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關係你荷包的新會計準則全解析 台股 新遊戲規則來了!

2010-11-22  TWM




四個英文字母,建構截然不同的台股新遊戲規則。

未來,總市值達新台幣21.7兆元的台灣股市,將因為IFRS的規範,出現截然不同的面貌。

無論你是股市投資人,或是企業經營者,兩年之內,你將感受到這個趨勢的影響力。

撰文.周岐原‧吳美慧 研究員.楊卓翰、葉揚甲

攝影.劉咸昌

十一月八日,藍天電腦公布一則重大訊息,引來市場高度注意。公司宣布提前採用IFRS(International Financial Reporting Standards,國際財務報導準則),經重新估算「公允價值」後,每股淨值增加到六十五.二元;和原本的十三.一元相比,藍天的淨值整整增加近四倍, 股價淨值比也相對從五.二倍,大幅降到只剩一倍。

更重要的,對股價帶來不少「激勵」。消息公布的當天,股價從開盤價的每股六十八元,一路拉高到七○.五元,第二天,更上漲到七十二.二元。短短的兩個交易 日,股價漲了六.一%。要不是金管會出來喊話,不准企業「報喜不報憂」,不然藍天的股價,應該還有更亮麗的演出。

成立二十八年的藍天電腦,近年來最受矚目的業務,不是核心業務的筆記型電腦與電腦周邊產品,反而被在中國以自有地使用權發展資訊通路「百腦匯」及百貨商場 「群光百貨」搶盡風彩;目前百腦匯已有二十家分店,群光百貨繼在中國武漢、成都開點後,也規畫在西安開設第三家據點。

對藍天而言,無論是營運、資產項目全都和過去相同,沒有任何差異,既然如此,這檔老牌電子股憑什麼讓淨值「平地起大樓」?

此外,另一個更讓人印象深刻的場景,則將成為絕響。去年,新光金控為了符合金管會要求的資本適足率︵RBC)規定,先後賣出台北信義區A11百貨等五筆不 動產,讓董事長吳東進每每談起把信義區土地賣掉的事,他就感嘆:「一想到就會哭。」這個被迫賣地的遺憾,如果當時國內會計界準備提前實施IFRS,這些被 吳東進視為「珍寶」的土地,就不會被賣出。原因是IFRS生效後,不動產可以採用市價入帳,無須以當初買進的歷史成本列帳;如此一來,新光金控的資本適足 率,就可以反映當時的真實資產價值,完全符合主管機關要求,吳東進就不會直到現在想到土地都還在「捶心肝」。

改變一:財報觀察重點

從損益表變為資產負債表

讓藍天每股淨值「突飛猛進」,或是讓吳東進得以保留土地資產的關鍵,就是名為「IFRS」的國際財務報導準則。從二○一二年元旦起,所有上市櫃公司、興櫃 公司及金融業,就要使用IFRS原則編製財報;到了二○一四年,所有公開發行公司也必須跟進,屆時,藍天電腦淨值增加的魔術效應,將進一步蔓延至一千五百 多家上市櫃,以及公開發行公司中。

台股投資人最關心的是,IFRS將帶來什麼影響?「轉變非常大,很多觀念要改寫。」安侯建業聯合會計師事務所專業策略長陳振乾說,「投資人多半重視損益 表,日後觀察公司時,應該把重點轉到資產負債表。」陳振乾表示,投資人分析公司經營的體質好壞,經常從營收或稅後EPS(每股純益)著手,業績好的公司, 多半能得到市場較高評價。但是從資產負債表觀察,許多本來在損益表繳出亮眼業績的企業,實際上股東並不能得到同等的好處。

資誠聯合會計師事務所長薛明玲表示,目前國內的會計制度,期初的資產負債表加上當期損益,就等於期末的資產負債表;但新的IFRS制度,是把期末的資產負 債表反向減去期初數字,得到當期損益,是一種相反的概念。

改變二:財報主體

從單一財報轉為合併報表

此外,即使公司經營形態並未改變,IFRS實施後,反映在財報上的數字,會有很大出入。如合併報表的使用,就是新制帶來的第二項改變。

IFRS上路後,未來企業逐季公布財報時,只公告合併報表,只有在公告全年財報時,才會另行公布母公司的單一財務報表,作為承認財報、分配盈餘用。格式也 將更接近已實施IFRS多年的香港版本,更與國際接軌。

在香港上市公司提供的損益表中,稅後淨利下方還有名為「股東應占溢利」的欄目,這項科目的意義是,在合併報表內扣除少數股東的股權後,實際分配給母公司股 東的獲利數字。實施IFRS後,未來台灣掛牌公司,也將增添這項科目;而值得注意的是,過去常出現在集團股身上的「作帳行情」,未來有可能將宣告絕跡。

改變三:出售獲利

購併先認列全數售股利益

此外,由於新制認定,只要母子公司仍維持編製合併報表的實質關係,即使母公司出售部分子公司股票變現,這些資本利得也不能被視為投資利益、認列在報表內, 對習慣趁著季底作帳進場的投資人而言,屆時會「很不習慣」。

陳振乾舉例,某家母公司出售子公司股權一○%,持股比率由七成降為六成,藉此提高當季的獲利數字。以現行制度來說,用一○%持股換得的資金,本來可以認列 在損益表的營業外收入項目;但就IFRS新制而言,既然對子公司還有六成持股,代表母公司仍可將子公司列入合併報表,身分沒有改變,因此不能認列損益。

陳振乾說,當母子公司股權減少至不須編製合併報表時,在會計帳上需要先「一次性」的認列出售利益,都要先把手上的持股,「認定先全數出售認列利益」,屆時 公司將有龐大的出售股權利益進帳,反之亦然。

換言之,這樣的會計原則很容易變成公司經營者「操弄」的方式,只是需要為這一次性的認列玩這麼大?端賴經營者心態而定。

改變四:附註資料

不可不看其中揭露的資訊

至於財報後段的附註資料,經常被視為「只是密密麻麻的幾行字」,因而被投資人忽略;但這些附註的重要性,未來也將隨著IFRS重視資產負債表而提升。「過 去看報表只看損益、淨值,現在一定要看附註揭露的事項,因為裡面含有更多訊息。」資誠會計師事務所IFRS 轉換專家李宜樺說。

李宜樺舉例,新制實施後,貸款金額高和外幣部位高的公司,必須在附註內一併分析利率和匯率波動的潛在影響,提供閱覽報表的讀者參考。屆時,評估企業投資價 值的步驟,就不只是看看EPS高低而已,連可能的升息風險、匯率風險也得考慮在內;這意味著,日後選股的難度將更高,投資人勢必得做好更多準備,才能在股 海中獲利。

儘管企業原有的經營形態,並不會因為實施會計新制而改變;但IFRS對財報數字的影響,卻宛如「乾坤大挪移」般,徹底影響許多產業的財報形態。例如在藍天 帶頭「鳴槍起跑」後,握有大批土地資產的台肥、中華電、大同、新紡等業者,將因為資產價值大增,成為率先受惠IFRS新制的公司。

資產股大爆發

土地價值重估受惠大

李宜樺解釋,土地價值入帳原本採歷史成本計價,但在實施IFRS制度後,公司自用的不動產,則可以選擇以市價或是維持原先的以歷史成本作為計價基準。倘若 採市價法,台肥、中華電等資產股,資產項下的土地價值就將大幅上升,連帶提高其每股淨值。對許多長期持有土地、買進成本極低的老牌公司而言,不僅將因為股 價淨值比提高、帶動股價翻升,更可能對公司的帳面價值產生「起死回生」的功效。

至於本身握有土地資產,但每股淨值偏低的低價股,更是IFRS制度下的受惠者。像是鋼鐵股中的高興昌,第三季因虧損導致每股淨值跌破五元,被打入全額交割 股。

然而,分析高興昌名下的土地資產,公司在高雄市區仍有不少後市看好的精華土地。如果以IFRS的市價入帳制度計算,高興昌的每股淨值勢必大增,也不必淪落 到全額交割的地步,未來更可恢復正常交易。由此可見,心態較積極的資產股,在IFRS實施後,有可能陸續進行重估資產價值,股價也將出現「還我公道」的相 對漲幅。

由於許多企業都有資產重估的需求,這就為國內專業鑑價師事務所,帶來極大商機。業界指出,按件計酬收費的鑑價師,是根據客戶的土地、大樓、標的物位置不同 收費;比方說持有辦公大樓最多的國泰人壽、新光人壽,為這些辦公大樓鑑價的行情,約為每棟四萬元,最後將總價打九折收費。所以幫資產分布各地的大公司鑑 價,很可能一次就收入數百萬元。尤其是客戶申請重新估價的不動產,必須以公式折算,在作業複雜的情況下,收費金額又會更高。

假設IFRS制度實施後,所有上市櫃公司都進行重估作業,以每家平均鑑價費用為一百萬元計算,專業不動產鑑價師至少衍生出十三億元的商機。

新制上路

新機會仍將伴隨新風險

然而,陳振乾也提醒,台灣實施IFRS制度,除了是與國際接軌,也是為了呈現企業的真實價值。在此前提下,IFRS帶來的影響絕非只有利多而已,一旦景氣 反轉,企業帳面價值受衝擊的程度,也是投資人須特別小心的「新風險」。

例如,企業若在實施IFRS後,將名下不動產依照市價入帳,雖然大幅提高現階段的淨值;反之,未來景氣下滑時,除了可能因為經營不善、在損益表提列虧損, 連資產負債表的資產項目,也有因資產價格下跌,而出現淨值「消風」的危險。

此外,投資人觀察資產股時也須注意,各企業不見得會在IFRS制度上路後,全數將土地資產價值改由市價法入帳;同樣產業可能會因為採取的認列方式不同,而 使淨值出現極大差異。屆時投資人必須「睜大眼睛」深入探究個股本身經營體質,才不會忽略了「原汁濃湯股」。

同時,因為產業特性不同,對獲利、營收認列的認定不同,有可能出現「營收快速縮水,獲利不變」的特殊現象。靠土地吃飯的營建業,就是受IFRS制度影響資 產的產業。

李宜樺分析,原先營建業可將銷售程度及預收款比例達到一定水準之建案,依據完工百分比法,將建案收入認列到當期營收;但二○一二年IFRS上路後,預售屋 將會被視為標準化的產品,完工百分比法也不能再使用。

未來,建商出售預售屋後,必須等到消費者點交、完成過戶交屋手續,交易才能視作完成、將款項認列營收。代表日後建商必須將規畫的建案分散開工,以便讓營收 能平均在各年度入帳,密集開工、認列收入的模式即將成為歷史。

