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連動債勝訴受害者現身說法 掌握銀行三大荒謬 苦主也能討公道


2011-8-22  TWM




看似落幕的連動債事件,實際上卻 暗潮洶湧,三年多來只有一成投資人從司法途徑替自己討回公道,但這珍貴的一成勝訴案例,給廣大的投資人無限希望,他們是如何辦到的?

撰 文‧許瀞文

雷曼兄弟倒閉至今已經三年,當時大群雷曼連動債投資人到銀行前抬棺抗議、撒冥紙新聞,仍讓人記憶猶新;三年後,多數人都在銀行強 力遊說下和解,只剩下少數人不甘吞下這口氣,堅持從司法這條路替自己討回公道。但,要得回嗎?本刊揭露連動債至目前的所有官司狀況,這或許正是銀行最不願 面對的真相。

曾志祥(化名,因官司仍在訴訟中,保護當事人)、年約五十歲,是美國留學回來的MBA,身為單親爸爸,為全心照料自己唯一的女 兒,在六年前辭去工作,目前是專業投資人,靠著早期投資股票的分紅及繼續投資過生活。二○○八年三月,人在養老院生病的母親交付給他五百萬元養老金,他將 這筆錢轉到第一銀行做定存,卻成了他人生最後悔的一個決定。

他在臨櫃定存時被一銀人員告知現在最高只能做三百萬元定存,並將他引到理專辦公 室,開始推銷兩檔雷曼兄弟發行的「保本保息連動債」,一檔為紐幣,另一檔為澳幣,在這之前,他從沒和一銀有任何財富管理業務上往來,僅有存匯款,連一檔基 金都沒買過。

理專從容地拿出DM(宣傳品),強調連動債性質和新台幣定存相同,保本保息,年配息高達一成以上,且利息收入不用扣所得稅, DM大標題上清楚寫了「保本連動債」五個字,曾志祥心想如果能幫媽媽多存點利息也不錯,於是他改做兩百萬元定存,其餘的三百萬元中,兩百萬元買了澳幣連動 債,一百萬元做紐幣連動債。

銀行只強調保本

中、英文說明書不符合

半年後母親過 世,同時雷曼兄弟宣布倒閉,曾志祥去電銀行,一開始理專說「沒事,你買的是保本保息,年底董事會後會有決議。」隨著日子一天天過去,理專開始推拖拉,到最 後告訴他:「雷曼倒了不關我們的事, 我們也是受害者。」銀行在社會壓力下,開始與連動債投資人協商,曾志祥說:「銀行說一成五(原始投資金額)和解,不然就一毛錢沒有。」他也試著透過自救 會、金管會爭取自己的權益,但得到的答案都讓他失望,金管會說這是他和銀行的紛爭,希望他自行解決。他很疑惑,難道連銀行拿出的白紙黑字廣宣品都不能信 任?為替自己討回公道,也守護母親最後一筆資產,他走向訴訟一途,企盼司法能還他一個公道。

曾志祥開始蒐集對自己有利證據,詳讀說明書後發 現,銀行給的中英文說明書兩者內容部分不符合,英文說明書上明確記載「該商品不得在台灣公開銷售或募集,僅可售予專業法人機構及台灣境外投資人」,上面從 頭至尾也沒提到任何保本的訊息,但中文說明書上卻反過來該寫都沒寫,只強調「保本」。

對母親的愧疚感,加上打官司的折磨及被銀行欺騙的屈 辱,種種的壓力讓他無法承受,將近一年時間晚上無法成眠,還開始出現「鬼剃頭」現象,頭皮上東禿一塊、西禿一塊,「我出門都要戴帽子怕嚇到別人,這精神賠 償我該跟誰要?」曾志祥氣憤地說。

就算出庭壓力再大、再折磨,曾志祥也挺起胸膛認真面對,他每庭都到,甚至最後宣判雙方律師都沒出席,他仍 堅持到最後,一審結果原告勝訴,法官宣判銀行應該支付原始投資金額的一一○%給原告。當時審理這案件的台北地院法官趙子榮親手將判決書交給他,並告訴他: 「你創下了國內先例,因為另外的一○%是對銀行的懲罰性賠款。」走出法院那一刻是他兩年來最開心的一天。

