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多晶硅项目引发内幕交易 多家公司董事长遭处罚


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http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090902/03136694094.shtml


  上市公司董事长潜伏股票遭处罚

  在证券市场上,寻求各种投资项目和投资机会的投资者,需要通过证券市场上披露的各种信息进行分析预测,以发现值得投资的上市企业,并作出购买或售出证券的决策。

  然而,在证券市场中,有一部分人往往利用其掌握的内部信息,抢先一步对市场做出反应,以获取丰厚的获利机会。这种行为不仅对市场的公平性造成极大的践踏,也大大降低了市场的效率,从根本上阻碍了证券市场的发展。

  我国《证券法》对内幕交易行为、内幕信息及内幕信息知情人范围作都出了详细的规定,证券监管部门近年来对内幕交易行为也加大了查处和打击力度。今年6月22日,中国证监会公布了一起内幕交易案的处罚决定书,四川电力副总经济师兼岷江水电(5.32,0.14,2.70%)董事长吕道斌、川投集团副总经理刘晓阳等人因涉嫌内幕交易遭到中国证监会的处罚。

  多晶硅项目引发众股东争抢

  多晶硅是电子工业和太阳能光伏产业基础原料,被称为“微电子大厦的基石”。长期以来,中国多晶硅产能短缺,集成电路和太阳能电池等多晶硅下游产 业严重依赖进口。2007年前后,随着信息产业和太阳能产业的迅速发展,全球及国内多晶硅需求增长迅猛,多晶硅价格从每公斤35美元一路狂涨到400多美 元。

  此时,国内多个省市和相关企业开始盯上多晶硅这一暴利行业,纷纷酝酿上马多晶硅项目。2007年7月31日,四川省政府决定在乐山和新津上马多晶硅项目,并决定由新光硅业负责投产建设。

  两天后,新光硅业发函给主要股东,讨论并征求相关意见。当时,新光硅业的第一股东是四川国资委旗下的川投集团,第二大股东则是中国兵装集团属下 的上市企业保定天威保变电气股份有限公司(下称“天威保变”),第三大股东则是四川电力下属的四川启明星控股有限责任公司(下称“启明星”),同属于四川 电力的乐山电力仅占有0.8%的股份。

  作为第一大股东的川投集团,理所当然地想占据其中一个项目的控制权。然而,川投集团这桩看起来顺理成章的生意却受到其他几个股东的制约。当时,川投集团准备将其所持的新光硅业38.9%的股份转让给川投能源。但是,按照《公司法》的相关规定,作为股东的启明星和乐山电力(9.42,-0.04,-0.42%)享有股份的优先转让权,如果这两家公司在过程中“横刀夺爱”,转让过程必将横生枝节。因此,从项目雏形显现开始,川投集团就不得不看着其他几大股东的脸色行事。

  也就在此时,同为四川电力下属企业,但同新光硅业毫无关联的岷江水电也盯上了多晶硅这一“香饽饽”。事实上,早在2007年的6,7月份,吕道 斌就知道并看好多晶硅项目,并多次向四川电力总经理朱长林等上级领导表达了希望参与甚至控股多晶硅项目的意愿,而四川电力方面也表示支持乐山电力和岷江水 电参与。

  控股方案一波三折

  可以说,早在该项目议案通过前的4个月,吕道斌就知道乐山电力和岷江水电将极有可能参与多晶硅项目,这为其后内幕操作乐山电力的股票打下了基 础。从2007年9月14日开始,吕道斌公然用自己及女儿的账户购入乐山电力的股票,直到11月8日最后一笔完成时,吕道斌累计买入乐山电力股票18.5 万股。一年之后的8月22日,吕道斌将股票全部卖出,累计浮亏近38万元。

  2007年11月14日,新光硅业再度发函给各大股东,决定19号召开预备会,20号召开正式会议,并决定多晶硅项目最终的控股方案。同时,川投集团转让新光硅业股份一事也将在会议上进行表决。

  2007年11月19日,多晶硅项目控股方案预备会召开。会上,川投集团和天威保变(29.96,-0.49,-1.61%)作为第一和第二大股东,提出各控股一个项目。但仅占有0.8%股份的乐山电力却不肯放弃控股权,会议最终不了了之。

  2007年11月20日,多晶硅项目控股方案的正式会议召开。由于股权转让必须得到其他股东的通过,川投集团无奈做出让步,同意放弃对多晶硅项目的控股权,初步形成了由乐山电力控股乐山多晶硅项目,天威保变控股新津多晶硅项目的初步议案。

  然而此时,乐山电力和启明星的实际控制人四川电力又提出,希望岷江水电也能参与多晶硅项目的建设。最后,川投集团再次让步,岷江水电如愿以偿地分到了多晶硅项目的一杯羹。

  会议在接近中午时,最终达成以下协议:乐山项目分别由乐山电力出资并持股51%,天威保变出资并持股49%;新津项目分别由天威保变出资并持股51%,川投能源(14.81,-0.10,-0.67%)出资并持股35%,岷江水电出资并持股14%。

  2007年11月21日下午,上市公司乐山电力、天威保变和岷江水电的股票都在交易所停牌,并于11月28日在《上海证券报》等指定信息披露媒体以及上海证券交易所网站上披露了投资多晶硅项目的意向性公告。

  会上硝烟弥漫会下内幕交易横起

  会议场上硝烟弥漫,参会各方斗争、妥协、拉锯。而在会下,一些人却启动了另一个“战场”——他们争分夺秒地抢在股票停牌之前,买入项目最大受益方——乐山电力的股票。而这种赤裸裸内幕交易的行为,最终没有逃过监管者的法眼。

  首先察觉乐山电力股票异动的是上海证券交易所。他们通过技术系统,发觉了停牌前股价的异动情况,旋即展开了拉网式的排查。上海证券交易所通过技术系统,将涉及该项目的各公司高管及其亲属的股票账户逐个检查,共涉及7家公司300多人。

  其后,上海证券交易所将相关调查情况上报给中国证监会,证监会相关部门旋即开赴四川,展开对该案的全方位彻查。在证券监管部门几个月昼夜不间断的取证、调查、定案的努力之后,此案最终水落石出。

  经调查,除了岷江水电董事长吕道斌在会议之前“埋伏”乐山电力股票之外,包括川投集团、新光硅业等多名参与项目的内幕交易者均是在会议前后“突击”购入乐山电力股票。之后,他们利用股票上涨的机会将手中的股票抛售,获利了结。

  薛东兵,川投集团计划部经理,于11月20日10点50分到10点55分的会议期间,购入乐山电力股票10300股,其后在12月又买入6100股,并于2008年8月22日全部卖出,累计盈利25715元。

  张瑜婷,新光硅业办公室秘书,负责会议记录、拟定会议纪要的工作人员,在11月21日上午,抢在股票停牌前买入乐山电力股票4300股,并于2008年2月19日至3月17日全部卖出,盈利2442元。

  刘晓扬,川投集团副总经理,在11月21日上午集团召开的通报项目相关情况的临时董事会上,得知了相关情况,并在上午9点26分买入乐山电力股票2600股,当年12月20日全部卖出,盈利6612元。

  段跃钢,川投集团工业部副经理,具体负责沟通、联络和协调多晶硅项目的主管人员,在11月19日前了解到乐山电力有可能参与多晶硅项目的情况下,买入乐山电力股票300股,当年12月7日全部卖出,盈利1165元。

  中国证监会依法处理

  中国证监会最终认定,上述当事人的行为违反了《证券法》第73条“禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券活 动”以及第76条“证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券 ”之规定,构成《证券法》第202条所述“证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人,在涉及证券发行、交易、或者其他对证券的价格有重大影响的 信息公开之前,买卖该证券”的违法行为。

  根据当事人的违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,根据《证券法》第202条规定,证监会决定:责令吕道斌依法处理非法持有的乐山电力股票,并处以3万元罚款;对于其他涉案人员,分别没收其违法所得并处以3万元罚款。

  而除了中国证监会的行政处罚外,纪律检查部门也将对相关涉案人员进行调查,并做出纪律处罚。而据监管部门相关负责人介绍,四川电力的纪律检查部门已经与其沟通,将根据案件情况,对公司的相关涉案人员做出处理。

  ■专家观点

  股民可对相关人员提起民事诉讼

  知名证券法律人士杨兆全律师事务所律师杨兆全认为,内幕交易案之所以屡禁不绝,首先是我国存在内幕交易的社会土壤。很多人认为靠内幕信息投资是 很正常的事情,甚至有不少人认为只有靠内幕信息才能挣到钱。在中国,打听内幕信息是带有普遍性的心态,最常见的表现就是打听小道消息。有了这个内幕很多违 法的现象比较普遍。

