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兩岸三地:美干預自由市場 Uncle Ray

2008-09-25  AppleDaily

過 去一個星期,相信金融市場是過去10年最動盪的時候,雷曼申請破產保護令,一夜之間,不少投資者損失慘重。一直以自由市場、資本主義大本營自居的美國政 府,竟然國有化AIG,更採取激進措施,禁止沽空900多隻金融股,又拋出7000億美元救市基金。另一邊廂,美國在亞洲區的親密盟友,有錢出錢,野村購 入雷曼的亞洲業務,而UFJ則入股大摩,美日果然是真朋友。相反,中國投資有限公司(中投),朋友有難,見死不救。美國政府宣佈救市措施後,香港擁護自由 市場的原教旨主義者,一言不發,沒有跳出來大罵違反「自由市場」原則,干預市場運作。

野村購雷曼亞洲業務

自雷曼事件後,筆者 有一位讀哲學兼炒股的朋友,以「casino capitalism」來形容美國現今的制度,又頗為有趣。回到香港,電視播出民主黨為那些買了雷曼「mini bond」的投資者,舉行聲討大會,證監會、金管局及某大銀行的代表人,灰頭土臉在解釋有關的跟進工作及法律程序,對於輸錢的投資者,解釋等於掩飾。螢幕 所見,不是一臉惘然,就是咬牙切齒,今次是自正達爆煲後,最多小投資者受傷的金融事故。

應防事件再發生

筆者很不明白的是,為甚麼金管局、證監會容許銀行向小投資者推銷衍生工具的產品?市面上的accumulator、牛熊證等都是Option-related的金融工具,不少資深投資者都損手,何況是電視所見的阿公阿婆。

據過往經驗,這些小投資者相信要接受現實。塵埃落定後,當局千萬高薪的所謂「精英」能否提出有效的方法,防止相類似事情發生?

Uncle Ray
兩岸 三地 美幹 幹預 自由 市場 Uncle Ray
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競價制度及自由市場的辯論

greatsoup:
我覺得這個辯論不錯,大家輸錢大多數犯的是低級錯誤,並不是制度的問題,大家應該好好進修一下自己對股票投資的知識,想不被殺死,其實也很簡單的,只有兩個字「勤力」其他兩個字,「專注」。


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http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=21&t=46443



競價 制度 自由 市場 辯論
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珠寶零售聖誕銷情淡 六福冀放寬自由行刺激市道

2009-01-12  AppleDaily


【本報訊】經濟不景,奢侈品消費首當其衝。綜合4家本港珠寶零售商,上月聖誕假零售銷售額僅錄得單位數增幅,部份更出現倒退,零售商寄望放寬自由行以刺激市道。

記者:余志浩

聖誕期間,六福集團(590)在港澳地區零售銷售額升7%,同店銷售則持平,幸而本月1至4日小黃金周按年增幅達24.5%。六福行政總裁黃偉常表示,「最緊要放多啲自由行落嚟,由量補番!」目前六福逾半零售額來自內地旅客。

六福聖誕銷售僅升7%

他 表示,前景難料,故早前決定擱置台灣開店,及減慢本港業務擴充計劃。不過經濟差,消費者傾向購買黃金及鉑金保值,去年12月相關銷貨值按年升50%,反觀 毛利率較高的珠寶產品則跌逾10%,平均消費單價跌10%至5000元。今年適逢雙春兼閏月,他指視乎內地環境,增設約10間自營店,每間投資額介乎 500萬至600萬元人民幣。周生生(116)董事兼副總經理周允成說,本港零售額自去年第3季放緩,內地業務表現亦受壓,希望加快在內地開設自營店,支 撐業績持續增長,預料今年度新增20至25間。

周生生:內地業務受壓

謝瑞麟(417)副主席及行政總裁黃岳永表示,據悉農曆 新年酒店訂房情況理想,惟假期完結後,失業率會飆升,負面影響將進一步浮現,今年會審慎開店。景福集團(280)總經理王嘉琪則稱,客人消費態度趨審慎, 旗下零售店擬多做宣傳推廣,例如購買特定商品後贈送現金券,吸引顧客再來光顧。景福今年4月在北京三里屯開旗艦店,暫無意在本港開新店。

部份珠寶金飾零售商聖誕假期銷情

股 份:六福集團(590)港澳地區零售銷售額:增長約7%09年展望及應對方法:前景未必如想像般差,現階段集中開拓內地自營店股份:周生生(116)港澳 地區零售銷售額:中單位數增長09年展望及應對方法:3至7月零售市道最艱難,透過內地增設新店,抵銷相關影響股份:謝瑞麟(417)港澳地區零售銷售 額:低單位數跌幅09年展望及應對方法:料2至5月失業情況惡化,審慎擴充業務,專攻婚嫁市場股份:景福集團(280)港澳地區零售銷售額:下跌逾 10%09年展望及應對方法:09年零售市道放緩,集團會多做宣傳推廣,優化商品款式
 
珠寶 零售 聖誕 銷情 情淡 六福 福冀 放寬 自由行 自由 刺激 市道
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兩岸三地:真正自由行 因念

2009-01-15  AppleDaily


 

轉眼09年又過了近半個月,筆者數周未與看官神交,雖不覺提筆之難,但怕看官要重新習慣自己的文筆,及有欠關愛之情,只好在一年伊始,立下「做好呢份工」之約。

棄西裝改休閒服

本 周從廣東來港的友人或生意夥伴,絡繹不絕。不過他們有一個共同目標,就是在筆者看來每個都是一模一樣的大型商場中逛街和購物。這一幫受到香港高規格招待, 和熱烈歡迎的中國同胞,大部份是識途老馬。首先在裝束方面,已經放棄從前西裝(一定要保留袖口招牌才算)皮鞋之類所謂見得人的「制服」,取而代之是休閒服 (即運動服或T-shirt牛仔褲)配波鞋,聰明。因為他們嘗過在香港瘋狂購物的步行代價,在大陸一年走路的配額短短幾天用完,所以筆者以前必會替同胞準 備膠布。另外在港消費的彈藥,從舊時的兩種:非正式和正式(前者一般是在港客戶給的應酬費,後者是以人民幣兌換的),變成今天在香港的銀行賬戶,或中國信 用卡。

自備消費彈藥

在筆者友人中,特別是廣東的一群,他們把香港這個國際金融中心的地位,發揮得比老外更加地道。就以剛提過 的彈藥為例,友人不但擁有私人賬戶,在港開立的公司,也有銀行支持。他們一般在貿易或工業上的transaction,會透過在港成立公司運作,把利潤停 留在低稅率的香港,作為日後在港的使費,或轉到私人賬戶,以便投資香港的股票或基金,甚至外滙和外幣保險等。所以很大部份來港的中國同胞,基本上已經不用 知會在港的友人,或需要我們提供任何協助,做一個真正的「自由行」!因念yanlim.lim@gmail.com
兩岸 三地 真正 自由行 自由 因念
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不宜過份憧憬自由行 hiking


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http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=3245


恆指跌890.05點,平均成交上升55.8億至428.6億。

2008年下半年總成交70764億,124個交易日,平均成交570億(懶計當中的半日市)。而2009年至今二個幾月,平均成交435億,比去年下半年少23%,用較長時間的數據比較,並非預測將來,只是為了解身處何方。

由次按風暴到金融海嘯,這段時間企業的問題漸浮現,這個星期,匯控盈利跌70%至,大減派息兼供股,恆生盈利跌22.7%,富士康盈利跌83%。港交所全年少賺17%51.29億,上半年平均成交873億,比較之下,下年前平均成交下跌不少。以全年計,2007年平均成交881億,2008721億,本年至今只有435億,明顯地,港交所2009年 業績很有可能大倒退。不少人認為股市跌了六成,已充份反映壞消息。從港交所例子中,可以指出,跌幅只反映未來某時段的壞消息,一般人認為股市跑前經濟約半 年,未來也。而當半年後的前景愈見清晰,股市的變化自然繼續追隨。換句話說,如果小股民看不到清晰前景,股市升跌的機會還是參半,不要輕易相信財經明星見 底之說。

過去十多年,工作接觸不少行業,每次大小股災都只影響部份行業,97亞洲金融風暴時,資訊科技業因千年蟲騙局而供不應求,科網股爆破及SARS期間,工業卻穩步向前,這一次金融海嘯,範圍廣而深,最後一道防線,已放在中國身上。

廣東省放人救港澳,第一擊為深圳居民,實為塘水滾塘魚。SARS前的科網股,雖有小投資者傾家蕩產,但只屬少數,始終大部份投資者不會全資投入科網股,大幅借貸的更為少數。SARS時樓股大跌,之後的自由行,配合港人多年積蓄的釋放,樓市及股市逐一反彈,放大了自由行的功效。現時情況有大不同,相信旅客增加可舒緩失業率大跌的機會,但令樓股向上的動力卻欠奉,我沒有數據在手,但就朋友的現金比率相比,現時明顯比SARS之後低,主要原因,2008年用了不少現金以次按風暴價買樓、中移動、中人壽、匯控…誰知,現時都變了金融海嘯價。

茶餘飯後,都有人談匯控供股問題,匯控還值得信嗎?盈利倒退七成不發盈警,派 息大跌,供股沒有送紅股(之前歷史上二次供股都有紅股送),錯失高價供股機會,錯誤投資美國市場,都令投資者信心動搖,擔心匯控管理層今非昔比。過去一 年,匯控是最早一批處理次按問題的金融機構,但在過去一年,仍然犯下明顯錯誤,除非真係壓低股價以股換股方式增持極具吸引力的目標,呢個想法要幾耐先可以 得到答案?22年前以高價供股,2年後公佈強差人意業績,之後先收購米特蘭銀行,匯控引入英國業務,到今時今日,呢個世界似乎只有中國值得投資,匯控只持有十幾個%的交銀及平保,中國會否比機會匯控增持?如果匯控跌得多,中央把中行、建行、工商、中人壽給匯控收購也不錯,但利益會被瓜分,索性把農行高價賣49%給匯控,也許對中國最有利,身為匯控支持者,可能已開始精神分裂。



不宜 過份 憧憬 自由行 自由 hiking
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為何還未能達致財務自由 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=15037

馬彼得 2009-08-01 14:14原理大慨如下,

 

每股盈利

市盈率

股價

買入時

1

5

5

賣出時

5

25

125

增幅 (倍)

5

5

 

25


 


一般買賣時機及眼光亦假定己有,可以找到個股會跑嬴成大牛股,那為何還未能達致財務自由,甚至是錯失手中的十倍股,反倒是值得反思的問題。

個人看法
1. 以上表所列的成績是假定單隻個股投資,高度聚中至一二隻股票也算是王者,這不是人人有這豪勇。


 

2. 我們談論的是財務自由,追求不單是幅度,也要量度。需要大部份資金 (i.e 甚至全部) 投入,產生更大的量度,這不是人人會願意。

 

