短。”

 

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取長 長補 補短 xuyk 博客
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聶軍:私募最大硬傷為風控缺失 絕對收益投資需取長補短

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698548.html

聶軍:私募最大硬傷為風控缺失 絕對收益投資需取長補短

一財網 趙星巍 2015-10-18 19:27:00

步入10月,A股市場人氣逐漸回升。10月16日,兩市放量強勢走高,滬指收漲1.60%逼近3400點,大盤也創下了股災以來最大單周漲幅6.54%。隨著市場的逐步回暖,前期因為期指新規而受到束縛的對沖基金和絕對收益概念重回公眾視線。

在10月17日召開的中國絕對收益投資管理協會(簡稱“協會”)第五屆年會上,協會理事長聶軍表示,對沖基金投資和絕對收益投資可以為投資者帶來更為穩健的良性回報;同時對於私募機構來說,不看重風控是行業最大的硬傷,采用絕對收益投資策略則可以幫助私募機構有效地進行風險管理。

絕對收益投資優勢明顯

絕對收益投資和對沖基金更加穩健的特性可以從一組數據比較中看出來。

首先就絕對收益投資和傳統投資相比而言,上海交通大學中國私募證券投資中心的統計研究指出,以股指期貨作為風險管控工具的量化對沖型私募證券投資基金的業績在六月份大多保持平穩獲得正收益,而沒有采取股指期貨作為對沖工具的私募基金的業績則在六月出現大幅下降,平均收益為負。格上理財數據顯示,市場巨幅調整的6月-8月,采用對沖手段的相對價值(市場中性)策略的平均收益分別為3.56%、0.87%、-3.55%;同期普通股票類基金的平均收益為-5.40%、-7.53%、-5.07%,穩健性遠不及相對價值策略。

此外,協會提供的統計數據還顯示,中國A股市場過去10年業績的夏普指數為0.44,而對沖基金同期的夏普指數為1.02。從長期來看,對沖基金可以為投資者帶來更為穩健的良性回報。而將中國的對沖基金和全球及亞洲其他地區進行比較可以發現,中國對沖基金的整體收益較全球水平要高,但與此同時波動率和回撤也較高,風險控制因此成為一個重要的議題。

自去年四季度牛市啟動以來,陽光私募行業迎來了一輪迅猛的擴張。中國基金業協會近日公布的私募登記備案月報數據顯示,截至9月底,已登記備案各類私募基金認繳規模為4.51萬億元,其中私募證券管理人管理的私募基金規模為16756億元。

規模不斷擴張的同時,行業公司良莠不齊、風控缺失等短板和硬傷卻日益明顯。6月中旬股市開啟深度調整,陽光私募經歷了最嚴大考,清盤潮讓行業在陣痛中完成洗牌。私募排排網統計數據顯示,截至8月底,今年以來提前清盤的私募基金產品達到了1372只,其中未到合約約定而提前清盤的數量高達446只,占總清盤數字的32%。7月和8月是提前清算的高峰期,共有206只產品提前清盤。

在聶軍看來,與公募相比,私募的突出特點是約束較少;然而不看重基本建設和整套風控系統,確實是私募的最大硬傷。“很多新成立的私募尚未組建完整的團隊便已經發行產品,他們所謂的投研團隊和風控體系更是處於籌建狀態。”

聶軍告訴《第一財經日報》記者,“打鐵要靠本身硬,要防範風險,你就得花功夫建好基金公司的基本建設,當你專註照顧好投資的下行風險時,投資回報就會照顧好他自己。與傳統投資策略相比,對沖基金投資策略是取長補短。對沖基金要找出我們擅長的東西,規避不擅長領域的風險。在擅長領域適當的放杠桿,用衍生品,在長處做多、在短處做空。基金公司的風險管理首要的是運營風險,一定要保證所有操作合法、合規、和有力的自律約束。”聶軍同時強調,私募基金公司一定要從“三部馬車”來完善基金的投資、運營(靜態風險管理)、動態風險管理,尋求真正的穩健投資。

市場機制仍需不斷完善

除了對穩健投資的強調,聶軍還表示有必要從股災中發現中國資本市場存在的問題並加以修正,使資本市場健康發展。聶軍告訴記者,每一次危機其實都有共同的特點,比如伴隨著市場情緒瘋狂、杠桿水平高、往往導致資金鏈斷裂、失去流動性、失去信心、出現恐慌,最後發生踩踏。“我管這次股災叫高蹺市效應,中、小、創被人利用漲停板、“t+1”等機制生硬地踩上“高蹺”,形成堰塞湖”,而倒下的時候又因跌停板機制而使“非流動性風險也會波及其它板塊一同跌到。發生高蹺式股災的原因,包括機制上的一些問題,比如漲跌停板、”t+1”、衍生品的缺乏等。”

而具體到機制建設方面的改進,聶軍提出了6條建議:首先是取消漲跌停板,用熔斷機制來取代,並且主板、中小板、創業板設置不同的熔斷點;其次,取消股票T+1,改為T+0;第三是全面放開個股做空機制,但融券規模不超過現貨賬戶的50%;第四是全面放開個股期權,鼓勵機構用期權進行風險管理;第五,盡早恢複IPO,並允許新股可以做空,但限制新股發行方(IPO公司或者主券商)6個月之內不許賣股票;最後,針對每個行業構建行業指數並發行相應的股指期貨,使多空力量趨於平衡。

編輯:黃向東

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聶軍 私募 最大 硬傷 傷為 為風 風控 缺失 絕對 收益 投資 需取 取長 長補 補短
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總理發話了:補短板首先要補上“制度短板”

9月5日的國務院常務會議部署在關鍵領域和薄弱環節加大補短板工作力度。會議釋放的信號耐人尋味。所謂短板,固然有水利、交通、電信等基礎設施的“硬件”之短,也有教育、醫療、養老等“軟件”之短。然而李克強總理更看重的,是比這些硬件更“硬”、也比這些軟件更“軟”的“制度”短板。

本屆政府創新宏觀調控,不搞大水漫灌式的強刺激,與之相輔相成的一點便是註重制度改革上發力。無論是作為“當頭炮”的簡政放權轉變政府職能,還是激發全社會活力的大眾創業萬眾創新,其核心,用四個字概括就是“制度改革”。事實證明,總理最不護的,乃是制度之短。他毫不諱言,我們的經濟發展中還存在相當多的制度性障礙,同時他也堅信一點:恰恰是在這些制度領域,無論對於當下的帶動有效投資穩增長,還是確保中國經濟長期保持中高速增長,都蘊藏著巨大的潛力。