運輸與零售業

認列模式將有重大改變

在資產負債表內的設備項目,認列標準在IFRS制度下也有改變,連帶使不少企業將受影響;最明顯的例子,就是大量租用交通工具的運輸業。

陳振乾指出,不少運輸業者選擇租借營業用車、飛機或貨輪,和付錢購買的同業相比,即使兩者從事相同業務,帳面的資本報酬率就是不一樣。未來IFRS上路, 這種情況也將不再存在。

以運輸業來說,過去租賃設備只須在財報的附註內註明金額及細節,而不必強制將租賃項目全數入帳,這種方式稱為營業租賃;日後,運輸業則必須將租賃的資產及 費用,列入資產負債表計算。如此一來,航空、航運公司的負債比可能上升不少。當高出一大截的負債比,成為運輸業的常態時,投資人也必須了解並接受這項改 變。

關於製造業的設備折舊,也將出現重大改變。南科副總白培霖表示,DRAM上游業者更新製程的速度較快,必須負擔的年度折舊金額也較高,每年往往高達二、三 百億元。IFRS生效後,帳面上較多折舊完設備的廠商,由於殘值不高,影響程度較小;以南科來說,多數設備都是新添購的機台,其中部分設備開始攤提,這些 剛起算折舊的機械就將依照IFRS新制來計算。

陽明海運財務長林文博則表示,IFRS實施後,以租賃設備入帳的資本租賃項目,其金額將會提高。

目前陽明租借的船舶和貨櫃,比例各為總數的五成,當全數都以資本租賃入帳後,是否要連帶調整設備的租借比率,必須等內部完成數量盤點、更新財務數字後才能 決定。目前海運同業也還在研究IFRS準則的完整規範及內容,預料明年初,業界可望有初步規畫的因應措施出爐。

另外,對百貨、商場等零售業而言,營收認列方式也將大不相同。

以百貨來說,各種專櫃占百貨公司營業額的營收並不一致,過去百貨業經常將所有專櫃的營收,都納入公司的整體營收中,但分析營收來源,除了自有品牌的專櫃可 列入營收,其他品牌專櫃的營收,必須扣除成本費用,才能將淨額列為百貨的營收,並在附註下另外說明來自其他專櫃的營收總數。因此,在IFRS實施後,零售 業的營收數字將會減少,但獲利不受影響。

巨災準備改列稅後

金融、產險業將轉危為安

至於金融業,則因為對收入項目認定的不同,被認為是影響最大的企業;不過,元大金控發言人莊有德表示,目前還在持續研究導入IFRS的施行進度,但真正影 響範圍,要等明年政府發布公報內容才能評估。

畢竟政府決定實施IFRS到何種程度,也是目前金融業關心的重點。大致上來說,銀行、保險公司因不動產占資本比例較大、保單出售金額較高,受到影響程度較 深;至於證券業在財務報表上,並沒有認列太多土地資產,所以帳面的衝擊相對有限。

至於原本認為是產險業「罩門」的巨災險,在二○一一年後將「轉危為安」。台產表示,IFRS實施後,在二○一一年前提列的巨災準備,仍會掛在帳上,未來萬 一有事故發生,會先回沖先提列的準備。等到一一年後,巨災準備會改列為特別盈餘公積(稅後金額),和過去相比,因為不必提列費用,可以增加損益表數字,使 得台產每年提列約一億多元估算,每年每股獲利可增加約○.三元。

儘管是特別盈餘公積,不能分配,但對每股淨值提升,有加分作用。新產因過去五年平均每年提列約四億元,以目前三十一億元股本計算,可增加的EPS超過二 元,第一保的EPS則估計約可增加○.九元,算是受惠產業。

對習慣參考上市公司財報的投資人來說,進入倒數計時的IFRS制度,將把原有熟悉的選股模式徹底洗牌,除了必須熟悉新的財務報導準則,投資人或許更應該關 注IFRS的核心精神,也就是分析企業本身的歷史數據及當期表現,而非過去「從類股中找個股」的選股模式。IFRS即將上路,投資人你準備好了嗎?

》什麼是I FRS?

由國際會計準則理事會發布的準則稱為IFRS︵國際財務報導準則︶,全球已有超過一一五個國家規定企業採IFRS編製財務報表,IFRS的特點在於依原則 基礎︵principle-based︶訂定準則規範,著重於觀念架構及精神,制定上不訂細則規定,僅規範經濟實質的會計處理原則,以免限制於細則而忽略 交易的實質,對使用者較為便利。

》為什麼要採用I FRS?

IFRS與國際接軌後,可加強國內企業及國際企業間財務報表之比較性,也可提升台灣資本市場之國際評比,進而吸引外資投資國內。企業如欲赴海外發行有價證 券,亦無須重編財務報告,可降低相關籌資成本。對於有海外轉投資公司的國內企業,可降低會計帳務的轉換成本,並提高經營管理效率。

不過導入IFRS對於企業是全面的衝擊,其影響不僅是財務與會計的領域,對資訊系統、績效制度、投資關係、稅務與法務等其他層面也將受到波及,所以企業應 提早做好準備工作。

》I FRS會影響投資股票嗎?

企業財報表達方式不同,股票評價自然受到影響。ROC GAAP因強調財務報告的可靠性及保守穩健原則,歷史成本為最常見的衡量基礎,但IFRS強調的卻是資訊的攸關性,著重於公允價值,因此企業未來呈現的財 報將與現行的截然不同。

且不僅首次採用IFRS時,公司財務報表會有波動;在IFRS基礎下,隨著會計期間的不同,財報績效的波動也可能增加,股價當然會受到影響。企業將面臨如 何取得可靠的公允價值,會計帳務處理將較以往複雜,以及為取得公允價值所增加之成本挑戰。

》如何在IFRS制度中,增加投資成功機率?

IFRS為求真實報導企業狀況,公允價值將扮演極重要的角色。公允價值雖可反映真實價值,卻也可能使資產浮增,導致企業盈餘虛胖;不僅如此,公允價值還可 能被當作操弄帳目、粉飾財報的工具,甚至影響股價表現,造成反效果。

因IFRS認定基準與現行制度存有不少差異,靠財報選股的思惟也必須即時改變。投資人必須耗費更多時間研究財報,特別是深入分析有許多重要財務原始資料的 備註,才可在IFRS制度生效後,進一步掌握企業基本面,並提高投資致勝的機率。

IFRS轉換時程:2012年採雙軌制,2013年起正式啟用

2010 第一階段

上市、上櫃、興櫃及金融業公司

2011 台灣會計準則

公司要在台灣會計報表上註明導入IFRS的計畫及影響等敘述2012 雙軌制:公司應同時編製兩份報表

國際會計準則

2012/1/1 IFRS開帳日,要編出IFRS的財報數字2013/1/1 IFRS採用日,從此台灣會計準則停用2013/12/31 IFRS年度財報日資料來源:台灣證券交易所對誰有利?

IFRS實行後對各產業的衝擊

相對負面:

航運、航空、金融、百貨、旅行業—— 儘管公司會受負面衝擊,但對損益表影響不大。

航運、航空等運輸業 租用的設備必須列入資產負債表,帳面上的負債比將因此提高。

金融業 放款時就要評估預期的可能損失,這將對營收有極大影響。

百貨業者 僅能認列自有品牌的專櫃收入,營收數字相對會減少;但在財報「附註項」仍能查到來自其他專櫃的租金。

相對正面:

土地資產較多的公司

──持有較多不動產和土地的企業,未來可選擇讓資產以公允價值入帳,資產項下的土地及房屋價值,將比重估前的歷史成本大幅增加。

在股價淨值比相對偏低情況下,這類公司股價有機會因反映真實價值而上漲。

未來,財報的條列方式是這樣……◎資產負債表──IFRS更名為「財務狀況表」

資產

土地資產首次重估

.......IFRS實施前台灣過去的土地資產,採用成本法估價,就是依照一家企業最初交易的土地價值來計算資產。

IFRS實施後......

IFRS制度使公司可以透過公允價值,也就是市價來認列固定資產,但要特別注意採公允價值入帳後即不能變更;相對地,若採歷史成本法,還可有一次改認列的 機會。

不過,以藍天為例,其土地資產大都在中國。中國的土地所有權是屬於政府,民間只有使用權,所以中國的土地資產必須要依土地使用年限,攤銷土地使用權為當期 費用。

負債

營業租賃

.......IFRS實施前過去的「營業租賃」如零售業租銷售據點、航運業租飛機貨船等,都採「不計入負債」的方式,僅在附註說明即可。

IFRS實施後......

IFRS制度的精神,是納入隱藏負債的項目,因此交通業、零售業的負債比率可能會大幅增加。

股東權益

資產重估價盈餘

IFRS制度中的土地資產後續衡量,也可以選用「公允價值法」,每年重新估算地價。因此可能會造成重估價盈餘或是資產減損。土地重估價盈餘,要列為「其他 綜合損益」,屬於權益項目。因此土地資產重估,可能會造成股東權益大幅增值,並使ROE(股東權益報酬率)下滑。

◎ 損益表──IFRS更名為「綜合損益表」

營收╱獲利

若公司販賣的產品類型是標準化,那麼只有在所有權轉移時才能認列收入。受影響最大的就是營建業,因為台灣原本採用完工百分比法,可隨施工進度認列收入。但 IFRS上路後,業者只有在交屋時才能認列收入,這對須長期完工的標準化產品業者有巨大影響。

另外,在原本會計制度下,許多百貨公司會將專櫃營業額列入整體業績;但IFRS原則中認定,百貨公司收取的佣金才是收入來源,因此專櫃收入將無法認列,未 來營收可能大幅減少。

營業外收入

IFRS將擴大營業內收益項目,以往被列為業外收入的處分固定資產、匯兌利損、固定資產減損等,未來都會列為營業內項目。所以未來公司的獲利可能會因此波 動更大。

設備折舊費用

台灣原本用固定資產耐用年限表估計設備減損,用固定比例每年折舊。然採IFRS的公司,會採組成部分折舊,將每部分分開折舊。例如飛機將引擎、座椅等物件 以不同年限折舊;各行業設備不同,折舊費用落差也更大。

歸屬少數股東淨利

未來合併損益表會多出一項分配給子公司股東的支出,是合併報表配給子公司股東的淨利。稅前淨利分配給一般股東前,扣除稅額後還會再扣除「分配給少數股東淨 利」。所以在合併報表中,最後分配盈餘會再減少。

寶成、華新、永大等

「大陸資產股」值得注意

在藍天率先公告不動產重估價值後,在對岸握有可觀資產的類似業者,還未成為市場焦點。這些企業的土地,市價已經比當年成本高出數倍;若未來同樣採市價法入 帳,很可能複製藍天模式,成為下一檔淨值暴增的資產股,後續發展值得注意。

例如製鞋大廠寶成,就是握有大量對岸資產的公司;至於全中國握有16家轉投資公司的東陽、持有南京「華新城」的華新,都是即將浮出水面的龍頭股。整體而 言,土地資產對股價的影響程度,是低股價淨值比者影響較大;高股價淨值比者,反而不容易凸顯影響。

至於在江浙一帶,被列入準備開發範圍的業者也不少。像是在杭州市設有大片廠房的友佳,在江蘇常熟有124公畝廠房的華豐,以及在上海松江地鐵站附近,建有 約3.6萬坪廠房的永大,都可能成為下一檔藍天,投資人不妨持續追蹤。 (周岐原)明日之星!