  其次,绝大多数的内幕交易违法行为没有得到查处。近年来,证监会加大了对内幕交易、操纵市场的打击力度,但与整个违法者的数量相比,真正受到查处的只是极少数。这让违法者产生一种“安全感”,认为只有特别倒霉的人才会被查,这就会更加助长违法者的投机心态。

  杨兆全建议,除加大对内幕交易的打击力度外,股民也可以对相关涉案人员依法提出民事诉讼,这也能从另一方面加大对这些“信息优势者”的制约。
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中海油應受到怎樣的處罰? 思想花園

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2011/09/blog-post_07.html

先來看這一段7月就已經公佈的新聞:

「事故發生後,康菲公司在派遣潛水夫勘察之後發現了溢油來自海底一處坑體。坑體的形成是由於海底的天然斷層與油藏被連通,而原油就是通過這個坑,從地下1000米處連通到海底斷層地面溢出。

國家海洋局派駐現場勘察的專家組成員分析,油田作業方很可能是在注水驅油和岩屑回注過程中,偶然加大平臺海底的地層壓力,巨大的能量破壞了油藏附近的底層,原油從海底的斷層直接溢出。

「由於採油造成油藏滲透到天然斷層的這種事故,無論在國內還是國外,都極少聽說。」
中國石油大學華東校區海洋工程系陳建民教授告訴《中國新聞週刊》:「這可以說是一種意外情況。但是即便承認客觀條件不可預見,也不能忽視實際操作中的問題。」

從上面的新聞,可以有幾個推論:

第一,康菲的做法極不尋常,肯定不是國際上通用的採油作業方式。

第二,康菲為什麼會這樣做,冒這麼大風險,用這種在其他地方絕不敢用的方式,自然是因為:1、出事後,成本很低;2、它和中海油合作是有期限的,自然要最大化利益,風險可以不顧;3、中國的特殊國情,合作央企的特殊地位,使它覺得可以放心。

第三,如果上述可以成立,自然可以推論,這種危險的作用方式,普遍存在於其他渤海的外資作業方上,包括雪佛龍、德士古等。

第四,而一直以來,中海油對外資作業方的不負責任,只追求短期利益,卻損害中國長遠利益的作業方式不聞不問。

第五,渤海的地質條件極其脆弱,到現在也不知道,康菲(和其他外資)的作業方式,對渤海海底造成了多大傷害?留下多少隱患?

第六,作為央企,中海油不單是商業機構,更是國家利益的代表。海洋局和環境部無力監管的情況下,監管這些外資作業方,是它義不容辭的責任。

中海油在中國海域油田的壟斷地位,是和它的監管責任依附在一起的,這是整個中國海油開發的設計原意。現在中海油的這種行政缺位,又應該受到怎樣的處罰?

中海 油應 受到 怎樣 處罰 思想 花園
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創新犯的錯 該處罰或原諒?

2013-05-20  TCW
 
 

 

創新勢必經歷冒險與錯誤,當員工因為創新而犯錯,領導者該怎麼面對?一旦懲罰,是否掐死新燃起的創新之火;如果容忍,是否讓公司的管理失去原則? 趨勢科技是全球前三大資訊安全品牌,就面臨上述兩難。

二○○五年四月二十三日,東京寧靜的星期日早晨,趨勢科技菲律賓的員工放上更新的病毒碼,日本鐵道公司(Japan Railway,JR)隨即下載,卻因為系統負荷不了,引發兩小時大當機,售票機全部癱瘓,不僅讓趨勢科技執行長低頭道歉,更讓公司股價下跌,四十一天股價下跌二三%。

此事件成為趨勢科技提倡創意文化的大考驗。趨勢科技創辦人張明正與陳怡蓁等高階主管緊急開會,最後決定不懲罰,不公布該名工程師姓名。此事件也讓趨勢科技高層開始思考,到底該如何拿捏創新和容錯的界線,此次我們邀請台大工商管理學系暨商研所教授郭瑞祥,與趨勢科技文化長陳怡蓁,談創新時,該如何設立容錯界線?

台大工商管理學系暨商研所教授郭瑞祥(以下簡稱郭):現在企業很少不談創新,先談一下創新對於趨勢科技的意義?

趨勢科技文化長陳怡蓁(以下簡稱陳):這像在走鋼索,我們是一個資訊安全公司,文化理當是保守的,如果去看我們的競爭對手,他們的企業文化都是很嚴謹的,和我們是有很大的對比。

(我們)應該要讓客戶覺得我們是可以信賴的,不應該太瘋狂,特別是我們的客戶都是企業裡最保守的一群人;但是我們面對的是駭客,他們是世界上非常創新的一群人,你怎麼可以保守去應付他們?我認為沒有所謂太創新這件事,創新一定要不斷鼓勵,只是你執行到什麼程度。如果沒有很先進,我們不會搶先做雲端防毒。如何在鋼索上隨時保持平衡,對我們來說最難的就是在兩端的取捨。

動機沒錯:原諒不公布引發大當機的工程師姓名

郭:在穩健與創新的拿捏分寸,日本事件我覺得是很好的教案,這對趨勢的品牌與股價殺傷力很大,一般企業可能會懲處(員工),但是最後你們出於什麼考量,決定不懲罰?

陳:對我來說也是我們公司文化的大考驗。那件事情發生的時候,事實上滿嚴重的,所有高階主管都九十度大鞠躬,向大眾道歉。第一時間跟我們的客戶解釋。那個pattern(病毒碼)因為太大,讓電腦當機,這件事情發現後就換上新的pattern,問題是之前更新的兩小時內,已經有人下載了。

後來幾個主要的主管做決定,我們必須知道發生的原因,該名工程師是不小心還是故意?高階主管調查發現,這個工程師發現很新的電腦病毒,會不斷產生變種的病毒,傳染得很快,我們之前的病毒碼沒有辦法防範。

所以他自己用創新的方法去做病毒碼,利用以前已經經過測試的病毒碼做更新抓到病毒,這個又不是說,完全新的必須經過整套process(測試過程),而且那件事很緊急,他不放上去,很可能病毒又散得很快,所以他沒有經過完整的重新測試就放上去。

放上去才發現,在我們自己的電腦環境裡頭,不會有太大的影響,但是在客戶方面,他們的(硬體)設備可能不像我們那麼先進,整個系統被我們拖慢,最後導致當機,這讓日本鐵道公司售票機停擺,當時真的很嚴重。但是我們發現,員工的起心動念是,碰到問題他必須解決,他做的其實是非常創新的技術。

我們一天到晚在說dare to fail(敢於犯錯)、要創新,如果當人家為了解決問題做了創新的方法,冒點風險,然後你就把他砍頭,那你以後怎麼去鼓勵你的工程師說我們可以創新?

所以,責任我們所有人承擔,對內完全沒有公布是哪一個工程師做的,但是我們日本主管趕快道歉,還拿了很多日本零食趕到菲律賓,給工程師們,告訴他們不用擔心,只要好好把創新的東西弄出來,做補救工作,讓我們菲律賓團隊先穩定下來。

這樣的錯誤讓我們想到,為什麼會發生這種事?因為病毒已經太多了,我們今天把人家弄成這樣,是因為檔案太大,未來一定要有一種新的辦法解決,所以我們是第一個走向雲端防毒。加速把病毒碼往雲端移動(編按:趨勢科技是最先提出雲端防毒的企業)。

郭:你也不知道這個工程師是誰?

陳:到現在我都也不知道是誰。

動機自私:處罰為個人業績破壞價格,讓他請辭

郭:創新中難免會發生錯誤,但是做管理我們常講的是秩序,容錯有沒有界線?萬一大家都這麼勇於犯錯,你怎麼管理?

陳:文化對我來說,是做決策的依據,還有我們會考慮到人本,西方就會比較注重system(體制),和客觀的事實,但是我們比較注重人,所以我會去問他的動機是什麼,看他犯錯到什麼程度。我們現在沒有碰上犯的錯達到我沒有辦法容忍他的,除非他是蓄意的。當然不是鼓勵犯錯,但是你要容許人家犯錯。

郭:只要他的動機都是創新,或是為了客戶好,大部分你都可以容忍嗎?

陳:不能一概而論,每次都要case by case討論 。我們有(員工)在business model(商業模式)創新,做新的行銷計畫調整價格,比方說一套變成三套,調降之後回不去了;或是搞了一個銷售套組,計算成本後,等於全部都是附送人家,這不是真正為公司著想,而是為他當季的業績,討論之後,最後他自動請辭,所以最後還是回到他的動機。

郭:你們不僅沒有懲罰,日本的總經理還帶糖果餅乾飛去菲律賓安慰同仁,其他同仁難道不會認為,為了你們的錯我們要低頭道歉,最後公司還不懲罰很不公平?