此次常務會上,李克強明確表示,補短板要抓重點。重點即在兩方面,一是抓住一批重大項目,一是加大力度加快進度推動制度性和體制性改革。即便是建設項目,總理也尤其看重制度破題。比如他專門“點”到PPP模式,要求相關部門盡快推出切實可操作的項目,以帶動民間投資。又比如他強調,進一步放開基礎設施領域投資限制,在教育、醫療、養老等民生領域對民辦與公辦機構在市場準入等方面同等對待,不能停留在嘴上、文件里,而要有實打實的動作。總理說,這些都是“政府不花錢就能辦的事”,這正點透了“制度改革”紅利的要義所在。制度性改革,可以說是諸措之首。制度順了,一順百順,自然就可以調動有效投資向補短板傾斜聚集。

對於補短板所需調動的投資而言,最根本的莫過於進一步完善產權保護制度。當天會上,李克強特意強調了這一點。他要求有關部門,要盡快出臺依法保護產權的政策措施,加大對各種所有制財產的法律保護。總理的督促可謂切中肯綮。要想調動各方面的積極性,就必須有產權保護制度這顆“定心丸”。惟其如此,社會資本才可能有所想,才敢於有所動。

務必拿出硬措施、排出時間表,國辦要加大督察力度,這是李克強提出的明確要求。總理嚴督下,各地各部門盡早補齊“制度短板”的進度可期!

總理 發話 補短 短板 首先 要補 補上 制度
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李克強:要在關鍵領域和薄弱環節加大補短板工作力度

國務院總理李克強9月5日主持召開國務院常務會議,部署在關鍵領域和薄弱環節加大補短板工作力度,依靠改革開放推動發展升級和民生改善。

會議指出,適當擴大內需,可以為供給側結構性改革營造良好環境,關鍵要通過加大補短板工作力度,既帶動擴大合理有效投資,又增加有效供給,對穩增長、增後勁、促就業、惠民生具有重要作用。要抓住當前原材料等大宗商品價格較低等有利時機,加大積極財政政策實施力度,聚焦脫貧攻堅、災後重建和中小水利治理加固、重大軟硬基礎設施建設、新產業新動能培育等重點領域,註重體制機制改革創新,優化政策“配方”打好組合拳。

一要加快推進“十三五”規劃《綱要》確定的全局性、基礎性、戰略性重大工程項目,圍繞著力補短板、縮小城鄉區域差距等,抓緊制定實施方案,合理擴大有效投資,盡快形成實物工作量。推出重大建設項目三年滾動投資計劃,形成項目儲備機制和滾動實施的良性循環,同時積極化解過剩產能,堅決淘汰落後產能。

二要進一步推進改革,更好調動社會資本積極性。持續深化簡政放權、放管結合、優化服務,抓緊修訂政府核準的投資項目目錄以及企業投資項目核準和備案管理條例。除跨地區、跨流域、跨境項目外,企業投資項目核準能放給市場和地方的一律下放。進一步放開基礎設施領域投資限制,在教育、醫療、養老等民生領域對民辦與公辦機構在市場準入、職稱評聘、社保定點等方面同等對待。出臺依法保護產權的政策措施,加大對各類所有制財產的法律保護,增強市場主體創業創新動力。

三要創新融資方式,統籌盤活沈澱資金。發揮政府投資引導作用,按照市場化運作和可持續的要求,以易地扶貧搬遷等為重點科學合理使用專項建設基金,加大中央預算內投資對水利薄弱環節、城市防澇設施建設等投入。註重運用政府和社會資本合作模式,再向社會集中推介一批有現金流、有穩定回報預期的項目。推動中央企業增加農村電網、電信基礎設施等短板領域投資。鼓勵開發性、政策性銀行加大信貸支持力度。引導商業銀行建立健全適應戰略性新興產業特點的信貸管理和評審制度,對各類市場主體在中長期貸款投放、市場利率等方面一視同仁。支持企業通過債券、股權等方式籌集建設資金。

四要制定進一步擴大開放利用外資的措施,加快複制推廣自貿試驗區試點新經驗,出臺外商投資負面清單和促進加工貿易向中西部轉移的政策。

五要建立補短板項目推進獎懲機制。各地區、各部門要制定重大任務實施時間表,加強督查考核,對成效顯著的地區在重大政策、重要改革創新試點等方面給予傾斜,調動積極性;對工作不力、進展滯後的要予以督促問責。以真抓實幹推動補短板取得更大成效。

會議還研究了其他事項。

李克強 李克 要在 關鍵 領域 薄弱 環節 加大 補短 短板 工作 力度
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北京城管委主任:城市管理既要補短板 又要有“戰略忍耐”

11月26日,在由浙江大學、中國區域科學協會聯合主辦的“2016中國城市管理學科發展年會”上,北京市城市管理委員會主任孫新軍稱,當前的城市管理非常複雜,面臨末端施力、“九龍治水”等難題。對城市管理者來說,缺的不是發現問題、提出問題,而是如何解決問題。

他認為,在大城市,“大城市病”都是顯而易見,甚至是反複出現的,而且又跟老百姓非常接近,但提出解決問題的方案卻很難,甚至個案解決了,也並不代表著可以全局複制。針對這些難題,在實踐探索中,城市管理者既要補短板,還歷史欠賬,又要有“戰略忍耐”,對歷史有敬畏,對後人有期盼。當然還需要一大批具有國際視野、人文情懷和素養的管理隊伍。

城市管理的難題

孫新軍說,城市有規劃、建設、管理三道程序,但到了城市管理部門這邊,木已成舟。至於如何管理,就只能末端施力了。

他表示,如果規劃、建設部門“改規劃亂建設”,管理部門面對“已經端上餐桌的飯菜”,就只能“亂管理”了。比如供暖,北京每年竣工幾千萬平方米的建築面積,不論如何,城市管理部門都不得不硬著頭皮將暖氣接進去。他認為,當前城市管理面臨“緊平衡、缺彈性”的困境,因為對於城市管理部門來說,沒有辦法阻止,但又不能不管。

此外,城市管理還面臨著“九龍治水”的難題。他說,城市管理可以理解為無所不包,在老百姓看來,出現問題就都是管理問題,這導致城市管理部門每年會接到數百萬起投訴反映問題。現在北京市城市管理委員會成立,才將過去分散於多個部門的職能綜合了起來,最後進行指揮、協調、監督、考核,才起到“九龍治水、一龍當先”的“龍頭”作用。

孫新軍還提到,由於城市管理部門的所有工作都是在眾目睽睽之下開展,躲無可躲,藏無可藏,一有矛盾馬上就會暴露出來,這給了職能部門一種無形的壓力。而且每年還會接到大量的上級批示,所以在城市管理領域一定要能夠忍辱負重,否則會扛不住巨大的壓力。