》16檔重估價值對每股影響度最高個股代號 公司 每股貢獻度(元)2613 中 櫃 32.46 1722 台 肥 24.19 2913 農 林 22.36 1903 士 紙 20.52 1419 新 紡 14.00 2705 六 福 12.36 9928 中 視 12.12 2412 中華電 11.29 1203 味 王 11.19 4707 磐 亞 10.86 4502 源 恆 10.72 1532 勤 美 10.64 6277 宏正科 10.54 8927 北 基 10.11 1418 東 華 9.81 1469 理 隆 9.74 》未施行重估的16檔潛力股代號 公司 土地成本占股本比(%)8927 北 基 101

1469 理 隆 97

2597 潤 弘 97

6605 帝 寶 83

8354 冠 郝 78

2491 吉祥全 76

2616 山 隆 71

2520 冠 德 71

5493 三 聯 70

3297 杭 特 68

1784 訊 聯 68

2498 宏達電 66

8905 裕 國 65

5603 陸 海 64

9940 信 義 63

2024 志 聯 60

資料來源:台灣經濟新報

士紙爆發力驚人!

會計科目 第三季季報數據(億元)

固定資產

土地 0.79

房屋及建築 6.56

重估增值 54.11 根據不動產業者推估,若依照當前市價計算,僅是士林舊廠這塊土地,資產價值就達400億元;若加上鄰近地區的其他3塊土地,士紙的總資產價值不排除上看 500億元。

固定資產淨額 59.62 資產總計 73.34 IFRS正式上路後,土地資產可選擇以公允價值入賬。士紙當前資產總值73億元,若地價重列後,價值增加4、500億元,未來呈現的資產負債表,資產總額 可望受惠地價上漲而順勢大增。

製表:楊卓翰

會計師看IFRS

安侯建業聯合會計師事務所專業策略長

陳振乾

IFRS是更透明的財務報表。所以導入IFRS之後,資產價值波動會更大,這是大家要習慣的事情。未來用公平市價估算資產成為趨勢,因為這可以反映真實價 值,所以土地價值必然會有漲跌,認清這個潛在風險,是首次採用IFRS很重要的事。

資誠聯合會計師事務所會計師

李宜樺

IFRS上路後,可能影響某些企業的帳面營收,但這並非公司的獲利能力變差,而是認列方式不同。對銀行而言,過去從營收高低決定放款額度的模式必須改變; 投資者也不能因公司帳面業績縮水,就認定表現退步,這是各界必須重新思考的。

安永聯合會計師事務所專案諮詢顧問

宋孟霖

對企業而言,IFRS需要揭露更多的財務細節,除了可能對資產價值帶來提升,後端更有許多準備工作必須完成;至於投資人也須做好更深入的研究,才能在新制 實施後,充分判讀出報表及附註欄記錄的營運資訊。

產險業翻身!

產險股特別準備回沖,對每股盈餘的增加影響

代號 公司

名稱 98年底特別準備(億元) 每股盈餘增加數(元)2832 台 產 2.28 0.63 2850 新 產 6.43 2.03 2852 第一保 2.75 0.91 資料來源:公開資訊觀測站備註:實際數字以各家公司2011年會計師查核結果為準。

會計師、系統商 800億元商機即將啟動在專注IFRS改變現行的會計處理原則時,不能忽略隨之而來超過800億元的商機即將啟動。「每一家公司簽證會計師要收300萬 元,讓我都想開事務所了!」一位擁有兩家股票掛牌公司的董事長說,不光是會計師的處理、簽證費,「還有軟體、IT要跟著升級,這些費用更多。」在與會計 師、系統的軟、硬體廠商接觸過程中,這位上市公司董事長感嘆:「真想自己到印度找軟體人才,賺IFRS財!」讓他動起成立軟體公司念頭的,主要是目前國內 系統軟體的人才不多,在IFRS實施在即,根本沒有那麼多的人才可以應付。

提供企業資訊解決方案的資通公司總經理林聖懿說,IFRS會計新制上路,所有企業資訊系統一定要更動;其中,舊有ERP(企業資源計畫)若採用整套換新, 進口系統要價約2000萬元,國產系統約在500萬至1000萬元間。若公司只是想將原有ERP系統更新,進口系統更新費用約600萬到1000萬元,國 產系統更新費用則不超過200萬元。

不過,不論屆時企業會採用何種方式讓IFRS順利上路,從事系統或是企業資訊解決方案的公司,將是最大的贏家。所以除資通外,敦陽等相關廠商都接獲訂單, 將是明年業績最夯的公司。此外,隨著IFRS實施,資產鑑價師也會因為鑑價案件增加而「身價」大漲。


關係 荷包 新會 準則 解析 臺股 遊戲 規則 來了
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大潤發握三張王牌 搶六億人荷包

2010-12-13  TCW




一個月後,中國將進入第十二個五年計畫的時代,此刻竟然有人大膽預言,未來中國的薪資將跟當年日本的收入倍增計畫一樣,產生倍增又倍增的結果;同時預言中國將會出現第二個、第三個跟現在美國沃爾瑪(Wal-Mart)一樣大的零售通路企業。

這個人是大潤發中國執行長黃明端,十一月三十日,在福華文教會館,面對台下一千多名聽眾,黃明端秀出大潤發廣西柳州店剛剛開幕人山人海搶買東西的畫面。

在黃明端的帶領之下,登陸十四年,大潤發中國已經在十九個省市、五十七個城市,開了一百三十七家店;黃明端預計,今年將開到一百五十家店,營業額新台幣二千三百九十七億元,比去年成長二五%。

大潤發在中國量販通路排行第一,單店平均年營業額新台幣十五億七千萬元,也是第一,同時也是可口可樂、寶僑(P&G)等國際大品牌的策略合作夥伴。

面對中國即將到來的十二五計畫,這個中國零售通路老大黃明端,竟然連續說:「看好、看好、看好。」為什麼他會如此看好中國十二五計畫?

中國政策目標:未來五年重點在擴大內需

黃明端先秀出可口可樂的中國二○二○年報告,用國際企業的結論當開頭,因為連可口可樂都認為,中國將成為它最大的市場。

所謂的中國十二五計畫,就是以計畫經濟為主的中國,每隔五年就會提出未來五年的施政方針,所以從二○一一年開始,中國就會照著這個第十二個五年計畫走。

黃明端說,未來五年中國施政目標就是擴內需、保增長、防通膨。一邊說著,黃明端秀出未來中國經濟成長率(GDP)結構的消長態勢。第一是民間消費會成長,接著帶動民間投資增加,但政府支出與投資則是持平,最後是代表淨輸出的出口產業會減少。

只是,這個目標其實各界已經談了多次,黃明端看到的又有什麼不同?

王牌一:城鎮化 交通串連,內陸城市崛起

黃明端說,中國十二五計畫有三張王牌:城鎮化、城市群與薪資倍增。

整個中國是以農業社會的第一級產業,改革開放後,進入了工業化的第二級產業,現在則是要跨入城鎮化時代,創造出內需與服務等第三產業發展的溫床,帶來新增消費人口與就業機會。

中國的城鎮化會怎麼發展,黃明端認為要看高鐵跟地鐵的結合,既帶來城市發展的基礎,也帶了中國城市群的崛起。他分析,每次聽到中國要做什麼,第一個反應都 是怎麼可能,但最後都是不得不信,例如京滬高鐵,二○○八年說預定要在二○一二年通車,三年蓋這麼長的高鐵,想想台灣高鐵蓋多少年,京滬高鐵怎麼可能這麼 快,但京滬高鐵不僅是完成了,而且還提前一年通車。

王牌二:城市群 新增三億人,將帶動消費

不僅是四縱四橫的高鐵,還有各城市正在興建的地鐵,高鐵加地鐵的效應發酵,會讓中國各城市間的距離拉近,變成了城市群,成為媲美歐美的各大城市群,例如美國波士頓、紐約的城市群,以及五大湖區的芝加哥城市群和日本的關東城市群等等。

黃明端攤開中國地圖,秀出未來中國城市變化,中國的經濟發達地帶,將從沿海時代變成十一大城市群時代,經濟重心從沿海往內移動擴散。

這十一大城市群分別是北京和天津的京津城市群、上海為主的長三角城市群、廣州和深圳的珠三角城市群、大連和瀋陽的遼東半島中南部城市群、濟南和青島的山東 城市群、福建沿海的海西城市群、鄭州為主的中原城市群、武漢的長江中游城市群、長沙周遭的株湘潭城市群、西安為主的關中城市群,最後是大西部重心重慶與成 都的川渝城市群。

黃明端說,城鎮化與城市群崛起,將讓中國未來增加三億的城鎮人口,總數達六億人,這些人口將是未來新增消費力主力,也將支撐未來中國內需市場。

王牌三:薪資倍增 借鏡日本,變身世界市場

另一張王牌薪資倍增,黃明端指出這其實是學日本一九六○年到一九七○年國民所得倍增計畫。

今年富士康員工跳樓事件,帶動了中國的加薪潮,各界都關心未來中國的薪資水平,但從日本當年實施的倍增計畫來看,會赫然發現,現在中國的加薪潮才剛剛開始而已。

當年日本啟動收入倍增,竟然在七年內就增加一倍,到第十三年後增加到兩倍,創造日本經濟奇蹟。當時日本首相池田勇人,計畫在穩定維持經濟成長率七%的基礎上,透過提高日本的國民收入,十年內讓國民生產總值翻一番,也使日本從當年的世界工廠翻身成為世界市場。

日本走過這樣的路,所以黃明端是看好又看好中國市場,演講最後他說,雖然世界已經有一個沃爾瑪,但當中國內需崛起,絕對有條件產生第二個、甚至是第三個沃爾瑪。


潤發 握三 三張 王牌 搶六 六億 億人 荷包
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中環在線:新濠印年報唔慳荷包 李華華

2011-6-2  AD

 