陳:領導者要問自己,什麼對我們更重要?是這種創新的精神,還是一個也許算是公平的人事制度呢?如果創新公司很重視文化信仰,全公司都要有這樣的精神。

關鍵:KPI也要創新不然大家只做考核內的事

其實我們最近也在檢討一件事,現在績效考核制度,發展很多KPI越管越多,但是,我們發現這樣分割以後,可能達到某一種公平,卻同時也限制員工發展,因為沒有被設立KPI的部分沒人會做,做了又沒有得到什麼好處,所以就不要做了。不管多麼嚴謹的KPI,一定有些是沒有人管的事情,但是搞不好這些部分很重要。

例如,我的job function(職能)又沒有規定我要和什麼人溝通協調,可是這些人際網絡資源與串聯其實都很重要,所以我們現在正在思考怎麼打破這種績效考核,在績效考核時,加重員工貢獻度,而不是他的job function執行度。

郭:你談到重點,績效設計其實是創新中很重要的一環,太多領導者只重視公平性反倒不利創新。不過,企業文化很抽象,小公司共識不難凝聚,但是趨勢科技已經是跨國公司,怎麼讓不同文化、階層的人都知道公司容錯分寸?

陳:沒有辦法硬性定規矩制度和界線,所以culture deployment(文化布達)很重要,最實際做法是講故事,不斷與大家面對面溝通。文化很重要的管理方式是參與,每次公司有比較大技術上或是該轉型時,我們會一起討論我們的核心價值是否該改變。

同時,在人事制度設計上,我們最高的獎,不是業績第一名,而是文化獎,全世界大家來投票,看誰最符合公司核心價值,這是全公司最高等位的獎。

我們有超過六成都是工程師,每年會辦一個叫solution contest(創意大賽),讓大家自由組隊去參加比賽,可以提出跟工作完全無關的任何想法,從中我們可以發現可創業的點子,給他有限的創業資金讓他發展,他做的可能跟security(安全)完全無關,這是為創意保留活水。

我們非常不喜歡一種管理是management by fear,就是恐嚇員工,我們有個公式叫P=P-I,就是Performance=Potential-Interuption(績效=潛能-干擾),能進到趨勢科技都是菁英了,怎麼讓人發揮最大潛能?盡量減少對他的干擾。我最希望的是,經營的企業成為大家能發揮所長的舞台。

台灣名師觀點》劃定遊戲規則,避免「少做少錯」

企業在做創新時,鮮少思考假設員工因創新犯錯該怎麼處理,只是多談獎勵;但是員工對於創新遲疑,可能是出於「少做少錯」的想法。趨勢科技透過個案,展示企業對於創新的決心,讓創新融入企業文化。

領導者須思考,你打造的是ask for permission (請求允許)或者ask for forgiveness(請求原諒)的企業文化。如果是後者較容易鼓勵創新,假設員工事事請示主管,很難由下到上產生創新,其實沒有員工會故意犯錯,領導者可以劃定界線,放寬容錯的範圍,降低錯誤的影響。

對談中也提到,公平的人事制度與創新有時是衝突的。做創新時,領導者也常設立鉅細靡遺的KPI,但是創新並非容易量化,最好的方式是給予主管們裁量的空間,透過相對主觀的方式,評定員工表現。我常比喻,考試最公平,但是常無法網羅世上最有創意的孩子。

口述:台大工商管理學系教授郭瑞祥整理:曾如瑩

 

創新 犯的 的錯 處罰 原諒
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美聯儲調查匯率操縱案 更多銀行或遭處罰

來源: http://wallstreetcn.com/node/72098

據知情人士透露,美聯儲正在調查全球最大幾家銀行的交易員們,看他們是否操控外匯市場,有些公司可能因管制不嚴而受到處罰。 前聯邦檢查官、現Shulman Rogers Gandal Pordy & Ecker公司律師Jacob S. Frenkel表示,若銀行缺乏管控,其交易員操縱外匯市場,美聯儲將酌情決定是否要處罰銀行,以及需要如何處罰銀行。由於外匯市場沒有什麽監管法規,監管責任落到了美聯儲頭上,聯儲要確保銀行在外匯交易方面管理得當。 去年,一些銀行管控不當,美聯儲對它們進行了處罰,包括違反伊朗制裁令、糟糕地下賭衍生品市場而受到的處罰。去年6月,彭博社爆料稱,交易員們在客戶的交易指令被執行前布下“老鼠倉”,並協同其它銀行的交易員一起在基準匯率WM/Reuters收盤前的60秒內進行操縱。目前全球監管機構正在調查外匯市場操縱問題。 Euromoney Institutional Investor的調查顯示,德意誌銀行、花旗銀行、巴克萊銀行和瑞銀控制了全球超過一半的外匯交易。 目前,至少有十幾家公司接受了監管機構的調查,其中至少12位外匯交易員被要求暫停工作或強制休假。勞埃德銀行集團和蘇格蘭皇家銀行均宣布,銀行內部對外匯市場操縱問題展開了調查。上周,花旗銀行解雇了歐洲現貨交易主管Rohan Ramchandani。去年10月起,Ramchandani一直處於帶薪休假狀態。 美聯儲的重點是監管有可能危害到銀行安全和穩定性的風險,並評估銀行“確認、衡量、管理、控制風險”的能力。若美聯儲檢查出銀行管理上的漏洞,可以給銀行發送報告、發出命令、處以罰款,禁止有關人員市場進入等。 美聯儲11月FOMC會議紀要顯示,全球最大銀行的外匯交易商們表示,美聯儲調查外匯市場操縱案,可能促使銀行改革處理客戶訂單的方式。
美聯儲 美聯 調查 匯率 操縱 更多 銀行 或遭 處罰
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華銳風電因虛增2.78億利潤被處罰60萬元

來源: http://www.infzm.com/content/107129

 (CFP/圖)

證監會對華銳風電的調查近日終於有了結果。

1月8日,華銳風電科技(集團)股份有限公司(*ST銳電,601558)發布公告稱,已收到證監會《行政處罰及市場進入事先告知書》,因在2011年年報中通過制作虛假吊裝單提前確認收入的方式虛增當年利潤2.78億元(編註:占當期披露利潤總額的37.58%),證監會擬對*ST銳電給予警告、責令改正、並處以60萬元罰款。

處罰告知書詳細披露了華銳風電虛增2011年收入與利潤的過程。2011年6月底,董事長韓俊良召集陶剛、蘇鳴等人開會,對2011年的財務數據不是很滿意,認為業績下降太多,要求財務部根據市場提供的銷售通知單確認收入。

針對未完成吊裝的項目,韓俊良說“我說做了就做了,再說這些項目做沒做跟你又沒什麽關系,沒有成本信息就按照存貨的用存貨結轉成本,沒有存貨的用暫估結轉成本”,“我是法人我負責,你按我說的做”。

告知書指出,韓俊良直接授意、策劃、組織了財務舞弊行為,是華銳風電2011年年報重大虛假的最主要的直接負責的主管人員,應當重重處罰。

證監會決定,擬對韓俊良采取終身證券市場進入措施。

同時,告知書指出,華銳風電的財務部、市場部、客服部、生產管理部均配合了其財務舞弊的過程。陶剛作為時任華銳風電副總經理、財務總監,於建軍作為時任分管客服部的副總經理,劉征奇作為分管市場部的副總經理,汪曉作為分管生產部的副總經理,均為上市公司分管重要業務的高管人員,其聽命於韓俊良的指令,授意、指揮其分管部門直接參與有組織的財務舞弊,是華銳風電年報重大虛假的直接負責的主管人員。

據此,證監會擬對時任財務總監陶剛采取10年證券市場進入措施;對分管客服部的副總經理於建軍、分管市場部的副總經理劉征奇、分管生產部的副總經理汪曉分別采取5年證券市場禁入措施。

南方周末早前報道,早在2013年5月29日,華銳風電因涉嫌違反證券法律法規,證監會對其進行立案調查。不到7個月,2014年1月12日,證監會再次對華銳風電下達《立案調查通知書》。當時不少市場人士猜測:可能與虛增業績等財務造假行為有關。

值得註意的是,華銳風電的麻煩可能不僅僅是這樣。

華銳風電最新財務報告顯示,2014年第三季度其營業利潤為-1.77億元,並預測在逾期貨款賬齡增加,壞賬準備計提繼續提高、資金緊張等多方因素綜合影響下,年初至下一報告期期末的累計凈利潤也可能為虧損,且或因連續三年虧損而暫停上市。此前,華銳風電由於2012、2013年連續兩年虧損,於2014年5月被實施退市風險警告,並變更為*ST銳電。