面對城市管理難題,他認為,從研究角度來看,重在提出棘手的問題,但在城市管理者看來,缺的不是要提出問題,而是提出解決問題的方案。更困難的是,甚至個案解決了,也並不代表著可以全局複制。

城市功能疏解要多“留白”

孫新軍稱,之前,北京曾做過一項關於影響居民舒適度的調查,調查結果顯示,影響居民舒適度的因素,排在首位的是交通,而且是停車難,並非開車。由於停車資源不夠,導致居民下午4點就無心上班,而要回去搶占車位。其次才是擁堵。第三是霧霾,“這是誰都躲不過去的。”

他說,做城市管理,要兩條線作戰,一個是彌補歷史欠賬,另一個就是,要做讓老百姓滿意的事情,政府不能想當然的去做一些事情,要做到點子上,更多的體會他們的需求。

還有,在城市功能疏解方面,他認為,城市要多留點“沒用”的地方,即所謂的“留白”。騰籠換鳥要“多騰不換”,要換也換一些綠地、基本設施,把空間留下來,要清醒地認識到歷史局限性,有些事幹不了先別幹,要對歷史有敬畏,對後人有期盼,這也是一種“戰略忍耐”。有些事情暫時解決不了,也別著急,能控制住不惡化可能就是功勞。比如北京的停車難問題,目前正在努力解決,但這不是一兩天可以解決的。

除此以外,孫新軍認為,未來的城市管理離不開一大批具有國際視野、人文情懷和素養的管理隊伍。不管采取何種策略,應用什麽樣的新技術,都離不開情懷,因為城市管理需要精細化管理。只有重視老百姓的感受,為人民服務才能把這事做好,否則只有冷冰冰的技術是不行的。

北京城 北京 管委 主任 城市 管理 既要 要補 補短 短板 又要 要有 戰略 忍耐
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地方新建柏油路遭掩埋:財政透明還需補短板

本屆政府執政以來,一直力推動政務公開,年初中央全面深化改革領導小組審議通過《關於全面推進政務公開工作的意見》,將財政預算位列全面推進政務公開第一“重點”,對“財政透明”重視程度可見一斑。財政部亦多番強調要“最大力度公開”,助力透明財政。

不過,部分地方延續此前財政決預算模式,在執行透明財政上打折扣的案例並不鮮見。近期媒體報道的河北省沙河市掩埋新建柏油路一事,即引發了關註。

近日有媒體實地走訪沙河市,發現本地一開發區有一條寬廣的柏油路,只是已經鋪好的路面上,大部分都被或薄或厚的泥土掩蓋住。而在一些泥土掩埋較深厚的地方,如果不留意的話,這條柏油路很難被發現。

媒體報道中的被掩埋道路

為什麽要把建設好的途徑用泥土蓋起來?

針對這一不尋常的現象,很多本地人對媒體的說法是:建設這條途徑的土地是耕地,雖然路已經建好,但還未獲得建設用地指標。國土部人士則稱,用於道路建設的土地屬於建設用地,各個地方都有一定的新增建設用地指標,農地未轉成建設用地時,不得未批先建。而開發區方面與沙河市相關部門則對於被掩埋土地的使用途徑和土地性質上說法各不相同,難以統一。

不論是這條柏油馬路是未批先建,還是違規占用耕地,都逃不過一個問題:建設柏油路的財政預算和支出,緣何之前不曾公示或者沒有經過廣泛征求意見?當地政府在撥款修建柏油路時,是否也缺乏充分驗證和有效手續,以致只能通過“掩埋”手段來規避?

應該看到,柏油路建城之後進行掩埋,不能發揮效用,這在某種程度上也是對財政資金的浪費。中央力主推行透明財政,一定程度上也是為了防範此類事件的發生。

實質上,雖然經過中央和財政部數年的推動,但透明財政在政府執行中仍有完善空間。根據上海財經大學公共政策研究中心發布的《2016中國財政透明度報告》,2016年中國政府財政信息公開進程取得了進步,財政信息公開的透明度指數從去年的36.04分(滿分為100分)提高到了今年的 42.25分;如果與本項目剛啟動的2009年的21.71分相比,則提高了將近一倍。但同樣值得反思的是,調研的31個省市中,僅有的2個超過及格線,財政透明還有不短的路要走。

而財政透明之所以如此重要,是因為其不僅是建立現代財政制度的重要組成部分,而且還是強化政府受托責任、建設廉潔高效政府、提高政府治理績效、遏制權力尋租和腐敗現象、促進經濟社會健康可持續發展的重大基礎性制度安排。

總之,沙河市掩埋柏油路事件,雖然其中緣由難以明確、需要繼續追問。但地方政府這種對於財政資金安排不透明,甚至有浪費之嫌的行為,值得反思與警惕。同時也預示著,中國財政透明還有不短的路要走。

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報告:上海供給側結構性改革應著重“降成本”、“補短板”

上海多家研究機構21日稱,在推進“三去一降一補”的過程中,上海與全國其他地方相比,在去產能、去庫存、去杠桿方面的問題並不突出,最突出的問題是“降成本”與“補短板”。

當日,上海社會科學院經濟研究所、上海社會科學院科研處和社會科學文獻出版社共同舉辦2017年上海經濟形勢分析報告會,並發布了《上海經濟發展報告(2017)》。

上海經濟發展報告課題組表示,推動供給側結構性改革是我國經濟發展新常態背景下的重大舉措,是解決經濟發展深層次結構性矛盾的必然要求。上海作為我國改革開放的排頭兵和先行者,肩負著實踐創新驅動發展戰略,探索中國特色的自主創新和科技進步道路,為實現經濟轉型升級、新舊增長動能轉換先行先試的任務。

課題組認為,在推進“三去一降一補”的過程中,上海與全國其他地方相比,在去產能、去庫存、去杠桿方面的問題並不突出,雖然這些問題在某些範圍也存在,如產能過剩是局部性的,房地產過剩僅限於商辦樓宇方面,金融風險以外部輸入為主,但上海最突出的問題是“降成本”與“補短板”。

課題組表示,一線大城市面臨著越來越高的地價、持續攀升的融資成本和不斷上升的勞動力成本等壓力,許多企業利潤率下降,不得不向二、三線城市轉移。因此,供給側結構性改革要激發市場主體的活力,就必須切實幫助企業降低各類成本。

課題組分析,“成本”主要體現在四個方面:

非稅收費種類繁多。非稅收費包括專項收費、行政事業性收費、罰沒收入、國有資源(資產)有償使用收費等多種類型。其中,行政事業性收費項目中涉及企業收費的有64項,占全部行政事業性收費項目的50%以上,對企業來說負擔過重。

中小企業融資成本高。上海大型國有企業眾多,銀行信貸資金多向大型國有企業集中,擠占了中小企業的信貸資源。中小企業受資產和規模的限制,一般較難符合銀行貸款的要求,只能通過民間融資渠道進行融資,長期面臨融資難、融資貴的困境。

商務和用工成本較高。主要表現在辦公成本高、土地成本高,企業的社會保障負擔較重。

在土地成本方面,數據顯示,上海自2007年開始實施工業用地招拍掛制度以來,工業用地價雖然在全球金融危機爆發時出現了波動,但上升的趨勢未變。2012年以後,工業用地價格呈現持續上升態勢,特別是2015年以來,上海每季度工業用地平均價格的同比上升幅度均保持在10%以上。2016年第三季度,上海工業用地招拍掛出讓平均價格已高達每平方米2324元,同比上升10.5%。

制度性交易成本高。制度性交易成本是指企業因遵循政府制定的各種法律、法規、政策等需要付出的成本。比如上海的知識產權保護落實不到位、行政審批手續不夠簡化導致企業的制度性交易成本升高。

課題組稱,降成本的關鍵在於降低企業稅費負擔和制度性交易成本,因此上海在降成本的過程中,需要采取“組合拳”的方式,通過降低企業稅費負擔、融資成本和制度性交易成本,幫助企業緩解成本上升的壓力,增強企業的市場競爭力。

課題組介紹,上海“短板”也有三個方面:

城鄉收入差距大是上海突出的短板。 隨著上海城市化進程的加快推進,城鄉差距逐步凸顯。2015年,上海城鎮常住居民人均可支配收入52962元,農村常住居民人均可支配收入23205元,農村常住居民收入約為城市常住居民收入的44%。上海城鄉公共服務差距大,中心城區小學的年實際生均公用經費投入是郊區縣的1.6倍,每千人執業醫師數是郊區縣的1.5倍,人均擁有公共文化設施面積是郊區縣的1.4倍,上海城鄉之間在教育、醫療、文化資源配置上的差距非常大。

城市環境治理不到位也是阻礙上海發展的短板。課題組介紹,近年來,上海市某些區域違法經營戶增多。2016年1~8月,上海共拆除違法無證建築3776萬平方米,是2015年拆違總量的2.7倍,超過年初預期的3300萬平方米目標。

上海的綜合交通運營管理也存在短板。道路擁堵嚴重,快速路區段、交叉路口常發生擁堵;軌道交通高峰時期擁擠嚴重,包括1號線和2號線在內的10條軌道交通線路在高峰時段經常處於超負荷運行的狀態;地面公交高峰時段平均運營時速低於每小時12公里,換乘等待時間長,乘客滿意度低;路網局部連通性不高,“斷頭路”還沒有全部打通;交通運營秩序不佳,中心城區存在多個秩序易亂的交通集散點,交通違法行為高發。

課題組稱,推動城鄉一體化發展,加強城市環境治理,提升公共部門的服務質量和運營效率將是上海推進供給側結構性改革的重要任務。

課題組建議,上海應控制重化工業產能,為高效率、高附加值的產業騰挪資源和空間。加快轉移改造傳統制造業,堅持人口、土地、環境、安全“四條底線”,用足用好自貿區平臺,以浦東新區政府職能轉變為突破口,加快政府職能轉變。進一步推進政府簡政放權、放管結合,優化服務,使上海的投資環境更加優化、貿易更加便利化。建立更加透明開放的市場準入制度,破除限制新技術、新產品、新模式、新業態發展的準入障礙,清理行業準入限制,制定和調整相應的技術規範和標準體系,使各類企業能夠實現更高效率的運營。

此外,課題組建議,通過全面推行負面清單、權力清單和責任清單制度,使自貿區的權責清單制度與國際貿易和投資新規則逐步對接,進一步劃定政府與市場、企業、社會之間的權責邊界,形成權責清單動態調整和長效管理機制,為高標準的國際經貿談判提供制度支持。同時,充分利用大數據、雲計算、物聯網等現代信息技術,構建以企業誠信為評價內容的監管體制,建立激發市場主體創新活力的人才管理制度和收益分配制度。

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飛機準點“補短板” 天空也需供給側改革|姍言兩語

中國民航的航班正常率在經歷連續5年下滑以後,去年終於出現反彈。

今年兩會期間,民航局局長馮正霖透露,去年我國的航班正常率達到76.76%,同比提高了8.4個百分點。

在此之前,我們的航班正常率連年下滑,2011年77.20%,2012年74.83%,2013年72.34%,2014年68.37%,2015年68.33%。

雖然去年的航班正常率有了反彈,但常坐飛機的常旅客們似乎還是不滿意。隨手翻了下2016年11月全球航空公司正常率排名,在統計的全球139家公司,中國排名最高的是西藏航空(第94),而最不準點的10家公司中,中國就占了7家。

為什麽我們國家的航班準點就這麽難?

分析航班延誤的原因,有外部和內部兩種。外部主要是航空公司不可控的一些因素,比如空域限制、流量控制、天氣原因等;內部原因主要由於公司飛機故障、飛行資源銜接等問題導致。

兩會期間,民航局長披露的統計數據,將天氣原因造成的航班延誤排在了第一位,從2015年29.5%的占比,上升到了2016年的56%,而航空公司、機場等內部原因造成的航班延誤則得到了控制,2016年都在10%以下。

對於天氣這個原因,一直有人問我,起飛機場萬里無雲,問了下目的地的朋友,說目的地天氣也不錯,為什麽航班會因為“天氣原因”延誤?