3. 投入的資金也不是人人有這高遠的目標,非到10-20倍才放手,這不是人人有這"貪婪"。

 

4. 當中的滾全資金,又能否年復年重投原定的千里馬,這不是人人有這堅定。

 

------------

 

以上馬彼得講得非常好,指出了重點所在。因此日後若然聽到某人或者某財經演員吹噓自己找到/推介過什麼倍翻幾十倍的股票,那麼,他為何尚未發達呢?以上所列全部可以是其中的原因。理論方面講是十分容易,當真金白銀下注時,故事就多數是不一樣。

 

例如股票曾經恐慌性暴跌,不敢趁低買入的 想法是,它可能會再跌得更低;而太早放掉是因為擔心自己的利潤,一日不「鎖定」,一日就有機會化為烏有。例如一些人教大家升10-20%就一定要沽股票, 股票升了一倍後一定要清倉,不能貪心之類,這種操作是永遠不會得到股票倍翻的複利回報的。另一類是股票累創新高,令自己對該股票的情緒也變得很樂觀,在估 值偏高下不賣掉股票,反而加馬買進。

 

另外就是「量度」,1-2%資金買入一隻升幅很巨大的股票,對整體投資回報有正面作用,但不會有戲劇性的效果。但若然是十幾二十個%的資金有這種效果,那就不得了。

 

但是,當一個人全幅身家押注在一兩檔股票 時,心理和<10%押注在一檔股票十分不同。當身家在巨幅波動時,是十分之難冷靜下來作出適當判斷。也十分之容易出現認知上的偏誤。尤其在持股出現 像上一篇所講的「恐慌性暴跌」時,應加馬買進?還是止蝕?To be, or not to be?

 

我始終認為適度分散投資,是較易掌握,做得好是既安全而又能達致良好回報。



為何 未能 達致 財務 自由 CUP
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如何计算银行的自由现金流 Barrons


http://blog.caing.com/expert_article-5598-2736.shtml


由于银行的业务特点与其它行业不同,估值方法也不同。沃顿商学院的Benninga教授对银行估值有自己的研究,因此我学习了他的方法。具体的估值方法和 案例可以在Benninga教授的著作《Corporate Finance: A Valuation Approach》找到。      银行的业务特点    银行的商业模式就是借钱(吸收 存款),然后再贷出去。因此,我们必须区分银行资产负债表上为了贷款而借的短期流动负债和真正的长期负债。      对于一般的企业,现金及可供出售金融资产一 般是价值的储存,就好像是“负”的负债。而对银行来说,大部分可供出售金融资产和一部分现金都是运营流动资产。对银行来说,所有的短期负债都是运营流动负 债。      换个方式看银行的资产负债表    知道了银行的业务特点,我们可 以换一种方式看银行的资产负债表。      一般我们看到的银行资产负债表:    
如何计算银行的自由现金流
   如果我们做一个转换,把运营流 动负债转到资产负债表的另一侧:    
如何计算银行的自由现金流
   这样就变成了:    
如何计算银行的自由现金流
   转换后的银行资产负债表:    
如何计算银行的自由现金流
   案例:招商银行    下面我们就以招商银行为例做一 个转换。招商银行的资产负债表:    
如何计算银行的自由现金流
   按照以上方式进行转换后,招商 银行的资产负债表变为:    
如何计算银行的自由现金流
   以下是2007年资产负债表的 转换:    
如何计算银行的自由现金流
   
如何计算银行的自由现金流
   可以看出,2008年招商银行 的净运营流动资金是负的980亿。这也就是说银行在用别人的钱在运营,进行钱生钱的游戏。而招商银行的财务杠杆达到了19.7倍,这远远高于一般的企业。 这种运营状态可以说是静态不稳定,但动态稳定的平衡。如果客户把存款都拿走,那么招商银行就会有将近1000亿的窟窿。因为固定资产和商誉是无法立刻转换 成现金的,而很多现金又法定要存在央行无法取出。这就是为什么银行最怕挤兑。一旦挤兑,即使存款拿走一部分,银行也会倒闭的。      银行自由现金流的计算    以下就是银行自由现金流的计算 过程。这与一般企业的区别就在于净运营流动资金的调整。    
如何计算银行的自由现金流
   由于自由现金流是属于整个企业 的,而不仅是属于股东或者债权人,所以要去除资本结构的影响,要把长期负债的利息影响加回。这里的流动资金变化调整就是净运营流动资金的变化。其它的调整 与一般企业无异。      下面就是招商银行的2008年自由现金流计 算:    
如何计算银行的自由现金流
   这就是银行自由现金流的计算方 法。
如何 計算 銀行 自由 現金流 現金 Barrons
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百萬倉 . 自由 百萬倉 - Start from One Million

http://philipleung168.blogspot.com/2010/05/blog-post_31.html




今個月最低跌十幾個, 啲二三線都跌番去未升時或更低處, 散仔係咁平倉,癈事輸突上年賺嗰啲. 今個月最低點為 5/25/2010 18986 點, 收稍低於黃金位 19126 點, 之后就彈番上去無再落番. a 股呢兩星期除一交易日外, 全都能收高過中位. 道指則追跌破中位, 調回牛熊線附近. 如以內房股做領先指標, 既然再跌唔落, 冉冉上番, 可視為調整完既訊號, 睇番各指標亦頗脗合. 而家阿爺變咗做房產稅同歐元專家, 大把人做佢代言人, 猶其倫敦班鬼仔.

都諗過以信號嚟睇, 而家真係有幾多見熊信號, 例如 ah 同港股跌破牛熊多時, a 仲調多過十巴仙遠牛熊同離高位二十添. 之所以大把 blogger 話要清倉去反手食熊咁話, 上年波動咁大, 如無走既話蟹咁多, 都唔好話受得了, 都唔怪得啲人驚青既. 自己坐咗咁多貨, 話唔少少担心就呃你既, 但事實比起零八年坐咁少, 都係無嗰時咁担心. 既然坐嗰啲都係有實力既同分散持股, 就算惡劣如今次海嘯, 挨過了還不是一樣, 唔好畀波動大到就得. 其次, 亦重複反思投資既原意, 就係以合理既價錢, 以長期策略持有及調整優質既證券組合, 以作長期資產增埴及保存. 當然筆者唔會否定而家會再跌回萬七, 甚而仲低啲. 但打開過購物表, 真係樣樣都好鬼吸引, 就算蟹咗都幾有信心三五年內都去得番啩. 其次, ta 前提就係每個循環都會重複, 但以經驗睇, 每個 cycle 都有自己特性同波幅, 如只用上次路紙去估, 咁都幾危囉. 所以今次都係會以盈利線增長趨勢為主, 如大圍仲升緊, 同股價唔係偏高得太離譜, 咁就當係牛, 唔會點避險, 好似先前話齋, 睇到而家既離泡沫還遠呢, 但讀者如怕咗波幅, 就適量調整存貨比例囉.

瑞安跌勢以喘定, 反而信和追跌番, 香江對政策啲敏感度點都低啲. 各資源股都做咗大底, 中鋁都買得過了, 上高口氣都鬆咗好多. 惠理同中旅都升番, 其實係人都知今年咁鬼多人換回鄉證, 盈利必然爆升, 但係啲人都係咁沽, 真係無哂計.

李生話通脹一定嚟緊, 睇番連歐央行都要印銀紙買番歐債, 好似花旗咁量化寛鬆, 最尾又係水淹金山嚟多濟, 亦為本人無睇得咁淡一原因. 但佢話功能組別有功於香港, 咁又係, 佢既香港係唔同於小市民既香港, 小市民唔會係 target 買嘢食, 只想係街邊檔買吓菜揾歺晏仔, 但而家李生都食埋. 以前啲人收割, 都會唔會攞盡啲禾穗, 等啲孤兒寡婦都可以拾啲為生, 而家連餅碎都唔畀你, 唔通個個都要炒股同做 sales 先可以係香江生存. 最搞鬼就係泰國整咗個實彈射擊區, 合法殺人咁話, 各國都噤聲, 但債係要還既. 民主行咗咁多年, 實會遇到爭論同鬥爭, 但唔係體制鬥爭同改善其機制, 而係用第三者武力打壓自己玩哂, 咁又算係乜民主. 諗番臺灣忍咗阿扁咁多年, 雖然眼寃, 但真係太值得囉.

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資本主義與個人自由 巴黎


http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=2769


巴黎:

題目是出自佛利民的一本影響美國甚深的書名。

我最喜愛佛老的其中一句說話,大意是:

"真理並不是 大多數人說的就算"

這句說話用在政治上就是,即使有1,000,000對1的大比數,也不能踐踏你1個人與生俱來的自由的真理。

巴 黎不談政治,而是想回應林奇君幾天前的一篇文,他大意說:我們不應認為自已好過百分之95個分析員而買入一支股票。

巴黎買任何股票之前從來沒有認為自已好過市場 上的分析員的想法,但我也沒有認為自已必須要和他們有一致的行動,而是我只會做自已認為應該做的事情,而非在意或留意他們的看法。

大多數 分析員、基金經理,只敢做眾人的錯誤,而無膽做眾人不做的正確事情。
因為前者,開大時他便能吹噓自已的成績;而開小時他有籍口為自已開脫---- 因為大部人也損失呢!  這就能保住那人的職位了。

所以他們的目標不是回報、真理,而是"個人的飯碗"。

價值投資不是刻 意標奇立異,而只是人性的弱點令眾人背棄了投資的真理而已。

不要說其它不是價值投資人對個別股票的評估,價值 投資人連即使是這們學派的同道人,他們亦只會按自已的計算,而非受同道人的評算而改變。Blog友可以參考巴菲特在Intellegent Investor附頁介紹他旗下的各個基金經理的分別的行事、選股、策略,都互相不同。


"偉大的投資者都是敢於逆市而行的,我從來未 見過有投資者隨波逐流而成功。”...
Intellegent Investor

資本 主義 個人 自由 巴黎
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中環在線:自由身評迷債沈聯濤講嘢夠放 李華華

2010-8-11  AD




 

證監會前主席沈聯濤(圖)退任之後,已經好少喺香港公開場合露面嘞,噚日佢以中國銀監會首席顧問嘅身份,出席研討會做演講嘉賓;闊別多年,華華見佢多咗一頭白髮,沈老近況如何呢?

沈老話,近呢5年,除咗做銀監會首席顧問之外,仲喺清華大學經濟管理學院做兼職教授。佢話能夠擔任銀監會嘅顧問工作,好有使命感,可以做到好多嘢,尤其係中國呢幾年銀行業有好大發展;佢話好榮幸可以喺呢個大改革時代參與其中喎。

做 開監管工作嘅沈老,對於雷曼迷債產品自然好有意見,佢話 CDO 呢啲產品又唔透明、槓桿又高、產品質素又差。銀行可以繼續推出創新產品,但除咗買者自負之外,賣者亦有責,產品要回到基本點,一定要對客戶有利兼有用;銀 行界亦要為呢啲創新產品,向員工提供培訓同埋搞吓投資者教育。

沈老離開證監會回復自由身,講嘢零舍放啲嘅!