不過才高興沒有幾天,隨即陰霾又 起。因為一銀決定上訴,儘管他透過律師向銀行表示,一成的懲罰賠款他可以不要,但銀行堅持只願付三成和解金,否則就是上訴一途。

第一銀行發 言人林漢奇表示,因官司還在訴訟中,不方便多發表意見,林漢奇指出,當時雷曼兄弟商品幾乎在各家銀行的宣傳品都寫上保本兩個字;至於中英文說明書不合的爭 議,他認為投資人簽署哪一份文件,則以該文件為主。

荒謬一:資訊不實

網路有無淨值公告仍成謎

曾 志祥的案例仍激勵連動債受害人,只是,能夠與銀行對抗,打贏官司的投資人仍不多,根據建業法律事務所及宏觀財務顧問平台統計,截至今年四月底,共有二百三 十件連動債訴訟案件判決確定,其中只有二十三件、也就是一成的案件是投資人勝訴。

看來,這場小蝦米對抗大鯨魚的戰爭,小蝦米仍是居於劣勢, 畢竟能像曾志祥這樣堅持到底的案例仍是不多。

許多連動債受害人都有這個疑問:為何幫自己討公道這麼困難?

曾經經手多件連動債 官司的立人律師事務所律師吳麒解釋,很多投資人都太著重在和銀行簽訂契約的過程,詳細說明自己如何「受騙」,但進一步追問,卻根本無力舉證,因為每份契約 書都有受害人親筆簽名或蓋章,這些親筆簽名搖身一變成為銀行在法庭上的最佳護身符,自然敗訴居多。

其實有更多投資人找上吳麒,但他都拒絕, 理由是「舉證太困難一定輸」,直到有位受害人拿著字條來找他,他才接手,「因為他手上有張理專寫的字條,『九五%買公債,五%買選擇權』」。

法 庭上理專也承認字條是他所寫,但即使如此,在桃園地院一審時仍敗訴,原告不甘心繼續提起二審上訴,「我換個方向,強調銀行沒有盡到『善良管理人注意義 務』,違反《信託法》導致受害人有直接損失。」吳麒說。該案件二審大逆轉,原告勝訴,拿回原始投資金額,這案例也成了其他勝訴案主要參考依據。

何 謂善良管理人注意義務?吳麒說,在法律上沒有任何清楚定義,但引用《信託法》後能將責任轉至銀行,必須說明如何盡義務管理,在他打官司過程中,發現銀行種 種荒謬,也成了受害人勝訴關鍵。

荒謬二:處理輕忽

跌破下檔保護竟用平信寄發買了東西總該有明確價格,但銀行給 受害人的每月對帳單上,不是寫「NA」,就是打「*」號,銀行的說法是:「這是保本商品沒有淨值」、「市場沒有成交所以沒有淨值。」吳麒強調,購買基金和 連動債一樣,都屬於投資信託契約,銀行該盡相同責任義務,每個月寄發基金對帳單時都有淨值、單位數公告,為何連動債卻沒有報價?

吳麒指出, 銀行都說在對帳單上註明銀行網站有看淨值路徑,但如果投資人能夠證明,其實到現在為止大部分的銀行都未能明確證實有在網路上公告淨值,絕對是打贏官司很有 力的證據之一。

幫曾志祥打官司的德律聯合法律事務所律師劉緒倫表示,連動債價格跌破下檔保護,銀行竟然是用平信、大宗郵件寄發,連股市融資 追繳令都用限時掛號方式寄出,跌破下檔保護對受害人來說是相當重要的資訊,怎能用平信寄出?

荒謬三:隱瞞資訊

未 告知最大風險 恐血本無歸在雷曼兄弟倒閉兩個月前,某大型民營銀行開始公告淨值,「我有受害人前個月對帳單上淨值和投資本金相同,但下月對帳單卻寫損失七○%,還附註曾 跌破下檔保護。」吳麒說,一個月內風雲變色,但用平信寄出的通知函可能被當廣告信早就丟入垃圾桶,投資人根本不知情。因此如果投資人拿得出這些平信通知 函,也容易成為對自己有利的呈堂證供。

劉緒倫說,銀行不斷強調有告知投資人連動債信用、匯率風險,來淡化自己該承擔責任,但有告知信用風險 並不等於告知最大風險,「如果可以舉證銀行沒說清楚﹃你可能一毛錢都拿不回來﹄,也是法庭上對投資人有利的證據。」

律師建議:

能 接受銀行提出條件 就和解截至目前為止,仍有近千件的連動債訴訟還在一審或二審中,也有些已經上訴到最高法院,針對這些投資人,又該如何因應?