其實這里的天氣包括“本場天氣,航路天氣和降落場天氣”三種,這其中一項有問題,航班就別想飛。本場的天氣晴好,不代表整個航路的氣象適宜飛行,比如從廣州飛到北京的途中,要經過長沙、武漢、鄭州等多個區域;即使是本場上空,有些氣象情況也是我們肉眼無法觀察到的,比如側風、風切變等等,若不謹慎對待,很可能有機毀人亡的風險。

同時,如果一架飛機從一天清晨的第一班就遭遇“流控”或雷雨,整個一天都可能遭遇連鎖反應。這是由於航空公司的一架飛機一天要執行6至8個甚至是10個內地航班,航班計劃排得滿滿的,如果前一個航班出現任何疏漏,就可能像滾雪球似的,越到後面的航班延誤時間越長,一步趕不上,步步趕不上。而如果正好遇到機組超時(民航出於安全規定,機組飛到一定時間必須下機休息),還需要調配其他機組來執飛。

但是,也有航空公司人士告訴我,減少航班延誤,從內部各環節抓精細化管控,還是有改進空間的,與國外公司、機場和空管系統相比,我們還有不少“短板”可以補。

比如在美國亞特蘭大機場,每半分鐘就有航班起降,在中國,最繁忙的首都機場,航班最密集的時候49秒一班,上海大概是1分30秒一班,而有的航班在起飛前落地後的地面滑行時間就能達到半個小時。

如何在保證安全的前提下加快放行速度,需要機場、航空公司、空管系統各環節的密切協作和配合,這還涉及理念、流程、考核機制上的改變和完善。

說到考核,去年一些航空公司和機場已經嘗到了航班正常考核指標和限制措施帶來的“苦頭”。比如航空公司由於自身原因導致的不正常航班數占當月計劃航班數比例高於一定比例且排名後三位的,機場放行正常率連續2個月低於一定比例且排名後3位的,連續3個月停止受理加班、包機和新增航線航班申請。局方希望通過這種方式倒逼航空公司和機場“補短板”。

可以說,2016年的航班正常率在經歷連續5年下滑以後出現大幅反彈,與監管部門從以前的原因導向轉為結果導向的考核,建立航線航權航班時刻(這是航空公司的生命線)清理退出和懲罰機制不無關系。

今年年初,民航局又出臺了新的《2017年航班正常考核指標和限制措施》,對航空公司、機場、空管部門分別提出了更嚴格的航班正常考核指標和限制措施。比如對航空公司的約束從之前的僅針對於吞吐量在3000萬人以上的機場,擴大到了2000萬人以上的機場,當月航班離港正常率排名後3位、航班正常率低於50%,且自身原因占比最高的航班,自通報第二個月起取消該航班的時刻。對空管的,由於空管原因(含流量)導致的不正常航班數占當月計劃航班數比例高於8%(含)的,予以通報批評,此前這一比例為9%。

當然,在民航增長需求仍旺盛的背景下,通過內部“補短板”來解決航班延誤問題,依然顯得捉襟見肘。

每每航班延誤,大家經常聽到 “流量控制”這個詞。“流量控制”其實就相當於空中的高速公路車道太少、車太多,警察只好把高速入口攔起來了,隔幾分鐘才放過去一部車。

我們每年的航班量(相當於車流量)都在以10%的速度增長,而航路資源(相當於高速公路里程)就那麽多,數量激增的機動車都要上路行駛,就必然產生擁堵。

目前,中國能夠用於民用大型航空器通行的空域不到20%,這與美國的情況正好相反。現行的軍方主導、條塊分割、固態使用、靜態管理的空域管理模式,已經嚴重制約了我國民航業的發展。

每年兩會,都有作為代表、委員的民航人就這一問題遞交提案議案,今年全國人大代表、東方航空(600115.SH)總經理馬須倫提交的議案,也是建議我國制定《中華人民共和國空域管理法》,認為“如何平穩釋放市場需求、合理高效地分配以實現空域資源利用率最大化,已成為空域管理供給側結構性改革推進的焦點。”

中國的天空,的確也需要“供給側改革”。

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補短板,“銀行賬簿利率風險管理指引”修訂落地

為推動商業銀行提升銀行賬簿利率風險管理水平,彌補監管制度短板,中國銀行保險監督管理委員會對《商業銀行銀行賬戶利率風險管理指引》(銀監發〔2009〕106號)進行了全面修訂,經公開征求意見,發布《商業銀行銀行賬簿利率風險管理指引(修訂)》(下稱《指引》)。

去年11月,原銀監會對《商業銀行銀行賬戶利率風險管理指引》(銀監發〔2009〕106號)進行了全面修訂,形成了《商業銀行銀行賬簿利率風險管理指引(修訂征求意見稿)》。經過為期半年征求意見,目前正式落地。

銀行賬簿利率風險是銀行面臨的主要風險之一。近年來,國內商業銀行不斷完善銀行賬簿利率風險管理體系,加強信息系統建設,在風險管理、利率敏感性計量和壓力測試等方面積累了一定經驗。隨著我國利率市場化改革基本完成,新的利率市場環境需要銀行不斷提升銀行賬簿利率風險管理精細化水平。

銀保監會指出,《指引》修訂結合我國銀行業實際情況,合理借鑒國際監管標準。《指引》內容包括總則、風險治理、風險計量和壓力測試、計量系統與模型管理、計量結果應用和信息披露、監督檢查、附則七個章節,以及名詞解釋、利率沖擊情景設計要求、客戶行為性期權風險考慮因素、模型管理要求、標準化計量框架、監管評估六個附件。《指引》在銀行風險管理、風險計量、監督檢查等方面提出了細化要求。

《指引》修訂內容主要體現在規範銀行賬簿利率風險的治理架構和風險管理政策流程,明確風險計量、利率沖擊情景和客戶行為假設的具體要求,完善信息系統、模型和數據管理要求,引導銀行加強計量結果應用,強化監管評估等方面。同時,《指引》明確商業銀行在適用相關監管要求時應遵循匹配性原則,並根據銀行系統重要性或業務複雜程度不同,進行差異化的風險計量。

銀保監會相關負責人指出,為更準確和全面地反映《指引》所規範的業務範圍,避免名稱與銀行開立的各類賬戶相混淆,《指引》將原“銀行賬戶”表述調整為“銀行賬簿”。銀行賬簿記錄的是商業銀行未劃入交易賬簿的相關表內外業務,範圍與原《商業銀行銀行賬戶利率風險管理指引》(銀監發〔2009〕106號)和《商業銀行資本管理辦法(試行)》等規定中所述“銀行賬戶”相同。

對於實施差異化監管的考慮,銀保監會相關負責人指出,在風險計量及相關監管報告方面,針對系統重要性較高的全國性商業銀行(大型商業銀行、股份制商業銀行和郵政儲蓄銀行),借鑒國際標準並結合國內實際,研究設計了更具風險敏感性的標準化計量框架,包括引入六種利率沖擊情景、細化重定價時間區間、考慮客戶行為假設等。後續,銀保監會將進一步完善非現場監管統計報表體系,促進商業銀行不斷提升風險計量的精細程度。對其他中小商業銀行,仍主要沿用現行監管計量框架。

同時,他指出,在風險計量、系統和模型管理、計量結果應用等監管要求方面,體現匹配性原則,要求商業銀行在適用相關監管要求時應與本行系統重要性、風險狀況和業務複雜程度相適應。