近排陸續收到唔少上市公司嘅年報,講真華華每次收到都覺得好心痛,因為可能又有棵樹壯烈犧牲。不過,見到唔少公司絞盡腦汁設計年報,又真係幾賞心悅目。好似小賭王何猷龍旗下嘅新濠(200)本年報,簡直係超豪版,原因係要慶祝創辦100周年。

據 華華所知,本豪華版年報係百分百新濠自家設計,無論成本同製作時間都多過以往新濠嘅年報。不過,成本多幾多?華華問過新濠方面,佢哋淨係話「聽到股東正面 回應,花時間同資源都係值得嘅!」咁有冇因為成本高咗,所以順便響應環保,印少啲呢又?冇!因為印幾多本年報,基本上係根據股東登記人數,唔會因為製作費 貴,慳住荷包印少啲。


中環 在線 新濠 濠印 年報 唔慳 荷包 華華
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簡單的數字讓你荷包受損 價簽沒告訴你的事兒

http://www.yicai.com/news/2013/08/2943799.html
隨著人民幣匯率的高歌猛進,越來越多的國人開始享受匯率升值帶來的紅包,出境旅遊、求學、購物不斷升溫。

一旦出了境,姑且不論同屬中國的港澳台,自然是見「洋人」、花「洋錢」、看「洋價碼」。和洋人溝通關乎跨文化交流,花洋錢關乎匯率和購買力平價,這兩個話題都暫且不表;單說這個洋價碼。看個價簽挺容易吧,可即便是幾個簡單的數字,也會因為當地不同的習慣引起誤讀,鬧出笑話甚至令荷包有損。

五花八門的度量衡

香港是對內地遊客而言最得天獨厚的購物天堂。拋開零關稅、位置近便和語言文字障礙小不說,忽忽十年,港幣兌人民幣就貶值了23%。這相當於很多東西只要一跨過香江,身價瞬間就打了8折。單就這一個賣點,就足夠讓人們夾著大包小包前往了。可即便是這樣,也要當心度量衡背後的小秘密。

就在今年端午,曹大爺和老伴兒一起報名參加了為期4天的香港自由行。熱衷滋補的他,特意慕名到參茸海味街一探虛實。逛了一大圈下來,他發現這裡不單貨品全、檔次齊、成色實在,報價也比自己平日在天津的中藥店看到的要低很多。在反覆比較下,曹大爺終於在一間裝潢得金碧輝煌的藥材店內,找到了幾乎是自己認為「香港第一性價比」的韓國正官莊牌高麗參:一兩750元港幣,折合600人民幣,足足比天津便宜將近一半。想著大老遠來一趟不容易,再加上自用加餽贈親朋都划算,曹大爺豪擲萬金,歡歡喜喜買了足足6盒回家。

在回來的飛機上,曹大爺按捺不住得意勁兒,從隨身攜帶的背包中再次拿出自己的「戰利品」仔細端詳。忽然,他原本上翹的嘴角一下子僵硬,印著韓文、英文和繁體中文的包裝上的一行小字讓他觸目驚心。那是一行幾乎所有商品所要列明的細目——淨重:150克。不對啊!自己當初買了6盒,交的可明明是一共30兩的錢啊。按150克一盒,明明只有18兩,生生被坑了12兩!

曹大爺額頭冒汗,手心冰涼,在降落之前再也沒跟任何人說過一句話。等飛機一著地,他就迫不及待地開了手機,坐在還在滑翔的機艙裡照著參茸店的發票上印著的電話撥起了長途。

故事的謎底不像曹大爺想像的那樣,這家藥材店並不是一家黑店。他們實際上並沒有蒙曹大爺的秤,價格也不是沒有緣由的出奇便宜,問題出自香港頗為奇特的度量衡標準上面。曾經的殖民地歷史讓香港既保存著中國傳統的文化,也交融了西方慣例。如今的特別行政區身份也使得當地施行的一系列制度跟內地都有不少出入。以計重單位而論,全港的餅店、水果攤、海產肆、肉案子等種種店舖的計重單位雜到可以讓初來乍到者五迷三道:市斤、公斤、磅、兩。單單拿「兩」這個看上去很「中國」的單位來說,就有十兩一斤、十二兩一斤和十六兩一斤3種主要的計量方式。曹大爺買人參時,看到的價簽就是當地藥店普遍執行的十六兩一斤的標法,一兩隻有30克。曹大爺按在內地一兩50克標準兩的報價去比較,當然是覺得老闆在揮淚大甩賣了。

由此可見,度量衡是和幣值一樣能夠決定物品定價的緊要問題。若標準不同,則好比書不同文,車不同軌,最後導致了驢唇不對馬嘴的交易。

TIPS

其實不僅是中國人喜歡用的「兩」會引起歧義。歐美的度量衡裡頭也帶有彎彎繞。比如一樣是被叫做「盎司」的計重單位,一般而言我們說的1盎司=28.350克。這個是英制計量單位,作為重量單位的時候也叫「英兩」。但是在貴金屬比如黃金的交易中,使用的是金衡盎司。這個時候,1盎司= 31.1035克。

不翼而飛的小數點

新婚燕額的明哥被公司派到中東出差一週洽談採購項目。迪拜,這座富饒的中東城市帶給明哥的印象是石油、七星酒店和奢侈品。在提前查了一些旅遊攻略後,他決定一定要抽時間給愛人選一隻鑲嵌寶石的戒指做禮物。由於自己是第一個到達的中方代表,第一天沒有正式工作安排,因此剛剛在酒店辦理好入住手續,明哥就直奔著名的火車頭黃金市場開始轉悠起來。這裡的首飾確實散發著獨特的異國情調,做工精湛色彩豔麗,但是價格卻讓明哥嚇了一大跳。僅僅是普通的K金飾品,折合成人民幣也動輒報價五位數。明哥心中好生狐疑,心想難道是這些腳踩著原油的人民太富有了,根本不差錢?還是這裡實在是太流行砍價了,不從一折開始聊都不能體驗購物的快感?

這個疑惑一直到他到隔壁小賣鋪買礦泉水的時候才被打消:原來阿拉伯地區的數字標價是按阿拉伯語的習慣寫的,小數點用逗號表示。比如$12,35其實就是12.35美元,而不是一千二百三十五美元(按英文的書寫習慣,每千元進位用逗號分隔,小數點前表示整數。比如一萬元的表示方法是10,000.00);而在碰到大數字的時候,阿拉伯地區是用空格或者小數點來表示單位進制的,比如9.999.999,99其實是讀作九百九十九萬九千九百九十九點九九(英美的數字標註方式是9,999,999.99)。

小小一個小數點點下去,差點讓人謬之千里。恍然大悟的明哥最終買到了滿意的禮物。不過就是有點後遺症:回國的頭幾天,看價簽一度覺得什麼都特便宜。

特殊版式TIPS

迪拜的貨幣名為迪拉姆(Dirham),簡寫為DHS或AED。由於美元也是其流通貨幣,為方便起見,我們以美元舉例。阿拉伯的數字標法除了在中東施行,在法國也是很常見的。

不省心的折扣計算法

平日裡忙於工作的曉玲終於迎來了自己的年假。這一次,熱愛旅遊的她選擇了土耳其的伊斯坦布爾。這個融合了歐洲大陸和亞洲大陸風情的城市給曉玲帶來了很多美好的記憶,也包括一個價簽上的烏龍笑話。

這日,她一早前往了著名的藍色清真寺遊覽。由於當地宗教教義的規定,女賓需要穿得保守並且用頭巾將頭髮耳朵細細包裹嚴實。一個上午下來,她在似火驕陽和頭巾籠罩的夾擊下感覺甚是燥熱。於是一出大門便問人超市在哪,打算買點水果拿回酒店消暑。當地的行人很友善,兩位大叔爭相給曉玲指路,他們面帶微笑,手指前方,操著帶口音的英語告訴曉玲:前面就是dear market(「親愛的市場」)。曉玲心想當地人民的幸福感真是強啊,管一個超市都叫親愛的。走到了才噗嗤一聲笑出聲來,土耳其味兒的英文真是可愛,原來「親愛的市場」就是在自己家小區口也有的Dia Market(迪亞天天超市)。這超市在當地走的也是親民路線,不少商品都插著特殊顏色的降價標籤。精打細算的曉玲來到水果攤前,專揀著優惠力度大的種類往籃子裡拿。結賬後,曉玲隱隱覺得雖然在「親愛的超市」買了不少特價商品,怎麼好像也沒省下幾兩銀錢,於是舉著購物小票好一陣琢磨。最後,她略帶成就感地識破了一個好大的「天機」:在中國做促銷的商品,都是給消費者標明商品原價和現價分別是多少。比如100/20,意思是原價100,現價20,那就相當於打了2折,省了80。但是當地人的標價習慣跟國內的習慣不一樣,促銷的價簽上是寫著兩個數字沒錯,但列示的卻是原價和優惠金額兩項。比如同樣一個100/20,人家的意思是說原價100,優惠20,您買的時候得掏80,相當於只打了8折。原來自己剛才光顧著看後面的數字小的了,敢情是精挑細選的把讓利最少的果子挑進籃子了。

回國後,這個dear market的笑話被曉玲不時地講起。特別是在和閨蜜逛街時,每當她看到店舖門頭掛著%off(西語中打折的表示習慣和我國不同。比如我們說打7折,英文表示為30% off,直譯為讓利30%)的牌子,難免都會心一笑。

單飛的消費稅

中國實行的是內含消費稅的標價法,因此我們所看到的價簽都是包含了商品單價和消費稅的加總價格。可是國外的很多國家會在價簽上把兩個細項單獨列示,清楚地告訴你商品本身賣多少錢,你為此繳納的消費稅是多少錢,買單的時候要繳納二者的綜合。因此不妨在購物時要做個簡單的口算加法估量一下是不是買得划算了。對抱著出國購物目的的遊客,還可以在消費稅多做研究。除了海關退稅的政策外,各個國家的消費稅稅率就不同,比如日本是5%,瑞士是7%,韓國10%等等。因為品類和原產國等問題,低稅率國際的商品價不一定最低,但比較肯定的是高稅率國的東西肯定不是最便宜。

出國消費花的都是咱兜裡的真金白銀,少不得要知己知彼。要想消費得心明眼亮,還真不僅僅是錢本身的事兒那麼簡單。價簽上的門道是有必要先弄個清楚的,進位的表示方法、計量單位還有稅費問題都要考慮進來。