李華華

 


中環 在線 自由 身評 評迷 迷債 債沈 沈聯 聯濤 濤講 夠放 華華
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熱情與自由 金惟純


2010-9-20 TCW




日前和王品集團董事長戴勝益晤面,聊起他如何把公司大多數股權逐步釋出給工作夥伴,又把自己擁有的剩餘股權的大部分捐給公益基金。他講這段心路歷程時兩眼發亮,然後迫不及待的說要陪孩子去度假了。

好個戴勝益!在我見過的創業老闆中,在「想得開、放得下」上,算他第一名。 看到戴勝益的好樣子,我也想分享自己的一段小故事:

大約九年前,我學習到一些猶太人在金錢上的智慧,也想效法,於是接受基金經理的建議,設立家族基金,並立下遺囑。沒想到,在立遺囑的過程中,越想越擔心,越想越複雜,越想越唯恐不周全??,弄到最後,陷入無所適從的窘境,也算是體會到人世無常。

最 後只好向基金經理請教。他斬釘截鐵的說:幫孩子買個保險,供他們受完教育,其餘的都不用管了。我問他為什麼?他說他已執行過許多遺囑,親自拜訪過為數不少 的「受益人」,結果發現受益人雖然千奇百怪,卻有共同特徵:沒精神。每次拜訪後,他都發自內心深處的感慨:立這些遺囑的人「太殘忍」,他們想要子孫一生無 風無浪,卻剝奪了子孫生命的熱情。

一語驚醒夢中人,我立即遵旨照辦。回想自己的過去,如何面對挫折、迎接挑戰,如何透過努力、記取教訓,如何突破困局、達成目標??,只有完整而真實的經歷這一切,人生才顯得如此豐富而甜美。這一切的經歷,真正是千金不換,如果有人用愛的名義把它們剝奪了,的確是殘忍。

我 接著又想到,企業老闆們更常做的一件事,是刻意培養、甚至半強迫式的安排子女接班。我看過失敗的接班人,把上一代留下的事業搞垮,把自己的人生也錯過,只 留下了內疚和遺憾;我也看過成功的接班人,承繼事業並發揚光大,卻活得並不快樂,午夜夢迴時,總覺得這並不真正是他們所要的人生。

我的結論是:留財富給子女,往往剝奪了他們的熱情;留事業給子女,往往剝奪了他們的自由。世間事,不能一概而論,當然也有例外,但大數法則的確如此。

回到戴勝益。那次見面最讓我印象深刻的,倒不是他的捨得,而是他的瀟灑。望著他背著登山背包、穿著牛仔褲、充滿活力步伐的離去身影,我心裡想著:他沒有剝奪子女的人生,更沒剝奪自己的;這是一個真正了解人生,並且做到的人。(本專欄每兩週刊登一次 )


熱情 自由 金惟 惟純
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財務自由 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=5101

巴黎:

很多Blog主都談過財務自由,大多以賺夠幾多幾多錢作為最後的目標。

巴黎之前談過很多人都不明白"銀紙"是什麼,今日我嘗試把兩者拉上關系,令Blog友有一個對財務自由的看法。

所謂財務自由,簡單說就是在以後日子,凡是要用錢的支出,你都不用憂心,想用就用,非常自由。

如果你現在月入十萬九千七,要買一架幾億元的私人飛機,你肯定無法自由。

因此一般人、或合理的想法的財務自由,應該是盡早可以退休,退休後的生活能有退休前的水平。

這就容易計算,假定三數十年後人均平均壽命為85歲,閣下今年是35歲,每月支出為入息一半,那麼餘下的50年生命,你就要做多25年,並儲下入息的另一半,在60歲之後的25年使用。學船頭呎在"秋天的童話"中的一句說話,死前一刻正好用完自已所有的錢,就無蝕底了。

這是死數,有一些人認為因為工作的時候出出入入多、應酬多,退休後這類支出很少,因此儲蓄現在的入息30%便足夠了。

中國人說"積殼防飢"是非常有深意的一包話,為什麼他不說"積錢防飢"、"積金防飢"呢?

我很久前已經知道如何能財務自由,就是只要我把自已所有的多餘錢買下糧食、買入未來租金(供樓),2、3十年後我的糧食假如不變壞,我有屋住,有飯食,可能衣著仍是十年前的老土貨式,但我已經解決了衣食住了,當然可以的話我還想儲些用於行的燃油。

不過我發現,衣食住行貨物的價格,都是很穩定地佔一個人的入息某個平均數或比例,因此我認為,即使我只儲一二種必須的貨物,我仍是可以透過交換而獲得另外沒有的必須貨品,我不會在交換的過程有損失。

Blog友一定話我想法天馬行空。是嗎?難道儲錢較我的儲衣食住行貨物的想法更合理嗎?

早一輪,有幾個山窮水盡從大陸回港的港翁,想當年,500元港弊可以換560元人民弊,2-3百元租金有一千呎住,2-3百元可以每月有酒有肉,在大陸, 每年頂多1萬元,你就有安定生活,這些港翁,有三幾十萬的"銀紙",死數來說,足夠他們財務自由三十年。可惜的是他們不明白"銀紙"和"貨物"的分別,積 錢是不能令你自由,積殼才能夠,因此一千萬、一億元的銀紙不會令你財務自由,你持有的是環球組合、能夠和衣食住行的貨物限額交換的才能夠!

是的,我是以貨物而非"銀紙"去鎖定自已的財富。

有一些心地善良的人,日日叫閣下買入股票後鎖入保險箱,又叫你月入買股法,就是 希望你地以股票Lock未來的衣食住行,如果你能儲你的入息的30%,買入一些有信譽的、大約或低於過去七年的平均價(以P/E計算)的股票,你就不用太 多憂慮了,只要專心、勤力地做好自已的每天工作,一直下去,退休那天,你一定可以財務自由,到時我還未死的話,記得多謝我!
財務 自由 巴黎
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徐重仁兒子為自由 創業去賣麵

2010-12-27 TCM




位於全台美食一級戰區的台北市東區,一家主食平均價格僅一百元的平價餐廳內,一位頭包毛巾、腰綁圍裙的年輕人每日坐鎮店裡,為客人煮麵、炒飯。他是「台灣流通業界教父」、統一超商總經理徐重仁的兒子——徐安昇。

今年七月開幕的「麻膳堂」,是徐安昇離開統一超集團,第一個自行創業的餐廳,資本額五百萬元,由他與朋友共同出資;上個月營業額約一百八十五萬元,本月可望突破兩百萬元,預計一年可以回本。

統一超今年下半年,連續四個月營業額破百億元,麻膳堂的月營業額不到統一超的五千分之一。徐安昇頂著日本早稻田大學MBA、美國柏克萊大學經濟系等名校光環,又有富爸爸加持,他為何偏不待大廟,寧可自己蓋小廟?

關鍵在三個字:自由度。

去 年九月,統一超轉投資的統一時尚公司,結束其兩年前自日本引進的PLAZA時尚潮流用品專賣店的營業。PLAZA商品自日本進口,價格高、替代性也高,統 一時尚發現問題後,試著和日方溝通,希望調整營運方式,但對方不同意,統一時尚考量到未來發展性,決定終止與日本PLAZA STYLE集團合約。

當時擔任統一時尚營運長的徐安昇意識到,雖然統一流通次集團代理了很多不錯的國際品牌,但始終是掛著別人的招牌。他評估,待在集團內,若接其他代理品牌,「一樣綁手綁腳,要受限品牌主,沒有主導權,自由度低,」連一點改變都很困難。

一心想自創品牌 從資金考量,投入餐飲業

而在統一超商此龐大體系內,創新想法須經過層層組織才能實現,要做自有品牌更不容易。一心想自創品牌的他,決定創業。

開 餐廳,是他認為創業最可行的第一步。「每天收進來的就是現金,付出去的錢是月結,又沒有庫存壓力。」不想倚賴父親的徐安昇,有著最實際的資金考量。 脫離富爸爸羽翼、自行創業,與先前在大集團內享有豐沛資源,乍看兩者天差地別,但他卻說:「其實這個(創業)過程是很熟悉的!」原來他曾在統一流通次集團 內,經歷數次「類創業」經驗。

民國八十八年,當時統一超想引進結合加油站的複合型門市,徐安昇是籌備小組一員,「台灣完全沒有這樣的概念,要讀很多國外的資料,」後來因為投資過大,加上大環境未成熟等,組織解散後,徐安昇就赴日留學。

九十二年回台後,徐安昇加入統一引進的新品牌多拿滋(Mister Donut)甜甜圈專賣店的籌備工作,被派到日本Mister Donut總部做密集訓練,從學習做甜甜圈開始,返台後擔任台灣首家店長。

徐安昇說,當時開店比現在創業還辛苦,雖然是既有品牌,且日本派員指導,但是多數細節都得自己來,例如如何疏散排隊人潮、安撫消費者;店裡深夜一點開始炸甜甜圈以應付需求,員工過勞、如何排休,都得一一解決。

九十六年徐安昇接管集團新事業統一時尚,成為集團內最年輕的營運長。每一次從無到有,他逐步培養創業敏感度。

父親幫忙盯細節 改招牌設計,更貼近顧客

當他第一次向父親提出自己要開餐廳時,徐重仁不支持也不反對,但卻拋出一個個問題,讓他想得更清楚:「你的餐廳要開在哪?會長什麼樣子?賣什麼?怎麼定價?客人是誰?他為什麼要來吃?」

徐 安昇坦承,一開始沒有辦法回答上述所有的問題,也覺得父親過於擔心,「想那麼多幹嘛?」但,「我想要把老爸問我的問題都回答得很好,讓他放心。」 餐廳開張前,徐重仁更協助他盯「小細節」,像是在招牌設計,原本只有「麻膳堂」三個字,徐重仁問他:「麻膳堂這三個字對一般人的意義是什麼?一般人跟你的 店面接觸,就那幾秒鐘的時間,你要很快速讓他知道你在賣什麼。」

於是,他把「麵、餃子、炒飯」寫在招牌上,菜單設計直接清楚,不須另外解釋。 麻膳堂開幕近半年,生意很好,用餐時段需排隊。徐安昇說,最辛苦的就是每天體力耗盡,最開心的是「站在第一線,和客人面對面的感覺,」直接感受他們的反應,一有問題就可以立即改善。

他舉例,今年夏天,客人常常因為天氣熱,不想排隊,他不想白白流失這些客人,一天下午,他和同事們想出賣涼麵的方法,運用既有材料,研發出紅油和麻醬兩種口味的涼麵,打算隔天開賣。

