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吉利收购沃尔沃获多财团支持 雷诺淡出竞购


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/20090511/07156206864.shtml


 吉利收购沃尔沃获多财团支持

  谈判团队已进驻哥德堡;雷诺淡出沃尔沃收购

  吉利汽车(1.2,-0.08,-6.25%)、兵装集团(南方集团)、东风集团(6.42,0.37,6.12%)……就在沃尔沃轿车未来东家“不断更换”之际,记者近日获悉,法国雷诺参与了对沃尔沃的竞购,接洽在一段时间之前就已开始,而现在已经淡出。

  这个小众的豪华轿车品牌自从被福特挂牌出售以来,就深陷各种猜测之中。沃尔沃中国的工作人员也开玩笑地说,“我们也在猜测下半年办公地点是不是杭州(吉利总部所在地)”。

  雷诺“可能已终止”收购

  法国雷诺是较早介入沃尔沃收购的企业之一,收购沃尔沃对于这家法国最大汽车制造商来说也具有很现实的意义,不仅体现在国际业务上,雷诺在华布局也将发生深刻改变。

  日产-雷诺总裁卡洛斯·戈恩每次被问到雷诺在华国产的问题时,回答都简明扼要:“雷诺会国产,合作方一定是东风,目前没有时间表”。这也就意味 着,一旦雷诺并购沃尔沃成功,那么未来长安沃尔沃或许将不再存在,沃尔沃新的合资方将会是东风,一个东风-雷诺-沃尔沃合资公司变成了可能。这样的猜测得 到了一位曾经参与了雷诺洽购沃尔沃谈判的消息人士的肯定。

  记者向沃尔沃中国相关人士核实消息时得到了肯定的答复,“雷诺确实曾主动接触过沃尔沃,但项目可能已经终止”。另据来自中国某海外投资机构的消 息,雷诺并购沃尔沃的可能性正在减小,主要是因为价格和对沃尔沃盈利能力的评估结果不佳。记者致电雷诺中国,得到的答复一如既往,“我们没有接到总部的任 何正式通知。”

  萨博成为吉利备用方案

  通过上海车展及“小劳斯莱斯”英伦GE,世界知道了中国有个能造“劳斯莱斯”的吉利,而且也知道了这个吉利要收购沃尔沃。

  据熟悉此次收购谈判过程的人士介绍,“以中国民营汽车企业的身份收购沃尔沃可靠性并不高,但吉利身后有实力雄厚的大财团支持”。

  据记者多方了解,这些财团包括像英国BP石油这样的实力企业和一些海外私募基金。吉利谈判团队早已驻扎在哥德堡。同时,吉利准备了与沃尔沃谈判崩盘后的备用方案———收购萨博。

  ■ 吉利线路影响

  沃尔沃或将继续独立运营

  吉利并购沃尔沃这件事情,从技术层面来看,吉利确实可以获得相当先进的产品和技术。但两家公司之间存在着较大的企业文化差异,这一点将成为吉利面临的难题。

  从市场层面来看,也是“吉利占了沃尔沃的便宜”,通过沃尔沃去发展海外渠道对吉利很重要,但这种单方面受益的并购并不利于未来的发展,怎么在保持沃尔沃的可持续发展是吉利的又一个难题。因此,保持沃尔沃独立运营将很有可能成为吉利的选择。

  此前,印度塔塔收购捷豹、路虎品牌之后,这两大品牌的运作无法融入塔塔现有体系中,目前仍处在相对独立的模式下,而这两大豪华品牌对塔塔的贡献率也很低,以至于未来新能源车型的开发还需要英国政府埋单。

  吉利收购沃尔沃还将产生另一个负面影响,那就是沃尔沃未来的品牌价值将有可能大幅缩水。这或将是沃尔沃轿车品牌被收购风波中最大的损失。

  ■ 雷诺线路影响

  雷诺将“落地”中国

  雷诺汽车唯一的一款高级轿车威赛帝未能在中高级及以上市场贡献销量。1999年雷诺与日产联盟之后,日产旗下的英菲尼迪品牌就成为整个联盟唯一的豪华品牌。

  雷诺收购沃尔沃,二者在技术和产品上的互补性显而易见,而日产-雷诺联盟的成功已证明了雷诺在跨国并购、整合上的能力。同时,沃尔沃一直都是雷诺卡车发动机和底盘供应商。

  在国际市场上,通过沃尔沃以往的销售渠道和良好口碑,雷诺将得以在北美等之前不曾涉足的市场开展业务。本周也有外电报道,雷诺正谋求收购通用土星以进入北美市场。

  其次在重要的中国市场,雷诺一旦收购沃尔沃成功,那就意味着它间接获得了在中国“落地”的渠道。

  本版采写/本报记者 崔卓佳
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国美竞购再生变数 贝恩遭遇“去黄光裕化”难题


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-9/HTML_EWWKCS7ATLCA.html


即使董事会已经全票通过,一切仍有变数。

据本报记者了解,6月5日,贝恩资本入主国美电器的方案获得国美董事会的全票通过,但当场并未签字。这个细节为6月6日至今的变局,埋下了伏笔。

原定6日的双方签字仪式临时取消,国美电器方面以要求贝恩资本提交一份全套中文版协议为由,将签约延迟。

延迟背后,是双方在两个核心问题上依然没有达成一致。而这两个问题,与国美是否“去黄光裕化”的博弈有关。

贝恩方案详解

据本报记者了解,贝恩资本提出的融资方案包括了两大部分的内容。其一是可转债,其二是增发“供股”。

在可转债部分,贝恩资本将在国美原有股份的基数上,新增发可转债12%。目前国美电器的股份共有127.59亿股,即贝恩资本增发15亿股左右,票面利息为5%。

双方约定,这一债券在未来的一至五年内可以转股,转股条件是国美电器的股价高于1.18港元。也就是说,当国美股价突破了1.18港元之后,贝恩资本就有权将这12%债券转为股份。

在这部分中,相当于贝恩资本将以1.18港元的价格,购入国美电器15亿股的股权,总涉及资金17.7亿港元左右。

从国美的股价来看,其2008年11月24日停牌前的价格是1.12港元。约定转股的价格,仅比这个价格高出0.06港元。

“这个价格并不低。”贝恩方案的制订者之一在6月5日晚接受本报记者电话采访时评价称,这个价格是根据当下的整体经济形势和国美电器业绩制定。

方案的第二部分是配股18%。这部分配股将以“供股”的形式增发,即这部分配股将面向全体股东。增发的基础是以国美电器原有的127.59亿股,每100股可配18股,并不包括新增发12%的可转债。

相对于国美电器1.12港元的停牌价,配股给股东的价格有较大折让,约为0.672港元左右,是其股价的6折。

虽然方案明确注明是面向全体股东,但贝恩资本的指向明显,其提出一个核心条件,即黄光裕家族必须放弃他们的配股权,把配股权转让给贝恩。

如果方案实施,贝恩资本能够以6折的价格购入黄光裕家族名下的配股权,也将其增发可转债部分1.18港元/股的单价,摊薄至1.04港元左右。

本报记者了解到,贝恩资本将为这套方案提供总额为32亿港元的资金。这笔钱将被用来兑付国美电器46亿可转债中即将到期的部分。

这笔巨额可转债曾是引发国美向外部融资的最主要压力。

这笔总价值46亿的债券发行于2007年5月,转股价为4.96港元,于2014年到期。由于市场都倾向于明年5月提前赎回,由此引发国美电器的现金流危机。

两个核心争议

本报记者了解到,目前真正导致双方未能按时签约的,共有两个“遗留问题”,且全部与国美电器是否能“去黄光裕化”有关。

第一个遗留问题关乎黄光裕是否愿意放弃配股权。贝恩资本提出,在面向全体股东配股18%的部分中,黄光裕家族必须放弃配股权,并转让给贝恩。

但黄光裕家族至今并没有就此问题给出任何书面承诺。

第二个问题则是一个事关控股地位的焦点问题。

据悉,除了积极引入财务投资者贝恩资本,国美电器还在同步筹划经营者期权激励计划。已经有国美相关高层提出,在贝恩注资和经营者激励都落定之后,黄光裕家族的股权比例仍必须保持在30%以上。

若这个“新建议”能被贝恩资本接受,则黄光裕家族仍将稳坐国美电器第一大股东的位置。截至去年停牌时,黄光裕家族的股权比例为35.5%。

在6月5日方案获得通过之后,贝恩资本董事总经理曾向本报记者表达了“不控股的方案”并不会影响贝恩资本的收益,且称“世界上很多事情并不是一家独大”。

但目前的问题在于,如果国美不能“去黄光裕化”,那么引入投资者只是解决了国美电器的财务之急,而外界关心的国美“独立性”问题仍然难解。
國美 競購 再生 變數 貝恩 遭遇 去黃 光裕 難題
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吉利“冲刺”被爆成沃尔沃唯一竞购商


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090901/20090901024112802.html


每经实习记者  陈喆  发自北京

        收购沃尔沃的战役已进入最后的冲刺。

        《每日经济新闻》早在今年6月便全国独家刊发了“吉利洽购沃尔沃仍在进行,并且是唯一向国家发改委报备的企业”的报道,时至今日,吉利果然是最有希望坚持到这场收购大战最后的唯一一家中国企业。

吉利提交沃尔沃竞购书

        昨日,有消息称吉利汽车已经正式提交竞购福特旗下沃尔沃品牌的竞购书,这也是目前为止唯一一家正式提出竞购的企业。另有消息称,福特公司将在下月公布进入最后收购谈判的公司名单。

        据悉,福特出售沃尔沃的交易价格大约在200亿瑞典克朗~250亿瑞典克朗(以昨日汇率计约合美元25.275亿元~31.594亿元, 合人民币172.789亿元~215.986亿元)。其中吉利将以156亿瑞典克朗  (约合美元19.715亿元,人民币134.775亿元)收购沃尔 沃的大部分股权。目前吉利已聘请英国洛希尔投资银行完成了一份关于沃尔沃未来发展框架的全面报告。而包括沃尔沃前董事长 PehrGGyllenhammar和前总裁奥尔松  (Hans-OlovOlsson)等在内的不少前沃尔沃管理人士,均通过该投行参与了沃尔沃的未 来发展。

