光環籠罩 內地經濟看好
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GS(14)@2017-10-15 15:24:25【明報專訊】伴隨着投資回升、消費旺盛以及在全球經濟復蘇帶動下出口的掣肘減弱，對內地經濟前景的樂觀情緒佔據上風。
近日，IMF（國際貨幣基金組織）、世界銀行分別將今年內地經濟增速的預期上調至6.8%和6.7%。中國社科院財經戰略研究院發表的研究報告表示，內地經濟正在上升，預計三季度增長6.8%左右。
包括上述三家機構在內，迄今越來越多的智囊、研究機構認為，內地今年實現6.5%的增長目標已無懸念。業已發生的事實、統計資料正在支援這種樂觀情緒。
經濟增長的主要驅動力——消費依然增長強勁。剛剛過去的「十一」國慶及中秋假期，旅遊、零售、餐飲等需求旺盛，各知名旅遊景區以及北京等地的火車站人滿為患。
據國家旅遊局資料中心綜合測算，1日到8日，內地共接待內地遊客7.05億人次、即半數內地人出門旅遊，實現旅遊收入5836億元人民幣。按可比口徑，前7天與2016年同比計算，分別增長11.9%和13.9%。另據國家商務部的監測資料，1日到8日，內地零售和餐飲企業實現銷售額約1.5萬億元人民幣，日均銷售額比去年「十一」黃金周增長10.3%。
另外一個不容忽視的事實是，儘管政府、企業債務負擔日益加重，但內地仍在研發領域投下大筆金錢，為日後的經濟增長埋下伏筆。近年來，內地研發經費投入強度一直呈穩定上升趨勢，與發達國家的差距逐年縮小。
去年研發投入 居世界第二
2016年，內地研發經費投入總量為15676.7億元人民幣（其中的近半數投資，來自國家財政），比上年增長10.6%，總量繼續位居世界第二。至此，內地研發經費投入強度達到2.11%。雖與OECD國家2.40% 的平均水平還有距離，但已經超過歐盟15國2.08%的平均水平。
與此同時，投資和出口的表現也不俗。1月到8月，內地固定資產投資（不含農戶）394,150億元人民幣，同比增長7.8%；出口98,518億元人民幣，增長13.0%。但消費、投資、出口的樂觀表現，不能抹殺全部風險。為了防範金融風險，內地正不斷督促國有企業降低槓桿率和負債率；為了防範財政風險，一再懲處違法違規舉債的地方政府。正是因為信貸增長過快、地方政府債務規模較大，穆迪、標普今年先後下調了對內地的信用評級。
新增債務 中美包辦三分一
上調內地經濟增長預期的IMF警告說，儘管水面看似風平浪靜，但水面以下的脆弱性正在增加。美好的時光正在助長自滿，催生金融過度行為（主要是指借貸）。美國和中國內地分別佔到了自2006年以來80萬億美元新增債務的三分之一。
即將結束8年任期的德國財長沃爾夫岡‧朔伊布勒近日也警告說，各大央行向市場注入了數萬億美元，目前存在形成「新泡沫」的危險。朔伊布勒口中的央行，除了美聯儲、歐洲和日本央行，不知是否也包括中國人民銀行？
[馮其十 神州 新形勢]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6566&issue=20171015