吳 麒說法律上有句諺語:「瘦的和解好過肥的訴訟」,如果銀行提出你能接受的條件,不妨優先選擇和解,畢竟打官司所要耗費的精神體力及金錢,會對你的生活造成 不小影響。

吳麒說經過三年,終於看到投資人有贏的機會,二審敗訴有機會上訴的人,不妨在能力範圍內考慮上訴,給最高法院一個表態的機會, 「類似案件最高法院意見分歧,如果能統整出代表意見,這將對高院及地院有更大的約束力。」

曾志祥一審勝訴三大關鍵

1. 保留廣宣品, 因為廣宣品也算契約,上有保本兩個字,本金卻一毛都拿不回。

2. 證明銀行告知信用風險不等於告知最大風險。

3. 證明信託契約成立後完全沒給參考淨值,讓投資人無法判斷。

曾志祥一定要贏的三個堅持1. 積極尋找對自己有利證據,只要有勝訴判決立刻詳讀。

2. 每次開庭必到場為自己爭取權益。

3. 開庭前和律師討論該注意細節。

連動債訴訟勝訴、敗訴關鍵

勝訴原因

廣告中記載「保證保本」、「定存」、「保息」 等不實字樣。

理專未積極告知本金損失風險(尤其當事人已經先要求購買保本商品)。

銀行未主動及時告知風險變動,跌破下檔保護 以平信寄發。

銀行難以舉證出有盡善良管理人注意義務。

定期對帳單寄發,不代表有盡告知風險變動義務。

敗 訴原因

說明書或風險預告書有記載不保本風險,但當事人有簽名。

當事人智識足夠或有購買連動債經驗。

理專未告知 「保證保本」,所以會有本金上損失。

廣告、說明書上沒明顯使當事人誤認產品保本。

當事人就未盡善良管理人注意義務舉證失敗。

資 料來源:建業法律事務所暨宏觀財務顧問平台


連動 勝訴 受害者 受害 現身 說法 掌握 銀行 三大 荒謬 苦主 也能 能討 公道
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希拉里PK特朗普:誰的經濟政策更能討選民歡心

過去一周,隨著兩位候選人火力全開,相互指責、揭短,美國總統大選選戰似乎提前進入了高潮。但是,目前無論是共和黨的總統候選人特朗普還是民主黨的總統候選人希拉里,互相攻擊的還是一些旨在吸引媒體註意的話題,比如希拉里的“郵件門”、特朗普遲遲不願曬稅單等。

從一份針對選民關註的競選議題的調查來看,這些相對個人的話題只能影響候選人在選民中的形象,而選民真正關心的,還是經濟、社會公正和醫療等關系到“美國夢”是否能繼續的議題。

近半選民最關心經濟

由《赫芬頓郵報》和YouGov聯合開展的一份調查顯示,將近一半的選民最關心的是經濟話題;24%的選民認為哪個黨拿到最高法院大法官的提名權才是最關鍵的;另外,醫保和移民問題都是選民較為關心的議題。相比之下,外交政策、環境、社會問題,甚至槍支管控,並不是選民認為最重要的事務。

仔細查看調查結果,比如,在槍支管控選項中,白人受訪者(10%)的關註度顯然低於黑人受訪者(27%);家庭年收入超過10萬美元的受訪者中,有51%希望兩名候選人就經濟事務展開討論,同時也非常關註大法官的提名;還有6%的受訪者表示不打算投票或者對這些話題不確定。

對於經濟形勢,僅有20%的受訪者認為美國經濟正在好轉,而43%的人認為經濟形勢不溫不火,32%的人覺得經濟開始進入下行通道。

美國工廠里的流水線

此外,調查還顯示,相比美國的對外政策(33%),更多受訪者期待候選人就國內政策發表看法(43%)。就個人而言,68%的選民認為國內事務對自己更重要。在打擊恐怖主義方面,62%的受訪者認為目前針對美國的恐怖主義威脅正在增加。