        “我正在开会,不了解相关的情况。”《每日经济新闻》记者致电吉利汽车新闻中心主任陈放鸣求证该消息时,并没有得到肯定的答复。

能否承受福特报价成关键

        然而,多方消息证实了吉利对收购沃尔沃所做出的努力。今年4月,福特完成了对沃尔沃的评估,并通过投行对中国企业发出了出售沃尔沃的情况 说明,吉利、长安、奇瑞、北汽均成为了传闻中的沃尔沃汽车竞购方。然而随着其中几家企业的陆续辟谣和退出,最近传出的北汽竞购行动也没有进一步的进展,吉 利就成了国内企业孤军奋战的“独苗”。

        据悉,福特出售沃尔沃的主要原因是金融危机导致的经营性亏损,美国三大汽车企业唯一没有陷入破产保护泥潭的福特汽车却仍没逃过亏损的阴影。据福特汽车发布的今年第一季度财报显示,福特汽车在该季度净亏损14亿美元。

        随着福特汽车经营状况的好转,福特可能提高此前传出的出售沃尔沃20亿美元的心理价位,这也为包括吉利在内的汽车企业收购沃尔沃增添了不少变数。

        另据新浪财经报道,福特汽车欧洲总裁兼首席执行官约翰·弗莱明也在接受当地媒体采访时称,该公司并未计划保留旗下沃尔沃汽车部门的部分股 份,目前正以在第四季度前出售沃尔沃部门为目标。并称福特汽车在“一年多”时间里一直在减少与沃尔沃部门之间的联系,并正在与“许多潜在收购方”进行有关 出售该部门的谈判。

        但多家竞争对手的退出或许并不会相应减轻吉利收购沃尔沃的难度。“福特是肯定要把沃尔沃出售的,主要看吉利能否承受福特的报价。”一位权威人士向《每日经济新闻》记者表示。

通用联手一汽12亿打造商用车

        联姻一汽——走出破产保护阴影的“新通用”汽车发出了加强中国业务的强烈讯号。日前,中国第一汽车集团公司(以下简称一汽)和通用汽车公司(以下简称通用汽车)合资成立的  “一汽通用轻型商用汽车有限公司”(以下简称一汽通用)正式挂牌。

        据悉,中国一汽与通用汽车将在合资公司中各占50%股份,项目总投资20亿元人民币,注册资本12亿元人民币。合资经营期限30年,合资公司注册地为吉林省长春市。

        值得注意的是,通用汽车引进的产品或将使用通用汽车旗下品牌,而一汽集团现有产品和一汽通用的未来新产品仍将使用一汽解放品牌,这将为解放品牌的进一步发展壮大提供了新的机遇。

        又讯8月27日,工业和信息化部、国家发展改革委发出10号令。其中自2005年4月1日开始实施的  《构成整车特征的汽车零部件进口管理办法》于今日取消。

每经实习记者  陈喆

吉利 沖刺 被爆 爆成 沃爾沃 沃爾 唯一 競購
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真功夫备10亿港元“组团”竞购福记食品


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100203/2010020304362216.html


每经记者  曹晟源  发自上海

        正处在清算期的福记食品服务控股有限公司(以下简称福记食品)(01175,HK)的未来又多了一种新的可能。

        2月2日,记者了解到,真功夫创办人蔡达标将和著名投资人蔡朝晖、华脉无线(00499,HK)组成名为“白武士”财团,计划收购并发展福记食品。

        同时,记者从福记食品内部员工处了解到,谭鱼头此前已经就收购福记食品相关事宜有过讨论,新的财团的介入必将使福记食品的命运发生转变。

        据了解,“白武士”财团目前已经准备了10亿港元,以支持整个收购及成功收购后福记食品的发展所需。蔡朝晖还透露,“该财团近50%的股权将由他人持有,未来也不排除股东的可能性。”

        财团对外表示,三方的联合是集结了资金、财务管理、企业管治已经中国餐饮业的运营经验等多方面的优势。也是希望能为福记的现有客户、员工、债权人、股东及可转换债券持有人达成最为有利的方案,也是一个双赢的方案。

        真功夫方面在接受《每日经济新闻》采访时表示:“经向相关当事人了解,此事属实。”目前,“白武士”财团仍在进行尽职审查,仍未向清盘人入标。

        受此消息的影响,华脉无线昨日大涨,盘中一度冲高达到每股1.5港元,最终以1.44港元收盘,涨幅达26.32%。

        蔡朝晖表示,“为增加这次收购的胜算,该财团与竞争者最大的分别是不会将福记食品的业务分拆”,并将购入福记的全部资产,包括福记食品的上市资格。

        不仅是真功夫,国内知名火锅连锁谭鱼头的创始人谭长安此前也和香港资源控股主席黄英豪组成财团,计划收购已经宣布清盘的福记食品的壳资源以及该公司下属的部分内地餐厅。

功夫 10 港元 組團 競購 福記 食品
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真功夫退出竞购福记 不会借壳上市


http://www.yicai.com/news/2010/04/333912.html


真功夫董事长蔡达标昨天表示,真功夫运营状况良好,不会借壳上市。同时,真功夫副总裁兼首席财务官洪人刚也表示,真功夫去年销售收入突破15亿元。

今年年初真功夫参与竞购破产清算中的福记食品(01175.HK),一度令外界误以为真功夫将借壳上市,蔡达标在回答《第一财经日报》记者的提问时 表示,无论上市融资还是并购,都是真功夫整个业务发展战略上其中的一个环节和手段而已,现在真功夫已经退出对福记食品的竞购。蔡达标还表示,真功夫不会借 壳上市,门店数量达到800~1000家时才是一个合适的上市时间窗口,要到三、四年后,“我自己倾向在内地上市”。

截至2010年3月,真功夫在全国的店面数量已经达到347家,为了破解中式快餐快速扩张面临的人才瓶颈,真功夫决定开设“真功夫米饭大学”,计划 5年内培养2800多名管理人员。
功夫 退出 競購 福記 不會 借殼 上市
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苹果参与竞购成都汉森 或为对抗富士康提价


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-16/2MMDAwMDE4NzI2MQ.html


在富士康收购国内游戏公司成都汉森信息技术有限公司(成都汉森)的消息被鸿海集团否认后,近日再次传出成都汉森跟美国苹果电脑公司(以下简称苹果) 收购或合作的绯闻。有消息说,苹果已跟成都汉森接洽。

16日,富士康人士对此表示,此前富士康洽购成都汉森的消息可能并非空穴来风,但是主 体是富士康而不是传闻中的富士康国际。

就此事件,本报记者试图联系苹果,但其新闻发言人电话一直无人接听。而成都汉森的一位员工向本报透 露,该公司近期确实在和一家外资巨头进行洽谈,结果将很快揭晓。

市场人士分析,苹果目前正在通过软件收费的方式来获得持续的收入,售价最高 可达上千美元。但是作为最有市场潜力的地区,苹果的中国客户对苹果的欧美市场软件水土不服,为了应对其封闭式环境的弊端,苹果迫切需要更本地化的服务软件 来快速填充内容从而吸引和锁定用户。而成都汉森和苹果的绯闻也正缘如此。

据成都汉森官方网站资料显示,该公司拥有全球顶尖的全Java的 RIA高端应用引擎-JGnet,能够让魔兽等大型客户端游戏在网页上实现同步效果运行,在2009年初与美国SUN公司在苏州成立了中国第一家面向 RIA领域技术的高级实验室。2009年中期,汉森获得了松禾资本的5000万元的风险投资。

另一方面,在郭台铭宣布富士康10月全面加薪 以来,一直有消息称,为提高富士康生产线工人工资,苹果将补贴富士康2%代工费,用以提高工人待遇。然而,近日富士康一位高层人士对此表示,苹果补贴富士 康2%代工费纯属子虚乌有。

来自富士康的最新消息显示,目前还没有听说有客户同意提高定价。

分析人士称,苹果通过直接洽购成 都汉森还能够直接对抗富士康的提价。他认为,苹果的iPhone和iPad等产品中嵌入了部分富士康的软体专利,但是这些都不是核心技术,富士康迫切需要 一个核心技术来挟持苹果的订单。

富士康的一位高层说,因为没有加薪,台湾广达和比亚迪相对更具有成本优势,他们也对苹果的订单虎视眈眈,富 士康希望能够通过提高定价来缓解部分因加薪而导致的成本压力。
蘋果 參與 競購 成都 漢森 或為 對抗 富士康 富士 提價
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竞购英国高铁 李嘉诚抄底欧洲

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-20/xNMDAwMDE5MzExNw.html

欧洲债务危机乌云尚未散尽,李嘉诚即以前所未有的速度开始了抄底。

据路透社8月18日报道,李嘉诚旗下上市公司长江基建(1038.HK),有意竞购英国唯一的高速铁路线经营权,该交易金额预计将高达15亿到20亿英镑。

19日,长江基建投资部一位人士向本报记者证实了这一投资举措,但在竞购结果出来前,拒绝对此项目做出评价。但这位人士肯定地表示,长江基建此时资金充裕,并看好未来全球经济走向,会适当做出扩张性投资。

香 港凯基金融亚洲公司董事暨投资银行部主管梁健昌认为,李嘉诚向来坚持“现金为王”的谨慎投资策略,在每一轮金融危机前后的收放节奏拿捏都非常准确,每一轮 业务扩张都给长和系带来新的业务看点,从零售、电信到能源。此次,李嘉诚主攻英国公共事业领域,显然是看好该领域垄断性经营的稳定收益。

而半个月前,李嘉诚刚完成对英国电网高达57.75亿英镑(近700亿港元)的资产收购。在8月5日的业绩会上,长和系副主席、李嘉诚长子李泽钜曾表示,长江基建还有四五个投资项目正在积极研究中。

千亿投资计划

此次长江基建欲收购英国的1号高速铁路线,目前归属于英国伦敦大陆铁路公司。该高铁线路总投资57亿英镑,于2007年建成,全长108公里,连接伦敦和英法海底隧道,是英国目前唯一的高速铁路。