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國企收緊“荷包” 上半年中國對外投資滑坡

來源: http://wallstreetcn.com/node/208523

中國對外投資上半年大幅縮水,國企削減海外投資,是造成中國結束連續近十年的對外投資增長的主要原因。

商務部數據顯示,今年1-6月,中國境內投資者累計對外投資433.4億美元,同比下降5%。

而境外機構統計數據顯示下滑更為嚴重。美國傳統基金會(Heritage Foundation)統計數據顯示,截至6月底今年中國對外企業並購,能源收購項目額總計為390億美元,相比去年同期460億美元下降了15%。

傳統基金會數據顯示,除了2011年略有下降,過去十年中國對外投資規模持續上升。

中國官方數據顯示2013年中國對外投資首次突破1000億美元,相比2012年增長了23%。

對外投資數據失望的主要原因,是今年沒有重量級的海外能源投資收購。英國《金融時報》援引分析師觀點認為,中國企業海外能源收購減少,主要是因為反腐導致。

咨詢公司榮鼎集團(Rhodium Group)中國對外投資問題主管Thilo Hanemann告訴《金融時報》

“當中國油企遭受巨大反腐壓力時,在面對海外投資機會時他們的風險偏好下降。”

去年以來,以中石油為首的能源企業陷入反腐風暴。國務院國資委主任,中石油前總經理蔣潔敏涉嫌受賄,被正式立案起訴。

在國有企業迫於壓力減少對外收購之後,中國本土私人企業正逐漸成為收購主角。

截至去年,民營企業海外並購交易規模達到創紀錄的230億美元,大致相當於2010年水平的三倍。

電腦巨頭聯想集團,綜合性企業複星集團,以及剛剛創下科技股IPO紀錄的阿里巴巴均大舉增加的對外收購。

美銀美林亞太並購交易主管Stephen Gore告訴《華爾街日報》,計算機和科技行業的民營公司最近幾年也開始在全球舞臺上進行高調的收購交易。

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國企 收緊 荷包 上半年 上半 中國 對外 投資 滑坡
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NBI指數屢創歷史新高 生技醫療基金夯翻天 隨伊波拉病毒起舞 小心傷了荷包(164-166)

2014-11-17  TWM
 
 

 

起源於西非的伊波拉疫情像是蝴蝶效應一般,連帶影響全球經濟發展。在疫情蔓延的推升下,那斯達克生技指數(NBI)創下歷史新高,此時還是生技醫療基金的投資好時機嗎?

撰文‧周思含

隨著伊波拉病毒的疫情蔓延,雖然亞洲目前尚未傳出疫情,不過專家呼籲,在非洲工作的中國人不在少數,不排除有受感染再入境且未被發現的案例,不可掉以輕心。工研院甚至提出警訊,伊波拉的擴散程度,將是明年台灣經濟成長的最大風險之一。

儘管伊波拉疫情尚未對全球經濟造成嚴重衝擊,但素有華爾街「恐慌指標」之稱的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)近來不斷攀升,全球股市亦如驚弓之鳥,顯示市場對於疫情的高度危機感。

而每當有全球性傳染病疫情傳出,都會帶動生技醫療類股上揚,NBI生技指數接連創下歷史新高。事實上,近期生技股票基金績效表現突出,過去一個月來平均大漲四.四七%,也帶動醫療股票基金漲升○.八六%,使其成為近期全球股市波動修正之際的資金避風港。

疫情是生技股動力?

伊波拉利短線,防高點套牢根據歷史數據顯示,二○○三年SARS(嚴重急性呼吸道症候群)爆發期間,NBI指數半年漲幅達三五.二九%;○九年墨西哥爆發H1N1(豬流感)疫情時,NBI指數亦從六六○點上漲至八五○點。那麼,現在還是搶進「伊波拉題材」的好時機嗎?

對此,群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達指出:「其實這波美國生技股的強勢,並非全然與伊波拉疫情相關。」對比當年SARS主要傳染途徑為飛沫傳染,疫情初期較難預防,但伊波拉病毒須經體液接觸傳染,如果只是一般接觸(如握手)是不會有感染的風險,只要在疫情初期就控制住,就沒有大幅擴散的危機。

因此,沈宏達認為,伊波拉病毒為短期性題材,不論是相關藥品或疫苗,由於是供作緊急疾病使用,售價及獲利將受到政府管制,對研究疫苗及藥品的公司無法有實質正面助益。

德盛全球生技大壩基金經理人傅子平亦認同,投入研究伊波拉病毒相關疫苗仍屬非主流,對整體生技股價拉抬或許稍有貢獻,但對於提高營收表現的助益並不多。

換言之,伊波拉疫情其實對整體醫療生技產業營運貢獻有限,近來股價勁揚,只是短線題材發酵,此時,投資人如果單筆買入醫療生技基金搶短,不但討不到便宜,還可能因買在高點而套牢。

如果伊波拉病毒對於這波美國生技股逆勢走揚的關聯性低,那麼NBI指數在漲什麼?

沈宏達指出,主要還是受惠於第三季公布的財報利多,生技醫療向來就是抗景氣循環的產業,除了日前因伊波拉話題推動部分個股出現大漲,例如加拿大抗伊波拉病毒開發商Tekmira在美國掛牌的股價,自六月以來最高漲幅逼近一五○%。

同時,近期公布財報的大型醫療生技公司,如Amgen、Biogen、默克等第三季財報表現良好,顯示產業基本面佳,才是這波NBI指數逆勢抗跌的主因,後續則還有研發新藥、購併,以及第四季醫學會議旺季等題材,可望持續發酵。

儘管生技醫療產業的後勢樂觀,南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中認為,這波生技醫療類股指數的強勁反彈,短期內會面臨高檔震盪的格局,目前價格還在合理範圍內,未來仍有機會挑戰歷史高點,他建議投資人對於報酬率的預期不要設定太高,優於大盤的表現即可,「趁回檔修正時逢低布局,若沒有回檔的機會,則用定期定額方式進場。」何時是進場時機?

看新藥通過,布局中長期既然伊波拉只是短線話題,生技醫療產業該如何布局?傅子平說,短期內依據,包括醫療生技指標性大廠第三季財報結果,以及第四季醫學研討會所發表的新藥臨床數據,與重要新藥的審核結果都偏正向;至於中長期趨勢,則以新藥通過、企業購併與本益比來判斷。

美國食品藥物管理局(FDA)新藥審核態度正向,今年已通過三十四件新成分藥。傅子平強調:「審理新藥的時程加速,特別是廠商可獲得多年專利權,一旦銷售情況符合預期,成長性相當值得期待。」其次是企業購併熱潮再起,由於一五年是部分藥物專利到期的高峰,藥廠擔憂「專利斷崖」影響營收獲利,因此,大型藥廠群起購併中小型生技公司,以維持後續獲利能力。

美國聯準會主席葉倫雖一度點名生技股價格「過熱」,衝擊NBI指數表現,但短暫修正後照樣上漲,主要是生技產業正處於多頭,本益比仍處歷史均值,離最高峰尚有差距,顯示NBI指數仍有成長空間。

整體看來,生技醫療還是適合中長期投資的產業,尤其時序進入第四季醫學會議旺季,新的臨床實驗數據公布,將激勵生技股表現,投資人不妨趁勢布局。

全球性傳染病爆發,生技股也跟著衝——那斯達克生技指數(NBI)走勢SARS爆發期間,半年漲幅達35.29%墨西哥爆發H1N1,疫情擴散全球,半年漲幅約28%西非2月爆發伊波拉疫情,10月31日3103.98點,自6月以來最高漲幅達23.91%

NBI 指數 屢創 歷史 新高 生技 醫療 基金 翻天 隨伊 波拉 病毒 起舞 小心 傷了 荷包 164 166
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荷包鼓鼓 券商迎來“漲薪潮”

來源: http://wallstreetcn.com/node/213041

本文來源為一財網,作者為劉寶強、彭潔雲,文章授權發表。

牛市年終,中信證券“帶頭”漲薪了。《第一財經日報》記者了解到,從今年1月起,中信證券全員薪酬漲幅或超過30%。

如此高的漲幅,有A股的給力行情和火爆交易量因素,更緊迫的原因是:春節將近,年度“挖人”大戰已經硝煙彌漫。

一位中信證券某業務部門的人士告訴記者,中信漲薪前,各業務部門已經陸續走了一些人。

一些中小券商也一改以往的低調,不惜血本拋出高薪從大券商挖分析師。

“這波牛市以來,我們共有十多位研究員離職,多數去了買方,公司隊伍穩定的壓力巨大。”一位“新財富本土最佳研究機構”前10名的研究所所長對《第一財經日報》記者表示。

中信證券率先漲薪30%

去年四季度以來,A股的給力行情,不僅讓在牛市中最受益的券商股漲勢一馬當先,也讓證券業強勢“攬金”,賺得盆滿缽滿。公司賺錢,員工受益也是無可厚非。

證券業的“帶頭大哥”中信證券最先作出了表率,於今年1月起對所有員工進行集體漲薪,本報記者了解到,平均薪酬漲幅可能超過30%。

“去年公司陸續走了一些人,內部也承認我們的工資在業內沒有競爭力了,加之去年公司業績確實不錯,全員漲薪也在預料之中。”中信證券某業務部門人士表示。

最新出爐的券商去年12月業績報告顯示,中信證券實現凈利潤12.69億元,再次摘得行業冠軍,全年營收和盈利情況排名首位幾無懸念。

其實放眼全行業,2014年都處於高增長格局中。根據目前的月度數據和部分業績快報,多數券商年度業績同比增長50%以上是大概率事件。

因此,證券行業漲薪的不會僅僅是中信證券一家。有投行人士就向本報透露,平安、華泰聯合等幾家券商的投行部門也將於近日漲薪,最高幅度達到50%。

“對於薪酬問題,我們正在考慮中,也很關註同行的舉措,中信證券的動向對於公司是否漲薪還是有一定的作用。”一位上市券商高管如此坦言。

對於2014年年終獎,多位證券業人士也給予了較高的預期。“按照以往慣例,牛市年份公司都比較慷慨,紅包會給得比較厚。”一位證券業資深人士笑稱,今年上半年跳槽的人應該比往年少一些,大家對於3、4月份發放的年終獎還是比較期待的。

牛市刺激買方挖人

一般來說,分析師跳槽有兩個時間點。一個是春節後券商發放年終獎,會出現一波分析師跳槽;有的券商年終獎在來年4月份發放,這時會出現第二波離職潮。

但在牛市,這樣的一般規律並不管用。不少分析師不惜放棄豐厚的年終獎,從賣方跳槽到買方。

根據大魚吃小魚、小魚吃蝦米的自然規則,一般機構從大券商挖分析師,大券商則從小券商挖分析師。今年一些中小券商卻反其道而行,拋出高薪主動從大券商挖分析師。

北京一位分析師對記者表示,以往大券商有財力去小券商挖分析師,但現在證券公司都認識到了分析師的力量,小券商不惜成本去大券商挖。據說有的入圍“新財富最佳分析師”者到小券商完成考核後,年終獎已經超過500萬元。