這 讓徐安昇明顯感受到組織小的好處。他說,若在超商,跟老闆提案要賣涼麵,老闆一定會說,你先去研究涼麵的市場多大、算算我們可以拿到多少市占率、有哪些廠 商可以提供我們什麼、先找五家廠商來比價……,「現在對我而言,只有一家店,三十五個座位,只要把這做好就好了,成功、失敗很快可以感受到。」 對於兒子創業,本刊記者請問徐重仁看法,他只淡淡的說:「那是他自己的事。」但從他問問題、盯招牌、開幕前還到店裡試吃來看,父親對兒子的關心,絕不會因 兒子自立門戶而打折。


徐重 重仁 兒子 自由 創業 去賣 賣麵
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5富豪榜 自由行逼收租股發達

2011-2-10 NM




農曆新年剛過,香港各大商場已搶發喜訊,齊聲表示因內地遊客增加,生意上升約兩成。

事實上,以往悶爆燈的收租股,股價全線上揚,齊齊創歷史新高。坐擁時代廣場及海港城兩大商場的吳光正,身家更首度衝破三百億元大關;太古及希慎亦不輸蝕,身家同樣大豐收,其中希慎利氏家族更重登富豪榜內。

至於長實主席李嘉誠,憑着和黃大翻身,加上自己真金白銀增持股份,終於打破近年阿二命,坐正做首富。而做了建材生意多年的呂志和,儘管其賭場市佔率包尾,但憑着濠賭股全面喪炒,股價翻了兩番,身家高達四百三十億元。海港城照起九倉

早上十時,廣東道還未太擠擁,LV及Gucci等名店尚有半小時才營業,門外已有數十人排隊等候購物;就記者多天觀察所見,排隊情況直到晚上關門才結束。

住在馬哥孛羅太子酒店的趙小姐,以為酒店位處廣東道,便可稍後出動避開人潮,下午四時才施施然到LV,「怎麼還有那麼多人?排隊都要十五分鐘,新包都沒了,舊的還有人在搶。」

她最終選擇放棄LV,跑到其他名店掃貨,不到半小時已滿載而歸,記者問她預算花費多少,她豪爽大笑,「那用考慮,想買就買,我還有很多東西要買,剛剛用了 三十多萬元買兩隻手錶。」問她是那隻牌子,「不知道,店員說比較出名的,我說每隻在廿萬內,由他們選,好像是愛彼錶。」惟她拿出來給記者看,才知買了一對 勞力士金錶。

她們一行四人來自溫州,每年來港購物一次,特別鍾情尖沙咀,視廣東道為港版香榭麗舍大道,「內地很多冒牌貨,走入名店就不怕。」縱然訪港多遍,她坦言今次最過癮,共花了四十多萬元購物,「人民幣升值,香港什麼都便宜,至少打八折,便宜,便宜,真是便宜。」

住在江西的王先生,則趁週末與朋友揸車來香港兩日一夜購物遊,「由江西駕車來,行高速八個小時便到,很快。」隨即大方展示手上的歐米茄新錶,「我特意不戴 錶落嚟,五萬幾元。」接着又抽起手上的LV、GUCCI紙袋猛讚,「同一個價錢,在內地只買到一個小的,在香港就可買到錢包甚至大包。江西沒有LV,以往 要去上海、北京買,但都不夠香港便宜及款多。」

不用一個小時,王先生跟朋友已花了十多萬元,雙手拿滿戰利品,折返佐敦的三星級酒店稍作休息,再到海港城最後衝刺,才駕車返回江西。

街鋪只租頂級品牌

大陸人攻陷海港城,早已人所共知,早前更有人目擊內地客在商場內,抱着小孩隨地大便,之後若無其事繼續逛商場。身為大業主的九倉已見怪不怪,其商場零售租 務總經理李麗儀表示,受惠國內人消費力強勁,海港城營業額打破歷史新高,「去年總生意額達二百零三億,升三成,當中以廣東道名牌升幅最大。」

事實上,海港城一直是九倉的旗艦,單靠這商場,已貢獻整個集團的四成盈利,難怪老闆吳光正以「心臟」來形容海港城。旗下的廣東道街鋪,更價值連城,只租予 頂級國際品牌,有代理二線歐洲品牌的公司曾要求租廣東道街鋪,不惜付天價租金亦不得要領,「佢冇話唔俾,只係等咗五、六年,一直冇聲氣。」

LV月租過千萬

其中佔地約三萬七千呎的LV,是繼巴黎總店後全球最大店鋪,每日營業額可高逾千萬元。有業內人士估計,「用底租約(每呎)五百元計LV月租千幾萬,如果用分成計,一定唔止呢個數添。」而三年前進駐廣東道的Hermes,面積五千三百平方呎,月租也要數百萬元。

有連鎖零售商表示,如欲打入九倉王牌商場海港城及時代廣場,每每要先啃豬頭骨,「早排我想進場,佢哋開條件,連帶在鑽石山荷里活廣場開鋪先有得傾。」而海 港城僅提供兩年死約,一旦生意不佳,長期僅繳付底租,未能向業主分成,勢必被趕出門外;部分心急入場的新仔,甚至願意簽下短約,「試吓反應再決定俾唔俾你 入場,又或者趁聖誕、新年假期搵你攝位都唔出奇。」

停車場變鋪位

雖然海港城面積達二百萬平方呎,是全港最大商場,但仍不斷改建,踢走俾不起錢的租戶,例如三年前將海洋皇宮大酒樓的舊址拆細,開了三間食肆外,餘下二萬多 呎租予無印良品等商鋪;並將惠康趕走,改租予日本時裝店UNIQLO。此外,數年前更將海洋中心一樓的停車場改建為商鋪,六十八個車位化為三萬多呎零售樓 面,亦即現時Paul Smith及詩韻等位置。由於原來物業未用盡地積比率,毋須補地價,每年為九倉帶來額外近億元租金。

專門研究本港商場變化的城大教授霍信昌表示,踢走低租金巨無霸是明智之舉,「酒樓及超市佔地大,每呎營業收入不及零售商鋪。其他商場為吸人流,要靠平吸引大型租戶,但海港城人流夠多,加上近年形象年輕化,情願拆細搵租金更高的商戶。」

除了不斷重組海港城,九倉還向外伸展,○五年以低價三億元買入隔鄰的星光行二、三樓部分層面,兩年前開始翻新,改名為星光城,並重建天橋直通兩邊,搬了部 分表現不佳的商鋪到此做開荒牛。惟因星光城知名度不足,有租戶表示生意麻麻,「據聞九倉想等三樓啲鋪頂唔住,之後租俾百老滙等影音鋪,希望走番高檔啲。」

地契未續有隱憂

海港城無疑是九倉會生金蛋的雞,惟有一大隱憂未解決,就是海運大廈的續租問題。原來佔整個海港城三成面積的海運大廈,地契將於明年到期;九倉早在○二年獲 城規會批准在大廈末端興建巨型摩天輪及六層高大廈,其後主動去信地政署要求提早續租,但政府一直拖着,至今仍未批准,記者就續約問題向李麗儀查問,但她拒 作回應。

面對政府遲遲不肯續租,九倉惟有將次一級的租戶,安排於海運大廈之內,免得他日真的易手,益了其他競爭對手,「長實附近有1881,肯定對呢塊地皮有超高興趣。」一名外資分析員表示。

無人駕駛希慎

海港城名店林立,對岸的名店則集中於希慎山頭。希慎是銅鑼灣大業主,經營策略較為保守,前任主席利定昌力圖大搞,成功將利舞臺的業權統一,上任之初,更定下十年大計,焦點是重建軒尼詩道的希慎廣場。

可惜利定昌○九年在家中猝死,未能見證心血面世。有認識利家的人表示幸好當年由利定昌揸旗,才敢拆掉興利中心(希慎廣場前身)重建,「利家房數多,如果唔係佢敢一錘定音,興利中心一定唔會喺right timing重建。」

興利中心於○六年底清拆,避過○八年金融海嘯後租金大瀉的慘淡日子,BMI基金管理總裁沈慶洪大讚,「時間上非常好,依家租金升咗兩三成,零售面積又大咗!」希慎廣場落成後,四十層高新大樓的零售面積,將由以往四層,增至十八層,商場部分地鋪呎租可逾一千元。

逝世一年主席懸空

惟利定昌去世至今已一年多,希慎仍未有正式話事人,僅找了前高官鍾逸傑做署理名譽主席。原來利氏家族龐大,各房關係疏離,加上一直暗鬥不斷,始終未能就下任主席人選達成共識,令希慎變得無人駕駛。

現時希慎十一人的董事局,只有四人姓利,包括利子厚、利憲彬、利乾及利德蓉,全屬非執董。利子厚被盛傳是繼任主席的大熱,但最終卻遭他否認。事實上,他在 ○三至○七年是希慎董事總經理,但後來以「追求個人目標」為由辭任,當時有傳他與利定昌不咬弦,去年初於堂兄逝世後才重返董事會。

希慎現由利氏家族以海外公司持有四成一股權,外人無從得知股權實際分布。據悉有財團想買起希慎,惟利氏分支龐大,第三代便有逾二十多人,外間難以一次過傾掂所有「利」益集團,導致計劃只聞樓梯響。

一條龍搵銀太古

另一隻收租股太古,旗下三個香港商場的出租率長期百分百,很難再在租金上有大突破。面對訪港旅客持續增長,太古遂另起戰線,成立酒店部門。

其實太古一直有沾手酒店,只是過往角色被動,僅將太古廣場內三幢物業,分別與萬豪、港麗及港島香格里拉成立聯營公司,太古在上述公司各佔兩成股權,未有參與酒店運作。

直至○八年,太古見香港各大財團也有自己酒店,才急起直追,找了在文華東方任職十七年的韋博文成立酒店部門;韋博文指建立自己的酒店,是正路決定。

頭炮是將在金鐘萬豪酒店最高十二層樓的服務式住宅曦暹軒拆掉,改建為hip酒店奕居,最貴的精品套房,一晚房租便要八千多元;接着再將太古城一塊曬地多年的迷你地皮,建成東隅酒店;記者試訂本月的房間,發現已有多天爆滿。

韋博文直言希望透過酒店,帶動太古城的人流,連帶提升商場的價值。其實太古旗下航空公司國泰及港龍的旅遊套票之中,這兩間酒店已是推介之列,企圖肥水不流別人田。

長和翻身李嘉誠

除了一眾收租股,長和系的表現亦相當標青。拖累和黃多年的3G,去年開始收支平衡,和黃股價亦復仇式上漲,一年內翻了一番,長實亦水漲船高,已進身紅底股。

身為老闆的李嘉誠,過去一年真金白銀斥資數十億元增持長實及和黃,包括先後約八十次買入長實。記者翻查資料,李嘉誠由最低價八十六元起開始掃貨,直至股價升至一百二十元仍未手軟;若以長實現價逾一百三十五元計算,單計去年的增持,回報已達三成,賬面賺了近二十億元。