值得註意的是,共和黨籍受訪者(54%)似乎比民主黨籍受訪者(44%)更在意候選人對經濟政策的討論。對於共和黨籍受訪者來說,移民和醫療是經濟以外最關心的議題;民主黨籍受訪者則對醫療問題更為關切,但對移民問題的關心程度顯然低於共和黨人。

從這一部分結果可以看出,包括奧巴馬推行的醫改在內,民主黨人依舊對醫療問題給予高度關註,而由於特朗普在移民問題上恨不得“高築隔離墻”的強硬態度,令共和黨內部更加關心他在競選階段對此問題的後續措施。

更顯而易見的是,無論是共和黨還是民主黨的選民,都最希望能從兩位候選人的競選方案中聽到提振經濟的可行“藥方”。

經濟政策“藥效”有限

最近,特朗普和希拉里相繼發表了各自的經濟政策。

特朗普的經濟政策團隊成員來自對沖基金、地產、石油、煙草、鋼鐵、銀行等行業,不乏億萬富豪。他高舉減稅大旗,計劃把個人所得稅從當前的七檔調至12%、25%和33%三檔,但是這項“普惠”的減稅政策被質疑只有年收入41萬美元以上的家庭才有希望享受。

特朗普發表經濟政策時拿出了數據

此外,特朗普還大打“美國主義”牌,抨擊現任的奧巴馬政府,稱“美國主義”將替代“全球主義”成為美國的新招牌,並且重申反對《跨太平洋夥伴關系協定》(TPP),還考慮對美國已經執行了將近20年的《北美自由貿易協定》(NAFTA)重新談判。這些言論再次顯示出特朗普反全球化、孤立主義的傾向。

希拉里的經濟政策發表在特朗普之後,充分顯示了後發優勢,字字句句可以看出與特朗普針鋒相對。希拉里呼籲對富人加稅,認為特朗普的減稅只是為那些和自己一樣的富人階層考慮。她還重申了自己5年2750億的基礎設施投入計劃,美國將因此產生1000萬個就業崗位。

從兩位候選人的經濟政策來看,基本上是以特朗普抨擊奧巴馬、希拉里抨擊特朗普為邏輯,如何籠絡選民是第一要務。比如希拉里還表態支持中產階級家庭子女免費上大學,這顯然是為了拉回桑德斯支持者手中的選票。不過,在某些觀點上,比如反對TPP、加大基礎設施投入、帶動就業等,特朗普和希拉里的看法一致,只是行動方向和力度不一。

得經濟者得選民

從經濟總體形勢上來說,美國在冷戰之後進行了大規模的產業轉移,將一些附加值低的制造業轉移到中國等勞動力成本較低的發展中國家,此舉的結果一是將一些被轉移國裹挾到全球化浪潮之中;二是美國因制造業流失而影響就業,進而影響消費,令經濟增長乏力。除矽谷一類還擁有高增長動力的新興科技產業外,像底特律這種以傳統制造業為重的城市仍然無法擺脫“銹帶”的危機。

銹帶城市底特律

此外,美國經濟尚未從金融危機中成功恢複;低迷的勞動生產率令外界相信美國經濟正在陷入增長停滯;全球經濟普遍增長乏力;對全球化的信仰正在面臨坍塌危險……種種因素都在拉低選民對美國經濟未來的樂觀展望,同時也增加了選民對總統候選人在經濟治理上的期望。

換句話說,誰能夠讓選民恢複對經濟前景的信心,誰在11月的大選中勝算就更大。

再看僅次於經濟的大法官提名議題,民主黨出身的奧巴馬3月提名了哥倫比亞特區上訴法院大法官梅里克·加蘭接替保守派代表斯卡利亞出任第九名大法官,但是共和黨毫不妥協,表示這個空缺一定要由11月選出來的新總統提名,因此目前此事仍止步於參議院。

特朗普曾在5月給出了一份具體的11人名單,是他認為可以填補斯卡利亞空缺的人選。這11人中的不少人都是保守派政客的最愛。由此可見,如果特朗普上臺,最高法的九人格局將重新被保守派占主導,這也是共和黨希望看到的局面。

希拉 PK 特朗普 特朗 誰的 經濟 政策 更能 能討 選民 歡心
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