2009年,伦敦大陆铁路公司因财政困难,将该高铁线使用权移交给政府。但1号高铁2010年财年的预计收入仅为2.63亿英镑,短期内无法回收投资成本,今年6月,英国政府已宣布出售该线路30年的经营权,希望收回20亿英镑。

8 月18日,1号高速铁路的30年经营权招标首轮投标已经结束。参与竞标的除了长江基建,还有另外三个竞购团:以高盛、欧洲隧道集团和英国保诚集团旗下投行 Infracapital等5个以上公司组成的财团;由摩根士丹利、私募投资基金3i资本和阿布扎比投资局组成的财团;另外,还有两只加拿大退休基金组成 的竞购团。

参与竞购的长江基建,由李嘉诚旗下和记黄埔(0013.HK)持有85%股份。今年上半年,长和系旗下长江实业(0001.HK)与和记黄埔双双取得理想业绩,分别获得119亿港元和64.5亿港元的盈利,分别增长4%和增长12%。

而今年上半年以来,李嘉诚已先后多次出手收购英国公用事业资产。从此前的投资来看,李嘉诚下注发电、电网和高速铁路业务,显然是看好公共事业领域经营风险较低、收入稳定的优点,依然延续李氏稳健型的投资理念。

若此次长江基建竞购英国1号高铁成功,在近三个月时间内,李嘉诚的对外投资额将超过1000亿港元。

此外,李嘉诚还以76.1亿元高价拿下香港九龙的两块地王,并斥资逾9亿港元增持和记黄埔,斥资逾3000万港元增持长江实业。

李嘉诚抄底

长江基建董事总经理甘庆霖指出,欧洲市场近期受到欧洲债务危机影响而出现波动,长江基建将仍然会继续寻找合适的投资机会,只要项目能产生稳定回报,公司仍然会考虑收购。

梁健昌分析称,在2008年初金融危机爆发前,李嘉诚便已开始收缩投资和回收资金,目前,其手头现金非常充裕,选择此时出手扩张,应该是看到了全球经济已经探底企稳。

2008年初,李嘉诚曾多次预言经济形势不容乐观,并开始在中国大陆陆续套现投资性股票,甩卖楼房,回收资金约200亿元。

2008年10月开始,李嘉诚叫停所有长和系正在考察洽谈的投资项目,冻结所有未落实的投资开支,并检讨和清理全部当时现有的投资项目,此策一直延续到2009年下半年。

花旗银行当年的报告显示,金融危机爆发后,李嘉诚采取异常保守的理财手法,持有的221亿美元(约1724亿港元)资金中,有多达69%、即接近1190亿港元是现金,其余部分,也主要投资于最稳健的政府债券上。

2008年至2009年的保守策略,让李嘉诚积累了足够的本钱。目前,长江实业净负债比仅为7%;长江基建的负债比则处于20%-30%水平;而和记黄埔今年收益可达400亿美元,未来5年需偿还银行欠款额约为1300亿港元,和黄的手头现金尚有1060亿港元。

拥有雄厚的现金实力,李嘉诚将如何布局?从长和系近期的动作来看,地产、公共事业和能源,依然是其关注的重点。

而除了已在冲锋陷阵的长江基建,李嘉诚旗下的港灯(0006.HK)亦已整装待发。该公司董事总经理曹棨森近期公开透露,港灯也会在英国、内地等寻找项目。

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结盟巴西首富:中海油中石化竞购巴西油田

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-18/4NMDAwMDE5MjY4NQ.html

8月17日,本报独家获悉,中国石油化工集团公司(下简称“中石化”)和中国海洋石油总公司(下简称“中海油”)均有望获得巴西石油新贵OGX公司(OGX Petroleo e Gas Participacoes SA)坎普斯盆地一块海上油田20%的股权。

而这块油田的拥有者巴西“首富”伊克·巴蒂斯塔,对于中国的矿业企业而言并不陌生,今年2月26日,武钢集团出资4亿美元获得了其执掌的EBX旗下的MMX公司21.52%的股权,成为其第二大股东。

向本报透露此消息的知情人士称,中石化与中海油已分别与OGX公司进行了接触,不过截至目前均未签署任何有法律保障的协议。

他同时表示,两家公司均参与谈判,将有可能会抬高此轮竞购的价格。因涉及到商业机密,他并没有透露此次OGX公司向两家中国石油公司的报价。

坎普斯盆地富矿

巴西OGX公司今年频频在位于里约热内卢近海的坎普斯盆地发现含油层。

今年5月,该公司就宣称,在钻探巴西海上坎普斯盆地南部OGX-10井和OGX-13井的过程中获得了两个重要的石油发现。

其OGX-10井的Aptian底层和OGX-13井的Eocene底层分别钻到含油层,这对于OGX而言无疑是个好消息,这两口发现井分别位于OGX拥有100%开采权益的BM-42区块和BM-C-41区块内,这些钻井的深入大约都在2000米以上。

OGX公司宣称,在OGX-10井中,该公司钻到了110米厚的含油层,其中大约40米厚的含油层已经得到确认,在OGX-13井中,该公司钻到了10米厚的净含油层。

在BP墨西哥湾漏油事件发生后,一些石油公司一度怀疑,巴西也将对于其深海的石油限制开采,这些石油区块大多位于坎普斯盆地和桑托斯盆地。

不过随后的消息让这些石油公司松了一口气,巴西政府并未对其深海油田开采做出政策和法律限制。

今年7月份,OGX公司又一次宣布,其位于坎普斯盆地BM-C-41区块的油井有出油迹象。

OGX公司宣布,已经确认其中OGX-15钻井中有含油区间,该钻井位于BM-C-41区块,在坎普斯盆地的浅水区。“OGX-15钻井的钻探仍在进行之中,预计会达到3450米的最终深度。”上述知情人士称。

“中石化和中海油都已经分别考察过这几个区块。”上述知情人士称,近期OGX公司还将进一步和中国的两家石油公司进行会谈。

执掌这些财富的巴西首富巴蒂斯塔近期也频频与来自亚洲的公司进行合作。本月初,世界最大钢铁制造商阿赛洛米塔尔证实其正在商讨收购巴蒂斯塔旗下MMX公司下属的铁矿石资产。

2009年,当时53岁的石油和矿业巨头埃克·巴蒂斯塔被《福布斯》杂志评为当年世界上赚钱最多的商人。据《福布斯》杂志介绍,巴蒂斯塔的财富约三分之二来自他的石油天然气公司OGX,该公司2008年在圣保罗股市上市,上市一年之后便获得超过200%的收益回报。

进入巴西

尽管据中国和巴西两国官方宣布,中国已经成为巴西最大的贸易伙伴。除此之外,国家电网、中化集团、武钢集团等诸多国有企业在巴西也各有斩获。但迄今为止,中海油在巴西尚无任何收获。

今年上半年传出消息称,中海油和中化集团公司欲投标竞购挪威国家石油公司所持有的巴西佩雷格里诺(Peregrino)油田40%的股份,借此进入中南美洲这个仅次于委内瑞拉的第二大油气资源国。

不过随后传出的消息称,中化集团以30.7亿美元中标了该项交易,中海油最终无缘进入该区块。

但在今年的3月14日,中海油宣布收购阿根廷布利达斯能源控股有限公司的全资子公司布利达斯公司50%的股权,交易价格为现金31亿美元。该交易完成后,中海油和BEH将分别持有合资公司50%的股权。

这是中海油在南美做的最大一笔收购尝试,也借此实质性进入南美。

与中海油不同的是,中石化之前在巴西已经有了良好的合作基础。巴西石油此前曾向中石化出售巴西北部帕拉-马拉尼昂盆地海上油田BM-PAMA-3和BM-PAMA-8区块的部分权益。

公开资料显示,巴西石油分别在2001年和2004年获得了上述两处Maranhao地块的100%控制权。该公司在上述地块已发现数十亿桶的原油储量,并吸引到全球石油公司的兴趣。

不久,巴西外交部另行发布公告称,中石化已被授予巴西北部两块海上石油区块的开发权。

由于巴西海上盐下地区的石油发现吸引了投资,日本Inpex公司和BP石油公司今年先后购买了巴西石油区块的股份,尤其是坎普斯盆地的竞争日趋激烈起来。

获取海外能源“新模式”

中国石油大学工商管理学院院长王震之前在接受本报采访时表示,1993年以来,中国石油走出去基本上形成了五大战略区,即包括中亚俄罗斯、中东、西北非、东南亚及南北美。

“在这五大战略区都取得了不错的成绩。比如非洲的苏丹、中亚的哈萨克斯坦等,现在在南美也取得了不错的成绩。”王震表示。

以南美为例,2010年4月17日,国家开发银行将向委内瑞拉提供100亿美元和700亿人民币的融资,这些贷款将用于委内瑞拉兴建高速公路和电力等基础设施。作为融资回报,委内瑞拉将继续向中国提供石油资源。

之前的4月15日,中国国家主席胡锦涛在访问巴西的时候,中石化集团也与巴西石油公司签署了包括原油采购及两块深水区块的开采勘探在内的一揽子协议,同样也是采用“贷款换石油”的方式。

根据协议,巴西石油将向中石化提供为期10年的原油供应,第一年供应原油15万桶,剩余9年每年向中石化供应原油20万桶。而作为交换,巴西石油可以从中国国家开发银行获得100亿美元贷款。

除了“石油换贷款”,以及直接收购之外,这次显然又是一种新型的模式:参股未开发油田。一位不愿具名的石油专家在接受本报采访时表示,由于在深海开发的投资巨大,而且巴西国内的资金又有限,吸引外国投资者共同参与开发,对巴西而言,未尝不是一件好事。

“但由于各家公司评估的方法不同,目前,中石化和中海油和OGX之间还有一定的意见分歧。”上述知情人士称。

另两家中国公司同时参与竞购也引发对OGX可能因此抬高价格的担忧,因涉及到商业机密,上述知情人士并没有透露此次OGX公司向两家中国石油公司的报价。


結盟 巴西 首富 中海 中石化 中石 競購 油田
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AIA竞购迷雾