事實上,很多金融機構一直看着李嘉誠的一舉一動,例如去年他出席深圳特區成立典禮,獲國家主席胡錦濤特意見面,背後便惹來不少回響。

有外資分析員更深信跟「超人」做買賣無衰,「撇開李嘉誠有時無厘頭入股一啲細價股,可能另有原因之外,佢睇自己熟悉嘅行業好準,例如金融海嘯後,趁高位狂沽南方航空同中海集運等,我哋不時留意佢點睇航運業嘅前景。」

上月底李嘉誠又再頻頻增持和黃,即惹來美銀美林撰寫報告唱好和黃,表示李嘉誠增持,代表股價有上升訊號,建議買入,目標價一百零四元。

連環做大刁

長和系業務瓣數眾多,不時分拆旗下公司,近期便連環爆出三單大刁,分別是有意搶閘推出全港首隻人民幣房產基金,以及被投行游說分拆屈臣氏上市;至於最大的 舉動,則是宣布將旗下香港及深圳的碼頭業務,以商業信託基金形式搬到新加坡上市,預計可套現五百億元,用作日後投資4G的彈藥。事成的話,和黃的股東勢必 再坐過山車。

行運一條龍呂志和

何家幾房人「爭燊家」,各大賭場亦有明爭暗鬥,早前澳博便與金沙為路氹地皮開火。事實上,澳門賭業這兩年競爭激烈,去年澳門博彩稅收高達一千八百八十三億元,較之前一年急升六成六,創下歷史新高。

六間持有賭牌的濠賭股雞犬皆升,平均股價翻了一番,升幅最厲害的,竟然是市佔率包尾的銀河娛樂,股價升了兩倍多,爆冷成為大贏家,主席呂志和家族的身家也連帶暴漲,從以往常駐富豪榜四十多位,攀升至第十一位。

銀河在六間賭牌營運商之中,並非最遲起步,市場份額卻僅得一成,被美高梅及永利後來居上。記者到過其賭場星際酒店,發現賭廳內雖有數十張賭枱,但賭客人數 寥寥,部分荷官因太過清閒,索性與同事聊天打發時間,內地賭客張小姐表示,「我只係陪朋友來星際玩玩,我比較喜歡永利和威尼斯人,賭場氣氛好好多。」

地盤停工變趕工

銀河如此質素,股價卻更勝同業,無非是喪炒銀河將於今年有大型新酒店落成,這間位於路氹的新酒店,與威尼斯人只有一街之隔,面積亦相若,設有人工沙灘及獨立小屋,以及六百張賭枱。

惟澳門大學博彩研究所所長馮家超卻指,銀河的炒作味道甚重,「銀河詳細資料都未公布,市場策略等等都未知,就算憧憬未來有條廣珠高鐵直達路氹,帶動大陸遊客訪澳,都唔係近幾年會興建好。」

無論如何,銀河景況已不可同日而語。回想○七年,銀河債台高築,地盤幾乎全面停工,其後銀河決定將兩成股份,售予英國基金公司Permira,套現六十五 億元還債及發展度假村。可惜禍不單行,○八年金融海嘯,加上中央收緊內地旅客出境政策,銀河遂宣布延遲原定○九年中開幕的度假村。

惟今時不同往日,銀河的地盤亦在趕工,據銀河職員指,度假村於四月率先開幕部分設施,實行一邊搵錢一邊裝修,「而家星期六、日都趕工,請好多人嚟加班。」

賭場爆挖角潮

除了斥資一百五十億元趕建大型度假村,銀河還在其他賭場內大手筆挖角,請了不少富經驗的荷官。四十多歲的方女士,一家四口全在賭場擔任荷官,最近丈夫亦由葡京過檔銀河,「舊年銀河請咗二千幾人,搞到所有賭場都大換血,我女兒人工由萬二跳到萬五,仲有得升職。」

濠江賭業你爭我奪,有分析員指,呂志和今次食正自由行再開通,以及新酒店落成,可謂行運一條龍,「佢做咗幾十年建材,都唔及搞賭場咁發達。」

50富豪榜


富豪 自由行 自由 逼收 收租 租股 發達
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搶陸客自由行 易遊網股東不同調

2011-3-14  TCW




二月二十三日,在大陸國家旅遊局 長邵琪偉的帶領下,八百多位來自兩岸的旅遊業代表,擠進了圓山飯店禮堂,準備搶進陸客自由行商機。

現場唯一一位受邀演講的大陸民間旅遊業者,是中國最大旅遊網站攜程網副總裁郭東捷,也是進軍台灣的操盤人之一,而攜程網的跳板正是台灣的易遊網。

攜程網是中國最大旅遊網站,市占率達四九‧三%,早在五年前,攜程網取得易遊網兩成股權,目前已握有五成以上股權。這是兩岸三地企業合作的先驅,也為投資 界、旅遊業投下一顆震撼彈。

昔日風光合作 誇口搶下最大陸客市場

根據陸委會統計,陸客觀光兩年半來,粗估為台灣觀光與相關產業創造了超過新台幣九百一十億元的商機。自由行開放後,業者普遍看好成長力道。以香港為例,自 二○○三年開放至去年底,陸客遊港已達二千二百六十八萬人次。

看準這塊觀光大餅,搶先布局,「我們都準備好了,就等政策開放!」郭東捷自信的說。

三年前,陸客開放觀光前夕,易遊網總經理游金章也曾誇下海口,「陸客市場,我們一定做最大!」

過去五年,易遊網除了去年營收因陸客效應而有所起色達五十七億元,之前的四年營運皆面臨瓶頸,年營收在四十五億至五十億元間徘徊。同時,勁敵雄獅旅行社卻 大幅成長,根據Alexa網站流量調查和ARO網路測量資料庫,雄獅去年以大幅度領先易遊網,成為國內外造訪者最多的台灣旅遊網站,原本的龍頭易遊網反而 退居第二。

易遊網與攜程網,這兩個兩岸原生的旅遊網站龍頭,都面臨了同樣的挑戰。 隨著網路環境改善,讓消費者與提供產品的航空公司、飯店業者直接接觸,使旅遊業佣金不斷下降,雄獅旅行社總經理劉文義表示,旅遊業做為中介者,如果無法為 產品、服務加值,將很難生存。

在美國掛牌上市的攜程網,市占率曾一度高達七成,但由於旅遊產業競爭劇烈,現今市占率已不到五成。再加上網路「機票加酒店」的訂購佣金下滑,自○九年起, 佣金收益開始出現負成長。

歧異點一: 對產品定位、目標不同調

為了擴展新利基,攜程網從電子商務網站,轉型為接待組團的旅遊品牌,企圖掌握真正的獲利來源,也合併了香港最大民營旅行社——永安旅行社,開始跨入實體旅 行業的組團、導遊路線發展。這正是兩岸旅遊網站龍頭合作最大的歧異點之一。

攜程網的轉型目標,是提升高階旅遊行程和接待服務的營收占比,藉此提高獲利。但易遊網產品簡單,針對台灣消費者需求提供代訂服務,利潤偏低之外,也難以滿 足未來大陸自由行的高階旅客需求。

經營外國旅客來台業務三十 六年的匯豐旅行社副總經理陳治平說,「陸客來台跟外國人一樣。」必須提供專業服務人才和深度的旅遊行程,而這,就是易遊網的弱點。

為此,郭東捷說,攜程網編制了「領隊寶典」,企圖打造提供一致化服務的領隊導遊隊伍,藉由其擅長的標準化管理,提供易遊網後援。

不過,現在台灣還沒開放大陸籍導遊執照,因此攜程網的陸籍人才,引進不了台灣,遠水救不了近火。不僅如此,游金章坦言,各地文化不同,很難在兩岸三地的服 務過程都保持一致性,追求觀念相同就足夠了。

歧異點二: 對陸幹、台幹合作不同調

陸幹與台幹的合作意願,也是易遊網與攜程網間的障礙。據了解,攜程網曾嘗試派陸籍幹部來台,加速兩方的合作和轉型,最後卻不了了之。

「我們兩岸三地的每個企業裡,都有來自三地的人才。」郭東捷回應,「現在我們有少量(陸幹),但後來的我們會考慮,只要是易遊網需要的,我們都會派過 來。」

游金章在受訪時卻說,管理交流不見得要派遣幹部。「我們的合作從○五年開始到現在,並沒有說他們想派幹部過來……,so far(至今)我們沒有聽過這樣子的做法,過去沒有這樣的做法,未來也沒有。」

游金章認為,標準化政策之下,還是要以在地性為主。以領隊導遊隊伍為例,雖然攜程網與香港永安已展開合作,由香港導遊帶領陸客出國,並在未來想推展至台 灣,但他強調,「我們不會讓台灣旅客由上海領隊來帶,可能會共同培訓,但還是台灣領隊服務台灣旅客,因為沒有必要(指導遊互通)。」

面對「陸客自由行」這塊大餅,攜程網急於轉型、為服務加值,提升在兩岸三地市場的獲利能力,但在地的易遊網團隊顯然在執行面有不同的看法。

一個是占大陸近五成旅遊電子商務市場的龍頭,另一個是台灣網路訂房五八%占有率的霸主,「他們將是網路通路霸主,是全台最有條件(做陸客自由行)的!」旅 行業品保協會國旅委員呂威德評論。

這樁被視為兩岸旅遊業合作指標,也是最有資格搶占陸客自由行商機的合作案,未來究竟是成?是敗?當陸客自由行在今年第二季正式開放起跑之後,才是見真章的 時刻。

 


搶陸 陸客 自由行 自由 易遊 遊網 股東 不同
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自由行喪炒港股實錄


2007-10-11  NM


恒指由八月十七日的最低一萬九千三百多點,節節上升至二萬八千點水平,短短個半月間升幅近五成,市面早已出現全民皆股瘋狂現象,無論在食肆、搭車甚至過馬路,皆聽到市民講股票、談冧巴。

港 股能夠在短期極速反彈,多得一群來自國內的生力軍接棒買股;這班搶閘買港股的大陸股民,急不及待坐着直通車,到香港股市狂風掃落葉;他們不單熱炒國企,更 鍾情窩輪及垃圾股,而且「買得狠兼肯認輸」;這班像蝗蟲般的股民大舉南下掃貨,不單令港股大起大落,香港交易所亦儼如繼澳門後另一個賭場。

今個黃金週,內地自由行旅客多了一個新景點,就是參觀位於中環的港交所展覽館,皆因那裡可以查看即時股票報價。上週三下午一開市,來自黑龍江的譚先生花了二十元買入場券後,便施施然走到展覽館內的報價機前,咕嚕着:「怎麼沒有中文的?究竟如何看報價?」