此外,據東方早報消息,因未按合同約定接收貨物及支付貨款,華銳風電被中船澄西船舶修造有限公司起訴,涉及金額1.52億元。而2014年12月30日,華銳風電發布股權結構變動提示公告,除全國社會保障基金理事會和社會公眾股外的其他股東均放棄轉增股份,劃轉至特定人,由特定人投入資金專項用於兌付要求回售的公司債券,從而解決公司債券兌付危機,避免資金鏈斷裂的風險。

對於此次證監會的處罰告知書,華銳風電媒體經理王雯對經濟觀察網回應稱,“目前公司在走正常的申訴過程,將對整體的一個處罰結果進行申訴,因為這不是最終的裁決,只是擬定的一個裁決方案。”

如果申訴失敗,對於公司高管何時離任,誰將接替高管職位,王雯稱不知道公司進一步的安排,“我現在從董秘辦得到的回應就是公司現在正在走申訴流程”。

華銳 風電 因虛 虛增 2.78 億利 潤被 處罰 60 萬元
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=126884

張德江:加大對環境違法行為追責和處罰力度

來源: http://wallstreetcn.com/node/214961

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全國人大常委會委員長張德江表示,經過4次審議,對環境保護法作出全面修訂。這是該法律正式施行25年來的首次修訂。針對環境保護領域的共性問題和突出問題,這次修訂進一步明確政府監管職責,加大對環境違法行為追責和處罰的力度。

張德江在關於全國人民代表大會常務委員會工作的報告中表示,這次修訂,針對環境保護領域的共性問題和突出問題,進一步明確政府監管職責,完善生態保護紅線、汙染物總量控制、跨行政區域聯合防治等制度,強化企業防治汙染責任,建立環境信息公開、公眾參與和公益訴訟制度,加大對環境違法行為追責和處罰的力度。

法律還明確規定,縣級以上人民政府應當每年向本級人大或者其常委會報告環境狀況和環境保護目標完成情況。 

霧霾席卷全國,環保受到了越來越多的關註。李克強總理此前表示,“要打一場治理霧霾的攻堅戰、持久戰”。

華創宏觀近期的一份研報表示,民眾對於健康關切已經遠遠甚於官方對經濟下行的憂慮。

當最基本的健康都受到威脅的時候,增長已經失去意義。相信每一位看完視頻的人都感同身受,穹頂之下有一種喘不過氣的絕望。只是,經濟增長與環境真的是非此即彼嗎?

這份報告指出,中國的空氣汙染固然與快速工業化進程相關,但能源結構的不合理、能源品質的低標準才是真兇。

而《穹頂之下》引發了全國的環保熱。這不僅推升了A股環保概念股集體走高,同時也帶來了巨大的財富效應。國電清新董事長張開元和雪迪龍董事長敖小強憑借股價近期的強勢表現雙雙躋身億萬富豪之列。

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張德江 張德 加大 環境 違法 行為 追責 責和 處罰 力度
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奔馳因壟斷被罰3.5億元 發改委:下一家處罰對象將很快公布

來源: http://www.infzm.com/content/109174

2014年5月1日,南昌國際汽車展覽上拍攝的梅賽德斯-奔馳汽車標誌。 (東方/圖)

4月23日,據江蘇省物價局官網消息,江蘇省物價局宣布,對奔馳汽車價格壟斷案依法作出行政處罰,對奔馳公司罰款3.5億元,對部分經銷商罰款786.9萬元。

經調查,奔馳公司與江蘇省內經銷商達成並實施了限定E級、S級整車及部分配件最低轉售價格的壟斷協議,違反了《反壟斷法》第十四條的規定,排除、限制了相關市場競爭,損害了消費者利益。

奔馳公司在達成並實施壟斷協議的過程中,起到了主導和推動作用。江蘇省物價局依據《反壟斷法》的相關規定,對奔馳公司處以上一年度相關市場銷售額7%的罰款,計3.5億元。

另外,對在奔馳公司組織下達成並實施壟斷協議的經銷商也處以上一年度相關市場銷售額1%的罰款,對南京、無錫、蘇州三地的奔馳經銷商共計罰款786.9萬元。

奔馳反壟斷案件歷時8個月。2014年8月,上海市發改委、江蘇省物價局對奔馳上海辦事處進行了調查,多名奔馳高管被約談。

對於3.5億元的罰單,奔馳方面回應稱,“梅賽德斯-奔馳表示完全尊重、誠懇接受,並將立即遵照執行”。奔馳方面還表示已經通過制定了一系列有針對性的整改方案,並已獲得相關執法機構的認可。

至此,繼克萊斯勒、奧迪因價格壟斷於去年先後被罰之後,對三大跨國車企價格壟斷案的另一主角奔馳的處罰也塵埃落定。不過,奔馳領到的這張罰單,超過了克萊斯勒的3000多萬元和奧迪的2.48億元,堪稱國內汽車反壟斷最大一筆罰款。

近兩年汽車業認領反壟斷罰單超18億元

值得註意的是,自2014年起至今,各地物價局、國家發改委對車企共開出多張罰單,涉及一汽大眾、奧迪、寶馬、奔馳、克萊斯勒等多家知名車企。兩年來,汽車業在國內共認領了超18億元的罰單。

2014年8月,鄂寶、中達江寶等4家寶馬汽車經銷4s店分別收到湖北省物價局的行政處罰事先告知書,罰款金額共162萬元。同月20日發改委宣布,對汽車零部件和軸承價格壟斷的12家日本企業罰款約12.4億元。

9月,湖北省物價局對一汽大眾開出2.48億元的罰單,並對省內8家奧迪4S店進行了不同程度的處罰,共罰款2996萬元;同月上海物價局對克萊斯勒處以人民幣3168.2的罰款,並對其三家經銷商罰款214.21萬元。

為何反壟斷部門在汽車行業頻出重拳?據新京報消息,發改委反壟斷局前任局長許昆林表示,發改委調查處理的絕大部分案件都來自於舉報。如果在一個時期,某個領域和行業,尤其是與廣大人民群眾利益密切相關的民生領域和行業,投訴舉報比較密集,就有可能成為調查的重點。

“反壟斷不只是政府開出幾張罰單。”北京立方律師事務所律師謝冠斌對21世紀經濟報道表示,接下來汽車反壟斷要加強對查處的問題車企監管力度。

中國汽車反壟斷正在向縱深發展,未來的趨勢是常態化、並與國際接軌。“未來積極的反壟斷執法會是常態,我國的反壟斷執法覆蓋面將更大更廣,會催生更多汽車行業部分相關的法律法規的修改、廢止和更新。”大成律師事務所律師鄧誌松表示。

此外,據經濟參考報消息,國家發改委反壟斷局表示,根據我國汽車市場的競爭與壟斷狀況,針對整車銷售和售後的反壟斷執法工作將長期開展。奔馳案之後,下一家處罰的對象將很快對外公布。

有業內人士稱,執法部門多次強調過,中國的反壟斷執法並非“內外有別”,因此,下一家“領單”企業不排除是合資及自主品牌的可能性。

奔馳 壟斷 被罰 3.5 億元 發改 改委 一家 處罰 對象 象將 很快 公布
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證監會處罰兩起短線交易案 暴風科技、全通教育等13只股票在列

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4684587.html

證監會處罰兩起短線交易案 暴風科技、全通教育等13只股票在列

一財網 杜卿卿 周依帆 2015-09-11 17:46:00

一直飽受市場爭議的多只“天價股”都在被操縱之列,其中最“著名”的,莫過於暴風科技,與全通教育。

證監會周五公布了兩起涉嫌操縱市場案,值得關註的是,一直飽受市場爭議的多只“天價股”都在被操縱之列,其中最“著名”的,莫過於暴風科技,與全通教育。

證監會日前對馬信琪涉嫌操縱“暴風科技”股票價格和孫國棟涉嫌操縱“全通教育”、“中科金財”、“如意集團”、“西部證券”、“開元儀器”、“奮達科技”、“鼎捷軟件”、“暴風科技”、“雷曼股份”、“深圳華強”、“仙壇股份”、“新寧物流”和“銀之傑”等13支股票價格兩案調查、審理完畢。上述2案已進入告知聽證程序。

證監會新聞發言人鄧舸稱,兩案的操作手法均是通過虛假申報等方法影響相應股票價格,並快速反向賣出獲利。其中,馬信琪在2015年7月31日多次大筆申報買入後快速撤單,以不成交或少量成交的方式拉擡“暴風科技”股價,隨後快速反向賣出之前持有的部分股票獲利。孫國棟在2014年12月至2015年5月期間,在開盤集合競價階段、連續競價階段、尾市階段通過虛假申報、連續申報擡高股價等方式影響“全通教育”等前述13支股票價格,並於當日或次日反向賣出獲利。馬信琪和孫國棟的上述行為違反了《證券法》第七十七條第一款第(四)項的規定。