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100172664&time=2010-08-21&cl=115&page=all

无论是买方的资金来源、团队组合、收购方案,还是卖方的战略意图、价格要求、时间限制,都存在着极大的不确定性

《新世纪》周刊 记者 陈慧颖 特派香港记者 王端

 

  “中资机构集体退出”“友邦交易已经敲定”,围绕友邦保险(AIA)竞购的各种相互矛盾的消息,在8月17日一大早就充斥内地和香港的资本市场。

  美国国际集团(AIG)前一日的高层例会,是触发这些消息的根源。对美国政府负有巨额债务的AIG,近一年多以来一直通过出售各种资产还债。其 中经营亚洲寿险业务的友邦保险,是被AIG寄予套现厚望的重要资产。正因如此,AIG始终未能明确其处置AIA的策略,在时间、金额和控制权等几个重要问 题之间摇摆不定,令出售AIA的交易三番四次地搁浅。

  从7月开始,AIG重整出售AIA的思路,制定了Pre IPO私募与上市并行的计划,希望以Pre IPO带动IPO,从而在11月美国中期选举之前解决从AIA套现的问题。这一轮私募,吸引了几路中资资金,复星集团董事长郭广昌、PAG集团董事长单伟 建和原高盛大中华区主席胡祖六分别牵头的三家投资团对AIA30%股权提交了报价(参见本刊2010年第33期“谁在竞购AIA”)。8月16日AIG的 高层例会,也因此被视为决定AIA归属的重要程序。

  “我们了解到的情况是,AIG觉得三家的方案都存在不确定性,所以没法决策。”一位外资投行的高层对本刊记者说,“特别是资金来源的问题上,就算报价再高,没有钱也是枉然。”

  虽然此前郭广昌竞购团曾一度退出,但三家竞购力量还是进入了下一步的入场尽职调查阶段。

  “这么大的交易,不管最后谁胜出,一定要上报国务院,”一位接近交易的人士说,“而国务院只有见到了最终的方案,才会表态。”

  价值数百亿元的大宗交易,其间的不确定性可想而知。然而,像AIA存在如此多的变数,却亦十分少见。无论是买方的资金来源、团队组合、收购方 案,还是卖方的战略意图、价格要求、时间限制,都存在着极大的不确定性。“有可能是中资作为基石投资者进入,也有可能最终无需引资直接IPO,还有可能是 最终放弃上市、全盘出售,各种可能性都存在。”在8月16日传出中国人寿退出竞购后,一位参与竞购的买方高管表示。

AIG:不清晰的底牌

  8月9日的报价,并没有采取正式招标,嗣后选中一家投资团排他性谈判的方式。各家报价之后,一切仍在开放之中。

  这在一定程度上,反映了AIA战略上的灵活性。

  根据AIG给出的时间表,投资者要在9月2日签署Pre IPO协议,此后AIA在9月底递交上市材料进入上市程序。时间紧任务重,再加上AIG并不愿在价格上妥协,谈判变得扑朔迷离。

  一位接近竞购团的人士分析称,AIG由于此前否决了英国保诚的还价(全部股权出售约304亿美元),如果以战略投资者的形式引入新投资方,开价不能低于304亿美元,而从买方的角度来看,这并不够有吸引力。

  “不排除另一种可能,AIG想让各国的投资者给IPO捧场。如果真的投资了,可以减轻IPO的压力,如果没谈成,但是炒热了市场,也可以直接 IPO。”一位投资银行人士分析说,目前的竞购看上去虽然很热闹,但是真正的资金来源并不确定,尤其是一些国际投资者,本身就与AIG有着很长的业务历 史,不排除有烘托气氛的可能。

  但前述接近竞购团的人士则表示,AIA连续几次出售失败,如果此次机构投资者都无法对AIA的价值达成共识,AIA又如何能够说服二级市场上的 投资者?倘若此次AIG坚持较高价格发行,不排除在私募和公募市场上面临双重失败的可能,嗣后亦有可能整体出让给机构投资者——当然,这种步步后退的结局 是AIG极力避免的。

难讲的“中国故事”

  AIA是亚太地区的主要寿险集团,展业历史超过90年,其服务范围遍及15个地区市场,雇员约1.5万人,独家代理队伍人数超过16万人。截至2009年11月30日,总资产为915亿美元,AIA股东应占总权益为153亿美元。

  在香港、泰国、新加坡等市场,AIA的市场占有率名列前茅。在中国,AIA的保费收入也能进入前十名。这对于一家外资保险公司而言殊为不易。不过,AIA在中国同行眼中的主要卖点是亚洲业务,而中国人寿、平安集团对它的关注,也是基于此。

  然而,在国际市场上,AIA的最佳卖点则在于“中国故事”。无论是AIA自己还是曾经收购AIA的英国保诚集团,都曾准备将其在香港上市。在对 华资机构的路演中,保险公司就已经提出过AIA的估值问题,“在香港,只有主业在中国的保险公司才能享受到溢价。给AIA1.7倍内涵价值以上的估值,我 们都觉得很牵强。”

  金融危机之初,AIG曾计划出售AIA的49%股权,自己保留51%的控制权。但这一方案未获得中方投资人积极响应。当时一家中资机构的投资官在接受本刊记者查询时,曾明确表示“对这种卖法不感兴趣”。

  在保诚全面收购方案失败后,AIA新一轮竞购的引人之处,在于30%股权和IPO的一揽子安排。在投资者看来,AIA上市后AIG会选择完全退出,30%股权几乎就可以控制AIA。然而这并非一个已然确定的现实,AIA的控制权谈判事实上亦是此次收购的关键因素之一。

  目前AIA正在努力与工行、建行等大型国有银行达成银保合作的战略协议,利用这些银行的巨型网络销售自己的保险产品。工行、建行在港的投资银行子公司则顺势提出,要做AIA的IPO承销商。此后,市场上又传出工行可能会参与AIA的30%股权竞购的消息。

买方混战

  相对于卖方的不确定,目前报价的三家竞购团的形势亦十分复杂,这为AIA的收购本身带来了更大的变数。一位投资界人士评述称,目前冲在前台的买家扮演的角色更像是投行,在项目和资金之间扮演中间商,而真正的买卖双方都存有敞口。

  原高盛大中华区主席胡祖六,近期组建了自己的私募股权基金,其投资方一直秘而不宣。胡祖六在高盛期间,曾主持过平安、工行的诸多项目,因而上述两者被认为是其奥援。坊间还盛传,胡祖六为收购AIA上书外管局和全国社保基金等机构,寻求财务支持。

  由单伟建出面的团队,实力较为雄厚,外方的后援队主要是曾经收购台湾南山人寿的中策投资团,以及中东、新加坡的主权财富基金,中资的合作对象包括信达资产管理公司和中国人寿。

  复星集团董事长郭广昌曾经与AIA进行过长期接触,试图与信达资产管理公司联手,并且为竞购向国开行寻求融资支持,此外还争取了民企界的领袖人物柳传志、马云加入自己的投资团。

  种种迹象表明,信达和中国人寿目前是比较被各方认可的中资出资方。信达成立于1999年,当时承担国有银行不良资产处置的使命。近期,国务院刚 刚批复信达进行改制,引入战略投资者、择机上市。中国人寿对于AIA的兴趣一直为业界熟知,然而近来亦传出了其退出竞购团的消息,只是在这一场充满了变数 的竞购中,一切都言之尚早。

  中东、新加坡的主权财富投资者,亦是各竞购前台人物共同争取的对象,此前传说的方案是以IPO价格5%的折让参与本轮私募,锁定期三年,这一报价完全没有得到中东投资者的支持。

  除去买卖双方纷繁复杂的不确定性,AIA在亚洲多国展业,出售面临着的监管审批亦有着很强的决定作用,成为各方不得不着力争取的一张牌。在这场竞购大战背后,谁才是真正有实力的投资者,AIA的真实出售方案如何,一切仍有待揭晓。

  本刊实习记者潘林鸿、黄俐铭对此文亦有贡献

AIA 競購 迷霧
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光明「被競購」法國優諾

http://www.21cbh.com/HTML/2011-3-3/xNMDAwMDIyMzcxNQ.html

自去年以來,光明食品集團的名字頻頻出現於全球很多食品企業的競購名單之中,最近的對象,則是法國酸奶品牌優諾(Yoplait)。只是這一次,也有些出乎光明自己的意料。

3月2日,外媒援引知情人士的話稱,光明已成為優諾50%股權最高出價者。而在一個月前,光明將競購優諾的消息就被法國媒體爆出,當時的消息稱,光明所提出的收購價居冠,約為17億歐元。

「這是他們(國外媒體)在炒作!」3月2日,光明食品集團一位高管告訴記者,競購優諾一事尚未經過集團層面的討論,更談不上有什麼報價。

但他同時表示,旗下企業「可能」有與優諾進行過接觸。而另一家傳聞中的競購者——國內企業蒙牛,也對競購一事不置可否。蒙牛副總裁姚海濤僅回覆稱處於年報「靜默期」。

「被競購」優諾


優諾是全球第二大酸奶製造商,僅居於達能之後。其有半數股權是由法國私募股權公司PAI Partners和農業合作社Sodiaal持有。去年9月PAI Partners聘請銀行尋找其手中股權的買家。

此後有消息稱,瑞士雀巢(Nestlé SA)和美國通用磨坊(General Mills Inc)等多家企業加入競購優諾。報價約為16億歐元(合22億美元)。

2月初,來自外電的報導稱,光明食品集團所提出的收購價居冠,約為17億歐元。優諾酸奶的兩大股東則在上月稱,共有包括法國公司和外國公司在內的9家企業提出指示性收購要約。

對此,上述光明集團高管表示,集團層面尚未與優諾進行過接觸,也沒有進行過競購前的盡職調查,因此,報價一說並不屬實。

「現在他們什麼都扯上中國企業,可能也是希望國內企業能夠去參加,覺得我們資金雄厚吧!」該高管頗有些無奈。

在去年和澳大利亞糖企CSR的談判還無結果之時,光明集團副總裁葛俊傑就曾告訴記者,儘管收購還未成行,但光明在全球範圍尋覓糖業資源的意圖已經被顯現,已有當地甚至南美的企業向光明發出了邀請。