譚先生來港自由行四天,行程都與股票有關。第一天先到香港的中國銀行開證券戶口,第二天立即入市並成功買入愛股廣深鐵路(525),「我星期二(十月二日)開了戶,星期三中午就可以買賣了,於是立即以六元九角價位,買入一萬二千股廣深鐵路。」他說。

記者教他查報價機,誰知當天(上週三)接近收市前港股大跌,譚先生的廣深鐵路股價回落至六個三毫三,單日跌了百分之八。「這些波動好少,無問題的。大陸經常有跌停板,每日跌百分之十然後停板,明天再跌百分之十,一連跌好幾天,我們習慣了。總之這間公司同你們的地鐵差不多,都是好的公司呀。」他信心十足再說:「況且直通車開通的時候,港股會再上升,到時計劃在高位賣出。我是先來一步,等同胞來接棒的!」

趕搭直通車開戶

但 譚先生還未及來自廣州的髮型師Raymond快手,自從八月中港股直通車建議出台後,政策還未落實,Raymond搶飲頭啖湯。九月中,在朋友慫恿下,抱 着「早好過遲」的心態,帶着兩萬港元,坐火車來港開戶。「香港新聞都成日講啦,港股直通車一開,錢湧入香港,股市一定升!所以嗰日星期六,銀行淨係開半 日,我一跳落車就走去最近嘅九龍塘又一城中銀開戶。」返廣州後,再透過農業銀行匯入十多萬元。「手續費才二百多,兩天就匯到香港了。」

中國 向來透過外匯管制限制資金進出境。原來今年初,國家外匯管理局一度放寬外匯限制,根據《個人外匯管理辦法實施細則》,二月一日起,內地居民每年可兌換的外 匯總額,由二萬美元提升至五萬美元。至於手持外幣現鈔出境,若超出一萬美元,則須事先申請。國家外管局變相容許民間排洪,像Raymond的自由行,無論 匯款到香港或人肉運錢到港買股票者多的是。

炒股炒出股票歌

內地股市牛氣沖天,有升無跌,不少股民後悔早賣股票而賺少了,有唱片公司推出了以股市為主題的EP《死了都不賣》,由歌手邵雨涵主唱。把台灣樂隊「信樂團」的《死了都要愛》,由浪漫感人的情歌改編成歌詞輟核的股民之歌。

《死了都不賣》填詞人龔凱傑表示,自己有次賣出股票後,股票馬上漲停板,這種幾乎每一個股民都有過的經驗,促使他寫成這首歌。

《死了都不賣》歌詞

把股票當成是投資才買來

一漲一跌都不會害怕掉下來

不理會大盤是看好或看壞

只要你翻倍我才賣

我不聽別人安排

憑感覺就買入賺錢就會很愉快

享受現在別一套牢就怕受失敗

許多奇迹中國股市永遠存在

死了都不賣

不給我翻倍不痛快

我們散戶只有這樣才不被打敗

死了都不賣

不漲到心慌不痛快

投資中國心永在

就算深套也不賣

不等到暴漲不痛快

你會明白賣會責怪

心態會變壞

到頂部都不賣

做股民就要不搖擺

不怕套牢或摘牌

股票終究有未來

心口掛個勇字

Raymond自言是股市初哥,今年初才涉足國內股市;見熟客James一早南下炒股;也跟他學炒港股,他集中炒窩輪,專挑A、H股差價大,或即將回歸A股的國企股。「4617中交輪、4811紫金輪、5791中鋁輪,4646、3760都喺神華嘅輪,神華喺A股上市, 好快會急升。」他瑯瑯上口訴說自己的戰績,現時他手上持有六隻窩輪,上週三、四跌市時,十五萬股票縮水近半。「幾恐怖啊!內地有停板機制,升跌都唔會超過 一成,香港冇……風險係好大,但又升得快,呵呵……我嘅心態純粹係賭博,好像清兵咁,心口掛個勇字,而且我用嘅都係閒錢,預咗輸晒都冇所謂。」由於 Raymond下午才上班,上午就留在家中看香港新聞,及透過中銀的戶口查股價,他持有港股市值約十六萬,暫時平手而已,但他表示睇好後市,會考慮再加碼 投資。

慫恿Raymond入市的James炒港股已有兩年,○五年底開始在恒生開戶,投入二百五十萬炒港股,去年埋單勁賺一百萬元,在七元 五角的價位,買入十萬股中國神華,股價升至十元五角即放,獲利三十萬元。「我主要買H股,但從來唔買窩輪,風險太大,我做醫療儀器銷售,要周圍走,冇時間 睇住。」

今年,James沒有去年幸運,坦言已被「套住」。「年初時睇中威利國際(273),間公司話 係做證券嘅,諗住股市好,券商一定好,由一毫幾開始買,一路跌一路買,以為見底了,依家跌到得七仙幾,停咗唔郁……依家賬面上,已經唔見咗七十萬。」這隻 威利由吃金融大茶飯的莊友衡控制,曾一度轉型做雲南煤礦業,股價經常大上大落。另外,James又用約五十萬元,在十一元三角買入剛上市的遠洋地產,上星期五又跟陸叔(陳永陸)介紹,以四元八角買入嘉華國際。「嘉華單日就升咗一成半,以後買股票,都係睇多些分析穩陣啲。」James表示,每天都會上大福證券、雅虎財經等網站睇分析。

大陸股民熱炒A/H差價股票

 

直通車遲遲未開行

而早在天津等待港股直通車開行,來自北京的張先生十分勞氣,「當時中銀的職員告訴我八月二十四日就可以買賣了,但是騙人的!」他不耐煩地說。但他又想不到用自由行身份率先到港。

時機對這位打扮光鮮的北京大爺很重要。投資港股的策略,他說最緊要動作快,並一心炒A、H股差價,認為H股最終會升至靠近A股的水平。不過,「港股直通車」至今仍未有落實日期,張先生八月底向朋友推介的中國鋁業和江西銅業H股,股價至今已經上升了一倍多。

同 樣在天津等候港股直通車起程的李維剛,即使至今未能正式落場炒港股,他的興致依然不減,皆因相信仍然有得炒。「我知道香港股市近日已經升了很多,但內地股 市一樣都上升,我們都創了新高呀。不用怕,因為A、H股仍然有差價!」李維剛興奮地說,他的心水包括較A股折讓約七成的洛陽玻璃(1108)和儀征化纖 (1033)H股。

垃圾股中尋寶

自封「小李飛刀」的他是全職股民,小李飛刀例不虛發,李維剛炒了A股十五年,自言最有心得、 是炒那些盈利能力差勁的垃圾股。「好像女人一樣,經過悉心打扮後自然會漂亮起來;所以垃圾股盈利能力差不重要,當股價要炒上去,業績發布的文件資料自然會 變得漂漂亮亮。」他最近得意之作是炒在深圳掛牌的雲南銅業。這間生產銅線的公司原本盈利能力一般,但碰上資源熱,該公司股價亦由去年年中每股七至八元人民幣,暴升至現在每股約九十三元人民幣,升幅達十二倍。「中國的公司大部分不派息,就算有也只是幾分錢,沒有意思!最重要賺差價,低買高賣!

「香港也有這類垃圾股嗎?有沒有那些從幾毛錢,上升至幾百元的股票呀?」李維剛總是拉着記者問,並滿有信心的說:「我會把八成的資金繼續在國內炒垃圾股,再把部分資金到香港炒垃圾股,我這樣就是分散風險嘛。」

窩輪成交爆燈

自由行的資金湧入香港,窩輪成交亦屢創新高;大福證券一經紀說:「大陸人買窩輪好狠去買,亦好肯認輸,我就有個師奶客揸住四十萬炒輪,炒到變幾百萬,然後再冧落去買,所以就算輸幾百萬係閒事。」

今 年第三季平均每天窩輪成交額一百八十八億元,按季度增長六成一。本週一,窩輪成交量更再急升至三百三十二億元,是歷來第二高水平。高盛亞洲執行董事李頌慈 上週六出席一個研討會時表示:「從未見過成交咁厲害,而現時市場閒閒哋有三千隻窩輪。」就連四位數字證券代號已不敷應用,港交所也要於明年四月起採用五位 數字證券代號。

過去一個多月,中資股急升導致不少認股證由價外變價內,亦令發行商意外。以中央公布直通車計劃為分界線,八月十七日重磅中資 股的認購證,價外(即行使價高於正股現價)認股證選擇不少,例如中國人壽的便有八十九隻、熱炒的中石油及中移動分別有八十八隻和六十隻。然而,短短一個多 月間,中資股急升並屢創新高,這批價外的認股證幾乎都變成價內,尤其是中移動到了上週二(十月二日)所有認股證都變成價內,反映股價非常波動。

窩輪成交創新高,市場需求更多新的認股證,結果統統肥了發行商。而今年上半年,發行商共發行二百四十六隻窩輪,已超越去年全年的二百三十二隻。

經紀北上吸豪客

不單止輪商發財,證券經紀亦做到不願接新客,「依家開戶口起碼有五百萬元先得閒招呼,香港係唔夠經紀o架!好似我哋公司本地客佣金0.15%,國內客收0.25%,我哋寧願做大陸客。」大福證券一經紀說。出手豪爽的內地客遂成為本港證券經紀爭奪的對象,有中資背景的證券行甚至到內地組團來港開戶,一團約十多人,有份參與的經紀透露:「黃金週試過一日有幾車(廿四座小巴)客開戶!」

而 早年肯上大陸跑的經紀,如今是收成的時候。做了四年經紀的吳家順現時在大唐金融任職,○三年他入行不久遇上沙士,當年「新仔」一名在香港無生意,唯有「膽 粗粗」到深圳的商業大廈逐家拍門,向人講解香港股票。「我每星期上去兩至三次,足足去了兩個月,最後有十幾人有興趣,於是就自己出錢請他們去餐廳飲下午茶 或到酒店訂間會議室,再深入講解。」但結果反應冷淡至極,吳家順續說,一來當時A股市場亦下跌,二來當年港股跌得更厲害,「有超過六成的客聽完你講後,完 全無任何回應!」

時至今日,內地客已成為不少經紀的大客。以往在大陸派咭片的吳家順慢慢建立了客源,現在手上約有二十至三十名內地客。香港 客首次開戶資金約三數十萬元,有內地客首次便拿二百萬元來開戶。「同香港客最大的分別是,內地客認為買咗一定要贏,經常問點解仲唔升?幾時先到價?所以亦 從來不會提止蝕位。」吳家順認為,這是因為A股人為操控的成分大,內地散戶慣了炒消息贏錢,才有這樣的脾性。