“這波牛市以來,我們共有十多位研究員離職,大多數去了買方,公司隊伍穩定的壓力巨大。”一位新財富本土最佳研究機構前10名的研究所所長對《第一財經日報》記者表示。

這位所長介紹,賣方分析師很多都是去了私募或者公募,比較知名的有長江證券的食品飲料研究員,去了招商證券做食品飲料的組長。

一位轉戰買方的研究員對記者形容,在賣方做研究員,和在娛樂圈打拼差不多,需要頭牌,且色藝俱佳,大多數人只能“打醬油”。

記者了解到,許多賣方研究員,不但要調研,還要聯系機構,推銷報告,導致身心俱疲。相比而言,在買方做研究員,只要調研紮實,寫好報告就行。

賣方的反擊

公募基金人員的離去,直接對賣方研究隊伍,即券商研究所形成巨大沖擊。一些少壯派研究所掌門人自然不甘落後,奮起反擊。

安信證券2011年曾經歷分析師大幅流失,其研究所所長趙曉光就任後主動出擊,多位知名分析師加盟安信。最近安信公告顯示,申銀萬國零售分析師劉章明加盟安信。

華創證券研究所同樣在經歷人員流失後,去年下半年已經吸引了中小盤分析師趙乾明(2013年“新財富中小市值研究”第一名)、固定收益分析師屈慶(2013年“新財富固定收益研究”第一名)等著名分析師加盟。

上述研究所所長對記者表示,他們也在挖一些“新財富”上榜的分析師加盟,很多動作還在進展之中,不方便透露。

不論買方還是賣方,他們不約而同的首選都是“新財富”上榜分析師。有獵頭就對記者表示,年底“新財富”評完是跳槽高峰期。

記者看到的一份招聘廣告顯示,某AA評級券商資管招聘家電零售分析師,要求3年以上工作經驗,必須有知名券商或基金公司工作經歷,名校畢業,“新財富”上榜分析師助手優先。薪資60萬元左右。

坊間普遍說法是,“新財富”行業分析師前三名,市場要價在300萬~500萬之間。

不過,不知道是擔心“新財富”上榜後,分析師被小券商挖走,還是不想勞民傷財,在中金公司宣布退出“新財富”評選後,近日中信證券也宣布退出評選。

中信證券日前發布通知稱,2015年開始中信證券研究所考核方式轉變為傭金派點考核,今後不再參加新財富評選。為更好深度研究和服務客戶,希望投資者能夠與中信各行業研究員更多互動,並根據效果實施派點。

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荷包 鼓鼓 券商 迎來 漲薪 薪潮
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出口惡性循環 這樣讓你的荷包變薄

2015-08-03  TCW

台灣出口已連續衰退五個月,若台灣出口再連續衰退五年呢?

這不是危言聳聽的言論,而是台灣經濟局勢現在正面臨的實況。

現在台灣的經濟局勢,正如同一九七○年代中美斷交,出口青黃不接的尷尬期,台灣曾大力仰賴的中國成長動能、及電子業的高成長都在此刻同時熄火,且短期看不到趨勢反轉向上的訊號。

「如果不改變,未來五年的出口都起不來,」元大寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉大膽指出。

國票金總經理蔡佳晉更認為,台灣的出口數據早已經到了頂,從原物料到勞工,各種成本已經壓到最低,退無可退,如果現行的結構不改變,整體市場又不斷衰退,出口數據根本沒可能起來!

首當其衝:企業賺不到錢不投資、沒創新,也不雇用新員工

如果未來五年出口真的起不來,台灣經濟將發生骨牌效應。

企業賺不到錢,當然不會再繼續投資,不投資,就沒有新產能,不雇用新員工、市占率不會擴大、研發創新也會停滯,進一步繼續影響出口,就此不斷惡性循環下去。

這個現象的影響是,創新公司募資將會越來越困難,因為投資業會越來越保守;對比中國現在透過高本益、容易籌資的環境鼓勵創新,一邊是創新能量的乾枯,一邊是源源不絕產出,將會讓紅色供應鏈的衝擊更形擴大。

影響消費市場:加薪無望口袋變薄,削弱民間消費能力

因為原有的企業停止創新,賺不到錢的後果,就是員工加薪無望,進而影響到每個人實質的生活品質;此外,弱勢經濟體多半採取貶值救市,因此普遍台灣民眾購買進口產品的能力,也會越來越低。

衝擊蔓延職場:世代衝突加深職缺不增加,新生代人才興出走潮

台灣產業失去新生命力後,在職場的椅子也不會再增加,而既有的椅子又被老人坐著、不肯退讓,年輕人沒椅子,沒舞台,就會有兩個後果:一,是世代衝突增加,社會問題更嚴重;二,是年輕人出走國外就業。

蔡佳晉認為,台灣現在用低廉的稅率,把企業留在台灣,並吸引國外企業進入台灣,但未來將是廟(公司)留下來了,和尚(員工)也跑光了,終究還是傷害台灣競爭力。

英國文豪狄更斯所著《雙城記》的名言:「那是最好的時代,也是最壞的時代。」台灣現在已從最好,轉往最壞的開始,經濟與文學的共同點是:只要走對方向,「景氣循環」就會來臨,就會由壞再轉好。

如果台灣此刻趁出口衰退,找到真正的經濟結構問題,大刀闊斧啟動產業轉型,那麼出口連續五個月走弱,就不是問題,而是台灣重生的機會。現在,正是改變的「關鍵時刻」。

【延伸閱讀】出口不轉型,五年後台灣人會過什麼日子?

■熱錢退潮,房市恐步上日本10年大蕭條房價平均跌7成的後塵出口創匯能力降低,台商獲利能力降低人民薪資與海外匯回熱錢均減少,推升房價上升的兩大動能雙雙熄火

■一千萬股民,每人市值蒸發60萬元上市櫃公司做夢空間變小,高本益比時代結束台股本益比將從目前的十四?五六倍降為十一倍(取景氣循環中間值計算),總市值蒸發約六兆元

■每名台灣勞工平均實質薪資少1成GDP減少,全台勞工可分配薪資減少目前平均薪資四萬七千三百元,GDP減少後,實質薪資也會減少一成

■GDP少10%,1.6兆元蒸發投資趕不上折舊,產品價格持續下跌以二○○○年至二○一四年的平減指數、固定資本形成、固定資本消耗、商品及服務輸出價格計算,GDP會減少

■企業獲利衰退,新增投資占GDP比重再減2成多不易開發新產品,原產品線單位利潤下滑二○○○年到二○一四年新增投資占GDP比重減少五八%,同樣速度五年後,新增投資占比將再減二三?八%

註:計算方式為假設現有條件未來5年均不改變資料來源:行政院主計總處、元大寶華綜合經濟研究院

整理:王毓雯


出口 惡性 循環 這樣 讓你 你的 荷包 變薄
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巴郡荷包脹 或破天荒派息

1 : GS(14)@2011-01-25 00:11:48

盈利勢創新高 4千億現金覓出路





股神巴菲特(Warren Buffett)的一舉一動一向廣受投資者關注,相對來說其投資旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)向來未獲華爾街足夠重視。新一期《巴隆氏》封面故事指,貴為美國第五大藍籌,巴郡當前形勢大好,盈利及股價不難於今年創出新高。

在坐擁近500億美元(約3,900億港元)現金儲備下,巴郡今年極可能作出大規模收購,甚至近50年來首次派發股息。

今年料賺千億 鐵路王貢獻大

扣稅後,巴郡2011年全年盈利可望達120億至130億美元(約936億至1,014億港元),明顯高於去年估計的110億美元。

除了製造及工業業務回勇,被譽為歷來最佳收購之一的「鐵路王」伯林頓北方聖菲(BNSF)實在功不可沒。

截至去年9月30日,巴郡單是保險業務已坐擁300億美元現金,料在投資於高盛及通用電器(GE)的回報帶動下,金額於今年底前會再增加200億美元。巴郡現今市值高達2,000億美元,僅次於埃克森美孚、蘋果、微軟及Google。

股神掌舵45載 從未派息

分析預期,除非80高齡的股神能夠找到心目中的「大象」,即大型收購對象,否則巴郡絕對有可能於12至18個月內派息。自巴菲特於1965年掌舵後,巴郡僅將盈利用作投資,從未試過派息,股價至今已翻了6,000倍。

接班懸而未決 續困擾股價

長期投資巴郡的T2 Partners創辦人Whitney Tilson認為,巴郡的內在價值達每股16萬美元,年底有力上試17萬美元,打破2007年創下的14.9萬美元。如要達標,公司必須早日解決領導層的接班問題。

報道估計,雖然股神老當益壯,但很可能在5年後就要退下火綫,屆時股價可能即時蒸發一成。

巨企近期陸續派成績表,巴郡亦將於下月尾公布去年業績,但投資者多看重公司長遠前景,故業績向來不大受市場關注。分析預期,巴郡今年每股盈利可達7,500至8,000美元,高於去年預期的6,700美元。
2 : 鱷不群(1248)@2011-01-25 01:51:14

今晚大升,但我怕它變成Microsoft
3 : GS(14)@2011-01-25 22:16:24

應該都會啦
巴郡 荷包 破天荒 破天 派息
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鄧一君娶妻生女荷包脹 香蕉仔驚變肥蕉

1 : GS(14)@2012-07-16 23:34:51

http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20120716/16516879

記者昨日致電一君,對於自己身形脹爆,一君哈哈笑說:「發咗福都好正常啫,我家族一向都係肥底,以前做幕前就話要成日 keep住啫,但我都冇做呢行,所以咪冇 keep囉!工作又忙咗、又少運動,再加上年紀又大咗,所以咪肥囉!」是否經常應酬食飯所致?一君說:「我又好少應酬,但同人傾嘢時成日飲凍奶茶凍檸茶囉,不過,我覺得肥啲仲好,畀人感覺穩重啲吖嘛。」
目標做區域經理
談到囡囡活潑又趣致,大有做童星條件,一君表示不會阻止囡囡入行,他說:「睇佢大個啲鍾唔鍾意啦,佢如果有興趣,我都會畀佢做,不過唔係家囉,家年紀太細啦。」轉行七年,一君越做越起勁,他說:「以前拍戲好多嘢自己控制唔到,好多嘢都係講際遇機緣,但家唔同,係睇你肯唔肯努力同主動。我家有六、七個同事幫手,將來目標係可以升到去區域經理啦。」
一君昔日圈中人緣甚佳,當年他轉投保險業,也獲不少好友力撐支持,如他首張藝人保單便是古天樂,盛傳當年古仔找一君買下巨額保險,連徐子淇等也是其好友顧客之一。
採訪、攝影:黃文成
2 : CHAUCHAU(1254)@2012-07-17 17:05:22

貼錯區
3 : GS(14)@2012-07-17 21:52:42

轉番,是咪想賺外快?
4 : CHAUCHAU(1254)@2012-07-17 22:03:06

3樓提及
轉番,是咪想賺外快?