補短 短板 銀行 賬簿 利率 風險 管理 指引 修訂 落地
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政治局會議明確“六穩”,加大基建投資補短板

當前經濟運行穩中有變,面臨一些新問題新挑戰,外部環境發生明顯變化。在此情況下,下半年如何保持經濟社會大局穩定?中共中央政治局會議(下稱“會議”)提出了六個“穩”,即要做好穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作。

7月31日召開的此次會議分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。

萬博新經濟研究院副院長劉哲接受第一財經記者采訪時表示,“六穩”是會議的大亮點,把穩就業放在第一位,體現在新舊動能轉換過程中,政府在職工安置、轉崗培訓等方面將發揮更加積極的作用。穩金融在下半年將放在更加突出的位置,金融去杠桿將告一段落。

穩就業放在第一位

“而穩投資、穩外貿、穩外資,體現出政府在經濟上對於投資和出口的重視,後期將通過基建投資對沖房地產的投資下滑,同時通過擴大對外開放、拓寬對外貿易區域等方式,對沖中美貿易摩擦可能的負面影響。穩預期則是因為市場的悲觀預期可能導致投資意願下降。對於宏觀經濟穩定的預期有利於提升企業家投資的信心,激發民間投資的積極性。”劉哲說。

經濟運行穩中有變

會議認為,上半年經濟保持了總體平穩、穩中向好態勢。主要宏觀調控指標處在合理區間,經濟結構持續優化,防範化解金融風險取得初步成效,生態環境改善,人民群眾獲得感、幸福感、安全感增強。

國家統計局發布的上半年中國宏觀經濟成績單顯示,主要經濟指標增長平穩,經濟增長的穩定性和含金量不斷提高。但同時,投資、消費、出口穩中趨緩,貿易摩擦加劇了外部環境的不確定性。

工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實對第一財經表示,生產效率的改善、疊加經濟結構的優化,有望為下半年中國經濟的高質量發展夯實基礎。隨著對外開放擴大和貿易再平衡,中國經濟增長對凈出口的依賴程度正在進一步下降。以供給側改革紅利為基礎,中國經濟的內生增長動力保持平穩,總體受外部沖擊的影響相對有限。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊告訴第一財經記者,新問題新挑戰主要集中在外部環境變化,主要是指目前中美貿易爭端以及全球經濟複蘇不及預期對中國出口的負面影響,美國貿易保護主義立場對全球貿易和經濟增長的潛在負面影響。

劉哲表示,從新經濟的增速來看,當前中國經濟仍表現出較強的韌性,但中美貿易摩擦是下半年出口的最大不確定性因素。2017年上半年,中國對美國出口已經開始出現放緩跡象,如果貿易摩擦進一步升級,不排除對美出口出現大幅下滑的可能,這是當前和今後一段時間中國經濟面臨的新挑戰。

中國國際經濟交流中心學術委員會委員王軍接受第一財經記者采訪時表示,下半年,在內有經濟下行壓力和信用風險暴露、外有貿易摩擦的大背景下,國內政策需要在穩增長、調結構與去杠桿、嚴監管之間調整和平衡。

會議強調,把防範化解金融風險和服務實體經濟更好結合起來,堅定做好去杠桿工作,把握好力度和節奏,協調好各項政策出臺時機。要通過機制創新,提高金融服務實體經濟的能力和意願。

章俊表示,這意味著去杠桿的立場沒有發生改變的前提下,要更好平衡去杠桿和穩增長之間的關系。上半年在去杠桿過程中,貨幣信貸過緊在一定程度上加劇了實體經濟融資難、融資貴的問題,因此下半年政策調整方向是修正過緊的貨幣信貸政策來支持實體經濟的合理融資需求。

劉哲對第一財經記者表示,當前降低金融體系自身杠桿率已經取得了明顯成效,未來需要化解金融風險不能再單兵作戰,需要與實體經濟結合起來,通過推動金融體制改革和金融創新,讓金融更好地服務實體經濟,降低企業的融資成本,解決民營企業和中小企業的融資難問題,提升實體經濟的活力,從根本上化解金融風險。

財政政策發力擴大內需

會議強調,下半年,要保持經濟社會大局穩定,深入推進供給側結構性改革,打好“三大攻堅戰”,加快建設現代化經濟體系,推動高質量發展,任務艱巨繁重。要堅持穩中求進工作總基調,保持經濟運行在合理區間,加強統籌協調,形成政策合力,精準施策,紮實細致工作。

王軍表示,政策調整的手段,一是通過財政和貨幣政策擴大內需,二是通過擴大有效投資穩增長。擴大內需的重點是激發社會活力,推動有效投資穩定增長,這也是推進供給側結構性改革補短板、鞏固經濟穩中向好勢頭、促進就業的重要舉措。

會議要求,保持經濟平穩健康發展,堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,提高政策的前瞻性、靈活性、有效性。財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用。

章俊表示,下半年財政政策要更加積極,但與貨幣政策總量調控的方式不一樣的是,財政政策更多的是結構性調整。因此積極的財政政策並不意味著要擴大支出規模和提升中央政府杠桿率,更多的是通過減稅以及在執行層面加快支出節奏來實現,更側重於結構性調節來確保流動性能真正進入實體經濟,並起到扶持中小企業和鼓勵產業升級的效果。

王軍表示,對於財政政策而言,可以在激發市場主體活力、促進結構調整方面發揮更加積極的作用,可以采取更大力度的減稅政策來應對當前市場出清過程中的內外部沖擊。

劉哲分析,預計下半年財政將從基礎設施建設、減稅降費和轉移支付三方面發力。通過對新經濟行業的結構性減稅政策,讓財政政策在培育新供給、新動能方面發揮更加積極的作用,推動供給結構調整。同時,通過加快推進提升個稅起征點、增加納稅抵扣項等個人稅改制度,降低居民的稅收現值,改善收入預期,提升消費意願和消費能力,進一步擴大內需。

加大基礎設施領域補短板

會議強調,把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務,加大基礎設施領域補短板的力度,增強創新力、發展新動能,打通去產能的制度梗阻,降低企業成本。

劉哲表示,這意味著下半年基建進度尤其是西部地區的民生項目建設會進一步加快,基建對房地產投資下行的對沖和托底作用會更加明顯。

作為中國經濟增長的重要引擎,今年以來基礎設施投資增速持續下滑,湖南、天津、山西等省份甚至出現負增長。這一方面和去年的高基數有關;另一方面,近期以來按照三大攻堅戰的要求,政府采取了規範清理PPP項目、規範地方舉債融資行為等措施,進一步規範了基建投資資金來源。