根據當事人的違法事實、性質、情節與社會危害程度,證監會擬對馬信琪和孫國棟分別作出如下行政處罰:沒收馬信琪違法所得441,169.11元,並處以1,323,507.33元罰款;沒收孫國棟違法所得11,298,908.14元,並處以33,896,724.42元罰款。

“我國法律法規嚴格禁止各種形式的操縱證券期貨市場行為,”鄧舸強調稱,一經查實認定,證監會將迅速依法嚴厲打擊。

編輯:許雲峰

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證監會 證監 處罰 兩起 短線 交易 暴風 科技 、全 全通 教育 13 股票 在列
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證監會宣布處罰5宗案件 涉及內幕交易和編造虛假信息

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698275.html

證監會宣布處罰5宗案件 涉及內幕交易和編造虛假信息

一財網 一財網綜合 2015-10-16 17:10:00

證監會周五(10月16日)宣布再處罰5宗案件,其中包括四起內幕交易案件,及一宗編造傳播虛假信息案件。

證監會宣布處罰5宗案件 涉及內幕交易和編造虛假信息

證監會周五(10月16日)宣布再處罰5宗案件,其中包括四起內幕交易案件,及一宗編造傳播虛假信息案件。

四宗內幕交易案中,涉及上市公司包括寶莫股份、英唐智控、世榮兆業、任子行等4公司,證監會已經決定對內幕交易當事人予以處罰。

另外一宗內幕交易案是指,編造、傳播“東莞證券風險預警”虛假信息案。

根據證監會此前調查,劉某為宣泄炒股虧損情緒,於2015年6月2日使用“夏至星”賬號在東方財富網股吧編造發布名為“東莞證券針對5000萬VIP的風險預警”的虛假信息:“通知客戶:周四之前,把所有倉位調整到半倉以下,能空倉就空倉,預計周四、周五出重大利空”。6月3日,東莞證券發布澄清公告。6月4日大盤走勢下跌後,劉某仍多次跟帖堅稱其所發消息屬實,嚴重擾亂市場秩序。

證監會周五宣布,決定責令其改正,並處以20萬元罰款。

證監會:發現“非法期貨交易”應向有權機關提出

近日,“泛亞事件”飽受關註,地方交易所的管轄權問題也引發各方熱議。

證監會新聞發言人張曉軍周五表示,如果投資者認為某項交易活動構成非法期貨交易,應向有權機關提出,請其調查處理,這樣才有利於依法有效地解決問題。

張曉軍稱,證監會出具性質認定意見,本質上是應有權機關的請求,對其查處違法證券期貨活動提供的專業支持。證監會出具的意見,僅供有權機關參考,不能代替其依法作出的認定結論。一項交易活動是否違法,須由有權機關在調查核實的基礎上,依法作出判斷。【詳細】

證監會:加強期貨公司外部接入管理 繼續推進清理整頓

在對證券公司加強監管的同時,證監會決定對期貨公司外部信息系統接入加強管理,並以此為切入點,推進對違法從事期貨業務活動的清理整頓工作。

“近期,我會在清理整頓違法從事證券業務活動期間,關註到部分機構和個人存在借助信息系統違法從事期貨業務活動的情況。”證監會新聞發言人張曉軍周五表示,證監會日前下發了《關於加強期貨公司信息系統管理有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)。

證監會在《通知》中提出三項要求。一是派出機構應當督促期貨公司對信息系統外部接入的情況進行自查。期貨公司應當將自查情況報告住所地證監會派出機構;二是要求派出機構對期貨公司的自查情況進行核查,全面掌握期貨公司信息系統外部接入的情況,並及時向證監會提交核查報告;三是對派出機構的核查工作提出具體要求,明確核查過程中應當重點關註的事項。

“《通知》旨在全面了解期貨公司信息系統外部接入的情況。”張曉軍稱,在此基礎上,下一步,證監會將按照“摸清底數、突出重點、疏堵結合、穩妥處理”的原則,平穩有序推進違規賬戶清理工作。

證監會:地方交易場所由省政府按屬地負責監管

證監會新聞發言人張曉軍16日表示,關於違法證券期貨交易活動性質認定的問題,國務院文件有明確規定。地方交易場所均由省級人民政府按照屬地管理原則負責日常監管、違規處理和風險處置。省級人民政府、有關部門、公安機關和司法機關對交易場所涉嫌從事違法證券期貨交易活動的性質認定存疑的,可提交聯席會議認定,由證監會在征求相關單位意見的基礎上依法出具認定意見。

張曉軍稱,證監會出具的認定意見,本質上是應有權機關的請求,對其查處違法證券期貨活動提供的專業支持。證監會出具的意見,僅供有權機關參考,不能代替其依法作出的認定結論。一項交易活動是否違法,須由有權機關在調查核實的基礎上,依法作出判斷。如果投資者認為某項交易活動構成非法期貨交易,應向有權機關提出,請其調查處理,這樣才有利於依法有效解決問題。

編輯:顧蓓蓓

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又一家基金公司被證監會處罰了!原來真可能與此有關!

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-18/998945.html

上周五,證監會又開出來多張罰單。其中,最令市場關註的莫過於寶盈基金遭到處罰。此番,寶盈基金受到責令整改暫停新產品發行三個月處罰究竟是何原因?

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每經記者 周雅玨

上周五,證監會又開出來多張罰單。其中,最令市場關註的莫過於寶盈基金遭到處罰。

今日,寶盈基金相關人士向牛妹(微信號:buerniu5188)表示,公司已經正式收到證監會的罰單——責令整改,並暫停公募基金產品註冊申請3個月的行政監管措施。

對於一家基金公司而言,暫停發新品算得上一種非常嚴厲的行政處罰。此前,華南某基金就曾遭到監管層責令整改3個月的監管措施,在整改期間暫停受理和審核該公司所有新產品和新業務申請處罰。

此番,寶盈基金受到責令整改暫停新產品發行三個月處罰究竟是何原因?

寶盈:制度執行出現問題

4月15日,證監會新聞發言人鄧舸通報了近期證監會對證券期貨經營機構開展年度專項檢查的結果,並擬對寶盈基金采取暫停公募基金產品註冊申請3個月的行政監管措施。擬對民生加銀資產管理有限公司等3家基金子公司采取責令改正並暫停特定客戶資產管理計劃備案3個月的新增監管措施。

牛妹(微信號:buerniu5188)致電寶盈基金相關人士了解情況,寶盈基金相關人士表示:我司收到證監會相關通知,現正積極按照監管部門相關要求處理。在例行檢查中,監管部門對我司在制度執行上提出了進一步提升的要求,我司在檢查後開展了整改。目前,公司投資運作和產品管理工作一切正常,公司會繼續恪盡職守,穩健經營。

牛妹向上述相關人士確認到底是什麽制度執行出現問題?該人士表示:目前具體原因並不清楚。

業內人士:或與專戶爆倉有關

顯然,對於具體的事情,寶盈基金沒有給予清晰直接的回複,牛妹也不難理解,畢竟“家醜不可外揚”,不過這處罰卻是實實在在的。

一位基金行業人士向牛妹表示:普通制度執行問題,並不會被罰暫停新產品發行這麽嚴重。估計此次寶盈基金遭遇處罰很可能與年初旗下專戶基金爆倉有關。

今年年初,有媒體報道寶盈基金旗下新動力5號、6號、慧升1號出現爆倉,進取份額客戶虧損幅度均在50%左右。另外,還有多款專戶產品逼近平倉線。這些產品最初成立目的都是打新基金,這些專戶產品與最初銷售人員所宣傳的主攻打新市場的專戶產品“低風險、收益高”的預期大相徑庭,讓人匪夷所思。這讓客戶對寶盈基金的基金管理和內部執行產生了懷疑。但這並不是寶盈基金第一次被開罰單。早在2010年,寶盈基金因大股東違規代持問題,被罰停發新產品三年。

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一家 基金 公司 證監會 證監 處罰 原來 可能 與此 有關
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證監會:處罰6宗案件 包括國君員工違法買賣股票

來源: http://www.yicai.com/news/5006421.html

證監會發言人鄧舸

4月22日,證監會召開例行發布會,主要內容如下:

證監會行政處罰6宗案件,涉及康華農業等上市公司

鄧舸宣布了6宗案件行政處罰:

其中,包括一宗重大資產重組中惡意造假、虛假披露案,涉及康華農業;一宗信息披露違法及在限制期限中買賣股票案,涉及中航投資;另有一宗信批違法、短線交易、操縱股價案。此外,還包括兩宗內幕交易案,涉及ST國通、匯通能源等上市公司;一宗證券從業人員違法買賣股票,涉及國泰君安某從業人員。