光明併購牌

該光明集團高管表示,儘管集團層面尚未討論,但不排除旗下企業和優諾有過接觸。

「如果有可能,光明肯定會想要收購(優諾)的!」長期關注光明的上海壹言商務諮詢公司首席分析師湯誌慶表示,光明旗下的乳企光明乳業核心業務就是以酸奶為主,未來發展也會偏重這一塊,收購優諾對其業務有促進作用。

此前優諾也曾一度進入過中國市場,並以高端形象出現。但是鑑於當時定位高,在酸奶的市場都尚未做大的前提下,高端產品難以為消費者所接受。在這種情況下,2003年,優諾黯然退出中國市場。當時,一起退出的還有卡夫、帕瑪拉特等國際品牌。

但湯誌慶認為,經過近十年的發展,在中國做高端酸奶的市場已經成熟。一旦光明收購優諾,將使得其產品由中高端往高端延伸。「光明和優諾在目標人群和市場定位上有互補性。」

除 了產品上的互補,光明收購優諾還有更緊迫的一面。在湯誌慶看來,光明乳業目前正處於一個尷尬的地位:內生增長有限。過去三年,光明的業績增長主要來自於常 溫奶,但這是因為此前光明在該產品上的投入不足,因此屬於補償性增長。但三年過去,依仗常溫奶大規模增長不太可能,光明必須找下一個增長點。而目前看來, 光明還沒有明確方向。

「在未來沒有主力增長產品的情況下,通過收購合併報表做大是最好的選擇。」湯說。

優諾也表示將在挑選收購方時會考慮到優諾未來的市場開拓計劃,尤其是針對中國、印度及拉美這些該品牌尚未涉足或佔有率很小的市場。

除 了優諾之外,光明的收購步伐還在繼續。去年12月28日,水井坊發佈公告稱,公司將其持有的四川全興酒業有限公司40%的股權及其相關權益轉讓給光明食品 集團旗下全資子公司上海市糖業煙酒(集團)有限公司,轉讓價格為4715萬元。而上述高管表示,光明下一步的目標是獲得全興的控股權,「還在談」。


光明 競購 法國 優諾
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33億競購洪客隆 華潤零售併購擴張疾進

http://www.21cbh.com/HTML/2011-3-30/yNMDAwMDIyOTcyNg.html

3月28日,本報記者獲悉,江西本土最大的零售企業洪客隆投資集團正有意出售洪客隆,華潤零售集團被認為是最大買家。

此筆交易發生在華潤零售集團高調宣佈「十二五」擴張計劃之際。3月25日,華潤零售集團總裁洪傑在其內部會議上稱,華潤零售集團要在2015年實現1550億元的業務規模,相當於要在目前基礎上翻3.5倍,而「併購仍然是實現規模目標的主要方式之一」。

不過,華潤零售集團對是否最終敲定收購洪客隆保持沉默。華潤萬家公共事務總監劉岫軍表示,公司的慣例是,在合作協議簽署前,一般不會對外公佈併購的相關事態進展情況。

華潤零售並非洪客隆的唯一買家。據本報記者瞭解,包括人人樂、步步高、天瑪特等都將參與到這起涉資33億元的交易爭奪中。

併購「絞肉機」

洪客隆系江西本土連鎖超市行業的龍頭,起步於1995年,在2009年中國連鎖百強中,洪客隆實業有限公司以30億元年銷售額排名第74位。

公開資料顯示,截至目前,洪客隆擁有門店總數為26家,除南昌外,其門店網絡遍及景德鎮、上饒、撫州、九江、宜春、豐城、新余等地,其中20多家店屬於2萬平方米左右的中小型購物中心,相當一部分為當地地市級城市最大的購物中心。

2007-2008年,洪客隆曾一度運作上市,後告敗。今年年初,有傳聞稱湖南步步高欲收購洪客隆。

但本報記者獲悉,華潤零售集團可能是這宗零售併購案中的最可能買家。有消息稱,洪客隆集團董事長熊賢忠前不久曾赴深圳達半月之久,主要就是與華潤零售集團洽談出售洪客隆零售板塊事宜。

一位知情人士還向本報透露,洪客隆開出的收購價高達33億元,這讓意向收購方覺得「有點高」。然該費用對於背靠央企的華潤零售來說毫無壓力。

華潤萬家內部人士也透露,華潤萬家收購洪客隆的方案已於近日上報給商務部等待審批,價格最終為32.7億元左右。

這項併購也與華潤零售新近繪就的戰略擴張計劃吻合。洪傑稱,華潤零售「未來規模的拓展將從業態擴張、區域擴張和價值鏈擴張三方面展開」。

本 報記者瞭解到,華潤零售於2009年6月由華潤集團在原華潤萬家的基礎上,吸收合併華潤集團原香港所有零售業務組建,歸屬華潤創業。根據華潤創業2010 年年報,去年華潤零售集團實現銷售額447億元,淨利潤13.18億元,擁有直營店面2948家,遍佈全國27個省、直轄市。

資料顯示,華潤創業目前手握現金量為140億元,預計今年的資本開支為80億元。除了收購外,華潤零售今年計劃新開450家店面。

「我 們正在進入湖南、江西市場,等待我們下一步開發的是新疆、云南、貴州和福建。」在闡釋「十二五」規劃時,洪傑指著中國地圖,在湖南和江西版圖上圈了個圓, 然後在云、貴、閩、新四個省來回比劃,「完成這些市場佈局後,華潤零售集團將覆蓋除西藏以外的中國大陸所有省份、直轄市。」

洪傑的目標是,在通過併購等手段擴大規模的基礎上,2015年,華潤零售總店面數將達到6592家,進入中國前三大零售企業的行列。

全面擴張

華 潤零售的大規模擴張計划來自其對中國零售業的趨勢判斷。在華潤零售集團2011年年會上,華潤零售特別邀請麥肯錫全球董事馬思默(音譯)前往分享零售市場 發展趨勢研究成果,馬思默認為,中國的零售業過去兩年分別增長15.5%、18%,「十二五」期間零售業仍將以20%以上的速度增長。

據本報記者瞭解,在上述市場前景判斷前提下,搶佔網絡渠道資源,擴大市場佔有率是零售商們的集體發展思路。在該思路下,今年年初家樂福通過控股保龍倉而掌控河北市場。

此觀點深得華潤零售管理層認同。此前,從深圳走出的華潤萬家,先後通過收購蘇果、家世界、愛家等區域連鎖龍頭品牌,確立了南京、天津、西安和杭州等地的強勢地位。

據洪傑介紹,華潤零售集團明確全國12個城市群為主要發展地域,將加快控股二三線城市的市場地位,並將以12個核心城市群為後台,培育周邊四線城市和部分發達的鄉鎮市場。

其中,大賣場依然是未來擴張的主力業態。洪傑認為,大賣場是適應於大都市中產階級群體迅猛增長的最佳消費業態,預計在未來每年新開500-600家門店,將有60-80家為大型超市。

業態延伸也是華潤零售集團擴張戰略的重要部分。去年,該公司斥資3.3億港元(合4300萬美元)收購了星巴克香港重要競爭對手——太平洋咖啡(Pacific Coffee)。

今年初,華潤零售在香港開設了旗下頭兩家獨立葡萄酒商店。上個月,它又新開了一家健身美容藥妝連鎖店,競爭目標直指首富李嘉誠旗下的屈臣氏。

「咖啡店、葡萄酒窖和藥妝店尚在市場試水中,我們將建立市場評估機制專門進行不同市場調研和評估,以指導新業態的投資拓展工作。」洪傑介紹說。

洪傑表示,未來五年,華潤零售將繼續通過聯盟、合作貿易或參股等方式進行業態品牌終端資源拓展,並積極通過併購獲得新的零售業態。

「全國發展、區域領先、多業態協同是華潤零售擴張手段和目標。」華潤零售集團財務總監歐陽敏說。


33 競購 洪客 客隆 華潤 零售 併購 擴張 疾進
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海航集團:正競購德國Hochtief機場公司

http://www.yicai.com/news/2011/07/935998.html

一財訊:據新華社7月15日報導,海航集團董事局董事長陳峰今日透露,海航集團正參與競購德國一家機場有限公司,同時計劃在匈牙利組建新的航空公司,併力爭未來五年使海航集團總收入突破萬億元。

陳峰表示,海航集團正參與競購德國Hochtief旗下Hochtief機場有限公司,但成敗與否,目前很難預料。如果該競購案順利中標,雅典、杜塞爾多夫、漢堡、布達佩斯、地拉那和悉尼六家國際機場股權將可收入囊中。

同時,海航集團旗下的海南航空(600221.SH)正準備在匈牙利重新組建一家新的航空公司。此外,陳峰還表示,海航集團將力爭在未來五年實現總收入突破1萬億元。

海航集團目前擁有航空運輸產業運營飛機290餘架,開通航線500餘條,通達130多個國內外城市,截至2010去年底,資產規模2014.62億元,營業總收入達647億元。

海航 集團 競購 德國 Hochtief 機場 公司
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沃爾瑪、華潤或競購易買得十家門店

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-2/0OMDcyXzM1NDQ0OQ.html

誰會成為易買得華東區10家門店的接盤者?昨日從知情者處獲悉,易買得華東地區10家門店打包出售的第一階段談判剛結束,共有9家企業參與競購,此輪談判結束後有3家入圍。有業內人士猜測,沃爾瑪和華潤是較可能的收購方。

海航退出

在華發展多年卻僅有27家門店,韓國零售巨頭易買得在中國市場拓展的步伐不盡如人意,再三考慮下,韓方決定將經營不佳的華東區10家門店打包出售。

「具有興趣的競購者很多,差不多有9家。」知情者透露,在剛剛結束的第一階段談判中,包括零售同業、房地產公司等企業都參與競購,但吻合條件的卻不多。

「比 如原本易買得也考慮過出售給房地產投資公司,可惜這樣的公司不懂得零售業,他們甚至要求接盤後,易買得要向他們提供管理團隊,這對易買得來說相當於流失自 己的專業人才,因此不可能接受。有些地產商要求捆綁百貨發展,這很難操作。而國有背景的一些公司在體系、管理制度、人員等方面都很難對接,所以不少原本頗 有可能的公司都談不妥。」據知情者透露,其間連海航這樣的「收購大鱷」也參與過談判,但因雙方談不攏,最後只能作罷。