係想賺,又捉到你錯啦
5 : GS(14)@2012-07-17 22:03:57

捉到要罰錢
鄧一 一君 娶妻 生女 荷包 香蕉 仔驚 驚變 變肥 肥蕉
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Sammi狂收名牌袋幫老公荷包慳唔少

1 : GS(14)@2015-10-22 07:48:16

女人最愛買鞋袋,好天又買,落雨又買,總之就鍾意買,沒有最多,只有更多!鄭秀文(Sammi)也是愛鞋袋之人,不最大的分別是Sammi就是小數的幸運兒,名牌紛紛送上門,手袋同鞋都有不少,Chloe、Bvlgari、Moschino和Loewe新包每日送上,而且是最hit最新的手袋,堪稱手袋女王。而Sammi就好識做,不時在微博po相多謝品牌公關的禮物,更為老公仔許志安荷包慳返唔少,昨日她又po了Balenciaga送上的帆布拼皮tote bag,手袋容量特大,行街shopping做運動最啱。更多時尚新聞,即上:http://add.appledaily.com





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20151022/19342868
Sammi 狂收 名牌 袋幫 老公 荷包 慳唔 唔少
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【飲食籽】情人節美味浪漫 冧女友唔傷荷包

1 : GS(14)@2016-02-08 03:19:58

DK Cuppa Tea的下午茶以花園作主題,配上摩天輪裝飾,不妨花點心思寫字條,送對方驚喜。



【飲食籽:識飲惜食】現今世代甚麼都講package,若閣下不是明星臉、太子爺、亦不是金融才俊,情人節時那種痛,我們懂。特別是經濟景氣差,荷包變薄但消費依然高企,問到情人節的預算使費,答案無不是「預咗俾人劏」、「無一、二千蚊落唔到樓」、「仲要買花買禮物」等等,除非你找到吃譚仔都滿足的情人。為免新正頭就咁灰,以下性價比超高的情人節餐,價錢相宜,滿足低budget,但絕對有心思有誠意,隨時慳埋花束和禮物都仲有分加,切記要提早預約了!

$600進入夢幻國 花之下午茶

女生喜愛下午茶,悠悠閒與閏密談心拍照,是女孩子的浪漫,男生怎會明?難怪記者不止一次聽到朋友投訴,男友不願陪她去high tea云云。男士們,機會嚟喇!在情人節陪女友下午茶已經加分,以下介紹的小店更是最近大熱的夢幻下午茶樂園,分數再double up,最重要是價錢抵。位於上環的DK Cuppa Tea不時提供特別主題的下午茶,之前以「愛麗斯夢遊仙境」及「飄雪樂園」為題,從餐具、食物造型及擺設裝飾等都極具心思。從2月11日起,該店將推出名為「春天樂章」的下午茶套餐,情人節都沒趁機加價,仍是索價每位$298,全日供應。雖然並非特別便宜,但用料頗為考究,特別進口法國威化花及原朵食用花作食材,裝飾玫瑰特飲及小蛋糕等,亦以此製成大熱的壓花曲奇,配上花束外形的鹹點、心形macaron和朱古力等,放滿一桌,猶如一個浪漫小花園,與小店用餐區的花園式裝潢非常合拍。店主更訂購多款花環頭飾及花球作拍攝道具,不妨為另一半親手戴上,別忘了讚她仙氣十足!滿眼繁花,相信已為你省下買花的錢,既然budget充裕,不妨考慮加點錢,即場做小禮物,例如鮮花cupcake及永生花禮盒,記者更首推盛了香水的護身符頸鏈,又靚又實用,連禮物都不用提早預備,皆大歡喜。



製作成心形的macaron非常精緻,代表了對情人的心意。

「春天樂章」下午茶套餐,每位$298,兩位起。

花束造型的鹹點為巴馬火腿、山葵帶子、蝦沙津及吞拿魚沙津,各具特色。



加$98可親手以食用鮮花或法國威化花裝飾cupcake。

餐廳準備了拍攝用的花環頭飾,讓另一半變成花仙女。




加分貼士

該店最受歡迎的位置,無疑是鋪上柔軟地毯的房間,訂位時不妨mark實,地毯位置需脫鞋入內,切忌着穿窿襪。穿裙子的女生坐在地下,起身時易失儀,記緊伸出臂彎攙扶,甚至用外套擋一擋女友以免走光,加分!



DK Cuppa Tea上環新街市街19號地下情人節餐供應期:2月11日至4月30日



$800酒店西餐 鵝肝配美酒

在情人節夜選西餐慶祝一向穩陣沒閃失,但全城趁機抬高價錢,稍有質素的西餐廳每每埋單過千,而且不包酒水,更遑論在酒店用餐。Mira Moon問月酒店的餐廳Supergiant Tapas& Cocktail Bar,推出$788兩位的情人節餐,晚上六時半至十時供應,當中五道菜式絕不馬虎,先是朱古力棒棒糖,中間包住鵝肝,極富驚喜;頭盤三文魚亦巧妙地用上紅菜頭醃煮,健康之餘散發嬌艷的嫩紅色;主菜亦有澳洲羊架和盲曹魚可選,羊架肉軟而不羶,盲曹魚肉清新,統統酒店級水準,亦適合女士口味。更吸引是套餐配上葡萄酒一支,侍酒師先貼心挑選能配搭套餐菜式的紅、白酒或氣泡酒各一支,再由客人自選其一。酒店是Mira Hotel的姊妹店,走精品路線,隱身灣仔的僻靜角落,雖然門面細,但裝潢精緻;餐廳窄長的設計造就每枱更放鬆的空間感及私密感,相當適合情侶。不過記者推薦連接餐廳的半戶外後花園,充滿浪漫氣氛,亦加設暖爐保持溫暖,情侶們黏在一起喁喁細語,是放閃式的溫馨吧!



鵝肝朱古力棒棒糖朱古力包住鵝肝醬,面頭綴上杏脯乾、開心果及紅胡椒,層次豐富。

澳洲羊架配上Piquillo紅椒及雞髀菇,再加上熱的青豆慕絲及炸西米,層次分明。

韭菜西洋菜忌廉濃湯配上中間的枝豆及魷魚薄片,呈現fusion的感覺。



紅菜頭三文魚使用挪威三文魚,以紅菜頭及鹽醃兩天,切片後配上醬油漬三文魚子及醃酸了的珍珠洋葱,入口更開胃。

黑朱古力蛋糕伴雜莓雪芭蛋糕有四層不同口感,以黑朱古力及Grand Marnier香橙甜酒作材料,配合酸酸甜甜的雜莓雪芭,平衡味道。

氣泡酒(左)帶微微柑橘清香;白酒(右)充滿蜂蜜、檸檬及桃子等香氣,清爽易入口;紅酒味道較強烈,適合配肉類。




加分貼士

雖然沒法預測當日天氣,但選擇在半戶外花園用餐,男士們必須醒目,適當時將外套搭在對方肩上,前提是不令你哆嗦發抖。此外,若對方不諳酒性,建議閣下請侍應送來Prosecco氣泡酒,包保易入口,又加分!



Supergiant Tapas& Cocktail Bar銅鑼灣謝斐道388號問月酒店3樓情人節餐供應期:2月12日至14日價錢:兩位$788,另收加一服務費



$400賣萌小熊餐 日系溫馨之選

其實搞如此多大龍鳳,不外乎想呃吓like、放吓閃,兼接收「so sweet!」、「你就好啦!」等大量羨慕又妒忌的留言。當全城一起以牛排、心太軟、花束加燭光的合照洗版,旺角J-Point Cafe兩款賣相超kawaii的情人節餐,大概會突圍而出。小店年前以風靡Instagram的日本媽媽卡通便當為靈感,設計出多款賣相可愛到暈的菜式:熊貓飯團、熊仔沙律、八爪魚腸仔等等,雖然不是甚麼矜貴菜式,但心思與心機獨到。來到情人節,小店推出兩款情人節套餐,包無添加菜湯、甜品及飲品,加錢轉埋特飲依然$400有找。先有將店內經典菜式「甜睡的小熊家族」變成花束,以蛋皮作包裝,包住甜蜜的小熊,並以番茄皮捲成玫瑰花,相當考功夫。另一款是店內菜式「一個人一個夢」的變奏版「兩個人一個夢」,以蕎麥麵及日本版出前一丁配合蛋皮,拼成一男一女頭像,上方炸雞排更可應要求,用沙律醬寫上示愛字句,當然由你親手寫上最冧豬,另一半如何不尖叫再拍照?



「甜睡的小熊家族」情人節版將飯、炸可樂餅及蛋沙律製成小熊頭,下方蛋皮包住蜜糖雞翼,份量十足。$338,包雜菜湯、飲品及甜品,兩人份量。

可加錢轉特飲,這款加上雪米糍及曲奇餅所製的小熊,下方忌廉夠厚身,溶得慢,可盡情影相。





大塊雞扒上可寫上簡短字句,你亦可自行親手寫上,更加冧豬。

「兩個人一個夢」以蕎麥麵、日版公仔麵及蛋皮製成可愛公仔,味道也不錯。$290,包雜菜湯及飲品,兩人份量。




加分貼士

此店的情人節餐全日供應,不想人滿為患,可避開午、晚旺場時間。此外,記緊此店是日系咖啡店,請先行了解對方喜好,萬一她只愛oppa不好和風,恐怕小熊幾可愛都唔夠分俾佢減!