鄧舸表示,針對資本市場違法違規行為多發的情況,證監會對內幕交易、操縱市場、短線交易、證券從業人員的違法違規行為保持高壓態勢。

1、國泰君安員工涉違法買賣股票被罰

4月22日,證監會召開例行發布會。證監會新聞發言人鄧舸宣布了6宗案件行政處罰。其中一宗證券從業人員違法買賣股票案中,在國泰君安任職的證券從業人員宋海龍,在從業期間利用本人名下及配偶名下證券賬戶交易剽,總盈利2.3萬元。

鄧舸表示,宋海龍的行為違反了《證券法》第43條規定,依據《證券法》第199條規定,廣東證監局決定對宋海龍沒收違法所得、處以5萬元罰款。

2、重大資產重組涉惡意造假 康華農業、步森股份遭處罰

證監會新聞發言人鄧舸介紹,在康華農業和步森股份的重大資產重組過程中,披露的重組方康華農業主要財務數據存在惡意造假和虛假記載,2011年1月1日至2014年4月30日各期財務報告虛增資產均在2億元以上,最高達5億元。此外,2011年至2013年各期財務報告虛增營業收入均在1.4億元以上,最高達2.3億元,各期財務報告虛增營業收入占當期披露營業收入比例均在35%以上。

依據《證券法》相關規定,證監會責令康華農業改正、給予警告,並處以頂格罰款60萬元;對14名責任人員給予警告,對其中1名責任人員采取終身證券市場禁入措施,2名責任人員采取10年證券市場禁入措施。

同時,責令步森股份改正,給予警告,並處以30萬元罰款,對9名責任人員給予警告或並處以3萬元到5萬元罰款。 

3、舉牌不披露且任性交易 投資者李寧被處罰

證監會新聞發言人鄧舸介紹,投資者李寧(時為某房地產私營企業家)控制本人及他人賬戶交易元力股份,持股比例達到上市公司已發行股份5%時未依法信批。此外,作為持股5%以上的股東將持有股票在買入後6個月內賣出,或在賣出後6個月內又買入,同時又在6個交易日內通過盤中或尾市拉擡的方式操縱證券市場。

鄧舸強調,李寧的行為違反了《證券法》相關規定,將對李寧予以警告和沒收違法所得90.4萬元的處罰,並同時處以約311.2萬元罰款。

4、監管層強化信披監管 中航投資、ST國通等被罰

鄧舸介紹,在信披違法及在限制期限內買賣股票案中,截至2015年6月4日,中航投資、金城集團作為一致行動人,持有中航黑豹15.97%股權,並在當月累積減持股份達5.869%。其中,中航投資減持超過5%後未及時信披,並繼續通過二級市場減持。證監會責令中航投資改正,對超比例減持情況進行報告、公告和公開致歉。同時,對減持行為直接負責主管人員、中航投資總經理楊聖軍給予警告處分,罰款10萬元;對中航投資警告處分,處以220萬元罰款。

證監會還對兩宗內幕交易案進行的披露。在合肥通用機械研究院(下稱“通機院”)劃收購ST國通過程中,通機院院長陳某東是這一內幕信息的知情人。而投資者楊劍波(時為安徽省某廳工作人員)在內幕信息敏感期內與陳某東聯絡密切,使用4個賬戶於2012年3月6日買入ST國通,合計買入約42萬股,交易金額約400萬元,並於內幕信息公開後全部賣出,構成內幕交易。根據相關規定,證監會對楊劍波處以30萬元罰款。

匯通能源董事長鄭某昌,是匯通能源籌劃收購上海駿夢網絡、北京樂華圓娛文化傳播這一內幕信息知情人。唐政斌在內幕信息敏感期內與鄭聯絡頻繁,使用4個賬戶在2014年4月14日買入匯通能源,期間合計買入約80萬股,交易金額759萬元,並於內幕信息公開後全部賣出,交易盈利約63萬元。證監會決定沒收唐政斌違法所得63萬元,並處以違法所得1倍罰款;罰沒款累積126萬元。

鄧舸強調,針對當前資本市場違法違規易發多發、交織發生的態勢,證監會始終堅持以信息披露為中心的監管理念,不斷加強對市場主體信披的監管,對違法違規持續保持高壓態勢。
 

證監會 證監 處罰 案件 包括 國君 員工 違法 買賣 股票
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處罰公司債的信披違規與歷史標本

來源: http://www.yicai.com/news/5017975.html

中國證監會在其過去公布的《公開發行公司債券監管問答(二)》第4項中規定:“最近一期財務報告截止日後,發行申請核準前,發行人發生可能影響發行條件或償債能力重大事項的,應當及時報告,說明是否影響發行條件,或補充披露相關事項及其對償債能力的影響。”

那麽,發行人對重大事項如何進行報告或披露?對於未及時報告、披露或進行相關核查的,證監會將如何處理?

近日中國證監會做出了下述的表態:

“重大事項”參照《公司債券發行與交易管理辦法》第四十五條的規定執行,此外,其他對投資者作出投資決策有重大影響的重大事項原則上包括但不限於:一是發行人公開發行公司債券、企業債券;二是發行人發行債券、其他債務融資工具募集資金累計超過上年末凈資產的百分之十;三是發行人發生重大虧損;四是發行人發生被媒體質疑的重大事項;五是發行人控股股東或實際控制人發生變更;六是發行人發生重大資產重組;七是發行人涉嫌違法違規被有權機關調查;發行人董事、監事、高級管理人員涉嫌違法違紀被有權機關調查或者采取強制措施。

該辦法第五十八條又規定,對相關機構和責任人員采取責令改正、監管談話、出具警示函、責令公開說明、責令參加培訓、責令定期報告、認定為不適當人選、暫不受理與行政許可有關的文件等相關監管措施;依法應予行政處罰的,依照《證券法》、《行政處罰法》等法律法規和中國證監會的有關規定進行處罰;涉嫌犯罪的,依法移送司法機關,追究其刑事責任。

實際上,因公司債信披違規而引起監管部門處罰的,在資本市場中,是有前例的。現在明確監管細節,表明證監會對公司債信披違規的監管趨於加強。

2015年6月5日,協鑫集成科技股份有限公司(002506.SZ,原上海超日太陽能科技股份有限公司,發行了股票或11公司債)發布公告稱,收到中國證監會《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》,因其信息披露違法被上海證監局予以60萬元行政處罰。

根據上海證監局的行政處罰決定書,其存在六大違法行為。

由此,引起了權益受損的超日太陽股票持有人與公司債持有人的證券索賠訴訟。

因此,公司債的發行人與保薦人等,對公司債的信息披露的合規性,宜加強自律與監督。

(作者系律師)

處罰 公司 債的 的信 信披 違規 歷史 標本
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上市公司違規行為屢禁不止 監管趨嚴但處罰力度仍不夠?

日前,上海證券交易所(下稱“上證所”)通報了上半年上市公司違規行為的處理情況。從違規案件處理數量和處理人數等方面看,交易所今年以來加大了對上市公司信披違規的問責力度。在嚴密監控常見違規行為,如違規減持、業績預告違規等的基礎上,還加大了對並購重組信披違規、不當市值管理等近期多發的新型違規行為的監管力度。

具體來看,上半年上證所共作出公開譴責決定6份、通報批評決定23份、監管關註決定48份,合計共77份,較去年同期增長97%。涉及上市公司46家,較去年同期增長84%。在責任人方面,共處理95名董監高、29家股東以及6名財務顧問項目主辦人,合計130人次,較去年同期增長62.5%。

交易所層層加碼問責力度,不過《第一財經日報》記者梳理發現,上市公司違規行為依舊屢禁不止,而針對涉事公司的問責也多局限於行政處罰。在不少證券法律界人士看來,目前針對違規上市公司追究刑事責任和民事責任的追責存在一定空白,造成了當前上市公司違規成本低的局面。

違規減持、並購重組成監管重點

自去年下半年股市波動以來,大股東及董監高人員的減持行為成為影響股價的敏感因素,減持是否合規,直接影響市場交易秩序。2015年7月,證監會發布18號公告,禁止相關主體在6個月內通過二級市場減持本公司股份。2016年1月,證監會發布新規,對上市公司大股東及董監高減持行為作出了具體規範。

監管層針對相關方的減持行為不斷加碼“緊箍咒”,但仍有上市公司頂風作案。今年上半年,針對違規減持行為,上證所共發出紀律處分和監管措施決定10余份,公開譴責了山水文化、皖江物流等公司的相關股東或董監高。此外,對於違規減持後已采取承諾買回、上繳收益等補救措施的違規減持行為,上證所表示已經酌情從輕處理,予以通報批評。