談及對易買得的收購,海航有關人員表示,海航系在收購零售業時,更看重的是區域龍頭企業,易買得的部分門店並沒有達到海航系收購的標準,所以收購可能性不大。

不過除了管理對接等問題,易買得門店的出售還有其他瓶頸。

「一 個商業項目有沒有收購價值,重點要看其地理位置和設計,假如選址和門店設計都不錯,即便盈利暫時不佳,也具有收購價值。收購者接盤後可以翻自己的品牌,不 需太多改建成本,馬上可重新管理。」大潤發高層向本報透露,易買得部分門店接盤後要投入大量成本進行改造,這筆收購不划算。

選擇同行

搶 佔更多地盤始終是同業最感興趣的。「易買得確定了最後入圍的3家競購者,鑑於管理等種種原因,這3家都是零售同業。有內資企業也有外資企業。」知情者透 露,有入圍企業考慮到今後的經營,要求分割收購而不願意一下購買10家門店,目前易買得也在考慮這一方案,但假如分割出售,對易買得來說操作太過複雜。

對於收購金額,易買得等當事方暫不透露。有知情者透露,出售價格不會太高,基本以賬麵價格為標準。一位曾與多家知名零售企業有合作的業內人士分析,粗略估計,易買得一家門店的市場價格可能在3000多萬元。

上 述人士透露,3家入圍者都是零售同業,且要有資金實力一舉拿下10家門店,這說明接盤者具有極大擴張慾望和資本運作慣性,以此推測,比較有實力和可能的競 購入圍企業或許是沃爾瑪、華潤、物美等,及具有實力的區域民營零售企業,比如永輝等,其中以沃爾瑪和華潤最有可能。因為華潤系一貫的作風就是收購,其剛剛 宣佈收購了江西洪客隆超市。而沃爾瑪先後收購好又多、入股一號店,可見其對資本併購策略也有慣性。

有坊間消息稱,沃爾瑪曾經對易買得表示 過強烈的收購慾望,不過沃爾瑪更想要的是全盤吃下易買得在華門店,這讓易買得很不樂意。不過截至記者發稿時,沃爾瑪並未作出回應。知情者表示,對易買得來 說,其出售10家門店並不代表退出中國市場,而是希望通過此舉回籠資金,以期未來在中國區擴張更多新門店。

沃爾瑪 沃爾 華潤 競購 易買 買得 十家 門店
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华润系加速资产整合 双鹤药业竞购长征富民


http://www.21cbh.com/HTML/2011-10-11/4ONDIwXzM3MDU4OA.html

自中国华润集团总公司获取北京医药集团有限责任公司控股权后,短短三个多月来,华润系医药资产整合加速推进,于昨日再落一子。

隶属华润 系的双鹤药业(600062.SH)董事会决议公告称,同意公司以股权置换的方式,将所持北京医药股份有限公司3.95%股份转让给华润北药投资有限公司 (下称“华润北药投资”),并参与竞购华润北药投资所持上海长征富民金山制药有限公司(下称“长征富民”)的股权。

长征富民是一家中型大 输液制药企业。目前华润北药投资与上海金工投资有限公司分别持有其96.3%与3.7%的股份。按华润系医药资产整合的规划,双鹤药业将被作为化学药的主 要上市平台,而该公司2011年上半年销售收入中,大输液产品占到近一半。目前中国输液行业前十强企业生产集中度约为48.4%,其中科伦药业、双鹤药业 的市场份额分别为22%和9%。

“此次双鹤药业若成功竞购长征富民,对华润依靠双鹤药业发展大输液平台的构建有很大帮助。”中投顾问医药行业首席研究员郭凡礼说。

数据显示,长征富民2010年度销售收入1亿元,净利润818万元。双鹤药业称,此次收购旨在进一步完善输液在全国重点区域的生产布局,并在产品结构调整上丰富了附加值较高的治疗性输液和肾科产品,

一旦收购成行,双鹤药业作为华润系化学药大平台的角色基本明确,也将带动加快其他平台整合的节奏。华润系一位知情人士告诉记者,按照规划,华润北药最终将成为华润集团医药资产的总平台,预计华润集团持股78%。

值得注意的是,与国药、上药两大医药集团不同,近来华润系医药资产整合主要通过内部整合、调配、或成立新平台吸收合并,而非前二者的外部扩张思路。

華潤 加速 資產 整合 雙鶴 藥業 競購 長征 富民
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中國核電「出海」 聯手世界核巨頭 競購英國核電站

http://www.infzm.com/content/80230

組團競購「地平線」

這不是中國核電企業第一次在國際上施展拳腳,卻是中國核電企業聯合國際核巨頭首次進入發達國家的核電市場。

實現這一突破的蹺蹺板是一個名為「地平線」的核電項目。「地平線」核電項目計劃在英國威爾士安格爾西島(Anglesey)和格洛斯特郡(Gloucestershire)建造反應堆。

自2012年3月「地平線」項目的股東德國意昂(Eon)和萊茵(RWE)兩家公司宣佈出售這個項目以來,世界各地的財團爭相表達競購意願,來自中國的核電企業也不願放棄這一千載難逢的機會。

「地平線公司不僅擁有建兩座新核反應堆的土地,還有一支熟悉英國系統的團隊和專家。這對任何對英國核能市場和產業有興趣的歐洲或者中國企業來說,都是機不可失,時不再來。」綠色和平組織首席科學家道格·帕爾(Doug Parr)評價地平線項目時說。

南方週末記者從中國廣東核電集團(以下簡稱「中廣核」)和中國國家核電技術公司(以下簡稱「國核技」)求證得知,二者將分別組團參與競購。其中,中廣核將與法國阿海琺(以下簡稱「阿海琺」)公司聯手參與競購,國核技則與美國西屋電氣(以下簡稱「西屋」)搭檔參與競購。

據悉,競購地平線項目的最終競購書須在2012年9月底前提交,最終的競標者可能在2012年底選出。

在國核技專家委員會專家郁祖盛看來,此次併購「中國其實是以一個投資者的身份去收購地平線公司,而地平線公司相當於中國的一個業主」。

鑑於核電站前期建設耗資巨大,「鮮有歐洲核電企業能夠承擔,因此有政府支持的中國核電企業,被認為財力有保證,競爭優勢明顯。」道格·帕爾毫不避諱地說。

中廣核的一位研究人員則認為,中國在國際化方面捨得花大價錢,而「中方出資,西方出技術,最後掙的錢中方拿51%,西方拿49%,這也是一種可行的合作形式」。

最佳拍檔?

「我們選擇了中廣核,因為我們認為與中廣核聯合競購能夠獲得成功。」阿海琺新聞發言人馬克西姆·米肖(Maxime Michaut)對南方週末記者說。

這種「唾手可得」的信心來自阿海琺對合作對象——中廣核的瞭解。進入中國核電市場26年的阿海琺與中廣核的合作密切。2008年10月,兩家確定成立合資企業,該企業致力於中廣核在中國的項目,將來可能為雙方在國外的項目作出貢獻。

成立5年多的國核技也不甘示弱,它與西屋電氣也是一對老搭檔。作為AP1000技術(第三代核電技術,目前主流技術)的所有者,西屋和「負責引進 AP1000,並消化、吸收、再創造」的國核技的合作相當深入。目前,西屋電氣已中標中國正在建設的4座核電站項目,負責提供AP1000新型核電主泵設 備及維護服務。

「和西屋合作多年,西屋是我們的關鍵合作夥伴,我們的能力、潛力也被西屋認可。」國核技的新聞官左新詞對南方週末記者說。

在中廣核的一位研究員看來,中國核電企業與西方國家的核電企業聯合競購,「是一種強強聯合,各取所需」。

目前我國的核電企業正在設計的第三代反應堆,包括中核ACP1000、國核CAP1400,都處於設計接近完成階段,還未投入使用。這次聯合競購更多是兩家國外企業西屋電氣AP1000與阿海琺EPR的第三代主流技術的角逐。

「英國規定每一種反應堆堆型都需獲得英國政府許可,方可在英國投入使用,而這一過程可能長達五年。」道格·帕爾介紹。

中國核電技術尚難打入英國核電市場,中國資本已先行一步。

中國核企「走出去」

從巴基斯坦,到阿爾及利亞,再到南非、土耳其等國家,以及這次到英國。近年來,中國核企一直在「走出去」的路上。

據中廣核相關人員介紹,2005年國務院國資委主任李榮融在任時,就提出了核電國際化的要求。

以中廣核為例,自2006年開始,中廣核就設了專門的國際核電開發部。目前,中廣核與南非、越南、白俄羅斯、泰國、烏克蘭等國家都簽署了合作備忘錄。2012年初,中廣核獲批收購一家擁有世界第四大鈾礦開採權的澳大利亞礦產公司。

中核工程公司總經理劉巍告訴南方週末記者,中國核電「走出去」在國際上獲得承認,是一種綜合國力的體現,能凸顯中國核大國的地位。

「中國的核電技術不落後,而且擁有較好的建設管理經驗。走出去是自然而然的,不是說為了『走出去』而走出去。」左新詞對南方週末記者說。從1980年代初開始,中國的核電就一直選用國際標準。目前,全世界計劃建設和正在建設的核電站,中國就佔40%。

中國核電「走出去」也是為了能在國際市場上分一杯羹。據悉,AP1000的設計壽命為60年,60年的發電回報時間較長,而且核電站運營成本較低,從長遠來看,「投資國外核電站是有利可圖的。」劉巍說。

「英國人的態度不是我們能左右的」

不過,外國人的錢並不好賺。

在核電領域,英國向來都是西方國家的練兵場,截至目前,活躍在英國核電產業的都是來自臨近的歐洲國家以及美國。據道格·帕爾介紹,目前法國電力集團 (EDF)、森特裡克能源公司(Centrica)、蘇伊士環能集團(GDF SUEZ)和蘇格蘭電力公司(Scottish Power)也對英國核能市場很有興趣。