國家統計局新聞發言人毛盛勇近日在發布會上表示,今年上半年基礎設施投資增速確實有所放緩。中央從防範化解重大風險的角度出發,對項目的合規性、合理性包括社會效益和經濟效益進行綜合評判,對項目包括PPP項目加強了合規性校驗。通過這些手段,下半年一些合規的項目可能會加快落地進度。

國家統計局新聞發言人毛盛勇

章俊分析說,雖然消費依然扮演經濟增長穩定器的角色,但近期進一步拉動的空間不大。因此下半年擴大內需主要需要依靠固定資產投資,在房地產調控政策不變的前提下,基建投資成為穩增長的抓手。目前國內在環保水利建設方面還有很大的空間,例如地下管廊建設等。而且從區域來看中西部地區的基建依然相對滯後,因此下半年政策調整過程中,這些方面都是補短板的重點方向。

在房地產方面,會議強調,下決心解決好房地產市場問題,堅持因城施策,促進供求平衡,合理引導預期,整治市場秩序,堅決遏制房價上漲。加快建立促進房地產市場平穩健康發展的長效機制。

安居客房產研究院首席分析師張波對第一財經稱,房地產投資呈穩步上升趨勢,但整體投資熱度已現降溫態勢,無論從開發投資還是拿地來看,房企更為理性。下半年房地產投資預計仍將維持現有增長水平。

張波認為,落實地方政府主體責任的大背景下,地方性“精準化”調控手段會陸續出臺,下半年預計部分城市還將出臺更為嚴厲的調控政策。隨著調控不斷深入,部分二線熱點城市房價將得到有效控制,但三四線城市還將保持一定熱度。

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責編:任紹敏

政治局 政治 會議 明確 六穩 加大 基建 投資 補短 短板
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加快基礎設施補短板 下半年基建增速有望回升

今年上半年,在基建投資回落的情況下,固定資產投資增速創下了19年來的新低。不過,下半年,隨著基礎設施補短板力度的加大,基建和固投增速都有望回升。

中共中央政治局7月31日召開會議提出,要把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務,加大基礎設施領域補短板的力度,增強創新力、發展新動能,打通去產能的制度梗阻,降低企業成本。要實施好鄉村振興戰略。

此間的一大背景是,上半年基建投資的增速下降明顯。國家統計局的數據顯示,今年上半年,基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長7.3%,增速比1-5月份回落2.1個百分點。

廣東省體改研究會副會長彭澎對第一財經分析,上半年我國基建投資增速下滑一大原因是控制過多負債。例如,國家在近期大幅提高軌道交通建設門檻,這是一個重要的標誌。軌道交通門檻的大幅提高,主要原因就是因為地方負債過多,而軌道交通本身則是難以盈利的項目。他認為,當前我國的基礎設施建設存在結構性問題,像一些人口稠密的發達地區,需求量大,基建的密度仍有加大的需要。

不過,下半年,隨著基礎設施補短板的加快,基建乃至固投的增速都有望明顯回升。此前7月23日,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,部署更好發揮財政金融政策作用,支持擴內需調結構促進實體經濟發展;確定圍繞補短板、增後勁、惠民生推動有效投資的措施。

會議認為,激發社會活力,推動有效投資穩定增長,是推進供給側結構性改革補短板、鞏固經濟穩中向好勢頭、促進就業的重要舉措。要有效保障在建項目資金需求。督促地方盤活財政存量資金,引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求,對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。

其後的7月26日,李克強總理考察西藏自治區山南市川藏鐵路拉林段施工現場。川藏鐵路是國家“十三五”規劃重點項目,總投資2700億元,目前已具備全線開工條件。李克強說,川藏鐵路不僅是西藏人民的期盼,也是全國人民的心願,其投資建設將會帶動巨大的經濟和社會效益,是我們早已看準、遲早要建的有效投資項目。我國目前發展不平衡,中西部基礎設施建設滯後,要加快補齊這個短板,通過擴大有效投資,加快中西部基礎設施建設,逐步縮小東中西部發展差距。

興業銀行首席經濟學家魯政委對第一財經分析,加大基礎設施領域補短板的力度,關鍵在於力度有多大。從目前來看,接下來補短板主要是針對在建的項目,是一種托底和緩沖,而不是要起到更多往上沖的作用。“補短板的話‘拾遺補缺’可以,但搞再多的話杠桿又要上去了。”

“要有效區別工具與任務在時間上的匹配。”魯政委認為,積極的財政政策是用來“買”時間的,但這個時間不能太長,短期的話,一兩個季度的緩沖可以接受,更長時間的話還得寄希望於民間投資的增長。

7月23日的國務院常務會議也提出,要深化投資領域“放管服”改革,調動民間投資積極性。在交通、油氣、電信等領域推介一批以民間投資為主、投資回報機制明確、商業潛力大的項目。推進高水平對外開放,完善外商再投資鼓勵政策,加快已簽約外資項目落地。

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責編:劉展超

加快 基礎 設施 補短 短板 下半年 基建 增速 有望 回升
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社論:醫療補短板不讓任何群體掉隊

醫療作為重點民生問題,近年來一直是改革的重點,雖然難以一蹴而就,但每一次進展都能引發不小關註,尤其是針對弱勢群體。

國務院辦公廳近日印發通知提出,2018年底前確保每個縣區至少有1家跨省定點醫療機構,實現縣級行政區全覆蓋,加快實現外出農民工、外來就業創業人員跨省異地就醫直接結算全覆蓋。

這是異地就醫民生工程的又一重要舉措,今年的政府工作報告提出,擴大跨省異地就醫直接結算範圍,把基層醫院和外出農民工、外來就業創業人員等全部納入。這項改革始於2014年啟動的基本醫療保險費用跨省聯網直接結算政策制度的探索和相關平臺建設,到去年9月,人社部公布全國已開通了7226家跨省異地就醫住院醫療費用直接結算定點醫療機構,基本覆蓋了各地承擔跨省異地就醫任務比較重的醫療機構。

此前可以享受跨省異地就醫直接結算人員範圍主要是異地安置退休人員、異地長期居住人員、駐外工作人員和符合轉診規定人員,今年要求將數量龐大且有實際需要的農民工等群體納入,無疑是民生補短板的重要一步。

今年是改革開放四十周年,中國經濟發展和城鎮化建設均取得巨大成就,進城務工的農村人口功不可沒,他們通常在城市做最苦最累的工作,拿著相對微薄的收入。根據國家統計局農民工監測報告,截至2017年我國農民工總量達到2.87億人,其中外出務工人員1.71億人。