股票行一條龍服務

本 港證券行為內地客開戶,還要處理外匯流出這個難題,內地有外匯管制,令居民不能夠自由將巨額人民幣匯成港幣,再到香港炒股。另一名證券經紀表示,大部分證 券行不會幫內地居民處理匯款問題,但亦有證券行會替客戶處理。「通常會介紹地下錢莊俾啲客,呢類錢莊大約收百分之三至七的手續費,不過,亦有本港證券行專 為開戶數百萬元的大戶,有特別安排。」所謂特別安排即是本港證券行先到內地的銀行開戶,內地客以人民幣將錢存入該賬戶後,證券行便會把等值的港元存入客戶 在港的證券戶口,之後就可以買賣。該經紀稱:「證券行要每星期派人上大陸,去銀行提取人民幣之後,再偷偷地拿回香港。」總之為了做內地客生意,行內人各出 奇謀。

中銀國際副總裁白韌表示,現時內地散戶來港資金仍很難計算,但QDII來港資金卻有加快跡象。「最近內地QDII基金,如南方基金及 華夏基金,早前已完成募資,將有一定的比例投入港股。」白韌指自從八月二十日,內地提出港股直通車政策後,作為首間指定開戶銀行的中銀,已開始為資金自由 行做準備。「八月底開始,我已多次往返北京、上海等大城市,為當地員工做培訓,介紹香港股市的特點,如各種衍生工具及做沽空等,還有潛在的風險,例如香港 沒有停板機制等,俾佢哋唔好以為咁輕而易舉,淨係睇差價來炒股。」

對於後市,白韌坦言隨着內地資金對港股影響力增加,港股同時受歐美及內地 因素影響,好難預測。「現時恒指已反映部分港股直通車的利好因素,所以短線唔建議太進取,寧願賺少啲,唔好諗住真係等二萬八或三萬先放。」白韌表示,若要 追貨,首選仍是業績增長較快,而且市值高、流通量大的中資龍頭股,如保險、銀行、石油及電信等。

無須急於套現

瑞信私人銀行亞 洲證券研究主管范卓雲表示,最近港股的升市,主要憧憬未來中國資金持續外流,港股將最先受惠,所以吸引一些原本已在港的中資及本地資金加碼入市,國際投資 者更視港股為資金避難所,而非真正的「北水」或QDII。「就算已完成集資的內地QDII基金,只有數百億元,開始投資與否仍有待披露,而且相比港股每日 上千億的成交額,影響力有限。」范卓雲說。

瑞信預測,○八年中,恒指將見三萬點。「嚟緊有些公司會公布中期業績,投資者可參考公司盈利、前景,檢討換馬,但無需急於套現離場。」至於可能是股市計時炸彈的美國次按問題,范卓雲表示,港股直接受次按問題牽連的程度有限。「上星期公布的美國九月份就業數據優於預期,市場預測美國經濟衰退的風險減弱,歐美股市亦創新高。」范卓雲說。

中五畢業做經紀

● 中五以上,中文或英文及數學合格

● 必須通過證監會三張考卷,包括卷一(基本證券及期貨規例)、卷七(金融市場)及卷八(證券),考卷為選擇題,考試每月舉行一次

● 具大學程度可能獲優先考慮,如修讀經濟或金融系,可免卷七及卷八證監會考卷

● 有豐富人際網絡,使在入行初期有足夠客戶

● 富責任感,做事細心,避免「落錯盤」

資料來源:輝立證券企業傳訊及業務拓展經理黃仲祺

註:截至今年六月,從事投資工作(股票經紀、投資顧問等的持牌人士),為30,394人,較○六年同期上升15%。

工程師轉行做經紀

兩年前由見習工程師轉行做經紀,今年才廿六歲的楊耀生(Vincent)兩個月前剛在馬鞍山買了樓,準備年底與女朋友結婚,「我依家好開心,從來都無後悔轉行。」

○四年他在科技大學機械工程系畢業,便加入一中型工程公司當 見習工程師,月薪只得七千元,每天工作十四小時,有時更要到凌晨才可收工,「收入同付出都唔成正比,完全無晒自己時間,淨係不斷做。」落到地盤、商場工 作,沙塵滾滾,機房有異味,又要和大聲大氣的判頭、工人打交道,楊不禁大呼「惡劣」,「一落到地盤就知自己唔係食呢行飯,望住我老細四十幾歲人,仲要做到 咁辛苦,我唔想第日自己都係咁。」

楊耀生覺得香港經濟主要依靠金融,毅然轉行到輝立證券做經紀,「我屋企人一向都有買股票,做呢行咪當幫屋 企人同自己搵多啲錢。」起初,只懂股票買賣的他,除了證監會要求持牌經紀要考的基本三份試卷,又到理工大學上投資管理課程,再報考多兩份有關衍生工具的試 卷,令自己可以連期貨、期權、窩輪等買賣也可以做。

現在月薪四、五萬元的他,正準備考CFA,坦言自己無轉錯行,他的舊同學也羨慕他的高薪,「開市開工,收市收工,頂多開市前後一兩個鐘頭準備一下,我實在未搵到一份工比呢份好。」

北水南下證券股大升


自由行 自由 喪炒 港股 實錄
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自由行六月底上路 卡位陸客商機 飯店戰方興未艾 舊商辦拉皮加入戰場

2011-5-16  TWM




陸客來台自由行可望六月底前上路,全台飯店收購熱潮持續增溫,不僅飯店業者加碼搶進,現在連大型壽險、電信集團也要搶食自由行市場大餅。大老闆們都想當旅館大亨,台北市飯店業生態將產生什麼樣的質變?

撰文‧梁任瑋

日勝生五月初甫以八.五億元,買下緊鄰台北市北投加賀屋旁的老字號新秀閣大飯店經營權與建物;巧的是,彰化縣立法委員蕭錦田七年前買下的北投南華飯店,經 過漫長的重新整建,四月底也以麗禧溫泉酒店重新開幕,每晚房價高達一萬兩千元至三萬五千元不等,與日勝生加賀屋、三二行館目前並列北投三大頂級觀光旅館。 半年之內,北投就開幕兩家頂級觀光旅館,顯見自由行商機,連溫泉度假酒店都正式進入全新高價競爭時代。

企業老闆紛紛進軍旅館業

此外,國壽與中華電信旗下精華地段商辦,都有改裝為旅館的計畫。國壽二○○九年八月買下北市敦化南路與基隆路口的前上海商銀總部,原本招租了一段時間不甚理想,日前敲定由柯達大飯店承租,預計明年底開幕。

中華電信位於台北市信義路四段的頂級辦公大樓,去年完工後都尚未使用,就將改裝為精品旅館,目前正在變更使用項目。據了解,承租方是股票興櫃公司圓方科 技,近年積極轉型跨入營建與觀光業,將同時引進洲際集團︵IHG︶旗下兩個飯店品牌,分別為走高價路線的英迪格酒店︵Indigo︶,及走平價路線的假日 快捷飯店︵Holiday Inn Express︶品牌,因工程浩大,兩家飯店裝潢費用,保守估計約十億元。

台灣南部也出現買飯店熱!億大聯合公司董事長鄧文聰以三十二.一八億元標下高雄金典酒店債權。鄧文聰已在中國擁有經營佰威大酒店的經驗,進軍台灣飯店業企 圖心旺盛。不過,身兼幸福人壽董事長的他,在幸福人壽資本適足率仍遠低於法定標準的情況之下,不先把錢拿來救「近火」,而用來買飯店,引發爭議。

飯店業一連串的收購、整併,讓沉睡十年的台灣旅館業又動了起來。中源大飯店總經理楊明惠說,二、三十年前,台灣八○%的飯店都靠日本觀光客在撐,後來東南 亞、大陸客逐漸增加,日客比重這幾年已萎縮至二五%,加上市區旅館原本「休息」的市場又被新穎的汽車旅館取代,有一段很長的時間,台北市老旅館都快經營不 下去,直到這三年台灣旅館業回春,陸客觀光扮演相當重要的角色。

在飯店業打滾四十餘年的楊明惠,兩年前還是台北麒麟飯店總經理,因飯店吹熄燈號而退休的他,原本打算回家含飴弄孫,但因應這波陸客自由行商機,他被積極來台拓點的紐約飯店大亨張善良,挖角來中源大飯店擔任總經理,開啟事業第二春。

楊明惠打開中源大飯店標準套房房門,一邊介紹可三百六十度旋轉的液晶電視架,還不忘特別強調專門接收衛星電視的節目。「我們的電視雖然只能看八台,無線四 台加中國中央電視︵CCTV︶四台,但客人看得很高興。」他說,現在旅館的電視如果看不到CCTV就跟不上流行。陸客來了,不僅改變旅館業生態,連服務也 要跟著換腦袋。

楊明惠說,早年以日本客為主的市場,光是收取房間電話費、迷你吧、代客洗衣等客房服務的收入,一個月可進帳幾十萬元,但現在人人有手機,住宿時間縮短,上 述費用都賺不到,現在經營旅館是硬碰硬,賣多少房價就等於營收來源,所以旅館業近年乾脆推出「一價全包」的服務,房間內上網、水果、礦泉水都免費,把國際 觀光飯店才有的服務導入到平價旅館。

舊大樓改裝平價旅館蔚為風潮,不過才三年時間,這波平價旅館以倍數成長,感受最深的莫過於飯店室內設計業者。

平價旅館近年以倍數成長

「最快的案子是只用五個半月,就完工一棟飯店。」這幾年承攬過台北君品大酒店、桃園假日飯店︵Holiday Inn︶改裝案的億特設計總經理吳麗玲,從事室內裝修業近三十年,經歷過台灣觀光業慘澹歲月,因為自設家具工廠、工程能力強,可以用最短時間改裝旅館服 務。這兩年旅館拉皮案暴增,她幾乎沒有休過假,有時候甚至還要推掉案子。

吳麗玲說,沒有一位業主不想要旅館趕快開張做生意,改裝時間當然是愈短愈好。最大的差異是,過去業務來源以旅館老舊翻新為主,現在她接到的案子多半是要將辦公室改頭換面為旅館,可見市場商機有多龐大。

第一太平戴維斯零售事業部經理田揚名說,「辦公室一個月才收一次租金,而且簽約一次就要簽三、五年,開飯店每天都可以收錢。」這讓很多商辦大樓乾脆轉型為旅館。

此外,閒置辦公室因為原本就在辦公商圈,有固定商務客源,可維持基本住房率。根據第一太平戴維斯統計,辦公室若改裝為旅館,創造出來的租金收益,比起辦公 室可高出三○%至四○%,因此近期信義區就有辦公大樓業主,打算將總樓地板面積七千坪的辦公室,找尋飯店業改裝經營旅館。

目前想經營商務旅館的可分為兩種類型,一種是原本做愛情旅館、休息旅館業者轉型,另一種是業主出租給旅館業者經營。

高力國際總經理劉學龍說,全新的飯店至少要十年才可以回本,舊商辦重新拉皮,因為成本較低,最快五年內就可全部回收。由於改裝費用是固定的,所以買家會去找屋齡很久,收益沒有改善空間的老商辦,拚命壓低成本,但前提是地點要好,距離捷運站很近,才能加速回收期。