英國看似明朗的核能政策已經讓這些「友好」的投資者吃了定心丸。

西屋電氣新聞發言人斯科特·肖(Scott Shaw)在接受南方週末記者採訪時說:「西屋電氣仍將活躍於英國核產業,我們在斯普林菲爾德(Springfields)燃料製造廠僱用了數百人,並支持當地的慈善、教育和社區計劃。」

阿海琺新聞發言人馬克西姆·米肖對英國核能政策充滿信心。他說,你只要關注英國政府的一些聲明,就會發現,他們急切需要一些參與者來發展低碳能源,比如核能、風能、太陽能。

萊茵雖然放棄了地平線項目,但其新聞發言人艾米·賴恩(Amy Rynn)在給南方週末記者的郵件中表示,萊茵仍致力於英國新能源產業的發展。

相反,中國核電企業的進入卻顯得比較艱難。雖然英國沒有明確的法律來限制外資投入,但無形的限制彷彿無處不在。

據《金融時報》報導,英國的官員偏向於讓兩個相互競爭財團的中國合夥人在這個項目中成為少數投資人,最好持股不超過一半。英國能源與氣候變化部的新 聞辦主任尼克·特頓(Nick Turton)在接受南方週末記者採訪時否認這種評論來自英國政府發言人,他表示英國在投標財團的股權分配上沒有偏見,這是一個商業問題,由意昂和萊茵來 決定。

股權比例之外,更強烈的指責來自於中國核電併購可能「竊取技術」。前任唐寧街能源政策主任尼克·巴特勒(Nick Butler)最近在《金融時報》博客中寫道,「中國企業將進入英國系統,深入英國智能電網,得知英國如何控制電力,以及瞭解英國的核電技術。」

「英國人的態度不是我們能左右的。」中國核能行業協會的專家頗顯無奈。

除上述之外,外界的另外一個擔憂則來自於核電站建設前期投入大,若不能按期完成,巨額投資就打了水漂。受日本福島核洩漏事件影響,歐洲的核電站項目一拖再拖、費用倍增。芬蘭的奧爾基洛托和法國的弗拉芒維爾的兩座核反應堆,屢屢延期,成本大增。

不過,中國核電企業在競購中仍被看好。目前英國的核電發電量佔總電力的18%,到2035年,這一數字將減至0——現有的核電站即將到達使用年限。德國意昂和萊茵宣佈退出地平線項目,對英國而言無疑是一個打擊。

中國核電企業公認財力雄厚,而興建新的核電站需要大量的投資,「英國能源與氣候變化部熱切希望中國核企業能參與競購投資。」道格·帕爾說。

「我們這次跟阿海琺走一趟,到英國去,通過英國政府和核電局的審查,提交一些材料,這不就積累經驗了嗎?」中廣核的研究員對此次併購信心十足,「中國這次如果能在英國站得住腳,那再到發展中國家,再到非洲,就更有底氣了。即使最後不一定成功,也是一次國際合作的嘗試。」


中國 核電 出海 聯手 世界 巨頭 競購 英國 核電站
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黑石退出戴爾競購戰,黯淡前景引各方觀望【更新】

http://wallstreetcn.com/node/24063

本週五Dell股價已經下跌至13.40美元每股,低於Micheal Dell和銀湖投資的13.65美元的報價。由於之前黑石退出對Dell的競購,原因是看空未來PC業的發展以及Dell日常運營收入在未來的預期的大幅下滑。去年七月Dell預測其下一年運營收入會達到56億美元,但今年三月的預測僅剩30億美元。

這一行動也被分析人士看做對PC也風向標式的打擊。

據悉,參與競購的另一方華爾街巨富Icahn對該筆競購目前也持觀望態度。此前他提出的交易是以15美元每股收購該公司58%的股票。有消息甚至認為Icahn不會繼續跟進該筆競購。

同時由於Dell的未來的日常運營收入預期大幅下滑,加之業界前景暗淡,預測認為銀湖方面不會再進一步提高報價,外部一些大股東希望提高收購報價的願望很可能就要落空了。


黑石集團決定退出對Dell公司的競購,這距離他們加入到這場爭奪戰還不到一個月。那麼,目前還在爭奪Dell的可能只剩下這家PC製造業巨頭的創始人牽頭的同盟和另一位私人投資者了。

黑石之前曾提出244億美元的報價,如果這個報價被接受的話Dell也不算是完全的私有化,會有一部分股權依然留在公開市場交易。

根據接近該事件的人士透露,黑石之所以做出這樣的決定,不外乎是覺得未來PC市場前景黯淡,這在Dell的日常運營收入上也有所體現。

而IDC的報告起到了關鍵的作用,在報告中IDC表示:

PC出貨量在第一季度同比下滑了14%,而Dell出貨量同比下滑11%。

黑石從4月8日開始也在自己做一些調研,他們在德州奧斯汀聚集一批業界專家同Dell管理層接觸並組織考察和模擬其在未來的收益前景。

從結論來看這家華爾街巨頭眼中的Dell顯然比擅於投資科技公司的銀湖投資眼中的Dell更具風險。(銀湖聯合Dell創始人私有化Dell公司。)

在一個衰落的行業,私有化一家企業所能帶來的好處在黑石看來變得不再那麼明顯了。

這將令Dell創始人和銀湖投資聯合收購Dell的前景變得明朗起來,他們希望一鼓作氣以13.65美元的報價完成競購,但外部投資者在渴望一個更好的報價。

目前還有幾個Dell的大股東對於這個競購方案感到不滿。

其中一個便是東南資產管理公司,他們是目前戴爾最大的外部股東,持有Dell超過8%的股票,也一直站在Dell創始人的對立面。他們最不滿的是對Dell未來收益的低估。

東南資產甚至考慮過要加入到黑石的陣營幫助黑石贏得對Dell的競購,相信黑石的退出對於他們是個不小的打擊。

另外,Dell會對為黑石提出正式報價支付2500萬美元的酬勞。

黑石退出後,競購方還剩下Dell公司創始人Micheal Dell和銀湖投資結成的同盟,以及Carl Icahn。創始人競購方根據之前和Dell公司達成的協議,他們已經不能退出競購,一旦退出,Dell公司可以通過法律手段強制要求以每股13.65美元完成交易。

與此同時Icahn得到美國監管許可可購買最多25%的流通股。但Dell公司方面在16號表示他們已經與Icahn達成協議,後者最多持有不超過10%該公司股票,同時與他人共同持有不超過15%。

目前交易各方都未發表評論。

黑石 退出 戴爾 競購 黯淡 前景 各方 觀望 更新
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伊坎和東南資產聯合競購Dell

http://translate.googleusercontent.com/translate_c?anno=2&depth=1&hl=en&rurl=translate.google.com.hk&sl=zh-CN&tl=en&u=http://wallstreetcn.com/node/24713&usg=ALkJrhjZK4L43vZ5vNB_jsAG_4EOA3DLWA
據多家外媒報導,Dell最大的兩個股東卡爾.伊坎和東南資產管理公司聯合提出了一個新的競購方案,以替代Dell管理層提出的244億美元的私有化方案。

伊坎和東南公司都反對管理層的收購方案,在週四晚上一封給Dell董事會特別委員會的信中, 他們的新競購方案給Dell股東們提供了一個選擇,股東們可以繼續持有公司股份,並每股另外獲得12美元現金或等值股票。

這樣的結構將允許股東繼續持有Dell股票,如果處於低迷中的Dell能扭轉局面,這將讓那些持有股票的人有機會獲得收益。 儘管如此,這一方案還是低於Michael Dell和Silver Lake Partners提出的每股13.65美元的私有化方案。

在給董事會的信中, 伊坎和東南公司稱他們一起持有Dell 13%的股份,他們認為Michael Dell和PE公司SILver Lake Partners的收購方案明顯低估了Dell的價值

去年,東南資產管理公司最初支持Dell私有化,但是並沒有被Michael Dell邀請參與收購,此後該公司就成了私有化方案最大的反對者。

據此前華爾街見聞報導, 3月中旬,伊坎意識到戴爾已經設定了低價,於是琢磨更有力的進攻方案。 月底時,他又通告戴爾公司董事會特別委員會他要購買公司的控制權。 此次伊坎在Dell收購方案的45天競購觀望期即將結束時提出了新方案。

4月份,黑石在提出參與競購Dell一個月後退出競購。 此前伊坎和黑石分別提出了替代方案,他們想保持Dell公司部分公眾化,以對抗管理層私有化Dell的方案。


伊坎 坎和 東南 資產 聯合 競購 Dell
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雅虎競購Hulu出價最高8億美元 Hulu真正價值在哪

http://www.iheima.com/archives/41419.html

上週日,雅虎加入了Hulu的收購大軍,為何各家公司如此垂涎Hulu,科技博客網站TechCrunch給出了自己的答案。那就是,它的獨家版權資源。但是Hulu目前危機四伏,收購是否值當,還要打上一個問號。以下為文章主要內容:

這個週末Hulu成了搶手貨,截止目前Hulu的競購方已經達到7家。其中包括衛星電視運營商DirecTV、時代華納有線公司、古根海姆數字媒體公司、私募股權基金KKR、新聞集團前總裁彼得·謝爾尼以及私募股權基金銀湖和威廉・莫理斯奮進娛樂公司組成的聯合競購方。當然還有最近不散千金不罷休的雅虎,自從雅虎有了一位女性CEO,雅虎花錢的本領就上了一個台階。

當然,這不是Hulu第一次引起各大媒體公司的興趣。早在多年前,Hulu現在的所有者迪士尼集團就為了得到這家流媒體網站的股份而費了不少力氣。 更不用說2011年,亞馬遜、谷歌、雅虎為了得到Hulu所開出的20億美元價碼。但2011年的收購大戰以失敗告終,最後Hulu決定不接受任何一家的出價,因為Hulu所有者新聞集團和迪斯尼公司不願放棄Hulu的內容版權。