在這動輒上億的農民工之中,能享受城鎮職工醫療保險待遇的只占17%,也就是說,大部分農民工在城市務工、生活,當患病時卻只能到城鎮醫院自費治療,因此“小病拖、大病扛”就成了外出農民工就醫的現實寫照。當然,治本之策是讓更多的進城務工農民工參加城鎮社保、醫保,這也是政府一直在推動的,不過這個長久之計需要一定的時間來完成,而目前進城務工農民工的就醫問題已迫在眉睫。

事實上,沒有繳納城鎮醫療保險的農民工,目前基本上已參加了新型農村合作醫療(即“新農合”),不過新農合目前在就業地難以享受到醫保報銷等待遇。外出農民工主要流向收入較高的大中城市,長期以來,在戶籍地參加新農合的農民工,在就業地難以享受到醫療保險待遇,如果返鄉看病則大大地增加了就醫的經濟和時間成本。

國家主席習近平此前在談到精準扶貧時提出:全面小康不能出現有人掉隊。當前,改善民生既是化解當前社會主要矛盾所要求的,也是中國經濟步入高質量發展階段之所需。醫療作為民生問題最重要的領域之一,通過將數以億計農民工等群體納入異地就醫直接報銷的範圍,對於破解農民工就醫難題大有裨益。此外,新農合報銷比例偏低、戶籍地轉診不夠便利等問題也亟待解決。

當然,跨省異地就醫結算此前面臨的一些難點也應該隨之解決,其中醫保信息系統聯網去年底已基本實現。而對於其他制約因素,如各區域的經濟利益問題,流動人口往往是從欠發達地區流入發達地區,將加大後者的財政壓力;以及各地醫療政策不一致問題,各地城鎮職工或城鄉居民籌資水平不同,基金差異加大,容易出現基金平衡方面問題。此時,需要提高統籌層次,由目前的省級統籌逐步上升到國家統籌,並加快建立國家異地就醫結算系統。

醫療改革近年持續推進,此番將外出農民工等群體納入跨省異地就醫直接結算,既堅持了解決民生問題的導向,也是實現社會公平的體現。

責編:許雲峰

社論 醫療 補短 短板 不讓 任何 群體 掉隊
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西部開發領導小組會要求加快補短板:川藏鐵路等大項目將開工

西部地區將加快補短板的腳步,為經濟社會發展打下堅實的基礎。

據中國政府網消息,8月21日,中共中央政治局常委、國務院總理、國務院西部地區開發領導小組組長李克強主持召開國務院西部地區開發領導小組會議,部署深入推進西部開發工作。

李克強說,要把調整優化經濟結構和擴內需更好結合起來,突出重點補短板,抓緊推進一批西部急需、符合國家規劃的重大工程建設。國家將加大支持,西部地區也要通過深化改革積極吸引民間資本進入。加快開工建設川藏鐵路、渝昆鐵路等大通道,打通公路“斷頭路”,進一步推動電力、油氣、信息等骨幹網絡建設。推進滇中引水、桂中抗旱二期、引黃濟寧、引洮二期等重大引調水工程,加大對三北防護林等重大生態工程的支持。結合推進新型城鎮化,創新投資和運營機制,加快城鎮汙水、垃圾處理設施建設,發揮改善生態環境和滿足民生急需的雙重效益。優化消費環境,鼓勵發展網購、文化、健康等新興消費,更大釋放西部市場消費潛力。

這其中,包括川藏鐵路、渝昆鐵路等大通道的建設十分重要。此前7月26日,李克強總理考察西藏自治區山南市川藏鐵路拉林段施工現場。川藏鐵路是國家“十三五”規劃重點項目,總投資2700億元,目前已具備全線開工條件。李克強說,川藏鐵路不僅是西藏人民的期盼,也是全國人民的心願,其投資建設將會帶動巨大的經濟和社會效益,是我們早已看準、遲早要建的有效投資項目。我國目前發展不平衡,中西部基礎設施建設滯後,要加快補齊這個短板,通過擴大有效投資,加快中西部基礎設施建設,逐步縮小東中西部發展差距。

加快基礎設施補短板是下半年的重要任務之一,對基礎設施較為薄弱的西部地區尤其重要。貴州省社科院研究員茍以勇對第一財經分析,目前西部地區的基礎設施欠賬仍然很多,只要先解決好基本的基礎設施短板問題,才能談產業的發展問題。

茍以勇告訴記者,與東部沿海發達地區已經進入到後工業化階段相比,西部地區整體上還處於工業化初期階段,正準備向工業化中期邁進。在這個時期,西部地區的基礎設施短板仍然有很多,主要是在綜合交通設施和城市基礎設施方面。其中交通基礎設施是當前西部地區最大的短板,包括機場、公路、鐵路、水利、電信、電力等方面都都有大量的欠賬和短板需要加快補齊。

“像貴州的基礎設施,尤其是貧困地區的基礎設施還遠遠不夠,以前整體的投入太少了。”茍以勇說,西部地區的很多農村公路標準太低、太窄,交通事故率較高。另外,不少地方為了實現“村村通公路”的目標,在地方資金短缺的情況下,就采取將幾個村合並的措施,或者將人口遷移到公路邊的措施,來完成上級下達的指標,整體上西部地區尤其是農村欠發達地區的基礎仍十分薄弱。

貴州省政府參事胡曉登此前對第一財經分析,西部地區仍是老少邊窮最集中的地區。要加快老少邊窮地區的發展,形成西部大開發新格局,需要在基礎設施、教育、公共服務設施、對外開放等方面加大投入力度。

目前,西部地區正在努力加快補齊短板。以貴州為例, 8月15日,貴州省省長諶貽琴主持召開專題會議,研究加快全省重大項目建設工作。她強調,要深入貫徹中央穩投資的重大部署,狠抓擴大有效投資,集中力量加快重大項目建設,奮力推動全省經濟平穩健康發展。

會議提出,當前和今後一個時期,投資是貴州省穩增長調結構、補短板強弱項的有力抓手,是打贏脫貧攻堅戰、推動高質量發展的重要支撐。要牢固樹立抓發展必須抓投資、抓投資必須抓項目的理念,把握趨勢、搶抓機遇,準確把握中央宏觀政策的方向和重點,全面對接中央政策取向和投資方向,找準擴大有效投資、推進重大項目的切入點和突破口。

此前7月,西安市舉行2018年第二批擴大有效投資重大項目集中開工儀式,本次開工項目315個,總投資2620億元,涵蓋工業、服務業、基礎設施和民生工程等四大領域。

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責編:汪時鋒

西部 開發 領導 小組會 小組 要求 加快 補短 短板 川藏 鐵路 等大 項目 開工
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