劉學龍認為,台灣五年內籌建的國際觀光飯店房間數至少有七千間以上,市場相對飽和。相較之下,四星與三星半旅館因淡季可以彈性調整房價,不像五星級飯店有所限制,未來國際連鎖商務旅館品牌在台灣還有很大的成長空間。

今年以來知名旅館交易案一覽旅館 買方 成交價(億元)北投新秀閣大飯店 日勝生 8.50 萬華麒麟飯店 興富發建設 52.15 高雄金典酒店債權 億大集團 32.18 單位:新台幣 資料來源:股市觀測站

 


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限制內地人買樓, 干預自由市場? 貓王炒股日記

http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=3051503

 

股市不濟,我貓王覺得要到週未才找回自己,好整以暇,閱讀了一切舊文章之前,我曾經介紹過任志剛引述了孔子思想做文章,現在再看覺它真的有點穿鑿附會吧!任志剛於20099月底正式從金管局退休,現時他仍然在金融界活躍。中投於去年中委任任志剛出任其國際諮詢委員會成員,任期2年,這亦是繼中國金融學會、建設銀行 (0939)之後,任志剛再度出任內地國有機構的職位。任志剛最近表示,本港樓市的關鍵是政府的政策風險會否有調整,他認為,政府有空間增加土地供應,但他反對限制內地人來港買樓,認為會干預自由市場。

 

我貓王當初理解任志剛的文章,覺得他似乎有點痛恨貨幣氾濫造成的泡沫經濟,使到某些國家在制定政策上無可奈何!當時覺得任總在金融的思維上,是偏左的!最近,聽到一位暴青朋友講述任志剛上述發言,突出否定內地人買樓的話兒,頓時間打破了我對他的形象,不過細看之下,他只謂政府還有其他的調控措施,不一定要限制內地人來港買樓,干預自由市場。不過,這段講話的確引人暇想,究竟他有沒有偏袒之心?還是衝著什麼利益集團而為之?香港樓市危機有目可見,不可不察!又或者說,現在在一國兩制的體系下,種種問題繼續衍生了,若言官員及學者還在爭論什麼主義及理論者!糾正問題的關鍵時機已過了!事實上,香港人的創造力已被侵蝕了,下一屆誰來當持手?接這個燙手山芋要多少的代價?


限制 內地人 內地 買樓 幹預 自由 市場 貓王 炒股 日記
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自由市場興自由 巴黎

 http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=7064

巴黎:

前個星期看到一篇經濟日報有關復見居屋的看法,作者以政府某一幅地將會因復見居屋,而引致價格可能下跌收多少多少,去暗示居屋的禍害。

巴黎非常推崇自由市場,但我認為自由市場並不是神聖不可侵犯的一把上方寶劍,況且香港的所謂私人地產行業,從來就不是自由市場,原因是土地的供應不是自由。又所謂自由市場,其實就從來只是于預的多或少而已,有時,市場已經被大力于預,我們還懵然不知,原因何在?

巴黎的Blog從來不打算說政治,開首兩段只是自已的一個經濟日報轉刊債王最近一篇文章的閱後感。債王即債王,只是一篇文,就令人有無限的想象、啟發。

他說,一個不負責任的政府,會以不斷的減息,制造一個債券是好的投資工具,然後不斷借錢,去掠奪百姓的民脂民膏。因為買債券的儲蓄者將會被嚴重懲罰。

寫到這裡,Blog友應該記得,我在QE2分佈的當天就說,買資產是唯一的選擇,可惜我當天選擇買股票,而不是買樓,我就被懲罰了,不要以為我蝕錢,而是我的賺錢遠不及買樓者。當然最後樓宇炒家,也遠不及地產商,地產商也遠不及控制所有土地的政府。

朋友,這是能通往幸福的自由市場的橋?還是一把假借自由為名,見人就劈的劍?
那一篇論居屋政策的記者有沒有想過,地皮的政府的入息,最終是由誰付?!如果政府越來越有錢,百姓生活越來越難?應否停下來想一想呢?!

站在投資的角度,債王教了我地一個絕世好橋,非常有說服力,他說,假如債券息率已經去到1%,政府繼續QE2,3引致息更低,假如0.8, 0.6%做成一個債券仍是一個好投資的假象(即係香港最新地價仍然支持到高樓,買樓仍有錢賺),你要想一想,未來,這種現象仍可能維持的時間的長短,當定息債券的息越接近零,債券價的上升就越接近不可能。

他的建議是買同級的浮息債券。因為你既可以有利息收入,態減少部份被政府挖脂膏的痛苦,同時也可避免利息掉頭上升引致的本金損失。

債王並沒有說債息幾時會上升。

巴黎以為,債息仍會保持一段時間的低,直至債王的看法,被人開始認同為止。

自由 市場 巴黎
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搶自由行陸客 飯店變得有夠台

2011-7-18  TCW




除了士林夜市的「雞蛋海蠣餅」(蚵仔煎)和「基隆魚餅」(天婦羅),還有什麼可以讓遠道而來的對岸觀光客,體會台灣味?

現在,不是只有夜市才具「台灣味」,隨著六月二十八日陸客自由行上路,飯店業也使出渾身解數,準備從陸客入住的第一秒起,就讓他們感受到台灣濃濃的本土氣息。

根據交通部觀光局估算,拜陸客自由行開放所賜,今年台灣觀光客入境總數將拚六百五十萬人次,幾乎是二○○五年的兩倍,更是二○○三年SARS(嚴重急性呼 吸道症候群)期間,當年僅二百二十餘萬來台觀光人次的近三倍之多。觀光客倍增的「量變」,也帶來本地飯店業風貌的「質變」,如同香港、曼谷和東京等旅遊大 城,強調設計概念的台式風格飯店,正帶給旅人五星級飯店所沒有的驚喜。

賣在地文化:整間飯店是一個文創平台

「就算是角落的垃圾桶,也要讓客人充滿驚喜,」坐在成立一甲子的中部永進木器廠所自創家具品牌STRAUSS素色沙發上,HOME HOTEL總經理王念秋表示,手上這個材質輕盈的垃圾桶,選自台灣人在上海開設的MRKT設計精品店作品,準備送給房客當紀念品的,則是使用布齡超過二十 年,充滿質樸手感老土布製成的餐墊組。

於今年第三季正式開幕營運,坐落信義區原奧美集團大樓的HOME HOTEL,不只挑精品垃圾桶、品牌家具,從環保沐浴乳、手繪漱口杯,到茶几上的有機茶葉,都是飯店行銷團隊,遍尋最能代表台灣在地品味的產品,傳統飯店 拿來展現氣派的一樓迎客門廳,王念秋更是大方保留給也在誠品書店設櫃,強調手感的i prefer本土服飾品牌。

「它不只是一個MIT(Made in Taiwan)飯店,更將是一個充滿趣味的文創平台,」六十八年次的王念秋興奮的說,從盥洗備品到舉目所見的家具和電器用品,進駐HOME HOTEL房間超過十個本地文創品牌的故事,也都將被寫進房間抽屜內的飯店手冊內,「成為讓旅人認識台北這個城市的第一本故事書,」她形容。

賣好吃好玩:請來阿基師,還蓋觀景塔

打文創牌,是沒有任何飯店經營經驗、出身奧美廣告業務AE的王念秋,要在君悅、艾美,以及W HOTEL等國際連鎖品牌飯店雲集的信義區,殺出重圍的聚焦策略,讓駐足一晚的飯店,成為探索台北這個大型主題樂園的最佳入口。

同樣把飯店當作認識台灣第一扇窗的,還有今年六月中旬,在新北市淡水,開出全台第十二家連鎖飯店的福容漁人碼頭飯店,賣的是緊鄰淡水河出海口的絕美地景, 投資者麗寶機構斥資兩億元,打造高度百公尺的觀景情人塔,讓國內外遊客坐上三百六十度環景的升降平台,六分鐘就能飽覽淡水夕照和觀音山景致。

「我們主打的就是MIT招牌!」福容大飯店總監龐妤家表示,三年前才成軍的福容體系,除靠迅速展店,快速躋身全台最大飯店連鎖集團,更靠建立各分店特色, 殺出血路突圍。以餐飲部門為例,福容體系去年三月找來名廚阿基師(鄭衍基)擔任行政總主廚,強化台菜料理實力,這回福容漁人碼頭飯店開幕,阿基師就以新北 市夏季盛產的綠竹筍入菜,主打在地養生食材。

賣空間風格:設計師操刀,融入人文味

MIT品牌定位,展現在創造在地化的特殊情境體驗。預定今年底開幕營運,規畫二百八十間客房的福容月眉飯店,同樣也是以一座一百二十公尺高,可飽覽中部山城的巨無霸摩天輪,當作集客主題,賣的是寶島的高空驚豔。

除讓遊客摸得到、吃得到、看得到台式浪漫,有別於五星級飯店規格化的空間機能,強調融入人文品味的空間感,亦是這波本土新飯店主打的品牌特色。

HOME HOTEL這回便邀來在台北時尚圈有「夜店教父」之稱、參與超過三十家夜店的設計師蘇誠修操刀室內設計,位在信義商圈的熱門夜店「In House」,即出自蘇誠修之手。至於,去年相繼開幕的台北君品酒店,以及華泰飯店旗下的HOTEL QUOTE,則出自曾榮獲「亞洲最具影響力設計大獎」、設計台灣半數以上誠品書店的建築師陳瑞憲,其精準傳達台北鬧中也能從容取靜的都市風格。

飯店餐飲業資歷四十年的台北商旅董事長劉季強觀察,大量融入在地元素的精品飯店,已成為當今跨國酒店集團方興未艾的趨勢,過去標榜統一規格、極盡奢華的五 星級飯店,正逐漸被風格化精品酒店所取代,隸屬喜達屋(Starwood)集團旗下,近年來成為該集團獲利能力最佳的W HOTEL,即靠在不同城市打造迥異設計風格旅店,成為全球風格飯店效法的典範。

事實上,亞太地區觀光客到訪排名第一的泰國曼谷,靠特色吸引自由行旅客,在飯店業早已蔚為風行,結合設計產業各路人才天馬行空創意,風格殊異的大小精品飯 店,由於比五星級酒店價廉且充滿趣味,早已成為背包客按圖索驥的旅遊景點,不但增添服務業的多元風貌,更替旅人找到留下來多玩幾天的好理由。

服務業軟實力,是台灣觀光資源的核心,而軟實力很大一部分,來自玩設計、比風格的說故事能力。發掘自由行觀光客深度需求,本土飯店業的說故事比賽,正式鳴槍開跑。


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