除違規減持這一“股災後遺癥”式違規行為之外,近年來上市公司並購重組亂象頻發,利用重組等概念擡升股價的“忽悠式重組”和不當市值管理頻頻現身,假借重組等名義濫用停牌的現象也時有發生,新型違規行為不斷推陳出新。

在此背景下,證監會不斷加碼對並購重組的監管力度,在6月17日祭出“史上最嚴”的借殼新規之後,配套措施也迅速跟進。如按照最新規定,借殼上市公司在重組方案披露後必須召開媒體說明會,而滬深交易所也隨即發布了說明會指引。

與並購重組監管整體收緊相對應,上市公司並購重組也成為近半年上證所從嚴監管的重點之一。據了解,上證所已將並購重組預案等信息披露納入事後重點監管的範疇,對“忽悠式”、“雙高(高估值、高承諾)”類重組以及規避借殼類重組加大問詢力度,上半年累計對80余單重大資產重組進行了信息披露監管問詢,督促公司補充披露各類問題900余項。

同時,上證所也加大了並購重組違規的事後問責力度,集中處理了一批重組信披違規及與之有關的濫用停牌行為。上半年共處理此類違規行為15件,主要涉及兩方面:一是籌劃重大事項隨意性大,相關責任人未勤勉盡責,導致公司股票長期停牌,如林海股份、西部資源、星湖科技;二是重組預案披露存在重大遺漏、重組風險揭示不充分,如亞星化學、上海三毛。在責任追究方面,對未勤勉盡責的財務顧問主辦人進行了追責,共計處理6人次。

除上述兩類監管重點之外,針對公司信息披露不完整、風險揭示不充分的情況,上證所上半年共督促公司發布補充、更正類公告500余次。另外在年報事後審核中,上證所向130余家公司發出年報事後審核問詢函,共提出審核問題3500余個。

違規行為處罰過輕?

交易所層層加碼問責力度,但上市公司的違規行為卻也屢禁不止。Wind的數據顯示,今年上半年,兩市共有61家公司被曝違規,違規記錄100筆,違規行為涉及到公司、公司股東、關聯方以及公司控股參股公司。違規內容集中在未及時披露公司重大事項、未依法履行其他職責、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、業績預測結果不準確或不及時這四大類。

《第一財經日報》記者發現,上市公司違規行為頻頻出現,但受到處罰的公司及相關人士並不多。統計顯示,今年以來收到罰單的公司或相關人士共計有42位,因違規而被處罰的金額總計7836萬元。這意味著在今年100筆違規行為中,僅有不到半數的行為被處以罰金。

此外就金額來看,多數公司的處罰金額並不高。記者梳理統計發現,42筆罰款中僅有10筆金額大於100萬元,75%的公司的罰金不足100萬元。今年引起高度關註的安碩信息,因涉嫌誤導性陳述,也僅被證監會處以警告並罰款60萬元,董事長高鳴、董秘曹豐被分別處以30萬元、20萬元罰款。

在部分業內人士看來,上市公司違規違法行為之所以屢禁不止,一個原因是監管層的處罰太輕,導致上市公司違規成本較低。不過在北京市盈科律師事務所合夥人臧小麗律師看來,上市公司違法違規成本較低是事實,但原因是多方面的,並不只是因為證監會的行政處罰力度“較輕”。

以安碩信息為例,現行《證券法》第193條對虛假陳述類證券違法的最高處罰是60萬元,即60萬元已經是證監會能開出的頂格行政處罰。同理,對於大多數涉嫌信披違規的行為,行政處罰最高上限也是60萬元。“處罰金額是否太低、是否需要調整,社會各界可以反映。但在目前的法律框架下,證監會要在《證監會》授權範圍內行使職權,因此證監會開出60萬罰單並無不當。如果覺得罰單數額太低,那就要修改法律。處罰數額不大,問題在立法層面,而不是執法層面”臧小麗說。

按照目前《證券法》的法律設置,上市公司若有違法違規行為,共需承擔三方面的法律責任:證監會的行政處罰、刑事責任和民事賠償責任。“追究刑事責任,意味著對於上市公司違法違規行為,不能一罰了之。如違法情節嚴重,達到了追究刑事責任的標準,則證監會可以將案件移交公安,由公安機關對責任人追究相關責任。同時在證監會做出行政處罰之後,可由投資人主動起訴,要求上市公司承擔民事賠償責任。”

不過據記者了解,目前對於多數上市公司的追責僅局限於行政處罰,在追究刑事責任和民事責任方面存在一些欠缺和空白,造成了當前上市公司違規成本低的局面。

“實踐中,上市公司信息披露違規案件雖然達到了被追究刑事責任的標準,但證監會沒有移送公安。只有像綠大地,萬福生科等涉嫌造假上市的公司,才被證監會移交公安追究刑事責任。僅是在二級市場信披違規,絕大多數案件證監會是沒有做移交的,這一塊上證監會有加強的空間。”臧小麗表示。

另外在民事責任方面,由於目前沒有專門的機構來處理投資者賠償的問題,投資人需要自己主動積極參加起訴才有獲賠的可能。“由於股民的維權意識較弱和信息相對閉塞,導致多數股民不知道主動行使權利,而錯過了索賠機會。這種法律機制對投資者不是很有利,民事責任的追究方面也存在欠缺。”臧小麗稱。

(本報實習記者常公博對本文亦有貢獻)

上市 公司 違規 行為 屢禁 不止 監管 趨嚴 嚴但 處罰 力度 不夠
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大智慧遭證監會頂格處罰60萬 董事長張長虹辭職

本周五 (7月22日) ,證監會在例行發布會上公布了大智慧信息披露違規案調查進展,大智慧共計虛增2013年度利潤1.2億余元,證監會決定對大智慧責令改正,給予警告,並處以60萬元罰款;對張長虹(大智慧董事長兼總經理)等14名責任人員給予警告,並處以3萬元至30萬元不等的罰款;對張長虹等5名責任人員采取 5年證券市場禁入措施。

今日晚間,大智慧發布公告稱,公司董事會於2016年7月23日收到公司董事長、總經理張長虹提交的辭職報告,張長虹由於個人原因,向公司董事會申請辭去所擔任的董事、董事長、總經理職務,同時一並辭去公司第三屆董事會專業委員會委員相關職務。

根據《公司法》和《公司章程》的有關規定,張長虹先生的辭職申請自辭職報告送達公司董事會之日起生效。張長虹先生的辭職未導致公司董事會成員低於法定最低 人數,不會影響公司經營管理工作的正常進行。公司董事會將盡快組織召開董事會會議,推舉合適人選代行董事長職責。董事會將按照法定程序,盡快完成聘任總經 理和新任董事長的選舉工作。

 

 

大智 慧遭 證監會 證監 頂格 處罰 60 董事長 董事 長虹 辭職
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中國央行處罰通聯支付與銀聯商務兩家公司 共罰沒約4700萬元

中國人民銀行7月25日在官網上公布,根據相關法律制度,人民銀行沒收通聯支付網絡服務股份有限公司違法所得3,033,755.34元,處以罰款11,101,266.02元,對其總公司及四家分公司相關責任人給予警告並處罰款,沒收銀聯商務有限公司違法所得6,134,255.55元,處以罰款26,537,022.20元,對其總公司及五家分公司相關責任人給予警告並處罰款。

央行稱,根據社會舉報,人民銀行於2016年3月至5月期間對通聯支付網絡服務股份有限公司、銀聯商務有限公司開展了銀行卡收單業務檢查。
經核查,上述兩家公司存在未落實商戶實名制、變造銀行卡交易信息、為無證機構提供交易接口、通過非客戶備付金賬戶存放並劃轉客戶備付金、外包服務管理不規範等嚴重違規現象,舉報情況基本屬實。

央行並稱,下一步,人民銀行將繼續依據相關法規和支付結算違法違規行為舉報獎勵制度,發揮社會公眾監督作用,持續加強支付結算市場監管,從嚴懲處支付結算違法違規行為,保障支付市場的持續、穩定和健康發展。

中國 央行 處罰 通聯 支付 與銀 銀聯 商務 兩家 公司 罰沒 4700 萬元
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當當、聚美優品等價格違法 遭北京發改委處罰

北京發改委官網近日披露的四份行政處罰決定書顯示,因“存在利用虛假的或者使人誤解的價格手段,誘騙消費者或者其他經營者與其進行交易的價格違法行為”,聚美優品、當當網、沃爾瑪、優購遭到處罰。

其中,聚美優品在銷售女士挎包、化妝品、堅果、男鞋、洗發水、護膚品等產品時,同樣“存在利用虛假的或者使人誤解的價格手段,誘騙消費者或者其他經營者與其進行交易的價格違法行為”,再加上一些未在商品描述頁面和相關位置準確標示的原因,標註“滿299減100”卻未讓消費者享受優惠等行為,市發改委責令聚美優品的經營方北京創銳文化傳媒有限公司改正,並對其作出警告和罰款2萬元的行政處罰。