J-Point Cafe全日點喫茶店旺角煙廠街9號興發商業大廈404室情人節餐供應期:2月13日至14日,需先付$100訂金。



記者:黃穎妮攝影:潘志恆、伍慶泉、許先煜編輯:李寶筠美術:黃創泰





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160205/19479387
飲食 情人節 情人 美味 浪漫 女友 唔傷 荷包
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升呢荷包脹坤哥後巷匿車慢慢嗒

1 : GS(14)@2016-02-09 12:14:58

■坤哥前晚大派特別訂製的漫畫肖像利是。








【昨日凌晨深水埗】吳業坤捱足五年,去年年尾終於守得雲開,橫掃頒獎禮新人獎,連帶工作量激增,前晚他首年有份參與新年倒數活動搵真銀,工作過後坤哥更與三五知己驅車匿後巷食串燒、碗仔翅,享受大年初一至平民的第一餐。



【深宵覓食】■坤哥昨日凌晨與友人到深水埗買串燒食。

【大啖咀嚼】■坤哥大年初一第一餐,選擇匿後巷躲在車廂完事。DV圖片

【完事抹嘴】


■周柏豪(左)前晚與坤哥齊齊出席新春倒數活動,在台上互相祝福。

直駛深水埗

坤哥前晚與周柏豪於荃灣出席新春倒數活動,昨日凌晨12時多離開時,坤哥駕車載着一位男友人,與尾隨其後另一架車的朋友,一行兩車四人直駛深水埗,原來他們專程到那裏買串燒當消夜。抵步後由坤哥朋友負責落車「掃貨」,買齊上車後,坤哥將車駛至其橫頭磡寓所附近,兜兜轉轉後再駛入一條後巷,原來他想找個「安全位」與友人嘆串燒。前晚活動上坤哥承認最近工作量多了,但否認升呢,又指首次出席倒數活動感覺開心及溫暖,笑問坤哥銀包是否同樣「溫暖」了?他笑謂:「暖咗啲啦,係多咗啲,但距離頒獎禮到而家都係個幾月,唔係好長時間,不過都有買花送畀媽咪,而且冇講價,大家都想賺啲開心錢。」他又謂初一至三會關電話休息,初四才開工拍劇。



柏豪氹媽咪

同場周柏豪表示今年會派五位數字利是,有指他年廿九還開工,由年頭賺錢到年尾,他說:「有工開當然好,但初一、初二會休息,初三就要開工出席花車巡遊活動。」不過他透露愛貓剛剛過身,心情麻麻的他說:「隻貓年紀都大,一直都好瘦,今日啱啱過咗身,所以嚟活動前都要幫貓辦身後事,媽咪好唔開心,今日都有陪佢tea氹番佢。」採訪、攝影:朱志聰、黃曉程、陳順禎、張俊銘





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160209/19484458
升呢 荷包 脹坤 坤哥 哥後 後巷 巷匿 匿車 慢慢
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陳景祥﹕紓仇富情緒 富豪打自己荷包

1 : GS(14)@2016-07-06 07:17:55

【明報專訊】香港首富李嘉誠帶頭主張加稅,他接受彭博訪問時,呼籲政府提高企業利得稅,只要提高1至2個百分點,就會有很多窮人受惠。特區政府沒有回應首富的加稅呼籲,但香港有幾名富商則已經開腔,表示認同加稅以改善貧富懸殊問題。

巴菲特6年前已提加稅

加稅是敏感議題,政府自然不敢也不願表態,富商反而自願加稅,把更多企業利潤上繳政府,到底是何原因?

富人主動要求加稅,其實始自2010年,當時股神巴菲特、微軟蓋茨的父親老蓋茨、富翁Hollender等,都表達了「作為一個富人,我希望增加我的稅付。」他們這種「違反常理」的行為,本身絕非不理性,相反,他們是明白到2008年之後美國人仇富心態日盛,「1比99」的口號深入人心(1%富人掌握了社會99%財富),富人要顯示自願負起社會責任,令社會氣氛和諧,遂有此「打自己荷包」的建議。

到了2012年,美國總統奧巴馬在他的《國情咨文》內提出要引入「巴菲特稅」(Buffett Tax),原因是巴菲特認為他付的稅只佔其收入百分之十幾,但他秘書的稅率則為33%,為了公平,應對超級富豪徵重稅,令他們的稅率不會低於中產。

這個出自超級富豪的要求,充滿着「無私」和「公義」,當時令不少人對富豪印象改觀,認為「巴菲特稅」應該向全世界推廣。

贖罪意味濃 難改善貧富懸殊

實情又如何?經濟學者雷鼎鳴教授在一篇名為〈巴菲特稅與稅制改革的方向〉文章中解釋得很清楚,從美國複雜的稅制入手分析,巴菲特繳的其實不止百分之十幾的稅,他真正的稅率其實超過44%。

說到底,即使美國抽巴菲特稅,也不能改變財富集中在一小撮超級富人手上的事實,因為按《二十一世紀資本論》書中提出的「定律」,富人擁有雄厚資本,錢搵錢的財富增長永遠比打工仔每年靠加薪要快得多。「巴菲特稅」有強烈「贖罪」意味,希望藉富人良心發現主動上繳更多稅款,以彌補社會財富的分配不均,然而此稅對改善現况的實際作用不大。

李嘉誠先生建議加1至2個百分點利得稅亦如是,令每年大概增加百多億稅收,對改善貧富懸殊作用有限;精明如李先生,他不會不了解這個現實。那麼,他主動提出加稅,是否有弦外之音?

[陳景祥 齊物論]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9472&issue=20160705
景祥 紓仇 仇富 情緒 富豪 自己 荷包
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【吾通吾識】1隻蛋煎出2隻荷包蛋雪凍佢就得好簡單

1 : GS(14)@2016-09-07 21:46:03

想煎荷包蛋做早餐,但巧婦難為無米炊,得一隻雞蛋,不夠兩人食用,怎麼辦?日本YouTuber Seikin拍攝新短片,教你如何用一隻雞蛋煎出兩隻荷包蛋。只要將雞蛋先放到冷凍庫中結成整顆雞蛋冰,接着放到水中沿膨脹裂開的隙縫慢慢將蛋殼剝開,再用刀子從中將雞蛋縱切一分為二。如此一來,只要在加油預熱平底鑊後,將蛋黃那一面放在下面,讓兩邊的雞蛋慢慢受熱融化,就能用一顆雞蛋一次製作出兩份美味的荷包蛋了。Seikin表示,雖然擔心雞蛋冷凍後味道會變,但其實完全沒有改變。比較小的荷包蛋正好是一口的大小,相當好入口。看過這段影片的台灣網友直指,「有一種吃飽太閒的概念」;也有網友說:「又被餐飲業學一招了」、「以後早餐店都這樣煎蛋~我們的蛋就縮水了;亦有網友覺得這個方法十分實用,「這招把妹很厲害」。台灣《蘋果日報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160907/19763240
吾通 通吾 吾識 隻蛋 蛋煎 煎出 荷包蛋 荷包 雪凍 凍佢 佢就 就得 得好 簡單
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一路一帶:基金經理荷包大縮水

1 : GS(14)@2016-09-29 08:03:17

今年股市遊戲準則已不合常理,在英國公投脫歐後更明顯。有基金界朋友指出今年是迷失的一年,尤其是對沖基金,上半年收益錄得4%負增長,甚麼價值投資及基本因素,而不能反映在股票及指數之上。基金經理收入更大跌15%。一般而言,年初的表現對遲基金經理最具影響力,但今年初普遍都蝕錢,加上龐大的續回潮,基金面對沉重壓力,「有啲基金冇經理操盤,只係被動性去揀某啲有人操盤嘅基金,所以當去年升咗後,就要套現賺錢,咁加大咗續回潮嘅金額同效應」。加上今年股票非常難揀,避險性及收息股竟然是表現最好的股票,無論做長短倉或信用交換合約都會蝕錢,基金經理的表現及眼光竟然不及靠收息過活的長者及保守投資者。對沖基金行業今年持有的現金水平竟然高達6%,「唔買嘢嘅基金表現會好過有買嘢嘅,你話幾奇怪?」即使下半年開始收復失地,但全年計最多只能打個平手,基金經理收入預計會少了15%,花紅更是大縮水。其實很多基金經理已選擇收息資產同埋黃金,避險資產搶到貴晒,對市場絕對是壞事。全球QE不停印銀紙,為了避免身家縮水便要去投資,但當基金經理也怕了股市時,難怪所有人都瘋狂去買樓。斯郎
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一路 一帶 基金 經理 荷包 縮水
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荷包傷元氣 婚禮睇吓點石詠莉個唱 由頭喊到尾

1 : GS(14)@2016-10-11 08:11:56

■石詠莉在處女騷入面,獨唱Freeze時代的《金睛火眼》。



石詠莉(Sukie)前晚在九展Star Hall舉行個人演唱會,Sukie台上三度感觸落淚,演唱會尾聲,她在台上感謝鄧健泓(Patrick)救命之恩,還向對方示愛。Sukie處女騷獲得Patrick的好友支持,嘉賓有孫耀威、盧巧音、甄詠珊及蔣志光。



■Freeze成員之一甄詠珊(左)畀面前隊友石詠莉,擔任其個唱嘉賓又唱又跳。

■石詠莉苦練鋼琴一個月,自彈自唱新歌時感觸爆喊。

■背後的男人鄧健泓完騷時上台,拖實未婚妻石詠莉答謝觀眾。


「失敗令我長大」

穿上一襲紅色貼身露背晚裝出場的Sukie,唱出《聽不到的說話》及《結他低泣時》後,有點眼濕濕:「歡迎大家嚟到自己首次個人演唱會。」講完便落淚。接着出場的嘉賓孫耀威爆Patrick見女友喊,即摺一長心形紙巾,叫他交給Sukie。之後,Sukie自彈自唱《聽聽》,又突然喊起來:「好多嘢冇諗清楚,大個之後先知道好多嘢做得唔好,會令到日後失敗,但我唔怕失敗,失敗會令自己長大。」演唱會尾聲,Sukie在台上再喊,她表示要感謝P先生在懸崖邊救她,又出錢出力支持她唱歌,完成她的夢想。Sukie唱出男友名曲《阿四》,現場播放兩人的生活照和婚紗照,螢幕上更出現「我愛你,阿四」,完騷時,鄧健泓走上台跟Sukie手拖手向觀眾謝幕。


「有色眼鏡睇我」

Sukie在騷後接受訪問,提到三度爆喊:「已經盡量忍住,但係每當講到家人同以前嘅經歷就控制唔到自己,又覺得好感動,因為自資做演唱會係一件好難做到嘅事。」被問到之前不想提前組合Freeze時,她說:「因為以前會有好多好難聽嘅聲音,但而家成熟咗,覺得越過咗困難。」問她是否怕被指整容?她說:「唔單止啦,同埋有好多人用有色眼鏡嚟睇自己,以前淨係想努力唱歌。」對於未有與Patrick合唱,Sukie說:「佢太忙,付出已經太大,佢話如果喺度唱,婚禮就冇驚喜。」兩人明年計劃舉行婚禮:「搞今次演唱會已經元氣(金錢)大傷,要好好療傷先,要埋晒數睇吓點先。」採訪:盧妹攝影:仇志德




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