同時競購者對於Hulu究竟價值幾何也產生了懷疑。當時Hulu各種問題纏身,競購者不得不考慮Hulu被收購後的貶值風險。總之上次競購問題多多,導致最終不了了之。但是Hulu兩年前的問題,其實現在依然存在。

版權問題

這將是任何想要收購Hulu的競標人所面臨的最大問題。他們不得不考慮這家公司所擁有的內容版權,以及這些版權的時效還有多久。自成立以來,Hulu得到了美國幾家最主要的電視公司的版權授權,但似乎Fox,ABC以及NBC電視網已經開始覺得對Hulu版權豁免並不符合他們的最大利益。

Hulu對於幾家電視網的收入增長貢獻微乎其微。從Hulu得到的收入還不及廣告收入的零頭。而且目前他們還有更好的版權處理方案。如果他們將版權向Netflix,亞馬遜或者YouTube拍賣,相信所得到利潤要比現在多的多。

而且,剝離版權,比Hulu做的好的公司大有人在。就拿業務類型最相似的Netflix來說,這家公司在過去增長強勁。2010年營收22億美元,是Hulu的8倍。而且,Netflix的訂閱模式也比Hulu的廣告模式商業效率更高,與傳媒巨頭之間的關係也更簡潔。所以,Hulu的競購者可以說看上的就是版權。

跳槽危機

Hulu被競購的同時。很多的Hulu元老都已經跳槽或準備跳槽,短期內這將會對Hulu的運營造成負面影響。已經在Hulu工作多年的CEO賈森·基拉爾(Jason Kilar)今年早些時候離開了Hulu,同時離開的還有CTO查德·湯姆(Richard Tom)。還有最近跳槽到Sidecar的產品副總裁黃佑榮(Robert Wong)。

高層跳槽的部分原因是去年秋天Providence Equity Partners公司對其Hulu股份進行套現所引發的大規模套現危機。很多高層當時也將所有Hulu股份進行了套現。由於不再擁有公司股票,那麼只要對方公司出價合理,跳槽與否對他們來說也沒有什麼區別。而且基於經驗每當公司被收購或進行IPO時,也是員工跳槽多發期。接手Hulu的公司,也許到時所要做的第一件事就是重新組建公司的管理團隊。

Hulu的真正價值

根據Providence Equity Partners公司套現的股票價格,Hulu估值在20億美元左右。相比公司當初創立已經翻番。Hulu公司2012年營收7億美元,目前擁有超過400萬付費用戶。

但正如前文所講,Hulu的真正價值是它的版權。大部分觀眾願意付費進行觀看,是因為Hulu擁有很多獨家資源。如果Hulu失去獨家版權,那麼它也將面臨用戶大量流失的危機。Hulu目前的估值很大程度上是基於網絡流量將在未來保持平穩的假設。但如果目前的版權擁有方停止向Hulu進行授權,那麼Hulu的價值將直落千丈。

不過,至少基於競購者的數量來看,大家對得到Hulu熱情極高。然而,看起來哪家公司也不會像兩年前一樣,提供超過20億美元的出價。畢竟,Hulu被不確定性所包圍,任何一個吃下Hulu的買家都將面臨一系列的挑戰。能否值回票價,似乎只能是一場賭博。(秉翰)

雅虎 競購 Hulu 出價 最高 美元 真正 價值 在哪
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FT:淡馬錫、中石化競購西班牙最大天然氣公司股份

http://wallstreetcn.com/node/58883

知情者向金融時報透露,新加坡主權財富基金淡馬錫控股(Temasek,淡馬錫)與中國石油化工股份有限公司(中石化)今夏過後各自與西班牙最大的石油企業Repsol接洽,均有意收購Repsol持有的47億歐元西班牙最大天然氣公司Gas Natural股份。

Repsol持有30%的Gas Natural股份,Repsol管理層希望出售其中的25%。

淡馬錫與中石化都同Repsol有業務往來,被西班牙政府視為Gas Nature的穩定長期投資者,都是這次收購的有力競爭對手。

今年3月,淡馬錫以10億歐元購買Repsol5%的股份,現持股比例6.3%,為該公司第四大股東。
中石化與Repsol成立了估值178億美元的合資企業,2010年以71億美元認購Repsol旗下巴西公司40%的股份,合作開發巴西油田。

消息人士今年9月稱,Gas Nature最大股東、持股34%的西班牙儲蓄銀行La Caixa認可Repsol出售持股,認為任何這類交易都有利於該行拋售其持有的小部分Gas Nature股票。

Repsol去年7月表示,考慮將液化天然氣(LNG)業務出售給荷蘭皇家殼牌集團(Royal Dutch Shell),如敲定協議應於今年完成交易。但最終Repsol沒能做出決定,其他收購方表達了競購意向。

金融時報報導稱,Repsol不急於將Gas Nature的股份出手,預計這次交易的最終售價將很有吸引力。

FT 淡馬 馬錫 錫、 中石化 中石 競購 西班牙 最大 天然氣 天然 公司 股份
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獨家揭密聯想競購黑莓始末-晨哨網

http://wallstreetcn.com/node/60399

晨哨網特約記者  李關云  上海報導

北京時間10月18日凌晨,華爾街日報援引匿名消息人士所稱,中國聯想集團已同深陷困境的加拿大智能手機製造商黑莓簽訂保密協議,以使聯想能夠查看其賬目。

10月18日上午,北京同鑫會投資基金管理有限公司總裁王世渝向晨哨網獨家披露了9月底他試圖撮合聯想參與收購黑莓的相關情況,理清了聯想參與競購黑莓的來龍去脈。

王世渝有二十多年投資經驗,是當年曾在資本市場上呼風喚雨的德隆系主力成員之一。在今年9月24日,智能手機生產商黑莓與Fairfax金融控股公司牽頭的財團簽訂收購意向書之前,王世渝就與Fairfax的創始人普萊姆·瓦特薩(Prem Watsa)通過電話會議進行過溝通,試圖組織中國資本參與聯合併購,但因為時間因素未能成功。

而在9月下旬,Fairfax與黑莓簽約的幾天之後,王世渝就專門拜訪了聯想,介紹了他與Fairfax此前達成的一些聯合中資進行收購的設想,並建議聯想可以繼續設法參與併購黑莓。王世渝說,當天的會面之中,能看出來聯想對黑莓非常感興趣,而聯想此前已經針對黑莓併購案做了很多準備工作。

10月18日外媒稱聯想會對黑莓進行整體收購,聯想對此並未置評。

而王世渝18日對晨哨網表示,他仍然建議聯想聯手Fairfax進行收購,因為聯想是產業資本,Fairfax是金融資本,二者之間並無衝突,聯手收購還能進行資源互補。在第一輪對黑莓的私有化過程中讓Fairfax當主角,而聯想在此之後再考慮增持股份。

王世渝表示,相對於單獨進行整體收購,聯想與Fairfax聯手首先從資金上可以降低併購成本,其次,Fairfax董事長號稱加拿大的巴菲特,合作收購之後聯想從在北美可以獲得對方的大量資源支持。第三,未來資源整合方面聯想也不會遭遇控制權方面的問題,雖然Fairfax在對黑莓進行私有化的過程中會佔據主導地位,但在併購整合過程之中,在市場、產品技術領域,Fairfax作為一家金融公司都不可能來爭主導權,這在中國市場上更為明顯。

王世渝此前向聯想等中國企業推薦的併購方案是,中國企業用10億-15億美元,在第一輪的私有化過程中,佔黑莓25%-30%的股權。以這部分股權為後盾,對黑莓實施「全球併購中國整合」。「具體而言,一方面在未來將把黑莓針對企業用戶的高質量服務系統引入中國市場;另一方面,我們更看好黑莓手機的品牌與渠道、技術,打算把黑莓手機拿到中國與聯想這樣的手機品牌進行整合。我們會強調這不是中國手機為主導對黑莓的一次併購,而是雙方平等相加的一個整合方案。」

王世渝說,如果這25%-30%的股權還不足以獲得對公司戰略管理的掌控權,中國企業可以再此後繼續增持股份。

王世渝說,聯想如果最終成功併購黑莓,在品牌方面可以採取雙品牌策略,採用類似「聯想黑莓」這樣的聯合品牌,以整合兩邊的技術和市場資源。

王世渝強調,從安全審查的角度來看,聯想聯手Fairfax進行併購,也更容易通過加拿大政府的審批。此前有報導稱加拿大政府出於國家安全的考慮將對任何針對任何針對黑莓公司的收購將受到加拿大政府的嚴格審查

此前,黑莓接受其最大股東Fairfax所牽頭的財團所提出的47億美元的報價。而CNBC的專家指出,Fairfax的報價是為黑莓出售而設置底價的行為。黑莓聯合創始人麥克·拉扎裡迪斯(Mike Lazaridis)正增持其持有的該公司股份並有意收購其一手創立的公司思科、谷歌和SAP也對黑莓的部分資產有意。投資公司Alberta Investment Management此前曾考慮參與競購黑莓。這家公司的首席執行官里奧·德-比沃(Leo de Bever)本月初表示,黑莓的競購過程不同於尋常,所以拆分出售的幾率更大一些。

德-比沃稱,「這並不意味著我們想要拿著刀把黑莓割成塊,這種情況很可能不會發生。」 就在Fairfax提出報價不久,善長於處置不良資產的美國私募公司Cerberus Capital Management LP計劃與黑莓簽署一項保密協議,以便能夠接觸該公司的敏感財務信息,但最終是否提出收購要約尚未確定。而聯想方面也被曝出對台灣著名智能手機製造商HTC有意。 

在智能手機市場份額不斷被蘋果和三星電子蠶食之後,黑莓在今年8月宣佈將對外出售。黑莓此前發佈的財報顯示,該公司上一財季營收暴降45%,並因旗艦智能手機產生的庫存支出而導致淨虧損達到9.65億美元。受此消息推動,黑莓股價10月17日在納斯達克證券市場常規中瞬間拉升,盤中一度上攻至8.45美元。至發稿時,黑莓股價上漲0.05美元,漲幅為0.55%,報收於8.18美元。過去52周,黑莓最低股價為7.46美元,最高股價為18.32美元。

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