在當當網銷售的幾十種服裝,從未按標註的“原價”銷售;號稱448元的白鴨絨被在下單時卻變成了1299元,手機也從2999元變成了3400元,號稱滿100減50的優惠,並未讓消費者享受到。由於存在誘騙消費者或者其他經營者與其進行交易的價格違法行為,市發改委決定對當當網作出警告和罰款15萬元的行政處罰。

沃爾瑪宣武門店在2016年2月1日銷售某品牌手機時,標示“春節特價”開展價格促銷,但其實上架時就為“特價”價格。鑒於該公司能夠及時改正價格違法行為,決定予以減輕處罰,僅作出警告,未罰款。

對於優購,處罰決定書中列舉了該公司2015年6月6日在山西電視臺旗下(歌華有線70頻道)“優購物”欄目播出“大連曉芹海參年中慶特供組”(貨號:502303)電視購物銷售活動時存在的相關價格問題,並稱鑒於該公司在線下實體店單類商品有實際交易記錄,且主動及時整改上述價格違法行為,符合減輕處罰法定情節,僅作出警告,未罰款。

當當 、聚 聚美 美優 優品 品等 價格 違法 北京 發改 改委 處罰
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欣泰保薦處罰落定 興業證券遭證監會罰沒5738萬元

興業證券公告稱,7月27日,公司及欣泰電氣IPO申請文件和公開發行募集文件簽字保薦代表人蘭翔、伍文祥收到中國證監會《行政處罰決定書》。

中國證監會決定,對公司給予警告,沒收保薦業務收入1200萬元,並處以2400萬元罰款;沒收承銷股票違法所得2078萬元,並處以60萬元罰款。

對蘭翔、伍文祥給予警告,並分別處以30萬元罰款,撤銷證券從業資格。

欣泰 保薦 處罰 落定 興業 證券 證監會 證監 罰沒 5738 萬元
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韓國這部反腐法案被裁定合憲 收受超過5700元要受刑事處罰

據韓國媒體報道,韓國憲法法院28日裁定,圍繞《關於禁止接受不正當請托和財物的法律制定案》(以下簡稱《金英蘭法》)的四個爭論焦點均未違憲。

《金英蘭法》將從9月28日起正式施行。初步估計,該法實施與400萬余人有直接利害關系,全體國民的生活也將受到較大影響。

具體來看,就媒體和私立學校相關人士適用該法這一點,憲法法院裁定沒有違憲。法院方面表示,由於媒體和學校教育對國家和社會有很大影響,且在上述領域發生的貪汙腐敗問題會產生巨大波及效應,因此私立學校教職員工和媒體從業人員適用該法正當合理。

此前,由於“金英蘭法”把新聞媒體、律師、私立教職員工等也納入適用對象,韓國記者協會和大韓律師協會等團體聯合向韓國憲法法院提起“違憲”訴訟。其訴訟理由主要集中在私立教職員工和言論媒體人不應包含在法案適用範圍內。

憲法法院還認定,“公務員若發現配偶收受財物,必須立即向有關機關申報”及“政府對可以收受的財物、公職人員外出演講的報酬等作出規定”條款沒有違憲。

此外,憲法法院還對“不正當請托”和“社會常規”概念和限制行為類型是否明確進行了裁定。憲法法院認為,“不正當請托”一詞已在《刑法》等不少法令中使用,判例較多。並且,在《金英蘭法》立法過程中具體羅列出了14個領域行為類型,明確了構成條件。法院強調,該條款雖然有可能使私立學校、言論自由受到一定侵犯,但該條款的公益目標遠大於受損的私利。

收受5700元以上財物將受刑事處罰

《金英蘭法》是韓國前國民權益委員會委員長金英蘭於2012年提出的法案,旨在根除公務人員貪汙腐敗行為。該法案自2012年被金英蘭提出後,遭遇重重阻礙,終於在3年之後得以通過。

金英蘭被視作韓國女性法律界的象征

根據法案,若公務人員、媒體、私立學校和幼兒園從業人員、私立學校所屬財團理事長和理事及其配偶收受100萬韓元(約合人民幣5700元)以上財物,不管該行為是否與其職務有關,都將受到刑事處罰。即便收受財物不及100萬韓元,但在一年中從同一人物處合計收受超過300萬韓元的財物,也將受到刑事處罰。若收受財物不滿100萬韓元,會被處以收受金額2-5倍的罰金。

這是世界上史無前例的框架性反腐法案。《金英蘭法》的直接適用對象達300萬人,但若考慮間接影響範圍,事實上全體韓國人都會成為該法適用對象。據韓國媒體預測,實施該法後,韓國的公務人員和財界、新聞界、教育界等社會各界的貪汙腐敗現象有望大幅減少,各種社會潛規則也將發生重大變化。

法案背後:樸槿惠的決心

該法案受到韓國社會關註的契機是2014年4月發生的“世越”號沈船事故。針對該事故有聲音批評“從業界獲得好處的官僚對存在問題的船舶公司放任不管才引發了悲劇”。空降到民營企業的官僚讓作為後輩的現役官僚給予關照的“官僚黑手黨”成為當局與業界勾結的象征。

樸槿惠提出“杜絕違法腐敗”,要求國會盡早通過該法案。一位議員表示“如果指出法案不完善,在選舉戰中很可能被打上‘改革反對派’的烙印,所以根本沒辦法反對”。

樸槿惠批準“金英蘭法”後,還任命特別監察官監視總統身邊的人和親戚的違法行為。再次顯示出杜絕違法和腐敗的決心。

(綜合來源:韓聯社、法制晚報、日經中文網等)

韓國 這部 反腐 法案 裁定 合憲 收受 超過 5700 元要 要受 刑事 處罰
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大智慧:向法院請求撤銷證監會行政處罰書

大智慧發布公告稱,於2016年8月1日向北京市第一中級人民法院遞交了行政訴訟材料,請求撤銷中國證券監督管理委員會〔2016〕88 號行政處罰決定書,法院已決定立案審理。

此前,因虛增利潤1.2億元,大智慧被證監會開出60萬元的罰單,而這一罰款金額已經是證監會權限內所能進行的頂格處罰。

證監會還對包括時任董事長兼總經理張長虹在內的14名責任人員給予警告,並處以3萬元至30萬元不等的罰款,張長虹等5名責任人員被采取5年證券市場禁入措施。同時,在被證監會調查期間,大智慧謀求並購湘財證券的轉型計劃亦被終止。

附公告全文

大智 法院 請求 撤銷 證監會 證監 行政 處罰
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指揮失當後隱瞞不報 陽江核電廠一名核電人員遭環保部處罰

環保部官網最近掛出的一則名為《核安全行政處罰決定書(魏海峰)》的消息稱,經調查,魏海峰核安全違法一案,現已審查終結。消息顯示,這是環境保護部辦公廳在2016年7月26日印發的。

消息稱,魏海峰的“違法事實和證據”是,經調查核實,陽江核電廠1號機組大修期間,魏在2015年3月22日幹預設備冷卻水系統水箱水位報警的處理過程中,未按程序操作,指揮失當,導致余熱排出系統泵全停運6分鐘,違反了核電廠運行技術規格書要求,且事件發生後隱瞞不報。

“還好被發現!”某核電企業的一名員工對第一財經記者說,“核安全中人的因素很關鍵”。

消息稱,以上事實,有《關於呈報陽江核電廠1號機組執行Y1APG001RF充水排氣時導致RRI水箱低低水位運行事件報告的函》(廣陽江函〔2016〕44號)、《關於報送〈陽江核電廠1號機組執行Y1APG001RF充水排氣時導致余熱排出泵全停運6分鐘運行事件調查報告〉的函》(環華南核函〔2016〕50號)、2016年5月5日調查形成的詢問筆錄5份為證。

消息稱,魏的上述行為違反了《核動力廠運行安全規定》“5.1.2”部分中“對運行負有直接責任的運行人員必須熟練掌握運行限值和條件,並保證遵守”的規定,以及《核電廠營運單位報告制度》“4.1報告準則”的要求。

消息顯示,《民用核設施安全監督管理條例》第二十一條第一款第三項及《核電廠操縱人員執照頒發和管理程序》“5.2執照的失效、暫停和吊銷”規定,執照持有者違章操縱、違反技術規格書和操作規程的,國家核安全局可吊銷其執照。

根據上述規定,環保部決定吊銷魏的核動力廠操縱人員執照(陽江核電廠1、2號機組高級操縱員執照,執照號:GYJA004-1706)。

指揮 失當 隱瞞 不報 陽江 核電廠 核電 一名 人員 環保部 環保 處罰
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